Nguyên lý sóng Elliott

Nguyên lý sóng Elliott trên IqOption là gì?

Trong Nguyên tắc sóng Elliott - Một đánh giá quan trọng, Hamilton Bolton đã đưa ra lời mở đầu này:

Khi chúng ta đã trải qua một số môi trường kinh tế khó lường nhất có thể tưởng tượng được, bao gồm suy thoái, chiến tranh lớn, và tái thiết sau chiến tranh và bùng nổ, tôi đã lưu ý rằng Nguyên tắc Sóng của Elliott đã phù hợp với thực tế cuộc sống như thế nào khi chúng đã phát triển và theo đó đã đạt được tin tưởng hơn rằng Nguyên tắc này có một thương số tốt của giá trị cơ bản.

“Nguyên tắc Sóng” là khám phá của Ralph Nelson Elliott rằng hành vi của xã hội, hoặc đám đông, có xu hướng và đảo ngược theo các mô hình dễ nhận biết. Sử dụng dữ liệu thị trường chứng khoán làm công cụ nghiên cứu chính của mình, Elliott phát hiện ra rằng đường đi luôn thay đổi của giá thị trường chứng khoán cho thấy một thiết kế cấu trúc phản ánh sự hài hòa cơ bản có trong tự nhiên. Từ phát hiện này, ông đã phát triển một hệ thống phân tích thị trường hợp lý. Elliott đã phân lập mười ba kiểu chuyển động, hay còn gọi là “sóng”, lặp lại trong dữ liệu giá thị trường và có dạng lặp lại, nhưng không nhất thiết phải lặp lại về thời gian hoặc biên độ. Ông đặt tên, xác định và minh họa các mẫu. Sau đó, ông mô tả cách các cấu trúc này liên kết với nhau để tạo thành các phiên bản lớn hơn của cùng các mẫu đó, cách chúng liên kết để tạo thành các mẫu giống hệt nhau có kích thước lớn hơn tiếp theo, v.v. Nói tóm lại, Nguyên tắc Sóng là một danh mục các mẫu giá và lời giải thích về vị trí các dạng này có khả năng xảy ra trong lộ trình phát triển thị trường tổng thể. Các mô tả của Elliott tạo thành một tập hợp các quy tắc và hướng dẫn có nguồn gốc từ kinh nghiệm để diễn giải hành động thị trường. Elliott đã tuyên bố giá trị dự đoán cho Nguyên tắc sóng, hiện mang tên, “Nguyên tắc sóng Elliott”.

Mặc dù nó là công cụ dự báo tốt nhất đang tồn tại, Nguyên tắc Sóng chủ yếu không phải là một công cụ dự báo; nó là một mô tả chi tiết về cách thị trường hoạt động. Tuy nhiên, mô tả đó truyền đạt một lượng lớn kiến ​​thức về vị trí của thị trường trong chuỗi hành vi liên tục và do đó về con đường tiếp theo có thể xảy ra của nó. Giá trị cơ bản của Nguyên tắc Sóng là nó cung cấp bối cảnh để phân tích thị trường. Bối cảnh này cung cấp cả cơ sở cho tư duy kỷ luật và góc nhìn về vị trí và triển vọng chung của thị trường. Đôi khi, độ chính xác của nó trong việc xác định và thậm chí dự đoán những thay đổi về hướng gần như không thể tin được. Nhiều lĩnh vực hoạt động của con người hàng loạt tuân theo Nguyên tắc Sóng, nhưng thị trường chứng khoán là nơi nó được áp dụng phổ biến nhất. Thật vậy, thị trường chứng khoán được coi là đơn lẻ quan trọng hơn nhiều so với những người quan sát thông thường. Mức giá cổ phiếu tổng hợp là thước đo trực tiếp và tức thời để đánh giá mức độ phổ biến của tổng khả năng sản xuất của con người. Việc định giá này có hình thức là một thực tế có ý nghĩa sâu sắc mà cuối cùng sẽ cách mạng hóa khoa học xã hội. Tuy nhiên, đó là một cuộc thảo luận cho một thời gian khác.

Thiên tài của RN Elliott bao gồm một quá trình tinh thần có kỷ luật tuyệt vời, phù hợp với việc nghiên cứu các biểu đồ của Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones và những người tiền nhiệm của nó với sự tỉ mỉ và chính xác đến mức ông có thể xây dựng một mạng lưới các nguyên tắc bao gồm tất cả các hành động thị trường mà ông biết đến giữa ... Những năm 1940. Vào thời điểm đó, với chỉ số Dow trong những năm 100, Elliott đã dự đoán một thị trường tăng giá tuyệt vời trong vài thập kỷ tới sẽ vượt quá mọi kỳ vọng vào thời điểm mà hầu hết các nhà đầu tư cảm thấy rằng chỉ số Dow có thể thậm chí còn tốt hơn mức đỉnh năm 1929 của nó. Như chúng ta sẽ thấy, các dự báo thị trường chứng khoán phi thường, một số năm có độ chính xác xác định trước, đã đi cùng với lịch sử áp dụng phương pháp Elliott Wave.

Elliott có những lý thuyết liên quan đến nguồn gốc và ý nghĩa của các mẫu mà ông đã khám phá ra, mà chúng ta sẽ trình bày và mở rộng trong các Bài 16-19. Cho đến lúc đó, đủ để nói rằng các mô hình được mô tả trong Bài 1-15 đã đứng vững trước thử thách của thời gian.

Thường thì người ta sẽ nghe thấy một số cách diễn giải khác nhau về trạng thái Sóng Elliott của thị trường, đặc biệt là khi các nghiên cứu sơ lược về các đường trung bình được thực hiện bởi các chuyên gia ngày sau.

Tuy nhiên, hầu hết các trường hợp không chắc chắn có thể tránh được bằng cách giữ các biểu đồ trên cả thang đo số học và bán biểu đồ và bằng cách cẩn thận tuân theo các quy tắc và hướng dẫn như đã trình bày trong khóa học này. Chào mừng đến với thế giới của Elliott.

CÁC BIỂU ĐIỂM CƠ BẢN

Theo Nguyên tắc Sóng, mọi quyết định thị trường đều được tạo ra bởi thông tin có ý nghĩa và tạo ra thông tin có ý nghĩa. Mỗi giao dịch, đồng thời tạo ra một hiệu ứng, đi vào cấu trúc của thị trường và bằng cách truyền đạt dữ liệu giao dịch cho các nhà đầu tư, tham gia vào chuỗi nguyên nhân dẫn đến hành vi của người khác. Vòng phản hồi này được điều chỉnh bởi bản chất xã hội của con người, và vì anh ta có bản chất như vậy, nên quá trình này tạo ra các hình thức. Vì các biểu mẫu lặp đi lặp lại nên chúng có giá trị tiên đoán.

Đôi khi thị trường xuất hiện để phản ánh các điều kiện và sự kiện bên ngoài, nhưng vào những thời điểm khác, nó hoàn toàn tách rời khỏi những gì mà hầu hết mọi người cho là các điều kiện nhân quả. Lý do là thị trường có quy luật của riêng nó. Nó không được thúc đẩy bởi quan hệ nhân quả tuyến tính mà người ta trở nên quen thuộc với những trải nghiệm hàng ngày của cuộc sống. Thị trường cũng không phải là một cỗ máy nhịp nhàng theo chu kỳ mà một số người tuyên bố là như vậy. Tuy nhiên, chuyển động của nó phản ánh một tiến trình chính thức có cấu trúc.

Sự tiến triển đó diễn ra theo từng đợt. Sóng là kiểu chuyển động có hướng. Cụ thể hơn, sóng là bất kỳ một trong những mẫu hình tự nhiên xảy ra theo Nguyên lý Sóng, như được mô tả trong Bài 1-9 của khóa học này.

Mô hình Năm sóng

Trong thị trường, tiến trình cuối cùng có dạng năm làn sóng của một cấu trúc cụ thể. Ba trong số các sóng này, được dán nhãn 1, 3 và 5, thực sự ảnh hưởng đến chuyển động có hướng. Chúng được phân tách bởi hai sự gián đoạn ngược xu hướng, được dán nhãn 2 và 4, như trong Hình 1-1. Hai sự gián đoạn rõ ràng là điều kiện tiên quyết để xảy ra chuyển động theo hướng tổng thể.

RN Elliott không nói cụ thể rằng chỉ có một hình thức ghi đè, mô hình “năm sóng”, nhưng không thể phủ nhận đó là trường hợp. Tại bất kỳ thời điểm nào, thị trường có thể được xác định là đang ở đâu đó trong mô hình năm sóng cơ bản ở mức độ lớn nhất của xu hướng. Bởi vì mô hình năm sóng là hình thức quan trọng của tiến trình thị trường, tất cả các mô hình khác được gộp chung bởi nó.

Chế độ sóng

Có hai phương thức phát triển của sóng: động cơ và điều chỉnh. Sóng động lực có cấu trúc năm sóng, trong khi sóng điều chỉnh có cấu trúc ba sóng hoặc biến thể của chúng. Chế độ động lực được sử dụng bởi cả mô hình năm sóng của Hình 1-1 và các thành phần cùng hướng của nó, tức là, sóng 1,3 và 5.

Cấu trúc của chúng được gọi là “động cơ” bởi vì chúng thúc đẩy thị trường một cách mạnh mẽ. Chế độ điều chỉnh được sử dụng bởi tất cả các gián đoạn ngược xu hướng, bao gồm sóng 2 và 4 trong Hình 1-1. Các cấu trúc của chúng được gọi là “điều chỉnh” vì chúng chỉ có thể thực hiện một sự thoái lui một phần, hoặc “hiệu chỉnh” của tiến trình đạt được bởi bất kỳ làn sóng động cơ nào trước đó. Do đó, hai chế độ về cơ bản là khác nhau, cả về vai trò và cấu trúc của chúng, như sẽ được trình bày chi tiết trong suốt khóa học này.

Bài 2 trên blog IqOptions: Chi tiết về chu trình hoàn chỉnh

Trong cuốn sách năm 1938 của mình, Nguyên lý sóng, và một lần nữa trong một loạt bài báo xuất bản năm 1939 bởi tạp chí Thế giới tài chính, RN Elliott đã chỉ ra rằng thị trường chứng khoán diễn biến theo một nhịp điệu hoặc mô hình cơ bản gồm năm sóng lên và ba sóng xuống. một chu kỳ hoàn chỉnh của tám sóng. Mô hình của năm làn sóng lên theo sau bởi ba làn sóng đi xuống được mô tả trong Hình 1-2.

Hình 1-2

Sau đó, một chu kỳ hoàn chỉnh bao gồm tám sóng được tạo thành từ hai giai đoạn riêng biệt, giai đoạn động lực (còn được gọi là “năm”), có các sóng con được biểu thị bằng số và giai đoạn điều chỉnh (còn được gọi là “ba”), có các sóng con được ký hiệu bằng các chữ cái. Dãy a, b, c sửa dãy 1, 2, 3, 4, 5 ở hình 1-2.

Tại ga cuối của chu kỳ tám sóng trong Hình 1-2 bắt đầu một chu kỳ tương tự thứ hai gồm năm sóng đi lên, tiếp theo là ba sóng đi xuống. Bước tiến thứ ba sau đó phát triển, cũng bao gồm năm đợt tăng lên. Bước tiến thứ ba này hoàn thành chuyển động năm sóng lớn hơn một độ so với các sóng mà nó được tạo thành. Kết quả như trong Hình 1-3 cho đến đỉnh có nhãn (5).

Hình 1-3

Tại đỉnh của sóng (5) bắt đầu chuyển động xuống có mức độ lớn hơn tương ứng, bao gồm ba sóng một lần nữa. Ba sóng lớn hơn đi xuống "điều chỉnh" toàn bộ chuyển động của năm sóng lớn hơn đi lên. Kết quả là một chu trình hoàn chỉnh khác, nhưng lớn hơn, như thể hiện trong Hình 1-3. Như Hình 1-3 minh họa, sau đó, mỗi thành phần cùng hướng của sóng động lực và mỗi thành phần toàn chu kỳ (tức là sóng 1 + 2, hoặc sóng 3 + 4) của một chu kỳ, là một phiên bản nhỏ hơn của chính nó.

Điều cốt yếu là phải hiểu một điểm thiết yếu: Hình 1-3 không chỉ minh họa một phiên bản lớn hơn của Hình 1-2, nó còn minh họa cho chính Hình 1-2 một cách chi tiết hơn. Trong Hình 1-2, mỗi sóng con 1, 3 và 5 là một sóng động lực sẽ chia nhỏ thành “năm” và mỗi sóng con 2 và 4 là một sóng điều chỉnh sẽ chia nhỏ thành a, b, c. Sóng (1) và (2) trong Hình 1-3, nếu được kiểm tra dưới “kính hiển vi”, sẽ có dạng giống như sóng [1] * và [2]. Tất cả những số liệu này minh họa hiện tượng của hình thức không đổi trong mức độ luôn thay đổi.

Cấu trúc kết hợp của thị trường sao cho hai sóng ở một mức độ cụ thể chia nhỏ thành tám sóng ở mức độ thấp hơn tiếp theo và tám sóng đó chia nhỏ theo cách giống hệt nhau thành ba mươi bốn sóng ở mức độ thấp hơn tiếp theo. Do đó, Nguyên lý Sóng phản ánh thực tế là các sóng có mức độ bất kỳ trong bất kỳ chuỗi nào luôn chia nhỏ và chia nhỏ lại thành các sóng có mức độ nhỏ hơn và đồng thời là các thành phần của sóng có mức độ cao hơn. Do đó, chúng ta có thể sử dụng Hình 1-3 để minh họa hai sóng, tám sóng hoặc ba mươi bốn sóng, tùy thuộc vào mức độ mà chúng ta đang đề cập đến.

Thiết kế cần thiết

Bây giờ, hãy quan sát rằng trong mô hình điều chỉnh được minh họa như sóng [2] trong Hình 1-3, các sóng (a) và (c) hướng xuống dưới, bao gồm năm sóng: 1, 2, 3, 4 và 5. Tương tự, sóng (b), hướng lên trên, bao gồm ba sóng: a, b và c. Cấu trúc này tiết lộ một điểm quan trọng: rằng sóng động lực không phải lúc nào cũng hướng lên trên và sóng điều chỉnh không phải lúc nào cũng hướng xuống. Phương thức của sóng không được xác định bởi hướng tuyệt đối của nó mà chủ yếu là hướng tương đối của nó. Ngoài bốn trường hợp ngoại lệ cụ thể, sẽ được thảo luận ở phần sau của khóa học này, các sóng phân chia ở chế độ động lực (năm sóng) khi có xu hướng cùng hướng với sóng ở một mức độ lớn hơn mà nó là một phần và ở chế độ điều chỉnh (ba sóng hoặc một biến thể) khi có xu hướng theo hướng ngược lại. Sóng (a) và (c) là động cơ, có xu hướng cùng phương với sóng [2]. Sóng (b) là sóng điều chỉnh bởi vì nó điều chỉnh sóng (a) và có xu hướng ngược lại với sóng [2]. Tóm lại, xu hướng cơ bản cơ bản của Nguyên tắc Sóng là hành động theo cùng hướng với một xu hướng lớn hơn phát triển trong năm làn sóng, trong khi phản ứng chống lại một xu hướng lớn hơn phát triển trong ba làn sóng, ở tất cả các mức độ của xu hướng.

* Lưu ý: Đối với khóa học này, tất cả các số và chữ cái ở cấp độ Sơ cấp thường được ký hiệu bằng vòng tròn được hiển thị trong dấu ngoặc.

Bài 3 trên blog IqOptions: Khái niệm cơ bản

Hình 1-4

Các hiện tượng về dạng, độ và hướng tương đối được trình bày thêm một bước trong Hình 1-4. Hình minh họa này phản ánh nguyên tắc chung rằng trong bất kỳ chu kỳ thị trường nào, sóng sẽ chia nhỏ như trong bảng sau.

Số lượng sóng ở mỗi mức độ

Xung + Sửa = Chu kỳ

Sóng lớn nhất 1 + 1 = 2

Phân khu lớn nhất 5 + 3 = 8

Các phân khu tiếp theo 21 + 13 = 34

Các phân khu tiếp theo 89 + 55 = 144

Như các Hình 1-2 và 1-3 trong Bài 2, Hình 1-4 cũng không ngụ ý tính cuối cùng. Như trước đây, sự kết thúc của một chuyển động tám sóng khác (năm lên và ba xuống) hoàn thành một chu kỳ tự động trở thành hai phần nhỏ của sóng có mức độ cao hơn tiếp theo. Miễn là tiếp tục tiến bộ, quá trình xây dựng đến các cấp độ lớn hơn vẫn tiếp tục. Quá trình ngược lại của việc chia nhỏ thành các mức độ nhỏ hơn dường như cũng tiếp tục vô thời hạn. Theo như những gì chúng ta có thể xác định, thì tất cả các sóng đều có và là sóng thành phần.

Bản thân Elliott chưa bao giờ suy đoán về lý do tại sao hình thái cơ bản của thị trường là năm sóng tiến triển và ba sóng thoái lui. Anh ấy chỉ đơn giản lưu ý rằng đó là những gì đang xảy ra. Dạng bản chất có phải là năm sóng và ba sóng không? Hãy suy nghĩ về nó và bạn sẽ nhận ra rằng đây là yêu cầu tối thiểu và do đó là phương pháp hiệu quả nhất để đạt được cả dao động và tiến trình trong chuyển động tuyến tính. Một làn sóng không cho phép dao động. Các phần nhỏ nhất để tạo ra dao động là ba sóng. Ba làn sóng ở cả hai hướng không cho phép tiến triển. Để tiến triển theo một hướng bất chấp các giai đoạn thoái trào, các chuyển động trong xu hướng chính phải có ít nhất năm sóng, chỉ đơn giản là bao phủ nhiều mặt đất hơn ba sóng và vẫn chứa dao động. Mặc dù có thể có nhiều làn sóng hơn thế, nhưng hình thức hiệu quả nhất của tiến trình ngắt quãng là 5-3 và bản chất thường đi theo con đường hiệu quả nhất.

Các biến thể trên Chủ đề Cơ bản

Nguyên tắc Sóng sẽ dễ áp ​​dụng nếu chủ đề cơ bản được mô tả ở trên là mô tả đầy đủ về hành vi thị trường. Tuy nhiên, thế giới thực, may mắn hay không may, không đơn giản như vậy. Từ đây đến Bài 15, chúng ta sẽ điền vào phần mô tả cách thị trường hoạt động trong thực tế. Đó là những gì Elliott đặt ra để mô tả, và anh ấy đã thành công khi làm được điều đó.

PHÂN TÍCH CHI TIẾT

SÓNG DEGREE

Tất cả các sóng có thể được phân loại theo kích thước hoặc mức độ tương đối. Elliott đã phân biệt được chín độ của sóng, từ sóng nhỏ nhất trên biểu đồ hàng giờ cho đến sóng lớn nhất mà anh có thể cho rằng tồn tại từ dữ liệu có sẵn. Anh ấy đã chọn những cái tên được liệt kê dưới đây để gắn nhãn các bằng cấp này, từ lớn nhất đến nhỏ nhất:

Siêu xe lớn

Siêu xe

chu kỳ

Tiểu học

Trung cấp

Nhỏ

Phút

Bánh mì nhỏ

tiểu phẩm

Điều quan trọng là phải hiểu rằng các nhãn này đề cập đến các mức độ sóng có thể nhận dạng cụ thể. Ví dụ, khi chúng ta đề cập đến sự trỗi dậy của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ từ năm 1932, chúng ta nói về nó như một Siêu chu kỳ với các phần nhỏ như sau:

1932-1937 làn sóng đầu tiên của độ chu kỳ

1937-1942 làn sóng thứ hai của độ chu kỳ

1942-1966 làn sóng thứ ba của độ chu kỳ

1966-1974 làn sóng thứ tư của độ chu kỳ

1974-19 ?? làn sóng thứ năm của độ chu kỳ

Các sóng chu kỳ chia nhỏ thành các sóng Chính, chia nhỏ thành các sóng Trung gian, lần lượt chia nhỏ thành các sóng Phụ và sóng phụ. Bằng cách sử dụng danh pháp này, nhà phân tích có thể xác định chính xác vị trí của một làn sóng trong tiến trình tổng thể của thị trường, giống như kinh độ và vĩ độ được sử dụng để xác định vị trí địa lý. Để nói, “Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones nằm trong sóng Phút v của sóng nhỏ 1 của sóng trung gian (3) của sóng sơ cấp [5] của chu kỳ I của sóng siêu vòng (V) của siêu vòng ba hiện tại” là để xác định a điểm cụ thể dọc theo tiến trình của lịch sử thị trường.

Khi đánh số và đánh số các sóng, nên sử dụng một số sơ đồ như mô tả dưới đây để phân biệt các mức độ của sóng trong sự tiến triển của thị trường chứng khoán:

Độ sóng 5s với xu hướng3s chống lại xu hướng

Các nhãn trên bảo tồn gần nhất các ký hiệu của Elliott và là truyền thống, nhưng một danh sách như được hiển thị bên dưới cung cấp cách sử dụng ký hiệu có trật tự hơn:

Hình thức mong muốn nhất đối với một nhà khoa học thường là những thứ như 11, 12, 13, 14, 15, v.v., với các chỉ số phụ biểu thị mức độ, nhưng đó là một cơn ác mộng khi đọc những ký hiệu như vậy trên biểu đồ. Các bảng trên cung cấp định hướng trực quan nhanh chóng. Biểu đồ cũng có thể sử dụng màu sắc như một công cụ hữu hiệu để phân biệt mức độ.

Trong thuật ngữ gợi ý của Elliott, thuật ngữ “Chu kỳ” được sử dụng như một tên biểu thị một mức độ cụ thể của sóng và không nhằm ngụ ý một chu kỳ theo nghĩa thông thường. Điều này cũng đúng với thuật ngữ “Sơ cấp”, trong quá khứ đã được các Nhà lý thuyết Dow sử dụng một cách lỏng lẻo trong các cụm từ như “xoay vòng chính” hoặc “thị trường tăng trưởng sơ cấp”. Thuật ngữ cụ thể không quan trọng đối với việc xác định các mức độ tương đối, và các tác giả không có tranh luận về việc sửa đổi các thuật ngữ, mặc dù theo thói quen, chúng tôi đã cảm thấy thoải mái với danh pháp của Elliott.

Việc xác định chính xác mức độ sóng trong ứng dụng “thời gian hiện tại” đôi khi là một trong những khía cạnh khó khăn của Nguyên lý sóng. Đặc biệt khi bắt đầu một làn sóng mới, có thể khó quyết định mức độ nhỏ hơn ban đầu là bao nhiêu. Lý do chính của khó khăn là độ sóng không dựa trên giá cả hoặc độ dài thời gian cụ thể. Sóng phụ thuộc vào hình thức, là một hàm của cả giá cả và thời gian. Mức độ của một biểu mẫu được xác định bởi kích thước và vị trí của nó so với các sóng thành phần, lân cận và bao trùm.

Thuyết tương đối này là một trong những khía cạnh của Nguyên lý Sóng khiến cho việc giải thích theo thời gian thực trở thành một thách thức trí tuệ. May mắn thay, mức độ chính xác thường không liên quan đến dự báo thành công vì mức độ tương đối quan trọng nhất. Một khía cạnh thách thức khác của Nguyên lý Sóng là sự biến đổi của các dạng, như được mô tả trong Bài 9 của khóa học này.

HÀM SÓNG

Mỗi sóng phục vụ một trong hai chức năng: hành động hoặc phản ứng. Cụ thể, một làn sóng có thể thúc đẩy nguyên nhân của làn sóng ở một mức độ lớn hơn hoặc làm gián đoạn nó. Chức năng của sóng được xác định bởi hướng tương đối của nó. Sóng bất động hoặc sóng xu hướng là bất kỳ sóng nào có xu hướng cùng hướng với sóng ở một mức độ lớn hơn mà nó là một phần. Làn sóng phản động hoặc ngược xu hướng là bất kỳ làn sóng nào có xu hướng ngược lại với hướng của làn sóng ở một mức độ lớn hơn mà nó là một phần. Các sóng phản động được gắn nhãn bằng các số và chữ cái lẻ. Sóng phản ứng được dán nhãn bằng số chẵn và chữ cái.

Tất cả các làn sóng phản động đều phát triển trong chế độ điều chỉnh. Nếu tất cả các sóng hoạt động phát triển ở chế độ động lực, thì sẽ không cần các thuật ngữ khác nhau. Thật vậy, hầu hết các sóng hoạt động chia nhỏ thành năm sóng. Tuy nhiên, như các phần sau tiết lộ, một số sóng bất động phát triển trong chế độ điều chỉnh, tức là, chúng chia nhỏ thành ba sóng hoặc một biến thể của chúng. Cần phải có kiến ​​thức chi tiết về cấu tạo mẫu trước khi người ta có thể rút ra sự phân biệt giữa chức năng hoạt động và chế độ động lực, điều mà trong mô hình cơ bản được giới thiệu cho đến nay vẫn chưa rõ ràng. Sự hiểu biết kỹ lưỡng về các dạng được trình bày chi tiết trong năm bài học tiếp theo sẽ làm rõ lý do tại sao chúng tôi đưa các thuật ngữ này vào từ vựng Elliott Wave.

Bài 4 trên blog IqOptions: Motive Waves

Sóng động lực chia thành năm sóng với các đặc điểm nhất định và luôn di chuyển cùng hướng với xu hướng của một mức độ lớn hơn. Họ thẳng thắn và tương đối dễ dàng để nhận ra và giải thích.

Trong các sóng động lực, sóng 2 không bao giờ thoái lui hơn 100% sóng 1 và sóng 4 không bao giờ thoái lui hơn 100% sóng 3. Hơn nữa, sóng 3 luôn đi xa hơn phần cuối của sóng 1. Mục tiêu của sóng động lực là để đạt được tiến bộ và những quy tắc hình thành này đảm bảo rằng nó sẽ làm được.

Elliott phát hiện thêm rằng về mặt giá cả, sóng 3 thường dài nhất và không bao giờ ngắn nhất trong số ba sóng bất động (1, 3 và 5) của sóng động lực. Miễn là sóng 3 trải qua phần trăm chuyển động lớn hơn sóng 1 hoặc 5, quy tắc này được thỏa mãn. Nó gần như luôn luôn tuân theo cơ sở số học. Có hai loại sóng động lực: xung động và sóng tam giác chéo.

Impulse

Sóng động cơ phổ biến nhất là xung động. Trong một xung đột, làn sóng 4 không đi vào lãnh thổ của (tức là “chồng chéo”) sóng 1. Quy tắc này áp dụng cho tất cả các thị trường “tiền mặt” không đòn bẩy. Thị trường tương lai, với đòn bẩy cực đoan của họ, có thể tạo ra những cực đoan về giá ngắn hạn sẽ không xảy ra trên thị trường tiền mặt. Mặc dù vậy, việc chồng chéo thường chỉ giới hạn trong các biến động giá hàng ngày và trong ngày và thậm chí sau đó là cực kỳ hiếm. Ngoài ra, các sóng phụ hoạt động (1, 3 và 5) của một xung động tự chúng là động cơ và sóng phụ 3 cụ thể là một xung động. Hình 1-2 và 1-3 trong Bài 2 và 1-4 trong Bài 3 đều mô tả các xung ở các vị trí sóng 1, 3, 5, A và C.

Như đã trình bày chi tiết trong ba đoạn trước, chỉ có một số quy tắc đơn giản để giải thích xung động đúng cách. Một quy tắc được gọi như vậy bởi vì nó điều chỉnh tất cả các sóng mà nó áp dụng. Các đặc tính điển hình, nhưng không phải là tất yếu, của sóng được gọi là hướng dẫn. Các nguyên tắc hình thành xung lực, bao gồm mở rộng, cắt ngắn, luân phiên, bình đẳng, phân luồng, các mối quan hệ nhân cách và tỷ lệ được thảo luận dưới đây và thông qua Bài học 24 của khóa học này. Một quy tắc không bao giờ được coi thường. Trong nhiều năm thực hành với vô số mẫu, các tác giả đã tìm thấy nhưng một trường hợp ở trên mức Subminuette khi tất cả các quy tắc và hướng dẫn khác kết hợp lại để cho rằng một quy tắc đã bị phá vỡ. Các nhà phân tích thường xuyên phá vỡ bất kỳ quy tắc nào được nêu chi tiết trong phần này đang thực hành một số hình thức phân tích khác với hình thức phân tích được hướng dẫn bởi Nguyên tắc sóng. Các quy tắc này có tiện ích thực tế tuyệt vời trong việc đếm chính xác, mà chúng ta sẽ khám phá thêm khi thảo luận về các phần mở rộng.

Extension

Hầu hết các xung có chứa cái mà Elliott gọi là phần mở rộng. Phần mở rộng là các xung kéo dài với các phần phóng đại. Phần lớn các sóng xung có chứa một phần mở rộng trong một và chỉ một trong ba sóng phụ hoạt động của chúng. Đôi khi, các phần nhỏ của một sóng mở rộng gần như cùng biên độ và thời lượng với bốn sóng khác của xung lớn hơn, cho tổng số chín sóng có kích thước tương tự chứ không phải là số "năm" thông thường cho chuỗi. Trong một chuỗi chín sóng, đôi khi rất khó để nói làn sóng nào kéo dài. Tuy nhiên, nó thường không liên quan dù sao, vì theo hệ thống Elliott, số chín và số năm có cùng ý nghĩa kỹ thuật. Các sơ đồ trong Hình 1-5, minh họa cho các phần mở rộng, sẽ làm rõ điểm này.

Hình 5

Thực tế là các phần mở rộng thường chỉ xảy ra trong một làn sóng phụ hoạt động cung cấp một hướng dẫn hữu ích về độ dài dự kiến ​​của các làn sóng sắp tới. Ví dụ, nếu sóng đầu tiên và sóng thứ ba có độ dài bằng nhau, thì sóng thứ năm có thể sẽ là một sự gia tăng kéo dài. (Trong các sóng dưới độ Chính, phần mở rộng của sóng thứ năm đang phát triển sẽ được xác nhận bằng âm lượng lớn mới, như được mô tả trong Bài 13 dưới phần “Âm lượng”.) Ngược lại, nếu sóng ba kéo dài, thì sóng thứ năm nên được xây dựng đơn giản và giống với sóng một.

Trong thị trường chứng khoán, sóng mở rộng phổ biến nhất là sóng 3. Thực tế này có tầm quan trọng đặc biệt đối với việc giải thích sóng theo thời gian thực khi được xem xét kết hợp với hai trong số các quy luật của sóng xung động: rằng sóng 3 không bao giờ là sóng bất động ngắn nhất, và rằng sóng 4 có thể không chồng lên sóng 1. Để làm rõ, chúng ta hãy giả sử hai tình huống liên quan đến sóng giữa không đúng, như được minh họa trong Hình 1-6 và 1-7.

Hình 1-6 Hình 1-7 Hình 1-8

Trong Hình 1-6, sóng 4 chồng lên đỉnh của sóng 1. Trong Hình 1- 7, sóng 3 ngắn hơn sóng 1 và ngắn hơn sóng 5. Theo các quy tắc, không phải nhãn nào cũng được chấp nhận. Một khi sóng biểu kiến ​​3 được chứng minh là không thể chấp nhận được, thì nó phải được gắn nhãn lại theo một cách nào đó có thể chấp nhận được. Trên thực tế, nó hầu như luôn luôn được dán nhãn như trong Hình 1-8, ngụ ý một làn sóng mở rộng (3) trong quá trình tạo ra. Đừng ngần ngại có thói quen dán nhãn cho các giai đoạn đầu của phần mở rộng làn sóng thứ ba. Bài tập sẽ rất bổ ích, như bạn sẽ hiểu từ cuộc thảo luận về Tính cách sóng trong Bài 14. Hình 1-8 có lẽ là hướng dẫn hữu ích nhất về đếm sóng xung thời gian thực trong khóa học này.

Các tiện ích mở rộng cũng có thể xuất hiện trong các tiện ích mở rộng. Trong thị trường chứng khoán, làn sóng thứ ba của làn sóng thứ ba mở rộng cũng thường là một phần mở rộng, tạo ra một cấu hình như trong Hình 1-9. Hình 1-10 minh họa phần mở rộng sóng thứ năm của phần mở rộng sóng thứ năm. Phần năm mở rộng khá phổ biến ngoại trừ trong thị trường tăng giá đối với các mặt hàng được đề cập trong Bài 28.

Hình 1-9 Hình 1-10

Cắt ngắn

Elliott đã sử dụng từ “thất bại” để mô tả một tình huống trong đó làn sóng thứ năm không di chuyển quá cuối sóng thứ ba. Chúng tôi thích thuật ngữ ít hàm ý hơn, "cắt ngắn" hoặc "cắt ngắn thứ năm". Việc cắt bớt thường có thể được xác minh bằng cách lưu ý rằng sóng thứ năm giả định có chứa năm sóng con cần thiết, như được minh họa trong Hình 1-11 và 1-12. Việc cắt bớt thường xảy ra sau một làn sóng thứ ba mạnh mẽ trên diện rộng.

Hình 1-11

Hình 1-12

Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ cung cấp hai ví dụ về mức độ lớn bị cắt bớt phần năm kể từ năm 1932. Lần đầu tiên xảy ra vào tháng 1962 năm 1 tại thời điểm cuộc khủng hoảng Cuba (xem Hình 13-3). Nó theo sau vụ tai nạn xảy ra dưới dạng sóng 1976. Vụ thứ hai xảy ra vào cuối năm 1 (xem Hình 14-3). Nó tiếp nối làn sóng cao vút và rộng lớn (1975) diễn ra từ tháng 1976 năm XNUMX đến tháng XNUMX năm XNUMX.

Hình 1-13

Hình 1-14

Bài 5 trên blog IqOptions: Tam giác chéo

Hình tam giác chéo là một mô hình động lực nhưng không phải là một xung lực, vì nó có một hoặc hai đặc điểm điều chỉnh. Hình tam giác chéo thay thế cho các xung tại các vị trí cụ thể trong cấu trúc sóng. Giống như với xung, không có sóng phụ phản động nào hoàn toàn khôi phục lại làn sóng phụ hoạt động trước đó và sóng phụ thứ ba không bao giờ là ngắn nhất. Tuy nhiên, hình tam giác chéo là cấu trúc năm sóng duy nhất theo hướng của xu hướng chính trong đó sóng bốn hầu như luôn di chuyển vào lãnh thổ giá của (tức là trùng lặp) sóng một. Trong một số trường hợp hiếm hoi, một tam giác chéo có thể kết thúc bằng một đường cắt, mặc dù theo kinh nghiệm của chúng tôi, những đường cắt đó chỉ xảy ra ở phần lề mỏng nhất.

Đường chéo kết thúc

Đường chéo kết thúc là một loại sóng đặc biệt xảy ra chủ yếu ở vị trí sóng thứ năm vào những thời điểm mà bước đi trước đó đã đi "quá nhanh", như Elliott đã nói. Một tỷ lệ rất nhỏ các đường chéo kết thúc xuất hiện ở vị trí sóng C của hệ tầng ABC. Trong ba thứ hai hoặc ba (sẽ được đề cập trong Bài 9), chúng chỉ xuất hiện dưới dạng sóng “C” cuối cùng. Trong mọi trường hợp, chúng được tìm thấy ở các điểm kết thúc của các mẫu lớn hơn, cho thấy sự cạn kiệt của chuyển động lớn hơn.

Các đường chéo kết thúc có dạng hình nêm bên trong hai đường hội tụ, với mỗi sóng con, bao gồm sóng 1, 3 và 5, chia nhỏ thành “ba”, nói cách khác là hiện tượng sóng điều chỉnh. Đường chéo kết thúc được minh họa trong Hình 1-15 và 1-16 và được thể hiện ở vị trí điển hình của nó trong các sóng xung lớn hơn.

Hình 1-15 Hình 1-16

Chúng tôi đã tìm thấy một trường hợp trong đó các đường ranh giới của mô hình phân kỳ, tạo ra một cái nêm mở rộng chứ không phải là một cái co lại. Tuy nhiên, điều không thỏa mãn về mặt phân tích ở chỗ sóng thứ ba của nó là sóng hoạt động ngắn nhất, toàn bộ hệ tầng lớn hơn bình thường, và có thể có một cách giải thích khác, nếu không muốn nói là hấp dẫn. Vì những lý do này, chúng tôi không bao gồm nó như một biến thể hợp lệ.

Các đường chéo kết thúc đã xảy ra gần đây ở mức độ Nhỏ vào đầu năm 1978, ở mức độ Phút vào tháng 1976 đến tháng 1976 năm 1 và ở mức độ Subminuette vào tháng 17 năm 1. Hình 18-1 và 19-XNUMX cho thấy hai trong số các khoảng thời gian này, minh họa một giai đoạn đi lên và một sự hình thành "cuộc sống thực" hướng xuống. Hình XNUMX-XNUMX cho thấy tam giác đường chéo có thể mở rộng trong đời thực của chúng ta. Lưu ý rằng trong mỗi trường hợp, một sự thay đổi hướng quan trọng theo sau.

Hình 1-17

Hình 1-18

Hình 1-19

Mặc dù không được minh họa như vậy trong các Hình 1-15 và 1-16, các sóng thứ năm của tam giác chéo thường kết thúc bằng một “cú ném qua”, tức là sự đứt gãy ngắn của đường xu hướng nối các điểm cuối của sóng một và ba. Hình 1-17 và 1-19 cho thấy các ví dụ thực tế. Trong khi khối lượng có xu hướng giảm dần khi hình tam giác chéo có mức độ nhỏ tiến triển, thì mô hình này luôn kết thúc với mức tăng đột biến về khối lượng tương đối cao khi xảy ra quả ném biên. Trong những trường hợp hiếm hoi, sóng phụ thứ năm sẽ nằm trong đường xu hướng kháng cự của nó.

Đường chéo tăng là xu hướng giảm và thường được theo sau bởi một sự sụt giảm mạnh, ít nhất là quay trở lại mức mà nó đã bắt đầu. Một đường chéo giảm bởi cùng một mã thông báo là tăng giá, thường tạo ra lực đẩy đi lên.

Phần mở rộng của sóng thứ năm, phần thứ năm bị cắt ngắn và hình tam giác chéo kết thúc đều ngụ ý cùng một điều: sự đảo ngược đáng kinh ngạc ở phía trước. Tại một số bước ngoặt, hai trong số những hiện tượng này đã xảy ra cùng nhau ở các mức độ khác nhau, cộng hưởng bạo lực của động thái tiếp theo theo hướng ngược lại.

Đường chéo hàng đầu

Khi các hình tam giác chéo xảy ra ở vị trí sóng 5 hoặc C, chúng có hình dạng 3-3-3-3-3 mà Elliott đã mô tả. Tuy nhiên, gần đây nó đã được đưa ra ánh sáng rằng một biến thể trên mô hình này thỉnh thoảng xuất hiện ở vị trí sóng 1 của các xung và ở vị trí sóng A của các đường ziczac. Sự chồng chéo đặc trưng của sóng 1 và 4 và sự hội tụ của các đường biên thành hình nêm vẫn như trong tam giác đường chéo kết thúc. Tuy nhiên, các phân khu lại khác nhau, theo dõi mô hình 5-3-5- 3-5. Cấu trúc của sự hình thành này (xem Hình 1-20) phù hợp với tinh thần của Nguyên tắc Sóng trong đó các phân khu năm sóng theo hướng của xu hướng lớn hơn truyền đạt một thông điệp “tiếp tục” trái ngược với hàm ý “chấm dứt” của ba -wave chia nhỏ trong đường chéo kết thúc. Các nhà phân tích phải nhận thức được mô hình này để tránh nhầm nó với một sự phát triển phổ biến hơn rất nhiều, một loạt các làn sóng thứ nhất và thứ hai. Chìa khóa chính để nhận ra mô hình này là sự thay đổi giá chậm lại được quyết định trong làn sóng phụ thứ năm so với làn sóng thứ ba. Ngược lại, khi phát triển làn sóng thứ nhất và thứ hai, tốc độ ngắn hạn thường tăng lên và bề rộng (tức là số lượng cổ phiếu hoặc chỉ số con tham gia) thường mở rộng.

Hình 1-20

Hình 1-21 cho thấy một ví dụ thực tế về một tam giác có đường chéo hàng đầu. Mô hình này ban đầu không được phát hiện bởi RN Elliott nhưng đã xuất hiện đủ lần và trong một khoảng thời gian đủ dài để chúng tôi tin chắc về tính hợp lệ của nó.

Hình 1-21

SÓNG CHỈNH SỬA

Thị trường đi ngược lại xu hướng ở một mức độ lớn hơn chỉ với một cuộc đấu tranh dường như. Sự kháng cự từ xu hướng lớn hơn xuất hiện để ngăn sự điều chỉnh phát triển một cấu trúc động lực đầy đủ. Sự đấu tranh giữa hai mức độ xu hướng đối lập này thường làm cho các sóng điều chỉnh ít được xác định rõ ràng hơn so với các sóng động lực, luôn chảy dễ dàng so sánh theo hướng của một xu hướng lớn hơn. Một kết quả khác của sự xung đột giữa các xu hướng này, sóng điều chỉnh khá đa dạng hơn so với sóng động lực. Hơn nữa, chúng đôi khi tăng hoặc giảm độ phức tạp khi chúng mở ra để những gì là các sóng con về mặt kỹ thuật có cùng mức độ có thể theo độ phức tạp hoặc độ dài thời gian của chúng dường như ở mức độ khác nhau. Vì tất cả những lý do này, đôi khi rất khó để điều chỉnh các sóng điều chỉnh thành các mẫu dễ nhận biết cho đến khi chúng được hoàn thành và ở phía sau chúng ta. Vì sự kết thúc của sóng điều chỉnh khó dự đoán hơn so với sóng động lực, nhà phân tích Elliott phải thận trọng hơn trong phân tích của mình khi thị trường đang ở trong tâm trạng điều chỉnh quanh co so với khi giá đang trong xu hướng động lực liên tục.

Quy tắc quan trọng nhất duy nhất có thể thu thập được từ một nghiên cứu về các mô hình khắc phục khác nhau là các sửa chữa không bao giờ là hoàn thiện. Chỉ có sóng động lực là fives. Vì lý do này, một chuyển động năm sóng ban đầu chống lại xu hướng lớn hơn không bao giờ là kết thúc của một đợt điều chỉnh, chỉ là một phần của nó. Các số liệu tiếp theo trong Bài 9 của khóa học này sẽ minh họa cho điểm này.

Các quy trình khắc phục có hai phong cách. Các đợt điều chỉnh mạnh nghiêng hẳn về xu hướng lớn hơn. Các điều chỉnh đi ngang, trong khi luôn tạo ra một mức thoái lui ròng của sóng trước đó, thường chứa một chuyển động quay trở lại hoặc vượt quá mức bắt đầu của nó, do đó tạo ra một diện mạo đi ngang tổng thể. Phần thảo luận về hướng dẫn luân phiên trong bài 10 sẽ giải thích lý do cần lưu ý hai kiểu văn này.

Các mô hình sửa chữa cụ thể được chia thành bốn loại chính:

Zigzags (5-3-5; bao gồm ba loại: đơn, đôi và ba);

Căn hộ (3-3-5; bao gồm ba loại: thông thường, mở rộng và chạy);

Hình tam giác (3-3- 3-3-3; bốn kiểu: ba kiểu hợp đồng (tăng dần, giảm dần và đối xứng) và một kiểu mở rộng (đối xứng ngược);

Ba ba đôi và ba ba (cấu trúc kết hợp).

Zigzag (5-3-5)

Một đường ngoằn ngoèo trong thị trường tăng giá là một mô hình giảm giá ba sóng đơn giản có nhãn ABC. Trình tự sóng phụ là 5-3-5 và đỉnh của sóng B thấp hơn đáng kể so với phần bắt đầu của sóng A, như được minh họa trong Hình 1-22 và 1-23.

Hình 1-22 Hình 1-23

Trong thị trường giá xuống, một sự điều chỉnh ngoằn ngoèo diễn ra theo hướng ngược lại, như thể hiện trong Hình 1-24 và 1-25. Vì lý do này, một đường ngoằn ngoèo trong thị trường giá xuống thường được gọi là đường ngoằn ngoèo ngược.

Hình 1-24 Hình 1-25

Đôi khi ngoằn ngoèo sẽ xảy ra hai lần hoặc nhiều nhất là ba lần liên tiếp, đặc biệt là khi đường ngoằn ngoèo đầu tiên không đạt được mục tiêu bình thường. Trong những trường hợp này, mỗi đường zíc zắc được phân tách bằng một chữ “ba” xen kẽ, tạo ra cái được gọi là đường zíc zắc kép (xem Hình 1-26) hoặc đường zíc zắc ba. Những hình thành này tương tự như sự mở rộng của sóng xung nhưng ít phổ biến hơn.

Sự điều chỉnh trong chỉ số chứng khoán Standard and Poor's 500 từ

Tháng 1977 năm 1978 đến tháng 1 năm 27 (xem Hình 1975-1) có thể được coi là một đường ngoằn ngoèo kép, cũng như sự điều chỉnh trong chỉ số Dow từ tháng 28 đến tháng XNUMX năm XNUMX (xem Hình XNUMX-XNUMX). Trong các xung động, các làn sóng thứ hai thường đi theo hướng ngoằn ngoèo, trong khi các làn sóng thứ tư hiếm khi xảy ra.

Hình 1-26

Hình 1-27

Hình 1-28

Việc ghi nhãn ban đầu của RN Elliott về các đường ngoằn ngoèo kép và ba và ba ba và ba (xem phần sau) là một cách viết nhanh. Ông biểu thị các chuyển động xen kẽ là sóng X, do đó các hiệu chỉnh kép được gọi là ABCXABC. Thật không may, ký hiệu này chỉ ra không đúng mức độ của các sóng con hoạt động của mỗi mẫu đơn giản. Chúng được cho là chỉ nhỏ hơn một độ so với toàn bộ hiệu chỉnh trong khi trên thực tế, chúng nhỏ hơn hai độ. Chúng tôi đã loại bỏ vấn đề này bằng cách giới thiệu một thiết bị ký hiệu hữu ích: gắn nhãn các thành phần hoạt hóa liên tiếp của hiệu chỉnh kép và ba là sóng W, Y và Z, để toàn bộ mẫu được tính là “W-XY (-XZ)”. Chữ cái “W” bây giờ biểu thị mô hình sửa chữa đầu tiên trong một hiệu chỉnh kép hoặc ba, Y là thứ hai và Z là thứ ba của một bộ ba. Mỗi sóng con của chúng (A, B hoặc C, cũng như D hoặc E của một tam giác - xem phần sau) bây giờ được nhìn nhận đúng là nhỏ hơn hai độ so với toàn bộ hiệu chỉnh. Mỗi làn sóng X là một làn sóng phản động và do đó luôn luôn là một làn sóng điều chỉnh, điển hình là một sóng ngoằn ngoèo khác.

Bài 7 trên blog IqOptions: Căn hộ (3-3-5)

Hiệu chỉnh phẳng khác với zigzag ở chỗ chuỗi sóng phụ là 3-3-5, như trong Hình 1-29 và 1-30. Vì sóng hoạt động đầu tiên, sóng A, không đủ lực hướng xuống để mở ra thành năm sóng đầy đủ như khi nó diễn ra theo đường zic zắc, nên không có gì đáng ngạc nhiên, phản ứng của sóng B dường như thừa hưởng sự thiếu áp lực ngược xu hướng này và kết thúc khi gần bắt đầu sóng A. Đến lượt mình, sóng C thường kết thúc chỉ hơi xa phần cuối của sóng A chứ không phải xa hơn đáng kể như trong hình zíc zắc.

Hình 1-29 Hình 1-30

Trong thị trường giá xuống, mô hình giống nhau nhưng ngược lại, như được thể hiện trong Hình 1-31 và 1-32.

Hình 1-31 Hình 1-32

Các hiệu chỉnh phẳng thường thu hồi các sóng xung lực trước đó ít hơn so với các đợt điều chỉnh zic zac. Chúng tham gia vào các giai đoạn liên quan đến một xu hướng lớn hơn mạnh mẽ và do đó hầu như luôn đi trước hoặc theo sau các phần mở rộng. Xu hướng cơ bản càng mạnh thì căn hộ càng ngắn gọn. Trong các xung động, các làn sóng thứ tư thường xuyên thể thao bằng phẳng, trong khi các làn sóng thứ hai ít phổ biến hơn.

Điều gì có thể được gọi là "căn hộ đôi" xảy ra. Tuy nhiên, Elliott đã phân loại các hình thành như vậy là “ba ba”, một thuật ngữ mà chúng ta thảo luận trong Bài học 9.

Từ "phẳng" được sử dụng làm tên thông số cho bất kỳ hiệu chỉnh ABC nào chia nhỏ thành 3-3-5. Tuy nhiên, trong tài liệu của Elliott, ba loại hiệu chỉnh 3-3-5 đã được xác định bởi sự khác biệt về hình dạng tổng thể của chúng. Trong một sự điều chỉnh phẳng thông thường, sóng B kết thúc ở mức đầu của sóng A và sóng C kết thúc một chút sau phần cuối của sóng A, như chúng ta đã thể hiện trong Hình 1-29 đến 1-32. Tuy nhiên, phổ biến hơn nhiều là loại được gọi là căn hộ mở rộng, có chứa mức giá cao hơn mức giá của làn sóng xung lực trước đó. Elliott gọi biến thể này là căn hộ "không đều", mặc dù từ này không phù hợp vì chúng thực sự phổ biến hơn nhiều so với căn hộ "thông thường".

Trong các căn hộ mở rộng, sóng B của mô hình 3-3 -5 kết thúc vượt quá mức bắt đầu của sóng A và sóng C kết thúc về cơ bản cao hơn mức kết thúc của sóng A, như được hiển thị cho thị trường tăng giá trong Hình 1-33 và 1- 34 và thị trường con gấu trong Hình 1-35 và 1-36. Sự hình thành trong DJIA từ tháng 1973 đến tháng 1 năm 37 là một sự điều chỉnh phẳng mở rộng của loại hình này trong thị trường giá xuống, hay còn gọi là “một mặt phẳng mở rộng ngược” (xem Hình XNUMX-XNUMX).

Hình 1-33 Hình 1-34

Hình 1-35 Hình 1-36

Hình 1-37

Trong một biến thể hiếm gặp trên mô hình 3-3-5, mà chúng ta gọi là sóng phẳng, sóng B kết thúc xa hơn phần đầu của sóng A như trong một mặt phẳng mở rộng, nhưng sóng C không đi được toàn bộ quãng đường của nó, rơi vào khoảng tại đó sóng A kết thúc, như trong Hình 1-38 đến 1-41. Rõ ràng trong trường hợp này, các lực theo hướng của xu hướng lớn hơn mạnh đến mức mô hình trở nên lệch theo hướng đó. Điều quan trọng là luôn luôn quan trọng, nhưng đặc biệt khi kết luận rằng một căn hộ đang chạy đã diễn ra, rằng các phân khu bên trong tuân thủ các quy tắc của Elliott. Ví dụ, nếu làn sóng B được cho là chia thành năm làn sóng thay vì ba làn sóng, thì nhiều khả năng là làn sóng đầu tiên tăng xung lực ở mức độ cao hơn tiếp theo. Sức mạnh của các sóng xung lực liền kề rất quan trọng trong việc nhận biết các đợt điều chỉnh đang diễn ra, có xu hướng chỉ xảy ra ở các thị trường mạnh và nhanh. Tuy nhiên, chúng tôi phải đưa ra một cảnh báo. Hầu như không có bất kỳ ví dụ nào về kiểu điều chỉnh này trong hồ sơ giá cả. Đừng bao giờ dán nhãn sửa sai sớm theo cách này, nếu không bạn sẽ thấy mình sai chín lần trong số mười lần. Ngược lại, hình tam giác chạy phổ biến hơn nhiều, như chúng ta sẽ thấy trong Bài 8.

Hình 1-38 Hình 1-39

Hình 1-40 Hình 1-41

Bài 8: Hình tam giác

Hình tam giác xuất hiện để phản ánh sự cân bằng của các lực, gây ra chuyển động đi ngang thường liên quan đến việc giảm khối lượng và biến động. Hình tam giác chứa năm sóng chồng lên nhau chia nhỏ 3 - 3 - 3 - 3 và được gắn nhãn abcde. Một tam giác được mô tả bằng cách nối các điểm cuối của sóng a và c, b và d. Sóng e có thể xuyên qua hoặc vượt quá dòng xoay chiều, và trên thực tế, kinh nghiệm của chúng tôi cho chúng tôi biết rằng nó xảy ra thường xuyên hơn không.

Có hai loại hình tam giác: thu nhỏ và mở rộng. Trong loại hợp đồng, có ba loại: đối xứng, tăng dần và giảm dần, như được minh họa trong Hình 1-42. Không có biến thể nào trên tam giác mở rộng hiếm hơn. Nó luôn xuất hiện như được mô tả trong Hình 1-42, đó là lý do tại sao Elliott gọi nó là tam giác "đối xứng ngược".

Hình 1-42

Hình 1-42 mô tả các tam giác hợp đồng đang diễn ra trong khu vực của hành động giá trước đó, có thể được gọi là tam giác đều. Tuy nhiên, cực kỳ phổ biến khi sóng b của một tam giác co lại vượt quá điểm bắt đầu của sóng a trong cái có thể được gọi là tam giác chạy, như thể hiện trong Hình 1-43. Bất chấp sự xuất hiện đi ngang của chúng, tất cả các hình tam giác, bao gồm cả các hình tam giác đang chạy, đều tạo ra sự thoái lui ròng của sóng trước khi kết thúc sóng e.

Hình 1-43

Có một số ví dụ thực tế về hình tam giác trong biểu đồ trong khóa học này. Như bạn sẽ thấy, hầu hết các sóng con trong một tam giác là ziczac, nhưng đôi khi một trong các sóng con (thường là sóng c) phức tạp hơn các sóng khác và có thể có hình dạng của một hình phẳng đều đặn hoặc mở rộng hoặc nhiều đường ziczac. Trong một số trường hợp hiếm hoi, một trong các sóng phụ (thường là sóng e) tự nó là một hình tam giác, do đó toàn bộ mô hình kéo dài thành chín sóng.

Do đó, các hình tam giác, giống như zic zắc, đôi khi hiển thị sự phát triển tương tự như phần mở rộng. Một ví dụ đã xảy ra với bạc từ năm 1973 đến năm 1977 (xem Hình 1-44).

Hình 1-44

Mặc dù trong những trường hợp cực kỳ hiếm, làn sóng thứ hai trong một xung động dường như có dạng một hình tam giác, nhưng hình tam giác gần như luôn luôn xảy ra ở các vị trí trước sóng hoạt động cuối cùng theo mô hình của một mức độ lớn hơn, tức là, như sóng bốn trong một xung động, sóng B trong AB-C, hoặc sóng cuối cùng X theo đường zig-zag kép hoặc ba hoặc kết hợp (được trình bày trong Bài 9). Một hình tam giác cũng có thể xuất hiện dưới dạng mô hình hoạt động cuối cùng trong một kết hợp điều chỉnh, như đã thảo luận trong Bài 9, mặc dù ngay cả khi đó nó luôn đứng trước sóng hoạt động cuối cùng trong mô hình có mức độ lớn hơn kết hợp điều chỉnh.

Trong thị trường chứng khoán, khi hình tam giác xuất hiện ở vị trí sóng thứ tư, sóng thứ năm đôi khi nhanh và di chuyển xấp xỉ khoảng cách của phần rộng nhất của hình tam giác. Elliott đã sử dụng từ "lực đẩy" để đề cập đến làn sóng động lực ngắn, nhanh này theo một hình tam giác. Lực đẩy thường là một xung lực nhưng có thể là một đường chéo kết thúc. Trong các thị trường mạnh mẽ, không có lực đẩy mà thay vào đó là làn sóng thứ năm kéo dài. Vì vậy, nếu một làn sóng thứ năm theo sau một hình tam giác vượt qua một phép đo lực đẩy bình thường, thì nó đang báo hiệu một làn sóng có khả năng kéo dài. Các xung động tăng sau tam giác đối với hàng hóa ở mức trên Trung bình thường là sóng dài nhất trong chuỗi, như được giải thích trong Bài 29.

Trên cơ sở kinh nghiệm của chúng tôi với các hình tam giác, như ví dụ trong Hình 3-15 minh họa, chúng tôi đề xuất rằng thường thời điểm mà các đường biên của một tam giác co lại đạt đến đỉnh trùng chính xác với một bước ngoặt trên thị trường. Có lẽ tần suất xuất hiện này sẽ biện minh cho việc đưa nó vào trong các nguyên tắc liên quan đến Nguyên lý Sóng.

Thuật ngữ "ngang" khi áp dụng cho tam giác đề cập đến các tam giác điều chỉnh này nói chung, trái ngược với thuật ngữ "đường chéo", đề cập đến các dạng tam giác động lực được thảo luận trong Bài 5. Do đó, các thuật ngữ "tam giác ngang" và "tam giác chéo ”Biểu thị các dạng cụ thể này theo Nguyên lý Sóng.

Các thuật ngữ đơn giản hơn “hình tam giác” và “hình nêm” có thể được thay thế, nhưng hãy nhớ rằng người đọc biểu đồ kỹ thuật từ lâu đã sử dụng các thuật ngữ này để giao tiếp các dạng chia nhỏ ít cụ thể hơn chỉ được xác định bằng hình dạng tổng thể. Có các điều khoản riêng biệt có thể hữu ích.

Bài 9: Kết hợp sửa chữa
Đôi và Ba ba

Elliott gọi sự kết hợp đi ngang của các mô hình điều chỉnh là “ba lần” và “ba ba”. Trong khi một ba đơn lẻ là bất kỳ ngoằn ngoèo hoặc phẳng, một hình tam giác là thành phần cuối cùng được phép của các kết hợp như vậy và trong ngữ cảnh này được gọi là “ba”. Khi đó, gấp đôi hoặc gấp ba ba là sự kết hợp của các loại hiệu chỉnh đơn giản hơn, bao gồm các loại ziczac, dẹt và tam giác. Sự xuất hiện của chúng dường như là cách điều chỉnh phẳng mở rộng hành động đi ngang. Giống như các đường zic zắc kép và ba ziczac, mỗi mô hình điều chỉnh đơn giản được gắn nhãn W, Y và Z. Các sóng phản ứng, có nhãn X, có thể có hình dạng của bất kỳ mô hình điều chỉnh nào nhưng phổ biến nhất là hình zic zắc.

Sự kết hợp của ba cái được Elliott dán nhãn khác nhau vào những thời điểm khác nhau, mặc dù mô hình minh họa luôn có hình dạng của hai hoặc ba căn hộ liền nhau, như được thể hiện trong Hình 1-45 và 1-46. Tuy nhiên, các mẫu thành phần thường thay thế nhau về hình thức. Ví dụ, một căn hộ được theo sau bởi một hình tam giác là một loại ba đôi điển hình hơn, như được minh họa trong Hình 1-47.

Hình 1-45 Hình 1-46

Hình 1-47

Một căn hộ được theo sau bởi một đường ngoằn ngoèo là một ví dụ khác, như thể hiện trong Hình 1-48. Đương nhiên, vì các số liệu trong phần này mô tả các đợt điều chỉnh trong thị trường tăng giá, nên chúng ta chỉ cần đảo ngược lại để coi chúng là các đợt điều chỉnh tăng trong thị trường giá xuống.

Hình 1-48

Đối với hầu hết các phần, ba ba và ba ba là ký tự nằm ngang. Elliott chỉ ra rằng toàn bộ hệ thống có thể nghiêng về xu hướng lớn hơn, mặc dù chúng tôi chưa bao giờ nhận thấy điều này là đúng. Một lý do là không bao giờ có nhiều hơn một đường ngoằn ngoèo trong một tổ hợp. Không có nhiều hơn một hình tam giác. Nhớ lại rằng các tam giác xảy ra đơn lẻ trước chuyển động cuối cùng của một xu hướng lớn hơn. Các kết hợp dường như nhận ra ký tự này và hình tam giác thể thao chỉ là sóng cuối cùng trong một đôi hoặc ba ba.

Mặc dù khác nhau ở chỗ góc của xu hướng của chúng rõ ràng hơn so với xu hướng đi ngang của các kết hợp, các đường zigzag kép và ba có thể được mô tả là các kết hợp không nằm ngang, như Elliott dường như đã đề xuất trong Luật Tự nhiên. Tuy nhiên, ba ba và ba ba khác với zic zắc kép và ba, không chỉ ở góc của chúng mà còn ở mục tiêu của chúng. Trong một đường zigzag kép hoặc ba, đường zigzag đầu tiên hiếm khi đủ lớn để tạo thành sự điều chỉnh giá thích hợp của sóng trước đó. Việc tăng gấp đôi hoặc gấp ba lần dạng ban đầu thường là cần thiết để tạo ra một mức thoái lui giá có kích thước phù hợp. Tuy nhiên, kết hợp lại, mô hình đơn giản đầu tiên thường tạo thành một sự điều chỉnh giá tương xứng. Việc tăng gấp đôi hoặc gấp ba dường như xảy ra chủ yếu để kéo dài thời gian của quá trình điều chỉnh sau khi các mục tiêu giá về cơ bản đã được đáp ứng. Đôi khi cần thêm thời gian để đạt được một đường kênh hoặc đạt được mối quan hệ họ hàng mạnh mẽ hơn với sự điều chỉnh khác trong một làn sóng xung động. Khi quá trình hợp nhất tiếp tục, tâm lý người phục vụ và các nguyên tắc cơ bản mở rộng xu hướng của chúng theo đó.

Như phần này làm rõ, có sự khác biệt về chất giữa chuỗi số 3 + 4 + 4 + 4, v.v. và chuỗi 5 + 4 + 4 + 4, v.v. Lưu ý rằng trong khi các sóng xung có tổng số là 5 , với các phần mở rộng dẫn đến 9, 13 hoặc 17 sóng, v.v., các sóng điều chỉnh có số lượng là 3, với các kết hợp dẫn đến 7 hoặc 11 sóng, v.v. Hình tam giác dường như là một ngoại lệ, mặc dù chúng có thể được tính là một sẽ là một bộ ba ba, tổng cộng là 11 sóng. Do đó, nếu số lượng bên trong không rõ ràng, nhà phân tích đôi khi có thể đưa ra kết luận hợp lý chỉ bằng cách đếm các sóng. Ví dụ: số 9, 13 hoặc 17 với ít chồng chéo có thể là động cơ, trong khi số 7, 11 hoặc 15 với nhiều chồng chéo có khả năng sửa chữa. Các trường hợp ngoại lệ chính là tam giác chéo của cả hai loại, là sự lai tạo của các lực động lực và lực điều chỉnh.

Đỉnh và đáy chính thống

Đôi khi kết thúc của một mẫu khác với giá cực đoan liên quan. Trong những trường hợp như vậy, phần cuối của mô hình được gọi là đỉnh hoặc đáy "chính thống" để phân biệt với giá thực tế cao hay thấp xảy ra trong mô hình. Ví dụ, trong Hình 1-11, phần cuối của sóng 5 là đỉnh chính thống mặc dù thực tế là sóng 3 đã ghi nhận mức giá cao hơn. Trong Hình 1-12, điểm cuối của sóng 5 là đáy chính thống. Trong Hình 1-33 và 1-34, điểm bắt đầu của sóng A là đỉnh chính thống của thị trường tăng giá trước đó mặc dù đỉnh cao hơn của sóng B. Trong Hình 1-47, điểm cuối của sóng Y là đáy chính thống của thị trường con gấu mặc dù giá thấp xảy ra ở cuối sóng W.

Khái niệm này chủ yếu quan trọng bởi vì một phân tích thành công luôn phụ thuộc vào việc dán nhãn thích hợp cho các mẫu. Giả sử sai rằng một mức giá cụ thể là điểm khởi đầu chính xác cho việc gắn nhãn sóng có thể khiến phân tích bị gián đoạn trong một thời gian, trong khi nhận thức được các yêu cầu của dạng sóng sẽ giúp bạn đi đúng hướng. Hơn nữa, khi áp dụng các khái niệm dự báo sẽ được giới thiệu trong các Bài từ 20 đến 25, độ dài và thời gian của sóng thường được xác định bằng cách đo từ và dự báo các điểm kết thúc chính thống.

Chế độ và chức năng đối chiếu

Trong Bài 3 và 4, chúng tôi đã mô tả hai chức năng mà sóng có thể thực hiện (hành động và phản ứng), cũng như hai chế độ phát triển cấu trúc (động cơ và điều chỉnh) mà chúng trải qua. Bây giờ chúng ta đã xem xét tất cả các loại wave, chúng ta có thể tóm tắt các nhãn của chúng như sau:

- Các nhãn của sóng hoạt động là 1, 3, 5, A, C, E, W, Y và Z.

- Các nhãn cho sóng phản động là 2, 4, B, D và X.

Như đã nêu trước đó, tất cả các sóng phản động phát triển trong chế độ điều chỉnh, và hầu hết các sóng bất động phát triển trong chế độ động lực. Các phần trước đã mô tả sóng hoạt động nào phát triển trong chế độ hiệu chỉnh. Họ đang:

- sóng 1, 3 và 5 theo đường chéo kết thúc,

- sóng A trong một hiệu chỉnh phẳng,

- sóng A, C và E trong một tam giác,

- sóng W và Y theo đường zíc zắc kép và hiệu chỉnh kép,

- sóng Z theo ba zíc zắc và ba lần chỉnh sửa.

Bởi vì các sóng được liệt kê ở trên là bất động theo hướng tương đối nhưng phát triển trong chế độ điều chỉnh, chúng tôi gọi chúng là sóng "điều chỉnh hoạt động".

Theo những gì chúng tôi biết, chúng tôi đã liệt kê tất cả các hình thành sóng có thể xảy ra trong biến động giá của các mức trung bình trên thị trường chứng khoán. Theo Nguyên tắc Sóng, sẽ không có sự hình thành nào khác với những hình dạng được liệt kê ở đây. Thật vậy, vì các số đọc hàng giờ là một bộ lọc gần như khớp hoàn hảo để chi tiết các sóng có độ Subminuette, nên các tác giả không thể tìm thấy ví dụ nào về các sóng trên độ Subminuette mà không thể đếm thỏa đáng bằng phương pháp Elliott. Trên thực tế, Sóng Elliott ở mức độ nhỏ hơn nhiều so với Subminuette được tiết lộ bằng các biểu đồ do máy tính tạo ra về các giao dịch theo từng phút. Ngay cả một vài điểm dữ liệu (giao dịch) trên một đơn vị thời gian ở mức độ thấp này cũng đủ để phản ánh chính xác Nguyên tắc sóng của hành vi con người bằng cách ghi lại những thay đổi nhanh chóng trong tâm lý xảy ra trong các “hố” và trên sàn giao dịch. Tất cả các quy tắc (được đề cập trong Bài 1 đến Bài 9) và các hướng dẫn (được đề cập trong Bài 1 đến Bài 15) về cơ bản áp dụng cho tâm trạng thị trường thực tế, chứ không phải sự ghi nhận hay thiếu. Biểu hiện rõ ràng của nó là yêu cầu định giá thị trường tự do. Khi giá cả được ấn định bởi sắc lệnh của chính phủ, chẳng hạn như giá vàng và bạc trong nửa thế kỷ XNUMX, những làn sóng bị hạn chế bởi sắc lệnh sẽ không được phép đăng ký. Khi hồ sơ giá có sẵn khác với giá có thể đã tồn tại trên thị trường tự do, các quy tắc và hướng dẫn phải được xem xét theo hướng đó. Tất nhiên, về lâu dài, thị trường luôn chiến thắng các sắc lệnh và việc thực thi sắc lệnh chỉ có thể thực hiện được nếu tâm trạng của thị trường cho phép. Tất cả các quy tắc và hướng dẫn được trình bày trong khóa học này đều cho rằng hồ sơ giá của bạn là chính xác. Bây giờ chúng ta đã trình bày các quy tắc và cơ sở của sự hình thành sóng, chúng ta có thể chuyển sang một số hướng dẫn để phân tích thành công theo Nguyên tắc Sóng.

Bài 10: Hướng dẫn luân phiên

Các hướng dẫn được trình bày trong Bài học 10-15 được thảo luận và minh họa trong bối cảnh thị trường tăng giá. Ngoại trừ những trường hợp bị loại trừ cụ thể, chúng được áp dụng như nhau trong thị trường gấu, trong đó các hình ảnh minh họa và hàm ý sẽ bị đảo ngược.

Luân phiên

Biểu thức thay thế của Tguhe rất rộng trong ứng dụng của nó và cảnh báo nhà phân tích luôn mong đợi sự khác biệt trong biểu thức tiếp theo của một làn sóng tương tự. Hamilton Bolton nói,

Người viết không tin rằng sự xen kẽ là không thể tránh khỏi trong các loại sóng ở dạng lớn hơn, nhưng có đủ trường hợp thường xuyên để gợi ý rằng người ta nên tìm kiếm nó hơn là ngược lại.

Mặc dù luân phiên không nói chính xác điều gì sẽ xảy ra, nhưng nó cung cấp thông báo có giá trị về những gì không mong đợi và do đó hữu ích cần ghi nhớ khi phân tích sự hình thành sóng và đánh giá các khả năng trong tương lai. Nó chủ yếu hướng dẫn nhà phân tích không nên giả định, như hầu hết mọi người thường làm, rằng bởi vì chu kỳ thị trường cuối cùng hoạt động theo một cách nhất định, chu kỳ này chắc chắn sẽ giống nhau. Như những “người đối lập” không bao giờ ngừng chỉ ra, ngày mà hầu hết các nhà đầu tư “bắt kịp” một thói quen rõ ràng của thị trường là ngày nó sẽ thay đổi thành một thói quen hoàn toàn khác. Tuy nhiên, Elliott còn đi xa hơn khi nói rằng, trên thực tế, sự luân phiên hầu như là một quy luật của thị trường.

Luân phiên trong xung

Nếu sóng hai của một xung động là một sự điều chỉnh mạnh, thì hãy mong đợi sóng bốn là một sự điều chỉnh đi ngang và ngược lại. Hình 2-1 cho thấy các sự cố đặc trưng nhất của sóng xung, cả hai đều lên

và xuống, theo đề xuất của hướng dẫn luân phiên. Chỉnh sửa sắc nét không bao giờ bao gồm một mức giá mới

cực đoan, tức là, một điểm nằm ngoài điểm cuối chính thống của làn sóng xung lực trước đó. Họ gần như

luôn luôn ngoằn ngoèo (đơn, đôi hoặc ba); đôi khi chúng là ba đôi bắt đầu bằng một đường ngoằn ngoèo. Các hiệu chỉnh bên lề bao gồm các mặt phẳng, hình tam giác và các hiệu chỉnh kép và ba. Chúng thường bao gồm một cực giá mới, tức là, một điểm nằm ngoài điểm cuối chính thống của làn sóng xung lực trước đó. Trong một số trường hợp hiếm hoi, một hình tam giác đều (không bao gồm cực giá mới) ở vị trí sóng thứ tư sẽ thay thế cho một đợt điều chỉnh mạnh và xen kẽ với một loại mô hình đi ngang khác ở vị trí sóng thứ hai. Ý tưởng về sự luân phiên trong các xung động có thể được tóm tắt bằng cách nói rằng một trong hai quy trình điều chỉnh sẽ bao gồm chuyển động quay trở lại hoặc vượt ra khỏi điểm kết thúc của xung động trước đó, còn quy trình kia thì không.

Hình 2-1

Hình tam giác chéo không hiển thị xen kẽ giữa các sóng phụ 2 và 4. Thông thường, chúng đều là hình ziczac. Phần mở rộng là một biểu hiện của sự luân phiên, khi các sóng động lực thay thế độ dài của chúng. Thông thường, đoạn đầu tiên ngắn, đoạn thứ ba được kéo dài, và đoạn thứ năm lại ngắn. Các phần mở rộng, thường xảy ra trong làn sóng 3, đôi khi xảy ra trong làn sóng 1 hoặc 5, một biểu hiện khác của sự luân phiên.

Thay thế trong các làn sóng sửa chữa

Nếu một sự điều chỉnh lớn bắt đầu với một cấu trúc abc phẳng cho sóng A, thì kỳ vọng một hình thành abc ngoằn ngoèo cho sóng B (xem Hình 2-2) và ngược lại (xem Hình 2-3). Với suy nghĩ thoáng qua, rõ ràng sự xuất hiện này là hợp lý, vì hình minh họa đầu tiên phản ánh xu hướng tăng trong cả hai làn sóng phụ trong khi hình ảnh thứ hai phản ánh xu hướng giảm.

Hình 2-2

Hình 2-3

Thông thường, nếu một sự điều chỉnh lớn bắt đầu bằng một đường ngoằn ngoèo abc đơn giản cho sóng A, thì sóng B sẽ kéo dài thành một đường ngoằn ngoèo abc được chia nhỏ phức tạp hơn để đạt được kiểu thay đổi, như trong Hình 2-4. Đôi khi sóng C sẽ phức tạp hơn, như trong Hình 2-5. Thứ tự độ phức tạp ngược lại ít phổ biến hơn.

Hình 2-4

Hình 2-5

Bài 11: Dự báo sóng điều chỉnh

Độ sâu của sóng điều chỉnh (Hạn chế của thị trường chịu)

Không có cách tiếp cận thị trường nào ngoài Nguyên tắc Sóng đưa ra câu trả lời thỏa đáng cho câu hỏi, “Thị trường giá xuống có thể đi xuống bao xa?” Nguyên tắc chính là các đợt điều chỉnh, đặc biệt khi bản thân chúng là sóng thứ tư, có xu hướng ghi lại mức thoái lui tối đa của chúng trong khoảng thời gian di chuyển của sóng thứ tư trước đó ở một mức độ nhỏ hơn, phổ biến nhất là gần mức điểm cuối của nó.

Ví dụ # 1: Thị trường gấu 1929-1932

Biểu đồ giá cổ phiếu được điều chỉnh theo đô la không đổi do Tổ chức Nghiên cứu các chu kỳ phát triển cho thấy một tam giác co lại là sóng (IV). Đáy của nó ở mức thấp nhất trong khu vực của sóng thứ tư trước đó của độ Chu kỳ, một hình tam giác mở rộng (xem biểu đồ bên dưới).

Ví dụ số 2: Thị trường giá thấp năm 1942

Trong trường hợp này, thị trường gấu của chu kỳ sóng II từ năm 1937 đến năm 1942, một đường ngoằn ngoèo, chấm dứt trong khu vực sóng Sơ cấp [4] của thị trường tăng từ năm 1932 đến năm 1937 (xem Hình 5-3).

Hình 5-3

Ví dụ số 3: Thị trường giá thấp năm 1962

Sự sụt giảm của làn sóng [4] vào năm 1962 đã đưa các mức trung bình xuống ngay trên mức cao nhất năm 1956 của chuỗi Năm sóng chính từ năm 1949 đến năm 1959. Thông thường, con gấu sẽ tiến vào vùng của sóng (4), đợt điều chỉnh thứ tư. trong wave [3]. Tuy nhiên, sai sót hẹp này minh họa lý do tại sao hướng dẫn này không phải là một quy tắc. Phần mở rộng của sóng thứ ba mạnh trước đó và sóng A nông và sóng B mạnh trong

[4] chỉ ra cường độ trong cấu trúc sóng, được chuyển vào độ sâu thực vừa phải của hiệu chỉnh (xem Hình 5-3).

Ví dụ số 4: Thị trường giá thấp năm 1974

Sự sụt giảm cuối cùng vào năm 1974, kết thúc chu kỳ điều chỉnh sóng IV chu kỳ 1966-1974 của toàn bộ sóng III tăng từ năm 1942, đưa các giá trị trung bình xuống vùng của sóng thứ tư trước đó có mức độ nhỏ hơn (Sóng sơ cấp [4]). Một lần nữa, Hình 5-3 cho thấy những gì đã xảy ra.

Phân tích của chúng tôi về các chuỗi sóng ở mức độ nhỏ trong hai mươi năm qua càng xác thực nhận định rằng giới hạn thông thường của bất kỳ thị trường con gấu nào là vùng di chuyển của làn sóng thứ tư trước đó ở một mức độ nhỏ hơn, đặc biệt khi thị trường con gấu được đề cập chính là làn sóng thứ tư. . Tuy nhiên, trong việc sửa đổi hướng dẫn một cách hợp lý rõ ràng, thường xảy ra trường hợp nếu làn sóng đầu tiên trong một chuỗi kéo dài, thì việc điều chỉnh tiếp theo làn sóng thứ năm sẽ có giới hạn điển hình là đáy của làn sóng thứ hai ở mức độ thấp hơn. Ví dụ, sự sụt giảm vào tháng 1978 năm 1975 của DJIA đã chạm đáy chính xác ở mức thấp của làn sóng thứ hai vào tháng 1974 năm XNUMX, tiếp sau làn sóng đầu tiên kéo dài khỏi mức thấp tháng XNUMX năm XNUMX.

Đôi khi, các hiệu chỉnh phẳng hoặc hình tam giác, đặc biệt là những phần mở rộng sau (xem Ví dụ # 3), sẽ khó tiếp cận với vùng sóng thứ tư. Đôi khi, các đường ngoằn ngoèo sẽ cắt sâu và di chuyển xuống khu vực của sóng thứ hai ở mức độ thấp hơn, mặc dù điều này hầu như chỉ xảy ra khi bản thân các đường ngoằn ngoèo là sóng thứ hai. "Đáy kép" đôi khi được hình thành theo cách này.

Hành vi tuân theo phần mở rộng của làn sóng thứ năm

Quy tắc quan trọng nhất rút ra từ kinh nghiệm có thể được chắt lọc từ những quan sát của chúng tôi về hành vi thị trường là khi làn sóng tăng thứ năm là một phần mở rộng, thì sự điều chỉnh tiếp theo sẽ rõ nét và tìm thấy hỗ trợ ở mức thấp nhất của làn sóng hai của phần mở rộng . Đôi khi việc hiệu chỉnh sẽ kết thúc ở đó, như được minh họa trong Hình 2 - 6. Mặc dù có một số ví dụ thực tế hạn chế, nhưng độ chính xác mà sóng “A” đã đảo ngược ở mức thấp nhất của sóng hai trong số phần mở rộng của sóng thứ năm trước đó là đáng chú ý. Hình 2-7 là một minh họa liên quan đến hiệu chỉnh phẳng mở rộng. (Để tham khảo trong tương lai, vui lòng ghi chú lại hai ví dụ thực tế mà chúng tôi sẽ hiển thị trong biểu đồ của các bài học sắp tới. Một ví dụ liên quan đến đường ziczac có thể được tìm thấy trong Hình 5-3 ở mức thấp của sóng [a] của II, và Một ví dụ liên quan đến một căn hộ mở rộng có thể được tìm thấy trong Hình 2-16 ở mức thấp nhất của sóng a của A là 4. Như bạn sẽ thấy trong Hình 5-3, sóng A của (IV) các đáy gần sóng (2) của [5 ], là phần mở rộng trong làn sóng V từ năm 1921 đến năm 1929.)

Vì mức thấp nhất của làn sóng thứ hai của phần mở rộng thường nằm trong hoặc gần lãnh thổ giá của làn sóng thứ tư ngay trước đó ở một mức độ lớn hơn, hướng dẫn này ngụ ý hành vi tương tự như hướng dẫn trước đó. Tuy nhiên, nó đáng chú ý vì độ chính xác của nó. Giá trị bổ sung được cung cấp bởi thực tế là các phần mở rộng của sóng thứ năm thường được theo sau bởi các đợt thoái lui nhanh chóng. Do đó, sự xuất hiện của chúng là một cảnh báo trước về một sự đảo ngược đáng kể đến một mức độ cụ thể, một sự kết hợp mạnh mẽ của kiến ​​thức. Hướng dẫn này không áp dụng riêng cho phần mở rộng sóng thứ năm của phần mở rộng sóng thứ năm.

Hình 2-6, Hình 2-7

Bài 12: Phân kênh

Bình đẳng sóng

Một trong những nguyên tắc của Nguyên lý Sóng là hai trong số các sóng động lực trong chuỗi năm sóng sẽ có xu hướng bằng nhau về thời gian và cường độ. Điều này thường đúng với hai sóng không kéo dài khi một sóng là phần mở rộng và đặc biệt đúng nếu sóng thứ ba là phần mở rộng. Nếu thiếu sự bình đẳng hoàn hảo, bội số 618 là mối quan hệ có khả năng xảy ra tiếp theo (việc sử dụng các tỷ lệ được đề cập trong các Bài 16-25).

Khi các sóng lớn hơn mức độ Trung cấp, các mối quan hệ về giá thường phải được trình bày theo tỷ lệ phần trăm. Do đó, trong toàn bộ tiến trình của chu kỳ kéo dài từ năm 1942 đến năm 1966, chúng ta thấy rằng làn sóng chính [1] đã đi được 120 điểm, tăng 129%, trong 49 tháng, trong khi làn sóng chính [5] đi được 438 điểm, tăng 80 % (618 lần mức tăng 129%), trong 40 tháng (xem Hình 5-3), khác xa với mức tăng 324% của đợt chính thứ ba, kéo dài 126 tháng.

Khi các sóng có mức độ Trung bình trở xuống, bình đẳng giá thường có thể được phát biểu dưới dạng số học, vì độ dài phần trăm cũng sẽ gần tương đương. Do đó, trong cuộc biểu tình cuối năm 1976, chúng ta thấy rằng làn sóng 1 đã di chuyển 35.24 điểm trong 47 giờ thị trường trong khi làn sóng 5 di chuyển 34.40 điểm trong 47 giờ thị trường. Phương châm bình đẳng thường cực kỳ chính xác.

Lập biểu đồ sóng

A. Hamilton Bolton luôn giữ một biểu đồ “đóng cửa hàng giờ”, tức là một biểu đồ hiển thị giá cuối giờ, cũng như các tác giả. Bản thân Elliott chắc chắn cũng tuân theo cách làm tương tự, vì trong Nguyên tắc Sóng, ông trình bày biểu đồ hàng giờ về giá cổ phiếu từ ngày 23 tháng 31 đến ngày 1938 tháng XNUMX năm XNUMX. Mọi học viên Elliott Wave, hoặc bất kỳ ai quan tâm đến Nguyên tắc sóng, sẽ thấy nó mang tính hướng dẫn và hữu ích vẽ biểu đồ biến động hàng giờ của DJIA, được xuất bản bởi The Wall Street Journal và Barron's. Đó là một công việc đơn giản chỉ cần vài phút làm việc một tuần. Biểu đồ thanh là tốt nhưng có thể gây hiểu lầm bằng cách tiết lộ các biến động xảy ra gần thời gian thay đổi cho mỗi thanh chứ không phải những biến động xảy ra trong thời gian của thanh. Số liệu in thực tế phải được sử dụng trên tất cả các ô. Cái gọi là số liệu “mở cửa” và “lý thuyết trong ngày” được công bố cho chỉ số trung bình Dow là những phát minh thống kê không phản ánh mức trung bình tại bất kỳ thời điểm cụ thể nào. Tương ứng, những số liệu này đại diện cho tổng giá mở cửa, có thể xảy ra vào các thời điểm khác nhau và mức cao nhất hoặc mức thấp nhất hàng ngày của từng cổ phiếu riêng lẻ trong mức trung bình bất kể thời gian trong ngày mà mỗi mức cực đoan xảy ra.

Mục đích quan trọng nhất của phân loại sóng là xác định vị trí của giá trong quá trình phát triển của thị trường chứng khoán. Bài tập này rất dễ thực hiện miễn là số lượng sóng rõ ràng, như trong thị trường cảm xúc, chuyển động nhanh, đặc biệt là trong các sóng xung động, khi các chuyển động nhỏ thường diễn ra một cách không phức tạp. Trong những trường hợp này, cần lập biểu đồ ngắn hạn để xem tất cả các phân khu. Tuy nhiên, trong các thị trường thờ ơ hoặc biến động, đặc biệt là trong các đợt điều chỉnh, cấu trúc sóng có nhiều khả năng phức tạp và chậm phát triển hơn. Trong những trường hợp này, các biểu đồ dài hạn hơn thường cô đọng hiệu quả hành động thành một biểu mẫu làm rõ mô hình đang diễn ra. Với việc đọc đúng Nguyên tắc sóng, có những thời điểm có thể dự báo xu hướng đi ngang (ví dụ: đối với làn sóng thứ tư khi sóng thứ hai là một đường zigzag). Mặc dù vậy, ngay cả khi được dự đoán trước, sự phức tạp và thờ ơ là hai trong số những trường hợp khó chịu nhất đối với nhà phân tích. Tuy nhiên, chúng là một phần của thực tế thị trường và phải được tính đến. Các tác giả khuyên rằng trong những khoảng thời gian như vậy, bạn nên nghỉ chợ một chút để tận hưởng thành quả làm việc chăm chỉ của mình. Bạn không thể "ước" thị trường hoạt động; nó không nghe. Khi thị trường nghỉ ngơi, hãy làm như vậy.

Phương pháp chính xác để theo dõi thị trường chứng khoán là sử dụng giấy biểu đồ nửa chu kỳ, vì lịch sử của thị trường chỉ liên quan một cách hợp lý trên cơ sở tỷ lệ phần trăm. Nhà đầu tư quan tâm đến phần trăm lãi hoặc lỗ, chứ không phải số điểm di chuyển trong trung bình thị trường. Ví dụ, mười điểm trong DJIA năm 1980 chẳng có nghĩa lý gì, chỉ là một phần trăm. Vào đầu những năm 1920, mười điểm có nghĩa là một động thái mười phần trăm, khá quan trọng hơn một chút. Tuy nhiên, để dễ lập biểu đồ, chúng tôi khuyên bạn chỉ nên sử dụng thang đo semilog cho các biểu đồ dài hạn, nơi có sự khác biệt đặc biệt đáng chú ý. Thang đo số học khá chấp nhận được để theo dõi sóng hàng giờ vì cuộc biểu tình 300 điểm với DJIA ở mức 5000 không khác nhiều về tỷ lệ phần trăm so với cuộc biểu tình 300 điểm với DJIA ở mức 6000. Do đó, kỹ thuật phân kênh hoạt động tốt ở mức độ số học có thể chấp nhận được với thời hạn ngắn hơn di chuyển.

Kỹ thuật phân kênh

Elliott lưu ý rằng các kênh xu hướng song song thường đánh dấu ranh giới trên và dưới của sóng xung động, thường có độ chính xác cao. Nhà phân tích nên vẽ chúng trước để hỗ trợ xác định mục tiêu sóng và cung cấp manh mối cho sự phát triển trong tương lai của các xu hướng.

Kỹ thuật phân kênh ban đầu cho một xung yêu cầu ít nhất ba điểm tham chiếu. Khi sóng ba kết thúc, nối các điểm có nhãn “1” và “3”, sau đó vẽ một đường thẳng song song chạm vào điểm có nhãn “2” như thể hiện trong Hình 2-8. Việc xây dựng này cung cấp một ranh giới ước tính cho làn sóng bốn. (Trong hầu hết các trường hợp, sóng thứ ba truyền đi đủ xa để điểm bắt đầu bị loại trừ khỏi các điểm tiếp xúc của kênh cuối cùng.)

Hình 2-8

Nếu sóng thứ tư kết thúc tại điểm không chạm vào song song, bạn phải xây dựng lại kênh để ước tính ranh giới cho sóng thứ năm. Đầu tiên kết nối các đầu của sóng hai và bốn. Nếu sóng một và sóng ba là bình thường, thì song song phía trên dự báo chính xác nhất sự kết thúc của sóng năm khi được vẽ chạm vào đỉnh của sóng ba, như trong Hình 2-9. Nếu sóng ba mạnh bất thường, gần như thẳng đứng, thì một đường song song được vẽ từ đỉnh của nó có thể quá cao. Kinh nghiệm cho thấy rằng một đường song song với đường cơ sở chạm vào đỉnh của sóng một khi đó sẽ hữu ích hơn, như trong hình minh họa về sự gia tăng giá vàng miếng từ tháng 1976 năm 1977 đến tháng 6 năm 12 (xem Hình XNUMX-XNUMX). Trong một số trường hợp, có thể hữu ích khi vẽ cả hai đường ranh giới phía trên tiềm năng để cảnh báo bạn đặc biệt chú ý đến đặc điểm số lượng sóng và âm lượng ở các mức đó và sau đó thực hiện hành động thích hợp khi số lượng sóng đảm bảo.

Hình 2-9

Hình 6-12

Ném đi, vứt đi

Trong các kênh song song và các đường hội tụ của hình tam giác chéo, nếu sóng thứ năm tiếp cận đường xu hướng trên của nó khi khối lượng giảm, thì đó là dấu hiệu cho thấy điểm cuối của sóng sẽ gặp hoặc thiếu nó. Nếu khối lượng lớn khi sóng thứ năm tiếp cận đường xu hướng trên của nó, nó cho thấy có thể có sự xâm nhập của đường trên, mà Elliott gọi là “ném qua”. Gần điểm ném qua, một làn sóng nhỏ thứ tư có thể có xu hướng đi ngang ngay bên dưới đường song song, cho phép sóng thứ năm phá vỡ nó với một lượng âm lượng cuối cùng.

Những cú ném biên đôi khi được đánh dấu bằng “cú ném dưới” trước đó, bằng sóng 4 hoặc sóng hai trên 5, như được gợi ý bởi hình vẽ như Hình 2-10, từ cuốn sách của Elliott, Nguyên tắc sóng. Chúng được xác nhận bởi sự đảo chiều ngay lập tức trở lại bên dưới dòng. Tình trạng tăng vọt cũng xảy ra, với đặc điểm tương tự, ở các thị trường đang suy giảm. Elliott đã cảnh báo chính xác

rằng quá trình ném biên ở mức độ lớn gây ra khó khăn trong việc xác định các sóng có mức độ nhỏ hơn trong quá trình ném biên, vì các kênh mức độ nhỏ hơn đôi khi bị sóng thứ năm cuối cùng xuyên qua ở phía ngược lại. Có thể tìm thấy các ví dụ về quả ném biên được trình bày trước đó trong khóa học này trong Hình 1-17 và 1-19.

Hình 2-10

Bài 13: Nguyên tắc khác

Quy mô

Mức độ càng lớn, thang đo semilog thường trở nên cần thiết hơn. Mặt khác, các kênh gần như hoàn hảo được hình thành bởi thị trường 1921-1929 trên thang đo semilog (xem Hình 2-11) và thị trường 1932-1937 trên thang số học (xem Hình 2-12) chỉ ra rằng các sóng giống nhau mức độ sẽ chỉ tạo thành kênh xu hướng Elliott chính xác khi được vẽ có chọn lọc trên thang đo thích hợp. Trên quy mô số học, thị trường tăng giá của những năm 1920 tăng tốc vượt ra ngoài ranh giới trên, trong khi trên quy mô bán nguyệt, thị trường tăng giá của những năm 1930 giảm rất xa so với ranh giới trên. Ngoài sự khác biệt về kênh này, hai làn sóng về thứ nguyên Chu kỳ này giống nhau một cách đáng ngạc nhiên: chúng tạo ra các bội số gần như giống nhau về giá (lần lượt là sáu lần và năm lần), cả hai đều chứa các sóng thứ năm mở rộng và đỉnh của sóng thứ ba là cùng một tỷ lệ phần trăm tăng trên mức đáy trong mỗi trường hợp. Sự khác biệt cơ bản giữa hai thị trường tăng giá là hình dạng và độ dài thời gian của từng đợt con riêng lẻ.

Hình 2-11

Hình 2-12

Nhiều nhất, chúng ta có thể nói rằng sự cần thiết của thang đo semilog chỉ ra một sóng đang trong quá trình tăng tốc, vì bất kỳ lý do tâm lý khối lượng nào. Với một mục tiêu giá duy nhất và khoảng thời gian cụ thể được phân bổ, bất kỳ ai cũng có thể vẽ một kênh sóng Elliott giả thuyết thỏa mãn từ cùng một điểm gốc trên cả thang số học và bán biểu đồ bằng cách điều chỉnh độ dốc của sóng cho phù hợp. Do đó, câu hỏi về việc mong đợi một kênh song song trên thang đo số học hay bán biểu đồ vẫn chưa được giải quyết khi phát triển một nguyên lý xác định về chủ đề này. Nếu sự phát triển của giá tại bất kỳ thời điểm nào không nằm gọn trong hai đường thẳng song song trên thang đo (số học hoặc biểu đồ) mà bạn đang sử dụng, hãy chuyển sang thang đo khác để quan sát kênh ở góc độ chính xác. Để luôn cập nhật mọi sự phát triển, nhà phân tích phải luôn sử dụng cả hai.

Khối lượng

Elliott đã sử dụng âm lượng như một công cụ để xác minh số lượng sóng và dự báo các phần mở rộng. Ông nhận ra rằng trong bất kỳ thị trường tăng giá nào, khối lượng có xu hướng tự nhiên mở rộng và co lại với tốc độ thay đổi giá. Vào cuối giai đoạn điều chỉnh, sự sụt giảm về khối lượng thường cho thấy sự suy giảm của áp lực bán. Một điểm thấp về khối lượng thường trùng với một bước ngoặt của thị trường. Trong các sóng thứ năm bình thường dưới độ Chính, âm lượng có xu hướng nhỏ hơn so với sóng thứ ba. Nếu âm lượng trong làn sóng thứ năm tăng tiến nhỏ hơn độ Chính bằng hoặc lớn hơn âm lượng trong làn sóng thứ ba, thì phần mở rộng của sóng thứ năm sẽ có hiệu lực. Mặc dù kết quả này thường được dự đoán trước nếu sóng đầu tiên và sóng thứ ba có độ dài bằng nhau, nhưng đó là một cảnh báo tuyệt vời về những lần hiếm hoi khi cả sóng thứ ba và thứ năm đều được kéo dài.

Ở cấp độ Sơ cấp trở lên, khối lượng có xu hướng cao hơn trong làn sóng thứ năm tăng tiến chỉ đơn thuần là do sự tăng trưởng tự nhiên trong dài hạn về số lượng người tham gia vào thị trường tăng giá. Elliott lưu ý, trên thực tế, khối lượng tại điểm cuối của thị trường tăng giá trên Cấp độ sơ cấp có xu hướng chạy ở mức cao nhất mọi thời đại. Cuối cùng, như đã thảo luận trước đó, khối lượng thường tăng đột biến trong thời gian ngắn tại các điểm ném qua ở đỉnh của sóng thứ năm, cho dù tại đường kênh xu hướng hay điểm cuối của một tam giác chéo. (Đôi khi, những điểm như vậy có thể xảy ra đồng thời, như khi sóng thứ năm hình tam giác chéo kết thúc ngay tại điểm song song trên của kênh chứa hành động giá ở một mức độ lớn hơn.) Ngoài một vài quan sát có giá trị này, chúng tôi đã mở rộng tầm quan trọng khối lượng trong các phần khác nhau của khóa học này.

“Cái nhìn đúng đắn”

Hình dạng tổng thể của sóng phải phù hợp với hình minh họa thích hợp. Mặc dù bất kỳ chuỗi năm sóng nào cũng có thể được buộc thành số ba sóng bằng cách gắn nhãn ba phần đầu tiên là một sóng “A” như trong Hình 2-13, nhưng làm như vậy là không chính xác. Hệ thống Elliott sẽ bị phá vỡ nếu những biến đổi như vậy được cho phép. Sóng dài ba với phần cuối của sóng bốn kết thúc cao hơn đỉnh của sóng một phải được phân loại là chuỗi năm sóng. Vì sóng A trong trường hợp giả định này bao gồm ba sóng, nên sóng B dự kiến ​​sẽ giảm xuống khoảng đầu của sóng A, giống như trong một sự điều chỉnh phẳng, điều này rõ ràng là không. Mặc dù số lượng bên trong của một sóng là một hướng dẫn để phân loại nó, nhưng đến lượt nó, hình dạng tổng thể phù hợp thường là hướng dẫn cho số lượng bên trong chính xác của nó.

Hình 2-13

“Cái nhìn đúng đắn” của một làn sóng được quyết định bởi tất cả những cân nhắc mà chúng tôi đã phác thảo cho đến nay trong hai chương đầu tiên. Theo kinh nghiệm của chúng tôi, chúng tôi nhận thấy rằng việc cho phép sự tham gia cảm xúc của chúng tôi với thị trường để chúng tôi chấp nhận số lượng sóng phản ánh các mối quan hệ sóng không cân xứng hoặc các mô hình sai lệch chỉ dựa trên cơ sở rằng các mô hình của Nguyên tắc Sóng có phần co giãn.

Bài 14: Tính cách của Sóng

Ý tưởng về tính cách sóng là một sự mở rộng đáng kể của Nguyên lý Sóng. Nó có lợi thế là đưa hành vi của con người vào phương trình cá nhân hơn và thậm chí quan trọng hơn, là nâng cao tiện ích của phân tích kỹ thuật tiêu chuẩn.

Tính cách của mỗi con sóng trong chuỗi Elliott là một phần không thể thiếu của sự phản ánh tâm lý số đông mà nó thể hiện. Sự tiến triển của cảm xúc quần chúng từ bi quan đến lạc quan và quay trở lại có xu hướng đi theo một con đường tương tự mỗi lần xung quanh, tạo ra các tình huống tương tự tại các điểm tương ứng trong cấu trúc sóng. Tính cách của từng loại sóng thường được thể hiện cho dù sóng là độ Grand Supercycle hay Subminuette. Các thuộc tính này không chỉ báo trước cho nhà phân tích về những gì sẽ xảy ra trong chuỗi tiếp theo mà đôi khi có thể giúp xác định vị trí hiện tại của một người trong quá trình tiến triển của các sóng, khi vì những lý do khác mà số lượng không rõ ràng hoặc mở ra các cách giải thích khác nhau. Khi các sóng đang trong quá trình hình thành, đôi khi một số số lượng sóng khác nhau hoàn toàn có thể chấp nhận được theo tất cả các quy tắc Elliott đã biết. Chính tại những vết nứt này, kiến ​​thức về nhân cách sóng có thể là vô giá. Nếu nhà phân tích nhận ra đặc điểm của một sóng đơn lẻ, anh ta thường có thể giải thích chính xác sự phức tạp của mẫu lớn hơn. Các cuộc thảo luận sau đây liên quan đến bức tranh thị trường tăng giá cơ bản, như được minh họa trong Hình 2-14 và 2-15. Những quan sát này áp dụng ngược lại khi sóng bất động hướng xuống và sóng phản ứng hướng lên.

Hình 2-14

1) Các sóng đầu tiên - Theo ước tính sơ bộ, khoảng một nửa số sóng đầu tiên là một phần của quá trình “cơ sở” và do đó có xu hướng được điều chỉnh nhiều bởi sóng hai. Tuy nhiên, trái ngược với các đợt phục hồi của thị trường gấu trong đợt giảm trước đó, đợt tăng đầu tiên này mang tính xây dựng hơn về mặt kỹ thuật, thường cho thấy sự gia tăng tinh tế về khối lượng và độ rộng. Nhiều bằng chứng bán khống là bằng chứng vì phần lớn cuối cùng đã tin rằng xu hướng chung là giảm. Các nhà đầu tư cuối cùng đã nhận được “một cuộc biểu tình nữa để bán tiếp” và họ đã tận dụng lợi thế của nó. Năm mươi phần trăm khác của các sóng đầu tiên tăng lên từ các cơ sở lớn được hình thành bởi lần điều chỉnh trước đó, như năm 1949, từ các lỗi đi xuống, như năm 1962, hoặc từ sự nén cực mạnh, như trong cả hai năm 1962 và 1974. Từ những sự khởi đầu như vậy, các sóng đầu tiên là động và chỉ được rút lại vừa phải.

2) Sóng thứ hai - Sóng thứ hai thường thoái lui quá nhiều so với sóng thứ nhất đến nỗi phần lớn tiến trình tính đến thời điểm đó bị xói mòn khi nó kết thúc. Điều này đặc biệt đúng với các giao dịch mua quyền chọn mua, vì phí bảo hiểm giảm đáng kể trong môi trường sợ hãi trong đợt sóng thứ hai. Tại thời điểm này, các nhà đầu tư hoàn toàn bị thuyết phục rằng thị trường con gấu đang quay trở lại. Sóng thứ hai thường tạo ra sự không xác nhận giảm giá và Lý thuyết Dow “điểm mua”, khi khối lượng và biến động thấp cho thấy áp lực bán đang cạn kiệt.

3) Làn sóng thứ ba - Những làn sóng thứ ba là những điều kỳ diệu được chiêm ngưỡng. Chúng rất mạnh và rộng, và xu hướng tại thời điểm này là không thể nhầm lẫn. Các nguyên tắc cơ bản ngày càng thuận lợi đi vào bức tranh khi sự tự tin quay trở lại. Sóng thứ ba thường tạo ra khối lượng và chuyển động giá lớn nhất và thường là sóng kéo dài nhất trong một chuỗi. Tất nhiên, nó theo sau rằng làn sóng thứ ba của làn sóng thứ ba, v.v., sẽ là điểm sức mạnh dễ thay đổi nhất trong bất kỳ chuỗi sóng nào. Những điểm như vậy luôn tạo ra những đột phá, khoảng trống “tiếp diễn”, mở rộng khối lượng, bề rộng đặc biệt, xác nhận xu hướng chính của Lý thuyết Dow và biến động giá chạy trốn, tạo ra mức tăng lớn hàng giờ, hàng ngày, hàng tuần, hàng tháng hoặc hàng năm trên thị trường, tùy thuộc vào mức độ của sóng . Hầu như tất cả các cổ phiếu đều tham gia vào các đợt sóng thứ ba. Bên cạnh đặc tính của sóng “B”, đặc tính của sóng thứ ba tạo ra những manh mối có giá trị nhất cho số lượng sóng khi nó mở ra.

4) Các sóng thứ tư - Các sóng thứ tư có thể dự đoán được về cả độ sâu và hình thức (xem Bài 11) và hình thức, bởi vì theo cách luân phiên, chúng sẽ khác với sóng thứ hai trước đó ở cùng một mức độ.

Thông thường, chúng có xu hướng đi ngang, xây dựng cơ sở cho đợt di chuyển cuối cùng của làn sóng thứ năm. Các cổ phiếu tụt hậu xây dựng đỉnh và bắt đầu giảm trong làn sóng này, vì chỉ có sức mạnh của làn sóng thứ ba mới có thể tạo ra bất kỳ chuyển động nào trong chúng ngay từ đầu. Sự suy giảm ban đầu này của thị trường tạo tiền đề cho những điều không xác nhận và những dấu hiệu suy yếu tinh vi trong làn sóng thứ năm.

5) Sóng thứ năm - Sóng thứ năm trong chứng khoán luôn kém năng động hơn sóng thứ ba về độ rộng. Chúng cũng thường hiển thị tốc độ thay đổi giá tối đa chậm hơn, mặc dù nếu làn sóng thứ năm là một phần mở rộng, thì tốc độ thay đổi giá trong một phần ba của phần năm có thể vượt quá tốc độ của làn sóng thứ ba. Tương tự, mặc dù âm lượng thường tăng lên thông qua các sóng xung liên tiếp ở mức Chu kỳ hoặc lớn hơn, nhưng nó thường xảy ra dưới mức Chính chỉ khi sóng thứ năm kéo dài. Nếu không, hãy tìm khối lượng nhỏ hơn như một quy tắc trong làn sóng thứ năm trái ngược với làn sóng thứ ba. Những người tìm hiểu thị trường đôi khi kêu gọi sự “giảm điểm” khi kết thúc các xu hướng dài hạn, nhưng thị trường chứng khoán không có lịch sử đạt đến mức tăng tốc tối đa ở mức đỉnh. Ngay cả khi làn sóng thứ năm kéo dài, làn sóng thứ năm của làn sóng thứ năm sẽ thiếu tính năng động của những gì trước đó. Trong các đợt tăng tiến thứ năm, sự lạc quan luôn tăng cao, mặc dù bề rộng đang bị thu hẹp. Tuy nhiên, hành động thị trường không cải thiện so với các đợt phục hồi sóng điều chỉnh trước đó. Ví dụ: cuộc biểu tình cuối năm 1976 không gây hứng thú ở chỉ số Dow, nhưng nó vẫn là một làn sóng động lực trái ngược với những bước tiến của làn sóng điều chỉnh trước đó vào tháng 4.5, tháng XNUMX và tháng XNUMX, ngược lại, nó thậm chí còn ít ảnh hưởng hơn đến nhóm thứ cấp. chỉ số và đường tích lũy trước-giảm. Là một tượng đài cho sự lạc quan mà làn sóng thứ năm có thể tạo ra, các dịch vụ dự báo thị trường đã thăm dò ý kiến ​​hai tuần sau khi kết thúc cuộc biểu tình đó, tỷ lệ “gấu” thấp nhất, XNUMX%, trong lịch sử của các số liệu được ghi lại bất chấp sự thất bại của làn sóng thứ năm đó để tạo ra một mức cao mới!

Hình 2-15

6) Sóng “A” - Trong các đợt sóng “A” của thị trường giá xuống, giới đầu tư thường tin rằng phản ứng này chỉ là một đợt lùi theo bước tiến tiếp theo. Công chúng ủng hộ phe mua bất chấp những vết nứt đầu tiên thực sự gây hại về mặt kỹ thuật trong các mẫu cổ phiếu riêng lẻ. Sóng “A” thiết lập âm báo cho sóng “B” theo sau. Năm sóng A biểu thị ngoằn ngoèo cho sóng B, trong khi ba sóng A biểu thị hình phẳng hoặc hình tam giác.

7) Sóng “B” - Sóng “B” là các sóng âm. Chúng là những vở kịch hấp dẫn, những cái bẫy tăng giá, thiên đường của những kẻ đầu cơ, những cuộc vui của tâm lý kỳ quặc hoặc những biểu hiện của sự tự mãn về thể chế ngu ngốc (hoặc cả hai). Chúng thường liên quan đến việc tập trung vào một danh sách cổ phiếu hẹp, thường “chưa được xác nhận” (Lý thuyết Dow được đề cập trong Bài 28) bởi các mức trung bình khác, hiếm khi mạnh về mặt kỹ thuật và hầu như luôn phải chịu sự thoái lui hoàn toàn bởi sóng C. Nếu nhà phân tích có thể dễ dàng tự nói với chính mình, “Có điều gì đó không ổn với thị trường này,” rất có thể đó là một làn sóng “B”. Sóng “X” và sóng “D” trong tam giác mở rộng, cả hai đều là những bước tiến của sóng điều chỉnh, có các đặc điểm giống nhau. Một số ví dụ sẽ đủ để minh họa quan điểm.

- Sự điều chỉnh đi lên của năm 1930 là sóng B trong sự suy giảm ngoằn ngoèo của ABC 1929-1932. Robert Rhea mô tả rất tốt bầu không khí cảm xúc trong opus của mình, Câu chuyện của những người trung bình (1934):

… Nhiều nhà quan sát coi đó là một tín hiệu thị trường tăng giá. Tôi có thể nhớ mình đã bán khống cổ phiếu vào đầu tháng 1929 năm 66, sau khi hoàn thành một vị thế bán khống thỏa đáng vào tháng 1929. Khi bước tiến chậm rãi nhưng ổn định của tháng Giêng và tháng Hai vượt lên trên [mức cao trước đó], tôi trở nên hoảng sợ và bị tổn thất đáng kể. … Tôi đã quên rằng cuộc biểu tình thường có thể được dự đoán là sẽ quay trở lại có thể là 1929% hoặc hơn so với mức giảm năm XNUMX. Gần như tất cả mọi người đều tuyên bố về một thị trường tăng giá mới. Các dịch vụ cực kỳ tăng giá và khối lượng giao dịch tăng cao hơn so với mức đỉnh vào năm XNUMX.

- Sự gia tăng năm 1961-1962 là làn sóng (b) trong một (a) - (b) - (c) mở rộng hiệu chỉnh phẳng. Ở đỉnh cao vào đầu năm 1962, cổ phiếu được bán với mức giá / bội số thu nhập chưa từng thấy cho đến thời điểm đó và cũng chưa từng thấy kể từ đó. Độ rộng tích lũy đã đạt đỉnh cùng với đỉnh của làn sóng thứ ba vào năm 1959.

- Sự gia tăng từ năm 1966 đến năm 1968 là sóng [B] * trong một mô hình điều chỉnh của mức độ Chu kỳ. Chủ nghĩa cảm tính đã chiếm được cảm tình của công chúng và “sự rẻ tiền” đang tăng vọt trong cơn sốt đầu cơ, không giống như sự tham gia có trật tự và thường là chính đáng về cơ bản của những người thứ hai trong làn sóng thứ nhất và thứ ba. Chỉ số Dow

Các ngành công nghiệp vật lộn với mức cao hơn một cách không thuyết phục trong suốt quá trình tăng trưởng và cuối cùng từ chối xác nhận mức cao mới phi thường trong các chỉ số thứ cấp.

- Năm 1977, Chỉ số Trung bình Vận tải Dow Jones leo lên mức cao mới trong một làn sóng “B”, không được xác nhận một cách thảm hại bởi Industrials. Các hãng hàng không và xe tải ế ẩm. Chỉ có các đường ray chở than mới tham gia như một phần của trò chơi năng lượng. Do đó, độ rộng trong chỉ số bị thiếu rõ ràng, khẳng định một lần nữa rằng độ rộng tốt nói chung là thuộc tính của sóng xung động, không phải sự điều chỉnh.

Theo quan sát chung, sóng “B” ở mức độ Trung bình và thấp hơn thường cho thấy sự giảm sút về âm lượng, trong khi sóng “B” ở mức độ Sơ cấp và lớn hơn có thể hiển thị âm lượng nặng hơn mức đi kèm với thị trường tăng giá trước đó, thường cho thấy sự tham gia rộng rãi của công chúng.

8) Sóng “C” - Sóng “C” suy giảm thường có sức tàn phá khủng khiếp trong sự tàn phá của chúng. Chúng là sóng thứ ba và có hầu hết các đặc tính của sóng thứ ba. Chính trong thời kỳ suy giảm này, hầu như không có nơi nào để cất giấu ngoại trừ tiền mặt. Những ảo ảnh được tổ chức trong suốt các sóng A và B có xu hướng biến mất và nỗi sợ hãi bao trùm. Sóng “C” dai dẳng và rộng. 1930-1932 là một làn sóng “C”. Năm 1962 là một làn sóng “C”. 1969-1970 và 1973-1974 có thể được phân loại là sóng “C”. Các sóng “C” tiến lên trong các đợt điều chỉnh đi lên trong các thị trường giá xuống lớn hơn cũng rất năng động và có thể bị nhầm lẫn với sự khởi đầu của một đợt tăng mới, đặc biệt là vì chúng diễn ra theo năm sóng. Ví dụ, cuộc biểu tình tháng 1973 năm 1 (xem Hình 37-XNUMX) là sóng “C” trong một đợt điều chỉnh phẳng mở rộng ngược.

9) Sóng “D” - Sóng “D” trong tất cả trừ các tam giác mở rộng thường đi kèm với tăng âm lượng. Điều này có thể đúng bởi vì sóng “D” trong tam giác không mở rộng là con lai, một phần hiệu chỉnh, nhưng có một số đặc điểm của sóng đầu tiên vì chúng đi theo sóng “C” và không được kiểm tra lại hoàn toàn. Sóng “D”, là những tiến bộ trong sóng điều chỉnh, giả mạo như sóng “B”. Sự gia tăng từ năm 1970 đến năm 1973 là sóng [D] trong sóng lớn IV của độ Chu kỳ. Sự tự mãn "một quyết định" đặc trưng cho thái độ của nhà quản lý quỹ tổ chức trung bình vào thời điểm đó đã được ghi nhận rõ ràng. Khu vực tham gia một lần nữa bị thu hẹp, lần này là các vấn đề về tăng trưởng và sự quyến rũ của "chín mươi". Breadth, cũng như Trung bình Vận tải, đứng đầu sớm vào năm 1972, và từ chối xác nhận bội số cực cao được ban cho năm mươi yêu thích. Washington đã thổi phồng hết sức để duy trì sự thịnh vượng ảo tưởng trong suốt quá trình chuẩn bị cho cuộc bầu cử. Như với wave trước [B], "rởm" là một mô tả phù hợp.

10) Sóng “E” - Sóng “E” trong hình tam giác dường như đối với hầu hết các nhà quan sát thị trường là sự khởi đầu ấn tượng của một xu hướng giảm mới sau khi đỉnh đã được xây dựng. Họ hầu như luôn đi kèm với những tin tức ủng hộ mạnh mẽ. Điều đó, cùng với xu hướng sóng “E” tạo ra một sự cố giả qua đường ranh giới tam giác, làm tăng niềm tin giảm giá của những người tham gia thị trường vào đúng thời điểm mà họ nên chuẩn bị cho một động thái đáng kể theo hướng ngược lại. Vì vậy, sóng “E”, là sóng kết thúc, được tham gia bởi một tâm lý cảm xúc như của sóng thứ năm.

Bài 15: Ứng dụng thực tế

Bởi vì các khuynh hướng được thảo luận ở đây không phải là tất yếu, chúng được nêu không phải là các quy tắc, mà là các hướng dẫn. Tuy nhiên, việc thiếu tính chắc chắn của chúng sẽ làm giảm đi ít nhiều tiện ích của chúng. Ví dụ, hãy xem Hình 2-16, biểu đồ hàng giờ cho thấy bốn sóng Nhỏ đầu tiên trong cuộc biểu tình của DJIA khỏi mức thấp ngày 1 tháng 1978 năm 914. Các sóng theo sách giáo khoa Elliott từ đầu đến cuối, từ độ dài của sóng đến mô hình âm lượng (không được hiển thị) đến các kênh xu hướng đến hướng dẫn bình đẳng với sự thoái lui bởi sóng “a” theo sau phần mở rộng đến mức thấp dự kiến ​​cho làn sóng thứ tư đến số đếm bên trong hoàn hảo để thay thế cho chuỗi thời gian Fibonacci với các mối quan hệ tỷ lệ Fibonacci được thể hiện bên trong. Có thể đáng chú ý rằng 618 sẽ là một mục tiêu hợp lý vì nó sẽ đánh dấu mức thoái lui .1976 của mức suy giảm 1978-XNUMX.

Hình 2-16 (Nhấp vào Hình để Phóng to)

Có những ngoại lệ đối với các hướng dẫn, nhưng nếu không có những hướng dẫn đó, phân tích thị trường sẽ là một môn khoa học về độ chính xác, không phải là một môn xác suất. Tuy nhiên, với kiến ​​thức kỹ lưỡng về các đường dẫn của cấu trúc sóng, bạn có thể khá tự tin về số lượng sóng của mình. Trên thực tế, bạn có thể sử dụng hành động thị trường để xác nhận số lượng sóng cũng như sử dụng số lượng sóng để dự đoán hành động thị trường.

Cũng lưu ý rằng các hướng dẫn của Elliott Wave bao gồm hầu hết các khía cạnh của phân tích kỹ thuật truyền thống, chẳng hạn như động lượng thị trường và tâm lý nhà đầu tư. Kết quả là giờ đây phân tích kỹ thuật truyền thống có giá trị tăng lên rất nhiều vì nó hỗ trợ việc xác định vị trí chính xác của thị trường trong cấu trúc Sóng Elliott. Vì vậy, việc sử dụng các công cụ như vậy được khuyến khích bằng mọi cách.

Học kiến ​​thức cơ bản

Với kiến ​​thức về các công cụ trong Bài 1 đến Bài 15, bất kỳ sinh viên chuyên dụng nào cũng có thể thực hiện phân tích Sóng Elliott chuyên nghiệp. Những người bỏ bê việc nghiên cứu chủ đề kỹ lưỡng hoặc áp dụng các công cụ một cách nghiêm ngặt đã bỏ cuộc trước khi thực sự cố gắng. Quy trình học tập tốt nhất là giữ một biểu đồ hàng giờ và cố gắng điều chỉnh tất cả các điểm lắc lư vào các mẫu sóng Elliott, đồng thời giữ một tâm trí cởi mở cho tất cả các khả năng. Từ từ lớp vảy sẽ rơi ra khỏi mắt bạn và bạn sẽ liên tục ngạc nhiên trước những gì mình nhìn thấy.

Điều quan trọng cần nhớ là mặc dù các chiến thuật đầu tư luôn phải đi kèm với số lượng sóng hợp lệ nhất, nhưng kiến ​​thức về các khả năng thay thế có thể cực kỳ hữu ích trong việc điều chỉnh các sự kiện bất ngờ, đưa chúng vào quan điểm ngay lập tức và thích ứng với khuôn khổ thị trường đang thay đổi. Mặc dù sự cứng nhắc của các quy tắc hình thành sóng có giá trị lớn trong việc lựa chọn điểm vào và điểm ra, nhưng sự linh hoạt trong các mô hình có thể chấp nhận được sẽ loại bỏ những điều đáng tiếc rằng bất cứ điều gì thị trường đang làm hiện nay là “không thể”.

“Khi bạn đã loại bỏ điều không thể, thì bất cứ điều gì còn lại, dù không thể xảy ra, cũng phải là sự thật.” Do đó, Sherlock Holmes đã nói một cách hùng hồn với người bạn đồng hành thân thiết của mình, Tiến sĩ Watson, trong The Sign of Four của Arthur Conan Doyle. Một câu này là bản tóm tắt những điều cần biết để thành công với Elliott. Cách tiếp cận tốt nhất là lập luận suy diễn. Bằng cách biết những quy tắc Elliott sẽ không cho phép, người ta có thể suy ra rằng bất cứ điều gì còn lại phải là hướng đi có khả năng xảy ra nhất đối với thị trường. Áp dụng tất cả các quy tắc mở rộng, xen kẽ, chồng chéo, phân kênh, khối lượng và phần còn lại, nhà phân tích có một kho vũ khí đáng gờm hơn nhiều so với những gì người ta có thể tưởng tượng ở cái nhìn đầu tiên. Thật không may cho nhiều người, phương pháp này đòi hỏi sự suy nghĩ và làm việc và hiếm khi cung cấp một tín hiệu máy móc. Tuy nhiên, kiểu suy nghĩ này, về cơ bản là một quá trình loại bỏ, vắt kiệt những gì tốt nhất mà Elliott phải cung cấp và bên cạnh đó, nó rất thú vị!

Để làm ví dụ về suy luận suy diễn như vậy, hãy xem Hình 1-14, được mô phỏng lại bên dưới:

Hình 1-14

Che đậy hành động giá từ ngày 17 tháng 1976 năm XNUMX trở đi. Nếu không có nhãn sóng và đường ranh giới, thị trường sẽ trông như vô hình. Nhưng với Nguyên lý Sóng làm hướng dẫn, ý nghĩa của các cấu trúc trở nên rõ ràng. Bây giờ hãy tự hỏi bản thân, bạn sẽ dự đoán diễn biến tiếp theo như thế nào? Đây là phân tích của Robert Prechter kể từ ngày đó, từ một bức thư cá nhân gửi cho AJ Frost, tóm tắt một báo cáo mà anh ấy đã đưa ra cho Merrill Lynch vào ngày hôm trước:

Kèm theo bạn sẽ thấy ý kiến ​​hiện tại của tôi được nêu trên biểu đồ Đường xu hướng gần đây, mặc dù tôi chỉ sử dụng biểu đồ điểm hàng giờ để đi đến kết luận này. Lập luận của tôi là làn sóng Sơ cấp thứ ba, bắt đầu vào tháng 1975 năm 1975, vẫn chưa hoàn thành khóa học của nó, và làn sóng Trung cấp thứ năm của chương trình Sơ cấp đó hiện đang được tiến hành. Đầu tiên và quan trọng nhất, tôi tin rằng từ tháng 1976 năm 11 đến tháng 956.45 năm 24 cho đến nay là một giai đoạn ba làn sóng, không phải năm, và chỉ có khả năng thất bại vào ngày 24 tháng 7 mới có thể hoàn thành làn sóng đó như một đợt năm. Tuy nhiên, việc xây dựng theo sau “thất bại” có thể xảy ra đó không làm tôi hài lòng là chính xác, vì đợt xuống đầu tiên là 55.51 sẽ là năm đợt và toàn bộ công trình tiếp theo rõ ràng là một căn hộ. Do đó, tôi nghĩ rằng chúng ta đã ở trong làn sóng điều chỉnh thứ tư kể từ ngày 1.618 tháng 89.82. Sóng điều chỉnh này đáp ứng hoàn toàn các yêu cầu đối với sự hình thành tam giác mở rộng, tất nhiên chỉ có thể là sóng thứ tư. Các đường xu hướng có liên quan là cực kỳ chính xác, cũng như mục tiêu giảm điểm, thu được bằng cách nhân độ dài suy giảm quan trọng đầu tiên (từ ngày 89.82 tháng 1011.96 đến ngày 922 tháng 920.62, 11 điểm) với 950.57 để thu được 17 điểm. 1020 điểm từ mức cao chính thống của sóng Trung gian thứ ba tại 1030 cho thấy mục tiêu giảm là 1090, đã đạt được vào tuần trước (mức thấp thực tế hàng giờ 1100) vào ngày 75 tháng 75. Điều này sẽ gợi ý rằng bây giờ một Trung cấp thứ năm trở lại mức cao mới, hoàn thành làn sóng Sơ cấp thứ ba. Vấn đề duy nhất tôi có thể thấy với cách giải thích này là Elliott gợi ý rằng sự suy giảm của sóng thứ tư thường giữ trên mức suy giảm của sóng thứ tư trước đó ở mức độ thấp hơn, trong trường hợp này là 10 vào ngày 100 tháng 1020, tất nhiên đã bị phá vỡ về mặt giảm điểm. Tuy nhiên, tôi nhận thấy rằng quy tắc này không kiên định. Việc hình thành tam giác đối xứng ngược phải được theo sau bởi một cuộc biểu tình chỉ xấp xỉ chiều rộng của phần rộng nhất của tam giác. Một cuộc biểu tình như vậy sẽ đề xuất 1030-1977 và thấp hơn rất nhiều so với mục tiêu của đường xu hướng là XNUMX-XNUMX. Ngoài ra, trong các sóng thứ ba, sóng con thứ nhất và thứ năm có xu hướng bằng nhau về thời gian và cường độ. Vì làn sóng đầu tiên (từ tháng XNUMX năm XNUMX đến ngày XNUMX tháng XNUMX) là mức tăng XNUMX% trong hai tháng, nên làn sóng thứ năm này sẽ bao gồm khoảng XNUMX điểm (XNUMX-XNUMX) và đạt đỉnh vào tháng XNUMX năm XNUMX, một lần nữa ngắn so với đường xu hướng.

Bây giờ, hãy khám phá phần còn lại của biểu đồ để xem tất cả các hướng dẫn này đã giúp ích như thế nào trong việc đánh giá đường đi có thể xảy ra của thị trường.

Christopher Morley từng nói: “Khiêu vũ là một khóa huấn luyện tuyệt vời cho các cô gái. Đó là cách đầu tiên họ học để đoán những gì một người đàn ông sẽ làm trước khi anh ta làm điều đó ”. Theo cách tương tự, Nguyên tắc Sóng huấn luyện nhà phân tích nhận biết thị trường có khả năng làm gì trước khi nó thực hiện.

Sau khi bạn có được “cảm ứng” Elliott, nó sẽ mãi mãi ở bên bạn, giống như một đứa trẻ học đi xe đạp không bao giờ quên. Khi đó, bắt lượt trở thành một trải nghiệm khá phổ biến và không thực sự quá khó. Quan trọng nhất, trong việc mang lại cho bạn cảm giác tự tin về việc bạn đang ở đâu trong tiến trình của thị trường, kiến ​​thức về Elliott có thể giúp bạn chuẩn bị tâm lý cho bản chất biến động không thể tránh khỏi của chuyển động giá và giúp bạn không phải chia sẻ những sai lầm phân tích được thực hành rộng rãi. dự báo các xu hướng của ngày hôm nay một cách tuyến tính vào tương lai.

Ứng dụng thực tế

Nguyên tắc Sóng là vô song trong việc cung cấp một cái nhìn tổng thể về vị trí của thị trường trong hầu hết thời gian. Điều quan trọng nhất đối với các cá nhân, nhà quản lý danh mục đầu tư và các tập đoàn đầu tư là Nguyên tắc Sóng thường chỉ ra trước mức độ tương đối của giai đoạn thị trường tiếp theo của quá trình tiến triển hoặc thoái lui. Sống hài hòa với những xu hướng đó có thể tạo ra sự khác biệt giữa thành công và thất bại trong các vấn đề tài chính.

Mặc dù thực tế là nhiều nhà phân tích không coi nó như vậy, nhưng Nguyên tắc Sóng hoàn toàn là một nghiên cứu khách quan, hay như Collins nói, “một dạng phân tích kỹ thuật có kỷ luật”. Bolton từng nói rằng một trong những điều khó nhất mà anh phải học là tin vào những gì anh thấy. Nếu nhà phân tích không tin những gì anh ta thấy, anh ta có khả năng đọc vào phân tích của mình những gì anh ta nghĩ nên có ở đó vì một số lý do khác. Tại thời điểm này, số đếm của anh ta trở nên chủ quan. Phân tích chủ quan là nguy hiểm và phá hủy giá trị của bất kỳ cách tiếp cận thị trường nào.

Những gì Nguyên tắc Sóng cung cấp là một phương tiện khách quan để đánh giá xác suất tương đối của các con đường tương lai có thể xảy ra đối với thị trường. Tại bất kỳ thời điểm nào, hai hoặc nhiều cách diễn giải sóng hợp lệ thường được chấp nhận theo các quy tắc của Nguyên lý sóng. Các quy tắc rất cụ thể và giữ cho số lượng các lựa chọn thay thế hợp lệ ở mức tối thiểu. Trong số các lựa chọn thay thế hợp lệ, nhà phân tích nói chung sẽ ưu tiên cách giải thích thỏa mãn số lượng lớn nhất các hướng dẫn, v.v. Do đó, các nhà phân tích có năng lực áp dụng các quy tắc và hướng dẫn của Nguyên tắc sóng một cách khách quan thường phải đồng ý về thứ tự xác suất cho các kết quả có thể xảy ra khác nhau tại bất kỳ thời điểm cụ thể nào. Thứ tự đó thường có thể được tuyên bố một cách chắc chắn. Tuy nhiên, đừng ai giả định rằng sự chắc chắn về thứ tự các xác suất cũng giống như sự chắc chắn về một kết quả cụ thể. Chỉ trong những trường hợp hiếm hoi nhất, nhà phân tích mới biết chính xác thị trường sẽ làm gì. Người ta phải hiểu và chấp nhận rằng ngay cả một cách tiếp cận có thể xác định tỷ lệ cược cao cho một kết quả khá cụ thể sẽ đôi khi sai. Tất nhiên, kết quả như vậy là một hiệu suất tốt hơn nhiều so với bất kỳ cách tiếp cận dự báo thị trường nào khác.

Sử dụng Elliott, bạn thường có thể kiếm tiền ngay cả khi bạn đang mắc sai lầm. Ví dụ: sau một mức thấp nhỏ mà bạn coi là quan trọng chính một cách sai lầm, bạn có thể nhận ra ở mức cao hơn rằng thị trường lại dễ bị tổn thương bởi mức thấp mới. Một cuộc biểu tình ba sóng rõ ràng theo sau mức thấp nhỏ thay vì năm sóng cần thiết cho tín hiệu, vì một cuộc biểu tình ba sóng là dấu hiệu của một sự điều chỉnh đi lên. Do đó, những gì xảy ra sau bước ngoặt thường giúp xác nhận hoặc bác bỏ tình trạng giả định là thấp hoặc cao, trước nguy hiểm.

Ngay cả khi thị trường không cho phép thoát ra một cách duyên dáng như vậy, Nguyên tắc Sóng vẫn mang lại giá trị đặc biệt. Hầu hết các cách tiếp cận khác để phân tích thị trường, dù là cơ bản, kỹ thuật hay theo chu kỳ, đều không có cách nào tốt để buộc phải thay đổi quan điểm nếu bạn sai. Ngược lại, Nguyên tắc Sóng cung cấp một phương pháp mục tiêu tích hợp để thay đổi suy nghĩ của bạn. Vì phân tích Sóng Elliott dựa trên các mô hình giá, nên một mô hình được xác định là đã hoàn thành hoặc là đã kết thúc hoặc chưa kết thúc. Nếu thị trường thay đổi hướng, nhà phân tích đã bắt kịp thời điểm. Nếu thị trường di chuyển vượt quá những gì mà mô hình đã hoàn thành rõ ràng cho phép, thì kết luận là sai và bất kỳ khoản tiền nào gặp rủi ro đều có thể được thu hồi ngay lập tức. Các nhà đầu tư sử dụng Nguyên tắc Sóng có thể chuẩn bị tâm lý cho những kết quả như vậy thông qua việc cập nhật liên tục cách diễn giải tốt nhất thứ hai, đôi khi được gọi là “số lượng thay thế”. Bởi vì việc áp dụng Nguyên tắc sóng là một bài tập về xác suất, nên việc duy trì liên tục các số lượng sóng thay thế là một phần thiết yếu khi đầu tư vào nó. Trong trường hợp thị trường vi phạm kịch bản dự kiến, số lượng thay thế ngay lập tức trở thành số lượng ưu tiên mới của nhà đầu tư. Nếu bạn bị con ngựa của mình ném, sẽ rất hữu ích nếu bạn hạ cánh ngay trên đỉnh khác.

Tất nhiên, thường có những lúc, mặc dù đã phân tích chặt chẽ, câu hỏi có thể nảy sinh là làm thế nào để tính một động thái đang phát triển, hoặc có thể được phân loại theo mức độ. Khi không có cách giải thích rõ ràng được ưu tiên, nhà phân tích phải đợi cho đến khi số lượng tự giải quyết, nói cách khác, "quét nó dưới tấm thảm cho đến khi không khí trong sạch", như Bolton đề xuất. Hầu như luôn luôn, các động thái tiếp theo sẽ làm rõ trạng thái của các sóng trước đó bằng cách tiết lộ vị trí của chúng trong mô hình của mức độ cao hơn tiếp theo. Khi các sóng tiếp theo làm rõ bức tranh, xác suất để một bước ngoặt xảy ra có thể tăng đột ngột và thú vị lên gần 100%.

Khả năng xác định các vết nứt là đủ đáng chú ý, nhưng Nguyên lý sóng là phương pháp phân tích duy nhất cũng cung cấp các hướng dẫn cho việc dự báo, như được nêu trong các Bài 10 đến 15 và 20 đến 25 của khóa học này. Nhiều hướng dẫn trong số này là cụ thể và đôi khi có thể mang lại kết quả có độ chính xác đáng kinh ngạc. Nếu thực sự thị trường có khuôn mẫu và nếu những khuôn mẫu đó có dạng hình học dễ nhận biết, thì bất kể các biến thể được phép, các mối quan hệ nhất định về giá và thời gian có khả năng tái diễn. Trên thực tế, kinh nghiệm thực tế cho thấy họ có.

Thực tiễn của chúng tôi là cố gắng xác định trước nơi mà động thái tiếp theo có thể sẽ chiếm lĩnh thị trường. Một lợi thế của việc đặt mục tiêu là nó cung cấp một loại phông nền để theo dõi đường đi thực tế của thị trường. Bằng cách này, bạn sẽ được cảnh báo nhanh chóng khi có điều gì đó không ổn và có thể chuyển cách diễn giải của bạn sang cách giải thích phù hợp hơn nếu thị trường không làm như mong đợi. Sau đó, nếu bạn biết được lý do cho những sai lầm của mình, thị trường sẽ ít có khả năng đánh lừa bạn hơn trong tương lai.

Tuy nhiên, cho dù bạn có tin tưởng gì đi chăng nữa, bạn sẽ không bao giờ rời mắt khỏi những gì đang xảy ra trong cấu trúc sóng trong thời gian thực. Mặc dù việc dự đoán trước các mức mục tiêu có thể được thực hiện thường xuyên một cách đáng ngạc nhiên, nhưng những dự đoán như vậy không bắt buộc để kiếm tiền trên thị trường chứng khoán. Cuối cùng, thị trường là thông điệp và một sự thay đổi trong hành vi có thể dẫn đến sự thay đổi trong triển vọng. Tất cả những gì thực sự cần biết vào thời điểm đó là tăng, giảm hay trung lập, một quyết định đôi khi có thể được đưa ra chỉ bằng một cái nhìn nhanh vào biểu đồ.

Trong số nhiều cách tiếp cận để phân tích thị trường chứng khoán, Nguyên tắc sóng Elliott, theo quan điểm của chúng tôi, cung cấp công cụ tốt nhất để xác định các ngã rẽ của thị trường khi chúng được tiếp cận. Nếu bạn giữ biểu đồ hàng giờ, phần năm của phần năm phần năm trong xu hướng chính sẽ cảnh báo cho bạn trong vòng vài giờ về sự thay đổi lớn về hướng của thị trường. Đó là một trải nghiệm thú vị khi xác định chính xác một ngã rẽ và Nguyên tắc sóng là cách tiếp cận duy nhất đôi khi có thể mang lại cơ hội để làm như vậy. Elliott có thể không phải là công thức hoàn hảo vì thị trường chứng khoán là một phần của cuộc sống và không có công thức nào có thể bao bọc hoặc thể hiện nó một cách trọn vẹn. Tuy nhiên, không nghi ngờ gì nữa, Nguyên tắc Sóng là cách tiếp cận toàn diện nhất để phân tích thị trường và được nhìn nhận dưới góc độ phù hợp của nó, mang lại mọi thứ mà nó hứa hẹn.

Bài 16: Giới thiệu Fibonacci

Tượng Leonardo Fibonacci, Pisa, Ý.

Dòng chữ ghi, “A. Leonardo Fibonacci, Insigne

Matematico Piisano del Secolo XII. ”

Ảnh của Robert R. Prechter, Sr.

CƠ SỞ LỊCH SỬ VÀ HÓA HỌC CỦA NGUYÊN TẮC SÓNG

Dãy số Fibonacci (phát âm là fib-eh-nah? -Chee) đã được Leonardo Fibonacci da Pisa, một nhà toán học thế kỷ XNUMX, phát hiện (thực sự được khám phá lại). Chúng ta sẽ phác thảo bối cảnh lịch sử của người đàn ông tuyệt vời này và sau đó thảo luận đầy đủ hơn về dãy số (về mặt kỹ thuật thì đó là một dãy số chứ không phải một dãy số) mang tên anh ta. Khi Elliott viết Định luật Tự nhiên, ông đã đặc biệt đề cập đến dãy Fibonacci làm cơ sở toán học cho Nguyên lý Sóng. Tại thời điểm này, đủ để khẳng định rằng thị trường chứng khoán có xu hướng chứng minh một hình thức có thể phù hợp với hình thức có trong chuỗi Fibonacci. (Để thảo luận thêm về toán học đằng sau Nguyên lý Sóng, hãy xem “Cơ sở Toán học của Lý thuyết Sóng,” của Walter E. White, trong cuốn sách sắp xuất bản của Thư viện Cổ điển Mới.)

Vào đầu những năm 1200, Leonardo Fibonacci ở Pisa, Ý đã xuất bản Liber Abacci (Sách Tính toán) nổi tiếng của ông, giới thiệu cho châu Âu một trong những khám phá toán học vĩ đại nhất mọi thời đại, đó là hệ thập phân, bao gồm việc định vị số 0 là chữ số đầu tiên trong ký hiệu của thang số. Hệ thống này, bao gồm các ký hiệu quen thuộc 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9 và XNUMX, được gọi là hệ thống Hindu-Ả Rập, hiện được sử dụng phổ biến.

Trong hệ thống giá trị số hoặc giá trị thực, giá trị thực được biểu thị bằng bất kỳ ký hiệu nào được đặt trong một hàng cùng với các ký hiệu khác không chỉ phụ thuộc vào giá trị số cơ bản của nó mà còn phụ thuộc vào vị trí của nó trong hàng, tức là, 58 có giá trị khác với 85. Mặc dù hàng nghìn năm trước đó, người Babylon và Mayas ở Trung Mỹ đã phát triển riêng biệt các hệ thống tính toán số hoặc giá trị vị trí, nhưng các phương pháp của họ rất khó xử ở các khía cạnh khác. Vì lý do này, hệ thống Babylon, hệ thống đầu tiên sử dụng các giá trị số XNUMX và giá trị vị trí, không bao giờ được chuyển sang các hệ thống toán học của Hy Lạp, hoặc thậm chí cả La Mã, mà số của nó bao gồm bảy ký hiệu I, V, X, L, C , D và M, với các giá trị không phải kỹ thuật số được gán cho các ký hiệu đó. Phép cộng, trừ, nhân và chia trong một hệ thống sử dụng các ký hiệu không phải là số này không phải là một nhiệm vụ dễ dàng, đặc biệt là khi có số lượng lớn. Nghịch lý thay, để khắc phục vấn đề này, người La Mã đã sử dụng thiết bị kỹ thuật số rất cổ xưa được gọi là bàn tính. Bởi vì công cụ này dựa trên kỹ thuật số và chứa nguyên tắc số không, nó hoạt động như một phần bổ sung cần thiết cho hệ thống tính toán La Mã. Trong suốt các thời đại, những người ghi sổ sách và thương nhân phụ thuộc vào nó để hỗ trợ họ trong quá trình thực hiện các nhiệm vụ của họ. Fibonacci, sau khi thể hiện nguyên tắc cơ bản của bàn tính trong Liber Abacci, bắt đầu sử dụng hệ thống mới của mình trong chuyến đi của mình. Thông qua nỗ lực của ông, hệ thống mới, với phương pháp tính toán dễ dàng, cuối cùng đã được truyền sang châu Âu. Dần dần cách sử dụng chữ số La Mã cũ được thay thế bằng hệ thống chữ số Ả Rập. Sự ra đời của hệ thống mới tới châu Âu là thành tựu quan trọng đầu tiên trong lĩnh vực toán học kể từ khi thành Rome sụp đổ hơn bảy trăm năm trước. Fibonacci không chỉ giữ cho toán học tồn tại trong suốt thời Trung cổ, mà còn đặt nền móng cho những phát triển vĩ đại trong lĩnh vực toán học cao hơn và các lĩnh vực vật lý, thiên văn học và kỹ thuật liên quan.

Mặc dù thế giới sau này gần như không còn dấu vết của Fibonacci, nhưng không nghi ngờ gì nữa, ông vẫn là một người đàn ông của thời đại mình. Ông nổi tiếng đến mức Frederick II, một nhà khoa học và học giả, đã tìm kiếm ông bằng cách sắp xếp một chuyến thăm đến Pisa. Frederick II là Hoàng đế của Đế chế La Mã Thần thánh, Vua của Sicily và Jerusalem, dòng dõi của hai trong số những gia đình cao quý nhất ở Châu Âu và Sicily, và là hoàng tử quyền lực nhất trong thời đại của ông. Ý tưởng của ông là ý tưởng của một vị vua tuyệt đối, và ông bao quanh mình với tất cả vẻ hào hoa của một hoàng đế La Mã.

Cuộc gặp gỡ giữa Fibonacci và Frederick II diễn ra vào năm 1225 sau Công nguyên và là một sự kiện có ý nghĩa quan trọng đối với thị trấn Pisa. Hoàng đế cưỡi trên đầu một đám rước dài bao gồm kèn, cận thần, hiệp sĩ, quan chức và một đoàn súc vật. Một số vấn đề mà Hoàng đế đặt ra trước nhà toán học nổi tiếng được trình bày chi tiết trong Liber Abacci. Fibonacci rõ ràng đã giải quyết được các vấn đề do Hoàng đế đặt ra và mãi mãi hơn thế nữa được chào đón tại Vương triều. Khi Fibonacci sửa lại Liber Abacci vào năm 1228 sau Công nguyên, ông đã dành tặng phiên bản sửa đổi cho Frederick II.

Gần như là một cách nói quá khi nói rằng Leonardo Fibonacci là nhà toán học vĩ đại nhất của thời Trung cổ. Tổng cộng, ông đã viết ba công trình toán học lớn: Bàn tính Liber, xuất bản năm 1202 và sửa đổi năm 1228, Hình học thực hành, xuất bản năm 1220, và Liber Quadratorum. Những người dân ngưỡng mộ Pisa đã ghi lại vào năm 1240 sau Công nguyên rằng ông là “một người kín đáo và uyên bác,” và gần đây Joseph Gies, một biên tập viên cấp cao của Bách khoa toàn thư Britannica, đã tuyên bố rằng các học giả tương lai sẽ kịp thời “cho Leonard of Pisa của ông như một của những nhà tiên phong về trí tuệ vĩ đại trên thế giới. ” Các tác phẩm của ông, sau ngần ấy năm, giờ mới được dịch từ tiếng Latinh sang tiếng Anh. Đối với những người quan tâm, cuốn sách mang tên Leonard of Pisa và Toán học Mới của Thời Trung Cổ, của Joseph và Frances Gies, là một chuyên luận xuất sắc về thời đại của Fibonacci và các công trình của ông.

Mặc dù ông là nhà toán học vĩ đại nhất thời trung cổ, tượng đài duy nhất của Fibonacci là một bức tượng bên kia sông Arno từ Tháp Nghiêng và hai con phố mang tên ông, một ở Pisa và một ở Florence. Có vẻ kỳ lạ là rất ít du khách đến thăm Tháp Pisa bằng đá cẩm thạch cao 179 foot đã từng nghe nói về Fibonacci hoặc nhìn thấy bức tượng của ông. Fibonacci là người cùng thời với Bonanna, kiến ​​trúc sư của Tháp, người bắt đầu xây dựng vào năm 1174 sau Công nguyên Cả hai người đều có những đóng góp cho thế giới, nhưng người có ảnh hưởng vượt xa người kia thì hầu như không được biết đến.

Chuỗi Fibonacci

Trong Liber Abacci, một vấn đề được đặt ra làm phát sinh dãy số 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144, v.v. đến vô cùng, ngày nay được gọi là Chuỗi Fibonacci. Vấn đề là đây:

Có thể sinh ra bao nhiêu cặp thỏ được đặt trong một khu vực kín trong một năm từ một cặp thỏ nếu mỗi cặp sinh ra một cặp mới mỗi tháng bắt đầu từ tháng thứ hai?

Khi đi đến giải pháp, chúng tôi thấy rằng mỗi cặp, bao gồm cả cặp đầu tiên, cần thời gian một tháng để trưởng thành, nhưng khi đi vào sản xuất, mỗi tháng sẽ tạo ra một cặp mới. Số lượng các cặp giống nhau ở đầu mỗi hai tháng đầu tiên, do đó, dãy số là 1, 1. Cặp đầu tiên này cuối cùng nhân đôi số của nó trong tháng thứ hai, do đó có hai cặp ở đầu tháng thứ ba. tháng. Trong số này, cặp cũ hơn sinh ra cặp thứ ba vào tháng sau để vào đầu tháng thứ tư, chuỗi mở rộng 1, 1, 2, 3. Trong số ba cặp này, hai cặp lớn hơn sinh sản, nhưng không phải là cặp trẻ nhất, vì vậy số cặp thỏ mở rộng lên năm. Tháng tiếp theo, ba cặp sinh sản để trình tự mở rộng thành 1, 1, 2, 3, 5, 8, v.v. Hình 3-1 cho thấy Cây họ Thỏ với họ đang phát triển với gia tốc logarit. Tiếp tục chuỗi trong một vài năm và các con số trở thành thiên văn. Ví dụ, trong 100 tháng, chúng ta sẽ phải cạnh tranh với 354,224,848,179,261,915,075 cặp thỏ. Dãy Fibonacci phát sinh từ bài toán con thỏ có nhiều tính chất thú vị và phản ánh mối quan hệ gần như không đổi giữa các thành phần của nó.

Hình 3-1

Tổng của hai số liền kề bất kỳ trong dãy tạo thành số cao hơn tiếp theo trong dãy, viz., 1 cộng 1 bằng 2, 1 cộng 2 bằng 3, 2 cộng 3 bằng 5, 3 cộng 5 bằng 8, v.v. vô cực.

Tỷ lệ vàng

Sau một số số đầu tiên trong dãy, tỷ lệ của bất kỳ số nào với số cao hơn tiếp theo là xấp xỉ .618 đến 1 và với số thấp hơn tiếp theo xấp xỉ 1.618 đến 1. Càng dọc theo dãy, tỷ số càng gần phi (ký hiệu là f ) là một số vô tỉ, .618034…. Giữa các số thay thế trong dãy, tỷ lệ là xấp xỉ 382, nghịch đảo của nó là 2.618. Tham khảo Hình 3-2 để biết bảng tỷ lệ lồng vào nhau tất cả các số Fibonacci từ 1 đến 144.

Hình 3-2

Phi là số duy nhất khi thêm vào 1 sẽ thu được nghịch đảo của nó: .618 + 1 = 1? .618. Sự liên minh của phép cộng và phép nhân này tạo ra chuỗi phương trình sau:

Khi chuỗi mới tiếp tục, chuỗi thứ ba bắt đầu với những số được cộng vào bội số 4x. Mối quan hệ này có thể xảy ra vì tỷ lệ giữa các số Fibonacci thay thế thứ hai là

4.236, trong đó .236 vừa là nghịch đảo của nó vừa là hiệu số của nó so với số 4. Tính chất xây dựng chuỗi liên tục này được phản ánh ở các bội số khác vì những lý do tương tự.

1.618 (hoặc .618) được gọi là Tỷ lệ vàng hoặc Trung bình vàng. Tỷ lệ của nó rất đẹp mắt và là một hiện tượng quan trọng trong âm nhạc, nghệ thuật, kiến ​​trúc và sinh học. William Hoffer, viết cho tháng XNUMX

Tạp chí Smithsonian năm 1975, cho biết:

… Tỷ lệ .618034 trên 1 là cơ sở toán học cho hình dạng của các quân bài và tượng Parthenon, hoa hướng dương và vỏ ốc, bình hoa Hy Lạp và các thiên hà xoắn ốc ngoài không gian. Người Hy Lạp dựa phần lớn nghệ thuật và kiến ​​trúc của họ vào tỷ lệ này. Họ gọi nó là “phương tiện vàng”.

Những con thỏ bằng vải bố của Fibonacci xuất hiện ở những nơi không ngờ nhất. Các con số chắc chắn là một phần của sự hài hòa tự nhiên thần bí mang lại cảm giác dễ chịu, đẹp mắt và thậm chí là âm thanh hay. Ví dụ, âm nhạc dựa trên quãng tám 8 nốt. Trên piano, điều này được thể hiện bằng 8 phím màu trắng, 5 phím màu đen - tổng cộng là 13 phím. Không phải ngẫu nhiên mà sự hòa hợp âm nhạc dường như mang lại cho đôi tai sự hài lòng lớn nhất là phần thứ sáu chính. Nốt E rung với tỷ lệ 62500 so với nốt C. Chỉ cách 006966 so với giá trị trung bình vàng chính xác, tỷ lệ của nốt thứ sáu tạo ra rung động tốt trong ốc tai của tai trong - một cơ quan chỉ xảy ra với được định dạng theo hình xoắn ốc logarit.

Sự xuất hiện liên tục của các số Fibonacci và vòng xoắn vàng trong tự nhiên giải thích chính xác lý do tại sao tỷ lệ .618034 trên 1 lại rất đẹp mắt trong nghệ thuật. Con người có thể nhìn thấy hình ảnh của cuộc sống trong nghệ thuật dựa trên ý nghĩa vàng.

Thiên nhiên sử dụng Tỷ lệ Vàng trong các khối xây dựng thân thiết nhất và trong các mẫu tiên tiến nhất của nó, ở các dạng cực nhỏ như cấu trúc nguyên tử, các vi ống trong não và các phân tử DNA cho đến các dạng lớn như quỹ đạo hành tinh và các thiên hà. Nó liên quan đến các hiện tượng đa dạng như sắp xếp gần tinh thể, khoảng cách và chu kỳ hành tinh, phản xạ của chùm ánh sáng trên thủy tinh, não và hệ thần kinh, sắp xếp âm nhạc, và cấu trúc của thực vật và động vật. Khoa học đang nhanh chóng chứng minh rằng thực sự có một nguyên tắc tỷ lệ cơ bản của tự nhiên. Nhân tiện, bạn đang giữ con chuột của mình với năm phần phụ, tất cả trừ một phần trong số đó có ba phần được nối, năm chữ số ở cuối và ba phần được nối với mỗi chữ số.

Bài 17: HÌNH HỌC FIBONACCI

Phần vàng

Bất kỳ chiều dài nào cũng có thể được chia theo cách sao cho tỷ lệ giữa phần nhỏ hơn và phần lớn hơn tương đương với tỷ lệ giữa phần lớn hơn và toàn bộ (xem Hình 3-3). Tỷ lệ đó luôn là 618.

Hình 3-3

Phần vàng xuất hiện trong tự nhiên. Trên thực tế, cơ thể con người là một tấm thảm gồm các Phần Vàng (xem Hình 3-9) về mọi thứ, từ kích thước bên ngoài đến cách sắp xếp trên khuôn mặt. Peter Tompkins nói: “Plato, trong Timaeus của ông ấy,“ đã đi xa hơn khi xem xét phi, và kết quả là tỷ lệ Phần vàng, ràng buộc nhất trong tất cả các quan hệ toán học, và coi nó là chìa khóa cho vật lý của vũ trụ. ” Vào thế kỷ thứ mười sáu, Johannes Kepler, khi viết về Golden, hay “Phần thần thánh”, nói rằng nó mô tả hầu như tất cả sự sáng tạo và đặc biệt tượng trưng cho sự sáng tạo của Chúa về “giống như từ giống như vậy”. Con người là phần được chia ở rốn theo tỷ lệ Fibonacci. Mức trung bình thống kê là xấp xỉ 618. Tỷ lệ này đúng đối với nam giới và riêng đối với phụ nữ, một biểu tượng tốt đẹp của việc tạo ra “thích từ thích”. Có phải tất cả sự tiến bộ của nhân loại cũng là sự sáng tạo của “giống như từ giống?”

Hình chữ nhật vàng

Các cạnh của Hình chữ nhật Vàng theo tỷ lệ 1.618-1. Để tạo Hình chữ nhật Vàng, hãy bắt đầu với một hình vuông có 2 cạnh bằng 2 đơn vị và vẽ một đường thẳng từ trung điểm của một cạnh hình vuông đến một trong các góc được tạo thành bằng phía đối diện như trong Hình 3-4.

Hình 3-4

Tam giác EDB là tam giác vuông cân. Pythagoras, vào khoảng năm 550 trước Công nguyên, đã chứng minh rằng bình phương cạnh huyền (X) của một tam giác vuông bằng tổng bình phương của hai cạnh còn lại. Do đó, trong trường hợp này, X ^ 2 = 2 ^ 2 + 1 ^ 2, hoặc X ^ 2 = 5. Độ dài của đoạn thẳng EB phải là căn bậc hai của 5. Bước tiếp theo trong việc xây dựng a Hình chữ nhật vàng là để kéo dài đoạn thẳng CD, làm cho EG bằng căn bậc hai của 5, hoặc 2.236, đơn vị chiều dài, như thể hiện trong Hình 3-5. Khi hoàn thành, các cạnh của hình chữ nhật theo tỷ lệ của Tỷ lệ vàng, vì vậy cả hình chữ nhật AFGC và BFGD đều là Hình chữ nhật vàng.

Hình 3-5

Vì các cạnh của hình chữ nhật theo tỷ lệ của Tỷ lệ vàng, nên theo định nghĩa, các hình chữ nhật là Hình chữ nhật vàng.

Các tác phẩm nghệ thuật đã được nâng cao rất nhiều kiến ​​thức về Hình chữ nhật vàng. Sự say mê với giá trị và cách sử dụng của nó đặc biệt mạnh mẽ ở Ai Cập và Hy Lạp cổ đại và trong suốt thời kỳ Phục hưng, tất cả các điểm cao của nền văn minh. Leonardo da Vinci cho rằng Tỷ lệ vàng có ý nghĩa to lớn. Anh ấy cũng thấy nó đẹp theo tỷ lệ của nó và nói, "Nếu một thứ không có vẻ ngoài phù hợp, nó sẽ không hoạt động." Nhiều bức tranh của ông có cái nhìn phù hợp bởi vì ông đã sử dụng Phần vàng để tăng sức hấp dẫn của chúng.

Mặc dù nó đã được các nghệ sĩ và kiến ​​trúc sư sử dụng một cách có ý thức và có chủ ý vì những lý do riêng của họ, nhưng tỷ lệ phi rõ ràng có ảnh hưởng đến người xem các hình thức. Các nhà thí nghiệm đã xác định rằng mọi người thấy rằng tỷ lệ .618 là đẹp mắt về mặt thẩm mỹ. Ví dụ, các đối tượng được yêu cầu chọn một hình chữ nhật từ một nhóm các loại hình chữ nhật khác nhau với lựa chọn trung bình thường được cho là gần với hình dạng Hình chữ nhật Vàng. Khi được yêu cầu gạch ngang ô này với ô khác theo cách mà họ thích nhất, các đối tượng thường sử dụng ô này để chia ô kia thành tỷ lệ phi. Cửa sổ, khung ảnh, tòa nhà, sách và thánh giá nghĩa trang thường gần giống Hình chữ nhật vàng.

Cũng như phần Golden Section, giá trị của Golden Rectangle hầu như không giới hạn ở vẻ đẹp mà còn phục vụ cả chức năng. Trong số vô số ví dụ, nổi bật nhất là chính chuỗi xoắn kép của DNA tạo ra các Phần vàng chính xác ở những khoảng thời gian đều đặn của các vòng xoắn của nó (xem Hình 3-9).

Trong khi Phần vàng và Hình chữ nhật vàng đại diện cho các dạng tĩnh của vẻ đẹp và chức năng thẩm mỹ tự nhiên và nhân tạo, thì việc đại diện cho sự năng động có tính thẩm mỹ, sự phát triển hoặc tiến bộ có trật tự, chỉ có thể được thực hiện bằng một trong những hình thức đáng chú ý nhất trong vũ trụ, Vòng xoắn vàng.

Xoắn ốc vàng

Một hình chữ nhật vàng có thể được sử dụng để tạo ra một hình xoắn ốc vàng. Bất kỳ Hình chữ nhật Vàng nào, như trong Hình 3-5, có thể được chia thành một hình vuông và một Hình chữ nhật Vàng nhỏ hơn, như trong Hình 3-6. Quá trình này sau đó về mặt lý thuyết có thể được tiếp tục đến vô cùng. Các ô vuông kết quả mà chúng tôi đã vẽ, có vẻ như quay vào trong, được đánh dấu A, B, C, D, E, F và G.

Hình 3-6

Hình 3-7

Các đường chấm, tự chúng có tỷ lệ vàng với nhau, chia đôi các hình chữ nhật theo đường chéo và xác định chính xác tâm lý thuyết của các hình vuông xoáy. Từ gần điểm trung tâm này, chúng ta có thể vẽ hình xoắn ốc như trong Hình 3-7 bằng cách nối các điểm giao nhau cho mỗi hình vuông xoáy, theo thứ tự tăng dần kích thước. Khi các hình vuông quay vào trong và ra ngoài, các điểm kết nối của chúng tạo ra một Hình xoắn ốc vàng. Quá trình tương tự, nhưng bằng cách sử dụng một chuỗi các hình tam giác xoáy, cũng có thể được sử dụng để tạo ra một Hình xoắn ốc vàng.

Tại bất kỳ thời điểm nào trong quá trình phát triển của Xoắn ốc vàng, tỷ lệ giữa độ dài của cung và đường kính của nó là 1.618. Đến lượt mình, đường kính và bán kính có quan hệ bằng 1.618 với đường kính và bán kính cách đó 90B °, như được minh họa trong Hình 3-8.

Hình 3-8

Xoắn ốc Vàng, là một dạng xoắn ốc logarit hoặc hình tam giác, không có ranh giới và là một hình dạng không đổi. Từ bất kỳ điểm nào trên đường xoắn ốc, người ta có thể di chuyển vô hạn theo hướng ra ngoài hoặc hướng vào trong. Trung tâm không bao giờ được đáp ứng, và phạm vi tiếp cận ra bên ngoài là không giới hạn. Lõi của một đường xoắn ốc logarit được nhìn thấy qua kính hiển vi sẽ có hình dạng giống như phạm vi có thể quan sát rộng nhất của nó từ cách xa nhiều năm ánh sáng. Như David Bergamini, tác giả chuyên viết về Toán học (trong loạt sách Thư viện Khoa học của Time-Life Books) đã chỉ ra, phần đuôi của sao chổi cong ra khỏi mặt trời theo hình xoắn ốc logarit. Nhện epeira xoay mạng của nó thành hình xoắn ốc logarit. Vi khuẩn phát triển với tốc độ nhanh có thể được vẽ theo hình xoắn ốc logarit. Các thiên thạch, khi chúng vỡ ra trên bề mặt Trái đất, gây ra các vết lõm tương ứng với một đường xoắn ốc logarit. Nón thông, ngựa biển, vỏ ốc, vỏ nhuyễn thể, sóng biển, dương xỉ, sừng động vật và sự sắp xếp của các đường cong hạt trên hoa hướng dương và hoa cúc đều tạo thành các đường xoắn ốc logarit. Các đám mây bão và các thiên hà ngoài không gian xoáy theo hình xoắn ốc logarit. Ngay cả ngón tay của con người, được cấu tạo bởi ba chiếc xương ở Kim Mục với nhau, cũng có hình dạng xoắn ốc của chiếc lá trạng nguyên đang hấp hối khi cuộn tròn. Trong Hình 3-9, chúng ta thấy sự phản ánh của ảnh hưởng vũ trụ này dưới nhiều hình thức. Khoảng thời gian và năm ánh sáng không gian tách biệt hình nón và thiên hà xoắn ốc, nhưng thiết kế giống nhau: tỷ lệ 1.618, có lẽ là quy luật cơ bản điều chỉnh các hiện tượng tự nhiên động. Do đó, Xoắn ốc vàng trải rộng trước mắt chúng ta dưới dạng biểu tượng như một trong những thiết kế vĩ đại của tự nhiên, hình ảnh của sự sống trong sự giãn nở và co lại vô tận, một quy luật tĩnh điều chỉnh một quá trình động, bên trong và bên ngoài được duy trì bởi tỷ lệ 1.618, Golden Mean .

Hình 3-9a

Hình 3-9b

Hình 3-9c

Hình 3-9d

Hình 3-9e

Hình 3-9f

Bài 18: Ý nghĩa của Phi

Hình 3-10

Kết quả này có thể thực hiện được bởi vì ở mọi mức độ hoạt động của thị trường chứng khoán, thị trường tăng giá được chia thành năm sóng và thị trường giảm chia thành ba sóng, cho chúng ta mối quan hệ 5 - 3 là cơ sở toán học của Nguyên lý sóng Elliott. Chúng ta có thể tạo chuỗi Fibonacci hoàn chỉnh, như lần đầu tiên chúng ta đã làm trong Hình 1-4, bằng cách sử dụng khái niệm của Elliott về sự tiến triển của thị trường. Nếu chúng ta bắt đầu với cách diễn đạt đơn giản nhất của khái niệm về một đợt giảm giá (bear swing), chúng ta sẽ nhận được một sự suy giảm đường thẳng. Ở dạng đơn giản nhất, một cú đánh tăng giá là một bước tiến của đường thẳng. Một chu kỳ hoàn chỉnh là hai dòng. Ở mức độ phức tạp tiếp theo, các số tương ứng là 3, 5 và 8. Như minh họa trong Hình 3-11, dãy này có thể được đưa đến vô cùng.

Hình 3-11

Bài 19: PHI VÀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

Các mô hình của thị trường chứng khoán lặp đi lặp lại (và fractal, để sử dụng thuật ngữ ngày nay) trong đó cùng một mô hình chuyển động cơ bản hiển thị trong các đợt nhỏ, sử dụng các biểu đồ theo giờ, hiển thị trong các Siêu chu kỳ và Grand Supercycles, sử dụng các biểu đồ hàng năm. Hình 3-12 và 3-13 cho thấy hai biểu đồ, một biểu đồ phản ánh sự biến động hàng giờ của chỉ số Dow trong khoảng thời gian mười ngày từ ngày 25 tháng 10 đến ngày 1962 tháng 500 năm 1932 và biểu đồ còn lại là biểu đồ hàng năm của Chỉ số S&P 1978 từ năm 1500 đến năm 1 (lịch sự của The Media General Financial Weekly). Cả hai biểu đồ đều cho thấy các mô hình chuyển động tương tự nhau mặc dù có sự khác biệt trong khoảng thời gian trên 1974 đến 5. Công thức dài hạn vẫn đang diễn ra, vì sóng V từ mức thấp nhất năm 3 vẫn chưa chạy hết toàn bộ, nhưng cho đến nay mô hình này đang dọc theo các đường song song với biểu đồ giờ. Tại sao? Bởi trên thị trường chứng khoán, hình thức không phải là nô lệ của yếu tố thời gian. Theo quy tắc của Elliott, cả đồ thị ngắn hạn và dài hạn đều phản ánh mối quan hệ XNUMX-XNUMX có thể được căn chỉnh với dạng phản ánh các thuộc tính của dãy số Fibonacci. Sự thật này cho thấy rằng nói chung, cảm xúc của con người, trong cách thể hiện của họ, là chìa khóa cho quy luật toán học này của tự nhiên.

Hình 3-12 Hình 3-13

Bây giờ hãy so sánh các hình thể được hiển thị trong Hình 3-14 và 3-15. Mỗi hình minh họa quy luật tự nhiên của Đường xoắn ốc vàng hướng vào trong và được điều chỉnh bởi tỷ lệ Fibonacci. Mỗi sóng liên quan đến sóng trước đó bằng 618. Trên thực tế, bản thân khoảng cách của các điểm Dow phản ánh toán học Fibonacci. Trong Hình 3-14, cho thấy chuỗi 1930-1942, thị trường dao động lần lượt bao gồm khoảng 260, 160, 100, 60 và 38 điểm, gần giống với danh sách giảm dần của tỷ lệ Fibonacci: 2.618, 1.618, 1.00, .618 và. 382.

Hình 3-14

Hình 3-15

Bắt đầu với sóng X trong lần điều chỉnh hướng lên năm 1977 được thể hiện trong Hình 3-15, dao động gần như chính xác là 55 điểm (sóng X), 34 điểm (sóng A đến C), 21 điểm (sóng d), 13 điểm (sóng a của e) và 8 điểm (sóng b của e), chính dãy Fibonacci. Tổng mức tăng ròng từ đầu đến cuối là 13 điểm và đỉnh của tam giác nằm chính xác trên mức bắt đầu điều chỉnh tại 930, đây cũng là mức đỉnh của đợt phục hồi tiếp theo vào tháng Sáu. Cho dù người ta lấy số điểm thực tế trong các sóng là sự trùng hợp hay một phần của thiết kế, người ta có thể chắc chắn rằng độ chính xác biểu hiện trong tỷ lệ .618 không đổi giữa mỗi sóng liên tiếp không phải là ngẫu nhiên. Các bài từ 20 đến 25 và 30 sẽ trình bày rõ hơn về sự xuất hiện của tỷ lệ Fibonacci trong các mẫu thị trường.

Toán Fibonacci trong cấu trúc của nguyên lý sóng

Ngay cả độ phức tạp về cấu trúc có thứ tự của các dạng sóng Elliott cũng phản ánh chuỗi Fibonacci. Có 1 dạng cơ bản: chuỗi năm sóng. Có 2 chế độ của sóng: động lực (chia nhỏ thành lớp sóng chính, được đánh số) và chế độ chỉnh sửa (chia thành lớp phụ âm của sóng, được viết chữ). Có 3 thứ tự của các mẫu sóng đơn giản: vây, ba và tam giác (có đặc điểm của cả sóng và ba). Có 5 họ hoa văn đơn giản: xung động, tam giác chéo, ngoằn ngoèo, phẳng và tam giác. Có 13 biến thể của các mẫu đơn giản: xung động, đường chéo kết thúc, đường chéo dẫn đầu, ngoằn ngoèo, ngoằn ngoèo kép, ngoằn ngoèo ba, hình phẳng đều, hình phẳng mở rộng, chạy phẳng, hình tam giác thu nhỏ, hình tam giác giảm dần, hình tam giác tăng dần và hình tam giác mở rộng.

Chế độ sửa sai có hai nhóm, đơn giản và kết hợp, nâng tổng số nhóm lên 3. Có 2 lệnh kết hợp sửa (sửa đôi và sửa ba), nâng tổng số lệnh lên 5. Chỉ cho phép một tam giác cho mỗi kết hợp và một zigzag cho mỗi kết hợp (theo yêu cầu), có 8 họ kết hợp hiệu chỉnh trong tất cả: zig / flat, zig / tri., Flat / flat, flat / tri., Zig / flat / flat, zig / phẳng / tri., phẳng / phẳng / phẳng và phẳng / phẳng / tri., nâng tổng số họ lên 13. Tổng số kiểu đơn giản và họ kết hợp là 21.

Hình 3-16 là mô tả của cây phức tạp đang phát triển này. Liệt kê các hoán vị của các kết hợp đó hoặc các biến thể khác có tầm quan trọng thấp hơn trong các sóng, chẳng hạn như sóng nào, nếu có, được mở rộng, cách thay thế được thỏa mãn, cho dù một xung có hoặc không chứa tam giác chéo, loại tam giác nào trong mỗi kết hợp, v.v., có thể phục vụ để duy trì tiến trình này.

Hình 3-16 Có thể có một yếu tố liên quan trong quá trình sắp xếp thứ tự này, vì người ta có thể hình dung một số biến thể có thể có trong phân loại có thể chấp nhận được. Tuy nhiên, một nguyên tắc về Fibonacci dường như phản ánh Fibonacci tự nó đáng để suy ngẫm.

Tăng trưởng Phi và Phụ gia

Như chúng tôi sẽ trình bày trong các bài học tiếp theo, dạng hành động thị trường giống như xoắn ốc liên tục được chứng minh là bị chi phối bởi Tỷ lệ vàng và thậm chí số Fibonacci xuất hiện trong thống kê thị trường thường xuyên hơn mức cơ hội cho phép. Tuy nhiên, điều cốt yếu là phải hiểu rằng trong khi bản thân các con số có trọng số lý thuyết trong khái niệm lớn về Nguyên lý sóng, thì tỷ lệ mới là chìa khóa cơ bản cho các kiểu tăng trưởng kiểu này. Mặc dù nó hiếm khi được chỉ ra trong tài liệu, nhưng tỷ lệ Fibonacci là kết quả của loại dãy cộng này cho dù hai số bắt đầu dãy là gì. Dãy Fibonacci là dãy cộng cơ bản của loại nó vì nó bắt đầu bằng số “1” (xem Hình 3-17), là điểm khởi đầu của sự phát triển toán học. Tuy nhiên, chúng tôi cũng có thể lấy bất kỳ hai số nào được chọn ngẫu nhiên, chẳng hạn như 17 và 352, và thêm chúng để tạo ra một phần ba, tiếp tục theo cách đó để tạo ra các số bổ sung. Khi dãy số này tiến triển, tỷ lệ giữa các số hạng liền kề trong dãy luôn tiến tới giới hạn phi rất nhanh. Mối quan hệ này trở nên rõ ràng vào thời điểm số hạng thứ tám được tạo ra (xem Hình 3-18). Do đó, trong khi các số cụ thể tạo nên dãy Fibonacci phản ánh tiến trình lý tưởng của sóng trên thị trường, tỷ lệ Fibonacci là một quy luật cơ bản của diễn tiến hình học, trong đó hai đơn vị trước đó được cộng lại để tạo ra đơn vị tiếp theo. Đó là lý do tại sao tỷ lệ này chi phối rất nhiều mối quan hệ trong chuỗi dữ liệu liên quan đến các hiện tượng tự nhiên là tăng trưởng và phân rã, mở rộng và thu hẹp, thăng tiến và rút lui.

Hình 3-17

Hình 3-18

Theo nghĩa rộng nhất của nó, Nguyên tắc sóng Elliott đề xuất rằng cùng một quy luật định hình các sinh vật sống và thiên hà vốn có trong tinh thần và hoạt động của con người. Nguyên tắc Sóng Elliott xuất hiện rõ ràng trên thị trường bởi vì thị trường chứng khoán là cơ sở phản ánh tâm lý số đông tốt nhất trên thế giới. Nó là một bản ghi lại gần như hoàn hảo về các trạng thái và xu hướng tâm lý xã hội của con người, tạo ra sự định giá dao động cho doanh nghiệp sản xuất của chính anh ta, thể hiện những mô hình tiến bộ và thoái lui rất thực tế của nó. Điều mà Nguyên tắc Sóng nói là sự tiến bộ của nhân loại (trong đó thị trường chứng khoán là phương pháp định giá được xác định phổ biến) không xảy ra theo đường thẳng, không xảy ra ngẫu nhiên và không xảy ra theo chu kỳ. Đúng hơn, sự tiến bộ hình thành theo kiểu “tiến trước ba bước, lùi hai bước”, một hình thức mà thiên nhiên ưa thích. Theo quan điểm của chúng tôi, sự tương đồng giữa Nguyên lý Sóng và các hiện tượng tự nhiên khác là quá lớn để có thể bị bác bỏ vì quá vô nghĩa. Về sự cân bằng của các xác suất, chúng tôi đã đi đến kết luận rằng có một nguyên tắc, ở mọi nơi hiện diện, tạo nên các vấn đề xã hội, và Einstein biết ông ấy đang nói về điều gì khi nói, “Chúa không chơi trò xúc xắc với vũ trụ. ” Thị trường chứng khoán không phải là ngoại lệ, vì không thể phủ nhận hành vi của đại chúng có liên quan đến một quy luật có thể được nghiên cứu và xác định. Cách ngắn gọn nhất để diễn đạt nguyên tắc này là một phát biểu toán học đơn giản: tỷ lệ 1.618.

Desiderata, của nhà thơ Max Ehrmann, viết, “Bạn là một đứa trẻ của Vũ trụ, không kém gì cây cối và các vì sao; bạn có quyền ở đây. Và cho dù điều đó có rõ ràng đối với bạn hay không, thì không còn nghi ngờ gì nữa, Vũ trụ đang mở ra như nó vốn có. ” Thứ tự trong cuộc sống? Đúng. Đặt hàng trên thị trường chứng khoán? Rõ ràng.

Năm 1939, tạp chí Thế giới Tài chính đã xuất bản mười hai bài báo của RN Elliott với tựa đề “Nguyên tắc Sóng”. Ghi chú ban đầu của nhà xuất bản, trong phần giới thiệu các bài báo, đã nêu như sau:

Trong bảy hoặc tám năm qua, các nhà xuất bản của các tạp chí tài chính và các tổ chức trong lĩnh vực tư vấn đầu tư đã hầu như tràn ngập các “hệ thống” mà những người đề xuất của họ đã khẳng định độ chính xác cao trong việc dự báo các chuyển động của thị trường chứng khoán. Một số người trong số họ đã xuất hiện để làm việc trong một thời gian. Rõ ràng ngay lập tức rằng những người khác không có giá trị gì. Tất cả đều bị The Financial World nhìn vào với sự hoài nghi lớn. Nhưng sau khi điều tra về Nguyên lý Sóng của ông RN Elliott, Thế giới Tài chính đã tin rằng một loạt các bài báo về chủ đề này sẽ rất thú vị và có tính hướng dẫn cho người đọc. Đối với người đọc cá nhân, việc xác định giá trị của Nguyên tắc Sóng như một công cụ hữu ích trong dự báo thị trường, nhưng người ta tin rằng ít nhất nó phải chứng minh được một sự kiểm tra hữu ích đối với các kết luận dựa trên các cân nhắc kinh tế.

- Các biên tập viên của Thế giới tài chính

Trong phần còn lại của khóa học này, chúng tôi đảo ngược quy trình đề xuất của các biên tập viên và lập luận rằng các cân nhắc kinh tế tốt nhất có thể được coi là một công cụ phụ trợ để kiểm tra các dự báo thị trường hoàn toàn dựa trên Nguyên tắc sóng Elliott.

BÀI 20: GIỚI THIỆU VỀ PHÂN TÍCH TỶ SỐ

Phân tích tỷ lệ

Phân tích tỷ lệ là việc đánh giá mối quan hệ tương xứng, về thời gian và biên độ, của sóng này với sóng khác. Khi xem xét hoạt động của Tỷ lệ vàng trong năm chuyển động lên và ba xuống của chu kỳ thị trường chứng khoán, người ta có thể dự đoán rằng khi hoàn thành bất kỳ giai đoạn tăng giá nào, sự điều chỉnh tiếp theo sẽ bằng ba phần năm mức tăng trước đó cả về thời gian và biên độ. . Sự đơn giản như vậy hiếm khi được nhìn thấy. Tuy nhiên, xu hướng cơ bản của thị trường là tuân theo các mối quan hệ do Tỷ lệ vàng đề xuất luôn hiện hữu và giúp tạo ra cái nhìn đúng đắn cho từng làn sóng.

Việc nghiên cứu các mối quan hệ của biên độ sóng trên thị trường chứng khoán thường có thể dẫn đến những khám phá đáng kinh ngạc đến nỗi một số người thực hành Elliott Wave gần như trở nên ám ảnh về tầm quan trọng của nó. Mặc dù tỷ lệ thời gian Fibonacci ít phổ biến hơn, nhưng nhiều năm vẽ biểu đồ trung bình đã thuyết phục các tác giả rằng biên độ (được đo bằng số học hoặc theo tỷ lệ phần trăm) của hầu như mọi sóng đều liên quan đến biên độ của sóng liền kề, thay thế và / hoặc thành phần bởi một trong những tỷ lệ giữa các số Fibonacci. Tuy nhiên, chúng tôi sẽ cố gắng trình bày bằng chứng và để nó đứng vững hay không tùy thuộc vào giá trị của nó.

Bằng chứng đầu tiên mà chúng tôi tìm thấy về việc áp dụng tỷ lệ thời gian và biên độ trên thị trường chứng khoán đến từ tất cả các nguồn phù hợp, các tác phẩm của Nhà lý thuyết Dow vĩ đại, Robert Rhea. Vào năm 1936, Rhea, trong cuốn sách Câu chuyện về các mức trung bình, đã biên soạn một bản tóm tắt tổng hợp dữ liệu thị trường bao gồm chín thị trường tăng giá theo Lý thuyết Dow và chín thị trường gấu kéo dài trong khoảng thời gian ba mươi sáu năm từ năm 1896 đến năm 1932. Ông có điều này để nói về tại sao anh ta cảm thấy cần phải trình bày dữ liệu mặc dù thực tế là không sử dụng nó ngay lập tức:

Cho dù [đánh giá trung bình này] có đóng góp gì vào tổng lịch sử tài chính hay không, tôi cảm thấy chắc chắn rằng dữ liệu thống kê được trình bày sẽ giúp các sinh viên khác tiết kiệm được nhiều tháng làm việc…. Do đó, có vẻ như tốt nhất là ghi lại tất cả dữ liệu thống kê mà chúng tôi đã thu thập thay vì chỉ là phần có vẻ hữu ích…. Các số liệu được trình bày dưới tiêu đề này có thể có ít giá trị như một yếu tố trong việc ước tính mức độ có thể xảy ra của các chuyển động trong tương lai; tuy nhiên, là một phần của nghiên cứu tổng quát về mức trung bình, cách xử lý đáng được xem xét.

Một trong những quan sát là:

Các thành phần của bảng được hiển thị ở trên (chỉ xem xét mức trung bình công nghiệp) cho thấy rằng chín thị trường tăng và giảm được đề cập trong bài đánh giá này kéo dài hơn 13,115 ngày theo lịch. Thị trường tăng đã diễn ra 8,143 ngày, trong khi 4,972 ngày còn lại là thị trường giảm. Mối quan hệ giữa các số liệu này có xu hướng cho thấy rằng thị trường gấu chạy 61.1% thời gian cần thiết cho các giai đoạn tăng giá.

Và cuối cùng,

Cột 1 hiển thị tổng của tất cả các chuyển động chính trong mỗi thị trường tăng giá (hoặc giảm giá). Rõ ràng là con số như vậy lớn hơn đáng kể so với chênh lệch ròng giữa số liệu cao nhất và thấp nhất của bất kỳ thị trường tăng giá nào. Ví dụ: thị trường tăng giá được thảo luận trong Chương II bắt đầu (đối với Ngành) ở mức 29.64 và kết thúc ở mức 76.04, và mức chênh lệch, hay tăng ròng, là 46.40 điểm. Bây giờ, mức tăng này được tính theo bốn lần dao động chính lần lượt là 14.44, 17.33, 18.97 và 24.48 điểm. Tổng của các khoản tạm ứng này là 75.22, là con số được hiển thị trong Cột 1. Nếu khoản tạm ứng ròng, 46.40, được chia cho tổng các khoản tạm ứng, 75.22, kết quả là 1.621, tương ứng với phần trăm được hiển thị trong Cột 1. Giả sử rằng hai nhà đầu tư không thể sai lầm trong hoạt động thị trường của họ, và một nhà đầu tư đã mua cổ phiếu ở điểm thấp của thị trường tăng giá và giữ chúng cho đến ngày cao điểm của thị trường đó trước khi bán. Gọi mức tăng của anh ta là 100 phần trăm. Bây giờ, giả sử rằng nhà đầu tư kia đã mua ở dưới cùng, bán ra ở đầu của mỗi đợt giao dịch sơ cấp và mua lại chính những cổ phiếu ở cuối mỗi đợt phản ứng thứ cấp - lợi nhuận của anh ta sẽ là 162.1, so với 100 mà nhà đầu tư đầu tiên nhận được. Do đó, tổng số phản ứng thứ cấp rút lại 62.1 phần trăm của mức tăng ròng. [Đã nhấn mạnh thêm.]

Vì vậy, vào năm 1936 Robert Rhea đã phát hiện ra, mà không hề hay biết, tỷ lệ Fibonacci và chức năng của nó liên quan đến các giai đoạn tăng chịu cả về thời gian và biên độ. May mắn thay, ông cảm thấy rằng có giá trị trong việc trình bày dữ liệu không có giá trị thực tế tức thì, nhưng điều đó có thể hữu ích vào một ngày nào đó trong tương lai. Tương tự như vậy, chúng tôi cảm thấy có nhiều điều phải học về mặt tỷ lệ và phần giới thiệu của chúng tôi, chỉ đơn thuần là làm xước bề mặt, có thể có giá trị trong việc dẫn dắt một số nhà phân tích trong tương lai trả lời những câu hỏi mà chúng tôi thậm chí chưa nghĩ đến.

Phân tích tỷ lệ đã tiết lộ một số mối quan hệ giá chính xác thường xảy ra giữa các sóng. Có hai loại mối quan hệ: thoái lui và bội số.

Bồi thường

Đôi khi, một sự điều chỉnh lấy lại tỷ lệ phần trăm Fibonacci của sóng trước đó. Như được minh họa trong Hình 4-1, các đợt điều chỉnh mạnh có xu hướng rút lui thường xuyên hơn 61.8% hoặc 50% của làn sóng trước đó, đặc biệt khi chúng xảy ra dưới dạng sóng 2 của một sóng xung động, sóng B của một đường ngoằn ngoèo lớn hơn hoặc sóng X trong một bội số ngoằn ngoèo. Các đợt điều chỉnh đi ngang thường có xu hướng thoái lui 38.2% so với sóng xung lực trước đó, đặc biệt khi chúng xảy ra ở dạng sóng 4, như thể hiện trong Hình 4-2.

Hình 4-1 Hình 4-2

Các đợt bồi thường có đủ mọi kích cỡ. Các tỷ lệ được hiển thị trong Hình 4-1 và 4-2 chỉ là xu hướng, nhưng đó là nơi mà hầu hết các nhà phân tích đặt trọng tâm không hợp lý vì việc đo lường các mức thoái lui rất dễ dàng. Tuy nhiên, chính xác và đáng tin cậy hơn nhiều là các mối quan hệ giữa các sóng thay thế hoặc độ dài diễn ra theo cùng một hướng, như được giải thích trong phần tiếp theo.

Bài 21: Bội số sóng động lực và hiệu chỉnh

NHIỀU SÓNG

Bội số sóng động lực

Bài 12 đề cập rằng khi sóng 3 được mở rộng, sóng 1 và 5 có xu hướng bằng nhau hoặc mối quan hệ .618, như minh họa trong Hình 4-3. Trên thực tế, cả ba sóng động lực có xu hướng liên quan đến toán học Fibonacci, cho dù bằng nhau, 1.618 hoặc 2.618 (có nghịch đảo là .618 và .382). Các mối quan hệ sóng xung động này thường xảy ra theo tỷ lệ phần trăm. Ví dụ, làn sóng I từ năm 1932 đến năm 1937 đã tăng 371.6%, trong khi làn sóng III từ năm 1942 đến năm 1966 đã tăng 971.7%, tương đương 2.618 lần. Thang đo dấu chấm phẩy được yêu cầu để tiết lộ các mối quan hệ này. Tất nhiên, ở các mức độ nhỏ, thang số học và tỷ lệ phần trăm tạo ra kết quả về cơ bản giống nhau, do đó số điểm trong mỗi sóng xung cho thấy cùng một bội số.

Hình 4-3 Hình 4-4 Hình 4-5

Một sự phát triển điển hình khác là độ dài của sóng 5 đôi khi được liên hệ bởi tỷ lệ Fibonacci với độ dài của sóng 1 đến sóng 3, như được minh họa trong Hình 4-4, minh họa điểm có sóng thứ năm kéo dài. Mối quan hệ .382 và .618 xảy ra khi sóng năm không được mở rộng. Trong những trường hợp hiếm hoi khi sóng 1 được kéo dài, thì sóng 2, khá hợp lý, thường chia nhỏ toàn bộ sóng xung thành Phần vàng, như thể hiện trong Hình 4-5.

Như một sự tổng quát hóa phụ thuộc vào một số quan sát mà chúng tôi đã thực hiện, trừ khi sóng 1 được mở rộng, sóng 4 thường chia phạm vi giá của sóng xung lực thành Phần vàng. Trong những trường hợp như vậy, phần sau là 382 của tổng khoảng cách khi sóng 5 không được kéo dài, như thể hiện trong Hình 4-6 và 618 khi nó ở đó, như trong Hình 4-7. Hướng dẫn này hơi lỏng lẻo ở chỗ điểm chính xác trong sóng 4 ảnh hưởng đến việc chia nhỏ khác nhau. Nó có thể là điểm bắt đầu, điểm kết thúc hoặc điểm ngược lại của nó. Do đó, nó cung cấp, tùy thuộc vào các trường hợp, hai hoặc ba mục tiêu được phân nhóm chặt chẽ cho cuối sóng 5. Hướng dẫn này giải thích tại sao mục tiêu cho sự thoái lui sau làn sóng thứ năm thường được biểu thị gấp đôi vào cuối làn sóng thứ tư trước đó và điểm thoái lui .382.

Hình 4-6 Hình 4-7

Các bội số sóng hiệu chỉnh

Trong một hình zíc zắc, độ dài của sóng C thường bằng độ dài của sóng A, như thể hiện trong Hình 4-8, mặc dù nó không hiếm gặp là 1.618 hoặc 618 lần độ dài của sóng A. Mối quan hệ tương tự này cũng áp dụng cho một đường ngoằn ngoèo thứ hai. so với hình đầu tiên trong một mô hình ngoằn ngoèo kép, như thể hiện trong Hình 4-9.

Hình 4-8 Hình 4-9

Trong một hiệu chỉnh phẳng thông thường, tất nhiên, các sóng A, B và C xấp xỉ bằng nhau, như thể hiện trong Hình 4-10. Trong một hiệu chỉnh phẳng mở rộng, sóng C thường có độ dài gấp 1.618 lần độ dài của sóng A. Đôi khi sóng C sẽ kết thúc sau phần cuối của sóng A bằng 618 lần độ dài của sóng A. Cả hai khuynh hướng này đều được minh họa trong Hình 4-11 . Trong một số trường hợp hiếm hoi, sóng C gấp 2.618 lần độ dài của sóng A. Sóng B trong một mặt phẳng mở rộng đôi khi gấp 1.236 hoặc 1.382 lần độ dài của sóng A.

Hình 4-10

Hình 4-11

Trong một tam giác, chúng tôi nhận thấy rằng ít nhất hai trong số các sóng thay thế thường liên quan đến nhau bằng 618. Tức là, trong một tam giác co lại, tăng dần hoặc giảm dần, sóng e = .618c, sóng c = .618a, hoặc sóng d = .618b. Trong một tam giác mở rộng, bội số là 1.618. Trong một số trường hợp hiếm hoi, các sóng liền kề có liên quan với nhau bởi các tỷ lệ này.

Trong hiệu chỉnh kép và chỉnh sửa ba, đường đi ròng của một mẫu đơn giản đôi khi có liên quan với một mẫu khác bằng bằng nhau hoặc, đặc biệt nếu một trong ba là tam giác, bằng 618.

Cuối cùng, sóng 4 khá phổ biến kéo dài phạm vi giá tổng và / hoặc ròng có mối quan hệ bằng hoặc Fibonacci với sóng tương ứng của nó 2. Cũng như với sóng xung động, các mối quan hệ này thường xảy ra theo tỷ lệ phần trăm.

Bài 22: PHÂN TÍCH TỶ LỆ ÁP DỤNG

Bản thân Elliott, vài năm sau cuốn sách của Rhea, là người đầu tiên nhận ra khả năng ứng dụng của phân tích tỷ số. Ông lưu ý rằng số điểm DJIA từ năm 1921 đến năm 1926, bao gồm các đợt đầu tiên đến đợt thứ ba, bằng 61.8% số điểm trong đợt thứ năm từ năm 1926 đến năm 1928 (năm 1928 là đỉnh chính thống của thị trường tăng giá theo Elliott) . Chính xác là mối quan hệ tương tự đã xảy ra một lần nữa trong năm đợt từ 1932 đến 1937.

A. Hamilton Bolton, trong Bản bổ sung về sóng Elliott năm 1957 cho Nhà phân tích tín dụng ngân hàng, đã đưa ra dự báo giá này dựa trên kỳ vọng về hành vi sóng điển hình:

Theo chúng tôi, cường quốc sẽ được xây dựng nếu thị trường củng cố trong một năm nữa hoặc lâu hơn theo các đường chính thống, sẽ đưa ra xác suất rằng Primary V có thể khá giật gân, đưa DJIA lên 1000 hoặc hơn vào đầu những năm 1960 trong một làn sóng đầu cơ lớn.

Sau đó, trong Nguyên tắc sóng Elliott - Đánh giá quan trọng, phản ánh các ví dụ được trích dẫn bởi Elliott, Bolton nói,

Nếu thị trường năm 1949 cho đến nay tuân theo công thức này, thì quá trình tăng từ năm 1949 đến năm 1956 (361 điểm trong DJIA) sẽ được hoàn thành khi 583 điểm (161.8% trong tổng số 361 điểm) đã được thêm vào mức thấp nhất năm 1957 là 416, hoặc a tổng số 999 DJIA. Ngoài ra, 361 trên 416 sẽ gọi cho 777 trong DJIA.

Sau đó, khi Bolton viết Phần bổ sung về sóng Elliott năm 1964, ông kết luận,

Vì chúng ta hiện đã vượt qua mức 777, có vẻ như 1000 trong mức trung bình có thể là mục tiêu tiếp theo của chúng ta.

Năm 1966 đã chứng minh những tuyên bố đó là dự đoán chính xác nhất trong lịch sử thị trường chứng khoán, khi kết quả đọc giờ 3 giờ chiều ngày 00 tháng 9 đăng ký mức cao nhất là 995.82 (mức cao nhất trong ngày là

1001.11). Sáu năm trước khi sự kiện này diễn ra, Bolton đã đúng trong phạm vi 3.18 điểm DJIA, ít hơn một phần ba sai số một phần trăm.

Mặc dù có ý nghĩa đáng chú ý này, nhưng theo quan điểm của Bolton, cũng như quan điểm của chúng tôi, rằng phân tích dạng sóng phải được ưu tiên hơn những hàm ý về mối quan hệ tương xứng của các sóng trong một chuỗi. Thật vậy, khi tiến hành phân tích tỷ lệ, điều cần thiết là người ta phải hiểu và áp dụng các phương pháp đếm và ghi nhãn Elliott để xác định điểm đầu tiên nên thực hiện các phép đo. Tỷ lệ giữa các độ dài dựa trên các mức kết thúc mẫu chính thống là đáng tin cậy; những người dựa trên các cực giá phi chính thống nói chung là không.

Bản thân các tác giả đã sử dụng phân tích tỷ lệ, thường đạt được thành công mỹ mãn. AJ Frost bị thuyết phục về khả năng nhận ra các bước ngoặt của mình bằng cách bắt "cuộc khủng hoảng Cuba" ở mức thấp vào tháng 1962 năm 1970 vào giờ nó xảy ra và gửi điện báo kết luận của mình cho Hamilton Bolton ở Hy Lạp. Sau đó, vào năm 618, trong một bổ sung cho The Bank Credit Analyst, ông xác định rằng thị trường giá xuống thấp đối với sự điều chỉnh của sóng Chu kỳ đang diễn ra có thể sẽ xảy ra ở mức 1966 lần khoảng cách của mức giảm năm 67-1967 dưới mức thấp năm 572, hoặc 1974. Bốn năm sau, số đọc hàng giờ của DJIA vào tháng 572.20 năm 1975 ở mức thấp chính xác là 76, từ đó xảy ra sự gia tăng bùng nổ vào năm XNUMX-XNUMX.

Phân tích tỷ lệ cũng có giá trị ở các mức độ nhỏ hơn. Vào mùa hè năm 1976, trong một báo cáo được xuất bản cho Merrill Lynch, Robert Prechter đã xác định làn sóng thứ tư khi đó đang diễn ra là một tam giác mở rộng hiếm gặp và vào tháng 1.618 đã sử dụng tỷ lệ 922 để xác định mức thấp nhất dự kiến ​​cho mô hình tám tháng là 920.63 trên Dow. Mức thấp xảy ra 11 tuần sau đó tại 00 lúc 11:XNUMX ngày XNUMX tháng XNUMX, khởi động đợt tăng điểm cuối năm của làn sóng thứ năm.

Vào tháng 1977 năm 1978, trước 744 tháng, ông Prechter đã tính toán mức có thể xảy ra đối với mức đáy chính năm 1 là “1978 hoặc thấp hơn một chút”. Vào ngày 11 tháng 00 năm 740.30, lúc 740:XNUMX, chỉ số Dow ghi nhận mức thấp của nó ở chính xác XNUMX. Một báo cáo tiếp theo được công bố hai tuần sau khi phần đáy khẳng định lại tầm quan trọng của mức XNUMX, lưu ý rằng:

… Khu vực 740 đánh dấu điểm tại đó lần điều chỉnh 1977-78, tính theo điểm Dow, chính xác bằng 618 lần độ dài của toàn bộ thị trường tăng giá từ năm 1974 đến năm 1976. Về mặt toán học, chúng ta có thể nói rằng 1022 - (1022-572 ) .618 = 744 (hoặc sử dụng mức cao chính thống vào ngày 31 tháng 1005 năm 1005 - (572-618) .737 = 740). Thứ hai, khu vực 1977 đánh dấu điểm tại đó lần hiệu chỉnh 78-2.618 chính xác bằng 1975 lần độ dài của lần sửa trước đó vào năm 1005 từ tháng 885 đến tháng 784, do đó 2.618 - (742-2.618) 746 = 1977. Thứ ba, khi liên hệ mục tiêu với các thành phần bên trong của sự suy giảm, chúng tôi thấy rằng độ dài của sóng C = 740 lần độ dài của sóng A nếu sóng C chạm đáy tại 740.30. Ngay cả các yếu tố sóng như được nghiên cứu trong báo cáo tháng 1 năm XNUMX cũng đánh dấu XNUMX như một mức có thể xảy ra cho một lượt. Tại thời điểm này, số lượng sóng đang hấp dẫn, thị trường dường như đang ổn định và mức mục tiêu Fibonacci chấp nhận được cuối cùng theo luận điểm thị trường tăng giá theo thứ nguyên chu kỳ đã đạt được là XNUMX vào ngày XNUMX tháng XNUMX. Theo thuật ngữ của Elliott, đó là những thời điểm mà thị trường phải “tạo ra hoặc phá vỡ nó”.

Ba biểu đồ từ báo cáo đó được tái hiện ở đây dưới dạng Hình 4-12 (với một vài dấu hiệu bổ sung để cô đọng các nhận xét từ văn bản), 4-13 và 4-14. Chúng minh họa cấu trúc sóng thành mức thấp gần đây từ độ Chính cấp xuống đến độ Minuette. Ngay cả vào thời điểm ban đầu này, 740.30 dường như đã được xác lập chắc chắn là mức thấp nhất của sóng Sơ cấp [2] trong sóng Chu kỳ V.

Hình 4-12

Hình 4-13

Hình 4-14

Bài 23: MỐI QUAN HỆ NHIỀU SÓNG

Chúng tôi nhận thấy rằng các mục tiêu giá được xác định trước rất hữu ích ở chỗ nếu sự đảo chiều xảy ra ở mức đó và số lượng sóng có thể chấp nhận được, thì một điểm có ý nghĩa kép đã đạt được. Khi thị trường bỏ qua mức như vậy hoặc các khoảng trống thông qua nó, bạn sẽ được đặt trong tình trạng cảnh giác để mong đợi mức được tính toán tiếp theo sẽ đạt được. Vì cấp độ tiếp theo thường cách xa nên đây có thể là thông tin cực kỳ có giá trị. Hơn nữa, các mục tiêu dựa trên số lượng sóng thỏa mãn nhất. Do đó, nếu chúng không được đáp ứng hoặc bị vượt quá một biên độ đáng kể, trong nhiều trường hợp, bạn sẽ buộc phải kịp thời xem xét lại số lượng ưa thích của mình và điều tra xem điều gì sau đó nhanh chóng trở thành một cách diễn giải hấp dẫn hơn. Cách tiếp cận này giúp bạn đi trước một bước trước những bất ngờ khó chịu. Bạn nên ghi nhớ tất cả các cách diễn giải sóng hợp lý để bạn có thể sử dụng phân tích tỷ lệ để có thêm manh mối về việc cái nào là hoạt động.

Mối quan hệ nhiều sóng

Hãy nhớ rằng tất cả các mức độ của xu hướng luôn hoạt động trên thị trường cùng một lúc. Do đó, tại bất kỳ thời điểm nào, thị trường sẽ có đầy đủ các mối quan hệ tỷ lệ Fibonacci, tất cả đều xảy ra đối với các mức độ sóng khác nhau đang diễn ra. Theo đó, các mức trong tương lai tạo ra một số mối quan hệ Fibonacci có nhiều khả năng đánh dấu một lượt hơn là một mức chỉ tạo ra một.

Ví dụ: nếu sự thoái lui .618 của sóng Sơ cấp [1] bởi sóng Sơ cấp [2] cho một mục tiêu cụ thể và bên trong nó, bội số 1.618 của sóng Trung gian (a) trong một hiệu chỉnh không đều cho cùng một mục tiêu cho Trung gian wave (c) và trong phạm vi đó, bội số 1.00 của Sóng nhỏ 1 lại đưa ra cùng một mục tiêu cho Sóng nhỏ 5, khi đó bạn có lý lẽ mạnh mẽ để mong đợi một lượt đi ở mức giá được tính toán đó. Hình 4-15 minh họa ví dụ này.

Hình 4-15

Hình 4-16 là biểu diễn tưởng tượng của sóng Elliott khá lý tưởng, hoàn chỉnh với kênh xu hướng song song. Nó đã được tạo ra như một ví dụ về cách các tỷ lệ thường hiện diện trên thị trường. Trong đó, tám mối quan hệ sau đây giữ nguyên:

[2] = 618 x [1];

[4] = 382 x [3];

[5] = 1.618 x [1];

[5] = .618 x [0]? [3];

[2] = 618 x [4];

trong [2], (a) = (b) = (c);

trong [4], (a) = (c)

trong [4], (b) = .236 x (a)

Hình 4-16

Nếu một phương pháp phân tích tỷ lệ hoàn chỉnh có thể được giải quyết thành công thành các nguyên lý cơ bản, thì việc dự báo với Nguyên tắc sóng Elliott sẽ trở nên khoa học hơn. Tuy nhiên, nó sẽ luôn luôn là một bài tập về xác suất, không chắc chắn. Các quy luật tự nhiên điều chỉnh sự sống và sự tăng trưởng, mặc dù bất biến, nhưng cho phép tạo ra sự đa dạng vô cùng của các kết quả cụ thể, và thị trường không phải là ngoại lệ. Tất cả những gì có thể nói về phân tích tỷ lệ ở thời điểm này là việc so sánh độ dài giá của các sóng thường xuyên xác nhận, thường là với độ chính xác chính xác, khả năng áp dụng cho thị trường chứng khoán của các tỷ lệ được tìm thấy trong dãy Fibonacci. Chẳng hạn, thật đáng kinh ngạc, nhưng không có gì ngạc nhiên đối với chúng tôi, mức tăng từ tháng 1974 năm 1975 đến tháng 61.8 năm 1973 chỉ bằng hơn 74% của đợt trượt giá trước đó 1976-78, hoặc sự sụt giảm của thị trường 61.8-1974 theo dấu vết chính xác là 1976%. của sự gia tăng trước đó từ tháng 618 năm XNUMX đến tháng XNUMX năm XNUMX. Tuy nhiên, mặc dù có bằng chứng liên tục về tầm quan trọng của tỷ lệ .XNUMX, sự phụ thuộc cơ bản của chúng ta phải dựa trên hình thức, với phân tích tỷ lệ là dự phòng hoặc hướng dẫn cho những gì chúng ta thấy trong các mô hình chuyển động . Lời khuyên của Bolton liên quan đến phân tích tỷ lệ là, "Hãy đơn giản hóa nó." Nghiên cứu vẫn có thể đạt được những tiến bộ hơn nữa, vì phân tích tỷ lệ vẫn còn ở giai đoạn sơ khai. Chúng tôi hy vọng rằng những người làm việc với vấn đề phân tích tỷ lệ sẽ bổ sung tài liệu đáng giá cho phương pháp Elliott.

Bài 24: ỨNG DỤNG THỰC TẾ CỦA MỐI QUAN HỆ NHIỀU SÓNG.

Các bài từ 20 đến 26 liệt kê một số cách mà kiến ​​thức về sự xuất hiện của tỷ lệ Fibonacci trong các mẫu thị trường có thể được sử dụng trong dự báo. Bài học này cung cấp một ví dụ về cách tỷ lệ được áp dụng trong một tình huống thị trường thực tế, như được xuất bản trong Lý thuyết về sóng Elliott của Robert Prechter.

Khi tiếp cận với việc khám phá các mối quan hệ toán học trên thị trường, Nguyên lý Sóng mang lại một chỗ đứng tinh thần cho người tư duy thực tế. Nếu được nghiên cứu kỹ lưỡng, nó có thể làm hài lòng cả những nhà nghiên cứu kỹ tính nhất. Một yếu tố phụ của Nguyên tắc Sóng là sự thừa nhận rằng tỷ lệ Fibonacci là một trong những yếu tố chi phối chính của sự chuyển động giá trong mức trung bình của thị trường chứng khoán. Lý do mà một nghiên cứu về tỷ lệ Fibonacci hấp dẫn đến vậy là tỷ lệ 1.618: 1 là mối quan hệ giá duy nhất, theo đó độ dài của sóng ngắn hơn đang được xem xét bằng độ dài của sóng dài hơn khi độ dài của sóng dài hơn là độ dài của toàn bộ quãng đường di chuyển của cả hai sóng, do đó tạo ra một tổng thể đan xen cho cơ cấu giá. Chính tính chất này đã khiến các nhà toán học ban đầu gọi 1.618 là “Tỷ lệ vàng”.

Nguyên lý Sóng dựa trên bằng chứng thực nghiệm, dẫn đến một mô hình hoạt động, sau đó dẫn đến một lý thuyết được phát triển một cách dự kiến. Tóm lại, phần lý thuyết áp dụng để dự đoán sự xuất hiện của tỷ lệ Fibonacci trên thị trường có thể được phát biểu theo cách này:

a) Nguyên lý Sóng mô tả sự chuyển động của thị trường.

b) Số lượng sóng ở mỗi mức độ của xu hướng tương ứng với dãy Fibonacci.

c) Tỷ lệ Fibonacci là thống nhất của dãy Fibonacci.

d) Tỷ lệ Fibonacci có lý do để hiển thị trên thị trường.

Đối với việc thỏa mãn bản thân rằng Nguyên tắc Sóng mô tả sự chuyển động của thị trường, cần phải dành một số nỗ lực để tấn công các biểu đồ. Mục đích của Bài học này chỉ đơn thuần là đưa ra bằng chứng rằng tỷ lệ Fibonacci thể hiện chính nó đủ thường xuyên trong các mức trung bình để làm rõ rằng nó thực sự là một lực lượng chi phối (không nhất thiết là lực lượng chi phối) đối với giá cả thị trường tổng hợp.

Nhiều năm trôi qua kể từ khi phần “Phân tích Kinh tế” của Bài 31 được viết, Nguyên tắc Sóng đã chứng tỏ một cách đáng kể công dụng của nó trong việc dự báo giá trái phiếu. Sau cùng, lãi suất chỉ đơn giản là giá của một loại hàng hóa quan trọng: tiền. Như một ví dụ cụ thể về giá trị của tỷ lệ Fibonacci, chúng tôi đưa ra các đoạn trích sau đây từ The Elliott Wave Theorist trong khoảng thời gian bảy tháng trong giai đoạn 1983-84.

Nhà lý thuyết về sóng Elliott

Tháng Mười Một 1983

Bây giờ đã đến lúc cố gắng đưa ra một dự báo chính xác hơn về giá trái phiếu. Sóng (a) trong kỳ hạn tháng 11 giảm 73? điểm, do đó, một sóng (c) tương đương bị trừ khỏi sóng (b) đạt đỉnh ở 61? tháng trước dự kiến ​​mục tiêu giảm là 618 ?. Cũng có trường hợp các sóng xen kẽ trong các tam giác đối xứng thường có liên quan với nhau bằng 32. Khi nó xảy ra, sóng [B] đã giảm 32 điểm. 618 x .19 = 19? điểm, nên là một ước tính tốt cho độ dài của sóng [D]. 80? điểm từ đỉnh của sóng [C] tại 60 dự án, mục tiêu giảm là 60 ?. Do đó, 61? - 14? khu vực này là điểm tốt nhất để theo dõi đáy của sự suy giảm hiện tại. [Xem Hình B-XNUMX.]

Hình B-14

Ngày 3 tháng 1984 năm XNUMX [sau khi (b) kết thúc bằng hình tam giác]

Mục tiêu giảm điểm cuối cùng có thể sẽ xảy ra gần điểm mà sóng [D] dài 618 lần sóng [B], diễn ra từ tháng 1980 năm 1981 đến tháng 32 năm 19 và di chuyển 60 điểm trên cơ sở biểu đồ tiếp tục hàng tuần. Do đó, nếu sóng [D] truyền đi 1983? điểm, hợp đồng gần đó sẽ chạm đáy ở mức 11 ?. Hỗ trợ cho mục tiêu này là sóng năm (a), cho thấy rằng sự suy giảm theo hướng ngoằn ngoèo đang có hiệu lực từ mức cao nhất của tháng 11 năm 70. Trong phạm vi ngoằn ngoèo, sóng “A” và “C” thường có độ dài bằng nhau. Căn cứ vào hợp đồng tháng sáu, sóng (a) đã giảm 59 điểm. 60 điểm cách đỉnh tam giác bằng 8? các dự án 15 ?, làm cho vùng 10 (+ hoặc -?) trở thành điểm hỗ trợ mạnh mẽ và là mục tiêu tiềm năng. Như một phép tính cuối cùng, các lực đẩy sau hình tam giác thường rơi vào khoảng cách của phần rộng nhất của hình tam giác (như đã thảo luận trong Bài 60). Dựa vào [Hình B-XNUMX], khoảng cách đó là XNUMX? điểm, mà bị trừ khỏi đỉnh tam giác cho XNUMX? như một mục tiêu.

Hình B-15

4 Tháng Sáu, 1984

Sự kiện thú vị nhất của năm 1984 là việc giải quyết rõ ràng sự sụt giảm trong một năm của giá trái phiếu. Các nhà đầu tư đã được cảnh báo để giữ lại mua cho đến khi trái phiếu đạt đến 59? -60? mức độ. Vào ngày 30 tháng 1100, ngày mà mức đó đạt được, những tin đồn về Ngân hàng Continental Illinois đã bay, mức 650 trên Dow đã bị phá vỡ vào buổi sáng -59 tích tắc, và trái phiếu tháng Sáu, trong bối cảnh bán tháo hoảng loạn, đã được đánh dấu một thời gian ngắn xuống mức thấp nhất 59 ?, vừa chạm vào đường hỗ trợ tam giác được vẽ trên biểu đồ vào tháng trước. Trời ngừng lạnh ngay tại đó và đóng cửa ở 31 32/1, chỉ cách trung tâm chính xác của vùng mục tiêu là 32/XNUMX điểm. Trong hai ngày rưỡi sau mức thấp đó, trái phiếu đã tăng trở lại hai điểm trong một sự đảo ngược đáng kể.

Hình B-16

11 Tháng Bảy, 1984

Nền tảng của tâm lý nhà đầu tư rất gợi ý đến một thị trường trái phiếu quan trọng ở mức thấp [xem Hình B-18]. Trên thực tế, nếu đây là biện pháp duy nhất mà tôi làm theo, có vẻ như trái phiếu là thứ mua cả đời. Các phương tiện truyền thông báo chí, ngoại trừ việc bỏ qua việc tăng lãi suất cho đến tháng 1984 năm XNUMX, đã tràn ngập các trang báo chí với những câu chuyện “lãi suất cao hơn”. Hầu hết trong số này xuất hiện, theo kiểu điển hình, sau mức thấp nhất của tháng XNUMX, được kiểm tra vào tháng XNUMX. Trong các đợt sóng thứ hai, các nhà đầu tư thường hồi tưởng lại nỗi sợ hãi đã thoát ra khỏi đáy thực tế, trong khi thị trường thể hiện sự hiểu biết, bằng cách giữ trên mức thấp trước đó, rằng điều tồi tệ nhất đã qua. Năm tuần qua đã chứng minh hiện tượng này một cách sinh động.

Hình B-18

Vào ngày 11 tháng 18, tờ Wall Street Journal có dòng tiêu đề “Fed sẽ thắt chặt tín dụng sẽ được nhiều nhà kinh tế mong đợi trong mùa hè”. Vào ngày 22 tháng 1990, hai bài báo đầy đủ, bao gồm cả một tính năng trên trang nhất, tập trung vào triển vọng lãi suất cao hơn: “Nền kinh tế mát hơn nhìn thấy tỷ lệ lãi suất tăng hơn nữa trong năm nay,” và “Lãi suất bắt đầu giảm nền kinh tế; Nhiều nhà phân tích thấy sự gia tăng hơn nữa. ” Vào ngày 2 tháng 1985, WSJ đã đưa ra một báo cáo chuyên sâu dài 27 trang đáng kinh ngạc có tựa đề “Nợ thế giới trong khủng hoảng”, hoàn chỉnh với bức tranh về những quân cờ domino rơi xuống và những câu trích dẫn như sau: từ một nghị sĩ, “Tôi không nghĩ chúng ta sẽ để làm cho nó đến những năm 24 ”; từ một VP tại Citicorp, “Hãy rõ ràng - không ai có thể hoàn trả các khoản nợ của mình”; và từ một cựu trợ lý Ngoại trưởng Mỹ về các vấn đề kinh tế, “Chúng ta đang sống dựa vào thời gian vay mượn và tiền vay mượn.” Vào ngày XNUMX tháng XNUMX, WSJ đã đưa tin, không nói như vậy, rằng các nhà kinh tế đã hoảng sợ. Dự báo của họ về tỷ lệ cao hơn hiện kéo dài nửa chừng sang năm sau! Dòng tiêu đề có nội dung, “Tỷ lệ lãi suất cao hơn được dự đoán cho thời gian còn lại của năm và các mức tăng tiếp theo sẽ được ghi nhận trong sáu tháng đầu tiên của năm XNUMX.” Bài báo viết, "Một số người nói rằng sẽ cần một phép màu để tỷ giá giảm." WSJ không đơn độc trong việc bắt nhịp các nhà kinh tế. Cuộc thăm dò ngày XNUMX tháng XNUMX của tạp chí Financial World đã liệt kê dự báo của XNUMX nhà kinh tế so với dự đoán đầu năm của họ. Mỗi người trong số họ đã nâng cao dự báo của mình theo phản ứng logic tuyến tính đối với sự gia tăng tỷ lệ đã xảy ra. Họ đang sử dụng cùng một kiểu suy nghĩ đã dẫn họ đến kết luận “lãi suất thấp hơn ở phía trước” một năm trước, ở phía dưới. Sự đồng thuận áp đảo dựa trên phân tích cơ bản này không có gì đảm bảo rằng tỷ giá đã đạt đỉnh, nhưng lịch sử cho thấy rằng kiểu phân tích này sẽ hiếm khi dẫn đến thành công trên thị trường. Tôi thích đặt cược vào một lý thuyết bị bỏ qua, nó thừa nhận rằng các mô hình thị trường lặp đi lặp lại vì con người là con người.

____________ cuối trích dẫn _____________

Khi các diễn biến tiếp theo đã chứng minh, mức thấp đó đánh dấu cơ hội mua cuối cùng trước khi bắt đầu đà tăng lịch sử về giá trái phiếu. Phân tích tỷ lệ Fibonacci, được áp dụng với kiến ​​thức về vị trí các mối quan hệ như vậy được mong đợi, dự báo mức thấp, sau đó được khẳng định một cách mạnh mẽ khi nó xảy ra.

Bài 25: CÁC YÊU CẦU THỜI GIAN FIBONACCI

Không có cách nào chắc chắn để sử dụng yếu tố thời gian trong dự báo. Tuy nhiên, thường xuyên, các mối quan hệ thời gian dựa trên dãy Fibonacci vượt ra ngoài một bài tập về số học và dường như phù hợp với các nhịp sóng với độ chính xác đáng kể, mang lại cho nhà phân tích thêm quan điểm. Elliott nói rằng yếu tố thời gian thường “tuân theo mô hình” và từ đó nói lên ý nghĩa của nó. Trong phân tích sóng, các khoảng thời gian Fibonacci dùng để chỉ ra các thời điểm có thể xảy ra cho một lượt đi, đặc biệt nếu chúng trùng với mục tiêu giá và số lượng sóng.

Trong Định luật Tự nhiên, Elliott đã đưa ra các ví dụ sau về khoảng thời gian Fibonacci giữa các bước ngoặt quan trọng trên thị trường:

1921 để 1929

8 năm

1921 tháng 1928 đến tháng XNUMX năm XNUMX

89 tháng

Tháng 1929 năm 1932 đến tháng XNUMX năm XNUMX

34 tháng

1932 tháng 1933 đến XNUMX tháng XNUMX

13 tháng

1933 tháng 1934 đến XNUMX tháng XNUMX

13 tháng

Tháng 1934 năm 1937 đến tháng XNUMX năm XNUMX

34 tháng

Tháng 1932 năm 1937 đến tháng XNUMX năm XNUMX

5 năm (55 tháng)

Tháng 3 1937 đến tháng 3 1938

13 tháng

1929 để 1942

13 năm

Trong Những bức thư về lý thuyết Dow vào ngày 21 tháng 1973 năm XNUMX, Richard Russell đã đưa ra một số ví dụ bổ sung về các khoảng thời gian Fibonacci:

Mức thấp hoảng sợ năm 1907 đến mức thấp nhất năm 1962

55 năm

Đáy lớn năm 1949 đến mức thấp hoảng sợ năm 1962

13 năm

Năm 1921 suy thoái thấp đến 1942 suy thoái thấp nhất 21 năm Tháng 1960 năm 1962 đỉnh cao nhất đến tháng 34 năm XNUMX đáy XNUMX tháng

Tổng hợp lại, những khoảng cách này dường như nhiều hơn một chút so với sự trùng hợp.

Walter E. White, trong chuyên khảo năm 1968 của ông về Nguyên lý sóng Elliott, kết luận rằng “điểm thấp quan trọng tiếp theo có thể là vào năm 1970”. Để chứng minh, ông đã chỉ ra dãy Fibonacci sau: 1949 + 21 = 1970; 1957 + 13 = 1970; Năm 1962 + 8 = năm 1970; 1965 + 5 = 1970. Tất nhiên, tháng 1970 năm XNUMX đánh dấu mốc thấp nhất của đợt trượt giá tồi tệ nhất trong ba mươi năm.

Tiến trình của những năm từ mức cao nhất năm 1928 (có thể là chính thống) và năm 1929 (danh nghĩa) của Siêu vòng quay cuối cùng cũng tạo ra một chuỗi Fibonacci đáng chú ý:

1929 + 3 = đáy ​​thị trường gấu năm 1932

1929 + 5 = đáy ​​điều chỉnh 1934

1929 + 8 = 1937 thị trường tăng giá hàng đầu

1929 + 13 = đáy ​​thị trường gấu năm 1942

1928 + 21 = đáy ​​thị trường gấu năm 1949

1928 + 34 = đáy ​​tai nạn năm 1962

1928 + 55 = đáy ​​lớn năm 1982 (1 năm nghỉ)

Một loạt tương tự đã bắt đầu ở mức cao nhất năm 1965 (có thể là chính thống) và năm 1966 (danh nghĩa) của làn sóng Chu kỳ thứ ba của Siêu chu kỳ hiện tại:

1965 + 1 = Mức cao danh nghĩa năm 1966

1965 + 2 = 1967 phản ứng thấp

1965 + 3 = Đỉnh cao nổ năm 1968 dành cho người thứ hai

1965 + 5 = 1970 tai nạn thấp

1966 + 8 = đáy ​​thị trường gấu năm 1974

1966 + 13 = 1979 thấp cho chu kỳ 9.2 và 4.5 năm

1966 + 21 = 1987 cao, thấp và sụp đổ

Khi áp dụng các khoảng thời gian Fibonacci vào mô hình của thị trường, Bolton lưu ý rằng thời gian “hoán vị có xu hướng trở nên vô hạn” và thời gian đó “các khoảng thời gian sẽ tạo ra từ đỉnh đến đáy, từ đỉnh đến đỉnh, đáy đến đáy hoặc đáy đến đỉnh.” Bất chấp sự bảo lưu này, ông đã chỉ ra thành công trong cùng một cuốn sách được xuất bản năm 1960, rằng 1962 hoặc 1963, dựa trên dãy Fibonacci, có thể tạo ra một bước ngoặt quan trọng. Năm 1962, như chúng ta đã biết, đã chứng kiến ​​một thị trường gấu luẩn quẩn và mức thấp của làn sóng Sơ cấp [4], dẫn trước một bước tiến gần như không bị gián đoạn kéo dài gần bốn năm.

Ngoài loại phân tích chuỗi thời gian này, mối quan hệ thời gian giữa bò và gấu do Robert Rhea phát hiện đã tỏ ra hữu ích trong việc dự báo. Robert Prechter, bằng văn bản cho Merrill Lynch, đã lưu ý vào tháng 1978 năm 17 rằng “Ngày 1931 tháng 618 đánh dấu ngày mà sự suy giảm ABC sẽ tiêu tốn 3124 giờ thị trường, hoặc 1 lần so với 2 giờ thị trường trước khi có sóng (3), (14 ) và (17). ” Thứ Sáu, ngày 63.5 tháng XNUMX đánh dấu sự bứt phá đi lên từ mô hình vai đầu vai nghịch đảo hôn mê trên chỉ số Dow, và thứ Hai, ngày XNUMX tháng XNUMX là ngày bùng nổ với khối lượng kỷ lục, XNUMX triệu cổ phiếu. Mặc dù dự báo thời gian này không trùng với mức thấp, nhưng nó đã đánh dấu chính xác ngày mà áp lực tâm lý của con gấu trước đó được dỡ bỏ khỏi thị trường.

Lý thuyết của Benner

Samuel T. Benner đã từng là một nhà sản xuất đồ sắt cho đến khi cuộc nội chiến năm 1873 xảy ra hoảng loạn sau cuộc Nội chiến năm 1875 đã hủy hoại tài chính của ông. Ông chuyển sang canh tác lúa mì ở Ohio và coi việc nghiên cứu thống kê về biến động giá cả như một sở thích để tìm câu trả lời cho những thăng trầm trong kinh doanh lặp lại, nếu có thể. Năm XNUMX, Benner viết một cuốn sách có tựa đề Những lời tiên tri kinh doanh về tương lai thăng trầm về giá cả. Các dự báo trong cuốn sách của ông chủ yếu dựa trên chu kỳ của giá gang và sự tái diễn của các cuộc khủng hoảng tài chính trong một khoảng thời gian khá dài trong nhiều năm. Những dự báo của Benner đã chứng tỏ độ chính xác đáng kể trong nhiều năm, và ông đã thiết lập một kỷ lục đáng ghen tị cho mình với tư cách là một nhà thống kê và dự báo. Ngay cả ngày nay, các biểu đồ của Benner vẫn được sinh viên quan tâm đến các chu kỳ và đôi khi được nhìn thấy trên bản in, đôi khi không có tín dụng đến hạn cho người khởi tạo.

Benner lưu ý rằng mức cao nhất của hoạt động kinh doanh có xu hướng tuân theo mô hình 8-9-10 lặp lại hàng năm. Nếu chúng ta áp dụng mô hình này cho các điểm cao trong Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones trong bảy mươi lăm năm qua, bắt đầu từ năm 1902, chúng ta sẽ nhận được các kết quả sau. Những ngày này không phải là dự báo dựa trên dự báo của Benner từ những năm trước, mà chỉ là ứng dụng của mô hình lặp lại 8-9-10 được áp dụng khi nhìn lại.

Đối với các điểm kinh tế thấp, Benner lưu ý hai chuỗi thời gian cho thấy rằng suy thoái (thời điểm tồi tệ) và suy thoái (hoảng loạn) có xu hướng xen kẽ (không có gì đáng ngạc nhiên, dựa trên quy tắc luân phiên của Elliott). Khi nhận xét về những cơn hoảng loạn, Benner quan sát thấy 1819, 1837, 1857 và 1873 là những năm hoảng loạn và cho thấy chúng trong biểu đồ “hoảng loạn” ban đầu của ông để phản ánh mô hình 16-18-20 lặp lại, dẫn đến chu kỳ không đều của những sự kiện lặp lại này. Mặc dù ông đã áp dụng chuỗi 20-18-16 cho các cuộc suy thoái, hay còn gọi là “thời điểm tồi tệ”, các mức thấp hơn trên thị trường chứng khoán ít nghiêm trọng hơn dường như tuân theo cùng một mô hình 16-18-20 giống như các mức thấp hoảng loạn lớn. Bằng cách áp dụng chuỗi 16-18-20 cho các mức thấp nhất của thị trường chứng khoán xen kẽ, chúng tôi có được một sự phù hợp chính xác, như Biểu đồ chu kỳ Benner-Fibonacci (Hình 4-17), được xuất bản lần đầu trong phần bổ sung năm 1967 cho Nhà phân tích tín dụng ngân hàng, minh họa bằng đồ họa .

Hình 4-17

Lưu ý rằng lần cuối cùng cấu hình chu kỳ giống như hiện tại là khoảng thời gian của những năm 1920, song song với lần xuất hiện cuối cùng của sóng Elliott thứ năm ở mức độ Chu kỳ.

Công thức này, dựa trên ý tưởng của Benner về chuỗi lặp lại cho đỉnh và đáy, đã hoạt động hợp lý trong hầu hết thế kỷ này. Liệu mô hình có luôn phản ánh mức cao trong tương lai hay không là một câu hỏi khác. Rốt cuộc, đây là những chu kỳ cố định, không phải Elliott. Tuy nhiên, trong quá trình tìm kiếm lý do cho sự phù hợp thỏa đáng của nó với thực tế, chúng tôi thấy rằng lý thuyết của Benner phù hợp một cách hợp lý với chuỗi Fibonacci ở chỗ chuỗi lặp lại 8-9-10 tạo ra số Fibonacci lên đến số 377, cho phép chênh lệch biên của một điểm, như hình dưới đây.

Kết luận của chúng tôi là lý thuyết của Benner, dựa trên các khoảng thời gian luân phiên khác nhau cho đáy và đỉnh hơn là các chu kỳ lặp lại liên tục, nằm trong khuôn khổ của dãy Fibonacci. Nếu chúng tôi không có kinh nghiệm về phương pháp này, chúng tôi có thể đã không đề cập đến nó, nhưng nó đã tỏ ra hữu ích trong quá khứ khi được áp dụng cùng với kiến ​​thức về sự tiến triển của sóng Elliott. AJ Frost đã áp dụng khái niệm của Benner vào cuối năm 1964 để đưa ra dự đoán không thể tưởng tượng được (vào thời điểm đó) rằng giá cổ phiếu về cơ bản sẽ đi ngang trong mười năm tới, đạt mức cao nhất vào năm 1973 ở khoảng 1000 DJIA và mức thấp nhất trong khoảng 500 đến 600 khu vực vào cuối năm 1974 hoặc đầu năm 1975. Một bức thư của Forst gửi cho Hamilton Bolton vào thời điểm đó được sao chép lại ở đây. Hình 4-18 là bản sao của biểu đồ đi kèm, có ghi chú đầy đủ. Vì bức thư đề ngày 10 tháng 1964 năm XNUMX, nó đại diện cho một dự đoán dài hạn khác của Elliott, hóa ra thực tế hơn là tưởng tượng.

10 Tháng mười hai, 1964

Ông AH Bolton

Bolton, Tremblay, & Co.

1245 Phố Sherbrooke Tây

Montréal 25, Québec

Hammy thân mến:

Hiện tại, chúng ta đang ở trong giai đoạn mở rộng kinh tế hiện nay và dần trở nên dễ bị ảnh hưởng bởi những thay đổi trong tâm lý đầu tư, nên đánh giá quả cầu pha lê là điều cần thận trọng và đánh giá hơi khó. Trong việc đánh giá các xu hướng, tôi hoàn toàn tin tưởng vào cách tiếp cận tín dụng ngân hàng của bạn trừ khi bầu không khí trở nên hiếm hoi. Tôi không thể quên năm 1962. Cảm giác của tôi là tất cả các công cụ cơ bản đều dành cho hầu hết các thiết bị áp suất thấp. Mặt khác, Elliott, mặc dù khó áp dụng vào thực tế, nhưng lại có công đặc biệt trong các lĩnh vực cao. Vì lý do này, tôi đã để mắt đến Nguyên lý Sóng và những gì tôi thấy bây giờ khiến tôi lo lắng. Khi tôi đọc Elliott, thị trường chứng khoán dễ bị tổn thương và sự kết thúc của chu kỳ chính từ năm 1942 đang đến với chúng ta.

… Tôi sẽ trình bày trường hợp của mình với hậu quả là chúng tôi đang ở trên vùng đất nguy hiểm và một chính sách đầu tư thận trọng (nếu người ta có thể dùng một từ trang nghiêm để thể hiện hành động không đàng hoàng) sẽ là bay đến văn phòng môi giới gần nhất và ném mọi thứ vào gió.

Làn sóng thứ ba của sự gia tăng kéo dài từ năm 1942, cụ thể là tháng 1949 năm 1960 đến tháng 1942 năm XNUMX, đại diện cho sự kéo dài của các chu kỳ sơ cấp ... sau đó toàn bộ chu kỳ từ năm XNUMX có thể đã đạt đến điểm cực điểm chính thống của nó và những gì trước mắt chúng ta bây giờ có lẽ là một đỉnh kép và một phẳng dài có kích thước Chu kỳ.

… Áp dụng lý thuyết về sự luân phiên của Elliott, ba bước di chuyển chính tiếp theo sẽ tạo thành một khoảng thời gian ổn định đáng kể. Sẽ rất thú vị để xem nếu điều này phát triển. Trong khi đó, tôi không ngại đi ra ngoài và dự đoán 10 năm với tư cách là một nhà lý thuyết Elliott chỉ sử dụng các ý tưởng của Elliott và Benner. Không một nhà phân tích tự trọng nào khác ngoài một người đàn ông Elliott lại làm điều như vậy, nhưng đó là điều mà lý thuyết độc đáo này truyền cảm hứng. Tốt nhất cho bạn,

AJ Frost

Hình 4-18

Mặc dù chúng ta đã có thể hệ thống hóa phân tích tỷ lệ về cơ bản như được mô tả trong nửa đầu của chương này, nhưng dường như có nhiều cách cho thấy tỷ lệ Fibonacci được biểu hiện trên thị trường chứng khoán. Các phương pháp tiếp cận được đề xuất ở đây chỉ đơn thuần là cà rốt để kích thích sự thèm ăn của các nhà phân tích tiềm năng và đưa họ đi đúng hướng. Các phần của các chương sau khám phá sâu hơn về việc sử dụng phân tích tỷ số và đưa ra quan điểm về độ phức tạp, độ chính xác và khả năng ứng dụng của nó. Các ví dụ chi tiết bổ sung được trình bày trong các Bài từ 32 đến 34. Rõ ràng, chìa khóa nằm ở đó. Tất cả những gì còn lại là khám phá xem nó sẽ mở được bao nhiêu cánh cửa.

Bài 26: SÓNG DÀI HẠN

Vào tháng 1977 năm XNUMX, Forbes đã xuất bản một bài báo thú vị về lý thuyết phức tạp của lạm phát mang tên “Nghịch lý bánh hamburger vĩ đại”, trong đó nhà văn David Warsh đặt câu hỏi: “Điều gì thực sự ảnh hưởng đến giá của một chiếc bánh hamburger? Tại sao giá cả bùng nổ trong một thế kỷ hoặc hơn và sau đó chững lại? ” Ông trích dẫn lời của Giáo sư EH Phelps Brown và Sheila V. Hopkins của Đại học Oxford,

Có vẻ như trong một thế kỷ trở lên, giá cả sẽ tuân theo một quy luật toàn năng; nó thay đổi và một luật mới được áp dụng. Một cuộc chiến lẽ ra có thể đưa xu hướng lên một tầm cao mới trong một thời kỳ thì bất lực để làm chệch hướng nó trong một thời kỳ khác. Chúng ta có biết những yếu tố nào tạo nên dấu ấn thời đại này không, và tại sao, sau khi đã trụ vững quá lâu qua những rung chuyển như vậy, họ lại nhường chỗ cho người khác một cách nhanh chóng và hoàn toàn?

Brown và Hopkins tuyên bố rằng giá cả dường như “tuân theo một quy luật toàn năng”, đó chính xác là những gì RN Elliott đã nói. Quy luật toàn năng này là mối quan hệ hài hòa được tìm thấy trong Tỷ lệ Vàng, là mối quan hệ cơ bản đối với các quy luật tự nhiên và cũng là một phần cấu tạo nên cấu trúc thể chất, tinh thần và cảm xúc của con người. Như ông Warsh cũng quan sát khá chính xác, quá trình tiến bộ của con người dường như chuyển động theo những cú giật và rung chuyển đột ngột, không giống như hoạt động nhịp nhàng của kim đồng hồ của vật lý Newton. Chúng tôi đồng ý với kết luận của ông Warsh nhưng cho rằng những cú sốc này không chỉ ở một mức độ biến chất hay tuổi tác đáng chú ý, mà xảy ra ở tất cả các mức độ dọc theo đường xoắn ốc logarit của sự tiến bộ của con người và sự tiến bộ của vũ trụ, từ độ Minuette trở xuống đến Grand Supercycle độ và lớn hơn. Để giới thiệu một sự mở rộng khác về ý tưởng, chúng tôi gợi ý rằng bản thân những cú sốc này là một phần của bộ máy đồng hồ. Một chiếc đồng hồ có thể chạy trơn tru, nhưng tiến trình của nó được kiểm soát bởi độ giật co thắt của một cơ chế thời gian, dù là cơ học hay tinh thể thạch anh. Rất có thể vòng xoáy logarit trong quá trình tiến bộ của con người cũng được thúc đẩy theo cách tương tự, mặc dù với những rung lắc không gắn với chu kỳ thời gian, mà ở dạng lặp đi lặp lại.

Nếu bạn nói “dở hơi” với luận điểm này, hãy cân nhắc rằng chúng ta có thể không nói về một lực ngoại sinh, mà là một lực nội sinh. Bất kỳ sự bác bỏ nào đối với Nguyên tắc Sóng với lý do nó là xác định đều không có câu trả lời về cách thức và lý do tại sao của các mô hình xã hội mà chúng tôi trình bày trong cuốn sách này. Tất cả những gì chúng tôi đề xuất là có một tâm lý động lực học tự nhiên ở nam giới tạo ra hình thức trong hành vi xã hội, như được bộc lộ bởi hành vi thị trường. Quan trọng nhất, hãy hiểu rằng hình thức chúng tôi mô tả chủ yếu mang tính xã hội, không phải cá nhân. Các cá nhân có ý chí tự do và thực sự có thể học cách nhận ra những mẫu hành vi xã hội điển hình này và sử dụng kiến ​​thức đó để làm lợi thế của họ. Không dễ dàng gì để hành động và suy nghĩ trái ngược với đám đông và theo khuynh hướng tự nhiên của bạn, nhưng với kỷ luật và sự hỗ trợ của kinh nghiệm, bạn chắc chắn có thể tự rèn luyện mình để làm như vậy một khi bạn thiết lập cái nhìn sâu sắc quan trọng ban đầu về bản chất thực sự của hành vi thị trường . Không cần phải nói, nó hoàn toàn trái ngược với những gì mọi người vẫn tin, cho dù họ có bị ảnh hưởng bởi những giả định ung dung về quan hệ nhân quả sự kiện do các nhà cơ bản đưa ra, các mô hình kinh tế do các nhà kinh tế đưa ra, “bước đi ngẫu nhiên” do các học giả đưa ra, hoặc tầm nhìn về việc thao túng thị trường của “Gnomes of Zurich” (đôi khi chỉ được xác định là “họ”) do các nhà lý thuyết âm mưu đề xuất.

Chúng tôi cho rằng nhà đầu tư bình thường ít quan tâm đến những gì có thể xảy ra với các khoản đầu tư của mình khi ông ấy chết hoặc môi trường đầu tư của cụ cố ông ấy là như thế nào. Thật khó để đối phó với các điều kiện hiện tại trong cuộc chiến đầu tư hàng ngày mà không bận tâm đến tương lai xa hay quá khứ đã bị chôn vùi từ lâu. Tuy nhiên, các sóng dài hạn phải được đánh giá, thứ nhất vì những phát triển của quá khứ phục vụ rất nhiều cho việc xác định tương lai, và thứ hai vì có thể minh họa rằng cùng một quy luật áp dụng cho dài hạn cũng áp dụng cho ngắn hạn và tạo ra các mô hình tương tự. của hành vi thị trường chứng khoán.

Trong Bài 26 và 27, chúng ta sẽ phác thảo vị trí hiện tại của sự tiến triển của "giật và giật" từ mức mà chúng ta gọi là mức Thiên niên kỷ đến thị trường tăng giá theo mức Chu kỳ ngày nay. Hơn nữa, như chúng ta sẽ thấy, do vị trí của làn sóng Millen nium hiện tại và kim tự tháp của "những đốm lửa" trong bức tranh sóng tổng hợp cuối cùng của chúng ta, thập kỷ này có thể chứng minh là một trong những thời điểm thú vị nhất trong lịch sử thế giới để viết về và nghiên cứu Nguyên lý Sóng Elliott.

1. Làn sóng thiên niên kỷ từ thời kỳ đen tối

Dữ liệu để nghiên cứu xu hướng giá trong hai trăm năm qua không đặc biệt khó để đạt được, nhưng chúng ta phải dựa vào số liệu thống kê ít chính xác hơn để có quan điểm về các xu hướng và điều kiện trước đó. Chỉ số giá dài hạn do Giáo sư EH Phelps Brown và Sheila V. Hopkins biên soạn và được mở rộng thêm bởi David Warsh dựa trên một “rổ nhu cầu của con người” đơn giản trong khoảng thời gian từ năm 950 sau Công nguyên đến năm 1954.

Bằng cách nối các đường cong giá của Brown và Hopkins với giá cổ phiếu công nghiệp từ năm 1789, chúng ta có được một bức tranh dài hạn về giá cả trong một nghìn năm qua. Hình 5-1 cho thấy biến động giá chung gần đúng từ Thời kỳ đen tối đến năm 1789. Đối với làn sóng thứ năm từ năm 1789, chúng tôi đã phủ một đường thẳng để biểu thị biến động giá cổ phiếu nói riêng, mà chúng tôi sẽ phân tích kỹ hơn trong phần tiếp theo. Thật kỳ lạ, biểu đồ này, trong khi chỉ là một dấu hiệu rất sơ bộ về xu hướng giá, lại tạo ra một mô hình Elliott năm sóng không thể nhầm lẫn.

Hình 5-1

Song song với các biến động giá cả rộng rãi của lịch sử là các thời kỳ mở rộng thương mại và công nghiệp vĩ đại trong nhiều thế kỷ. Rome, nơi có nền văn hóa vĩ đại một thời có thể trùng khớp với đỉnh cao của làn sóng Thiên niên kỷ trước đó, cuối cùng đã sụp đổ vào năm 476 sau Công nguyên Trong năm trăm năm sau đó, trong thị trường gấu ở độ Thiên niên kỷ tiếp theo, việc tìm kiếm kiến ​​thức gần như tuyệt chủng. Cách mạng Thương mại (950-1350), cuối cùng đã châm ngòi cho làn sóng mở rộng đầu tiên dưới Thiên niên kỷ mới mở ra vào thời Trung cổ. Việc san bằng giá từ 1350 đến 1520 tạo thành làn sóng hai và thể hiện sự “điều chỉnh” của tiến trình trong cuộc Cách mạng Thương mại.

Thời kỳ tiếp theo của giá cả tăng, làn sóng Grand Supercycle đầu tiên của làn sóng dưới Thiên niên kỷ thứ ba, trùng với cả Cách mạng Tư bản (1520-1640) và với thời kỳ vĩ đại nhất trong lịch sử nước Anh, thời kỳ Elizabeth. Elizabeth I (1533-1603) lên ngôi Anh chỉ sau một cuộc chiến tranh mệt mỏi với Pháp. Đất nước nghèo nàn và tuyệt vọng, nhưng trước khi Elizabeth chết, nước Anh đã bất chấp mọi thế lực của châu Âu, mở rộng đế chế của mình và trở thành quốc gia thịnh vượng nhất trên thế giới. Đây là thời đại của Shakespeare, Martin Luther, Drake và Raleigh, thực sự là một kỷ nguyên huy hoàng trong lịch sử thế giới. Kinh doanh mở rộng và giá cả tăng trong thời kỳ sáng tạo rực rỡ và xa xỉ này. Đến năm 1650, giá cả đã đạt đến đỉnh điểm, chững lại để hình thành làn sóng thứ hai của Grand Supercycle.

Làn sóng Grand Supercycle thứ ba trong làn sóng dưới Thiên niên kỷ này dường như đã bắt đầu đối với giá hàng hóa vào khoảng năm 1760 thay vì khoảng thời gian giả định của chúng tôi đối với thị trường chứng khoán vào khoảng năm 1770 đến năm 1790, mà chúng tôi đã đặt tên là “1789” nơi dữ liệu thị trường chứng khoán bắt đầu. Tuy nhiên, như một nghiên cứu của Gertrude Shirk trên tạp chí Cycles số tháng 1977 / tháng 1750 năm 1850 đã chỉ ra, xu hướng giá hàng hóa có xu hướng đi trước các xu hướng tương tự về giá cổ phiếu nói chung khoảng một thập kỷ. Xem xét theo kiến ​​thức này, hai phép đo thực sự phù hợp với nhau cực kỳ tốt. Làn sóng Grand Supercycle thứ ba này trong làn sóng dưới Thiên niên kỷ thứ ba hiện tại trùng với sự bùng nổ về năng suất do Cách mạng Công nghiệp (XNUMX-XNUMX) tạo ra và song song với sự nổi lên của Hợp chủng quốc Hoa Kỳ như một cường quốc trên thế giới.

Logic Elliott gợi ý rằng Grand Supercycle từ năm 1789 đến nay phải theo sau và đi trước các sóng khác trong mô hình Elliott đang diễn ra, với các mối quan hệ điển hình về thời gian và biên độ. Nếu làn sóng Grand Supercycle 200 năm gần như đã chạy hết chặng đường của nó, thì nó có thể được điều chỉnh bởi ba sóng Supercycle (hai xuống và một lên), có thể kéo dài trong một hoặc hai thế kỷ tới. Khó có thể nghĩ đến tình trạng tăng trưởng thấp ở các nền kinh tế thế giới lại kéo dài trong một thời gian dài như vậy, nhưng không thể loại trừ khả năng. Gợi ý rộng rãi về rắc rối dài hạn này không loại trừ rằng công nghệ sẽ giảm thiểu mức độ nghiêm trọng của những gì có thể được cho là phát triển về mặt xã hội. Nguyên tắc sóng Elliott là luật xác suất và mức độ tương đối, không phải là một công cụ dự đoán các điều kiện chính xác. Tuy nhiên, sự kết thúc của Siêu xe đạp hiện tại (V) sẽ mở ra một kỷ nguyên kinh tế và xã hội đình trệ hoặc thất bại ở những khu vực đáng kể trên thế giới.

BÀI 27: MẪU SÓNG ĐẾN NĂM 1978

Grand Supercycle từ năm 1789

Làn sóng dài này có cái nhìn đúng đắn về ba sóng theo hướng của xu hướng chính và hai sóng ngược với xu hướng với tổng số năm, hoàn chỉnh với một làn sóng thứ ba mở rộng tương ứng với giai đoạn năng động và tiến bộ nhất trong lịch sử Hoa Kỳ. Trong Hình 5-2, các phân khu Siêu vòng tròn đã được đánh dấu (I), (II), (III), (IV) và (V).

Xem xét rằng chúng ta đang khám phá lịch sử thị trường trở lại thời của các công ty kinh doanh kênh đào, sà lan kéo ngựa và các số liệu thống kê ít ỏi, thật đáng ngạc nhiên khi kỷ lục về giá cổ phiếu công nghiệp “đồng đô la không đổi”, được phát triển bởi tạp chí Gertrude Shirk for Cycles, lại hình thành như vậy. một mô hình Elliott rõ ràng. Đặc biệt nổi bật là kênh xu hướng, đường cơ sở kết nối một số đáy của sóng Chu kỳ và Siêu chu kỳ quan trọng và song song phía trên của nó kết nối các đỉnh của một số sóng tiến.

Sóng (I) là “năm” khá rõ ràng, giả định năm 1789 là thời điểm bắt đầu của Siêu xe đạp. Sóng (II) là một phẳng, dự đoán một cách gọn gàng một đường ngoằn ngoèo hoặc hình tam giác cho sóng (IV), theo quy tắc luân phiên. Sóng (III) được mở rộng và có thể dễ dàng chia nhỏ thành năm sóng con cần thiết, bao gồm một tam giác mở rộng đặc trưng ở vị trí sóng Chu kỳ thứ tư. Làn sóng (IV), từ năm 1929 đến năm 1932, kết thúc trong khu vực của làn sóng thứ tư ở mức độ thấp hơn.

Việc kiểm tra sóng (IV) trong Hình 5-3 minh họa chi tiết hơn sự ngoằn ngoèo của kích thước Supercycle đã đánh dấu sự sụp đổ thị trường tàn khốc nhất trong lịch sử Hoa Kỳ. Trong làn sóng A của sự suy giảm, các biểu đồ hàng ngày cho thấy rằng làn sóng phụ thứ ba, theo kiểu đặc trưng, ​​bao gồm sự sụp đổ của Phố Wall vào ngày 29 tháng 1929 năm 50. Sau đó, làn sóng A đã được rút lại khoảng 1930% bởi làn sóng B, "sự điều chỉnh tăng nổi tiếng của năm 41.22, ”Như Richard Russell nói về nó, trong thời gian đó, ngay cả Robert Rhea đã bị dẫn dắt bởi bản chất cảm xúc của cuộc biểu tình để trang trải các vị trí ngắn hạn của mình. Sóng C cuối cùng đã chạm đáy ở 253, giảm 1.382 điểm hoặc khoảng 89 lần độ dài của sóng A và hoàn thành mức giảm XNUMX (một số Fibonacci) về giá cổ phiếu trong ba năm (một số Fibonacci khác).

Hình 5-2

Sóng (V) của Grand Supercycle này vẫn đang được hoàn thiện, [tính đến năm 1978] và được phân tích thêm bên dưới.

Làn sóng Supercycle từ năm 1932

Sóng siêu vòng (V) đã được hình thành từ năm 1932 và vẫn đang tiếp tục phát triển (xem Hình 5-3). Nếu có một thứ gọi là sự hình thành sóng hoàn hảo theo Nguyên tắc Sóng, thì chuỗi sóng Elliott dài hạn này sẽ là một ứng cử viên chính. Sự cố của các sóng Chu kỳ như sau:

Làn sóng I: 1932 đến 1937

- Sóng này là một chuỗi năm sóng cắt rõ ràng theo các quy tắc do Elliott thiết lập. Nó phục hồi 618 sự sụt giảm của thị trường từ mức cao nhất năm 1928 và 1930 và trong đó, sóng thứ năm mở rộng di chuyển 1.618 lần khoảng cách của sóng thứ nhất đến sóng thứ ba.

Làn sóng II: 1937 đến 1942

- Trong sóng II, sóng phụ [A] là sóng năm và sóng [C] là sóng năm, do đó toàn bộ hệ thống là một hình zic zắc. Hầu hết thiệt hại về giá xảy ra trong sóng [A]. Do đó, có sức mạnh to lớn trong cấu trúc của toàn bộ sóng điều chỉnh, vượt xa những gì chúng ta thường mong đợi, vì sóng [C] chỉ đi một chút vào vùng đất thấp mới để điều chỉnh. Phần lớn thiệt hại của sóng [C] là do thời gian hoặc do ăn mòn, vì giảm phát tiếp tục đẩy giá cổ phiếu lên mức giá / thu nhập thấp hơn mức thậm chí vào năm 1932. Một làn sóng xây dựng này có thể có sức mạnh bằng phẳng.

Làn sóng III: 1942 đến 1965 (6)

- Làn sóng này là một phần mở rộng, theo đó chỉ số Dow tăng gần 1000% trong XNUMX năm. Các tính năng chính của nó như sau:

1) Sóng [4] là một sóng phẳng, xen kẽ với một sóng ngoằn ngoèo, [2].

2) Sóng [3] là sóng Sơ cấp dài nhất và là một phần mở rộng.

3) Sóng [4] điều chỉnh về gần đỉnh của sóng thứ tư trước đó ở một mức độ nhỏ hơn và giữ ở trên đỉnh của sóng [1].

4) Độ dài của các sóng con [1] và [5] có liên quan với nhau bởi tỷ lệ Fibonacci về phần trăm tiến trước (tương ứng 129% và 80%, trong đó 80 = 129 x .618), như trường hợp thường xảy ra giữa hai sóng không sóng mở rộng.

Làn sóng IV: 1965 (6) đến 1974

- Trong Hình 5 - 3, các đáy của sóng IV trong khu vực của sóng [4], như bình thường và nằm trên đỉnh của sóng I. Hai cách giải thích có thể được hiển thị: một tam giác mở rộng năm sóng từ tháng 1965 năm 1966 và một nhân đôi ba từ tháng Giêng năm 1973. Cả hai phép đếm đều có thể chấp nhận được, mặc dù cách giải thích tam giác có thể gợi ý một mục tiêu thấp hơn, trong đó sóng V sẽ theo dõi một bước tiến gần chừng nào là phần rộng nhất của tam giác. Tuy nhiên, không có bằng chứng nào khác của Elliott cho thấy một làn sóng yếu như vậy đang hình thành. Một số nhà lý thuyết của Elliott cố gắng đếm lần giảm cuối cùng từ tháng 1974 năm XNUMX đến tháng XNUMX năm XNUMX là năm, do đó đánh dấu chu kỳ sóng IV là một phẳng lớn. Sự phản đối kỹ thuật của chúng tôi đối với số lượng năm sóng là làn sóng con thứ ba được cho là quá ngắn và sóng đầu tiên sau đó bị chồng lên bởi sóng thứ tư, do đó vi phạm hai trong số các quy tắc cơ bản của Elliott. Đó rõ ràng là một sự suy giảm ABC.

Hình 5-3

Wave V: 1974 đến?

- Làn sóng độ Chu kỳ này vẫn đang tiếp tục diễn ra. Có khả năng là hai đợt Sơ cấp đã được hoàn thành vào thời điểm này và thị trường đang trong quá trình tìm ra Đợt chính thứ ba, sẽ đi kèm với sự bứt phá lên mức cao nhất mọi thời đại. Chương cuối sẽ trình bày chi tiết hơn phần nào phân tích và kỳ vọng của chúng tôi đối với thị trường hiện tại.

Do đó, như chúng ta đọc Elliott, thị trường tăng giá hiện tại trong chứng khoán là làn sóng thứ năm từ năm 1932 của làn sóng thứ năm từ năm 1789 trong một làn sóng thứ ba kéo dài từ Thời kỳ đen tối. Hình 5-4 đưa ra bức tranh tổng hợp và tự nói lên.

Hình 5-4

Lịch sử của phương Tây từ Thời kỳ Đen tối có vẻ như là một giai đoạn tiến bộ gần như không bị gián đoạn của loài người. Sự trỗi dậy văn hóa của châu Âu và Bắc Mỹ, và trước đó là sự trỗi dậy của các thành bang Hy Lạp và sự mở rộng của Đế chế La Mã, và trước đó là làn sóng tiến bộ xã hội hàng nghìn năm ở Ai Cập, có thể được gọi là làn sóng Văn hóa, mỗi trong số đó bị ngăn cách bởi các làn sóng trì trệ và thoái trào ở mức độ Văn hóa, kéo dài hàng thế kỷ. Người ta có thể lập luận rằng ngay cả năm làn sóng này, cấu thành toàn bộ lịch sử được ghi lại cho đến nay, có thể tạo thành một làn sóng đang phát triển ở mức độ Epochal, và rằng một số giai đoạn thảm họa xã hội hàng thế kỷ (có lẽ liên quan đến chiến tranh hạt nhân?) Cuối cùng sẽ đảm bảo sự xuất hiện của sự thoái trào xã hội loài người lớn nhất trong năm nghìn năm.

Tất nhiên, lý thuyết về Nguyên tắc sóng xoắn ốc cho rằng tồn tại những sóng có mức độ lớn hơn Epochal. Các độ tuổi trong quá trình phát triển của loài Homo sapiens có thể là những đợt sóng ở mức độ cao hơn. Có lẽ bản thân Homo sapiens là một giai đoạn trong sự phát triển của hominids, đến lượt nó là một giai đoạn trong sự phát triển của những làn sóng thậm chí còn lớn hơn trong tiến trình của sự sống trên Trái đất. Xét cho cùng, nếu sự tồn tại của hành tinh Trái đất được hình dung là đã kéo dài một năm cho đến nay, thì các dạng sống đã xuất hiện từ đại dương cách đây XNUMX tuần, trong khi những sinh vật giống con người chỉ đi bộ trên Trái đất trong sáu giờ cuối cùng của năm, tức là chưa đến một một phần trăm tổng số thời kỳ mà các dạng sống đã tồn tại. Trên cơ sở này, Rome đã thống trị thế giới phương Tây trong tổng cộng năm giây. Nhìn từ góc độ này, một làn sóng độ Grand Supercycle không thực sự có mức độ lớn như vậy.

Bài 28: Cổ phiếu riêng lẻ

Nghệ thuật quản lý các khoản đầu tư là nghệ thuật mua và xử lý cổ phiếu và các chứng khoán khác để tối đa hóa lợi nhuận. Khi nào nên thực hiện một bước chuyển mình trong lĩnh vực đầu tư quan trọng hơn là vấn đề nên chọn loại nào. Việc lựa chọn cổ phiếu có tầm quan trọng thứ yếu so với thời điểm. Việc lựa chọn các cổ phiếu tốt trong các ngành thiết yếu là tương đối dễ dàng nếu đó là điều sau này, nhưng câu hỏi luôn được cân nhắc là khi nào nên mua chúng. Để trở thành người chiến thắng trên thị trường chứng khoán, người ta phải biết hướng của xu hướng chính và tiến hành đầu tư theo xu hướng đó, không chống lại nó, vào những cổ phiếu trong lịch sử có xu hướng chuyển động đồng nhất với thị trường nói chung. Các nguyên tắc cơ bản hiếm khi là lý do chính đáng để đầu tư vào cổ phiếu. US Steel vào năm 1929 đã được bán với giá 260 đô la một cổ phiếu và được coi là một khoản đầu tư đúng đắn cho các góa phụ và trẻ mồ côi. Cổ tức là $ 8.00 một cổ phiếu. Sự sụp đổ của Phố Wall đã làm giảm giá cổ phiếu xuống còn 22 USD / cổ phiếu và công ty không trả cổ tức trong XNUMX năm. Thị trường chứng khoán thường là một con bò đực hoặc một con gấu, hiếm khi là một con bò cái.

Bằng cách nào đó, thị trường trung bình phát triển các xu hướng diễn ra trong các mô hình Sóng Elliott bất kể biến động giá của từng cổ phiếu riêng lẻ. Như chúng ta sẽ minh họa, trong khi Nguyên tắc Sóng có một số ứng dụng cho các cổ phiếu riêng lẻ, số lượng cho nhiều vấn đề thường quá mờ để có giá trị thực tế lớn. Nói cách khác, Elliott sẽ cho bạn biết nếu đường đua có nhanh nhưng không phải con ngựa nào sẽ giành chiến thắng. Phần lớn, phân tích kỹ thuật cơ bản đối với các cổ phiếu riêng lẻ có lẽ hữu ích hơn việc cố gắng ép buộc hành động giá của cổ phiếu thành số Elliott có thể tồn tại hoặc có thể không.

Có lý do cho điều này. Triết lý Elliott rộng rãi cho phép thái độ và hoàn cảnh của cá nhân ảnh hưởng đến các mẫu giá của bất kỳ vấn đề đơn lẻ nào và ở mức độ thấp hơn, một nhóm cổ phiếu hẹp, đơn giản bởi vì những gì Nguyên tắc sóng Elliott phản ánh chỉ là một phần trong quá trình quyết định của mỗi người. được chia sẻ bởi đông đảo các nhà đầu tư. Khi đó, trong sự phản xạ lớn hơn của dạng sóng, các hoàn cảnh đặc biệt của các nhà đầu tư cá nhân và các công ty riêng lẻ triệt tiêu lẫn nhau, để lại như một tấm gương phản chiếu của khối óc riêng lẻ. Nói cách khác, hình thức của Nguyên tắc Sóng phản ánh sự tiến bộ không phải của mỗi người hay công ty mà là của toàn nhân loại và doanh nghiệp của họ. Các công ty đến và đi. Xu hướng, mốt, văn hóa, nhu cầu và mong muốn giảm dần và chảy theo tình trạng con người. Do đó, tiến trình của hoạt động kinh doanh nói chung được phản ánh rõ ràng bởi Nguyên tắc sóng, trong khi mỗi lĩnh vực hoạt động riêng lẻ có bản chất riêng, tuổi thọ riêng và một tập hợp các lực lượng có thể liên quan riêng đến lĩnh vực đó. Vì vậy, mỗi công ty, giống như mỗi người đàn ông, xuất hiện trên hiện trường như một phần của tổng thể, đóng vai trò của mình, và cuối cùng trở về cát bụi mà nó đã hình thành.

Nếu, qua kính hiển vi, chúng ta quan sát một giọt nước nhỏ bé, thì tính chất riêng biệt của nó có thể khá rõ ràng về kích thước, màu sắc, hình dạng, mật độ, độ mặn, số lượng vi khuẩn, v.v., nhưng khi giọt nước đó là một phần của sóng trong đại dương, nó bị cuốn theo sức mạnh của sóng và thủy triều, bất chấp tính cá nhân của nó.

Với hơn hai mươi triệu “giọt nước” sở hữu cổ phiếu được niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán New York, có gì ngạc nhiên khi thị trường trung bình là một trong những biểu hiện lớn nhất của tâm lý số đông trên thế giới?

Bất chấp sự khác biệt quan trọng này, nhiều cổ phiếu có xu hướng di chuyển ít nhiều trong hòa hợp với thị trường chung. Nó đã được chỉ ra rằng trung bình, bảy mươi lăm phần trăm tất cả các cổ phiếu tăng theo thị trường và chín mươi phần trăm tất cả các cổ phiếu giảm theo thị trường, mặc dù biến động giá của từng cổ phiếu thường thất thường hơn so với mức trung bình. Cổ phiếu đóng cửa của các công ty đầu tư và cổ phiếu của các tập đoàn lớn theo chu kỳ, vì những lý do rõ ràng, có xu hướng tuân theo các mô hình của mức trung bình chặt chẽ hơn so với hầu hết các cổ phiếu khác. Tuy nhiên, các cổ phiếu tăng trưởng mới nổi có xu hướng tạo ra các mô hình Sóng Elliott riêng lẻ rõ ràng nhất vì cảm xúc mạnh mẽ của nhà đầu tư đi kèm với sự tiến bộ của họ. Cách tiếp cận tốt nhất dường như là tránh cố gắng phân tích từng vấn đề trên cơ sở Elliott trừ khi một mô hình sóng rõ ràng, không thể nhầm lẫn xuất hiện trước mắt bạn và ra lệnh cho sự chú ý của bạn. Tốt nhất chỉ nên thực hiện hành động quyết định khi đó, nhưng nó nên được thực hiện, bất kể số lượng sóng của thị trường nói chung là bao nhiêu. Bỏ qua một mô hình như vậy luôn nguy hiểm hơn việc trả phí bảo hiểm.

Bất chấp những cảnh báo chi tiết ở trên, có rất nhiều ví dụ về thời điểm mà các cổ phiếu riêng lẻ phản ánh Nguyên tắc Sóng. Bảy cổ phiếu riêng lẻ được thể hiện trong Hình 6-1 đến 6-7 cho thấy các mẫu sóng Elliott đại diện cho ba loại tình huống. Thị trường tăng giá cho US Steel, Dow Chemical và Medusa cho thấy những bước tiến năm sóng từ mức thấp nhất của thị trường gấu. Eastman Kodak và Tandy cho thấy thị trường gấu ABC vào năm 1978. Biểu đồ của Kmart (trước đây là Kresge) và Houston Oil and Minerals minh họa những tiến bộ kiểu “tăng trưởng” dài hạn theo dõi các mô hình Elliott và phá vỡ các đường kênh hỗ trợ dài hạn của chúng chỉ sau khi hoàn thành làn sóng ưng ý số đếm.

Hình 6-1 Hình 6-2

Hình 6-3 Hình 6-4

Hình 6-5

Hình 6-6

Hình 6-7

Bài 29: Hàng hóa

Hàng hóa có nhiều đặc tính riêng như cổ phiếu. Một điểm khác biệt giữa hành vi của hàng hóa và mức trung bình của thị trường chứng khoán là trong hàng hóa, thị trường tăng và giá sơ cấp đôi khi trùng lặp nhau. Ví dụ, đôi khi, một thị trường tăng năm sóng hoàn chỉnh sẽ không đưa một hàng hóa lên mức cao nhất mọi thời đại, như biểu đồ đậu nành minh họa trong Hình 6-9. Do đó, trong khi các biểu đồ đẹp về sóng độ Siêu chu kỳ tồn tại cho một số mặt hàng, có vẻ như độ cao nhất có thể quan sát được trong một số trường hợp là độ Chính hoặc độ Chu kỳ. Ngoài mức độ này, Nguyên tắc sẽ bị bẻ cong ở chỗ này và chỗ khác.

Cũng trái ngược với thị trường chứng khoán, hàng hóa phổ biến nhất phát triển phần mở rộng trong các đợt thứ năm trong thị trường tăng trưởng cấp độ Sơ cấp hoặc Chu kỳ. Xu hướng này hoàn toàn phù hợp với Nguyên lý sóng, nó phản ánh thực tế của cảm xúc con người. Những bước tiến của làn sóng thứ năm trên thị trường chứng khoán được thúc đẩy bởi hy vọng, trong khi những bước tiến của làn sóng thứ năm trong hàng hóa được thúc đẩy bởi một cảm xúc tương đối kịch tính, nỗi sợ hãi: sợ lạm phát, sợ hạn hán, sợ chiến tranh. Hy vọng và sợ hãi trông khác nhau trên một biểu đồ, đó là một trong những lý do mà các đỉnh thị trường hàng hóa thường giống như các đáy thị trường chứng khoán. Hơn nữa, các phần mở rộng của thị trường tăng giá hàng hóa thường xuất hiện theo hình tam giác ở vị trí sóng thứ tư. Do đó, trong khi các lực đẩy sau tam giác trên thị trường chứng khoán thường “nhanh chóng và ngắn hạn”, các tam giác trong thị trường tăng giá hàng hóa ở mức độ lớn thường đi trước các đợt giảm giá kéo dài. Một ví dụ được thể hiện trong biểu đồ của bạc trong Hình 1-44.

Các mẫu Elliott tốt nhất được sinh ra từ các đột phá quan trọng trong dài hạn từ các mẫu cơ sở đi ngang kéo dài, như đã xảy ra trong cà phê, đậu nành, đường, vàng và bạc vào các thời điểm khác nhau trong những năm 1970. Thật không may, thang đo biểu đồ nửa chu kỳ, có thể chỉ ra khả năng ứng dụng của các kênh xu hướng Elliott, không có sẵn cho nghiên cứu này.

Hình 6-8 cho thấy quá trình bùng nổ giá cà phê trong hai năm từ giữa năm 1975 đến giữa năm 1977. Mô hình này là Elliott không thể nhầm lẫn, ngay cả khi xuống mức độ sóng Nhỏ. Các phân tích tỷ lệ được sử dụng dự đoán một cách tuyệt vời mức giá cao nhất. Trong các tính toán này, độ dài của sự gia tăng đến đỉnh của sóng (3) và đến đỉnh của sóng 3, mỗi lần chia thị trường tăng giá thành Phần vàng ở các khoảng cách tương đương. Như bạn có thể thấy bằng các số đếm được chấp nhận như nhau được liệt kê ở cuối biểu đồ, cả hai đỉnh đó đều có thể được gắn nhãn là đỉnh của sóng [3], đáp ứng các nguyên tắc phân tích tỷ lệ điển hình. Sau khi đạt đến đỉnh của làn sóng thứ năm, một thị trường gấu tàn phá đã xảy ra dường như bất ngờ.

Hình 6-8

Hình 6-9 cho thấy lịch sử giá đậu nành 1972 năm rưỡi. Sự bùng nổ tăng trong năm 73-3 xuất hiện từ một cơ sở lâu dài, cũng như sự bùng nổ về giá cà phê. Khu vực mục tiêu cũng được đáp ứng ở đây, trong đó độ dài của sự gia tăng đến đỉnh của sóng 1.618, nhân với 3, cho gần như chính xác khoảng cách từ cuối của sóng 5 đến đỉnh của sóng 1976. Trong ABC tiếp theo chịu. thị trường, một đường ngoằn ngoèo Elliott hoàn hảo mở ra, tạo đáy vào tháng 618 năm 1976. Sóng B của sự điều chỉnh này chỉ bằng 77 lần độ dài của sóng A. Một thị trường tăng giá mới diễn ra vào năm 5-10.90, mặc dù ở mức độ bất thường kể từ đỉnh của sóng 3 chỉ giảm thấp so với mục tiêu tối thiểu dự kiến ​​là $ 3.20. Trong trường hợp này, mức tăng lên đến đỉnh của sóng 1.618 (5.20 đô la) nhân với 4 cho 5.70 đô la, khi được thêm vào mức thấp trong sóng 10.90 ở mức 618 đô la cho mục tiêu 5 đô la. Trong mỗi thị trường tăng giá này, đơn vị đo lường ban đầu là giống nhau, độ dài của bước tăng từ đầu đến đỉnh của sóng ba. Khoảng cách đó sau đó bằng 3 lần độ dài của sóng 4, được đo từ đỉnh của sóng 4, mức thấp nhất của sóng 21 hoặc ở giữa. Nói cách khác, trong mỗi trường hợp, một số điểm trong làn sóng XNUMX chia toàn bộ sự gia tăng thành Phần Vàng, như được mô tả trong Bài học XNUMX.

Hình 6-9

Hình 6-10 là biểu đồ cao-thấp hàng tuần của hợp đồng lúa mì Chicago kỳ hạn. Trong suốt 6.45 năm sau khi đạt đỉnh ở mức $ 618, giá cho thấy một thị trường gấu Elliott ABC với các mối quan hệ nội bộ tuyệt vời. Sóng B là một tam giác co. Năm điểm tiếp xúc hoàn toàn phù hợp với ranh giới của các đường xu hướng. Mặc dù theo một cách khác thường, các sóng con của tam giác phát triển như một sự phản chiếu của Xoắn ốc vàng, với mỗi chân liên quan đến một chân khác theo tỷ lệ Fibonacci (c = .618b; d = .618a; e = .2d). Một "đột phá giả" điển hình xảy ra gần cuối quá trình, mặc dù lần này nó được thực hiện không phải bởi sóng e, mà bởi sóng 1.618 của C. Ngoài ra, sự suy giảm của sóng A xấp xỉ XNUMX lần độ dài của sóng a của B và của sóng C.

Hình 6-10

Do đó, chúng ta có thể chứng minh rằng hàng hóa có các đặc tính phản ánh trật tự chung mà Elliott đã phát hiện ra. Tuy nhiên, có vẻ hợp lý khi kỳ vọng rằng hàng hóa càng có nhiều tính cách riêng lẻ, thì nó càng không phải là một phần cần thiết cho sự tồn tại của con người, thì nó càng ít phản ánh một cách đáng tin cậy mô hình Elliott. Một loại hàng hóa gắn liền với tâm lý của đại chúng là vàng.

Gói Vàng

Vàng thường di chuyển “trái chu kỳ” đối với thị trường chứng khoán. Khi giá vàng đảo chiều tăng sau một xu hướng giảm, nó thường có thể xảy ra đồng thời với một sự đảo chiều khiến chứng khoán xấu đi và ngược lại. Do đó, chỉ số Elliott về giá vàng trong quá khứ gần đây đã cung cấp bằng chứng xác nhận cho sự thay đổi dự kiến ​​của chỉ số Dow.

Vào tháng 1972 năm 35, giá vàng “chính thức” lâu đời đã tăng từ 38 đô la một ounce lên 1973 đô la một ounce, và vào tháng 42.22 năm 1973 lại tăng lên XNUMX đô la. Giá “chính thức” cố định này do các ngân hàng trung ương thiết lập cho mục đích chuyển đổi và xu hướng tăng giá phi chính thức vào đầu những năm XNUMX đã dẫn đến cái được gọi là hệ thống “hai cấp”. Vào tháng XNUMX năm XNUMX, giá chính thức và hệ thống hai bậc đã bị bãi bỏ bởi sự vận hành tất yếu của cung và cầu trên thị trường tự do.

Giá vàng trên thị trường tự do đã tăng từ 35 đô la / ounce vào tháng 1970 năm 197 và đạt mức giá cao nhất khi đóng cửa tại “London fix” là 30 đô la / oz vào ngày 1974 tháng 31 năm 1976. Giá sau đó bắt đầu trượt, và vào ngày 103.50 tháng 1978 năm XNUMX xuống mức thấp. là XNUMX đô la. Những “lý do” cơ bản được đưa ra cho sự sụt giảm này luôn là doanh số bán vàng của Liên Xô, doanh số bán vàng của Kho bạc Hoa Kỳ và các cuộc đấu giá của IMF. Kể từ đó, giá vàng đã phục hồi đáng kể và đang có xu hướng tăng trở lại [tính đến năm XNUMX].

Bất chấp cả những nỗ lực của Bộ Tài chính Hoa Kỳ nhằm làm giảm vai trò tiền tệ của vàng, các yếu tố cảm xúc ảnh hưởng đến vàng như một vật lưu trữ giá trị và phương tiện trao đổi đã tạo ra một mô hình Elliott rõ ràng không thể tránh khỏi. Hình 6-11 là biểu đồ giá vàng ở London, và trên đó chúng tôi đã chỉ ra số lượng sóng chính xác, trong đó sự gia tăng từ mức tăng của thị trường tự do lên đến mức cao nhất là 179.50 đô la một ounce vào ngày 3 tháng 1974 năm 35 là một chuỗi năm sóng hoàn chỉnh. . Mức giá chính thức duy trì là 1970 đô la một ounce trước năm XNUMX đã ngăn chặn bất kỳ sự hình thành sóng nào trước thời điểm đó và do đó giúp tạo ra cơ sở dài hạn cần thiết. Sự đột phá động từ cơ sở đó rất phù hợp với tiêu chí cho số Elliott rõ ràng nhất cho một loại hàng hóa và rõ ràng là như vậy.

Hình 6-11

Đợt tăng năm sóng tạo thành một đợt sóng gần như hoàn hảo, với đợt sóng thứ năm kết thúc tốt so với ranh giới trên của kênh xu hướng. Phương pháp dự báo mục tiêu Fibonacci điển hình của hàng hóa được đáp ứng, trong đó 90 đô la tăng lên đến đỉnh của sóng [3] cung cấp cơ sở để đo khoảng cách đến đỉnh chính thống. 90 đô la x 618 = 55.62 đô la, khi được thêm vào đỉnh của sóng III ở mức 125 đô la, sẽ cho 180.62 đô la. Giá thực tế tại đỉnh của sóng V là 179.50 đô la, thực sự khá gần. Cũng đáng chú ý là ở mức 179.50 đô la, giá vàng đã nhân lên chỉ hơn năm (một số Fibonacci) nhân với giá của nó ở mức 35 đô la.

Sau đó vào tháng 1974 năm 200, sau đợt giảm sóng ban đầu [A], giá vàng đã tăng lên mức cao nhất mọi thời đại gần 1 đô la một ounce. Sóng này là sóng [B] của một sự điều chỉnh phẳng mở rộng, bò lên trên dọc theo đường kênh dưới, như những bước tiến của sóng điều chỉnh thường làm. Vì phù hợp với tính cách của làn sóng “B”, đặc điểm của bước tiến là không thể nhầm lẫn. Đầu tiên, nền tảng tin tức, như mọi người đều biết, dường như tăng giá đối với vàng, với việc người Mỹ hợp pháp hóa quyền sở hữu vào ngày 1975 tháng 1974 năm XNUMX. Làn sóng [B], theo cách có vẻ lạc quan nhưng hợp lý thị trường, đạt đỉnh chính xác vào ngày cuối cùng của năm XNUMX. Thứ hai, các kho dự trữ khai thác vàng, cả Bắc Mỹ và Nam Phi, đều hoạt động kém hiệu quả rõ rệt, báo trước về rắc rối do từ chối xác nhận bức tranh tăng giá giả định.

Wave [C], một sự sụp đổ kinh hoàng, kéo theo sự sụt giảm nghiêm trọng trong việc định giá các kho vàng, đưa một số trở lại nơi chúng đã bắt đầu tiến vào năm 1970. Về giá vàng, các tác giả đã tính toán vào đầu năm 1976 theo mối quan hệ thông thường. rằng mức thấp nhất sẽ xảy ra ở khoảng 98 đô la, vì độ dài của sóng [A] ở mức 51 đô la, nhân với 1.618, bằng 82 đô la, khi trừ đi mức cao chính thống là 180 đô la, sẽ đưa ra mục tiêu là 98 đô la. Mức thấp cho sự điều chỉnh nằm trong vùng của làn sóng thứ tư trước đó ở mức độ thấp hơn và khá gần mục tiêu, chạm mức giá đóng cửa tại London là 103.50 đô la vào ngày 25 tháng 1976 năm XNUMX, tháng ngay giữa mức đỉnh của thị trường chứng khoán theo Lý thuyết Dow vào tháng XNUMX và đỉnh DJIA danh nghĩa vào tháng XNUMX. Hiệu chỉnh phẳng mở rộng [A] - [B] - [C] ngụ ý lực đẩy lớn trong sóng tiếp theo vào vùng đất cao mới.

Về mặt lịch sử, vàng là một trong những lĩnh vực của đời sống kinh tế, với thành tích đáng ghi nhận. Nó không có gì khác để cung cấp cho thế giới hơn kỷ luật. Có lẽ đó là lý do tại sao các chính trị gia làm việc không mệt mỏi để phớt lờ nó, tố cáo nó và cố gắng loại bỏ nó. Tuy nhiên, bằng cách nào đó, các chính phủ dường như luôn quản lý để có sẵn nguồn cung cấp “đề phòng”. Ngày nay, vàng đứng trong cánh của tài chính quốc tế như một di tích của ngày xưa, nhưng cũng là một điềm báo của tương lai. Cuộc sống có kỷ luật là cuộc sống hiệu quả, và khái niệm đó áp dụng cho tất cả các cấp độ nỗ lực, từ làm nông nghiệp đến tài chính quốc tế.

Vàng là kho lưu trữ giá trị được tôn vinh theo thời gian, và mặc dù giá vàng có thể đi ngang trong một thời gian dài, nhưng việc sở hữu một ít vàng luôn là bảo hiểm tốt cho đến khi hệ thống tiền tệ của thế giới được tái cấu trúc một cách thông minh, một sự phát triển dường như không thể tránh khỏi, cho dù nó có xảy ra theo thiết kế hay không hoặc thông qua các lực lượng kinh tế tự nhiên. Giấy đó không thể thay thế cho vàng vì một vật lưu trữ giá trị có lẽ là một quy luật khác của tự nhiên.

Bài 30: DOW THEORY, CYCLES, NEWS VÀ RANDOM WALK

Theo Charles H. Dow, xu hướng chính của thị trường là “thủy triều” bao trùm, bao trùm, bị gián đoạn bởi “sóng” hoặc các phản ứng và phục hồi thứ cấp. Các chuyển động có kích thước nhỏ hơn là “gợn sóng” trên sóng. Những thứ sau thường không quan trọng trừ khi một đường (được định nghĩa là cấu trúc đi ngang kéo dài ít nhất ba tuần và nằm trong phạm vi giá năm phần trăm) được hình thành. Các công cụ chính của lý thuyết là Trung bình Vận tải (trước đây là Trung bình Đường sắt) và Trung bình Công nghiệp. Những người đi đầu trong lý thuyết Dow, William Peter Hamilton, Robert Rhea, Richard Russell và E. George Schaefer, đã làm tròn lý thuyết của Dow nhưng không bao giờ thay đổi các nguyên lý cơ bản của nó.

Như Charles Dow đã từng quan sát, cổ phần có thể được đẩy vào cát của bờ biển khi nước xuống và chảy để đánh dấu hướng của thủy triều giống như biểu đồ được sử dụng để hiển thị cách giá di chuyển. Từ kinh nghiệm đã đưa ra nguyên lý cơ bản của Lý thuyết Dow rằng vì cả hai đường trung bình đều là một phần của cùng một đại dương, nên hành động thủy triều của một mức trung bình phải di chuyển đồng thời với mức trung bình kia thì mới xác thực. Do đó, sự dịch chuyển đến một cực điểm mới trong một xu hướng đã được xác lập bởi một mức trung bình là mức cao mới hoặc mức thấp mới được cho là thiếu sự “xác nhận” bởi mức trung bình khác.

Nguyên lý Sóng Elliott có những điểm chung với Lý thuyết Dow. Trong các đợt sóng xung động tăng tiến, thị trường phải là một thị trường “lành mạnh”, với độ rộng và các đường trung bình khác xác nhận hành động. Khi các sóng điều chỉnh và sóng kết thúc đang diễn ra, có khả năng xảy ra sự phân kỳ hoặc không xác nhận. Những người theo dõi Dow cũng nhận ra ba “giai đoạn” tâm lý của một thị trường tăng giá. Đương nhiên, vì cả hai phương pháp đều mô tả thực tế, mô tả của các giai đoạn này tương tự như tính cách của sóng Elliott 1, 3 và 5 như chúng ta đã phác thảo trong Bài 14.

Hình 7-1

Nguyên tắc Sóng xác thực phần lớn Lý thuyết Dow, nhưng tất nhiên Lý thuyết Dow không xác thực Nguyên tắc sóng vì khái niệm của Elliott về hành động của sóng có cơ sở toán học, chỉ cần một mức trung bình thị trường để giải thích và mở ra theo một cấu trúc cụ thể. Tuy nhiên, cả hai cách tiếp cận đều dựa trên quan sát thực nghiệm và bổ sung cho nhau về lý thuyết và thực hành. Thông thường, ví dụ, số lượng Elliott có thể báo trước cho Nhà lý thuyết Dow về việc không xác nhận sắp tới. Như Hình 7-1 cho thấy, nếu Đường trung bình công nghiệp đã hoàn thành bốn đợt dao động chính và một phần của đợt thứ năm, trong khi Trung bình vận tải đang tập hợp trong sóng B của sự điều chỉnh ngoằn ngoèo, thì việc không xác nhận là không thể tránh khỏi. Trên thực tế, kiểu phát triển này đã giúp các tác giả nhiều hơn một lần. Ví dụ: vào tháng 1977 năm XNUMX, khi Trung bình Vận tải leo lên mức cao mới, sự sụt giảm năm sóng trước đó trong các ngành trong tháng XNUMX và tháng XNUMX đã báo hiệu rõ ràng rằng bất kỳ cuộc biểu tình nào trong chỉ số đó đều sẽ tạo ra sự không xác nhận. .

Ở khía cạnh khác của đồng tiền, một sự không xác nhận của Lý thuyết Dow thường có thể cảnh báo nhà phân tích Elliott kiểm tra số lượng của anh ta để xem liệu sự đảo chiều có phải là sự kiện được mong đợi hay không. Do đó, kiến ​​thức về một phương pháp này có thể hỗ trợ việc áp dụng phương pháp kia. Vì Lý thuyết Dow là ông tổ của Nguyên tắc Sóng nên nó đáng được tôn trọng vì ý nghĩa lịch sử cũng như thành tích hoạt động nhất quán trong những năm qua.

chu kỳ

Cách tiếp cận “chu kỳ” đối với thị trường chứng khoán đã trở nên khá phổ biến trong những năm gần đây, trùng với việc xuất bản một số cuốn sách về chủ đề này. Những cách tiếp cận như vậy có rất nhiều giá trị và trong tay của một nhà phân tích khéo léo có thể là một cách tiếp cận tuyệt vời để phân tích thị trường. Nhưng theo quan điểm của chúng tôi, mặc dù nó có thể kiếm tiền trên thị trường chứng khoán cũng như nhiều công cụ kỹ thuật khác, nhưng cách tiếp cận “chu kỳ” không phản ánh bản chất thực sự của quy luật đằng sau sự phát triển của thị trường. Theo ý kiến ​​của chúng tôi, nhà phân tích có thể tiếp tục vô thời hạn trong nỗ lực xác minh các chu kỳ chu kỳ cố định, với kết quả không đáng kể. Nguyên lý Sóng cũng cho thấy rằng thị trường phản ánh nhiều thuộc tính của một đường xoắn ốc hơn là một đường tròn, nhiều tính chất của bản chất hơn là một cỗ máy.

TIN TỨC

Trong khi hầu hết những người viết tin tức tài chính giải thích hành động thị trường bằng các sự kiện hiện tại, hiếm khi có bất kỳ mối liên hệ đáng giá nào. Hầu hết các ngày đều chứa đựng rất nhiều tin tức tốt và xấu, thường được xem xét một cách có chọn lọc để đưa ra lời giải thích hợp lý cho sự chuyển động của thị trường. Trong Quy luật Tự nhiên, Elliott đã nhận xét về giá trị của tin tức như sau:

Tốt nhất, tin tức là sự thừa nhận chậm trễ của các lực lượng đã hoạt động trong một thời gian và chỉ gây ngạc nhiên cho những người không biết về xu hướng. Sự vô ích khi dựa vào khả năng của bất kỳ ai để diễn giải giá trị của bất kỳ mục tin tức nào trên thị trường chứng khoán từ lâu đã được các nhà đầu tư thành công và có kinh nghiệm công nhận. Không một mục tin tức nào hoặc một chuỗi các diễn biến nào có thể được coi là nguyên nhân cơ bản của bất kỳ xu hướng duy trì nào. Trên thực tế, trong một thời gian dài, các sự kiện giống nhau đã có những tác động khác nhau rất nhiều bởi vì các điều kiện xu hướng không giống nhau. Tuyên bố này có thể được xác minh bằng một nghiên cứu ngẫu nhiên về kỷ lục 45 năm của Chỉ số Công nghiệp Dow Jones.

Trong thời kỳ đó, các vị vua đã bị ám sát, có chiến tranh, tin đồn về chiến tranh, bùng nổ, hoảng loạn, phá sản, Kỷ nguyên mới, Thỏa thuận mới, "sự phá hoại lòng tin", và tất cả các loại diễn biến lịch sử và cảm xúc. Tuy nhiên, tất cả các thị trường tăng giá đều hoạt động theo cùng một cách, và tương tự như vậy, tất cả các thị trường giá xuống đều có những đặc điểm tương tự nhằm kiểm soát và đo lường phản ứng của thị trường đối với bất kỳ loại tin tức nào cũng như mức độ và tỷ lệ của các phân đoạn thành phần của xu hướng nói chung. Những đặc điểm này có thể được đánh giá và sử dụng để dự báo hành động trong tương lai của thị trường, bất kể tin tức.

Có những lúc xảy ra điều gì đó hoàn toàn không mong muốn, chẳng hạn như động đất. Tuy nhiên, bất kể mức độ bất ngờ như thế nào, có vẻ như an toàn để kết luận rằng bất kỳ sự phát triển nào như vậy đều giảm giá rất nhanh và không làm đảo ngược xu hướng đã chỉ ra trước khi sự kiện diễn ra. Những người coi tin tức là nguyên nhân của xu hướng thị trường có lẽ sẽ may mắn hơn khi đánh bạc tại các đường đua hơn là dựa vào khả năng đoán đúng tầm quan trọng của các mục tin tức nổi bật. Do đó, cách duy nhất để “nhìn rõ khu rừng” là đến vị trí phía trên những cây xung quanh.

Elliott nhận ra rằng đó không phải là tin tức, mà là một thứ khác tạo nên các mô hình rõ ràng trên thị trường. Nói chung, câu hỏi phân tích quan trọng không phải là tin tức, mà là tầm quan trọng của thị trường đặt hoặc xuất hiện trên tin tức. Trong các giai đoạn ngày càng lạc quan, phản ứng rõ ràng của thị trường đối với một mục tin tức thường khác với những gì sẽ xảy ra nếu thị trường đang trong xu hướng giảm. Có thể dễ dàng ghi nhãn tiến trình của sóng Elliott trên biểu đồ giá lịch sử, nhưng không thể xác định được, chẳng hạn như những lần xảy ra chiến tranh, những hoạt động gay cấn nhất của con người, trên cơ sở hành động thị trường chứng khoán được ghi lại. Do đó, tâm lý của thị trường liên quan đến tin tức đôi khi rất hữu ích, đặc biệt là khi thị trường hành động trái ngược với những gì mà người ta “bình thường” mong đợi.

Kinh nghiệm cho thấy rằng tin tức có xu hướng làm tụt hậu thị trường, nhưng vẫn theo cùng một tiến trình. Trong suốt sóng 1 và 2 của thị trường tăng giá, trang nhất của tờ báo đưa tin những tin tức khiến người ta sợ hãi và u ám. Tình hình cơ bản thường có vẻ tồi tệ nhất khi làn sóng 2 của đợt tăng giá mới của thị trường chạm đáy. Các nguyên tắc cơ bản thuận lợi quay trở lại trong sóng 3 và đạt đỉnh tạm thời trong phần đầu của sóng 4. Chúng quay trở lại một phần qua sóng 5 và giống như các khía cạnh kỹ thuật của sóng 5, ít ấn tượng hơn so với những gì có trong sóng 3 (xem “Tính cách của sóng” trong Bài học 14). Tại đỉnh của thị trường, nền tảng cơ bản vẫn còn tươi sáng, hoặc thậm chí được cải thiện, nhưng thị trường lại đi xuống. Các nguyên tắc cơ bản tiêu cực sau đó sẽ bắt đầu trở lại sau khi quá trình điều chỉnh đang diễn ra tốt đẹp. Sau đó, tin tức, hay "các nguyên tắc cơ bản", được bù đắp từ thị trường tạm thời bởi một hoặc hai làn sóng. Sự tiến triển song song này của các sự kiện là một dấu hiệu của sự thống nhất trong các vấn đề của con người và có xu hướng xác nhận Nguyên lý Sóng như một phần không thể thiếu trong trải nghiệm của con người.

Các nhà kỹ thuật lập luận, trong một nỗ lực có thể hiểu được để giải thích cho độ trễ thời gian, rằng thị trường “giảm giá cho tương lai”, tức là thực sự đoán trước một cách chính xác những thay đổi trong điều kiện xã hội. Lý thuyết này ban đầu hấp dẫn bởi vì trước các sự kiện chính trị và xã hội, thị trường dường như cảm nhận được những thay đổi trước khi chúng xảy ra. Tuy nhiên, ý kiến ​​cho rằng các nhà đầu tư có khả năng thấu thị có phần viển vông. Hầu như chắc chắn rằng trên thực tế, các trạng thái và xu hướng cảm xúc của con người, được phản ánh bởi giá thị trường, khiến họ hành xử theo những cách cuối cùng ảnh hưởng đến thống kê kinh tế và chính trị, tức là tạo ra “tin tức”. Tóm lại, theo quan điểm của chúng tôi, thị trường, theo mục đích của chúng tôi, là tin tức.

Lý thuyết bước đi ngẫu nhiên

Lý thuyết bước đi ngẫu nhiên đã được phát triển bởi các nhà thống kê trong thế giới học thuật. Lý thuyết cho rằng giá cổ phiếu di chuyển một cách ngẫu nhiên và không theo các mẫu hành vi có thể dự đoán được. Trên cơ sở này, phân tích thị trường chứng khoán là vô nghĩa vì không thể thu được gì từ việc nghiên cứu các xu hướng, mô hình hoặc điểm mạnh hay điểm yếu vốn có của từng chứng khoán riêng lẻ.

Những người nghiệp dư, cho dù họ có thành công đến đâu trong các lĩnh vực khác, thường khó hiểu được những cách thức kỳ lạ, “phi lý”, đôi khi quyết liệt, dường như ngẫu nhiên của thị trường. Các nhà học thuật là những người thông minh, và để giải thích sự bất lực của họ trong việc dự đoán hành vi thị trường, một số người trong số họ chỉ đơn giản khẳng định rằng dự đoán là không thể. Nhiều dữ kiện mâu thuẫn với kết luận này, và không phải tất cả chúng đều ở mức trừu tượng. Ví dụ, chỉ có sự tồn tại của các chuyên gia rất thành công, những người đưa ra hàng trăm, thậm chí hàng nghìn quyết định mua và bán mỗi năm đã bác bỏ hoàn toàn ý tưởng Bước đi ngẫu nhiên, cũng như sự tồn tại của các nhà quản lý danh mục đầu tư và nhà phân tích, những người quản lý để tạo ra những sự nghiệp xuất sắc thay vì một chuyên gia cả đời. Nói một cách thống kê, những màn trình diễn này chứng minh rằng các lực thúc đẩy sự tiến triển của thị trường không phải là ngẫu nhiên hoặc chỉ do ngẫu nhiên. Thị trường có một bản chất, và một số người nhận thức đủ về bản chất đó để đạt được thành công. Một nhà đầu cơ ngắn hạn, người đưa ra hàng chục quyết định mỗi tuần và kiếm tiền mỗi tuần đã thực hiện được điều gì đó giống như tung đồng xu năm mươi lần liên tiếp với đồng xu rơi "đầu" mỗi lần. David Bergamini, về Toán học, đã phát biểu,

Tung đồng xu là một bài tập về lý thuyết xác suất mà ai cũng đã từng thử qua. Gọi một trong hai đầu hoặc đuôi là một đặt cược công bằng vì cơ hội của một trong hai kết quả là một nửa. Không ai mong đợi một đồng xu sẽ rơi xuống đầu một lần trong hai lần tung, nhưng với một số lượng lớn các lần tung, kết quả có xu hướng thậm chí ra. Để một đồng xu rơi xuống đầu năm mươi lần liên tục, sẽ cần một triệu người đàn ông tung đồng xu mười lần một phút trong bốn mươi giờ một tuần, và sau đó nó sẽ chỉ xảy ra một lần sau mỗi chín thế kỷ.

Một dấu hiệu cho thấy lý thuyết Bước đi ngẫu nhiên còn xa rời thực tế là biểu đồ của Siêu vòng quay trong Hình 5-3 từ Bài học 27, được mô phỏng lại bên dưới. Hành động trên NYSE không tạo ra một mớ bòng bong vô hình thức lang thang mà không có vần điệu hay lý do. Giờ này qua giờ khác, ngày này qua năm khác, sự thay đổi giá của DJIA tạo ra một chuỗi liên tiếp các làn sóng phân chia và chia nhỏ thành các mô hình hoàn toàn phù hợp với các nguyên lý cơ bản của Elliott như ông đã đặt ra bốn mươi năm trước. Vì vậy, như người đọc cuốn sách này có thể chứng kiến, Nguyên lý Sóng Elliott thách thức lý thuyết Bước đi Ngẫu nhiên ở mọi ngã rẽ.

Hình 5-3

Bài 31: PHÂN TÍCH KINH TẾ KỸ THUẬT

Nguyên tắc sóng Elliott không chỉ chứng minh tính hợp lệ của phân tích biểu đồ mà còn có thể giúp kỹ thuật viên quyết định hình thành nào có nhiều khả năng có ý nghĩa thực sự nhất. Như trong Nguyên tắc sóng, phân tích kỹ thuật (được Robert D. Edwards và John Magee mô tả trong cuốn sách của họ, Phân tích kỹ thuật về xu hướng chứng khoán) công nhận sự hình thành “tam giác” nói chung là một hiện tượng trong xu hướng. Khái niệm "cái nêm" cũng giống như khái niệm đối với tam giác đường chéo Elliott và có cùng hàm ý. Cờ và cờ hiệu là hình zic zắc và hình tam giác. "Hình chữ nhật" thường là ba đôi hoặc ba. Áo đôi nói chung là do dẹt, đáy đôi do phần năm cắt ngắn.

Mô hình “đầu và vai” nổi tiếng có thể được nhận biết trong đỉnh Elliott bình thường (xem Hình 7-3), trong khi mô hình đầu và vai “không hoạt động” có thể liên quan đến sự điều chỉnh phẳng mở rộng dưới Elliott (xem Hình 7 -4). Lưu ý rằng trong cả hai mẫu, âm lượng giảm thường đi kèm với sự hình thành đầu và vai là một đặc điểm hoàn toàn tương thích với Nguyên tắc sóng. Trong Hình 7-3, sóng 3 sẽ có âm lượng nặng nhất, sóng 5 nhẹ hơn một chút, và sóng b thường vẫn nhẹ hơn khi sóng có mức độ Trung bình trở xuống. Trong Hình 7 -4, sóng xung sẽ có âm lượng cao nhất, sóng b thường ít hơn một chút và sóng bốn trong c là ít nhất.

Hình 7-3

Hình 7-4

Đường xu hướng và kênh xu hướng được sử dụng tương tự trong cả hai cách tiếp cận. Hiện tượng hỗ trợ và kháng cự thể hiện rõ ràng trong tiến trình của sóng bình thường và trong giới hạn của thị trường giá xuống (sự tắc nghẽn của sóng bốn là hỗ trợ cho sự suy giảm tiếp theo). Khối lượng lớn và biến động (khoảng trống) là những đặc điểm được công nhận của “đột phá”, thường đi kèm với làn sóng thứ ba, mà tính cách của chúng, như được thảo luận trong Bài học 14, lấp đầy hóa đơn.

Bất chấp sự tương thích này, sau nhiều năm làm việc với Nguyên tắc sóng, chúng tôi nhận thấy rằng việc áp dụng phân tích kỹ thuật cổ điển cho các mức trung bình của thị trường chứng khoán mang lại cho chúng tôi cảm giác rằng chúng tôi đang hạn chế bản thân trong việc sử dụng các công cụ bằng đá trong thời đại công nghệ hiện đại.

Các công cụ phân tích kỹ thuật được gọi là “chỉ báo” thường cực kỳ hữu ích trong việc đánh giá và xác nhận trạng thái xung lượng của thị trường hoặc nền tảng tâm lý thường đi kèm với từng loại sóng. Ví dụ, các chỉ báo về tâm lý nhà đầu tư, chẳng hạn như các chỉ báo theo dõi bán khống, giao dịch quyền chọn và thăm dò ý kiến ​​thị trường, đạt đến mức cực đoan ở cuối sóng “C”, sóng thứ hai và sóng thứ năm. Các chỉ báo động lượng tiết lộ sức mạnh thị trường giảm dần (tức là tốc độ thay đổi giá, độ rộng và ở các mức độ thấp hơn, khối lượng) trong các sóng thứ năm và trong các sóng “B” trong các căn hộ mở rộng, tạo ra “sự phân kỳ xung lượng”. Vì tiện ích của một chỉ báo riêng lẻ có thể thay đổi hoặc biến mất theo thời gian do những thay đổi trong cơ chế thị trường, chúng tôi thực sự khuyên bạn nên sử dụng chúng làm công cụ hỗ trợ đếm chính xác các sóng Elliott nhưng sẽ không dựa vào chúng quá mạnh để bỏ qua các số lượng sóng có ý nghĩa rõ ràng . Thật vậy, các hướng dẫn liên quan trong Nguyên tắc Sóng đôi khi đã gợi ý về một môi trường thị trường có thể dự đoán được sự thay đổi hoặc bất lực tạm thời của một số chỉ báo thị trường.

Phương pháp tiếp cận "Phân tích kinh tế"

Hiện đang cực kỳ phổ biến với các nhà quản lý quỹ tổ chức là phương pháp cố gắng dự đoán thị trường chứng khoán bằng cách dự báo những thay đổi trong nền kinh tế sử dụng xu hướng lãi suất, hành vi chu kỳ kinh doanh điển hình sau chiến tranh, tỷ lệ lạm phát và các biện pháp khác. Theo quan điểm của chúng tôi, những nỗ lực dự báo thị trường mà không lắng nghe thị trường sẽ thất bại. Nếu bất cứ điều gì, quá khứ cho thấy rằng thị trường là một yếu tố dự báo đáng tin cậy hơn nhiều về nền kinh tế hơn là ngược lại. Hơn nữa, nhìn từ khía cạnh lịch sử dài hạn, chúng tôi cảm thấy rõ ràng rằng mặc dù các điều kiện kinh tế khác nhau có thể liên quan đến thị trường chứng khoán theo những cách nhất định trong một khoảng thời gian, nhưng những mối quan hệ đó có thể thay đổi mà dường như không được báo trước. Ví dụ, đôi khi suy thoái bắt đầu gần khi bắt đầu một thị trường giá xuống, và đôi khi chúng không xảy ra cho đến khi kết thúc. Một mối quan hệ thay đổi khác là sự xuất hiện của lạm phát hoặc giảm phát, mỗi mối quan hệ đều có vẻ tăng giá đối với thị trường chứng khoán trong một số trường hợp và giảm đối với thị trường chứng khoán trong một số trường hợp khác. Tương tự như vậy, nỗi lo về tiền thắt chặt đã khiến nhiều nhà quản lý quỹ đứng ngoài thị trường ở mức đáy năm 1984, cũng như việc không có những lo ngại đó đã khiến họ đầu tư trong suốt cuộc sụp đổ năm 1962. Lãi suất giảm thường đi kèm với thị trường tăng giá nhưng cũng đi kèm với sự sụt giảm thị trường tồi tệ nhất, chẳng hạn như năm 1929-1932.

Trong khi Elliott tuyên bố rằng Nguyên tắc Sóng được thể hiện trong tất cả các lĩnh vực mà con người nỗ lực, chẳng hạn, ngay cả trong tần suất nộp đơn xin cấp bằng sáng chế, thì Hamilton Bolton quá cố đã khẳng định một cách cụ thể rằng Nguyên tắc Sóng rất hữu ích trong việc truyền tín hiệu về những thay đổi trong xu hướng tiền tệ từ năm 1919. Walter E. White, trong tác phẩm của mình, “Sóng Elliott trên thị trường chứng khoán”, cũng nhận thấy phân tích sóng hữu ích trong việc giải thích xu hướng của các số liệu tiền tệ, như đoạn trích này chỉ ra:

Tỷ lệ lạm phát có ảnh hưởng rất quan trọng đến giá cả thị trường chứng khoán trong những năm gần đây. Nếu phần trăm thay đổi (so với một năm trước đó) trong chỉ số giá tiêu dùng được vẽ, tỷ lệ lạm phát từ năm 1965 đến cuối năm 1974 sẽ xuất hiện dưới dạng sóng Elliott 1-2-3-4-5. Một chu kỳ lạm phát khác với các chu kỳ kinh doanh trước sau chiến tranh đã phát triển kể từ năm 1970 và sự phát triển theo chu kỳ trong tương lai vẫn chưa được biết. Tuy nhiên, các sóng rất hữu ích trong việc gợi ý các bước ngoặt, vào cuối năm 1974.

Các khái niệm về Sóng Elliott rất hữu ích trong việc xác định các bước ngoặt trong nhiều chuỗi dữ liệu kinh tế khác nhau. Ví dụ, dự trữ ngân hàng tự do ròng, mà White nói "có xu hướng trước các bước ngoặt trên thị trường chứng khoán," về cơ bản là tiêu cực trong khoảng tám năm từ 1966 đến 1974. Sự chấm dứt của 1-2-3-4-5 Elliott giảm làn sóng vào cuối năm 1974 gợi ý một điểm mua lớn.

Để minh chứng cho tiện ích của việc phân tích sóng trên thị trường tiền tệ, chúng tôi trình bày trong Hình 7-5 bảng đếm sóng của giá trái phiếu kho bạc Mỹ dài hạn, kỳ hạn 8 và 3/8 của năm 2000. Ngay cả trong số 24 ngắn gọn này. - mô hình giá tháng, chúng tôi thấy sự phản ánh của quá trình Elliott. Trên biểu đồ này, chúng ta có ba ví dụ về sự luân phiên, vì mỗi làn sóng thứ hai xen kẽ với mỗi làn sóng thứ tư, một là đường zigzag, sóng kia là phẳng. Đường xu hướng trên chứa tất cả các cuộc biểu tình. Làn sóng thứ năm tạo thành một phần mở rộng, bản thân nó được chứa trong một kênh xu hướng. Biểu đồ này chỉ ra rằng đợt phục hồi lớn nhất của thị trường trái phiếu trong gần một năm sẽ bắt đầu khá sớm. (Bằng chứng thêm về khả năng áp dụng Nguyên lý Sóng để dự báo lãi suất đã được trình bày trong Bài XNUMX.)

Hình 7-5

Do đó, trong khi các khoản chi tiêu, mở rộng tín dụng, thâm hụt và thắt chặt tiền có thể và liên quan đến giá cổ phiếu, kinh nghiệm của chúng tôi là mô hình Elliott luôn có thể nhận biết được trong biến động giá. Rõ ràng, những gì ảnh hưởng đến các nhà đầu tư trong việc quản lý danh mục đầu tư của họ cũng có thể ảnh hưởng đến các chủ ngân hàng, doanh nhân và chính trị gia. Rất khó để tách nguyên nhân khỏi kết quả khi tương tác của các lực lượng ở tất cả các cấp độ hoạt động là rất nhiều và đan xen nhau. Sóng Elliott, như một sự phản ánh của tâm lý quần chúng, mở rộng ảnh hưởng của chúng lên tất cả các loại hành vi của con người.

Lực lượng ngoại sinh

Chúng tôi không bác bỏ ý kiến ​​cho rằng các lực ngoại sinh có thể kích hoạt các chu kỳ và mô hình mà con người vẫn chưa lĩnh hội được. Ví dụ, trong nhiều năm, các nhà phân tích đã nghi ngờ mối liên hệ giữa tần suất vết đen mặt trời và giá thị trường chứng khoán trên cơ sở những thay đổi về bức xạ từ tính có ảnh hưởng đến tâm lý đại chúng của mọi người, bao gồm cả các nhà đầu tư. Năm 1965, Charles J. Collins xuất bản một bài báo có tựa đề “Một cuộc điều tra về ảnh hưởng của hoạt động vết đen mặt trời trên thị trường chứng khoán.” Collins lưu ý rằng kể từ năm 1871, các thị trường gấu nghiêm trọng thường kéo theo nhiều năm khi hoạt động vết đen mặt trời tăng trên một mức nhất định. Gần đây hơn, Tiến sĩ R. Burr, trong Blueprint for Survival, báo cáo rằng ông đã phát hiện ra mối tương quan nổi bật giữa các chu kỳ địa vật lý và mức độ khác nhau của tiềm năng điện trong thực vật. Một số nghiên cứu đã chỉ ra ảnh hưởng đối với hành vi của con người từ những thay đổi trong khí quyển bị các ion và tia vũ trụ bắn phá, những thay đổi này có thể bị ảnh hưởng bởi các chu kỳ mặt trăng và hành tinh. Thật vậy, một số nhà phân tích đã sử dụng thành công sự liên kết của các hành tinh, có thể ảnh hưởng đến hoạt động của vết đen mặt trời, để dự đoán thị trường chứng khoán. Vào tháng 1970 năm XNUMX, The Fibonacci Quarterly (do Hiệp hội Fibonacci, Đại học Santa Clara, Santa Clara, CA phát hành) đã xuất bản một bài báo của BA Read, một đội trưởng của Cơ quan Truyền thông Vệ tinh Quân đội Hoa Kỳ. Bài báo có tựa đề “Chuỗi Fibonacci trong Hệ Mặt trời” và xác định rằng các khoảng cách và chu kỳ hành tinh tuân theo các mối quan hệ Fibonacci. Mối liên hệ với dãy Fibonacci cho thấy có thể có nhiều hơn một mối liên hệ ngẫu nhiên giữa hành vi của thị trường chứng khoán và các lực ngoài Trái đất ảnh hưởng đến sự sống trên Trái đất. Tuy nhiên, chúng ta tạm thời hài lòng khi cho rằng các kiểu hành vi xã hội của Sóng Elliott là kết quả của việc trang điểm tinh thần và cảm xúc của nam giới và kết quả là xu hướng hành vi của họ trong các tình huống xã hội. Nếu những khuynh hướng này được kích hoạt hoặc bị ràng buộc bởi các lực ngoại sinh, thì người khác sẽ phải chứng minh mối liên hệ đó.

Bài 32: DỰ BÁO TỪ NĂM 1982, PHẦN I

Nguyên tắc sóng Elliott kết luận rằng thị trường gấu sóng IV trong chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones kết thúc vào tháng 1974 năm 572 ở mức 1978. Mức thấp trong tháng 740 năm 2 tại 1978 được coi là sự kết thúc của sóng sơ cấp [2] trong thị trường tăng mới. Cả hai mức đều không bao giờ bị phá vỡ trên cơ sở đóng cửa hàng ngày hoặc hàng giờ. Việc ghi nhãn sóng được trình bày vào năm 1980 vẫn còn nguyên giá trị, ngoại trừ mức thấp của sóng [1982] được đặt tốt hơn vào tháng 1984 năm XNUMX hoặc, gắn nhãn mức thấp năm XNUMX là cuối của làn sóng IV (xem thảo luận sau), vào năm XNUMX.

đoạn trích từ

Nhà lý thuyết về sóng Elliott

Tháng Chín 13, 1982

MẪU SÓNG DÀI HẠN -

CẦN GIẢI QUYẾT

Đây là một thời điểm ly kỳ đối với một nhà phân tích sóng. Lần đầu tiên kể từ năm 1974, một số mẫu sóng cực lớn có thể đã được hoàn thành, các mẫu có ý nghĩa quan trọng trong 1977 đến XNUMX năm tới. Mười lăm tuần tới sẽ giải tỏa tất cả các câu hỏi dài hạn vẫn tồn tại kể từ khi thị trường trở nên tồi tệ vào năm XNUMX.

Các nhà phân tích của Elliott Wave đôi khi bị mắng vì những dự báo tham chiếu đến các con số rất cao hoặc rất thấp cho mức trung bình. Nhưng nhiệm vụ phân tích sóng thường đòi hỏi phải lùi lại và nhìn vào bức tranh lớn và sử dụng bằng chứng về các mẫu lịch sử để đánh giá sự khởi đầu của một thay đổi lớn trong xu hướng. Sóng chu kỳ và sóng siêu vòng quay di chuyển trong các dải giá rộng và thực sự là những cấu trúc quan trọng nhất cần tính đến. Những nội dung tập trung vào dao động 100 điểm sẽ hoạt động cực kỳ hiệu quả miễn là xu hướng Chu kỳ của thị trường là trung lập, nhưng nếu một xu hướng thực sự dai dẳng được tiến hành, chúng sẽ bị bỏ lại ở một thời điểm nào đó trong khi những người liên hệ với hình ảnh lớn ở lại với nó.

Vào năm 1978, AJ Frost và tôi dự báo mục tiêu cho chỉ số Dow là 2860 cho mục tiêu cuối cùng trong Supercycle hiện tại từ năm 1932. Mục tiêu đó vẫn còn hiệu lực, nhưng vì chỉ số Dow vẫn ở mức bốn năm trước, nên mục tiêu thời gian rõ ràng là trong tương lai xa hơn chúng ta nghĩ ban đầu.

Rất nhiều lần đếm sóng dài hạn đã vượt qua bàn làm việc của tôi trong 1977 năm qua, mỗi lần đều cố gắng giải thích bản chất lộn xộn của mô hình Dow từ năm XNUMX. Hầu hết trong số này đề xuất các làn sóng thứ năm không thành công, sóng thứ ba bị cắt ngắn, hình tam giác đường chéo không đạt tiêu chuẩn, và kịch bản bùng nổ ngay lập tức (thường được đưa ra gần đỉnh thị trường) hoặc sụp đổ ngay lập tức (thường được đưa ra gần đáy thị trường). Rất ít trong số những lần đếm sóng này cho thấy sự tôn trọng đối với các quy tắc của Nguyên tắc sóng, vì vậy tôi đã chiết khấu chúng. Nhưng câu trả lời thực sự vẫn là một bí ẩn. Sóng điều chỉnh nổi tiếng là khó giải thích, và tôi, đối với một, tôi đã luân phiên dán nhãn là “rất có thể” một trong hai cách diễn giải, với những thay đổi về đặc điểm và mô hình thị trường. Tại thời điểm này, hai phương án thay thế mà tôi đang làm việc vẫn còn hiệu lực, nhưng tôi không thoải mái với mỗi phương án vì những lý do đã được giải thích. Tuy nhiên, có một phương pháp thứ ba phù hợp với các hướng dẫn của Nguyên tắc Sóng cũng như các quy tắc của nó, và đến nay mới trở thành một phương án thay thế rõ ràng.

Chuỗi 1s và 2s đang diễn ra

Số lượng này [xem Hình A-2] là giả thuyết liên tục của tôi trong hầu hết thời gian kể từ năm 1974, mặc dù sự không chắc chắn trong số lượng sóng 1974-1976 và mức độ nghiêm trọng của các đợt điều chỉnh sóng thứ hai đã khiến tôi rất đau buồn trong việc xử lý với thị trường theo cách hiểu này.

Số lượng sóng này lập luận rằng sự điều chỉnh sóng theo chu kỳ từ năm 1966 đã kết thúc vào năm 1974 và sóng chu kỳ V bắt đầu với sự gia tăng bề rộng lớn vào năm 1975-1976. Tên kỹ thuật của sóng IV là một tam giác mở rộng. Sự phân chia phức tạp cho đến nay trong sóng V gợi ý một thị trường tăng giá rất dài, có thể kéo dài thêm mười năm nữa, với các giai đoạn điều chỉnh dài, sóng (4) và [4], làm gián đoạn tiến trình của nó. Sóng V sẽ chứa phần mở rộng được xác định rõ ràng trong sóng [3], chia nhỏ (1) - (2) - (3) - (4) - (5), trong đó các sóng

(1) và (2) đã được hoàn thành. Đỉnh lý tưởng sẽ xảy ra ở 2860, mục tiêu ban đầu được tính toán vào năm 1978. [Nhược điểm chính] của việc đếm này là nó gợi ý một khoảng thời gian quá dài cho toàn bộ sóng V, theo nguyên tắc bình đẳng.

Hình A-2

Ưu điểm

1) Thỏa mãn tất cả các quy tắc theo Nguyên tắc sóng.

2) Cho phép giữ nguyên dự báo năm 1970 của AJ Frost về mức thấp nhất cho sóng IV là 572.

3) Giải thích cho sự gia tăng mạnh mẽ về bề rộng trong năm 1975-1976.

4) Giải thích cho sự gia tăng bề rộng vào tháng 1982 năm XNUMX.

5) Giữ gần như nguyên vẹn đường xu hướng dài hạn từ năm 1942.

6) Phù hợp với ý tưởng về đáy chu kỳ bốn năm.

7) Phù hợp với ý tưởng rằng nền tảng cơ bản trông ảm đạm nhất ở đáy của làn sóng thứ hai, chứ không phải ở mức thấp của thị trường thực tế.

8) Phù hợp với ý tưởng rằng cao nguyên Kondratieff Wave đã một phần kết thúc. Song song với năm 1923.

Nhược điểm

1) 1974-1976 có lẽ tốt nhất nên được tính là “ba”, không phải là “năm”.

2) Sóng (2) mất nhiều thời gian gấp sáu lần so với sóng (1), khiến hai sóng về cơ bản không theo tỷ lệ.

3) Bề rộng của cuộc biểu tình năm 1980 không đủ tiêu chuẩn cho làn sóng đầu tiên trong một thứ đáng lẽ phải là một thứ ba Trung gian mạnh mẽ.

4) Đề xuất khoảng thời gian quá dài cho toàn bộ sóng V, đó phải là một sóng ngắn và đơn giản giống như sóng I từ năm 1932 đến năm 1937 chứ không phải là một sóng phức tạp giống như sóng mở rộng III từ năm 1942 đến năm 1966 (xem Nguyên tắc sóng Elliott, trang 155 ).

Bài 33: DỰ BÁO TỪ NĂM 1982, PHẦN II

đoạn trích từ

Nhà lý thuyết về sóng Elliott

Tháng Chín 13, 1982

MẪU SÓNG DÀI HẠN -

CẦN GIẢI QUYẾT

Double Three Correction kết thúc vào tháng 1982 năm XNUMX

Tên kỹ thuật của sóng IV theo số đếm này là “ba kép”, với “ba” thứ hai là một tam giác tăng dần. [Xem Hình A-3; lưu ý: Hình D-2 đặt nhãn [W] - [X] - [Y] trên mẫu này.] Số lượng sóng này lập luận rằng sự điều chỉnh sóng theo chu kỳ từ năm 1966 đã kết thúc vào tháng trước (tháng 1982 năm 1942). Đường biên dưới của kênh xu hướng từ năm 1949 đã bị phá vỡ một thời gian ngắn khi kết thúc mô hình này, tương tự như hành động vào năm XNUMX khi thị trường đi ngang đó đã phá vỡ đường xu hướng chính trong một thời gian ngắn trước khi khởi động một thị trường tăng giá dài. Tôi cần lưu ý rằng sự phá vỡ ngắn hạn của đường xu hướng dài hạn được công nhận là một đặc điểm không thường xuyên của sóng thứ tư, như được thể hiện trong [RN Elliott's Masterworks]. [Nhược điểm] chính của cách đếm này là số ba nhân đôi với cấu trúc này, mặc dù hoàn toàn có thể chấp nhận được, nhưng hiếm đến mức không có ví dụ nào ở bất kỳ mức độ nào tồn tại trong lịch sử gần đây.

Hình A-3

Một yếu tố đáng ngạc nhiên của sự đối xứng thời gian cũng có mặt. Thị trường tăng giá 1932-1937 kéo dài 5 năm và được điều chỉnh bởi thị trường gấu 5 năm từ 1937 đến 1942. 3? năm thị trường tăng từ 1942 đến 1946 đã được điều chỉnh bởi một 3? năm thị trường gấu từ năm 1946 đến năm 1949. Các 16? thị trường tăng giá từ năm 1949 đến năm 1966 hiện đã được điều chỉnh bởi 16? thị trường gấu năm 1966-1982!

Đô la không đổi (Được điều chỉnh lạm phát) Dow

Nếu thị trường tạo ra sóng Chu kỳ ở mức thấp, nó trùng với số đếm thỏa đáng về “Dow đô la không đổi”, là biểu đồ của Dow chia cho chỉ số giá tiêu dùng để bù đắp cho sự mất mát sức mua của đồng đô la. Số đếm là một đường dốc xuống [A] - [B] - [C], với sóng [C] là một tam giác chéo [xem Hình A-3]. Như thường lệ trong một tam giác chéo, sóng cuối cùng của nó, sóng (5), kết thúc bên dưới đường biên dưới.

Tôi đã thêm các đường ranh giới mở rộng vào phần trên của biểu đồ chỉ để minh họa mô hình hình kim cương đối xứng được xây dựng bởi thị trường. Lưu ý rằng mỗi nửa dài của hình thoi bao gồm 9 năm 7? tháng (5/65 đến 12/74 và 1/73 đến 8/82), trong khi mỗi nửa ngắn hạn bao gồm 7 năm 7? tháng (5/65 đến 1/73 và 12/74 đến 8/82). Trung tâm của mô hình (tháng 1973 đến tháng 190 năm 8) cắt yếu tố giá thành một nửa ở mức 1966 và yếu tố thời gian thành hai nửa, mỗi nửa trên 16 năm. Cuối cùng, sự sụt giảm từ tháng 7 năm 1949 là 1966 năm, 3 tháng, đúng bằng độ dài của mức tăng trước đó từ tháng XNUMX năm XNUMX đến tháng XNUMX năm XNUMX. [Để biết toàn bộ câu chuyện về đánh giá dài hạn của Nhà lý thuyết Sóng Elliott về chỉ số này, xem Chương XNUMX của Tại đỉnh của sóng thủy triều.]

Ưu điểm

1) Đáp ứng tất cả các quy tắc và hướng dẫn theo Nguyên tắc Sóng.

2) Giữ gần như nguyên vẹn đường xu hướng dài hạn từ năm 1942.

3) Sự phá vỡ các ranh giới tam giác trên sóng E là điều bình thường [xem Bài 1].

4) Cho phép cấu trúc thị trường tăng giá đơn giản như mong đợi ban đầu.

5) Trùng khớp với cách diễn giải cho đồng đô la không đổi (xì hơi) Dow và với sự phá vỡ tương ứng của đường xu hướng thấp hơn của nó.

6) Hãy tính đến cuộc biểu tình đột ngột và kịch tính bắt đầu vào tháng 1982 năm 1, vì hình tam giác tạo ra “lực đẩy” [Bài XNUMX].

7) Đáy cuối cùng xảy ra trong thời kỳ nền kinh tế suy thoái.

8) Phù hợp với ý tưởng về đáy chu kỳ bốn năm.

9) Phù hợp với ý tưởng rằng cao nguyên Kondratieff Wave chỉ mới bắt đầu, một thời kỳ kinh tế ổn định và giá cổ phiếu tăng vọt. Song song với cuối năm 1921.

10) Kỷ niệm sự kết thúc của kỷ nguyên lạm phát hoặc đi kèm với “sự tái tạo ổn định”.

Nhược điểm

1) Một đôi ba với cấu trúc này, mặc dù hoàn toàn có thể chấp nhận được, nhưng hiếm đến mức không có ví dụ nào ở bất kỳ mức độ nào tồn tại trong lịch sử gần đây.

2) Một đáy lớn sẽ xảy ra với sự công nhận rộng rãi của báo chí nổi tiếng.

Outlook

Hình tam giác biểu thị “lực đẩy” hoặc di chuyển nhanh theo hướng ngược lại di chuyển xấp xỉ khoảng cách của phần rộng nhất của hình tam giác. Hướng dẫn này sẽ chỉ ra mức di chuyển tối thiểu là 495 điểm (1067-572) từ Dow 777, hoặc 1272. Vì ranh giới tam giác mở rộng dưới tháng 1973 năm 70 sẽ thêm khoảng 1350 điểm nữa vào "chiều rộng của tam giác", một lực đẩy có thể mang theo xa đến năm 1982. Ngay cả mục tiêu này cũng sẽ chỉ là điểm dừng đầu tiên, vì phạm vi của sóng thứ năm sẽ không chỉ được xác định bởi hình tam giác, mà bởi toàn bộ mô hình sóng IV, trong đó hình tam giác chỉ là một phần. Do đó, người ta phải kết luận rằng một thị trường tăng giá bắt đầu vào tháng 1932 năm 1937 cuối cùng sẽ phát huy hết tiềm năng của nó gấp 3873 lần điểm khởi đầu của nó, làm cho nó có tỷ lệ phần trăm tương đương với thị trường 3885-1987, do đó nhắm mục tiêu 1990-1920. Mục tiêu phải đạt được vào năm 17 hoặc 100, vì làn sóng thứ năm sẽ là xây dựng đơn giản. Một quan sát thú vị về mục tiêu này là nó tương đồng với những năm 1000, khi sau 383.00 năm đi ngang dưới mức XNUMX (tương tự như trải nghiệm gần đây dưới mức XNUMX), thị trường đã tăng vọt gần như không ngừng lên đỉnh trong ngày ở XNUMX. Đối với làn sóng thứ năm này, một động thái như vậy sẽ kết thúc không chỉ một Chu kỳ, mà còn là một bước tiến Siêu vòng.

6 Tháng Mười

Thị trường tăng giá này nên là thị trường “mua và giữ” đầu tiên kể từ những năm 1960. Kinh nghiệm của 16 năm qua đã biến tất cả chúng ta thành [những người tính giờ thị trường ngắn hạn], và đó là một thói quen sẽ phải từ bỏ. Thị trường có thể có 200 điểm phía sau, nhưng chỉ còn hơn 2000 điểm! Chỉ số Dow sẽ đạt mục tiêu cuối cùng là 3880, với các điểm dừng tạm thời ở 1300 (ước tính cho đỉnh của sóng [1], dựa trên lực đẩy sau tam giác) và 2860 (ước tính cho đỉnh của sóng [3], dựa trên mục tiêu đo từ mức thấp năm 1974).

Tháng Mười Một 29, 1982

MỘT BƯC TRANH ĐANG GIA NGAN LƠI NOI

Mũi tên trên biểu đồ sau [xem Hình A-7] minh họa cách hiểu của tôi về vị trí của chỉ số Dow trong thị trường tăng giá hiện tại. Bây giờ nếu một Elliotter nói với bạn rằng Dow đang ở trong sóng (2) của [1] V, bạn biết chính xác ý của anh ta. Tất nhiên, liệu anh ấy có đúng hay không, chỉ có thời gian mới trả lời được.

Bài học 34: Gần đến đỉnh cao của siêu xe đạp lớn

Dự báo thời gian thực là một thách thức lớn về trí tuệ. Việc đưa ra quyết định giữa mô hình đặc biệt khó khăn. Tuy nhiên, có những thời điểm, như vào tháng 1974 năm 1982 và tháng 90 năm XNUMX, khi các mẫu chính hoàn thành và một bức tranh sách giáo khoa đứng ngay trước mắt bạn. Vào những lúc như vậy, mức độ xác tín của một người tăng lên hơn XNUMX%.

Thời điểm hiện tại đưa ra một bức tranh khác như vậy. Ở đây vào tháng 1997 năm XNUMX, bằng chứng thuyết phục rằng Chỉ số Công nghiệp Trung bình Dow Jones và các chỉ số thị trường rộng lớn đang ghi nhận sự kết thúc của đà tăng. Bởi vì mức độ tiến bộ lớn, một kỷ nguyên xã hội học sẽ kết thúc với nó.

Nguyên lý sóng Elliott, được viết vào năm 1978, lập luận rằng chu kỳ sóng IV đã hoàn thành mô hình của nó ở mức giá thấp vào tháng 1974 năm 1. Hình D-XNUMX cho thấy toàn bộ nhãn sóng cho đến thời điểm đó.

Hình D-1

Hình D-2 cho thấy cùng một nhãn được cập nhật. Dòng chữ ở góc dưới bên phải hiển thị số đếm thay thế cho giai đoạn 1973-1984, mà Nhà lý thuyết về sóng Elliott bắt đầu sử dụng làm số đếm ưa thích vào năm 1982 trong khi liên tục nhắc lại tính hợp lệ của cách giải thích ban đầu. Như được hiển thị trong Bài 33, số đếm được nêu chi tiết trên trang được gọi là mức tăng năm 1982, đỉnh của sóng [1], mức thấp của sóng [2], đỉnh của sóng [3] và theo tính toán của Frost, mức thấp của sóng [4]. Wave [5] đã mang về hơn 3000 điểm ngoài mục tiêu ban đầu của EWT là 3664-3885. Khi làm như vậy, nó cuối cùng đã đáp ứng và vượt qua các đường xu hướng dài hạn của nó.

Hình D-2

Hãy nhìn vào biểu đồ chính trong Hình D-2. Những người quen thuộc với Nguyên lý sóng sẽ thấy một sách giáo khoa hoàn chỉnh tuân theo tất cả các quy tắc và hướng dẫn từ đầu đến cuối. Như đã lưu ý vào năm 1978, sóng IV nằm trên lãnh thổ giá của sóng I, sóng III là sóng mở rộng, như trường hợp phổ biến nhất, và hình tam giác của sóng IV xen kẽ với đường ngoằn ngoèo của sóng II. Với kết quả hoạt động trong hai thập kỷ qua, chúng ta có thể ghi lại một số dữ kiện bổ sung. Các sóng phụ I, III và V đều có sự luân phiên thể thao, vì mỗi sóng chính [2] là một đường ngoằn ngoèo và mỗi sóng chính [4] là một mặt phẳng mở rộng. Quan trọng nhất, sóng V cuối cùng đã đạt đến đường trên của kênh xu hướng song song được vẽ trong Nguyên lý sóng Elliott mười tám năm trước. Các số báo mới nhất của The Elliott Wave Theorist, với sự phấn khích ngang bằng với năm 1982, tập trung mạnh mẽ vào những phát triển đáng chú ý cho thấy rằng sóng V đang lên đến đỉnh điểm (xem Hình D-3, từ Báo cáo Đặc biệt ngày 14 tháng 1997 năm XNUMX).

Đây là một bức ảnh chụp nhanh tuyệt đẹp về một thị trường ở đỉnh cao của nó. Cho dù thị trường có tăng cao hơn trong thời gian gần để chạm ngưỡng một lần nữa hay không, tôi thực sự tin rằng thời điểm này sẽ được ghi nhận trong những năm do đó là thời điểm lịch sử trong lịch sử thị trường, đánh dấu hàng đầu cho chứng khoán Mỹ trong Great Asset Mania trên toàn thế giới vào cuối thế kỷ XX .

Hình D-3

Lời kết

Cho đến một vài năm trước, ý tưởng cho rằng các chuyển động của thị trường là theo khuôn mẫu vẫn còn gây tranh cãi nhiều, nhưng những khám phá khoa học gần đây đã cho thấy rằng sự hình thành khuôn mẫu là một đặc điểm cơ bản của các hệ thống phức tạp, bao gồm thị trường tài chính. Một số hệ thống như vậy trải qua “tăng trưởng có dấu hiệu”, tức là các giai đoạn tăng trưởng xen kẽ với các giai đoạn không tăng trưởng hoặc suy giảm, xây dựng một cách rõ ràng thành các mô hình tương tự về quy mô ngày càng tăng. Đây chính xác là kiểu mẫu được RN Elliott xác định trong các chuyển động thị trường cách đây sáu mươi năm. Thị trường chứng khoán dự báo trong Elliott Wave Hiệu trưởng sự hồi hộp khi đưa người đọc đến đỉnh cao của làn sóng xã hội học về mức độ Chu kỳ, Siêu chu kỳ và Siêu chu kỳ lớn như được tiết lộ trong hồ sơ về mức độ trung bình của thị trường chứng khoán. Đó là một điểm thuận lợi mang lại tầm nhìn rõ ràng đáng kể, không chỉ liên quan đến lịch sử mà còn cả tương lai.