ایلیٹ لہر کا اصول

IqOption پر Elliott wave اصول کیا ہے؟

Elliott Wave Principle – A Critical Appraisal میں، ہیملٹن بولٹن نے یہ ابتدائی بیان دیا:

جیسا کہ ہم نے تصور کی جانے والی کچھ انتہائی غیر متوقع معاشی آب و ہوا کے ذریعے ترقی کی ہے، جس میں ڈپریشن، بڑی جنگ، اور جنگ کے بعد کی تعمیر نو اور عروج کا احاطہ کیا گیا ہے، میں نے نوٹ کیا ہے کہ ایلیٹ کا لہر اصول زندگی کے حقائق میں کتنی اچھی طرح سے فٹ ہوا ہے جیسا کہ انہوں نے ترقی کی ہے، اور اس کے مطابق حاصل کیا ہے۔ زیادہ اعتماد کہ اس اصول میں بنیادی قدر کا ایک اچھا حصہ ہے۔

"The Wave Principle" Ralph Nelson Elliott کی دریافت ہے کہ سماجی، یا ہجوم، رویے کے رجحانات اور قابل شناخت نمونوں میں تبدیل ہوتے ہیں۔ اسٹاک مارکیٹ کے ڈیٹا کو اپنے اہم تحقیقی ٹول کے طور پر استعمال کرتے ہوئے، ایلیٹ نے دریافت کیا کہ اسٹاک مارکیٹ کی قیمتوں کا ہمیشہ بدلتا ہوا راستہ ایک ساختی ڈیزائن کو ظاہر کرتا ہے جو کہ فطرت میں پائی جانے والی بنیادی ہم آہنگی کی عکاسی کرتا ہے۔ اس دریافت سے اس نے مارکیٹ کے تجزیہ کا ایک عقلی نظام تیار کیا۔ ایلیٹ نے حرکت کے تیرہ نمونوں کو الگ تھلگ کیا، یا "لہریں"، جو بازار کی قیمت کے اعداد و شمار میں دہرائی جاتی ہیں اور شکل میں دہرائی جاتی ہیں، لیکن ضروری نہیں کہ وقت یا طول و عرض میں دہرائی جائیں۔ اس نے نمونوں کا نام دیا، وضاحت کی اور ان کی وضاحت کی۔ اس کے بعد اس نے بتایا کہ یہ ڈھانچے انہی نمونوں کے بڑے ورژن بنانے کے لیے کس طرح آپس میں جڑتے ہیں، کس طرح وہ اگلے بڑے سائز کے ایک جیسے نمونوں کو بناتے ہیں، وغیرہ۔ مختصراً، پھر، لہر اصول قیمت کے نمونوں کا ایک کیٹلاگ ہے اور اس بات کی وضاحت ہے کہ مارکیٹ کی ترقی کے مجموعی راستے میں یہ شکلیں کہاں واقع ہو سکتی ہیں۔ ایلیٹ کی وضاحتیں مارکیٹ کی کارروائی کی تشریح کے لیے تجرباتی طور پر اخذ کردہ اصولوں اور رہنما اصولوں کا ایک مجموعہ تشکیل دیتی ہیں۔ ایلیٹ نے The Wave Principle کے لیے پیشین گوئی کی قدر کا دعویٰ کیا، جس کا نام اب "The Elliott Wave Principle" ہے۔

اگرچہ یہ پیشین گوئی کا بہترین ٹول ہے، لیکن لہر کا اصول بنیادی طور پر پیشین گوئی کا آلہ نہیں ہے۔ یہ ایک تفصیلی وضاحت ہے کہ بازار کس طرح برتاؤ کرتے ہیں۔ بہر حال، یہ وضاحت طرز عمل کے تسلسل میں مارکیٹ کی پوزیشن کے بارے میں اور اس وجہ سے اس کے ممکنہ آنے والے راستے کے بارے میں بہت زیادہ معلومات فراہم کرتی ہے۔ لہر کے اصول کی بنیادی قدر یہ ہے کہ یہ مارکیٹ کے تجزیہ کے لیے ایک سیاق و سباق فراہم کرتا ہے۔ یہ سیاق و سباق منضبط سوچ کی بنیاد اور مارکیٹ کی عمومی پوزیشن اور نقطہ نظر پر ایک نقطہ نظر دونوں فراہم کرتا ہے۔ بعض اوقات، سمت میں تبدیلیوں کی شناخت، اور یہاں تک کہ متوقع طور پر اس کی درستگی تقریباً ناقابل یقین ہوتی ہے۔ بڑے پیمانے پر انسانی سرگرمیوں کے بہت سے شعبے لہر کے اصول کی پیروی کرتے ہیں، لیکن اسٹاک مارکیٹ وہ جگہ ہے جہاں اسے سب سے زیادہ استعمال کیا جاتا ہے۔ درحقیقت، سٹاک مارکیٹ کو اکیلے سمجھا جاتا ہے اس سے کہیں زیادہ اہم ہے جتنا کہ یہ آرام دہ مبصرین کو لگتا ہے۔ سٹاک کی مجموعی قیمتوں کی سطح انسان کی مجموعی پیداواری صلاحیت کی مقبول تشخیص کا براہ راست اور فوری پیمانہ ہے۔ کہ یہ تشخیص ایک گہرے مضمرات کی ایک حقیقت ہے جو بالآخر سماجی علوم میں انقلاب برپا کر دے گی۔ تاہم، یہ کسی اور وقت کے لئے بحث ہے.

RN Elliott کی ذہانت حیرت انگیز طور پر نظم و ضبط والے ذہنی عمل پر مشتمل تھی، جو ڈاؤ جونز انڈسٹریل ایوریج اور اس کے پیشروؤں کے چارٹ کا مطالعہ کرنے کے لیے اس قدر مکمل اور درستگی کے ساتھ موزوں تھی کہ وہ اصولوں کا ایک ایسا جال بنا سکتا تھا جس میں مارکیٹ کی تمام کارروائیوں کا احاطہ کیا جاتا تھا جو اسے وسط تک معلوم تھا۔ 1940 اس وقت، 100 کی دہائی میں ڈاؤ کے ساتھ، ایلیٹ نے اگلی کئی دہائیوں کے لیے ایک عظیم بیل مارکیٹ کی پیشین گوئی کی جو ایک ایسے وقت میں تمام توقعات سے تجاوز کر جائے گی جب زیادہ تر سرمایہ کاروں نے یہ ناممکن محسوس کیا کہ ڈاؤ اپنی 1929 کی چوٹی کو اور بھی بہتر کر سکتا ہے۔ جیسا کہ ہم دیکھیں گے، سٹاک مارکیٹ کی غیر معمولی پیشین گوئیاں، جو کہ چند سال پہلے کی درستگی، ایلیٹ ویو اپروچ کے اطلاق کی تاریخ کے ساتھ ہیں۔

ایلیٹ کے پاس اپنے دریافت کردہ نمونوں کی اصل اور معنی کے بارے میں نظریات تھے، جنہیں ہم اسباق 16-19 میں پیش کریں گے اور ان کی توسیع کریں گے۔ اس وقت تک، یہ کہنا کافی ہے کہ اسباق 1-15 میں بیان کردہ نمونے وقت کی کسوٹی پر کھڑے ہیں۔

اکثر بازار کی ایلیٹ ویو کی حیثیت کی کئی مختلف تشریحات سننے کو ملے گی، خاص طور پر جب آخری دنوں کے ماہرین کی طرف سے اوسط کی سرسری، آف دی کف اسٹڈیز کی جاتی ہیں۔

تاہم، زیادہ تر غیر یقینی صورتحال سے بچا جا سکتا ہے چارٹس کو ریاضی اور سیمی لاگارتھمک دونوں پیمانے پر رکھ کر اور اس کورس میں بتائے گئے اصولوں اور رہنما خطوط پر عمل کرنے کا خیال رکھ کر۔ ایلیٹ کی دنیا میں خوش آمدید۔

بنیادی اصول

لہر کے اصول کے تحت، مارکیٹ کا ہر فیصلہ بامعنی معلومات کے ذریعہ تیار کیا جاتا ہے اور معنی خیز معلومات پیدا کرتا ہے۔ ہر لین دین، ایک ہی وقت میں ایک اثر کے ساتھ، مارکیٹ کے تانے بانے میں داخل ہوتا ہے اور، سرمایہ کاروں کو لین دین کے اعداد و شمار کے ذریعے، دوسروں کے رویے کے اسباب کے سلسلے میں شامل ہوتا ہے۔ یہ فیڈ بیک لوپ انسان کی سماجی فطرت کے تحت چلتا ہے، اور چونکہ اس کی فطرت ایسی ہے، اس لیے یہ عمل شکلیں پیدا کرتا ہے۔ جیسا کہ شکلیں دہرائی جاتی ہیں، ان کی پیشین گوئی کی قدر ہوتی ہے۔

بعض اوقات مارکیٹ باہر کے حالات اور واقعات کی عکاسی کرتی دکھائی دیتی ہے، لیکن دوسرے اوقات میں یہ مکمل طور پر اس بات سے الگ ہوتی ہے جس کے بارے میں زیادہ تر لوگوں کا خیال ہے کہ وہ کارآمد حالات ہیں۔ وجہ یہ ہے کہ بازار کا اپنا ایک قانون ہے۔ یہ لکیری وجہ سے نہیں چلتا ہے جس کا انسان زندگی کے روزمرہ کے تجربات میں عادی ہو جاتا ہے۔ اور نہ ہی مارکیٹ چکراتی تال کی مشین ہے جسے کچھ لوگ قرار دیتے ہیں۔ بہر حال، اس کی حرکت ایک منظم رسمی پیشرفت کی عکاسی کرتی ہے۔

یہ ترقی لہروں میں آشکار ہوتی ہے۔ لہریں دشاتمک حرکت کے نمونے ہیں۔ مزید خاص طور پر، لہر ان نمونوں میں سے ایک ہے جو قدرتی طور پر لہر کے اصول کے تحت واقع ہوتی ہے، جیسا کہ اس کورس کے اسباق 1-9 میں بیان کیا گیا ہے۔

پانچ لہر پیٹرن

مارکیٹوں میں، ترقی بالآخر ایک مخصوص ڈھانچے کی پانچ لہروں کی شکل اختیار کر لیتی ہے۔ ان میں سے تین لہریں، جن پر 1، 3 اور 5 کا لیبل لگایا گیا ہے، دراصل دشاتمک حرکت کو متاثر کرتی ہیں۔ انہیں دو کاونٹرٹرینڈ رکاوٹوں سے الگ کیا گیا ہے، جن پر 2 اور 4 کا لیبل لگایا گیا ہے، جیسا کہ شکل 1-1 میں دکھایا گیا ہے۔ دو رکاوٹیں بظاہر مجموعی دشاتمک حرکت کے لیے ضروری ہیں۔

RN Elliott نے خاص طور پر یہ نہیں بتایا کہ صرف ایک ہی غالب شکل ہے، "پانچ لہر" پیٹرن، لیکن یہ بلاشبہ معاملہ ہے۔ کسی بھی وقت، مارکیٹ کو رجحان کی سب سے بڑی ڈگری پر بنیادی پانچ لہروں کے پیٹرن کے طور پر شناخت کیا جا سکتا ہے۔ چونکہ پانچ لہروں کا نمونہ مارکیٹ کی پیشرفت کی غالب شکل ہے، اس لیے دیگر تمام پیٹرن اس کے ساتھ شامل ہیں۔

ویو موڈ۔

لہر کی ترقی کے دو طریقے ہیں: محرک اور اصلاحی۔ محرک لہروں میں پانچ لہروں کا ڈھانچہ ہوتا ہے، جبکہ اصلاحی لہروں میں تین لہروں کا ڈھانچہ ہوتا ہے یا اس میں تغیر ہوتا ہے۔ موٹیو موڈ کو شکل 1-1 کے پانچ لہر پیٹرن اور اس کے یکساں سمت والے اجزاء، یعنی لہروں 1,3 اور 5 دونوں کے ذریعے استعمال کیا جاتا ہے۔

ان کے ڈھانچے کو "مقصد" کہا جاتا ہے کیونکہ وہ مارکیٹ کو طاقتور طریقے سے متاثر کرتے ہیں۔ اصلاحی موڈ کا استعمال تمام کاؤنٹر ٹرینڈ رکاوٹوں کے ذریعے کیا جاتا ہے، جس میں شکل 2-4 میں لہریں 1 اور 1 شامل ہیں۔ ان کے ڈھانچے کو "اصلاحی" کہا جاتا ہے کیونکہ وہ کسی بھی سابقہ ​​محرک لہر کے ذریعہ حاصل ہونے والی پیشرفت کی صرف جزوی واپسی، یا "تصحیح" کو پورا کر سکتے ہیں۔ اس طرح، دونوں طریقے بنیادی طور پر مختلف ہیں، ان کے کردار اور تعمیر دونوں میں، جیسا کہ اس کورس میں تفصیل سے بتایا جائے گا۔

IqOptions بلاگ سبق 2: مکمل سائیکل کی تفصیلات

اپنی 1938 کی کتاب، The Wave Principle میں، اور پھر سے 1939 میں فنانشل ورلڈ میگزین کے شائع کردہ مضامین کی ایک سیریز میں، RN Elliott نے نشاندہی کی کہ اسٹاک مارکیٹ ایک بنیادی تال یا پیٹرن کے مطابق پانچ لہروں کے اوپر اور تین لہریں نیچے بنتی ہے۔ آٹھ لہروں کا ایک مکمل چکر۔ پانچ لہروں کا نمونہ جس کے بعد تین لہریں نیچے آتی ہیں کو شکل 1-2 میں دکھایا گیا ہے۔

ساخت، پیکر 1-2

آٹھ لہروں پر مشتمل ایک مکمل چکر، پھر، دو الگ الگ مراحل سے بنا ہوتا ہے، محرک مرحلہ (جسے "پانچ" بھی کہا جاتا ہے)، جس کی ذیلی لہروں کو اعداد سے ظاہر کیا جاتا ہے، اور اصلاحی مرحلہ (جسے "تین" بھی کہا جاتا ہے)۔ جن کی ذیلی لہروں کو حروف سے ظاہر کیا جاتا ہے۔ ترتیب a, b, c شکل 1-2 میں ترتیب 3, 4, 5, 1, 2 کو درست کرتی ہے۔

شکل 1-2 میں دکھائے گئے آٹھ لہروں کے چکر کے ٹرمینس پر پانچ اوپر کی لہروں کا دوسرا اسی طرح کا چکر شروع ہوتا ہے جس کے بعد تین نیچے کی طرف لہریں آتی ہیں۔ اس کے بعد تیسرا پیش قدمی تیار ہوتی ہے، جس میں پانچ لہریں بھی شامل ہوتی ہیں۔ یہ تیسرا ایڈوانس ان لہروں سے ایک ڈگری بڑی پانچ لہروں کی حرکت کو مکمل کرتا ہے جن کی یہ تشکیل کی گئی ہے۔ نتیجہ جیسا کہ شکل 1-3 میں دکھایا گیا ہے چوٹی (5) تک۔

ساخت، پیکر 1-3

لہر کی چوٹی پر (5) اسی طرح بڑی ڈگری کی نیچے کی حرکت شروع ہوتی ہے، جو ایک بار پھر تین لہروں پر مشتمل ہوتی ہے۔ یہ تین بڑی لہریں نیچے کی پانچ بڑی لہروں کی پوری حرکت کو "درست" کرتی ہیں۔ نتیجہ ایک اور مکمل، پھر بھی بڑا، سائیکل ہے، جیسا کہ شکل 1-3 میں دکھایا گیا ہے۔ جیسا کہ شکل 1-3 واضح کرتا ہے، پھر، ایک محرک لہر کا ہر ایک ہی سمت والا جزو، اور ہر ایک مکمل سائیکل جزو (یعنی، 1 + 2، یا لہریں 3 + 4) سائیکل کا ایک چھوٹا ورژن ہے۔

ایک ضروری نکتے کو سمجھنا بہت ضروری ہے: شکل 1-3 نہ صرف شکل 1-2 کے ایک بڑے ورژن کی وضاحت کرتا ہے، بلکہ یہ خود شکل 1-2 کو بھی زیادہ تفصیل سے واضح کرتا ہے۔ شکل 1-2 میں، ہر ذیلی لہر 1، 3 اور 5 ایک محرک لہر ہے جو ایک "پانچ" میں تقسیم ہو جائے گی، اور ہر ذیلی لہر 2 اور 4 ایک اصلاحی لہر ہے جو a، b، c میں تقسیم ہو جائے گی۔ شکل 1-2 میں لہریں (1) اور (3) کو اگر "مائکروسکوپ" کے تحت جانچا جائے تو وہ وہی شکل اختیار کریں گی جو لہروں [1]* اور [2] کی شکل اختیار کریں گی۔ یہ تمام اعداد و شمار ہمیشہ بدلتی ہوئی ڈگری کے اندر مستقل شکل کے رجحان کو واضح کرتے ہیں۔

مارکیٹ کی کمپاؤنڈ تعمیر اس طرح ہے کہ ایک خاص ڈگری کی دو لہریں اگلی نچلی ڈگری کی آٹھ لہروں میں ذیلی تقسیم ہوتی ہیں، اور وہ آٹھ لہریں بالکل اسی طرح اگلی نچلی ڈگری کی چونتیس لہروں میں ذیلی تقسیم ہوتی ہیں۔ لہر کا اصول، پھر، اس حقیقت کی عکاسی کرتا ہے کہ کسی بھی سلسلے میں کسی بھی ڈگری کی لہریں ہمیشہ ذیلی تقسیم ہوتی ہیں اور کم درجے کی لہروں میں دوبارہ ذیلی تقسیم ہوتی ہیں اور ساتھ ہی ساتھ اعلیٰ درجے کی لہروں کے اجزاء ہوتے ہیں۔ اس طرح، ہم شکل 1-3 کا استعمال دو لہروں، آٹھ لہروں یا چونتیس لہروں کی وضاحت کے لیے کر سکتے ہیں، اس بات پر منحصر ہے کہ ہم جس ڈگری کا حوالہ دے رہے ہیں۔

ضروری ڈیزائن

اب دیکھیں کہ شکل 2-1 میں لہر [3] کے طور پر بیان کردہ اصلاحی نمونہ کے اندر، لہریں (a) اور (c)، جو نیچے کی طرف اشارہ کرتی ہیں، پانچ لہروں پر مشتمل ہیں: 1، 2، 3، 4 اور 5۔ اسی طرح، لہر (b)، جو اوپر کی طرف اشارہ کرتی ہے، تین لہروں پر مشتمل ہے: a، b اور c۔ یہ تعمیر ایک اہم نکتہ کو ظاہر کرتی ہے: کہ محرک لہریں ہمیشہ اوپر کی طرف اشارہ نہیں کرتیں، اور اصلاحی لہریں ہمیشہ نیچے کی طرف اشارہ نہیں کرتیں۔ لہر کا موڈ اس کی مطلق سمت سے نہیں بلکہ بنیادی طور پر اس کی رشتہ دار سمت سے طے ہوتا ہے۔ چار مخصوص مستثنیات کو چھوڑ کر، جن پر بعد میں اس کورس میں بحث کی جائے گی، لہریں محرک موڈ (پانچ لہروں) میں تقسیم ہوتی ہیں جب ایک بڑی ڈگری کی لہر جس کا ایک حصہ ہے، اور اصلاحی موڈ میں (تین) لہریں یا تغیرات) جب مخالف سمت میں ٹرینڈ کر رہے ہوں۔ لہریں (a) اور (c) محرک ہیں، لہر کی طرح ایک ہی سمت میں چل رہی ہیں [2]۔ لہر (b) اصلاحی ہے کیونکہ یہ لہر (a) کو درست کرتی ہے اور لہر کا مقابلہ کرتی ہے [2]۔ خلاصہ یہ ہے کہ لہر کے اصول کا بنیادی بنیادی رجحان یہ ہے کہ عمل اسی سمت میں ہوتا ہے جس طرح پانچ لہروں میں ایک بڑا رجحان تیار ہوتا ہے، جب کہ ایک بڑے رجحان کے خلاف رد عمل تین لہروں میں، رجحان کے تمام درجات پر ہوتا ہے۔

*نوٹ: اس کورس کے لیے، تمام پرائمری ڈگری نمبرز اور حروف جو عام طور پر حلقوں سے ظاہر ہوتے ہیں بریکٹ کے ساتھ دکھائے جاتے ہیں۔

IqOptions بلاگ سبق 3: ضروری تصورات

ساخت، پیکر 1-4

شکل، ڈگری اور متعلقہ سمت کے مظاہر کو شکل 1-4 میں ایک قدم آگے بڑھایا گیا ہے۔ یہ مثال اس عمومی اصول کی عکاسی کرتی ہے کہ کسی بھی مارکیٹ سائیکل میں، لہریں ذیلی جدول کے مطابق تقسیم ہو جائیں گی۔

ہر ڈگری پر لہروں کی تعداد

تسلسل + تصحیح = سائیکل

سب سے بڑی لہریں 1+1=2

سب سے بڑی ذیلی تقسیم 5+3=8

اگلی ذیلی تقسیم 21+13=34

اگلی ذیلی تقسیم 89+55=144

جیسا کہ سبق 1 میں اعداد 2-1 اور 3-2 کے ساتھ ہے، نہ ہی شکل 1-4 کا مطلب حتمی ہے۔ پہلے کی طرح، ایک اور آٹھ لہروں کی حرکت (پانچ اوپر اور تین نیچے) کا خاتمہ ایک ایسا چکر مکمل کرتا ہے جو خود بخود اگلی اعلیٰ ڈگری کی لہر کی دو ذیلی تقسیم بن جاتی ہے۔ جب تک ترقی جاری رہتی ہے، زیادہ سے زیادہ ڈگریوں تک تعمیر کا عمل جاری رہتا ہے۔ کم درجوں میں ذیلی تقسیم کا الٹا عمل بظاہر غیر معینہ مدت تک بھی جاری رہتا ہے۔ جہاں تک ہم اس بات کا تعین کر سکتے ہیں کہ تمام لہریں جزوی لہریں رکھتی ہیں اور ہیں۔

ایلیٹ نے خود کبھی بھی اس بارے میں قیاس نہیں کیا کہ مارکیٹ کی ضروری شکل ترقی کے لیے پانچ لہروں اور پیچھے ہٹنے کے لیے تین لہریں کیوں ہیں۔ اس نے محض نوٹ کیا کہ یہی ہو رہا تھا۔ کیا ضروری شکل میں پانچ لہریں اور تین لہریں ہونی چاہئیں؟ اس کے بارے میں سوچیں اور آپ کو احساس ہو جائے گا کہ یہ کم از کم ضرورت ہے، اور اس لیے لکیری حرکت میں اتار چڑھاؤ اور پیشرفت دونوں کو حاصل کرنے کا سب سے موثر طریقہ ہے۔ ایک لہر اتار چڑھاؤ کی اجازت نہیں دیتی۔ اتار چڑھاؤ پیدا کرنے کے لیے سب سے کم ذیلی تقسیم تین لہریں ہیں۔ دونوں سمتوں میں تین لہریں ترقی کی اجازت نہیں دیتی ہیں۔ رجعت کے ادوار کے باوجود ایک سمت میں آگے بڑھنے کے لیے، مرکزی رجحان میں حرکت کم از کم پانچ لہروں کی ہونی چاہیے، صرف تین لہروں سے زیادہ زمین کو ڈھانپنے کے لیے اور پھر بھی اتار چڑھاؤ پر مشتمل ہے۔ اگرچہ اس سے زیادہ لہریں ہوسکتی ہیں، اوقافی پیشرفت کی سب سے موثر شکل 5-3 ہے، اور فطرت عام طور پر سب سے زیادہ موثر راستے کی پیروی کرتی ہے۔

بنیادی تھیم پر تغیرات

اگر اوپر بیان کردہ بنیادی تھیم مارکیٹ کے رویے کی مکمل وضاحت ہو تو لہر کے اصول کو لاگو کرنا آسان ہوگا۔ تاہم، حقیقی دنیا، خوش قسمتی سے یا بدقسمتی سے، اتنی سادہ نہیں ہے۔ یہاں سے سبق 15 تک، ہم اس کی تفصیل پُر کریں گے کہ مارکیٹ حقیقت میں کیسے برتاؤ کرتی ہے۔ یہی وہ چیز ہے جسے ایلیٹ نے بیان کرنا شروع کیا، اور وہ ایسا کرنے میں کامیاب ہوا۔

تفصیلی تجزیہ۔

لہر ڈگری

تمام لہروں کو رشتہ دار سائز، یا ڈگری کے لحاظ سے درجہ بندی کیا جا سکتا ہے۔ ایلیٹ نے نو ڈگری لہروں کا پتہ لگایا، ایک گھنٹہ کے چارٹ پر سب سے چھوٹی موج سے لے کر سب سے بڑی لہر تک جو وہ اس وقت دستیاب ڈیٹا سے اس کے وجود کا اندازہ لگا سکتا تھا۔ اس نے ان ڈگریوں کو لیبل کرنے کے لیے ذیل میں درج ناموں کا انتخاب کیا، بڑے سے چھوٹے تک:

گرینڈ سپر سائیکل

سوپر سائیکل

سائیکل

پرائمری

انٹرمیڈیٹ

معمولی

منٹس

منٹ

Subminuette

یہ سمجھنا ضروری ہے کہ یہ لیبل لہروں کی خاص طور پر قابل شناخت ڈگریوں کا حوالہ دیتے ہیں۔ مثال کے طور پر، جب ہم 1932 سے امریکی اسٹاک مارکیٹ کے عروج کا حوالہ دیتے ہیں، تو ہم اسے ذیلی تقسیم کے ساتھ ایک سپر سائیکل کے طور پر کہتے ہیں:

1932-1937 سائیکل ڈگری کی پہلی لہر

1937-1942 سائیکل ڈگری کی دوسری لہر

1942-1966 سائیکل ڈگری کی تیسری لہر

1966-1974 سائیکل ڈگری کی چوتھی لہر

1974-19؟؟ سائیکل ڈگری کی پانچویں لہر

سائیکل لہریں بنیادی لہروں میں ذیلی تقسیم ہوتی ہیں جو درمیانی لہروں میں ذیلی تقسیم ہوتی ہیں جو بدلے میں معمولی اور ذیلی لہروں میں ذیلی تقسیم ہوتی ہیں۔ اس نام کا استعمال کرتے ہوئے، تجزیہ کار مارکیٹ کی مجموعی ترقی میں لہر کی پوزیشن کو ٹھیک ٹھیک شناخت کر سکتا ہے، جتنا طول البلد اور عرض بلد کو جغرافیائی محل وقوع کی شناخت کے لیے استعمال کیا جاتا ہے۔ یہ کہنا کہ "ڈاؤ جونز انڈسٹریل اوسط موجودہ گرینڈ سپر سائیکل کی سائیکل ویو I کی سپر سائیکل لہر (V) کی ابتدائی لہر [1] کی انٹرمیڈیٹ لہر (3) کی معمولی لہر 5 کی منٹ لہر v میں ہے" مارکیٹ کی تاریخ کی ترقی کے ساتھ مخصوص نقطہ.

لہروں کو نمبر دینے اور خط لکھتے وقت، اسٹاک مارکیٹ کی ترقی میں لہروں کی ڈگریوں میں فرق کرنے کے لیے کچھ اسکیم جیسا کہ ذیل میں دکھایا گیا ہے:

رجحان کے خلاف Trend5s کے ساتھ Wave Degree3s

مندرجہ بالا لیبلز ایلیٹ کے اشارے کو بہت قریب سے محفوظ رکھتے ہیں اور روایتی ہیں، لیکن ایک فہرست جیسا کہ ذیل میں دکھایا گیا ہے علامتوں کا زیادہ منظم استعمال فراہم کرتا ہے:

ایک سائنسدان کے لیے سب سے زیادہ مطلوبہ شکل عام طور پر 11، 12، 13، 14، 15، وغیرہ ہوتی ہے، جس میں سبسکرپٹ ڈگری کو ظاہر کرتا ہے، لیکن چارٹ پر اس طرح کے اشارے پڑھنا ایک ڈراؤنا خواب ہے۔ مندرجہ بالا جدولیں تیز بصری واقفیت فراہم کرتی ہیں۔ چارٹس ڈگری میں فرق کرنے کے لیے رنگ کو ایک مؤثر آلہ کے طور پر بھی استعمال کر سکتے ہیں۔

ایلیٹ کی تجویز کردہ اصطلاحات میں، اصطلاح "سائیکل" کو ایک نام کے طور پر استعمال کیا جاتا ہے جو لہر کی ایک مخصوص ڈگری کو ظاہر کرتا ہے اور اس کا مقصد عام معنوں میں سائیکل کو ظاہر کرنا نہیں ہے۔ یہی بات "پرائمری" کی اصطلاح کا بھی ہے جسے ماضی میں ڈاؤ تھیوریسٹ "پرائمری سوئنگ" یا "پرائمری بیل مارکیٹ" جیسے فقروں میں استعمال کرتے رہے ہیں۔ مخصوص اصطلاحات رشتہ دار ڈگریوں کی شناخت کے لیے اہم نہیں ہیں، اور مصنفین کے پاس شرائط میں ترمیم کے لیے کوئی دلیل نہیں ہے، حالانکہ عادت سے باہر ہم ایلیٹ کے نام کے ساتھ آرام دہ ہو گئے ہیں۔

"موجودہ وقت" ایپلی کیشن میں لہر کی ڈگری کی درست شناخت کبھی کبھار لہر کے اصول کے مشکل پہلوؤں میں سے ایک ہے۔ خاص طور پر ایک نئی لہر کے آغاز پر، یہ فیصلہ کرنا مشکل ہو سکتا ہے کہ ابتدائی چھوٹی ذیلی تقسیمیں کس حد تک ہیں۔ مشکل کی بنیادی وجہ یہ ہے کہ لہر کی ڈگری مخصوص قیمت یا وقت کی لمبائی پر مبنی نہیں ہے۔ لہروں کا انحصار شکل پر ہوتا ہے، جو قیمت اور وقت دونوں کا کام ہے۔ کسی شکل کی ڈگری کا تعین جزو، ملحقہ اور محیط لہروں کی نسبت اس کے سائز اور پوزیشن سے ہوتا ہے۔

یہ اضافیت لہر اصول کے پہلوؤں میں سے ایک ہے جو حقیقی وقت کی تشریح کو ایک فکری چیلنج بناتی ہے۔ خوش قسمتی سے، درست ڈگری عام طور پر کامیاب پیشن گوئی کے لیے غیر متعلقہ ہوتی ہے کیونکہ یہ نسبتاً زیادہ اہمیت کی حامل ڈگری ہے۔ ویو پرنسپل کا ایک اور چیلنجنگ پہلو فارم کی تغیر ہے، جیسا کہ اس کورس کے سبق 9 میں بیان کیا گیا ہے۔

ویو فنکشن

ہر لہر دو افعال میں سے ایک کام کرتی ہے: عمل یا ردعمل۔ خاص طور پر، ایک لہر یا تو ایک بڑی ڈگری کی لہر کی وجہ کو آگے بڑھا سکتی ہے یا اس میں خلل ڈال سکتی ہے۔ لہر کا کام اس کی رشتہ دار سمت سے طے ہوتا ہے۔ ایک ایکشنری یا ٹرینڈ ویو کوئی بھی لہر ہے جو ایک ہی سمت میں چلتی ہے جس میں ایک بڑی ڈگری کی لہر جس کا یہ حصہ ہے۔ ایک رجعتی یا مخالف رجحان لہر کوئی بھی لہر ہے جو ایک بڑی ڈگری کی لہر کے مخالف سمت میں رجحان رکھتی ہے جس کا یہ حصہ ہے۔ ایکشنری لہروں کو طاق نمبروں اور حروف کے ساتھ لیبل کیا جاتا ہے۔ رد عمل کی لہروں کو یکساں نمبروں اور حروف کے ساتھ لیبل کیا جاتا ہے۔

تمام رجعتی لہریں اصلاحی موڈ میں تیار ہوتی ہیں۔ اگر تمام ایکشنری لہریں موٹیو موڈ میں تیار ہوتی ہیں تو پھر مختلف اصطلاحات کی ضرورت نہیں ہوگی۔ درحقیقت، زیادہ تر ایکشنری لہریں پانچ لہروں میں تقسیم ہوتی ہیں۔ تاہم، جیسا کہ مندرجہ ذیل حصوں سے پتہ چلتا ہے، چند ایکشنری لہریں اصلاحی موڈ میں تیار ہوتی ہیں، یعنی وہ تین لہروں یا ان کی مختلف حالتوں میں تقسیم ہو جاتی ہیں۔ ایکشنری فنکشن اور موٹیو موڈ کے درمیان فرق کرنے سے پہلے پیٹرن کی تعمیر کا تفصیلی علم درکار ہے، جو اب تک متعارف کرائے گئے بنیادی ماڈل میں غیر واضح ہے۔ اگلے پانچ اسباق میں تفصیلی شکلوں کی مکمل تفہیم واضح کرے گی کہ ہم نے ایلیٹ ویو لغت میں یہ اصطلاحات کیوں متعارف کرائی ہیں۔

IqOptions بلاگ سبق 4: موٹیو ویوز

محرک لہریں بعض خصوصیات کے ساتھ پانچ لہروں میں تقسیم ہوتی ہیں اور ہمیشہ اسی سمت میں حرکت کرتی ہیں جس طرح ایک بڑی ڈگری کا رجحان ہے۔ وہ سیدھے اور نسبتاً آسان ہیں پہچاننے اور تشریح کرنے میں۔

محرک لہروں کے اندر، لہر 2 کبھی بھی لہر 100 کے 1% سے زیادہ پیچھے نہیں ہٹتی ہے، اور لہر 4 کبھی بھی لہر 100 کے 3% سے زیادہ پیچھے نہیں ہٹتی ہے۔ لہر 3، مزید یہ کہ، ہمیشہ لہر 1 کے اختتام سے آگے سفر کرتی ہے۔ محرک لہر کا ہدف ہے ترقی کرنے کے لیے، اور تشکیل کے یہ اصول یقین دلاتے ہیں کہ یہ ہوگا۔

ایلیٹ نے مزید دریافت کیا کہ قیمت کے لحاظ سے، لہر 3 اکثر محرک لہر کی تین ایکشنری لہروں (1، 3 اور 5) میں سب سے لمبی اور کبھی بھی چھوٹی نہیں ہوتی۔ جب تک لہر 3 لہر 1 یا 5 کے مقابلے میں زیادہ فیصد حرکت سے گزرتی ہے، یہ اصول مطمئن ہے۔ یہ تقریبا ہمیشہ ایک ریاضی کی بنیاد پر بھی رکھتا ہے۔ محرک لہروں کی دو قسمیں ہیں: تسلسل اور ترچھی مثلث۔

تسلسل

سب سے عام محرک لہر ایک تسلسل ہے۔ ایک تسلسل میں، لہر 4 لہر 1 کے علاقے میں داخل نہیں ہوتی ہے (یعنی "اوورلیپ") لہر 1۔ یہ اصول تمام غیر لیوریجڈ "کیش" مارکیٹوں کے لیے ہے۔ فیوچر مارکیٹس، اپنے انتہائی لیوریج کے ساتھ، قلیل مدتی قیمتوں کی انتہا کو آمادہ کر سکتی ہیں جو کیش مارکیٹوں میں نہیں ہوں گی۔ اس کے باوجود، اوور لیپنگ عام طور پر روزانہ اور انٹرا ڈے قیمتوں کے اتار چڑھاو تک ہی محدود ہوتی ہے اور اس کے باوجود یہ انتہائی نایاب ہے۔ اس کے علاوہ، ایک تسلسل کی ایکشنری سب ویوز (3، 5 اور 3) خود محرک ہیں، اور سب ویو 1 خاص طور پر ایک تسلسل ہے۔ سبق 2 میں اعداد 1-3 اور 2-1 اور سبق 4 میں 3-1 سبھی 3، 5، XNUMX، A اور C لہر کی پوزیشنوں میں تحریکوں کو ظاہر کرتے ہیں۔

جیسا کہ پچھلے تین پیراگراف میں تفصیل سے بتایا گیا ہے، تحریکوں کی صحیح ترجمانی کے لیے صرف چند آسان اصول ہیں۔ ایک اصول اس لیے کہا جاتا ہے کیونکہ یہ ان تمام لہروں کو کنٹرول کرتا ہے جن پر یہ لاگو ہوتا ہے۔ عام، ابھی تک ناگزیر نہیں، لہروں کی خصوصیات کو رہنما خطوط کہا جاتا ہے۔ تسلسل کی تشکیل کے رہنما خطوط، بشمول توسیع، تراشنا، ردوبدل، مساوات، چینلنگ، شخصیت اور تناسب کے تعلقات کو ذیل میں اور اس کورس کے سبق 24 کے ذریعے زیر بحث لایا گیا ہے۔ کسی اصول کو کبھی نظر انداز نہیں کرنا چاہیے۔ لاتعداد نمونوں کے ساتھ کئی سالوں کی مشق میں، مصنفین کو سبمینیویٹ ڈگری سے اوپر ایک مثال ملی ہے جب دیگر تمام قواعد اور رہنما خطوط مل کر یہ تجویز کرتے ہیں کہ کوئی اصول ٹوٹ گیا ہے۔ تجزیہ کار جو اس سیکشن میں تفصیل سے کسی بھی اصول کو معمول کے مطابق توڑتے ہیں وہ ویو پرنسپل کے ذریعہ رہنمائی کے علاوہ تجزیہ کی کسی اور شکل پر عمل پیرا ہوتے ہیں۔ صحیح گنتی میں ان اصولوں کی بڑی عملی افادیت ہے، جسے ہم توسیعات پر بحث کرتے ہوئے مزید دریافت کریں گے۔

توسیع

زیادہ تر تحریکوں میں وہ ہوتا ہے جسے ایلیٹ نے ایکسٹینشن کہا۔ توسیعات مبالغہ آمیز ذیلی تقسیم کے ساتھ لمبے محرکات ہیں۔ تسلسل کی لہروں کی اکثریت ان کی تین ایکشنری سب ویوز میں سے ایک اور صرف ایک میں توسیع پر مشتمل ہوتی ہے۔ بعض اوقات، توسیعی لہر کی ذیلی تقسیمیں تقریباً ایک ہی طول و عرض اور دورانیہ کی ہوتی ہیں جتنی بڑی تحریک کی دیگر چار لہروں کی ہوتی ہیں، جو ترتیب کے لیے "پانچ" کی عام گنتی کے بجائے ایک جیسی سائز کی نو لہروں کی کل گنتی دیتی ہیں۔ نو لہروں کی ترتیب میں، یہ کہنا کبھی کبھار مشکل ہوتا ہے کہ کون سی لہر بڑھی ہے۔ تاہم، یہ عام طور پر ویسے بھی غیر متعلقہ ہوتا ہے، کیونکہ ایلیٹ سسٹم کے تحت، نو کی گنتی اور پانچ کی گنتی ایک جیسی تکنیکی اہمیت رکھتی ہے۔ شکل 1-5 کے خاکے، ایکسٹینشن کی وضاحت کرتے ہوئے، اس نکتے کو واضح کریں گے۔

چترا 5

حقیقت یہ ہے کہ توسیعات عام طور پر صرف ایک ایکشنری سب ویو میں ہوتی ہیں آنے والی لہروں کی متوقع لمبائی کے لیے ایک مفید رہنما فراہم کرتی ہے۔ مثال کے طور پر، اگر پہلی اور تیسری لہریں تقریباً برابر لمبائی کی ہیں، تو پانچویں لہر کا امکان ایک طویل اضافہ ہوگا۔ (پرائمری ڈگری سے نیچے کی لہروں میں، ترقی پذیر پانچویں لہر کی توسیع کی تصدیق نئے اعلی حجم کے ذریعے کی جائے گی، جیسا کہ سبق 13 میں "حجم۔" کے تحت بیان کیا گیا ہے) اس کے برعکس، اگر لہر تین پھیلتی ہے، تو پانچویں کو سادہ بنایا جانا چاہیے اور ایک لہر سے مشابہ ہونا چاہیے۔

اسٹاک مارکیٹ میں، سب سے عام طور پر توسیعی لہر لہر 3 ہے۔ یہ حقیقت حقیقی وقت کی لہر کی تشریح کے لیے خاص اہمیت کی حامل ہے جب اس پر غور کیا جائے تو امپلس ویوز کے دو اصولوں کے ساتھ: وہ لہر 3 کبھی بھی مختصر ترین ایکشنری لہر نہیں ہوتی، اور وہ لہر 4 لہر 1 کو اوورلیپ نہیں کر سکتی۔ واضح کرنے کے لیے، آئیے ہم دو حالات فرض کریں جن میں ایک غلط درمیانی لہر شامل ہے، جیسا کہ تصویر 1-6 اور 1-7 میں دکھایا گیا ہے۔

تصویر 1-6 شکل 1-7 شکل 1-8

شکل 1-6 میں، لہر 4 لہر 1 کے اوپری حصے کو اوورلیپ کرتی ہے۔ شکل 1-7 میں، لہر 3 لہر 1 سے چھوٹی اور لہر 5 سے چھوٹی ہے۔ قواعد کے مطابق، نہ ہی کوئی قابل قبول لیبلنگ ہے۔ ایک بار جب ظاہری لہر 3 ناقابل قبول ثابت ہو جاتی ہے، تو اسے کسی ایسے طریقے سے دوبارہ منسلک کیا جانا چاہیے جو قابل قبول ہو۔ درحقیقت، یہ تقریباً ہمیشہ ہی لیبل لگانا ہوتا ہے جیسا کہ شکل 1-8 میں دکھایا گیا ہے، جس میں ایک توسیعی لہر (3) کی تشکیل ہوتی ہے۔ تیسری لہر کی توسیع کے ابتدائی مراحل کو لیبل لگانے کی عادت ڈالنے میں ہچکچاہٹ محسوس نہ کریں۔ یہ مشق انتہائی فائدہ مند ثابت ہو گی، جیسا کہ آپ سبق 14 میں Wave Personality کے تحت ہونے والی گفتگو سے سمجھ جائیں گے۔ اس کورس میں تصویر 1-8 شاید حقیقی وقت میں تسلسل کی لہر کی گنتی کے لیے واحد سب سے مفید رہنما ہے۔

ایکسٹینشنز ایکسٹینشن کے اندر بھی ہو سکتی ہیں۔ اسٹاک مارکیٹ میں، توسیع شدہ تیسری لہر کی تیسری لہر عام طور پر ایک توسیع بھی ہوتی ہے، جس سے ایک پروفائل تیار ہوتا ہے جیسا کہ شکل 1-9 میں دکھایا گیا ہے۔ شکل 1-10 پانچویں لہر کی توسیع کی پانچویں لہر کی توسیع کی وضاحت کرتا ہے۔ توسیعی پانچواں کافی غیر معمولی ہیں سوائے بیل مارکیٹس کے اسباق 28 میں شامل اشیاء میں۔

چترا 1-9 شکل 1-10

تراشنا

ایلیٹ نے "ناکامی" کا لفظ ایسی صورت حال کو بیان کرنے کے لیے استعمال کیا جس میں پانچویں لہر تیسرے کے اختتام سے آگے نہیں بڑھتی ہے۔ ہم کم مفہوم والی اصطلاح کو ترجیح دیتے ہیں، "ٹرنکیشن" یا "ٹرنکیٹڈ ففتھ۔" ایک تراشیدگی کی تصدیق عام طور پر یہ نوٹ کر کے کی جا سکتی ہے کہ پانچویں لہر میں ضروری پانچ ذیلی لہریں شامل ہیں، جیسا کہ اعداد و شمار 1-11 اور 1-12 میں دکھایا گیا ہے۔ تراشنا اکثر وسیع پیمانے پر مضبوط تیسری لہر کے بعد ہوتا ہے۔

ساخت، پیکر 1-11

ساخت، پیکر 1-12

امریکی سٹاک مارکیٹ 1932 سے لے کر اب تک بڑے درجے کے پانچویں حصے کی دو مثالیں فراہم کرتی ہے۔ پہلی بار اکتوبر 1962 میں کیوبا کے بحران کے وقت پیش آیا (شکل 1-13 دیکھیں)۔ یہ اس حادثے کے بعد ہوا جو لہر 3 کے طور پر پیش آیا۔ دوسرا 1976 میں سال کے آخر میں ہوا (شکل 1-14 دیکھیں)۔ اس نے اکتوبر 3 سے مارچ 1975 تک ہونے والی بلندی اور وسیع لہر (1976) کی پیروی کی۔

ساخت، پیکر 1-13

ساخت، پیکر 1-14

IqOptions بلاگ سبق 5: ترچھی مثلث

ایک ترچھی مثلث ایک محرک پیٹرن ہے لیکن ایک تحریک نہیں، کیونکہ اس میں ایک یا دو اصلاحی خصوصیات ہیں۔ ترچھی مثلث لہر کے ڈھانچے میں مخصوص مقامات پر تسلسل کے لیے متبادل ہیں۔ جیسا کہ تسلسل کے ساتھ، کوئی بھی رجعتی سب ویو مکمل طور پر سابقہ ​​ایکشنری سب ویو کو پیچھے نہیں ہٹاتا، اور تیسری سب ویو کبھی بھی مختصر نہیں ہوتی۔ تاہم، ترچھی مثلث مرکزی رجحان کی سمت میں واحد پانچ لہروں کے ڈھانچے ہیں جن کے اندر لہر چار تقریباً ہمیشہ لہر ایک (یعنی اوورلیپ) کی قیمت کے علاقے میں منتقل ہوتی ہے۔ شاذ و نادر مواقع پر، ایک ترچھی مثلث کا خاتمہ ہو سکتا ہے، حالانکہ ہمارے تجربے میں ایسی کٹوتی صرف سب سے پتلے حاشیے سے ہوتی ہے۔

اختتامی اخترن

اختتامی اخترن ایک خاص قسم کی لہر ہے جو بنیادی طور پر پانچویں لہر کی پوزیشن میں اس وقت ہوتی ہے جب پہلے کی حرکت "بہت زیادہ تیز" ہو جاتی ہے جیسا کہ ایلیٹ نے کہا۔ اختتامی اخترن کا ایک بہت چھوٹا فیصد ABC فارمیشنوں کی C لہر کی پوزیشن میں ظاہر ہوتا ہے۔ ڈبل یا ٹرپل تھری میں (جس کا سبق 9 میں احاطہ کیا جائے گا)، وہ صرف آخری "C" لہر کے طور پر ظاہر ہوتے ہیں۔ تمام صورتوں میں، وہ بڑے پیٹرن کے ختم ہونے والے مقامات پر پائے جاتے ہیں، جو کہ بڑی حرکت کی تھکن کو ظاہر کرتے ہیں۔

اختتامی اخترن دو کنورجنگ لائنوں کے اندر ایک پچر کی شکل اختیار کرتے ہیں، ہر ایک ذیلی لہر کے ساتھ، جس میں لہریں 1، 3 اور 5 شامل ہیں، ایک "تین" میں تقسیم ہوتی ہیں، جو بصورت دیگر اصلاحی لہر کا رجحان ہے۔ اختتامی اخترن کو اعداد و شمار 1-15 اور 1-16 میں دکھایا گیا ہے اور اسے بڑی امپلس لہروں میں اپنی مخصوص پوزیشن میں دکھایا گیا ہے۔

چترا 1-15 شکل 1-16

ہمیں ایک ایسا معاملہ ملا ہے جس میں پیٹرن کی باؤنڈری لائنیں مختلف ہو گئی ہیں، جس سے معاہدہ کرنے کی بجائے ایک بڑھتا ہوا پچر بنتا ہے۔ تاہم، یہ تجزیاتی طور پر غیر اطمینان بخش ہے کہ اس کی تیسری لہر مختصر ترین ایکشنری لہر تھی، پوری تشکیل معمول سے بڑی تھی، اور اگر پرکشش نہ ہو تو دوسری تشریح ممکن تھی۔ ان وجوہات کی بنا پر، ہم اسے ایک درست تغیر کے طور پر شامل نہیں کرتے ہیں۔

اختتامی اخترن حال ہی میں معمولی ڈگری میں 1978 کے اوائل میں، منٹ ڈگری میں فروری-مارچ 1976 میں، اور جون 1976 کی طرح سب منیویٹ ڈگری میں واقع ہوئے ہیں۔ اعداد و شمار 1-17 اور 1-18 ان میں سے دو ادوار کو ظاہر کرتے ہیں، ایک اوپر کی طرف اور ایک کو ظاہر کرتے ہیں۔ ایک نیچے کی طرف "حقیقی زندگی" کی تشکیل۔ شکل 1-19 ہماری حقیقی زندگی کے ممکنہ پھیلنے والے اخترن مثلث کو ظاہر کرتی ہے۔ غور کریں کہ ہر ایک معاملے میں، سمت کی ایک اہم تبدیلی آئی ہے۔

ساخت، پیکر 1-17

ساخت، پیکر 1-18

ساخت، پیکر 1-19

اگرچہ اعداد و شمار 1-15 اور 1-16 میں اس طرح کی وضاحت نہیں کی گئی ہے، ترچھی مثلث کی پانچویں لہریں اکثر "تھرو اوور" میں ختم ہوتی ہیں، یعنی لہروں کے ایک اور تین کے اختتامی نقطوں کو جوڑنے والی ٹرینڈ لائن کا ایک مختصر وقفہ۔ اعداد و شمار 1-17 اور 1-19 حقیقی زندگی کی مثالیں دکھاتے ہیں۔ جب کہ حجم کم ہوتا جاتا ہے جیسا کہ چھوٹے درجے کے ایک ترچھے مثلث کی ترقی ہوتی ہے، جب تھرو اوور ہوتا ہے تو پیٹرن ہمیشہ نسبتاً زیادہ حجم کی بڑھتی ہوئی واردات کے ساتھ ختم ہوتا ہے۔ غیر معمولی مواقع پر، پانچویں سب ویو اپنی مزاحمتی ٹرینڈ لائن سے کم ہو جائے گی۔

ایک ابھرتا ہوا اخترن مندی کا ہوتا ہے اور اس کے بعد عام طور پر تیزی سے کمی ہوتی ہے جہاں سے اس کی شروعات ہوئی تھی۔ اسی ٹوکن سے گرنے والا اخترن تیزی کا ہوتا ہے، جو عام طور پر اوپر کی طرف زور کو جنم دیتا ہے۔

پانچویں لہر کی توسیع، تراشی ہوئی پانچویں اور اختتامی ترچھی مثلث سب ایک ہی چیز کا اشارہ دیتے ہیں: آگے ڈرامائی الٹ۔ کچھ اہم موڑ پر، ان میں سے دو مظاہر مختلف ڈگریوں پر اکٹھے ہوئے ہیں، جو مخالف سمت میں اگلی حرکت کے تشدد کو بڑھاتے ہیں۔

معروف اخترن

جب ترچھی مثلث لہر 5 یا C پوزیشن میں واقع ہوتے ہیں، تو وہ 3-3-3-3-3 شکل اختیار کرتے ہیں جسے ایلیٹ نے بیان کیا ہے۔ تاہم، حال ہی میں یہ بات سامنے آئی ہے کہ اس طرز پر تغیر کبھی کبھار تحریکوں کی لہر 1 پوزیشن اور زگ زیگس کی لہر A پوزیشن میں ظاہر ہوتا ہے۔ لہروں 1 اور 4 کی خصوصیت کا اوورلیپنگ اور باؤنڈری لائنوں کا ایک پچر کی شکل میں ضم ہونا اسی طرح رہتا ہے جیسا کہ اختتامی اخترن مثلث میں ہے۔ تاہم، ذیلی تقسیم مختلف ہیں، 5-3-5- 3-5 پیٹرن کا پتہ لگاتے ہیں۔ اس تشکیل کا ڈھانچہ (تصویر 1-20 دیکھیں) لہر کے اصول کی روح کے مطابق ہے کہ بڑے رجحان کی سمت میں پانچ لہروں کی ذیلی تقسیم تینوں کے "ختم ہونے" کے مضمرات کے برخلاف ایک "جاری" پیغام کا تبادلہ کرتی ہے۔ - اختتامی اخترن میں لہر ذیلی تقسیم۔ تجزیہ کاروں کو اس پیٹرن سے آگاہ ہونا چاہیے تاکہ اس سے کہیں زیادہ عام ترقی، پہلی اور دوسری لہروں کی ایک سیریز کے لیے اسے غلط نہ سمجھا جائے۔ اس پیٹرن کو پہچاننے کی اہم کلید تیسرے کی نسبت پانچویں سب ویو میں قیمت کی تبدیلی کی فیصلہ کن سست روی ہے۔ اس کے برعکس، پہلی اور دوسری لہروں کی نشوونما میں، مختصر مدت کی رفتار عام طور پر بڑھ جاتی ہے، اور چوڑائی (یعنی، حصہ لینے والے اسٹاک یا ذیلی اشاریہ کی تعداد) اکثر پھیل جاتی ہے۔

ساخت، پیکر 1-20

شکل 1-21 ایک معروف اخترن مثلث کی حقیقی زندگی کی مثال دکھاتی ہے۔ یہ نمونہ اصل میں RN Elliott کی طرف سے دریافت نہیں کیا گیا تھا لیکن کافی بار اور کافی عرصے سے ظاہر ہوا ہے کہ ہم اس کے درست ہونے کے قائل ہیں۔

ساخت، پیکر 1-21

اصلاحی لہریں

مارکیٹیں صرف ایک بظاہر جدوجہد کے ساتھ ایک بڑی ڈگری کے رجحان کے خلاف حرکت کرتی ہیں۔ بڑے رجحان کی مزاحمت ایک مکمل محرک ڈھانچہ کی ترقی سے اصلاح کو روکنے کے لیے ظاہر ہوتی ہے۔ دو متضاد رجحان والی ڈگریوں کے درمیان یہ کشمکش عام طور پر اصلاحی لہروں کو محرک لہروں کے مقابلے میں کم واضح طور پر قابل شناخت بناتی ہے، جو ہمیشہ ایک بڑے رجحان کی سمت میں تقابلی آسانی کے ساتھ بہتی ہیں۔ رجحانات کے درمیان اس تصادم کے ایک اور نتیجے کے طور پر، اصلاحی لہریں محرک لہروں سے کہیں زیادہ مختلف ہوتی ہیں۔ اس کے علاوہ، وہ کبھی کبھار پیچیدگی میں اضافہ یا کمی کرتے ہیں جب وہ سامنے آتے ہیں تاکہ تکنیکی طور پر ایک ہی ڈگری کی ذیلی لہریں ان کی پیچیدگی یا وقت کی لمبائی کے لحاظ سے مختلف درجے کی ظاہر ہوسکتی ہیں۔ ان تمام وجوہات کی بناء پر، بعض اوقات اصلاحی لہروں کو قابل شناخت نمونوں میں فٹ کرنا مشکل ہو سکتا ہے جب تک کہ وہ مکمل نہ ہو جائیں اور ہمارے پیچھے ہوں۔ چونکہ اصلاحی لہروں کے ختم ہونے کا اندازہ محرک لہروں کے مقابلے میں کم ہوتا ہے، ایلیٹ تجزیہ کار کو اپنے تجزیے میں اس وقت زیادہ احتیاط برتنی چاہیے جب قیمتیں ایک مستقل محرک رجحان میں ہونے کے مقابلے میں مارکیٹ بدلتے ہوئے اصلاحی موڈ میں ہو۔

واحد سب سے اہم اصول جو مختلف اصلاحی نمونوں کے مطالعہ سے حاصل کیا جا سکتا ہے وہ یہ ہے کہ اصلاحات کبھی بھی پانچ نہیں ہوتیں۔ صرف محرک لہریں فائیوز ہیں۔ اس وجہ سے، بڑے رجحان کے خلاف ابتدائی پانچ لہروں کی تحریک کبھی بھی اصلاح کا خاتمہ نہیں ہوتی، اس کا صرف ایک حصہ ہوتا ہے۔ اس کورس کے سبق 9 کے بعد آنے والے اعداد و شمار اس نکتے کو واضح کرنے کے لیے کام کریں گے۔

اصلاحی عمل دو طرزوں میں آتے ہیں۔ تیز تصحیح کا زاویہ بڑے رجحان کے خلاف کھڑا ہے۔ سائیڈ ویز اصلاحات، جب کہ ہمیشہ پچھلی لہر کا خالص ریٹیسمنٹ پیدا کرتی ہیں، عام طور پر ایک ایسی حرکت ہوتی ہے جو اپنے ابتدائی سطح تک یا اس سے آگے لے جاتی ہے، اس طرح مجموعی طور پر سائیڈ ویز کی شکل پیدا ہوتی ہے۔ سبق 10 میں ردوبدل کے رہنما اصول کی بحث ان دو طرزوں کو نوٹ کرنے کی وجہ بیان کرے گی۔

مخصوص اصلاحی نمونے چار اہم زمروں میں آتے ہیں:

زگ زیگس (5-3-5؛ تین قسمیں شامل ہیں: سنگل، ڈبل اور ٹرپل)؛

فلیٹ (3-3-5؛ تین قسمیں شامل ہیں: باقاعدہ، توسیع شدہ، اور چل رہا ہے)؛

مثلث (3-3- 3-3-3؛ چار قسمیں: تین کنٹریکٹنگ اقسام (صعودی، نزول، اور سڈول) اور ایک پھیلتی ہوئی قسم (ریورس سڈول)؛

ڈبل تھری اور ٹرپل تھری (مشترکہ ڈھانچہ)۔

زگ زیگس (5-3-5)

بیل مارکیٹ میں ایک ہی زگ زیگ ایک سادہ تین لہروں کا زوال پذیر پیٹرن ہے جس پر ABC کا لیبل لگا ہوا ہے۔ ذیلی لہر کی ترتیب 5-3-5 ہے، اور لہر B کا اوپری حصہ لہر A کے آغاز سے نمایاں طور پر کم ہے، جیسا کہ تصویر 1-22 اور 1-23 میں دکھایا گیا ہے۔

چترا 1-22 شکل 1-23

ریچھ کے بازار میں، زگ زیگ درستگی مخالف سمت میں ہوتی ہے، جیسا کہ اعداد و شمار 1-24 اور 1-25 میں دکھایا گیا ہے۔ اس وجہ سے، ریچھ کے بازار میں زگ زیگ کو اکثر الٹا زگ زیگ کہا جاتا ہے۔

چترا 1-24 شکل 1-25

کبھی کبھار زِگ زیگ دو بار، یا زیادہ سے زیادہ تین بار یکے بعد دیگرے واقع ہوں گے، خاص طور پر جب پہلا زِگ زیگ عام ہدف سے کم ہو جائے۔ ان صورتوں میں، ہر زِگ زیگ کو ایک درمیانی "تین" کے ذریعے الگ کیا جاتا ہے، جس کو دوہری زِگ زیگ کہتے ہیں (دیکھیں شکل 1-26) یا ٹرپل زِگ زیگ۔ یہ تشکیلات تسلسل کی لہر کی توسیع کے مشابہ ہیں لیکن کم عام ہیں۔

سے معیاری اور غریب کے 500 اسٹاک انڈیکس میں اصلاح

جنوری 1977 تا مارچ 1978 (تصویر 1-27 دیکھیں) کو ڈبل زگ زیگ کے طور پر لیبل کیا جا سکتا ہے، جیسا کہ جولائی سے اکتوبر 1975 تک ڈاؤ میں اصلاح کی جا سکتی ہے (شکل 1-28 دیکھیں)۔ تسلسل کے اندر، دوسری لہریں کثرت سے زگ زیگ کھیلتی ہیں، جبکہ چوتھی لہر شاذ و نادر ہی ہوتی ہے۔

ساخت، پیکر 1-26

ساخت، پیکر 1-27

ساخت، پیکر 1-28

آر این ایلیٹ کی ڈبل اور ٹرپل زگ زیگس اور ڈبل اور ٹرپل تھری کی اصل لیبلنگ (بعد میں سیکشن دیکھیں) ایک فوری شارٹ ہینڈ تھا۔ اس نے مداخلت کرنے والی حرکات کو لہر X کے طور پر بیان کیا، تاکہ دوہری اصلاحات کو ABCXABC کا لیبل لگا دیا جائے۔ بدقسمتی سے، اس اشارے نے ہر سادہ پیٹرن کی ایکشنری سب ویوز کی ڈگری کو غلط طریقے سے ظاہر کیا۔ ان پر پوری تصحیح سے صرف ایک ڈگری کم ہونے کا لیبل لگایا گیا تھا جب کہ حقیقت میں وہ دو ڈگری چھوٹے ہیں۔ ہم نے ایک کارآمد نوٹیشنل ڈیوائس متعارف کروا کر اس مسئلے کو ختم کر دیا ہے: ڈبل اور ٹرپل تصحیح کے یکے بعد دیگرے ایکشنری اجزاء کو W، Y، اور Z کے طور پر لیبل لگانا، تاکہ پورے پیٹرن کو "W -XY (-XZ) شمار کیا جائے۔" حرف "W" اب ڈبل یا ٹرپل تصحیح میں پہلے اصلاحی پیٹرن کو ظاہر کرتا ہے، Y دوسرا، اور Z تین کا تیسرا۔ اس کی ہر ذیلی لہر (A، B یا C، نیز ایک مثلث کا D یا E - بعد میں دیکھیں) اب پوری تصحیح سے دو ڈگری چھوٹی کے طور پر دیکھی جاتی ہے۔ ہر لہر X ایک رجعتی لہر ہے اور اس طرح ہمیشہ ایک اصلاحی لہر، عام طور پر ایک اور زگ زیگ۔

IqOptions بلاگ سبق 7: فلیٹ (3-3-5)

فلیٹ کریکشن زگ زیگ سے مختلف ہے کہ ذیلی لہر کی ترتیب 3-3-5 ہے، جیسا کہ اعداد و شمار 1-29 اور 1-30 میں دکھایا گیا ہے۔ چونکہ پہلی ایکشنری لہر، لہر A، مکمل پانچ لہروں میں ڈھلنے کے لیے کافی نیچے کی طرف قوت کی کمی رکھتی ہے جیسا کہ یہ زگ زیگ میں ہوتی ہے، اس لیے B لہر کا رد عمل، حیرت کی بات نہیں، ایسا لگتا ہے کہ مخالف رجحان کے دباؤ کی اس کمی کا وارث ہوتا ہے اور لہر کے آغاز کے قریب ختم ہو جاتا ہے۔ A. Wave C، بدلے میں، عام طور پر zigzags کی طرح نمایاں طور پر آگے کی بجائے لہر A کے اختتام سے تھوڑا سا آگے ختم ہو جاتی ہے۔

چترا 1-29 شکل 1-30

ریچھ کے بازار میں، پیٹرن ایک جیسا ہے لیکن الٹا ہے، جیسا کہ اعداد و شمار 1-31 اور 1-32 میں دکھایا گیا ہے۔

چترا 1-31 شکل 1-32

فلیٹ تصحیحیں عام طور پر زگ زیگ کے مقابلے میں پہلے والی امپلس لہروں کو کم پیچھے ہٹاتی ہیں۔ وہ ایسے ادوار میں حصہ لیتے ہیں جس میں ایک مضبوط بڑا رجحان شامل ہوتا ہے اور اس طرح عملی طور پر ہمیشہ ایکسٹینشن سے پہلے یا اس کی پیروی کرتے ہیں۔ بنیادی رجحان جتنا زیادہ طاقتور ہوگا، فلیٹ اتنا ہی مختصر ہوگا۔ تسلسل کے اندر، چوتھی لہر اکثر فلیٹ کھیلتی ہے، جبکہ دوسری لہریں عام طور پر ایسا کم کرتی ہیں۔

جسے "ڈبل فلیٹس" کہا جا سکتا ہے وہ ہوتا ہے۔ تاہم، ایلیٹ نے اس طرح کی تشکیل کو "ڈبل تھری" کے طور پر درجہ بندی کیا، ایک اصطلاح جس پر ہم سبق 9 میں بحث کرتے ہیں۔

لفظ "فلیٹ" کسی بھی ABC تصحیح کے لیے کیچال نام کے طور پر استعمال ہوتا ہے جو 3-3-5 میں تقسیم ہوتا ہے۔ ایلیٹ لٹریچر میں، تاہم، 3-3-5 تصحیح کی تین اقسام کی شناخت ان کی مجموعی شکل میں فرق سے کی گئی ہے۔ ایک باقاعدہ فلیٹ تصحیح میں، لہر B لہر A کے آغاز کی سطح پر ختم ہوتی ہے، اور لہر C لہر A کے اختتام سے تھوڑا سا آگے ختم ہوتی ہے، جیسا کہ ہم نے اعداد و شمار 1-29 سے 1-32 میں دکھایا ہے۔ تاہم، اس سے کہیں زیادہ عام وہ قسم ہے جسے ایک پھیلا ہوا فلیٹ کہا جاتا ہے، جس کی قیمت پچھلے تسلسل کی لہر سے بہت زیادہ ہوتی ہے۔ ایلیٹ نے اس تغیر کو ایک "بے قاعدہ" فلیٹ کہا، حالانکہ یہ لفظ نامناسب ہے کیونکہ یہ دراصل "باقاعدہ" فلیٹوں سے کہیں زیادہ عام ہیں۔

پھیلے ہوئے فلیٹوں میں، 3-3 -5 پیٹرن کی لہر B لہر A کی ابتدائی سطح سے آگے ختم ہو جاتی ہے، اور لہر C لہر A کی آخری سطح سے زیادہ کافی حد تک ختم ہوتی ہے، جیسا کہ اعداد و شمار 1-33 اور 1- میں بیل مارکیٹوں کے لیے دکھایا گیا ہے۔ 34 اور بیئر مارکیٹس 1-35 اور 1-36 کے اعداد و شمار میں۔ DJIA میں اگست سے نومبر 1973 تک تشکیل ریچھ کی منڈی میں اس قسم کی توسیع شدہ فلیٹ اصلاح تھی، یا "الٹی ​​پھیلی ہوئی فلیٹ" (دیکھیں شکل 1-37)۔

چترا 1-33 شکل 1-34

چترا 1-35 شکل 1-36

ساخت، پیکر 1-37

3-3-5 پیٹرن پر ایک غیر معمولی تغیر میں، جسے ہم چلتے ہوئے فلیٹ کہتے ہیں، لہر B لہر A کے آغاز سے آگے ختم ہو جاتی ہے جیسا کہ پھیلے ہوئے فلیٹ میں، لیکن لہر C اپنا پورا فاصلہ طے کرنے میں ناکام رہتی ہے، اس سے کم پڑ جاتی ہے۔ سطح جس پر لہر A ختم ہوئی، جیسا کہ اعداد و شمار 1-38 سے 1-41 تک۔ بظاہر اس معاملے میں، بڑے رجحان کی سمت میں قوتیں اتنی طاقتور ہیں کہ پیٹرن اس سمت میں ترچھا ہو جاتا ہے۔ یہ ہمیشہ اہم ہوتا ہے، لیکن خاص طور پر جب یہ نتیجہ اخذ کیا جائے کہ فلیٹ چل رہا ہے، کہ اندرونی ذیلی تقسیم ایلیٹ کے اصولوں پر عمل کرتی ہے۔ مثال کے طور پر اگر قیاس شدہ B لہر تین کے بجائے پانچ لہروں میں ٹوٹ جاتی ہے، تو یہ اگلی اعلیٰ ڈگری کے تسلسل کی پہلی لہر کا امکان زیادہ ہے۔ ملحقہ تسلسل کی لہروں کی طاقت چلتی ہوئی اصلاحات کو پہچاننے میں اہم ہے، جو صرف مضبوط اور تیز بازاروں میں ہوتی ہیں۔ تاہم، ہمیں ایک انتباہ جاری کرنا چاہیے۔ قیمت کے ریکارڈ میں اس قسم کی اصلاح کی شاید ہی کوئی مثال ہو۔ اس طرح وقت سے پہلے کبھی بھی اصلاح کا لیبل نہ لگائیں، ورنہ آپ دس میں سے نو بار خود کو غلط پائیں گے۔ چلتے ہوئے مثلث، اس کے برعکس، بہت زیادہ عام ہیں، جیسا کہ ہم سبق 8 میں دیکھیں گے۔

چترا 1-38 شکل 1-39

چترا 1-40 شکل 1-41

سبق 8: مثلث

مثلث قوتوں کے توازن کی عکاسی کرتے دکھائی دیتے ہیں، جس سے ایک طرف حرکت ہوتی ہے جو عام طور پر کم ہوتے حجم اور اتار چڑھاؤ سے وابستہ ہوتی ہے۔ مثلث میں پانچ اوور لیپنگ لہریں ہوتی ہیں جو 3- 3- 3-3-3 کو ذیلی تقسیم کرتی ہیں اور انہیں abcde کا لیبل لگایا جاتا ہے۔ ایک مثلث کو لہروں a اور c، اور b اور d کے اختتامی مقامات کو جوڑ کر بیان کیا جاتا ہے۔ ویو ای اے سی لائن کو انڈر شوٹ یا اوور شوٹ کر سکتی ہے، اور درحقیقت، ہمارا تجربہ ہمیں بتاتا ہے کہ ایسا اکثر ہوتا ہے۔

مثلث کی دو قسمیں ہیں: معاہدہ اور توسیع۔ معاہدہ کرنے والی قسم کے اندر، تین قسمیں ہیں: سڈول، صعودی، اور نزولی، جیسا کہ تصویر 1-42 میں دکھایا گیا ہے۔ نایاب پھیلنے والی مثلث میں کوئی تغیرات نہیں ہیں۔ یہ ہمیشہ ظاہر ہوتا ہے جیسا کہ شکل 1-42 میں دکھایا گیا ہے، یہی وجہ ہے کہ ایلیٹ نے اسے "ریورس سڈول" مثلث قرار دیا۔

ساخت، پیکر 1-42

شکل 1-42 میں کنٹریکٹنگ تکون کو دکھایا گیا ہے جیسا کہ قیمت کے پچھلے عمل کے علاقے میں ہوتا ہے، جسے باقاعدہ مثلث کہا جا سکتا ہے۔ تاہم، یہ بہت عام ہے کہ ایک کنٹریکٹنگ مثلث کی لہر b کا لہر a کے آغاز سے زیادہ ہو جائے جسے چلتی مثلث کہا جا سکتا ہے، جیسا کہ شکل 1-43 میں دکھایا گیا ہے۔ اپنی طرف سے ظاہر ہونے کے باوجود، تمام مثلث، بشمول چلتے ہوئے مثلث، لہر e کے اختتام پر سابقہ ​​لہر کی خالص واپسی کو متاثر کرتے ہیں۔

ساخت، پیکر 1-43

اس کورس میں چارٹس میں مثلث کی کئی حقیقی زندگی کی مثالیں موجود ہیں۔ جیسا کہ آپ دیکھیں گے، مثلث میں زیادہ تر ذیلی لہریں زگ زیگ ہوتی ہیں، لیکن بعض اوقات ذیلی لہروں میں سے ایک (عام طور پر لہر c) دوسروں سے زیادہ پیچیدہ ہوتی ہے اور ایک باقاعدہ یا پھیلی ہوئی فلیٹ یا ایک سے زیادہ زگ زیگ کی شکل اختیار کر سکتی ہے۔ شاذ و نادر صورتوں میں، ذیلی لہروں میں سے ایک (عام طور پر لہر e) بذات خود ایک مثلث ہوتی ہے، تاکہ پورا نمونہ نو لہروں میں پھیل جائے۔

اس طرح، مثلث، زگ زیگس کی طرح، کبھی کبھار ایک ایسی ترقی کو ظاہر کرتے ہیں جو ایک توسیع کے مشابہ ہے۔ ایک مثال چاندی میں 1973 سے 1977 تک پیش آئی (شکل 1-44 دیکھیں)۔

ساخت، پیکر 1-44

اگرچہ انتہائی نایاب مواقع پر ایک تسلسل میں دوسری لہر مثلث کی شکل اختیار کرتی دکھائی دیتی ہے، لیکن مثلث تقریباً ہمیشہ آخری ایکشنری لہر سے پہلے ایک بڑی ڈگری کی طرز پر واقع ہوتی ہے، یعنی ایک تسلسل میں لہر چار کی طرح، لہر۔ AB-C میں B، یا آخری لہر X ڈبل یا ٹرپل زگ زگ یا مجموعہ میں (سبق 9 میں دکھایا جانا ہے)۔ ایک مثلث ایک اصلاحی امتزاج میں حتمی ایکشنری پیٹرن کے طور پر بھی واقع ہوسکتا ہے، جیسا کہ سبق 9 میں زیر بحث آیا ہے، حالانکہ اس کے باوجود یہ ہمیشہ اصلاحی امتزاج سے ایک بڑی ڈگری کے پیٹرن میں حتمی ایکشنری لہر سے پہلے ہوتا ہے۔

اسٹاک مارکیٹ میں، جب کوئی مثلث چوتھی لہر کی پوزیشن میں ہوتا ہے، تو لہر پانچ بعض اوقات تیز ہوتی ہے اور مثلث کے چوڑے حصے سے تقریباً فاصلہ طے کرتی ہے۔ ایلیٹ نے مثلث کے بعد اس تیز، مختصر محرک لہر کا حوالہ دیتے ہوئے لفظ "تھرسٹ" استعمال کیا۔ زور عام طور پر ایک تسلسل ہوتا ہے لیکن یہ ایک اختتامی اخترن ہوسکتا ہے۔ طاقتور منڈیوں میں کوئی زور نہیں ہوتا، بلکہ اس کی بجائے پانچویں لہر طویل ہوتی ہے۔ لہذا اگر مثلث کے بعد پانچویں لہر ایک عام تھرسٹ پیمائش کو پیچھے دھکیلتی ہے، تو یہ ممکنہ طور پر طویل لہر کا اشارہ دے رہی ہے۔ انٹرمیڈیٹ سے اوپر کی ڈگریوں پر اشیاء میں پوسٹ مثلث کو آگے بڑھانے والے تسلسل عام طور پر ترتیب میں سب سے طویل لہر ہوتے ہیں، جیسا کہ سبق 29 میں بیان کیا گیا ہے۔

مثلث کے بارے میں ہمارے تجربے کی بنیاد پر، جیسا کہ شکل 3-15 میں مثال بیان کرتی ہے، ہم تجویز کرتے ہیں کہ اکثر وہ وقت جس پر ایک کنٹریکٹنگ مثلث کی باؤنڈری لائنز کسی چوٹی تک پہنچتی ہے وہ مارکیٹ میں ایک اہم موڑ کے ساتھ بالکل موافق ہوتا ہے۔ شاید اس واقعہ کی تعدد لہر کے اصول سے وابستہ رہنما خطوط میں اس کی شمولیت کا جواز پیش کرے گی۔

اصطلاح "افقی" جیسا کہ مثلث پر لاگو ہوتا ہے، عام طور پر ان اصلاحی مثلثوں سے مراد ہے، جیسا کہ اصطلاح "اختر" کے برخلاف ہے، جو سبق 5 میں زیر بحث محرک تکون شکلوں سے مراد ہے۔ اس طرح، اصطلاحات "افقی مثلث" اور "اختر مثلث " لہر کے اصول کے تحت ان مخصوص شکلوں کی نشاندہی کریں۔

آسان اصطلاحات "مثلث" اور "پچر" کو تبدیل کیا جا سکتا ہے، لیکن یہ بات ذہن میں رکھیں کہ تکنیکی چارٹ کے قارئین نے طویل عرصے سے ان اصطلاحات کو کم خاص طور پر ذیلی تقسیم شدہ شکلوں سے بات چیت کرنے کے لیے استعمال کیا ہے جس کی وضاحت مجموعی شکل سے ہوتی ہے۔ الگ الگ اصطلاحات رکھنا مفید ہو سکتا ہے۔

سبق 9: اصلاحی امتزاج
ڈبل اور ٹرپل تھری

ایلیٹ نے اصلاحی نمونوں کے ضمنی امتزاج کو "ڈبل تھری" اور "ٹرپل تھری" کہا۔ جب کہ ایک واحد تین کوئی زگ زیگ یا فلیٹ ہے، ایک مثلث ایسے مجموعوں کا ایک قابل اجازت حتمی جزو ہے اور اس تناظر میں اسے "تین" کہا جاتا ہے۔ ایک ڈبل یا ٹرپل تھری، پھر، آسان قسم کی تصحیحوں کا مجموعہ ہے، بشمول مختلف قسم کے زگ زیگ، فلیٹ اور مثلث۔ ان کی موجودگی بظاہر سائیڈ وے کارروائی کو بڑھانے کا فلیٹ اصلاح کا طریقہ معلوم ہوتا ہے۔ جیسا کہ ڈبل اور ٹرپل زگ زیگس کے ساتھ، ہر ایک سادہ اصلاحی پیٹرن پر W، Y اور Z کا لیبل لگا ہوا ہے۔ رجعتی لہریں، جن پر X کا لیبل لگا ہوا ہے، کسی بھی اصلاحی پیٹرن کی شکل اختیار کر سکتے ہیں لیکن زیادہ تر زگ زیگ ہیں۔

تینوں کے مجموعے کو ایلیٹ نے مختلف اوقات میں مختلف طریقے سے لیبل کیا تھا، حالانکہ مثالی نمونہ ہمیشہ دو یا تین جوسٹاپوزڈ فلیٹوں کی شکل اختیار کرتا ہے، جیسا کہ اعداد و شمار 1-45 اور 1-46 میں دکھایا گیا ہے۔ تاہم، اجزاء کے نمونے زیادہ عام طور پر شکل میں متبادل ہوتے ہیں۔ مثال کے طور پر، مثلث کے بعد ایک فلیٹ ڈبل تھری کی زیادہ عام قسم ہے، جیسا کہ شکل 1-47 میں دکھایا گیا ہے۔

چترا 1-45 شکل 1-46

ساخت، پیکر 1-47

ایک فلیٹ جس کے بعد زگ زیگ ہوتا ہے ایک اور مثال ہے، جیسا کہ شکل 1-48 میں دکھایا گیا ہے۔ قدرتی طور پر، چونکہ اس سیکشن کے اعداد و شمار بیل منڈیوں میں تصحیحات کو ظاہر کرتے ہیں، اس لیے انہیں ریچھ کی منڈیوں میں اوپر کی طرف اصلاحات کے طور پر دیکھنے کے لیے صرف الٹا ہونا ضروری ہے۔

ساخت، پیکر 1-48

زیادہ تر حصے میں، ڈبل تھری اور ٹرپل تھری کردار میں افقی ہیں۔ ایلیٹ نے اشارہ کیا کہ تمام فارمیشنز بڑے رجحان کے خلاف جھک سکتی ہیں، حالانکہ ہم نے کبھی ایسا نہیں پایا۔ ایک وجہ یہ ہے کہ ایک مجموعہ میں کبھی بھی ایک سے زیادہ زگ زیگ نظر نہیں آتے۔ نہ ہی ایک سے زیادہ مثلث ہے۔ یاد رکھیں کہ اکیلے ہونے والے مثلث بڑے رجحان کی حتمی حرکت سے پہلے ہوتے ہیں۔ مجموعے اس کردار اور کھیل کے مثلث کو صرف ڈبل یا ٹرپل تھری میں آخری لہر کے طور پر پہچانتے دکھائی دیتے ہیں۔

اگرچہ ان کے رجحان کا زاویہ اس لحاظ سے مختلف ہے کہ امتزاج کے ضمنی رجحان سے زیادہ تیز ہے، ڈبل اور ٹرپل زگ زیگس کو غیر افقی امتزاج کے طور پر نمایاں کیا جا سکتا ہے، جیسا کہ ایلیٹ نے فطرت کے قانون میں تجویز کیا تھا۔ تاہم، ڈبل اور ٹرپل تھری ڈبل اور ٹرپل زگ زیگس سے مختلف ہیں، نہ صرف ان کے زاویے میں بلکہ اپنے مقصد میں۔ ڈبل یا ٹرپل زگ زیگ میں، پہلا زِگ زیگ شاذ و نادر ہی اتنا بڑا ہوتا ہے کہ پچھلی لہر کی مناسب قیمت کی اصلاح کر سکے۔ ابتدائی شکل کو دوگنا یا تین گنا کرنا عام طور پر ایک مناسب سائز کی قیمت کو دوبارہ حاصل کرنے کے لیے ضروری ہے۔ تاہم، ایک مجموعہ میں، پہلا سادہ نمونہ اکثر قیمتوں میں مناسب تصحیح کرتا ہے۔ قیمت کے اہداف کو کافی حد تک پورا کرنے کے بعد دگنا یا تین گنا اضافہ بنیادی طور پر اصلاحی عمل کی مدت کو بڑھانے کے لیے ہوتا ہے۔ بعض اوقات کسی چینل لائن تک پہنچنے یا تسلسل کی لہر میں دوسری اصلاح کے ساتھ مضبوط رشتہ داری حاصل کرنے کے لیے اضافی وقت درکار ہوتا ہے۔ جیسے جیسے استحکام جاری ہے، حاضرین کی نفسیات اور بنیادی اصول اسی کے مطابق اپنے رجحانات کو بڑھاتے ہیں۔

جیسا کہ یہ سیکشن واضح کرتا ہے، نمبر سیریز 3 + 4 + 4 + 4، وغیرہ، اور سیریز 5 + 4 + 4 + 4، وغیرہ کے درمیان ایک قابلیت کا فرق ہے۔ غور کریں کہ جب کہ تسلسل کی لہروں کی کل گنتی 5 ہے۔ 9، 13 یا 17 لہروں کی توسیع کے ساتھ، اور اسی طرح، اصلاحی لہروں کی تعداد 3 ہے، مجموعے کے ساتھ 7 یا 11 لہریں، اور اسی طرح. مثلث ایک استثناء کے طور پر ظاہر ہوتے ہیں، حالانکہ ان کو ایک ٹرپل تھری کے طور پر شمار کیا جا سکتا ہے، کل 11 لہریں ہیں۔ اس طرح، اگر کوئی داخلی گنتی واضح نہیں ہے، تو تجزیہ کار بعض اوقات محض لہروں کی گنتی کرکے کسی معقول نتیجے پر پہنچ سکتا ہے۔ مثال کے طور پر، چند اوورلیپس کے ساتھ 9، 13 یا 17 کی گنتی ممکنہ طور پر محرک ہے، جب کہ متعدد اوورلیپس کے ساتھ 7، 11 یا 15 کی گنتی ممکنہ طور پر اصلاحی ہے۔ اہم مستثنیات دونوں اقسام کے ترچھے مثلث ہیں، جو محرک اور اصلاحی قوتوں کے ہائبرڈ ہیں۔

آرتھوڈوکس سب سے اوپر اور نیچے

بعض اوقات پیٹرن کا اختتام متعلقہ قیمت کی انتہا سے مختلف ہوتا ہے۔ ایسی صورتوں میں، پیٹرن کے اختتام کو "آرتھوڈوکس" اوپر یا نیچے کہا جاتا ہے تاکہ اس کی اصل قیمت زیادہ یا کم ہو جو انٹرا پیٹرن میں ہوتی ہے۔ مثال کے طور پر، شکل 1-11 میں، لہر 5 کا اختتام آرتھوڈوکس ٹاپ ہے اس حقیقت کے باوجود کہ لہر 3 نے زیادہ قیمت درج کی۔ شکل 1-12 میں، لہر 5 کا اختتام آرتھوڈوکس نیچے ہے۔ اعداد و شمار 1-33 اور 1-34 میں، لہر A کا نقطہ آغاز سابقہ ​​بیل مارکیٹ کا آرتھوڈوکس ٹاپ ہے جو کہ لہر B کی بلندی کے باوجود ہے۔ شکل 1-47 میں، لہر Y کا اختتام آرتھوڈوکس نیچے ہے ریچھ مارکیٹ اگرچہ قیمت W کے اختتام پر کم ہوتی ہے۔

یہ تصور بنیادی طور پر اہم ہے کیونکہ ایک کامیاب تجزیہ ہمیشہ نمونوں کی مناسب لیبلنگ پر منحصر ہوتا ہے۔ یہ غلط طور پر فرض کرنا کہ لہر لیبلنگ کے لیے ایک خاص قیمت انتہائی درست نقطہ آغاز ہے، تجزیہ کو کچھ وقت کے لیے روک سکتا ہے، جبکہ لہر کی شکل کے تقاضوں سے آگاہ ہونا آپ کو ٹریک پر رکھے گا۔ مزید، پیشین گوئی کے تصورات کو لاگو کرتے وقت جو اسباق 20 سے 25 میں متعارف کرائے جائیں گے، لہر کی لمبائی اور دورانیہ کا تعین عام طور پر آرتھوڈوکس اختتامی پوائنٹس سے پیمائش اور پیش کرنے سے کیا جاتا ہے۔

فنکشن اور موڈ کو ملانا

اسباق 3 اور 4 میں، ہم نے بیان کیا کہ لہریں دو افعال انجام دے سکتی ہیں (عمل اور رد عمل)، نیز ساختی ترقی کے دو طریقوں (مقصد اور اصلاحی) جن سے وہ گزرتی ہیں۔ اب جب کہ ہم نے ہر قسم کی لہروں کا جائزہ لیا ہے، ہم ان کے لیبل کا خلاصہ اس طرح کر سکتے ہیں:

- ایکشنری لہروں کے لیبل 1, 3, 5, A, C, E, W, Y اور Z ہیں۔

رجعتی لہروں کے لیبل 2، 4، B، D اور X ہیں۔

جیسا کہ پہلے کہا گیا ہے، تمام رجعتی لہریں اصلاحی موڈ میں نشوونما پاتی ہیں، اور زیادہ تر ایکشنری لہریں موٹیو موڈ میں تیار ہوتی ہیں۔ پچھلے حصوں میں بتایا گیا ہے کہ کون سی ایکشنری لہریں اصلاحی موڈ میں تیار ہوتی ہیں۔ وہ ہیں:

- ایک اختتامی اخترن میں 1، 3 اور 5 لہریں،

- ایک فلیٹ اصلاح میں لہر A،

- ایک مثلث میں A، C اور E لہریں،

- W اور Y کو ڈبل زگ زیگس اور ڈبل تصحیح میں لہراتا ہے،

- ٹرپل زگ زیگس اور ٹرپل تصحیح میں Z لہرائیں۔

چونکہ اوپر دی گئی لہریں متعلقہ سمت میں ایکشنری ہیں پھر بھی اصلاحی موڈ میں نشوونما پاتی ہیں، ہم انہیں "عملی اصلاحی" لہریں کہتے ہیں۔

جہاں تک ہم جانتے ہیں، ہم نے ان تمام لہروں کی شکلیں درج کر دی ہیں جو سٹاک مارکیٹ کی وسیع اوسط کی قیمتوں کی نقل و حرکت میں ہو سکتی ہیں۔ لہر کے اصول کے تحت، یہاں درج فہرست کے علاوہ کوئی دوسری تشکیل نہیں ہوگی۔ درحقیقت، چونکہ فی گھنٹہ کی ریڈنگز سبمینیویٹ ڈگری کی لہروں کی تفصیل کے لیے تقریباً مکمل طور پر مماثل فلٹر ہیں، اس لیے مصنفین کو Subminuette ڈگری سے اوپر کی لہروں کی کوئی مثال نہیں مل سکتی جسے ایلیٹ کے طریقہ کار سے اطمینان بخش طور پر شمار نہیں کیا جا سکتا ہے۔ درحقیقت، Subminuette کے مقابلے بہت چھوٹی ڈگری کی Elliott Waves کا انکشاف کمپیوٹر سے تیار کردہ منٹ بہ منٹ لین دین کے چارٹ سے ہوتا ہے۔ یہاں تک کہ اس کم ڈگری پر فی یونٹ وقت کے چند ڈیٹا پوائنٹس (لین دین) بھی "گڑھے" اور ایکسچینج فلور پر ہونے والی نفسیات میں تیزی سے تبدیلیوں کو ریکارڈ کرکے انسانی رویے کے لہر کے اصول کی درست عکاسی کرنے کے لیے کافی ہیں۔ تمام اصول (جن کا احاطہ اسباق 1 سے 9 میں کیا گیا تھا) اور رہنما خطوط (جن کا احاطہ اسباق 1 سے 15 میں کیا گیا ہے) بنیادی طور پر مارکیٹ کے حقیقی مزاج پر لاگو ہوتے ہیں، نہ کہ اس کی ریکارڈنگ یا اس کی کمی پر۔ اس کے واضح مظہر کے لیے مفت مارکیٹ کی قیمتوں کی ضرورت ہوتی ہے۔ جب حکومتی حکم نامے کے ذریعے قیمتیں مقرر کی جاتی ہیں، جیسے کہ بیسویں صدی کے نصف حصے کے لیے سونے اور چاندی کی قیمتیں، حکم نامے کے ذریعے محدود لہروں کو رجسٹر کرنے کی اجازت نہیں ہے۔ جب دستیاب قیمت کا ریکارڈ اس سے مختلف ہوتا ہے جو ایک آزاد بازار میں موجود ہو سکتا ہے، تو اس کی روشنی میں اصولوں اور رہنما اصولوں پر غور کیا جانا چاہیے۔ طویل مدت میں، یقیناً، بازار ہمیشہ احکام پر فتح حاصل کرتے ہیں، اور حکم کا نفاذ صرف اسی صورت میں ممکن ہے جب مارکیٹ کا مزاج اس کی اجازت دیتا ہے۔ اس کورس میں پیش کردہ تمام اصول اور رہنما خطوط یہ سمجھتے ہیں کہ آپ کی قیمت کا ریکارڈ درست ہے۔ اب جب کہ ہم نے لہر کی تشکیل کے قواعد و ضوابط پیش کر دیے ہیں، ہم لہر کے اصول کے تحت کامیاب تجزیہ کے لیے کچھ رہنما اصولوں کی طرف بڑھ سکتے ہیں۔

سبق 10: تبدیلی کی رہنما خطوط

اسباق 10-15 میں پیش کردہ رہنما خطوط پر تبادلہ خیال کیا گیا ہے اور بیل مارکیٹ کے تناظر میں اس کی مثال دی گئی ہے۔ سوائے اس کے جہاں خاص طور پر خارج کیا گیا ہو، وہ ریچھ کی منڈیوں میں یکساں طور پر لاگو ہوتے ہیں، جس کے تناظر میں عکاسی اور مضمرات الٹے ہوں گے۔

ردوبدل

متبادل کی Tguhe آئیڈیلائن اپنے اطلاق میں بہت وسیع ہے اور تجزیہ کار کو ہمیشہ متنبہ کرتی ہے کہ وہ اسی طرح کی لہر کے اگلے اظہار میں فرق کی توقع کرے۔ ہیملٹن بولٹن نے کہا،

مصنف اس بات کا قائل نہیں ہے کہ بڑی شکلوں میں لہروں کی اقسام میں ردوبدل ناگزیر ہے، لیکن اس کے برعکس کے بجائے اس کی تلاش کرنی چاہیے۔

اگرچہ تبدیلی قطعی طور پر یہ نہیں بتاتی ہے کہ کیا ہونے والا ہے، لیکن یہ اس بات کا قیمتی نوٹس دیتا ہے کہ کس چیز کی توقع نہیں کرنی چاہیے اور اس لیے لہر کی تشکیل کا تجزیہ کرتے وقت اور مستقبل کے امکانات کا اندازہ لگاتے وقت اسے ذہن میں رکھنا مفید ہے۔ یہ بنیادی طور پر تجزیہ کار کو ہدایت کرتا ہے کہ وہ فرض نہ کریں، جیسا کہ زیادہ تر لوگ کرتے ہیں، کیونکہ آخری مارکیٹ سائیکل ایک خاص طریقے سے برتاؤ کرتا ہے، اس لیے یقینی طور پر ایسا ہی ہوگا۔ جیسا کہ "متضاد" کبھی بھی نشاندہی کرنے سے باز نہیں آتے، جس دن زیادہ تر سرمایہ کار مارکیٹ کی ظاہری عادت کو "پکڑ لیتے ہیں" وہ دن ہوتا ہے جب یہ بالکل مختلف ہو جائے گا۔ تاہم، ایلیٹ نے یہ بیان کرتے ہوئے مزید کہا کہ، حقیقت میں، ردوبدل عملاً منڈیوں کا ایک قانون تھا۔

تسلسل کے اندر تبدیلی

اگر ایک تسلسل کی لہر دو تیز اصلاح ہے تو توقع کریں کہ لہر چار ایک طرف کی اصلاح ہوگی، اور اس کے برعکس۔ شکل 2-1 تسلسل کی لہروں کی سب سے خصوصیت کی خرابیوں کو ظاہر کرتی ہے، دونوں اوپر

اور نیچے، جیسا کہ الٹرنیشن کی گائیڈ لائن نے تجویز کیا ہے۔ تیز اصلاحات میں کبھی بھی نئی قیمت شامل نہیں ہوتی ہے۔

انتہائی، یعنی، وہ جو سابقہ ​​تسلسل کی لہر کے آرتھوڈوکس سرے سے پرے ہے۔ وہ تقریباً ہیں۔

ہمیشہ زگ زیگ (سنگل، ڈبل یا ٹرپل)؛ کبھی کبھار وہ ڈبل تھری ہوتے ہیں جو زگ زیگ سے شروع ہوتے ہیں۔ سائیڈ وے اصلاحات میں فلیٹ، مثلث، اور ڈبل اور ٹرپل اصلاحات شامل ہیں۔ ان میں عام طور پر ایک نئی قیمت انتہائی شامل ہوتی ہے، یعنی ایک ایسی قیمت جو پچھلے تسلسل کی لہر کے آرتھوڈوکس سرے سے باہر ہوتی ہے۔ شاذ و نادر صورتوں میں، چوتھی لہر کی پوزیشن میں ایک باقاعدہ مثلث (ایک جس میں نئی ​​قیمت انتہائی شامل نہیں ہے) تیز درستگی کی جگہ لے گا اور دوسری لہر کی پوزیشن میں دوسری قسم کے سائیڈ ویز پیٹرن کے ساتھ متبادل ہوگا۔ تسلسل کے اندر تبدیلی کے خیال کا خلاصہ یہ کہہ کر کیا جا سکتا ہے کہ دو اصلاحی عملوں میں سے ایک میں پچھلے تسلسل کے اختتام تک یا اس سے آگے کی حرکت ہوگی، اور دوسری نہیں ہوگی۔

ساخت، پیکر 2-1

ترچھی مثلث ذیلی لہروں 2 اور 4 کے درمیان ردوبدل کو ظاہر نہیں کرتے ہیں۔ عام طور پر وہ دونوں زگ زیگ ہوتے ہیں۔ توسیعات تبدیلی کا اظہار ہیں، کیونکہ محرک لہریں اپنی لمبائی کو تبدیل کرتی ہیں۔ عام طور پر پہلا مختصر ہوتا ہے، تیسرا بڑھایا جاتا ہے، اور پانچواں دوبارہ مختصر ہوتا ہے۔ توسیعات، جو عام طور پر لہر 3 میں ہوتی ہیں، بعض اوقات لہر 1 یا 5 میں ہوتی ہیں، جو تبدیلی کا ایک اور مظہر ہے۔

اصلاحی لہروں کے اندر تبدیلی

اگر ایک بڑی تصحیح لہر A کے لیے فلیٹ abc کی تعمیر سے شروع ہوتی ہے، تو لہر B کے لیے زگ زیگ abc کی تشکیل کی توقع کریں (شکل 2-2 دیکھیں) اور اس کے برعکس (شکل 2-3 دیکھیں)۔ ایک لمحے کی سوچ کے ساتھ، یہ ظاہر ہے کہ یہ واقعہ سمجھدار ہے، کیونکہ پہلی مثال دونوں ذیلی لہروں میں اوپر کی طرف تعصب کی عکاسی کرتی ہے جبکہ دوسری نیچے کی طرف تعصب کی عکاسی کرتی ہے۔

ساخت، پیکر 2-2

ساخت، پیکر 2-3

اکثر، اگر ایک بڑی اصلاح لہر A کے لیے ایک سادہ abc زگ زیگ کے ساتھ شروع ہوتی ہے، تو لہر B ایک قسم کی تبدیلی کو حاصل کرنے کے لیے ایک زیادہ پیچیدہ ذیلی تقسیم شدہ abc زگ زیگ میں پھیل جائے گی، جیسا کہ شکل 2-4 میں ہے۔ بعض اوقات لہر C اور بھی زیادہ پیچیدہ ہوتی ہے، جیسا کہ شکل 2-5 میں ہے۔ پیچیدگی کا الٹا ترتیب کچھ کم عام ہے۔

ساخت، پیکر 2-4

ساخت، پیکر 2-5

سبق 11: اصلاحی لہروں کی پیشن گوئی

اصلاحی لہروں کی گہرائی (ریچھ مارکیٹ کی حدود)

ویو پرنسپل کے علاوہ مارکیٹ کا کوئی نقطہ نظر اس سوال کا تسلی بخش جواب نہیں دیتا، "ریچھ کی مارکیٹ کتنی نیچے جانے کی توقع کی جا سکتی ہے؟" بنیادی رہنما خطوط یہ ہے کہ تصحیحیں، خاص طور پر جب وہ خود چوتھی لہریں ہوں، ایک کم ڈگری کی پچھلی چوتھی لہر کے سفر کے دوران، زیادہ تر عام طور پر اس کے ٹرمینس کی سطح کے قریب اپنے زیادہ سے زیادہ ریٹیسمنٹ کو رجسٹر کرتی ہیں۔

مثال نمبر 1: 1929-1932 بیئر مارکیٹ

فاؤنڈیشن فار دی اسٹڈی آف سائیکلز کی طرف سے تیار کردہ مستقل ڈالروں کے مطابق اسٹاک کی قیمتوں کا چارٹ لہر (IV) کے طور پر ایک معاہدہ کرنے والی مثلث کو ظاہر کرتا ہے۔ سائیکل ڈگری کی پچھلی چوتھی لہر کے رقبے میں اس کا نچلا نیچے، ایک پھیلتا ہوا مثلث (نیچے چارٹ دیکھیں)۔

مثال #2: 1942 بیئر مارکیٹ لو

اس صورت میں، 1937 سے 1942 تک سائیکل ڈگری لہر II بیئر مارکیٹ، ایک زگ زیگ، 4 سے 1932 تک بیل مارکیٹ کی بنیادی لہر [1937] کے علاقے میں ختم ہو جاتی ہے (شکل 5-3 دیکھیں)۔

ساخت، پیکر 5-3

مثال #3: 1962 بیئر مارکیٹ لو

4 میں لہر [1962] ڈوبنے نے اوسط کو 1956 سے 1949 تک پانچ لہروں کی ابتدائی ترتیب کے 1959 کی اونچائی سے بالکل اوپر لایا۔ عام طور پر، ریچھ لہر کے زون (4) تک پہنچ جاتا، جو چوتھی لہر کی اصلاح تھی۔ لہر کے اندر [3]۔ اس کے باوجود یہ تنگ کمی واضح کرتی ہے کہ یہ رہنما اصول کیوں نہیں ہے۔ پچھلی مضبوط تیسری لہر کی توسیع اور اتلی A لہر اور اندر کی مضبوط B لہر

[4] لہر کے ڈھانچے میں طاقت کی نشاندہی کرتا ہے، جو اصلاح کی اعتدال پسند گہرائی تک لے جاتی ہے (شکل 5-3 دیکھیں)۔

مثال #4: 1974 بیئر مارکیٹ لو

1974 میں حتمی کمی، 1966-1974 سائیکل ڈگری لہر IV کی درستی کو ختم کرتے ہوئے 1942 سے پوری لہر III میں اضافہ ہوا، اوسط کو کم ڈگری کی پچھلی چوتھی لہر کے علاقے تک لے آیا (پرائمری لہر[4])۔ ایک بار پھر، شکل 5-3 ظاہر کرتا ہے کہ کیا ہوا۔

پچھلے بیس سالوں میں چھوٹے درجے کی لہروں کے سلسلے کا ہمارا تجزیہ اس تجویز کی مزید توثیق کرتا ہے کہ کسی بھی ریچھ کی منڈی کی معمول کی حد ایک کم ڈگری کی سابقہ ​​چوتھی لہر کا سفری علاقہ ہے، خاص طور پر جب زیر بحث ریچھ کی مارکیٹ بذات خود ایک چوتھی لہر ہے۔ . تاہم، رہنما خطوط کی واضح طور پر معقول ترمیم میں، اکثر ایسا ہوتا ہے کہ اگر کسی ترتیب میں پہلی لہر بڑھ جاتی ہے، تو پانچویں لہر کے بعد ہونے والی اصلاح کو ایک عام حد کے طور پر دوسری لہر کے نچلے درجے تک محدود رکھا جائے گا۔ مثال کے طور پر، DJIA میں مارچ 1978 میں کمی مارچ 1975 میں دوسری لہر کی نچلی سطح پر تھی، جس نے دسمبر 1974 کی کم ترین لہر کے بعد ایک توسیع شدہ پہلی لہر کے بعد کیا تھا۔

موقع پر، فلیٹ تصحیح یا مثلث، خاص طور پر مندرجہ ذیل توسیعات (مثال #3 دیکھیں)، چوتھی لہر کے علاقے تک پہنچنے میں بمشکل ناکام ہوں گی۔ زِگ زیگس، موقع پر، گہرائی سے کاٹ کر دوسری لہر کے علاقے میں کم درجے کی طرف چلے جائیں گے، حالانکہ یہ تقریباً خصوصی طور پر اس وقت ہوتا ہے جب زِگ زیگ خود دوسری لہر ہوتے ہیں۔ "ڈبل بوٹمز" کبھی کبھی اس طریقے سے بنتے ہیں۔

پانچویں لہر کی توسیع کے بعد برتاؤ

سب سے اہم تجرباتی طور پر اخذ کردہ اصول جسے مارکیٹ کے رویے کے ہمارے مشاہدات سے نکالا جا سکتا ہے وہ یہ ہے کہ جب پیش قدمی کی پانچویں لہر ایک توسیع ہے، تو آنے والی اصلاح تیز ہوگی اور توسیع کی لہر دو کی نچلی سطح پر حمایت حاصل کرے گی۔ . بعض اوقات اصلاح وہیں ختم ہو جاتی ہے، جیسا کہ شکل 2-6 میں دکھایا گیا ہے۔ اگرچہ حقیقی زندگی کی ایک محدود تعداد میں مثالیں موجود ہیں، لیکن وہ درستگی جس کے ساتھ "A" لہریں پچھلے پانچویں لہر کی توسیع کے نچلے درجے کی لہر دو کی سطح پر الٹ گئی ہیں۔ قابل ذکر ہے. شکل 2-7 ایک مثال ہے جس میں توسیع شدہ فلیٹ اصلاح شامل ہے۔ (مستقبل کے حوالہ کے لیے، براہ کرم دو حقیقی زندگی کی مثالوں کا ایک نوٹ بنائیں جو ہم آنے والے اسباق کے چارٹ میں دکھائیں گے۔ ایک زگ زیگ کی ایک مثال تصویر 5-3 میں II کی لہر [a] کی نچلی سطح پر دیکھی جا سکتی ہے، اور ایک توسیع شدہ فلیٹ پر مشتمل ایک مثال شکل 2-16 میں 4 کی A کی لہر A کی نچلی سطح پر دیکھی جا سکتی ہے۔ جیسا کہ آپ شکل 5-3 میں دیکھیں گے، لہر A کی (IV) بوٹمز کے قریب لہر (2) کی [5] ]، جو 1921 سے 1929 تک لہر V کے اندر ایک توسیع ہے۔)

چونکہ ایکسٹینشن کی دوسری لہر کا نچلا حصہ عام طور پر ایک بڑے درجے کی چوتھی لہر کی قیمت کے علاقے میں یا اس کے قریب ہوتا ہے، اس لیے یہ رہنما خطوط سابقہ ​​رہنما خطوط سے ملتا جلتا رویہ ظاہر کرتا ہے۔ تاہم، یہ اپنی درستگی کے لیے قابل ذکر ہے۔ اضافی قدر اس حقیقت سے فراہم کی جاتی ہے کہ عام طور پر پانچویں لہر کی توسیع کے بعد سوئفٹ ریٹیسمنٹ ہوتے ہیں۔ پھر، ان کا وقوع پذیر ہونا، ایک خاص سطح پر ڈرامائی طور پر الٹ جانے کی پیشگی انتباہ ہے، علم کا ایک طاقتور مجموعہ۔ یہ گائیڈ لائن پانچویں لہر کی توسیع کے پانچویں لہر کی توسیع پر الگ سے لاگو نہیں ہوتی ہے۔

شکل 2-6، شکل 2-7

سبق 12: چینلنگ

لہر مساوات

لہر کے اصول کے رہنما خطوط میں سے ایک یہ ہے کہ پانچ لہروں کی ترتیب میں دو محرک لہریں وقت اور وسعت میں برابری کی طرف مائل ہوں گی۔ یہ عام طور پر دو غیر توسیعی لہروں کے بارے میں سچ ہے جب ایک لہر ایک توسیع ہے، اور یہ خاص طور پر درست ہے اگر تیسری لہر توسیع ہو۔ اگر کامل مساوات کی کمی ہے، تو .618 ملٹیپل اگلا ممکنہ رشتہ ہے (تناسب کا استعمال اسباق 16-25 میں شامل ہے)۔

جب لہریں انٹرمیڈیٹ ڈگری سے بڑی ہوتی ہیں، تو قیمت کے تعلقات کو عام طور پر فیصد کے لحاظ سے بیان کیا جانا چاہیے۔ اس طرح، 1942 سے 1966 تک پورے توسیعی سائیکل ویو ایڈوانس میں، ہم دیکھتے ہیں کہ پرائمری لہر [1] نے 120 مہینوں میں 129 پوائنٹس کا سفر کیا، 49 فیصد کا اضافہ، جبکہ پرائمری لہر [5] نے 438 پوائنٹس کا سفر کیا، 80 کا اضافہ % (.618 گنا 129% فائدہ)، 40 مہینوں میں (تصویر 5-3 دیکھیں)، تیسری پرائمری لہر کے 324% اضافے سے بہت مختلف، جو 126 ماہ تک جاری رہی۔

جب لہریں انٹرمیڈیٹ ڈگری یا اس سے کم ہوتی ہیں، تو قیمت کی مساوات کو عام طور پر ریاضی کے لحاظ سے بیان کیا جا سکتا ہے، کیونکہ فیصد کی لمبائی بھی تقریباً مساوی ہو گی۔ اس طرح، 1976 کے سال کے آخر میں ریلی میں، ہم دیکھتے ہیں کہ لہر 1 نے 35.24 بازار کے اوقات میں 47 پوائنٹس کا سفر کیا جبکہ لہر 5 نے 34.40 بازار کے اوقات میں 47 پوائنٹس کا سفر کیا۔ مساوات کا رہنما اصول اکثر انتہائی درست ہوتا ہے۔

لہروں کو چارٹ کرنا

A. ہیملٹن بولٹن نے ہمیشہ ایک "گھنٹہ بند" چارٹ رکھا، یعنی، مصنفین کی طرح، گھنٹے کے آخر کی قیمتیں دکھاتا ہے۔ ایلیٹ نے خود بھی یقینی طور پر اسی طرز عمل کی پیروی کی، کیونکہ The Wave Principle میں وہ 23 فروری سے 31 مارچ 1938 تک اسٹاک کی قیمتوں کا ایک گھنٹہ وار چارٹ پیش کرتا ہے۔ ایلیٹ ویو کے ہر پریکٹیشنر، یا ویو پرنسپل میں دلچسپی رکھنے والا کوئی بھی شخص اسے سبق آموز اور مفید پائے گا۔ DJIA کے فی گھنٹہ کے اتار چڑھاؤ کی منصوبہ بندی کریں، جو وال اسٹریٹ جرنل اور بیرنز کے ذریعہ شائع کیے گئے ہیں۔ یہ ایک آسان کام ہے جس کے لیے ہفتے میں صرف چند منٹ کی محنت درکار ہوتی ہے۔ بار چارٹس ٹھیک ہیں لیکن ہر بار کے لیے وقت کی تبدیلی کے قریب ہونے والے اتار چڑھاو کو ظاہر کر کے گمراہ کن ہو سکتے ہیں لیکن وہ نہیں جو بار کے وقت کے اندر ہوتے ہیں۔ تمام پلاٹوں پر اصل پرنٹ کے اعداد و شمار کا استعمال ہونا چاہیے۔ ڈاؤ اوسط کے لیے شائع کردہ نام نہاد "اوپننگ" اور "نظریاتی انٹرا ڈے" کے اعداد و شمار شماریاتی ایجادات ہیں جو کسی خاص لمحے میں اوسط کی عکاسی نہیں کرتی ہیں۔ بالترتیب، یہ اعداد و شمار ابتدائی قیمتوں کے مجموعہ کی نمائندگی کرتے ہیں، جو مختلف اوقات میں ہو سکتی ہے، اور اوسطاً ہر انفرادی اسٹاک کی روزانہ کی اونچائی یا کمیاں، قطع نظر اس کے کہ دن کے وقت سے قطع نظر ہر ایک انتہائی واقع ہوتا ہے۔

لہر کی درجہ بندی کا اولین مقصد یہ طے کرنا ہے کہ اسٹاک مارکیٹ کی ترقی میں قیمتیں کہاں ہیں۔ یہ مشق اس وقت تک آسان ہے جب تک کہ لہروں کی تعداد واضح ہو، جیسا کہ تیزی سے چلنے والی، جذباتی منڈیوں میں، خاص طور پر تسلسل کی لہروں میں، جب معمولی حرکتیں عام طور پر غیر پیچیدہ انداز میں سامنے آتی ہیں۔ ان صورتوں میں، تمام ذیلی تقسیموں کو دیکھنے کے لیے قلیل مدتی چارٹنگ ضروری ہے۔ تاہم، سستی یا کٹے ہوئے بازاروں میں، خاص طور پر اصلاحات میں، لہر کے ڈھانچے کے پیچیدہ اور ترقی کرنے میں سست ہونے کا امکان زیادہ ہوتا ہے۔ ان صورتوں میں، طویل مدتی چارٹ اکثر مؤثر طریقے سے کارروائی کو ایک ایسی شکل میں گاڑھا کرتے ہیں جو پیشرفت کے انداز کو واضح کرتا ہے۔ ویو پرنسپل کے صحیح مطالعہ کے ساتھ، ایسے اوقات ہوتے ہیں جب سائیڈ وے ٹرینڈز کی پیشن گوئی کی جا سکتی ہے (مثال کے طور پر، چوتھی لہر کے لیے جب لہر دو زگ زیگ ہو)۔ یہاں تک کہ متوقع ہونے کے باوجود، پیچیدگی اور سستی تجزیہ کار کے لیے دو انتہائی مایوس کن واقعات ہیں۔ بہر حال، وہ مارکیٹ کی حقیقت کا حصہ ہیں اور ان کو مدنظر رکھا جانا چاہیے۔ مصنفین بہت زیادہ مشورہ دیتے ہیں کہ ایسے ادوار کے دوران آپ اپنی محنت کے ثمرات سے لطف اندوز ہونے کے لیے بازار سے کچھ وقت نکالیں۔ آپ مارکیٹ کو "خواہش" نہیں کر سکتے۔ یہ سن نہیں رہا ہے. جب بازار آرام کرے تو ایسا ہی کریں۔

سٹاک مارکیٹ کو ٹریک کرنے کا صحیح طریقہ یہ ہے کہ سیمیلوگارتھمک چارٹ پیپر کا استعمال کیا جائے، کیونکہ مارکیٹ کی تاریخ کا تعلق صرف فیصد کی بنیاد پر ہے۔ سرمایہ کار کا تعلق فیصد کے نفع یا نقصان سے ہے، نہ کہ مارکیٹ کی اوسط میں سفر کیے گئے پوائنٹس کی تعداد سے۔ مثال کے طور پر، 1980 میں DJIA میں دس پوائنٹس کا کوئی مطلب نہیں، ایک فیصد اقدام۔ 1920 کی دہائی کے اوائل میں، دس پوائنٹس کا مطلب دس فیصد کی حرکت تھی، جو کچھ زیادہ ہی اہم تھا۔ تاہم، چارٹنگ میں آسانی کے لیے، ہم صرف طویل مدتی پلاٹوں کے لیے سیمی لاگ اسکیل استعمال کرنے کا مشورہ دیتے ہیں، جہاں فرق خاص طور پر نمایاں ہے۔ فی گھنٹہ کی لہروں کو ٹریک کرنے کے لیے ریاضی کا پیمانہ کافی قابل قبول ہے کیوں کہ DJIA کے ساتھ 300 پوائنٹ کی ریلی 5000 پر DJIA کے ساتھ 300 پوائنٹ کی ریلی سے فیصد کے لحاظ سے زیادہ مختلف نہیں ہے۔ اس طرح، چینلنگ کی تکنیکیں کم مدت کے ساتھ ریاضی کے پیمانے پر قابل قبول طور پر اچھی طرح سے کام کرتی ہیں۔ چالیں

چینلنگ تکنیک

ایلیٹ نے نوٹ کیا کہ متوازی رجحان چینلز عام طور پر تسلسل کی لہروں کی اوپری اور نچلی حدود کو نشان زد کرتے ہیں، اکثر ڈرامائی درستگی کے ساتھ۔ تجزیہ کار کو لہروں کے اہداف کا تعین کرنے میں مدد کرنے اور رجحانات کی مستقبل کی ترقی کے اشارے فراہم کرنے کے لیے انہیں پہلے سے کھینچنا چاہیے۔

ایک تسلسل کے لیے ابتدائی چینلنگ تکنیک میں کم از کم تین حوالہ جات کی ضرورت ہوتی ہے۔ جب لہر تھری ختم ہو جائے، تو "1" اور "3" کے لیبل والے پوائنٹس کو جوڑیں، پھر "2" لیبل والے پوائنٹ کو چھوتے ہوئے ایک متوازی لکیر کھینچیں جیسا کہ شکل 2-8 میں دکھایا گیا ہے۔ یہ تعمیر لہر چار کے لیے ایک اندازے کی حد فراہم کرتی ہے۔ (زیادہ تر صورتوں میں، تیسری لہریں کافی حد تک سفر کرتی ہیں کہ نقطہ آغاز کو فائنل چینل کے ٹچ پوائنٹس سے خارج کر دیا جاتا ہے۔)

ساخت، پیکر 2-8

اگر چوتھی لہر متوازی کو چھونے والے نقطہ پر ختم ہوتی ہے، تو آپ کو لہر پانچ کی حد کا اندازہ لگانے کے لیے چینل کو دوبارہ تشکیل دینا چاہیے۔ پہلے دو اور چار لہروں کے سروں کو جوڑیں۔ اگر لہریں ایک اور تین نارمل ہیں، تو اوپری متوازی لہر پانچ کے اختتام کی سب سے درست پیشین گوئی کرتا ہے جب لہر تین کی چوٹی کو چھوتے ہوئے کھینچا جاتا ہے، جیسا کہ شکل 2-9 میں ہے۔ اگر لہر تھری غیر معمولی طور پر مضبوط، تقریباً عمودی ہے، تو اس کے اوپر سے کھینچا ہوا ایک متوازی بہت زیادہ ہو سکتا ہے۔ تجربے سے معلوم ہوا ہے کہ بیس لائن کا ایک متوازی جو لہر کے اوپری حصے کو چھوتا ہے پھر زیادہ مفید ہے، جیسا کہ اگست 1976 سے مارچ 1977 تک سونے کے بلین کی قیمت میں اضافے کی مثال میں ہے (شکل 6-12 دیکھیں)۔ بعض صورتوں میں، آپ کو ان سطحوں پر لہروں کی گنتی اور حجم کی خصوصیات پر خاص طور پر دھیان دینے کے لیے خبردار کرنے کے لیے دونوں ممکنہ اوپری باؤنڈری لائنیں کھینچنا مفید ہو سکتا ہے اور پھر لہروں کی گنتی کے وارنٹ کے طور پر مناسب کارروائی کریں۔

ساخت، پیکر 2-9

ساخت، پیکر 6-12

پھینک دینا

متوازی چینلز اور ترچھی مثلث کی بدلتی ہوئی لکیروں کے اندر، اگر پانچویں لہر زوال پذیر حجم پر اپنی اوپری ٹرینڈ لائن کے قریب آتی ہے، تو یہ اس بات کا اشارہ ہے کہ لہر کا اختتام اس سے ملتا ہے یا اس سے کم ہو جاتا ہے۔ اگر حجم بھاری ہے کیونکہ پانچویں لہر اپنی اوپری ٹرینڈ لائن کے قریب آتی ہے، تو یہ اوپری لائن کے ممکنہ دخول کی نشاندہی کرتی ہے، جسے ایلیٹ نے "تھرو اوور" کہا ہے۔ تھرو اوور کے مقام کے قریب، چھوٹی ڈگری کی چوتھی لہر متوازی کے فوراً نیچے سائیڈ وے کی طرف بڑھ سکتی ہے، جس سے پانچویں کو حجم کے آخری جھونکے میں ٹوٹ سکتا ہے۔

تھرو اوورز کو کبھی کبھار پہلے والی "تھرو انڈر" کے ذریعے ٹیلی گراف کیا جاتا ہے، یا تو لہر 4 کے ذریعے یا 5 میں سے دو لہر کے ذریعے، جیسا کہ ایلیٹ کی کتاب، دی ویو پرنسپل سے تصویر 2-10 کے طور پر دکھائے گئے ڈرائنگ سے تجویز کیا گیا ہے۔ ان کی تصدیق لائن کے نیچے فوری طور پر الٹ جانے سے ہوتی ہے۔ گرتی ہوئی مارکیٹوں میں بھی انہی خصوصیات کے ساتھ تھرو اوور ہوتے ہیں۔ ایلیٹ نے صحیح طور پر خبردار کیا۔

بڑی ڈگریوں پر تھرو اوور تھرو اوور کے دوران چھوٹی ڈگری کی لہروں کی نشاندہی کرنے میں دشواری کا باعث بنتے ہیں، کیونکہ بعض اوقات آخری پانچویں لہر کے ذریعے چھوٹے ڈگری چینلز اوپر کی طرف گھس جاتے ہیں۔ اس کورس میں پہلے دکھائے گئے تھرو اوورز کی مثالیں اعداد و شمار 1-17 اور 1-19 میں دیکھی جا سکتی ہیں۔

ساخت، پیکر 2-10

سبق 13: مزید رہنما خطوط

پیمانے

ڈگری جتنی بڑی ہوگی، سیمی لاگ اسکیل عام طور پر اتنا ہی ضروری ہوجاتا ہے۔ دوسری طرف، عملی طور پر کامل چینلز جو 1921-1929 کی مارکیٹ نے سیمی لاگ پیمانے پر بنائے تھے (دیکھیں شکل 2-11) اور ریاضی کے پیمانے پر 1932-1937 کی مارکیٹ (تصویر 2-12 دیکھیں) اس بات کی نشاندہی کرتی ہے کہ ایک جیسی لہریں ڈگری صحیح ایلیوٹ ٹرینڈ چینل بنائے گی جب مناسب پیمانے پر منتخب طور پر پلاٹ کیا جائے۔ ریاضی کے پیمانے پر، 1920 کی بیل مارکیٹ بالائی حد سے آگے بڑھتی ہے، جبکہ سیمی لاگ پیمانے پر 1930 کی بیل مارکیٹ بالائی حد سے بہت کم ہوتی ہے۔ چینلنگ میں اس فرق کو چھوڑ کر، سائیکل کے طول و عرض کی یہ دونوں لہریں حیرت انگیز طور پر ایک جیسی ہیں: یہ قیمت میں تقریباً ایک ہی ضربیں بناتے ہیں (بالترتیب چھ بار اور پانچ گنا)، ان دونوں میں توسیعی پانچویں لہریں ہیں، اور تیسری لہر کی چوٹی ہے ہر معاملے میں نیچے سے اوپر ایک ہی فیصد اضافہ۔ دو بیل مارکیٹوں کے درمیان بنیادی فرق ہر انفرادی سب ویو کی شکل اور وقت کی لمبائی ہے۔

ساخت، پیکر 2-11

ساخت، پیکر 2-12

زیادہ سے زیادہ، ہم یہ بتا سکتے ہیں کہ سیمی لاگ اسکیل کی ضرورت ایک لہر کی طرف اشارہ کرتی ہے جو سرعت کے عمل میں ہے، چاہے کسی بھی بڑے پیمانے پر نفسیاتی وجوہات ہوں۔ ایک واحد قیمت کے مقصد اور مختص کردہ وقت کی ایک مخصوص طوالت کے پیش نظر، کوئی بھی شخص موجوں کی ڈھلوان کو فٹ ہونے کے لیے ایڈجسٹ کرکے ریاضی اور سیمی لاگ دونوں پیمانے پر ایک ہی نقطہ اصل سے ایک تسلی بخش فرضی ایلیٹ ویو چینل کھینچ سکتا ہے۔ اس طرح، یہ سوال کہ آیا ریاضی یا سیمی لاگ پیمانے پر ایک متوازی چینل کی توقع کی جائے، اس موضوع پر ایک قطعی اصول تیار کرنے تک ابھی تک حل طلب ہے۔ اگر کسی بھی مقام پر قیمت کی ترقی اس پیمانے پر دو متوازی لائنوں کے اندر صاف طور پر نہیں آتی ہے (یا تو ریاضی یا سیمی لاگ) آپ استعمال کر رہے ہیں، تو چینل کو درست تناظر میں دیکھنے کے لیے دوسرے پیمانے پر جائیں۔ تمام پیش رفتوں میں سرفہرست رہنے کے لیے، تجزیہ کار کو ہمیشہ دونوں کا استعمال کرنا چاہیے۔

حجم

ایلیٹ نے حجم کو لہروں کی تعداد کی تصدیق کرنے اور ایکسٹینشن پیش کرنے کے لیے ایک ٹول کے طور پر استعمال کیا۔ اس نے تسلیم کیا کہ کسی بھی بیل مارکیٹ میں، حجم میں قیمت کی تبدیلی کی رفتار کے ساتھ پھیلنے اور معاہدہ کرنے کا فطری رجحان ہوتا ہے۔ اصلاحی مرحلے کے آخر میں، حجم میں کمی اکثر فروخت کے دباؤ میں کمی کی نشاندہی کرتی ہے۔ حجم میں کم پوائنٹ اکثر مارکیٹ میں ایک اہم موڑ کے ساتھ موافق ہوتا ہے۔ پرائمری ڈگری سے کم عام پانچویں لہروں میں، حجم تیسری لہروں سے کم ہوتا ہے۔ اگر پرائمری ڈگری سے کم کی پانچویں لہر میں حجم تیسری لہر کے برابر یا اس سے زیادہ ہے، تو پانچویں کی توسیع نافذ ہے۔ اگرچہ پہلی اور تیسری لہروں کی لمبائی تقریباً برابر ہونے کی صورت میں اکثر اس نتیجے کی توقع کی جاتی ہے، یہ ان نایاب اوقات کے لیے ایک بہترین انتباہ ہے جب تیسری اور پانچویں لہر دونوں کو بڑھایا جاتا ہے۔

پرائمری ڈگری اور اس سے زیادہ پر، حجم بڑھنے والی پانچویں لہر میں صرف بیل مارکیٹوں میں شرکاء کی تعداد میں قدرتی طویل مدتی اضافے کی وجہ سے زیادہ ہوتا ہے۔ ایلیٹ نے نوٹ کیا، درحقیقت، پرائمری ڈگری سے اوپر ایک بیل مارکیٹ کے ٹرمینل پوائنٹ پر وہ حجم ہر وقت بلندی پر چلتا ہے۔ آخر میں، جیسا کہ پہلے زیر بحث آیا، حجم اکثر پانچویں لہروں کی چوٹی پر تھرو اوور پوائنٹس پر مختصر طور پر بڑھتا ہے، چاہے ٹرینڈ چینل لائن پر ہو یا اخترن مثلث کے ٹرمینس پر۔ (موقع پر، ایسے پوائنٹس بیک وقت ہو سکتے ہیں، جیسا کہ جب ایک ترچھی مثلث پانچویں لہر چینل کے اوپری متوازی پر دائیں طرف ختم ہوتی ہے جس میں ایک بڑی ڈگری کی قیمت کا عمل ہوتا ہے۔) ان چند قیمتی مشاہدات کے علاوہ، ہم نے اہمیت کو بڑھایا ہے۔ اس کورس کے مختلف حصوں میں حجم کا۔

"صحیح نظر"

لہر کی مجموعی شکل مناسب مثال کے مطابق ہونی چاہیے۔ اگرچہ کسی بھی پانچ لہروں کی ترتیب کو پہلی تین ذیلی تقسیموں کو ایک لہر "A" کے طور پر لیبل لگا کر تین لہروں کی گنتی میں مجبور کیا جا سکتا ہے جیسا کہ شکل 2-13 میں دکھایا گیا ہے، ایسا کرنا غلط ہے۔ ایلیٹ سسٹم ٹوٹ جائے گا اگر اس طرح کے کنٹرشن کی اجازت دی گئی۔ لہر فور کے اختتام کے ساتھ ایک لمبی لہر تین لہر کے اوپری حصے سے اچھی طرح ختم ہوتی ہے اسے پانچ لہروں کی ترتیب کے طور پر درجہ بندی کیا جانا چاہئے۔ چونکہ اس فرضی صورت میں لہر A تین لہروں پر مشتمل ہے، اس لیے توقع کی جاتی ہے کہ لہر B لہر A کے آغاز تک گر جائے گی، جیسا کہ فلیٹ اصلاح میں، جو کہ یہ واضح طور پر نہیں کرتا ہے۔ جب کہ لہر کی اندرونی گنتی اس کی درجہ بندی کے لیے رہنما ہوتی ہے، صحیح مجموعی شکل، بدلے میں، اکثر اس کی صحیح داخلی گنتی کے لیے رہنما ہوتی ہے۔

ساخت، پیکر 2-13

لہر کی "صحیح شکل" ان تمام باتوں سے طے ہوتی ہے جو ہم نے پہلے دو ابواب میں اب تک بیان کیے ہیں۔ ہمارے تجربے میں، ہم نے مارکیٹ کے ساتھ اپنی جذباتی شمولیت کو انتہائی خطرناک پایا ہے کہ ہمیں لہروں کی تعداد کو قبول کرنے کی اجازت دی جائے جو لہروں کے غیر متناسب تعلقات کی عکاسی کرتے ہیں یا محض اس بنیاد پر کہ لہر کے اصول کے پیٹرن کچھ لچکدار ہیں۔

سبق 14: شخصیت کی لہر

لہر کی شخصیت کا خیال لہر کے اصول کی کافی توسیع ہے۔ اس میں انسانی رویے کو زیادہ ذاتی طور پر مساوات میں لانے کے فوائد ہیں اور اس سے بھی زیادہ اہم، معیاری تکنیکی تجزیہ کی افادیت کو بڑھانے کے۔

ایلیٹ کی ترتیب میں ہر لہر کی شخصیت اس بڑے پیمانے پر نفسیات کی عکاسی کا ایک لازمی حصہ ہے۔ مایوسی سے امید پرستی کی طرف بڑے پیمانے پر جذبات کی ترقی اور پھر سے ہر بار ایک جیسے راستے پر چلتے ہوئے لہر کی ساخت میں اسی طرح کے حالات پیدا کرتے ہیں۔ ہر لہر کی قسم کی شخصیت عام طور پر ظاہر ہوتی ہے چاہے لہر گرینڈ سپر سائیکل ڈگری کی ہو یا Subminuette۔ یہ خصوصیات تجزیہ کار کو نہ صرف اس بارے میں پیشگی آگاہ کرتی ہیں کہ اگلی ترتیب میں کیا توقع کی جائے بلکہ بعض اوقات لہروں کے بڑھنے میں کسی کے موجودہ مقام کا تعین کرنے میں مدد مل سکتی ہے، جب دوسری وجوہات کی بناء پر شمار غیر واضح ہو یا مختلف تشریحات کے لیے کھلا ہو۔ چونکہ لہریں کھلنے کے عمل میں ہیں، ایسے وقت بھی آتے ہیں جب ایلیٹ کے تمام معروف قوانین کے تحت متعدد مختلف لہروں کی گنتی بالکل قابل قبول ہوتی ہے۔ یہ ان مواقع پر ہے کہ لہر کی شخصیت کا علم انمول ہوسکتا ہے۔ اگر تجزیہ کار ایک لہر کے کردار کو پہچانتا ہے، تو وہ اکثر بڑے پیٹرن کی پیچیدگیوں کی صحیح تشریح کر سکتا ہے۔ مندرجہ ذیل بات چیت کا تعلق بیل مارکیٹ کی ایک بنیادی تصویر سے ہے، جیسا کہ اعداد و شمار 2-14 اور 2-15 میں دکھایا گیا ہے۔ یہ مشاہدات معکوس طور پر لاگو ہوتے ہیں جب ایکشنری لہریں نیچے کی طرف ہوتی ہیں اور رجعتی لہریں اوپر کی طرف ہوتی ہیں۔

ساخت، پیکر 2-14

1) پہلی لہریں - ایک موٹے اندازے کے طور پر، پہلی لہروں میں سے تقریباً نصف "بیسنگ" کے عمل کا حصہ ہیں اور اس طرح لہر دو کے ذریعے بہت زیادہ درست ہونے کا رجحان ہے۔ گزشتہ کمی کے دوران ریچھ کی مارکیٹ کی ریلیوں کے برعکس، تاہم، یہ پہلی لہر تکنیکی طور پر زیادہ تعمیری ہے، جو اکثر حجم اور چوڑائی میں ٹھیک ٹھیک اضافہ ظاہر کرتی ہے۔ بہت ساری شارٹ سیلنگ اس بات کا ثبوت ہے کیونکہ اکثریت کو بالآخر یقین ہو گیا ہے کہ مجموعی رجحان نیچے ہے۔ سرمایہ کاروں نے آخرکار "بیچنے کے لیے ایک اور ریلی" حاصل کر لی ہے اور وہ اس سے فائدہ اٹھاتے ہیں۔ دیگر پچاس فیصد پہلی لہریں یا تو پچھلی اصلاح کے ذریعے تشکیل پانے والے بڑے اڈوں سے اٹھتی ہیں، جیسا کہ 1949 میں، منفی پہلو کی ناکامیوں سے، جیسا کہ 1962 میں، یا انتہائی کمپریشن سے، جیسا کہ 1962 اور 1974 دونوں میں۔ اس طرح کے آغاز سے، پہلی لہریں متحرک ہوتی ہیں۔ اور صرف اعتدال سے پیچھے ہٹنا۔

2) دوسری لہریں - دوسری لہریں اکثر ایک لہر کی اتنی زیادہ واپسی کرتی ہیں کہ اس وقت تک کی زیادہ تر پیشرفت اس کے ختم ہونے کے ساتھ ہی ختم ہوجاتی ہے۔ یہ خاص طور پر کال آپشن کی خریداریوں کے بارے میں سچ ہے، کیونکہ دوسری لہروں کے دوران خوف کے ماحول میں پریمیم تیزی سے ڈوب جاتے ہیں۔ اس وقت، سرمایہ کار پوری طرح سے اس بات پر قائل ہیں کہ ریچھ کی مارکیٹ دوبارہ قائم ہے۔ دوسری لہریں اکثر منفی پہلو کی عدم تصدیق اور ڈاؤ تھیوری "بائی سپاٹ" پیدا کرتی ہیں، جب کم حجم اور اتار چڑھاؤ فروخت کے دباؤ کے خشک ہونے کی نشاندہی کرتا ہے۔

3) تیسری لہریں - تیسری لہریں دیکھنے میں حیرت انگیز ہیں۔ وہ مضبوط اور وسیع ہیں، اور اس مقام پر رجحان غیر واضح ہے۔ اعتماد کی واپسی کے طور پر تیزی سے سازگار بنیادی باتیں تصویر میں داخل ہوتی ہیں۔ تیسری لہریں عام طور پر سب سے زیادہ حجم اور قیمت کی حرکت پیدا کرتی ہیں اور اکثر ایک سیریز میں توسیعی لہر ہوتی ہیں۔ یہ یقیناً اس کے بعد ہے کہ تیسری لہر کی تیسری لہر، اور اسی طرح، کسی بھی لہر کی ترتیب میں طاقت کا سب سے زیادہ اتار چڑھاؤ والا نقطہ ہوگا۔ اس طرح کے پوائنٹس ہمیشہ بریک آؤٹ، "تسلسل" کے فرق، حجم میں توسیع، غیر معمولی وسعت، بڑے ڈاؤ تھیوری کے رجحان کی تصدیق اور قیمتوں میں تیزی سے تبدیلی پیدا کرتے ہیں، جو لہر کی ڈگری کے لحاظ سے مارکیٹ میں گھنٹہ وار، روزانہ، ہفتہ وار، ماہانہ یا سالانہ منافع پیدا کرتے ہیں۔ . عملی طور پر تمام اسٹاک تیسری لہروں میں حصہ لیتے ہیں۔ "B" لہروں کی شخصیت کے علاوہ، تیسری لہریں لہروں کی گنتی کے لیے سب سے قیمتی اشارے پیدا کرتی ہیں جیسے ہی یہ سامنے آتی ہے۔

4) چوتھی لہریں - چوتھی لہریں گہرائی اور شکل دونوں میں پیش گوئی کی جاتی ہیں (سبق 11 دیکھیں)، کیونکہ تبدیلی کے ذریعے انہیں ایک ہی ڈگری کی پچھلی دوسری لہر سے مختلف ہونا چاہیے۔

زیادہ تر اکثر وہ کنارے کی طرف رجحان کرتے ہیں، پانچویں لہر کے آخری اقدام کے لیے بنیاد بناتے ہیں۔ پیچھے رہ جانے والے اسٹاک اپنی چوٹی بناتے ہیں اور اس لہر کے دوران گرنا شروع کردیتے ہیں، کیونکہ صرف تیسری لہر کی طاقت ہی ان میں پہلی جگہ کوئی حرکت پیدا کرنے کے قابل تھی۔ مارکیٹ میں یہ ابتدائی گراوٹ پانچویں لہر کے دوران عدم تصدیق اور کمزوری کی باریک علامات کا مرحلہ طے کرتی ہے۔

5) پانچویں لہریں - اسٹاک میں پانچویں لہریں چوڑائی کے لحاظ سے تیسری لہروں سے ہمیشہ کم متحرک ہوتی ہیں۔ وہ عام طور پر قیمت میں تبدیلی کی زیادہ سے زیادہ سست رفتار بھی ظاہر کرتے ہیں، حالانکہ اگر پانچویں لہر ایک توسیع ہے، تو پانچویں کے تیسرے حصے میں قیمت کی تبدیلی کی رفتار تیسری لہر سے زیادہ ہو سکتی ہے۔ اسی طرح، اگرچہ سائیکل ڈگری یا اس سے بڑی پر لگاتار امپلس لہروں کے ذریعے حجم میں اضافہ ہونا عام ہے، لیکن یہ عام طور پر پرائمری ڈگری سے نیچے صرف اس صورت میں ہوتا ہے جب پانچویں لہر پھیلتی ہے۔ بصورت دیگر، تیسری کے مقابلے میں پانچویں لہر میں اصول کے طور پر کم والیوم تلاش کریں۔ مارکیٹ کے چکر لگانے والے بعض اوقات طویل رجحانات کے اختتام پر "بلو آف" کا مطالبہ کرتے ہیں، لیکن اسٹاک مارکیٹ کی چوٹی پر زیادہ سے زیادہ سرعت تک پہنچنے کی کوئی تاریخ نہیں ہے۔ یہاں تک کہ اگر پانچویں لہر بڑھ جاتی ہے، تو پانچویں میں سے پانچویں میں اس سے پہلے کی حرکیات کی کمی ہوگی۔ پانچویں آگے بڑھنے والی لہروں کے دوران، چوڑائی کم ہونے کے باوجود، امید بہت زیادہ چلتی ہے۔ اس کے باوجود، مارکیٹ کی کارروائی میں پیشگی اصلاحی لہروں کے مقابلے میں بہتری آتی ہے۔ مثال کے طور پر، 1976 میں سال کے آخر میں ہونے والی ریلی ڈاؤ میں غیر پرجوش تھی، لیکن اس کے باوجود یہ اپریل، جولائی اور ستمبر میں اصلاحی لہر کی پیش قدمی کے برعکس ایک محرک لہر تھی، جس کے برعکس، ثانوی سطح پر اس سے بھی کم اثر پڑا۔ اشاریہ جات اور مجموعی پیشگی کمی لائن۔ اس امید کی یادگار کے طور پر جو کہ پانچویں لہریں پیدا کر سکتی ہیں، اس ریلی کے اختتام کے دو ہفتوں بعد مارکیٹ کی پیشن گوئی کی خدمات نے اس پانچویں لہر کی ناکامی کے باوجود ریکارڈ شدہ اعداد و شمار کی تاریخ میں سب سے کم فیصد "بیئرز،" 4.5 فیصد میں تبدیل کر دیا۔ ایک نئی اعلی بنانے کے لئے!

ساخت، پیکر 2-15

6) "A" لہریں - ریچھ کی منڈیوں کی "A" لہروں کے دوران، سرمایہ کاری کی دنیا عام طور پر اس بات پر قائل ہے کہ یہ رد عمل صرف پیش قدمی کے اگلے مرحلے کے مطابق ایک پل بیک ہے۔ انفرادی اسٹاک پیٹرن میں پہلی واقعی تکنیکی طور پر نقصان دہ دراڑ کے باوجود عوام خریداری کی طرف بڑھتے ہیں۔ "A" لہر "B" لہر کی پیروی کرنے کے لیے ٹون سیٹ کرتی ہے۔ پانچ لہروں والی A لہر B کے لئے زگ زیگ کی نشاندہی کرتی ہے، جبکہ تین لہر A ایک فلیٹ یا مثلث کی نشاندہی کرتی ہے۔

7) "B" لہریں - "B" لہریں فونی ہیں۔ وہ چوسنے والے ڈرامے، بیل کے جال، قیاس آرائی کرنے والوں کی جنت، عجیب و غریب ذہنیت کے ارتعاش یا گونگے ادارہ جاتی خوشنودی کے اظہار (یا دونوں) ہیں۔ وہ اکثر اسٹاک کی ایک تنگ فہرست پر توجہ مرکوز کرتے ہیں، اکثر "غیر مصدقہ" ہوتے ہیں (سبق 28 میں ڈاؤ تھیوری کا احاطہ کیا گیا ہے) دیگر اوسطوں کے لحاظ سے، شاذ و نادر ہی تکنیکی طور پر مضبوط ہوتے ہیں، اور عملی طور پر ہمیشہ لہر C کے ذریعے ریٹیسمنٹ مکمل کرنے کے لیے برباد ہوتے ہیں۔ اگر تجزیہ کار آسانی سے اپنے آپ سے کہہ سکتا ہے، "اس مارکیٹ میں کچھ گڑبڑ ہے،" امکان ہے کہ یہ "B" لہر ہے۔ توسیعی مثلث میں "X" لہریں اور "D" لہریں، جو دونوں اصلاحی لہروں کی پیش قدمی ہیں، ایک جیسی خصوصیات رکھتی ہیں۔ بات کو واضح کرنے کے لیے چند مثالیں کافی ہوں گی۔

- 1930 کی اوپر کی طرف اصلاح 1929-1932 ABC زگ زیگ زوال کے اندر B لہر تھی۔ رابرٹ ریا نے اپنی تحریر، دی اسٹوری آف دی ایوریجز (1934) میں جذباتی ماحول کو اچھی طرح سے بیان کیا ہے:

…بہت سے مبصرین نے اسے بیل مارکیٹ کا اشارہ سمجھا۔ مجھے یاد ہے کہ اکتوبر میں تسلی بخش شارٹ پوزیشن مکمل کرنے کے بعد دسمبر 1929 کے اوائل میں سٹاک میں کمی ہوئی تھی۔ جب جنوری اور فروری کی سست لیکن مستحکم پیش قدمی [پچھلی اونچائی] سے اوپر گئی تو میں گھبرا گیا اور کافی نقصان میں ڈوب گیا۔ …میں بھول گیا تھا کہ عام طور پر ریلی سے 66 کے ڈاون سوئنگ کے ممکنہ طور پر 1929 فیصد یا اس سے زیادہ کی واپسی کی توقع کی جا سکتی ہے۔ تقریباً ہر کوئی نئی بیل مارکیٹ کا اعلان کر رہا تھا۔ خدمات انتہائی تیز تھیں، اور الٹا حجم 1929 کی چوٹی سے زیادہ چل رہا تھا۔

– 1961-1962 کا عروج ایک (a)-(b)-(c) توسیع شدہ فلیٹ اصلاح میں لہر (b) تھا۔ 1962 کے اوائل میں سب سے اوپر، سٹاک ایسی قیمتوں/کمائیوں کے ملٹیلز پر فروخت ہو رہے تھے جو اس وقت تک نہیں دیکھے گئے تھے اور نہ ہی تب سے دیکھے گئے تھے۔ مجموعی چوڑائی 1959 میں تیسری لہر کی چوٹی کے ساتھ پہلے ہی عروج پر تھی۔

- 1966 سے 1968 تک کا عروج سائیکل ڈگری کے اصلاحی نمونے میں لہر [B]* تھا۔ جذباتیت نے عوام کو اپنی لپیٹ میں لے لیا تھا اور قیاس آرائیوں کے بخار میں "سستے" آسمان چھو رہے تھے، اس کے برعکس پہلی اور تیسری لہروں میں ثانوی اداروں کی منظم اور عام طور پر بنیادی طور پر جائز شرکت۔ ڈاؤ

صنعتوں نے پوری پیش قدمی کے دوران ناقابل یقین حد تک زیادہ جدوجہد کی اور آخر کار ثانوی اشاریہ جات میں غیر معمولی نئی بلندیوں کی تصدیق کرنے سے انکار کر دیا۔

- 1977 میں، ڈاؤ جونز ٹرانسپورٹیشن ایوریج ایک "B" لہر میں نئی ​​بلندیوں پر چڑھ گئی، جس کی صنعتوں نے بری طرح سے غیر تصدیق کی۔ ایئر لائنز اور ٹرک والے سست تھے۔ توانائی کے کھیل کے حصے کے طور پر صرف کوئلہ لے جانے والی ریلیں حصہ لے رہی تھیں۔ اس طرح، انڈیکس کے اندر چوڑائی واضح طور پر کمی تھی، جو دوبارہ اس بات کی تصدیق کرتی ہے کہ اچھی وسعت عام طور پر تسلسل کی لہروں کی خاصیت ہے، اصلاح کی نہیں۔

عام مشاہدے کے طور پر، انٹرمیڈیٹ ڈگری اور اس سے کم کی "B" لہریں عام طور پر حجم میں کمی کو ظاہر کرتی ہیں، جب کہ پرائمری ڈگری اور اس سے زیادہ کی "B" لہریں اس سے زیادہ حجم ظاہر کر سکتی ہیں جو پچھلے بیل مارکیٹ کے ساتھ تھی، عام طور پر وسیع عوامی شرکت کی نشاندہی کرتی ہے۔

8) "C" لہریں - زوال پذیر "C" لہریں اپنی تباہی میں عام طور پر تباہ کن ہوتی ہیں۔ وہ تیسری لہریں ہیں اور ان میں تیسری لہروں کی زیادہ تر خصوصیات ہیں۔ یہ اس کمی کے دوران ہے کہ نقد کے علاوہ چھپانے کی عملی طور پر کوئی جگہ نہیں ہے۔ لہروں A اور B میں رکھے گئے وہم بخارات بن جاتے ہیں اور خوف اپنی لپیٹ میں لے لیتا ہے۔ "C" لہریں مسلسل اور وسیع ہیں۔ 1930-1932 ایک "C" لہر تھی۔ 1962 ایک "C" لہر تھی۔ 1969-1970 اور 1973-1974 کو "C" لہروں کے طور پر درجہ بندی کیا جا سکتا ہے۔ بڑی ریچھ کی منڈیوں میں اوپر کی طرف اصلاح کے اندر "C" لہروں کو آگے بڑھانا بالکل اتنا ہی متحرک ہے اور اسے ایک نئے اضافے کے آغاز کے لیے غلطی سے سمجھا جا سکتا ہے، خاص طور پر جب وہ پانچ لہروں میں پھیلتی ہیں۔ اکتوبر 1973 کی ریلی (شکل 1-37 دیکھیں)، مثال کے طور پر، ایک الٹی پھیلی ہوئی فلیٹ اصلاح میں "C" لہر تھی۔

9) "D" لہریں - "D" لہریں تمام مگر پھیلتی ہوئی مثلث میں اکثر بڑھی ہوئی حجم کے ساتھ ہوتی ہیں۔ یہ شاید اس لیے درست ہے کیونکہ غیر پھیلنے والی مثلث میں "D" لہریں ہائبرڈ ہیں، جزوی اصلاحی، پھر بھی پہلی لہروں کی کچھ خصوصیات رکھتی ہیں کیونکہ وہ "C" لہروں کی پیروی کرتی ہیں اور مکمل طور پر پیچھے نہیں ہٹتی ہیں۔ "D" لہریں، اصلاحی لہروں کے اندر ترقی کی وجہ سے، "B" لہروں کی طرح جعلی ہیں۔ 1970 سے 1973 تک کا عروج سائیکل ڈگری کی بڑی لہر IV کے اندر لہر [D] تھا۔ اس وقت کے اوسط ادارہ جاتی فنڈ مینیجر کے رویے کو نمایاں کرنے والی "ایک فیصلہ" کی خوش فہمی اچھی طرح سے دستاویزی ہے۔ شرکت کا دائرہ پھر تنگ تھا، اس بار "نفٹی ففٹی" کی ترقی اور گلیمر کے مسائل۔ چوڑائی، نیز ٹرانسپورٹیشن ایوریج، 1972 کے اوائل میں سرفہرست رہی، اور پسندیدہ پچاس کو دیے گئے انتہائی اعلی ملٹیلز کی تصدیق کرنے سے انکار کر دیا۔ واشنگٹن انتخابات کی تیاری کے لیے پوری پیش قدمی کے دوران بھری ہوئی خوشحالی کو برقرار رکھنے کے لیے پوری تیزی سے بڑھ رہا تھا۔ جیسا کہ پچھلی لہر [B] کے ساتھ، "فونی" ایک مناسب وضاحت تھی۔

10) "E" لہریں - مثلث میں "E" لہریں زیادہ تر مارکیٹ کے مبصرین کو ٹاپ بننے کے بعد ایک نئے نیچے کے رجحان کی ڈرامائی کک آف معلوم ہوتی ہیں۔ وہ تقریباً ہمیشہ مضبوط معاون خبروں کے ساتھ ہوتے ہیں۔ یہ، "E" لہروں کے رجحان کے ساتھ مل کر مثلث باؤنڈری لائن کے ذریعے ایک غلط خرابی کا باعث بنتا ہے، عین اس وقت مارکیٹ کے شرکاء کی مندی کے یقین کو تیز کرتا ہے کہ انہیں مخالف سمت میں کافی اقدام کرنے کی تیاری کرنی چاہیے۔ اس طرح، "E" لہریں، ختم ہونے والی لہروں کے طور پر، پانچویں لہروں کی طرح جذباتی نفسیات کے ذریعہ شرکت کرتی ہیں۔

سبق 15: عملی اطلاق

چونکہ یہاں زیر بحث رجحانات ناگزیر نہیں ہیں، اس لیے وہ قواعد کے طور پر نہیں بلکہ رہنما خطوط کے طور پر بیان کیے گئے ہیں۔ ان کی ناگزیریت کی کمی اس کے باوجود ان کی افادیت سے بہت کم کمی کرتی ہے۔ مثال کے طور پر، تصویر 2-16 پر ایک نظر ڈالیں، ایک گھنٹہ کا چارٹ جو 1 مارچ 1978 کی کم ترین DJIA ریلی میں پہلی چار چھوٹی لہروں کو دکھاتا ہے۔ لہریں شروع سے آخر تک ایلیٹ کی نصابی کتاب ہیں، لہروں کی لمبائی سے لے کر والیوم پیٹرن تک (نہیں دکھایا گیا) ٹرینڈ چینلز تک مساوات کی گائیڈ لائن سے لے کر "a" لہر کی طرف سے ریٹیسمنٹ کے لیے متوقع کم تک توسیع کے بعد چوتھی لہر کامل داخلی شماروں کے لیے فیبونیکی وقت کی ترتیب میں تبدیلی کے لیے فبونیکی تناسب کے رشتوں کے لیے۔ یہ بات قابل غور ہے کہ 914 ایک معقول ہدف ہو گا کیونکہ یہ 618-1976 کے زوال کے .1978 ریٹیسمنٹ کو نشان زد کرے گا۔

شکل 2-16 (تصویر کو بڑا کرنے کے لیے کلک کریں)

رہنما خطوط میں مستثنیات ہیں، لیکن ان کے بغیر، مارکیٹ کا تجزیہ درستگی کی سائنس ہو گی، امکان کی نہیں۔ بہر حال، لہر کی ساخت کی رہنما خطوط کی مکمل معلومات کے ساتھ، آپ اپنی لہروں کی گنتی کے بارے میں کافی پراعتماد ہو سکتے ہیں۔ درحقیقت، آپ لہر کی گنتی کی تصدیق کے لیے مارکیٹ ایکشن کا استعمال کر سکتے ہیں اور ساتھ ہی مارکیٹ کی کارروائی کی پیشین گوئی کرنے کے لیے لہروں کی گنتی کا استعمال کر سکتے ہیں۔

یہ بھی نوٹ کریں کہ Elliott Wave کے رہنما خطوط روایتی تکنیکی تجزیہ کے زیادہ تر پہلوؤں کا احاطہ کرتے ہیں، جیسے کہ مارکیٹ کی رفتار اور سرمایہ کاروں کے جذبات۔ نتیجہ یہ ہے کہ روایتی تکنیکی تجزیے کی اب قدر میں بہت زیادہ اضافہ ہوا ہے کیونکہ یہ ایلیٹ ویو کے ڈھانچے میں مارکیٹ کی صحیح پوزیشن کی شناخت میں مدد فراہم کرتا ہے۔ اس مقصد کے لیے، اس طرح کے آلات کے استعمال کی ہر طرح سے حوصلہ افزائی کی جاتی ہے۔

بنیادی باتیں سیکھنا

اسباق 1 سے 15 تک کے اوزار کے علم کے ساتھ، کوئی بھی سرشار طالب علم ماہر ایلیٹ ویو تجزیہ کر سکتا ہے۔ جو لوگ اس موضوع کو اچھی طرح سے مطالعہ کرنے یا ٹولز کو سختی سے لاگو کرنے میں کوتاہی کرتے ہیں وہ واقعی کوشش کرنے سے پہلے ہی ہار جاتے ہیں۔ سیکھنے کا بہترین طریقہ یہ ہے کہ ایک گھنٹہ کا چارٹ رکھیں اور تمام امکانات کے لیے کھلا ذہن رکھتے ہوئے تمام وِگلز کو ایلیٹ ویو پیٹرن میں فٹ کرنے کی کوشش کریں۔ آہستہ آہستہ آپ کی آنکھوں سے ترازو گرنا چاہئے، اور آپ جو کچھ دیکھتے ہیں اس پر آپ مسلسل حیران رہ جائیں گے۔

یہ یاد رکھنا ضروری ہے کہ جب کہ سرمایہ کاری کی حکمت عملی ہمیشہ سب سے زیادہ درست لہروں کی گنتی کے ساتھ ہونی چاہیے، متبادل امکانات کا علم غیر متوقع واقعات کو ایڈجسٹ کرنے، انہیں فوری طور پر تناظر میں ڈالنے اور بدلتے ہوئے مارکیٹ کے فریم ورک کے مطابق ڈھالنے میں انتہائی مددگار ثابت ہو سکتا ہے۔ اگرچہ لہر کی تشکیل کے اصولوں کی سختیاں داخلے اور خارجی راستوں کے انتخاب میں بہت اہمیت کی حامل ہیں، لیکن قابل قبول نمونوں میں لچک اس بات کو ختم کرتی ہے کہ مارکیٹ اب جو کچھ بھی کر رہی ہے وہ "ناممکن" ہے۔

"جب آپ نے ناممکن کو ختم کر دیا ہے، تو جو کچھ بھی باقی ہے، چاہے وہ ناممکن ہو، سچ ہونا چاہیے۔" اس طرح شرلاک ہومز نے آرتھر کونن ڈوئل کی دی سائن آف فور میں اپنے مستقل ساتھی ڈاکٹر واٹسن سے فصاحت کے ساتھ بات کی۔ یہ ایک جملہ ایک کیپسول کا خلاصہ ہے جو ایلیٹ کے ساتھ کامیاب ہونے کے لیے کسی کو جاننے کی ضرورت ہے۔ بہترین طریقہ استدلال ہے۔ یہ جان کر کہ ایلیٹ کے اصول کن باتوں کی اجازت نہیں دیں گے، کوئی یہ اندازہ لگا سکتا ہے کہ جو کچھ بھی باقی ہے وہ مارکیٹ کے لیے سب سے زیادہ امکانی طریقہ ہونا چاہیے۔ ایکسٹینشن، الٹرنیشن، اوورلیپنگ، چینلنگ، والیوم اور باقی کے تمام اصولوں کو لاگو کرتے ہوئے، تجزیہ کار کے پاس اس سے کہیں زیادہ مضبوط ہتھیار ہے جس کا پہلی نظر میں تصور کیا جا سکتا ہے۔ بدقسمتی سے بہت سے لوگوں کے لیے، نقطہ نظر کے لیے سوچ اور کام کی ضرورت ہوتی ہے اور شاذ و نادر ہی کوئی مکینیکل سگنل فراہم کرتا ہے۔ تاہم، اس قسم کی سوچ، بنیادی طور پر خاتمے کا عمل، ایلیٹ کی پیش کردہ چیزوں میں سے بہترین چیز کو نچوڑ لیتی ہے اور اس کے علاوہ، یہ مزہ ہے!

اس طرح کے استنباطی استدلال کی مثال کے طور پر، تصویر 1-14 پر ایک اور نظر ڈالیں، ذیل میں دوبارہ پیش کیا گیا ہے:

ساخت، پیکر 1-14

17 نومبر 1976 سے قیمت کی کارروائی کا احاطہ کریں۔ لہر کے لیبلز اور باؤنڈری لائنوں کے بغیر، مارکیٹ بے شکل دکھائی دے گی۔ لیکن ایک رہنما کے طور پر لہر اصول کے ساتھ، ساخت کا مطلب واضح ہو جاتا ہے. اب اپنے آپ سے پوچھیں، آپ اگلی تحریک کی پیشین گوئی کیسے کریں گے؟ اس تاریخ سے رابرٹ پریچٹر کا تجزیہ، اے جے فراسٹ کو لکھے ذاتی خط سے، اس رپورٹ کا خلاصہ ہے جو اس نے گزشتہ روز میرل لنچ کے لیے جاری کیا تھا:

منسلک آپ کو حالیہ ٹرینڈ لائن چارٹ پر بیان کردہ میری موجودہ رائے مل جائے گی، حالانکہ میں ان نتائج پر پہنچنے کے لیے صرف گھنٹہ وار پوائنٹ چارٹ استعمال کرتا ہوں۔ میرا استدلال یہ ہے کہ اکتوبر 1975 میں شروع ہونے والی تیسری پرائمری لہر نے ابھی تک اپنا کورس مکمل نہیں کیا ہے اور اس پرائمری کی پانچویں انٹرمیڈیٹ لہر اب جاری ہے۔ پہلا اور سب سے اہم، مجھے یقین ہے کہ اکتوبر 1975 تا مارچ 1976 اب تک تین لہروں کا معاملہ تھا، پانچ نہیں، اور یہ کہ 11 مئی کو ناکامی کا امکان ہی اس لہر کو پانچ کے طور پر مکمل کر سکتا ہے۔ تاہم، اس ممکنہ "ناکامی" کے بعد کی تعمیر مجھے درست طور پر مطمئن نہیں کرتی ہے، کیونکہ 956.45 تک پہلی ڈاونلیگ پانچ لہروں کی ہوگی اور اس کے بعد کی پوری تعمیر ظاہر ہے کہ ایک فلیٹ ہے۔ لہذا، میں سمجھتا ہوں کہ ہم 24 مارچ سے چوتھی اصلاحی لہر میں ہیں۔ یہ اصلاحی لہر توسیع پذیر مثلث کی تشکیل کے تقاضوں کو مکمل طور پر پورا کرتی ہے، جو یقیناً صرف چوتھی لہر ہو سکتی ہے۔ متعلقہ رجحانات غیر معمولی طور پر درست ہیں، جیسا کہ منفی پہلو کا مقصد ہے، 24 پوائنٹس حاصل کرنے کے لیے زوال کی پہلی اہم لمبائی (7 مارچ سے 55.51 جون، 1.618 پوائنٹس) کو 89.82 سے ضرب دے کر حاصل کیا جاتا ہے۔ 89.82 پر تیسری انٹرمیڈیٹ لہر کی آرتھوڈوکس اونچائی سے 1011.96 پوائنٹس 922 کا نیچے کا ہدف دیتا ہے، جو گزشتہ ہفتے 920.62 نومبر کو (حقیقی گھنٹہ کے حساب سے کم 11) کو مارا گیا تھا۔ یہ اب تیسری پرائمری لہر کو مکمل کرتے ہوئے، نئی بلندیوں پر پانچویں انٹرمیڈیٹ کی واپسی کا مشورہ دے گا۔ اس تشریح کے ساتھ میں صرف ایک مسئلہ دیکھ سکتا ہوں کہ Elliott تجویز کرتا ہے کہ چوتھی لہر کی کمی عام طور پر کم ڈگری کی پچھلی چوتھی لہر کے زوال کے اوپر ہوتی ہے، اس معاملے میں 950.57 فروری کو 17، جو یقیناً نیچے کی طرف ٹوٹ گئی ہے۔ تاہم، میں نے پایا ہے کہ یہ اصول ثابت قدم نہیں ہے۔ معکوس سڈول مثلث کی تشکیل کے بعد صرف مثلث کے سب سے چوڑے حصے کی چوڑائی کے قریب ایک ریلی ہونی چاہیے۔ اس طرح کی ریلی 1020-1030 تجویز کرے گی اور 1090-1100 کے ٹرینڈ لائن ہدف سے بہت کم ہوگی۔ نیز، تیسری لہروں کے اندر، پہلی اور پانچویں ذیلی لہروں کا رجحان وقت اور شدت میں برابری کی طرف ہوتا ہے۔ چونکہ پہلی لہر (اکتوبر 75 تا دسمبر 75) دو مہینوں میں 10% کی حرکت تھی، اس لیے اس پانچویں کو جنوری 100 میں تقریباً 1020 پوائنٹس (1030-1977) اور چوٹی کا احاطہ کرنا چاہیے، جو دوبارہ ٹرینڈ لائن کے نشان سے کم ہے۔

اب باقی چارٹ کو کھول کر دیکھیں کہ ان تمام رہنما خطوط نے مارکیٹ کے ممکنہ راستے کا اندازہ لگانے میں کس طرح مدد کی۔

کرسٹوفر مورلی نے ایک بار کہا تھا، "لڑکیوں کے لیے رقص ایک شاندار تربیت ہے۔ یہ پہلا طریقہ ہے جس سے وہ اندازہ لگانا سیکھتے ہیں کہ آدمی ایسا کرنے سے پہلے کیا کرنے جا رہا ہے۔" اسی طرح، لہر کا اصول تجزیہ کار کو یہ جاننے کے لیے تربیت دیتا ہے کہ مارکیٹ اسے کرنے سے پہلے کیا کر سکتی ہے۔

ایلیٹ "ٹچ" حاصل کرنے کے بعد، یہ ہمیشہ آپ کے ساتھ رہے گا، جس طرح ایک بچہ جو سائیکل چلانا سیکھتا ہے وہ کبھی نہیں بھولتا۔ اس وقت، موڑ پکڑنا کافی عام تجربہ بن جاتا ہے اور واقعی زیادہ مشکل نہیں ہوتا۔ سب سے اہم، آپ کو اعتماد کا احساس دلانے کے لیے کہ آپ مارکیٹ کی ترقی میں کہاں ہیں، Elliott کا علم آپ کو قیمت کی حرکت کی ناگزیر اتار چڑھاؤ کی نوعیت کے لیے نفسیاتی طور پر تیار کر سکتا ہے اور آپ کو ہمیشہ کے لیے وسیع پیمانے پر ہونے والی تجزیاتی غلطی کو شیئر کرنے سے آزاد کر سکتا ہے۔ آج کے رجحانات کو خطی طور پر مستقبل میں پیش کرنا۔

عملی درخواست

زیادہ تر وقت مارکیٹ کی پوزیشن پر مجموعی تناظر فراہم کرنے میں لہر کا اصول بے مثال ہے۔ افراد، پورٹ فولیو مینیجرز اور انویسٹمنٹ کارپوریشنز کے لیے سب سے اہم یہ ہے کہ ویو اصول اکثر مارکیٹ کی پیشرفت یا ریگریس کے اگلے دور کی نسبتی شدت کی نشاندہی کرتا ہے۔ ان رجحانات کے ساتھ ہم آہنگ رہنا مالی معاملات میں کامیابی اور ناکامی کے درمیان فرق کر سکتا ہے۔

اس حقیقت کے باوجود کہ بہت سے تجزیہ کار اسے اس طرح نہیں مانتے، ویو پرنسپل ہر طرح سے ایک معروضی مطالعہ ہے، یا جیسا کہ کولنز نے کہا، "تکنیکی تجزیہ کی ایک نظم و ضبط شدہ شکل۔" بولٹن کہتے تھے کہ سب سے مشکل چیزوں میں سے ایک جو اسے سیکھنا تھا اس پر یقین کرنا تھا جو اس نے دیکھا۔ اگر تجزیہ کار اس پر یقین نہیں کرتا جو وہ دیکھتا ہے، تو امکان ہے کہ وہ اپنے تجزیے میں وہی پڑھے گا جو اس کے خیال میں کسی اور وجہ سے ہونا چاہیے۔ اس مقام پر، اس کی گنتی موضوع بن جاتی ہے۔ موضوعی تجزیہ خطرناک ہے اور مارکیٹ کے کسی بھی نقطہ نظر کی قدر کو تباہ کر دیتا ہے۔

ویو پرنسپل جو کچھ فراہم کرتا ہے وہ مارکیٹ کے لیے مستقبل کے ممکنہ راستوں کے متعلقہ امکانات کا اندازہ لگانے کا ایک معروضی ذریعہ ہے۔ کسی بھی وقت، لہر کے اصول کے اصولوں کے مطابق دو یا زیادہ درست لہر کی تشریحات عام طور پر قابل قبول ہوتی ہیں۔ قواعد انتہائی مخصوص ہیں اور درست متبادلات کی تعداد کو کم سے کم رکھتے ہیں۔ درست متبادلات میں سے، تجزیہ کار عام طور پر اس تشریح کو ترجیحی سمجھے گا جو رہنما خطوط کی سب سے بڑی تعداد کو پورا کرتی ہے، وغیرہ۔ نتیجے کے طور پر، قابل تجزیہ کار جو ویو پرنسپل کے اصولوں اور رہنما اصولوں کو معروضی طور پر لاگو کرتے ہیں، انہیں عام طور پر کسی خاص وقت پر مختلف ممکنہ نتائج کے امکانات کی ترتیب پر متفق ہونا چاہیے۔ اس حکم کو عام طور پر یقین کے ساتھ بیان کیا جا سکتا ہے۔ تاہم، کوئی یہ نہ سمجھے کہ احتمالات کی ترتیب کے بارے میں یقین وہی ہے جو ایک مخصوص نتیجہ کے بارے میں یقین ہے۔ صرف نایاب ترین حالات میں تجزیہ کار کو کبھی بھی یہ معلوم ہوتا ہے کہ مارکیٹ کیا کرنے جا رہی ہے۔ کسی کو یہ سمجھنا اور قبول کرنا چاہیے کہ ایک ایسا نقطہ نظر بھی جو کافی حد تک مخصوص نتائج کے لیے زیادہ مشکلات کی نشاندہی کر سکتا ہے، بعض اوقات غلط ہو گا۔ بلاشبہ، اس طرح کا نتیجہ مارکیٹ کی پیشن گوئی فراہم کرنے کے کسی بھی دوسرے نقطہ نظر سے کہیں بہتر کارکردگی ہے۔

Elliott کا استعمال کرتے ہوئے، یہ اکثر ممکن ہوتا ہے کہ جب آپ غلطی میں ہوں تب بھی پیسہ کمایا جائے۔ مثال کے طور پر، معمولی کمی کے بعد جسے آپ غلطی سے بڑی اہمیت سمجھتے ہیں، آپ اعلیٰ سطح پر تسلیم کر سکتے ہیں کہ مارکیٹ دوبارہ نئی نچلی سطحوں کے لیے کمزور ہے۔ ضروری پانچ کے بجائے معمولی کم کے بعد واضح تین لہروں والی ریلی سگنل دیتی ہے، کیونکہ تھری ویو ریلی اوپر کی طرف اصلاح کی علامت ہے۔ اس طرح، موڑ کے بعد جو کچھ ہوتا ہے اکثر خطرے سے پہلے ہی کم یا زیادہ کی فرضی حیثیت کی تصدیق یا تردید میں مدد کرتا ہے۔

یہاں تک کہ اگر مارکیٹ اس طرح کے خوبصورت اخراج کی اجازت نہیں دیتی ہے، تب بھی ویو اصول غیر معمولی قیمت پیش کرتا ہے۔ مارکیٹ کے تجزیے کے لیے زیادہ تر دوسرے طریقے، چاہے وہ بنیادی، تکنیکی یا چکراتی ہوں، اگر آپ غلط ہیں تو رائے کو تبدیل کرنے کا کوئی اچھا طریقہ نہیں ہے۔ لہر اصول، اس کے برعکس، آپ کے ذہن کو تبدیل کرنے کے لیے ایک بلٹ ان معروضی طریقہ فراہم کرتا ہے۔ چونکہ Elliott Wave تجزیہ قیمت کے نمونوں پر مبنی ہے، اس لیے ایک پیٹرن جس کی شناخت مکمل ہو چکی ہے یا تو ختم ہو چکی ہے یا نہیں ہے۔ اگر مارکیٹ سمت بدلتی ہے تو تجزیہ کار نے موڑ پکڑ لیا ہے۔ اگر مارکیٹ اس سے آگے بڑھ جاتی ہے جس کی بظاہر مکمل شدہ پیٹرن اجازت دیتا ہے، تو نتیجہ غلط ہے، اور کسی بھی فنڈز کو خطرہ میں فوری طور پر دوبارہ دعوی کیا جا سکتا ہے۔ ویو پرنسپل کا استعمال کرنے والے سرمایہ کار دوسری بہترین تشریح کی مسلسل اپ ڈیٹنگ کے ذریعے خود کو نفسیاتی طور پر اس طرح کے نتائج کے لیے تیار کر سکتے ہیں، جسے بعض اوقات "متبادل شمار" کہا جاتا ہے۔ چونکہ لہر کے اصول کو لاگو کرنا امکان میں ایک مشق ہے، اس لیے متبادل لہر کی گنتی کی جاری دیکھ بھال اس کے ساتھ سرمایہ کاری کا ایک لازمی حصہ ہے۔ اس صورت میں کہ مارکیٹ متوقع منظر نامے کی خلاف ورزی کرتی ہے، متبادل شمار فوری طور پر سرمایہ کار کی نئی ترجیحی گنتی بن جاتی ہے۔ اگر آپ کو اپنے گھوڑے نے پھینکا ہے تو، دوسرے کے اوپر اترنا مفید ہے۔

بلاشبہ، اکثر اوقات ایسے ہوتے ہیں جب، سخت تجزیہ کے باوجود، یہ سوال پیدا ہوسکتا ہے کہ ترقی پذیر اقدام کو کس طرح شمار کیا جائے، یا شاید ڈگری کے لحاظ سے درجہ بندی کی جائے۔ جب کوئی واضح طور پر ترجیحی تشریح نہ ہو، تو تجزیہ کار کو اس وقت تک انتظار کرنا چاہیے جب تک کہ گنتی خود ہی حل نہ ہو جائے، دوسرے لفظوں میں، "اسے قالین کے نیچے جھاڑو جب تک کہ ہوا صاف نہ ہو جائے،" جیسا کہ بولٹن نے مشورہ دیا۔ تقریباً ہمیشہ، بعد کی حرکتیں اگلی اعلیٰ ڈگری کے پیٹرن میں ان کی پوزیشن کو ظاہر کرکے پچھلی لہروں کی حیثیت کو واضح کرتی ہیں۔ جب بعد میں آنے والی لہریں تصویر کو واضح کرتی ہیں، اس بات کا امکان کہ ایک اہم موڑ ہاتھ میں ہے، اچانک اور پرجوش انداز میں تقریباً 100 فیصد تک بڑھ سکتا ہے۔

جنکچر کی شناخت کرنے کی صلاحیت کافی قابل ذکر ہے، لیکن ویو پرنسپل تجزیہ کا واحد طریقہ ہے جو پیشین گوئی کے لیے رہنما اصول بھی فراہم کرتا ہے، جیسا کہ اس کورس کے اسباق 10 سے 15 اور 20 سے 25 میں بیان کیا گیا ہے۔ ان میں سے بہت سے رہنما خطوط مخصوص ہیں اور کبھی کبھار شاندار درستگی کے نتائج برآمد کر سکتے ہیں۔ اگر واقعی بازاروں کا نمونہ بنایا گیا ہے، اور اگر ان نمونوں میں قابل شناخت جیومیٹری ہے، تو پھر اجازت دی گئی تغیرات سے قطع نظر، قیمت اور وقت کے بعض رشتوں کے دوبارہ ہونے کا امکان ہے۔ درحقیقت، حقیقی دنیا کا تجربہ ظاہر کرتا ہے کہ وہ کرتے ہیں۔

یہ ہماری مشق ہے کہ ہم پہلے سے یہ طے کرنے کی کوشش کریں کہ اگلا اقدام ممکنہ طور پر مارکیٹ کو کہاں لے جائے گا۔ ہدف مقرر کرنے کا ایک فائدہ یہ ہے کہ یہ ایک طرح کا پس منظر فراہم کرتا ہے جس کے خلاف مارکیٹ کے حقیقی راستے کی نگرانی کی جاتی ہے۔ اس طرح، جب کچھ غلط ہوتا ہے تو آپ کو فوری طور پر الرٹ کیا جاتا ہے اور اگر مارکیٹ وہ نہیں کرتی ہے جس کی توقع کی جاتی ہے تو آپ اپنی تشریح کو زیادہ مناسب کی طرف منتقل کر سکتے ہیں۔ اگر آپ پھر اپنی غلطیوں کی وجوہات جان لیں، تو مستقبل میں مارکیٹ کے آپ کو گمراہ کرنے کا امکان کم ہوگا۔

پھر بھی، اس بات سے کوئی فرق نہیں پڑتا ہے کہ آپ کے عقائد کچھ بھی ہیں، یہ کبھی بھی آپ کی نظروں سے باز نہیں آتا ہے کہ لہر کے ڈھانچے میں حقیقی وقت میں کیا ہو رہا ہے۔ اگرچہ ٹارگٹ لیول کی پہلے سے اچھی طرح سے پیشین گوئی کی جا سکتی ہے حیران کن طور پر اکثر، اسٹاک مارکیٹ میں پیسہ کمانے کے لیے ایسی پیشین گوئیوں کی ضرورت نہیں ہے۔ بالآخر، مارکیٹ پیغام ہے، اور طرز عمل میں تبدیلی نقطہ نظر میں تبدیلی کا حکم دے سکتی ہے۔ اس وقت سب کو یہ جاننے کی ضرورت ہے کہ آیا تیزی، مندی یا غیرجانبدار ہونا ہے، ایسا فیصلہ جو کبھی کبھی چارٹ پر تیز نظر ڈال کر کیا جا سکتا ہے۔

اسٹاک مارکیٹ کے تجزیے کے بہت سے طریقوں میں سے، ایلیٹ ویو اصول، ہمارے خیال میں، مارکیٹ کے موڑ کی نشاندہی کرنے کے لیے بہترین ٹول پیش کرتا ہے جیسے ہی وہ قریب آتے ہیں۔ اگر آپ ایک گھنٹہ کا چارٹ رکھتے ہیں، تو ایک بنیادی رجحان میں پانچویں کا پانچواں حصہ مارکیٹ کی طرف سے سمت میں ہونے والی ایک بڑی تبدیلی کے گھنٹوں کے اندر آپ کو متنبہ کرتا ہے۔ موڑ کی نشاندہی کرنا ایک سنسنی خیز تجربہ ہے، اور ویو پرنسپل ہی واحد نقطہ نظر ہے جو کبھی کبھار ایسا کرنے کا موقع فراہم کر سکتا ہے۔ ایلیٹ بہترین فارمولیشن نہیں ہوسکتا ہے کیونکہ اسٹاک مارکیٹ زندگی کا حصہ ہے اور کوئی فارمولہ اسے بند یا مکمل طور پر ظاہر نہیں کرسکتا۔ تاہم، لہر کا اصول بلا شبہ مارکیٹ کے تجزیے کے لیے واحد سب سے جامع نقطہ نظر ہے اور اس کی مناسب روشنی میں دیکھا جائے تو وہ ہر وہ چیز فراہم کرتا ہے جس کا وہ وعدہ کرتا ہے۔

سبق 16: فبونیکی کا تعارف

لیونارڈو فبونیکی کا مجسمہ، پیسا، اٹلی۔

تحریر میں لکھا ہے، "اے. لیونارڈو فبونیکی، Insigne

Matematico Piisano del Secolo XII۔"

تصویر بذریعہ Robert R. Prechter, Sr.

لہر کے اصول کا تاریخی اور ریاضیاتی پس منظر

فبونیکی (تلفظ fib-eh-nah?-chee) اعداد کی ترتیب کو تیرہویں صدی کے ایک ریاضی دان لیونارڈو فبونیکی دا پیسا نے دریافت کیا (دراصل دوبارہ دریافت کیا)۔ ہم اس حیرت انگیز آدمی کے تاریخی پس منظر کا خاکہ پیش کریں گے اور پھر اس کے نام کے نمبروں کی ترتیب (تکنیکی طور پر یہ ایک سلسلہ ہے نہ کہ ایک سلسلہ) پر مزید مکمل بحث کریں گے۔ جب ایلیٹ نے فطرت کا قانون لکھا، تو اس نے خاص طور پر فبونیکی ترتیب کو لہر کے اصول کی ریاضیاتی بنیاد کے طور پر حوالہ دیا۔ اس مقام پر یہ بتانا کافی ہے کہ اسٹاک مارکیٹ میں ایک ایسی شکل ظاہر کرنے کا رجحان ہے جو فبونیکی ترتیب میں موجود فارم کے ساتھ ہم آہنگ ہو سکتا ہے۔ (Wave Principle کے پیچھے ریاضی کے بارے میں مزید بحث کے لیے، New Classics Library کی آنے والی کتاب میں والٹر E. White کی طرف سے "The Mathematical Basis of Wave Theory" دیکھیں۔)

1200 کی دہائی کے اوائل میں، پیسا، اٹلی کے لیونارڈو فبونیکی نے اپنی مشہور لائبر اباکی (کتاب کی حساب کتاب) شائع کی جس نے یورپ کو اب تک کی سب سے بڑی ریاضیاتی دریافتوں میں سے ایک متعارف کرایا، یعنی اعشاریہ نظام، جس میں صفر کی پوزیشن پہلے ہندسے کے طور پر شامل تھی۔ نمبر کے پیمانے کا اشارہ یہ نظام، جس میں مانوس علامتیں 0، 1، 2، 3، 4، 5، 6، 7، 8 اور 9 شامل تھیں، ہندو-عربی نظام کے نام سے مشہور ہوا، جو اب عالمی سطح پر استعمال ہوتا ہے۔

ایک حقیقی ڈیجیٹل یا پلیس ویلیو سسٹم کے تحت، دوسری علامتوں کے ساتھ ایک قطار میں رکھے گئے کسی بھی علامت کے ذریعے ظاہر ہونے والی اصل قدر کا انحصار نہ صرف اس کی بنیادی عددی قدر پر ہوتا ہے بلکہ قطار میں اس کی پوزیشن پر بھی ہوتا ہے، یعنی 58 کی قدر مختلف ہوتی ہے۔ 85. اگرچہ ہزاروں سال قبل وسطی امریکہ کے بابلیوں اور مایاوں نے الگ الگ ڈیجیٹل یا پلیس ویلیو کا نظام تیار کیا تھا، لیکن ان کے طریقے دوسرے لحاظ سے عجیب تھے۔ اس وجہ سے، بابل کا نظام، جو صفر اور مقام کی قدروں کا استعمال کرنے والا پہلا نظام تھا، کو یونان یا روم کے ریاضیاتی نظام میں کبھی بھی آگے نہیں بڑھایا گیا، جس کا شمار سات علامتوں I، V، X، L، C پر مشتمل تھا۔ , D، اور M، ان علامتوں کو تفویض کردہ غیر ڈیجیٹل اقدار کے ساتھ۔ ان غیر ڈیجیٹل علامتوں کا استعمال کرتے ہوئے نظام میں اضافہ، گھٹاؤ، ضرب اور تقسیم کوئی آسان کام نہیں ہے، خاص طور پر جب بڑی تعداد شامل ہو۔ متضاد طور پر، اس مسئلے پر قابو پانے کے لیے، رومیوں نے بہت قدیم ڈیجیٹل ڈیوائس کا استعمال کیا جسے abacus کہا جاتا ہے۔ چونکہ یہ آلہ ڈیجیٹل پر مبنی ہے اور صفر اصول پر مشتمل ہے، اس لیے یہ رومن کمپیوٹیشنل سسٹم کے لیے ایک ضروری ضمیمہ کے طور پر کام کرتا ہے۔ تمام عمروں کے دوران، بک کیپر اور سوداگر اپنے کاموں کے میکانکس میں ان کی مدد کے لیے اس پر انحصار کرتے رہے۔ فبونیکی نے Liber Abacci میں abacus کے بنیادی اصول کا اظہار کرنے کے بعد، اپنے سفر کے دوران اپنے نئے نظام کو استعمال کرنا شروع کیا۔ ان کی کوششوں سے، نیا نظام، اس کے حساب کے آسان طریقہ کے ساتھ، بالآخر یورپ تک پہنچایا گیا۔ آہستہ آہستہ رومن ہندسوں کے پرانے استعمال کو عربی ہندسوں کے نظام سے بدل دیا گیا۔ سات سو سال قبل روم کے زوال کے بعد سے نئے نظام کا یورپ میں تعارف ریاضی کے میدان میں پہلی اہم کامیابی تھی۔ فبونیکی نے قرونِ وسطیٰ کے دوران نہ صرف ریاضی کو زندہ رکھا بلکہ اعلیٰ ریاضی اور طبیعیات، فلکیات اور انجینئرنگ کے متعلقہ شعبوں میں عظیم پیش رفت کی بنیاد رکھی۔

اگرچہ بعد میں دنیا نے فبونیکی کی نظر تقریباً کھو دی، لیکن وہ بلاشبہ اپنے وقت کا آدمی تھا۔ اس کی شہرت ایسی تھی کہ فریڈرک دوم جو کہ اپنے طور پر ایک سائنس دان اور اسکالر تھا، نے پیسا کے دورے کا اہتمام کرکے اس کی تلاش کی۔ فریڈرک دوم مقدس رومی سلطنت کا شہنشاہ، سسلی اور یروشلم کا بادشاہ، یورپ اور سسلی کے دو عظیم خاندانوں کا خاندان، اور اپنے دور کا سب سے طاقتور شہزادہ تھا۔ اس کے خیالات ایک مطلق العنان بادشاہ کے تھے، اور اس نے اپنے آپ کو ایک رومی شہنشاہ کی پوری شان و شوکت سے گھیر لیا تھا۔

فبونیکی اور فریڈرک II کے درمیان ملاقات 1225 عیسوی میں ہوئی تھی اور یہ پیسا کے قصبے کے لیے بہت اہمیت کا حامل واقعہ تھا۔ شہنشاہ صور بجانے والوں، درباریوں، شورویروں، اہلکاروں اور جانوروں کے ایک لمبے جلوس کے سر پر سوار ہوا۔ شہنشاہ نے مشہور ریاضی دان کے سامنے جو مسائل رکھے ان میں سے کچھ کی تفصیل لائبر اباسی میں دی گئی ہے۔ فبونیکی نے بظاہر شہنشاہ کی طرف سے درپیش مسائل کو حل کیا اور بادشاہ کے دربار میں ہمیشہ کے لیے خوش آمدید کہا گیا۔ جب فبونیکی نے 1228 AD میں Liber Abacci پر نظر ثانی کی، تو اس نے نظر ثانی شدہ ایڈیشن فریڈرک II کو وقف کر دیا۔

یہ کہنا تقریباً ایک چھوٹی سی بات ہے کہ لیونارڈو فبونیکی قرون وسطیٰ کا سب سے بڑا ریاضی دان تھا۔ مجموعی طور پر، اس نے ریاضی کے تین بڑے کام لکھے: Liber Abacci، جو 1202 میں شائع ہوا اور 1228 میں نظر ثانی شدہ، Practica Geometriae، 1220 میں شائع ہوا، اور Liber Quadratorum۔ پیسا کے تعریف کرنے والے شہریوں نے 1240 عیسوی میں دستاویز کیا کہ وہ "ایک سمجھدار اور عالم آدمی تھا" اور حال ہی میں انسائیکلوپیڈیا برٹانیکا کے ایک سینئر ایڈیٹر جوزف گیز نے کہا کہ مستقبل کے اسکالرز وقت کے ساتھ "پیسا کے لیونارڈ کو اس کا حق ادا کریں گے۔ دنیا کے عظیم دانشوروں میں سے۔" ان کی تخلیقات، ان تمام سالوں کے بعد، اب صرف لاطینی سے انگریزی میں ترجمہ ہو رہی ہیں۔ دلچسپی رکھنے والوں کے لیے جوزف اور فرانسس گیز کی کتاب Leonard of Pisa and the New Mathematics of the Middle Ages کا عنوان ہے، فبونیکی کی عمر اور اس کے کاموں پر ایک بہترین مقالہ ہے۔

اگرچہ وہ قرون وسطیٰ کے سب سے بڑے ریاضی دان تھے، لیکن فبونیکی کی واحد یادگاریں جھکاؤ والے ٹاور سے آرنو دریا کے پار ایک مجسمہ اور دو سڑکیں ہیں جن پر اس کا نام ہے، ایک پیسا میں اور دوسری فلورنس میں۔ یہ عجیب لگتا ہے کہ پیسا کے 179 فٹ ماربل ٹاور کے بہت کم زائرین نے کبھی فبونیکی کے بارے میں سنا یا اس کا مجسمہ دیکھا ہے۔ فبونیکی ٹاور کے معمار بونانا کا ہم عصر تھا، جس نے 1174 عیسوی میں تعمیر شروع کی، دونوں افراد نے دنیا میں اپنا حصہ ڈالا، لیکن جس کا اثر دوسرے سے کہیں زیادہ ہے وہ تقریباً نامعلوم ہے۔

فبونیکی ترتیب

Liber Abacci میں، ایک مسئلہ پیدا ہوتا ہے جو 1، 1، 2، 3، 5، 8، 13، 21، 34، 55، 89، 144، اور اسی طرح کے اعداد کی ترتیب کو جنم دیتا ہے، جسے آج کل کے نام سے جانا جاتا ہے۔ فبونیکی ترتیب۔ مسئلہ یہ ہے:

ایک بند جگہ میں رکھے گئے خرگوش کے کتنے جوڑے ایک سال میں خرگوش کے ایک جوڑے سے پیدا ہو سکتے ہیں اگر ہر جوڑا دوسرے مہینے سے شروع ہو کر ہر مہینے ایک نئے جوڑے کو جنم دے؟

حل تک پہنچنے میں، ہم نے پایا کہ ہر جوڑے بشمول پہلی جوڑی کو پختہ ہونے کے لیے ایک ماہ کا وقت درکار ہوتا ہے، لیکن ایک بار پیداوار میں، ہر ماہ ایک نیا جوڑا جنم لیتا ہے۔ پہلے دو مہینوں میں سے ہر ایک کے شروع میں جوڑوں کی تعداد یکساں ہوتی ہے، اس لیے ترتیب 1، 1 ہے۔ یہ پہلا جوڑا آخر میں دوسرے مہینے کے دوران اپنی تعداد کو دوگنا کر دیتا ہے، تاکہ تیسرے کے شروع میں دو جوڑے ہوں۔ مہینہ ان میں سے، پرانے جوڑے سے اگلے مہینے تیسرا جوڑا پیدا ہوتا ہے تاکہ چوتھے مہینے کے شروع میں، ترتیب 1، 1، 2، 3 تک پھیل جائے۔ تو خرگوش کے جوڑوں کی تعداد بڑھ کر پانچ ہو جاتی ہے۔ اگلے مہینے، تین جوڑے دوبارہ پیدا ہوتے ہیں تو ترتیب 1، 1، 2، 3، 5، 8 اور اسی طرح پھیل جاتی ہے۔ شکل 3-1 خرگوش کے خاندانی درخت کو ظاہر کرتی ہے جس میں خاندان کے لوگارتھمک سرعت کے ساتھ بڑھتے ہیں۔ کچھ سالوں تک اس ترتیب کو جاری رکھیں اور اعداد فلکیاتی ہو جائیں گے۔ 100 مہینوں میں، مثال کے طور پر، ہمیں خرگوش کے 354,224,848,179,261,915,075 جوڑوں سے مقابلہ کرنا پڑے گا۔ خرگوش کے مسئلے سے پیدا ہونے والی فبونیکی ترتیب میں بہت سی دلچسپ خصوصیات ہیں اور یہ اس کے اجزاء کے درمیان تقریباً مستقل تعلق کی عکاسی کرتی ہے۔

ساخت، پیکر 3-1

ترتیب میں کسی بھی دو ملحقہ نمبروں کا مجموعہ ترتیب میں اگلا اعلیٰ نمبر بناتا ہے، یعنی 1 جمع 1 برابر 2، 1 جمع 2 برابر 3، 2 جمع 3 برابر 5، 3 جمع 5 برابر 8، اور اسی طرح انفینٹی

سنہری تناسب

ترتیب میں پہلے کئی نمبروں کے بعد، کسی بھی نمبر کا اگلی اعلی کا تناسب تقریباً .618 سے 1 اور اگلے نچلے نمبر کا تقریباً 1.618 سے 1 ہے۔ ترتیب کے ساتھ ساتھ، تناسب اتنا ہی قریب آتا ہے phi (ایف کی طرف اشارہ کیا جاتا ہے) ) جو ایک غیر معقول نمبر ہے، .618034…. ترتیب میں متبادل نمبروں کے درمیان، تناسب تقریباً .382 ہے، جس کا الٹا 2.618 ہے۔ 3 سے 2 تک تمام فبونیکی نمبروں کو آپس میں ملانے والی ریشو ٹیبل کے لیے شکل 1-144 کا حوالہ دیں۔

ساخت، پیکر 3-2

Phi واحد عدد ہے جسے 1 میں شامل کرنے پر اس کا الٹا حاصل ہوتا ہے: .618 + 1 = 1 ؟ .618. ضمیمہ اور ضرب کا یہ اتحاد مساوات کی درج ذیل ترتیب پیدا کرتا ہے:

جیسے جیسے نیا سلسلہ آگے بڑھتا ہے، ان نمبروں میں ایک تیسرا سلسلہ شروع ہوتا ہے جو 4x ملٹیپل میں شامل ہوتے ہیں۔ یہ تعلق ممکن ہے کیونکہ دوسرے متبادل فبونیکی نمبروں کے درمیان تناسب ہے۔

4.236، جہاں .236 اس کا الٹا ہے اور اس کا نمبر 4 سے فرق ہے۔ یہ مسلسل سیریز بنانے والی خاصیت اسی وجوہات کی بناء پر دوسرے ملٹیلز پر ظاہر ہوتی ہے۔

1.618 (یا .618) گولڈن ریشو یا گولڈن مین کے طور پر جانا جاتا ہے۔ اس کا تناسب آنکھوں کو خوش کرتا ہے اور موسیقی، فن، فن تعمیر اور حیاتیات میں ایک اہم واقعہ ہے۔ ولیم ہوفر، دسمبر کے لیے لکھ رہے ہیں۔

1975 سمتھسونین میگزین نے کہا:

.618034 سے 1 کا تناسب تاش کی شکل اور پارتھینن، سورج مکھی اور گھونگھے کے خول، یونانی گلدان اور بیرونی خلا کی سرپل کہکشاؤں کی ریاضیاتی بنیاد ہے۔ یونانیوں نے اپنے فن اور فن تعمیر کی زیادہ تر بنیاد اسی تناسب پر رکھی۔ انہوں نے اسے "سنہری مطلب" کہا۔

فبونیکی کے ابراکاڈیبرک خرگوش انتہائی غیر متوقع جگہوں پر پاپ اپ ہوتے ہیں۔ اعداد بلاشبہ ایک صوفیانہ قدرتی ہم آہنگی کا حصہ ہیں جو اچھا لگتا ہے، اچھا لگتا ہے اور یہاں تک کہ اچھا لگتا ہے۔ موسیقی، مثال کے طور پر، 8-نوٹ آکٹیو پر مبنی ہے۔ پیانو پر اس کی نمائندگی 8 سفید چابیاں، 5 کالی چابیاں - مجموعی طور پر 13۔ یہ کوئی اتفاقی بات نہیں کہ موسیقی کا جو آہنگ کانوں کو سب سے زیادہ اطمینان بخشتا ہے وہ بڑا چھٹا ہے۔ نوٹ E نوٹ C کے .62500 کے تناسب سے ہلتا ​​ہے۔ عین سنہری مطلب سے محض ایک .006966 دور، بڑے چھٹے کا تناسب اندرونی کان کے کوکلیہ میں اچھی کمپن پیدا کرتا ہے – ایک ایسا عضو جو ابھی ہوتا ہے۔ لوگارتھمک سرپل میں شکل دی جائے۔

فبونیکی نمبرز کا مسلسل ہونا اور فطرت میں سنہری سرپل واضح طور پر بتاتا ہے کہ آرٹ میں .618034 سے 1 کا تناسب اتنا خوش کن کیوں ہے۔ انسان فن میں زندگی کی تصویر دیکھ سکتا ہے جو سنہری معنی پر مبنی ہے۔

فطرت گولڈن ریشو کو اپنے انتہائی مباشرت بلڈنگ بلاکس اور اپنے جدید ترین نمونوں میں، جوہری ڈھانچے کی طرح مائنسکول، دماغ میں مائیکرو ٹیوبولس اور سیاروں کے مداروں اور کہکشاؤں جیسے بڑے ڈی این اے مالیکیولز میں استعمال کرتی ہے۔ یہ نیم کرسٹل انتظامات، سیاروں کے فاصلے اور ادوار، شیشے پر روشنی کے شعاعوں کے انعکاس، دماغ اور اعصابی نظام، موسیقی کی ترتیب، اور پودوں اور جانوروں کی ساخت جیسے متنوع مظاہر میں شامل ہے۔ سائنس تیزی سے یہ ثابت کر رہی ہے کہ واقعی فطرت کا ایک بنیادی متناسب اصول ہے۔ ویسے، آپ اپنے ماؤس کو اپنے پانچ ضمیموں کے ساتھ پکڑے ہوئے ہیں، جن میں سے ایک کے سوا تین جوڑے ہوئے حصے ہیں، پانچ ہندسوں کے آخر میں، اور ہر ہندسے کے تین جوڑ والے حصے ہیں۔

سبق 17: فبوناکی جیومیٹری

گولڈن سیکشن

کسی بھی لمبائی کو اس طرح تقسیم کیا جا سکتا ہے کہ چھوٹے حصے اور بڑے حصے کے درمیان تناسب بڑے حصے اور پورے کے درمیان تناسب کے برابر ہو (شکل 3-3 دیکھیں)۔ یہ تناسب ہمیشہ .618 ہوتا ہے۔

ساخت، پیکر 3-3

گولڈن سیکشن پوری فطرت میں پایا جاتا ہے۔ درحقیقت، انسانی جسم بیرونی جہتوں سے لے کر چہرے کی ترتیب تک ہر چیز میں سنہری حصوں (شکل 3-9 دیکھیں) کی ٹیپسٹری ہے۔ پیٹر ٹومپکنز کہتے ہیں، "افلاطون، اپنے تیمیئس میں، phi، اور اس کے نتیجے میں گولڈن سیکشن کے تناسب پر غور کرنے کے لیے اس حد تک چلا گیا، جو تمام ریاضیاتی تعلقات کا سب سے زیادہ پابند ہے، اور اسے کائنات کی طبیعیات کی کلید سمجھا۔" سولہویں صدی میں، جوہانس کیپلر نے گولڈن، یا "ڈیوائن سیکشن" کے بارے میں لکھتے ہوئے کہا کہ اس نے عملی طور پر تمام تخلیقات کو بیان کیا اور خاص طور پر خدا کی تخلیق کی علامت "جیسے سے جیسی" کی ہے۔ انسان کو ناف پر فبونیکی تناسب میں تقسیم کیا جاتا ہے۔ شماریاتی اوسط تقریباً .618 ہے۔ یہ تناسب مردوں کے لیے الگ الگ اور عورتوں کے لیے الگ سے درست ہے، جو "جیسے سے پسند" کی تخلیق کی ایک عمدہ علامت ہے۔ کیا بنی نوع انسان کی ساری ترقی بھی "جیسے سے جیسی" کی تخلیق ہے؟

گولڈن مستطیل

سنہری مستطیل کے اطراف 1.618 سے 1 کے تناسب میں ہیں۔ ایک سنہری مستطیل بنانے کے لیے، 2 یونٹس کے مربع سے 2 یونٹ شروع کریں اور مربع کے ایک طرف کے وسط سے بنے ہوئے کونوں میں سے ایک تک لکیر کھینچیں۔ مخالف سمت سے جیسا کہ شکل 3-4 میں دکھایا گیا ہے۔

ساخت، پیکر 3-4

مثلث EDB ایک دائیں زاویہ والی مثلث ہے۔ 550 قبل مسیح کے قریب پائیتھاگورس نے ثابت کیا کہ دائیں زاویہ مثلث کے فرضی (X) کا مربع دوسرے دو اطراف کے مربعوں کے مجموعے کے برابر ہے۔ اس صورت میں، لہذا، X^2 = 2^2 + 1^2، یا X^2 = 5۔ لائن EB کی لمبائی، پھر، 5 کا مربع جڑ ہونا چاہیے۔ ایک کی تعمیر کا اگلا مرحلہ گولڈن مستطیل لائن سی ڈی کو بڑھانا ہے، جس سے EG کو 5 کے مربع جڑ، یا 2.236، لمبائی میں اکائیوں کے برابر بنانا ہے، جیسا کہ شکل 3-5 میں دکھایا گیا ہے۔ مکمل ہونے پر، مستطیل کے اطراف سنہری تناسب کے تناسب میں ہوتے ہیں، لہذا مستطیل AFGC اور BFGD دونوں گولڈن مستطیل ہیں۔

ساخت، پیکر 3-5

چونکہ مستطیل کے اطراف گولڈن ریشو کے تناسب میں ہیں، اس لیے مستطیل، تعریف کے مطابق، سنہری مستطیل ہیں۔

سنہری مستطیل کے علم کے ساتھ آرٹ کے کاموں میں بہت اضافہ کیا گیا ہے۔ قدیم مصر اور یونان میں اور نشاۃ ثانیہ کے دوران، تہذیب کے تمام اعلیٰ مقامات میں اس کی قدر اور استعمال کے بارے میں دلچسپی خاص طور پر مضبوط تھی۔ لیونارڈو ڈاونچی نے گولڈن ریشیو کو عظیم معنی قرار دیا۔ اس نے اسے اس کے تناسب میں بھی خوشنما پایا اور کہا کہ ’’اگر کوئی چیز درست نظر نہ آئے تو وہ کام نہیں کرتی‘‘۔ اس کی بہت سی پینٹنگز کی شکل درست تھی کیونکہ اس نے گولڈن سیکشن کو ان کی کشش کو بڑھانے کے لیے استعمال کیا۔

اگرچہ اسے فنکاروں اور معماروں نے اپنی وجوہات کی بناء پر جان بوجھ کر اور جان بوجھ کر استعمال کیا ہے، لیکن phi تناسب بظاہر شکلوں کو دیکھنے والوں پر اثر انداز ہوتا ہے۔ تجربہ کاروں نے یہ طے کیا ہے کہ لوگوں کو .618 کا تناسب جمالیاتی لحاظ سے خوش کن لگتا ہے۔ مثال کے طور پر، مضامین سے کہا گیا ہے کہ وہ مختلف قسم کے مستطیلوں کے گروپ میں سے ایک مستطیل کا انتخاب کریں جس کا اوسط انتخاب عام طور پر سنہری مستطیل شکل کے قریب پایا جاتا ہے۔ جب ایک بار کو دوسرے کے ساتھ اس طرح سے عبور کرنے کو کہا گیا کہ وہ سب سے زیادہ پسند کرتے ہیں، تو مضامین عام طور پر ایک کو دوسرے کو فائی تناسب میں تقسیم کرنے کے لیے استعمال کرتے ہیں۔ کھڑکیاں، تصویر کے فریم، عمارتیں، کتابیں اور قبرستان کے کراس اکثر سنہری مستطیلوں کا تخمینہ لگاتے ہیں۔

گولڈن سیکشن کی طرح، گولڈن مستطیل کی قدر شاید ہی خوبصورتی تک محدود ہے، لیکن یہ کام بھی کرتی ہے۔ متعدد مثالوں میں سے، سب سے حیران کن بات یہ ہے کہ ڈی این اے کا دوہرا ہیلکس اپنے موڑ کے باقاعدہ وقفوں پر عین مطابق گولڈن سیکشنز بناتا ہے (شکل 3-9 دیکھیں)۔

اگرچہ گولڈن سیکشن اور سنہری مستطیل قدرتی اور انسانی ساختہ جمالیاتی خوبصورتی اور فنکشن کی جامد شکلوں کی نمائندگی کرتے ہیں، جمالیاتی طور پر خوش کن حرکیات کی نمائندگی، ترقی یا پیشرفت کی ایک منظم پیشرفت، صرف ایک انتہائی قابل ذکر شکل سے کی جا سکتی ہے۔ کائنات، گولڈن سرپل.

گولڈن سرپل

سنہری مستطیل کو گولڈن سرپل بنانے کے لیے استعمال کیا جا سکتا ہے۔ کوئی بھی گولڈن مستطیل، جیسا کہ شکل 3-5 میں ہے، ایک مربع اور ایک چھوٹے سنہری مستطیل میں تقسیم کیا جا سکتا ہے، جیسا کہ شکل 3-6 میں دکھایا گیا ہے۔ اس عمل کو پھر نظریاتی طور پر لامحدودیت تک جاری رکھا جا سکتا ہے۔ نتیجے میں ہم نے جو چوکور کھینچے ہیں، جو اندر کی طرف گھومتے نظر آتے ہیں، ان پر A، B، C، D، E، F اور G نشان زد ہیں۔

ساخت، پیکر 3-6

ساخت، پیکر 3-7

نقطے والی لکیریں، جو خود ایک دوسرے کے سنہری تناسب میں ہیں، مستطیلوں کو ترچھی طور پر دو طرفہ کرتی ہیں اور گھومنے والے چوکوں کے نظریاتی مرکز کی نشاندہی کرتی ہیں۔ اس مرکزی نقطہ کے قریب سے، ہم سرپل کو کھینچ سکتے ہیں جیسا کہ شکل 3-7 میں دکھایا گیا ہے ہر گھومنے والے مربع کے لیے چوراہا کے پوائنٹس کو جوڑ کر، سائز بڑھنے کی ترتیب سے۔ جیسے جیسے چوکور اندر اور باہر گھومتے ہیں، ان کے جڑنے والے پوائنٹس گولڈن سرپل کا پتہ لگاتے ہیں۔ ایک ہی عمل، لیکن گھومتے ہوئے مثلثوں کی ترتیب کا استعمال کرتے ہوئے، گولڈن سرپل بنانے کے لیے بھی استعمال کیا جا سکتا ہے۔

گولڈن اسپائرل کے ارتقاء کے کسی بھی موڑ پر، قوس کی لمبائی اور اس کے قطر کا تناسب 1.618 ہے۔ قطر اور رداس، بدلے میں، قطر اور رداس 1.618B° سے 90 سے متعلق ہیں، جیسا کہ شکل 3-8 میں دکھایا گیا ہے۔

ساخت، پیکر 3-8

گولڈن اسپائرل، جو لوگاریتھمک یا مساوی سرپل کی ایک قسم ہے، اس کی کوئی حد نہیں ہے اور یہ ایک مستقل شکل ہے۔ سرپل کے کسی بھی مقام سے، کوئی بھی ظاہری یا باطنی سمت میں لامحدود سفر کر سکتا ہے۔ مرکز کبھی نہیں ملتا، اور ظاہری رسائی لامحدود ہے۔ ایک خوردبین کے ذریعے دیکھے جانے والے لوگارتھمک سرپل کا مرکز وہی نظر آئے گا جو روشنی سالوں کی دوری سے اس کی سب سے زیادہ دیکھنے کے قابل ہے۔ جیسا کہ ڈیوڈ برگمینی، ریاضی کے لیے لکھتے ہیں (ٹائم لائف کتب کی سائنس لائبریری سیریز میں) اشارہ کرتے ہیں، ایک دومکیت کی دم سورج سے ہٹ کر لوگاریتھمک سرپل میں گھومتی ہے۔ ایپیرا مکڑی اپنے جالے کو لوگاریتھمک سرپل میں گھماتا ہے۔ بیکٹیریا ایک تیز رفتاری سے بڑھتے ہیں جسے لوگاریتھمک سرپل کے ساتھ پلاٹ کیا جاسکتا ہے۔ meteorites، جب وہ زمین کی سطح کو پھاڑتے ہیں، تو دباؤ کا باعث بنتے ہیں جو لوگاریتھمک سرپل کے مساوی ہوتے ہیں۔ پائن کونز، سمندری گھوڑے، گھونگھے کے خول، مولسک کے خول، سمندر کی لہریں، فرنز، جانوروں کے سینگ اور سورج مکھیوں اور گل داؤدی پر بیجوں کے منحنی خطوط کی ترتیب سبھی لوگاریتھمک سرپل بناتے ہیں۔ سمندری طوفان کے بادل اور بیرونی خلا کی کہکشائیں لوگاریتھمک سرپل میں گھومتی ہیں۔ یہاں تک کہ انسانی انگلی، جو کہ گولڈن سیکشن میں تین ہڈیوں سے ایک دوسرے پر مشتمل ہوتی ہے، کرل ہونے پر مرتے ہوئے پونسیٹیا پتے کی سرپل شکل اختیار کر لیتی ہے۔ شکل 3-9 میں، ہم متعدد شکلوں میں اس کائناتی اثر کا عکس دیکھتے ہیں۔ زمانہ اور نوری سال کی جگہ پائن کون اور سرپلنگ کہکشاں کو الگ کرتی ہے، لیکن ڈیزائن ایک جیسا ہے: 1.618 کا تناسب، غالباً متحرک قدرتی مظاہر کو کنٹرول کرنے والا بنیادی قانون۔ اس طرح، گولڈن سرپل ہمارے سامنے علامتی شکل میں فطرت کے عظیم ڈیزائنوں میں سے ایک کے طور پر پھیلتا ہے، زندگی کی لامتناہی توسیع اور سکڑاؤ میں تصویر، ایک متحرک عمل کو کنٹرول کرنے والا ایک جامد قانون، 1.618 کے تناسب سے برقرار اور بغیر برقرار رہتا ہے، گولڈن مین۔ .

شکل 3-9a

شکل 3-9b

شکل 3-9c

شکل 3-9d

شکل 3-9e

شکل 3-9f

سبق 18: Phi کا معنی

ساخت، پیکر 3-10

یہ نتیجہ ممکن ہے کیونکہ اسٹاک مارکیٹ کی سرگرمی کے ہر درجے پر، ایک بیل مارکیٹ پانچ لہروں میں ذیلی تقسیم ہوتی ہے اور ایک ریچھ کی مارکیٹ تین لہروں میں ذیلی تقسیم ہوتی ہے، جس سے ہمیں 5-3 کا تعلق ملتا ہے جو ایلیٹ ویو کے اصول کی ریاضیاتی بنیاد ہے۔ ہم مکمل فبونیکی ترتیب تیار کر سکتے ہیں، جیسا کہ ہم نے پہلے شکل 1-4 میں کیا تھا، ایلیٹ کے مارکیٹ کی ترقی کے تصور کو استعمال کر کے۔ اگر ہم ریچھ کے جھولے کے تصور کے سادہ ترین اظہار کے ساتھ شروع کرتے ہیں، تو ہمیں ایک سیدھی لائن میں کمی آتی ہے۔ ایک بیل جھول، اپنی آسان ترین شکل میں، ایک سیدھی لائن پیشگی ہے۔ ایک مکمل سائیکل دو لائنوں پر مشتمل ہے۔ پیچیدگی کی اگلی ڈگری میں، متعلقہ نمبرز 3، 5 اور 8 ہیں۔ جیسا کہ شکل 3-11 میں دکھایا گیا ہے، اس ترتیب کو لامحدودیت تک لے جایا جا سکتا ہے۔

ساخت، پیکر 3-11

سبق 19: PHI اور اسٹاک مارکیٹ

اسٹاک مارکیٹ کے پیٹرن دہرائے جانے والے (اور فریکٹل، آج کی اصطلاحات کو استعمال کرنے کے لیے) ہیں کہ حرکت کا وہی بنیادی پیٹرن جو معمولی لہروں میں ظاہر ہوتا ہے، گھنٹہ وار پلاٹ کا استعمال کرتے ہوئے، سالانہ پلاٹ کا استعمال کرتے ہوئے، Supercycles اور Grand Supercycles میں ظاہر ہوتا ہے۔ اعداد و شمار 3-12 اور 3-13 دو چارٹ دکھاتے ہیں، ایک 25 جون سے 10 جولائی 1962 تک کے دس دن کے دوران ڈاؤ میں فی گھنٹہ کے اتار چڑھاو کو ظاہر کرتا ہے اور دوسرا S&P 500 انڈیکس کا 1932 سے 1978 تک کا سالانہ پلاٹ (بشکریہ میڈیا جنرل فنانشل ویکلی کا)۔ دونوں پلاٹ 1500 سے 1 کے دورانیے میں فرق کے باوجود نقل و حرکت کے یکساں نمونوں کی نشاندہی کرتے ہیں۔ طویل مدتی فارمولیشن اب بھی سامنے آ رہی ہے، کیونکہ 1974 کی نچلی لہر V نے اپنا مکمل راستہ نہیں چلایا ہے، لیکن آج تک پیٹرن لائنوں کے ساتھ ہے۔ گھنٹہ وار چارٹ کے متوازی۔ کیوں؟ کیونکہ سٹاک مارکیٹ میں فارم وقتی عنصر کا غلام نہیں ہوتا۔ ایلیٹ کے اصولوں کے تحت، دونوں مختصر اور طویل مدتی پلاٹ ایک 5-3 تعلق کی عکاسی کرتے ہیں جسے اس شکل کے ساتھ جوڑا جا سکتا ہے جو اعداد کی فبونیکی ترتیب کی خصوصیات کو ظاہر کرتا ہے۔ یہ سچائی بتاتی ہے کہ اجتماعی طور پر، انسان کے جذبات، اپنے اظہار میں، فطرت کے اس ریاضیاتی قانون کی کلید ہیں۔

چترا 3-12 شکل 3-13

اب شکل 3-14 اور 3-15 میں دکھائی گئی شکلوں کا موازنہ کریں۔ ہر ایک باطنی طور پر چلنے والے گولڈن اسپائرل کے فطری قانون کی عکاسی کرتا ہے اور اس پر فبونیکی تناسب سے حکومت ہوتی ہے۔ ہر لہر کا تعلق پچھلی لہر سے .618 ہے۔ درحقیقت، ڈاؤ پوائنٹس کے لحاظ سے فاصلے خود فبونیکی ریاضی کی عکاسی کرتے ہیں۔ شکل 3-14 میں، 1930-1942 کی ترتیب کو ظاہر کرتے ہوئے، مارکیٹ کے جھول بالترتیب تقریباً 260، 160، 100، 60، اور 38 پوائنٹس پر محیط ہیں، جو فبونیکی تناسب کی گرتی ہوئی فہرست سے ملتے جلتے ہیں: 2.618، .1.618، .1.00. 618.

ساخت، پیکر 3-14

ساخت، پیکر 3-15

شکل 1977-3 میں دکھائے گئے 15 کی اوپر کی طرف اصلاح میں لہر X کے ساتھ شروع کرتے ہوئے، جھولے تقریباً 55 پوائنٹس (ویو X)، 34 پوائنٹس (لہریں A سے C تک)، 21 پوائنٹس (لہر ڈی)، 13 پوائنٹس (لہر a کی لہر) ہیں۔ e) اور 8 پوائنٹس (e کی لہر b)، خود فبونیکی ترتیب۔ شروع سے آخر تک کل خالص فائدہ 13 پوائنٹس ہے، اور مثلث کا سب سے اوپر 930 پر درستگی کے آغاز کی سطح پر ہے، جو جون میں بعد میں ہونے والی اضطراری ریلی کی چوٹی کی سطح بھی ہے۔ چاہے کوئی لہروں میں پوائنٹس کی اصل تعداد کو اتفاقیہ سمجھے یا ڈیزائن کے حصے کے طور پر، کوئی اس بات کا یقین کر سکتا ہے کہ ہر یکے بعد دیگرے لہروں کے درمیان مستقل .618 تناسب میں درستگی ظاہر نہیں ہوتی۔ اسباق 20 تا 25 اور 30 ​​مارکیٹ کے نمونوں میں فبونیکی تناسب کی ظاہری شکل پر کافی حد تک وضاحت کریں گے۔

لہر کے اصول کی ساخت میں فبونیکی ریاضی

یہاں تک کہ ایلیٹ ویو کی ترتیب شدہ ساختی پیچیدگی بھی فبونیکی ترتیب کی عکاسی کرتی ہے۔ 1 بنیادی شکل ہے: پانچ لہروں کی ترتیب۔ لہروں کے 2 موڈ ہوتے ہیں: موٹیو (جو موجوں کے بنیادی طبقے میں تقسیم ہوتے ہیں، نمبر والے) اور اصلاحی (جو لہروں کی کنسوننٹ کلاس میں ذیلی تقسیم ہوتے ہیں، حرفی)۔ لہروں کے سادہ نمونوں کے 3 آرڈر ہیں: پانچ، تین اور مثلث (جن میں پانچ اور تین دونوں کی خصوصیات ہیں)۔ سادہ پیٹرن کے 5 خاندان ہیں: تسلسل، اخترن مثلث، زگ زیگ، فلیٹ اور مثلث۔ سادہ پیٹرن کی 13 مختلف حالتیں ہیں: تسلسل، اختتامی اخترن، معروف اخترن، زگ زیگ، ڈبل زگ زیگ، ٹرپل زگ زیگ، ریگولر فلیٹ، پھیلا ہوا فلیٹ، چل رہا فلیٹ، کنٹریکٹنگ مثلث، نزولی مثلث، چڑھتی مثلث اور توسیعی مثلث۔

اصلاحی موڈ میں دو گروپ ہوتے ہیں، سادہ اور مشترکہ، گروپوں کی کل تعداد کو 3 تک پہنچاتے ہیں۔ اصلاحی امتزاج کے 2 آرڈرز ہیں (ڈبل کریکشن اور ٹرپل تصحیح)، جس سے آرڈرز کی کل تعداد 5 ہو جاتی ہے۔ فی امتزاج صرف ایک مثلث اور ایک زگ زیگ فی امتزاج کی اجازت دیتے ہوئے (ضرورت کے مطابق)، مجموعی طور پر اصلاحی امتزاج کے 8 خاندان ہیں: زِگ/فلیٹ، زِگ/ٹرائی، فلیٹ/فلیٹ، فلیٹ/ٹرائی، زِگ/فلیٹ/فلیٹ، zig/flat/tri.، flat/flat/flat اور flat/flat/tri.، جس سے خاندانوں کی کل تعداد 13 ہو جاتی ہے۔ سادہ نمونوں اور مجموعہ خاندانوں کی کل تعداد 21 ہے۔

شکل 3-16 پیچیدگی کے اس ترقی پذیر درخت کی عکاسی ہے۔ ان مجموعوں کی فہرست ترتیب، یا لہروں کے اندر کم اہمیت کے مزید تغیرات، جیسے کہ کون سی لہر، اگر کوئی ہے، کو بڑھایا جاتا ہے، کن طریقوں سے ردوبدل مطمئن ہوتا ہے، آیا ایک تسلسل اختراعی مثلث پر مشتمل ہے یا نہیں، مثلث کی کون سی قسمیں ہیں ہر ایک مجموعہ وغیرہ اس پیشرفت کو جاری رکھنے کے لیے کام کر سکتا ہے۔

شکل 3-16 ترتیب دینے کے اس عمل میں ایک عنصر ہو سکتا ہے، کیونکہ کوئی قابل قبول درجہ بندی میں کچھ ممکنہ تغیرات کا تصور کر سکتا ہے۔ پھر بھی، یہ کہ فبونیکی کے بارے میں ایک اصول فبونیکی کی عکاسی کرتا دکھائی دیتا ہے بذات خود کچھ عکاسی کے قابل ہے۔

Phi اور اضافی نمو

جیسا کہ ہم بعد کے اسباق میں دکھائیں گے، مارکیٹ کی کارروائی کی سرپل نما شکل کو بار بار گولڈن ریشیو کے زیر انتظام دکھایا گیا ہے، اور یہاں تک کہ فبونیکی نمبرز مارکیٹ کے اعدادوشمار میں اس سے کہیں زیادہ ظاہر ہوتے ہیں جو محض موقع کی اجازت دیتا ہے۔ تاہم، یہ سمجھنا بہت ضروری ہے کہ جب کہ اعداد خود ویو پرنسپل کے عظیم تصور میں نظریاتی وزن رکھتے ہیں، یہ تناسب ہے جو اس قسم کے نمو کے نمونوں کی بنیادی کلید ہے۔ اگرچہ ادب میں اس کی نشاندہی شاذ و نادر ہی کی جاتی ہے، فیبونیکی تناسب اس قسم کے اضافی ترتیب سے نکلتا ہے، اس سے کوئی فرق نہیں پڑتا ہے کہ دو نمبرز ترتیب شروع کرتے ہیں۔ فبونیکی ترتیب اپنی نوعیت کا بنیادی اضافی ترتیب ہے کیونکہ یہ نمبر "1" سے شروع ہوتا ہے (شکل 3-17 دیکھیں)، جو کہ ریاضی کی ترقی کا نقطہ آغاز ہے۔ تاہم، ہم تصادفی طور پر منتخب کردہ کوئی بھی دو نمبر لے سکتے ہیں، جیسے کہ 17 اور 352، اور ان کو ایک تہائی پیدا کرنے کے لیے شامل کر سکتے ہیں، اس طریقے کو جاری رکھتے ہوئے اضافی نمبر تیار کر سکتے ہیں۔ جیسا کہ یہ ترتیب آگے بڑھتی ہے، ترتیب میں ملحقہ اصطلاحات کے درمیان تناسب ہمیشہ بہت تیزی سے حد phi تک پہنچ جاتا ہے۔ یہ تعلق اس وقت تک واضح ہو جاتا ہے جب آٹھویں اصطلاح تیار ہوتی ہے (شکل 3-18 دیکھیں)۔ اس طرح، جبکہ فبونیکی ترتیب بنانے والے مخصوص اعداد بازاروں میں لہروں کی مثالی ترقی کی عکاسی کرتے ہیں، فبونیکی تناسب ہندسی ترقی کا ایک بنیادی قانون ہے جس میں اگلی تخلیق کرنے کے لیے دو سابقہ ​​اکائیوں کا خلاصہ کیا جاتا ہے۔ یہی وجہ ہے کہ یہ تناسب اعداد و شمار کی سیریز میں ترقی اور زوال، توسیع اور سکڑاؤ، اور ترقی اور پسپائی کے قدرتی مظاہر سے متعلق بہت سارے رشتوں پر حکومت کرتا ہے۔

ساخت، پیکر 3-17

ساخت، پیکر 3-18

اپنے وسیع تر معنوں میں، ایلیٹ ویو اصول تجویز کرتا ہے کہ وہی قانون جو زندہ مخلوقات اور کہکشاؤں کو تشکیل دیتا ہے، انسانوں کی روح اور سرگرمیوں میں شامل ہے۔ Elliott Wave اصول مارکیٹ میں واضح طور پر ظاہر ہوتا ہے کیونکہ اسٹاک مارکیٹ دنیا میں بڑے پیمانے پر نفسیات کا بہترین عکاس ہے۔ یہ انسان کی سماجی نفسیاتی کیفیات اور رجحانات کی تقریباً کامل ریکارڈنگ ہے، جو اس کے اپنے پیداواری ادارے کی اتار چڑھاؤ والی تشخیص پیدا کرتی ہے، جو اس کی ترقی اور رجعت کے حقیقی نمونوں کو ظاہر کرتی ہے۔ ویو پرنسپل جو کہتا ہے وہ یہ ہے کہ بنی نوع انسان کی ترقی (جس میں اسٹاک مارکیٹ ایک مقبول تشخیص ہے) سیدھی لکیر میں واقع نہیں ہوتی ہے، تصادفی طور پر واقع نہیں ہوتی ہے، اور سائیکل پر واقع نہیں ہوتی ہے۔ بلکہ، ترقی "تین قدم آگے، دو قدم پیچھے" فیشن کی شکل اختیار کرتی ہے، ایک ایسی شکل جسے فطرت پسند کرتی ہے۔ ہماری رائے میں، لہر کے اصول اور دیگر فطری مظاہر کے درمیان مماثلتیں بہت زیادہ ہیں جنہیں صرف اتنی بکواس سمجھ کر مسترد نہیں کیا جا سکتا۔ امکانات کے توازن پر، ہم اس نتیجے پر پہنچے ہیں کہ ایک اصول ہے، ہر جگہ موجود ہے، جو سماجی معاملات کو شکل دیتا ہے، اور یہ کہ آئن سٹائن کو معلوم تھا کہ وہ کس چیز کے بارے میں بات کر رہا ہے جب اس نے کہا، "خدا کائنات کے ساتھ ڈائس نہیں کھیلتا۔ " سٹاک مارکیٹ بھی اس سے مستثنیٰ نہیں ہے، کیونکہ بڑے پیمانے پر رویہ بلا شبہ ایک ایسے قانون سے جڑا ہوا ہے جس کا مطالعہ اور تعریف کی جا سکتی ہے۔ اس اصول کو بیان کرنے کا مختصر ترین طریقہ ایک سادہ ریاضیاتی بیان ہے: 1.618 تناسب۔

The Desiderata، شاعر میکس Ehrmann کا، پڑھتا ہے، "تم کائنات کے بچے ہو، درختوں اور ستاروں سے کم نہیں؛ آپ کو یہاں رہنے کا حق ہے۔ اور چاہے یہ آپ پر واضح ہو یا نہ ہو، اس میں کوئی شک نہیں کہ کائنات اسی طرح کھل رہی ہے جیسا کہ اسے ہونا چاہیے۔ زندگی میں ترتیب؟ جی ہاں. اسٹاک مارکیٹ میں آرڈر؟ بظاہر۔

1939 میں، فنانشل ورلڈ میگزین نے آر این ایلیٹ کے بارہ مضامین شائع کیے جس کا عنوان تھا "The Wave Principle"۔ اصل پبلشر کا نوٹ، مضامین کے تعارف میں، درج ذیل بیان کرتا ہے:

پچھلے سات یا آٹھ سالوں کے دوران، مالیاتی رسائل کے پبلشرز اور انویسٹمنٹ ایڈوائزری فیلڈ میں تنظیمیں عملی طور پر "نظاموں" سے بھری ہوئی ہیں جس کے لیے ان کے حامیوں نے سٹاک مارکیٹ کی نقل و حرکت کی پیشن گوئی میں بڑی درستگی کا دعویٰ کیا ہے۔ ان میں سے کچھ تھوڑی دیر کے لیے کام کرتے نظر آئے۔ یہ فوری طور پر واضح تھا کہ دوسروں کی کوئی قدر نہیں تھی۔ سب کو دی فنانشل ورلڈ نے بڑے شکوک و شبہات سے دیکھا ہے۔ لیکن مسٹر آر این ایلیٹ کے ویو پرنسپل کی تحقیقات کے بعد، فنانشل ورلڈ کو یقین ہو گیا کہ اس موضوع پر مضامین کا ایک سلسلہ اس کے قارئین کے لیے دلچسپ اور سبق آموز ہوگا۔ انفرادی قارئین پر مارکیٹ کی پیشن گوئی میں ایک کام کرنے والے ٹول کے طور پر لہر کے اصول کی قدر کا تعین چھوڑ دیا جاتا ہے، لیکن یہ خیال کیا جاتا ہے کہ اسے معاشی تحفظات کی بنیاد پر نتائج پر کم از کم ایک مفید جانچ ثابت کرنی چاہیے۔

- فنانشل ورلڈ کے ایڈیٹرز

اس کورس کے بقیہ حصے میں، ہم ایڈیٹرز کے تجویز کردہ طریقہ کار کو الٹ دیتے ہیں اور دلیل دیتے ہیں کہ ایلیٹ ویو اصول کی بنیاد پر مارکیٹ کی پیشین گوئیوں کو جانچنے کے لیے معاشی تحفظات کو بہترین طور پر ایک ذیلی ٹول کے طور پر سمجھا جا سکتا ہے۔

سبق 20: تناسب کے تجزیہ کا تعارف

تناسب تجزیہ

تناسب کا تجزیہ وقت اور طول و عرض میں، ایک لہر سے دوسری لہر کے متناسب تعلق کا اندازہ ہے۔ سٹاک مارکیٹ سائیکل کے پانچ اوپر اور تین نیچے کی حرکت میں سنہری تناسب کے کام کو دیکھتے ہوئے، کوئی یہ اندازہ لگا سکتا ہے کہ کسی بھی تیزی کے مرحلے کی تکمیل پر، آنے والی اصلاح وقت اور طول و عرض دونوں میں پچھلے اضافے کا تین پانچواں حصہ ہو گی۔ . ایسی سادگی بہت کم دیکھنے کو ملتی ہے۔ تاہم، گولڈن ریشو کی طرف سے تجویز کردہ رشتوں کے مطابق ہونے کا بازار کا بنیادی رجحان ہمیشہ موجود رہتا ہے اور ہر لہر کے لیے صحیح شکل پیدا کرنے میں مدد کرتا ہے۔

اسٹاک مارکیٹ میں لہر کے طول و عرض کے تعلقات کا مطالعہ اکثر ایسی چونکا دینے والی دریافتوں کا باعث بن سکتا ہے کہ کچھ ایلیٹ ویو پریکٹیشنرز اس کی اہمیت کے بارے میں تقریباً جنونی ہو چکے ہیں۔ اگرچہ فبونیکی وقت کا تناسب بہت کم عام ہے، لیکن اوسط کی منصوبہ بندی کے سالوں نے مصنفین کو اس بات پر قائل کیا ہے کہ عملی طور پر ہر لہر کا طول و عرض (یا تو ریاضی یا فیصد کے لحاظ سے ماپا جاتا ہے) ملحقہ، متبادل اور/یا جزوی لہر کے طول و عرض سے متعلق ہے۔ فبونیکی نمبروں کے درمیان تناسب میں سے ایک۔ تاہم، ہم ثبوت پیش کرنے کی کوشش کریں گے اور اسے اپنے میرٹ پر کھڑا ہونے یا گرنے دیں گے۔

اسٹاک مارکیٹ میں وقت اور طول و عرض کے تناسب کے اطلاق کے بارے میں جو پہلا ثبوت ہمیں ملا وہ تمام مناسب ذرائع سے، عظیم ڈاؤ تھیوریسٹ، رابرٹ ریا کے کاموں سے آتا ہے۔ 1936 میں، ریا نے اپنی کتاب The Story of the Averages میں، 1896 سے 1932 تک چھتیس سال کی مدت پر محیط نو ڈاؤ تھیوری بیل مارکیٹس اور نو بیئر مارکیٹوں کا احاطہ کرتے ہوئے مارکیٹ ڈیٹا کا ایک جامع خلاصہ مرتب کیا۔ اس نے یہ کیوں محسوس کیا کہ اعداد و شمار کو پیش کرنا ضروری تھا حالانکہ اس کا کوئی استعمال فوری طور پر ظاہر نہیں ہوا تھا:

چاہے [اوسط کے اس جائزے] نے مالیاتی تاریخ کے مجموعی مجموعے میں کچھ حصہ ڈالا ہو یا نہیں، مجھے یقین ہے کہ پیش کردہ شماریاتی ڈیٹا دوسرے طلباء کے کئی مہینوں کے کام کو بچا لے گا…. نتیجتاً، یہ سب سے بہتر معلوم ہوتا ہے کہ ہم نے جمع کیے گئے تمام شماریاتی اعداد و شمار کو ریکارڈ کیا جائے بجائے اس کے کہ وہ حصہ جو کارآمد دکھائی دے رہا ہو…. اس عنوان کے تحت پیش کیے گئے اعداد و شمار شاید مستقبل کی نقل و حرکت کی ممکنہ حد کا اندازہ لگانے میں ایک عنصر کے طور پر بہت کم اہمیت رکھتے ہیں۔ بہر حال، اوسط کے عمومی مطالعہ کے ایک حصے کے طور پر، علاج قابل غور ہے۔

مشاہدات میں سے ایک یہ تھا:

اوپر دکھائے گئے ٹیبلولیشن کی بنیادیں (صرف صنعتی اوسط کو مدنظر رکھتے ہوئے) ظاہر کرتی ہیں کہ اس جائزے میں شامل نو بیل اور ریچھ کی مارکیٹیں 13,115 کیلنڈر دنوں میں پھیلی ہوئی ہیں۔ بیل مارکیٹیں 8,143 دن جاری تھیں، جبکہ باقی 4,972 دن ریچھ کی منڈیوں میں تھے۔ ان اعداد و شمار کے درمیان تعلق یہ ظاہر کرتا ہے کہ ریچھ کی منڈیوں میں بیل کے دورانیے کے لیے درکار وقت کا 61.1 فیصد حصہ چلتا ہے۔

اور آخر میں،

کالم 1 ہر بیل (یا ریچھ) کی مارکیٹ میں تمام بنیادی نقل و حرکت کا مجموعہ دکھاتا ہے۔ یہ ظاہر ہے کہ ایسا اعداد و شمار کسی بھی بیل مارکیٹ کے اعلیٰ ترین اور کم ترین اعداد و شمار کے درمیان خالص فرق سے کافی زیادہ ہے۔ مثال کے طور پر، باب II میں زیر بحث بیل مارکیٹ (صنعتیوں کے لیے) 29.64 پر شروع ہوئی اور 76.04 پر ختم ہوئی، اور فرق، یا خالص ایڈوانس، 46.40 پوائنٹس تھا۔ اب یہ پیش قدمی بالترتیب 14.44، 17.33، 18.97 اور 24.48 پوائنٹس کے چار بنیادی جھولوں میں کی گئی۔ ان پیش قدمیوں کا مجموعہ 75.22 ہے، جو کالم 1 میں دکھایا گیا اعداد و شمار ہے۔ اگر خالص ایڈوانس، 46.40، کو پیش قدمیوں کے مجموعے میں تقسیم کیا جائے، 75.22، تو نتیجہ 1.621 ہے، جو کالم 1 میں دکھایا گیا فیصد دیتا ہے۔ فرض کریں کہ دو سرمایہ کار اپنے بازار کے کاموں میں بے قصور تھے، اور ایک نے بیل مارکیٹ کے نچلے مقام پر اسٹاک خریدا اور فروخت کرنے سے پہلے اس بازار کے اونچے دن تک انہیں برقرار رکھا۔ اس کا فائدہ 100 فیصد کہیں۔ اب فرض کریں کہ دوسرے سرمایہ کار نے نچلے حصے میں خریدا، ہر پرائمری سوئنگ کے اوپر فروخت ہو گیا، اور ہر ثانوی رد عمل کے نچلے حصے میں وہی اسٹاک دوبارہ خریدا – اس کا منافع 162.1 ہو گا، اس کے مقابلے میں پہلے سرمایہ کار کو حاصل ہونے والے 100 کے مقابلے۔ اس طرح کل ثانوی ردعمل نے خالص پیش قدمی کا 62.1 فیصد واپس حاصل کیا۔ [زور شامل کیا گیا۔]

چنانچہ 1936 میں رابرٹ ریا نے یہ جانے بغیر، فبونیکی تناسب اور اس کے فنکشن کو دریافت کیا جو وقت اور طول و عرض دونوں میں برداشت کرنے کے لیے بیل کے مراحل سے متعلق ہے۔ خوش قسمتی سے، اس نے محسوس کیا کہ اعداد و شمار کو پیش کرنے میں کوئی قدر ہے جس کی کوئی فوری عملی افادیت نہیں ہے، لیکن یہ مستقبل کی کسی تاریخ میں مفید ہو سکتا ہے۔ اسی طرح، ہم محسوس کرتے ہیں کہ تناسب کے محاذ پر سیکھنے کے لیے بہت کچھ ہے اور ہمارا تعارف، جو محض سطح کو کھرچتا ہے، مستقبل کے کسی تجزیہ کار کو ایسے سوالات کے جوابات دینے کے لیے قابل قدر ثابت ہو سکتا ہے جن کے بارے میں ہم نے سوچا بھی نہیں تھا۔

تناسب کے تجزیے نے قیمتوں کے بہت سے قطعی تعلقات کا انکشاف کیا ہے جو اکثر لہروں کے درمیان پائے جاتے ہیں۔ رشتوں کی دو قسمیں ہیں: retracements اور Multiples۔

Retracements

کبھی کبھار، ایک تصحیح پچھلی لہر کے فیبونیکی فیصد کو واپس لے لیتی ہے۔ جیسا کہ شکل 4-1 میں واضح کیا گیا ہے، تیز تصحیحیں زیادہ کثرت سے پچھلی لہر کے 61.8% یا 50% کو پیچھے ہٹانے کا رجحان رکھتی ہیں، خاص طور پر جب وہ ایک تحریک لہر کی لہر 2، ایک بڑی زگ زیگ کی لہر B، یا ایک کثیر میں لہر X کے طور پر واقع ہوتی ہیں۔ زگ زیگ سائیڈ ویز کی اصلاح زیادہ کثرت سے پچھلی امپلس ویو کے 38.2% کو واپس لے لیتی ہے، خاص طور پر جب وہ لہر 4 کے طور پر ہوتی ہے، جیسا کہ شکل 4-2 میں دکھایا گیا ہے۔

چترا 4-1 شکل 4-2

Retracements تمام سائز میں آتے ہیں. اعداد و شمار 4-1 اور 4-2 میں دکھائے گئے تناسب محض رجحانات ہیں، پھر بھی یہی وہ جگہ ہے جہاں زیادہ تر تجزیہ کار غیر معمولی توجہ مرکوز کرتے ہیں کیونکہ ریٹیسمنٹ کی پیمائش کرنا آسان ہے۔ تاہم، کہیں زیادہ درست اور قابل اعتماد، متبادل لہروں، یا ایک ہی سمت میں پھیلنے والی لمبائی کے درمیان تعلقات ہیں، جیسا کہ اگلے حصے میں بیان کیا گیا ہے۔

سبق 21: محرک اور اصلاحی لہر کے متعدد

لہر متعدد

موٹیو ویو ملٹیپلز

سبق 12 میں بتایا گیا ہے کہ جب لہر 3 کو بڑھایا جاتا ہے تو لہریں 1 اور 5 کا رجحان برابری یا .618 تعلق کی طرف ہوتا ہے، جیسا کہ شکل 4-3 میں دکھایا گیا ہے۔ درحقیقت، تینوں محرک لہروں کا تعلق فبونیکی ریاضی سے ہوتا ہے، چاہے مساوات سے، 1.618 یا 2.618 (جن کے الٹے .618 اور .382 ہیں)۔ یہ تسلسل لہر تعلقات عام طور پر فیصد کے لحاظ سے پائے جاتے ہیں۔ مثال کے طور پر، 1932 سے 1937 تک لہر I میں 371.6 فیصد اضافہ ہوا، جبکہ 1942 سے 1966 تک لہر III نے 971.7 فیصد، یا 2.618 گنا زیادہ اضافہ کیا۔ ان تعلقات کو ظاہر کرنے کے لیے Semilog پیمانے کی ضرورت ہے۔ بلاشبہ، چھوٹی ڈگریوں پر، ریاضی اور فیصدی کے پیمانے بنیادی طور پر ایک ہی نتیجہ پیدا کرتے ہیں، تاکہ ہر تسلسل کی لہر میں پوائنٹس کی تعداد ایک ہی ضرب کو ظاہر کرے۔

تصویر 4-3 شکل 4-4 شکل 4-5

ایک اور عام ترقی یہ ہے کہ لہر 5 کی لمبائی بعض اوقات فبونیکی تناسب سے لہر 1 سے لہر 3 کی لمبائی سے متعلق ہوتی ہے، جیسا کہ شکل 4-4 میں دکھایا گیا ہے، جو کہ ایک توسیع شدہ پانچویں لہر کے ساتھ نقطہ کی وضاحت کرتا ہے۔ .382 اور .618 تعلقات اس وقت ہوتے ہیں جب لہر پانچ کو بڑھایا نہیں جاتا ہے۔ ان شاذ و نادر صورتوں میں جب لہر 1 کو بڑھایا جاتا ہے، یہ لہر 2 ہے، کافی معقول طور پر، جو کہ اکثر پورے تسلسل کی لہر کو گولڈن سیکشن میں تقسیم کرتی ہے، جیسا کہ شکل 4-5 میں دکھایا گیا ہے۔

ایک عمومیائزیشن کے طور پر جو کچھ مشاہدات جو ہم پہلے ہی کر چکے ہیں، کو شامل کرتا ہے، جب تک کہ لہر 1 کو بڑھایا نہیں جاتا ہے، لہر 4 اکثر امپلس لہر کی قیمت کی حد کو گولڈن سیکشن میں تقسیم کرتی ہے۔ ایسی صورتوں میں، آخری حصہ کل فاصلے کا .382 ہے جب لہر 5 کو بڑھایا نہیں جاتا ہے، جیسا کہ شکل 4-6 میں دکھایا گیا ہے، اور .618 جب یہ ہے، جیسا کہ شکل 4-7 میں دکھایا گیا ہے۔ یہ رہنما خطوط کچھ حد تک ڈھیلا ہے کہ لہر 4 کے اندر صحیح نقطہ جو ذیلی تقسیم کو متاثر کرتا ہے مختلف ہوتا ہے۔ یہ اس کا آغاز، اختتام یا انتہائی انسداد رجحان نقطہ ہو سکتا ہے۔ اس طرح، یہ حالات پر منحصر ہے، لہر 5 کے اختتام کے لیے دو یا تین قریب سے کلسٹرڈ اہداف فراہم کرتا ہے۔ یہ رہنما خطوط بتاتا ہے کہ کیوں پانچویں لہر کے بعد پیچھے ہٹنے کا ہدف پچھلی چوتھی لہر کے اختتام سے دوگنا ظاہر ہوتا ہے اور .382 ریٹریسمنٹ پوائنٹ۔

چترا 4-6 شکل 4-7

اصلاحی لہر ملٹیپلز

زگ زیگ میں، لہر C کی لمبائی عام طور پر لہر A کے برابر ہوتی ہے، جیسا کہ شکل 4-8 میں دکھایا گیا ہے، حالانکہ یہ غیر معمولی طور پر لہر A کی لمبائی 1.618 یا .618 گنا نہیں ہے۔ یہی تعلق دوسری زگ زیگ پر لاگو ہوتا ہے۔ ڈبل زگ زیگ پیٹرن میں پہلے کی نسبت، جیسا کہ شکل 4-9 میں دکھایا گیا ہے۔

چترا 4-8 شکل 4-9

ایک باقاعدہ فلیٹ اصلاح میں، لہریں A، B اور C، یقیناً، تقریباً برابر ہیں، جیسا کہ شکل 4-10 میں دکھایا گیا ہے۔ ایک توسیع شدہ فلیٹ اصلاح میں، لہر C اکثر لہر A کی لمبائی سے 1.618 گنا زیادہ ہوتی ہے۔ بعض اوقات لہر C لہر A کی لمبائی سے .618 گنا زیادہ ختم ہو جاتی ہے۔ ان دونوں رجحانات کو شکل 4-11 میں دکھایا گیا ہے۔ . غیر معمولی معاملات میں، لہر C لہر A کی لمبائی سے 2.618 گنا زیادہ ہوتی ہے۔ ایک پھیلے ہوئے فلیٹ میں لہر B کبھی کبھی لہر A کی لمبائی 1.236 یا 1.382 گنا ہوتی ہے۔

ساخت، پیکر 4-10

ساخت، پیکر 4-11

ایک مثلث میں، ہم نے پایا ہے کہ کم از کم دو متبادل لہریں عام طور پر ایک دوسرے سے .618 سے متعلق ہوتی ہیں۔ یعنی، ایک کنٹریکٹنگ، صعودی یا نزولی مثلث میں، لہر e = .618c، لہر c = .618a، یا لہر d = .618b۔ پھیلتی ہوئی مثلث میں، ضرب 1.618 ہے۔ غیر معمولی معاملات میں، ملحقہ لہروں کا تعلق ان تناسب سے ہوتا ہے۔

ڈبل اور ٹرپل تصحیح میں، ایک سادہ پیٹرن کا خالص سفر بعض اوقات برابری کے لحاظ سے دوسرے سے متعلق ہوتا ہے یا خاص طور پر اگر تینوں میں سے ایک مثلث ہے، .618۔

آخر میں، لہر 4 عام طور پر مجموعی اور/یا خالص قیمت کی حد کو پھیلاتی ہے جس میں اس کی متعلقہ لہر 2 سے مساوات یا فبونیکی تعلق ہوتا ہے۔

سبق 22: قابل اطلاق تناسب کا تجزیہ

ایلیٹ خود، ریا کی کتاب کے چند سال بعد، تناسب کے تجزیہ کے قابل اطلاق ہونے کا احساس کرنے والا پہلا شخص تھا۔ انہوں نے نوٹ کیا کہ 1921 اور 1926 کے درمیان DJIA پوائنٹس کی تعداد، جو پہلی سے تیسری لہر پر محیط تھی، 61.8 سے 1926 تک پانچویں لہر میں پوائنٹس کی تعداد کا 1928 فیصد تھی (ایلیٹ کے مطابق 1928 بیل مارکیٹ کا آرتھوڈوکس ٹاپ ہے) . بالکل وہی تعلق 1932 سے 1937 تک پانچ لہروں میں دوبارہ ہوا۔

A. Hamilton Bolton، 1957 Elliott Wave Supplement to the Bank Credit Analyst، نے یہ قیمت کی پیشن گوئی عام لہر کے رویے کی توقعات کی بنیاد پر دی:

ہمارے خیال میں ایسا لگتا ہے کہ اگر مارکیٹ ایک اور سال یا اس سے زیادہ عرصے تک آرتھوڈوکس لائنوں کے ساتھ مضبوط ہو جاتی ہے تو پاور ہاؤس تعمیر کیا جائے گا، یہ امکان پیش کرے گا کہ پرائمری V کافی سنسنی خیز ہو سکتا ہے، جو DJIA کو 1000 کی دہائی کے اوائل میں 1960 یا اس سے زیادہ تک لے جائے گا۔ بڑی قیاس آرائیوں کی لہر۔

پھر، Elliott Wave Principle – A Critical Appraisal میں، ایلیٹ کی طرف سے دی گئی مثالوں پر غور کرتے ہوئے، بولٹن نے کہا،

اگر 1949 کی مارکیٹ آج تک اس فارمولے پر قائم رہتی ہے، تو 1949 سے 1956 تک کی پیشرفت (DJIA میں 361 پوائنٹس) کو اس وقت مکمل کیا جانا چاہیے جب 583 پوائنٹس (161.8 پوائنٹس کا 361%) 1957 کی کم ترین 416 میں شامل ہو جائیں، یا ایک کل 999 DJIA۔ متبادل طور پر، DJIA میں 361 سے زیادہ 416 777 کا مطالبہ کریں گے۔

بعد میں، جب بولٹن نے 1964 ایلیٹ ویو سپلیمنٹ لکھا، تو اس نے نتیجہ اخذ کیا،

چونکہ اب ہم 777 کی سطح سے اچھی طرح گزر چکے ہیں، ایسا لگتا ہے کہ اوسط میں 1000 ہمارا اگلا ہدف ہو سکتا ہے۔

سال 1966 نے ان بیانات کو اسٹاک مارکیٹ کی تاریخ میں سب سے زیادہ درست پیشین گوئی ثابت کیا، جب 3 فروری کو 00:9 بجے فی گھنٹہ کی ریڈنگ نے 995.82 کی بلندی درج کی ("انٹرا ڈے" ہائی تھی

1001.11)۔ ایونٹ سے چھ سال پہلے، پھر، بولٹن 3.18 DJIA پوائنٹس کے اندر درست تھا، جو ایک فیصد کی غلطی کے ایک تہائی سے بھی کم تھا۔

اس قابل ذکر نشان کے باوجود، یہ بولٹن کا نظریہ تھا، جیسا کہ یہ ہمارا ہے، کہ لہر کی شکل کے تجزیے کو ایک ترتیب میں لہروں کے متناسب تعلقات کے مضمرات پر فوقیت حاصل کرنی چاہیے۔ درحقیقت، تناسب کا تجزیہ کرتے وقت، یہ ضروری ہے کہ کوئی ایلیٹ گنتی اور لیبلنگ کے طریقوں کو سمجھے اور ان کا اطلاق کرے تاکہ یہ تعین کیا جا سکے کہ پیمائش کو پہلے کن نکات سے کیا جانا چاہیے۔ آرتھوڈوکس پیٹرن کے خاتمے کی سطحوں پر مبنی لمبائی کے درمیان تناسب قابل اعتماد ہیں؛ غیر روایتی قیمت کی انتہا پر مبنی وہ عام طور پر نہیں ہیں.

مصنفین نے خود تناسب تجزیہ کا استعمال کیا ہے، اکثر اطمینان بخش کامیابی کے ساتھ۔ AJ Frost اکتوبر 1962 میں "کیوبا کے بحران" کو جس وقت پیش آیا تھا اسے کم پکڑ کر اور یونان میں ہیملٹن بولٹن کو اپنے اختتام کو ٹیلی گراف کر کے اہم موڑ کو پہچاننے کی اپنی صلاحیت کا قائل ہو گیا۔ پھر، 1970 میں، دی بینک کریڈٹ اینالسٹ کے ایک ضمیمہ میں، اس نے یہ طے کیا کہ سائیکل کی لہر کی اصلاح کے لیے ریچھ کی مارکیٹ میں کمی شاید ایک سطح پر واقع ہوگی۔ یا 618۔ چار سال بعد، دسمبر 1966 میں DJIA کی فی گھنٹہ ریڈنگ بالکل کم ترین سطح پر 67 تھی، جس سے 1967-572 میں دھماکہ خیز اضافہ ہوا۔

تناسب کے تجزیہ کی قدر چھوٹی ڈگریوں پر بھی ہوتی ہے۔ 1976 کے موسم گرما میں، میرل لنچ کے لیے ایک شائع شدہ رپورٹ میں، رابرٹ پریچٹر نے چوتھی لہر کی نشاندہی کی جو پھر ایک نایاب پھیلنے والی مثلث کے طور پر جاری تھی، اور اکتوبر میں 1.618 کا تناسب استعمال کیا تاکہ آٹھ ماہ کے پیٹرن کے لیے زیادہ سے زیادہ متوقع کم 922 کا تعین کیا جا سکے۔ ڈاؤ پر کم پانچ ہفتوں بعد 920.63 نومبر کو 11:00 بجے 11 پر واقع ہوا، جس نے سال کے آخر میں پانچویں لہر کی ریلی کا آغاز کیا۔

اکتوبر 1977 میں، پانچ مہینے پہلے، مسٹر پریچٹر نے 1978 کے بڑے نیچے کے لیے "744 یا قدرے کم" کے طور پر ایک ممکنہ سطح کی گنتی کی۔ 1 مارچ 1978 کو، 11:00 بجے، ڈاؤ نے اپنی کم ترین سطح 740.30 پر درج کی۔ نچلے حصے کے دو ہفتے بعد شائع ہونے والی ایک فالو اپ رپورٹ نے 740 کی سطح کی اہمیت کی تصدیق کی، یہ نوٹ کرتے ہوئے کہ:

…740 رقبہ اس نقطہ کو نشان زد کرتا ہے جس پر 1977-78 کی اصلاح، ڈاؤ پوائنٹس کے لحاظ سے، 618 سے 1974 تک پوری بیل مارکیٹ کی لمبائی سے 1976 گنا زیادہ ہے۔ .1022 = 1022 (یا 572 دسمبر 618 کو آرتھوڈوکس ہائی کا استعمال کرتے ہوئے – (744-31)۔ 1005 = 1005)۔ دوسرا، 572 رقبہ اس نقطہ کو نشان زد کرتا ہے جس پر 618-737 کی تصحیح جولائی سے اکتوبر 740 میں کی گئی تصحیح کی لمبائی سے بالکل 1977 گنا ہے، تاکہ 78 – (2.618-1975)1005 = 885 ۔ تیسرا، ہدف کو زوال کے اندرونی اجزاء سے جوڑتے ہوئے، ہمیں معلوم ہوتا ہے کہ لہر C کی لمبائی = لہر A کی لمبائی 784 گنا اگر لہر C 2.618 پر ہوتی ہے۔ موڑ کے لیے ممکنہ سطح کے طور پر۔ اس وقت، لہروں کی تعداد مجبور ہے، مارکیٹ مستحکم ہوتی دکھائی دے رہی ہے، اور سائیکل ڈائمینشن بیل مارکیٹ تھیسس کے تحت آخری قابل قبول فبونیکی ہدف کی سطح 742 مارچ کو 2.618 پر پہنچ گئی ہے۔ یہ ایسے وقت میں ہے کہ مارکیٹ، ایلیٹ کی شرائط میں، "اسے بنانا یا توڑنا" ضروری ہے۔

اس رپورٹ کے تین چارٹ کو یہاں اعداد و شمار 4-12 کے طور پر دوبارہ پیش کیا گیا ہے (متن سے کمنٹس کو کم کرنے کے لیے چند اضافی نشانات کے ساتھ)، 4-13 اور 4-14۔ وہ لہر کے ڈھانچے کو پرائمری سے لے کر Minuette ڈگری تک حالیہ نچلے درجے میں بیان کرتے ہیں۔ یہاں تک کہ اس ابتدائی تاریخ میں، 740.30 کو سائیکل ویو V میں بنیادی لہر [2] کے نچلے درجے کے طور پر مضبوطی سے قائم نظر آتا ہے۔

ساخت، پیکر 4-12

ساخت، پیکر 4-13

ساخت، پیکر 4-14

سبق 23: متعدد لہروں کے تعلقات

ہم نے محسوس کیا ہے کہ پہلے سے متعین قیمت کے مقاصد اس میں کارآمد ہیں کہ اگر اس سطح پر کوئی الٹ پھیر ہوتا ہے اور لہر کی گنتی قابل قبول ہے، تو ایک دوگنا اہم نقطہ پہنچ گیا ہے۔ جب مارکیٹ اس طرح کی سطح کو نظر انداز کرتی ہے یا اس کے ذریعے خلاء، آپ کو اگلے حسابی سطح کے حاصل ہونے کی توقع کرنے کے لیے الرٹ پر رکھا جاتا ہے۔ چونکہ اگلی سطح اکثر کافی فاصلے پر ہوتی ہے، یہ انتہائی قیمتی معلومات ہوسکتی ہے۔ مزید یہ کہ اہداف انتہائی اطمینان بخش لہروں کی گنتی پر مبنی ہیں۔ اس طرح، اگر ان کو پورا نہیں کیا جاتا ہے یا ایک اہم مارجن سے تجاوز کر جاتا ہے، تو بہت ساری صورتوں میں آپ کو بروقت مجبور کیا جائے گا کہ آپ اپنی ترجیحی شمار پر نظر ثانی کریں اور اس بات کی چھان بین کریں کہ اس کے بعد تیزی سے زیادہ پرکشش تشریح کیا بن رہی ہے۔ یہ نقطہ نظر آپ کو گندی حیرتوں سے ایک قدم آگے رکھنے میں مدد کرتا ہے۔ لہر کی تمام معقول تشریحات کو ذہن میں رکھنا ایک اچھا خیال ہے تاکہ آپ اضافی سراگ حاصل کرنے کے لیے تناسب کے تجزیہ کا استعمال کر سکیں کہ کون سا آپریٹو ہے۔

ایک سے زیادہ لہر تعلقات

ذہن میں رکھیں کہ رجحان کی تمام ڈگریاں ہمیشہ ایک ہی وقت میں مارکیٹ پر کام کرتی ہیں۔ لہٰذا، کسی بھی لمحے مارکیٹ فبونیکی تناسب کے رشتوں سے بھری ہوگی، یہ سب کچھ مختلف لہروں کے سامنے آنے والے درجات کے حوالے سے ہوتا ہے۔ یہ مندرجہ ذیل ہے کہ مستقبل کی سطحیں جو کئی فبونیکی تعلقات کو تخلیق کرتی ہیں ان میں ایک ایسی سطح کے مقابلے میں ایک موڑ کو نشان زد کرنے کا زیادہ امکان ہوتا ہے جو صرف ایک بناتا ہے۔

مثال کے طور پر، اگر ایک پرائمری لہر [618] کے ذریعے پرائمری لہر [1] کا .2 ریٹیسمنٹ ایک خاص ہدف دیتا ہے، اور اس کے اندر، ایک فاسد تصحیح میں انٹرمیڈیٹ لہر (a) کا 1.618 ملٹیپل انٹرمیڈیٹ کے لیے وہی ہدف دیتا ہے۔ لہر (c)، اور اس کے اندر، مائنر ویو 1.00 کا 1 ملٹیپل مائنر ویو 5 کے لیے ایک بار پھر وہی ہدف دیتا ہے، پھر آپ کے پاس اس حسابی قیمت کی سطح پر موڑ کی توقع کے لیے ایک طاقتور دلیل ہے۔ شکل 4-15 اس مثال کو واضح کرتی ہے۔

ساخت، پیکر 4-15

شکل 4-16 معقول حد تک مثالی ایلیٹ لہر کی ایک خیالی پیش کش ہے، جو متوازی رجحان چینل کے ساتھ مکمل ہے۔ یہ ایک مثال کے طور پر بنایا گیا ہے کہ کس طرح تناسب اکثر مارکیٹ میں موجود ہوتا ہے۔ اس میں درج ذیل آٹھ رشتے ہیں۔

[2] = .618 x [1];

[4] = .382 x [3];

[5] = 1.618 x [1];

[5] = .618 x [0] ? [3];

[2] = .618 x [4];

in [2]، (a) = (b) = (c)؛

میں [4]، (a) = (c)

میں [4]، (b) = .236 x (a)

ساخت، پیکر 4-16

اگر تناسب کے تجزیہ کا ایک مکمل طریقہ کامیابی سے بنیادی اصولوں میں حل کیا جا سکتا ہے، ایلیٹ ویو اصول کے ساتھ پیشن گوئی کرنا زیادہ سائنسی ہو جائے گا۔ یہ ہمیشہ امکان کی مشق رہے گا، تاہم، یقین نہیں۔ زندگی اور نشوونما کو کنٹرول کرنے والے فطرت کے قوانین، اگرچہ ناقابل تغیر، اس کے باوجود مخصوص نتائج کے بے پناہ تنوع کی اجازت دیتے ہیں، اور مارکیٹ بھی اس سے مستثنیٰ نہیں ہے۔ اس مقام پر تناسب کے تجزیہ کے بارے میں صرف اتنا ہی کہا جا سکتا ہے کہ لہروں کی قیمت کی لمبائی کا موازنہ اکثر اس بات کی تصدیق کرتا ہے، اکثر درستگی کے ساتھ، فبونیکی ترتیب میں پائے جانے والے تناسب کے اسٹاک مارکیٹ پر لاگو ہونے کی تصدیق ہوتی ہے۔ یہ حیرت انگیز تھا، لیکن ہمارے لیے کوئی تعجب کی بات نہیں، مثال کے طور پر، کہ دسمبر 1974 سے جولائی 1975 تک کی پیش قدمی نے 61.8-1973 کے ریچھ کی سلائیڈ کے صرف 74 فیصد سے زیادہ کا پتہ لگایا، یا یہ کہ 1976-78 کی مارکیٹ میں کمی بالکل 61.8 فیصد تھی۔ دسمبر 1974 سے ستمبر 1976 تک کے پچھلے اضافے کا۔ .618 تناسب کی اہمیت کے مسلسل ثبوت کے باوجود، تاہم، ہمارا بنیادی انحصار فارم پر ہونا چاہیے، تناسب کے تجزیہ کے ساتھ بیک اپ یا رہنما خطوط کے طور پر جو ہم حرکت کے نمونوں میں دیکھتے ہیں۔ . تناسب کے تجزیہ کے حوالے سے بولٹن کا مشورہ تھا، "اسے سادہ رکھیں۔" تحقیق اب بھی مزید پیشرفت حاصل کر سکتی ہے، کیونکہ تناسب کا تجزیہ ابھی ابتدائی دور میں ہے۔ ہمیں امید ہے کہ جو لوگ تناسب کے تجزیہ کے مسئلے کے ساتھ محنت کرتے ہیں وہ ایلیٹ کے نقطہ نظر میں قابل قدر مواد شامل کریں گے۔

سبق 24: ایک سے زیادہ لہروں کے تعلقات کا حقیقی وقت کا اطلاق

اسباق 20 سے لے کر 26 تک کئی ایسے طریقوں کی فہرست دی گئی ہے جن سے مارکیٹ کے نمونوں میں فبونیکی تناسب کی موجودگی کا علم پیشین گوئی میں استعمال کیا جا سکتا ہے۔ یہ سبق اس بات کی ایک مثال فراہم کرتا ہے کہ مارکیٹ کی حقیقی صورت حال میں تناسب کو کس طرح لاگو کیا گیا، جیسا کہ رابرٹ پریچٹر کے ایلیٹ ویو تھیورسٹ میں شائع ہوا ہے۔

جب بازاروں میں ریاضی کے رشتوں کی دریافت کے قریب پہنچتے ہیں، تو لہر کا اصول عملی سوچنے والے کے لیے ذہنی بنیاد فراہم کرتا ہے۔ اگر غور سے مطالعہ کیا جائے تو یہ انتہائی گھٹیا محقق کو بھی مطمئن کر سکتا ہے۔ لہر کے اصول کا ایک ضمنی عنصر یہ تسلیم کرنا ہے کہ فبونیکی تناسب اسٹاک مارکیٹ کی اوسط میں قیمت کی حرکت کے بنیادی گورنرز میں سے ایک ہے۔ فبونیکی تناسب کا مطالعہ اس قدر مجبور کرنے کی وجہ یہ ہے کہ 1.618:1 کا تناسب واحد قیمت کا رشتہ ہے جس کے تحت زیر غور چھوٹی لہر کی لمبائی لمبی لہر کی لمبائی سے ہے کیونکہ لمبی لہر کی لمبائی دونوں لہروں کے ذریعے طے کیے گئے پورے فاصلے کی لمبائی، اس طرح قیمت کے ڈھانچے میں ایک دوسرے سے جڑی ہوئی مکملیت پیدا ہوتی ہے۔ یہی وہ خاصیت تھی جس کی وجہ سے ابتدائی ریاضی دانوں نے 1.618 کو "گولڈن ریشو" قرار دیا۔

لہر کا اصول تجرباتی شواہد پر مبنی ہے، جس کی وجہ سے ایک ورکنگ ماڈل ہوا، جو بعد میں ایک عارضی طور پر تیار شدہ نظریہ کی طرف لے گیا۔ مختصراً، نظریہ کا وہ حصہ جو مارکیٹ میں فبونیکی تناسب کی موجودگی کی توقع پر لاگو ہوتا ہے اس طرح بیان کیا جا سکتا ہے:

a) لہر کا اصول منڈیوں کی حرکت کو بیان کرتا ہے۔

b) رجحان کی ہر ڈگری میں لہروں کی تعداد فبونیکی ترتیب سے مطابقت رکھتی ہے۔

c) فبونیکی تناسب فبونیکی ترتیب کا گورنر ہے۔

d) مارکیٹ میں فبونیکی تناسب کے واضح ہونے کی وجہ ہے۔

جہاں تک خود کو مطمئن کرنے کا تعلق ہے کہ لہر کا اصول منڈیوں کی نقل و حرکت کو بیان کرتا ہے، تو چارٹ پر حملہ کرنے کے لیے کچھ کوشش ضرور کرنی چاہیے۔ اس سبق کا مقصد محض اس بات کا ثبوت پیش کرنا ہے کہ فبونیکی تناسب اپنے آپ کو اوسط میں اکثر ظاہر کرتا ہے تاکہ یہ واضح ہو جائے کہ یہ واقعی مارکیٹ کی مجموعی قیمتوں پر ایک گورننگ فورس ہے (ضروری نہیں کہ گورننگ فورس)۔

جیسا کہ سبق 31 کے "اقتصادی تجزیہ" سیکشن کو لکھے ہوئے سال گزر چکے ہیں، لہر اصول نے ڈرامائی طور پر بانڈ کی قیمتوں کی پیشن گوئی میں اپنی افادیت کو ثابت کیا ہے۔ سود کی شرحیں، سب کے بعد، صرف ایک اہم شے کی قیمت ہیں: پیسہ۔ فبونیکی تناسب کی قدر کی ایک مخصوص مثال کے طور پر، ہم 1983-84 میں سات ماہ کی مدت کے دوران دی ایلیٹ ویو تھیوریسٹ کے درج ذیل اقتباسات پیش کرتے ہیں۔

ایلیٹ ویو تھیوریسٹ

نومبر 1983

اب وقت آگیا ہے کہ بانڈ کی قیمتوں کے لیے زیادہ درست پیشن گوئی کی کوشش کی جائے۔ لہر (ا) دسمبر فیوچر میں 11 گرا؟ پوائنٹس، تو لہر (c) کے مساوی لہر (b) چوٹی 73 سے گھٹا دی گئی؟ پچھلے مہینے 61 کے منفی ہدف کو پروجیکٹ کرتا ہے؟ یہ بھی معاملہ ہے کہ سڈول مثلث کے اندر متبادل لہروں کا تعلق عام طور پر .618 سے ہوتا ہے۔ جیسا کہ یہ ہوتا ہے، لہر [B] 32 پوائنٹس گر گئی. 32 x .618 = 19؟ پوائنٹس، جو لہر کی لمبائی کے لیے ایک اچھا تخمینہ ہونا چاہیے [D]۔ 19؟ لہر کی چوٹی [C] سے پوائنٹس 80 پروجیکٹس پر 60 کے نیچے کا ہدف؟ لہذا، 60؟ - 61؟ موجودہ کمی کے نچلے حصے کو دیکھنے کے لیے ایریا بہترین نقطہ ہے۔ [تصویر B-14 دیکھیں۔]

چترا B-14

3 اپریل 1984 [بعد (ب) ایک مثلث میں ختم ہونے کے بعد]

حتمی کمی کا ہدف ممکنہ طور پر اس نقطہ کے قریب واقع ہوگا جہاں لہر [D] لہر [B] سے 618 گنا لمبی ہے، جو جون 1980 سے ستمبر 1981 تک ہوئی اور ہفتہ وار تسلسل کے چارٹ کی بنیاد پر 32 پوائنٹس کا سفر کیا۔ اس طرح، اگر لہر [D] 19 کا سفر کرتی ہے؟ پوائنٹس، قریبی معاہدہ 60 پر نیچے ہونا چاہئے؟ اس ہدف کی حمایت میں پانچ لہر (a) ہے، جو اس بات کی نشاندہی کرتی ہے کہ مئی 1983 کی بلندیوں سے زگ زیگ کمی نافذ ہے۔ زگ زیگ کے اندر، لہریں "A" اور "C" عام طور پر برابر لمبائی کی ہوتی ہیں۔ جون کے معاہدے کی بنیاد پر لہر (a) 11 پوائنٹس گر گئی۔ 11 پر مثلث کی چوٹی سے 70 پوائنٹس؟ پروجیکٹس 59؟، 60 زون (+ یا –؟) کو مضبوط سپورٹ اور ایک ممکنہ ہدف بناتا ہے۔ حتمی حساب کے طور پر، مثلث کی پیروی کرنے والے زور عام طور پر مثلث کے چوڑے حصے کے فاصلے پر گرتے ہیں (جیسا کہ سبق 8 میں زیر بحث آیا ہے)۔ [شکل B-15] کی بنیاد پر، وہ فاصلہ 10 ہے؟ پوائنٹس، جو مثلث کی چوٹی سے گھٹا کر 60 دیتا ہے؟ ایک ہدف کے طور پر.

چترا B-15

جون 4، 1984

1984 کا سب سے دلچسپ واقعہ بانڈ کی قیمتوں میں ایک سال کی کمی کا واضح حل ہے۔ سرمایہ کاروں کو خبردار کیا گیا کہ وہ اس وقت تک خریداری روک دیں جب تک کہ بانڈز 59-60 تک نہ پہنچ جائیں۔ سطح 30 مئی کو، جس دن اس سطح کو حاصل کیا گیا تھا، کانٹی نینٹل الینوائے بینک کے بارے میں افواہیں اڑ رہی تھیں، ڈاؤ پر 1100 کی سطح صبح -650 ٹک پر ٹوٹ گئی تھی، اور جون بانڈز، گھبراہٹ کی فروخت کے درمیان، مختصر طور پر اس حد تک کم ہو گئے تھے 59؟، صرف پچھلے مہینے چارٹ پر کھینچی گئی مثلث سپورٹ لائن کو چھوتے ہوئے۔ یہ وہیں ٹھنڈا ہوا اور 59 31/32 پر بند ہوا، ہمارے ہدف والے زون کے عین مرکز سے صرف 1/32 پوائنٹ پر۔ اس نچلی سطح کے بعد ڈھائی دنوں میں، بانڈز نے ڈرامائی طور پر الٹ پلٹ کر دو مکمل پوائنٹس کو بحال کیا ہے۔

چترا B-16

جولائی 11، 1984

سرمایہ کاروں کی نفسیات کا پس منظر ایک اہم بانڈ مارکیٹ کی کمی کا بہت اشارہ کرتا ہے [دیکھیں شکل B-18]۔ درحقیقت، اگر یہ واحد اقدام تھا جس کی میں نے پیروی کی، تو یہ ظاہر ہوگا کہ بانڈز زندگی بھر کی خریداری ہیں۔ نیوز میڈیا، جس نے مئی 1984 تک شرح سود میں اضافے کو نظرانداز کیا تھا، پریس کے صفحات کو "زیادہ شرح سود" کی کہانیوں سے بھر رہا ہے۔ ان میں سے زیادہ تر، عام انداز میں، مئی کے کم ہونے کے بعد سامنے آئے، جن کا جون میں تجربہ کیا گیا تھا۔ دوسری لہروں کے دوران، سرمایہ کار عام طور پر ان خدشات کو دور کرتے ہیں جو اصل نچلے حصے سے نکل گئے تھے، جب کہ مارکیٹ پچھلی نچلی سطح سے اوپر پکڑ کر اس سمجھ کا مظاہرہ کرتی ہے کہ بدترین گزر چکا ہے۔ پچھلے پانچ ہفتوں نے اس رجحان کو واضح طور پر ظاہر کیا ہے۔

چترا B-18

11 جون کو وال سٹریٹ جرنل کی سرخی پڑھی، "بہت سے ماہرین اقتصادیات کی طرف سے موسم گرما کے دوران Fed Move to Tighten Credit متوقع ہے۔" 18 جون کو، دو مکمل مضامین، بشمول صفحہ اول کی خصوصیت، زیادہ شرح سود کے امکانات پر توجہ مرکوز کرتے ہیں: "ٹھنڈا معیشت اس سال شرح سود میں مزید اضافے کو روکنے میں ناکام نظر آتی ہے،" اور "شرح سود کی معیشت گیلی ہونا شروع ہوتی ہے؛ بہت سے تجزیہ کار مزید اضافہ دیکھتے ہیں۔ 22 جون کو، WSJ نے "عالمی قرض بحران میں" کے عنوان سے ایک ناقابل یقین پانچ صفحات کی گہرائی والی رپورٹ پیش کی، جس میں ڈومینوز کی گرتی ہوئی تصویر اور اس طرح کے اقتباسات شامل ہیں: ایک کانگریس مین سے، "مجھے نہیں لگتا کہ ہم جا رہے ہیں۔ اسے 1990 کی دہائی تک پہنچانا"؛ Citicorp کے VP کی طرف سے، "آئیے واضح ہو جائیں – کسی کے قرضے واپس نہیں کیے جائیں گے"؛ اور ایک سابق اسسٹنٹ سکریٹری برائے اقتصادی امور کی طرف سے، "ہم ادھار وقت اور ادھار رقم پر زندگی گزار رہے ہیں۔" 2 جولائی کو، WSJ نے بغیر یہ کہے اطلاع دی کہ ماہرین اقتصادیات گھبرا گئے ہیں۔ زیادہ شرحوں کے لیے ان کی پیشن گوئیاں اب اگلے سال تک آدھے راستے تک پھیل گئی ہیں! شہ سرخی میں لکھا تھا، ’’باقی سال کے لیے اعلیٰ شرح سود کی پیش گوئی کی گئی ہے اور 1985 کے پہلے چھ ماہ کے لیے مزید اضافہ دیکھا گیا ہے۔‘‘ مضمون کہتا ہے، ’’کچھ کہتے ہیں کہ شرحوں میں کمی کے لیے معجزہ درکار ہوگا۔‘‘ اقتصادی ماہرین کی نبض لینے میں ڈبلیو ایس جے اکیلا نہیں ہے۔ فنانشل ورلڈ میگزین کے 27 جون کے سروے میں 24 ماہرین اقتصادیات کی ان کی سال کے آغاز کی پیشین گوئیوں کے خلاف پیشین گوئیاں درج تھیں۔ ان میں سے ہر ایک نے اپنی پیشن گوئی کو ایک لکیری منطقی رد عمل میں شرحوں میں اضافے پر بڑھایا ہے جو پہلے ہی واقع ہو چکی ہے۔ وہ اسی قسم کی سوچ کا استعمال کر رہے ہیں جس کی وجہ سے وہ ایک سال پہلے "کم سود کی شرح آگے" کے نتیجے پر پہنچے تھے۔ بنیادی تجزیہ پر مبنی یہ زبردست اتفاق رائے اس بات کی کوئی ضمانت نہیں ہے کہ شرحیں عروج پر ہیں، لیکن تاریخ بتاتی ہے کہ اس قسم کے تجزیے کا نتیجہ مارکیٹ میں شاذ و نادر ہی کامیاب ہوگا۔ میں ایک نظر انداز نظریہ پر شرط لگانے کو ترجیح دیتا ہوں جو یہ تسلیم کرتا ہے کہ مارکیٹ کے پیٹرن اپنے آپ کو بار بار دہراتے ہیں کیونکہ لوگ لوگ ہیں۔

____________اقتباس کا اختتام____________

جیسا کہ مزید پیش رفت ثابت ہوئی، اس کم نے بانڈ کی قیمتوں میں تاریخی پیش قدمی شروع ہونے سے پہلے خریداری کے آخری موقع کو نشان زد کیا۔ فبونیکی تناسب کا تجزیہ، جس کا اطلاق اس علم کے ساتھ کیا جاتا ہے کہ اس طرح کے رشتوں کی کہاں توقع کی جا سکتی ہے، اس نے کم کی سطح کی پیشین گوئی کی، جس کی پھر طاقتور طور پر تصدیق کی گئی۔

سبق 25: FIBONACCI TIME SEQUENCES

پیشن گوئی میں وقت کے عنصر کو خود استعمال کرنے کا کوئی یقینی طریقہ نہیں ہے۔ تاہم، اکثر اوقات، فبونیکی ترتیب پر مبنی وقت کے رشتے شماریات میں ایک مشق سے آگے بڑھتے ہیں اور ایسا لگتا ہے کہ یہ قابل ذکر درستگی کے ساتھ لہروں کے دورانیے کو فٹ کرتے ہیں، جس سے تجزیہ کار نے نقطہ نظر کو شامل کیا ہے۔ ایلیٹ نے کہا کہ وقت کا عنصر اکثر "نمونہ کے مطابق ہوتا ہے" اور اسی میں اس کی اہمیت ہوتی ہے۔ لہر کے تجزیے میں، فبونیکی ٹائم پیریڈز موڑ کے ممکنہ اوقات کی نشاندہی کرتے ہیں، خاص طور پر اگر وہ قیمت کے اہداف اور لہروں کی گنتی کے ساتھ موافق ہوں۔

فطرت کے قانون میں، ایلیٹ نے مارکیٹ میں اہم موڑ کے درمیان فبونیکی ٹائم اسپین کی درج ذیل مثالیں دی ہیں:

کرنے 1921 1929

8 سال

جولائی 1921 تا نومبر 1928

89 ماہ

ستمبر 1929 تا جولائی 1932

34 ماہ

1932 جولائی تا 1933 جولائی

13 ماہ

1933 جولائی تا 1934 جولائی

13 ماہ

جولائی 1934 تا مارچ 1937

34 ماہ

جولائی 1932 تا مارچ 1937

5 سال (55 ماہ)

1937 مارچ تا 1938 مارچ

13 ماہ

کرنے 1929 1942

13 سال

21 نومبر 1973 کو ڈاؤ تھیوری لیٹرز میں، رچرڈ رسل نے فبونیکی ٹائم پیریڈز کی کچھ اضافی مثالیں دیں:

1907 گھبراہٹ کم سے 1962 کی گھبراہٹ کم

55 سال

1949 بڑے نیچے سے 1962 گھبراہٹ کم

13 سال

1921 کی کساد بازاری کم سے 1942 کی کساد بازاری کم 21 سال جنوری 1960 اوپر سے اکتوبر 1962 نیچے 34 ماہ

مکمل طور پر دیکھا جائے تو یہ فاصلے اتفاق سے کچھ زیادہ ہی معلوم ہوتے ہیں۔

والٹر ای وائٹ نے ایلیٹ ویو اصول پر اپنے 1968 کے مونوگراف میں یہ نتیجہ اخذ کیا کہ "اگلا اہم کم نقطہ 1970 میں ہوسکتا ہے۔" استثنیٰ کے طور پر، اس نے درج ذیل فبونیکی ترتیب کی نشاندہی کی: 1949 + 21 = 1970؛ 1957 + 13 = 1970; 1962 + 8 = 1970; 1965 + 5 = 1970. مئی 1970، بلاشبہ، تیس سالوں میں سب سے زیادہ شیطانی سلائیڈ کے نچلے مقام کو نشان زد کیا۔

آخری سپر سائیکل کے 1928 (ممکنہ آرتھوڈوکس) اور 1929 (برائے نام) سے سالوں کی ترقی بھی ایک قابل ذکر فبونیکی ترتیب پیدا کرتی ہے:

1929 + 3 = 1932 ریچھ مارکیٹ نیچے

1929 + 5 = 1934 تصحیح نیچے

1929 + 8 = 1937 بیل مارکیٹ ٹاپ

1929 + 13 = 1942 ریچھ مارکیٹ نیچے

1928 + 21 = 1949 ریچھ مارکیٹ نیچے

1928 + 34 = 1962 کریش نیچے

1928 + 55 = 1982 اہم نیچے (1 سال کی چھٹی)

اسی طرح کا سلسلہ موجودہ سپر سائیکل کی تیسری سائیکل لہر کی 1965 (ممکنہ آرتھوڈوکس) اور 1966 (برائے نام) بلندیوں پر شروع ہوا ہے:

1965 + 1 = 1966 برائے نام زیادہ

1965 + 2 = 1967 ردعمل کم

سیکنڈری کے لیے 1965 + 3 = 1968 بلو آف کی چوٹی

1965 + 5 = 1970 کریش کم

1966 + 8 = 1974 ریچھ مارکیٹ نیچے

1966 اور 13 سال کے چکر کے لیے 1979 + 9.2 = 4.5 کم

1966 + 21 = 1987 ہائی، لو اور کریش

فبونیکی ٹائم پیریڈز کو مارکیٹ کے پیٹرن پر لاگو کرتے ہوئے، بولٹن نے نوٹ کیا کہ وقت "پرمیوٹیشنز لامحدود ہو جاتے ہیں" اور وہ وقت "پیریڈز ٹاپ سے بوٹمز، ٹاپ سے ٹاپ، بوٹمز ٹو بوٹمز یا باٹمز ٹو ٹاپس پیدا کرے گا۔ اس ریزرویشن کے باوجود، اس نے کامیابی سے اسی کتاب کے اندر اشارہ کیا، جو 1960 میں شائع ہوئی تھی، کہ 1962 یا 1963، فبونیکی ترتیب پر مبنی، ایک اہم موڑ پیدا کر سکتا ہے۔ 1962، جیسا کہ ہم اب جانتے ہیں، ایک شیطانی ریچھ کی مارکیٹ اور پرائمری لہر [4] کی نچلی سطح کو دیکھا، جو تقریباً چار سال تک جاری رہنے والی تقریباً بلاتعطل پیش رفت سے پہلے تھی۔

اس قسم کے وقت کی ترتیب کے تجزیے کے علاوہ، بیل اور ریچھ کے درمیان وقت کا رشتہ جیسا کہ رابرٹ ریا نے دریافت کیا ہے، پیشین گوئی میں کارآمد ثابت ہوا ہے۔ رابرٹ پریچٹر نے میرل لنچ کے لیے تحریری طور پر مارچ 1978 میں نوٹ کیا کہ "17 اپریل اس دن کی نشاندہی کرتا ہے جس دن ABC میں کمی 1931 مارکیٹ کے اوقات استعمال کرے گی، یا لہروں کی پیشگی میں 618 بازار کے اوقات سے 3124 گنا زیادہ ہے (1)، (2) ) اور (3)۔ جمعہ، 14 اپریل کو ڈاؤ پر سستی الٹا سر اور کندھوں کے پیٹرن سے الٹا بریک آؤٹ نشان زد ہوا، اور پیر، 17 اپریل ریکارڈ حجم، 63.5 ملین شیئرز کا دھماکہ خیز دن تھا۔ اگرچہ اس بار پروجیکشن کم کے ساتھ موافق نہیں تھا، لیکن اس نے عین اس دن کو نشان زد کیا جب مارکیٹ سے پچھلے ریچھ کا نفسیاتی دباؤ ہٹا دیا گیا تھا۔

بینر کا نظریہ

سیموئیل ٹی بینر اس وقت تک لوہے کے کام کرنے والے تھے جب تک کہ 1873 کی خانہ جنگی کے بعد کے خوف نے اسے مالی طور پر تباہ کر دیا۔ اس نے اوہائیو میں گندم کی کاشتکاری کا رخ کیا اور کاروبار میں بار بار آنے والے اتار چڑھاؤ کا جواب تلاش کرنے کے لیے ایک شوق کے طور پر قیمتوں کی نقل و حرکت کا شماریاتی مطالعہ شروع کیا۔ 1875 میں، بینر نے ایک کتاب لکھی جس کا عنوان تھا بزنس پروفیسیس آف دی فیوچر اپس اینڈ ڈاؤنز ان پرائسز۔ اس کی کتاب میں موجود پیشین گوئیاں بنیادی طور پر پگ آئرن کی قیمتوں میں ہونے والے چکروں اور سالوں کے کافی عرصے میں مالی گھبراہٹ کی تکرار پر مبنی ہیں۔ بینر کی پیشین گوئیاں کئی سالوں تک غیر معمولی طور پر درست ثابت ہوئیں، اور اس نے ایک ماہر شماریات اور پیشن گوئی کے طور پر اپنے لیے ایک قابل رشک ریکارڈ قائم کیا۔ آج بھی، بینر کے چارٹ سائیکلوں کے طالب علموں کے لیے دلچسپی کا باعث ہیں اور کبھی کبھار پرنٹ میں بھی دیکھے جاتے ہیں، کبھی کبھی اس کے بانی کو کریڈٹ کے بغیر۔

بینر نے نوٹ کیا کہ کاروبار کی بلندیاں 8-9-10 سالانہ پیٹرن کی پیروی کرتی ہیں۔ اگر ہم 1902 سے شروع ہونے والے پچھلے پچھتر سالوں کے دوران ڈاؤ جونز انڈسٹریل ایوریج کے اعلی پوائنٹس پر اس طرز کو لاگو کرتے ہیں تو ہمیں درج ذیل نتائج حاصل ہوتے ہیں۔ یہ تاریخیں پچھلے سالوں سے بینر کی پیشین گوئیوں پر مبنی تخمینے نہیں ہیں، بلکہ صرف 8-9-10 دہرائے جانے والے پیٹرن کا اطلاق ہیں جو ماضی میں لاگو ہوتا ہے۔

اقتصادی کم پوائنٹس کے حوالے سے، بینر نے وقت کے سلسلے کی دو سیریز نوٹ کیں جو اس بات کی نشاندہی کرتی ہیں کہ کساد بازاری (برے وقت) اور افسردگی (گھبراہٹ) متبادل کی طرف مائل ہوتے ہیں (حیرت کی بات نہیں، ایلیٹ کی تبدیلی کے اصول کو دیکھتے ہوئے)۔ گھبراہٹ پر تبصرہ کرتے ہوئے، بینر نے مشاہدہ کیا کہ 1819، 1837، 1857 اور 1873 گھبراہٹ کے سال تھے اور انہیں اپنے اصل "گھبراہٹ" کے چارٹ میں دکھایا گیا ہے کہ وہ 16-18-20 کے دہرائے جانے والے پیٹرن کی عکاسی کریں، جس کے نتیجے میں ان بار بار ہونے والے واقعات کی بے قاعدہ مدت ہوتی ہے۔ اگرچہ اس نے کساد بازاری کے لیے 20-18-16 سیریز کا اطلاق کیا، یا "برے وقت"، سٹاک مارکیٹ کی کم سنگین کمیں 16-18-20 کے پیٹرن کی پیروی کرنے کے بجائے بڑی گھبراہٹ کی کمیاں کرتی ہیں۔ 16-18-20 سیریز کو سٹاک مارکیٹ کے متبادل نچلے درجے پر لاگو کرنے سے، ہم ایک درست فٹ پاتے ہیں، جیسا کہ بینر-فبونیکی سائیکل چارٹ (شکل 4-17)، جو پہلی بار بینک کریڈٹ تجزیہ کار کے 1967 کے ضمیمہ میں شائع ہوا تھا، تصویری طور پر واضح کرتا ہے۔ .

ساخت، پیکر 4-17

نوٹ کریں کہ آخری بار سائیکل کی ترتیب وہی تھی جو موجودہ 1920 کی دہائی کی تھی، جو سائیکل ڈگری کی پانچویں ایلیٹ لہر کے آخری واقعہ کے متوازی تھی۔

ٹاپس اور باٹمز کے لیے سیریز کو دہرانے کے بینر کے خیال پر مبنی یہ فارمولہ، اس صدی کے بیشتر حصے میں معقول حد تک اچھا کام کرتا رہا ہے۔ آیا پیٹرن ہمیشہ مستقبل کی بلندیوں کی عکاسی کرے گا ایک اور سوال ہے۔ یہ طے شدہ چکر ہیں، آخر کار، ایلیٹ نہیں۔ بہر حال، حقیقت کے ساتھ اس کے تسلی بخش فٹ ہونے کی وجہ کی تلاش میں، ہمیں معلوم ہوتا ہے کہ بینر کا نظریہ فبونیکی ترتیب سے معقول حد تک مطابقت رکھتا ہے کہ 8-9-10 کی دہرائی جانے والی سیریز 377 تک فبونیکی نمبر پیدا کرتی ہے، جس سے ایک پوائنٹ کا معمولی فرق، جیسا کہ ذیل میں دکھایا گیا ہے۔

ہمارا نتیجہ یہ ہے کہ بینر کا نظریہ، جو مسلسل دہرائے جانے والے وقفوں کے بجائے باٹمز اور ٹاپس کے لیے مختلف گھومنے والے ٹائم پیریڈز پر مبنی ہے، فبونیکی ترتیب کے فریم ورک میں آتا ہے۔ اگر ہمیں اس نقطہ نظر کے بارے میں کوئی تجربہ نہ ہوتا تو شاید ہم اس کا ذکر نہ کرتے، لیکن یہ ماضی میں مفید ثابت ہوا ہے جب اسے ایلیٹ ویو کی ترقی کے علم کے ساتھ مل کر استعمال کیا گیا۔ AJ Frost نے 1964 کے آخر میں بینر کے تصور کو ناقابل فہم (اس وقت) پیشین گوئی کرنے کے لیے لاگو کیا کہ اسٹاک کی قیمتیں اگلے دس سالوں کے لیے بنیادی طور پر ایک طرف جانے کے لیے برباد ہو جائیں گی، 1973 میں تقریباً 1000 DJIA کی بلندی اور 500 سے 600 میں کم ہو گئی۔ 1974 کے آخر میں یا 1975 کے اوائل میں زون۔ اس وقت فورسٹ کی طرف سے ہیملٹن بولٹن کو بھیجا گیا خط یہاں دوبارہ پیش کیا گیا ہے۔ تصویر 4-18 ساتھ والے چارٹ کی دوبارہ تخلیق ہے، جو نوٹوں کے ساتھ مکمل ہے۔ جیسا کہ اس خط کی تاریخ 10 دسمبر 1964 تھی، یہ ایلیٹ کی ایک اور طویل مدتی پیشین گوئی کی نمائندگی کرتا ہے جو فینسی سے زیادہ حقیقت ثابت ہوئی۔

دسمبر 10، 1964

مسٹر اے ایچ بولٹن

بولٹن، ٹریمبلے، اور کمپنی

1245 شربروک اسٹریٹ مغرب

مونٹریال 25، کیوبیک

پیارے ہیمی:

اب جب کہ ہم اقتصادی توسیع کے موجودہ دور میں اچھی طرح سے ہیں اور آہستہ آہستہ سرمایہ کاری کے جذبات میں تبدیلیوں کا شکار ہو رہے ہیں، کرسٹل بال کو پالش کرنا اور تھوڑا مشکل اندازہ لگانا سمجھداری کی بات ہے۔ رجحانات کا اندازہ لگانے میں، مجھے آپ کے بینک کریڈٹ اپروچ پر پورا بھروسہ ہے سوائے اس کے کہ جب ماحول نایاب ہو جائے۔ میں 1962 کو نہیں بھول سکتا۔ میرا احساس یہ ہے کہ تمام بنیادی اوزار زیادہ تر کم دباؤ والے آلات کے لیے ہیں۔ ایلیٹ، دوسری طرف، اگرچہ اس کے عملی اطلاق میں مشکل ہے، لیکن اعلیٰ شعبوں میں خاص قابلیت رکھتا ہے۔ اس وجہ سے، میں نے لہر کے اصول پر نظریں جمائے رکھی ہیں اور اب جو کچھ میں دیکھ رہا ہوں وہ میرے لیے تشویش کا باعث ہے۔ جیسا کہ میں نے ایلیٹ کو پڑھا، اسٹاک مارکیٹ کمزور ہے اور 1942 کے بڑے چکر کا خاتمہ ہم پر ہے۔

…میں اپنا کیس اس اثر کے لیے پیش کروں گا کہ ہم خطرناک زمین پر ہیں اور یہ کہ سرمایہ کاری کی ایک دانشمندانہ پالیسی (اگر کوئی باوقار لفظ استعمال کر کے غیرمعمولی عمل کا اظہار کر سکتا ہے) تو قریب ترین بروکر کے دفتر میں اڑنا اور ہر چیز کو ہوا میں پھینک دینا ہے۔

1942 کے طویل عروج کی تیسری لہر، یعنی جون 1949 سے جنوری 1960 تک، بنیادی چکروں کی توسیع کی نمائندگی کرتی ہے … پھر 1942 کا پورا دور اپنے قدامت پسندی کے نقطہ پر پہنچ چکا ہو گا اور اب جو ہمارے سامنے ہے وہ شاید ایک ڈبل ٹاپ ہے اور سائیکل کے طول و عرض کا ایک لمبا فلیٹ۔

… ایلیٹ کی تھیوری آف الٹرنیشن کو لاگو کرتے ہوئے، اگلی تین بنیادی چالوں کو کافی مدت کا فلیٹ بنانا چاہیے۔ یہ دیکھنا دلچسپ ہوگا کہ آیا یہ ترقی کرتا ہے۔ اس دوران، مجھے محاورے کے اعضاء پر جانے اور صرف ایلیٹ اور بینر کے خیالات کا استعمال کرتے ہوئے ایلیٹ تھیوریسٹ کے طور پر 10 سالہ پروجیکشن بنانے میں کوئی اعتراض نہیں ہے۔ ایلیٹ آدمی کے علاوہ کوئی بھی غیرت مند تجزیہ کار ایسا کام نہیں کرے گا، لیکن پھر یہ وہی چیز ہے جس سے یہ منفرد نظریہ متاثر ہوتا ہے۔ آپ کے لیے بہترین،

اے جے فراسٹ

ساخت، پیکر 4-18

اگرچہ ہم تناسب کے تجزیے کو کافی حد تک کوڈفائی کرنے میں کامیاب ہو گئے ہیں جیسا کہ اس باب کے پہلے نصف میں بیان کیا گیا ہے، لیکن ایسا لگتا ہے کہ فبونیکی تناسب اسٹاک مارکیٹ میں ظاہر ہوتا ہے۔ ممکنہ تجزیہ کاروں کی بھوک مٹانے اور انہیں صحیح راستے پر لانے کے لیے یہاں تجویز کردہ نقطہ نظر محض گاجر ہیں۔ مندرجہ ذیل ابواب کے حصے تناسب کے تجزیے کے استعمال کو مزید دریافت کرتے ہیں اور اس کی پیچیدگی، درستگی اور لاگو ہونے پر تناظر دیتے ہیں۔ اضافی تفصیلی مثالیں اسباق 32 سے 34 میں پیش کی گئی ہیں۔ ظاہر ہے، کلید وہاں ہے۔ بس یہ دریافت کرنا باقی ہے کہ یہ کتنے دروازے کھول دے گا۔

سبق 26: طویل مدتی لہریں۔

ستمبر 1977 میں، فوربس نے افراط زر کی پیچیدگی کے نظریے پر ایک دلچسپ مضمون شائع کیا جس کا عنوان تھا "The Great Hamburger Paradox"، جس میں مصنف، ڈیوڈ وارش نے پوچھا، "حقیقت میں ہیمبرگر کی قیمت میں کیا فرق پڑتا ہے؟ قیمتیں ایک صدی یا اس سے زیادہ عرصے تک کیوں پھٹتی ہیں اور پھر سطح پر کیوں آتی ہیں؟ انہوں نے آکسفورڈ یونیورسٹی کے پروفیسر ای ایچ فیلپس براؤن اور شیلا وی ہاپکنز کا حوالہ دیتے ہوئے کہا،

ایسا لگتا ہے کہ ایک صدی یا اس سے زیادہ عرصے تک قیمتیں ایک طاقتور قانون کی پابندی کریں گی۔ یہ بدل جاتا ہے اور ایک نیا قانون غالب ہوتا ہے۔ ایسی جنگ جس نے ایک نظام میں رجحان کو نئی بلندیوں تک پہنچا دیا ہو، اسے دوسری صورت میں ہٹانے کی طاقت نہیں رکھتی۔ کیا ہم ابھی تک جانتے ہیں کہ وہ کون سے عوامل ہیں جو عمر پر اس مہر کو قائم کرتے ہیں، اور کیوں، اس طرح کی لرزشوں میں اتنی دیر تک رہنے کے بعد، وہ دوسروں کو جلدی اور مکمل طور پر راستہ کیوں دیتے ہیں؟

براؤن اور ہاپکنز کا کہنا ہے کہ قیمتیں "ایک تمام طاقتور قانون کی پابندی کرتی ہیں"، جو بالکل وہی ہے جو آر این ایلیٹ نے کہا تھا۔ یہ ہمہ گیر قانون گولڈن ریشیو میں پایا جانے والا ہم آہنگ رشتہ ہے، جو فطرت کے قوانین کے لیے بنیادی ہے اور انسان کی جسمانی، ذہنی اور جذباتی ساخت کے تانے بانے کا بھی حصہ ہے۔ جیسا کہ مسٹر وارش بھی بالکل درست طریقے سے مشاہدہ کرتے ہیں، ایسا لگتا ہے کہ انسانی ترقی اچانک جھٹکوں اور جھٹکوں میں حرکت کرتی ہے، جیسا کہ نیوٹنین فزکس کے ہموار کلاک ورک آپریشن میں نہیں۔ ہم مسٹر وارش کے اس نتیجے سے اتفاق کرتے ہیں لیکن مزید یہ بھی کہتے ہیں کہ یہ جھٹکے صرف ایک قابل توجہ ڈگری میٹامورفوسس یا عمر کے نہیں ہیں، بلکہ انسان کی ترقی اور کائنات کی ترقی کے لوگاریتھمک سرپل کے ساتھ ساتھ تمام ڈگریوں پر واقع ہوتے ہیں، منٹ ڈگری سے چھوٹے درجے تک۔ گرینڈ سپر سائیکل ڈگری اور اس سے زیادہ۔ خیال پر ایک اور توسیع متعارف کرانے کے لیے، ہم تجویز کرتے ہیں کہ یہ جھٹکے خود گھڑی کے کام کا حصہ ہیں۔ ایک گھڑی آسانی سے چلتی دکھائی دے سکتی ہے، لیکن اس کی پیشرفت کو ٹائمنگ میکانزم کے اسپاسموڈک جھٹکے کے ذریعے کنٹرول کیا جاتا ہے، چاہے وہ مکینیکل ہو یا کوارٹج کرسٹل۔ کافی امکان ہے کہ انسان کی ترقی کے لوگاریتھمک سرپل کو اسی طرح سے آگے بڑھایا جاتا ہے، حالانکہ جھٹکے وقت کے وقفے سے نہیں بلکہ تکراری شکل سے منسلک ہوتے ہیں۔

اگر آپ اس مقالے کو "گری دار میوے" کہتے ہیں، تو براہ کرم غور کریں کہ ہم شاید کسی خارجی قوت کے بارے میں بات نہیں کر رہے ہیں، بلکہ ایک endogenous کی بات کر رہے ہیں۔ لہر کے اصول کو اس بنیاد پر رد کرنا کہ یہ تعیین پسند ہے اس کا جواب نہیں ملتا کہ ہم اس کتاب میں کس طرح اور کیوں سماجی نمونوں کا مظاہرہ کرتے ہیں۔ ہم صرف یہ تجویز کرتے ہیں کہ مردوں میں ایک قدرتی نفسیات ہے جو سماجی رویے میں شکل پیدا کرتی ہے، جیسا کہ مارکیٹ کے رویے سے ظاہر ہوتا ہے۔ سب سے اہم، یہ سمجھیں کہ ہم جس شکل کو بیان کرتے ہیں وہ بنیادی طور پر سماجی ہے، انفرادی نہیں۔ افراد کی آزاد مرضی ہوتی ہے اور وہ سماجی رویے کے ان مخصوص نمونوں کو پہچاننا اور اس علم کو اپنے فائدے کے لیے استعمال کرنا سیکھ سکتے ہیں۔ ہجوم اور آپ کے اپنے فطری رجحانات کے برعکس عمل کرنا اور سوچنا آسان نہیں ہے، لیکن نظم و ضبط اور تجربے کی مدد سے، آپ یقینی طور پر اپنے آپ کو ایسا کرنے کے لیے تربیت دے سکتے ہیں جب آپ مارکیٹ کے رویے کے حقیقی جوہر کے بارے میں ابتدائی اہم بصیرت کو قائم کر لیں گے۔ . یہ کہنے کی ضرورت نہیں ہے کہ یہ اس کے بالکل برعکس ہے جو لوگ اسے مانتے رہے ہیں، چاہے وہ بنیاد پرستوں کی طرف سے واقعات کی وجہ کے گھڑسوار مفروضوں سے متاثر ہوئے ہوں، ماہرین اقتصادیات کے پیش کردہ معاشی ماڈلز، ماہرین تعلیم کی طرف سے پیش کردہ "بے ترتیب واک"، یا "زیورخ کے Gnomes" (کبھی کبھی صرف "وہ" کے طور پر شناخت کیا جاتا ہے) کے ذریعہ مارکیٹ میں ہیرا پھیری کا وژن سازشی تھیوریسٹوں کے ذریعہ تجویز کیا گیا ہے۔

ہم فرض کرتے ہیں کہ اوسط سرمایہ کار کو اس بات میں بہت کم دلچسپی ہوتی ہے کہ اس کے مرنے پر اس کی سرمایہ کاری کا کیا ہو سکتا ہے یا اس کے پردادا کی سرمایہ کاری کا ماحول کیا تھا۔ سرمایہ کاری کی بقا کی روزمرہ کی جنگ میں موجودہ حالات سے نمٹنا کافی مشکل ہے، بعید مستقبل یا طویل دفن ماضی کی فکر کیے بغیر۔ تاہم، طویل مدتی لہروں کا اندازہ لگانا ضروری ہے، پہلے اس لیے کہ ماضی کی پیشرفت مستقبل کا تعین کرنے میں بہت زیادہ کام کرتی ہے، اور دوسرا اس لیے کہ یہ واضح کیا جا سکتا ہے کہ وہی قانون جو طویل مدتی پر لاگو ہوتا ہے مختصر مدت پر لاگو ہوتا ہے اور وہی نمونے پیدا کرتا ہے۔ اسٹاک مارکیٹ کے رویے کی.

اسباق 26 اور 27 میں ہم "جھٹکے اور جھٹکے" کی ترقی کی موجودہ پوزیشن کا خاکہ پیش کریں گے جسے ہم ملینیم ڈگری سے لے کر آج کی سائیکل ڈگری بیل مارکیٹ تک کہتے ہیں۔ مزید برآں، جیسا کہ ہم دیکھیں گے، موجودہ ملین نیوم لہر کی پوزیشن اور ہماری آخری کمپوزٹ لہر تصویر میں "فائیو" کے اہرام کی وجہ سے، یہ دہائی عالمی تاریخ کے سب سے زیادہ پرجوش دور میں سے ایک ثابت ہو سکتی ہے جس کے بارے میں لکھا جا رہا ہے۔ اور ایلیٹ ویو کے اصول کا مطالعہ کرنا۔

1. تاریک دور سے ملینیم لہر

پچھلے دو سو سالوں میں قیمت کے رجحانات کی تحقیق کے لیے ڈیٹا حاصل کرنا خاص طور پر مشکل نہیں ہے، لیکن ہمیں پہلے کے رجحانات اور حالات کے تناظر کے لیے کم درست اعدادوشمار پر انحصار کرنا ہوگا۔ پروفیسر ای ایچ فیلپس براؤن اور شیلا وی ہاپکنز کی طرف سے مرتب کردہ طویل مدتی قیمت کا اشاریہ اور ڈیوڈ وارش نے مزید بڑھایا ہے جو 950 عیسوی سے 1954 کے عرصے کے لیے ایک سادہ "انسانی ضروریات کی مارکیٹ ٹوکری" پر مبنی ہے۔

براؤن اور ہاپکنز کی قیمتوں کے منحنی خطوط کو 1789 سے صنعتی اسٹاک کی قیمتوں میں تقسیم کرنے سے، ہمیں پچھلے ایک ہزار سال کی قیمتوں کی طویل المدتی تصویر ملتی ہے۔ شکل 5-1 تاریک دور سے لے کر 1789 تک تقریباً عام قیمتوں کے جھولوں کو دکھاتی ہے۔ 1789 سے پانچویں لہر کے لیے، ہم نے خاص طور پر اسٹاک کی قیمتوں میں ہونے والے جھولوں کی نمائندگی کرنے کے لیے ایک سیدھی لکیر پر چڑھایا ہے، جس کا ہم اگلے حصے میں مزید تجزیہ کریں گے۔ عجیب بات یہ ہے کہ، یہ خاکہ، جبکہ قیمت کے رجحانات کا صرف ایک انتہائی کھردرا اشارہ ہے، ایک غیر واضح پانچ لہروں والا ایلیٹ پیٹرن تیار کرتا ہے۔

ساخت، پیکر 5-1

تاریخ کی وسیع قیمت کی نقل و حرکت کے متوازی صدیوں میں تجارتی اور صنعتی توسیع کے عظیم ادوار ہیں۔ روم، جس کی عظیم ثقافت کسی زمانے میں پچھلی ہزاریہ لہر کی چوٹی کے ساتھ موافق تھی، بالآخر 476 عیسوی میں زوال پذیر ہوئی، اس کے بعد پانچ سو سال تک، آنے والے ملینیم ڈگری ریچھ کے بازار کے دوران، علم کی تلاش تقریباً ناپید ہو گئی۔ تجارتی انقلاب (950-1350) نے آخر کار وسعت کی پہلی نئی ذیلی ملینیم لہر کو جنم دیا جو قرون وسطیٰ میں شروع ہوا۔ 1350 سے 1520 کے درمیان قیمتوں کی سطح دو لہروں کی شکل اختیار کرتی ہے اور تجارتی انقلاب کے دوران پیش رفت کی "اصلاح" کی نمائندگی کرتی ہے۔

بڑھتی ہوئی قیمتوں کا اگلا دور، سب ملینیم ویو تھری کی پہلی گرینڈ سپر سائیکل لہر، سرمایہ دارانہ انقلاب (1520-1640) اور انگریزی تاریخ کے عظیم ترین دور، الزبیتھن دور دونوں کے ساتھ موافق تھی۔ الزبتھ اول (1533-1603) فرانس کے ساتھ ایک تھکا دینے والی جنگ کے بعد انگلستان کے تخت پر آئی۔ ملک غریب اور مایوسی میں تھا، لیکن الزبتھ کی موت سے پہلے، انگلینڈ نے یورپ کی تمام طاقتوں کو مسترد کر دیا، اپنی سلطنت کو بڑھایا، اور دنیا کی سب سے خوشحال قوم بن گئی۔ یہ شیکسپیئر، مارٹن لوتھر، ڈریک اور ریلی کا دور تھا، جو دنیا کی تاریخ کا واقعی ایک شاندار دور تھا۔ تخلیقی رونق اور عیش و عشرت کے اس دور میں کاروبار میں توسیع ہوئی اور قیمتیں بڑھ گئیں۔ 1650 تک، قیمتیں عروج پر پہنچ گئی تھیں، جو گرانڈ سپر سائیکل لہر دو کی شکل اختیار کر گئی تھیں۔

اس ذیلی ملینیم لہر کے اندر تیسری گرینڈ سپر سائیکل لہر 1760 سے 1770 کے ارد گرد سٹاک مارکیٹ کے لیے ہمارے متوقع وقت کی بجائے 1790 کے آس پاس اشیاء کی قیمتوں کے لیے شروع ہوئی ہے، جسے ہم نے "1789" کا لیبل لگایا ہے جہاں سے اسٹاک مارکیٹ کا ڈیٹا شروع ہوتا ہے۔ تاہم، سائکلز میگزین کے اپریل/مئی 1977 کے شمارے میں گیرٹروڈ شرک کے مطالعے کے مطابق، اجناس کی قیمتوں کے رجحانات عام طور پر تقریباً ایک دہائی تک اسٹاک کی قیمتوں میں اسی طرح کے رجحانات سے پہلے ہوتے ہیں۔ اس علم کی روشنی میں دیکھا جائے تو دونوں پیمائشیں ایک ساتھ بہت اچھی طرح سے فٹ ہوتی ہیں۔ موجودہ ذیلی ملینیم ویو تھری کے اندر یہ تیسری گرینڈ سپر سائیکل اپ ویو صنعتی انقلاب (1750-1850) کے ذریعے پیدا ہونے والی پیداواری صلاحیت میں اضافے کے ساتھ مطابقت رکھتی ہے اور عالمی طاقت کے طور پر ریاستہائے متحدہ امریکہ کے عروج کے متوازی ہے۔

ایلیٹ منطق بتاتی ہے کہ 1789 سے لے کر آج تک گرینڈ سپر سائیکل کو وقت اور طول و عرض میں مخصوص تعلقات کے ساتھ، جاری ایلیٹ پیٹرن میں دیگر لہروں کی پیروی اور ان سے پہلے ہونا چاہیے۔ اگر 200 سالہ گرینڈ سپر سائیکل لہر تقریباً اپنا مکمل راستہ چلا چکی ہے، تو اسے تین سپر سائیکل لہروں (دو نیچے اور ایک اوپر) سے درست کیا جائے گا، جو کہ اگلی ایک یا دو صدیوں تک پھیل سکتی ہیں۔ عالمی معیشتوں میں اتنی طویل مدت تک کم ترقی کی صورت حال کے بارے میں سوچنا مشکل ہے، لیکن اس امکان کو رد نہیں کیا جا سکتا۔ طویل مدتی پریشانی کا یہ وسیع اشارہ اس بات کو روک نہیں دیتا کہ ٹیکنالوجی اس کی شدت کو کم کر دے گی جس کے بارے میں سوچا جا سکتا ہے کہ وہ سماجی طور پر ترقی کرے گی۔ Elliott Wave اصول امکان اور رشتہ دار ڈگری کا قانون ہے، صحیح حالات کا پیش خیمہ نہیں۔ بہر حال، موجودہ سپر سائیکل (V) کے خاتمے سے دنیا کے اہم حصوں میں معاشی اور سماجی جمود یا دھچکے کے دور کا آغاز ہونا چاہیے۔

سبق 27: 1978 تک لہر کا نمونہ

1789 سے گرینڈ سپر سائیکل

یہ لمبی لہر مرکزی رجحان کی سمت میں تین لہروں کی صحیح شکل رکھتی ہے اور مجموعی طور پر پانچ کے رجحان کے خلاف دو، ایک توسیع شدہ تیسری لہر کے ساتھ مکمل ہوتی ہے جو امریکی تاریخ کے سب سے زیادہ متحرک اور ترقی پسند دور سے مطابقت رکھتی ہے۔ شکل 5-2 میں، سپر سائیکل ذیلی تقسیم (I)، (II)، (III)، (IV) اور (V) کو نشان زد کیا گیا ہے۔

اس بات پر غور کرتے ہوئے کہ ہم مارکیٹ کی تاریخ کو نہری کمپنیوں کے زمانے، گھوڑوں سے چلنے والے بجروں اور معمولی اعدادوشمار کی تلاش کر رہے ہیں، یہ حیرت کی بات ہے کہ "مستقل ڈالر" صنعتی حصص کی قیمتوں کا ریکارڈ، جسے Gertrude Shirk for Cycles میگزین نے تیار کیا تھا، اس طرح کی تشکیل کرتا ہے۔ ایک واضح ایلیٹ پیٹرن. خاص طور پر حیرت انگیز ٹرینڈ چینل ہے، جس کی بیس لائن کئی اہم سائیکل اور سپر سائیکل لہروں کو جوڑتی ہے اور جس کا اوپری متوازی کئی آگے بڑھنے والی لہروں کی چوٹیوں کو جوڑتا ہے۔

لہر (I) کافی واضح "پانچ" ہے، یہ فرض کرتے ہوئے کہ 1789 سپر سائیکل کا آغاز ہے۔ لہر (II) ایک فلیٹ ہے، جو تبدیلی کے قاعدے کے ذریعہ، لہر (IV) کے لئے ایک زگ زیگ یا مثلث کی صفائی کے ساتھ پیش گوئی کرتا ہے۔ ویو (III) کو بڑھایا جاتا ہے اور اسے آسانی سے ضروری پانچ ذیلی لہروں میں تقسیم کیا جا سکتا ہے، جس میں چوتھی سائیکل لہر کی پوزیشن میں خصوصیت سے پھیلتا ہوا مثلث بھی شامل ہے۔ لہر (IV)، 1929 سے 1932 تک، کم ڈگری کی چوتھی لہر کے علاقے میں ختم ہوتی ہے۔

شکل 5-3 میں لہر (IV) کا معائنہ سپر سائیکل کے طول و عرض کے زگ زیگ کو زیادہ تفصیل سے بیان کرتا ہے جس نے امریکی تاریخ میں سب سے زیادہ تباہ کن مارکیٹ کے خاتمے کو نشان زد کیا۔ کمی کی لہر A میں، روزانہ چارٹ ظاہر کرتے ہیں کہ تیسری سب ویو، خصوصیت کے لحاظ سے، 29 اکتوبر 1929 کا وال اسٹریٹ کریش بھی شامل ہے۔ لہر A کو لہر B کے ذریعے تقریباً 50% پیچھے ہٹایا گیا، جو "1930 کی مشہور اوپر کی طرف اصلاح، جیسا کہ رچرڈ رسل نے کہا ہے، اس دوران بھی رابرٹ ریا نے اپنی مختصر پوزیشنوں کو پورا کرنے کے لیے ریلی کی جذباتی نوعیت کی قیادت کی۔ لہر C آخر کار 41.22 پر نیچے آگئی، 253 پوائنٹس کی کمی یا لہر A کی لمبائی تقریباً 1.382 گنا، اور تین (ایک اور فبونیکی نمبر) سالوں میں اسٹاک کی قیمتوں میں 89 (ایک فبونیکی نمبر) فیصد کمی مکمل کی۔

ساخت، پیکر 5-2

اس گرینڈ سپر سائیکل کی لہر (V) ابھی تک جاری ہے، [1978 کے مطابق] اور ذیل میں مزید تجزیہ کیا گیا ہے۔

1932 سے سپر سائیکل لہر

سپر سائیکل لہر (V) 1932 سے جاری ہے اور اب بھی سامنے آرہی ہے (شکل 5-3 دیکھیں)۔ اگر لہر کے اصول کے تحت کامل لہر کی تشکیل جیسی کوئی چیز ہوتی تو ایلیٹ لہروں کی یہ طویل مدتی ترتیب ایک اہم امیدوار ہوگی۔ سائیکل لہروں کا ٹوٹنا اس طرح ہے:

لہر I: 1932 تا 1937

- یہ لہر ایلیٹ کے قائم کردہ قواعد کے مطابق ایک واضح پانچ لہروں کی ترتیب ہے۔ یہ 618 اور 1928 کی اونچائیوں سے مارکیٹ کی کمی کے .1930 کو پیچھے ہٹاتا ہے اور اس کے اندر، توسیع شدہ پانچویں لہر تیسری لہر کے ذریعے پہلی لہر سے 1.618 گنا زیادہ فاصلہ طے کرتی ہے۔

لہر دوم: 1937 تا 1942

- لہر II کے اندر، سب ویو [A] ایک پانچ ہے، اور لہر [C] ایک پانچ ہے، لہذا پوری تشکیل ایک زگ زیگ ہے۔ قیمت کا زیادہ تر نقصان لہر [A] میں ہوتا ہے۔ اس طرح، پوری اصلاحی لہر کی ساخت میں بہت زیادہ طاقت ہے، جو ہم عام طور پر توقع کرتے ہیں، کیونکہ لہر [C] اصلاح کے لیے نئی نچلی زمین میں صرف تھوڑا سا سفر کرتی ہے۔ لہر [C] کا زیادہ تر نقصان وقت پر مبنی یا کٹاؤ کا تھا، کیونکہ مسلسل تنزلی نے اسٹاک کی قیمتوں کو قیمت/آمدنی کی سطح پر دھکیل دیا جو کہ 1932 میں بھی اس سے نیچے تھے۔ اس تعمیر کی لہر میں فلیٹ کی طاقت ہوسکتی ہے۔

لہر III: 1942 سے 1965 (6)

- یہ لہر ایک توسیع ہے، جس کے ذریعے 1000 سالوں میں ڈاؤ تقریباً XNUMX فیصد بڑھ گیا۔ اس کی بنیادی خصوصیات درج ذیل ہیں:

1) لہر [4] ایک فلیٹ ہے، جو زگ زیگ کے ساتھ بدلتی ہے، لہر [2]۔

2) لہر [3] سب سے لمبی پرائمری لہر اور ایک توسیع ہے۔

3) لہر [4] ایک کم ڈگری کی پچھلی چوتھی لہر کی چوٹی کے قریب درست ہوتی ہے اور لہر کی چوٹی [1] کے اوپر اچھی طرح رکھتی ہے۔

4) ذیلی لہروں کی لمبائی [1] اور [5] کا تعلق فیبونیکی تناسب سے فیصد ایڈوانس کے لحاظ سے ہے (بالترتیب 129% اور 80%، جہاں 80 = 129 x .618)، جیسا کہ اکثر دو غیر کے درمیان ہوتا ہے۔ توسیعی لہریں

لہر IV: 1965(6) سے 1974

– شکل 5- 3 میں، لہر کے علاقے میں لہر IV کی تہہ [4]، جیسا کہ عام ہے، اور لہر I کی چوٹی کے اوپر اچھی طرح سے برقرار ہے۔ جنوری 1965 سے ڈبل تین۔ دونوں شمار قابل قبول ہیں، حالانکہ مثلث کی تشریح کم مقصد کی تجویز کر سکتی ہے، جہاں ویو V تقریباً اس وقت تک آگے بڑھے گی جب تک کہ مثلث کے چوڑے حصے تک۔ تاہم ایلیٹ کا کوئی دوسرا ثبوت یہ نہیں بتاتا ہے کہ ایسی کمزور لہر تیار ہو رہی ہے۔ ایلیٹ کے کچھ نظریہ دان جنوری 1966 سے دسمبر 1973 تک کی آخری کمی کو پانچ کے طور پر شمار کرنے کی کوشش کرتے ہیں، اس طرح سائیکل لہر IV کو ایک بڑے فلیٹ کا لیبل لگاتے ہیں۔ پانچ لہروں کی گنتی پر ہمارے تکنیکی اعتراضات یہ ہیں کہ قیاس کی گئی تیسری سب ویو بہت مختصر ہے، اور پہلی لہر پھر چوتھی سے اوور لیپ ہو جاتی ہے، اس طرح ایلیٹ کے دو بنیادی اصولوں کی خلاف ورزی ہوتی ہے۔ یہ واضح طور پر ABC کی کمی ہے۔

ساخت، پیکر 5-3

ویو V: 1974 سے؟

- سائیکل ڈگری کی یہ لہر اب بھی سامنے آ رہی ہے۔ امکان ہے کہ اس موڑ پر دو پرائمری لہریں مکمل ہو چکی ہیں اور یہ کہ مارکیٹ تیسری پرائمری کا پتہ لگانے کے عمل میں ہے، جس کو ہر وقت کی نئی بلندیوں تک لے جانا چاہیے۔ آخری باب موجودہ مارکیٹ کے حوالے سے ہمارے تجزیہ اور توقعات کا کچھ اور تفصیل سے احاطہ کرے گا۔

اس طرح، جیسا کہ ہم ایلیٹ کو پڑھتے ہیں، سٹاک میں موجودہ بل مارکیٹ 1932 سے پانچویں لہر ہے جو 1789 سے تاریک دور سے پھیلی تیسری لہر کے اندر ہے۔ شکل 5-4 جامع تصویر دیتا ہے اور خود بولتا ہے۔

ساخت، پیکر 5-4

تاریک دور سے مغرب کی تاریخ ماضی میں نظر آتی ہے کہ انسانی ترقی کا تقریباً بلاتعطل مرحلہ رہا ہے۔ یورپ اور شمالی امریکہ کا ثقافتی عروج، اور اس سے پہلے یونانی شہری ریاستوں کا عروج اور رومی سلطنت کی توسیع، اور اس سے پہلے مصر میں سماجی ترقی کی ہزار سالہ لہر کو ثقافتی درجے کی لہریں کہا جا سکتا ہے۔ جن میں سے ہر ایک پائیدار صدیوں کے جمود اور رجعت کی ثقافتی ڈگری لہروں کے ذریعہ الگ کیا گیا تھا۔ کوئی یہ استدلال کر سکتا ہے کہ یہ پانچ لہریں بھی، جو آج تک کی ریکارڈ شدہ تاریخ کی پوری طرح سے تشکیل دیتی ہیں، Epochal ڈگری کی ایک ترقی پذیر لہر تشکیل دے سکتی ہیں، اور یہ کہ سماجی تباہی کا کچھ عرصہ صدیوں پر محیط ہے (جس میں جوہری جنگ شامل ہے، شاید؟) بالآخر اس کی موجودگی کو یقینی بنائے گی۔ پانچ ہزار سالوں میں سب سے بڑی انسانی سماجی رجعت۔

بلاشبہ، سرپلنگ ویو پرنسپل کا نظریہ بتاتا ہے کہ ایپوچل سے بھی بڑی لہریں موجود ہیں۔ ہومو سیپینز کی پرجاتیوں کی نشوونما میں عمریں اس سے بھی زیادہ ڈگری کی لہریں ہوسکتی ہیں۔ شاید ہومو سیپینز خود ہومینیڈز کی نشوونما کا ایک مرحلہ ہے، جو زمین پر زندگی کی ترقی میں اس سے بھی بڑی لہروں کی نشوونما کا ایک مرحلہ ہے۔ بہر حال، اگر سیارہ زمین کا وجود اب تک ایک سال تک قائم رہنے کا تصور کیا جائے تو پانچ ہفتے پہلے سمندروں سے زندگی کی شکلیں نمودار ہوئیں، جب کہ انسان نما مخلوقات نے زمین پر سال کے صرف آخری چھ گھنٹے چلتے ہوئے ایک سے بھی کم وقت گزارا۔ کل مدت کا ایک سوواں حصہ جس کے دوران زندگی کی شکلیں موجود تھیں۔ اس بنیاد پر روم نے کل پانچ سیکنڈ تک مغربی دنیا پر غلبہ حاصل کیا۔ اس نقطہ نظر سے دیکھا جائے تو، ایک گرینڈ سپر سائیکل ڈگری لہر واقعی اتنی بڑی ڈگری کی نہیں ہے۔

سبق 28: انفرادی اسٹاک

سرمایہ کاری کا انتظام کرنے کا فن اسٹاک اور دیگر سیکیورٹیز کو حاصل کرنے اور ضائع کرنے کا فن ہے تاکہ زیادہ سے زیادہ منافع حاصل کیا جاسکے۔ سرمایہ کاری کے میدان میں کب قدم بڑھانا ہے اس سے زیادہ اہم ہے کہ کون سا مسئلہ منتخب کرنا ہے۔ وقت کے مقابلے میں اسٹاک کا انتخاب ثانوی اہمیت کا حامل ہے۔ ضروری صنعتوں میں صوتی اسٹاک کا انتخاب کرنا نسبتاً آسان ہے اگر اس کے بعد ہے، لیکن سوال یہ ہے کہ انہیں کب خریدنا ہے۔ اسٹاک مارکیٹ میں فاتح بننے کے لیے، کسی کو بنیادی رجحان کی سمت کو جاننا چاہیے اور اس کے ساتھ سرمایہ کاری کرنے کے لیے آگے بڑھنا چاہیے، نہ کہ اس کے خلاف، ایسے اسٹاک میں جو تاریخی طور پر مجموعی طور پر مارکیٹ کے ساتھ ہم آہنگی کے ساتھ آگے بڑھ رہے ہیں۔ صرف بنیادی اصول ہی اسٹاک میں سرمایہ کاری کے لیے شاذ و نادر ہی ایک مناسب جواز ہوتے ہیں۔ یو ایس اسٹیل 1929 میں 260 ڈالر فی شیئر فروخت کر رہا تھا اور اسے بیواؤں اور یتیموں کے لیے اچھی سرمایہ کاری سمجھا جاتا تھا۔ منافع $8.00 فی حصص تھا۔ وال سٹریٹ کے حادثے نے قیمت کم کر کے $22 فی شیئر کر دی، اور کمپنی نے چار سال تک ڈیویڈنڈ ادا نہیں کیا۔ اسٹاک مارکیٹ عام طور پر بیل یا ریچھ ہے، شاذ و نادر ہی گائے۔

کسی نہ کسی طرح مارکیٹ کی اوسط رجحانات تیار کرتی ہے جو انفرادی اسٹاک کی قیمتوں کی نقل و حرکت سے قطع نظر ایلیٹ ویو پیٹرن میں ظاہر ہوتی ہے۔ جیسا کہ ہم واضح کریں گے، جبکہ ویو پرنسپل کا انفرادی اسٹاک پر کچھ اطلاق ہوتا ہے، بہت سے مسائل کے لیے شمار اکثر اتنا مبہم ہوتا ہے کہ وہ بہت زیادہ عملی اہمیت کا حامل نہ ہو۔ دوسرے لفظوں میں، ایلیٹ آپ کو بتائے گا کہ آیا ٹریک تیز ہے لیکن یہ نہیں کہ کون سا گھوڑا جیتنے والا ہے۔ زیادہ تر حصے کے لیے، انفرادی اسٹاک کے حوالے سے بنیادی تکنیکی تجزیہ شاید اسٹاک کی قیمت کے عمل کو ایلیٹ شمار میں مجبور کرنے کی کوشش کرنے سے زیادہ فائدہ مند ہے جو کہ موجود بھی ہو یا نہ ہو۔

اس کی کوئی وجہ ہے۔ ایلیٹ کا فلسفہ وسیع پیمانے پر انفرادی رویوں اور حالات کو کسی ایک مسئلے کی قیمت کے نمونوں کو متاثر کرنے کی اجازت دیتا ہے اور ایک حد تک، اسٹاک کے ایک تنگ گروپ، صرف اس وجہ سے کہ ایلیٹ ویو اصول جس چیز کی عکاسی کرتا ہے وہ ہر آدمی کے فیصلے کے عمل کا صرف وہ حصہ ہے جو سرمایہ کاروں کے بڑے پیمانے پر اشتراک کیا. لہر کی شکل کی وسیع تر عکاسی میں، پھر، انفرادی سرمایہ کاروں اور انفرادی کمپنیوں کے منفرد حالات ایک دوسرے کو منسوخ کر دیتے ہیں، اور باقیات کو صرف بڑے ذہن کا آئینہ بنا کر چھوڑ دیتے ہیں۔ دوسرے لفظوں میں، لہر کے اصول کی شکل ہر آدمی یا کمپنی کی نہیں بلکہ پوری بنی نوع انسان اور اس کے ادارے کی ترقی کی عکاسی کرتی ہے۔ کمپنیاں آتی جاتی ہیں۔ رجحانات، رجحانات، ثقافتیں، ضروریات اور خواہشات انسانی حالت کے ساتھ بہہ جاتی ہیں۔ لہٰذا، عمومی کاروباری سرگرمی کی پیش رفت لہر کے اصول سے اچھی طرح ظاہر ہوتی ہے، جب کہ سرگرمی کے ہر انفرادی شعبے کا اپنا جوہر، اپنی زندگی کی توقع، اور قوتوں کا ایک مجموعہ ہوتا ہے جو صرف اس سے متعلق ہو سکتے ہیں۔ اس طرح، ہر ایک کمپنی، ہر آدمی کی طرح، منظر پر پورے حصے کے طور پر ظاہر ہوتی ہے، اپنا کردار ادا کرتی ہے، اور آخر کار اس خاک میں واپس آتی ہے جس سے وہ آئی تھی۔

اگر خوردبین کے ذریعے ہم پانی کے ایک چھوٹے سے قطرے کا مشاہدہ کریں تو اس کی انفرادیت جسامت، رنگ، شکل، کثافت، نمکیات، بیکٹیریا کی تعداد وغیرہ کے لحاظ سے بالکل واضح ہو سکتی ہے، لیکن جب وہ قطرہ لہر کا حصہ ہو۔ سمندر میں یہ اپنی انفرادیت کے باوجود لہروں اور لہروں کی قوت کے ساتھ بہہ جاتا ہے۔

نیویارک سٹاک ایکسچینج میں درج بیس ملین سے زیادہ "بوندوں" کے مالک اسٹاک کے ساتھ، کیا یہ کوئی تعجب کی بات ہے کہ مارکیٹ کی اوسط دنیا میں بڑے پیمانے پر نفسیات کے سب سے بڑے مظہر میں سے ایک ہے؟

اس اہم امتیاز کے باوجود، بہت سے اسٹاک عام مارکیٹ کے ساتھ ہم آہنگی میں کم و بیش حرکت کرتے ہیں۔ یہ دکھایا گیا ہے کہ اوسطاً، تمام اسٹاک کا پچھتر فیصد مارکیٹ کے ساتھ اوپر جاتا ہے، اور تمام اسٹاکس کا نوے فیصد مارکیٹ کے ساتھ نیچے چلا جاتا ہے، حالانکہ انفرادی اسٹاک کی قیمتوں کی نقل و حرکت عام طور پر اوسط سے زیادہ بے ترتیب ہوتی ہے۔ انویسٹمنٹ کمپنیوں کے کلوزڈ اینڈ اسٹاک اور بڑی سائکلیکل کارپوریشنز کے اسٹاک، واضح وجوہات کی بنا پر، زیادہ تر دیگر اسٹاکس کے مقابلے میں اوسط کے پیٹرن کے مطابق ہوتے ہیں۔ ابھرتے ہوئے نمو والے اسٹاکس، تاہم، ان کی ترقی کے ساتھ سرمایہ کاروں کے مضبوط جذبات کی وجہ سے واضح ترین انفرادی ایلیٹ ویو پیٹرن تخلیق کرتے ہیں۔ ایسا لگتا ہے کہ بہترین طریقہ یہ ہے کہ ایلیٹ کی بنیاد پر ہر مسئلے کا تجزیہ کرنے کی کوشش کرنے سے گریز کیا جائے جب تک کہ کوئی واضح، غیر واضح لہر کا نمونہ آپ کی آنکھوں کے سامنے نہ آ جائے اور توجہ کا حکم نہ دے۔ فیصلہ کن کارروائی صرف اس صورت میں کی جاتی ہے، لیکن اسے لیا جانا چاہیے، قطع نظر اس کے کہ مجموعی طور پر مارکیٹ کے لیے لہروں کی تعداد کتنی ہو۔ ایسے پیٹرن کو نظر انداز کرنا ہمیشہ انشورنس پریمیم ادا کرنے سے زیادہ خطرناک ہوتا ہے۔

مندرجہ بالا تفصیلی انتباہ کے باوجود، ایسے اوقات کی متعدد مثالیں موجود ہیں جب انفرادی اسٹاک لہر کے اصول کی عکاسی کرتے ہیں۔ اعداد و شمار 6-1 سے 6-7 میں دکھائے گئے سات انفرادی اسٹاک تین قسم کے حالات کی نمائندگی کرنے والے ایلیٹ ویو پیٹرن کو ظاہر کرتے ہیں۔ یو ایس اسٹیل، ڈاؤ کیمیکل اور میڈوسا کے لیے بیل مارکیٹس اپنی بڑی ریچھ مارکیٹ کی کم ترین سطح سے پانچ لہروں کی پیش قدمی دکھاتی ہیں۔ ایسٹ مین کوڈک اور ٹینڈی 1978 میں اے بی سی بیئر مارکیٹوں کو دکھاتے ہیں۔ Kmart (سابقہ ​​کریسگے) اور ہیوسٹن آئل اینڈ منرلز کے چارٹ طویل مدتی "ترقی" قسم کی پیشرفت کو ظاہر کرتے ہیں جو ایلیٹ کے نمونوں کا پتہ لگاتے ہیں اور تسلی بخش لہر کو مکمل کرنے کے بعد ہی اپنی طویل مدتی معاون چینل لائنوں کو توڑ دیتے ہیں۔ شمار کرتا ہے

چترا 6-1 شکل 6-2

چترا 6-3 شکل 6-4

ساخت، پیکر 6-5

ساخت، پیکر 6-6

ساخت، پیکر 6-7

سبق 29: اشیاء

اجناس کا اتنا ہی انفرادی کردار ہوتا ہے جتنا کہ اسٹاک۔ اجناس کے رویے اور اسٹاک مارکیٹ کی اوسط کے درمیان ایک فرق یہ ہے کہ کموڈٹیز میں، بنیادی بیل اور ریچھ کی مارکیٹیں بعض اوقات ایک دوسرے کو اوورلیپ کرتی ہیں۔ بعض اوقات، مثال کے طور پر، ایک مکمل پانچ لہروں والی بیل مارکیٹ کسی شے کو ایک نئی ہمہ وقتی بلندی پر لے جانے میں ناکام ہو جائے گی، جیسا کہ سویابین کا چارٹ شکل 6-9 میں بیان کرتا ہے۔ اس لیے، جب کہ سپر سائیکل ڈگری لہروں کے خوبصورت چارٹ متعدد اشیاء کے لیے موجود ہیں، ایسا لگتا ہے کہ کچھ معاملات میں قابل مشاہدہ ڈگری پرائمری یا سائیکل ڈگری ہے۔ اس ڈگری سے آگے، اصول ادھر ادھر جھکا جاتا ہے۔

اسٹاک مارکیٹ کے برعکس، اشیاء عام طور پر پرائمری یا سائیکل ڈگری بیل مارکیٹوں کے اندر پانچویں لہروں میں توسیع کرتی ہیں۔ یہ رجحان لہر کے اصول سے پوری طرح مطابقت رکھتا ہے، جو انسانی جذبات کی حقیقت کو ظاہر کرتا ہے۔ اسٹاک مارکیٹ میں پانچویں لہر کی پیش قدمی امید سے ہوتی ہے، جبکہ اشیاء میں پانچویں لہر کی پیش قدمی نسبتاً ڈرامائی جذبات، خوف: افراط زر کا خوف، خشک سالی کا خوف، جنگ کے خوف سے ہوتی ہے۔ امید اور خوف ایک چارٹ پر مختلف نظر آتے ہیں، جس کی ایک وجہ یہ ہے کہ کموڈٹی مارکیٹ کی چوٹی اکثر اسٹاک مارکیٹ کے نیچے کی طرح نظر آتی ہے۔ کموڈٹی بیل مارکیٹ ایکسٹینشنز، مزید یہ کہ اکثر چوتھی لہر کی پوزیشن میں مثلث کے بعد ظاہر ہوتے ہیں۔ اس طرح، جب کہ سٹاک مارکیٹ میں مثلث کے بعد کے دباؤ اکثر "تیز اور مختصر" ہوتے ہیں، بڑے درجے کی کموڈٹی بیل مارکیٹوں میں مثلث اکثر توسیع شدہ بلو آف سے پہلے ہوتے ہیں۔ ایک مثال شکل 1-44 میں چاندی کے چارٹ میں دکھائی گئی ہے۔

Elliott کے بہترین نمونے 1970 کی دہائی میں مختلف اوقات میں کافی، سویابین، چینی، سونے اور چاندی میں پائے جانے والے توسیعی سائیڈ ویز بیس پیٹرن سے اہم طویل مدتی بریک آؤٹ سے پیدا ہوتے ہیں۔ بدقسمتی سے، سیمیلوگارتھمک چارٹ اسکیل، جس نے ایلیٹ ٹرینڈ چینلز کے قابل اطلاق ہونے کی نشاندہی کی ہو، اس مطالعہ کے لیے دستیاب نہیں تھا۔

تصویر 6-8 1975 کے وسط سے 1977 کے وسط تک کافی میں دو سال کی قیمتوں کے دھماکے کی پیشرفت کو ظاہر کرتی ہے۔ پیٹرن بلاشبہ ایلیٹ ہے، یہاں تک کہ معمولی لہر کی ڈگری تک۔ استعمال شدہ تناسب کا تجزیہ قیمت کی بلند ترین سطح کو خوبصورتی سے پیش کرتا ہے۔ ان حسابات میں، لہر کی چوٹی (3) اور لہر 3 کی چوٹی تک بڑھنے کی لمبائی ہر ایک بیل مارکیٹ کو گولڈن سیکشن میں مساوی فاصلے پر تقسیم کرتی ہے۔ جیسا کہ آپ چارٹ کے نچلے حصے میں درج یکساں طور پر قابل قبول شماروں سے دیکھ سکتے ہیں، ان دونوں چوٹیوں کو عام تناسب کے تجزیہ کے رہنما خطوط کو پورا کرتے ہوئے، لہر کے اوپری حصے کا لیبل لگایا جا سکتا ہے۔ پانچویں لہر کی چوٹی تک پہنچنے کے بعد، ایک تباہ کن ریچھ کی منڈی بظاہر نیلے رنگ سے ٹکرا گئی۔

ساخت، پیکر 6-8

شکل 6-9 سویابین کی قیمت کی ساڑھے پانچ سال کی تاریخ دکھاتا ہے۔ 1972-73 میں دھماکہ خیز اضافہ ایک طویل بنیاد سے ابھرا، جیسا کہ کافی کی قیمتوں میں دھماکہ ہوا۔ ہدف کا رقبہ یہاں بھی پورا ہوتا ہے، اس میں لہر 3 کی چوٹی تک بڑھنے کی لمبائی، 1.618 سے ضرب، لہر 3 کے اختتام سے لہر 5 کی چوٹی تک تقریباً بالکل ٹھیک فاصلہ دیتی ہے۔ آنے والے ABC ریچھ میں مارکیٹ، ایک کامل ایلیٹ زگ زیگ کھلتا ہے، جنوری 1976 میں نیچے آتا ہے۔ اس اصلاح کی لہر B لہر A کی لمبائی سے 618 گنا زیادہ شرمیلی ہے۔ لہر 1976 $77 کے متوقع کم از کم ہدف سے بالکل کم ہے۔ اس صورت میں، لہر 5 ($10.90) گنا 3 کی چوٹی پر حاصل ہونے والا فائدہ $3.20 دیتا ہے، جسے جب لہر 1.618 کے اندر $5.20 پر شامل کیا جاتا ہے تو $4 کا ہدف ملتا ہے۔ ان میں سے ہر ایک بیل مارکیٹ میں، ابتدائی پیمائش کی اکائی ایک جیسی ہوتی ہے، اس کے آغاز سے لے کر لہر تین کی چوٹی تک پیش قدمی کی لمبائی۔ یہ فاصلہ لہر 5.70 کی لمبائی کا .10.90 گنا ہے، لہر 618 کی چوٹی، لہر 5 کی کم، یا درمیان میں ماپا جاتا ہے۔ دوسرے لفظوں میں، ہر صورت میں، لہر 3 کے اندر کچھ نقطہ پورے عروج کو گولڈن سیکشن میں تقسیم کرتا ہے، جیسا کہ سبق 4 میں بیان کیا گیا ہے۔

ساخت، پیکر 6-9

شکل 6-10 شکاگو گندم کے مستقبل کا ہفتہ وار ہائی کم چارٹ ہے۔ $6.45 کی چوٹی کے بعد چار سالوں کے دوران، قیمتیں بہترین اندرونی باہمی تعلقات کے ساتھ ایلیٹ اے بی سی بیئر مارکیٹ کا پتہ لگاتی ہیں۔ ویو بی ایک کنٹریکٹنگ مثلث ہے۔ پانچ ٹچ پوائنٹس ٹرینڈ لائنز کی حدود سے بالکل مطابقت رکھتے ہیں۔ اگرچہ ایک غیر معمولی انداز میں، مثلث کی ذیلی لہریں گولڈن اسپائرل کی عکاسی کے طور پر تیار ہوتی ہیں، جس میں ہر ٹانگ کا تعلق فبونیکی تناسب (c = .618b؛ d = .618a؛ e = .618d) سے ہوتا ہے۔ ایک عام "غلط بریک آؤٹ" ترقی کے اختتام کے قریب ہوتا ہے، حالانکہ اس بار یہ لہر e کے ذریعے نہیں، بلکہ C کی لہر 2 کے ذریعے حاصل ہوتا ہے۔ ، اور لہر C کا۔

ساخت، پیکر 6-10

اس طرح، ہم یہ ظاہر کر سکتے ہیں کہ اجناس میں ایسی خصوصیات ہوتی ہیں جو ایلیٹ کی دریافت کردہ آفاقی ترتیب کی عکاسی کرتی ہیں۔ اگرچہ یہ توقع کرنا مناسب معلوم ہوتا ہے کہ کسی شے کی شخصیت جتنی زیادہ انفرادی ہوگی، جس کا کہنا ہے کہ یہ انسانی وجود کا اتنا ہی ضروری حصہ ہے، اتنا ہی کم یہ ایلیٹ پیٹرن کی معتبر عکاسی کرے گی۔ ایک شے جو بڑے پیمانے پر انسانیت کی نفسیات سے جڑی ہوئی ہے وہ سونا ہے۔

گولڈ

سونا اکثر سٹاک مارکیٹ کی طرف "متضاد چکر سے" منتقل ہوتا ہے۔ جب سونے کی قیمت نیچے کے رجحان کے بعد اوپر کی طرف پلٹ جاتی ہے، تو یہ اکثر سٹاک میں بدتر کے موڑ کے ساتھ ساتھ ہو سکتا ہے، اور اس کے برعکس۔ لہٰذا، ماضی قریب میں سونے کی قیمت کے بارے میں ایلیٹ پڑھنے نے ڈاؤ میں متوقع موڑ کے تصدیقی ثبوت فراہم کیے ہیں۔

اپریل 1972 میں، سونے کی دیرینہ "سرکاری" قیمت 35 ڈالر فی اونس سے بڑھا کر 38 ڈالر فی اونس کر دی گئی، اور فروری 1973 میں دوبارہ بڑھا کر 42.22 ڈالر کر دی گئی۔ مرکزی بینکوں کی جانب سے تبدیلی کے مقاصد کے لیے قائم کی گئی یہ مقررہ "آفیشل" قیمت اور ستر کی دہائی کے اوائل میں غیر سرکاری قیمت میں بڑھتے ہوئے رجحان نے اسے "دو درجے" کا نظام کہا۔ نومبر 1973 میں آزاد منڈی میں طلب اور رسد کے ناگزیر کام کے ذریعے سرکاری قیمت اور دو درجے کا نظام ختم کر دیا گیا۔

سونے کی آزاد منڈی کی قیمت جنوری 35 میں 1970 ڈالر فی اونس سے بڑھ گئی اور 197 ​​دسمبر 30 کو "لندن فکس" کی قیمت 1974 ڈالر فی اونس کی آخری چوٹی پر پہنچ گئی۔ پھر قیمت نیچے آنا شروع ہو گئی، اور 31 اگست 1976 کو کم ترین سطح پر پہنچ گئی۔ $103.50 کا۔ اس کمی کی بنیادی "وجوہات" ہمیشہ یو ایس ایس آر کے سونے کی فروخت، یو ایس ٹریژری میں سونے کی فروخت اور IMF کی نیلامی رہی ہیں۔ اس کے بعد سے، سونے کی قیمت میں کافی حد تک بہتری آئی ہے اور [1978 کے مطابق] دوبارہ اوپر کی طرف بڑھ رہی ہے۔

سونے کے مالیاتی کردار کو کم کرنے کے لیے امریکی ٹریژری کی دونوں کوششوں کے باوجود، قیمت کے ذخیرے اور زر مبادلہ کے ذریعہ سونے کو متاثر کرنے والے انتہائی چارج شدہ جذباتی عوامل نے ایک ناگزیر طور پر واضح ایلیٹ پیٹرن تیار کیا ہے۔ تصویر 6-11 لندن کے سونے کی قیمت کا چارٹ ہے، اور اس پر ہم نے لہروں کی درست گنتی کی نشاندہی کی ہے، جس میں 179.50 اپریل 3 کو فری مارکیٹ لفٹ آف سے $1974 فی اونس کی چوٹی تک بڑھنا ایک مکمل پانچ لہروں کی ترتیب ہے۔ . 35 سے پہلے 1970 ڈالر فی اونس کی سرکاری طور پر برقرار رکھی گئی قیمت نے اس وقت سے پہلے کسی بھی لہر کی تشکیل کو روکا اور اس طرح ضروری طویل مدتی بنیاد بنانے میں مدد کی۔ اس بنیاد سے متحرک بریک آؤٹ کسی شے کے لیے ایلیٹ کی واضح ترین گنتی کے معیار پر پوری طرح فٹ بیٹھتا ہے، اور یہ واضح ہے۔

ساخت، پیکر 6-11

راکٹنگ پانچ لہروں کی پیش قدمی تقریباً کامل لہر بناتی ہے، پانچویں ٹرینڈ چینل کی اوپری باؤنڈری کے خلاف اچھی طرح سے ختم ہوتی ہے۔ فبونیکی ٹارگٹ پروجیکشن کا طریقہ عام طور پر اجناس کا پورا ہوتا ہے، اس میں لہر کی چوٹی [90] پر $3 کا اضافہ آرتھوڈوکس ٹاپ تک فاصلے کو ماپنے کی بنیاد فراہم کرتا ہے۔ $90 x .618 = $55.62، جسے $125 پر لہر III کی چوٹی میں شامل کرنے پر، $180.62 ملتا ہے۔ ویو V کی چوٹی پر اصل قیمت $179.50 تھی، جو واقعی بہت قریب تھی۔ یہ بھی قابل ذکر ہے کہ $179.50 پر، سونے کی قیمت $35 پر اس کی قیمت سے صرف پانچ (ایک فبونیکی نمبر) گنا بڑھ گئی تھی۔

پھر دسمبر 1974 میں، ابتدائی لہر [A] میں کمی کے بعد، سونے کی قیمت تقریباً $200 فی اونس کی بلند ترین سطح پر پہنچ گئی۔ یہ لہر ایک پھیلی ہوئی فلیٹ تصحیح کی لہر [B] تھی، جو نچلی چینل لائن کے ساتھ اوپر کی طرف رینگتی ہے، جیسا کہ اصلاحی لہر کی پیش قدمی اکثر ہوتی ہے۔ جیسا کہ ایک "B" لہر کی شخصیت کے مطابق ہے، پیشگی کی آواز بے نقاب تھی۔ سب سے پہلے، خبروں کا پس منظر، جیسا کہ سب جانتے تھے، 1 جنوری 1975 کو ملکیت کی امریکی قانونی حیثیت کے ساتھ، سونے کے لیے تیزی کا شکار دکھائی دیا۔ 1974 کا۔ دوم، سونے کی کان کنی کے ذخیرے، شمالی امریکہ اور جنوبی افریقی دونوں، پیشگی کے لحاظ سے نمایاں طور پر کم کارکردگی کا مظاہرہ کر رہے تھے، مفروضہ تیزی کی تصویر کی تصدیق کرنے سے انکار کر کے مصیبت کی پیش گوئی کرتے تھے۔

لہر [سی]، ایک تباہ کن تباہی، سونے کے ذخائر کی قدر میں شدید کمی کے ساتھ، کچھ کو واپس لے کر گئی جہاں انہوں نے 1970 میں اپنی پیش قدمی شروع کی تھی۔ بلین کی قیمت کے لحاظ سے، مصنفین نے 1976 کے اوائل میں معمول کے تعلقات کے مطابق حساب لگایا۔ کہ کم تقریباً $98 پر واقع ہونا چاہیے، کیونکہ لہر [A] کی لمبائی $51، 1.618 گنا، $82 کے برابر ہوتی ہے، جسے $180 پر آرتھوڈوکس ہائی سے گھٹا کر $98 کا ہدف ملتا ہے۔ تصحیح کے لیے کم درجہ کم ڈگری کی پچھلی چوتھی لہر کے زون کے اندر اور ہدف کے بالکل قریب تھا، جس نے 103.50 اگست 25 کو لندن کی قیمت $1976 تک پہنچ گئی، جو جولائی میں ڈاؤ تھیوری اسٹاک مارکیٹ کی چوٹی کے درمیان تھا۔ ستمبر میں برائے نام DJIA چوٹی۔ [A]-[B]-[C] پھیلی ہوئی فلیٹ اصلاح کا مطلب اگلی لہر میں نئی ​​اونچی زمین میں زبردست زور ڈالنا ہے۔

سونا، تاریخی طور پر، اقتصادی زندگی کے شعبوں میں سے ایک ہے، جس میں کامیابی کا ایک اچھا ریکارڈ ہے۔ اس کے پاس نظم و ضبط کے علاوہ دنیا کو پیش کرنے کے لیے کچھ نہیں ہے۔ شاید یہی وجہ ہے کہ سیاست دان اس کو نظر انداز کرنے، اس کی مذمت کرنے اور اسے ڈیمنیٹائز کرنے کی کوشش میں انتھک محنت کرتے ہیں۔ کسی نہ کسی طرح، اگرچہ، حکومتیں ہمیشہ "صرف صورت میں" فراہمی کا انتظام کرتی نظر آتی ہیں۔ آج، سونا پرانے زمانے کے آثار کے طور پر بین الاقوامی مالیات کے پنکھوں میں کھڑا ہے، لیکن اس کے باوجود مستقبل کے ایک محرک کے طور پر بھی۔ نظم و ضبط کی زندگی پیداواری زندگی ہے، اور اس تصور کا اطلاق گندگی کی کھیتی سے لے کر بین الاقوامی مالیات تک کوشش کے تمام درجوں پر ہوتا ہے۔

سونا قیمت کا وقت کا اعزازی ذخیرہ ہے، اور اگرچہ سونے کی قیمت طویل عرصے تک کم ہو سکتی ہے، لیکن جب تک دنیا کے مالیاتی نظام کی ذہانت سے تنظیم نو نہیں کی جاتی، اس وقت تک کچھ کا مالک ہونا ہمیشہ اچھا بیمہ ہوتا ہے، ایسی ترقی جو ناگزیر معلوم ہوتی ہے، چاہے یہ ڈیزائن کے لحاظ سے ہو۔ یا قدرتی معاشی قوتوں کے ذریعے۔ وہ کاغذ سونے کا کوئی متبادل نہیں ہے کیونکہ قیمت کا ذخیرہ شاید فطرت کے قوانین میں سے ایک اور ہے۔

سبق 30: ڈاؤ تھیوری، سائیکل، خبریں اور بے ترتیب واک

چارلس ایچ ڈاؤ کے مطابق، مارکیٹ کا بنیادی رجحان وسیع، ہر طرف لپیٹنے والی "جوار" ہے جس میں "لہریں" یا ثانوی رد عمل اور ریلیاں رکاوٹ بنتی ہیں۔ چھوٹے سائز کی حرکتیں لہروں پر "لہریں" ہیں۔ مؤخر الذکر عام طور پر غیر اہم ہوتے ہیں جب تک کہ ایک لائن (کم از کم تین ہفتوں تک چلنے والے اور پانچ فیصد کی قیمت کی حد کے اندر موجود ایک سائیڈ وے ڈھانچے کے طور پر بیان کیا جاتا ہے) تشکیل نہیں دیا جاتا ہے۔ نظریہ کے اہم اوزار نقل و حمل کی اوسط (پہلے ریل اوسط) اور صنعتی اوسط ہیں۔ ڈاؤ کے نظریہ کے سرکردہ ماہرین، ولیم پیٹر ہیملٹن، رابرٹ ریا، رچرڈ رسل اور ای جارج شیفر، نے ڈاؤ کے نظریہ کو ختم کیا لیکن اس کے بنیادی اصولوں کو کبھی تبدیل نہیں کیا۔

جیسا کہ چارلس ڈاؤ نے ایک بار مشاہدہ کیا تھا، داؤ کو سمندر کے کنارے کی ریت میں لے جایا جا سکتا ہے کیونکہ پانی جوار کی سمت کو نشان زد کرنے کے لیے بہتا اور بہہ جاتا ہے بالکل اسی طرح جیسے چارٹس کو یہ دکھانے کے لیے استعمال کیا جاتا ہے کہ قیمتیں کس طرح چل رہی ہیں۔ تجربے کے نتیجے میں ڈاؤ تھیوری کا بنیادی اصول سامنے آیا کہ چونکہ دونوں اوسط ایک ہی سمندر کا حصہ ہیں، اس لیے ایک اوسط کی سمندری کارروائی مستند ہونے کے لیے دوسرے کے ساتھ ہم آہنگی میں چلنی چاہیے۔ اس طرح، صرف ایک اوسط سے قائم شدہ رجحان میں ایک نئی انتہا کی طرف حرکت ایک نئی اعلی یا نئی کم ہے جس کے بارے میں کہا جاتا ہے کہ دوسری اوسط سے "تصدیق" کی کمی ہے۔

ایلیٹ ویو کے اصول میں ڈاؤ تھیوری کے ساتھ مشترک نکات ہیں۔ تسلسل کی لہروں کو آگے بڑھانے کے دوران، مارکیٹ کو "صحت مند" ہونا چاہیے، جس میں وسعت اور دیگر اوسط کارروائی کی تصدیق کرتی ہیں۔ جب اصلاحی اور ختم ہونے والی لہریں جاری ہوں تو انحراف، یا عدم تصدیق کا امکان ہوتا ہے۔ ڈاؤ کے پیروکاروں نے مارکیٹ کی ترقی کے تین نفسیاتی "مرحلوں" کو بھی تسلیم کیا۔ قدرتی طور پر، چونکہ دونوں طریقے حقیقت کو بیان کرتے ہیں، اس لیے ان مراحل کی تفصیل ایلیٹ کی لہروں 1، 3 اور 5 کی شخصیتوں سے ملتی جلتی ہے جیسا کہ ہم نے سبق 14 میں بیان کیا ہے۔

ساخت، پیکر 7-1

لہر کا اصول ڈاؤ تھیوری کے زیادہ تر حصے کی توثیق کرتا ہے، لیکن یقیناً ڈاؤ تھیوری لہر کے اصول کی توثیق نہیں کرتی ہے کیونکہ ایلیٹ کے لہر ایکشن کے تصور کی ریاضیاتی بنیاد ہے، اسے تشریح کے لیے صرف ایک مارکیٹ اوسط کی ضرورت ہے، اور ایک مخصوص ڈھانچے کے مطابق سامنے آتی ہے۔ تاہم، دونوں نقطہ نظر تجرباتی مشاہدات پر مبنی ہیں اور نظریہ اور عمل میں ایک دوسرے کی تکمیل کرتے ہیں۔ اکثر، مثال کے طور پر، ایلیٹ کا شمار ڈاؤ تھیوریسٹ کو آئندہ عدم تصدیق کے بارے میں پیشگی خبردار کر سکتا ہے۔ اگر، جیسا کہ شکل 7-1 سے پتہ چلتا ہے، صنعتی اوسط نے بنیادی جھولے کی چار لہریں اور پانچویں کا حصہ مکمل کر لیا ہے، جب کہ نقل و حمل کی اوسط زگ زیگ اصلاح کی لہر B میں بڑھ رہی ہے، تو غیر تصدیق ناگزیر ہے۔ درحقیقت، اس قسم کی ترقی نے مصنفین کو ایک سے زیادہ مرتبہ مدد کی ہے۔ ایک مثال کے طور پر، مئی 1977 میں، جب نقل و حمل کی اوسط نئی بلندیوں پر چڑھ رہی تھی، جنوری اور فروری کے دوران صنعتوں میں پانچ لہروں سے پہلے کی کمی نے اس بات کا اشارہ دیا کہ اس انڈیکس میں کوئی بھی ریلی ایک غیر تصدیقی صورتحال پیدا کرنے کے لیے برباد ہو جائے گی۔ .

سکے کے دوسری طرف، ڈاؤ تھیوری کی عدم تصدیق اکثر ایلیٹ تجزیہ کار کو اپنی گنتی کا جائزہ لینے کے لیے متنبہ کر سکتی ہے کہ آیا الٹ جانا متوقع واقعہ ہونا چاہیے یا نہیں۔ اس طرح، ایک نقطہ نظر کا علم دوسرے کے اطلاق میں مدد کر سکتا ہے۔ چونکہ ڈاؤ تھیوری لہر کے اصول کا دادا ہے، اس لیے یہ اپنی تاریخی اہمیت کے ساتھ ساتھ برسوں کے دوران کارکردگی کے مسلسل ریکارڈ کے لیے بھی احترام کا مستحق ہے۔

سائیکل

اسٹاک مارکیٹ میں "سائیکل" کا نقطہ نظر حالیہ برسوں میں کافی فیشن بن گیا ہے، اس موضوع پر متعدد کتابوں کی اشاعت کے ساتھ موافق ہے۔ اس طرح کے نقطہ نظر میں کافی حد تک درستگی ہوتی ہے، اور ایک فنکار تجزیہ کار کے ہاتھ میں مارکیٹ کے تجزیہ کے لیے ایک بہترین نقطہ نظر ہو سکتا ہے۔ لیکن ہماری رائے میں، اگرچہ یہ اسٹاک مارکیٹ میں پیسہ کما سکتا ہے جیسا کہ بہت سے دوسرے تکنیکی ٹولز کر سکتے ہیں، "سائیکل" کا طریقہ مارکیٹوں کی ترقی کے پیچھے قانون کے حقیقی جوہر کی عکاسی نہیں کرتا ہے۔ ہماری رائے میں، تجزیہ کار نہ ہونے کے برابر نتائج کے ساتھ، مقررہ چکر کے وقفوں کی تصدیق کرنے کی اپنی کوشش میں غیر معینہ مدت تک جا سکتا ہے۔ لہر کا اصول ظاہر کرتا ہے، اور یہ بھی ہونا چاہیے کہ مارکیٹ دائرے سے زیادہ سرپل کی خصوصیات کی عکاسی کرتی ہے، مشین سے زیادہ فطرت کی خصوصیات کی عکاسی کرتی ہے۔

خبریں

اگرچہ زیادہ تر مالیاتی خبریں لکھنے والے موجودہ واقعات کے ذریعہ مارکیٹ کی کارروائی کی وضاحت کرتے ہیں، شاذ و نادر ہی کوئی قابل قدر تعلق ہوتا ہے۔ زیادہ تر دنوں میں اچھی اور بری خبروں کی کثرت ہوتی ہے، جس کی عام طور پر انتخابی جانچ پڑتال کی جاتی ہے تاکہ مارکیٹ کی نقل و حرکت کی معقول وضاحت سامنے آ سکے۔ فطرت کے قانون میں، ایلیٹ نے خبر کی قدر پر تبصرہ کیا:

بہترین طور پر، خبریں ان قوتوں کی تاخیر سے پہچانی جاتی ہیں جو پہلے ہی کچھ عرصے سے کام کر رہی ہیں اور صرف ان لوگوں کو چونکا دیتی ہیں جو اس رجحان سے بے خبر ہیں۔ اسٹاک مارکیٹ کے لحاظ سے کسی ایک خبر کی قدر کی تشریح کرنے کی کسی کی بھی صلاحیت پر انحصار کرنے کی فضولیت کو تجربہ کار اور کامیاب سرمایہ کار طویل عرصے سے تسلیم کرتے آئے ہیں۔ کسی ایک خبر یا سلسلہ وار پیش رفت کو کسی بھی مستقل رجحان کی بنیادی وجہ نہیں سمجھا جا سکتا۔ درحقیقت، ایک طویل عرصے کے دوران ایک ہی واقعات نے وسیع پیمانے پر مختلف اثرات مرتب کیے ہیں کیونکہ رجحان کے حالات مختلف تھے۔ اس بیان کی تصدیق ڈاؤ جونز انڈسٹریل ایوریج کے 45 سالہ ریکارڈ کے غیر معمولی مطالعہ سے کی جا سکتی ہے۔

اس عرصے کے دوران، بادشاہوں کو قتل کیا گیا، جنگیں ہوئیں، جنگوں کی افواہیں، عروج، گھبراہٹ، دیوالیہ پن، نیا دور، نئی ڈیل، "ٹرسٹ بسٹنگ" اور ہر طرح کی تاریخی اور جذباتی پیش رفت ہوئی۔ پھر بھی تمام بیل منڈیوں نے اسی طرح کام کیا، اور اسی طرح تمام ریچھ کی منڈیوں نے ایک جیسی خصوصیات کو ظاہر کیا جو کسی بھی قسم کی خبروں پر مارکیٹ کے ردعمل کے ساتھ ساتھ مجموعی طور پر رجحان کے اجزاء کے حصوں کی حد اور تناسب کو کنٹرول اور پیمائش کرتی ہیں۔ خبروں سے قطع نظر، ان خصوصیات کا اندازہ لگایا جا سکتا ہے اور مارکیٹ کی مستقبل کی کارروائی کی پیشن گوئی کے لیے استعمال کیا جا سکتا ہے۔

ایسے وقت ہوتے ہیں جب کچھ مکمل طور پر غیر متوقع ہوتا ہے، جیسے زلزلے. بہر حال، حیرت کی حد سے قطع نظر، یہ نتیجہ اخذ کرنا محفوظ معلوم ہوتا ہے کہ ایسی کسی بھی ترقی کو بہت جلد اور ایونٹ سے پہلے اشارہ شدہ رجحان کو تبدیل کیے بغیر رعایت دی جاتی ہے۔ وہ لوگ جو خبروں کو مارکیٹ کے رجحانات کی وجہ سمجھتے ہیں شاید ان کی قسمت ریس ٹریکس پر جوا کھیل کر اچھی خبروں کی اہمیت کا صحیح اندازہ لگانے کی اپنی صلاحیت پر بھروسہ کرنے سے بہتر ہو گی۔ لہذا "جنگل کو واضح طور پر دیکھنے" کا واحد طریقہ ارد گرد کے درختوں کے اوپر پوزیشن لینا ہے۔

ایلیٹ نے تسلیم کیا کہ خبر نہیں بلکہ مارکیٹ میں ظاہر ہونے والے نمونوں کو کچھ اور بناتا ہے۔ عام طور پر، اہم تجزیاتی سوال خبروں کا نہیں ہے، بلکہ مارکیٹ کی اہمیت یا خبروں پر کیا نظر آتا ہے۔ امید پرستی کے بڑھتے ہوئے ادوار میں، خبروں کی کسی شے پر مارکیٹ کا ظاہری ردعمل اکثر اس سے مختلف ہوتا ہے کہ اگر مارکیٹ نیچے کے رجحان میں ہوتی۔ تاریخی قیمت کے چارٹ پر ایلیٹ لہروں کی ترقی کا لیبل لگانا آسان ہے، لیکن ریکارڈ شدہ اسٹاک مارکیٹ کی کارروائی کی بنیاد پر، جنگ کے واقعات، انسانی سرگرمیوں میں سب سے زیادہ ڈرامائی، کو چننا ناممکن ہے۔ خبروں کے سلسلے میں مارکیٹ کی نفسیات بعض اوقات کارآمد ہوتی ہے، خاص طور پر جب مارکیٹ اس کے برعکس کام کرتی ہے جس کی کوئی "عام طور پر" توقع کرتا ہے۔

تجربہ بتاتا ہے کہ خبریں مارکیٹ سے پیچھے رہتی ہیں، پھر بھی بالکل اسی ترقی کی پیروی کرتی ہیں۔ بیل مارکیٹ کی لہر 1 اور 2 کے دوران، اخبار کا صفحہ اول پر ایسی خبریں شائع ہوتی ہیں جو خوف اور اداسی کو جنم دیتی ہیں۔ بنیادی صورت حال عام طور پر مارکیٹ کے نئے ایڈوانس بوٹمز کی لہر 2 کے طور پر سب سے زیادہ خراب معلوم ہوتی ہے۔ سازگار بنیادی چیزیں لہر 3 میں واپس آتی ہیں اور لہر 4 کے ابتدائی حصے میں عارضی طور پر عروج پر ہوتی ہیں۔ وہ لہر 5 کے ذریعے جزوی طور پر واپس آتے ہیں، اور لہر 5 کے تکنیکی پہلوؤں کی طرح، لہر 3 کے دوران موجود لوگوں سے کم متاثر کن ہوتے ہیں (سبق میں "لہر کی شخصیت" دیکھیں 14)۔ مارکیٹ کی چوٹی پر، بنیادی پس منظر گلابی رہتا ہے، یا اس سے بھی بہتر ہوتا ہے، اس کے باوجود مارکیٹ نیچے آ جاتی ہے۔ تصحیح مکمل ہونے کے بعد منفی بنیادی باتیں پھر سے موم ہونا شروع ہو جاتی ہیں۔ خبریں، یا "بنیادی باتیں،" پھر ایک یا دو لہروں کے ذریعے وقتی طور پر مارکیٹ سے دور ہو جاتی ہیں۔ واقعات کی یہ متوازی پیشرفت انسانی معاملات میں اتحاد کی علامت ہے اور انسانی تجربے کے ایک لازمی جزو کے طور پر لہر کے اصول کی تصدیق کرتی ہے۔

تکنیکی ماہرین کا کہنا ہے کہ، وقت کے وقفے کو مدنظر رکھنے کی ایک قابل فہم کوشش میں، کہ مارکیٹ "مستقبل کو رعایت دیتی ہے،" یعنی سماجی حالت میں پیشگی تبدیلیوں کا صحیح اندازہ لگاتی ہے۔ یہ نظریہ ابتدائی طور پر دلکش ہے کیونکہ پچھلے سماجی اور سیاسی واقعات میں، مارکیٹ میں تبدیلیاں رونما ہونے سے پہلے ہی محسوس ہوتی ہیں۔ تاہم، یہ خیال کہ سرمایہ کار دعویدار ہیں کچھ حد تک خیالی ہے۔ یہ تقریباً یقینی ہے کہ درحقیقت لوگوں کی جذباتی کیفیتیں اور رجحانات، جیسا کہ بازار کی قیمتوں سے ظاہر ہوتا ہے، ان کے ایسے رویے کا باعث بنتے ہیں جو بالآخر معاشی اعدادوشمار اور سیاست کو متاثر کرتے ہیں، یعنی "خبریں" تیار کرتے ہیں۔ ہمارے نقطہ نظر کو خلاصہ کرنے کے لئے، پھر، مارکیٹ، ہمارے مقاصد کے لئے، خبر ہے.

بے ترتیب واک تھیوری

رینڈم واک تھیوری کو علمی دنیا میں شماریات دانوں نے تیار کیا ہے۔ نظریہ یہ رکھتا ہے کہ اسٹاک کی قیمتیں تصادفی طور پر حرکت کرتی ہیں اور طرز عمل کے پیش قیاسی نمونوں کے مطابق نہیں۔ اس بنیاد پر، اسٹاک مارکیٹ کا تجزیہ بے معنی ہے کیونکہ رجحانات، نمونوں، یا انفرادی سیکیورٹیز کی موروثی طاقت یا کمزوری کا مطالعہ کرنے سے کچھ حاصل نہیں کیا جاسکتا۔

شوقیہ افراد، چاہے وہ دوسرے شعبوں میں کتنے ہی کامیاب کیوں نہ ہوں، عام طور پر بازار کے عجیب، "غیر معقول"، بعض اوقات سخت، بظاہر بے ترتیب طریقوں کو سمجھنا مشکل ہوتا ہے۔ ماہرین تعلیم ذہین لوگ ہیں، اور مارکیٹ کے رویے کی پیشین گوئی کرنے میں اپنی نااہلی کی وضاحت کرنے کے لیے، ان میں سے کچھ صرف یہ کہتے ہیں کہ پیشین گوئی ناممکن ہے۔ بہت سے حقائق اس نتیجے سے متصادم ہیں، اور ان میں سے سبھی تجریدی سطح پر نہیں ہیں۔ مثال کے طور پر، صرف ایسے کامیاب پیشہ ور افراد کا وجود جو ایک سال میں سینکڑوں، یا اس سے بھی ہزاروں، خرید و فروخت کے فیصلے کرتے ہیں، رینڈم واک کے آئیڈیا کو بالکل غلط ثابت کرتا ہے، جیسا کہ پورٹ فولیو مینیجرز اور تجزیہ کاروں کا وجود جو ایک پیشہ ور کے مقابلے میں شاندار کیریئر کا انتظام کرتے ہیں۔ زندگی بھر. اعداد و شمار کے لحاظ سے، یہ کارکردگی ثابت کرتی ہے کہ مارکیٹ کی ترقی کو متحرک کرنے والی قوتیں بے ترتیب نہیں ہیں یا صرف موقع کی وجہ سے ہیں۔ مارکیٹ کی ایک فطرت ہے، اور کچھ لوگ کامیابی حاصل کرنے کے لیے اس نوعیت کے بارے میں کافی سمجھتے ہیں۔ ایک بہت ہی قلیل مدتی قیاس آرائی کرنے والا جو ایک ہفتے میں دسیوں فیصلے کرتا ہے اور ہر ہفتے پیسہ کماتا ہے اس نے ایک ایسا کام کیا ہے جیسا کہ ایک سکے کو لگاتار پچاس بار اچھالنے کے ساتھ ساتھ ہر بار سکہ "سر" گرتا ہے۔ ڈیوڈ برگمینی نے ریاضی میں کہا،

سکے کو پھینکنا امکانی تھیوری میں ایک مشق ہے جسے ہر ایک نے آزمایا ہے۔ سر یا دم کو کال کرنا ایک مناسب شرط ہے کیونکہ دونوں میں سے کسی ایک کے نتیجے کا امکان آدھا ہے۔ کوئی بھی یہ توقع نہیں کرتا ہے کہ ہر دو ٹاس میں ایک بار سکہ گرے گا، لیکن ٹاس کی ایک بڑی تعداد میں، نتائج برابر ہوتے ہیں۔ ایک سکے کو لگاتار پچاس بار گرنے کے لیے دس لاکھ آدمیوں کو ہفتے میں چالیس گھنٹے تک سکے کو منٹ میں دس بار پھینکنا پڑے گا، اور پھر یہ ہر نو صدیوں میں صرف ایک بار ہو گا۔

رینڈم واک تھیوری کو حقیقت سے کس حد تک ہٹا دیا گیا ہے اس کا اشارہ ذیل میں دوبارہ پیش کردہ سبق 5 سے تصویر 3-27 میں سپر سائیکل کا چارٹ ہے۔ NYSE پر کارروائی بغیر کسی شاعری یا وجہ کے بغیر کسی بے ترتیب بھٹکنے کو جنم نہیں دیتی۔ گھنٹہ گھنٹہ، دن بہ دن اور سال بہ سال، DJIA کی قیمتوں میں تبدیلیاں لہروں کی ایک پے درپے تقسیم اور ذیلی تقسیم کو پیٹرن میں بناتی ہیں جو کہ ایلیٹ کے بنیادی اصولوں پر بالکل فٹ بیٹھتی ہیں جیسا کہ اس نے چالیس سال پہلے انہیں وضع کیا تھا۔ اس طرح، جیسا کہ اس کتاب کا قاری گواہی دے سکتا ہے، ایلیٹ ویو اصول ہر موڑ پر رینڈم واک تھیوری کو چیلنج کرتا ہے۔

ساخت، پیکر 5-3

سبق 31: تکنیکی اور اقتصادی تجزیہ

Elliott Wave اصول نہ صرف چارٹ کے تجزیہ کی درستگی کو ثابت کرتا ہے، بلکہ یہ ٹیکنیشن کو یہ فیصلہ کرنے میں مدد کر سکتا ہے کہ کون سی شکلیں حقیقی اہمیت کی حامل ہیں۔ جیسا کہ ویو پرنسپل میں ہے، تکنیکی تجزیہ (جیسا کہ رابرٹ ڈی ایڈورڈز اور جان میگی نے اپنی کتاب میں بیان کیا ہے، اسٹاک ٹرینڈز کا تکنیکی تجزیہ) "مثلث" کی تشکیل کو عام طور پر ایک انٹرا ٹرینڈ رجحان کے طور پر تسلیم کرتا ہے۔ ایک "پچر" کا تصور وہی ہے جو ایلیٹ کے ترچھی مثلث کے لیے ہے اور اسی کے مضمرات ہیں۔ جھنڈے اور قلم زگ زیگ اور مثلث ہیں۔ "مستطیل" عام طور پر ڈبل یا ٹرپل تھری ہوتے ہیں۔ ڈبل ٹاپس عام طور پر فلیٹوں کی وجہ سے ہوتے ہیں، ڈبل بوٹمز تراشے ہوئے پانچویں حصے سے ہوتے ہیں۔

مشہور "سر اور کندھے" پیٹرن کو عام ایلیٹ ٹاپ میں دیکھا جا سکتا ہے (شکل 7-3 دیکھیں)، جب کہ ایک سر اور کندھوں کا پیٹرن جو "کام نہیں کرتا" ایلیٹ کے تحت ایک توسیع شدہ فلیٹ تصحیح شامل ہو سکتا ہے (شکل 7 دیکھیں) -4)۔ نوٹ کریں کہ دونوں نمونوں میں، کم ہوتا ہوا حجم جو عام طور پر سر اور کندھوں کی تشکیل کے ساتھ ہوتا ہے ایک خصوصیت ہے جو لہر کے اصول کے ساتھ مکمل طور پر ہم آہنگ ہے۔ شکل 7-3 میں، لہر 3 کا حجم سب سے زیادہ ہوگا، لہر 5 کچھ ہلکی ہوگی، اور لہر b عام طور پر ہلکی ہوگی جب لہر انٹرمیڈیٹ ڈگری یا اس سے کم ہوگی۔ شکل 7 -4 میں، امپلس ویو کا حجم سب سے زیادہ ہوگا، لہر b عام طور پر کچھ کم، اور لہر c کا چار سب سے کم۔

ساخت، پیکر 7-3

ساخت، پیکر 7-4

ٹرینڈ لائنز اور ٹرینڈ چینلز دونوں طریقوں میں یکساں استعمال ہوتے ہیں۔ حمایت اور مزاحمتی مظاہر عام لہر کی ترقی اور ریچھ کی منڈیوں کی حدود میں ظاہر ہوتے ہیں (لہر چار کی بھیڑ بعد میں آنے والی کمی کے لیے معاون ہے)۔ زیادہ حجم اور اتار چڑھاؤ (خالی) "بریک آؤٹ" کی پہچانی خصوصیات ہیں جو عام طور پر تیسری لہر کے ساتھ ہوتی ہیں، جن کی شخصیت، جیسا کہ سبق 14 میں زیر بحث آیا ہے، بل کو بھرتی ہے۔

اس مطابقت کے باوجود، Wave Principle کے ساتھ برسوں کام کرنے کے بعد ہمیں معلوم ہوتا ہے کہ سٹاک مارکیٹ کی اوسط پر کلاسیکی تکنیکی تجزیہ کا اطلاق ہمیں یہ احساس دلاتا ہے کہ ہم جدید ٹیکنالوجی کے دور میں پتھر کے اوزار کے استعمال تک خود کو محدود کر رہے ہیں۔

تکنیکی تجزیاتی ٹولز جنہیں "انڈیکیٹرز" کہا جاتا ہے اکثر مارکیٹ کی رفتار کی کیفیت یا نفسیاتی پس منظر کو جانچنے اور اس کی تصدیق کرنے میں انتہائی مفید ہوتے ہیں جو عام طور پر ہر قسم کی لہروں کے ساتھ ہوتے ہیں۔ مثال کے طور پر، سرمایہ کاروں کی نفسیات کے اشارے، جیسے کہ وہ جو مختصر فروخت، آپشن لین دین اور مارکیٹ کی رائے شماری کو ٹریک کرتے ہیں، "C" لہروں، دوسری لہروں اور پانچویں لہروں کے اختتام پر انتہائی سطح تک پہنچ جاتے ہیں۔ مومنٹم انڈیکیٹرز مارکیٹ کی طاقت (یعنی قیمت میں تبدیلی کی رفتار، چوڑائی اور کم ڈگری، حجم) کو پانچویں لہروں میں اور پھیلے ہوئے فلیٹوں میں "B" لہروں میں ظاہر کرتے ہیں، جس سے "مومینٹم ڈائیورجنسس" پیدا ہوتا ہے۔ چونکہ ایک انفرادی اشارے کی افادیت وقت کے ساتھ ساتھ مارکیٹ میکانکس میں تبدیلیوں کی وجہ سے بدل سکتی ہے یا بخارات بن سکتی ہے، اس لیے ہم ایلیٹ لہروں کی درست گنتی میں مدد کے لیے ان کے استعمال کی سختی سے تجویز کرتے ہیں لیکن ان پر اتنی مضبوطی سے بھروسہ نہیں کریں گے کہ لہروں کی واضح تعداد کو نظر انداز کر دیں۔ . درحقیقت، ویو پرنسپل کے اندر منسلک رہنما خطوط نے بعض اوقات مارکیٹ کے ماحول کی تجویز دی ہے جس نے مارکیٹ کے کچھ اشاریوں کی عارضی تبدیلی یا کمزوری کو قابل قیاس بنایا ہے۔

"معاشی تجزیہ" نقطہ نظر

فی الحال ادارہ جاتی فنڈ مینیجرز میں انتہائی مقبول یہ طریقہ ہے کہ شرح سود کے رجحانات، جنگ کے بعد کے کاروباری سائیکل کے عمومی رویے، افراط زر کی شرح اور دیگر اقدامات کا استعمال کرتے ہوئے معیشت میں ہونے والی تبدیلیوں کی پیشن گوئی کر کے اسٹاک مارکیٹ کی پیش گوئی کرنے کی کوشش کی جائے۔ ہماری رائے میں، مارکیٹ کو سنے بغیر مارکیٹ کی پیشن گوئی کرنے کی کوششیں ناکام ہو جائیں گی۔ اگر کچھ بھی ہے تو، ماضی سے پتہ چلتا ہے کہ مارکیٹ اس کے برعکس معیشت کا کہیں زیادہ قابل اعتماد پیش گو ہے۔ مزید برآں، ایک طویل مدتی تاریخی تناظر کو دیکھتے ہوئے، ہم شدت سے محسوس کرتے ہیں کہ اگرچہ مختلف معاشی حالات کا تعلق اسٹاک مارکیٹ سے مخصوص طریقوں سے ایک مدت کے دوران ہوسکتا ہے، لیکن یہ تعلقات بظاہر بغیر اطلاع کے بدل سکتے ہیں۔ مثال کے طور پر، بعض اوقات ریچھ کی منڈی کے آغاز کے قریب کساد بازاری شروع ہو جاتی ہے، اور بعض اوقات وہ آخر تک نہیں ہوتیں۔ ایک اور بدلتا تعلق افراط زر یا افراط زر کا واقع ہونا ہے، جن میں سے ہر ایک کچھ معاملات میں اسٹاک مارکیٹ کے لیے تیزی اور دوسروں میں اسٹاک مارکیٹ کے لیے مندی کا شکار ہے۔ اسی طرح، پیسے کے تنگ خوف نے بہت سے فنڈ مینیجرز کو 1984 کے نچلے حصے میں مارکیٹ سے باہر رکھا، جیسا کہ اس طرح کے خوف کی کمی نے انہیں 1962 کے خاتمے کے دوران سرمایہ کاری میں رکھا۔ گرتی ہوئی شرح سود اکثر بیل منڈیوں کے ساتھ ہوتی ہے لیکن مارکیٹ کی بدترین کمی کے ساتھ بھی ہوتی ہے، جیسے کہ 1929-1932۔

جب کہ ایلیٹ نے دعویٰ کیا کہ لہر کا اصول انسانی کوششوں کے تمام شعبوں میں ظاہر ہے، یہاں تک کہ پیٹنٹ کی درخواستوں کی تعدد میں بھی، مثال کے طور پر، مرحوم ہیملٹن بولٹن نے خاص طور پر زور دیا کہ 1919 تک مالیاتی رجحانات میں تبدیلیوں کو ٹیلی گراف کرنے کے لیے ویو اصول کارآمد تھا۔ والٹر ای وائٹ، اپنے کام، "Eliott Waves in the Stock Market" میں بھی موجوں کے تجزیے کو مالیاتی اعداد و شمار کے رجحانات کی تشریح میں مفید پاتا ہے، جیسا کہ یہ اقتباس اشارہ کرتا ہے:

مہنگائی کی شرح حالیہ برسوں کے دوران اسٹاک مارکیٹ کی قیمتوں پر ایک بہت اہم اثر رہا ہے۔ اگر صارف قیمت اشاریہ میں فیصد تبدیلیاں (ایک سال پہلے سے) کی منصوبہ بندی کی جائے تو 1965 سے 1974 کے آخر تک افراط زر کی شرح ایلیوٹ 1-2-3-4-5 لہر کے طور پر ظاہر ہوتی ہے۔ گزشتہ جنگ کے بعد کے کاروباری دوروں کے مقابلے افراط زر کا ایک مختلف دور 1970 کے بعد سے تیار ہوا ہے اور مستقبل کی سائیکلیکل ترقی نامعلوم ہے۔ لہریں کارآمد ہیں، تاہم، موڑ کی تجویز کرنے میں، جیسا کہ 1974 کے آخر میں تھا۔

Elliott Wave کے تصورات اقتصادی اعداد و شمار کی بہت سی مختلف سیریز میں اہم موڑ کے تعین میں کارآمد ہیں۔ مثال کے طور پر، نیٹ فری بینکنگ کے ذخائر، جن کے بارے میں وائٹ نے کہا کہ "اسٹاک مارکیٹ میں اہم موڑ سے پہلے کا رجحان ہے،" 1966 سے 1974 تک تقریباً آٹھ سالوں کے لیے بنیادی طور پر منفی تھے۔ 1 کے آخر میں لہر نے ایک اہم خریداری نقطہ تجویز کیا۔

کرنسی منڈیوں میں لہروں کے تجزیے کی افادیت کی گواہی کے طور پر، ہم شکل 7-5 میں ایک طویل مدتی امریکی ٹریژری بانڈ کی قیمت کی لہر کی گنتی، سال 8 کے 3 اور 8/2000 میں پیش کرتے ہیں۔ یہاں تک کہ اس مختصر نو میں - مہینے کی قیمت کا نمونہ، ہم ایلیٹ کے عمل کا عکس دیکھتے ہیں۔ اس چارٹ پر ہمارے پاس تبدیلی کی تین مثالیں ہیں، جیسا کہ ہر دوسری لہر ہر چوتھے کے ساتھ بدلتی ہے، ایک زگ زیگ، دوسری فلیٹ۔ اوپری ٹرینڈ لائن تمام ریلیوں پر مشتمل ہے۔ پانچویں لہر ایک توسیع کی تشکیل کرتی ہے، جو خود ایک ٹرینڈ چینل کے اندر موجود ہوتی ہے۔ یہ چارٹ بتاتا ہے کہ تقریباً ایک سال میں بانڈ مارکیٹ کی سب سے بڑی ریلی بہت جلد شروع ہونے والی تھی۔ (سود کی شرحوں کی پیشن گوئی کے لیے لہر کے اصول کے لاگو ہونے کا مزید ثبوت سبق 24 میں پیش کیا گیا تھا۔)

ساخت، پیکر 7-5

اس طرح، جب کہ اخراجات، کریڈٹ کی توسیع، خسارے اور تنگ رقم کا تعلق اسٹاک کی قیمتوں سے ہوسکتا ہے، لیکن ہمارا تجربہ یہ ہے کہ ایلیٹ پیٹرن کو ہمیشہ قیمت کی حرکت میں دیکھا جاسکتا ہے۔ بظاہر، جو چیز سرمایہ کاروں کو اپنے پورٹ فولیو کے انتظام میں متاثر کرتی ہے وہ ممکنہ طور پر بینکرز، تاجروں اور سیاست دانوں کو بھی متاثر کرتی ہے۔ جب سرگرمی کی تمام سطحوں پر قوتوں کے تعاملات اتنے زیادہ اور ایک دوسرے سے جڑے ہوئے ہوں تو وجہ کو اثر سے الگ کرنا مشکل ہے۔ ایلیٹ لہریں، بڑے پیمانے پر نفسیات کی عکاسی کے طور پر، انسانی رویے کی تمام اقسام پر اپنا اثر و رسوخ بڑھاتی ہیں۔

خارجی قوتیں

ہم اس خیال کو مسترد نہیں کرتے ہیں کہ خارجی قوتیں سائیکلوں اور نمونوں کو متحرک کر سکتی ہیں جن کو انسان ابھی تک سمجھ نہیں پایا ہے۔ مثال کے طور پر، کئی سالوں سے تجزیہ کاروں نے سن اسپاٹ فریکوئنسی اور اسٹاک مارکیٹ کی قیمتوں کے درمیان تعلق کا شبہ اس بنیاد پر کیا ہے کہ مقناطیسی تابکاری میں تبدیلی سرمایہ کاروں سمیت لوگوں کی بڑے پیمانے پر نفسیات پر اثر انداز ہوتی ہے۔ 1965 میں، چارلس جے کولنز نے ایک مقالہ شائع کیا جس کا عنوان تھا "اسٹاک مارکیٹ پر سن اسپاٹ ایکٹیویٹی کے اثرات کی انکوائری"۔ کولنز نے نوٹ کیا کہ 1871 کے بعد سے، ریچھ کی شدید مارکیٹیں عام طور پر ایسے سالوں کے بعد ہوتی ہیں جب سورج کے دھبے کی سرگرمی ایک خاص سطح سے اوپر جاتی تھی۔ ابھی حال ہی میں، ڈاکٹر آر. بر، بلیو پرنٹ فار سروائیول میں، رپورٹ کیا کہ انہوں نے جیو فزیکل سائیکل اور پودوں میں برقی صلاحیت کی مختلف سطحوں کے درمیان ایک حیرت انگیز تعلق دریافت کیا ہے۔ متعدد مطالعات نے آئنوں اور کائناتی شعاعوں کے ذریعہ ماحولیاتی بمباری میں تبدیلیوں سے انسانی سلوک پر اثر کا اشارہ کیا ہے ، جو بدلے میں قمری اور سیاروں کے چکروں سے متاثر ہوسکتے ہیں۔ درحقیقت، کچھ تجزیہ کار سٹاک مارکیٹ کی پیشین گوئی کرنے کے لیے سیاروں کی سیدھ میں کامیابی کے ساتھ استعمال کرتے ہیں، جو بظاہر سورج کی روشنی کی سرگرمی کو متاثر کرتے ہیں۔ اکتوبر 1970 میں، فبونیکی سہ ماہی (دی فبونیکی ایسوسی ایشن، سانتا کلارا یونیورسٹی، سانتا کلارا، سی اے کی طرف سے جاری کردہ) نے یو ایس آرمی سیٹلائٹ کمیونیکیشن ایجنسی کے کپتان بی اے ریڈ کا ایک مقالہ شائع کیا۔ مضمون کا عنوان ہے "نظام شمسی میں فبونیکی سیریز" اور یہ ثابت کرتا ہے کہ سیاروں کے فاصلے اور ادوار فبونیکی تعلقات کے مطابق ہیں۔ فبونیکی ترتیب کے ساتھ جوڑنا یہ بتاتا ہے کہ اسٹاک مارکیٹ کے رویے اور زمین پر زندگی کو متاثر کرنے والی ماورائے زمین قوتوں کے درمیان بے ترتیب تعلق سے زیادہ ہوسکتا ہے۔ بہر حال، ہم فی الحال یہ ماننے پر مطمئن ہیں کہ سماجی رویے کے ایلیٹ ویو پیٹرن مردوں کے ذہنی اور جذباتی میک اپ اور سماجی حالات میں ان کے نتیجے میں رویے کے رجحانات کے نتیجے میں ہوتے ہیں۔ اگر ان رجحانات کو متحرک کیا جاتا ہے یا خارجی قوتوں سے جوڑ دیا جاتا ہے، تو کسی اور کو تعلق ثابت کرنا پڑے گا۔

سبق 32: 1982 سے ایک پیشن گوئی، حصہ I

ایلیٹ ویو اصول نے یہ نتیجہ اخذ کیا کہ ڈاؤ جونز انڈسٹریل ایوریج میں لہر IV ریچھ کی مارکیٹ دسمبر 1974 میں 572 پر ختم ہوئی۔ مارچ 1978 کی کم ترین 740 کو پرائمری لہر کے اختتام کے طور پر لیبل کیا گیا تھا [2] نئی بیل مارکیٹ میں۔ روزانہ یا گھنٹہ بند ہونے کی بنیاد پر کبھی بھی سطح کو نہیں توڑا گیا تھا۔ 1978 میں پیش کی گئی لہر کا لیبلنگ اب بھی قائم ہے، سوائے اس کے کہ لہر کی نچلی سطح [2] کو مارچ 1980 میں بہتر طور پر رکھا گیا ہے یا 1982 کی کم کو لہر IV کے اختتام کے طور پر لیبل لگانا (مندرجہ ذیل بحث دیکھیں)، 1984 میں۔

سے اقتباس

ایلیٹ ویو تھیوریسٹ

ستمبر 13، 1982

لانگ ٹرم ویو پیٹرن -

ایک حل کے قریب

لہر تجزیہ کار کے لیے یہ ایک سنسنی خیز موڑ ہے۔ 1974 کے بعد پہلی بار، کچھ ناقابل یقین حد تک بڑے لہر کے نمونے مکمل ہو چکے ہوں گے، ایسے نمونے جن کے اگلے پانچ سے آٹھ سالوں کے لیے اہم مضمرات ہوں گے۔ اگلے پندرہ ہفتوں میں ان تمام طویل مدتی سوالات کو صاف کر دینا چاہیے جو 1977 میں مارکیٹ کے میلا ہونے کے بعد سے برقرار ہیں۔

Elliott Wave تجزیہ کاروں کو بعض اوقات ان پیشین گوئیوں کے لیے ڈانٹا جاتا ہے جو اوسط کے لیے بہت زیادہ یا بہت کم نمبروں کا حوالہ دیتے ہیں۔ لیکن لہر کے تجزیے کے کام کے لیے اکثر پیچھے ہٹنا اور بڑی تصویر پر ایک نظر ڈالنا اور رجحان میں ایک بڑی تبدیلی کے آغاز کا فیصلہ کرنے کے لیے تاریخی نمونوں کے شواہد کا استعمال کرنا پڑتا ہے۔ سائیکل اور سپر سائیکل کی لہریں وسیع قیمت بینڈ میں حرکت کرتی ہیں اور حقیقت میں یہ سب سے اہم ڈھانچہ ہیں جن کو مدنظر رکھا جائے۔ 100 نکاتی جھولوں پر توجہ مرکوز کرنے والا مواد اس وقت تک بہت اچھا کام کرے گا جب تک کہ مارکیٹ کا سائیکل کا رجحان غیر جانبدار رہے گا، لیکن اگر واقعی ایک مستقل رجحان چل رہا ہے، تو وہ کسی وقت پیچھے رہ جائیں گے جب کہ وہ لوگ جو اس کے ساتھ رابطے میں ہیں۔ بڑی تصویر اس کے ساتھ رہو.

1978 میں، اے جے فراسٹ اور میں نے 2860 سے موجودہ سپر سائیکل میں حتمی ہدف کے لیے 1932 کے ڈاؤ کے ہدف کی پیشن گوئی کی۔ وہ ہدف اب بھی اتنا ہی درست ہے، لیکن چونکہ ڈاؤ اب بھی وہیں ہے جہاں چار سال پہلے تھا، اس لیے وقت کا ہدف واضح طور پر مستقبل میں اس سے کہیں زیادہ ہے جو ہم نے سوچا تھا۔

پچھلے پانچ سالوں میں طویل مدتی لہروں کی تعداد کی ایک بہت بڑی تعداد میری میز کو عبور کر چکی ہے، ہر ایک 1977 سے ڈاؤ کے پیٹرن کی گڑبڑ نوعیت کی وضاحت کرنے کی کوشش کر رہا ہے۔ ان میں سے زیادہ تر نے ناکام پانچویں لہروں، تراشیدہ تیسری لہروں، غیر معیاری اخترن مثلث، اور فوری دھماکے کے منظرنامے (عام طور پر مارکیٹ کی چوٹیوں کے قریب پیش کیے جاتے ہیں) یا فوری طور پر گرنے (عام طور پر مارکیٹ گرتوں کے قریب جمع کیے جاتے ہیں)۔ ان لہروں کی تعداد میں سے بہت کم نے لہر کے اصول کے قواعد کا کوئی احترام ظاہر کیا، اس لیے میں نے ان میں رعایت کی۔ لیکن اصل جواب ایک معمہ ہی رہا۔ اصلاحی لہروں کی تشریح کرنا بدنام زمانہ مشکل ہے، اور میں نے، ایک کے لیے، مارکیٹ کی خصوصیات اور پیٹرن میں تبدیلیوں کے پیش نظر، دو تشریحات میں سے ایک یا دوسری کو متبادل طور پر "زیادہ امکان" کے طور پر لیبل کیا ہے۔ اس مقام پر، میں جن دو متبادلات کے ساتھ کام کر رہا ہوں وہ اب بھی درست ہیں، لیکن جن وجوہات کی وضاحت کی گئی ہے ان کی وجہ سے میں ہر ایک کے ساتھ بے چین ہوں۔ تاہم، ایک تیسرا ہے جو ویو پرنسپل کے رہنما خطوط کے ساتھ ساتھ اس کے قواعد کے مطابق ہے، اور اب صرف ایک واضح متبادل بن گیا ہے۔

1s اور 2s کی سیریز جاری ہے۔

یہ شمار [تصویر A-2 دیکھیں] 1974 کے بعد سے زیادہ تر وقت سے میرا جاری مفروضہ رہا ہے، حالانکہ 1974-1976 کی لہروں کی گنتی میں غیر یقینی صورتحال اور دوسری لہر کی اصلاح کی شدت نے مجھے نمٹنے میں کافی دکھ پہنچایا ہے۔ اس تشریح کے تحت مارکیٹ کے ساتھ۔

اس لہر کی گنتی کا استدلال ہے کہ 1966 سے سائیکل کی لہر کی اصلاح 1974 میں ختم ہوئی اور سائیکل ویو V کا آغاز 1975-1976 میں وسیع و عریض اضافے کے ساتھ ہوا۔ لہر IV کا تکنیکی نام ایک پھیلتا ہوا مثلث ہے۔ ویو V میں اب تک کی پیچیدہ ذیلی تقسیم ایک بہت طویل بیل مارکیٹ کی تجویز کرتی ہے، جو شاید مزید دس سال تک جاری رہے گی، طویل اصلاحی مراحل، لہروں (4) اور [4] کے ساتھ، اس کی پیشرفت میں رکاوٹ ہے۔ ویو V میں لہر [3] کے اندر واضح طور پر بیان کردہ توسیع پر مشتمل ہوگی، ذیلی تقسیم (1)-(2)-(3)-(4)-(5)، جن میں سے لہریں

(1) اور (2) مکمل ہو چکے ہیں۔ چوٹی مثالی طور پر 2860 پر واقع ہوگی، اصل ہدف 1978 میں شمار کیا گیا تھا۔

شکل A-2

فوائد

1) لہر کے اصول کے تحت تمام قواعد کو پورا کرتا ہے۔

2) اے جے فراسٹ کی 1970 کی پیشن گوئی کو 572 پر لہر IV کے لیے حتمی کم ہونے کی اجازت دیتا ہے۔

3) 1975-1976 میں زبردست وسعت کے اضافے کا حساب۔

4) اگست 1982 میں وسعت میں اضافے کا حساب۔

5) 1942 سے طویل مدتی ٹرینڈ لائن کو تقریباً برقرار رکھتا ہے۔

6) چار سالہ سائیکل کے نیچے کے خیال کو فٹ بیٹھتا ہے۔

7) اس خیال پر فٹ بیٹھتا ہے کہ بنیادی پس منظر دوسری لہروں کے نچلے حصے میں سب سے زیادہ تاریک نظر آتا ہے، اصل مارکیٹ میں کم نہیں۔

8) اس خیال پر فٹ بیٹھتا ہے کہ کونڈراٹیف ویو سطح مرتفع جزوی طور پر ختم ہو گیا ہے۔ 1923 کے متوازی۔

خامیاں

1) 1974-1976 کو شاید "تین" کے طور پر شمار کیا جاتا ہے، نہ کہ "پانچ"۔

2) لہر (2) کو مکمل ہونے میں چھ گنا زیادہ وقت لگتا ہے جتنا کہ لہر (1)، دونوں لہروں کو کافی حد تک تناسب سے باہر رکھتا ہے۔

3) 1980 کی ریلی کی وسعت پہلی لہر کے لیے غیر معیاری تھی جس میں ایک طاقتور انٹرمیڈیٹ تھرڈ ہونا چاہیے۔

4) پوری لہر V کے لیے بہت لمبا عرصہ تجویز کرتا ہے، جو کہ 1932 سے 1937 تک کی لہر I سے مشابہت رکھنے والی ایک مختصر اور سادہ لہر ہونی چاہیے نہ کہ 1942 سے 1966 تک توسیعی لہر III سے مشابہت رکھنے والی ایک پیچیدہ لہر (دیکھیں ایلیٹ ویو پرنسپل، صفحہ 155 )۔

سبق 33: 1982 سے ایک پیشن گوئی، حصہ II

سے اقتباس

ایلیٹ ویو تھیوریسٹ

ستمبر 13، 1982

لانگ ٹرم ویو پیٹرن -

ایک حل کے قریب

ڈبل تھری تصحیح اگست 1982 میں ختم ہو رہی ہے۔

اس شمار کے لحاظ سے لہر IV کا تکنیکی نام ایک "ڈبل تھری" ہے، جس کا دوسرا "تین" ایک صعودی مثلث ہے۔ تصویر A-3 دیکھیں۔ نوٹ: Figure D-2 اس پیٹرن پر [W]-[X]-[Y] لیبل لگاتا ہے۔] یہ لہر کی گنتی دلیل دیتی ہے کہ 1966 سے سائیکل لہر کی اصلاح پچھلے مہینے (اگست 1982) کو ختم ہوئی۔ 1942 سے ٹرینڈ چینل کی نچلی حد کو اس پیٹرن کے خاتمے پر مختصر طور پر توڑ دیا گیا تھا، جیسا کہ 1949 کی کارروائی کی طرح تھا کیونکہ اس سائیڈ وے مارکیٹ نے طویل بیل مارکیٹ شروع کرنے سے پہلے مختصر طور پر ایک اہم ٹرینڈ لائن کو توڑ دیا تھا۔ طویل مدتی ٹرینڈ لائن کا ایک مختصر وقفہ، مجھے نوٹ کرنا چاہیے، چوتھی لہروں کی کبھی کبھار خصوصیت کے طور پر پہچانا گیا، جیسا کہ [RN Elliott's Masterworks] میں دکھایا گیا ہے۔ اس گنتی کا نقصان یہ ہے کہ اس تعمیر کے ساتھ ڈبل تھری، اگرچہ بالکل قابل قبول ہے، اتنا نایاب ہے کہ حالیہ تاریخ میں کسی بھی درجے کی کوئی مثال موجود نہیں ہے۔

شکل A-3

وقت کی ہم آہنگی کا ایک حیران کن عنصر بھی موجود ہے۔ 1932-1937 کی بیل مارکیٹ 5 سال تک چلی اور 5 سے 1937 تک 1942 سالہ ریچھ مارکیٹ نے اسے درست کیا۔ سال 3 سے 1942 تک کی بیل مارکیٹ کو 1946 سے درست کیا گیا؟ سال 3 سے 1946 تک ریچھ کی مارکیٹ۔ 1949؟ سال 16 سے 1949 تک کی بیل مارکیٹ اب ایک 1966 کی طرف سے درست کیا گیا ہے؟ سال ریچھ مارکیٹ 16 سے 1966 تک!

مسلسل ڈالر (انفلیشن ایڈجسٹڈ) ڈاؤ

اگر مارکیٹ نے سائیکل کی لہر کو کم کر دیا ہے، تو یہ "مستقل ڈالر ڈاؤ" پر اطمینان بخش شمار کے ساتھ موافق ہے، جو ڈالر کی قوت خرید میں ہونے والے نقصان کی تلافی کے لیے صارف کی قیمت کے اشاریہ سے تقسیم شدہ ڈاؤ کا پلاٹ ہے۔ گنتی ایک نیچے کی طرف ڈھلوان ہے [A]-[B]-[C]، لہر [C] ایک ترچھی مثلث کے ساتھ [تصویر A-3 دیکھیں]۔ ایک اخترن مثلث میں معمول کے مطابق، اس کی آخری لہر، لہر (5)، نچلی حد کی لکیر کے نیچے ختم ہوتی ہے۔

میں نے چارٹ کے اوپری حصے میں پھیلتی ہوئی باؤنڈری لائنیں شامل کی ہیں تاکہ مارکیٹ کی طرف سے بنائے گئے ہم آہنگ ہیرے کی شکل کے پیٹرن کو واضح کیا جا سکے۔ نوٹ کریں کہ ہیرے کا ہر ایک لمبا نصف 9 سال 7 پر محیط ہے؟ مہینے (5/65 سے 12/74 اور 1/73 سے 8/82)، جبکہ ہر مختصر نصف 7 سال 7؟ مہینے (5/65 تا 1/73 اور 12/74 تا 8/82)۔ پیٹرن کا مرکز (جون-جولائی 1973) قیمت کے عنصر کو 190 پر آدھا اور وقت کے عنصر کو 8+ سال کے دو حصوں میں کاٹتا ہے۔ آخر کار، جنوری 1966 سے گراوٹ 16 سال، 7 ماہ ہے، بالکل وہی طوالت جتنی کہ جون 1949 سے جنوری 1966 تک پہلے کے عروج کے۔ سمندری لہر کی چوٹی پر۔]

فوائد

1) لہر کے اصول کے تحت تمام قواعد و ضوابط کو پورا کرتا ہے۔

2) 1942 سے طویل مدتی ٹرینڈ لائن کو تقریباً برقرار رکھتا ہے۔

3) لہر E پر مثلث کی حدود کا ٹوٹ جانا ایک عام واقعہ ہے [سبق 1 دیکھیں]۔

4) ایک سادہ بیل مارکیٹ کے ڈھانچے کی اجازت دیتا ہے جیسا کہ اصل میں توقع کی جاتی ہے۔

5) مستقل ڈالر (ڈیفلیٹڈ) ڈاؤ کی تشریح کے ساتھ اور اس کی نچلی ٹرینڈ لائن کے متعلقہ وقفے کے ساتھ موافق ہے۔

6) اگست 1982 میں شروع ہونے والی اچانک اور ڈرامائی ریلی کو مدنظر رکھا جاتا ہے، کیونکہ مثلث "زور" پیدا کرتے ہیں [سبق 1]۔

7) آخری نچلا افسردگی کی معیشت کے دوران ہوتا ہے۔

8) چار سالہ سائیکل کے نیچے کے خیال کو فٹ بیٹھتا ہے۔

9) اس خیال سے مطابقت رکھتا ہے کہ کونڈراٹیف ویو پلیٹیو ابھی شروع ہوا ہے، معاشی استحکام اور اسٹاک کی بڑھتی ہوئی قیمتوں کا دور۔ 1921 کے اواخر کے ساتھ متوازی۔

10) افراط زر کے دور کے خاتمے کا جشن مناتا ہے یا "مستحکم ریفلیشن" کے ساتھ ہے۔

خامیاں

1) اس تعمیر کے ساتھ ایک ڈبل تھری، اگرچہ بالکل قابل قبول ہے، اتنا نایاب ہے کہ حالیہ تاریخ میں کسی بھی درجے میں کوئی مثال موجود نہیں ہے۔

2) مقبول پریس کی طرف سے وسیع پیمانے پر پہچان کے ساتھ ایک اہم نچلا حصہ سامنے آئے گا۔

آؤٹ لک

مثلث "تھرسٹ" کی نشاندہی کرتے ہیں یا مثلث کے چوڑے حصے کے تقریباً فاصلے پر مخالف سمت میں تیز حرکت کرتے ہیں۔ یہ ہدایت نامہ ڈاؤ 495، یا 1067 سے 572 پوائنٹس (777-1272) کی کم از کم حرکت کی نشاندہی کرے گا۔ چونکہ جنوری 1973 سے نیچے تک پھیلی ہوئی مثلث کی حد "مثلث کی چوڑائی" میں تقریباً 70 مزید پوائنٹس کا اضافہ کر دے گی۔ 1350 تک۔ یہاں تک کہ یہ ہدف صرف پہلا پڑاؤ ہوگا، کیونکہ پانچویں لہر کی حد کا تعین نہ صرف مثلث کے ذریعے کیا جائے گا، بلکہ پورے لہر IV پیٹرن سے، جس کا مثلث صرف ایک حصہ ہے۔ لہٰذا، کسی کو یہ نتیجہ اخذ کرنا چاہیے کہ اگست 1982 میں شروع ہونے والی بیل مارکیٹ بالآخر اپنے نقطہ آغاز سے پانچ گنا زیادہ پوری صلاحیت کو پورا کرے گی، جو اسے 1932-1937 کی مارکیٹ کے فیصد کے برابر بنائے گی، اس طرح 3873-3885 کو ہدف بنائے گی۔ ہدف یا تو 1987 یا 1990 میں حاصل کیا جانا چاہیے، کیونکہ پانچویں لہر سادہ تعمیر کی ہوگی۔ اس ہدف کے حوالے سے ایک دلچسپ مشاہدہ یہ ہے کہ یہ 1920 کی دہائی سے متوازی ہے، جب 17 کی سطح کے نیچے 100 سال کی طرف سے کارروائی کے بعد (1000 کی سطح کے نیچے حالیہ تجربے کی طرح)، مارکیٹ تقریباً نان اسٹاپ 383.00 پر انٹرا ڈے چوٹی تک بڑھ گئی۔ اس پانچویں لہر کی طرح، اس طرح کی حرکت نہ صرف ایک سائیکل کو ختم کر دے گی بلکہ ایک سپر سائیکل ایڈوانس بھی۔

اکتوبر 6، 1982

یہ بیل مارکیٹ 1960 کی دہائی کے بعد پہلی "خرید اور ہولڈ" مارکیٹ ہونی چاہیے۔ پچھلے 16 سالوں کے تجربے نے ہم سب کو [قلیل مدتی مارکیٹ ٹائمرز] میں بدل دیا ہے، اور یہ ایک عادت ہے جسے ترک کرنا پڑے گا۔ مارکیٹ میں اس سے 200 پوائنٹس پیچھے ہوسکتے ہیں، لیکن اس کے پاس 2000 سے زیادہ پوائنٹس باقی ہیں! ڈاؤ کو 3880 کے حتمی ہدف کو نشانہ بنانا چاہیے، جس میں 1300 پر عبوری اسٹاپس (لہر کی چوٹی [1] کا تخمینہ، مثلث کے بعد کے زور کی بنیاد پر) اور 2860 (لہر کی چوٹی کا تخمینہ [3]، کی بنیاد پر 1974 کم سے ہدف کی پیمائش)۔

نومبر 29، 1982

ایک تصویر ہزار الفاظ کے قابل ہے۔

مندرجہ ذیل چارٹ پر تیر [تصویر A-7 دیکھیں] موجودہ بیل مارکیٹ میں ڈاؤ کی پوزیشن کی میری تشریح کو واضح کرتا ہے۔ اب اگر کوئی ایلیوٹر آپ کو بتاتا ہے کہ ڈاؤ V کی [2] کی لہر (1) میں ہے، تو آپ بخوبی جانتے ہیں کہ اس کا کیا مطلب ہے۔ آیا وہ صحیح ہے، یقیناً، وقت ہی بتائے گا۔

سبق 34: عظیم سپر سائیکل کے عروج کے قریب

حقیقی وقت کی پیشن گوئی ایک بہت بڑا دانشورانہ چیلنج ہے۔ درمیانی طرز کا فیصلہ کرنا خاص طور پر مشکل ہے۔ تاہم، ایسے اوقات ہوتے ہیں جیسے دسمبر 1974 اور اگست 1982 میں، جب بڑے نمونے تکمیل کو پہنچتے ہیں اور درسی کتاب کی تصویر آپ کی آنکھوں کے سامنے کھڑی ہوتی ہے۔ ایسے وقتوں میں، کسی کے یقین کی سطح 90 فیصد سے زیادہ ہو جاتی ہے۔

موجودہ موڑ ایسی ہی ایک اور تصویر پیش کرتا ہے۔ یہاں مارچ 1997 میں، شواہد اس بات پر مجبور ہیں کہ ڈاؤ جونز انڈسٹریل ایوریج اور وسیع مارکیٹ انڈیکس اپنے عروج کے اختتام کو درج کر رہے ہیں۔ ترقی کی بڑی ڈگری کی وجہ سے، اس کے ساتھ ایک سماجی دور ختم ہو جائے گا.

ایلیٹ ویو پرنسپل، جو 1978 میں لکھا گیا تھا، نے دلیل دی کہ سائیکل ویو IV نے دسمبر 1974 میں کم قیمت پر اپنا پیٹرن مکمل کر لیا تھا۔ شکل D-1 اس وقت تک مکمل لہر کو ظاہر کرتا ہے۔

شکل D-1

شکل D-2 اسی لیبلنگ کو اپ ڈیٹ کرتی ہے۔ نچلے دائیں کونے میں انسیٹ 1973-1984 کے عرصے کے لیے متبادل شمار کو ظاہر کرتا ہے، جسے دی ایلیٹ ویو تھیوریسٹ نے 1982 میں اپنی ترجیحی گنتی کے طور پر استعمال کرنا شروع کیا تھا جبکہ اصل تشریح کی درستگی کو مسلسل دہرایا تھا۔ جیسا کہ سبق 33 میں دکھایا گیا ہے، 1982 کی لفٹ آف، لہر کی چوٹی [1]، لہر کی کم [2]، لہر کی چوٹی [3]، اور فراسٹ کے حساب سے، کم لہر کی [4]. ویو [5] نے EWT کے 3000-3664 کے اصل ہدف سے 3885 پوائنٹس کو آگے بڑھایا ہے۔ ایسا کرتے ہوئے، اس نے آخر کار اپنی طویل مدتی ٹرینڈ لائنز کو تھرو اوور میں پیچھے چھوڑ دیا ہے۔

شکل D-2

تصویر D-2 میں مرکزی چارٹ پر ایک نظر ڈالیں۔ ویو پرنسپل سے واقف افراد کو ایک مکمل نصابی کتاب کی تشکیل نظر آئے گی جو شروع سے آخر تک تمام اصولوں اور رہنما اصولوں پر عمل کرتی ہے۔ جیسا کہ 1978 میں نوٹ کیا گیا ہے، لہر IV لہر I کی قیمت کے علاقے سے اوپر ہے، لہر III توسیعی لہر ہے، جیسا کہ عام طور پر ہوتا ہے، اور لہر IV کا مثلث لہر II کے زگ زیگ کے ساتھ متبادل ہوتا ہے۔ ہمارے پیچھے گزشتہ دو دہائیوں کی کارکردگی کے ساتھ، ہم کچھ اضافی حقائق ریکارڈ کر سکتے ہیں۔ ذیلی لہریں I، III اور V تمام کھیلوں کا ردوبدل، کیونکہ ہر بنیادی لہر [2] ایک زگ زیگ ہے، اور ہر بنیادی لہر [4] ایک توسیع شدہ فلیٹ ہے۔ سب سے اہم، لہر V آخر کار متوازی ٹرینڈ چینل کی اوپری لائن تک پہنچ گئی ہے جو اٹھارہ سال پہلے ایلیٹ ویو اصول میں تیار کی گئی تھی۔ The Elliott Wave Theorist کے تازہ ترین شمارے، جو کہ 1982 کے مساوی جوش و خروش کے ساتھ ہیں، ان قابل ذکر پیش رفتوں پر تیزی سے توجہ مرکوز کرتے ہیں جو اس بات پر زور دیتے ہیں کہ لہر V اپنے اختتام کو پہنچ رہی ہے (3 مارچ 14 کی خصوصی رپورٹ سے تصویر D-1997 دیکھیں)۔

یہ اپنے عروج پر مارکیٹ کا ایک شاندار سنیپ شاٹ ہے۔ چاہے مارکیٹ ایک بار پھر لائن کو چھونے کے لیے قریب قریب اونچی ہو یا نہ ہو، مجھے یقین ہے کہ اس موڑ کو کئی سالوں سے مارکیٹ کی تاریخ میں ایک تاریخی وقت کے طور پر تسلیم کیا جائے گا، بیسویں صدی کے آخر میں دنیا بھر کے عظیم اثاثہ مینیا میں امریکی اسٹاک کے لیے ٹاپ ٹک۔ .

شکل D-3

اپسنہار

چند سال پہلے تک، یہ خیال کہ مارکیٹ کی نقل و حرکت پیٹرن کی جاتی ہے انتہائی متنازعہ تھا، لیکن حالیہ سائنسی دریافتوں نے ثابت کیا ہے کہ پیٹرن کی تشکیل پیچیدہ نظاموں کی ایک بنیادی خصوصیت ہے، جس میں مالیاتی منڈیاں شامل ہیں۔ اس طرح کے کچھ نظام "موقع شدہ نمو" سے گزرتے ہیں، یعنی نشوونما کے ادوار غیر نمو یا زوال کے مراحل کے ساتھ بدلتے ہیں، جو کہ بڑھتے ہوئے سائز کے اسی طرح کے نمونوں میں جزوی طور پر تعمیر کرتے ہیں۔ یہ بالکل وہی نمونہ ہے جس کی نشاندہی کچھ ساٹھ سال قبل RN Elliott نے مارکیٹ کی نقل و حرکت میں کی تھی۔ Elliott Wave میں اسٹاک مارکیٹ کی پیشن گوئی پرنسپل قاری کو سائیکل، سپر سائیکل اور گرینڈ سپر سائیکل ڈگری کی سماجی لہر کے عروج پر پہنچانے کا سنسنی ہے جیسا کہ اسٹاک مارکیٹ کی اوسط کے ریکارڈ سے ظاہر ہوتا ہے۔ یہ ایک بہترین نقطہ ہے جو نہ صرف تاریخ بلکہ مستقبل کے حوالے سے بھی وژن کی قابل ذکر وضاحت فراہم کرتا ہے۔