Dalam The Elliott Wave Principle – A Critical Appraisal, Hamilton Bolton membuat pernyataan pembuka ini:
Ketika kita telah maju melalui beberapa iklim ekonomi yang paling tidak terduga yang dapat dibayangkan, yang meliputi depresi, perang besar, dan rekonstruksi dan ledakan pascaperang, saya telah mencatat seberapa baik Prinsip Gelombang Elliott telah cocok dengan fakta kehidupan sebagaimana mereka telah berkembang, dan karenanya memperoleh lebih yakin bahwa Prinsip ini memiliki hasil bagi nilai dasar yang baik.
"Prinsip Gelombang" adalah penemuan Ralph Nelson Elliott bahwa perilaku sosial, atau kerumunan, cenderung dan berbalik dalam pola yang dapat dikenali. Menggunakan data pasar saham sebagai alat penelitian utamanya, Elliott menemukan bahwa jalur harga pasar saham yang selalu berubah mengungkapkan desain struktural yang pada gilirannya mencerminkan harmoni dasar yang ditemukan di alam. Dari penemuan ini, ia mengembangkan sistem analisis pasar yang rasional. Elliott mengisolasi tiga belas pola pergerakan, atau "gelombang", yang berulang dalam data harga pasar dan berulang dalam bentuk, tetapi tidak selalu berulang dalam waktu atau amplitudo. Dia menamai, mendefinisikan dan mengilustrasikan polanya. Dia kemudian menjelaskan bagaimana struktur ini terhubung bersama untuk membentuk versi yang lebih besar dari pola yang sama, bagaimana mereka pada gilirannya terhubung untuk membentuk pola identik dengan ukuran yang lebih besar berikutnya, dan seterusnya. Singkatnya, Prinsip Gelombang adalah katalog pola harga dan penjelasan tentang di mana bentuk-bentuk ini kemungkinan besar terjadi di jalur pengembangan pasar secara keseluruhan. Deskripsi Elliott merupakan seperangkat aturan dan pedoman yang diturunkan secara empiris untuk menafsirkan tindakan pasar. Elliott mengklaim nilai prediktif untuk The Wave Principle, yang sekarang menyandang nama, "The Elliott Wave Principle."
Meskipun merupakan alat peramalan terbaik yang pernah ada, Prinsip Gelombang bukanlah alat peramalan; itu adalah deskripsi rinci tentang bagaimana pasar berperilaku. Namun demikian, deskripsi itu memberikan sejumlah besar pengetahuan tentang posisi pasar dalam kontinum perilaku dan karena itu tentang kemungkinan jalur berikutnya. Nilai utama Prinsip Gelombang adalah menyediakan konteks untuk analisis pasar. Konteks ini memberikan dasar pemikiran yang disiplin dan perspektif tentang posisi dan pandangan umum pasar. Kadang-kadang, keakuratannya dalam mengidentifikasi, dan bahkan mengantisipasi, perubahan arah hampir tidak dapat dipercaya. Banyak area aktivitas manusia massal mengikuti Prinsip Gelombang, tetapi pasar saham adalah tempat penerapannya yang paling populer. Memang, pasar saham dianggap sendiri jauh lebih penting daripada yang terlihat oleh pengamat biasa. Tingkat harga saham agregat adalah ukuran langsung dan langsung dari penilaian populer atas kemampuan produktif total manusia. Bahwa penilaian ini memiliki bentuk adalah fakta implikasi mendalam yang pada akhirnya akan merevolusi ilmu-ilmu sosial. Itu, bagaimanapun, adalah diskusi untuk lain waktu.
Kejeniusan RN Elliott terdiri dari proses mental yang sangat disiplin, cocok untuk mempelajari grafik Dow Jones Industrial Average dan pendahulunya dengan ketelitian dan ketepatan sedemikian rupa sehingga ia dapat membangun jaringan prinsip yang mencakup semua tindakan pasar yang dikenalnya hingga pertengahan tahun. 1940-an. Pada saat itu, dengan Dow di tahun 100-an, Elliott memperkirakan pasar bullish yang hebat untuk beberapa dekade mendatang yang akan melebihi semua ekspektasi pada saat sebagian besar investor merasa tidak mungkin bahwa Dow bahkan dapat memperbaiki puncaknya tahun 1929. Seperti yang akan kita lihat, prakiraan pasar saham yang fenomenal, beberapa tahun sebelumnya dengan akurasi yang tepat, telah menyertai sejarah penerapan pendekatan Elliott Wave.
Elliott memiliki teori tentang asal usul dan makna pola yang dia temukan, yang akan kita sajikan dan kembangkan dalam Pelajaran 16-19. Sampai saat itu, cukuplah untuk mengatakan bahwa pola-pola yang dijelaskan dalam Pelajaran 1-15 telah teruji oleh waktu.
Seringkali orang akan mendengar beberapa interpretasi yang berbeda dari status Elliott Wave pasar, terutama ketika sepintas, studi off-the-cuff dari rata-rata dibuat oleh para ahli hari terakhir.
Namun, sebagian besar ketidakpastian dapat dihindari dengan menjaga grafik pada skala aritmatika dan semilogaritmik dan dengan berhati-hati untuk mengikuti aturan dan pedoman yang ditetapkan dalam kursus ini. Selamat datang di dunia Elliott.
Di bawah Prinsip Gelombang, setiap keputusan pasar dihasilkan oleh informasi yang berarti dan menghasilkan informasi yang berarti. Setiap transaksi, sekaligus merupakan efek, memasuki struktur pasar dan, dengan mengomunikasikan data transaksional kepada investor, bergabung dengan rantai penyebab perilaku orang lain. Lingkaran umpan balik ini diatur oleh sifat sosial manusia, dan karena ia memiliki sifat seperti itu, prosesnya menghasilkan bentuk-bentuk. Karena bentuknya berulang, mereka memiliki nilai prediktif.
Kadang-kadang pasar tampak mencerminkan kondisi dan peristiwa di luar, tetapi di lain waktu pasar sepenuhnya terlepas dari apa yang kebanyakan orang anggap sebagai kondisi kausal. Alasannya adalah bahwa pasar memiliki hukumnya sendiri. Itu tidak didorong oleh kausalitas linier yang menjadi kebiasaan seseorang dalam pengalaman hidup sehari-hari. Pasar juga bukan mesin ritmis siklis seperti yang dinyatakan beberapa orang. Namun demikian, gerakannya mencerminkan perkembangan formal yang terstruktur.
Perkembangan itu terbentang dalam gelombang. Gelombang adalah pola gerakan terarah. Lebih khusus lagi, gelombang adalah salah satu pola yang terjadi secara alami di bawah Prinsip Gelombang, seperti yang dijelaskan dalam Pelajaran 1-9 dari kursus ini.
Di pasar, kemajuan pada akhirnya berbentuk lima gelombang struktur tertentu. Tiga dari gelombang ini, yang diberi label 1, 3 dan 5, sebenarnya mempengaruhi gerakan terarah. Mereka dipisahkan oleh dua interupsi countertrend, yang diberi label 2 dan 4, seperti yang ditunjukkan pada Gambar 1-1. Kedua interupsi tampaknya merupakan syarat untuk terjadinya gerakan terarah secara keseluruhan.
RN Elliott tidak secara spesifik menyatakan bahwa hanya ada satu bentuk utama, pola “lima gelombang”, tetapi tidak dapat disangkal bahwa memang demikian. Kapan saja, pasar dapat diidentifikasi sebagai suatu tempat dalam pola lima gelombang dasar pada tingkat tren terbesar. Karena pola lima gelombang adalah bentuk utama dari kemajuan pasar, semua pola lainnya dimasukkan olehnya.
Ada dua mode pengembangan gelombang: motif dan korektif. Gelombang motif memiliki struktur lima gelombang, sedangkan gelombang korektif memiliki struktur tiga gelombang atau variasinya. Modus motif digunakan oleh kelima pola gelombang pada Gambar 1-1 dan komponen arah yang sama, yaitu gelombang 1,3 dan 5.
Struktur mereka disebut "motif" karena mereka sangat mendorong pasar. Modus korektif digunakan oleh semua interupsi countertrend, yang meliputi gelombang 2 dan 4 pada Gambar 1-1. Struktur mereka disebut "korektif" karena mereka hanya dapat menyelesaikan sebagian retracement, atau "koreksi", dari kemajuan yang dicapai oleh gelombang motif sebelumnya. Dengan demikian, kedua mode tersebut pada dasarnya berbeda, baik dalam peran maupun dalam konstruksinya, seperti yang akan dirinci sepanjang kursus ini.
Dalam bukunya tahun 1938, The Wave Principle, dan sekali lagi dalam serangkaian artikel yang diterbitkan pada tahun 1939 oleh majalah Financial World, RN Elliott menunjukkan bahwa pasar saham terbentang menurut ritme atau pola dasar dari lima gelombang ke atas dan tiga gelombang ke bawah untuk membentuk siklus lengkap delapan gelombang. Pola lima gelombang naik diikuti tiga gelombang turun digambarkan pada Gambar 1-2.
Gambar-1 2
Satu siklus lengkap yang terdiri dari delapan gelombang, kemudian, terdiri dari dua fase yang berbeda, fase motif (juga disebut "lima"), yang sub-gelombangnya dilambangkan dengan angka, dan fase korektif (juga disebut "tiga"), yang sub-gelombangnya dilambangkan dengan huruf. Urutan a, b, c mengoreksi urutan 1, 2, 3, 4, 5 pada Gambar 1-2.
Di ujung siklus delapan gelombang yang ditunjukkan pada Gambar 1-2 dimulai siklus serupa kedua dari lima gelombang ke atas diikuti oleh tiga gelombang ke bawah. Kemajuan ketiga kemudian berkembang, juga terdiri dari lima gelombang ke atas. Kemajuan ketiga ini melengkapi gerakan lima gelombang yang satu derajat lebih besar dari gelombang-gelombang yang menyusunnya. Hasilnya seperti terlihat pada Gambar 1-3 sampai puncak berlabel (5).
Gambar-1 3
Pada puncak gelombang (5) memulai gerakan turun dengan derajat yang lebih besar, sekali lagi terdiri dari tiga gelombang. Tiga gelombang yang lebih besar ke bawah "memperbaiki" seluruh gerakan dari lima gelombang yang lebih besar ke atas. Hasilnya adalah siklus lengkap lainnya, namun lebih besar, seperti yang ditunjukkan pada Gambar 1-3. Seperti yang diilustrasikan Gambar 1-3, maka, setiap komponen arah yang sama dari gelombang motif, dan setiap komponen siklus penuh (yaitu, gelombang 1 + 2, atau gelombang 3 + 4) dari sebuah siklus, adalah versi yang lebih kecil dari dirinya sendiri.
Sangat penting untuk memahami poin penting: Gambar 1-3 tidak hanya menggambarkan versi yang lebih besar dari Gambar 1-2, tetapi juga menggambarkan Gambar 1-2 itu sendiri, secara lebih rinci. Pada Gambar 1-2, setiap subwave 1, 3 dan 5 adalah gelombang motif yang akan dibagi menjadi "lima", dan setiap subwave 2 dan 4 adalah gelombang korektif yang akan dibagi lagi menjadi a, b, c. Gelombang (1) dan (2) pada Gambar 1-3, jika diperiksa di bawah “mikroskop”, akan memiliki bentuk yang sama dengan gelombang [1]* dan [2]. Semua angka ini menggambarkan fenomena bentuk konstan dalam derajat yang selalu berubah.
Konstruksi gabungan pasar sedemikian rupa sehingga dua gelombang dengan derajat tertentu terbagi menjadi delapan gelombang dengan derajat yang lebih rendah berikutnya, dan delapan gelombang itu membagi dengan cara yang persis sama menjadi tiga puluh empat gelombang dengan derajat yang lebih rendah berikutnya. Prinsip Gelombang, kemudian, mencerminkan fakta bahwa gelombang dengan derajat apa pun dalam seri apa pun selalu membagi dan membagi kembali menjadi gelombang dengan derajat yang lebih rendah dan secara bersamaan merupakan komponen gelombang dengan derajat yang lebih tinggi. Dengan demikian, kita dapat menggunakan Gambar 1-3 untuk mengilustrasikan dua gelombang, delapan gelombang atau tiga puluh empat gelombang, tergantung pada derajat yang kita maksud.
Sekarang perhatikan bahwa dalam pola korektif yang diilustrasikan sebagai gelombang [2] pada Gambar 1-3, gelombang (a) dan (c), yang mengarah ke bawah, terdiri dari lima gelombang: 1, 2, 3, 4 dan 5. Demikian pula, gelombang (b), yang mengarah ke atas, terdiri dari tiga gelombang: a, b dan c. Konstruksi ini mengungkapkan poin penting: bahwa gelombang motif tidak selalu mengarah ke atas, dan gelombang korektif tidak selalu mengarah ke bawah. Modus gelombang ditentukan bukan oleh arah absolutnya tetapi terutama oleh arah relatifnya. Selain empat pengecualian khusus, yang akan dibahas nanti dalam kursus ini, gelombang terbagi dalam mode motif (lima gelombang) ketika berarah ke arah yang sama dengan gelombang satu derajat yang lebih besar yang merupakan bagiannya, dan dalam mode korektif (tiga gelombang). gelombang atau variasi) saat tren dalam arah yang berlawanan. Gelombang (a) dan (c) bersifat motif, berarah searah dengan gelombang [2]. Gelombang (b) bersifat korektif karena mengoreksi gelombang (a) dan berlawanan arah dengan gelombang [2]. Singkatnya, kecenderungan mendasar yang penting dari Prinsip Gelombang adalah bahwa tindakan dalam arah yang sama dengan satu tren yang lebih besar berkembang dalam lima gelombang, sementara reaksi terhadap satu tren yang lebih besar berkembang dalam tiga gelombang, pada semua derajat tren.
*Catatan: Untuk mata kuliah ini, semua angka dan huruf tingkat Dasar yang biasanya dilambangkan dengan lingkaran ditunjukkan dengan tanda kurung.
Gambar-1 4
Fenomena bentuk, derajat dan arah relatif dibawa satu langkah lebih jauh pada Gambar 1-4. Ilustrasi ini mencerminkan prinsip umum bahwa dalam setiap siklus pasar, gelombang akan terbagi seperti yang ditunjukkan pada tabel berikut.
Impuls + Koreksi = Siklus
Gelombang terbesar 1+1=2
Subdivisi terbesar 5+3=8
Subdivisi berikutnya 21+13=34
Subdivisi berikutnya 89+55=144
Seperti Gambar 1-2 dan 1-3 dalam Pelajaran 2, Gambar 1-4 juga tidak menyiratkan finalitas. Seperti sebelumnya, penghentian gerakan delapan gelombang lainnya (lima naik dan tiga turun) melengkapi siklus yang secara otomatis menjadi dua subdivisi gelombang tingkat berikutnya yang lebih tinggi. Selama kemajuan berlanjut, proses membangun ke tingkat yang lebih tinggi terus berlanjut. Proses kebalikan dari membagi ke dalam derajat yang lebih rendah tampaknya berlanjut tanpa batas juga. Sejauh yang dapat kita tentukan, maka, semua gelombang memiliki dan merupakan gelombang komponen.
Elliott sendiri tidak pernah berspekulasi mengapa bentuk esensial pasar adalah lima gelombang untuk maju dan tiga gelombang untuk mundur. Dia hanya mencatat bahwa itulah yang terjadi. Apakah bentuk esensialnya harus lima gelombang dan tiga gelombang? Pikirkan tentang ini dan Anda akan menyadari bahwa ini adalah persyaratan minimum untuk, dan karena itu metode yang paling efisien, untuk mencapai fluktuasi dan kemajuan dalam gerakan linier. Satu gelombang tidak memungkinkan fluktuasi. Subdivisi paling sedikit untuk membuat fluktuasi adalah tiga gelombang. Tiga gelombang di kedua arah tidak memungkinkan kemajuan. Untuk maju dalam satu arah meskipun ada periode kemunduran, pergerakan dalam tren utama harus setidaknya lima gelombang, hanya untuk menutupi lebih banyak tanah daripada tiga gelombang dan masih mengandung fluktuasi. Meskipun mungkin ada lebih banyak gelombang dari itu, bentuk kemajuan bersela yang paling efisien adalah 5-3, dan alam biasanya mengikuti jalur yang paling efisien.
Variasi pada Tema Dasar
Prinsip Gelombang akan mudah diterapkan jika tema dasar yang dijelaskan di atas adalah deskripsi lengkap dari perilaku pasar. Namun, dunia nyata, untung atau sayangnya, tidak sesederhana itu. Dari sini melalui Pelajaran 15, kita akan mengisi deskripsi tentang bagaimana pasar berperilaku dalam kenyataan. Itulah yang ingin digambarkan Elliott, dan dia berhasil melakukannya.
DERAJAT GELOMBANG
Semua gelombang dapat dikategorikan berdasarkan ukuran relatif, atau derajat. Elliott melihat sembilan derajat gelombang, dari goyangan terkecil pada grafik per jam hingga gelombang terbesar yang bisa dia asumsikan ada dari data yang tersedia saat itu. Dia memilih nama-nama yang tercantum di bawah ini untuk memberi label derajat-derajat ini, dari yang terbesar hingga yang terkecil:
Sepeda Super Besar
Sepeda super
Sepeda
primer
Menengah
Minor
Menit
menit
Subminuet
Penting untuk dipahami bahwa label ini merujuk pada derajat gelombang yang dapat diidentifikasi secara khusus. Misalnya, ketika kita mengacu pada kebangkitan pasar saham AS dari tahun 1932, kita menyebutnya sebagai Supercycle dengan subdivisi sebagai berikut:
1932-1937 gelombang pertama siklus derajat
1937-1942 gelombang kedua derajat Siklus
1942-1966 gelombang ketiga gelar Siklus
1966-1974 gelombang keempat gelar Siklus
1974-19?? gelombang kelima derajat Siklus
Gelombang siklus terbagi lagi menjadi gelombang Primer yang terbagi lagi menjadi gelombang Menengah yang pada gilirannya terbagi lagi menjadi gelombang Minor dan sub-Minor. Dengan menggunakan nomenklatur ini, analis dapat mengidentifikasi secara tepat posisi gelombang dalam keseluruhan perkembangan pasar, seperti halnya garis bujur dan garis lintang digunakan untuk mengidentifikasi lokasi geografis. Untuk mengatakan, "Rata-rata Industri Dow Jones dalam Menit gelombang v dari gelombang Kecil 1 dari gelombang Menengah (3) dari gelombang Primer [5] dari Siklus gelombang I dari Supercycle gelombang (V) dari Grand Supercycle saat ini" adalah untuk mengidentifikasi titik tertentu sepanjang perkembangan sejarah pasar.
Ketika gelombang penomoran dan huruf, beberapa skema seperti yang ditunjukkan di bawah ini direkomendasikan untuk membedakan derajat gelombang dalam perkembangan pasar saham:
Gelombang Derajat5s Dengan Trend3s Melawan Tren
Label di atas mempertahankan notasi Elliott paling dekat dan tradisional, tetapi daftar seperti yang ditunjukkan di bawah ini memberikan penggunaan simbol yang lebih teratur:
Bentuk yang paling diinginkan untuk seorang ilmuwan biasanya sesuatu seperti 11, 12, 13, 14, 15, dll, dengan subskrip yang menunjukkan derajat, tetapi membaca notasi seperti itu pada grafik adalah mimpi buruk. Tabel di atas memberikan orientasi visual yang cepat. Grafik juga dapat menggunakan warna sebagai alat yang efektif untuk membedakan derajat.
Dalam terminologi yang disarankan Elliott, istilah "Siklus" digunakan sebagai nama yang menunjukkan tingkat gelombang tertentu dan tidak dimaksudkan untuk menyiratkan siklus dalam arti yang khas. Hal yang sama berlaku untuk istilah “Primary”, yang di masa lalu telah digunakan secara longgar oleh Dow Theorist dalam frasa seperti “primary swing” atau “primary bull market.” Terminologi spesifik tidak penting untuk identifikasi derajat relatif, dan penulis tidak memiliki argumen untuk mengubah istilah, meskipun karena kebiasaan kita menjadi nyaman dengan nomenklatur Elliott.
Identifikasi yang tepat dari derajat gelombang dalam aplikasi "waktu sekarang" kadang-kadang merupakan salah satu aspek yang sulit dari Prinsip Gelombang. Khususnya pada awal gelombang baru, mungkin sulit untuk memutuskan tingkat subdivisi awal yang lebih kecil. Alasan utama kesulitannya adalah bahwa derajat gelombang tidak didasarkan pada harga atau jangka waktu tertentu. Gelombang bergantung pada bentuk, yang merupakan fungsi dari harga dan waktu. Derajat suatu bentuk ditentukan oleh ukuran dan posisinya relatif terhadap komponen, gelombang yang berdekatan dan meliputi.
Relativitas ini adalah salah satu aspek dari Prinsip Gelombang yang menjadikan interpretasi waktu nyata sebagai tantangan intelektual. Untungnya, tingkat yang tepat biasanya tidak relevan dengan peramalan yang berhasil karena tingkat relatif yang paling penting. Aspek lain yang menantang dari Prinsip Gelombang adalah variabilitas bentuk, seperti yang dijelaskan melalui Pelajaran 9 dari kursus ini.
Setiap gelombang melayani salah satu dari dua fungsi: aksi atau reaksi. Secara khusus, gelombang dapat memajukan penyebab gelombang satu derajat yang lebih besar atau mengganggunya. Fungsi gelombang ditentukan oleh arah relatifnya. Gelombang aksi atau tren adalah gelombang apa pun yang trennya ke arah yang sama dengan gelombang satu tingkat yang lebih besar yang merupakan bagiannya. Gelombang reaksioner atau countertrend adalah gelombang apa pun yang trennya berlawanan dengan arah gelombang satu tingkat yang lebih besar yang menjadi bagiannya. Gelombang aksi diberi label dengan angka dan huruf ganjil. Gelombang reaksi diberi label dengan angka dan huruf genap.
Semua gelombang reaksioner berkembang dalam mode korektif. Jika semua gelombang aksi berkembang dalam mode motif, maka tidak perlu ada istilah yang berbeda. Memang, sebagian besar gelombang aksial terbagi menjadi lima gelombang. Namun, seperti yang diungkapkan bagian berikut, beberapa gelombang aksi berkembang dalam mode korektif, yaitu, gelombang tersebut dibagi lagi menjadi tiga gelombang atau variasinya. Pengetahuan rinci tentang konstruksi pola diperlukan sebelum seseorang dapat menarik perbedaan antara fungsi aksi dan mode motif, yang dalam model dasar yang diperkenalkan sejauh ini tidak jelas. Pemahaman menyeluruh tentang formulir yang dirinci dalam lima pelajaran berikutnya akan menjelaskan mengapa kami memperkenalkan istilah-istilah ini ke leksikon Elliott Wave.
Gelombang motif terbagi menjadi lima gelombang dengan karakteristik tertentu dan selalu bergerak dalam arah yang sama dengan tren satu derajat yang lebih besar. Mereka lugas dan relatif mudah dikenali dan ditafsirkan.
Dalam gelombang motif, gelombang 2 tidak pernah menelusuri lebih dari 100% gelombang 1, dan gelombang 4 tidak pernah menelusuri kembali lebih dari 100% gelombang 3. Gelombang 3, apalagi, selalu bergerak melampaui akhir gelombang 1. Tujuan dari gelombang motif adalah untuk membuat kemajuan, dan aturan pembentukan ini memastikan bahwa itu akan terjadi.
Elliott lebih lanjut menemukan bahwa dalam hal harga, gelombang 3 sering kali terpanjang dan tidak pernah terpendek di antara tiga gelombang aksi (1, 3 dan 5) dari gelombang motif. Selama gelombang 3 mengalami persentase pergerakan yang lebih besar daripada gelombang 1 atau 5, aturan ini terpenuhi. Ini hampir selalu berlaku secara aritmatika juga. Ada dua jenis gelombang motif: impuls dan segitiga diagonal.
Gelombang motif yang paling umum adalah impuls. Secara impulsif, gelombang 4 tidak memasuki wilayah (yaitu, "tumpang tindih") gelombang 1. Aturan ini berlaku untuk semua pasar "tunai" non-leverage. Pasar berjangka, dengan leverage ekstrimnya, dapat menyebabkan harga ekstrim jangka pendek yang tidak akan terjadi di pasar tunai. Meski begitu, overlapping biasanya terbatas pada fluktuasi harga harian dan intraday dan itupun sangat jarang terjadi. Selain itu, sub-gelombang aksi (1, 3 dan 5) dari suatu impuls adalah motif itu sendiri, dan sub-gelombang 3 secara khusus merupakan sebuah impuls. Gambar 1-2 dan 1-3 dalam Pelajaran 2 dan 1-4 dalam Pelajaran 3 semuanya menggambarkan impuls pada posisi gelombang 1, 3, 5, A dan C.
Seperti yang dijelaskan dalam tiga paragraf sebelumnya, hanya ada beberapa aturan sederhana untuk menafsirkan impuls dengan benar. Sebuah aturan disebut demikian karena mengatur semua gelombang yang berlaku. Khas, namun tidak terelakkan, karakteristik gelombang disebut pedoman. Pedoman pembentukan impuls, termasuk ekstensi, pemotongan, pergantian, kesetaraan, penyaluran, kepribadian dan hubungan rasio dibahas di bawah dan melalui Pelajaran 24 dari kursus ini. Sebuah aturan tidak boleh diabaikan. Dalam praktik bertahun-tahun dengan pola yang tak terhitung jumlahnya, penulis telah menemukan satu contoh di atas derajat Subminuette ketika semua aturan dan pedoman lainnya digabungkan untuk menunjukkan bahwa sebuah aturan dilanggar. Analis yang secara rutin melanggar salah satu aturan yang dirinci di bagian ini mempraktikkan beberapa bentuk analisis selain yang dipandu oleh Prinsip Gelombang. Aturan-aturan ini memiliki kegunaan praktis yang besar dalam penghitungan yang benar, yang akan kita jelajahi lebih lanjut dalam membahas ekstensi.
Perpanjangan
Sebagian besar impuls mengandung apa yang disebut Elliott sebagai ekstensi. Ekstensi adalah impuls memanjang dengan subdivisi berlebihan. Sebagian besar gelombang impuls memang mengandung perpanjangan dalam satu dan hanya satu dari tiga sub-gelombang aksinya. Kadang-kadang, subdivisi dari gelombang yang diperpanjang memiliki amplitudo dan durasi yang hampir sama dengan empat gelombang lain dari impuls yang lebih besar, memberikan jumlah total sembilan gelombang dengan ukuran yang sama daripada hitungan normal "lima" untuk urutannya. Dalam urutan sembilan gelombang, terkadang sulit untuk mengatakan gelombang mana yang diperpanjang. Namun, biasanya tidak relevan, karena di bawah sistem Elliott, hitungan sembilan dan hitungan lima memiliki signifikansi teknis yang sama. Diagram pada Gambar 1-5, yang mengilustrasikan ekstensi, akan memperjelas hal ini.
Gambar 5
Fakta bahwa ekstensi biasanya terjadi hanya dalam satu sub-gelombang aksi memberikan panduan yang berguna untuk perkiraan panjang gelombang yang akan datang. Misalnya, jika gelombang pertama dan ketiga memiliki panjang yang hampir sama, gelombang kelima kemungkinan akan menjadi gelombang yang berkepanjangan. (Dalam gelombang di bawah tingkat Dasar, perpanjangan gelombang kelima yang berkembang akan dikonfirmasi oleh volume tinggi baru, seperti yang dijelaskan dalam Pelajaran 13 di bawah “Volume.”) Sebaliknya, jika gelombang tiga memanjang, gelombang kelima harus dibuat sederhana dan menyerupai gelombang satu.
Di pasar saham, gelombang yang paling umum diperpanjang adalah gelombang 3. Fakta ini sangat penting untuk interpretasi gelombang waktu nyata ketika dipertimbangkan bersama dengan dua aturan gelombang impuls: bahwa gelombang 3 tidak pernah merupakan gelombang aksi terpendek, dan bahwa gelombang 4 mungkin tidak tumpang tindih gelombang 1. Untuk memperjelas, mari kita asumsikan dua situasi yang melibatkan gelombang tengah yang tidak tepat, seperti yang diilustrasikan pada Gambar 1-6 dan 1-7.
Gambar 1-6 Gambar 1-7 Gambar 1-8
Pada Gambar 1-6, gelombang 4 tumpang tindih dengan bagian atas gelombang 1. Pada Gambar 1-7, gelombang 3 lebih pendek dari gelombang 1 dan lebih pendek dari gelombang 5. Menurut aturan, pelabelan juga tidak dapat diterima. Setelah gelombang 3 yang nyata terbukti tidak dapat diterima, gelombang tersebut harus diberi label ulang dengan cara yang dapat diterima. Bahkan, hampir selalu diberi label seperti yang ditunjukkan pada Gambar 1-8, menyiratkan gelombang diperpanjang (3) dalam pembuatan. Jangan ragu untuk membiasakan diri memberi label pada tahap awal dari perpanjangan gelombang ketiga. Latihan ini akan terbukti sangat bermanfaat, seperti yang akan Anda pahami dari diskusi di bawah Kepribadian Gelombang dalam Pelajaran 14. Gambar 1-8 mungkin merupakan satu-satunya panduan paling berguna untuk penghitungan gelombang impuls waktu nyata dalam kursus ini.
Ekstensi juga dapat terjadi di dalam ekstensi. Di pasar saham, gelombang ketiga dari gelombang ketiga yang diperpanjang biasanya merupakan perpanjangan juga, menghasilkan profil seperti yang ditunjukkan pada Gambar 1-9. Gambar 1-10 mengilustrasikan perpanjangan gelombang kelima dari perpanjangan gelombang kelima. Perpanjangan seperlima cukup jarang kecuali di pasar bull di komoditas yang tercakup dalam Pelajaran 28.
Gambar 1-9 Gambar 1-10
Pemotongan
Elliott menggunakan kata "kegagalan" untuk menggambarkan situasi di mana gelombang kelima tidak bergerak melampaui akhir gelombang ketiga. Kami lebih suka istilah yang kurang konotatif, "pemotongan," atau "kelima terpotong." Pemotongan biasanya dapat diverifikasi dengan mencatat bahwa gelombang kelima yang dianggap berisi lima sub-gelombang yang diperlukan, seperti yang diilustrasikan pada Gambar 1-11 dan 1-12. Pemotongan sering terjadi setelah gelombang ketiga yang sangat kuat.
Gambar-1 11
Gambar-1 12
Pasar saham AS memberikan dua contoh perlima terpotong tingkat mayor sejak 1932. Yang pertama terjadi pada Oktober 1962 pada saat krisis Kuba (lihat Gambar 1-13). Ini mengikuti crash yang terjadi sebagai gelombang 3. Yang kedua terjadi pada akhir tahun 1976 (lihat Gambar 1-14). Ini mengikuti gelombang tinggi dan luas (3) yang terjadi dari Oktober 1975 hingga Maret 1976.
Gambar-1 13
Gambar-1 14
Segitiga diagonal adalah pola motif namun bukan impuls, karena memiliki satu atau dua karakteristik korektif. Segitiga diagonal menggantikan impuls di lokasi tertentu dalam struktur gelombang. Seperti halnya impuls, tidak ada sub-gelombang reaksioner yang sepenuhnya menelusuri kembali sub-gelombang aksi sebelumnya, dan sub-gelombang ketiga tidak pernah terpendek. Namun, segitiga diagonal adalah satu-satunya struktur lima gelombang ke arah tren utama di mana gelombang empat hampir selalu bergerak ke wilayah harga (yaitu, tumpang tindih) gelombang satu. Pada kesempatan langka, segitiga diagonal dapat berakhir dengan pemotongan, meskipun dalam pengalaman kami pemotongan seperti itu hanya terjadi pada margin yang paling tipis.
Diagonal Akhir
Diagonal akhir adalah jenis gelombang khusus yang terjadi terutama pada posisi gelombang kelima pada saat pergerakan sebelumnya telah "terlalu jauh terlalu cepat", seperti yang dikatakan Elliott. Persentase yang sangat kecil dari diagonal akhir muncul di posisi gelombang C formasi ABC. Dalam double atau triple three (akan dibahas dalam Pelajaran 9), mereka hanya muncul sebagai gelombang “C” terakhir. Dalam semua kasus, mereka ditemukan di titik terminasi dari pola yang lebih besar, yang menunjukkan kelelahan dari gerakan yang lebih besar.
Diagonal akhir mengambil bentuk baji dalam dua garis konvergen, dengan masing-masing sub-gelombang, termasuk gelombang 1, 3 dan 5, dibagi lagi menjadi "tiga", yang sebaliknya merupakan fenomena gelombang korektif. Diagonal akhir diilustrasikan pada Gambar 1-15 dan 1-16 dan ditunjukkan dalam posisi tipikalnya dalam gelombang impuls yang lebih besar.
Gambar 1-15 Gambar 1-16
Kami telah menemukan satu kasus di mana garis batas pola menyimpang, menciptakan irisan yang meluas daripada yang berkontraksi. Namun, secara analitis tidak memuaskan karena gelombang ketiganya adalah gelombang aksi terpendek, seluruh formasi lebih besar dari biasanya, dan interpretasi lain dimungkinkan, jika tidak menarik. Untuk alasan ini, kami tidak memasukkannya sebagai variasi yang valid.
Diagonal akhir telah terjadi baru-baru ini dalam derajat Kecil seperti pada awal 1978, dalam derajat Menit seperti pada Februari-Maret 1976, dan dalam derajat Subminuette seperti pada Juni 1976. Gambar 1-17 dan 1-18 menunjukkan dua periode ini, menggambarkan satu ke atas dan satu formasi "kehidupan nyata" ke bawah. Gambar 1-19 menunjukkan kehidupan nyata kita yang mungkin memperluas segitiga diagonal. Perhatikan bahwa dalam setiap kasus, perubahan arah yang penting diikuti.
Gambar-1 17
Gambar-1 18
Gambar-1 19
Meskipun tidak begitu diilustrasikan pada Gambar 1-15 dan 1-16, gelombang kelima segitiga diagonal sering berakhir dengan "throw-over", yaitu, jeda singkat dari garis tren yang menghubungkan titik akhir dari gelombang satu dan tiga. Gambar 1-17 dan 1-19 menunjukkan contoh kehidupan nyata. Sementara volume cenderung berkurang sebagai segitiga diagonal derajat kecil berlangsung, pola selalu berakhir dengan lonjakan volume yang relatif tinggi ketika terjadi throw-over. Pada kesempatan yang jarang terjadi, subwave kelima akan gagal mencapai garis tren resistensinya.
Diagonal yang naik adalah bearish dan biasanya diikuti oleh penurunan tajam yang menelusuri kembali setidaknya kembali ke level di mana ia dimulai. Diagonal yang turun dengan cara yang sama adalah bullish, biasanya menimbulkan dorongan ke atas.
Perpanjangan gelombang kelima, perlima terpotong dan segitiga diagonal berakhir semuanya menyiratkan hal yang sama: pembalikan dramatis ke depan. Pada beberapa titik balik, dua dari fenomena ini telah terjadi bersama-sama pada tingkat yang berbeda, menambah kekerasan dari gerakan berikutnya ke arah yang berlawanan.
Memimpin Diagonal
Ketika segitiga diagonal terjadi pada posisi gelombang 5 atau C, mereka mengambil bentuk 3-3-3-3-3 yang dijelaskan Elliott. Namun, baru-baru ini terungkap bahwa variasi pada pola ini kadang-kadang muncul pada posisi gelombang 1 impuls dan dalam posisi gelombang A zigzag. Karakteristik tumpang tindih gelombang 1 dan 4 dan konvergensi garis batas menjadi bentuk baji tetap seperti pada segitiga diagonal akhir. Namun, subdivisinya berbeda, menelusuri pola 5-3-5- 3-5. Struktur formasi ini (lihat Gambar 1-20) sesuai dengan semangat Prinsip Gelombang di mana subdivisi lima gelombang ke arah tren yang lebih besar mengkomunikasikan pesan “kelanjutan” yang bertentangan dengan implikasi “penghentian” dari ketiganya. subdivisi -gelombang di diagonal akhir. Analis harus menyadari pola ini untuk menghindari kesalahan untuk perkembangan yang jauh lebih umum, serangkaian gelombang pertama dan kedua. Kunci utama untuk mengenali pola ini adalah perlambatan yang ditentukan dari perubahan harga di subwave kelima relatif terhadap yang ketiga. Sebaliknya, dalam mengembangkan gelombang pertama dan kedua, kecepatan jangka pendek biasanya meningkat, dan luasnya (yaitu, jumlah saham atau subindeks yang berpartisipasi) sering meningkat.
Gambar-1 20
Gambar 1-21 menunjukkan contoh kehidupan nyata dari segitiga diagonal utama. Pola ini awalnya tidak ditemukan oleh RN Elliott tetapi telah muncul cukup lama dan dalam periode yang cukup lama sehingga kami yakin akan validitasnya.
Gambar-1 21
Pasar bergerak melawan tren satu tingkat yang lebih besar hanya dengan perjuangan yang tampak. Perlawanan dari tren yang lebih besar muncul untuk mencegah koreksi dari pengembangan struktur motif penuh. Perjuangan antara dua derajat tren yang berlawanan ini umumnya membuat gelombang korektif kurang dapat diidentifikasi dengan jelas daripada gelombang motif, yang selalu mengalir dengan mudah komparatif ke arah satu tren yang lebih besar. Akibat lain dari konflik antar tren ini, gelombang korektif sedikit lebih bervariasi daripada gelombang motif. Lebih lanjut, mereka kadang-kadang menambah atau mengurangi kompleksitas saat mereka terungkap sehingga apa yang secara teknis merupakan sub-gelombang dengan tingkat yang sama dapat dengan kompleksitas atau panjang waktu tampak dari tingkat yang berbeda. Untuk semua alasan ini, terkadang sulit untuk menyesuaikan gelombang korektif ke dalam pola yang dapat dikenali sampai selesai dan di belakang kita. Karena penghentian gelombang korektif kurang dapat diprediksi dibandingkan dengan gelombang motif, analis Elliott harus lebih berhati-hati dalam analisisnya ketika pasar berada dalam suasana korektif yang berkelok-kelok daripada ketika harga berada dalam tren motif yang terus-menerus.
Aturan paling penting yang dapat diperoleh dari studi tentang berbagai pola korektif adalah bahwa koreksi tidak pernah lima. Hanya gelombang motif yang berlima. Untuk alasan ini, pergerakan lima gelombang awal melawan tren yang lebih besar bukanlah akhir dari koreksi, hanya sebagian saja. Angka-angka yang mengikuti Pelajaran 9 dari kursus ini harus berfungsi untuk mengilustrasikan hal ini.
Proses korektif datang dalam dua gaya. Koreksi tajam bersudut tajam terhadap tren yang lebih besar. Koreksi sideways, walaupun selalu menghasilkan net retracement dari wave sebelumnya, biasanya mengandung pergerakan yang membawa kembali ke atau melampaui level awalnya, sehingga menghasilkan tampilan sideways secara keseluruhan. Pembahasan tentang pedoman pergantian dalam Pelajaran 10 akan menjelaskan alasan untuk mencatat kedua gaya ini.
Pola korektif khusus jatuh ke dalam empat kategori utama:
Zigzag (5-3-5; mencakup tiga jenis: tunggal, ganda, dan tiga);
Rumah Susun (3-3-5; mencakup tiga jenis: reguler, diperluas, dan lari);
Segitiga (3-3- 3-3-3; empat jenis: tiga varietas berkontraksi (naik, turun, dan simetris) dan satu varietas berkembang (simetris terbalik);
Bertiga ganda dan tiga tiga (struktur gabungan).
Zigzag tunggal di pasar bull adalah pola penurunan tiga gelombang sederhana yang diberi label ABC. Urutan subwave adalah 5-3-5, dan puncak gelombang B terlihat lebih rendah dari awal gelombang A, seperti yang diilustrasikan pada Gambar 1-22 dan 1-23.
Gambar 1-22 Gambar 1-23
Di pasar beruang, koreksi zigzag terjadi dalam arah yang berlawanan, seperti yang ditunjukkan pada Gambar 1-24 dan 1-25. Untuk alasan ini, zigzag di pasar beruang sering disebut sebagai zigzag terbalik.
Gambar 1-24 Gambar 1-25
Kadang-kadang zigzag akan terjadi dua kali, atau paling banyak, tiga kali berturut-turut, terutama ketika zigzag pertama gagal mencapai target normal. Dalam kasus ini, setiap zigzag dipisahkan oleh "tiga", menghasilkan apa yang disebut zigzag ganda (lihat Gambar 1-26) atau zigzag rangkap tiga. Formasi ini analog dengan perpanjangan gelombang impuls tetapi kurang umum.
Koreksi indeks saham Standard and Poor's 500 dari
Januari 1977 hingga Maret 1978 (lihat Gambar 1-27) dapat dilabeli sebagai zigzag ganda, seperti halnya koreksi di Dow dari Juli hingga Oktober 1975 (lihat Gambar 1-28). Dalam impuls, gelombang kedua sering melakukan zigzag, sedangkan gelombang keempat jarang melakukannya.
Gambar-1 26
Gambar-1 27
Gambar-1 28
Pelabelan asli RN Elliott untuk zigzag ganda dan tiga kali serta tiga kali lipat dan tiga kali lipat (lihat bagian selanjutnya) adalah singkatan singkat. Dia menunjukkan gerakan intervensi sebagai gelombang X, sehingga koreksi ganda diberi label ABCXABC. Sayangnya, notasi ini secara tidak tepat menunjukkan tingkat subgelombang aksioner dari setiap pola sederhana. Mereka diberi label sebagai hanya satu derajat lebih kecil dari seluruh koreksi padahal sebenarnya, mereka dua derajat lebih kecil. Kami telah menghilangkan masalah ini dengan memperkenalkan perangkat notasi yang berguna: memberi label komponen aksi berturut-turut dari koreksi ganda dan tiga kali lipat sebagai gelombang W, Y, dan Z, sehingga seluruh pola dihitung "W -XY (-XZ)." Huruf "W" sekarang menunjukkan pola korektif pertama dalam koreksi ganda atau tiga kali lipat, Y yang kedua, dan Z yang ketiga dari tiga kali lipat. Setiap subwave darinya (A, B atau C, serta D atau E dari sebuah segitiga – lihat bagian selanjutnya) sekarang benar-benar dilihat sebagai dua derajat lebih kecil dari seluruh koreksi. Setiap gelombang X adalah gelombang reaksioner dan dengan demikian selalu merupakan gelombang korektif, biasanya zigzag lain.
Koreksi datar berbeda dari zigzag karena urutan subwave adalah 3-3-5, seperti yang ditunjukkan pada Gambar 1-29 dan 1-30. Sejak gelombang aksi pertama, gelombang A, tidak memiliki kekuatan ke bawah yang cukup untuk berkembang menjadi lima gelombang penuh seperti yang terjadi dalam zigzag, reaksi gelombang B, tidak mengherankan, tampaknya mewarisi kurangnya tekanan countertrend dan berakhir di dekat awal gelombang. A. Gelombang C, pada gilirannya, umumnya berakhir sedikit di luar akhir gelombang A daripada secara signifikan di luar seperti pada zigzag.
Gambar 1-29 Gambar 1-30
Di pasar beruang, polanya sama tetapi terbalik, seperti yang ditunjukkan pada Gambar 1-31 dan 1-32.
Gambar 1-31 Gambar 1-32
Koreksi datar biasanya menelusuri lebih sedikit gelombang impuls sebelumnya daripada zigzag. Mereka berpartisipasi dalam periode yang melibatkan tren kuat yang lebih besar dan dengan demikian hampir selalu mendahului atau mengikuti ekstensi. Semakin kuat tren yang mendasarinya, semakin singkat flatnya. Dalam impuls, gelombang keempat sering datar, sedangkan gelombang kedua lebih jarang.
Apa yang mungkin disebut "flat ganda" memang terjadi. Namun, Elliott mengkategorikan formasi tersebut sebagai “double threes”, sebuah istilah yang kita bahas di Pelajaran 9.
Kata "flat" digunakan sebagai nama umum untuk koreksi ABC apa pun yang terbagi menjadi 3-3-5. Dalam literatur Elliott, bagaimanapun, tiga jenis koreksi 3-3-5 telah diidentifikasi oleh perbedaan dalam bentuk keseluruhannya. Dalam koreksi datar reguler, gelombang B berakhir pada tingkat awal gelombang A, dan gelombang C berakhir sedikit melewati akhir gelombang A, seperti yang telah kami tunjukkan pada Gambar 1-29 hingga 1-32. Jauh lebih umum, bagaimanapun, adalah variasi yang disebut flat yang diperluas, yang berisi harga ekstrim di luar gelombang impuls sebelumnya. Elliott menyebut variasi ini sebagai flat "tidak beraturan", meskipun kata tersebut tidak tepat karena sebenarnya jauh lebih umum daripada flat "biasa".
Di flat yang diperluas, wave B dari pola 3-3 -5 berakhir di luar level awal wave A, dan wave C berakhir lebih jauh di luar level akhir wave A, seperti yang ditunjukkan untuk pasar bull pada Gambar 1-33 dan 1- 34 dan pasar beruang pada Gambar 1-35 dan 1-36. Formasi di DJIA dari Agustus hingga November 1973 adalah koreksi datar yang diperluas dari jenis ini di pasar beruang, atau "datar diperluas terbalik" (lihat Gambar 1-37).
Gambar 1-33 Gambar 1-34
Gambar 1-35 Gambar 1-36
Gambar-1 37
Dalam variasi yang jarang terjadi pada pola 3-3-5, yang kita sebut flat berjalan, gelombang B berakhir jauh melampaui awal gelombang A seperti pada flat yang diperluas, tetapi gelombang C gagal menempuh jarak penuhnya, jatuh pendek dari level di mana gelombang A berakhir, seperti pada Gambar 1-38 hingga 1-41. Rupanya dalam kasus ini, kekuatan ke arah tren yang lebih besar begitu kuat sehingga polanya menjadi miring ke arah itu. Itu selalu penting, tetapi terutama ketika menyimpulkan bahwa flat lari telah terjadi, bahwa subdivisi internal mematuhi aturan Elliott. Jika gelombang B yang seharusnya, misalnya, pecah menjadi lima gelombang daripada tiga, kemungkinan besar gelombang pertama naik dari impuls tingkat berikutnya yang lebih tinggi. Kekuatan gelombang impuls yang berdekatan penting dalam mengenali koreksi yang berjalan, yang cenderung hanya terjadi di pasar yang kuat dan cepat. Namun, kita harus mengeluarkan peringatan. Hampir tidak ada contoh koreksi jenis ini dalam catatan harga. Jangan pernah memberi label koreksi sebelum waktunya dengan cara ini, atau Anda akan menemukan diri Anda salah sembilan kali dari sepuluh. Berlari segitiga, sebaliknya, jauh lebih umum, seperti yang akan kita lihat di Pelajaran 8.
Gambar 1-38 Gambar 1-39
Gambar 1-40 Gambar 1-41
Segitiga tampaknya mencerminkan keseimbangan kekuatan, menyebabkan gerakan menyamping yang biasanya dikaitkan dengan penurunan volume dan volatilitas. Segitiga berisi lima gelombang tumpang tindih yang membagi 3 3 3-3-3 dan diberi label abcde. Sebuah segitiga digambarkan dengan menghubungkan titik-titik terminasi gelombang a dan c, dan b dan d. Gelombang e dapat undershoot atau overshoot garis ac, dan faktanya, pengalaman kami mengatakan bahwa itu terjadi lebih sering daripada tidak.
Ada dua jenis segitiga: berkontraksi dan mengembang. Dalam varietas kontrak, ada tiga jenis: simetris, menaik, dan menurun, seperti yang diilustrasikan pada Gambar 1-42. Tidak ada variasi pada segitiga yang berkembang lebih jarang. Itu selalu muncul seperti yang digambarkan pada Gambar 1-42, itulah sebabnya Elliott menyebutnya sebagai segitiga "simetris terbalik".
Gambar-1 42
Gambar 1-42 menggambarkan segitiga berkontraksi yang terjadi dalam area aksi harga sebelumnya, dalam apa yang dapat disebut segitiga biasa. Namun, sangat umum untuk gelombang b dari segitiga berkontraksi melebihi awal gelombang a dalam apa yang disebut segitiga berjalan, seperti yang ditunjukkan pada Gambar 1-43. Meskipun penampilannya menyamping, semua segitiga, termasuk segitiga berjalan, mempengaruhi retracement bersih dari gelombang sebelumnya di ujung gelombang e.
Gambar-1 43
Ada beberapa contoh kehidupan nyata segitiga dalam grafik dalam kursus ini. Seperti yang akan Anda perhatikan, sebagian besar subwave dalam segitiga adalah zigzag, tetapi terkadang salah satu subwave (biasanya gelombang c) lebih kompleks daripada yang lain dan dapat berbentuk zigzag datar atau beraturan atau berlipat ganda. Dalam kasus yang jarang terjadi, salah satu sub-gelombang (biasanya gelombang e) itu sendiri adalah segitiga, sehingga seluruh pola berlarut-larut menjadi sembilan gelombang.
Jadi, segitiga, seperti zigzag, kadang-kadang menampilkan perkembangan yang analog dengan ekstensi. Salah satu contoh terjadi pada perak dari tahun 1973 sampai 1977 (lihat Gambar 1-44).
Gambar-1 44
Meskipun pada kesempatan yang sangat jarang, gelombang kedua dalam impuls muncul dalam bentuk segitiga, segitiga hampir selalu terjadi pada posisi sebelum gelombang aksi terakhir dalam pola satu derajat yang lebih besar, yaitu, sebagai gelombang empat dalam impuls, gelombang B dalam ABC-C, atau gelombang terakhir X dalam dua atau tiga zig-zag atau kombinasi (akan ditunjukkan dalam Pelajaran 9). Segitiga juga dapat terjadi sebagai pola aksi akhir dalam kombinasi korektif, seperti yang dibahas dalam Pelajaran 9, meskipun itu selalu mendahului gelombang aksi akhir dalam pola satu derajat lebih besar daripada kombinasi korektif.
Di pasar saham, ketika sebuah segitiga muncul di posisi gelombang keempat, gelombang lima terkadang cepat dan bergerak kira-kira sejauh bagian terluas dari segitiga. Elliott menggunakan kata "dorongan" untuk merujuk pada gelombang cepat dan bermotif pendek yang mengikuti segitiga. Dorongan biasanya merupakan impuls tetapi bisa menjadi diagonal akhir. Di pasar yang kuat, tidak ada dorongan, melainkan gelombang kelima yang berkepanjangan. Jadi jika gelombang kelima mengikuti segitiga mendorong melewati pengukuran dorong normal, itu menandakan gelombang yang kemungkinan berlarut-larut. Impuls maju pasca-segitiga dalam komoditas pada derajat di atas Menengah biasanya merupakan gelombang terpanjang dalam urutan, seperti yang dijelaskan dalam Pelajaran 29.
Berdasarkan pengalaman kami dengan segitiga, seperti yang diilustrasikan oleh contoh pada Gambar 3-15, kami mengusulkan bahwa seringkali waktu di mana garis batas segitiga yang berkontraksi mencapai puncak bertepatan persis dengan titik balik di pasar. Mungkin frekuensi kejadian ini akan membenarkan penyertaannya di antara pedoman yang terkait dengan Prinsip Gelombang.
Istilah "horizontal" yang diterapkan pada segitiga mengacu pada segitiga korektif ini secara umum, sebagai lawan dari istilah "diagonal", yang mengacu pada formasi segitiga motif yang dibahas dalam Pelajaran 5. Dengan demikian, istilah "segitiga horizontal" dan "segitiga diagonal" ” menunjukkan bentuk-bentuk khusus ini di bawah Prinsip Gelombang.
Istilah sederhana "segitiga" dan "irisan" dapat diganti, tetapi perlu diingat bahwa pembaca grafik teknis telah lama menggunakan istilah ini untuk mengkomunikasikan bentuk-bentuk yang dibagi secara kurang spesifik yang didefinisikan hanya oleh bentuk keseluruhan. Memiliki istilah terpisah dapat bermanfaat.
Elliott menyebut kombinasi menyamping dari pola korektif "tiga ganda" dan "tiga tiga". Sementara tiga tunggal adalah zigzag atau datar apa pun, segitiga adalah komponen akhir yang diizinkan dari kombinasi semacam itu dan dalam konteks ini disebut "tiga." Jadi, double atau triple three adalah kombinasi dari jenis koreksi yang lebih sederhana, termasuk berbagai jenis zigzag, flat, dan segitiga. Terjadinya mereka tampaknya menjadi cara koreksi datar untuk memperluas aksi menyamping. Seperti zigzag ganda dan tiga, setiap pola korektif sederhana diberi label W, Y dan Z. Gelombang reaksioner, diberi label X, dapat mengambil bentuk pola korektif apa pun tetapi paling sering zigzag.
Kombinasi ketiganya diberi label berbeda oleh Elliott pada waktu yang berbeda, meskipun pola ilustratif selalu berbentuk dua atau tiga flat yang disandingkan, seperti yang ditunjukkan pada Gambar 1-45 dan 1-46. Namun, pola komponen lebih sering bergantian dalam bentuk. Misalnya, sebuah flat yang diikuti oleh sebuah segitiga adalah tipe yang lebih umum dari double three, seperti yang diilustrasikan pada Gambar 1-47.
Gambar 1-45 Gambar 1-46
Gambar-1 47
Sebuah datar diikuti oleh zigzag adalah contoh lain, seperti yang ditunjukkan pada Gambar 1-48. Tentu saja, karena angka-angka di bagian ini menggambarkan koreksi di pasar bull, mereka hanya perlu dibalik untuk mengamatinya sebagai koreksi ke atas di pasar beruang.
Gambar-1 48
Untuk sebagian besar, double three dan triple three memiliki karakter horizontal. Elliott menunjukkan bahwa seluruh formasi bisa condong melawan tren yang lebih besar, meskipun kami tidak pernah menemukan ini menjadi kasusnya. Salah satu alasannya adalah bahwa tampaknya tidak pernah ada lebih dari satu zigzag dalam kombinasi. Juga tidak ada lebih dari satu segitiga. Ingatlah bahwa segitiga yang terjadi sendiri mendahului pergerakan akhir dari tren yang lebih besar. Kombinasi tampaknya mengenali karakter ini dan segitiga olahraga hanya sebagai gelombang terakhir dalam dua atau tiga tiga.
Meskipun berbeda karena sudut trennya lebih tajam daripada tren kombinasi menyamping, zigzag ganda dan tiga dapat dicirikan sebagai kombinasi non-horizontal, seperti yang tampaknya disarankan Elliott dalam Hukum Alam. Namun, double dan triple three berbeda dari double dan triple zigzag, tidak hanya dalam sudutnya tetapi juga dalam tujuannya. Dalam zigzag ganda atau tiga kali lipat, zigzag pertama jarang cukup besar untuk membentuk koreksi harga yang memadai dari gelombang sebelumnya. Penggandaan atau penggandaan bentuk awal biasanya diperlukan untuk membuat retracement harga yang cukup besar. Namun, dalam kombinasi, pola sederhana pertama sering kali merupakan koreksi harga yang memadai. Penggandaan atau penggandaan tampaknya terjadi terutama untuk memperpanjang durasi proses korektif setelah target harga terpenuhi secara substansial. Terkadang diperlukan waktu tambahan untuk mencapai garis saluran atau mencapai kekerabatan yang lebih kuat dengan koreksi lainnya dalam gelombang impuls. Saat konsolidasi berlanjut, psikologi dan fundamental yang menyertainya memperluas tren mereka sesuai dengan itu.
Seperti yang dijelaskan bagian ini, ada perbedaan kualitatif antara deret angka 3 + 4 + 4 + 4, dll., dan deret 5 + 4 + 4 + 4, dll. Perhatikan bahwa sementara gelombang impuls memiliki jumlah total 5 , dengan ekstensi yang mengarah ke 9, 13 atau 17 gelombang, dan seterusnya, gelombang korektif memiliki hitungan 3, dengan kombinasi yang mengarah ke 7 atau 11 gelombang, dan seterusnya. Segitiga tampaknya menjadi pengecualian, meskipun mereka dapat dihitung sebagai satu akan tiga tiga, dengan total 11 gelombang. Jadi, jika penghitungan internal tidak jelas, analis terkadang dapat mencapai kesimpulan yang masuk akal hanya dengan menghitung gelombang. Hitungan 9, 13 atau 17 dengan sedikit tumpang tindih, misalnya, kemungkinan merupakan motif, sedangkan hitungan 7, 11 atau 15 dengan banyak tumpang tindih kemungkinan bersifat korektif. Pengecualian utama adalah segitiga diagonal dari kedua jenis, yang merupakan hibrida dari kekuatan motif dan korektif.
Terkadang akhir suatu pola berbeda dari harga ekstrem terkait. Dalam kasus seperti itu, akhir pola disebut top atau bottom “ortodoks” untuk membedakannya dari harga aktual tinggi atau rendah yang terjadi di dalam pola. Misalnya, pada Gambar 1-11, akhir dari gelombang 5 adalah puncak ortodoks meskipun fakta bahwa gelombang 3 mencatat harga yang lebih tinggi. Pada Gambar 1-12, akhir dari gelombang 5 adalah dasar ortodoks. Dalam Gambar 1-33 dan 1-34, titik awal gelombang A adalah puncak ortodoks dari pasar bull sebelumnya meskipun tinggi gelombang B lebih tinggi. Pada Gambar 1-47, akhir gelombang Y adalah dasar ortodoks dari pasar beruang meskipun harga rendah terjadi pada akhir gelombang W.
Konsep ini penting terutama karena analisis yang berhasil selalu bergantung pada pelabelan pola yang tepat. Dengan asumsi yang salah bahwa harga ekstrim tertentu adalah titik awal yang benar untuk pelabelan gelombang dapat membuang analisis untuk beberapa waktu, sementara menyadari persyaratan bentuk gelombang akan membuat Anda tetap pada jalurnya. Selanjutnya, ketika menerapkan konsep peramalan yang akan diperkenalkan dalam Pelajaran 20 sampai 25, panjang dan durasi gelombang biasanya ditentukan dengan mengukur dari dan memproyeksikan titik akhir ortodoks.
Dalam Pelajaran 3 dan 4, kami menggambarkan dua fungsi yang dapat dilakukan gelombang (aksi dan reaksi), serta dua mode perkembangan struktural (motif dan korektif) yang dialaminya. Sekarang setelah kita meninjau semua jenis gelombang, kita dapat meringkas labelnya sebagai berikut:
– Label untuk gelombang aksi adalah 1, 3, 5, A, C, E, W, Y dan Z.
– Label untuk gelombang reaksi adalah 2, 4, B, D dan X.
Seperti yang dinyatakan sebelumnya, semua gelombang reaksioner berkembang dalam mode korektif, dan sebagian besar gelombang aksioner berkembang dalam mode motif. Bagian sebelumnya telah menjelaskan gelombang aksi mana yang berkembang dalam mode korektif. Mereka:
– gelombang 1, 3 dan 5 pada diagonal akhir,
– gelombang A dalam koreksi datar,
– gelombang A, C dan E dalam segitiga,
– gelombang W dan Y dalam zigzag ganda dan koreksi ganda,
– gelombang Z dalam tiga zigzag dan tiga koreksi.
Karena gelombang yang tercantum di atas bersifat aksioner dalam arah relatif namun berkembang dalam mode korektif, kami menyebutnya gelombang "korektif aksi".
Sejauh yang kami ketahui, kami telah membuat daftar semua formasi gelombang yang dapat terjadi dalam pergerakan harga rata-rata pasar saham secara luas. Di bawah Prinsip Gelombang, tidak ada formasi lain selain yang tercantum di sini yang akan terjadi. Memang, karena pembacaan per jam adalah filter yang hampir cocok untuk merinci gelombang derajat Subminuette, penulis tidak dapat menemukan contoh gelombang di atas derajat Subminuette yang tidak dapat dihitung secara memuaskan dengan metode Elliott. Faktanya, Elliott Waves dengan derajat yang jauh lebih kecil daripada Subminuette diungkapkan oleh grafik transaksi menit demi menit yang dihasilkan komputer. Bahkan beberapa titik data (transaksi) per unit waktu pada tingkat yang rendah ini sudah cukup untuk mencerminkan secara akurat Prinsip Gelombang perilaku manusia dengan merekam pergeseran cepat dalam psikologi yang terjadi di "lubang" dan di lantai bursa. Semua aturan (yang dibahas dalam Pelajaran 1 sampai 9) dan pedoman (yang dibahas dalam Pelajaran 1 sampai 15) pada dasarnya berlaku untuk suasana pasar yang sebenarnya, bukan pencatatannya sendiri atau ketiadaannya. Manifestasinya yang jelas membutuhkan penetapan harga pasar bebas. Ketika harga ditetapkan oleh dekrit pemerintah, seperti harga untuk emas dan perak selama setengah abad kedua puluh, gelombang yang dibatasi oleh dekrit tidak diperbolehkan untuk dicatat. Ketika catatan harga yang tersedia berbeda dari apa yang mungkin ada di pasar bebas, aturan dan pedoman harus dipertimbangkan dalam hal itu. Dalam jangka panjang, tentu saja, pasar selalu menang atas dekrit, dan penegakan dekrit hanya mungkin jika suasana pasar mengizinkannya. Semua aturan dan pedoman yang disajikan dalam kursus ini menganggap bahwa catatan harga Anda akurat. Sekarang kita telah menyajikan aturan dan dasar pembentukan gelombang, kita dapat beralih ke beberapa pedoman untuk analisis yang sukses di bawah Prinsip Gelombang.
Panduan yang disajikan dalam Pelajaran 10-15 dibahas dan diilustrasikan dalam konteks pasar yang sedang naik. Kecuali jika dikecualikan secara khusus, mereka berlaku sama di pasar beruang, di mana konteks ilustrasi dan implikasinya akan dibalik.
Ideline dari pergantian sangat luas dalam penerapannya dan memperingatkan analis untuk selalu mengharapkan perbedaan dalam ekspresi berikutnya dari gelombang serupa. Hamilton Bolton berkata,
Penulis tidak yakin bahwa pergantian tidak dapat dihindari dalam jenis gelombang dalam formasi yang lebih besar, tetapi ada cukup banyak kasus yang menyarankan bahwa seseorang harus mencarinya daripada sebaliknya.
Meskipun pergantian tidak mengatakan dengan tepat apa yang akan terjadi, itu memberikan pemberitahuan berharga tentang apa yang tidak diharapkan dan oleh karena itu berguna untuk diingat ketika menganalisis formasi gelombang dan menilai kemungkinan masa depan. Ini terutama menginstruksikan analis untuk tidak berasumsi, seperti yang cenderung dilakukan kebanyakan orang, bahwa karena siklus pasar terakhir berperilaku dengan cara tertentu, yang satu ini pasti akan sama. Seperti yang tidak pernah berhenti ditunjukkan oleh para “pelawan”, hari di mana sebagian besar investor “mengikuti” kebiasaan pasar yang nyata adalah hari di mana ia akan berubah menjadi sesuatu yang sama sekali berbeda. Namun, Elliott melangkah lebih jauh dengan menyatakan bahwa, pada kenyataannya, pergantian sebenarnya adalah hukum pasar.
Pergantian Dalam Impuls
Jika gelombang dua impuls adalah koreksi tajam, harapkan gelombang empat menjadi koreksi menyamping, dan sebaliknya. Gambar 2-1 menunjukkan kerusakan gelombang impuls yang paling khas, keduanya naik
dan ke bawah, seperti yang disarankan oleh pedoman pergantian. Koreksi tajam tidak pernah memasukkan harga baru
ekstrim, yaitu yang terletak di luar ujung ortodoks gelombang impuls sebelumnya. Mereka hampir
selalu zigzag (tunggal, ganda atau tiga); kadang-kadang mereka bertiga ganda yang dimulai dengan zigzag. Koreksi menyamping termasuk flat, segitiga, dan koreksi ganda dan tiga kali lipat. Mereka biasanya menyertakan harga ekstrim baru, yaitu harga yang berada di luar ujung ortodoks dari gelombang impuls sebelumnya. Dalam kasus yang jarang terjadi, segitiga reguler (yang tidak termasuk harga ekstrim baru) di posisi gelombang keempat akan menggantikan koreksi tajam dan bergantian dengan jenis pola sideways lain di posisi gelombang kedua. Gagasan pergantian dalam impuls dapat diringkas dengan mengatakan bahwa salah satu dari dua proses korektif akan berisi langkah mundur ke atau melampaui akhir impuls sebelumnya, dan yang lainnya tidak.
Gambar-2 1
Segitiga diagonal tidak menampilkan pergantian antara subwave 2 dan 4. Biasanya keduanya zigzag. Ekstensi adalah ekspresi pergantian, karena gelombang motif bergantian panjangnya. Biasanya yang pertama pendek, yang ketiga diperpanjang, dan yang kelima pendek lagi. Perpanjangan, yang biasanya terjadi pada gelombang 3, terkadang terjadi pada gelombang 1 atau 5, manifestasi lain dari pergantian.
Pergantian Dalam Gelombang Korektif
Jika koreksi besar dimulai dengan konstruksi abc datar untuk gelombang A, diharapkan formasi abc zigzag untuk gelombang B (lihat Gambar 2-2), dan sebaliknya (lihat Gambar 2-3). Dengan pemikiran sejenak, jelas bahwa kejadian ini masuk akal, karena ilustrasi pertama mencerminkan bias ke atas di kedua subwave sedangkan yang kedua mencerminkan bias ke bawah.
Gambar-2 2
Gambar-2 3
Cukup sering, jika koreksi besar dimulai dengan zigzag abc sederhana untuk gelombang A, gelombang B akan meregang menjadi zigzag abc yang lebih rumit untuk mencapai jenis pergantian, seperti pada Gambar 2-4. Terkadang gelombang C akan lebih kompleks, seperti pada Gambar 2-5. Urutan kebalikan dari kompleksitas agak kurang umum.
Gambar-2 4
Gambar-2 5
Tidak ada pendekatan pasar selain Prinsip Gelombang yang memberikan jawaban yang memuaskan atas pertanyaan, "Seberapa jauh ke bawah pasar beruang dapat diharapkan untuk pergi?" Pedoman utama adalah bahwa koreksi, terutama ketika mereka sendiri adalah gelombang keempat, cenderung mencatat retracement maksimum mereka dalam rentang perjalanan gelombang keempat sebelumnya dari satu derajat yang lebih rendah, paling sering di dekat tingkat terminalnya.
Contoh #1: Pasar Beruang 1929-1932
Grafik harga saham yang disesuaikan dengan dolar konstan yang dikembangkan oleh Foundation for the Study of Cycles menunjukkan segitiga berkontraksi sebagai gelombang (IV). Titik terendahnya di dalam area gelombang keempat sebelumnya dari tingkat Siklus, segitiga yang berkembang (lihat grafik di bawah).
Contoh #2: Pasar Beruang 1942 Rendah
Dalam hal ini, pasar siklus siklus tingkat gelombang II dari tahun 1937 hingga 1942, sebuah zigzag, berakhir di dalam area gelombang Primer [4] dari pasar bull dari tahun 1932 hingga 1937 (lihat Gambar 5-3).
Gambar-5 3
Contoh #3: Pasar Beruang 1962 Rendah
Gelombang [4] terjun pada tahun 1962 membawa rata-rata turun ke tepat di atas tinggi 1956 dari urutan lima gelombang Primer dari tahun 1949 hingga 1959. Biasanya, beruang akan mencapai zona gelombang (4), koreksi gelombang keempat dalam gelombang [3]. Namun demikian, kesalahan kecil ini menggambarkan mengapa pedoman ini bukanlah suatu aturan. Perpanjangan gelombang ketiga yang kuat sebelumnya dan gelombang A yang dangkal dan gelombang B yang kuat di dalam
[4] menunjukkan kekuatan dalam struktur gelombang, yang terbawa ke kedalaman koreksi yang moderat (lihat Gambar 5-3).
Contoh #4: Pasar Beruang 1974 Rendah
Penurunan terakhir hingga tahun 1974, mengakhiri koreksi gelombang IV derajat Siklus 1966-1974 dari seluruh kenaikan gelombang III dari tahun 1942, membawa rata-rata turun ke area gelombang keempat sebelumnya dengan derajat yang lebih rendah (gelombang Primer[4]). Sekali lagi, Gambar 5-3 menunjukkan apa yang terjadi.
Analisis kami tentang urutan gelombang derajat kecil selama dua puluh tahun terakhir lebih lanjut memvalidasi proposisi bahwa batasan yang biasa dari setiap pasar beruang adalah area perjalanan dari gelombang keempat sebelumnya dari satu derajat yang lebih rendah, terutama ketika pasar beruang tersebut sendiri merupakan gelombang keempat. . Namun, dalam modifikasi pedoman yang jelas masuk akal, sering terjadi bahwa jika gelombang pertama dalam urutan memanjang, koreksi yang mengikuti gelombang kelima akan memiliki batas tipikal bagian bawah gelombang kedua dengan derajat yang lebih rendah. Misalnya, penurunan ke bulan Maret 1978 di DJIA mencapai titik terendah tepat pada titik terendah dari gelombang kedua pada bulan Maret 1975, yang mengikuti perpanjangan gelombang pertama dari titik terendah bulan Desember 1974.
Terkadang, koreksi datar atau segitiga, terutama ekstensi berikut (lihat Contoh #3), hampir tidak akan gagal mencapai area gelombang keempat. Zigzag, kadang-kadang, akan memotong dalam-dalam dan bergerak turun ke area gelombang kedua dengan derajat yang lebih rendah, meskipun ini hampir secara eksklusif terjadi ketika zigzag itu sendiri adalah gelombang kedua. "Dasar ganda" kadang-kadang dibentuk dengan cara ini.
Aturan paling penting yang diturunkan secara empiris yang dapat disaring dari pengamatan kami tentang perilaku pasar adalah bahwa ketika gelombang kelima dari kenaikan adalah perpanjangan, koreksi berikutnya akan tajam dan menemukan dukungan pada tingkat rendah gelombang dua dari ekstensi. . Kadang-kadang koreksi akan berakhir di sana, seperti yang diilustrasikan pada Gambar 2- 6. Meskipun ada sejumlah contoh kehidupan nyata yang terbatas, presisi dengan gelombang "A" yang telah dibalik pada tingkat rendah gelombang dua dari ekstensi gelombang kelima sebelumnya luar biasa. Gambar 2-7 adalah ilustrasi yang melibatkan koreksi datar yang diperluas. (Untuk referensi di masa mendatang, harap perhatikan dua contoh kehidupan nyata yang akan kami tunjukkan dalam bagan pelajaran yang akan datang. Contoh yang melibatkan zigzag dapat ditemukan pada Gambar 5-3 di bagian bawah gelombang [a] II, dan contoh yang melibatkan flat yang diperluas dapat ditemukan pada Gambar 2-16 di bagian bawah gelombang a dari A dari 4. Seperti yang akan Anda lihat pada Gambar 5-3, gelombang A dari (IV) bagian bawah dekat gelombang (2) dari [5 ], yang merupakan perpanjangan dalam gelombang V dari tahun 1921 hingga 1929.)
Karena harga terendah dari perpanjangan gelombang kedua biasanya berada di atau di dekat wilayah harga dari gelombang keempat yang segera mendahului dari satu derajat yang lebih besar, pedoman ini menyiratkan perilaku yang serupa dengan pedoman sebelumnya. Hal ini penting untuk presisi, namun. Nilai tambahan diberikan oleh fakta bahwa ekstensi gelombang kelima biasanya diikuti oleh retracement cepat. Kejadian mereka, kemudian, adalah peringatan awal dari pembalikan dramatis ke tingkat tertentu, kombinasi pengetahuan yang kuat. Pedoman ini tidak berlaku secara terpisah untuk perpanjangan gelombang kelima dari perpanjangan gelombang kelima.
Gambar 2-6 , Gambar 2-7
Salah satu pedoman Prinsip Gelombang adalah bahwa dua dari gelombang motif dalam urutan lima gelombang akan cenderung menuju kesetaraan dalam waktu dan besaran. Hal ini umumnya berlaku untuk dua gelombang yang tidak diperpanjang ketika satu gelombang adalah perpanjangan, dan terutama benar jika gelombang ketiga adalah perpanjangan. Jika persamaan sempurna kurang, kelipatan 618 adalah kemungkinan hubungan berikutnya (penggunaan rasio dibahas dalam Pelajaran 16-25).
Ketika gelombang lebih besar dari derajat Menengah, hubungan harga biasanya harus dinyatakan dalam persentase. Dengan demikian, dalam seluruh kemajuan gelombang Siklus yang diperpanjang dari tahun 1942 hingga 1966, kami menemukan bahwa gelombang Primer [1] menempuh 120 poin, naik 129%, dalam 49 bulan, sementara gelombang Primer [5] menempuh 438 poin, memperoleh 80 % (618 kali keuntungan 129%), dalam 40 bulan (lihat Gambar 5-3), jauh berbeda dari keuntungan 324% dari gelombang Primer ketiga, yang berlangsung selama 126 bulan.
Ketika gelombang-gelombang tersebut memiliki derajat Menengah atau kurang, kesetaraan harga biasanya dapat dinyatakan dalam istilah aritmatika, karena persentase panjangnya juga akan hampir setara. Jadi, pada reli akhir tahun 1976, kami menemukan bahwa gelombang 1 menempuh 35.24 poin dalam 47 jam pasar sementara gelombang 5 menempuh 34.40 poin dalam 47 jam pasar. Pedoman kesetaraan seringkali sangat akurat.
A. Hamilton Bolton selalu menyimpan grafik “penutupan per jam”, yaitu grafik yang menunjukkan harga akhir jam, seperti yang dilakukan penulis. Elliott sendiri tentu saja mengikuti praktik yang sama, karena dalam The Wave Principle ia menyajikan grafik harga saham per jam dari 23 Februari hingga 31 Maret 1938. Setiap praktisi Elliott Wave, atau siapa pun yang tertarik dengan Prinsip Wave, akan merasa instruktif dan berguna untuk plot fluktuasi per jam DJIA, yang diterbitkan oleh The Wall Street Journal dan Barron's. Ini adalah tugas sederhana yang hanya membutuhkan beberapa menit kerja dalam seminggu. Grafik batang baik-baik saja tetapi dapat menyesatkan dengan mengungkapkan fluktuasi yang terjadi di dekat perubahan waktu untuk setiap batang tetapi tidak yang terjadi dalam waktu untuk batang tersebut. Angka cetak yang sebenarnya harus digunakan pada semua plot. Angka yang disebut "pembukaan" dan "teoretis intraday" yang diterbitkan untuk rata-rata Dow adalah penemuan statistik yang tidak mencerminkan rata-rata pada saat tertentu. Masing-masing, angka-angka ini mewakili jumlah harga pembukaan, yang dapat terjadi pada waktu yang berbeda, dan dari harga tertinggi atau terendah harian dari masing-masing saham secara rata-rata terlepas dari waktu setiap hari ekstrim terjadi.
Tujuan utama dari klasifikasi gelombang adalah untuk menentukan di mana harga berada dalam perkembangan pasar saham. Latihan ini mudah selama jumlah gelombangnya jelas, seperti di pasar emosional yang bergerak cepat, terutama dalam gelombang impuls, ketika pergerakan kecil umumnya terungkap dengan cara yang tidak rumit. Dalam kasus ini, charting jangka pendek diperlukan untuk melihat semua subdivisi. Namun, di pasar lesu atau berombak, terutama dalam koreksi, struktur gelombang lebih cenderung kompleks dan lambat berkembang. Dalam kasus ini, bagan jangka panjang sering kali secara efektif memadatkan tindakan ke dalam bentuk yang menjelaskan pola yang sedang berlangsung. Dengan pembacaan yang tepat dari Prinsip Gelombang, ada kalanya tren menyamping dapat diperkirakan (misalnya, untuk gelombang keempat ketika gelombang dua adalah zigzag). Bahkan ketika diantisipasi, kompleksitas dan kelesuan adalah dua kejadian yang paling membuat frustrasi bagi analis. Namun demikian, mereka adalah bagian dari realitas pasar dan harus diperhitungkan. Penulis sangat merekomendasikan bahwa selama periode tersebut Anda mengambil cuti dari pasar untuk menikmati hasil kerja keras Anda. Anda tidak bisa "menginginkan" pasar beraksi; itu tidak mendengarkan. Saat pasar istirahat, lakukan hal yang sama.
Metode yang benar untuk melacak pasar saham adalah dengan menggunakan kertas grafik semilogaritmik, karena sejarah pasar hanya terkait dalam persentase. Investor memperhatikan persentase keuntungan atau kerugian, bukan jumlah poin yang ditempuh dalam rata-rata pasar. Misalnya, sepuluh poin di DJIA pada tahun 1980 tidak berarti apa-apa, satu persen langkah. Pada awal 1920-an, sepuluh poin berarti pergerakan sepuluh persen, sedikit lebih penting. Namun, untuk memudahkan pembuatan bagan, kami menyarankan untuk menggunakan skala semilog hanya untuk plot jangka panjang, di mana perbedaannya sangat mencolok. Skala aritmatika cukup dapat diterima untuk melacak gelombang per jam karena reli 300 poin dengan DJIA di 5000 tidak jauh berbeda dalam persentase dari reli 300 poin dengan DJIA di 6000. Dengan demikian, teknik penyaluran bekerja dengan baik pada skala aritmatika dengan jangka waktu yang lebih pendek. bergerak.
Elliott mencatat bahwa saluran tren paralel biasanya menandai batas atas dan bawah gelombang impuls, seringkali dengan presisi yang dramatis. Analis harus menggambarnya terlebih dahulu untuk membantu menentukan target gelombang dan memberikan petunjuk untuk perkembangan tren di masa depan.
Teknik penyaluran awal untuk impuls membutuhkan setidaknya tiga titik referensi. Ketika gelombang tiga berakhir, hubungkan titik-titik berlabel “1” dan “3”, kemudian gambar garis paralel yang menyentuh titik berlabel “2”, seperti yang ditunjukkan pada Gambar 2-8. Konstruksi ini memberikan perkiraan batas untuk gelombang empat. (Dalam kebanyakan kasus, gelombang ketiga berjalan cukup jauh sehingga titik awal dikeluarkan dari titik sentuh saluran akhir.)
Gambar-2 8
Jika gelombang keempat berakhir pada titik yang tidak menyentuh paralel, Anda harus merekonstruksi saluran untuk memperkirakan batas gelombang lima. Pertama hubungkan ujung gelombang dua dan empat. Jika gelombang satu dan tiga normal, paralel atas paling akurat meramalkan akhir gelombang lima ketika ditarik menyentuh puncak gelombang tiga, seperti pada Gambar 2-9. Jika gelombang tiga sangat kuat, hampir vertikal, maka garis paralel yang ditarik dari puncaknya mungkin terlalu tinggi. Pengalaman menunjukkan bahwa sejajar dengan garis dasar yang menyentuh puncak gelombang satu kemudian lebih berguna, seperti dalam ilustrasi kenaikan harga emas batangan dari Agustus 1976 hingga Maret 1977 (lihat Gambar 6-12). Dalam beberapa kasus, mungkin berguna untuk menggambar kedua garis batas atas yang potensial untuk mengingatkan Anda agar secara khusus memperhatikan jumlah gelombang dan karakteristik volume pada tingkat tersebut dan kemudian mengambil tindakan yang tepat sesuai dengan jumlah gelombang yang diperlukan.
Gambar-2 9
Gambar-6 12
Dalam saluran paralel dan garis konvergen segitiga diagonal, jika gelombang kelima mendekati garis tren atas pada volume menurun, itu merupakan indikasi bahwa akhir gelombang akan bertemu atau gagal. Jika volume berat saat gelombang kelima mendekati garis tren atasnya, ini menunjukkan kemungkinan penetrasi garis atas, yang disebut Elliott sebagai "lemparan ke atas". Mendekati titik lemparan, gelombang keempat dengan derajat kecil mungkin bergerak menyamping tepat di bawah paralel, memungkinkan gelombang kelima kemudian memecahnya dalam hembusan volume terakhir.
Lemparan-overs kadang-kadang ditelegramkan oleh "lemparan-bawah" sebelumnya, baik oleh gelombang 4 atau oleh gelombang dua dari 5, seperti yang ditunjukkan oleh gambar yang ditunjukkan pada Gambar 2-10, dari buku Elliott, The Wave Principle. Mereka dikonfirmasi oleh pembalikan segera kembali di bawah garis. Throw-overs juga terjadi, dengan karakteristik yang sama, di pasar yang menurun. Elliott memperingatkan dengan benar
bahwa lemparan pada derajat yang besar menyebabkan kesulitan dalam mengidentifikasi gelombang dengan derajat yang lebih kecil selama lemparan, karena saluran dengan derajat yang lebih kecil terkadang ditembus pada sisi atas oleh gelombang kelima terakhir. Contoh lemparan atas yang ditunjukkan sebelumnya dalam kursus ini dapat ditemukan pada Gambar 1-17 dan 1-19.
Gambar-2 10
Semakin besar derajatnya, semakin diperlukan skala semilog. Di sisi lain, saluran hampir sempurna yang dibentuk oleh pasar 1921-1929 pada skala semilog (lihat Gambar 2-11) dan pasar 1932-1937 pada skala aritmatika (lihat Gambar 2-12) menunjukkan bahwa gelombang yang sama derajat akan membentuk saluran tren Elliott yang benar hanya ketika diplot secara selektif pada skala yang sesuai. Pada skala aritmatika, pasar banteng tahun 1920-an berakselerasi melampaui batas atas, sementara pada skala semilog pasar banteng tahun 1930-an jauh dari batas atas. Selain perbedaan dalam penyaluran ini, dua gelombang dimensi Siklus ini secara mengejutkan serupa: mereka menciptakan kelipatan harga yang hampir sama (masing-masing enam kali dan lima kali), keduanya mengandung gelombang kelima yang diperpanjang, dan puncak gelombang ketiga adalah persentase keuntungan yang sama di atas bagian bawah dalam setiap kasus. Perbedaan penting antara dua pasar bull adalah bentuk dan panjang waktu masing-masing subwave individu.
Gambar-2 11
Gambar-2 12
Paling-paling, kita dapat menyatakan bahwa perlunya skala semilog menunjukkan gelombang yang sedang dalam proses percepatan, untuk alasan psikologis massa apa pun. Mengingat satu tujuan harga dan jangka waktu tertentu yang ditentukan, siapa pun dapat menggambar saluran Elliott Wave hipotetis yang memuaskan dari titik asal yang sama pada skala aritmatika dan semilog dengan menyesuaikan kemiringan gelombang agar pas. Jadi, pertanyaan apakah mengharapkan saluran paralel pada skala aritmatika atau semilog masih belum terselesaikan sejauh mengembangkan prinsip yang pasti pada subjek. Jika perkembangan harga pada titik mana pun tidak jatuh rapi dalam dua garis paralel pada skala (baik aritmatika atau semilog) yang Anda gunakan, beralihlah ke skala lain untuk mengamati saluran dalam perspektif yang benar. Untuk tetap di atas semua perkembangan, analis harus selalu menggunakan keduanya.
Elliott menggunakan volume sebagai alat untuk memverifikasi jumlah gelombang dan dalam memproyeksikan ekstensi. Dia menyadari bahwa di pasar bull mana pun, volume memiliki kecenderungan alami untuk berkembang dan berkontraksi dengan kecepatan perubahan harga. Di akhir fase korektif, penurunan volume seringkali mengindikasikan penurunan tekanan jual. Titik rendah dalam volume sering kali bertepatan dengan titik balik di pasar. Pada gelombang kelima yang normal di bawah derajat Primer, volume cenderung lebih kecil dari pada gelombang ketiga. Jika volume dalam gelombang kelima yang maju kurang dari derajat Primer sama dengan atau lebih besar dari pada gelombang ketiga, perpanjangan gelombang kelima berlaku. Meskipun hasil ini sering diharapkan jika gelombang pertama dan ketiga hampir sama panjangnya, ini adalah peringatan yang sangat baik untuk saat-saat langka ketika gelombang ketiga dan kelima diperpanjang.
Pada tingkat Primer dan lebih tinggi, volume cenderung lebih tinggi dalam gelombang kelima yang maju hanya karena pertumbuhan jangka panjang alami dalam jumlah peserta di pasar bull. Elliott mencatat, pada kenyataannya, bahwa volume pada titik terminal pasar bull di atas tingkat Primer cenderung berjalan pada titik tertinggi sepanjang masa. Terakhir, seperti yang telah dibahas sebelumnya, volume sering melonjak secara singkat pada titik-titik lemparan di puncak gelombang kelima, baik pada garis saluran tren atau ujung segitiga diagonal. (Pada saat tertentu, titik-titik tersebut dapat terjadi secara bersamaan, seperti ketika gelombang kelima segitiga diagonal berakhir tepat di paralel atas saluran yang berisi aksi harga satu derajat yang lebih besar.) Selain beberapa pengamatan berharga ini, kami telah memperluas pentingnya volume di berbagai bagian kursus ini.
Penampilan gelombang secara keseluruhan harus sesuai dengan ilustrasi yang sesuai. Meskipun urutan lima gelombang dapat dipaksa menjadi hitungan tiga gelombang dengan melabeli tiga subdivisi pertama sebagai satu gelombang "A" seperti yang ditunjukkan pada Gambar 2-13, hal itu tidak benar untuk dilakukan. Sistem Elliott akan rusak jika perubahan seperti itu dibiarkan. Gelombang panjang tiga dengan ujung gelombang empat berakhir jauh di atas puncak gelombang satu harus diklasifikasikan sebagai urutan lima gelombang. Karena gelombang A dalam kasus hipotetis ini terdiri dari tiga gelombang, gelombang B diharapkan turun ke sekitar awal gelombang A, seperti dalam koreksi datar, yang jelas tidak. Sementara hitungan internal gelombang adalah panduan untuk klasifikasinya, bentuk keseluruhan yang tepat, pada gilirannya, sering kali menjadi panduan untuk penghitungan internal yang benar.
Gambar-2 13
"Tampilan yang benar" dari sebuah gelombang ditentukan oleh semua pertimbangan yang telah kami uraikan sejauh ini dalam dua bab pertama. Dalam pengalaman kami, kami telah menemukan bahwa sangat berbahaya untuk membiarkan keterlibatan emosional kami dengan pasar untuk membiarkan kami menerima jumlah gelombang yang mencerminkan hubungan gelombang yang tidak proporsional atau pola cacat hanya atas dasar bahwa pola Prinsip Gelombang agak elastis.
Ide kepribadian gelombang adalah perluasan substansial dari Prinsip Gelombang. Ini memiliki keuntungan membawa perilaku manusia lebih pribadi ke dalam persamaan dan bahkan lebih penting, meningkatkan kegunaan analisis teknis standar.
Kepribadian setiap gelombang dalam deret Elliott merupakan bagian integral dari refleksi psikologi massa yang diwujudkannya. Perkembangan emosi massa dari pesimisme ke optimisme dan kembali lagi cenderung mengikuti jalur yang sama setiap saat, menghasilkan keadaan yang serupa pada titik-titik yang sesuai dalam struktur gelombang. Kepribadian masing-masing jenis gelombang biasanya terwujud apakah gelombang itu derajat Grand Supercycle atau Subminuette. Sifat-sifat ini tidak hanya memperingatkan analis tentang apa yang diharapkan dalam urutan berikutnya tetapi kadang-kadang dapat membantu menentukan lokasi seseorang saat ini dalam perkembangan gelombang, ketika karena alasan lain hitungannya tidak jelas atau terbuka untuk interpretasi yang berbeda. Karena gelombang sedang dalam proses pembukaan, ada kalanya beberapa jumlah gelombang yang berbeda dapat diterima dengan sempurna di bawah semua aturan Elliott yang diketahui. Pada saat-saat inilah pengetahuan tentang kepribadian gelombang bisa sangat berharga. Jika analis mengenali karakter gelombang tunggal, ia sering dapat dengan tepat menafsirkan kompleksitas pola yang lebih besar. Diskusi berikut berhubungan dengan gambaran pasar bullish yang mendasari, seperti yang diilustrasikan pada Gambar 2-14 dan 2-15. Pengamatan ini berlaku sebaliknya ketika gelombang aksioner ke bawah dan gelombang reaksioner ke atas.
Gambar-2 14
1) Gelombang pertama – Sebagai perkiraan kasar, sekitar setengah dari gelombang pertama adalah bagian dari proses “dasar” dan dengan demikian cenderung banyak dikoreksi oleh gelombang dua. Berbeda dengan reli pasar beruang dalam penurunan sebelumnya, bagaimanapun, kenaikan gelombang pertama ini secara teknis lebih konstruktif, sering kali menunjukkan peningkatan volume dan luas yang halus. Banyak aksi jual pendek terbukti karena mayoritas akhirnya menjadi yakin bahwa keseluruhan tren turun. Investor akhirnya mendapatkan "satu reli lagi untuk dijual," dan mereka memanfaatkannya. Lima puluh persen gelombang pertama lainnya naik dari pangkalan besar yang dibentuk oleh koreksi sebelumnya, seperti pada tahun 1949, dari kegagalan turun, seperti pada tahun 1962, atau dari kompresi ekstrim, seperti pada tahun 1962 dan 1974. Dari awal seperti itu, gelombang pertama bersifat dinamis. dan hanya ditelusuri kembali secara moderat.
2) Gelombang kedua – Gelombang kedua sering menelusuri kembali begitu banyak gelombang satu sehingga sebagian besar kemajuan hingga waktu itu terkikis pada saat itu berakhir. Ini terutama berlaku untuk pembelian opsi panggilan, karena premi turun drastis di lingkungan ketakutan selama gelombang kedua. Pada titik ini, investor benar-benar yakin bahwa pasar beruang akan kembali bertahan. Gelombang kedua sering menghasilkan non-konfirmasi penurunan dan "titik beli" Teori Dow, ketika volume dan volatilitas rendah menunjukkan mengeringnya tekanan jual.
3) Gelombang ketiga – Gelombang ketiga adalah keajaiban untuk dilihat. Mereka kuat dan luas, dan tren pada titik ini tidak salah lagi. Fundamental yang semakin menguntungkan memasuki gambaran saat kepercayaan kembali. Gelombang ketiga biasanya menghasilkan volume dan pergerakan harga terbesar dan paling sering merupakan gelombang yang diperpanjang secara berurutan. Ini mengikuti, tentu saja, bahwa gelombang ketiga dari gelombang ketiga, dan seterusnya, akan menjadi titik kekuatan yang paling mudah berubah dalam urutan gelombang apa pun. Poin-poin seperti itu selalu menghasilkan breakout, gap "kelanjutan", ekspansi volume, keluasan luar biasa, konfirmasi tren Dow Theory utama dan pergerakan harga yang tidak terkendali, menciptakan keuntungan besar per jam, harian, mingguan, bulanan, atau tahunan di pasar, tergantung pada tingkat gelombang. . Hampir semua saham berpartisipasi dalam gelombang ketiga. Selain kepribadian gelombang "B", gelombang ketiga menghasilkan petunjuk paling berharga untuk jumlah gelombang saat terungkap.
4) Gelombang keempat – Gelombang keempat dapat diprediksi baik kedalamannya (lihat Pelajaran 11) dan bentuk, karena secara bergantian mereka harus berbeda dari gelombang kedua sebelumnya dengan derajat yang sama.
Lebih sering daripada tidak trennya menyamping, membangun basis untuk pergerakan gelombang kelima terakhir. Saham yang tertinggal membangun puncaknya dan mulai menurun selama gelombang ini, karena hanya kekuatan gelombang ketiga yang mampu menghasilkan gerakan apa pun di dalamnya sejak awal. Kemerosotan awal di pasar ini menetapkan panggung untuk non-konfirmasi dan tanda-tanda kelemahan yang halus selama gelombang kelima.
5) Gelombang kelima – Gelombang kelima dalam stok selalu kurang dinamis daripada gelombang ketiga dalam hal luasnya. Mereka biasanya menampilkan kecepatan perubahan harga maksimum yang lebih lambat juga, meskipun jika gelombang kelima adalah perpanjangan, kecepatan perubahan harga pada gelombang ketiga dari yang kelima dapat melebihi gelombang ketiga. Demikian pula, sementara volume meningkat melalui gelombang impuls berturut-turut pada derajat Siklus atau lebih besar, biasanya terjadi di bawah derajat Primer hanya jika gelombang kelima meluas. Jika tidak, cari volume yang lebih rendah sebagai aturan di gelombang kelima sebagai lawan dari yang ketiga. Pelaku pasar kadang-kadang menyerukan "blowoff" di akhir tren panjang, tetapi pasar saham tidak memiliki sejarah mencapai akselerasi maksimum pada puncaknya. Bahkan jika gelombang kelima meluas, gelombang kelima dari gelombang kelima akan kekurangan dinamisme dari apa yang mendahuluinya. Selama gelombang maju kelima, optimisme berjalan sangat tinggi, meskipun luasnya menyempit. Namun demikian, aksi pasar memang membaik relatif terhadap reli gelombang korektif sebelumnya. Misalnya, reli akhir tahun pada tahun 1976 tidak menarik di Dow, tetapi bagaimanapun, itu merupakan gelombang motif yang bertentangan dengan kenaikan gelombang korektif sebelumnya pada bulan April, Juli dan September, yang, sebaliknya, memiliki pengaruh yang lebih kecil pada pergerakan sekunder. indeks dan garis penurunan muka kumulatif. Sebagai monumen optimisme bahwa gelombang kelima dapat menghasilkan, layanan prakiraan pasar yang disurvei dua minggu setelah kesimpulan dari reli itu menghasilkan persentase terendah dari "beruang", 4.5%, dalam sejarah angka yang tercatat meskipun gelombang kelima gagal. untuk membuat tinggi baru!
Gambar-2 15
6) Gelombang “A” – Selama gelombang pasar beruang “A”, dunia investasi umumnya yakin bahwa reaksi ini hanyalah kemunduran sesuai dengan langkah kemajuan berikutnya. Publik melonjak ke sisi beli meskipun retakan pertama yang benar-benar merusak secara teknis dalam pola saham individu. Gelombang "A" mengatur nada untuk gelombang "B" untuk diikuti. A lima gelombang A menunjukkan zigzag untuk gelombang B, sedangkan tiga gelombang A menunjukkan datar atau segitiga.
7) Gelombang “B” – Gelombang “B” adalah palsu. Mereka adalah sandiwara pengisap, jebakan banteng, surga spekulan, pesta pora mentalitas lotere aneh atau ekspresi kepuasan institusional yang bodoh (atau keduanya). Mereka sering melibatkan fokus pada daftar saham yang sempit, sering "belum dikonfirmasi" (Teori Dow dibahas dalam Pelajaran 28) oleh rata-rata lainnya, jarang secara teknis kuat, dan hampir selalu ditakdirkan untuk menyelesaikan retracement oleh gelombang C. Jika analis dapat dengan mudah berkata pada dirinya sendiri, "Ada yang salah dengan pasar ini," kemungkinan itu adalah gelombang "B". Gelombang “X” dan gelombang “D” pada segitiga pemuaian, yang keduanya merupakan gelombang korektif, memiliki karakteristik yang sama. Beberapa contoh akan cukup untuk menggambarkan hal ini.
– Koreksi ke atas tahun 1930 adalah gelombang B dalam penurunan zigzag ABC 1929-1932. Robert Rhea menggambarkan iklim emosional dengan baik dalam karyanya, The Story of the Averages (1934):
…banyak pengamat menganggapnya sebagai sinyal pasar bullish. Saya ingat pernah melakukan short stock pada awal Desember 1929, setelah menyelesaikan posisi short yang memuaskan di bulan Oktober. Ketika pergerakan Januari dan Februari yang lambat tapi stabil dibawa ke atas [tinggi sebelumnya], saya menjadi panik dan tertutupi kerugian yang cukup besar. …Saya lupa bahwa reli biasanya diperkirakan akan menelusuri kembali kemungkinan 66 persen atau lebih dari penurunan 1929. Hampir semua orang memproklamirkan pasar bull baru. Layanan sangat bullish, dan volume kenaikan berjalan lebih tinggi daripada puncaknya pada tahun 1929.
– Kenaikan 1961-1962 adalah gelombang (b) dalam koreksi datar (a)-(b)-(c) diperluas. Pada puncaknya pada awal tahun 1962, saham dijual dengan kelipatan harga/penghasilan yang belum pernah terjadi sebelumnya dan belum terlihat sejak saat itu. Luas kumulatif sudah mencapai puncaknya seiring dengan puncak gelombang ketiga pada tahun 1959.
– Kenaikan dari 1966 ke 1968 adalah gelombang [B]* dalam pola korektif derajat Siklus. Emosionalisme telah mencengkeram publik dan "murah" meroket dalam demam spekulatif, tidak seperti partisipasi sekunder yang teratur dan biasanya dapat dibenarkan secara mendasar dalam gelombang pertama dan ketiga. Dow
Industri berjuang lebih tinggi secara tidak meyakinkan sepanjang kenaikan dan akhirnya menolak untuk mengkonfirmasi tertinggi baru yang fenomenal di indeks sekunder.
– Pada tahun 1977, Dow Jones Transportation Average naik ke level tertinggi baru dalam gelombang “B”, yang secara menyedihkan belum dikonfirmasi oleh Industrials. Maskapai dan pengemudi truk lamban. Hanya rel pengangkut batubara yang berpartisipasi sebagai bagian dari permainan energi. Dengan demikian, luasnya dalam indeks sangat kurang, menegaskan lagi bahwa luas yang baik umumnya merupakan properti dari gelombang impuls, bukan koreksi.
Sebagai pengamatan umum, gelombang “B” derajat Menengah dan lebih rendah biasanya menunjukkan penurunan volume, sedangkan gelombang “B” derajat Primer dan lebih besar dapat menampilkan volume yang lebih berat daripada yang menyertai pasar bull sebelumnya, biasanya menunjukkan partisipasi publik yang luas.
8) Gelombang “C” – Penurunan gelombang “C” biasanya menghancurkan kehancurannya. Mereka adalah gelombang ketiga dan memiliki sebagian besar sifat gelombang ketiga. Selama penurunan inilah hampir tidak ada tempat untuk bersembunyi kecuali uang tunai. Ilusi yang terjadi di seluruh gelombang A dan B cenderung menguap dan ketakutan mengambil alih. Gelombang “C” bersifat persisten dan luas. 1930-1932 adalah gelombang "C". 1962 adalah gelombang "C". 1969-1970 dan 1973-1974 dapat diklasifikasikan sebagai gelombang “C”. Memajukan gelombang "C" dalam koreksi ke atas di pasar bearish yang lebih besar sama dinamisnya dan dapat disalahartikan sebagai awal kenaikan baru, terutama karena gelombang tersebut terungkap dalam lima gelombang. Reli Oktober 1973 (lihat Gambar 1-37), misalnya, adalah gelombang "C" dalam koreksi datar diperluas terbalik.
9) Gelombang “D” – Gelombang “D” di semua kecuali segitiga yang melebar sering disertai dengan peningkatan volume. Hal ini mungkin benar karena gelombang “D” pada segitiga yang tidak mengembang adalah hibrida, sebagian korektif, namun memiliki beberapa karakteristik gelombang pertama karena mengikuti gelombang “C” dan tidak sepenuhnya ditelusuri kembali. Gelombang "D", yang maju dalam gelombang korektif, sama palsunya dengan gelombang "B". Kenaikan 1970-1973 adalah gelombang [D] dalam gelombang besar IV derajat Siklus. Kepuasan “satu keputusan” yang menjadi ciri sikap rata-rata pengelola dana institusional pada saat itu didokumentasikan dengan baik. Area partisipasi lagi-lagi sempit, kali ini masalah pertumbuhan dan keglamoran yang “bagus lima puluh”. Breadth, serta Transportation Average, menduduki puncak lebih awal, pada tahun 1972, dan menolak untuk mengkonfirmasi kelipatan yang sangat tinggi yang diberikan kepada lima puluh favorit. Washington menggembungkan kekuatan penuh untuk mempertahankan kemakmuran ilusi selama seluruh kemajuan dalam persiapan untuk pemilihan. Seperti gelombang sebelumnya [B], "palsu" adalah deskripsi yang tepat.
10) Gelombang “E” – Gelombang “E” dalam segitiga tampak bagi sebagian besar pengamat pasar sebagai awal yang dramatis dari tren turun baru setelah puncak terbentuk. Mereka hampir selalu disertai dengan berita yang sangat mendukung. Itu, bersama dengan kecenderungan gelombang "E" untuk melakukan terobosan palsu melalui garis batas segitiga, mengintensifkan keyakinan bearish dari pelaku pasar tepat pada saat mereka harus bersiap untuk pergerakan substansial ke arah yang berlawanan. Jadi, gelombang "E", sebagai gelombang akhir, dihadiri oleh psikologi yang emosional seperti gelombang kelima.
Karena kecenderungan-kecenderungan yang dibicarakan di sini bukan tidak dapat dihindari, maka kecenderungan-kecenderungan tersebut dinyatakan bukan sebagai aturan, tetapi sebagai pedoman. Kurangnya keniscayaan mereka tetap mengurangi sedikit dari utilitas mereka. Misalnya, lihat Gambar 2-16, grafik per jam yang menunjukkan empat gelombang Minor pertama dalam reli DJIA dari level terendah 1 Maret 1978. Gelombang adalah Elliott buku teks dari awal sampai akhir, dari panjang gelombang ke pola volume (tidak ditampilkan) ke saluran tren ke pedoman kesetaraan untuk retracement oleh gelombang "a" mengikuti ekstensi ke rendah yang diharapkan untuk gelombang keempat ke hitungan internal yang sempurna untuk pergantian ke urutan waktu Fibonacci ke hubungan rasio Fibonacci yang terkandung di dalamnya. Mungkin perlu dicatat bahwa 914 akan menjadi target yang masuk akal karena akan menandai retracement 618 dari penurunan 1976-1978.
Gambar 2-16 (Klik Gambar Untuk Memperbesar)
Ada pengecualian untuk pedoman, tetapi tanpa itu, analisis pasar akan menjadi ilmu ketepatan, bukan probabilitas. Namun demikian, dengan pengetahuan menyeluruh tentang garis panduan struktur gelombang, Anda bisa yakin dengan jumlah gelombang Anda. Akibatnya, Anda dapat menggunakan aksi pasar untuk mengonfirmasi jumlah gelombang serta menggunakan jumlah gelombang untuk memprediksi tindakan pasar.
Perhatikan juga bahwa pedoman Elliott Wave mencakup sebagian besar aspek analisis teknis tradisional, seperti momentum pasar dan sentimen investor. Hasilnya adalah analisis teknis tradisional sekarang memiliki nilai yang sangat meningkat karena berfungsi untuk membantu identifikasi posisi pasar yang tepat dalam struktur Elliott Wave. Untuk itu, penggunaan alat-alat seperti itu sangat dianjurkan.
Dengan pengetahuan tentang alat-alat dalam Pelajaran 1 sampai 15, setiap siswa yang berdedikasi dapat melakukan analisis Elliott Wave yang ahli. Orang-orang yang lalai mempelajari subjek secara menyeluruh atau menerapkan alat secara ketat telah menyerah sebelum benar-benar mencoba. Prosedur pembelajaran terbaik adalah menyimpan grafik per jam dan mencoba menyesuaikan semua gerakan ke dalam pola Elliott Wave, sambil tetap berpikiran terbuka untuk semua kemungkinan. Perlahan timbangan akan turun dari mata Anda, dan Anda akan terus-menerus takjub dengan apa yang Anda lihat.
Penting untuk diingat bahwa sementara taktik investasi selalu harus berjalan dengan jumlah gelombang yang paling valid, pengetahuan tentang kemungkinan alternatif dapat sangat membantu dalam menyesuaikan diri dengan kejadian tak terduga, menempatkannya segera ke dalam perspektif, dan beradaptasi dengan kerangka pasar yang berubah. Sementara kekakuan aturan pembentukan gelombang sangat berharga dalam memilih titik masuk dan keluar, fleksibilitas dalam pola yang dapat diterima menghilangkan teriakan bahwa apa pun yang dilakukan pasar sekarang adalah "tidak mungkin."
"Ketika Anda telah menghilangkan yang tidak mungkin, apa pun yang tersisa, betapapun tidak mungkinnya, pastilah kebenaran." Demikianlah Sherlock Holmes dengan fasih berbicara kepada rekan tetapnya, Dr. Watson, dalam The Sign of Four karya Arthur Conan Doyle. Kalimat yang satu ini adalah ringkasan kapsul tentang apa yang perlu diketahui seseorang agar sukses dengan Elliott. Pendekatan terbaik adalah penalaran deduktif. Dengan mengetahui apa yang tidak akan diizinkan oleh aturan Elliott, seseorang dapat menyimpulkan bahwa apa pun yang tersisa harus menjadi jalur yang paling mungkin untuk pasar. Menerapkan semua aturan ekstensi, pergantian, tumpang tindih, penyaluran, volume dan sisanya, analis memiliki gudang senjata yang jauh lebih tangguh daripada yang bisa dibayangkan pada pandangan pertama. Sayangnya bagi banyak orang, pendekatan ini membutuhkan pemikiran dan kerja keras dan jarang memberikan sinyal mekanis. Namun, pemikiran seperti ini, pada dasarnya proses eliminasi, memeras yang terbaik dari apa yang ditawarkan Elliott dan selain itu, itu menyenangkan!
Sebagai contoh penalaran deduktif tersebut, lihat lagi Gambar 1-14, direproduksi di bawah ini:
Gambar-1 14
Menutupi aksi harga dari 17 November 1976 ke depan. Tanpa label gelombang dan garis batas, pasar akan tampak tidak berbentuk. Tetapi dengan Prinsip Gelombang sebagai panduan, arti dari struktur menjadi jelas. Sekarang tanyakan pada diri Anda, bagaimana Anda memprediksi gerakan selanjutnya? Berikut adalah analisis Robert Prechter dari tanggal tersebut, dari surat pribadi kepada AJ Frost, yang merangkum laporan yang dia keluarkan untuk Merrill Lynch pada hari sebelumnya:
Terlampir Anda akan menemukan pendapat saya saat ini diuraikan pada grafik Trendline baru-baru ini, meskipun saya hanya menggunakan grafik poin per jam untuk sampai pada kesimpulan ini. Argumen saya adalah bahwa gelombang Pratama ketiga, yang dimulai pada bulan Oktober 1975, belum menyelesaikan jalannya, dan bahwa gelombang Menengah kelima Pratama itu sekarang sedang berlangsung. Pertama dan terpenting, saya yakin bahwa Oktober 1975 hingga Maret 1976 sejauh ini merupakan peristiwa tiga gelombang, bukan lima, dan bahwa hanya kemungkinan kegagalan pada 11 Mei yang dapat menyelesaikan gelombang itu sebagai lima. Namun, konstruksi yang mengikuti kemungkinan "kegagalan" itu tidak memuaskan saya sebagai hal yang benar, karena penurunan pertama ke 956.45 akan terdiri dari lima gelombang dan seluruh konstruksi berikutnya jelas datar. Oleh karena itu, saya pikir kita telah berada dalam gelombang korektif keempat sejak 24 Maret. Gelombang korektif ini sepenuhnya memenuhi persyaratan untuk pembentukan segitiga yang meluas, yang tentu saja hanya dapat menjadi gelombang keempat. Garis tren yang bersangkutan sangat akurat, seperti tujuan penurunan, diperoleh dengan mengalikan panjang penurunan penting pertama (24 Maret hingga 7 Juni, 55.51 poin) dengan 1.618 untuk mendapatkan 89.82 poin. 89.82 poin dari tertinggi ortodoks dari gelombang Menengah ketiga di 1011.96 memberikan target turun 922, yang dicapai minggu lalu (terendah per jam sebenarnya 920.62) pada 11 November. Ini akan menyarankan sekarang Intermediate kelima kembali ke tertinggi baru, menyelesaikan gelombang Primer ketiga. Satu-satunya masalah yang dapat saya lihat dengan interpretasi ini adalah bahwa Elliott menyarankan bahwa penurunan gelombang keempat biasanya bertahan di atas penurunan gelombang keempat sebelumnya dengan tingkat yang lebih rendah, dalam hal ini 950.57 pada 17 Februari, yang tentu saja telah ditembus pada sisi negatifnya. Saya telah menemukan, bagaimanapun, bahwa aturan ini tidak teguh. Formasi segitiga simetris terbalik harus diikuti oleh reli yang hanya mendekati lebar bagian terluas dari segitiga. Reli seperti itu akan menyarankan 1020-1030 dan jauh dari target garis tren 1090-1100. Juga, dalam gelombang ketiga, sub-gelombang pertama dan kelima cenderung menuju kesetaraan dalam waktu dan besarnya. Karena gelombang pertama (75 Oktober - 75 Desember) adalah pergerakan 10% dalam dua bulan, gelombang kelima ini akan mencakup sekitar 100 poin (1020-1030) dan puncaknya pada Januari 1977, sekali lagi di bawah garis tren.
Sekarang temukan sisa bagan untuk melihat bagaimana semua pedoman ini membantu dalam menilai kemungkinan jalur pasar.
Christopher Morley pernah berkata, “Menari adalah pelatihan yang luar biasa untuk anak perempuan. Ini adalah cara pertama mereka belajar menebak apa yang akan dilakukan seorang pria sebelum dia melakukannya.” Dengan cara yang sama, Prinsip Gelombang melatih analis untuk membedakan apa yang mungkin dilakukan pasar sebelum melakukannya.
Setelah Anda memperoleh "sentuhan" Elliott, itu akan selamanya bersama Anda, seperti halnya seorang anak yang belajar mengendarai sepeda tidak pernah lupa. Pada saat itu, menangkap giliran menjadi pengalaman yang cukup umum dan tidak terlalu sulit. Yang paling penting, dalam memberi Anda rasa percaya diri tentang di mana Anda berada dalam kemajuan pasar, pengetahuan tentang Elliott dapat mempersiapkan Anda secara psikologis untuk sifat fluktuasi yang tak terhindarkan dari pergerakan harga dan membebaskan Anda dari berbagi kesalahan analitis yang dipraktikkan secara luas selamanya. memproyeksikan tren hari ini secara linier ke masa depan.
Prinsip Gelombang tidak tertandingi dalam memberikan perspektif keseluruhan tentang posisi pasar hampir sepanjang waktu. Yang paling penting bagi individu, manajer portofolio, dan perusahaan investasi adalah bahwa Prinsip Gelombang sering kali menunjukkan sebelumnya besarnya relatif dari periode kemajuan atau kemunduran pasar berikutnya. Hidup selaras dengan tren tersebut dapat membuat perbedaan antara kesuksesan dan kegagalan dalam urusan keuangan.
Terlepas dari kenyataan bahwa banyak analis tidak memperlakukannya seperti itu, Prinsip Gelombang dengan segala cara adalah studi yang objektif, atau seperti yang dikatakan Collins, "suatu bentuk analisis teknis yang disiplin." Bolton pernah berkata bahwa salah satu hal tersulit yang harus dia pelajari adalah mempercayai apa yang dia lihat. Jika analis tidak memercayai apa yang dilihatnya, kemungkinan besar dia akan membaca analisisnya tentang apa yang menurutnya harus ada karena alasan lain. Pada titik ini, hitungannya menjadi subjektif. Analisis subjektif berbahaya dan menghancurkan nilai pendekatan pasar apa pun.
Apa yang diberikan oleh Prinsip Gelombang adalah sarana objektif untuk menilai probabilitas relatif dari kemungkinan jalur masa depan untuk pasar. Setiap saat, dua atau lebih interpretasi gelombang yang valid biasanya dapat diterima oleh aturan Prinsip Gelombang. Aturannya sangat spesifik dan menjaga jumlah alternatif yang valid seminimal mungkin. Di antara alternatif-alternatif yang valid, analis umumnya akan menganggap lebih disukai interpretasi yang memenuhi jumlah pedoman terbesar, dan seterusnya. Akibatnya, analis yang kompeten yang menerapkan aturan dan pedoman Prinsip Gelombang secara objektif biasanya harus menyetujui urutan probabilitas untuk berbagai kemungkinan hasil pada waktu tertentu. Urutan itu biasanya dapat dinyatakan dengan pasti. Namun, jangan ada yang berasumsi bahwa kepastian tentang urutan probabilitas sama dengan kepastian tentang satu hasil tertentu. Hanya dalam situasi yang paling langka, analis pernah tahu persis apa yang akan dilakukan pasar. Seseorang harus memahami dan menerima bahwa bahkan suatu pendekatan yang dapat mengidentifikasi peluang tinggi untuk hasil yang cukup spesifik akan terkadang salah. Tentu saja, hasil seperti itu adalah kinerja yang jauh lebih baik daripada pendekatan lain apa pun yang diberikan oleh peramalan pasar.
Menggunakan Elliott, sering kali memungkinkan untuk menghasilkan uang bahkan ketika Anda melakukan kesalahan. Misalnya, setelah harga terendah yang Anda anggap penting secara keliru, Anda mungkin menyadari pada tingkat yang lebih tinggi bahwa pasar rentan lagi terhadap posisi terendah baru. Reli tiga gelombang yang jelas mengikuti minor low daripada lima yang diperlukan memberikan sinyal, karena reli tiga gelombang adalah tanda koreksi ke atas. Jadi, apa yang terjadi setelah titik balik seringkali membantu mengkonfirmasi atau menyangkal asumsi status rendah atau tinggi, jauh sebelum bahaya.
Bahkan jika pasar tidak mengizinkan jalan keluar yang anggun seperti itu, Prinsip Gelombang tetap menawarkan nilai luar biasa. Sebagian besar pendekatan lain untuk analisis pasar, baik fundamental, teknis atau siklus, tidak memiliki cara yang baik untuk memaksa perubahan pendapat jika Anda salah. Prinsip Gelombang, sebaliknya, menyediakan metode objektif bawaan untuk mengubah pikiran Anda. Karena analisis Elliott Wave didasarkan pada pola harga, sebuah pola yang diidentifikasi telah selesai akan berakhir atau tidak. Jika pasar berubah arah, analis telah menangkap giliran. Jika pasar bergerak melampaui apa yang dimungkinkan oleh pola yang tampaknya telah selesai, kesimpulannya salah, dan dana apa pun yang berisiko dapat diambil kembali dengan segera. Investor yang menggunakan Prinsip Gelombang dapat mempersiapkan diri mereka secara psikologis untuk hasil seperti itu melalui pembaruan terus-menerus dari interpretasi terbaik kedua, kadang-kadang disebut "hitungan alternatif." Karena menerapkan Prinsip Gelombang adalah latihan probabilitas, pemeliharaan penghitungan gelombang alternatif yang berkelanjutan merupakan bagian penting dari berinvestasi dengannya. Jika pasar melanggar skenario yang diharapkan, hitungan alternatif segera menjadi hitungan pilihan baru investor. Jika Anda terlempar oleh kuda Anda, akan berguna untuk mendarat tepat di atas kuda lainnya.
Tentu saja, sering kali, terlepas dari analisis yang ketat, pertanyaan mungkin muncul tentang bagaimana langkah yang berkembang harus dihitung, atau mungkin diklasifikasikan ke derajat. Ketika tidak ada interpretasi yang jelas disukai, analis harus menunggu sampai penghitungan selesai dengan sendirinya, dengan kata lain, untuk "menyapunya di bawah karpet sampai udara bersih," seperti yang disarankan Bolton. Hampir selalu, gerakan selanjutnya akan memperjelas status gelombang sebelumnya dengan mengungkapkan posisinya dalam pola tingkat yang lebih tinggi berikutnya. Ketika gelombang-gelombang berikutnya memperjelas gambaran itu, kemungkinan bahwa titik balik sudah dekat dapat secara tiba-tiba dan menggairahkan meningkat menjadi hampir 100%.
Kemampuan untuk mengidentifikasi persimpangan cukup luar biasa, tetapi Prinsip Gelombang adalah satu-satunya metode analisis yang juga memberikan pedoman untuk peramalan, sebagaimana diuraikan dalam Pelajaran 10 hingga 15 dan 20 hingga 25 kursus ini. Banyak dari pedoman ini spesifik dan kadang-kadang dapat menghasilkan hasil presisi yang menakjubkan. Jika memang pasar terpola, dan jika pola tersebut memiliki geometri yang dapat dikenali, maka terlepas dari variasi yang diizinkan, hubungan harga dan waktu tertentu kemungkinan akan berulang. Faktanya, pengalaman dunia nyata menunjukkan bahwa mereka melakukannya.
Ini adalah praktik kami untuk mencoba menentukan terlebih dahulu di mana langkah selanjutnya kemungkinan akan mengambil pasar. Salah satu keuntungan menetapkan target adalah memberikan semacam latar belakang untuk memantau jalur pasar yang sebenarnya. Dengan cara ini, Anda diperingatkan dengan cepat ketika ada sesuatu yang salah dan dapat mengubah interpretasi Anda ke interpretasi yang lebih tepat jika pasar tidak melakukan apa yang diharapkan. Jika Anda kemudian mempelajari alasan kesalahan Anda, pasar akan cenderung tidak menyesatkan Anda di masa depan.
Namun, tidak peduli apa keyakinan Anda, tidak ada gunanya mengalihkan pandangan Anda dari apa yang terjadi dalam struktur gelombang secara real time. Meskipun prediksi level target jauh sebelumnya dapat dilakukan secara mengejutkan sering kali, prediksi seperti itu tidak diperlukan untuk menghasilkan uang di pasar saham. Pada akhirnya, pasar adalah pesannya, dan perubahan perilaku dapat menentukan perubahan pandangan. Yang benar-benar perlu diketahui pada saat itu adalah apakah akan menjadi bullish, bearish atau netral, keputusan yang terkadang dapat dibuat dengan melihat sekilas grafik.
Dari banyak pendekatan untuk analisis pasar saham, Prinsip Elliott Wave, dalam pandangan kami, menawarkan alat terbaik untuk mengidentifikasi perubahan pasar saat mereka didekati. Jika Anda menyimpan grafik per jam, grafik kelima dari kelima dari kelima dalam tren utama mengingatkan Anda dalam beberapa jam tentang perubahan besar arah pasar. Ini adalah pengalaman yang mendebarkan untuk menentukan belokan, dan Prinsip Gelombang adalah satu-satunya pendekatan yang kadang-kadang dapat memberikan kesempatan untuk melakukannya. Elliott mungkin bukan formulasi yang sempurna karena pasar saham adalah bagian dari kehidupan dan tidak ada formula yang dapat melingkupi atau mengekspresikannya sepenuhnya. Namun, Prinsip Gelombang tidak diragukan lagi merupakan pendekatan tunggal yang paling komprehensif untuk analisis pasar dan, dilihat dari sudut pandang yang tepat, memberikan semua yang dijanjikannya.
Patung Leonardo Fibonacci, Pisa, Italia.
Prasasti itu berbunyi, “A. Leonardo Fibonacci, Insigne
Matematico Piisano del Secolo XII.”
Foto oleh Robert R. Prechter, Sr.
LATAR BELAKANG SEJARAH DAN MATEMATIKA PRINSIP GELOMBANG
Urutan angka Fibonacci (diucapkan fib-eh-nah?-chee) ditemukan (benar-benar ditemukan kembali) oleh Leonardo Fibonacci da Pisa, seorang matematikawan abad ketiga belas. Kami akan menguraikan latar belakang sejarah pria yang luar biasa ini dan kemudian membahas lebih lengkap urutan (secara teknis itu adalah urutan dan bukan seri) angka yang menyandang namanya. Ketika Elliott menulis Hukum Alam, dia merujuk secara khusus ke deret Fibonacci sebagai dasar matematika untuk Prinsip Gelombang. Cukuplah untuk menyatakan pada titik ini bahwa pasar saham memiliki kecenderungan untuk menunjukkan suatu bentuk yang dapat disejajarkan dengan bentuk yang ada dalam deret Fibonacci. (Untuk diskusi lebih lanjut tentang matematika di balik Prinsip Gelombang, lihat "Dasar Matematika Teori Gelombang," oleh Walter E. White, dalam buku Perpustakaan Klasik Baru yang akan datang.)
Pada awal tahun 1200-an, Leonardo Fibonacci dari Pisa, Italia menerbitkan bukunya yang terkenal Liber Abacci (Buku Perhitungan) yang memperkenalkan ke Eropa salah satu penemuan matematika terbesar sepanjang masa, yaitu sistem desimal, termasuk penentuan posisi nol sebagai digit pertama dalam notasi skala bilangan. Sistem ini, yang mencakup simbol-simbol yang dikenal 0, 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8 dan 9, dikenal sebagai sistem Hindu-Arab, yang sekarang digunakan secara universal.
Di bawah sistem digital atau nilai tempat yang sebenarnya, nilai aktual yang diwakili oleh simbol apa pun yang ditempatkan dalam satu baris bersama dengan simbol lainnya tidak hanya bergantung pada nilai numerik dasarnya tetapi juga pada posisinya dalam baris, yaitu, 58 memiliki nilai yang berbeda dari 85. Meskipun ribuan tahun sebelumnya orang Babilonia dan Maya di Amerika Tengah secara terpisah telah mengembangkan sistem penomoran digital atau nilai tempat, metode mereka canggung dalam hal lain. Karena alasan ini, sistem Babilonia, yang merupakan yang pertama menggunakan nilai nol dan tempat, tidak pernah diterapkan ke dalam sistem matematika Yunani, atau bahkan Roma, yang penomorannya terdiri dari tujuh simbol I, V, X, L, C. , D, dan M, dengan nilai non-digital yang ditetapkan untuk simbol tersebut. Penjumlahan, pengurangan, perkalian, dan pembagian dalam sistem yang menggunakan simbol non-digital ini bukanlah tugas yang mudah, terutama jika melibatkan bilangan besar. Paradoksnya, untuk mengatasi masalah ini, orang Romawi menggunakan perangkat digital yang sangat kuno yang dikenal sebagai sempoa. Karena instrumen ini berbasis digital dan mengandung prinsip nol, instrumen ini berfungsi sebagai pelengkap yang diperlukan untuk sistem komputasi Romawi. Selama berabad-abad, pemegang buku dan pedagang bergantung padanya untuk membantu mereka dalam mekanisme tugas mereka. Fibonacci, setelah mengungkapkan prinsip dasar sempoa di Liber Abacci, mulai menggunakan sistem barunya selama perjalanannya. Melalui usahanya, sistem baru, dengan metode perhitungan yang mudah, akhirnya ditransmisikan ke Eropa. Lambat laun penggunaan angka Romawi yang lama digantikan dengan sistem angka Arab. Pengenalan sistem baru ke Eropa adalah pencapaian penting pertama di bidang matematika sejak jatuhnya Roma lebih dari tujuh ratus tahun sebelumnya. Fibonacci tidak hanya membuat matematika tetap hidup selama Abad Pertengahan, tetapi meletakkan dasar bagi perkembangan besar di bidang matematika tingkat tinggi dan bidang terkait fisika, astronomi, dan teknik.
Meskipun dunia kemudian hampir kehilangan Fibonacci, dia tidak diragukan lagi adalah orang pada masanya. Ketenarannya sedemikian rupa sehingga Frederick II, seorang ilmuwan dan sarjana dalam dirinya sendiri, mencari dia dengan mengatur kunjungan ke Pisa. Frederick II adalah Kaisar Kekaisaran Romawi Suci, Raja Sisilia dan Yerusalem, keturunan dari dua keluarga paling mulia di Eropa dan Sisilia, dan pangeran paling berkuasa pada zamannya. Ide-idenya adalah tentang seorang raja absolut, dan dia mengelilingi dirinya dengan semua kemegahan seorang kaisar Romawi.
Pertemuan antara Fibonacci dan Frederick II terjadi pada tahun 1225 M dan merupakan peristiwa yang sangat penting bagi kota Pisa. Kaisar berkuda di depan arak-arakan panjang peniup terompet, abdi dalem, ksatria, pejabat, dan kumpulan hewan. Beberapa masalah yang ditempatkan Kaisar sebelum ahli matematika terkenal dirinci dalam Liber Abakci. Fibonacci tampaknya memecahkan masalah yang ditimbulkan oleh Kaisar dan selamanya diterima di Istana Raja. Ketika Fibonacci merevisi Liber Abacci pada tahun 1228 M, ia mendedikasikan edisi revisi tersebut kepada Frederick II.
Hampir meremehkan untuk mengatakan bahwa Leonardo Fibonacci adalah matematikawan terbesar Abad Pertengahan. Secara keseluruhan, ia menulis tiga karya matematika utama: Liber Abacci, diterbitkan pada 1202 dan direvisi pada 1228, Practica Geometriae, diterbitkan pada 1220, dan Liber Quadratorum. Warga Pisa yang mengagumi mendokumentasikan pada tahun 1240 M bahwa ia adalah "seorang yang bijaksana dan terpelajar," dan baru-baru ini Joseph Gies, editor senior Encyclopedia Britannica, menyatakan bahwa para sarjana masa depan pada waktunya akan "memberikan Leonard dari Pisa haknya sebagai satu pionir intelektual besar dunia.” Karya-karyanya, setelah bertahun-tahun, baru sekarang diterjemahkan dari bahasa Latin ke bahasa Inggris. Bagi mereka yang tertarik, buku berjudul Leonard of Pisa dan Matematika Baru Abad Pertengahan, oleh Joseph dan Frances Gies, adalah risalah yang sangat bagus tentang zaman Fibonacci dan karya-karyanya.
Meskipun ia adalah matematikawan terbesar abad pertengahan, satu-satunya monumen Fibonacci adalah patung di seberang Sungai Arno dari Menara Miring dan dua jalan yang menyandang namanya, satu di Pisa dan yang lainnya di Florence. Tampaknya aneh bahwa begitu sedikit pengunjung Menara Pisa dari marmer setinggi 179 kaki yang pernah mendengar tentang Fibonacci atau melihat patungnya. Fibonacci sezaman dengan Bonanna, arsitek Menara, yang mulai membangun pada tahun 1174 M. Kedua orang itu memberikan kontribusi kepada dunia, tetapi pengaruh yang jauh melebihi pengaruh yang lain hampir tidak diketahui.
Deret Fibonacci
Di Liber Abacci, sebuah masalah diajukan yang memunculkan urutan angka 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144, dan seterusnya hingga tak terhingga, yang sekarang dikenal sebagai Deret Fibonacci. Masalahnya adalah ini:
Berapa pasang kelinci yang ditempatkan pada suatu tempat tertutup yang dapat dihasilkan dalam satu tahun dari satu pasang kelinci jika setiap pasang kelinci melahirkan sepasang baru setiap bulannya dimulai dari bulan kedua?
Dalam mencapai solusi, kami menemukan bahwa setiap pasangan, termasuk pasangan pertama, membutuhkan waktu satu bulan untuk matang, tetapi sekali dalam produksi, menghasilkan pasangan baru setiap bulan. Jumlah pasangan sama di awal setiap dua bulan pertama, jadi urutannya adalah 1, 1. Pasangan pertama ini akhirnya menggandakan jumlahnya selama bulan kedua, sehingga ada dua pasangan di awal bulan ketiga. bulan. Dari jumlah tersebut, pasangan yang lebih tua melahirkan pasangan ketiga pada bulan berikutnya sehingga pada awal bulan keempat, urutannya meluas 1, 1, 2, 3. Dari ketiganya, dua pasangan yang lebih tua bereproduksi, tetapi bukan pasangan termuda, jadi jumlah pasangan kelinci bertambah menjadi lima. Bulan berikutnya, tiga pasang bereproduksi sehingga urutannya meluas menjadi 1, 1, 2, 3, 5, 8 dan seterusnya. Gambar 3-1 menunjukkan Pohon Keluarga Kelinci dengan keluarga yang tumbuh dengan percepatan logaritmik. Lanjutkan urutannya selama beberapa tahun dan jumlahnya menjadi astronomis. Dalam 100 bulan, misalnya, kita harus bersaing dengan 354,224,848,179,261,915,075 pasang kelinci. Deret Fibonacci yang dihasilkan dari masalah kelinci memiliki banyak sifat yang menarik dan mencerminkan hubungan yang hampir konstan di antara komponen-komponennya.
Gambar-3 1
Jumlah dua bilangan yang berdekatan pada barisan tersebut membentuk bilangan berikutnya yang lebih tinggi pada barisan tersebut, yaitu 1 ditambah 1 sama dengan 2, 1 ditambah 2 sama dengan 3, 2 ditambah 3 sama dengan 5, 3 ditambah 5 sama dengan 8, dan seterusnya sampai ketakterbatasan.
Rasio Emas
Setelah beberapa bilangan pertama dalam barisan tersebut, perbandingan bilangan apa pun dengan bilangan yang lebih tinggi berikutnya adalah kira-kira 618 berbanding 1 dan ke bilangan berikutnya yang lebih rendah kira-kira 1.618 berbanding 1. Semakin jauh di sepanjang barisan, semakin dekat rasionya mendekati phi (dilambangkan f ) yang merupakan bilangan irasional, .618034…. Antara nomor alternatif dalam urutan, rasionya kira-kira 382, yang kebalikannya adalah 2.618. Lihat Gambar 3-2 untuk tabel rasio yang menghubungkan semua angka Fibonacci dari 1 hingga 144.
Gambar-3 2
Phi adalah satu-satunya bilangan yang jika dijumlahkan dengan 1 menghasilkan kebalikannya: .618 + 1 = 1 ? .618. Aliansi aditif dan perkalian ini menghasilkan urutan persamaan berikut:
Saat barisan baru berlangsung, barisan ketiga dimulai dari angka-angka yang ditambahkan ke kelipatan 4x. Hubungan ini dimungkinkan karena rasio antara bilangan Fibonacci alternatif kedua adalah
4.236, di mana .236 adalah kebalikannya dan selisihnya dari angka 4. Sifat bangunan seri kontinu ini dicerminkan pada kelipatan lain untuk alasan yang sama.
1.618 (atau 618) dikenal sebagai Rasio Emas atau Rata-Rata Emas. Proporsinya enak dipandang dan merupakan fenomena penting dalam musik, seni, arsitektur, dan biologi. William Hoffer, menulis untuk Desember
Majalah Smithsonian 1975, mengatakan:
…proporsi 618034 berbanding 1 adalah dasar matematika untuk bentuk kartu remi dan Parthenon, bunga matahari dan cangkang siput, vas Yunani dan galaksi spiral luar angkasa. Orang Yunani mendasarkan banyak seni dan arsitektur mereka pada proporsi ini. Mereka menyebutnya "jalan emas".
Kelinci abrakadabrik Fibonacci muncul di tempat yang paling tidak terduga. Angka-angka tidak diragukan lagi merupakan bagian dari harmoni alam mistis yang terasa baik, terlihat bagus dan bahkan terdengar bagus. Musik, misalnya, didasarkan pada oktaf 8 nada. Pada piano ini diwakili oleh 8 tuts putih, 5 tuts hitam – seluruhnya 13 tuts. Bukan kebetulan bahwa harmoni musik yang tampaknya memberikan kepuasan terbesar bagi telinga adalah urutan keenam utama. Nada E bergetar pada rasio 62500 terhadap nada C. Hanya 006966 dari rata-rata emas yang tepat, proporsi keenam besar memicu getaran yang baik di koklea telinga bagian dalam – organ yang kebetulan berbentuk spiral logaritmik.
Terjadinya terus menerus angka Fibonacci dan spiral emas di alam menjelaskan dengan tepat mengapa proporsi 618034 banding 1 begitu menyenangkan dalam seni. Manusia dapat melihat gambaran kehidupan dalam seni yang didasarkan pada makna emas.
Alam menggunakan Rasio Emas dalam blok bangunannya yang paling intim dan dalam polanya yang paling maju, dalam bentuk yang sangat kecil seperti struktur atom, mikrotubulus di otak dan molekul DNA hingga yang sebesar orbit planet dan galaksi. Ia terlibat dalam beragam fenomena seperti pengaturan kristal kuasi, jarak dan periode planet, pantulan berkas cahaya pada kaca, otak dan sistem saraf, pengaturan musik, dan struktur tumbuhan dan hewan. Ilmu pengetahuan dengan cepat menunjukkan bahwa memang ada prinsip proporsional dasar alam. Omong-omong, Anda memegang mouse dengan lima pelengkap Anda, semuanya kecuali satu yang memiliki tiga bagian yang disambung, lima digit di ujungnya, dan tiga bagian yang disambungkan untuk setiap digit.
Setiap panjang dapat dibagi sedemikian rupa sehingga rasio antara bagian yang lebih kecil dan bagian yang lebih besar setara dengan rasio antara bagian yang lebih besar dan keseluruhan (lihat Gambar 3-3). Rasio itu selalu 618.
Gambar-3 3
Bagian Emas terjadi di seluruh alam. Faktanya, tubuh manusia adalah permadani Bagian Emas (lihat Gambar 3-9) dalam segala hal mulai dari dimensi luar hingga pengaturan wajah. “Plato, dalam Timaeus-nya,” kata Peter Tompkins, “lebih jauh dengan mempertimbangkan phi, dan proporsi Bagian Emas yang dihasilkan, yang paling mengikat dari semua hubungan matematis, dan menganggapnya sebagai kunci fisika kosmos.” Pada abad keenam belas, Johannes Kepler, dalam menulis tentang Golden, atau "Bagian Ilahi," mengatakan bahwa itu menggambarkan hampir semua ciptaan dan secara khusus melambangkan ciptaan Tuhan "seperti dari yang serupa." Manusia dibagi di pusar menjadi proporsi Fibonacci. Rata-rata statistik adalah sekitar 618. Rasio ini berlaku secara terpisah untuk pria, dan secara terpisah untuk wanita, simbol yang baik dari penciptaan "suka dari suka." Apakah semua kemajuan umat manusia juga merupakan ciptaan dari "suka dari suka?"
Sisi-sisi sebuah Persegi Panjang Emas sebanding dengan 1.618 berbanding 1. Untuk membuat sebuah Persegi Panjang Emas, mulailah dengan persegi berukuran 2 satuan kali 2 satuan dan tarik garis dari titik tengah salah satu sisi persegi ke salah satu sudut yang terbentuk dengan sisi yang berlawanan seperti yang ditunjukkan pada Gambar 3-4.
Gambar-3 4
Segitiga EDB adalah segitiga siku-siku. Pythagoras, sekitar tahun 550 SM, membuktikan bahwa kuadrat sisi miring (X) suatu segitiga siku-siku sama dengan jumlah kuadrat kedua sisi lainnya. Oleh karena itu, dalam kasus ini, X^2 = 2^2 + 1^2, atau X^2 = 5. Jadi, panjang garis EB harus merupakan akar kuadrat dari 5. Langkah selanjutnya dalam pembuatan a Golden Rectangle adalah untuk memperpanjang garis CD, membuat EG sama dengan akar kuadrat dari 5, atau 2.236, unit panjangnya, seperti yang ditunjukkan pada Gambar 3-5. Setelah selesai, sisi-sisi persegi panjang berada dalam proporsi Rasio Emas, jadi persegi panjang AFGC dan BFGD adalah Persegi Panjang Emas.
Gambar-3 5
Karena sisi-sisi persegi panjang dalam proporsi Rasio Emas, maka persegi panjang, menurut definisi, adalah Persegi Panjang Emas.
Karya seni telah sangat ditingkatkan dengan pengetahuan tentang Persegi Panjang Emas. Daya tarik dengan nilai dan kegunaannya sangat kuat di Mesir kuno dan Yunani dan selama Renaisans, semua titik peradaban yang tinggi. Leonardo da Vinci mengaitkan makna besar dengan Rasio Emas. Dia juga merasa senang dalam proporsinya dan berkata, "Jika sesuatu tidak memiliki tampilan yang benar, itu tidak akan berhasil." Banyak lukisannya memiliki tampilan yang tepat karena ia menggunakan Bagian Emas untuk meningkatkan daya tariknya.
Sementara itu telah digunakan secara sadar dan sengaja oleh seniman dan arsitek untuk alasan mereka sendiri, proporsi phi tampaknya memiliki efek pada penampil bentuk. Eksperimen telah menentukan bahwa orang menemukan proporsi 618 secara estetika menyenangkan. Misalnya, subjek telah diminta untuk memilih satu persegi panjang dari sekelompok jenis persegi panjang yang berbeda dengan pilihan rata-rata umumnya ditemukan dekat dengan bentuk Persegi Panjang Emas. Ketika diminta untuk melewati satu bar dengan yang lain dengan cara yang paling mereka sukai, subjek umumnya menggunakan satu untuk membagi yang lain ke dalam proporsi phi. Jendela, bingkai foto, bangunan, buku, dan salib kuburan sering kali mendekati Persegi Panjang Emas.
Seperti halnya Bagian Emas, nilai Persegi Panjang Emas hampir tidak terbatas pada keindahan, tetapi juga berfungsi. Di antara banyak contoh, yang paling mencolok adalah bahwa heliks ganda DNA itu sendiri menciptakan Bagian Emas yang tepat dengan interval putaran yang teratur (lihat Gambar 3-9).
Sementara Bagian Emas dan Persegi Panjang Emas mewakili bentuk statis dari keindahan dan fungsi estetika alami dan buatan manusia, representasi dari dinamisme yang menyenangkan secara estetika, perkembangan yang teratur dari pertumbuhan atau kemajuan, hanya dapat dibuat oleh salah satu bentuk yang paling luar biasa di alam semesta, Spiral Emas.
Sebuah Persegi Panjang Emas dapat digunakan untuk membangun sebuah Spiral Emas. Setiap Persegi Panjang Emas, seperti pada Gambar 3-5, dapat dibagi menjadi persegi dan Persegi Panjang Emas yang lebih kecil, seperti yang ditunjukkan pada Gambar 3-6. Proses ini kemudian secara teoritis dapat dilanjutkan hingga tak terhingga. Hasil kotak yang telah kita gambar, yang tampak berputar ke dalam, ditandai A, B, C, D, E, F dan G.
Gambar-3 6
Gambar-3 7
Garis putus-putus, yang dengan sendirinya dalam proporsi emas satu sama lain, membagi dua persegi panjang secara diagonal dan menunjukkan dengan tepat pusat teoretis dari bujur sangkar yang berputar. Dari dekat titik pusat ini, kita dapat menggambar spiral seperti yang ditunjukkan pada Gambar 3-7 dengan menghubungkan titik-titik perpotongan untuk setiap bujur sangkar berputar, dalam urutan peningkatan ukuran. Saat bujur sangkar berputar ke dalam dan ke luar, titik penghubungnya membentuk Spiral Emas. Proses yang sama, tetapi menggunakan urutan segitiga berputar, juga dapat digunakan untuk membangun sebuah Spiral Emas.
Pada titik mana pun dalam evolusi Golden Spiral, rasio panjang busur dengan diameternya adalah 1.618. Diameter dan jari-jari, pada gilirannya, terkait dengan 1.618 dengan diameter dan jari-jari 90B°, seperti yang diilustrasikan pada Gambar 3-8.
Gambar-3 8
Golden Spiral, yang merupakan jenis spiral logaritmik atau sama, tidak memiliki batas dan berbentuk konstan. Dari titik mana pun di spiral, seseorang dapat melakukan perjalanan tanpa batas baik ke arah luar maupun ke dalam. Pusat tidak pernah bertemu, dan jangkauan luar tidak terbatas. Inti dari spiral logaritmik yang dilihat melalui mikroskop akan memiliki tampilan yang sama dengan jangkauan terluas yang dapat dilihat dari jarak beberapa tahun cahaya. Seperti yang ditunjukkan oleh David Bergamini, menulis untuk Matematika (dalam seri Perpustakaan Sains Time-Life Books), ekor komet melengkung menjauhi matahari dalam spiral logaritmik. Laba-laba epeira memutar jaringnya menjadi spiral logaritmik. Bakteri tumbuh pada tingkat percepatan yang dapat diplot sepanjang spiral logaritmik. Meteorit, ketika mereka memecahkan permukaan bumi, menyebabkan depresi yang sesuai dengan spiral logaritmik. Kerucut pinus, kuda laut, cangkang siput, cangkang moluska, ombak laut, pakis, tanduk binatang dan susunan kurva benih pada bunga matahari dan aster semuanya membentuk spiral logaritmik. Awan badai dan galaksi luar angkasa berputar dalam spiral logaritmik. Bahkan jari manusia, yang terdiri dari tiga tulang di Bagian Emas satu sama lain, mengambil bentuk spiral dari daun poinsettia yang sekarat ketika digulung. Pada Gambar 3-9, kita melihat refleksi pengaruh kosmik ini dalam berbagai bentuk. Ribuan waktu dan tahun cahaya ruang memisahkan kerucut pinus dan galaksi spiral, tetapi desainnya sama: rasio 1.618, mungkin hukum utama yang mengatur fenomena alam dinamis. Dengan demikian, Spiral Emas menyebar di hadapan kita dalam bentuk simbolis sebagai salah satu rancangan agung alam, citra kehidupan dalam ekspansi dan kontraksi tanpa akhir, hukum statis yang mengatur proses dinamis, di dalam dan di luar ditopang oleh rasio 1.618, Golden Mean .
Gambar 3-9a
Gambar 3-9b
Gambar 3-9c
Gambar 3-9d
Gambar 3-9e
Gambar 3-9f
Gambar-3 10
Hasil ini dimungkinkan karena pada setiap tingkat aktivitas pasar saham, pasar bull terbagi menjadi lima gelombang dan pasar beruang terbagi menjadi tiga gelombang, memberi kita hubungan 5-3 yang merupakan dasar matematika dari Prinsip Elliott Wave. Kita dapat menghasilkan deret Fibonacci lengkap, seperti yang pertama kali kita lakukan pada Gambar 1-4, dengan menggunakan konsep Elliott tentang perkembangan pasar. Jika kita mulai dengan ekspresi paling sederhana dari konsep ayunan beruang, kita mendapatkan satu penurunan garis lurus. Ayunan banteng, dalam bentuknya yang paling sederhana, adalah satu garis lurus ke depan. Siklus lengkap adalah dua baris. Pada tingkat kerumitan berikutnya, angka-angka yang sesuai adalah 3, 5 dan 8. Seperti yang diilustrasikan pada Gambar 3-11, urutan ini dapat diambil hingga tak terhingga.
Gambar-3 11
Pola pasar saham berulang (dan fraktal, untuk menggunakan terminologi hari ini) di mana pola dasar pergerakan yang sama yang muncul dalam gelombang kecil, menggunakan plot per jam, muncul di Supercycles dan Grand Supercycles, menggunakan plot tahunan. Gambar 3-12 dan 3-13 menunjukkan dua grafik, satu mencerminkan fluktuasi per jam di Dow selama periode sepuluh hari dari 25 Juni hingga 10 Juli 1962 dan yang lainnya merupakan plot tahunan Indeks S&P 500 dari tahun 1932 hingga 1978 (courtesy dari The Media General Financial Weekly). Kedua plot menunjukkan pola pergerakan yang serupa meskipun ada perbedaan dalam rentang waktu lebih dari 1500 hingga 1. Formulasi jangka panjang masih berlangsung, karena gelombang V dari rendah 1974 belum berjalan sepenuhnya, tetapi hingga saat ini polanya terus berlanjut. sejajar dengan grafik per jam. Mengapa? Karena di pasar saham, bentuk bukanlah budak dari elemen waktu. Di bawah aturan Elliott, plot jangka pendek dan panjang mencerminkan hubungan 5-3 yang dapat disejajarkan dengan bentuk yang mencerminkan sifat-sifat deret angka Fibonacci. Kebenaran ini menunjukkan bahwa secara kolektif, emosi manusia, dalam ekspresinya, adalah kunci dari hukum alam matematis ini.
Gambar 3-12 Gambar 3-13
Sekarang bandingkan formasi yang ditunjukkan pada Gambar 3-14 dan 3-15. Masing-masing menggambarkan hukum alam dari Spiral Emas yang diarahkan ke dalam dan diatur oleh rasio Fibonacci. Setiap gelombang berhubungan dengan gelombang sebelumnya dengan 618. Faktanya, jarak dalam poin Dow sendiri mencerminkan matematika Fibonacci. Pada Gambar 3-14, menunjukkan urutan 1930-1942, ayunan pasar masing-masing mencakup sekitar 260, 160, 100, 60, dan 38 poin, sangat mirip dengan daftar rasio Fibonacci yang menurun: 2.618, 1.618, 1.00, .618 dan . 382.
Gambar-3 14
Gambar-3 15
Dimulai dengan gelombang X pada koreksi ke atas 1977 yang ditunjukkan pada Gambar 3-15, ayunannya hampir tepat 55 titik (gelombang X), 34 titik (gelombang A sampai C), 21 titik (gelombang d), 13 titik (gelombang a dari e) dan 8 poin (gelombang b dari e), deret Fibonacci itu sendiri. Total keuntungan bersih dari awal hingga akhir adalah 13 poin, dan puncak segitiga terletak tepat pada level awal koreksi di 930, yang juga merupakan level puncak reli refleks berikutnya di bulan Juni. Apakah seseorang menganggap jumlah titik sebenarnya dalam gelombang sebagai kebetulan atau bagian dari desain, orang dapat yakin bahwa presisi yang terwujud dalam rasio konstan 618 antara setiap gelombang berturut-turut bukanlah kebetulan. Pelajaran 20 sampai 25 dan 30 akan menguraikan secara substansial tentang penampilan rasio Fibonacci dalam pola pasar.
Bahkan kompleksitas struktural yang teratur dari bentuk Elliott Wave mencerminkan deret Fibonacci. Ada 1 bentuk dasar: urutan lima gelombang. Ada 2 mode gelombang: motif (yang membagi lagi ke dalam kelas gelombang utama, bernomor) dan korektif (yang membagi lagi menjadi kelas gelombang konsonan, berhuruf). Ada 3 urutan pola gelombang sederhana: lima, tiga dan segitiga (yang memiliki karakteristik baik lima dan tiga) . Ada 5 keluarga pola sederhana: impuls, segitiga diagonal, zigzag, datar dan segitiga. Ada 13 variasi pola sederhana: impuls, diagonal akhir, diagonal utama, zigzag, zigzag ganda, zigzag rangkap tiga, flat biasa, flat diperluas, running flat, contracting triangle, descending triangle, ascending triangle dan expand triangle.
Mode korektif memiliki dua grup, sederhana dan gabungan, sehingga jumlah total grup menjadi 3. Ada 2 urutan kombinasi korektif (koreksi ganda dan koreksi tiga kali lipat), sehingga jumlah total pesanan menjadi 5 . Dengan hanya mengizinkan satu segitiga per kombinasi dan satu zigzag per kombinasi (sesuai kebutuhan), ada 8 kelompok kombinasi korektif semuanya: zig/flat, zig/tri., flat/flat, flat/tri., zig/flat/flat, zig/flat/tri., flat/flat/flat dan flat/flat/tri., sehingga jumlah keluarga menjadi 13. Banyaknya keluarga pola sederhana dan keluarga kombinasi adalah 21.
Gambar 3-16 adalah penggambaran dari pohon kompleksitas yang berkembang ini. Mencantumkan permutasi dari kombinasi tersebut, atau variasi lebih lanjut yang kurang penting dalam gelombang, seperti gelombang mana, jika ada, yang diperpanjang, ke arah mana pergantian dipenuhi, apakah impuls mengandung segitiga diagonal atau tidak, jenis segitiga apa yang ada di dalamnya. masing-masing kombinasi, dll., dapat berfungsi untuk menjaga kemajuan ini.
Gambar 3-16 Mungkin ada unsur penemuan dalam proses pemesanan ini, karena seseorang dapat membayangkan beberapa kemungkinan variasi dalam kategorisasi yang dapat diterima. Namun, prinsip tentang Fibonacci tampaknya mencerminkan Fibonacci itu sendiri layak untuk direnungkan.
Seperti yang akan kami tunjukkan dalam pelajaran berikutnya, bentuk aksi pasar seperti spiral berulang kali ditunjukkan diatur oleh Rasio Emas, dan bahkan angka Fibonacci muncul dalam statistik pasar lebih sering daripada yang dimungkinkan oleh peluang belaka. Namun, penting untuk dipahami bahwa meskipun angka-angka itu sendiri memiliki bobot teoretis dalam konsep besar Prinsip Gelombang, rasiolah yang merupakan kunci fundamental untuk pola pertumbuhan jenis ini. Meskipun jarang disebutkan dalam literatur, rasio Fibonacci dihasilkan dari jenis deret aditif ini, tidak peduli dua angka apa yang memulai deret tersebut. Deret Fibonacci adalah deret aditif dasar dari jenisnya karena dimulai dengan angka “1” (lihat Gambar 3-17), yang merupakan titik awal pertumbuhan matematika. Namun, kami juga dapat mengambil dua nomor yang dipilih secara acak, seperti 17 dan 352, dan menambahkannya untuk menghasilkan yang ketiga, melanjutkan dengan cara itu untuk menghasilkan nomor tambahan. Seiring berjalannya barisan ini, rasio antara suku-suku yang berdekatan dalam barisan selalu mendekati batas phi dengan sangat cepat. Hubungan ini menjadi jelas pada saat suku kedelapan dihasilkan (lihat Gambar 3-18). Jadi, sementara angka-angka spesifik yang membentuk deret Fibonacci mencerminkan perkembangan gelombang yang ideal di pasar, rasio Fibonacci adalah hukum dasar dari perkembangan geometris di mana dua unit sebelumnya dijumlahkan untuk membuat yang berikutnya. Itulah sebabnya rasio ini mengatur begitu banyak hubungan dalam rangkaian data yang berkaitan dengan fenomena alam pertumbuhan dan peluruhan, ekspansi dan kontraksi, dan kemajuan dan kemunduran.
Gambar-3 17
Gambar-3 18
Dalam arti luas, Prinsip Elliott Wave mengusulkan bahwa hukum yang sama yang membentuk makhluk hidup dan galaksi melekat dalam semangat dan aktivitas manusia secara massal. Prinsip Elliott Wave muncul dengan jelas di pasar karena pasar saham adalah cerminan psikologi massa terbaik di dunia. Ini adalah rekaman yang hampir sempurna tentang keadaan dan tren psikologis sosial manusia, yang menghasilkan penilaian yang berfluktuasi atas usaha produktifnya sendiri, yang menunjukkan pola kemajuan dan kemundurannya yang sangat nyata. Apa yang dikatakan Prinsip Gelombang adalah bahwa kemajuan umat manusia (di mana pasar saham merupakan penilaian yang ditentukan secara populer) tidak terjadi dalam garis lurus, tidak terjadi secara acak, dan tidak terjadi secara siklis. Sebaliknya, kemajuan terbentuk dalam mode "tiga langkah maju, dua langkah mundur", suatu bentuk yang disukai alam. Menurut pendapat kami, kesejajaran antara dan Prinsip Gelombang dan fenomena alam lainnya terlalu besar untuk dianggap sebagai omong kosong belaka. Pada keseimbangan probabilitas, kita sampai pada kesimpulan bahwa ada prinsip, di mana-mana hadir, memberi bentuk pada urusan sosial, dan bahwa Einstein tahu apa yang dia bicarakan ketika dia berkata, “Tuhan tidak bermain dadu dengan alam semesta. ” Pasar saham tidak terkecuali, karena perilaku massa tidak dapat disangkal terkait dengan hukum yang dapat dipelajari dan didefinisikan. Cara paling singkat untuk menyatakan prinsip ini adalah pernyataan matematika sederhana: rasio 1.618.
Desiderata, oleh penyair Max Ehrmann, berbunyi, “Kamu adalah anak Semesta, tidak kurang dari pohon dan bintang; Anda memiliki hak untuk berada di sini. Dan apakah itu jelas bagi Anda atau tidak, tidak diragukan lagi bahwa Semesta sedang berlangsung sebagaimana mestinya. ” Urutan dalam hidup? Ya. Memesan di pasar saham? Tampaknya.
Pada tahun 1939, majalah Financial World menerbitkan dua belas artikel oleh RN Elliott yang berjudul “Prinsip Gelombang”. Catatan penerbit asli, dalam pengantar artikel, menyatakan sebagai berikut:
Selama tujuh atau delapan tahun terakhir, penerbit majalah keuangan dan organisasi di bidang penasihat investasi sebenarnya telah dibanjiri "sistem" yang diklaim sangat akurat oleh para pendukungnya dalam memperkirakan pergerakan pasar saham. Beberapa dari mereka tampaknya bekerja untuk sementara waktu. Segera jelas bahwa orang lain tidak memiliki nilai apa pun. Semua telah dilihat oleh The Financial World dengan skeptisisme yang besar. Tetapi setelah menyelidiki Prinsip Gelombang Mr. RN Elliott, The Financial World menjadi yakin bahwa serangkaian artikel tentang topik ini akan menarik dan instruktif bagi para pembacanya. Untuk pembaca individu diserahkan penentuan nilai Prinsip Gelombang sebagai alat kerja dalam peramalan pasar, tetapi diyakini bahwa itu harus membuktikan setidaknya pemeriksaan yang berguna atas kesimpulan berdasarkan pertimbangan ekonomi.
– Redaktur The Financial World
Di sisa kursus ini, kami membalikkan prosedur yang disarankan editor dan berpendapat bahwa pertimbangan ekonomi paling baik dapat dianggap sebagai alat tambahan dalam memeriksa prakiraan pasar yang sepenuhnya didasarkan pada Prinsip Elliott Wave.
Analisis rasio adalah penilaian hubungan proporsional, dalam waktu dan amplitudo, dari satu gelombang ke gelombang lainnya. Dalam memahami kerja Rasio Emas dalam pergerakan lima naik dan tiga turun dari siklus pasar saham, orang mungkin mengantisipasi bahwa pada penyelesaian fase bull apa pun, koreksi berikutnya akan menjadi tiga perlima dari kenaikan sebelumnya baik dalam waktu maupun amplitudo. . Kesederhanaan seperti itu jarang terlihat. Namun, kecenderungan mendasar pasar untuk menyesuaikan diri dengan hubungan yang disarankan oleh Rasio Emas selalu ada dan membantu menghasilkan tampilan yang tepat untuk setiap gelombang.
Studi tentang hubungan amplitudo gelombang di pasar saham seringkali dapat menyebabkan penemuan yang begitu mengejutkan sehingga beberapa praktisi Elliott Wave menjadi hampir terobsesi dengan pentingnya hal itu. Meskipun rasio waktu Fibonacci jauh lebih jarang, bertahun-tahun merencanakan rata-rata telah meyakinkan penulis bahwa amplitudo (diukur baik secara aritmatika atau dalam persentase) dari hampir setiap gelombang terkait dengan amplitudo gelombang yang berdekatan, alternatif dan/atau komponen dengan salah satu rasio antara angka Fibonacci. Namun, kami akan berusaha untuk menyajikan bukti dan membiarkannya berdiri atau jatuh pada kemampuannya sendiri.
Bukti pertama yang kami temukan tentang penerapan rasio waktu dan amplitudo di pasar saham berasal dari, dari semua sumber yang sesuai, karya-karya Ahli Teori Dow yang hebat, Robert Rhea. Pada tahun 1936, Rhea, dalam bukunya The Story of the Averages, menyusun ringkasan konsolidasi data pasar yang mencakup sembilan pasar bull Teori Dow dan sembilan pasar beruang yang mencakup periode waktu tiga puluh enam tahun dari tahun 1896 hingga 1932. Dia mengatakan ini tentang mengapa dia merasa perlu untuk menyajikan data meskipun fakta bahwa tidak ada gunanya segera terlihat:
Apakah [ulasan rata-rata ini] telah memberikan kontribusi apa pun pada jumlah total sejarah keuangan, saya merasa yakin bahwa data statistik yang disajikan akan menghemat waktu kerja siswa selama berbulan-bulan…. Akibatnya, tampaknya lebih baik untuk mencatat semua data statistik yang telah kami kumpulkan daripada hanya bagian yang tampaknya berguna…. Angka-angka yang disajikan di bawah judul ini mungkin memiliki nilai kecil sebagai faktor dalam memperkirakan kemungkinan tingkat pergerakan di masa depan; namun demikian, sebagai bagian dari studi umum tentang rata-rata, perlakuan tersebut layak untuk dipertimbangkan.
Salah satu pengamatannya adalah ini:
Dasar dari tabulasi yang ditunjukkan di atas (hanya dengan mempertimbangkan rata-rata industri) menunjukkan bahwa sembilan pasar bull dan bear yang tercakup dalam tinjauan ini diperpanjang selama 13,115 hari kalender. Pasar bull sedang berlangsung 8,143 hari, sedangkan 4,972 hari tersisa di pasar beruang. Hubungan antara angka-angka ini cenderung menunjukkan bahwa pasar beruang berjalan 61.1 persen dari waktu yang dibutuhkan untuk periode kenaikan.
Dan akhirnya,
Kolom 1 menunjukkan jumlah semua pergerakan utama di setiap pasar bull (atau bear). Jelas bahwa angka seperti itu jauh lebih besar daripada selisih bersih antara angka tertinggi dan terendah dari pasar bull mana pun. Misalnya, pasar bull yang dibahas di Bab II dimulai (untuk Industri) di 29.64 dan berakhir di 76.04, dan selisihnya, atau kenaikan bersih, adalah 46.40 poin. Sekarang kemajuan ini dipentaskan dalam empat ayunan utama masing-masing 14.44, 17.33, 18.97, dan 24.48 poin. Jumlah uang muka ini adalah 75.22, yang merupakan gambar yang ditunjukkan pada Kolom 1. Jika uang muka bersih, 46.40, dibagi dengan jumlah uang muka, 75.22, hasilnya adalah 1.621, yang memberikan persentase yang ditunjukkan pada Kolom 1. Asumsikan bahwa dua investor sempurna dalam operasi pasar mereka, dan yang satu membeli saham pada titik terendah pasar bull dan mempertahankannya sampai hari tinggi pasar itu sebelum menjual. Sebut keuntungannya 100 persen. Sekarang asumsikan bahwa investor lain membeli di bagian bawah, terjual habis di bagian atas setiap ayunan utama, dan membeli kembali saham yang sama di bagian bawah setiap reaksi sekunder – keuntungannya akan menjadi 162.1, dibandingkan dengan 100 yang direalisasikan oleh investor pertama. Jadi total reaksi sekunder menelusuri kembali 62.1 persen dari kemajuan bersih. [Penekanan ditambahkan.]
Jadi pada tahun 1936 Robert Rhea menemukan, tanpa menyadarinya, rasio Fibonacci dan fungsinya menghubungkan fase-fase bull untuk menanggung baik waktu maupun amplitudo. Untungnya, dia merasa bahwa ada nilai dalam menyajikan data yang tidak memiliki kegunaan praktis langsung, tetapi mungkin berguna di masa mendatang. Demikian pula, kami merasa bahwa ada banyak hal yang harus dipelajari di bagian depan rasio dan pengenalan kami, yang hanya menggores permukaan, dapat bermanfaat dalam mengarahkan beberapa analis masa depan untuk menjawab pertanyaan yang bahkan belum terpikirkan untuk kami tanyakan.
Analisis rasio telah mengungkapkan sejumlah hubungan harga yang tepat yang sering terjadi di antara gelombang. Ada dua kategori hubungan: retracements dan multiples.
Retracement
Terkadang, koreksi menelusuri kembali persentase Fibonacci dari gelombang sebelumnya. Seperti yang diilustrasikan pada Gambar 4-1, koreksi tajam cenderung lebih sering menelusuri 61.8% atau 50% dari gelombang sebelumnya, terutama ketika terjadi sebagai gelombang 2 dari gelombang impuls, gelombang B dari zigzag yang lebih besar, atau gelombang X dalam beberapa zig-zag. Koreksi sideways cenderung lebih sering untuk menelusuri kembali 38.2% dari gelombang impuls sebelumnya, terutama ketika terjadi sebagai gelombang 4, seperti yang ditunjukkan pada Gambar 4-2.
Gambar 4-1 Gambar 4-2
Retracements datang dalam semua ukuran. Rasio yang ditunjukkan pada Gambar 4-1 dan 4-2 hanyalah kecenderungan, namun di situlah sebagian besar analis menempatkan fokus yang berlebihan karena mengukur retracement itu mudah. Namun, yang jauh lebih tepat dan dapat diandalkan adalah hubungan antara gelombang-gelombang alternatif, atau panjang-panjang yang terbentang dalam arah yang sama, seperti yang dijelaskan di bagian selanjutnya.
Motif Gelombang Kelipatan
Pelajaran 12 menyebutkan bahwa ketika gelombang 3 diperpanjang, gelombang 1 dan 5 cenderung ke arah persamaan atau hubungan 618, seperti yang diilustrasikan pada Gambar 4-3. Sebenarnya, ketiga gelombang motif cenderung dihubungkan oleh matematika Fibonacci, apakah dengan persamaan, 1.618 atau 2.618 (yang inversnya adalah 618 dan 382) . Hubungan gelombang impuls ini biasanya terjadi dalam persentase. Misalnya, gelombang I 1932-1937 naik 371.6%, sedangkan gelombang III 1942-1966 naik 971.7%, atau 2.618 kali lipat. Skala semilog diperlukan untuk mengungkapkan hubungan tersebut. Tentu saja, pada derajat kecil, skala aritmatika dan persentase pada dasarnya menghasilkan hasil yang sama, sehingga jumlah titik dalam setiap gelombang impuls menunjukkan kelipatan yang sama.
Gambar 4-3 Gambar 4-4 Gambar 4-5
Perkembangan tipikal lainnya adalah bahwa panjang gelombang 5 kadang-kadang dikaitkan dengan rasio Fibonacci dengan panjang gelombang 1 hingga gelombang 3, seperti yang diilustrasikan pada Gambar 4-4, yang mengilustrasikan titik dengan gelombang kelima yang diperpanjang. Hubungan .382 dan .618 terjadi ketika gelombang lima tidak diperpanjang. Dalam kasus yang jarang terjadi ketika gelombang 1 diperpanjang, itu adalah gelombang 2, cukup masuk akal, yang sering membagi seluruh gelombang impuls ke Bagian Emas, seperti yang ditunjukkan pada Gambar 4-5.
Sebagai generalisasi yang mencakup beberapa pengamatan yang telah kami buat, kecuali jika gelombang 1 diperpanjang, gelombang 4 sering membagi kisaran harga gelombang impuls ke dalam Bagian Emas. Dalam kasus seperti itu, bagian terakhir adalah 382 dari total jarak ketika gelombang 5 tidak diperpanjang, seperti yang ditunjukkan pada Gambar 4-6, dan 618 ketika itu, seperti yang ditunjukkan pada Gambar 4-7. Pedoman ini agak longgar karena titik yang tepat dalam gelombang 4 yang mempengaruhi subdivisi bervariasi. Ini bisa menjadi titik awal, akhir atau titik kontra-tren ekstrim. Dengan demikian, ini memberikan, tergantung pada keadaan, dua atau tiga target yang berkerumun erat untuk akhir gelombang 5. Pedoman ini menjelaskan mengapa target untuk retracement setelah gelombang kelima sering kali ditunjukkan dua kali lipat oleh akhir gelombang keempat sebelumnya dan titik retracement 382.
Gambar 4-6 Gambar 4-7
Kelipatan Gelombang Korektif
Dalam zigzag, panjang gelombang C biasanya sama dengan panjang gelombang A, seperti yang ditunjukkan pada Gambar 4-8, meskipun tidak jarang 1.618 atau 618 kali panjang gelombang A. Hubungan yang sama ini berlaku untuk zigzag kedua relatif terhadap yang pertama dalam pola zigzag ganda, seperti yang ditunjukkan pada Gambar 4-9.
Gambar 4-8 Gambar 4-9
Dalam koreksi datar biasa, gelombang A, B dan C, tentu saja, kira-kira sama, seperti yang ditunjukkan pada Gambar 4-10. Dalam koreksi datar yang diperluas, gelombang C sering kali 1.618 kali panjang gelombang A. Kadang-kadang gelombang C akan berakhir di luar ujung gelombang A sebesar 618 kali panjang gelombang A. Kedua kecenderungan ini diilustrasikan pada Gambar 4-11 . Dalam kasus yang jarang terjadi, gelombang C adalah 2.618 kali panjang gelombang A. Gelombang B di flat yang diperluas terkadang 1.236 atau 1.382 kali panjang gelombang A.
Gambar-4 10
Gambar-4 11
Dalam sebuah segitiga, kami telah menemukan bahwa setidaknya dua gelombang alternatif biasanya terkait satu sama lain dengan 618. Yaitu, dalam segitiga berkontraksi, naik atau turun, gelombang e = .618c, gelombang c = .618a, atau gelombang d = .618b. Dalam segitiga berkembang, kelipatannya adalah 1.618. Dalam kasus yang jarang terjadi, gelombang yang berdekatan dihubungkan oleh rasio ini.
Dalam koreksi ganda dan tiga kali lipat, perjalanan bersih dari satu pola sederhana kadang-kadang terkait dengan yang lain dengan persamaan atau, terutama jika salah satu dari ketiganya adalah segitiga, dengan 618.
Akhirnya, gelombang 4 cukup umum mencakup kisaran harga kotor dan/atau bersih yang memiliki persamaan atau hubungan Fibonacci dengan gelombang 2. Seperti halnya gelombang impuls, hubungan ini biasanya terjadi dalam persentase.
Elliott sendiri, beberapa tahun setelah buku Rhea, adalah orang pertama yang menyadari penerapan analisis rasio. Dia mencatat bahwa jumlah poin DJIA antara tahun 1921 dan 1926, yang mencakup gelombang pertama hingga ketiga, adalah 61.8% dari jumlah poin pada gelombang kelima dari tahun 1926 hingga 1928 (1928 adalah puncak ortodoks pasar bull menurut Elliott) . Hubungan yang persis sama terjadi lagi dalam lima gelombang naik dari tahun 1932 sampai 1937.
A. Hamilton Bolton, dalam Elliott Wave Supplement tahun 1957 kepada Analis Kredit Bank, memberikan perkiraan harga ini berdasarkan ekspektasi perilaku wave yang khas:
Pembangkit tenaga listrik yang akan dibangun jika pasar berkonsolidasi selama satu tahun atau lebih di sepanjang garis ortodoks, menurut kami, akan menawarkan kemungkinan bahwa Primer V bisa sangat sensasional, membawa DJIA ke 1000 atau lebih di awal 1960-an dalam a gelombang spekulasi besar.
Kemudian, dalam The Elliott Wave Principle – A Critical Appraisal, merefleksikan contoh-contoh yang dikutip oleh Elliott, Bolton menyatakan,
Jika pasar tahun 1949 sampai saat ini mengikuti formula ini, maka kemajuan dari tahun 1949 ke 1956 (361 poin di DJIA) harus diselesaikan ketika 583 poin (161.8% dari 361 poin) telah ditambahkan ke titik terendah tahun 1957 di 416, atau total 999 DJIA. Atau, 361 di atas 416 akan memanggil 777 di DJIA.
Kemudian, ketika Bolton menulis Elliott Wave Supplement tahun 1964, dia menyimpulkan,
Karena kita sekarang sudah melewati level 777, sepertinya 1000 rata-rata bisa menjadi target kita berikutnya.
Tahun 1966 membuktikan pernyataan-pernyataan tersebut sebagai prediksi paling akurat dalam sejarah pasar saham, ketika pembacaan per jam 3:00 pada tanggal 9 Februari mencatat level tertinggi di 995.82 (tinggi "intraday" adalah
1001.11). Enam tahun sebelum acara, Bolton benar dengan 3.18 poin DJIA, kurang dari sepertiga kesalahan satu persen.
Terlepas dari pertanda yang luar biasa ini, menurut pandangan Bolton, seperti halnya kami, analisis bentuk gelombang harus didahulukan daripada implikasi hubungan proporsional gelombang dalam urutan. Memang, ketika melakukan analisis rasio, penting bagi seseorang untuk memahami dan menerapkan metode penghitungan dan pelabelan Elliott untuk menentukan dari titik mana pengukuran harus dilakukan. Rasio antara panjang berdasarkan tingkat penghentian pola ortodoks dapat diandalkan; mereka yang didasarkan pada harga ekstrem nonortodoks umumnya tidak.
Penulis sendiri telah menggunakan analisis rasio, seringkali dengan keberhasilan yang memuaskan. AJ Frost menjadi yakin akan kemampuannya untuk mengenali titik balik dengan menangkap "krisis Kuba" rendah pada bulan Oktober 1962 jam itu terjadi dan mengirimkan kesimpulannya ke Hamilton Bolton di Yunani. Kemudian, pada tahun 1970, dalam suplemen untuk Analis Kredit Bank, ia menentukan bahwa pasar beruang rendah untuk koreksi gelombang Siklus yang sedang berlangsung mungkin akan terjadi pada level 618 kali jarak penurunan 1966-67 di bawah rendah 1967, atau 572. Empat tahun kemudian, pembacaan DJIA per jam pada bulan Desember 1974 pada titik terendah tepat adalah 572.20, dari mana kenaikan eksplosif ke tahun 1975-76 terjadi.
Analisis rasio memiliki nilai pada derajat yang lebih kecil juga. Pada musim panas 1976, dalam laporan yang diterbitkan untuk Merrill Lynch, Robert Prechter mengidentifikasi gelombang keempat yang saat itu sedang berlangsung sebagai segitiga ekspansi yang langka, dan pada bulan Oktober menggunakan rasio 1.618 untuk menentukan rendah maksimum yang diharapkan untuk pola delapan bulan menjadi 922. di Dow. Rendahnya terjadi lima minggu kemudian di 920.63 pukul 11:00 pada 11 November, meluncurkan reli gelombang kelima akhir tahun.
Pada bulan Oktober 1977, lima bulan sebelumnya, Mr. Prechter menghitung kemungkinan tingkat terbawah utama tahun 1978 sebagai “744 atau sedikit lebih rendah.” Pada 1 Maret 1978, pukul 11:00, Dow mencatatkan titik terendahnya tepat di 740.30. Laporan tindak lanjut yang diterbitkan dua minggu setelah bagian bawah menegaskan kembali pentingnya level 740, mencatat bahwa:
…area 740 menandai titik di mana koreksi 1977-78, dalam hal poin Dow, persis 618 kali panjang seluruh kenaikan pasar bull dari 1974 hingga 1976. Secara matematis kita dapat menyatakan bahwa 1022 – (1022-572 ).618 = 744 (atau menggunakan harga tertinggi ortodoks pada tanggal 31 Desember 1005 – (1005-572).618 = 737). Kedua, area 740 menandai titik di mana koreksi 1977-78 persis 2.618 kali panjang koreksi sebelumnya pada tahun 1975 dari Juli hingga Oktober, sehingga 1005 – (885-784)2.618 = 742 . Ketiga, dalam mengaitkan target dengan komponen internal penurunan, kami menemukan bahwa panjang gelombang C = 2.618 kali panjang gelombang A jika gelombang C mencapai titik terendah di 746. Bahkan faktor gelombang seperti yang diteliti dalam laporan April 1977 menandai 740 sebagai tingkat kemungkinan untuk giliran. Pada saat ini, jumlah gelombang menarik, pasar tampak stabil, dan level target Fibonacci terakhir yang dapat diterima di bawah tesis pasar banteng dimensi Siklus telah tercapai di 740.30 pada 1 Maret. Pada saat-saat seperti itulah pasar, dalam istilah Elliott, harus “berhasil atau menghancurkannya.”
Tiga bagan dari laporan itu direproduksi di sini sebagai Gambar 4-12 (dengan beberapa tanda tambahan untuk menyingkat komentar dari teks), 4-13 dan 4-14. Mereka menggambarkan struktur gelombang ke rendah baru-baru ini dari Primer ke tingkat Minuette. Bahkan pada tanggal awal ini, 740.30 tampaknya ditetapkan dengan kuat sebagai rendahnya gelombang Primer [2] dalam Gelombang Gelombang V.
Gambar-4 12
Gambar-4 13
Gambar-4 14
Kami telah menemukan bahwa tujuan harga yang ditentukan sebelumnya berguna karena jika pembalikan terjadi pada level itu dan jumlah gelombang dapat diterima, titik signifikan ganda telah tercapai. Ketika pasar mengabaikan level atau celah seperti itu, Anda waspada untuk mengharapkan level yang dihitung berikutnya akan tercapai. Karena level berikutnya seringkali berjarak cukup jauh, ini bisa menjadi informasi yang sangat berharga. Selain itu, target didasarkan pada jumlah gelombang yang paling memuaskan. Jadi, jika mereka tidak dipenuhi atau dilampaui dengan margin yang signifikan, dalam banyak kasus Anda akan dipaksa pada waktu yang tepat untuk mempertimbangkan kembali jumlah pilihan Anda dan menyelidiki apa yang kemudian dengan cepat menjadi interpretasi yang lebih menarik. Pendekatan ini membantu Anda selangkah lebih maju dari kejutan yang tidak menyenangkan. Merupakan ide yang baik untuk mengingat semua interpretasi gelombang yang masuk akal sehingga Anda dapat menggunakan analisis rasio untuk mendapatkan petunjuk tambahan tentang mana yang operatif.
Ingatlah bahwa semua tingkat tren selalu beroperasi di pasar pada waktu yang sama. Oleh karena itu, pada saat tertentu pasar akan penuh dengan hubungan rasio Fibonacci, semua terjadi sehubungan dengan berbagai derajat gelombang yang terbuka. Oleh karena itu, level masa depan yang menciptakan beberapa hubungan Fibonacci memiliki kemungkinan lebih besar untuk menandai giliran daripada level yang hanya menciptakan satu.
Misalnya, jika retracement 618 dari gelombang Primer [1] oleh gelombang Primer [2] memberikan target tertentu, dan di dalamnya, kelipatan 1.618 dari gelombang Menengah (a) dalam koreksi tidak beraturan memberikan target yang sama untuk Menengah wave (c), dan di dalamnya, kelipatan 1.00 dari gelombang Kecil 1 memberikan target yang sama lagi untuk gelombang Kecil 5, maka Anda memiliki argumen yang kuat untuk mengharapkan giliran pada tingkat harga yang dihitung itu. Gambar 4-15 mengilustrasikan contoh ini.
Gambar-4 15
Gambar 4-16 adalah rendisi imajiner dari gelombang Elliott yang cukup ideal, lengkap dengan saluran tren paralel. Ini telah dibuat sebagai contoh bagaimana rasio sering hadir di seluruh pasar. Di dalamnya, delapan hubungan berikut berlaku:
[2] = 618 x [1];
[4] = 382 x [3];
[5] = 1.618 x [1];
[5] = 618 x [0] ? [3];
[2] = 618 x [4];
dalam [2], (a) = (b) = (c);
dalam [4], (a) = (c)
dalam [4], (b) = 236 x (a)
Gambar-4 16
Jika metode analisis rasio yang lengkap dapat berhasil diselesaikan menjadi prinsip dasar, peramalan dengan Prinsip Elliott Wave akan menjadi lebih ilmiah. Ini akan selalu tetap menjadi latihan probabilitas, namun, bukan kepastian. Hukum alam yang mengatur kehidupan dan pertumbuhan, meskipun tidak dapat diubah, namun memungkinkan keragaman hasil yang sangat besar, dan pasar tidak terkecuali. Semua yang dapat dikatakan tentang analisis rasio pada titik ini adalah bahwa membandingkan panjang gelombang harga sering kali menegaskan, seringkali dengan akurasi yang tepat, penerapan rasio yang ditemukan dalam deret Fibonacci ke pasar saham. Sungguh menakjubkan, tetapi tidak mengejutkan bagi kami, misalnya, bahwa kemajuan dari Desember 1974 hingga Juli 1975 hanya mencapai lebih dari 61.8% dari penurunan harga tahun 1973-74 sebelumnya, atau bahwa penurunan pasar tahun 1976-78 mengikuti persis 61.8%. kenaikan sebelumnya dari Desember 1974 hingga September 1976. Meskipun bukti terus-menerus tentang pentingnya rasio 618, bagaimanapun, ketergantungan dasar kita harus pada bentuk, dengan analisis rasio sebagai cadangan atau pedoman untuk apa yang kita lihat dalam pola pergerakan. . Nasihat Bolton sehubungan dengan analisis rasio adalah, "Tetap sederhana." Penelitian masih dapat mencapai kemajuan lebih lanjut, karena analisis rasio masih dalam tahap awal. Kami berharap bahwa mereka yang bekerja dengan masalah analisis rasio akan menambahkan materi yang bermanfaat untuk pendekatan Elliott.
Pelajaran 20 sampai 26 mendaftar sejumlah cara agar pengetahuan tentang rasio Fibonacci terjadi dalam pola pasar dapat digunakan dalam peramalan. Pelajaran ini memberikan contoh bagaimana rasio diterapkan dalam situasi pasar yang sebenarnya, seperti yang dipublikasikan dalam Elliott Wave Theorist karya Robert Prechter.
Ketika mendekati penemuan hubungan matematis di pasar, Prinsip Gelombang menawarkan pijakan mental bagi pemikir praktis. Jika dipelajari dengan cermat, itu dapat memuaskan bahkan peneliti yang paling sinis sekalipun. Elemen samping dari Prinsip Gelombang adalah pengakuan bahwa rasio Fibonacci adalah salah satu pengatur utama pergerakan harga di rata-rata pasar saham. Alasan mengapa studi tentang rasio Fibonacci begitu menarik adalah bahwa rasio 1.618:1 adalah satu-satunya hubungan harga dimana panjang gelombang yang lebih pendek yang dipertimbangkan adalah dengan panjang gelombang yang lebih panjang karena panjang gelombang yang lebih panjang adalah panjang seluruh jarak yang ditempuh oleh kedua gelombang, sehingga menciptakan keutuhan yang saling terkait pada struktur harga. Sifat inilah yang membuat matematikawan awal menjuluki 1.618 sebagai "Rasio Emas".
Prinsip Gelombang didasarkan pada bukti empiris, yang menghasilkan model kerja, yang kemudian mengarah pada teori yang dikembangkan secara tentatif. Secara singkat, bagian dari teori yang berlaku untuk mengantisipasi terjadinya rasio Fibonacci di pasar dapat dinyatakan sebagai berikut:
a) Prinsip Gelombang menggambarkan pergerakan pasar.
b) Jumlah gelombang di setiap derajat tren sesuai dengan deret Fibonacci.
c) Rasio Fibonacci adalah pengatur deret Fibonacci.
d) Rasio Fibonacci memiliki alasan untuk terlihat jelas di pasar.
Untuk memuaskan diri sendiri bahwa Prinsip Gelombang menggambarkan pergerakan pasar, beberapa upaya harus dilakukan untuk menyerang grafik. Tujuan Pelajaran ini hanyalah untuk menyajikan bukti bahwa rasio Fibonacci cukup sering diungkapkan dalam rata-rata untuk memperjelas bahwa itu memang kekuatan yang mengatur (belum tentu kekuatan yang mengatur) pada harga pasar agregat.
Karena tahun-tahun telah berlalu sejak bagian “Analisis Ekonomi” dari Pelajaran 31 ditulis, Prinsip Gelombang telah secara dramatis membuktikan kegunaannya dalam meramalkan harga obligasi. Bagaimanapun, suku bunga hanyalah harga komoditas penting: uang. Sebagai contoh spesifik dari nilai rasio Fibonacci, kami menawarkan kutipan berikut dari The Elliott Wave Theorist selama periode tujuh bulan pada 1983-84.
Sekarang saatnya mencoba perkiraan yang lebih tepat untuk harga obligasi. Gelombang (a) pada bulan Desember berjangka turun 11? titik, jadi gelombang (c) ekivalen dikurangi dari gelombang (b) puncak pada 73? bulan lalu memproyeksikan target penurunan 61?. Hal ini juga terjadi bahwa gelombang alternatif dalam segitiga simetris biasanya terkait dengan 618. Seperti yang terjadi, gelombang [B] turun 32 poin. 32 x 618 = 19? titik, yang seharusnya menjadi perkiraan yang baik untuk panjang gelombang [D]. 19? poin dari puncak gelombang [C] di 80 memproyeksikan target penurunan 60?. Oleh karena itu, 60? - 61? area adalah titik terbaik untuk mengamati bagian bawah penurunan saat ini. [Lihat Gambar B-14.]
Gambar B-14
Target penurunan akhir mungkin akan terjadi di dekat titik di mana wave [D] adalah 618 kali lebih lama dari wave [B], yang terjadi dari Juni 1980 hingga September 1981 dan bergerak 32 poin berdasarkan grafik kelanjutan mingguan. Jadi, jika gelombang [D] merambat 19? poin, kontrak terdekat harus berada di bawah 60?. Untuk mendukung target ini adalah gelombang lima (a), yang menunjukkan bahwa penurunan zigzag berlaku dari tertinggi Mei 1983. Dalam zigzag, gelombang "A" dan "C" biasanya memiliki panjang yang sama. Berdasarkan kontrak Juni, wave (a) turun 11 poin. 11 poin dari puncak segitiga di 70? proyek 59?, menjadikan zona 60 (+ atau – ?) sebagai titik dukungan kuat dan target potensial. Sebagai perhitungan akhir, gaya dorong segitiga yang mengikuti biasanya jatuh kira-kira sejauh jarak bagian terluas dari segitiga (seperti yang dibahas dalam Pelajaran 8). Berdasarkan [Gambar B-15], jarak tersebut adalah 10? poin, yang dikurangi dari puncak segitiga menghasilkan 60? sebagai sasaran.
Gambar B-15
Peristiwa yang paling menarik pada tahun 1984 adalah resolusi nyata dari penurunan harga obligasi selama satu tahun. Investor diperingatkan untuk menunda pembelian sampai obligasi mencapai 59-60? tingkat. Pada tanggal 30 Mei, hari level tersebut dicapai, rumor tentang Continental Illinois Bank menyebar, level 1100 pada Dow dihancurkan di pagi hari pada -650 tick, dan obligasi Juni, di tengah penjualan panik, bergerak sebentar ke level terendah. 59?, baru saja menyentuh garis support segitiga yang digambar di chart bulan lalu. Itu berhenti dingin di sana dan ditutup pada 59 31/32, hanya 1/32 poin dari pusat tepat dari zona target kami. Dalam dua setengah hari setelah level terendah itu, obligasi telah rebound dua poin penuh dalam pembalikan dramatis.
Gambar B-16
Latar belakang psikologi investor sangat menunjukkan rendahnya pasar obligasi yang penting [lihat Gambar B-18]. Sebenarnya, jika ini adalah satu-satunya ukuran yang saya ikuti, tampaknya obligasi adalah pembelian seumur hidup. Media berita, yang mengabaikan kenaikan suku bunga sampai Mei 1984, telah membanjiri halaman pers dengan cerita "tingkat suku bunga yang lebih tinggi". Sebagian besar keluar, dengan cara yang khas, setelah terendah Mei, yang diuji pada bulan Juni. Selama gelombang kedua, investor biasanya menghidupkan kembali ketakutan yang keluar di dasar sebenarnya, sementara pasar menunjukkan pemahaman, dengan bertahan di atas rendah sebelumnya, bahwa yang terburuk telah berlalu. Lima minggu terakhir telah menunjukkan fenomena ini dengan gamblang.
Gambar B-18
Pada 11 Juni, headline Wall Street Journal berbunyi, "Langkah Fed untuk Memperketat Kredit Diharapkan Selama Musim Panas oleh Banyak Ekonom." Pada tanggal 18 Juni, dua artikel lengkap, termasuk fitur halaman depan, berfokus pada prospek suku bunga yang lebih tinggi: “Ekonomi yang Lebih Dingin Terlihat Gagal Membendung Kenaikan Suku Bunga Lebih Lanjut Tahun Ini”, dan “Suku Bunga Mulai Meredam Ekonomi; Banyak Analis Melihat Peningkatan Lebih Lanjut.” Pada tanggal 22 Juni, WSJ menampilkan laporan mendalam lima halaman yang luar biasa berjudul “Utang Dunia dalam Krisis,” lengkap dengan gambar domino yang jatuh dan kutipan seperti ini: dari seorang anggota kongres, “Saya tidak berpikir kita akan pergi untuk mencapai tahun 1990-an”; dari VP di Citicorp, “Mari kita perjelas – tidak ada hutang yang akan dilunasi”; dan dari mantan asisten Menteri Luar Negeri untuk urusan ekonomi, “Kami hidup dengan waktu pinjaman dan uang pinjaman.” Pada 2 Juli, WSJ melaporkan, tanpa mengatakan demikian, bahwa para ekonom telah panik. Perkiraan mereka untuk tarif yang lebih tinggi sekarang diperpanjang hingga pertengahan tahun depan! Judulnya berbunyi, "Suku Bunga Lebih Tinggi Diprediksi untuk Sisa Tahun Dan Kenaikan Lebih Lanjut Terlihat untuk Enam Bulan Pertama 1985." Kata artikel itu, ”Ada yang bilang butuh keajaiban agar suku bunga turun.” WSJ tidak sendirian dalam mengambil denyut nadi para ekonom. Jajak pendapat majalah Financial World pada 27 Juni mencantumkan perkiraan 24 ekonom terhadap prediksi awal tahun mereka. Masing-masing dari mereka telah menaikkan perkiraannya dalam reaksi logika-linier terhadap kenaikan tarif yang telah terjadi. Mereka menggunakan jenis pemikiran yang sama yang membawa mereka ke kesimpulan “tingkat suku bunga yang lebih rendah di masa depan” setahun yang lalu, di bagian bawah. Konsensus yang luar biasa berdasarkan analisis fundamental ini bukanlah jaminan bahwa harga telah mencapai puncaknya, tetapi sejarah menunjukkan bahwa jenis analisis ini jarang menghasilkan kesuksesan pasar. Saya lebih suka bertaruh pada teori yang diabaikan yang mengakui bahwa pola pasar berulang berulang-ulang karena manusia adalah manusia.
____________akhir kutipan____________
Seperti yang dibuktikan oleh perkembangan lebih lanjut, harga terendah tersebut menandai peluang pembelian terakhir sebelum dimulainya kenaikan historis dalam harga obligasi. Analisis rasio Fibonacci, diterapkan dengan pengetahuan tentang di mana hubungan seperti itu diharapkan, memperkirakan level terendah, yang kemudian ditegaskan dengan kuat saat itu terjadi.
Tidak ada cara pasti untuk menggunakan faktor waktu itu sendiri dalam peramalan. Seringkali, bagaimanapun, hubungan waktu berdasarkan deret Fibonacci melampaui latihan numerologi dan tampaknya cocok dengan rentang gelombang dengan akurasi yang luar biasa, memberikan perspektif tambahan bagi analis. Elliott mengatakan bahwa faktor waktu sering "sesuai dengan pola" dan di situlah letak signifikansinya. Dalam analisis gelombang, periode waktu Fibonacci berfungsi untuk menunjukkan kemungkinan waktu untuk belokan, terutama jika bertepatan dengan target harga dan jumlah gelombang.
Dalam Hukum Alam, Elliott memberikan contoh rentang waktu Fibonacci berikut antara titik balik penting di pasar:
1921 untuk 1929
8 tahun
Juli 1921 hingga November 1928
89 bulan lagi
September 1929 hingga Juli 1932
34 bulan lagi
1932 Juli hingga 1933 Juli
13 bulan lagi
1933 Juli hingga 1934 Juli
13 bulan lagi
Juli 1934 hingga Maret 1937
34 bulan lagi
Juli 1932 hingga Maret 1937
5 tahun (55 bulan)
Maret 1937 Maret 1938
13 bulan lagi
1929 untuk 1942
13 tahun
Dalam Dow Theory Letters pada 21 November 1973, Richard Russell memberikan beberapa contoh tambahan dari periode waktu Fibonacci:
1907 panik rendah hingga 1962 panik rendah
55 tahun
1949 besar terbawah hingga 1962 panik rendah
13 tahun
Resesi 1921 terendah hingga 1942 resesi terendah 21 tahun Januari 1960 teratas hingga Oktober 1962 terendah 34 bulan
Secara keseluruhan, jarak ini tampaknya lebih dari sekadar kebetulan.
Walter E. White, dalam monografinya tahun 1968 tentang Prinsip Elliott Wave, menyimpulkan bahwa "titik terendah penting berikutnya mungkin terjadi pada tahun 1970." Sebagai pembuktian, ia menunjukkan deret Fibonacci berikut: 1949 + 21 = 1970; 1957 + 13 = 1970; 1962 + 8 = 1970; 1965 + 5 = 1970. Mei 1970, tentu saja, menandai titik terendah dari penurunan paling ganas dalam tiga puluh tahun.
Perkembangan tahun dari 1928 (mungkin ortodoks) dan 1929 (nominal) tinggi dari Supercycle terakhir menghasilkan deret Fibonacci yang luar biasa juga:
1929 + 3 = 1932 menanggung titik terendah pasar
1929 + 5 = 1934 koreksi bawah
1929 + 8 = 1937 puncak pasar bull
1929 + 13 = 1942 menanggung titik terendah pasar
1928 + 21 = 1949 menanggung titik terendah pasar
1928 + 34 = 1962 dasar kecelakaan
1928 + 55 = 1982 peringkat terbawah (libur 1 tahun)
Seri serupa telah dimulai pada 1965 (mungkin ortodoks) dan 1966 (nominal) tertinggi dari gelombang Siklus ketiga dari Supercycle saat ini:
1965 + 1 = 1966 nominal tinggi
1965 + 2 = 1967 reaksi rendah
1965 + 3 = 1968 puncak ledakan untuk sekunder
1965 + 5 = 1970 kecelakaan rendah
1966 + 8 = 1974 menanggung titik terendah pasar
1966 + 13 = 1979 rendah untuk siklus 9.2 dan 4.5 tahun
1966 + 21 = 1987 tinggi, rendah dan crash
Dalam menerapkan periode waktu Fibonacci ke pola pasar, Bolton mencatat bahwa waktu "permutasi cenderung menjadi tak terbatas" dan waktu itu "periode akan menghasilkan puncak ke bawah, puncak ke puncak, bawah ke bawah atau bawah ke puncak." Meskipun reservasi ini, ia berhasil menunjukkan dalam buku yang sama, yang diterbitkan pada tahun 1960, bahwa 1962 atau 1963, berdasarkan deret Fibonacci, dapat menghasilkan titik balik yang penting. 1962, seperti yang kita ketahui sekarang, melihat pasar beruang yang ganas dan rendahnya gelombang Primer [4], yang mendahului kemajuan yang hampir tidak terputus yang berlangsung hampir empat tahun.
Selain jenis analisis urutan waktu ini, hubungan waktu antara banteng dan beruang seperti yang ditemukan oleh Robert Rhea telah terbukti berguna dalam peramalan. Robert Prechter, dalam tulisannya untuk Merrill Lynch, mencatat pada Maret 1978 bahwa “17 April menandai hari di mana penurunan ABC akan menghabiskan 1931 jam pasar, atau 618 kali 3124 jam pasar sebelum gelombang (1), (2 ) dan (3).” Jumat, 14 April menandai penembusan terbalik dari pola kepala dan bahu terbalik yang lesu di Dow, dan Senin, 17 April adalah hari ledakan dengan volume rekor, 63.5 juta saham. Sementara proyeksi waktu ini tidak bertepatan dengan rendahnya, itu menandai hari yang tepat ketika tekanan psikologis dari penurunan sebelumnya terangkat dari pasar.
Samuel T. Benner telah menjadi produsen besi sampai kepanikan pasca Perang Saudara tahun 1873 menghancurkannya secara finansial. Dia beralih ke pertanian gandum di Ohio dan mengambil studi statistik pergerakan harga sebagai hobi untuk menemukan, jika mungkin, jawaban atas pasang surut yang berulang dalam bisnis. Pada tahun 1875, Benner menulis sebuah buku berjudul Business Prophecies of the Future Ups and Downs in Price. Prakiraan yang terkandung dalam bukunya terutama didasarkan pada siklus harga besi kasar dan terulangnya kepanikan keuangan selama periode tahun yang cukup besar. Ramalan Benner terbukti sangat akurat selama bertahun-tahun, dan dia membuat rekor yang patut ditiru untuk dirinya sendiri sebagai ahli statistik dan peramal. Bahkan hari ini, bagan Benner menarik bagi siswa siklus dan kadang-kadang terlihat di media cetak, kadang-kadang tanpa kredit kepada pencetusnya.
Benner mencatat bahwa puncak bisnis cenderung mengikuti pola 8-9-10 tahunan yang berulang. Jika kita menerapkan pola ini ke titik tertinggi di Dow Jones Industrial Average selama tujuh puluh lima tahun terakhir dimulai dengan 1902, kita mendapatkan hasil sebagai berikut. Tanggal-tanggal ini bukan proyeksi berdasarkan prakiraan Benner dari tahun-tahun sebelumnya, tetapi hanya penerapan pola pengulangan 8-9-10 yang diterapkan dalam retrospeksi.
Sehubungan dengan titik rendah ekonomi, Benner mencatat dua rangkaian urutan waktu yang menunjukkan bahwa resesi (masa buruk) dan depresi (panik) cenderung bergantian (tidak mengherankan, mengingat aturan pergantian Elliott). Dalam mengomentari kepanikan, Benner mengamati bahwa tahun 1819, 1837, 1857, dan 1873 adalah tahun-tahun panik dan menunjukkannya dalam bagan "panik" aslinya untuk mencerminkan pola 16-18-20 yang berulang, yang menghasilkan periodisitas yang tidak teratur dari peristiwa-peristiwa yang berulang ini. Meskipun ia menerapkan seri 20-18-16 untuk resesi, atau "masa buruk", posisi terendah pasar saham yang kurang serius tampaknya mengikuti pola 16-18-20 yang sama seperti posisi terendah panik utama. Dengan menerapkan seri 16-18-20 ke posisi terendah pasar saham bergantian, kami mendapatkan kecocokan yang akurat, seperti Bagan Siklus Benner-Fibonacci (Gambar 4-17), yang pertama kali diterbitkan dalam suplemen tahun 1967 untuk Analis Kredit Bank, yang diilustrasikan secara grafis .
Gambar-4 17
Perhatikan bahwa terakhir kali konfigurasi siklus sama dengan saat ini adalah periode 1920-an, paralel dengan kemunculan terakhir gelombang Elliott kelima derajat Siklus.
Formula ini, berdasarkan ide Benner untuk mengulang seri untuk atasan dan bawahan, telah bekerja cukup baik untuk sebagian besar abad ini. Apakah pola akan selalu mencerminkan harga tertinggi di masa depan adalah pertanyaan lain. Bagaimanapun, ini adalah siklus tetap, bukan Elliott. Namun demikian, dalam pencarian kami untuk alasan kecocokannya yang memuaskan dengan kenyataan, kami menemukan bahwa teori Benner cukup sesuai dengan deret Fibonacci di mana deret 8-9-10 yang berulang menghasilkan angka Fibonacci hingga angka 377, memungkinkan untuk perbedaan marjinal satu titik, seperti yang ditunjukkan di bawah ini.
Kesimpulan kami adalah bahwa teori Benner, yang didasarkan pada periode waktu rotasi yang berbeda untuk dasar dan atas daripada periodisitas berulang yang konstan, termasuk dalam kerangka deret Fibonacci. Jika kami tidak memiliki pengalaman dengan pendekatan tersebut, kami mungkin tidak akan menyebutkannya, tetapi telah terbukti berguna di masa lalu ketika diterapkan bersama dengan pengetahuan tentang perkembangan Elliott Wave. AJ Frost menerapkan konsep Benner pada akhir tahun 1964 untuk membuat prediksi (pada saat itu) yang tak terbayangkan bahwa harga saham ditakdirkan untuk bergerak menyamping selama sepuluh tahun ke depan, mencapai titik tertinggi pada tahun 1973 sekitar 1000 DJIA dan terendah pada kisaran 500 hingga 600. zona pada akhir 1974 atau awal 1975. Sebuah surat yang dikirim oleh Forst ke Hamilton Bolton pada saat itu direproduksi di sini. Gambar 4-18 adalah reproduksi bagan terlampir, lengkap dengan catatan. Karena surat itu tertanggal 10 Desember 1964, itu mewakili prediksi Elliott jangka panjang lainnya yang ternyata lebih merupakan fakta daripada fantasi.
Desember 10, 1964
Pak AH Bolton
Bolton, Tremblay, & Co.
1245 Sherbrooke Street West
Montreal 25, Quebec
Hammy yang terhormat:
Sekarang kita berada dalam periode ekspansi ekonomi saat ini dan secara bertahap menjadi rentan terhadap perubahan sentimen investasi, tampaknya bijaksana untuk memoles bola kristal dan melakukan penilaian yang sedikit keras. Dalam menilai tren, saya sangat yakin dengan pendekatan kredit bank Anda kecuali ketika suasana menjadi mencair. Saya tidak bisa melupakan tahun 1962. Perasaan saya adalah bahwa semua alat fundamental sebagian besar adalah instrumen tekanan rendah. Elliott, di sisi lain, meskipun sulit dalam aplikasi praktisnya, memang memiliki kelebihan khusus di bidang yang tinggi. Untuk alasan ini, saya tetap memperhatikan Prinsip Gelombang dan apa yang saya lihat sekarang membuat saya khawatir. Saat saya membaca Elliott, pasar saham rentan dan akhir dari siklus besar dari tahun 1942 ada di depan kita.
…Saya akan menyampaikan kasus saya yang menyatakan bahwa kita berada di tempat yang berbahaya dan bahwa kebijakan investasi yang bijaksana (jika seseorang dapat menggunakan kata yang bermartabat untuk mengungkapkan tindakan yang tidak bermartabat) adalah terbang ke kantor pialang terdekat dan membuang segalanya ke angin.
Gelombang ketiga dari kebangkitan panjang dari tahun 1942, yaitu Juni 1949 hingga Januari 1960, merupakan perpanjangan dari siklus primer ... kemudian seluruh siklus dari tahun 1942 mungkin telah mencapai titik kulminasi ortodoksnya dan apa yang ada di depan kita sekarang mungkin adalah double top dan datar panjang dimensi Siklus.
…menerapkan teori pergantian Elliott, tiga gerakan utama berikutnya akan membentuk flat dengan durasi yang cukup lama. Akan menarik untuk melihat apakah ini berkembang. Sementara itu, saya tidak keberatan keluar dari pepatah dan membuat proyeksi 10 tahun sebagai ahli teori Elliott hanya menggunakan ide Elliott dan Benner. Tidak ada analis yang menghargai diri sendiri selain seorang pria Elliott yang akan melakukan hal seperti itu, tetapi kemudian itulah hal yang diilhami oleh teori unik ini. Terbaik untukmu,
AJ Frost
Gambar-4 18
Meskipun kami telah mampu mengkodifikasikan analisis rasio secara substansial seperti yang dijelaskan pada paruh pertama bab ini, tampaknya ada banyak cara rasio Fibonacci terwujud di pasar saham. Pendekatan yang disarankan di sini hanyalah wortel untuk membangkitkan selera calon analis dan mengatur mereka di jalur yang benar. Bagian dari bab-bab berikutnya mengeksplorasi lebih lanjut penggunaan analisis rasio dan memberikan perspektif tentang kompleksitas, akurasi, dan penerapannya. Contoh rinci tambahan disajikan dalam Pelajaran 32 sampai 34. Jelas, kuncinya ada di sana. Yang tersisa hanyalah menemukan berapa banyak pintu yang akan dibukanya.
Pada bulan September 1977, Forbes menerbitkan sebuah artikel menarik tentang teori kompleksitas inflasi berjudul "The Great Hamburger Paradox," di mana penulisnya, David Warsh, bertanya, "Apa yang sebenarnya terjadi pada harga hamburger? Mengapa harga meledak selama satu abad atau lebih dan kemudian turun?” Dia mengutip Profesor EH Phelps Brown dan Sheila V. Hopkins dari Universitas Oxford yang mengatakan,
Selama satu abad atau lebih, tampaknya, harga akan mematuhi satu hukum yang mahakuasa; itu berubah dan hukum baru berlaku. Sebuah perang yang akan menaikkan tren ke tingkat yang lebih tinggi di satu dispensasi tidak berdaya untuk menangkisnya di dispensasi lain. Apakah kita masih tahu faktor-faktor apa saja yang membuat tanda ini pada suatu zaman, dan mengapa, setelah mereka bertahan begitu lama melalui goncangan-goncangan seperti itu, mereka memberi jalan dengan cepat dan sepenuhnya kepada orang lain?
Brown dan Hopkins menyatakan bahwa harga tampaknya "mematuhi satu hukum yang mahakuasa," persis seperti yang dikatakan RN Elliott. Hukum yang mahakuasa ini adalah hubungan harmonis yang ditemukan dalam Rasio Emas, yang merupakan dasar hukum alam dan juga merupakan bagian dari struktur fisik, mental, dan struktur emosional manusia. Sebagai tambahan Mr Warsh mengamati dengan cukup akurat, kemajuan manusia tampaknya bergerak dalam sentakan dan sentakan tiba-tiba, tidak seperti dalam operasi jarum jam halus fisika Newtonian. Kami setuju dengan kesimpulan Mr. Warsh tetapi lebih lanjut menyatakan bahwa guncangan ini bukan hanya satu derajat metamorfosis atau usia yang nyata, tetapi terjadi pada semua derajat di sepanjang spiral logaritmik kemajuan manusia dan kemajuan alam semesta, dari derajat Minuette dan lebih kecil ke Gelar Grand Supercycle dan lebih tinggi. Untuk memperkenalkan perluasan lain pada gagasan itu, kami menyarankan bahwa guncangan ini sendiri adalah bagian dari jarum jam. Sebuah arloji mungkin tampak berjalan mulus, tetapi kemajuannya dikendalikan oleh sentakan spasmodik dari mekanisme pengaturan waktu, baik mekanik maupun kristal kuarsa. Sangat mungkin spiral logaritmik kemajuan manusia didorong dengan cara yang sama, meskipun dengan goncangan yang tidak terikat pada periodisitas waktu, tetapi pada bentuk yang berulang.
Jika Anda mengatakan "gila" untuk tesis ini, harap pertimbangkan bahwa kita mungkin tidak berbicara tentang kekuatan eksogen, tetapi kekuatan endogen. Penolakan apapun terhadap Prinsip Gelombang dengan alasan bahwa itu adalah deterministik meninggalkan jawaban tentang bagaimana dan mengapa pola-pola sosial yang kami tunjukkan dalam buku ini. Semua yang kami usulkan adalah bahwa ada psikodinamika alami pada pria yang menghasilkan bentuk dalam perilaku sosial, seperti yang diungkapkan oleh perilaku pasar. Yang terpenting, pahami bahwa bentuk yang kami gambarkan terutama bersifat sosial, bukan individual. Individu memiliki kehendak bebas dan memang dapat belajar mengenali pola perilaku sosial yang khas ini dan menggunakan pengetahuan itu untuk keuntungan mereka. Tidak mudah untuk bertindak dan berpikir secara berlawanan dengan orang banyak dan kecenderungan alami Anda sendiri, tetapi dengan disiplin dan bantuan pengalaman, Anda pasti dapat melatih diri Anda untuk melakukannya begitu Anda menetapkan wawasan penting awal tentang esensi sejati dari perilaku pasar. . Tak perlu dikatakan, itu sangat berlawanan dengan apa yang diyakini orang, apakah mereka telah dipengaruhi oleh asumsi angkuh tentang kausalitas peristiwa yang dibuat oleh fundamentalis, model ekonomi yang diajukan oleh para ekonom, "jalan acak" yang ditawarkan oleh para akademisi, atau visi manipulasi pasar oleh "Gnomes of Zurich" (kadang-kadang diidentifikasi hanya sebagai "mereka") yang diusulkan oleh ahli teori konspirasi.
Kami menganggap rata-rata investor memiliki sedikit minat pada apa yang mungkin terjadi pada investasinya ketika dia meninggal atau seperti apa lingkungan investasi kakek buyutnya. Cukup sulit untuk mengatasi kondisi saat ini dalam pertempuran sehari-hari untuk kelangsungan hidup investasi tanpa memikirkan diri kita sendiri dengan masa depan yang jauh atau masa lalu yang telah lama terkubur. Namun, gelombang jangka panjang harus dinilai, pertama karena perkembangan masa lalu sangat menentukan masa depan, dan kedua karena dapat digambarkan bahwa hukum yang sama yang berlaku untuk jangka panjang berlaku untuk jangka pendek dan menghasilkan pola yang sama. dari perilaku pasar saham.
Dalam Pelajaran 26 dan 27 kita akan menguraikan posisi saat ini dari perkembangan "tersentak dan tersentak" dari apa yang kita sebut derajat Milenium ke pasar bull derajat Siklus hari ini. Selain itu, seperti yang akan kita lihat, karena posisi gelombang Milenium saat ini dan piramida "lima" dalam gambar gelombang komposit terakhir kita, dekade ini dapat terbukti menjadi salah satu waktu paling menarik dalam sejarah dunia untuk menulis tentang dan mempelajari Prinsip Elliott Wave.
Data untuk meneliti tren harga selama dua ratus tahun terakhir tidak terlalu sulit diperoleh, tetapi kita harus mengandalkan statistik yang kurang tepat untuk perspektif tren dan kondisi sebelumnya. Indeks harga jangka panjang yang disusun oleh Profesor EH Phelps Brown dan Sheila V. Hopkins dan selanjutnya diperbesar oleh David Warsh didasarkan pada "keranjang pasar kebutuhan manusia" sederhana untuk periode dari 950 M hingga 1954.
Dengan menyambungkan kurva harga Brown dan Hopkins ke harga saham industri dari tahun 1789, kita mendapatkan gambaran harga jangka panjang selama seribu tahun terakhir. Gambar 5-1 menunjukkan perkiraan perubahan harga umum dari Abad Kegelapan hingga 1789. Untuk gelombang kelima dari tahun 1789, kami telah melapisi garis lurus untuk mewakili perubahan harga saham secara khusus, yang akan kami analisis lebih lanjut di bagian berikutnya. Anehnya, diagram ini, sementara hanya indikasi kasar tren harga, menghasilkan pola Elliott lima gelombang yang tidak salah lagi.
Gambar-5 1
Sejajar dengan pergerakan harga yang luas dalam sejarah adalah periode besar ekspansi komersial dan industri selama berabad-abad. Roma, yang budaya besarnya pada suatu waktu mungkin bertepatan dengan puncak gelombang Milenium sebelumnya, akhirnya jatuh pada tahun 476 M. Selama lima ratus tahun kemudian, selama pasar beruang gelar Milenium berikutnya, pencarian pengetahuan menjadi hampir punah. Revolusi Komersial (950-1350), akhirnya memicu gelombang ekspansi sub-Milenium baru pertama yang mengantarkan Abad Pertengahan. Meratakan harga dari 1350 hingga 1520 membentuk gelombang dua dan mewakili “koreksi” dari kemajuan selama Revolusi Komersial.
Periode kenaikan harga berikutnya, gelombang Grand Supercycle pertama dari gelombang sub-Millenium Tiga, bertepatan dengan Revolusi Kapitalis (1520-1640) dan dengan periode terbesar dalam sejarah Inggris, periode Elizabethan. Elizabeth I (1533-1603) naik takhta Inggris tepat setelah perang yang melelahkan dengan Prancis. Negara itu miskin dan putus asa, tetapi sebelum Elizabeth meninggal, Inggris telah menentang semua kekuatan Eropa, memperluas kerajaannya, dan menjadi negara paling makmur di dunia. Ini adalah zaman Shakespeare, Martin Luther, Drake dan Raleigh, benar-benar zaman yang mulia dalam sejarah dunia. Bisnis berkembang dan harga naik selama periode kecemerlangan dan kemewahan kreatif ini. Pada tahun 1650, harga telah mencapai puncaknya, mendatar untuk membentuk Grand Supercycle gelombang dua.
Gelombang Grand Supercycle ketiga dalam gelombang sub-Millenium ini tampaknya telah dimulai untuk harga komoditas sekitar tahun 1760 daripada perkiraan periode waktu kami untuk pasar saham sekitar tahun 1770 hingga 1790, yang telah kami beri label "1789" di mana data pasar saham dimulai. Namun, seperti yang ditunjukkan oleh studi Gertrude Shirk dalam majalah Cycles edisi April/Mei 1977, tren harga komoditas cenderung mendahului tren serupa dalam harga saham secara umum sekitar satu dekade. Dilihat dari pengetahuan ini, kedua pengukuran tersebut sebenarnya sangat cocok. Gelombang ke atas Grand Supercycle ketiga dalam gelombang sub-Millenium Tiga saat ini bertepatan dengan ledakan produktivitas yang dihasilkan oleh Revolusi Industri (1750-1850) dan sejajar dengan kebangkitan Amerika Serikat sebagai kekuatan dunia.
Logika Elliott menunjukkan bahwa Grand Supercycle dari tahun 1789 hingga saat ini harus mengikuti dan mendahului gelombang lain dalam pola Elliott yang sedang berlangsung, dengan hubungan khas dalam waktu dan amplitudo. Jika gelombang Grand Supercycle 200 tahun hampir berjalan sepenuhnya, ia akan dikoreksi oleh tiga gelombang Supercycle (dua turun dan satu naik), yang dapat meluas selama satu atau dua abad berikutnya. Sulit untuk memikirkan situasi pertumbuhan rendah di ekonomi dunia yang berlangsung untuk jangka waktu yang lama, tetapi kemungkinan tidak dapat dikesampingkan. Petunjuk luas tentang masalah jangka panjang ini tidak menghalangi bahwa teknologi akan mengurangi keparahan dari apa yang mungkin dianggap berkembang secara sosial. Prinsip Elliott Wave adalah hukum probabilitas dan derajat relatif, bukan prediktor kondisi eksak. Namun demikian, akhir dari Supercycle (V) saat ini harus mengantarkan era stagnasi atau kemunduran ekonomi dan sosial di sebagian besar dunia.
Gelombang panjang ini memiliki tampilan yang tepat dari tiga gelombang ke arah tren utama dan dua melawan tren dengan total lima, lengkap dengan gelombang ketiga yang diperpanjang sesuai dengan periode paling dinamis dan progresif dalam sejarah AS. Pada Gambar 5-2, subdivisi Supercycle telah ditandai (I), (II), (III), (IV) dan (V).
Mengingat bahwa kita sedang menjelajahi sejarah pasar kembali ke hari-hari perusahaan kanal, tongkang yang ditarik kuda dan statistik yang sedikit, mengejutkan bahwa catatan harga saham industri "dolar konstan", yang dikembangkan oleh Gertrude Shirk untuk majalah Cycles, membentuk seperti pola Elliott yang jelas. Terutama mencolok adalah saluran tren, garis dasar yang menghubungkan beberapa siklus penting dan gelombang Supercycle terendah dan paralel atas yang menghubungkan puncak dari beberapa gelombang maju.
Gelombang (I) adalah “lima” yang cukup jelas, dengan asumsi tahun 1789 sebagai awal dari Supercycle. Gelombang (II) adalah datar, yang dengan rapi memprediksi zigzag atau segitiga untuk gelombang (IV), dengan aturan pergantian. Gelombang (III) diperpanjang dan dapat dengan mudah dibagi lagi menjadi lima sub-gelombang yang diperlukan, termasuk segitiga yang berkembang secara khas pada posisi gelombang Siklus keempat. Gelombang (IV), dari tahun 1929 hingga 1932, berakhir dalam area gelombang keempat dengan derajat yang lebih rendah.
Inspeksi gelombang (IV) pada Gambar 5-3 menggambarkan secara lebih rinci zigzag dimensi Supercycle yang menandai keruntuhan pasar paling dahsyat dalam sejarah AS. Dalam penurunan gelombang A, grafik harian menunjukkan bahwa sub-gelombang ketiga, dengan ciri khasnya, termasuk keruntuhan Wall Street pada 29 Oktober 1929. Gelombang A kemudian ditelusuri kembali sekitar 50% oleh gelombang B, “koreksi ke atas yang terkenal pada tahun 1930, ” seperti istilah Richard Russell, di mana bahkan Robert Rhea dipimpin oleh sifat emosional dari rapat umum untuk menutupi posisi pendeknya. Gelombang C akhirnya mencapai titik terendah di 41.22, penurunan 253 poin atau sekitar 1.382 kali panjang gelombang A, dan menyelesaikan penurunan 89 (angka Fibonacci) persen dalam harga saham dalam tiga (angka Fibonacci lain) tahun.
Gambar-5 2
Gelombang (V) dari Grand Supercycle ini masih berlangsung, [per 1978] dan dianalisis lebih lanjut di bawah ini.
Gelombang supercycle (V) telah berlangsung sejak tahun 1932 dan masih berlangsung (lihat Gambar 5-3). Jika ada yang namanya formasi gelombang sempurna di bawah Prinsip Gelombang, rangkaian gelombang Elliott jangka panjang ini akan menjadi kandidat utama. Pemecahan gelombang Siklus adalah sebagai berikut:
– Gelombang ini adalah urutan lima gelombang yang jelas menurut aturan yang ditetapkan oleh Elliott. Ini menelusuri kembali 618 dari penurunan pasar dari tertinggi 1928 dan 1930 dan, di dalamnya, gelombang kelima yang diperpanjang berjalan 1.618 kali jarak gelombang pertama hingga ketiga.
– Dalam gelombang II, subgelombang [A] adalah lima, dan gelombang [C] adalah lima, jadi seluruh formasi adalah zigzag. Sebagian besar kerusakan harga terjadi di gelombang [A]. Jadi, ada kekuatan besar dalam struktur seluruh gelombang korektif, jauh melampaui apa yang biasanya kita harapkan, karena gelombang [C] hanya bergerak sedikit ke dataran rendah baru untuk koreksi. Sebagian besar kerusakan gelombang [C] adalah berdasarkan waktu atau erosif, karena deflasi yang terus berlanjut mendorong harga saham ke tingkat harga/pendapatan yang berada di bawah bahkan pada tahun 1932. Gelombang konstruksi ini dapat memiliki kekuatan flat.
– Gelombang ini merupakan perpanjangan, dimana Dow naik hampir 1000% dalam dua puluh empat tahun. Fitur utamanya adalah sebagai berikut:
1) Gelombang [4] adalah datar, bergantian dengan zigzag, gelombang [2].
2) Gelombang [3] merupakan gelombang Primer terpanjang dan merupakan perpanjangan.
3) Gelombang [4] mengoreksi ke dekat puncak gelombang keempat sebelumnya dengan satu derajat lebih rendah dan bertahan jauh di atas puncak gelombang [1].
4) Panjang subwave [1] dan [5] dihubungkan oleh rasio Fibonacci dalam hal persentase kemajuan (129% dan 80% masing-masing, di mana 80 = 129 x 618), seperti yang sering terjadi antara dua non- gelombang diperpanjang.
– Pada Gambar 5-3, gelombang IV berada di bawah area gelombang [4], seperti biasa, dan bertahan jauh di atas puncak gelombang I. Dua kemungkinan interpretasi ditunjukkan: segitiga lima gelombang yang meluas dari Februari 1965 dan dua kali lipat tiga dari Januari 1966. Kedua hitungan dapat diterima, meskipun interpretasi segitiga mungkin menyarankan tujuan yang lebih rendah, di mana gelombang V akan melacak kemajuan kira-kira selama bagian terluas dari segitiga. Namun, tidak ada bukti Elliott lain yang menunjukkan bahwa gelombang lemah seperti itu sedang terjadi. Beberapa ahli teori Elliott mencoba menghitung penurunan terakhir dari Januari 1973 hingga Desember 1974 sebagai lima, sehingga memberi label pada Siklus gelombang IV sebagai flat besar. Keberatan teknis kami terhadap hitungan lima gelombang adalah bahwa sub-gelombang ketiga yang dianggap terlalu pendek, dan gelombang pertama kemudian tumpang tindih dengan gelombang keempat, sehingga melanggar dua aturan dasar Elliott. Ini jelas merupakan penurunan ABC.
Gambar-5 3
– Gelombang derajat Siklus ini masih berlangsung. Kemungkinan dua gelombang Primer telah diselesaikan pada saat ini dan pasar sedang dalam proses menelusuri Primer ketiga, yang akan menyertai penembusan ke tertinggi baru sepanjang masa. Bab terakhir akan membahas secara lebih rinci analisis dan harapan kami sehubungan dengan pasar saat ini.
Jadi, saat kita membaca Elliott, pasar bullish saat ini dalam saham adalah gelombang kelima dari 1932 dari gelombang kelima dari 1789 dalam gelombang ketiga yang diperpanjang dari Abad Kegelapan. Gambar 5-4 memberikan gambaran gabungan dan berbicara sendiri.
Gambar-5 4
Sejarah Barat dari Abad Kegelapan tampak dalam retrospeksi sebagai fase kemajuan manusia yang hampir tidak pernah terputus. Kebangkitan budaya Eropa dan Amerika Utara, dan sebelum itu kebangkitan negara-kota Yunani dan perluasan Kekaisaran Romawi, dan sebelum itu gelombang kemajuan sosial seribu tahun di Mesir, dapat disebut gelombang derajat Kebudayaan, masing-masing di antaranya dipisahkan oleh gelombang tingkat stagnasi dan kemunduran Budaya, masing-masing berlangsung selama berabad-abad. Orang mungkin berpendapat bahwa bahkan lima gelombang ini, yang merupakan keseluruhan catatan sejarah hingga saat ini, mungkin merupakan gelombang tingkat Epochal yang berkembang, dan bahwa beberapa periode bencana sosial berabad-abad kemudian (termasuk perang nuklir, mungkin?) pada akhirnya akan memastikan terjadinya bencana sosial. kemunduran sosial manusia terbesar dalam lima ribu tahun.
Tentu saja, teori Prinsip Gelombang spiral menunjukkan bahwa ada gelombang dengan derajat yang lebih besar dari Epochal. Usia dalam perkembangan spesies Homo sapiens mungkin merupakan gelombang dengan derajat yang lebih tinggi. Mungkin Homo sapiens sendiri adalah salah satu tahap dalam perkembangan hominid, yang pada gilirannya merupakan satu tahap dalam perkembangan gelombang yang lebih besar dalam kemajuan kehidupan di Bumi. Lagi pula, jika keberadaan planet Bumi dianggap telah berlangsung satu tahun sejauh ini, bentuk kehidupan muncul dari lautan lima minggu yang lalu, sementara makhluk mirip manusia telah berjalan di Bumi hanya selama enam jam terakhir dalam setahun, kurang dari satu jam. seperseratus dari total periode di mana bentuk-bentuk kehidupan telah ada. Atas dasar ini, Roma mendominasi dunia Barat selama total lima detik. Dilihat dari perspektif ini, gelombang derajat Grand Supercycle sebenarnya tidak terlalu besar.
Seni mengelola investasi adalah seni memperoleh dan menjual saham dan surat berharga lainnya untuk memaksimalkan keuntungan. Kapan harus bergerak di bidang investasi lebih penting daripada masalah apa yang harus dipilih. Pemilihan saham adalah kepentingan sekunder dibandingkan dengan waktu. Relatif mudah untuk memilih stok yang sehat di industri penting jika itu yang diinginkan, tetapi pertanyaan yang selalu ditimbang adalah kapan harus membelinya. Untuk menjadi pemenang di pasar saham, seseorang harus mengetahui arah tren utama dan melanjutkan untuk berinvestasi dengannya, bukan melawannya, pada saham yang secara historis cenderung bergerak bersamaan dengan pasar secara keseluruhan. Fundamental saja jarang menjadi pembenaran yang tepat untuk berinvestasi di saham. US Steel pada tahun 1929 dijual dengan harga $260 per saham dan dianggap sebagai investasi yang baik untuk para janda dan anak yatim. Dividen adalah $8.00 per saham. Kehancuran Wall Street menurunkan harga menjadi $22 per saham, dan perusahaan tidak membayar dividen selama empat tahun. Pasar saham biasanya banteng atau beruang, jarang sapi.
Entah bagaimana rata-rata pasar mengembangkan tren yang terungkap dalam pola Elliott Wave terlepas dari pergerakan harga saham individu. Seperti yang akan kita ilustrasikan, sementara Prinsip Gelombang memiliki beberapa aplikasi untuk saham individu, hitungan untuk banyak masalah seringkali terlalu kabur untuk menjadi nilai praktis yang besar. Dengan kata lain, Elliott akan memberi tahu Anda jika lintasannya cepat tetapi bukan kuda mana yang akan menang. Untuk sebagian besar, analisis teknis dasar yang berkaitan dengan saham individu mungkin lebih bermanfaat daripada mencoba memaksa tindakan harga saham menjadi hitungan Elliott yang mungkin ada atau mungkin tidak ada.
Ada alasan untuk ini. Filosofi Elliott secara luas memungkinkan sikap dan keadaan individu untuk mempengaruhi pola harga dari setiap masalah tunggal dan, pada tingkat yang lebih rendah, sekelompok saham yang sempit, hanya karena apa yang dicerminkan oleh Prinsip Elliott Wave hanyalah bagian dari proses keputusan setiap orang yang dimiliki oleh massa investor. Dalam refleksi yang lebih besar dari bentuk gelombang, kemudian, keadaan unik dari investor individu dan perusahaan individu membatalkan satu sama lain, meninggalkan sebagai residu cermin dari pikiran massa saja. Dengan kata lain, bentuk Prinsip Gelombang tidak mencerminkan kemajuan setiap orang atau perusahaan tetapi umat manusia secara keseluruhan dan usahanya. Perusahaan datang dan pergi. Tren, mode, budaya, kebutuhan dan keinginan pasang surut dengan kondisi manusia. Oleh karena itu, kemajuan kegiatan bisnis secara umum dicerminkan dengan baik oleh Prinsip Gelombang, sementara setiap bidang kegiatan individu memiliki esensinya sendiri, harapan hidupnya sendiri, dan serangkaian kekuatan yang mungkin terkait dengannya sendiri. Jadi, setiap kelompok, seperti setiap orang, muncul di panggung sebagai bagian dari keseluruhan, memainkan perannya, dan akhirnya kembali ke debu dari mana ia berasal.
Jika, melalui mikroskop, kita mengamati tetesan kecil air, individualitasnya mungkin cukup jelas dalam hal ukuran, warna, bentuk, kepadatan, salinitas, jumlah bakteri, dll., tetapi ketika tetesan itu adalah bagian dari gelombang di lautan, ia tersapu oleh kekuatan ombak dan pasang surut, terlepas dari individualitasnya.
Dengan lebih dari dua puluh juta "tetesan" saham yang terdaftar di Bursa Efek New York, apakah mengherankan bahwa rata-rata pasar adalah salah satu manifestasi terbesar dari psikologi massa di dunia?
Terlepas dari perbedaan penting ini, banyak saham cenderung bergerak kurang lebih selaras dengan pasar umum. Telah ditunjukkan bahwa rata-rata, tujuh puluh lima persen dari semua saham bergerak naik mengikuti pasar, dan sembilan puluh persen dari semua saham bergerak turun mengikuti pasar, meskipun pergerakan harga masing-masing saham biasanya lebih tidak menentu daripada rata-rata. Saham tertutup perusahaan investasi dan saham perusahaan siklis besar, untuk alasan yang jelas, cenderung sesuai dengan pola rata-rata lebih dekat daripada kebanyakan saham lainnya. Namun, saham yang sedang tumbuh cenderung menciptakan pola Elliott Wave individu yang paling jelas karena emosi investor yang kuat yang menyertai kemajuan mereka. Pendekatan terbaik tampaknya adalah menghindari mencoba menganalisis setiap masalah berdasarkan Elliott kecuali jika pola gelombang yang jelas dan tidak salah terbentang di depan mata Anda dan menarik perhatian. Tindakan tegas paling baik diambil hanya saat itu, tetapi harus diambil, terlepas dari jumlah gelombang untuk pasar secara keseluruhan. Mengabaikan pola seperti itu selalu lebih berbahaya daripada membayar premi asuransi.
Terlepas dari peringatan terperinci di atas, ada banyak contoh saat saham individu mencerminkan Prinsip Gelombang. Tujuh saham individu yang ditunjukkan pada Gambar 6-1 sampai 6-7 menunjukkan pola Elliott Wave yang mewakili tiga jenis situasi. Pasar bull untuk US Steel, Dow Chemical dan Medusa menunjukkan kenaikan lima gelombang dari posisi terendah pasar bearish utama mereka. Eastman Kodak dan Tandy menunjukkan pasar bearish ABC hingga tahun 1978. Grafik Kmart (sebelumnya Kresge) dan Houston Oil and Minerals menggambarkan kemajuan jenis "pertumbuhan" jangka panjang yang menelusuri pola Elliott dan mematahkan garis saluran pendukung jangka panjang mereka hanya setelah menyelesaikan gelombang yang memuaskan dihitung.
Gambar 6-1 Gambar 6-2
Gambar 6-3 Gambar 6-4
Gambar-6 5
Gambar-6 6
Gambar-6 7
Komoditas memiliki karakter individu sebanyak saham. Satu perbedaan antara perilaku komoditas dan rata-rata pasar saham adalah bahwa dalam komoditas, pasar bull dan bear market primer terkadang saling tumpang tindih. Kadang-kadang, misalnya, pasar bull lima gelombang yang lengkap akan gagal membawa komoditas ke level tertinggi baru sepanjang masa, seperti yang diilustrasikan oleh grafik kedelai pada Gambar 6-9. Oleh karena itu, meskipun grafik indah gelombang derajat Supercycle memang ada untuk sejumlah komoditas, tampaknya derajat puncak yang dapat diamati dalam beberapa kasus adalah derajat Primer atau Siklus. Di luar derajat ini, Prinsip menjadi bengkok di sana-sini.
Juga berbeda dengan pasar saham, komoditas paling sering mengembangkan ekstensi di gelombang kelima dalam pasar bull tingkat Primer atau Siklus. Kecenderungan ini sepenuhnya konsisten dengan Prinsip Gelombang, yang mencerminkan realitas emosi manusia. Kemajuan gelombang kelima di pasar saham didorong oleh harapan, sementara kemajuan gelombang kelima dalam komoditas didorong oleh emosi yang relatif dramatis, ketakutan: ketakutan akan inflasi, ketakutan akan kekeringan, ketakutan akan perang. Harapan dan ketakutan terlihat berbeda pada grafik, yang merupakan salah satu alasan mengapa puncak pasar komoditas sering terlihat seperti dasar pasar saham. Ekstensi pasar bull komoditas, apalagi, sering muncul mengikuti segitiga di posisi gelombang keempat. Jadi, sementara dorongan pasca-segitiga di pasar saham sering kali "cepat dan pendek", segitiga di pasar komoditas bullish dalam skala besar sering mendahului ledakan yang diperpanjang. Salah satu contoh ditunjukkan pada grafik perak pada Gambar 1-44.
Pola Elliott terbaik lahir dari penembusan jangka panjang yang penting dari pola dasar menyamping yang diperpanjang, seperti yang terjadi pada kopi, kedelai, gula, emas, dan perak pada waktu yang berbeda di tahun 1970-an. Sayangnya, skala grafik semilogaritmik, yang mungkin mengindikasikan penerapan saluran tren Elliott, tidak tersedia untuk penelitian ini.
Gambar 6-8 menunjukkan kemajuan ledakan harga kopi selama dua tahun dari pertengahan 1975 hingga pertengahan 1977. Polanya tidak salah lagi adalah Elliott, bahkan sampai ke tingkat gelombang kecil. Analisis rasio yang digunakan dengan indah memproyeksikan tingkat harga puncak. Dalam perhitungan ini, panjang kenaikan ke puncak gelombang (3) dan ke puncak gelombang 3 masing-masing membagi pasar bull menjadi Bagian Emas pada jarak yang setara. Seperti yang Anda lihat dengan jumlah yang sama-sama dapat diterima yang tercantum di bagian bawah grafik, kedua puncak tersebut dapat diberi label sebagai bagian atas gelombang [3], memenuhi pedoman analisis rasio tipikal. Setelah puncak gelombang kelima tercapai, pasar beruang yang menghancurkan muncul tiba-tiba.
Gambar-6 8
Gambar 6-9 menampilkan sejarah harga kedelai selama lima setengah tahun. Kenaikan eksplosif pada tahun 1972-73 muncul dari dasar yang panjang, seperti halnya ledakan harga kopi. Area target terpenuhi di sini juga, dalam hal panjang kenaikan ke puncak gelombang 3, dikalikan dengan 1.618, memberikan jarak yang hampir persis dari ujung gelombang 3 ke puncak gelombang 5. Dalam beruang ABC berikutnya pasar, zigzag Elliott yang sempurna terbuka, mencapai titik terendah pada Januari 1976. Gelombang B dari koreksi ini hanya sedikit dari 618 kali panjang gelombang A. Pasar bull baru terjadi pada tahun 1976-77, meskipun tingkat di bawah normal sejak puncak wave 5 jauh dari target minimum yang diharapkan sebesar $10.90. Dalam hal ini, kenaikan ke puncak gelombang 3 ($3.20) kali 1.618 memberikan $5.20, yang bila ditambahkan ke rendah dalam gelombang 4 di $5.70 memberikan target $10.90. Di masing-masing pasar bull ini, unit pengukuran awal adalah sama, panjang kenaikan dari awal hingga puncak gelombang tiga. Jarak tersebut kemudian 618 kali panjang gelombang 5, diukur dari puncak gelombang 3, terendah gelombang 4, atau di antaranya. Dengan kata lain, dalam setiap kasus, beberapa titik dalam gelombang 4 membagi seluruh kenaikan menjadi Bagian Emas, seperti yang dijelaskan dalam Pelajaran 21.
Gambar-6 9
Gambar 6-10 adalah grafik mingguan tinggi-rendah dari gandum Chicago berjangka. Selama empat tahun setelah puncaknya pada $6.45, harga menelusuri pasar beruang Elliott ABC dengan hubungan internal yang sangat baik. Gelombang B adalah segitiga berkontraksi. Lima titik sentuh sangat sesuai dengan batas garis tren. Meskipun dengan cara yang tidak biasa, subwave segitiga berkembang sebagai refleksi dari Spiral Emas, dengan masing-masing kaki terkait satu sama lain dengan rasio Fibonacci (c = .618b; d = .618a; e = .618d). Sebuah "penerobosan palsu" khas terjadi di dekat akhir perkembangan, meskipun kali ini dicapai bukan oleh gelombang e, tetapi oleh gelombang 2 dari C. Selain itu, penurunan gelombang A kira-kira 1.618 kali panjang gelombang a dari B , dan gelombang C.
Gambar-6 10
Dengan demikian, kita dapat menunjukkan bahwa komoditas memiliki sifat yang mencerminkan tatanan universal yang ditemukan Elliott. Tampaknya masuk akal untuk mengharapkan, bagaimanapun, bahwa semakin individual kepribadian suatu komoditas, yaitu, semakin sedikit ia menjadi bagian penting dari keberadaan manusia, semakin tidak mencerminkan pola Elliott secara andal. Salah satu komoditas yang terikat tak dapat diubah dengan jiwa umat manusia adalah emas.
Emas sering bergerak "berlawanan dengan siklus" ke pasar saham. Ketika harga emas berbalik ke atas setelah tren turun, hal itu sering kali dapat terjadi bersamaan dengan penurunan saham, dan sebaliknya. Oleh karena itu, pembacaan Elliott tentang harga emas di masa lalu baru-baru ini memberikan bukti konfirmasi untuk perkiraan perubahan Dow.
Pada bulan April 1972, harga emas “resmi” yang sudah lama ada meningkat dari $35 per ounce menjadi $38 per ounce, dan pada bulan Februari 1973 kembali dinaikkan menjadi $42.22. Harga "resmi" tetap yang ditetapkan oleh bank sentral untuk tujuan konvertibilitas dan tren kenaikan harga tidak resmi di awal tahun tujuh puluhan mengarah pada apa yang disebut sistem "dua tingkat". Pada bulan November 1973, harga resmi dan sistem dua tingkat dihapuskan oleh kerja penawaran dan permintaan yang tak terhindarkan di pasar bebas.
Harga pasar bebas emas naik dari $35 per ons pada Januari 1970 dan mencapai puncak harga penutupan "London fix" sebesar $197 per ons pada 30 Desember 1974. Harga kemudian mulai meluncur, dan pada 31 Agustus 1976 mencapai titik terendah. dari $103.50. “Alasan” mendasar yang diberikan untuk penurunan ini selalu karena penjualan emas USSR, penjualan emas Departemen Keuangan AS, dan lelang IMF. Sejak itu, harga emas telah pulih secara substansial dan cenderung naik lagi [sejak 1978].
Terlepas dari upaya Departemen Keuangan AS untuk mengurangi peran moneter emas, faktor emosional yang sangat mempengaruhi emas sebagai penyimpan nilai dan alat tukar telah menghasilkan pola Elliott yang tak terhindarkan. Gambar 6-11 adalah grafik harga emas London, dan di atasnya kami telah menunjukkan jumlah gelombang yang benar, di mana kenaikan dari kenaikan pasar bebas ke puncak pada $179.50 per ounce pada tanggal 3 April 1974 adalah rangkaian lima gelombang yang lengkap. . Harga yang dipertahankan secara resmi sebesar $35 per ounce sebelum tahun 1970 mencegah pembentukan gelombang apapun sebelum waktu itu dan dengan demikian membantu menciptakan basis jangka panjang yang diperlukan. Penembusan dinamis dari basis tersebut sangat cocok dengan kriteria penghitungan Elliott yang paling jelas untuk suatu komoditas, dan jelas.
Gambar-6 11
Kemajuan lima gelombang yang meroket membentuk gelombang yang hampir sempurna, dengan gelombang kelima berakhir dengan baik terhadap batas atas saluran tren. Metode proyeksi target Fibonacci tipikal komoditas terpenuhi, di mana kenaikan $90 ke puncak gelombang [3] memberikan dasar untuk mengukur jarak ke puncak ortodoks. $90 x 618 = $55.62, yang bila ditambahkan ke puncak gelombang III pada $125, menghasilkan $180.62. Harga sebenarnya pada puncak gelombang V adalah $179.50, cukup dekat. Yang juga perlu diperhatikan adalah bahwa pada $179.50, harga emas telah dikalikan lebih dari lima (angka Fibonacci) dikalikan dengan harganya pada $35.
Kemudian pada bulan Desember 1974, setelah penurunan gelombang [A] awal, harga emas naik ke level tertinggi sepanjang masa hampir $200 per ounce. Gelombang ini adalah gelombang [B] dari koreksi datar yang diperluas, yang merangkak ke atas di sepanjang garis saluran bawah, seperti yang sering dilakukan oleh gelombang korektif. Seperti layaknya kepribadian gelombang "B", kepalsuan dari kemajuan itu tidak salah lagi. Pertama, latar belakang berita, seperti yang diketahui semua orang, tampaknya bullish untuk emas, dengan legalisasi kepemilikan Amerika akan jatuh tempo pada 1 Januari 1975. Gelombang [B], dengan cara yang tampaknya menyimpang tetapi logis pasar, memuncak tepat pada hari terakhir. tahun 1974. Kedua, saham pertambangan emas, baik di Amerika Utara dan Afrika Selatan, terlihat berkinerja buruk di muka, memperingatkan masalah dengan menolak untuk mengkonfirmasi gambaran bullish yang diasumsikan.
Gelombang [C], keruntuhan yang menghancurkan, disertai penurunan yang parah dalam penilaian saham emas, membawa beberapa kembali ke tempat mereka memulai kemajuan mereka pada tahun 1970. Dalam hal harga emas batangan, penulis menghitung pada awal tahun 1976 dengan hubungan biasa bahwa harga terendah harus terjadi pada sekitar $98, karena panjang gelombang [A] pada $51, kali 1.618, sama dengan $82, yang bila dikurangi dari tinggi ortodoks pada $180, memberikan target pada $98. Rendahnya koreksi berada dalam zona gelombang keempat sebelumnya dengan tingkat yang lebih rendah dan cukup dekat dengan target, mencapai harga penutupan London $103.50 pada 25 Agustus 1976, bulan tepat di antara puncak pasar saham Teori Dow pada bulan Juli dan puncak nominal DJIA pada bulan September. Koreksi datar yang diperluas [A]-[B]-[C] menyiratkan dorongan besar pada gelombang berikutnya ke dataran tinggi baru.
Emas, secara historis, adalah salah satu disiplin ilmu kehidupan ekonomi, dengan catatan prestasi yang baik. Tidak ada yang bisa ditawarkan kepada dunia selain disiplin. Mungkin itulah alasan para politisi bekerja tanpa lelah untuk mengabaikannya, mencelanya, dan berusaha menjelekkannya. Namun, entah bagaimana, pemerintah tampaknya selalu berhasil memiliki persediaan "untuk berjaga-jaga". Saat ini, emas berdiri di sayap keuangan internasional sebagai peninggalan masa lalu, tetapi juga sebagai pertanda masa depan. Kehidupan yang disiplin adalah kehidupan yang produktif, dan konsep itu berlaku untuk semua tingkat usaha, dari pertanian tanah hingga keuangan internasional.
Emas adalah penyimpan nilai yang dihormati waktu, dan meskipun harga emas mungkin datar untuk waktu yang lama, selalu merupakan asuransi yang baik untuk memiliki beberapa sampai sistem moneter dunia direstrukturisasi dengan cerdas, suatu perkembangan yang tampaknya tak terelakkan, baik itu terjadi dengan sengaja. atau melalui kekuatan ekonomi alami. Kertas itu bukan pengganti emas karena penyimpan nilai mungkin merupakan hukum alam lainnya.
Menurut Charles H. Dow, tren utama pasar adalah “pasang” yang luas dan menyeluruh, yang diselingi oleh “gelombang”, atau reaksi dan demonstrasi sekunder. Pergerakan dengan ukuran yang lebih kecil adalah “riak” pada ombak. Yang terakhir umumnya tidak penting kecuali garis (didefinisikan sebagai struktur menyamping yang berlangsung setidaknya tiga minggu dan terkandung dalam kisaran harga lima persen) terbentuk. Alat utama teori ini adalah Rata-Rata Transportasi (sebelumnya Rata-Rata Rel) dan Rata-Rata Industri. Eksponen terkemuka teori Dow, William Peter Hamilton, Robert Rhea, Richard Russell dan E. George Schaefer, melengkapi teori Dow tetapi tidak pernah mengubah prinsip dasarnya.
Seperti yang pernah diamati Charles Dow, pasak dapat didorong ke pasir pantai saat air surut dan mengalir untuk menandai arah pasang surut dengan cara yang sama seperti grafik yang digunakan untuk menunjukkan bagaimana harga bergerak. Dari pengalaman muncul prinsip dasar Teori Dow bahwa karena kedua rata-rata adalah bagian dari lautan yang sama, aksi pasang surut dari satu rata-rata harus bergerak bersamaan dengan rata-rata lainnya untuk menjadi otentik. Dengan demikian, pergerakan ke ekstrem baru dalam tren yang ditetapkan oleh satu rata-rata saja adalah tinggi baru atau rendah baru yang dikatakan kurang "konfirmasi" oleh rata-rata lainnya.
Prinsip Elliott Wave memiliki kesamaan dengan Teori Dow. Selama gelombang impuls maju, pasar harus menjadi pasar yang "sehat", dengan luas dan rata-rata lainnya mengkonfirmasi tindakan tersebut. Ketika gelombang korektif dan akhir sedang berlangsung, kemungkinan divergensi, atau non-konfirmasi. Pengikut Dow juga mengenali tiga "fase" psikologis dari kemajuan pasar. Secara alami, karena kedua metode menggambarkan realitas, deskripsi fase ini mirip dengan kepribadian gelombang 1, 3, dan 5 Elliott seperti yang kami uraikan dalam Pelajaran 14.
Gambar-7 1
Prinsip Gelombang memvalidasi sebagian besar Teori Dow, tetapi tentu saja Teori Dow tidak memvalidasi Prinsip Gelombang karena konsep Elliott tentang aksi gelombang memiliki dasar matematika, hanya membutuhkan satu rata-rata pasar untuk interpretasi, dan terungkap menurut struktur tertentu. Kedua pendekatan, bagaimanapun, didasarkan pada pengamatan empiris dan saling melengkapi dalam teori dan praktek. Seringkali, misalnya, hitungan Elliott dapat memperingatkan Dow Theorist tentang non-konfirmasi yang akan datang. Jika, seperti yang diperlihatkan Gambar 7-1, Rata-Rata Industri telah menyelesaikan empat gelombang ayunan utama dan bagian dari gelombang kelima, sementara Rata-Rata Transportasi menguat di gelombang B dari koreksi zigzag, non-konfirmasi tidak dapat dihindari. Sebenarnya, jenis pengembangan ini telah membantu penulis lebih dari sekali. Sebagai contoh, pada Mei 1977, ketika rata-rata Transportasi naik ke level tertinggi baru, penurunan lima gelombang sebelumnya di Industri selama Januari dan Februari mengisyaratkan dengan keras dan jelas bahwa setiap reli dalam indeks itu akan ditakdirkan untuk menciptakan non-konfirmasi. .
Di sisi lain, non-konfirmasi Teori Dow sering kali dapat mengingatkan analis Elliott untuk memeriksa hitungannya untuk melihat apakah pembalikan harus menjadi peristiwa yang diharapkan atau tidak. Dengan demikian, pengetahuan tentang satu pendekatan dapat membantu dalam penerapan yang lain. Karena Teori Dow adalah kakek dari Prinsip Gelombang, teori ini patut dihormati karena signifikansi historisnya serta catatan kinerjanya yang konsisten selama bertahun-tahun.
Pendekatan "siklus" ke pasar saham telah menjadi sangat populer dalam beberapa tahun terakhir, bertepatan dengan penerbitan beberapa buku tentang masalah ini. Pendekatan semacam itu memiliki banyak validitas, dan di tangan seorang analis yang terampil dapat menjadi pendekatan yang sangat baik untuk analisis pasar. Namun menurut kami, meskipun dapat menghasilkan uang di pasar saham seperti halnya banyak alat teknis lainnya, pendekatan "siklus" tidak mencerminkan esensi sebenarnya dari hukum di balik perkembangan pasar. Menurut pendapat kami, analis dapat melanjutkan tanpa batas dalam usahanya untuk memverifikasi periodisitas siklus tetap, dengan hasil yang dapat diabaikan. Prinsip Gelombang mengungkapkan, sebagaimana mestinya, bahwa pasar lebih mencerminkan sifat-sifat spiral daripada lingkaran, lebih banyak sifat alam daripada mesin.
Sementara sebagian besar penulis berita keuangan menjelaskan tindakan pasar berdasarkan peristiwa terkini, jarang ada hubungan yang bermanfaat. Hampir setiap hari berisi sejumlah besar berita baik dan buruk, yang biasanya secara selektif diteliti untuk menghasilkan penjelasan yang masuk akal untuk pergerakan pasar. Dalam Hukum Alam, Elliott mengomentari nilai berita sebagai berikut:
Paling-paling, berita adalah pengakuan yang terlambat dari kekuatan yang telah bekerja selama beberapa waktu dan hanya mengejutkan bagi mereka yang tidak menyadari tren tersebut. Kesia-siaan dalam mengandalkan kemampuan siapa pun untuk menafsirkan nilai dari setiap item berita dalam hal pasar saham telah lama diakui oleh investor yang berpengalaman dan sukses. Tidak ada satu pun berita atau serangkaian perkembangan yang dapat dianggap sebagai penyebab mendasar dari tren yang berkelanjutan. Faktanya, dalam jangka waktu yang lama peristiwa yang sama memiliki efek yang sangat berbeda karena kondisi tren yang berbeda. Pernyataan ini dapat diverifikasi oleh studi kasual dari catatan 45 tahun Dow Jones Industrial Average.
Selama periode itu, raja-raja telah dibunuh, ada perang, desas-desus tentang perang, ledakan, kepanikan, kebangkrutan, Era Baru, Kesepakatan Baru, “penghancur kepercayaan”, dan segala macam perkembangan sejarah dan emosional. Namun semua pasar bull bertindak dengan cara yang sama, dan juga semua pasar bearish menunjukkan karakteristik serupa yang mengontrol dan mengukur respons pasar terhadap semua jenis berita serta tingkat dan proporsi segmen komponen tren secara keseluruhan. Karakteristik ini dapat dinilai dan digunakan untuk meramalkan tindakan pasar di masa depan, terlepas dari beritanya.
Ada kalanya sesuatu yang sama sekali tidak terduga terjadi, seperti gempa bumi. Namun demikian, terlepas dari tingkat keterkejutannya, tampaknya aman untuk menyimpulkan bahwa perkembangan semacam itu diabaikan dengan sangat cepat dan tanpa membalikkan tren yang ditunjukkan sebelum peristiwa itu terjadi. Mereka yang menganggap berita sebagai penyebab tren pasar mungkin akan lebih beruntung berjudi di trek balap daripada mengandalkan kemampuan mereka untuk menebak dengan benar pentingnya item berita yang beredar. Oleh karena itu satu-satunya cara untuk “melihat hutan dengan jelas” adalah dengan mengambil posisi di atas pepohonan di sekitarnya.
Elliott menyadari bahwa bukan berita, tetapi sesuatu yang lain membentuk pola yang terlihat jelas di pasar. Secara umum, pertanyaan analitis yang penting bukanlah berita itu sendiri, tetapi pentingnya pasar menempatkan atau tampaknya ditempatkan pada berita. Dalam periode optimisme yang meningkat, reaksi pasar yang nyata terhadap suatu item berita seringkali berbeda dari apa yang akan terjadi jika pasar berada dalam tren turun. Sangat mudah untuk memberi label perkembangan gelombang Elliott pada grafik harga historis, tetapi tidak mungkin untuk memilih, katakanlah, terjadinya perang, aktivitas manusia yang paling dramatis, berdasarkan aksi pasar saham yang tercatat. Oleh karena itu, psikologi pasar dalam kaitannya dengan berita terkadang berguna, terutama ketika pasar bertindak bertentangan dengan apa yang "biasanya" diharapkan.
Pengalaman menunjukkan bahwa berita cenderung tertinggal dari pasar, namun mengikuti perkembangan yang persis sama. Selama gelombang 1 dan 2 dari pasar bull, halaman depan surat kabar melaporkan berita yang menimbulkan ketakutan dan kesuraman. Situasi fundamental umumnya tampak yang terburuk karena gelombang 2 dari kenaikan baru pasar mencapai titik terendah. Fundamental yang menguntungkan kembali di gelombang 3 dan memuncak sementara di bagian awal gelombang 4. Mereka kembali sebagian melalui gelombang 5, dan seperti aspek teknis gelombang 5, kurang mengesankan daripada yang ada selama gelombang 3 (lihat “Kepribadian Gelombang” dalam Pelajaran 14). Pada puncak pasar, latar belakang fundamental tetap cerah, atau bahkan membaik, namun pasar turun, meskipun demikian. Fundamental negatif kemudian mulai naik lagi setelah koreksi berjalan dengan baik. Berita, atau "dasar," kemudian, diimbangi dari pasar untuk sementara oleh satu atau dua gelombang. Perkembangan paralel peristiwa ini adalah tanda kesatuan dalam urusan manusia dan cenderung menegaskan Prinsip Gelombang sebagai bagian integral dari pengalaman manusia.
Teknisi berargumen, dalam upaya yang dapat dimengerti untuk menjelaskan jeda waktu, bahwa pasar "mengurangi masa depan", yaitu, benar-benar menebak dengan benar sebelumnya perubahan kondisi sosial. Teori ini awalnya menarik karena dalam peristiwa sosial dan politik sebelumnya, pasar tampaknya merasakan perubahan sebelum terjadi. Namun, gagasan bahwa investor adalah peramal agak fantastis. Hampir dapat dipastikan bahwa keadaan dan tren emosi orang, sebagaimana tercermin dari harga pasar, menyebabkan mereka berperilaku dengan cara yang pada akhirnya memengaruhi statistik ekonomi dan politik, yaitu, menghasilkan "berita". Untuk meringkas pandangan kami, maka, pasar, untuk tujuan kami, adalah berita.
Teori Random Walk telah dikembangkan oleh para ahli statistik di dunia akademik. Teori ini menyatakan bahwa harga saham bergerak secara acak dan tidak sesuai dengan pola perilaku yang dapat diprediksi. Atas dasar ini, analisis pasar saham tidak ada gunanya karena tidak ada yang bisa diperoleh dari mempelajari tren, pola, atau kekuatan atau kelemahan yang melekat pada sekuritas individu.
Amatir, tidak peduli seberapa sukses mereka di bidang lain, biasanya sulit untuk memahami cara pasar yang aneh, “tidak masuk akal”, terkadang drastis, dan tampaknya acak. Akademisi adalah orang-orang yang cerdas, dan untuk menjelaskan ketidakmampuan mereka sendiri untuk memprediksi perilaku pasar, beberapa dari mereka hanya menyatakan bahwa prediksi itu tidak mungkin. Banyak fakta yang bertentangan dengan kesimpulan ini, dan tidak semuanya berada pada level abstrak. Misalnya, keberadaan profesional yang sangat sukses yang membuat ratusan, atau bahkan ribuan, keputusan jual dan beli setahun dengan tegas menyangkal ide Random Walk, seperti halnya keberadaan manajer portofolio dan analis yang berhasil mengarahkan karir cemerlang di atas seorang profesional. seumur hidup. Secara statistik, pertunjukan ini membuktikan bahwa kekuatan yang menjiwai perkembangan pasar tidak acak atau hanya karena kebetulan. Pasar memiliki sifat, dan beberapa orang cukup memahami sifat itu untuk mencapai kesuksesan. Seorang spekulan jangka pendek yang membuat puluhan keputusan seminggu dan menghasilkan uang setiap minggu telah mencapai sesuatu yang mirip dengan melempar koin lima puluh kali berturut-turut dengan koin jatuh "kepala" setiap kali. David Bergamini, dalam Matematika, menyatakan,
Melempar koin adalah latihan dalam teori probabilitas yang telah dicoba oleh semua orang. Memanggil kepala atau ekor adalah taruhan yang adil karena peluang salah satu hasil adalah setengahnya. Tidak ada yang mengharapkan koin jatuh sekali dalam setiap dua lemparan, tetapi dalam banyak lemparan, hasilnya cenderung seimbang. Untuk koin jatuh lima puluh kali berturut-turut akan mengambil satu juta orang melemparkan koin sepuluh kali menit selama empat puluh jam seminggu, dan kemudian itu hanya akan terjadi sekali setiap sembilan abad.
Indikasi seberapa jauh teori Jalan Acak dihilangkan dari kenyataan adalah bagan Siklus Super pada Gambar 5-3 dari Pelajaran 27, direproduksi di bawah ini. Aksi di NYSE tidak membuat campur aduk tak berbentuk yang berkeliaran tanpa rima atau alasan. Jam demi jam, hari demi hari dan tahun demi tahun, perubahan harga DJIA menciptakan serangkaian gelombang yang membelah dan membagi menjadi pola yang sangat sesuai dengan prinsip dasar Elliott saat ia meletakkannya empat puluh tahun yang lalu. Jadi, seperti yang mungkin disaksikan oleh pembaca buku ini, Prinsip Elliott Wave menantang teori Jalan Acak di setiap kesempatan.
Gambar-5 3
Prinsip Elliott Wave tidak hanya membuktikan validitas analisis grafik, tetapi dapat membantu teknisi memutuskan formasi mana yang paling mungkin signifikansinya. Seperti dalam Prinsip Gelombang, analisis teknis (seperti yang dijelaskan oleh Robert D. Edwards dan John Magee dalam buku mereka, Analisis Teknis Tren Saham) mengakui formasi "segitiga" sebagai fenomena intra-tren secara umum. Konsep "irisan" sama dengan konsep segitiga diagonal Elliott dan memiliki implikasi yang sama. Bendera dan panji-panji adalah zigzag dan segitiga. "Persegi panjang" biasanya tiga kali lipat atau tiga kali lipat. Atasan ganda umumnya disebabkan oleh flat, pantat ganda oleh perlima terpotong.
Pola "kepala dan bahu" yang terkenal dapat dilihat di bagian atas Elliott yang normal (lihat Gambar 7-3), sementara pola kepala dan bahu yang "tidak berhasil" mungkin melibatkan koreksi datar yang diperluas di bawah Elliott (lihat Gambar 7 -4). Perhatikan bahwa dalam kedua pola, penurunan volume yang biasanya menyertai formasi kepala dan bahu adalah karakteristik yang sepenuhnya sesuai dengan Prinsip Gelombang. Pada Gambar 7-3, gelombang 3 akan memiliki volume terberat, gelombang 5 agak lebih ringan, dan gelombang b biasanya lebih ringan jika gelombangnya derajat Menengah atau lebih rendah. Pada Gambar 7 -4, gelombang impuls akan memiliki volume tertinggi, gelombang b biasanya agak lebih sedikit, dan gelombang empat dari c paling sedikit.
Gambar-7 3
Gambar-7 4
Garis tren dan saluran tren digunakan dengan cara yang sama di kedua pendekatan. Fenomena support dan resistance terbukti dalam perkembangan wave normal dan dalam batas bear market (kemacetan wave empat adalah support untuk penurunan selanjutnya). Volume tinggi dan volatilitas (kesenjangan) diakui sebagai karakteristik "penembusan", yang umumnya menyertai gelombang ketiga, yang kepribadiannya, seperti dibahas dalam Pelajaran 14, memenuhi tagihan.
Terlepas dari kompatibilitas ini, setelah bertahun-tahun bekerja dengan Prinsip Gelombang, kami menemukan bahwa menerapkan analisis teknis klasik pada rata-rata pasar saham memberi kami perasaan bahwa kami membatasi diri pada penggunaan peralatan batu di zaman teknologi modern.
Alat analitik teknis yang dikenal sebagai "indikator" seringkali sangat berguna dalam menilai dan mengkonfirmasi status momentum pasar atau latar belakang psikologis yang biasanya menyertai setiap jenis gelombang. Misalnya, indikator psikologi investor, seperti yang melacak short selling, transaksi opsi, dan jajak pendapat pasar, mencapai level ekstrem di akhir gelombang “C”, gelombang kedua, dan gelombang kelima. Indikator momentum mengungkapkan surutnya kekuatan pasar (yaitu, kecepatan perubahan harga, luas dan dalam derajat yang lebih rendah, volume) di gelombang kelima dan gelombang "B" di flat yang diperluas, menciptakan "divergensi momentum." Karena kegunaan indikator individu dapat berubah atau menguap seiring waktu karena perubahan mekanisme pasar, kami sangat menyarankan penggunaannya sebagai alat untuk membantu menghitung gelombang Elliott dengan benar tetapi tidak akan terlalu mengandalkannya untuk mengabaikan jumlah gelombang dari pertanda yang jelas. . Memang, pedoman terkait dalam Prinsip Gelombang kadang-kadang telah menyarankan lingkungan pasar yang membuat perubahan sementara atau impotensi beberapa indikator pasar dapat diprediksi.
Saat ini yang sangat populer di kalangan pengelola dana institusional adalah metode mencoba memprediksi pasar saham dengan meramalkan perubahan ekonomi menggunakan tren suku bunga, perilaku siklus bisnis pascaperang yang khas, tingkat inflasi, dan ukuran lainnya. Menurut pendapat kami, upaya untuk meramalkan pasar tanpa mendengarkan pasar itu sendiri pasti akan gagal. Jika ada, masa lalu menunjukkan bahwa pasar adalah prediktor ekonomi yang jauh lebih andal daripada sebaliknya. Selain itu, dengan mengambil perspektif historis jangka panjang, kami sangat yakin bahwa sementara berbagai kondisi ekonomi mungkin terkait dengan pasar saham dengan cara tertentu selama satu periode waktu, hubungan tersebut dapat berubah tanpa pemberitahuan sebelumnya. Misalnya, terkadang resesi dimulai di dekat awal pasar beruang, dan terkadang tidak terjadi sampai akhir. Hubungan lain yang berubah adalah terjadinya inflasi atau deflasi, yang masing-masing telah tampak bullish untuk pasar saham dalam beberapa kasus dan bearish untuk pasar saham dalam kasus lain. Demikian pula, ketakutan akan uang ketat telah membuat banyak pengelola dana keluar dari pasar di dasar tahun 1984, sama seperti kurangnya ketakutan seperti itu membuat mereka tetap berinvestasi selama keruntuhan tahun 1962. Penurunan suku bunga sering menyertai pasar bull tetapi juga menyertai penurunan pasar yang paling buruk, seperti yang terjadi pada tahun 1929-1932.
Sementara Elliott mengklaim bahwa Prinsip Gelombang terwujud dalam semua bidang usaha manusia, bahkan dalam frekuensi aplikasi paten, misalnya, mendiang Hamilton Bolton secara khusus menegaskan bahwa Prinsip Gelombang berguna dalam mengirimkan perubahan tren moneter sejauh tahun 1919. Walter E. White, dalam karyanya, “Elliott Waves in the Stock Market,” juga menemukan analisis gelombang berguna dalam menafsirkan tren angka moneter, seperti kutipan ini menunjukkan:
Tingkat inflasi telah menjadi pengaruh yang sangat penting pada harga pasar saham selama beberapa tahun terakhir. Jika persentase perubahan (dari satu tahun sebelumnya) dalam indeks harga konsumen diplot, tingkat inflasi dari tahun 1965 hingga akhir 1974 muncul sebagai gelombang Elliott 1-2-3-4-5. Siklus inflasi yang berbeda dari siklus bisnis pascaperang sebelumnya telah berkembang sejak tahun 1970 dan perkembangan siklus masa depan tidak diketahui. Gelombang berguna, bagaimanapun, dalam menyarankan titik balik, seperti pada akhir 1974.
Konsep Elliott Wave berguna dalam penentuan titik balik dalam banyak rangkaian data ekonomi yang berbeda. Misalnya, cadangan bersih perbankan bebas, yang White katakan "cenderung mendahului titik balik di pasar saham," pada dasarnya negatif selama sekitar delapan tahun 1966-1974. Pengakhiran 1-2-3-4-5 Elliott down gelombang pada akhir 1974 menyarankan titik pembelian utama.
Sebagai kesaksian tentang kegunaan analisis gelombang di pasar uang, kami menyajikan pada Gambar 7-5 hitungan gelombang harga obligasi Treasury AS jangka panjang, 8 dan 3/8 tahun 2000. Bahkan dalam sembilan singkat ini – pola harga bulan, kita melihat refleksi dari proses Elliott. Pada bagan ini kita memiliki tiga contoh pergantian, karena setiap gelombang kedua bergantian dengan setiap gelombang keempat, satu menjadi zigzag, yang lain datar. Garis tren atas berisi semua reli. Gelombang kelima merupakan perpanjangan, yang dengan sendirinya terkandung dalam saluran tren. Grafik ini menunjukkan bahwa reli pasar obligasi terbesar dalam hampir satu tahun akan segera dimulai. (Bukti lebih lanjut tentang penerapan Prinsip Gelombang untuk memperkirakan suku bunga disajikan dalam Pelajaran 24.)
Gambar-7 5
Jadi, sementara pengeluaran, ekspansi kredit, defisit dan uang ketat dapat dan memang berhubungan dengan harga saham, pengalaman kami adalah bahwa pola Elliott selalu dapat dilihat dalam pergerakan harga. Rupanya, apa yang mempengaruhi investor dalam mengelola portofolio mereka kemungkinan besar mempengaruhi bankir, pengusaha dan politisi juga. Sulit untuk memisahkan sebab dari akibat ketika interaksi kekuatan di semua tingkat aktivitas begitu banyak dan saling terkait. Gelombang Elliott, sebagai cerminan dari jiwa massa, memperluas pengaruhnya atas semua kategori perilaku manusia.
Kami tidak menolak gagasan bahwa kekuatan eksogen mungkin memicu siklus dan pola yang belum dipahami manusia. Misalnya, selama bertahun-tahun para analis telah menduga adanya hubungan antara frekuensi bintik matahari dan harga pasar saham atas dasar bahwa perubahan radiasi magnetik memiliki efek pada psikologi massa orang, termasuk investor. Pada tahun 1965, Charles J. Collins menerbitkan makalah berjudul “An Inquiry into the Effect of Sunspot Activity on the Stock Market.” Collins mencatat bahwa sejak 1871, pasar beruang yang parah umumnya mengikuti tahun-tahun ketika aktivitas bintik matahari telah meningkat di atas level tertentu. Baru-baru ini, Dr. R. Burr, dalam Blueprint for Survival, melaporkan bahwa dia telah menemukan korelasi mencolok antara siklus geofisika dan berbagai tingkat potensi listrik pada tanaman. Beberapa penelitian telah menunjukkan efek pada perilaku manusia dari perubahan pemboman atmosfer oleh ion dan sinar kosmik, yang pada gilirannya dapat dipengaruhi oleh siklus bulan dan planet. Memang, beberapa analis berhasil menggunakan keberpihakan planet, yang tampaknya memengaruhi aktivitas bintik matahari, untuk memprediksi pasar saham. Pada bulan Oktober 1970, The Fibonacci Quarterly (dikeluarkan oleh The Fibonacci Association, Santa Clara University, Santa Clara, CA) menerbitkan sebuah makalah oleh BA Read, seorang kapten dari US Army Satellite Communications Agency. Artikel tersebut berjudul “Deret Fibonacci di Tata Surya” dan menetapkan bahwa jarak dan periode planet sesuai dengan hubungan Fibonacci. Ikatan dengan deret Fibonacci menunjukkan bahwa mungkin ada lebih dari sekadar hubungan acak antara perilaku pasar saham dan kekuatan luar angkasa yang memengaruhi kehidupan di Bumi. Namun demikian, kami puas untuk sementara waktu berasumsi bahwa pola perilaku sosial Elliott Wave dihasilkan dari susunan mental dan emosional pria dan kecenderungan perilaku yang dihasilkannya dalam situasi sosial. Jika kecenderungan ini dipicu atau dikaitkan dengan kekuatan eksogen, orang lain harus membuktikan hubungannya.
Prinsip Elliott Wave menyimpulkan bahwa gelombang IV pasar beruang di Dow Jones Industrial Average berakhir pada Desember 1974 di 572. Rendah Maret 1978 di 740 diberi label sebagai akhir dari gelombang Primer [2] dalam pasar bull baru. Tidak ada level yang pernah ditembus pada basis penutupan harian atau per jam. Pelabelan gelombang yang disajikan pada tahun 1978 masih berlaku, kecuali bahwa rendahnya gelombang [2] lebih baik ditempatkan pada bulan Maret 1980 atau, memberi label pada rendah tahun 1982 sebagai akhir dari gelombang IV (lihat pembahasan berikut), pada tahun 1984.
Ini adalah saat yang mendebarkan bagi seorang analis gelombang. Untuk pertama kalinya sejak 1974, beberapa pola gelombang yang sangat besar mungkin telah diselesaikan, pola yang memiliki implikasi penting untuk lima hingga delapan tahun ke depan. Lima belas minggu ke depan akan menjernihkan semua pertanyaan jangka panjang yang telah bertahan sejak pasar menjadi ceroboh pada tahun 1977.
Analis Elliott Wave terkadang dimarahi karena perkiraan yang mengacu pada angka rata-rata yang sangat tinggi atau sangat rendah. Tetapi tugas analisis gelombang seringkali membutuhkan langkah mundur dan melihat gambaran besar dan menggunakan bukti pola historis untuk menilai permulaan perubahan besar dalam tren. Gelombang Cycle dan Supercycle bergerak dalam rentang harga yang lebar dan benar-benar merupakan struktur yang paling penting untuk diperhitungkan. Konten yang berfokus pada ayunan 100 poin akan bekerja dengan sangat baik selama tren Siklus pasar netral, tetapi jika tren yang benar-benar persisten sedang berlangsung, mereka akan tertinggal di beberapa titik sementara mereka yang berhubungan dengan gambaran besar tetap dengan itu.
Pada tahun 1978, AJ Frost dan saya memperkirakan target Dow sebesar 2860 untuk target akhir dalam Supercycle saat ini dari tahun 1932. Target itu masih sama validnya, tetapi karena Dow masih berada di posisi empat tahun lalu, target waktu jelas lebih jauh di masa depan daripada yang kita duga.
Sejumlah besar penghitungan gelombang jangka panjang telah melewati meja saya dalam lima tahun terakhir, masing-masing mencoba menjelaskan sifat campur aduk dari pola Dow dari tahun 1977. Sebagian besar dari ini telah mengusulkan gelombang kelima yang gagal, gelombang ketiga yang terpotong, segitiga diagonal di bawah standar, dan skenario untuk ledakan segera (biasanya diajukan di dekat puncak pasar) atau keruntuhan langsung (biasanya diajukan di dekat palung pasar). Sangat sedikit dari jumlah gelombang ini yang menunjukkan rasa hormat terhadap aturan Prinsip Gelombang, jadi saya mengabaikannya. Tapi jawaban sebenarnya tetap menjadi misteri. Gelombang korektif sangat sulit untuk ditafsirkan, dan saya, misalnya, secara bergantian dilabeli sebagai "kemungkinan besar" satu atau yang lain dari dua interpretasi, mengingat perubahan karakteristik dan pola pasar. Pada titik ini, dua alternatif yang saya kerjakan masih valid, tetapi saya merasa tidak nyaman dengan masing-masing alternatif karena alasan yang telah dijelaskan. Ada yang ketiga, bagaimanapun, yang sesuai dengan pedoman Prinsip Gelombang serta aturannya, dan baru sekarang menjadi alternatif yang jelas.
Hitungan ini [lihat Gambar A-2] telah menjadi hipotesis saya yang berkelanjutan untuk sebagian besar waktu sejak 1974, meskipun ketidakpastian dalam hitungan gelombang 1974-1976 dan tingkat keparahan koreksi gelombang kedua telah menyebabkan saya sangat sedih dalam menangani dengan pasar di bawah interpretasi ini.
Hitungan gelombang ini berpendapat bahwa koreksi gelombang Siklus dari tahun 1966 berakhir pada tahun 1974 dan bahwa gelombang Siklus V dimulai dengan gelombang luas yang sangat besar pada tahun 1975-1976. Nama teknis untuk gelombang IV adalah segitiga yang berkembang. Pembagian rumit sejauh ini dalam gelombang V menunjukkan pasar bull yang sangat panjang, mungkin berlangsung sepuluh tahun lagi, dengan fase korektif yang panjang, gelombang (4) dan [4], mengganggu kemajuannya. Gelombang V akan berisi perpanjangan yang jelas dalam gelombang [3], membagi (1)-(2)-(3)-(4)-(5), di antaranya gelombang
(1) dan (2) telah selesai. Puncak idealnya akan terjadi pada 2860, target awal yang dihitung pada tahun 1978. Kerugian [utama] dari penghitungan ini adalah bahwa hal itu menunjukkan periode yang terlalu lama untuk seluruh gelombang V, sesuai dengan pedoman kesetaraan.
Gambar A-2
1) Memenuhi semua aturan di bawah Prinsip Gelombang.
2) Memungkinkan untuk mempertahankan perkiraan AJ Frost tahun 1970 untuk titik terendah tertinggi untuk gelombang IV pada 572.
3) Mencatat lonjakan luas yang luar biasa pada tahun 1975-1976.
4) Mencatat lonjakan luas pada Agustus 1982.
5) Menjaga hampir utuh garis tren jangka panjang dari tahun 1942.
6) Sesuai dengan ide dasar siklus empat tahun.
7) Sesuai dengan gagasan bahwa latar belakang fundamental terlihat paling suram di dasar gelombang kedua, bukan di harga terendah pasar yang sebenarnya.
8) Sesuai dengan gagasan bahwa dataran tinggi Gelombang Kondratieff sebagian telah berakhir. Sejajar dengan 1923.
1) 1974-1976 mungkin paling baik dihitung sebagai "tiga", bukan "lima."
2) Gelombang (2) membutuhkan waktu enam kali lebih lama untuk diselesaikan seperti halnya gelombang (1), menempatkan dua gelombang secara substansial di luar proporsi.
3) Luasnya reli tahun 1980 di bawah standar untuk gelombang pertama yang seharusnya menjadi sepertiga Menengah yang kuat.
4) Menyarankan periode yang terlalu lama untuk keseluruhan gelombang V, yang seharusnya merupakan gelombang pendek dan sederhana yang menyerupai gelombang I dari tahun 1932 hingga 1937 daripada gelombang kompleks yang menyerupai gelombang panjang III dari tahun 1942 hingga 1966 (lihat Prinsip Elliott Wave, halaman 155). ).
Nama teknis untuk gelombang IV menurut hitungan ini adalah "tiga ganda", dengan "tiga" kedua segitiga naik. [Lihat Gambar A-3; catatan: Gambar D-2 menempatkan label [W]-[X]-[Y] pada pola ini.] Hitungan gelombang ini menyatakan bahwa koreksi gelombang Siklus dari 1966 berakhir bulan lalu (Agustus 1982). Batas bawah saluran tren dari tahun 1942 ditembus sebentar pada penghentian pola ini, serupa dengan tindakan pada tahun 1949 karena pasar menyamping itu menembus garis tren utama sebentar sebelum meluncurkan pasar bull yang panjang. Sebuah jeda singkat dari trendline jangka panjang, saya harus perhatikan, diakui sebagai ciri sesekali dari gelombang keempat, seperti yang ditunjukkan dalam [Masterworks RN Elliott]. Kerugian [utama] dari hitungan ini adalah bahwa tiga ganda dengan konstruksi ini, meskipun sangat dapat diterima, sangat jarang sehingga tidak ada contoh dalam tingkat apa pun dalam sejarah baru-baru ini.
Gambar A-3
Sebuah elemen mengejutkan dari simetri waktu juga hadir. Pasar banteng 1932-1937 berlangsung 5 tahun dan dikoreksi oleh pasar beruang 5 tahun dari 1937 hingga 1942. The 3? pasar bull tahun 1942-1946 dikoreksi oleh 3? tahun beruang pasar 1946-1949. 16? pasar bull tahun 1949-1966 kini telah dikoreksi oleh 16? tahun beruang pasar 1966-1982!
Jika pasar telah membuat gelombang Siklus rendah, itu bertepatan dengan penghitungan yang memuaskan pada "dolar konstan Dow," yang merupakan plot Dow dibagi dengan indeks harga konsumen untuk mengkompensasi hilangnya daya beli dolar. Hitungannya miring ke bawah [A]-[B]-[C], dengan gelombang [C] segitiga diagonal [lihat Gambar A-3]. Seperti biasa dalam segitiga diagonal, gelombang terakhirnya, gelombang (5), berakhir di bawah garis batas bawah.
Saya telah menambahkan garis batas yang meluas ke bagian atas grafik hanya untuk menggambarkan pola berbentuk berlian simetris yang dibangun oleh pasar. Perhatikan bahwa setiap setengah panjang berlian menutupi 9 tahun 7? bulan (5/65 hingga 12/74 dan 1/73 hingga 8/82), sedangkan masing-masing paruh pendek mencakup 7 tahun 7? bulan (5/65 hingga 1/73 dan 12/74 hingga 8/82). Pusat pola (Juni-Juli 1973) memotong elemen harga menjadi dua pada 190 dan elemen waktu menjadi dua bagian masing-masing 8+ tahun. Akhirnya, penurunan dari Januari 1966 adalah 16 tahun, 7 bulan, sama persis dengan kenaikan sebelumnya dari Juni 1949 hingga Januari 1966. [Untuk cerita lengkap tentang penilaian jangka panjang The Elliott Wave Theorist terhadap indeks ini, lihat Bab 3 dari Di Puncak Gelombang Pasang.]
1) Memenuhi semua aturan dan pedoman di bawah Prinsip Gelombang.
2) Menjaga hampir utuh garis tren jangka panjang dari tahun 1942.
3) Pecahnya batas segitiga pada gelombang E adalah kejadian normal [lihat Pelajaran 1].
4) Memungkinkan struktur pasar bull sederhana seperti yang diharapkan semula.
5) Bertepatan dengan interpretasi untuk dolar konstan (kempis) Dow dan dengan penembusan yang sesuai dari garis tren bawahnya.
6) Memperhitungkan reli mendadak dan dramatis yang dimulai pada Agustus 1982, karena segitiga menghasilkan “dorongan” [Pelajaran 1].
7) Final bottom terjadi selama ekonomi depresi.
8) Sesuai dengan ide dasar siklus empat tahun.
9) Sesuai dengan gagasan bahwa dataran tinggi Gelombang Kondratieff baru saja dimulai, periode stabilitas ekonomi dan harga saham yang melonjak. Sejajar dengan akhir 1921.
10) Merayakan berakhirnya era inflasi atau mengiringi “refleksi yang stabil”.
1) Tiga ganda dengan konstruksi ini, meskipun dapat diterima, sangat jarang sehingga tidak ada contoh dalam tingkat apa pun dalam sejarah baru-baru ini.
2) Penurunan besar akan terjadi dengan pengakuan luas oleh pers populer.
Segitiga menandakan "dorongan," atau gerakan cepat ke arah yang berlawanan yang menempuh jarak kira-kira jarak bagian terluas dari segitiga. Pedoman ini akan menunjukkan pergerakan minimum 495 poin (1067-572) dari Dow 777, atau 1272. Karena batas segitiga yang diperpanjang di bawah Januari 1973 akan menambah sekitar 70 poin lagi pada "lebar segitiga", gaya dorong dapat dibawa sebagai sejauh 1350. Bahkan target ini hanya akan menjadi pemberhentian pertama, karena tingkat gelombang kelima akan ditentukan tidak hanya oleh segitiga, tetapi oleh seluruh pola gelombang IV, di mana segitiga hanya sebagian. Oleh karena itu, orang harus menyimpulkan bahwa pasar bull yang dimulai pada Agustus 1982 pada akhirnya akan menjalankan potensi penuhnya lima kali lipat dari titik awalnya, menjadikannya persentase yang setara dengan pasar 1932-1937, sehingga menargetkan 3873-3885. Target harus dicapai pada tahun 1987 atau 1990, karena gelombang kelima konstruksinya sederhana. Pengamatan menarik mengenai target ini adalah bahwa target ini sejajar dengan tahun 1920-an, ketika setelah 17 tahun aksi sideways di bawah level 100 (mirip dengan pengalaman baru-baru ini di bawah level 1000), pasar melonjak hampir tanpa henti ke puncak intraday di 383.00. Seperti gelombang kelima ini, gerakan seperti itu tidak hanya akan menghabisi Siklus, tetapi juga kemajuan Supercycle.
Pasar banteng ini harus menjadi pasar "beli dan tahan" pertama sejak 1960-an. Pengalaman 16 tahun terakhir telah mengubah kita semua menjadi [pengatur waktu pasar jangka pendek], dan itu adalah kebiasaan yang harus ditinggalkan. Pasar mungkin memiliki 200 poin di belakangnya, tetapi masih ada lebih dari 2000 poin yang tersisa! Dow seharusnya mencapai target akhir 3880, dengan pemberhentian sementara pada 1300 (perkiraan puncak gelombang [1], berdasarkan dorongan pasca-segitiga) dan 2860 (perkiraan puncak gelombang [3], berdasarkan target mengukur dari 1974 rendah).
Panah pada grafik berikut [lihat Gambar A-7] menggambarkan interpretasi saya tentang posisi Dow dalam pasar bull saat ini. Sekarang jika Elliotter memberi tahu Anda bahwa Dow berada di gelombang (2) dari [1] dari V, Anda tahu persis apa yang dia maksud. Apakah dia benar, tentu saja, hanya waktu yang akan menjawab.
Peramalan waktu nyata adalah tantangan intelektual yang sangat besar. Pengambilan keputusan pola tengah sangat sulit. Namun, ada saat-saat seperti pada bulan Desember 1974 dan Agustus 1982, ketika pola-pola utama mencapai penyelesaian dan gambar buku teks berdiri tepat di depan mata Anda. Pada saat seperti itu, tingkat keyakinan seseorang meningkat hingga lebih dari 90%.
Titik saat ini menyajikan gambaran lain yang serupa. Di sini, di bulan Maret 1997, buktinya meyakinkan bahwa Dow Jones Industrial Average dan indeks pasar secara luas mencatat akhir dari kenaikan mereka. Karena tingkat kemajuan yang besar, sebuah era sosiologis akan berakhir dengannya.
Prinsip Elliott Wave, yang ditulis pada tahun 1978, menyatakan bahwa Siklus gelombang IV telah menyelesaikan polanya pada harga rendah pada bulan Desember 1974. Gambar D-1 menunjukkan pelabelan gelombang lengkap hingga saat itu.
Gambar D-1
Gambar D-2 menunjukkan pelabelan yang sama diperbarui. Sisipan di sudut kanan bawah menunjukkan penghitungan alternatif untuk periode 1973-1984, yang The Elliott Wave Theorist mulai gunakan sebagai penghitungan pilihannya pada tahun 1982 sambil terus mengulangi validitas interpretasi aslinya. Seperti yang ditunjukkan dalam Pelajaran 33, hitungan rinci pada inset yang disebut pengangkatan 1982, puncak gelombang [1], rendahnya gelombang [2], puncak gelombang [3], dan menurut perhitungan Frost, rendahnya gelombang gelombang [4]. Gelombang [5] telah membawa lebih dari 3000 poin di luar target asli EWT 3664-3885. Dengan melakukan itu, akhirnya bertemu dan melampaui garis tren jangka panjangnya.
Gambar D-2
Perhatikan grafik utama pada Gambar D-2. Mereka yang akrab dengan Prinsip Gelombang akan melihat formasi buku teks lengkap yang mengikuti semua aturan dan pedoman dari awal hingga akhir. Sebagaimana dicatat pada tahun 1978, gelombang IV bertahan di atas wilayah harga gelombang I, gelombang III adalah gelombang yang diperpanjang, seperti yang paling sering terjadi, dan segitiga gelombang IV bergantian dengan zigzag gelombang II. Dengan kinerja dua dekade terakhir di belakang kami, kami dapat mencatat beberapa fakta tambahan. Subwave I, III, dan V semuanya bergantian olahraga, karena setiap gelombang Primer [2] adalah zigzag, dan setiap gelombang Primer [4] adalah datar yang diperluas. Yang terpenting, gelombang V akhirnya mencapai garis atas saluran tren paralel yang ditarik dalam Prinsip Elliott Wave delapan belas tahun yang lalu. Terbitan terbaru The Elliott Wave Theorist, dengan kehebohan yang sama dengan tahun 1982, memusatkan perhatian secara tajam pada perkembangan luar biasa yang begitu kuat menunjukkan bahwa gelombang V mencapai puncaknya (lihat Gambar D-3, dari Laporan Khusus 14 Maret 1997).
Ini adalah potret pasar yang menakjubkan di puncaknya. Apakah pasar naik atau tidak dalam waktu dekat untuk menyentuh garis lagi, saya benar-benar percaya bahwa titik ini akan diakui bertahun-tahun kemudian sebagai waktu bersejarah dalam sejarah pasar, kutu teratas untuk saham AS di Great Asset Mania di seluruh dunia pada akhir abad kedua puluh. .
Gambar D-3
Sampai beberapa tahun yang lalu, gagasan bahwa pergerakan pasar terpola sangat kontroversial, tetapi penemuan ilmiah baru-baru ini telah menetapkan bahwa pembentukan pola adalah karakteristik mendasar dari sistem yang kompleks, yang mencakup pasar keuangan. Beberapa sistem seperti itu mengalami “pertumbuhan terputus-putus”, yaitu periode pertumbuhan yang bergantian dengan fase non-pertumbuhan atau penurunan, yang membangun secara fraktal menjadi pola-pola yang serupa dengan ukuran yang semakin besar. Inilah jenis pola yang diidentifikasi dalam pergerakan pasar oleh RN Elliott sekitar enam puluh tahun yang lalu. Prakiraan pasar saham di Elliott Wave Principal sensasi membawa pembaca ke puncak gelombang sosiologis gelar Siklus, Supercycle dan Grand Supercycle seperti yang diungkapkan oleh catatan rata-rata pasar saham. Ini adalah sudut pandang yang memberikan kejelasan visi yang luar biasa, tidak hanya mengenai sejarah, tetapi juga masa depan.
8 Komentar
Apakah mungkin menggunakan strategi ini untuk platform opsi biner lainnya???
menurut strategi ini, kita harus memasukkan candle ke-3 setelah sinyal rata-rata bergerak? atau bisakah saya memasukkan candle kedua?
Jika Anda bersabar dan membaca artikel sampai akhir maka Anda akan memahami segala sesuatu tentang prinsip gelombang Elliott
Dengan secangkir kopi saya membaca artikel yang bermanfaat ini dan semuanya menjadi jelas bagi saya
Anda perlu bersabar dan membaca artikel ini sekali pelan-pelan ini materi yang sangat bermanfaat
Konten ini luar biasa, khusus untuk trader pemula seperti saya. Terima kasih!
Konten ini luar biasa, khusus untuk trader pemula seperti saya. Terima kasih!
Saya suka artikel pendidikan ini, informasi yang sangat bagus dan berguna untuk trading.