엘리엇 파동 원리

IqOption의 엘리엇 파동 원리는 무엇입니까?

Elliott Wave Principle – A Critical Appraisal에서 Hamilton Bolton은 다음과 같이 시작하는 성명을 발표했습니다.

우리가 불황, 주요 전쟁, 전후 재건 및 호황을 아우르는 상상할 수 없는 가장 예측할 수 없는 경제 상황을 겪으면서 나는 엘리엇의 파동 원리가 삶의 사실에 얼마나 잘 들어맞았는지 주목했습니다. 이 원칙이 기본 가치의 좋은 지수를 갖는다는 확신.

"파동 원리"는 사회적 또는 군중이 인식할 수 있는 패턴에서 행동 경향 및 반전을 발견한 Ralph Nelson Elliott의 발견입니다. Elliott는 주식 시장 데이터를 주요 연구 도구로 사용하여 끊임없이 변화하는 주식 시장 가격의 경로가 자연에서 발견되는 기본 조화를 반영하는 구조적 설계를 드러낸다는 것을 발견했습니다. 이 발견에서 그는 시장 분석의 합리적인 시스템을 개발했습니다. Elliott는 시장 가격 데이터에서 되풀이되고 형태가 반복되지만 시간이나 진폭이 반드시 반복적이지는 않은 XNUMX개의 이동 패턴 또는 "파동"을 분리했습니다. 그는 패턴의 이름을 지정하고 정의하고 설명했습니다. 그런 다음 그는 이러한 구조가 어떻게 함께 연결되어 동일한 패턴의 더 큰 버전을 형성하는지, 어떻게 연결되어 다음으로 더 큰 크기의 동일한 패턴을 형성하는지 설명했습니다. 간단히 말해서, 파동의 원리는 가격 패턴의 카탈로그이자 시장 개발의 전체 경로에서 이러한 형태가 발생할 가능성이 있는 위치에 대한 설명입니다. Elliott의 설명은 시장 행동을 해석하기 위해 경험적으로 파생된 규칙 및 지침 세트를 구성합니다. Elliott는 파동 원리에 대한 예측 가치를 주장했으며, 이제 "엘리엇 파동 원리"라는 이름을 갖게 되었습니다.

현존하는 최고의 예측 도구이지만 파동 원리는 주로 예측 도구가 아닙니다. 그것은 시장이 어떻게 행동하는지에 대한 자세한 설명입니다. 그럼에도 불구하고 그 설명은 행동 연속체 내에서 시장의 위치에 대한 엄청난 양의 지식과 그에 따른 가능한 후속 경로에 대한 지식을 제공합니다. 파동 원리의 주요 가치는 시장 분석을 위한 컨텍스트를 제공한다는 것입니다. 이러한 맥락은 훈련된 사고의 기초와 시장의 일반적인 위치 및 전망에 대한 관점을 제공합니다. 때때로 방향의 변화를 식별하고 예측하는 정확도는 거의 믿을 수 없을 정도입니다. 대중적 인간 활동의 많은 영역이 파동의 원리를 따르지만 가장 널리 적용되는 곳은 주식 시장입니다. 실제로 주식 시장은 그냥 평범한 관찰자들에게 보이는 것보다 훨씬 더 중요합니다. 총 주가 수준은 인간의 총 생산 능력에 대한 대중적 평가의 직접적이고 즉각적인 척도입니다. 이러한 평가가 형태를 갖는다는 것은 궁극적으로 사회 과학에 혁명을 일으킬 심오한 함의의 사실입니다. 그러나 그것은 또 다른 논의입니다.

RN Elliott의 천재성은 다우존스 산업평균지수와 그 전신의 차트를 철저하고 정확하게 연구하는 데 적합한 훌륭하게 훈련된 정신 과정으로 구성되어 있어 그가 중반까지 그에게 알려진 모든 시장 행동을 포괄하는 원칙 네트워크를 구성할 수 있었습니다. 1940년대. 그 당시 Elliott는 Dow가 100대를 기록하면서 대부분의 투자자가 Dow가 1929년 고점을 더 개선할 수 없다고 느꼈던 시기에 모든 예상을 뛰어넘는 향후 수십 년 동안의 큰 강세장을 예측했습니다. 앞으로 살펴보겠지만, 경이적인 주식 시장 예측은 몇 년 전에 정확한 정확도를 보여주었으며 엘리엇 파동 접근 방식의 적용 역사를 동반했습니다.

Elliott는 그가 발견한 패턴의 기원과 의미에 관한 이론을 가지고 있었습니다. 우리는 이를 16-19과에서 제시하고 확장할 것입니다. 그때까지는 1-15과에 설명된 패턴이 시간의 시험을 견뎌냈다고 말하는 것으로 충분합니다.

종종 시장의 Elliott Wave 상태에 대한 여러 가지 다른 해석을 듣게 될 것입니다. 특히 후기 전문가가 평균에 대한 피상적이고 단순한 연구를 수행할 때 그렇습니다.

그러나 대부분의 불확실성은 차트를 산술 및 반대수 규모로 유지하고 이 과정에서 설명하는 규칙과 지침을 주의 깊게 따르면 피할 수 있습니다. 엘리엇의 세계에 오신 것을 환영합니다.

기본 교리

파동의 원리에 따르면 모든 시장 결정은 의미 있는 정보에 의해 생성되고 의미 있는 정보를 생성합니다. 각 거래는 동시에 효과가 있는 동시에 시장 구조에 들어가고 거래 데이터를 투자자에게 전달함으로써 다른 사람 행동의 원인 사슬에 합류합니다. 이 피드백 루프는 인간의 사회적 본성에 의해 지배되고, 인간은 그러한 본성을 갖고 있기 때문에 그 과정이 형태를 생성한다. 형태가 반복되기 때문에 예측 가치가 있습니다.

때때로 시장은 외부 조건과 사건을 반영하는 것처럼 보이지만 다른 때에는 대부분의 사람들이 인과적 조건이라고 가정하는 것과 완전히 분리되어 있습니다. 그 이유는 시장 자체의 법칙이 있기 때문입니다. 그것은 일상적인 삶의 경험에 익숙해지는 선형 인과 관계에 의해 추진되지 않습니다. 일부 사람들이 주장하는 시장은 주기적으로 리드미컬한 기계가 아닙니다. 그럼에도 불구하고 그 움직임은 구조화된 형식적 진행을 반영합니다.

그 진행은 파도로 전개됩니다. 파도는 방향성 움직임의 패턴입니다. 보다 구체적으로 말하면, 파동은 이 과정의 Lesson 1-9에서 설명한 파동 원리에 따라 자연적으로 발생하는 패턴 중 하나입니다.

XNUMX파동 패턴

시장에서 진보는 궁극적으로 특정 구조의 다섯 가지 물결의 형태를 취합니다. 1, 3, 5로 표시된 이 파동 중 2개는 실제로 방향 이동에 영향을 줍니다. 그것들은 그림 4-1과 같이 1와 XNUMX로 표시된 두 개의 역추세 중단으로 구분됩니다. 두 번의 중단은 분명히 전반적인 방향 이동이 발생하는 데 필수적입니다.

RN Elliott는 "XNUMX파동" 패턴이라는 하나의 우선적인 형태만 있다고 구체적으로 언급하지 않았지만 이는 부인할 수 없는 사실입니다. 언제든지 시장은 가장 큰 추세의 정도에서 기본 XNUMX파동 패턴의 어딘가에 있는 것으로 식별될 수 있습니다. XNUMX파동 패턴은 시장 진행의 최우선 형태이기 때문에 다른 모든 패턴이 여기에 포함됩니다.

웨이브 모드

파동 발달에는 동기와 교정의 두 가지 모드가 있습니다. 동기파는 1파동 구조를 가지고 있고, 교정파는 1파동 구조 또는 그 변형을 갖는다. 동기 모드는 그림 1,3-5의 XNUMX가지 파동 패턴과 동일한 방향 구성 요소, 즉 파동 XNUMX 및 XNUMX에서 모두 사용됩니다.

그들의 구조는 시장을 강력하게 추진하기 때문에 "동기"라고 불립니다. 보정 모드는 그림 2-4의 웨이브 1와 1를 포함하는 모든 역추세 중단에 사용됩니다. 그들의 구조는 이전의 동기파동에 의해 달성된 진행의 부분적 되돌림 또는 "수정"만 수행할 수 있기 때문에 "수정"이라고 합니다. 따라서 이 과정에서 자세히 설명하는 것처럼 두 가지 모드는 역할과 구성 면에서 근본적으로 다릅니다.

IqOptions 블로그 수업 2: 전체 주기에 대한 세부 정보

RN Elliott는 1938년 자신의 책 The Wave Principle에서 그리고 1939년 Financial World 잡지에서 발행된 일련의 기사에서 주식 시장이 1개의 파동과 2개의 파동이 형성되는 기본 리듬 또는 패턴에 따라 전개된다고 지적했습니다. 여덟 파동의 완전한 주기. 그림 XNUMX-XNUMX는 XNUMX개의 파도가 상승하고 XNUMX개의 하락이 이어지는 패턴을 보여줍니다.

그림 1-2

1개의 파동으로 구성된 하나의 완전한 주기는 두 개의 별개 단계, 즉 하위파가 숫자로 표시되는 동기 단계("2"라고도 함)와 수정 단계("3"이라고도 함)로 구성됩니다. 그의 서브 웨이브는 문자로 표시됩니다. 시퀀스 a, b, c는 그림 4-5의 시퀀스 1, 2, XNUMX, XNUMX, XNUMX를 수정합니다.

그림 1-2에 나와 있는 1파동 주기의 끝에서 3개의 상향파와 5개의 하향파로 구성된 두 번째 유사한 주기가 시작됩니다. 그런 다음 XNUMX개의 웨이브로 구성된 세 번째 전진이 발생합니다. 이 세 번째 전진은 그것을 구성하는 파동보다 XNUMX도 더 큰 XNUMX파동 운동을 완성합니다. 결과는 그림 XNUMX-XNUMX과 같이 (XNUMX)로 표시된 피크까지입니다.

그림 1-3

파동(5)의 정점에서 다시 세 개의 파동으로 구성된 상응하는 더 큰 정도의 하향 움직임이 시작됩니다. 아래로 내려가는 이 1개의 더 큰 파동은 3개의 더 큰 파동의 전체 움직임을 "수정"합니다. 결과는 그림 1-3에서 볼 수 있는 것처럼 또 다른 완전하지만 더 큰 주기입니다. 그러면 그림 1-2에서 설명하는 것처럼 동기 파동의 각 동일한 방향 구성 요소와 주기의 각 전체 주기 구성 요소(즉, 파동 3 + 4 또는 파동 XNUMX + XNUMX)는 자체의 더 작은 버전입니다.

요점을 이해하는 것이 중요합니다. 그림 1-3은 그림 1-2의 더 큰 버전을 보여 줄 뿐만 아니라 그림 1-2 자체도 더 자세히 보여줍니다. 그림 1-2에서 각 하위파동 1, 3, 5는 "2"로 세분화되는 동기파동이고 각 하위파동 4 및 1는 a, b, c로 세분화되는 수정파입니다. 그림 2-1의 파동 (3)과 (1)는 "현미경"으로 조사하면 파동 [2]* 및 [XNUMX]와 같은 형태를 취합니다. 이 모든 수치는 끊임없이 변화하는 정도 내에서 일정한 형태의 현상을 보여줍니다.

시장의 복합 구조는 특정 정도의 두 개의 파동이 다음 낮은 수준의 여덟 개의 파동으로 세분화되고, 그 여덟 개의 파동이 정확히 같은 방식으로 다음 낮은 수준의 1개의 파동으로 세분화되는 방식입니다. 따라서 파동의 원리는 모든 계열의 모든 정도의 파동이 항상 더 작은 차수의 파동으로 세분화 및 재분할되며 동시에 더 높은 차수의 파동의 구성 요소라는 사실을 반영합니다. 따라서 우리는 그림 3-XNUMX을 참조하는 정도에 따라 XNUMX개의 파동, XNUMX개의 파동 또는 XNUMX개의 파동을 설명할 수 있습니다.

에센셜 디자인

이제 그림 2-1에서 파동[3]으로 표시된 수정 패턴 내에서 아래쪽을 가리키는 파동(a) 및 (c)가 1, 2, 3, 4 및 5의 2개 파동으로 구성되어 있음을 관찰합니다. 마찬가지로, 위쪽을 가리키는 파동(b)은 a, b, c의 세 가지 파동으로 구성됩니다. 이 구성은 동기파동이 항상 위쪽을 가리키지 않고 조정파동이 항상 아래쪽을 가리키는 것은 아니라는 결정적인 점을 드러냅니다. 파동의 모드는 절대 방향이 아니라 주로 상대 방향에 의해 결정됩니다. 이 과정의 뒷부분에서 설명할 2가지 특정 예외를 제외하고, 파동은 그것이 일부인 더 큰 정도의 파동과 같은 방향으로 추세를 보일 때 동기 모드(XNUMX파동)로 분할되고 수정 모드(XNUMX 파도 또는 변형) 반대 방향으로 추세를 보일 때. 파동 (a)와 (c)는 파동 [XNUMX]과 같은 방향으로 경향이 있는 동기입니다. 웨이브 (b)는 웨이브 (a)를 수정하고 웨이브 [XNUMX]에 반대 추세이기 때문에 수정됩니다. 요약하면, 파동 원리의 근본적인 근본적인 경향은 하나의 더 큰 추세와 같은 방향으로의 행동은 XNUMX개의 파동에서 전개되고, 하나의 더 큰 추세에 대한 반응은 모든 추세의 정도에서 XNUMX개의 파동으로 전개된다는 것입니다.

*참고: 이 과정의 경우 일반적으로 원으로 표시되는 모든 초등 학위 번호와 문자는 괄호로 표시됩니다.

IqOptions 블로그 수업 3: 필수 개념

그림 1-4

형태, 정도, 상대방향의 현상은 그림 1-4에서 한 단계 더 나아간다. 이 그림은 모든 시장 주기에서 파동이 다음 표와 같이 세분화된다는 일반적인 원칙을 반영합니다.

각 도의 파동 수

충동 + 수정 = 주기

가장 큰 파도 1+1=2

가장 큰 세분화 5+3=8

다음 하위 부문 21+13=34

다음 하위 부문 89+55=144

1과의 그림 2-1 및 3-2과 마찬가지로 그림 1-4도 최종성을 의미하지 않습니다. 이전과 마찬가지로 또 다른 XNUMX파동(위쪽 XNUMX개 및 아래쪽 XNUMX개)의 종료는 자동으로 다음 상위 차수의 파동의 XNUMX개 세분화가 되는 사이클을 완료합니다. 진행이 계속되는 한 더 큰 수준으로 구축하는 과정이 계속됩니다. 더 낮은 등급으로 세분화하는 역 과정도 무한정 계속되는 것 같습니다. 우리가 결정할 수 있는 한 모든 파동에는 구성파가 있고 구성파가 있습니다.

Elliott 자신은 시장의 본질적인 형태가 왜 5개의 진보의 물결이고 3개의 퇴보의 물결인지 추측한 적이 없습니다. 그는 그저 그런 일이 일어나고 있다고 언급했을 뿐입니다. 본질적 형태는 XNUMX파동과 XNUMX파동이어야 합니까? 그것에 대해 생각하면 이것이 선형 운동의 변동과 진행을 모두 달성하기 위한 최소 요구 사항이며 따라서 가장 효율적인 방법이라는 것을 깨닫게 될 것입니다. 하나의 파도는 변동을 허용하지 않습니다. 변동을 생성하는 가장 작은 세분화는 세 개의 파동입니다. 양방향의 세 가지 파도는 진행을 허용하지 않습니다. 회귀 기간에도 불구하고 한 방향으로 진행하려면 주요 추세의 움직임이 최소한 XNUMX개의 파도여야 하며, 단순히 XNUMX개의 파도보다 더 많은 지면을 덮고 여전히 변동을 포함해야 합니다. 그보다 더 많은 물결이 있을 수 있지만 구두점 처리의 가장 효율적인 형태는 XNUMX-XNUMX이며 자연은 일반적으로 가장 효율적인 경로를 따릅니다.

기본 테마의 변주곡

위에서 설명한 기본 주제가 시장 행동에 대한 완전한 설명이라면 파동 원리는 적용하기 쉬울 것입니다. 그러나 현실 세계는 다행이든 불행이든 그렇게 간단하지 않습니다. 여기에서 Lesson 15까지, 우리는 시장이 실제로 어떻게 행동하는지에 대한 설명을 채울 것입니다. 그것이 Elliott가 설명하기 시작한 것이었고 그는 그렇게 하는 데 성공했습니다.

상세한 분석

웨이브 정도

모든 파도는 상대적인 크기 또는 정도에 따라 분류될 수 있습니다. Elliott는 시간별 차트의 가장 작은 흔들림부터 당시 사용 가능한 데이터에서 존재한다고 가정할 수 있는 가장 큰 파도까지 XNUMX단계의 파도를 식별했습니다. 그는 이 학위를 가장 큰 것부터 작은 것 순으로 표시하기 위해 아래 나열된 이름을 선택했습니다.

그랜드 슈퍼사이클

슈퍼 사이클

주기

기본

중간의

미성년자

분

미뉴에트

부제

이러한 레이블은 구체적으로 식별할 수 있는 파동의 정도를 나타냄을 이해하는 것이 중요합니다. 예를 들어, 1932년 이후 미국 주식 시장의 상승을 언급할 때 다음과 같이 세분화된 슈퍼사이클이라고 합니다.

1932-1937 사이클 학위의 첫 번째 물결

1937-1942 주기도의 두 번째 물결

1942-1966 주기도의 세 번째 물결

1966-1974 사이클 정도의 네 번째 물결

1974-19?? 주기도의 다섯 번째 물결

주기 파동은 기본 파동으로 세분화되고 중간 파동으로 세분화되고 차례로 마이너 및 하위 마이너 파동으로 세분화됩니다. 이 명명법을 사용하여 분석가는 지리적 위치를 식별하는 데 경도와 위도가 사용되는 것처럼 시장의 전반적인 진행에서 파도의 위치를 ​​정확하게 식별할 수 있습니다. "다우 존스 산업 평균은 현재 그랜드 슈퍼 사이클의 슈퍼 사이클 웨이브 (V)의 사이클 웨이브 I의 기본 웨이브 [1]의 중간 웨이브 (3)의 마이너 웨이브 5의 Minute 웨이브 v에있는 다우 존스 산업 평균"을 식별하는 것입니다 시장 역사의 진행에 따른 특정 지점.

웨이브를 넘버링하고 레터링할 때 주식 시장의 진행 과정에서 웨이브의 정도를 구별하기 위해 아래와 같은 방식을 권장합니다.

추세에 대한 추세 5의 물결 정도 3

위의 레이블은 Elliott의 표기법을 가장 밀접하게 유지하고 전통적이지만 아래에 표시된 것과 같은 목록은 기호를 보다 질서 있게 사용합니다.

과학자에게 가장 바람직한 형태는 일반적으로 11, 12, 13, 14, 15 등과 같은 형식이며 아래 첨자는 정도를 나타내지만 차트에서 이러한 표기법을 읽는 것은 악몽입니다. 위의 표는 빠른 시각적 방향을 제공합니다. 차트는 정도를 구별하는 효과적인 장치로 색상을 사용할 수도 있습니다.

Elliott가 제안한 용어에서 "Cycle"이라는 용어는 특정 파동의 정도를 나타내는 이름으로 사용되며 일반적인 의미의 사이클을 의미하지 않습니다. 과거에 다우 이론가들이 "기본 스윙" 또는 "기본 강세장"과 같은 문구로 느슨하게 사용했던 "기본"이라는 용어도 마찬가지입니다. 특정 용어는 상대적 학위를 식별하는 데 중요하지 않으며 저자는 습관적으로 Elliott의 명명법에 익숙해졌지만 용어 수정에 대해 논쟁의 여지가 없습니다.

"현재 시간" 적용에서 파동 정도의 정확한 식별은 때때로 파동 원리의 어려운 측면 중 하나입니다. 특히 새로운 물결이 시작될 때 초기의 더 작은 세분화가 어느 정도인지 결정하기 어려울 수 있습니다. 어려움의 주된 이유는 파동 정도가 특정 가격이나 시간 길이를 기반으로하지 않기 때문입니다. 파동은 가격과 시간의 함수인 형태에 따라 달라집니다. 형태의 정도는 구성 요소, 인접 및 둘러싸는 파도에 대한 크기와 위치에 따라 결정됩니다.

이 상대성은 실시간 해석을 지적 도전으로 만드는 파동 원리의 측면 중 하나입니다. 다행히도 정확한 정도는 가장 중요한 상대적인 정도이기 때문에 일반적으로 성공적인 예측과 관련이 없습니다. 파동 원리의 또 다른 도전적인 측면은 이 과정의 9과에서 설명한 바와 같이 형태의 가변성입니다.

웨이브 기능

모든 파동은 작용 또는 반작용이라는 두 가지 기능 중 하나를 수행합니다. 특히, 파동은 파동의 원인을 한 단계 더 크게 전진시키거나 방해할 수 있습니다. 파동의 기능은 상대적인 방향에 의해 결정됩니다. 활동파 또는 추세파는 그것이 일부인 더 큰 정도의 파동과 같은 방향으로 추세를 보이는 파동입니다. 반동 또는 역추세 파동은 그것이 일부인 더 큰 정도의 파동과 반대 방향으로 경향이 있는 파동입니다. 작용파는 홀수와 문자로 표시됩니다. 반동파는 짝수와 문자로 표시됩니다.

모든 반동파는 수정 모드에서 발생합니다. 모든 활동 파동이 동기 모드에서 개발되면 다른 용어가 필요하지 않습니다. 실제로 대부분의 활동파는 XNUMX개의 파동으로 세분화됩니다. 그러나 다음 섹션에서 알 수 있듯이 몇 가지 활동파가 수정 모드에서 발생합니다. 즉, 세 가지 파동 또는 그 변형으로 세분화됩니다. 지금까지 소개된 기본 모델에서 불명확한 활동 기능과 동기 모드를 구분하려면 패턴 구성에 대한 자세한 지식이 필요합니다. 다음 XNUMX개 단원에서 자세히 설명하는 형식을 철저히 이해하면 이러한 용어를 Elliott Wave 사전에 도입한 이유가 명확해집니다.

IqOptions 블로그 수업 4: 동기 부여

동기파는 일정한 특성을 가진 XNUMX개의 파동으로 세분화되어 항상 한 단계 더 큰 경향과 같은 방향으로 움직인다. 그것들은 간단하고 상대적으로 인식하고 해석하기 쉽습니다.

동기파 내에서 2파동은 100파동의 1% 이상으로 되돌아가지 않고 4파동은 100파동을 3% 이상 되돌리지 않습니다. 게다가 3파동은 항상 1파동의 끝을 넘어 이동합니다. 동기파의 목표는 다음과 같습니다. 진전을 이루기 위해, 그리고 이러한 형성 규칙은 그렇게 할 것임을 보장합니다.

Elliott는 가격 측면에서 파동 3이 종종 동기 파동의 세 가지 활동 파동(1, 3, 5) 중에서 가장 길고 결코 가장 짧지 않다는 것을 발견했습니다. 3파동이 1파동이나 5파동보다 더 큰 비율로 이동하는 한 이 규칙은 충족됩니다. 거의 항상 산술적 기반도 유지합니다. 동기 파동에는 임펄스와 대각선 삼각형의 두 가지 유형이 있습니다.

충동

가장 일반적인 동기 파동은 충동입니다. 임펄스에서 웨이브 4는 웨이브 1의 영역(즉, "중첩")에 진입하지 않습니다. 이 규칙은 레버리지되지 않은 모든 "현금" 시장에 적용됩니다. 극단적인 레버리지를 가진 선물 시장은 현물 시장에서는 발생하지 않는 극단적인 단기 가격을 유발할 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 중첩은 일반적으로 일별 및 일중 가격 변동에 국한되며 그 이후에도 매우 드뭅니다. 또한, 충동의 활동적인 하위파(1, 3, 5)는 그 자체가 동기이고 하위파 3은 구체적으로 충동입니다. 1과의 그림 2-1 및 3-2과 1과의 4-3는 모두 1, 3, 5, A 및 C 파동 위치의 임펄스를 나타냅니다.

앞의 세 단락에서 자세히 설명했듯이 충동을 적절하게 해석하기 위한 몇 가지 간단한 규칙이 있습니다. 규칙이 적용되는 모든 파동을 제어하기 때문에 규칙이라고 합니다. 파동의 전형적이지만 불가피하지는 않은 특성을 가이드라인이라고 합니다. 확장, 절단, 교대, 평등, 채널링, 성격 및 비율 관계를 포함한 충동 형성의 지침은 아래에서 그리고 이 과정의 24과를 통해 논의됩니다. 규칙을 무시해서는 안 됩니다. 수년 동안 수많은 패턴을 연습한 결과 저자는 다른 모든 규칙과 지침이 결합되어 규칙이 위반되었음을 시사하는 서브미뉴에트 정도 이상의 사례를 단 하나 발견했습니다. 이 섹션에 자세히 설명된 규칙을 일상적으로 위반하는 분석가는 파동 원리가 아닌 다른 형태의 분석을 실행하고 있습니다. 이러한 규칙은 정확한 계산에 매우 유용하며 확장에 대해 논의할 때 더 자세히 살펴볼 것입니다.

확장

대부분의 충동은 Elliott가 확장이라고 부른 것을 포함합니다. 확장은 과장된 세분화가 있는 길쭉한 충동입니다. 대부분의 임펄스 파동은 세 가지 활동 하위파 중 하나에만 확장을 포함합니다. 때때로 확장된 파동의 세분은 더 큰 임펄스의 다른 1개 파동과 거의 동일한 진폭과 지속 시간을 가지며 시퀀스에 대한 정상적인 카운트인 "5개"가 아닌 유사한 크기의 XNUMX개 파동의 총 카운트를 제공합니다. XNUMX파동 시퀀스에서는 때때로 어떤 파동이 확장되었는지 말하기가 어렵습니다. 그러나 Elliott 시스템에서 XNUMX의 개수와 XNUMX의 개수는 동일한 기술적 의미를 갖기 때문에 일반적으로 어쨌든 관련이 없습니다. 확장을 설명하는 그림 XNUMX-XNUMX의 다이어그램은 이 점을 명확히 할 것입니다.

그림 5

확장은 일반적으로 하나의 활동적인 하위 파동에서만 발생한다는 사실은 다가오는 파동의 예상 길이에 대한 유용한 지침을 제공합니다. 예를 들어, 첫 번째 파도와 세 번째 파도의 길이가 거의 같다면 다섯 번째 파도는 장기간의 파도가 될 가능성이 높습니다. (초등도 이하의 파동에서 발전하는 13차 파동 확장은 XNUMX과의 "볼륨"에 설명된 대로 새로운 높은 볼륨으로 확인됩니다.) 반대로 XNUMX파동이 확장되면 XNUMX차 파동은 단순히 구성되고 XNUMX파동과 유사해야 합니다.

주식 시장에서 가장 일반적으로 확장된 파동은 3파동입니다. 이 사실은 임펄스 파동의 두 가지 규칙과 함께 고려될 때 실시간 파동 해석에 특히 중요합니다. 파동 3은 결코 가장 짧은 활동파가 아니며 4파동은 1파동과 겹치지 않을 수 있습니다. 명확히 하기 위해 그림 1-6과 1-7과 같이 부적절한 중간파와 관련된 두 가지 상황을 가정해 보겠습니다.

그림 1-6 그림 1-7 그림 1-8

그림 1-6에서 웨이브 4는 웨이브 1의 상단과 겹칩니다. 그림 1-7에서 웨이브 3은 웨이브 1보다 짧고 웨이브 5보다 짧습니다. 규칙에 따르면 둘 다 허용되는 레이블이 아닙니다. 겉보기 파동 3이 허용할 수 없는 것으로 판명되면 허용 가능한 방식으로 레이블을 다시 지정해야 합니다. 사실, 거의 항상 그림 1-8과 같이 레이블이 지정되어야 하며, 이는 생성 중인 확장된 파동(3)을 의미합니다. 주저하지 말고 세 번째 물결 확장의 초기 단계에 레이블을 지정하는 습관을 들이십시오. 이 연습은 14과의 파동 성격에 대한 토론에서 이해할 수 있듯이 매우 보람 있는 일입니다. 그림 1-8은 아마도 이 과정에서 실시간 임펄스 파동 계산에 대한 가장 유용한 가이드일 것입니다.

확장은 확장 내에서도 발생할 수 있습니다. 주식 시장에서 확장된 1차 물결의 9차 물결은 일반적으로 확장이기도 하며 그림 1-10와 같은 프로필을 생성합니다. 그림 28-XNUMX은 XNUMX차 확장의 XNUMX차 확장을 보여줍니다. 확장된 XNUMX분의 XNUMX은 레슨 XNUMX에서 다룬 상품의 강세장을 제외하고는 상당히 드뭅니다.

그림 1-9 그림 1-10

Truncation

Elliott는 다섯 번째 물결이 세 번째 물결의 끝을 넘어 움직이지 않는 상황을 설명하기 위해 "실패"라는 단어를 사용했습니다. 우리는 덜 함축적인 용어인 "잘림" 또는 "잘린 1분의 11"을 선호합니다. 절단은 일반적으로 그림 1-12 및 XNUMX-XNUMX에 나와 있는 것처럼 가정된 다섯 번째 파동에 필요한 XNUMX개의 하위 파동이 포함되어 있음을 확인하여 확인할 수 있습니다. 잘림은 광범위하게 강한 XNUMX차 물결 이후에 종종 발생합니다.

그림 1-11

그림 1-12

미국 주식 시장은 1932년 이후 1962분의 1이 잘린 주요 사례를 두 가지 제공합니다. 첫 번째 사례는 쿠바 위기 당시인 13년 3월에 발생했습니다(그림 1976-1 참조). 14차 파동으로 발생한 폭락에 이은 파동이다. 3차 파동은 1975년 말에 발생했다(그림 1976-XNUMX 참조). 그것은 XNUMX년 XNUMX월부터 XNUMX년 XNUMX월까지 치솟고 광범위한 파도(XNUMX)를 따른 것입니다.

그림 1-13

그림 1-14

IqOptions 블로그 수업 5: 대각선 삼각형

대각선 삼각형은 하나 또는 두 개의 수정 특성이 있으므로 충동이 아닌 동기 패턴입니다. 대각선 삼각형은 파동 구조의 특정 위치에서 임펄스를 대체합니다. 임펄스와 마찬가지로 반동적인 부분파는 이전의 활동적인 부분파를 완전히 되돌리지 않으며 세 번째 부분파는 결코 가장 짧지 않습니다. 그러나 대각선 삼각형은 XNUMX파동이 거의 항상 XNUMX파동의 가격 영역(즉, 중첩)으로 이동하는 주요 추세 방향의 유일한 XNUMX파동 구조입니다. 드문 경우지만 대각선 삼각형이 잘림으로 끝날 수 있지만 경험상 이러한 잘림은 가장 작은 여백에서만 발생합니다.

끝 대각선

끝 대각선은 Elliott가 말했듯이 이전 움직임이 "너무 빨리" 진행되었을 때 다섯 번째 파동 위치에서 주로 발생하는 특수한 유형의 파동입니다. ABC 대형의 C 파 위치에 끝나는 대각선의 아주 작은 비율이 나타납니다. 더블 또는 트리플 쓰리(9과에서 다룰 예정)에서는 마지막 "C" 웨이브로만 나타납니다. 모든 경우에, 그것들은 더 큰 패턴의 끝점에서 발견되며, 이는 더 큰 움직임의 소진을 나타냅니다.

끝 대각선은 1개의 수렴선 내에서 쐐기 모양을 취하며 3, 5, 1파를 포함한 각 하위파는 "15"으로 세분화되며, 그렇지 않으면 수정파 현상입니다. 끝 대각선은 그림 1-16 및 XNUMX-XNUMX에 나와 있으며 더 큰 임펄스 파동에서 일반적인 위치로 표시됩니다.

그림 1-15 그림 1-16

패턴의 경계선이 분기되어 수축하는 쐐기형이 아닌 확장형 쐐기를 생성하는 한 가지 경우를 발견했습니다. 다만, 제XNUMX파동이 활동파가 가장 짧고, 전체 형성이 정상보다 크며, 매력적이지 않다면 다른 해석이 가능하다는 점에서 분석적으로는 불만족스럽다. 이러한 이유로 유효한 변형으로 포함하지 않습니다.

끝 대각선은 1978년 초와 같이 Minor 정도에서, 1976년 1976월-1월에서와 같이 Minute 정도에서, 17년 1월에서와 같이 Subminuette 정도에서 최근에 발생했습니다. 그림 18-1 및 19-XNUMX은 이러한 기간 중 두 개를 보여주며 하나는 위쪽 및 하나의 하향 "실제" 형성. 그림 XNUMX-XNUMX는 실제 가능한 확장 대각선 삼각형을 보여줍니다. 각각의 경우에 중요한 방향 전환이 뒤따랐음을 주목하십시오.

그림 1-17

그림 1-18

그림 1-19

그림 1-15 및 1-16에 설명되어 있지는 않지만 대각선 삼각형의 다섯 번째 파동은 종종 "쓰로 오버(throw-over)", 즉 파동 1과 17의 끝점을 연결하는 추세선의 짧은 휴식으로 끝납니다. 그림 1-19 및 XNUMX-XNUMX는 실제 사례를 보여줍니다. 작은 정도의 대각선 삼각형이 진행될수록 볼륨이 감소하는 경향이 있지만, 스로오버가 발생하면 패턴은 항상 상대적으로 높은 볼륨의 스파이크로 끝납니다. 드문 경우지만 XNUMX번째 하위파동은 저항 추세선에 미치지 못합니다.

상승하는 대각선은 약세이며 일반적으로 적어도 시작된 수준으로 되돌아가는 급격한 하락이 뒤따릅니다. 동일한 토큰으로 떨어지는 대각선은 강세이며 일반적으로 상향 추력을 유발합니다.

Fifth 웨이브 확장, 잘린 XNUMX도 및 끝 대각선 삼각형은 모두 같은 것을 의미합니다. 일부 전환점에서 이러한 현상 중 두 가지가 서로 다른 정도로 함께 발생하여 반대 방향으로의 다음 움직임의 폭력성을 가중시킵니다.

선행 대각선

웨이브 5 또는 C 위치에서 대각선 삼각형이 발생하면 Elliott가 설명한 3-3-3-3-3 모양을 취합니다. 그러나 최근 임펄스의 1파동 위치와 지그재그의 A파동 위치에서 이 패턴의 변형이 간헐적으로 나타난다는 사실이 밝혀졌다. 1, 4파동의 특징적인 겹침과 경계선이 쐐기형으로 수렴되는 현상은 끝 대각삼각형과 동일하게 유지된다. 그러나 세분화는 5-3-5-3-5 패턴을 따라 다릅니다. 이 형성의 구조(그림 1-20 참조)는 더 큰 추세 방향의 XNUMX파동 세분화가 XNUMX파동의 "종료" 함축과 반대로 "계속" 메시지를 전달한다는 점에서 파동 원리의 정신에 맞습니다. - 끝 대각선의 파동 세분화. 분석가는 이 패턴을 훨씬 더 일반적인 발전인 일련의 XNUMX차 및 XNUMX차 물결로 착각하지 않도록 이 패턴을 알고 있어야 합니다. 이 패턴을 인식하는 주요 열쇠는 세 번째에 비해 다섯 번째 하위 물결의 가격 변화가 결정적으로 느려지는 것입니다. 대조적으로, 첫 번째 및 두 번째 물결을 개발할 때는 일반적으로 단기 속도가 증가하고 폭(즉, 참여하는 주식 또는 하위 지수의 수)이 확장되는 경우가 많습니다.

그림 1-20

그림 1-21은 선행 대각선 삼각형의 실제 예를 보여줍니다. 이 패턴은 원래 RN Elliott에 의해 발견되지 않았지만 우리가 그 유효성을 확신할 만큼 충분히 오랜 기간 동안 나타났습니다.

그림 1-21

수정파

시장은 단지 겉보기에 투쟁처럼 보이는 한 단계 더 큰 추세에 반대하여 움직입니다. 더 큰 추세에 대한 저항은 수정이 완전한 동기 구조를 발전시키는 것을 방해하는 것으로 보입니다. 두 가지 반대 추세의 정도 사이의 이러한 투쟁은 일반적으로 조정 파동을 동기 파동보다 덜 명확하게 식별하게 하며, 이 파동은 항상 하나의 더 큰 추세 방향으로 비교적 쉽게 흐릅니다. 이러한 추세 간의 충돌의 또 다른 결과로 수정 파동은 동기 파동보다 훨씬 다양합니다. 더욱이, 그것들은 전개됨에 따라 때때로 복잡성이 증가하거나 감소하여 기술적으로 동일한 정도의 하위파가 복잡성이나 시간 길이에 따라 다른 정도로 나타날 수 있습니다. 이러한 모든 이유로 인해 수정파가 완료될 때까지 우리 뒤에 있을 때까지 수정파를 인식 가능한 패턴에 맞추는 것이 어려울 수 있습니다. 조정 파동의 종료는 동기 파동보다 예측하기 어렵기 때문에 Elliott 분석가는 가격이 지속적으로 동기 추세에 있을 때보다 시장이 구불구불한 조정 분위기에 있을 때 분석에 더 주의해야 합니다.

다양한 수정 패턴에 대한 연구에서 얻을 수 있는 가장 중요한 단일 규칙은 수정이 절대 9분의 XNUMX이 아니라는 것입니다. 동기파만 XNUMX입니다. 이러한 이유로 더 큰 추세에 대한 초기 XNUMX파동 움직임은 조정의 끝이 아니라 일부일 뿐입니다. 이 과정의 XNUMX과를 통해 이어지는 그림은 이 점을 설명하는 역할을 해야 합니다.

수정 프로세스는 두 가지 스타일로 제공됩니다. 더 큰 추세에 대해 가파르게 날카로운 수정 각도. 횡보 수정은 항상 이전 파동의 순 되돌림을 생성하는 반면 일반적으로 시작 수준으로 또는 그 이상으로 되돌아가는 움직임을 포함하므로 전체적인 횡보 모양을 생성합니다. 10과에서 교대 지침에 대한 논의는 이 두 가지 스타일을 주목하는 이유를 설명할 것입니다.

특정 수정 패턴은 네 가지 주요 범주로 나뉩니다.

지그재그(5-3-5, 싱글, 더블 및 트리플의 세 가지 유형 포함);

플랫(3-3-5, 세 가지 유형 포함: 레귤러, 익스팬디드, 런닝);

삼각형(3-3-3-3-3, XNUMX가지 유형: 수축 변종 XNUMX개(상승, 하강 및 대칭) 및 확장 변종 XNUMX개(역대칭);

더블 쓰리와 트리플 쓰리(결합 구조).

지그재그 (5-3-5)

강세장에서 단일 지그재그는 ABC라는 레이블이 붙은 단순한 5파동 하락 패턴입니다. 서브웨이브 시퀀스는 3-5-1이며, 그림 22-1 및 23-XNUMX에 설명된 것처럼 웨이브 B의 상단은 웨이브 A의 시작보다 눈에 띄게 낮습니다.

그림 1-22 그림 1-23

약세장에서는 그림 1-24 및 1-25에서와 같이 지그재그 조정이 반대 방향으로 발생합니다. 이러한 이유로 곰 시장의 지그재그는 종종 역 지그재그라고합니다.

그림 1-24 그림 1-25

때때로 지그재그는 연속으로 두 번 또는 많아야 세 번 발생합니다. 특히 첫 번째 지그재그가 정상적인 목표에 미치지 못하는 경우에 그렇습니다. 이러한 경우 각 지그재그는 중간에 있는 "1개"에 의해 분리되어 이중 지그재그(그림 26-XNUMX 참조) 또는 삼중 지그재그라고 하는 것을 생성합니다. 이러한 형성은 임펄스 파동의 확장과 유사하지만 덜 일반적입니다.

Standard and Poor's 500 주가지수의 수정

1977년 1978월부터 1년 27월(그림 1975-1 참조)은 이중 지그재그로 표시될 수 있으며, 28년 XNUMX월부터 XNUMX월까지의 다우 지수 조정(그림 XNUMX-XNUMX 참조)도 마찬가지입니다. 임펄스 내에서 두 번째 파도는 지그재그를 자주 사용하는 반면 네 번째 파도는 거의 발생하지 않습니다.

그림 1-26

그림 1-27

그림 1-28

RN Elliott의 원래 이중 및 삼중 지그재그와 이중 및 삼중 삼중 표시(이후 섹션 참조)는 빠른 속기였습니다. 그는 개입하는 움직임을 파동 X로 표시하여 이중 수정이 ABCXABC로 표시되도록 했습니다. 불행히도, 이 표기법은 각 단순 패턴의 작용 하위파의 정도를 부적절하게 표시했습니다. 전체 보정보다 XNUMX도 적은 것으로 표시되었지만 실제로는 XNUMX도 작습니다. 우리는 유용한 표기법 장치를 도입하여 이 문제를 제거했습니다. 이중 및 삼중 수정의 연속적인 동작 구성요소를 파동 W, Y 및 Z로 레이블링하여 전체 패턴이 "W -XY(-XZ)"로 계산되도록 합니다. 문자 "W"는 이제 이중 또는 삼중 수정의 첫 번째 수정 패턴을 나타내고, Y는 두 번째, Z는 세 번째 수정을 나타냅니다. 각 부분파(삼각형의 D 또는 E뿐만 아니라 A, B 또는 C)는 이제 전체 수정보다 XNUMX도 작게 표시됩니다. 각 파동 X는 반동파이므로 항상 수정파, 일반적으로 또 다른 지그재그입니다.

IqOptions 블로그 수업 7: 아파트(3-3-5)

플랫 보정은 그림 3-3 및 5-1에서와 같이 하위파 시퀀스가 ​​29-1-30라는 점에서 지그재그와 다릅니다. 첫 번째 작용파인 A파는 지그재그에서와 같이 완전한 XNUMX파동으로 전개되기에 충분한 하향력이 없기 때문에 B파 반작용은 당연히 이러한 역추세 압력의 부족을 물려받아 파동의 시작 부근에서 종료되는 것으로 보입니다. A. 웨이브 C는 일반적으로 지그재그에서와 같이 상당히 넘어서기보다는 웨이브 A의 끝을 약간 넘어서서 종료됩니다.

그림 1-29 그림 1-30

약세장에서 패턴은 동일하지만 그림 1-31 및 1-32에서 볼 수 있듯이 반전됩니다.

그림 1-31 그림 1-32

플랫 수정은 일반적으로 지그재그보다 이전 임펄스 파동을 덜 추적합니다. 그들은 더 큰 추세를 포함하는 기간에 참여하므로 사실상 항상 확장을 선행하거나 따릅니다. 기본 추세가 강력할수록 플랫은 더 짧아지는 경향이 있습니다. 임펄스 내에서 XNUMX파동은 플랫을 자주 사용하는 반면 XNUMX파동은 덜 일반적입니다.

"더블 플랫"이라고 하는 일이 발생합니다. 그러나 Elliott는 이러한 포메이션을 9과에서 논의하는 용어인 "더블 쓰리"로 분류했습니다.

"평평한"이라는 단어는 3-3-5로 세분화되는 모든 ABC 수정에 대한 포괄적인 이름으로 사용됩니다. 그러나 Elliott 문헌에서는 세 가지 유형의 3-3-5 수정이 전체 모양의 차이로 식별되었습니다. 일반 평면 수정에서 웨이브 B는 웨이브 A의 시작 수준에서 종료되고 웨이브 C는 그림 1-29에서 1-32에 표시된 대로 웨이브 A의 끝을 약간 지나서 종료됩니다. 그러나 훨씬 더 일반적인 것은 확장 플랫(expanded flat)이라고 하는 다양성으로, 이전 임펄스 파동의 가격보다 극단적인 가격을 포함합니다. Elliott는 이 변형을 "비정규" 아파트라고 불렀지만 실제로는 "일반" 아파트보다 훨씬 더 일반적이기 때문에 단어가 부적절합니다.

확장 플랫에서 3-3-5 패턴의 웨이브 B는 그림 1-33 및 1-에서 강세장에 대해 표시된 것처럼 웨이브 A의 시작 수준을 넘어 종료되고 웨이브 C는 웨이브 A의 종료 수준을 훨씬 넘어 끝납니다. 34 및 그림 1-35 및 1-36의 약세장. 1973년 1월부터 37월까지 DJIA의 형성은 약세장에서 이러한 유형의 확장 플랫 수정 또는 "역 확장 플랫"이었습니다(그림 XNUMX-XNUMX 참조).

그림 1-33 그림 1-34

그림 1-35 그림 1-36

그림 1-37

우리가 러닝 플랫(running flat)이라고 부르는 3-3-5 패턴의 드문 변형에서, 웨이브 B는 확장 플랫에서와 같이 웨이브 A의 시작 부분을 훨씬 넘어서 종료되지만 웨이브 C는 전체 거리를 이동하지 못하고 그림 1-38에서 1-41에서와 같이 웨이브 A가 종료되는 수준입니다. 분명히 이 경우 더 큰 추세 방향의 힘이 너무 강력하여 패턴이 그 방향으로 왜곡됩니다. 항상 중요하지만 특히 런닝플랫이 발생했다고 결론을 내릴 때 내부 세분화가 Elliott의 규칙을 따르는 것이 중요합니다. 예를 들어 가정된 B 파동이 8개가 아닌 XNUMX개의 파동으로 분해된다면 다음으로 높은 수준의 임펄스의 첫 번째 파동일 가능성이 더 큽니다. 인접한 임펄스 파동의 힘은 강하고 빠른 시장에서만 발생하는 경향이 있는 수정 실행을 인식하는 데 중요합니다. 그러나 우리는 경고를 발령해야 합니다. 가격 기록에는 이러한 유형의 수정 사례가 거의 없습니다. 이런 식으로 성급하게 수정 사항에 레이블을 지정하지 마십시오. 그렇지 않으면 XNUMX번 중 XNUMX번은 틀리게 될 것입니다. 이와 대조적으로 삼각형을 달리는 것은 XNUMX과에서 볼 수 있듯이 훨씬 더 일반적입니다.

그림 1-38 그림 1-39

그림 1-40 그림 1-41

8과: 삼각형

삼각형은 힘의 균형을 반영하는 것으로 보이며 일반적으로 볼륨 및 변동성 감소와 관련된 옆으로 이동합니다. 삼각형에는 3-3-3-3-3을 세분화하고 abcde라는 레이블이 지정된 XNUMX개의 겹치는 파동이 있습니다. 파동 a와 c, b와 d의 끝점을 연결하여 삼각형을 그립니다. 웨이브 e는 ac 라인을 언더슈트하거나 오버슈트할 수 있으며, 실제로 우리의 경험에 따르면 이러한 현상이 더 자주 발생합니다.

삼각형에는 수축과 확장의 두 가지 종류가 있습니다. 수축 변종에는 그림 1-42에 나와 있는 것처럼 대칭, 오름차순 및 내림차순의 세 가지 유형이 있습니다. 더 희귀한 확장 삼각형에는 변형이 없습니다. 그것은 항상 그림 1-42에 묘사된 것처럼 나타나며 이것이 Elliott가 이것을 "역대칭" 삼각형이라고 명명한 이유입니다.

그림 1-42

그림 1-42는 정삼각형이라고 부를 수 있는 이전 가격 행동의 영역 내에서 일어나는 수축 삼각형을 나타냅니다. 그러나 수축하는 삼각형의 파동 b가 그림 1-43과 같이 달리는 삼각형이라고 부를 수 있는 파동의 시작을 초과하는 것은 매우 일반적입니다. 옆으로 보이는 모양에도 불구하고 달리는 삼각형을 포함한 모든 삼각형은 e파동 끝에서 이전 파동의 순 되돌림에 영향을 미칩니다.

그림 1-43

이 과정의 차트에는 삼각형의 실제 사례가 몇 가지 있습니다. 알다시피, 삼각형에 있는 대부분의 하위 파동은 지그재그이지만 때로는 하위 파 중 하나(일반적으로 c 파동)가 다른 것보다 더 복잡하고 규칙적이거나 확장된 평면 또는 다중 지그재그 모양을 취할 수 있습니다. 드문 경우지만 하위 파동 중 하나(보통 e 파동) 자체가 삼각형이어서 전체 패턴이 XNUMX개의 파동으로 연장됩니다.

따라서 지그재그와 같은 삼각형은 때때로 확장과 유사한 전개를 나타냅니다. 한 예는 1973년부터 1977년까지 은에서 발생했습니다(그림 1-44 참조).

그림 1-44

극히 드문 경우에 임펄스의 두 번째 파동이 삼각형의 형태를 취하는 것처럼 보이지만 삼각형은 거의 항상 한 단계 더 큰 패턴의 마지막 활동 파동 이전 위치에서 발생합니다. AB-C의 B, 또는 더블 또는 트리플 지그재그 또는 조합의 최종 웨이브 X(9과에서 볼 수 있음). 삼각형은 9과에서 논의된 바와 같이 수정 조합에서 최종 작용 패턴으로 발생할 수도 있지만, 그 경우에도 항상 수정 조합보다 XNUMX도 더 큰 패턴으로 최종 동작 파동을 선행합니다.

주식 시장에서 네 번째 파동 위치에서 삼각형이 발생하면 29파동은 때때로 빠르고 삼각형의 가장 넓은 부분의 거리만큼 이동합니다. Elliott는 삼각형을 따라가는 이 빠르고 짧은 동기 파동을 언급할 때 "추력"이라는 단어를 사용했습니다. 추력은 일반적으로 충동이지만 끝 대각선이 될 수 있습니다. 강력한 시장에서는 추력이 없고 대신 장기간 지속되는 XNUMX차 물결이 있습니다. 따라서 삼각형을 따라가는 다섯 번째 파도가 정상적인 추력 측정치를 넘어서면 파도가 길어질 가능성이 있다는 신호입니다. XNUMX과에서 설명한 것처럼 중간보다 높은 각도의 상품에서 삼각형 이후 진행되는 임펄스는 일반적으로 시퀀스에서 가장 긴 파동입니다.

삼각형에 대한 경험을 바탕으로 그림 3-15의 예에서 볼 수 있듯이 수축하는 삼각형의 경계선이 정점에 도달하는 시점이 시장의 전환점과 정확히 일치하는 경우가 많다고 제안합니다. 아마도 이러한 발생 빈도는 파동 원리와 관련된 지침에 포함되는 것을 정당화할 것입니다.

삼각형에 적용되는 "수평"이라는 용어는 일반적으로 이러한 교정 삼각형을 의미하며, "대각선"이라는 용어는 5과에서 논의된 동기 삼각형 형성을 나타냅니다. 따라서 "수평 삼각형" 및 "대각선 삼각형"이라는 용어는 "는 파동 원리에 따라 이러한 특정 형식을 나타냅니다.

"삼각형" 및 "쐐기형"이라는 더 간단한 용어로 대체될 수 있지만 기술 차트 판독기는 전체 모양으로만 정의되는 덜 구체적으로 세분화된 형태를 전달하기 위해 오랫동안 이 용어를 사용해 왔습니다. 별도의 용어를 갖는 것이 유용할 수 있습니다.

9과: 수정 조합
더블 및 트리플 쓰리

Elliott는 교정 패턴의 측면 조합을 "더블 쓰리"와 "트리플 쓰리"라고 불렀습니다. 단일 XNUMX은 지그재그 또는 평면이지만 삼각형은 이러한 조합의 허용 가능한 최종 구성 요소이며 이 맥락에서 "XNUMX"이라고 합니다. 이중 또는 삼중 XNUMX은 다양한 유형의 지그재그, 평면 및 삼각형을 포함하여 보다 단순한 유형의 수정을 조합한 것입니다. 그것들의 발생은 수평적 수정의 측면 동작을 확장하는 방식으로 보입니다. 이중 및 삼중 지그재그와 마찬가지로 각각의 간단한 수정 패턴은 W, Y 및 Z로 표시됩니다. X로 표시되는 반동파는 수정 패턴의 모양을 취할 수 있지만 가장 일반적으로 지그재그입니다.

그림 1-45 및 1-46에서 볼 수 있듯이 예시적인 패턴은 항상 1개 또는 47개의 병치된 평면 형태를 취했지만 XNUMX개의 조합은 Elliott에 의해 다른 시기에 다르게 표시되었습니다. 그러나 구성 요소 패턴은 일반적으로 형태가 번갈아 나타납니다. 예를 들어, 평면 다음에 삼각형이 오는 것은 그림 XNUMX-XNUMX에 나와 있는 것처럼 더 일반적인 유형의 이중 XNUMX입니다.

그림 1-45 그림 1-46

그림 1-47

그림 1-48에서 볼 수 있듯이 지그재그가 뒤따르는 플랫이 또 다른 예입니다. 당연히, 이 섹션의 수치는 강세장에서의 조정을 묘사하기 때문에, 약세장에서의 상향 조정으로 관찰하기 위해 반전될 필요가 있습니다.

그림 1-48

대부분의 경우 더블 쓰리와 트리플 쓰리의 성격은 수평적입니다. Elliott는 전체 대형이 더 큰 추세에 대해 기울어질 수 있다고 지적했지만, 우리는 이것이 사실임을 결코 발견하지 못했습니다. 한 가지 이유는 조합에 둘 이상의 지그재그가 나타나지 않기 때문입니다. 삼각형도 하나 이상 없습니다. 단독으로 발생하는 삼각형이 더 큰 추세의 최종 움직임보다 앞서는 것을 상기하십시오. 조합은 이 캐릭터와 스포츠 삼각형을 더블 또는 트리플 쓰리의 최종 웨이브로만 인식하는 것으로 보입니다.

추세의 각도가 조합의 측면 추세보다 더 날카롭다는 점에서 다르지만 이중 및 삼중 지그재그는 Elliott가 자연의 법칙에서 제안한 것처럼 비수평 조합으로 특징지을 수 있습니다. 그러나 더블 및 트리플 쓰리는 각도뿐만 아니라 목표에서도 더블 및 트리플 지그재그와 다릅니다. 이중 또는 삼중 지그재그에서 첫 번째 지그재그는 이전 물결의 적절한 가격 조정을 구성할 만큼 충분히 크지 않습니다. 초기 형태의 두 배 또는 세 배는 일반적으로 적절한 크기의 가격 되돌림을 생성하는 데 필요합니다. 그러나 조합에서 첫 번째 단순 패턴은 종종 적절한 가격 조정을 구성합니다. XNUMX배 또는 XNUMX배 증가는 주로 가격 목표가 실질적으로 충족된 후 시정 프로세스의 기간을 연장하기 위해 발생하는 것으로 보입니다. 때로는 채널 라인에 도달하거나 임펄스 파동에서 다른 수정과 더 강한 친족 관계를 달성하기 위해 추가 시간이 필요합니다. 통합이 계속됨에 따라 수반되는 심리학 및 기초는 그에 따라 추세를 확장합니다.

이 섹션에서 분명히 알 수 있듯이 시리즈 3 + 4 + 4 + 4 등과 시리즈 5 + 4 + 4 + 4 등 사이에는 질적인 차이가 있습니다. 임펄스 파동의 총 개수는 5이지만 , 9, 13 또는 17 파동으로 이어지는 확장과 함께 수정 파동의 개수는 3이고 조합이 7 또는 11 파동으로 이어지는 식입니다. 삼각형은 예외인 것처럼 보이지만 하나는 삼중 11으로 계산되어 총 9개의 파동이 있습니다. 따라서 내부 계산이 명확하지 않은 경우 분석가는 때때로 단순히 파도를 계산하여 합리적인 결론에 도달할 수 있습니다. 예를 들어 중복이 거의 없는 13, 17 또는 7의 개수는 동기일 가능성이 있는 반면, 중복이 많은 11, 15 또는 XNUMX의 개수는 수정 가능성이 높습니다. 주요 예외는 동기와 교정력이 혼합된 두 유형의 대각선 삼각형입니다.

정통 상의와 하의

때로는 패턴의 끝이 관련 가격 극단과 다릅니다. 이러한 경우 패턴 내에서 발생하는 실제 가격의 높거나 낮은 것과 구별하기 위해 패턴의 끝을 "정통" 상단 또는 하단이라고 합니다. 예를 들어, 그림 1-11에서 웨이브 5이 더 높은 가격을 등록했음에도 불구하고 웨이브 3의 끝은 정통 탑입니다. 그림 1-12에서 웨이브 5의 끝은 정통 바닥입니다. 그림 1-33과 1-34에서 A파동의 시작점은 B파동의 고점이 높음에도 불구하고 앞선 강세장의 정통 정점이다. W 웨이브가 끝날 때 낮은 가격이 발생하더라도 약세장.

성공적인 분석은 항상 패턴의 적절한 라벨링에 달려 있기 때문에 이 개념은 주로 중요합니다. 특정 가격 극단이 웨이브 라벨링의 올바른 시작점이라고 잘못 가정하면 웨이브 형식의 요구 사항을 인식하면 계속 추적할 수 있는 동안 분석이 잠시 중단될 수 있습니다. 또한 Lesson 20~25에서 소개할 예측 개념을 적용할 때 파동의 길이와 지속 시간은 일반적으로 정통 끝점에서 측정하고 투영하여 결정됩니다.

기능 및 모드 조정

수업 3과 4에서 우리는 파동이 수행할 수 있는 두 가지 기능(작용 및 반작용)과 두 가지 구조적 발달 모드(동기 및 교정)를 설명했습니다. 이제 모든 유형의 웨이브를 검토했으므로 해당 레이블을 다음과 같이 요약할 수 있습니다.

– 작용파의 레이블은 1, 3, 5, A, C, E, W, Y 및 Z입니다.

– 반동파의 레이블은 2, 4, B, D 및 X입니다.

앞에서 언급한 바와 같이 모든 반동파는 수정 모드에서 발생하고 대부분의 활동파는 동기 모드에서 발생합니다. 이전 섹션에서는 수정 모드에서 어떤 활동파가 발생하는지 설명했습니다. 그들은:

– 끝 대각선에서 웨이브 1, 3 및 5,

– 평평한 수정의 웨이브 A,

– 삼각형의 A, C 및 E 파동,

– 이중 지그재그 및 이중 수정의 W 및 Y 파동,

– 삼중 지그재그 및 삼중 수정으로 Z를 파헤칩니다.

위에 나열된 파동은 상대적인 방향으로 움직이지만 수정 모드에서 발전하기 때문에 우리는 이를 "활동적 수정" 파동이라고 합니다.

우리가 아는 한, 우리는 광범위한 주식 시장 평균의 가격 움직임에서 발생할 수 있는 모든 파형을 나열했습니다. 파동 원리에 따라 여기에 나열된 것 이외의 다른 형성은 발생하지 않습니다. 실제로 시간당 판독값은 Subminuette 정도의 파동을 자세히 설명하는 거의 완벽하게 일치하는 필터이므로 저자는 Elliott 방법으로 만족스럽게 계산할 수 없는 Subminuette 정도 이상의 파동의 예를 찾을 수 없습니다. 사실, Subminuette보다 훨씬 작은 정도의 Elliott Waves는 컴퓨터로 생성된 분 단위 거래 차트에 의해 드러납니다. 이 낮은 정도에서 단위 시간당 몇 개의 데이터 포인트(트랜잭션)라도 "구덩이"와 교환장에서 일어나는 심리의 급격한 변화를 기록함으로써 인간 행동의 파동 원리를 정확하게 반영하기에 충분합니다. 모든 규칙(1~9과에서 다룸)과 지침(1~15과에서 다룸)은 기본적으로 실제 시장 분위기에 적용되며 기록 자체 또는 결여가 아닙니다. 그것의 명확한 표현은 자유 시장 가격을 요구합니다. XNUMX세기 반의 금과 은과 같이 정부의 칙령에 의해 가격이 고정되면 칙령에 의해 제한되는 파동은 등록할 수 없습니다. 이용 가능한 가격 기록이 자유 시장에 존재했을 수 있는 것과 다를 경우, 그러한 관점에서 규칙과 지침을 고려해야 합니다. 물론 장기적으로 보면 시장은 항상 칙령보다 이기고, 칙령 집행은 시장 분위기가 허용하는 경우에만 가능합니다. 이 과정에서 제시하는 모든 규칙과 지침은 귀하의 가격 기록이 정확하다고 가정합니다. 이제 파동 형성의 규칙과 기초를 제시했으므로 파동 원리에 따른 성공적인 분석을 위한 몇 가지 지침으로 넘어갈 수 있습니다.

10과: 교대 지침

10-15과에 제시된 지침은 강세장이라는 맥락에서 논의되고 설명됩니다. 특별히 제외된 경우를 제외하고는 약세장에서도 동일하게 적용되며, 이러한 상황에서는 예시와 의미가 반전됩니다.

교대

교체의 Tguhe 이상은 그 적용이 매우 광범위하며 분석가에게 항상 유사한 파동의 다음 표현에서 차이를 예상하도록 경고합니다. 해밀턴 볼튼은 이렇게 말했습니다.

저자는 더 큰 대형의 파도 유형에서 교대가 불가피하다고 확신하지 않지만 반대보다는 그것을 찾아야한다고 제안하는 경우가 많습니다.

교대가 정확히 무슨 일이 일어날지 말해주지는 않지만, 예상하지 말아야 할 것에 대한 귀중한 정보를 제공하므로 파도 형성을 분석하고 미래 가능성을 평가할 때 염두에 두는 것이 유용합니다. 그것은 주로 분석가에게 대부분의 사람들이 하는 경향이 있는 것처럼 마지막 시장 사이클이 특정 방식으로 행동했기 때문에 이번 사이클이 동일할 것이라고 가정하지 않도록 지시합니다. "반대론자들"이 끊임없이 지적하듯이, 대부분의 투자자들이 시장의 명백한 습관을 "잡는" 날은 시장이 완전히 다른 습관으로 바뀌는 날입니다. 그러나 Elliott는 실제로 교체가 사실상 시장의 법칙이라고 언급하면서 더 나아갔습니다.

임펄스 내 교대

임펄스 2파동이 급격한 수정이라면 1파동은 옆으로 수정될 것으로 예상하고 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. 그림 XNUMX-XNUMX은 임펄스파의 가장 특징적인 고장을 보여줍니다.

교대 지침에서 제안한 대로 아래로. 날카로운 수정에는 새로운 가격이 포함되지 않습니다.

극단, 즉 이전 임펄스 파동의 정통 끝 너머에있는 것. 그들은 거의

항상 지그재그(단일, 이중 또는 삼중); 때때로 그들은 지그재그로 시작하는 이중 XNUMX입니다. 횡보정에는 평면, 삼각형, 이중 및 삼중 수정이 포함됩니다. 여기에는 일반적으로 새로운 가격 극단이 포함됩니다. 즉, 이전 임펄스 파동의 정통 끝 너머에 있는 가격입니다. 드문 경우지만 네 번째 웨이브 위치의 정삼각형(새로운 가격 극단값이 포함되지 않은 삼각형)이 급격한 수정을 대신하고 두 번째 웨이브 위치에서 다른 유형의 횡방향 패턴과 번갈아 나타납니다. 충동 내 교대라는 개념은 두 가지 교정 과정 중 하나가 이전 충동의 끝으로 또는 그 너머로의 이동을 포함하고 다른 하나는 그렇지 않다고 말함으로써 요약될 수 있습니다.

그림 2-1

대각선 삼각형은 서브파 2와 4 사이의 교대를 표시하지 않습니다. 일반적으로 둘 다 지그재그입니다. 확장은 동기 파동이 길이를 변경함에 따라 교대의 표현입니다. 일반적으로 첫 번째는 짧고 세 번째는 확장되고 다섯 번째는 다시 짧습니다. 일반적으로 파동 3에서 발생하는 확장은 때때로 교대의 또 다른 징후인 파동 1 또는 5에서 발생합니다.

수정파 내 교대

큰 수정이 A파동에 대해 평평한 abc 구조로 시작되면 B파동에 대해 지그재그 abc 형성을 예상하고(그림 2-2 참조), 그 반대도 마찬가지입니다(그림 2-3 참조). 잠시 생각해보면 첫 번째 그림은 두 하위파의 상향 편향을 반영하고 두 번째 그림은 하향 편향을 반영하기 때문에 이러한 발생이 합리적이라는 것이 분명합니다.

그림 2-2

그림 2-3

꽤 자주, 큰 수정이 A파동에 대한 간단한 abc 지그재그로 시작되면, B파동은 그림 2-4에서와 같이 일종의 교대를 달성하기 위해 더 복잡하게 세분화된 abc 지그재그로 확장됩니다. 때로는 그림 2-5에서와 같이 파동 C가 훨씬 더 복잡합니다. 복잡성의 역순은 다소 덜 일반적입니다.

그림 2-4

그림 2-5

레슨 11: 조정 파동 예측

조정 파동의 깊이(약세장 한계)

파동의 원리 외에 어떤 시장 접근 방식도 "약세장이 어디까지 갈 것으로 예상할 수 있습니까?"라는 질문에 만족할 만한 답변을 제공하지 못합니다. 주요 지침은 특히 수정 자체가 XNUMX차 파동일 때 한 단계 더 낮은 이전 XNUMX차 파동의 이동 범위 내에서 최대 되돌림을 등록하는 경향이 있다는 것입니다. 가장 일반적으로 종점 수준 근처입니다.

예 #1: 1929-1932년 약세장

주기 연구 재단에서 개발한 고정 달러로 조정된 주가 차트는 수축 삼각형을 파동(IV)으로 보여줍니다. 확장 삼각형인 사이클 정도의 이전 네 번째 물결 영역 내에서 저점입니다(아래 차트 참조).

예 #2: 1942년 약세장 저점

이 경우 1937년부터 1942년까지의 주기도 파동 II 약세장인 지그재그가 4년부터 1932년까지 강세장의 Primary Wave[1937] 영역 내에서 종료됩니다(그림 5-3 참조).

그림 5-3

예 #3: 1962년 약세장 저점

4년의 파동[1962] 급락은 1956년부터 1949년까지의 1959파동 프라이머리 시퀀스의 4년 최고점 바로 위에 떨어졌습니다. 일반적으로 곰은 3차 파동 수정인 파동(XNUMX) 영역에 도달했을 것입니다. 웨이브 내에서 [XNUMX]. 그럼에도 불구하고 이 좁은 오차는 이 지침이 규칙이 아닌 이유를 보여줍니다. 앞선 강한 제XNUMX파 확장과 얕은 A파와 강한 B파 내

[4]는 파도 구조의 강도를 나타내었으며, 수정의 중간 깊이로 이월되었습니다(그림 5-3 참조).

예 #4: 1974년 약세장 저점

1974년의 마지막 하락은 1966년부터 1974년부터 전체 III파 상승의 1942-4년 주기도 파동 IV 수정을 끝내고 평균을 이전의 더 낮은 정도의 네 번째 파동(5차 파동[3])의 영역으로 가져왔습니다. 다시, 그림 XNUMX-XNUMX은 무슨 일이 일어났는지 보여줍니다.

지난 1978년 동안의 소규모 파동 시퀀스에 대한 우리의 분석은 모든 약세 시장의 일반적인 제한은 특히 문제의 약세 시장 자체가 네 번째 물결인 경우 이전 네 번째 물결의 이동 영역이라는 명제를 더욱 검증합니다. . 그러나 지침의 명확하고 합리적인 수정에서 시퀀스의 첫 번째 물결이 확장되면 다섯 번째 물결에 뒤따르는 수정이 낮은 정도의 두 번째 물결의 바닥을 일반적으로 제한하는 경우가 많습니다. 예를 들어, DJIA의 1975년 1974월 하락은 XNUMX년 XNUMX월 저점에서 확장된 XNUMX차 파동에 이어 XNUMX년 XNUMX월 XNUMX차 파동의 저점에서 정확히 바닥을 쳤습니다.

경우에 따라 평평한 수정 또는 삼각형, 특히 확장 이후의 삼각형(예제 #3 참조)은 네 번째 물결 영역에 거의 도달하지 못할 것입니다. 지그재그는 때때로 깊게 절단되어 더 낮은 정도의 두 번째 물결 영역으로 이동하지만 지그재그 자체가 두 번째 물결일 때 거의 독점적으로 발생합니다. "이중 바닥"은 때때로 이러한 방식으로 형성됩니다.

제XNUMX파동 확장 이후의 행동

시장 행동에 대한 우리의 관찰에서 추출할 수 있는 가장 중요한 경험적으로 파생된 규칙은 상승의 다섯 번째 물결이 확장일 때 뒤따르는 조정이 날카로워지고 확장의 두 번째 물결의 저점 수준에서 지지를 찾을 수 있다는 것입니다. . 그림 2-6과 같이 수정이 끝나는 경우가 있습니다. 실제 사례가 제한적으로 존재하지만 "A"파가 이전 2번째 파 확장의 7파동의 낮은 수준에서 반전된 정밀도 주목할 만하다. 그림 5-3은 확장된 평면 수정을 포함하는 그림입니다. (나중에 참조할 수 있도록 다음 강의 차트에 표시할 두 가지 실제 예를 기록해 두십시오. 지그재그와 관련된 예는 II의 낮은 파동 [a]에서 그림 2-16에서 찾을 수 있습니다. 확장된 평면을 포함하는 예는 그림 4-5에서 3의 A파 a의 낮은 부분에서 찾을 수 있습니다. 그림 2-5에서 볼 수 있듯이 (IV)의 A파는 [1921 ], 이는 1929년부터 XNUMX년까지 V파동 내의 확장입니다.)

확장의 두 번째 물결의 저점이 일반적으로 한 단계 더 큰 직전의 네 번째 물결의 가격 영역 내 또는 근처에 있기 때문에 이 가이드라인은 이전 가이드라인과 유사한 행동을 의미합니다. 그러나 정확성으로 유명합니다. 추가 가치는 XNUMX번째 파동 확장 이후에 일반적으로 신속한 되돌림이 뒤따른다는 사실에 의해 제공됩니다. 그러므로 그러한 현상은 지식의 강력한 조합인 특정 수준으로의 극적인 반전에 대한 사전 경고입니다. 이 지침은 XNUMX차 확장의 XNUMX차 확장에 별도로 적용되지 않습니다.

그림 2-6 , 그림 2-7

수업 12: 채널링

웨이브 평등

파동 원리의 지침 중 하나는 618파동 시퀀스에서 동기 파동 중 두 개가 시간과 크기 면에서 평등하게 되는 경향이 있다는 것입니다. 이것은 일반적으로 한 파동이 확장일 때 두 개의 확장되지 않은 파동에 해당되며, 세 번째 파동이 확장일 경우 특히 그렇습니다. 완전한 평등이 결여된 경우 .16 배수가 다음으로 가능성 있는 관계입니다(비율 사용은 25-XNUMX과에서 다룹니다).

파동이 중급 이상인 경우 가격 관계는 일반적으로 백분율로 표시되어야 합니다. 따라서 1942년부터 1966년까지 확장된 전체 주기 파동 내에서 1차 파동[120]은 129개월 동안 49포인트를 이동하여 5% 증가했으며 기본 파[438]는 80포인트를 이동하여 618포인트를 얻었습니다. %(129% 이득의 40배), 5개월(그림 3-324 참조)은 126개월 동안 지속된 세 번째 기본 물결의 XNUMX% 이득과 크게 다릅니다.

파동이 중급 이하인 경우 백분율 길이도 거의 동일하기 때문에 가격 평등은 일반적으로 산술적 용어로 명시될 수 있습니다. 따라서 1976년 연말 랠리에서 웨이브 1은 35.24시간 동안 47포인트를 이동한 반면 웨이브 5는 34.40시간 동안 47포인트를 이동했음을 알 수 있습니다. 평등의 지침은 종종 매우 정확합니다.

파도 차트

A. Hamilton Bolton은 항상 "시간별 종가" 차트를 유지했습니다. 즉, 저자와 마찬가지로 시간 종료 가격을 보여주는 차트입니다. Elliott 자신도 파동 원리에서 23년 31월 1938일부터 XNUMX월 XNUMX일까지의 시간별 주가 차트를 제시하기 때문에 확실히 동일한 관행을 따랐습니다. The Wall Street Journal과 Barron's에서 발행하는 DJIA의 시간별 변동을 플로팅합니다. 일주일에 단 몇 분의 작업이 필요한 간단한 작업입니다. 막대 차트는 괜찮지만 각 막대의 시간 변경 근처에서 발생하지만 막대의 시간 내에 발생하지 않는 변동을 나타내므로 오해의 소지가 있습니다. 실제 인쇄 수치는 모든 플롯에 사용해야 합니다. 다우 평균에 대해 발표된 소위 "개시" 및 "이론적 장중" 수치는 특정 시점의 평균을 반영하지 않는 통계적 발명품입니다. 이 수치는 각각 다른 시간에 발생할 수 있는 시가와 각 극단이 발생한 시간에 관계없이 평균에서 각 개별 주식의 일일 고점 또는 저가의 합계를 나타냅니다.

웨이브 분류의 가장 중요한 목표는 가격이 주식 시장의 진행 방향에서 어디에 있는지 확인하는 것입니다. 이 운동은 빠르게 움직이는 감정 시장, 특히 충동 파동에서와 같이 파동 수가 명확하면 사소한 움직임이 일반적으로 복잡하지 않은 방식으로 전개되는 한 쉽습니다. 이러한 경우 모든 세분화를 보려면 단기 차트가 필요합니다. 그러나 무기력하거나 고르지 못한 시장, 특히 수정 시장에서 파동 구조는 더 복잡하고 발전 속도가 느릴 가능성이 더 큽니다. 이러한 경우 장기 차트는 진행 중인 패턴을 명확히 하는 형식으로 작업을 효과적으로 압축하는 경우가 많습니다. 파동 원리를 적절하게 읽으면 횡방향 추세를 예측할 수 있는 경우가 있습니다(예: XNUMX파동이 지그재그인 경우 XNUMX차 파동). 그러나 예상되는 경우에도 복잡성과 무기력함은 분석가에게 가장 실망스러운 두 가지 상황입니다. 그럼에도 불구하고 그것들은 시장 현실의 일부이며 반드시 고려해야 합니다. 저자는 이러한 기간 동안 시장에서 잠시 휴식을 취하여 노력의 결실을 즐길 것을 적극 권장합니다. 시장이 실행되기를 "희망"할 수는 없습니다. 듣고 있지 않습니다. 시장이 쉬면 똑같이하십시오.

주식 시장을 추적하는 올바른 방법은 반대수 차트 용지를 사용하는 것입니다. 시장의 역사는 백분율 기준으로만 관련이 있기 때문입니다. 투자자는 시장 평균에서 이동한 포인트의 수가 아니라 백분율 손익에 관심을 갖습니다. 예를 들어, 1980년 DJIA에서 1920점은 아무 의미가 없었습니다. 300% 이동이었습니다. 5000년대 초반에 300포인트는 6000퍼센트의 이동을 의미했으며, 이는 훨씬 더 중요했습니다. 그러나 차트 작성을 쉽게 하기 위해 차이가 특히 눈에 띄는 장기 플롯에 대해서만 세미로그 척도를 사용하는 것이 좋습니다. XNUMX에서 DJIA를 사용한 XNUMX포인트 랠리가 XNUMX에서 DJIA를 사용한 XNUMX포인트 랠리와 백분율 측면에서 크게 다르지 않기 때문에 산술 척도는 시간당 파도를 추적하는 데 상당히 적합합니다. 따라서 채널링 기술은 더 짧은 기간의 산술 척도에서 수용 가능하게 잘 작동합니다 움직인다.

채널링 기법

Elliott는 평행 추세 채널이 일반적으로 극적인 정밀도로 임펄스 파동의 상한 및 하한 경계를 표시한다고 언급했습니다. 분석가는 파도 목표를 결정하는 데 도움을 주고 향후 추세 발전에 대한 단서를 제공하기 위해 미리 그것들을 그려야 합니다.

임펄스에 대한 초기 채널링 기술에는 최소 1개의 기준점이 필요합니다. 파동 3이 끝나면 그림 2-2과 같이 "8"과 "XNUMX"이라고 표시된 점을 연결하고 "XNUMX"라고 표시된 점에 평행선을 그립니다. 이 구성은 XNUMX파동에 대한 예상 경계를 제공합니다. (대부분의 경우 제XNUMX파동은 출발점이 최종 채널의 터치포인트에서 제외될 정도로 충분히 멀리 이동합니다.)

그림 2-8

네 번째 파동이 평행선에 닿지 않는 지점에서 끝나면 다섯 번째 파동의 경계를 추정하기 위해 채널을 재구성해야 합니다. 먼저 웨이브 2와 9의 끝을 연결합니다. 1976파동과 1977파동이 정상이면 그림 6-12와 같이 위쪽 평행선이 XNUMX파동의 정점에 닿아 그릴 때 XNUMX파동의 끝을 가장 정확하게 예측합니다. XNUMX파동이 비정상적으로 강하고 거의 수직인 경우 상단에서 그린 평행선이 너무 높을 수 있습니다. 경험에 따르면 XNUMX년 XNUMX월부터 XNUMX년 XNUMX월까지 금괴 가격이 상승한 예에서와 같이 XNUMX파동의 상단에 닿는 기준선과 평행선이 더 유용합니다(그림 XNUMX-XNUMX 참조). 어떤 경우에는 두 잠재적인 상한선을 모두 그려 해당 수준의 파수 및 체적 특성에 특히 주의를 기울인 다음 파수에 따라 적절한 조치를 취하는 것이 유용할 수 있습니다.

그림 2-9

그림 6-12

던지기

평행 채널과 대각선 삼각형의 수렴선 내에서 다섯 번째 물결이 거래량 감소에 따라 위쪽 추세선에 접근하면 물결의 끝이 도달하거나 미치지 못할 것이라는 표시입니다. XNUMX번째 물결이 상단 추세선에 접근할 때 거래량이 무거우면 Elliott가 "throw-over"라고 불렀던 상단 라인의 침투 가능성을 나타냅니다. 스로오버 지점 근처에서 작은 정도의 네 번째 파동이 평행선 바로 아래에서 옆으로 기울어져 다섯 번째 파동이 최종 돌풍으로 그것을 부술 수 있습니다.

Elliott의 책 The Wave Principle에서 그림 4-5에 표시된 그림에서 제안한 것처럼 스로오버는 웨이브 2 또는 웨이브 10에 의해 선행 "스로언더"에 의해 전보됩니다. 그들은 라인 아래에서 즉각적인 반전으로 확인됩니다. 하락하는 시장에서도 동일한 특성을 가진 스로오버가 발생합니다. 엘리엇은 올바르게 경고했다

큰 각도의 스로오버는 스로오버 동안 작은 각도의 파도를 식별하는 데 어려움을 일으키며, 작은 각도의 채널이 마지막 다섯 번째 물결에 의해 위쪽으로 침투하는 경우가 있습니다. 이 과정의 앞부분에서 보여준 스로오버의 예는 그림 1-17 및 1-19에서 찾을 수 있습니다.

그림 2-10

13과: 추가 지침

규모

차수가 클수록 일반적으로 세미로그 척도가 더 필요합니다. 한편, 1921~1929년 시장에서 반로그 규모(그림 2-11 참조)와 1932~1937년 산술 규모(그림 2-12 참조) 시장에서 형성된 거의 완벽한 채널은 정도는 적절한 척도에 선택적으로 표시될 때만 올바른 Elliott 추세 채널을 형성합니다. 산술적 규모에서 1920년대 강세장은 상한선을 넘어서 가속되는 반면, 반로그 규모에서는 1930년대 강세장이 상한선에 훨씬 미치지 못합니다. 채널링의 이러한 차이를 제외하고, 주기 차원의 이 두 물결은 놀라울 정도로 유사합니다. 가격이 거의 동일한 배수(각각 XNUMX배 및 XNUMX배)를 생성하고, 둘 다 확장된 XNUMX번째 물결을 포함하고, XNUMX번째 물결의 정점은 다음과 같습니다. 각각의 경우에 바닥 위의 동일한 백분율 이득. 두 강세장 간의 근본적인 차이점은 각 개별 하위파동의 모양과 시간 길이입니다.

그림 2-11

그림 2-12

기껏해야 세미로그 척도의 필요성은 대중적 심리적 이유가 무엇이든 가속 과정에 있는 파동을 나타냅니다. 단일 가격 목표와 할당된 특정 시간이 주어지면, 누구나 그에 맞게 파도의 기울기를 조정하여 산술 및 세미로그 규모 모두에서 동일한 원점에서 만족스러운 가상의 엘리엇 파동 채널을 그릴 수 있습니다. 따라서, 산술 또는 반로그 척도에서 병렬 채널을 기대해야 하는지 여부에 대한 질문은 주제에 대한 명확한 신조를 개발하는 한 여전히 해결되지 않은 문제입니다. 어느 시점에서 가격 전개가 사용 중인 척도(산술 또는 반로그)의 두 평행선 내에 깔끔하게 떨어지지 않으면 채널을 올바른 관점에서 관찰하기 위해 다른 척도로 전환하십시오. 모든 개발 상황을 파악하기 위해 분석가는 항상 두 가지를 모두 사용해야 합니다.

음량

Elliott는 파동 수를 확인하고 확장을 예상하기 위한 도구로 볼륨을 사용했습니다. 그는 모든 강세장에서 거래량은 가격 변화의 속도로 확장 및 축소되는 자연스러운 경향이 있음을 인식했습니다. 조정 단계 후반에 거래량 감소는 종종 판매 압력의 감소를 나타냅니다. 거래량의 저점은 종종 시장의 전환점과 일치합니다. XNUMX차 이하의 정상적인 XNUMX파동에서는 볼륨이 XNUMX파동보다 작은 경향이 있습니다. XNUMX차 수준 미만의 전진하는 XNUMX차 파동의 볼륨이 XNUMX차 파동의 볼륨과 같거나 크면 XNUMX차 파동의 확장이 적용됩니다. 이 결과는 첫 번째 물결과 세 번째 물결의 길이가 거의 같을 때 예상되는 경우가 많지만, 세 번째 물결과 다섯 번째 물결이 모두 확장되는 드문 경우에 대한 훌륭한 경고입니다.

기본 등급 이상에서 거래량은 상승하는 XNUMX차 물결에서 더 높은 경향이 있습니다. 단지 강세장 참가자 수의 자연스러운 장기적 성장 때문입니다. Elliott는 실제로 XNUMX차 등급 이상인 강세장 종점의 거래량이 사상 최고치를 기록하는 경향이 있다고 언급했습니다. 마지막으로, 앞서 논의한 바와 같이, 거래량은 추세 채널 라인이든 대각선 삼각형의 끝이든 상관없이 XNUMX번째 파동의 정점에서 스로오버(throw-over) 지점에서 종종 일시적으로 급증합니다. (때때로 대각선 삼각형 XNUMX번째 파동이 한 단계 더 큰 가격 움직임을 포함하는 채널의 위쪽 평행선에서 바로 끝나는 것과 같이 이러한 지점이 동시에 발생할 수 있습니다.) 이러한 몇 가지 귀중한 관찰 외에도 중요성에 대해 확장했습니다. 이 과정의 다양한 섹션에서 볼륨.

"올바른 모습"

웨이브의 전체적인 모양은 적절한 그림을 따라야 합니다. 그림 2-13과 같이 처음 XNUMX개의 세분화를 하나의 파동 "A"로 표시하여 XNUMX개의 파동 시퀀스를 XNUMX개의 파동 계수로 강제할 수 있지만 그렇게 하는 것은 올바르지 않습니다. 그러한 왜곡이 허용된다면 엘리엇 시스템은 무너질 것입니다. XNUMX파동의 끝이 XNUMX파동의 상단보다 훨씬 높은 곳에서 끝나는 긴 XNUMX파동은 XNUMX파동 시퀀스로 분류되어야 합니다. 이 가상의 경우 A파동은 XNUMX개의 파동으로 구성되어 있기 때문에 B파동은 평평한 수정에서와 같이 A파동의 시작 부분으로 떨어질 것으로 예상되지만 분명히 그렇지는 않습니다. 파동의 내부 계수는 분류의 지침이 되는 반면, 올바른 전체 모양은 종종 올바른 내부 계수의 지침이 됩니다.

그림 2-13

웨이브의 "올바른 모양"은 처음 두 장에서 지금까지 설명한 모든 고려 사항에 따라 결정됩니다. 우리의 경험에 따르면, 우리는 파동 원리의 패턴이 다소 탄력적이라는 근거만으로 불균형한 파동 관계 또는 기형 패턴을 반영하는 파동 수를 받아들이도록 하기 위해 시장에 대한 감정적 관여를 허용하는 것이 매우 위험하다는 것을 발견했습니다.

레슨 14: 웨이브 성격

파동 성격의 아이디어는 파동 원리의 실질적인 확장입니다. 그것은 인간의 행동을 방정식에 더 개인적으로 가져오고 훨씬 더 중요하게 표준 기술 분석의 유용성을 향상시키는 이점이 있습니다.

엘리엇 시퀀스에서 각 파동의 성격은 그것이 구현하는 대중 심리학의 반영의 필수적인 부분입니다. 비관주의에서 낙관주의로의 대중 감정의 진행은 매번 비슷한 경로를 따라가는 경향이 있으며, 파동 구조의 해당 지점에서 유사한 상황을 생성합니다. 각 파동 유형의 성격은 일반적으로 파동이 그랜드 슈퍼사이클(Grand Supercycle) 또는 서브미뉴에트(Subminuette)인지 여부에 따라 나타납니다. 이러한 속성은 분석가에게 다음 시퀀스에서 무엇을 기대해야 하는지 미리 경고할 뿐만 아니라 다른 이유로 카운트가 불분명하거나 다양한 해석이 가능한 경우 파도의 진행에서 현재 위치를 결정하는 데 도움이 될 수 있습니다. 파도가 펼쳐지는 과정에 있기 때문에 알려진 모든 엘리엇 규칙에 따라 몇 가지 다른 파도 수가 완벽하게 허용되는 경우가 있습니다. 파동 성격에 대한 지식이 귀중할 수 있는 것은 바로 이 시점에 있습니다. 분석가가 단일 파동의 특성을 인식하면 종종 더 큰 패턴의 복잡성을 정확하게 해석할 수 있습니다. 다음 논의는 그림 2-14 및 2-15에 설명된 것처럼 기본 강세장 그림과 관련이 있습니다. 이러한 관찰은 작용파가 아래쪽이고 반동파가 위쪽일 때 반대로 적용됩니다.

그림 2-14

1) 첫 번째 파도 – 대략적인 추정치로 첫 번째 파도의 약 절반은 "기초" 프로세스의 일부이므로 두 번째 파도에 의해 크게 수정되는 경향이 있습니다. 그러나 이전 하락의 약세장 랠리와 대조적으로 이 첫 번째 물결 상승은 기술적으로 더 건설적이며 종종 거래량과 폭의 미묘한 증가를 나타냅니다. 대다수가 마침내 전반적인 추세가 하락했다고 확신했기 때문에 많은 공매도가 증거입니다. 투자자들은 마침내 "매도할 랠리를 한 번 더" 얻었고 이를 이용합니다. 첫 번째 파동의 나머지 1949%는 1962년과 같이 이전 수정에 의해 형성된 큰 베이스에서, 1962년과 같이 하방 실패에서 또는 1974년과 XNUMX년 모두에서와 같이 극심한 압축에서 발생합니다. 이러한 시작부터 첫 번째 파동은 역동적입니다. 그리고 적당히 되돌렸습니다.

2) XNUMX차 파동 – XNUMX차 파동은 종종 XNUMX차 파동을 너무 많이 되돌아가서 그 시간까지의 발전의 대부분은 끝날 때까지 침식됩니다. 이는 XNUMX차 물결 동안 공포 환경에서 프리미엄이 급격히 떨어지기 때문에 콜 옵션 구매의 경우 특히 그렇습니다. 이 시점에서 투자자들은 약세장이 다시 제자리로 돌아왔다고 철저히 확신합니다. XNUMX차 물결은 낮은 거래량과 변동성이 매도 압력의 고갈을 나타내는 다우 이론과 "매수 현물"을 종종 하방 비확인으로 만듭니다.

3) 세 번째 물결 - 세 번째 물결은 볼만한 경이로움입니다. 그것들은 강력하고 광범위하며 이 시점에서 추세는 틀림이 없습니다. 신뢰가 회복됨에 따라 점점 더 유리한 펀더멘털이 그림에 들어갑니다. 세 번째 물결은 일반적으로 가장 큰 거래량과 가격 변동을 생성하며 가장 자주 시리즈의 확장된 물결입니다. 물론 세 번째 물결의 세 번째 물결 등은 모든 물결 시퀀스에서 가장 변동성이 큰 강도 지점이 될 것입니다. 이러한 지점은 항상 돌파, "지속" 격차, 거래량 확장, 예외적인 폭, 주요 다우 이론 추세 확인 및 폭주하는 가격 움직임을 생성하여 물결의 정도에 따라 시장에서 큰 시간별, 일별, 주별, 월별 또는 연간 이익을 창출합니다. . 거의 모든 주식이 제XNUMX의 물결에 참여합니다. "B" 파동의 성격 외에도 세 번째 파동의 성격은 그것이 전개될 때 파동 수에 대한 가장 귀중한 단서를 생성합니다.

4) 네 번째 물결 – 네 번째 물결은 깊이(11과 참조)와 형태 모두에서 예측할 수 있습니다. 교대로 동일한 정도의 이전 두 번째 물결과 달라야 하기 때문입니다.

횡보하는 경향이 있어 마지막 다섯 번째 물결 움직임의 기반을 구축하는 경우가 많습니다. 후행 주식은 이 파동에서 정점을 찍고 하락하기 시작합니다. 처음에는 제XNUMX 파동의 강도만이 그 안에서 어떤 움직임도 생성할 수 없었기 때문입니다. 시장의 이러한 초기 악화는 XNUMX차 물결 동안 미확인 및 약한 약점의 단계를 설정합니다.

5) 1976차 물결 – 주식의 4.5차 물결은 폭 면에서 항상 XNUMX차 물결보다 덜 역동적입니다. 그들은 일반적으로 더 느린 최대 가격 변화 속도를 보여주지만, 다섯 번째 물결이 확장인 경우 세 번째 물결의 가격 변화 속도는 세 번째 물결의 속도를 초과할 수 있습니다. 유사하게, 주기 이상에서 연속적인 임펄스 파동을 통해 볼륨이 증가하는 것이 일반적이지만, 일반적으로 다섯 번째 파동이 확장되는 경우에만 기본 차수 이하에서 발생합니다. 그렇지 않으면 세 번째가 아닌 다섯 번째 웨이브에서 일반적으로 더 적은 볼륨을 찾으십시오. 시장을 좋아하는 사람들은 때때로 긴 추세의 끝에 "폭풍"을 요구하지만 주식 시장은 정점에서 최대 가속도에 도달한 이력이 없습니다. 다섯 번째 물결이 확장되더라도 다섯 번째 물결은 그 이전의 역동성이 부족할 것입니다. 다섯 번째 파도가 진행되는 동안 폭이 좁아지더라도 낙관론은 극도로 높아집니다. 그럼에도 불구하고 시장 조치는 이전의 조정 물결 랠리에 비해 개선됩니다. 예를 들어, XNUMX년 연말 랠리는 다우 지수에서 흥미롭지 않았지만 그럼에도 불구하고 이전의 XNUMX월, XNUMX월, XNUMX월 조정파 상승과 달리 동기파였습니다. 지수 및 누적 상승/하락선. XNUMX차 물결이 일으킬 수 있다는 낙관론의 기념비로, 랠리 종료 XNUMX주 만에 여론조사를 실시한 시장예측기관에서 XNUMX차 물결의 실패에도 불구하고 사상 가장 낮은 '약세' 비율인 XNUMX%를 기록했다. 새로운 최고를 만들기 위해!

그림 2-15

6) "A" 파동 – 약세 시장의 "A" 파동 동안, 투자 세계는 일반적으로 이 반응이 다음 상승 구간에 따른 후퇴라고 확신합니다. 개별 주식 패턴에 기술적으로 손상을 입힌 첫 균열에도 불구하고 대중은 매수 쪽으로 급증했습니다. "A" 웨이브는 "B" 웨이브가 따라갈 톤을 설정합니다. XNUMX파 A는 B파의 지그재그를 나타내고, XNUMX파 A는 평면 또는 삼각형을 나타냅니다.

7) "B"파 - "B"파는 가짜입니다. 그들은 빨판 연극, 불의 함정, 투기꾼의 낙원, 홀수 추첨 사고의 향연 또는 멍청한 제도적 안일의 표현 (또는 둘 다)입니다. 그것들은 종종 좁은 목록의 주식에 초점을 맞추고, 다른 평균에 의해 종종 "확인되지 않은"(다우 이론은 28과에서 다루어짐), 기술적으로 거의 강하지 않으며, 사실상 항상 파동 C에 의해 되돌림을 완료할 운명입니다. "이 시장에 문제가 있습니다."라고 스스로에게 쉽게 말할 수 있습니다. "B" 물결일 가능성이 있습니다. 수정파 진행인 확장 삼각형의 "X"파와 "D"파는 동일한 특성을 갖습니다. 몇 가지 예가 요점을 설명하는 데 충분합니다.

– 1930년의 상향 조정은 1929-1932년 ABC 지그재그 하락 내의 B파동이었습니다. 로버트 레아(Robert Rhea)는 그의 작품, 평균의 이야기(The Story of the Average, 1934)에서 감정적 분위기를 잘 설명합니다.

...많은 관찰자들이 그것을 강세장 신호로 받아들였습니다. 나는 1929년 66월에 만족스러운 공매도 포지션을 완료한 후 1929년 1929월 초에 주식을 공매도했던 것을 기억합니다. 느리지만 꾸준한 상승세인 XNUMX월과 XNUMX월이 [이전 고점]을 넘어섰을 때 나는 패닉에 빠져 상당한 손실을 입었습니다. … 랠리가 일반적으로 XNUMX년 다운스윙의 XNUMX% 이상을 되돌릴 것으로 예상된다는 사실을 잊었습니다. 거의 모든 사람들이 새로운 강세장을 선언했습니다. 서비스는 극도로 강세를 보였고, 상승 여력은 XNUMX년의 최고치보다 더 높았습니다.

– 1961-1962년 상승은 (a)-(b)-(c) 확장 플랫 수정에서 파동(b)이었습니다. 1962년 초 고점에서 주식은 당시까지 본 적 없고 그 이후로 본 적도 없는 전례 없는 가격/수익 배수로 팔리고 있었습니다. 누적 폭은 1959년 제XNUMX파의 정점과 함께 이미 정점을 찍었다.

– 1966년에서 1968년으로의 상승은 주기도의 수정 패턴에서 파동 [B]*였습니다. 감정주의는 대중을 사로잡았고 XNUMX차 및 XNUMX차 물결 내에서 XNUMX차 기업의 질서 있고 일반적으로 근본적으로 정당화되는 참여와 달리 투기 열풍에서 "저렴한" 사람들이 치솟고 있습니다. 다우

산업재는 상승 내내 설득력이 없을 정도로 높은 데 어려움을 겪었고 마침내 XNUMX차 지수에서 경이적인 새로운 최고점을 확인하는 것을 거부했습니다.

– 1977년에 Dow Jones Transport Average는 "B" 웨이브에서 새로운 최고치로 올라갔고, 산업재에서는 비참하게 확인되지 않았습니다. 항공사와 트럭 운전사는 부진했습니다. 석탄 운반 철도만이 에너지 플레이의 일부로 참여하고 있었습니다. 따라서 지수 내 폭이 현저히 부족하여 양호한 폭은 일반적으로 수정이 아닌 임펄스파의 속성임을 다시 확인했습니다.

일반적으로 중급 이하의 "B"파는 일반적으로 거래량이 감소하는 반면, 초등도 이상의 "B"파는 이전 강세장을 동반 한 것보다 무거운 거래량을 표시 할 수있어 일반적으로 광범위한 대중 참여를 나타냅니다.

8) "C"파 - 감소하는 "C"파는 일반적으로 파괴력이 있습니다. 그들은 제1930파동이며 제1932파동의 대부분의 속성을 가지고 있습니다. 이 쇠퇴기에는 현금 외에 숨길 곳이 거의 없습니다. A파와 B파동 전반에 걸쳐 유지된 환상은 증발하는 경향이 있고 두려움이 지배합니다. "C"파는 지속적이고 광범위합니다. 1962-1969년은 "C"파였습니다. 1970년은 "C" 물결이었습니다. 1973-1974년과 1973-1년은 "C"파로 분류할 수 있습니다. 더 큰 약세장에서 상향 조정 내에서 진행되는 "C"파동은 역동적이며 특히 37파동으로 전개되기 때문에 새로운 상승의 시작으로 오인될 수 있습니다. 예를 들어, XNUMX년 XNUMX월 랠리(그림 XNUMX-XNUMX 참조)는 반전된 확장 플랫 수정의 "C" 파동이었습니다.

9) "D"파동 - 확장 삼각형을 제외한 모든 "D"파동은 종종 볼륨 증가를 동반합니다. 확장되지 않는 삼각형의 "D"파는 하이브리드이고 부분 수정이지만 "C"파동을 따르고 완전히 되돌리지 않기 때문에 첫 번째 파동의 일부 특성을 가지고 있기 때문에 아마도 사실일 것입니다. 수정파 내에서 진행되는 "D"파는 "B"파와 마찬가지로 가짜입니다. 1970년부터 1973년까지의 상승은 사이클 정도의 대파 IV 내 파동 [D]였습니다. 당시 일반 기관 펀드 매니저의 태도를 특징짓는 "단일 결정" 안주에 대해 잘 설명되어 있습니다. 참여 영역은 다시 좁았고, 이번에는 "멋진 1972대" 성장과 글래머 문제였습니다. Breadth와 Transport Average는 XNUMX년에 일찌감치 XNUMX위에 올랐고, 가장 좋아하는 XNUMX명에게 주어지는 극도로 높은 배수를 확인하기를 거부했습니다. 워싱턴은 선거를 준비하는 전체 과정에서 환상적 번영을 유지하기 위해 전력을 다해 부풀렸습니다. 이전 웨이브 [B]와 마찬가지로 "가짜"는 적절한 설명이었습니다.

10) "E"파동 - 삼각형의 "E"파동은 대부분의 시장 관찰자들에게 고점을 만든 후 새로운 하락세의 극적인 시작으로 보입니다. 그들은 거의 항상 강력하게지지하는 뉴스를 동반합니다. 이는 "E"파가 삼각형 경계선을 통해 잘못된 붕괴를 준비하는 경향과 함께 반대 방향으로의 실질적인 움직임을 준비해야 하는 정확한 시기에 시장 참가자의 약세 확신을 강화합니다. 따라서 종료 파동인 "E"파동에는 다섯 번째 파동과 마찬가지로 감정적 인 심리학이 수반됩니다.

15과: 실제 적용

여기서 논의되는 경향은 불가피한 것이 아니므로 규칙이 아닌 지침으로 명시되어 있습니다. 그럼에도 불구하고 필연성의 부족은 그 유용성을 거의 손상시키지 않습니다. 예를 들어, 2년 16월 1일 저점에서 DJIA 랠리의 처음 1978개의 마이너 웨이브를 보여주는 시간별 차트인 그림 914-618을 살펴보십시오. 파동은 처음부터 끝까지, 파동의 길이에서 볼륨 패턴(표시되지 않음), 추세 채널, 평등의 가이드라인에서 "a" 파동에 의한 되돌림까지, 예상 최저점까지 확장된 이후의 엘리엇 교과서입니다. 네 번째 물결은 완벽한 내부 카운트에서 피보나치 시간 순서로 교번하여 피보나치 비율 관계에 구현되어 있습니다. 1976는 1978-XNUMX년 하락의 .XNUMX 되돌림을 표시한다는 점에서 합리적인 목표가 될 것이라는 점은 주목할 가치가 있습니다.

그림 2-16 (확대하려면 이미지를 클릭하십시오)

가이드라인에는 예외가 있지만, 가이드라인이 없다면 시장 분석은 확률의 과학이 아니라 정확성의 과학이 될 것입니다. 그럼에도 불구하고 파동 구조의 가이드 라인에 대한 철저한 지식이 있으면 파동 수에 대해 상당히 확신할 수 있습니다. 실제로 시장 조치를 사용하여 웨이브 수를 확인하고 웨이브 수를 사용하여 시장 조치를 예측할 수 있습니다.

또한 Elliott Wave 지침은 시장 모멘텀 및 투자자 심리와 같은 기존 기술 분석의 대부분의 측면을 다룹니다. 그 결과 엘리엇 파동 구조에서 시장의 정확한 위치를 식별하는 데 도움이 된다는 점에서 기존의 기술적 분석이 이제 가치가 크게 높아졌습니다. 이를 위해 이러한 도구를 사용하는 것이 좋습니다.

기초 학습

1장부터 15장까지의 도구에 대한 지식이 있으면 헌신적인 학생이라면 누구나 전문 엘리엇 파동 분석을 수행할 수 있습니다. 주제를 철저히 연구하거나 도구를 엄격하게 적용하지 않는 사람들은 실제로 시도하기 전에 포기했습니다. 가장 좋은 학습 절차는 시간별 차트를 유지하고 모든 가능성을 열린 마음으로 유지하면서 모든 흔들림을 엘리엇 파동 패턴에 맞추는 것입니다. 천천히 눈에서 비늘이 떨어져야 하며, 계속해서 보는 것에 놀라게 될 것입니다.

투자 전술은 항상 가장 유효한 웨이브 수와 함께 진행되어야 하지만, 대안 가능성에 대한 지식은 예상치 못한 사건에 적응하고, 이를 즉시 관점에서 파악하고, 변화하는 시장 프레임워크에 적응하는 데 매우 도움이 될 수 있음을 기억하는 것이 중요합니다. 파동 형성 규칙의 경직성은 진입점과 출구점을 선택하는 데 큰 가치가 있는 반면, 허용 가능한 패턴의 유연성은 시장이 지금 하고 있는 모든 것이 "불가능"하다는 외침을 제거합니다.

"불가능한 것을 제거했을 때 남아있는 것은 아무리 개연적이지 않더라도 진실이어야 한다." 따라서 Sherlock Holmes는 Arthur Conan Doyle의 Sign of Four에서 그의 변함없는 동반자인 Dr. Watson에게 웅변적으로 말했습니다. 이 한 문장은 Elliott와 함께 성공하기 위해 알아야 할 사항을 요약한 것입니다. 가장 좋은 접근 방식은 연역적 추론입니다. Elliott 규칙이 허용하지 않는 것을 알면 남은 것이 무엇이든 시장에서 가장 가능성 있는 코스임이 틀림없다는 것을 추론할 수 있습니다. 확장, 교체, 중첩, 채널링, 볼륨 및 나머지 규칙을 모두 적용하면 분석가는 언뜻 상상할 수 있는 것보다 훨씬 더 강력한 무기고를 보유하고 있습니다. 불행히도 많은 사람들에게 이 접근 방식은 생각과 노력이 필요하며 기계적 신호를 거의 제공하지 않습니다. 그러나 기본적으로 제거 과정인 이러한 종류의 사고는 Elliott가 제공해야 하는 최고의 것을 짜내고 게다가 재미있습니다!

그러한 연역적 추론의 예로서 아래에 재생산된 그림 1-14를 다시 살펴보십시오.

그림 1-14

17년 1976월 XNUMX일 이후의 가격 움직임을 은폐하십시오. 파동 레이블과 경계선이 없으면 시장은 형태가 없는 것처럼 보일 것입니다. 그러나 파동의 원리를 지침으로 삼으면 구조의 의미가 명확해집니다. 이제 다음 움직임을 예측하는 방법에 대해 자문해 보십시오. 다음은 AJ Frost에게 보낸 개인 편지에서 그 날짜부터 Robert Prechter가 분석한 내용으로 그가 전날 Merrill Lynch에 발행한 보고서를 요약한 것입니다.

이 결론에 도달하기 위해 시간별 포인트 차트만 사용하지만 최근 추세선 차트에 요약된 현재 의견을 동봉합니다. 내 주장은 1975년 1975월에 시작된 세 번째 초등회 물결이 아직 그 과정을 완료하지 않았으며 그 초등회의 다섯 번째 중급 물결이 현재 진행 중이라는 것입니다. 첫째, 가장 중요한 것은 1976년 11월부터 956.45년 24월까지가 24파동이 아니라 7파동이었으며 55.51월 1.618일의 실패 가능성만이 89.82파동을 완성할 수 있다는 것입니다. 그러나 89.82까지의 첫 번째 다운레그가 1011.96개의 파도로 구성되고 이어지는 전체 구조가 분명히 평평하기 때문에 가능한 "실패" 이후의 구조는 올바른 것으로 나를 만족시키지 못합니다. 따라서 922월 920.62일 이후 11차 조정파동에 진입했다고 생각합니다. 이 수정 파동은 물론 네 번째 파동일 수 있는 확장 삼각형 형성에 대한 요구 사항을 완전히 충족합니다. 관련된 추세선은 첫 번째 중요한 하락 기간(950.57월 17일부터 1020월 1030일까지, 1090포인트)에 1100을 곱하여 75포인트를 얻은 하방 목표와 마찬가지로 놀랍도록 정확합니다. 세 번째 Intermediate 웨이브의 정통 고점인 75에서 10 포인트는 100월 1020일에 지난 주(실제 시간당 최저 1030)에 도달한 1977의 하향 목표를 제공합니다. 이것은 이제 XNUMX번째 중급이 새로운 최고치로 다시 올라 세 번째 기본 웨이브를 완료함을 시사합니다. 이 해석에서 내가 볼 수 있는 유일한 문제는 Elliott가 XNUMX차 물결 하락이 일반적으로 이전의 XNUMX차 물결 하락보다 낮은 정도(이 경우 XNUMX월 XNUMX일의 XNUMX)보다 높게 유지된다고 제안한다는 것입니다. 그러나 나는 이 규칙이 확고하지 않다는 것을 발견했습니다. 역 대칭 삼각형 형성은 삼각형의 가장 넓은 부분의 너비에 근접한 랠리를 따라야 합니다. 이러한 랠리는 XNUMX-XNUMX을 제안하고 추세선 목표인 XNUMX-XNUMX에 훨씬 미치지 못합니다. 또한, 세 번째 파동 내에서 첫 번째와 다섯 번째 하위 파동은 시간과 크기 면에서 평등한 경향이 있습니다. 첫 번째 물결(XNUMX월 XNUMX일-XNUMX월 XNUMX일)이 두 달 동안 XNUMX% 이동했기 때문에 이 다섯 번째 물결은 약 XNUMX포인트(XNUMX-XNUMX)를 커버해야 하며 XNUMX년 XNUMX월에 정점에 도달해야 하며 다시 추세선 표시에 미치지 못합니다.

이제 차트의 나머지 부분을 살펴보고 이러한 모든 지침이 시장의 예상 경로를 평가하는 데 어떻게 도움이 되었는지 확인하십시오.

Christopher Morley는 “댄싱은 소녀들을 위한 훌륭한 훈련입니다. 그것은 남자가 하기 전에 무엇을 할 것인지 추측하는 법을 배우는 첫 번째 방법입니다.” 같은 방식으로 파동의 원리는 시장이 하기 전에 시장이 무엇을 할 것 같은지 분별하도록 분석가를 훈련시킵니다.

Elliott의 "터치"를 얻은 후에는 자전거 타는 법을 배운 아이가 결코 잊지 않는 것처럼 영원히 당신과 함께 할 것입니다. 그 시점에서 회전을 잡는 것은 상당히 일반적인 경험이 되며 그다지 어렵지 않습니다. 가장 중요한 것은 시장의 진행 상황에서 자신이 어디에 있는지에 대한 확신을 줄 수 있다는 것입니다. Elliott에 대한 지식은 가격 변동의 불가피한 변동성에 심리적으로 준비할 수 있고 영원히 널리 실행되는 분석 오류를 공유하지 않아도 됩니다. 오늘날의 추세를 미래에 선형으로 투영합니다.

실용적인 응용 프로그램

파동 원리는 대부분의 경우 시장의 위치에 대한 전반적인 관점을 제공한다는 점에서 유례가 없습니다. 개인, 포트폴리오 관리자 및 투자 기업에게 가장 중요한 것은 파동 원리가 종종 시장 진행 또는 후퇴의 다음 기간의 상대적 규모를 미리 표시한다는 것입니다. 이러한 추세에 따라 생활하는 것은 재정 문제의 성공과 실패를 가를 수 있습니다.

많은 분석가들이 그것을 그렇게 취급하지 않는다는 사실에도 불구하고, 파동의 원리는 반드시 객관적인 연구, 즉 콜린스가 말했듯이 "기술적 분석의 훈련된 형태"입니다. 볼튼은 자신이 배워야 했던 가장 어려운 점 중 하나는 자신이 본 것을 믿는 것이라고 말했습니다. 분석가가 자신이 보는 것을 믿지 않는다면, 그는 다른 이유로 거기에 있어야 한다고 생각하는 것을 분석에 반영할 가능성이 높습니다. 이 시점에서 그의 계산은 주관적이 됩니다. 주관적인 분석은 위험하며 모든 시장 접근 방식의 가치를 파괴합니다.

파동 원리가 제공하는 것은 시장의 가능한 미래 경로의 상대적 확률을 평가하는 객관적인 수단입니다. 언제든지 파동 원리의 규칙에 따라 둘 이상의 유효한 파동 해석이 일반적으로 허용됩니다. 규칙은 매우 구체적이며 유효한 대안의 수를 최소로 유지합니다. 유효한 대안 중에서 분석가는 일반적으로 가장 많은 수의 지침을 만족하는 해석 등을 선호하는 것으로 간주합니다. 결과적으로 파동 원리의 규칙과 지침을 객관적으로 적용하는 유능한 분석가는 일반적으로 특정 시간에 다양한 가능한 결과에 대한 확률의 순서에 동의해야 합니다. 그 순서는 일반적으로 확실하게 말할 수 있습니다. 그러나 아무도 확률의 순서에 대한 확실성이 하나의 특정 결과에 대한 확실성과 같다고 가정해서는 안 됩니다. 가장 드문 상황에서만 분석가는 시장이 무엇을 할 것인지 정확히 알 수 있습니다. 상당히 구체적인 결과에 대한 높은 확률을 식별할 수 있는 접근 방식조차도 때때로 잘못될 수 있음을 이해하고 받아들여야 합니다. 물론, 그러한 결과는 시장 예측에 대한 다른 접근 방식이 제공하는 것보다 훨씬 더 나은 성과입니다.

Elliott를 사용하면 오류가 발생하더라도 돈을 벌 수 있는 경우가 많습니다. 예를 들어, 주요 중요도를 잘못 고려한 경미한 저점 이후에는 시장이 새로운 저점에 다시 취약하다는 것을 더 높은 수준에서 인식할 수 있습니다. XNUMX파 랠리는 상향 조정의 신호이기 때문에 필요한 XNUMX파가 아닌 작은 저점을 따르는 명확한 XNUMX파 랠리는 신호를 제공합니다. 따라서 전환점 이후에 발생하는 일은 위험에 훨씬 앞서서 낮거나 높은 상태의 가정된 상태를 확인하거나 논박하는 데 도움이 됩니다.

시장이 그러한 우아한 출구를 허용하지 않더라도 파동 원리는 여전히 탁월한 가치를 제공합니다. 펀더멘털, 기술적 또는 주기적 시장 분석에 대한 대부분의 다른 접근 방식은 당신이 틀렸을 때 의견을 바꾸도록 하는 좋은 방법이 없습니다. 대조적으로, 파동 원리는 마음을 바꾸기 위한 내장된 객관적인 방법을 제공합니다. Elliott Wave 분석은 가격 패턴을 기반으로 하기 때문에 완료된 것으로 식별된 패턴은 끝났거나 그렇지 않습니다. 시장이 방향을 바꾸면 분석가가 방향을 잡은 것입니다. 시장이 겉보기에 완성된 패턴이 허용하는 것 이상으로 움직이면 결론은 잘못된 것이며 위험에 처한 자금은 즉시 회수할 수 있습니다. 파동 원리를 사용하는 투자자는 "대체 계산"이라고 하는 두 번째 최상의 해석을 지속적으로 업데이트하여 그러한 결과에 대해 심리적으로 스스로 준비할 수 있습니다. 파동 원리를 적용하는 것은 확률의 연습이기 때문에 대체 파동 수를 지속적으로 유지 관리하는 것이 투자의 필수 부분입니다. 시장이 예상 시나리오를 위반하는 경우 대체 개수는 즉시 투자자의 새로운 선호 개수가 됩니다. 당신이 당신의 말에 의해 던져졌다면, 다른 말 위에 바로 착지하는 것이 유용합니다.

물론 엄격한 분석에도 불구하고 발전 중인 움직임을 계산하거나 정도에 따라 분류하는 방법에 대한 질문이 제기되는 경우가 종종 있습니다. 명확하게 선호하는 해석이 없을 때 분석가는 계산 자체가 해결될 때까지, 즉 볼튼이 제안한 것처럼 "공기가 맑을 때까지 깔개 아래로 쓸어넘기기"까지 기다려야 합니다. 거의 항상, 후속 움직임은 다음 상위 수준의 패턴에서 위치를 밝힘으로써 이전 웨이브의 상태를 명확하게 합니다. 후속 파도가 그림을 명확하게 하면 전환점이 가까울 확률이 갑자기 흥미진진하게 거의 100%까지 올라갈 수 있습니다.

분기점을 식별하는 능력은 충분히 놀랍지만 파동 원리는 이 과정의 10~15과 및 20~25과에 설명된 대로 예측에 대한 지침도 제공하는 유일한 분석 방법입니다. 이러한 지침 중 다수는 구체적이며 때때로 놀라운 정밀도의 결과를 산출할 수 있습니다. 실제로 시장이 패턴화되어 있고 이러한 패턴에 인식 가능한 기하학이 있는 경우 허용되는 변동에 관계없이 특정 가격 및 시간 관계가 반복될 가능성이 높습니다. 사실, 실제 경험은 그들이 그렇게 하고 있음을 보여줍니다.

다음 움직임이 시장을 어디로 이끌 것인지 미리 결정하려고 노력하는 것이 우리의 관행입니다. 목표 설정의 한 가지 이점은 시장의 실제 경로를 모니터링할 수 있는 일종의 배경을 제공한다는 것입니다. 이렇게 하면 무언가 잘못되었을 때 신속하게 경고를 받고 시장이 예상대로 하지 않을 경우 더 적절한 해석으로 변경할 수 있습니다. 그런 다음 실수에 대한 이유를 알게 되면 시장이 미래에 당신을 오도할 가능성이 줄어들 것입니다.

그럼에도 불구하고, 당신의 신념이 무엇이든, 실시간으로 파도 구조에서 일어나는 일에서 눈을 떼지 않는 것이 좋습니다. 목표 수준을 미리 예측하는 것은 의외로 자주 할 수 있지만 주식 시장에서 돈을 벌기 위해 그러한 예측이 필요한 것은 아닙니다. 궁극적으로 시장은 메시지이며 행동의 변화가 전망의 변화를 좌우할 수 있습니다. 그 당시에 정말로 알아야 할 것은 강세인지, 약세인지, 아니면 중립인지 여부입니다. 때때로 차트를 빠르게 훑어보는 것만으로도 결정할 수 있는 결정입니다.

주식 시장 분석에 대한 많은 접근 방식 중에서 엘리엇 파동 원리는 접근할 때 시장 회전을 식별하는 가장 좋은 도구를 제공합니다. 시간별 차트를 유지하면 기본 추세의 XNUMX분의 XNUMX가 시장의 주요 방향 변화에 대해 몇 시간 이내에 알려줍니다. 회전을 정확히 찾아내는 것은 짜릿한 경험이며, 파동 원리는 때때로 그렇게 할 수 있는 기회를 제공할 수 있는 유일한 접근 방식입니다. 주식 시장은 삶의 일부이고 어떤 공식도 그것을 포함하거나 완전히 표현할 수 없기 때문에 엘리엇은 완벽한 공식이 아닐 수 있습니다. 그러나 파동 원칙은 의심할 여지 없이 시장 분석에 대한 가장 포괄적인 단일 접근 방식이며 적절한 관점에서 볼 때 약속한 모든 것을 제공합니다.

16과: 피보나치 소개

이탈리아 피사에 있는 레오나르도 피보나치 동상.

비문에는 “A. 레오나르도 피보나치, Insigne

마테마티코 피사노 델 세콜로 XNUMX세.”

사진: Robert R. Prechter, Sr.

파동 원리의 역사적, 수학적 배경

피보나치(fib-eh-nah?-chee로 발음) 수열은 XNUMX세기 수학자 Leonardo Fibonacci da Pisa에 의해 발견(실제로 재발견)되었습니다. 우리는 이 놀라운 사람의 역사적 배경을 개략적으로 설명한 다음 그의 이름을 딴 숫자의 순서(기술적으로는 일련의 것이 아니라 일련의 것)에 대해 더 자세히 논의할 것입니다. 엘리엇이 자연의 법칙을 썼을 때 그는 파동 원리의 수학적 기초로 피보나치 수열을 구체적으로 언급했습니다. 이 시점에서 주식 시장은 피보나치 수열에 존재하는 형식과 정렬될 수 있는 형식을 입증하는 경향이 있다는 점을 언급하는 것으로 충분합니다. (파동 원리 이면의 수학에 대한 추가 논의는 New Classics Library의 곧 출간될 책에서 Walter E. White의 "Mathematical Basis of Wave Theory"를 참조하십시오.)

1200년대 초, 이탈리아 피사의 레오나르도 피보나치(Leonardo Fibonacci)는 그의 유명한 Liber Abacci(계산서)를 출판하여 유럽에 역사상 가장 위대한 수학적 발견 중 하나, 즉 0진수 시스템을 소개했습니다. 숫자 척도의 표기법. 친숙한 기호 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9 및 XNUMX를 포함하는 이 체계는 힌두-아랍 체계로 알려지게 되었으며 현재 보편적으로 사용됩니다.

진정한 디지털 또는 자리값 시스템에서 다른 기호와 함께 행에 배치된 기호가 나타내는 실제 값은 기본 숫자 값뿐만 아니라 행에서의 위치에 따라 달라집니다. 즉, 58은 다음과 다른 값을 갖습니다. 85. 수천 년 전에 중앙 아메리카의 바빌로니아인과 마야인이 개별적으로 디지털 또는 자릿수 계산 시스템을 개발했지만 그들의 방법은 다른 면에서 어색했습니다. 이러한 이유로 처음으로 XNUMX과 자릿수를 사용했던 바빌로니아 시스템은 그리스의 수학 시스템이나 심지어 로마의 수학 시스템으로 이전되지 않았습니다. , D 및 M, 해당 기호에 디지털이 아닌 값이 할당됩니다. 이러한 비디지털 기호를 사용하는 시스템에서 더하기, 빼기, 곱하기 및 나누기는 특히 큰 숫자가 포함될 때 쉬운 작업이 아닙니다. 역설적이게도 이 문제를 극복하기 위해 로마인들은 주판으로 알려진 아주 오래된 디지털 장치를 사용했습니다. 이 도구는 디지털 기반이고 XNUMX원칙을 포함하고 있기 때문에 로마 계산 시스템에 필요한 보완책으로 기능했습니다. 여러 시대에 걸쳐 부기 담당자와 상인은 작업의 역학에서 그들을 돕기 위해 그것에 의존했습니다. 피보나치는 Liber Abacci에서 주판의 기본 원리를 표현한 후 여행 중에 자신의 새로운 시스템을 사용하기 시작했습니다. 그의 노력을 통해 계산이 쉬운 새로운 시스템이 결국 유럽에 전해졌습니다. 점차적으로 오래된 로마 숫자 사용은 아라비아 숫자 체계로 대체되었습니다. 유럽에 새로운 시스템을 도입한 것은 XNUMX여 년 전 로마가 멸망한 이후 수학 분야에서 처음으로 중요한 성과였습니다. 피보나치는 중세 시대에 수학을 유지했을 뿐만 아니라 고등 수학 분야와 관련 물리학, 천문학 및 공학 분야의 위대한 발전을 위한 토대를 마련했습니다.

나중에 세상이 피보나치의 눈을 거의 잃어버렸지만 그는 의심할 여지 없이 당대의 사람이었습니다. 그의 명성은 과학자이자 학자인 프리드리히 XNUMX세(Frederick II)가 피사 방문을 주선하여 그를 찾아낼 정도였습니다. 프리드리히 XNUMX세는 신성 로마 제국의 황제이자 시칠리아와 예루살렘의 왕이었으며 유럽과 시칠리아에서 가장 고귀한 두 가문의 자손이자 당대 가장 강력한 왕자였습니다. 그의 생각은 절대군주였고, 그는 로마 황제의 모든 호화로움으로 자신을 둘러쌌습니다.

피보나치와 프리드리히 1225세의 만남은 서기 1228년에 열렸으며 피사 마을에서 매우 중요한 사건이었습니다. 황제는 트럼펫 연주자, 신하, 기사, 관리 및 동물 동물원으로 구성된 긴 행렬의 선두에 탔습니다. 황제가 유명한 수학자에게 제시한 문제 중 일부는 Liber Abacci에 자세히 설명되어 있습니다. 피보나치는 분명히 황제가 제기한 문제를 해결했으며 왕실에서는 영원히 더 많은 것을 환영했습니다. XNUMX년 피보나치가 Liber Abacci를 개정했을 때 그는 개정판을 프리드리히 XNUMX세에게 헌정했습니다.

레오나르도 피보나치가 중세의 가장 위대한 수학자였다고 해도 과언이 아닙니다. 전체적으로 그는 1202년에 출판되고 1228년에 수정된 Liber Abacci, 1220년에 출판된 Practica Geometriae, 그리고 Liber Quadratorum의 세 가지 주요 수학 저작을 저술했습니다. 경탄하는 피사의 시민은 서기 1240년에 그가 “슬기롭고 학식 있는 사람”이었다고 기록했으며, 아주 최근에 브리태니커 백과사전의 수석 편집자인 Joseph Gies는 미래의 학자들이 시간이 지나면 “피사의 레오나르도에게 그의 정당한 자격을 부여할 것”이라고 말했습니다. 세계의 위대한 지식인의 개척자입니다.” 그의 작품은 오랜 세월이 지난 후 이제야 라틴어에서 영어로 번역되고 있습니다. 관심이 있는 사람들을 위해 Joseph and Frances Gies의 피사의 레오나르도와 중세의 새로운 수학이라는 책은 피보나치 시대와 그의 작품에 대한 훌륭한 논문입니다.

그는 중세 시대의 가장 위대한 수학자였지만 피보나치의 유일한 기념물은 피보나치의 사탑에서 아르노 강 건너편에 있는 동상과 그의 이름을 딴 두 개의 거리(하나는 피사와 다른 하나는 피렌체)입니다. 179피트 높이의 대리석 피사의 사탑을 찾는 방문객 중 피보나치에 대해 들어본 적이 없거나 그의 동상을 본 사람이 거의 없다는 것이 이상하게 보입니다. 피보나치는 서기 1174년에 건축을 시작한 탑의 건축가 보난나와 동시대 사람이었습니다. 두 사람 모두 세계에 공헌했지만 다른 사람을 훨씬 능가하는 영향력을 가진 사람은 거의 알려지지 않았습니다.

피보나치 수열

Liber Abacci에서는 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144 등의 숫자 시퀀스를 발생시키는 문제가 제기되었습니다. 피보나치 수열. 문제는 다음과 같습니다.

두 번째 달부터 매달 새 한 쌍을 낳는다면 밀폐된 공간에 놓은 토끼 한 쌍에서 XNUMX년에 몇 쌍의 토끼를 낳을 수 있습니까?

솔루션에 도달하면 첫 번째 쌍을 포함하여 각 쌍이 성숙하는 데 한 달의 시간이 필요하지만 생산에 들어가면 매달 새로운 쌍을 낳습니다. 쌍의 수는 처음 두 달이 시작될 때마다 같으므로 순서는 1, 1입니다. 이 첫 번째 쌍은 두 번째 달에 마지막으로 숫자를 두 배로 하여 세 번째 달의 시작에 두 쌍이 있게 됩니다. 월. 이들 중 더 오래된 쌍은 다음 달에 세 번째 쌍을 낳고 네 번째 달이 시작될 때 시퀀스가 ​​1, 1, 2, 3으로 확장됩니다. 이 세 개 중 두 개의 오래된 쌍은 번식하지만 가장 어린 쌍은 번식하지 않습니다. 따라서 토끼 쌍의 수는 1개로 확장됩니다. 다음 달에는 1쌍이 번식하여 시퀀스가 ​​2, 3, 5, 8, 3, 1 등으로 확장됩니다. 그림 100-354,224,848,179,261,915,075은 대수 가속도에 따라 가족이 성장하는 토끼 가계도를 보여줍니다. 몇 년 동안 이 순서를 계속하면 숫자가 천문학적이 됩니다. 예를 들어, XNUMX개월 동안 우리는 XNUMX쌍의 토끼와 싸워야 합니다. 토끼 문제로 인한 피보나치 수열은 많은 흥미로운 속성을 가지며 구성 요소 간의 거의 일정한 관계를 반영합니다.

그림 3-1

수열에서 인접한 두 수의 합은 수열에서 다음으로 높은 수를 형성합니다. 즉, 1 더하기 1은 2와 같고 1 더하기 2는 3과 같으며 2 더하기 3은 5와 같으며 3 더하기 5는 8과 같은 식입니다. 무한대.

황금 비율

시퀀스의 처음 몇 개 숫자 이후에 다음으로 높은 숫자에 대한 임의의 숫자의 비율은 약 .618:1이고 다음으로 낮은 숫자에 대한 비율은 약 1.618:1입니다. 시퀀스를 따라갈수록 비율이 phi(f로 표시됨)에 더 가까워집니다. ) 무리수인 .618034… 시퀀스의 대체 숫자 사이의 비율은 약 .382이고 역수는 2.618입니다. 3에서 2까지의 모든 피보나치 수를 연동하는 비율 테이블은 그림 1-144를 참조하십시오.

그림 3-2

파이는 1에 더할 때 역수를 생성하는 유일한 숫자입니다. .618 + 1 = 1 ? .618. 덧셈과 곱셈의 이러한 연합은 다음 방정식 시퀀스를 생성합니다.

새 시퀀스가 ​​진행됨에 따라 세 번째 시퀀스는 4x 배수에 추가된 숫자에서 시작됩니다. 이 관계는 두 번째 대체 피보나치 수 간의 비율이 다음과 같기 때문에 가능합니다.

4.236, 여기서 .236은 역수이자 숫자 4와의 차이입니다. 이 연속 시리즈 구축 속성은 같은 이유로 다른 배수에 반영됩니다.

1.618(또는 .618)은 황금 비율 또는 황금 평균으로 알려져 있습니다. 그 비율은 눈을 즐겁게 하며 음악, 예술, 건축 및 생물학에서 중요한 현상입니다. 윌리엄 호퍼, XNUMX월을 위한 글

1975년 Smithsonian Magazine에서는 다음과 같이 말했습니다.

… 그리스인들은 대부분의 예술과 건축을 이 비율에 기반했습니다. 그들은 그것을 "황금 평균"이라고 불렀습니다.

피보나치의 abracadabric 토끼는 가장 예상치 못한 곳에서 나타납니다. 숫자는 의심할 여지 없이 기분이 좋고 보기에도 좋고 소리도 좋은 신비로운 자연 하모니의 일부입니다. 예를 들어 음악은 8음 옥타브를 기반으로 합니다. 피아노에서 이것은 8개의 흰색 건반, 5개의 검은색 건반(총 13개)으로 표시됩니다. 귀에 가장 큰 만족감을 주는 음악적 하모니가 장62500절이라는 것은 우연이 아닙니다. 음표 E는 음표 C에 대해 006966의 비율로 진동합니다. 정확한 황금 평균에서 XNUMX만 차이가 나면 장도 XNUMX분의 XNUMX 비율이 내이의 달팽이관에서 좋은 진동을 유발합니다. 대수 나선 모양이 됩니다.

피보나치 수의 지속적인 발생과 자연의 황금 나선은 .618034 대 1의 비율이 예술에서 왜 그토록 즐거운지를 정확하게 설명합니다. 인간은 황금률에 기반을 둔 예술에서 삶의 이미지를 볼 수 있습니다.

자연은 원자 구조와 같이 아주 작은 형태, 뇌의 미세소관 및 DNA 분자에서 행성 궤도 및 은하만큼 큰 형태로 가장 친밀한 빌딩 블록과 가장 진보된 패턴에서 황금비를 사용합니다. 준결정 배열, 행성의 거리와 주기, 유리에 반사되는 광선, 뇌와 신경계, 음악적 배열, 동식물의 구조 등 다양한 현상에 관여한다. 과학은 자연의 기본 비례 원리가 실제로 존재한다는 것을 빠르게 증명하고 있습니다. 그건 그렇고, 당신은 다섯 개의 부속물로 마우스를 잡고 있습니다. 그 중 하나를 제외하고는 모두 XNUMX개의 관절 부분, 끝에 XNUMX개의 숫자, 각 숫자에 대한 XNUMX개의 관절 부분이 있습니다.

17장: 피보나치 기하학

골든 섹션

작은 부분과 큰 부분의 비율이 큰 부분과 전체의 비율과 같도록 길이를 나눌 수 있습니다(그림 3-3 참조). 그 비율은 항상 .618입니다.

그림 3-3

골든 섹션은 자연 전체에서 발생합니다. 사실, 인체는 외형에서 얼굴 배열에 이르기까지 모든 면에서 골든 섹션(그림 3-9 참조)의 태피스트리입니다. Peter Tompkins는 "플라톤은 그의 Timaeus에서 파이와 그에 따른 황금 단면 비율, 모든 수학적 관계 중 가장 구속력이 있는 비율을 고려하기까지 했으며 그것을 우주 물리학의 열쇠로 여겼습니다."라고 말합니다. 618세기에 요하네스 케플러(Johannes Kepler)는 황금 또는 “신성한 부분(Divine Section)”에 관한 글에서 그것이 사실상 모든 창조를 묘사하고 특히 “같은 것에서 같은 것”에 대한 하나님의 창조를 상징한다고 말했습니다. 인간은 배꼽에서 피보나치 비율로 나뉩니다. 통계적 평균은 약 XNUMX입니다. 이 비율은 남성의 경우 개별적으로, 여성의 경우 개별적으로 적용되며, "like from like"를 만드는 훌륭한 상징입니다. 인류의 모든 진보는 또한 "like from like"의 창조인가?

황금 직사각형

황금 직사각형의 변의 비율은 1.618:1입니다. 황금 직사각형을 구성하려면 2 x 2 단위의 정사각형으로 시작하여 정사각형의 한 변의 중간점에서 형성된 모서리 중 하나로 선을 그립니다. 그림 3-4와 같이 반대쪽으로.

그림 3-4

삼각형 EDB는 직각 삼각형입니다. 기원전 550년경 피타고라스는 직각 삼각형의 빗변(X)의 제곱이 다른 두 변의 제곱의 합과 같다는 것을 증명했습니다. 따라서 이 경우 X^2 = 2^2 + 1^2 또는 X^2 = 5입니다. 따라서 선 EB의 길이는 5의 제곱근이어야 합니다. 황금 직사각형은 CD 선을 확장하여 그림 5-2.236와 같이 EG를 3의 제곱근 또는 5 단위 길이와 같게 만드는 것입니다. 완료되면 직사각형의 측면이 황금 비율의 비율에 있으므로 직사각형 AFGC와 BFGD는 모두 황금 직사각형입니다.

그림 3-5

직사각형의 측면이 황금비의 비율에 있기 때문에 직사각형은 정의에 따라 황금 직사각형입니다.

황금 사각형에 대한 지식으로 예술 작품이 크게 향상되었습니다. 그 가치와 사용에 대한 매혹은 고대 이집트와 그리스, 그리고 르네상스 시대에는 모든 문명의 정점에서 특히 강력했습니다. Leonardo da Vinci는 황금 비율에 큰 의미를 부여했습니다. 비율도 만족스럽다”며 “모양이 바르지 않으면 소용이 없다”고 말했다. 그의 그림 중 많은 부분이 황금 섹션을 사용하여 매력을 높였기 때문에 제대로 된 모습을 보였습니다.

예술가와 건축가는 나름의 이유로 의식적으로 의도적으로 사용했지만 파이 비율은 분명히 형태를 보는 사람에게 영향을 미칩니다. 실험자들은 사람들이 618 비율을 미학적으로 만족스럽게 여긴다고 결정했습니다. 예를 들어, 피험자들은 일반적으로 황금 직사각형 모양에 가까운 것으로 밝혀진 평균적인 선택으로 여러 유형의 직사각형 그룹에서 하나의 직사각형을 선택하도록 요청받았습니다. 가장 좋아하는 방식으로 한 막대를 다른 막대와 교차하도록 요청받았을 때 피험자들은 일반적으로 하나를 사용하여 다른 막대를 파이 비율로 나눴습니다. 창문, 액자, 건물, 책 및 묘지 십자가는 종종 황금 직사각형에 가깝습니다.

Golden Section과 마찬가지로 Golden Rectangle의 가치는 아름다움에 국한되지 않고 기능도 제공합니다. 수많은 예 중에서 가장 놀라운 것은 DNA 자체의 이중 나선이 일정한 간격으로 꼬인 정확한 황금 부분을 생성한다는 것입니다(그림 3-9 참조).

Golden Section과 Golden Rectangle이 정적인 형태의 자연적, 인공적 미학적 아름다움과 기능을 나타내는 반면, 미학적으로 유쾌한 역동성, 즉 성장이나 진보의 질서 있는 진행의 표현은 이 시대의 가장 주목할만한 형태 중 하나에 의해서만 만들어질 수 있다. 우주, 황금 나선.

황금 나선

황금 사각형을 사용하여 황금 나선을 만들 수 있습니다. 그림 3-5와 같이 모든 황금 사각형은 그림 3-6과 같이 정사각형과 더 작은 황금 사각형으로 나눌 수 있습니다. 이 과정은 이론적으로 무한대로 계속될 수 있습니다. 안쪽으로 소용돌이치는 것처럼 보이는 우리가 그린 결과 사각형은 A, B, C, D, E, F 및 G로 표시됩니다.

그림 3-6

그림 3-7

서로 황금 비율로 존재하는 점선은 사각형을 대각선으로 이등분하고 소용돌이 치는 사각형의 이론적인 중심을 찾아냅니다. 이 중심점 부근에서 회전하는 각 사각형의 교점을 크기가 커지는 순서대로 연결하여 그림 3-7과 같은 나선을 그릴 수 있습니다. 사각형이 안쪽과 바깥쪽으로 소용돌이치면서 연결점이 황금 나선을 따라갑니다. 동일한 과정이지만 일련의 소용돌이 삼각형을 사용하여 황금 나선을 구성하는 데 사용할 수도 있습니다.

황금 나선의 진화의 어느 지점에서나 호의 길이와 지름의 비율은 1.618입니다. 직경과 반경은 그림 1.618-90에서 볼 수 있듯이 직경과 반경이 3B° 떨어진 곳에 8만큼 관련되어 있습니다.

그림 3-8

대수 또는 등각 나선의 일종인 황금 나선은 경계가 없고 일정한 모양을 하고 있습니다. 나선의 어느 지점에서나 외부 또는 내부 방향으로 무한히 이동할 수 있습니다. 중심은 결코 만나지 않으며, 바깥쪽으로 도달하는 범위는 무한합니다. 현미경을 통해 본 대수 나선의 핵심은 몇 광년 떨어진 곳에서 볼 수 있는 가장 넓은 범위와 모양이 같습니다. Time-Life Books' Science Library 시리즈의 Mathematics에 기고한 David Bergamini가 지적했듯이 혜성의 꼬리는 대수 나선으로 태양에서 멀어지는 방향으로 구부러져 있습니다. epeira 거미는 웹을 로그 나선으로 회전시킵니다. 박테리아는 로그 나선을 따라 그릴 수 있는 가속 속도로 성장합니다. 운석은 지구 표면을 파열시킬 때 대수 나선에 해당하는 함몰을 유발합니다. 솔방울, 해마, 달팽이 껍질, 연체 동물 껍질, 파도, 양치류, 동물 뿔, 해바라기와 데이지의 종자 곡선 배열은 모두 대수 나선을 형성합니다. 허리케인 구름과 우주 공간의 은하는 로그 나선으로 소용돌이친다. 골든 섹션의 세 개의 뼈로 구성된 인간의 손가락조차도 말리면 죽어가는 포인세티아 잎의 나선형 모양을 취합니다. 그림 3-9에서 우리는 이 우주적 영향이 다양한 형태로 반영된 것을 볼 수 있습니다. 영겁의 시간과 광년의 공간이 솔방울과 나선 은하를 분리하지만 디자인은 동일합니다. 비율은 1.618이며 아마도 동적 자연 현상을 지배하는 기본 법칙일 것입니다. 이처럼 황금나선은 자연의 웅대한 설계 중 하나인 상징적 형태로 우리 앞에 펼쳐져 끝없는 팽창과 수축의 삶의 이미지, 역동적인 과정을 지배하는 정적 법칙, 1.618의 비율에 의해 유지되는 내부와 외부, 황금 평균 .

그림 3-9a

그림 3-9b

그림 3-9c

그림 3-9d

그림 3-9e

그림 3-9f

18과: 파이의 의미

그림 3-10

이러한 결과는 주식 시장 활동의 모든 정도에서 강세장은 5개의 물결로 세분화되고 약세 시장은 3개의 물결로 세분화되어 엘리엇 파동 원리의 수학적 기초인 1-4 관계를 제공하기 때문에 가능합니다. Elliott의 시장 진행 개념을 사용하여 그림 3-5에서 처음으로 수행한 것처럼 완전한 피보나치 수열을 생성할 수 있습니다. 곰 스윙 개념의 가장 간단한 표현으로 시작하면 하나의 직선 하락을 얻습니다. 가장 단순한 형태의 불 스윙은 한 직선 전진입니다. 완전한 주기는 두 줄입니다. 다음 복잡도에서 해당 숫자는 8, 3 및 11입니다. 그림 XNUMX-XNUMX에 나와 있는 것처럼 이 시퀀스는 무한대로 사용할 수 있습니다.

그림 3-11

19장: PHI와 주식 시장

주식 시장의 패턴은 반복적입니다(오늘날의 용어로 프랙탈). ​​시간별 플롯을 사용하여 작은 파도에 나타나는 동일한 기본 움직임 패턴이 연간 플롯을 사용하여 슈퍼사이클 및 그랜드 슈퍼사이클에 나타납니다. 그림 3-12 및 3-13은 두 개의 차트를 보여줍니다. 하나는 25년 10월 1962일부터 500월 1932일까지 1978일 동안 다우의 시간당 변동을 반영하고 다른 하나는 1500년부터 1년까지 S&P 1974 지수의 연간 도표입니다(제공: 미디어 제너럴 파이낸셜 위클리). 두 플롯은 5:3 이상의 시간 범위의 차이에도 불구하고 유사한 움직임 패턴을 나타냅니다. XNUMX년 저점에서 V파동이 완전히 진행되지 않았지만 현재까지 패턴이 선을 따라 있기 때문에 장기 공식은 여전히 ​​전개되고 있습니다. 시간별 차트와 평행합니다. 왜요? 주식 시장에서 형식은 시간 요소의 노예가 아니기 때문입니다. Elliott의 규칙에 따라 장단기 플롯 모두 피보나치 수열의 속성을 반영하는 형식과 정렬될 수 있는 XNUMX-XNUMX 관계를 반영합니다. 이 진리는 집합적으로 인간의 감정 표현이 이 수학적 자연 법칙의 핵심임을 시사합니다.

그림 3-12 그림 3-13

이제 그림 3-14 및 3-15에 표시된 구성을 비교하십시오. 각각은 안쪽으로 향하는 황금 나선의 자연 법칙을 설명하고 피보나치 비율에 의해 지배됩니다. 각 웨이브는 .618만큼 이전 웨이브와 관련됩니다. 사실, 다우 포인트의 거리는 그 자체로 피보나치 수학을 반영합니다. 3-14년 시퀀스를 보여주는 그림 1930-1942에서 시장 변동은 각각 약 260, 160, 100, 60 및 38 포인트를 포함하며 피보나치 비율의 감소 목록과 매우 유사합니다: 2.618, 1.618, 1.00, .618 및 382.

그림 3-14

그림 3-15

그림 1977-3에 나와 있는 15년 상향 수정에서 X파동을 시작으로 스윙은 거의 정확히 55포인트(파동 X), 34포인트(파동 A~C), 21포인트(파동 d), 13포인트(파동 a의 e) 및 8개 점(e의 파동 b), 피보나치 수열 자체. 처음부터 끝까지의 총 순이익은 13포인트이고, 삼각형의 정점은 정확히 930에서 조정 시작 레벨에 있으며, 이는 618월의 후속 반사 랠리의 정점이기도 합니다. 파동의 실제 점 수를 우연의 일치로 취하든 디자인의 일부로 취하든, 각 연속적인 파동 사이의 일정한 비율 20에서 나타나는 정밀도가 우연이 아님을 확신할 수 있습니다. 25~30, XNUMX과에서는 시장 패턴에서 피보나치 비율의 출현에 대해 실질적으로 자세히 설명합니다.

파동 원리의 구조에서 피보나치 수학

Elliott Wave 형태의 정렬된 구조적 복잡성조차도 피보나치 수열을 반영합니다. 1가지 기본 형태가 있습니다: 2파동 시퀀스. 파도에는 3가지 모드가 있습니다. 동기(파동의 기본 클래스로 세분화됨, 번호 매기기) 및 수정(글자에서 파도의 자음 클래스로 세분화)입니다. 단순한 파도 패턴의 5가지 순서가 있습니다: 13, XNUMX 및 삼각형(XNUMX와 XNUMX의 특성을 모두 가짐) . 임펄스, 대각선 삼각형, 지그재그, 평면 및 삼각형의 XNUMX가지 단순 패턴 패밀리가 있습니다. 단순 패턴에는 XNUMX가지 변형이 있습니다: 임펄스, 끝 대각선, 선행 대각선, 지그재그, 이중 지그재그, 삼중 지그재그, 일반 평면, 확장 평면, 실행 평면, 수축 삼각형, 내림차순 삼각형, 오름차순 삼각형 및 확장 삼각형.

수정 모드에는 단순 및 결합의 두 그룹이 있어 총 그룹 수는 3이 됩니다. 수정 조합에는 2가지 주문(이중 수정 및 삼중 수정)이 있어 총 주문 수를 5로 만듭니다. 조합당 하나의 삼각형과 조합당 하나의 지그재그만 허용(필요한 경우), 모두 8개의 교정 조합 패밀리가 있습니다: 지그/플랫, 지그/트라이., 플랫/플랫, 플랫/트라이., 지그/플랫/플랫, zig/flat/tri., flat/flat/flat 및 flat/flat/tri.로 총 13개의 패밀리가 있습니다. 단순 패턴 및 조합 패밀리의 총 수는 21개입니다.

그림 3-16은 이 발전하는 복잡성 트리를 나타냅니다. 그러한 조합의 순열 또는 파동 내에서 더 덜 중요한 변형(예: 파동이 확장되는 경우), 교대가 충족되는 방식, 임펄스가 대각선 삼각형을 포함하는지 여부, 어떤 유형의 삼각형이 포함되는지 여부 각 조합 등은 이러한 진행을 계속하는 데 도움이 될 수 있습니다.

그림 3-16 이 주문 프로세스에는 허용 가능한 범주화에서 몇 가지 가능한 변형을 생각할 수 있으므로 고안 요소가 있을 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 피보나치에 대한 원칙이 피보나치를 반영하는 것으로 보인다는 사실 자체가 반성할 가치가 있습니다.

파이 및 추가 성장

이어지는 강의에서 보여주겠지만, 나선형 같은 형태의 시장 행동은 황금 비율에 의해 지배되는 것으로 반복적으로 보여지며, 심지어 피보나치 수조차 단순한 기회가 허용하는 것보다 더 자주 시장 통계에 나타납니다. 그러나 파동의 원리라는 거대한 개념에서 숫자 자체가 이론적 무게를 가지지만 이러한 유형의 성장 패턴에 대한 근본적인 열쇠는 비율이라는 점을 이해하는 것이 중요합니다. 문헌에서 거의 언급되지 않았지만 피보나치 비율은 두 숫자가 수열을 시작하는 것과 상관없이 이러한 유형의 덧셈 수열에서 발생합니다. 피보나치 수열은 수학적 성장의 시작점인 숫자 "1"(그림 3-17 참조)로 시작하기 때문에 해당 유형의 기본 덧셈 수열입니다. 그러나 17과 352와 같이 무작위로 선택된 두 개의 숫자를 가져 와서 세 번째 숫자를 생성하기 위해 더하고 추가 숫자를 생성하는 방식으로 계속할 수도 있습니다. 이 시퀀스가 ​​진행됨에 따라 시퀀스에서 인접한 항 사이의 비율은 항상 극한 phi에 매우 빠르게 접근합니다. 이 관계는 여덟 번째 항이 생성될 때 분명해집니다(그림 3-18 참조). 따라서 피보나치 수열을 구성하는 특정 숫자가 시장에서 이상적인 파동의 진행을 반영하는 반면, 피보나치 비율은 앞의 두 단위를 합하여 다음 단위를 만드는 기하학적 진행의 기본 법칙입니다. 이것이 이 비율이 성장과 쇠퇴, 팽창과 수축, 전진과 후퇴의 자연 현상과 관련된 데이터 시리즈의 많은 관계를 지배하는 이유입니다.

그림 3-17

그림 3-18

가장 넓은 의미에서 엘리엇 파동 원리는 생물과 은하를 형성하는 동일한 법칙이 인간의 정신과 활동에 내재되어 있다고 제안합니다. 주식 시장은 세계에서 대중 심리학을 가장 잘 반영하는 것이기 때문에 엘리엇 파동의 원리가 시장에 분명히 나타납니다. 그것은 인간의 사회적 심리적 상태와 경향에 대한 거의 완벽한 기록이며, 이는 인간 자신의 생산적 사업에 대한 변동하는 평가를 만들어내고, 진보와 퇴보의 매우 실제적인 패턴을 드러냅니다. 파동의 원리가 말하는 것은 인류의 진보(주식 시장이 일반적으로 평가하는 평가 기준)는 일직선으로 발생하지 않고 무작위로 발생하지 않으며 주기적으로 발생하지 않는다는 것입니다. 오히려, 진보는 자연이 선호하는 형태인 "세 걸음 앞으로, 두 걸음 뒤로" 형식으로 형성됩니다. 우리의 의견으로는 파동의 원리와 다른 자연 현상 사이의 유사점이 너무 커서 말도 안되는 소리로 치부하기에는 너무 큽니다. 확률의 균형에서 우리는 사회 문제를 구체화하는 원리가 어디에나 존재하며, 아인슈타인이 “신은 우주를 가지고 주사위 놀이를 하지 않는다. " 대중의 행동은 연구하고 정의할 수 있는 법칙과 부인할 수 없이 연결되어 있기 때문에 주식 시장도 예외는 아닙니다. 이 원리를 표현하는 가장 간단한 방법은 1.618 비율인 간단한 수학적 표현입니다.

시인 Max Ehrmann의 Desiderata는 다음과 같이 말합니다. 당신은 여기에 있을 권리가 있습니다. 그리고 그것이 당신에게 분명하든 그렇지 않든, 우주는 당연히 그래야 하는 대로 전개되고 있습니다.” 인생의 주문? 예. 주식 시장에서 주문? 보기에.

1939년 Financial World 잡지는 RN Elliott가 "파동 원리"라는 제목의 XNUMX개의 기사를 발표했습니다. 기사 서문에서 발행인의 메모에는 다음과 같이 명시되어 있습니다.

지난 XNUMX~XNUMX년 동안 금융 잡지의 발행인과 투자 자문 분야의 조직은 사실상 그들의 지지자들이 주식 시장 움직임을 예측하는 데 있어 매우 정확하다고 주장하는 "시스템"으로 넘쳐났습니다. 그들 중 일부는 잠시 동안 작동하는 것으로 나타났습니다. 다른 사람들은 아무 가치가 없다는 것이 즉시 명백했습니다. 금융계는 모두 큰 회의론으로 이 모든 것을 바라보았습니다. 그러나 RN Elliott의 파동 원리를 조사한 후 Financial World는 이 주제에 대한 일련의 기사가 독자들에게 흥미롭고 유익할 것이라고 확신하게 되었습니다. 시장 예측의 작업 도구로서 파동 원리의 가치에 대한 결정은 독자에게 맡겨져 있지만 경제적 고려 사항에 기반한 결론에 대해 최소한 유용한 확인을 증명해야 한다고 믿어집니다.

– 금융 세계의 편집자

이 과정의 나머지 부분에서 우리는 편집자가 제안한 절차를 역전시키고 경제적 고려가 기껏해야 엘리엇 파동 원칙에 기초한 시장 예측을 확인하는 보조 도구로 생각할 수 있다고 주장합니다.

20과: 비율 분석 소개

비율 분석

비율 분석은 시간과 진폭에서 한 파동과 다른 파동의 비례 관계를 평가하는 것입니다. 주식 시장 주기의 XNUMX가지 상승 및 XNUMX가지 하락 움직임에서 황금 비율의 작동을 식별할 때, 강세 단계가 완료되면 뒤따르는 조정이 시간 및 진폭 모두에서 이전 상승의 XNUMX분의 XNUMX이 될 것이라고 예상할 수 있습니다. . 그런 단순함은 좀처럼 볼 수 없습니다. 그러나 황금 비율이 제안하는 관계를 따르려는 시장의 근본적인 경향은 항상 존재하며 각 물결에 대한 올바른 모양을 생성하는 데 도움이 됩니다.

주식 시장의 파동 진폭 관계에 대한 연구는 종종 일부 Elliott Wave 실무자들이 그 중요성에 대해 거의 집착하게 된 놀라운 발견으로 이어질 수 있습니다. 피보나치 시간 비율은 훨씬 덜 일반적이지만 평균을 플로팅한 수년 동안 저자는 거의 모든 파동의 진폭(산술적으로 또는 백분율로 측정됨)이 인접 파동, 대체 파동 및/또는 구성 파동의 진폭과 피보나치 수의 비율 중 하나. 그러나 우리는 증거를 제시하기 위해 노력할 것이며, 그것이 정당한지 여부를 판단할 것입니다.

주식 시장에서 시간과 진폭 비율의 적용에 대해 우리가 발견한 첫 번째 증거는 모든 적절한 출처에서 위대한 다우 이론가인 로버트 레아(Robert Rhea)의 연구에서 나옵니다. 1936년 Rhea는 자신의 저서 The Story of the Averages에서 1896년부터 1932년까지 XNUMX년 동안 XNUMX개의 다우 이론 강세장과 XNUMX개의 약세장에 대한 시장 데이터의 통합된 요약을 작성했습니다. 그는 다음과 같이 말했습니다. 데이터의 사용이 즉각적으로 명백하지 않음에도 불구하고 데이터를 제시할 필요가 있다고 느낀 이유:

[평균에 대한 이 검토]가 재정 기록의 총계에 기여했는지 여부에 관계없이 제공된 통계 데이터가 다른 학생들의 작업 시간을 수개월 절약할 것이라고 확신합니다… 결과적으로 유용해 보이는 부분만 기록하는 것보다 수집한 모든 통계 데이터를 기록하는 것이 가장 좋은 것 같았습니다… 이 제목 아래에 제시된 수치는 아마도 미래 움직임의 가능성을 추정하는 요소로서 거의 가치가 없을 것입니다. 그럼에도 불구하고 평균에 대한 일반적인 연구의 일부로 치료를 고려할 가치가 있습니다.

관찰 중 하나는 다음과 같습니다.

위에 표시된 표의 기초(산업 평균만 고려)는 이 검토에서 다룬 13,115개의 강세장과 약세장이 8,143일 동안 연장되었음을 보여줍니다. 강세장은 4,972일 동안 진행되었고 나머지 61.1일은 약세장이었습니다. 이 수치들 사이의 관계는 약세 시장이 강세장에 필요한 시간의 XNUMX%를 실행한다는 것을 보여주는 경향이 있습니다.

그리고 마지막으로,

열 1은 각 강세장(또는 약세장)의 모든 주요 움직임의 합계를 보여줍니다. 그러한 수치는 강세장에서 가장 높은 수치와 가장 낮은 수치 사이의 순 차이보다 상당히 큽니다. 예를 들어, 29.64장에서 논의된 강세장은 76.04에서 시작하여 46.40에서 끝났고 그 차액 또는 순 상승률은 14.44포인트였습니다. 이제 이 발전은 각각 17.33, 18.97, 24.48 및 75.22포인트의 1가지 기본 스윙으로 진행되었습니다. 이러한 선지급의 합은 46.40이며 이는 75.22열에 표시된 수치입니다. 순 선지급액 1.621을 선지급의 합 1로 나누면 결과는 100이 되며 이는 162.1열에 표시된 백분율을 제공합니다. 두 명의 투자자는 시장 운영에 있어 오류가 없었고, 그 중 한 명은 강세장의 저점에서 주식을 사서 매도하기 전에 해당 시장의 고점까지 보유했습니다. 그의 이득을 100%라고 합니다. 이제 다른 투자자가 바닥에서 매수하고, 각 기본 스윙의 상단에서 매진되었으며, 각 이차 반응의 하단에서 동일한 주식을 재매입했다고 가정합니다. 그의 이익은 첫 번째 투자자가 실현한 62.1과 비교하여 XNUMX이 됩니다. 따라서 XNUMX차 반응의 총계는 순 진행률의 XNUMX%를 되돌렸습니다. [강조가 추가되었습니다.]

그래서 1936년 로버트 레아는 자신도 모르는 사이에 피보나치 비율과 황소 위상이 시간과 진폭 모두에 영향을 미치는 것과 관련된 기능을 발견했습니다. 다행스럽게도 그는 당장은 실용적이지 않지만 언젠가는 유용할 수 있는 데이터를 제시하는 것이 가치가 있다고 느꼈습니다. 유사하게, 우리는 비율 측면에서 배울 것이 많다고 생각하며 단지 표면을 긁는 것에 불과한 우리의 소개가 미래 분석가가 우리가 생각해보지도 못한 질문에 답하도록 이끄는 데 가치가 있을 수 있습니다.

비율 분석은 파도 사이에서 자주 발생하는 정확한 가격 관계를 보여줍니다. 관계에는 되돌림과 배수의 두 가지 범주가 있습니다.

되돌림

때때로 수정은 이전 파동의 피보나치 백분율을 되돌립니다. 그림 4-1에서 볼 수 있듯이 급격한 수정은 특히 임펄스 파동의 61.8파동, 더 큰 지그재그의 파동 B 또는 배수 X 파동으로 발생할 때 이전 파동의 50% 또는 2%를 되돌리는 경향이 있습니다. 지그재그 횡보 수정은 특히 그림 38.2-4에서 볼 수 있듯이 파동 4로 발생할 때 이전 임펄스 파동의 2%를 되돌리는 경향이 있습니다.

그림 4-1 그림 4-2

되돌림은 모든 크기로 제공됩니다. 그림 4-1 및 4-2에 표시된 비율은 단순한 경향이지만 되돌림 측정이 쉽기 때문에 대부분의 분석가가 지나치게 초점을 맞추는 부분입니다. 그러나 훨씬 더 정확하고 신뢰할 수 있는 것은 다음 섹션에서 설명하는 것처럼 교대파 또는 같은 방향으로 펼쳐지는 길이 간의 관계입니다.

레슨 21: 동기 및 수정 웨이브 배수

웨이브 멀티플

동기파 배수

12과에서는 파동 3이 확장될 때 파동 1과 파동 5가 그림 618-4에 나와 있는 것처럼 평등 또는 .3 관계로 향하는 경향이 있다고 언급했습니다. 실제로, 세 가지 동기 파동 모두 평등, 1.618 또는 2.618(역은 .618 및 .382)에 관계없이 피보나치 수학과 관련되는 경향이 있습니다. 이러한 임펄스 파동 관계는 일반적으로 백분율로 나타납니다. 예를 들어, 1932년부터 1937년까지의 I파동은 371.6%, 1942년부터 1966년까지의 I파동은 971.7%, 즉 2.618배 증가했습니다. 이러한 관계를 나타내려면 세미로그 척도가 필요합니다. 물론 작은 정도에서 산술 및 백분율 척도는 본질적으로 동일한 결과를 생성하므로 각 임펄스 파동의 포인트 수가 동일한 배수를 나타냅니다.

그림 4-3 그림 4-4 그림 4-5

또 다른 일반적인 발전은 그림 5-1에서 설명한 것처럼 파동 3의 길이가 파동 4에서 파동 4까지의 길이에 대한 피보나치 비율과 관련이 있다는 것입니다. .382 및 .618 관계는 웨이브 1가 확장되지 않을 때 발생합니다. 파 2이 확장되는 드문 경우이지만 그림 4-5와 같이 전체 임펄스 파동을 골든 섹션으로 세분화하는 것은 꽤 합리적으로 파 XNUMX입니다.

우리가 이미 관찰한 것 중 일부를 포함하는 일반화로서 1파동이 확장되지 않는 한 4파동은 종종 임펄스 파동의 가격 범위를 골든 섹션으로 나눕니다. 이 경우 후자는 그림 382-5과 같이 웨이브 4가 확장되지 않은 경우 총 거리의 .6이고 그림 618-4과 같이 확장되면 .7입니다. 이 지침은 세분화에 영향을 미치는 웨이브 4 내의 정확한 지점이 다양하다는 점에서 다소 느슨합니다. 시작, 끝 또는 극단적인 반대 추세 지점이 될 수 있습니다. 따라서 상황에 따라 5파동 말미에 382개 또는 XNUMX개의 밀접하게 밀집된 목표를 제공합니다. 이 가이드라인은 XNUMX차 파동 이후 되돌림 목표가 종종 이전 XNUMX파동의 끝으로 이중 표시되는 이유를 설명합니다. .XNUMX 되돌림 지점.

그림 4-6 그림 4-7

수정파 배수

지그재그에서 파동 C의 길이는 일반적으로 그림 4-8과 같이 파동 A의 길이와 동일하지만 파동 A의 길이가 1.618배 또는 618배인 경우는 드물지 않습니다. 이 동일한 관계가 두 번째 지그재그에도 적용됩니다. 그림 4-9와 같이 이중 지그재그 패턴의 첫 번째 패턴에 상대적입니다.

그림 4-8 그림 4-9

일반 평면 수정에서 파동 A, B, C는 물론 그림 4-10과 같이 거의 동일합니다. 확장된 평면 수정에서 파동 C는 종종 파동 A의 길이의 1.618배입니다. 때때로 파동 C는 파동 A의 길이의 .618배만큼 파동 A의 끝을 넘어 종료됩니다. 이러한 경향은 모두 그림 4-11에 나와 있습니다. . 드문 경우지만 C 파동은 A 파동 길이의 2.618배입니다. 확장된 평면의 B 파동은 때때로 A 파동 길이의 1.236 또는 1.382배입니다.

그림 4-10

그림 4-11

삼각형에서 우리는 적어도 두 개의 교대 파동이 일반적으로 .618만큼 서로 관련되어 있음을 발견했습니다. 즉, 수축, 오름차순 또는 내림차순 삼각형에서 파동 e = .618c, 파동 c = .618a 또는 파동 d = .618b입니다. 확장 삼각형에서 배수는 1.618입니다. 드문 경우지만 인접한 파동은 이러한 비율로 관련됩니다.

이중 및 삼중 수정에서 하나의 단순 패턴의 순 이동은 618만큼 등식으로 또는 특히 XNUMX개 중 하나가 삼각형인 경우 다른 패턴과 관련되는 경우가 있습니다.

마지막으로, 웨이브 4는 해당 웨이브 2와 동등 또는 피보나치 관계가 있는 총 및/또는 순 가격 범위에 걸쳐 있습니다. 임펄스 웨이브와 마찬가지로 이러한 관계는 일반적으로 백분율로 발생합니다.

수업 22: 적용 비율 분석

Elliott 자신은 Rhea의 책 이후 몇 년 후 비율 분석의 적용 가능성을 처음으로 깨달았습니다. 그는 1921년부터 1926년까지 61.8차부터 1926차까지의 DJIA 포인트 수가 1928년부터 1928년까지 1932차 웨이브에 있는 포인트 수의 1937%였다고 언급했습니다(XNUMX년은 Elliott에 따르면 강세장의 정통 탑). . 정확히 동일한 관계가 XNUMX년부터 XNUMX년까지 XNUMX개의 물결에서 다시 발생했습니다.

A. 해밀턴 볼튼(Hamilton Bolton)은 1957년 은행 신용 분석가에 대한 엘리엇 파동 부록에서 전형적인 파동 행동에 대한 기대치를 기반으로 이 가격 예측을 제시했습니다.

시장이 정통 라인을 따라 1000년 정도 더 통합된다면 구축될 강자는 프라이머리 V가 1960년대 초반에 XNUMX년대 초반에 XNUMX 또는 그 이상으로 상승하여 상당히 센세이셔널할 가능성을 제공할 것입니다. 엄청난 투기의 물결.

그런 다음 Elliott Wave Principle – A Critical Appraisal에서 Elliott가 인용한 예를 반영하여 Bolton은 다음과 같이 말했습니다.

1949년 시장이 지금까지 이 공식을 고수한다면, 1949년에서 1956년(DJIA의 361포인트)으로의 상승은 583포인트(161.8포인트의 361%)가 1957년 저점인 416에 추가되었을 때 완료되어야 합니다. 총 999 DJIA. 또는 361보다 416은 DJIA에서 777을 호출합니다.

나중에 볼튼이 1964년 엘리엇 파동 부록을 썼을 때 그는 다음과 같이 결론지었습니다.

이제 777 수준을 훨씬 넘어섰기 때문에 평균 1000이 다음 목표가 될 수 있을 것 같습니다.

1966년에는 이러한 진술이 3월 00일 오후 9시 시간당 995.82로 최고치를 기록했을 때 주식 시장 역사상 가장 정확한 예측임을 입증했습니다.

1001.11). 그 사건이 있기 3.18년 전에 볼튼은 XNUMX DJIA 포인트 이내로 옳았습니다.

이 놀라운 조짐에도 불구하고, 파형 분석이 시퀀스에서 파동의 비례 관계의 의미보다 우선해야 한다는 것이 우리의 견해인 볼튼의 견해였습니다. 실제로 비율 분석을 수행할 때 Elliott 카운팅 및 라벨링 방법을 이해하고 적용하여 처음에 측정해야 하는 지점을 결정하는 것이 중요합니다. 정통 패턴 종단 수준을 기반으로 한 길이 간의 비율은 신뢰할 수 있습니다. 비정통적인 가격 극단에 기반한 것들은 일반적으로 그렇지 않습니다.

저자들은 종종 만족스러운 성공으로 비율 분석을 사용했습니다. AJ Frost는 1962년 1970월 "쿠바 위기"가 발생한 시간을 최저치로 잡고 그의 결론을 그리스의 Hamilton Bolton에게 전보함으로써 전환점을 인식하는 자신의 능력을 확신하게 되었습니다. 그런 다음, 618년에 Bank Credit Analyst의 보충 자료에서 그는 진행 중인 사이클 웨이브 수정에 대한 약세 시장이 1966년 저점 아래로 떨어진 67-1967년 하락 거리의 .572배 수준에서 발생할 것이라고 결정했습니다. 또는 1974. 572.20년 후인 1975년 76월 DJIA의 시간당 판독값은 XNUMX으로 XNUMX~XNUMX년까지 폭발적인 상승세를 보였습니다.

비율 분석은 작은 수준에서도 가치가 있습니다. 1976년 여름, 메릴린치(Merrill Lynch)에 게재된 보고서에서 로버트 프레히터(Robert Prechter)는 당시 진행 중인 네 번째 물결을 드문 확장 삼각형으로 확인했으며 1.618월에는 922 비율을 사용하여 920.63개월 패턴의 최대 예상 최저치를 11로 결정했습니다. 다우에. 저점은 00주 후인 11월 XNUMX일 XNUMX시 XNUMX으로 연말 XNUMX차 랠리를 시작했다.

1977개월 전인 1978년 744월, Mr. Prechter는 1년 주요 바닥의 가능한 수준을 "1978 또는 약간 더 낮은 수준"으로 계산했습니다. 11년 00월 740.30일 740:XNUMX에 다우 지수는 정확히 XNUMX으로 최저점을 기록했습니다. 바닥 XNUMX주 후에 발표된 후속 보고서는 XNUMX 레벨의 중요성을 재확인하면서 다음과 같이 언급했습니다.

… 740 영역은 다우 포인트 측면에서 1977-78 조정이 618년부터 1974년까지 전체 강세장 상승 길이의 정확히 1976배인 지점을 표시합니다. 수학적으로 우리는 1022 – (1022-572 ).618 = 744(또는 31년 1005월 1005일의 정통 고점 사용 – (572-618).737 = 740). 둘째, 1977 영역은 78-2.618 수정이 1975년 1005월부터 885월까지의 수정 길이의 정확히 784배가 되는 지점을 표시하므로 2.618 – (742-2.618)746 = 1977가 됩니다. 셋째, 목표를 쇠퇴의 내부 구성요소와 연관시키면, C파동이 740에서 바닥을 칠 경우 C파동의 길이 = A파동 길이의 740.30배임을 알 수 있습니다. 1년 XNUMX월 보고서 마크 XNUMX에서 조사된 파동 요인조차도 턴에 대한 가능한 수준으로. 이 시점에서 파동 수는 강력하고 시장이 안정화되고 있는 것으로 보이며 사이클 차원 강세장 이론에서 허용되는 마지막 피보나치 목표 수준은 XNUMX월 XNUMX일 XNUMX에 도달했습니다. 엘리엇의 표현으로 시장은 "성공하거나 깰 수 있다"고 해야 할 때다.

그 보고서의 세 가지 차트는 그림 4-12(텍스트의 주석을 요약하기 위해 몇 가지 추가 표시 포함), 4-13 및 4-14로 재현됩니다. 그들은 Primary에서 Minuette 정도까지의 최근 저점으로 파동 구조를 설명합니다. 이 초기에도 740.30은 Cycle V에서 Primary wave[2]의 저점으로 확고히 자리 잡은 것 같습니다.

그림 4-12

그림 4-13

그림 4-14

수업 23: 다중 파동 관계

우리는 미리 결정된 가격 목표가 해당 수준에서 반전이 발생하고 웨이브 수를 수용할 수 있는 경우 두 배로 중요한 지점에 도달했다는 점에서 유용하다는 것을 발견했습니다. 시장이 그러한 수준 또는 이를 통한 격차를 무시할 때, 당신은 다음 계산된 수준이 달성될 것으로 예상하도록 경고를 받습니다. 다음 레벨은 종종 상당한 거리에 있기 때문에 이것은 매우 귀중한 정보가 될 수 있습니다. 또한 목표는 가장 만족스러운 웨이브 수를 기반으로 합니다. 따라서 만약 그것들이 충족되지 않거나 상당한 차이로 초과된다면, 많은 경우에 당신은 당신이 선호하는 개수를 재검토하고 그 후 빠르게 더 매력적인 해석이 되고 있는 것이 무엇인지 조사해야 하는 적시에 강요될 것입니다. 이 접근 방식은 불쾌한 놀라움에서 한 발 앞서 유지하는 데 도움이 됩니다. 비율 분석을 사용하여 어느 것이 작동하는지에 대한 추가 단서를 얻을 수 있도록 모든 합리적인 파동 해석을 염두에 두는 것이 좋습니다.

다중 파동 관계

모든 수준의 추세가 항상 시장에서 동시에 작동한다는 점을 명심하십시오. 따라서 주어진 순간에 시장은 다양한 파동의 정도와 관련하여 발생하는 피보나치 비율 관계로 가득 차게 될 것입니다. 여러 피보나치 관계를 생성하는 미래 수준은 하나만 생성하는 수준보다 회전을 표시할 가능성이 더 큽니다.

예를 들어, 618차 파동[1]의 2차 파동[1.618]에 의한 .1.00 되돌림이 특정 목표를 제공하고 그 내에서 불규칙한 수정에서 중급 파(a)의 1 배수는 중급 파동[5]에 대해 동일한 목표를 제공합니다. 웨이브 (c), 그리고 그 내에서 마이너 웨이브 4의 15 배수가 마이너 웨이브 XNUMX에 대해 동일한 목표를 다시 제공한다면 계산된 가격 수준에서 회전을 기대하는 강력한 주장이 있습니다. 그림 XNUMX-XNUMX는 이 예를 보여줍니다.

그림 4-15

그림 4-16은 평행 추세 채널로 완성된 합리적으로 이상적인 Elliott 파동의 가상 표현입니다. 시장 전반에 걸쳐 비율이 자주 나타나는 방법의 예로 만들어졌습니다. 여기에는 다음과 같은 XNUMX가지 관계가 있습니다.

[2] = .618 x [1];

[4] = .382 x [3];

[5] = 1.618 x [1];

[5] = .618 x [0] ? [삼];

[2] = .618 x [4];

[2]에서 (a) = (b) = (c);

[4]에서 (a) = (c)

[4]에서 (b) = .236 x (a)

그림 4-16

비율 분석의 완전한 방법이 기본 원칙으로 성공적으로 해결될 수 있다면 엘리엇 파동 원리에 따른 예측이 보다 과학적이 될 것입니다. 그것은 항상 확실성이 아니라 확률의 행사로 남을 것입니다. 생명과 성장을 지배하는 자연의 법칙은 불변하기는 하지만 그럼에도 불구하고 특정 결과의 엄청난 다양성을 허용하며 시장도 예외는 아닙니다. 이 시점에서 비율 분석에 대해 말할 수 있는 것은 파동의 가격 길이를 비교하면 종종 정확한 정확도로 피보나치 수열에서 발견되는 비율의 주식 시장 적용 가능성을 확인한다는 것입니다. 예를 들어, 1974년 1975월부터 61.8년 1973월까지의 상승이 이전의 74-1976년 약세 하락의 78%를 약간 넘거나 61.8-1974년 시장 하락이 정확히 1976%를 추적한 것은 경외심을 불러일으키지만 우리에게는 놀라운 일이 아닙니다. 618년 XNUMX월부터 XNUMX년 XNUMX월까지의 이전 상승률입니다. 그러나 XNUMX 비율의 중요성에 대한 지속적인 증거에도 불구하고 우리의 기본 의존은 형태에 의존해야 하며 비율 분석은 우리가 움직임 패턴에서 보는 것에 대한 백업 또는 지침이어야 합니다 . 비율 분석과 관련하여 볼튼의 조언은 "간단하게 유지하십시오."였습니다. 비율 분석이 아직 초기 단계에 있기 때문에 연구가 더 진전될 수 있습니다. 비율 분석 문제로 고생하는 사람들이 Elliott 접근법에 가치 있는 자료를 추가할 수 있기를 바랍니다.

수업 24: 다중 파동 관계의 실시간 적용

20~26과에서는 시장 패턴에서 피보나치 비율의 발생에 대한 지식을 예측에 사용할 수 있는 여러 가지 방법을 나열합니다. 이 강의는 Robert Prechter의 Elliott Wave Theorist에 발표된 대로 실제 시장 상황에서 비율이 어떻게 적용되었는지에 대한 예를 제공합니다.

시장에서 수학적 관계의 발견에 접근할 때, 파동의 원리는 실용적인 사상가에게 정신적 발판을 제공합니다. 잘 연구하면 가장 냉소적인 연구자도 만족할 수 있습니다. 파동 원리의 부수적 요소는 피보나치 비율이 주식 시장 평균의 가격 움직임의 주요 지배자 중 하나라는 인식입니다. 피보나치 비율에 대한 연구가 매우 매력적인 이유는 1.618:1 비율이 고려 중인 단파의 길이가 장파의 길이만큼 장파의 길이가 되는 유일한 가격 관계이기 때문입니다. 두 파동이 이동한 전체 거리의 길이로, 가격 구조에 전체성을 연결합니다. 초기 수학자들이 1.618을 "황금 비율"이라고 부르게 한 것은 바로 이 속성이었습니다.

파동 원리는 실험적 증거를 기반으로 하며, 이는 작업 모델로 이어졌고, 이후 잠정적으로 개발된 이론으로 이어졌습니다. 간단히 말해서, 시장에서 피보나치 비율의 발생을 예상하는 데 적용되는 이론 부분은 다음과 같이 기술될 수 있습니다.

) 파동의 원리는 시장의 움직임을 설명합니다.

b) 각 추세의 파동 수는 피보나치 수열에 해당합니다.

c) 피보나치 비율은 피보나치 수열의 지배자입니다.

d) 피보나치 비율은 시장에서 분명한 이유가 있습니다.

파동의 원리가 시장의 움직임을 설명한다는 사실에 만족하려면 차트를 공격하는 데 어느 정도 노력을 기울여야 합니다. 이 수업의 목적은 피보나치 비율이 평균에서 충분히 자주 표현되어 이것이 총 시장 가격에 대한 지배력(반드시 지배력은 아님)임을 분명히 하는 증거를 제시하는 것입니다.

31과의 "경제적 분석" 섹션이 작성된 후 몇 년이 지나감에 따라 파동의 원리는 채권 가격을 예측하는 데 그 유용성이 극적으로 입증되었습니다. 이자율은 결국 중요한 상품인 화폐의 가격일 뿐입니다. 피보나치 비율 값의 구체적인 예로서 1983-84년의 XNUMX개월 동안 The Elliott Wave Theorist에서 발췌한 다음 내용을 제공합니다.

엘리엇 파동 이론가

1983년 11월

이제 보다 정확한 채권 가격 예측을 시도할 때입니다. 11월 선물의 웨이브(a)가 73 하락했습니까? 포인트, 그래서 61에서 파동 (b) 피크에서 뺀 파동 (c) 등가? 지난달은 618?의 하방 목표를 예상합니다. 대칭 삼각형 내의 교호파가 일반적으로 .32로 관련되는 경우이기도 합니다. 결과적으로 웨이브 [B]는 32포인트 하락했습니다. 618 x .19 = 19? 파동 [D]의 길이에 대한 좋은 추정이 되어야 합니다. 80? 60에서 파동 [C]의 정점에서 포인트는 60?의 하방 목표를 투영합니다. 따라서 61? – 14? 이 지역은 현재 하락의 바닥을 관찰하기에 가장 좋은 포인트입니다. [그림 B-XNUMX 참조.]

그림 B-14

3년 1984월 XNUMX일 [(b)가 삼각형으로 끝난 후]

궁극적인 하방 목표는 618년 1980월부터 1981년 32월까지 발생하여 주간 연속 차트를 기준으로 19포인트 이동한 [D]파동이 [B]파동의 .60배인 지점 근처에서 발생할 수 있습니다. 따라서, 파동 [D]가 1983를 이동한다면? 포인트, 근방 계약은 11에서 바닥해야합니까?. 이 목표를 지지하는 11파동(a)은 70년 59월 고점에서 지그재그로 하락하고 있음을 나타냅니다. 지그재그 내에서 파도 "A"와 "C"는 일반적으로 길이가 같습니다. 60월 계약을 기준으로 웨이브(a)는 8포인트 하락했습니다. 15에서 삼각형 피크에서 10 포인트? 프로젝트 60?, XNUMX 구역(+ 또는 – ?)을 강력한 지원 및 잠재적인 목표 지점으로 만듭니다. 최종 계산으로 삼각형을 따르는 추력은 일반적으로 삼각형의 가장 넓은 부분의 거리에 해당합니다(XNUMX과에서 논의됨). [그림 B-XNUMX]에 따르면 그 거리는 XNUMX? 삼각형 피크에서 빼면 XNUMX이 되는 포인트는? 목표로.

그림 B-15

1984년 6월 4일

1984년의 가장 흥미로운 사건은 59년 간의 채권 가격 하락이 명백히 해결된 것입니다. 투자자들은 채권이 60?-30에 도달할 때까지 매수를 보류하라는 경고를 받았습니다. 수준. 그 수준에 도달한 1100월 650일에는 Continental Illinois Bank에 대한 소문이 나돌았고, 다우지수 59은 아침에 -59 틱에 박살 났습니다. 31?, 지난달 차트에 그려진 삼각형 지지선을 만지고 있다. 그것은 바로 거기에서 차갑게 멈추고 32 1/32에서 닫혔습니다. 목표 구역의 정확한 중심에서 불과 XNUMX/XNUMX 지점입니다. 저점 이후 이틀 반 동안 채권은 극적인 반전으로 XNUMX포인트 반등했습니다.

그림 B-16

1984 년 7 월 11 일

투자자 심리의 배경은 중요한 채권 시장의 저점을 시사합니다[그림 B-18 참조]. 사실 이것이 내가 따랐던 유일한 척도였다면 채권은 평생을 사는 것처럼 보였을 것입니다. 1984년 XNUMX월까지 금리 인상을 거의 무시했던 뉴스 매체는 언론의 페이지를 "높은 금리" 기사로 넘쳐났습니다. 이들 대부분은 XNUMX월에 테스트된 XNUMX월 저점 이후에 전형적인 방식으로 나왔습니다. 두 번째 물결이 진행되는 동안 투자자들은 일반적으로 실제 바닥에서 빠져나온 두려움을 되살리는 반면, 시장은 이전 저점 이상을 유지함으로써 최악의 상황이 지났음을 이해하고 있음을 보여줍니다. 지난 XNUMX주 동안 이러한 현상이 생생하게 입증되었습니다.

그림 B-18

11월 18일 월스트리트저널(Wall Street Journal) 헤드라인은 "많은 경제학자들은 여름 동안 신용 긴축을 위한 연준의 움직임이 예상된다"라고 썼다. 22월 1990일 첫 페이지 특집을 포함하여 두 개의 전체 기사가 더 높은 금리에 대한 전망에 초점을 맞추었습니다. 많은 분석가들이 추가 증가를 보고 있습니다.” 2월 1985일 WSJ는 "위기의 세계 부채"라는 제목의 믿을 수 없는 27페이지 분량의 심층 보고서를 특집으로 제공했으며, 도미노가 무너지는 사진과 함께 다음과 같은 인용문이 포함되어 있습니다. 24년대로 만들기 위해"; Citicorp의 부사장, "분명히 합시다. 누구의 빚도 갚지 않을 것입니다." 그리고 전직 국무부 경제 차관보로부터 “우리는 시간과 돈으로 살아가고 있습니다.” XNUMX월 XNUMX일 WSJ는 경제학자들이 패닉 상태에 빠졌다고 말할 것도 없이 보도했다. 더 높은 요금에 대한 그들의 예측은 이제 내년의 절반으로 연장됩니다! 헤드라인은 "나머지 기간 동안 더 높은 금리가 예상되고 XNUMX년의 첫 XNUMX개월 동안 추가 상승이 예상됩니다."입니다. "일부 사람들은 금리가 하락하는 데 기적이 필요할 것이라고 말합니다." WSJ만이 경제학자들의 의견을 반영한 것은 아닙니다. 파이낸셜 월드(Financial World) 매거진의 XNUMX월 XNUMX일 여론 조사에서는 XNUMX명의 경제학자들이 연초 예측과 반대되는 예측을 나열했습니다. 그들 각각은 이미 발생한 비율 상승에 대한 선형 논리 반응으로 자신의 예측을 높였습니다. 그들은 XNUMX년 전 바닥에서 "앞으로 더 낮은 금리"라는 결론을 내렸던 것과 같은 유형의 사고 방식을 사용하고 있습니다. 펀더멘털 분석을 기반으로 한 이러한 압도적인 합의가 금리가 정점에 도달했다는 보장은 아니지만, 역사는 이러한 유형의 분석이 시장 성공으로 이어지는 경우가 거의 없음을 보여줍니다. 나는 사람이 사람이기 때문에 시장 패턴이 계속 반복된다는 간과된 이론에 베팅하는 것을 선호합니다.

____________견적 끝____________

추가 상황이 입증되었듯이 저점은 채권 가격의 역사적 상승이 시작되기 전 마지막 매수 기회였습니다. 그러한 관계가 예상되는 위치에 대한 지식과 함께 적용되는 피보나치 비율 분석은 낮은 수준을 예측하고 발생하는 즉시 강력하게 확인되었습니다.

25과: 피보나치 시간 시퀀스

예측에서 시간 요소 자체를 사용하는 확실한 방법은 없습니다. 그러나 종종 피보나치 수열에 기반한 시간 관계는 수비학의 연습을 넘어 놀라운 정확도로 파동 범위에 맞는 것처럼 보이므로 분석가에게 추가 관점을 제공합니다. Elliott는 시간 요소가 종종 "패턴을 따르며" 그 의미가 있다고 말했습니다. 파동 분석에서 피보나치 기간은 특히 가격 목표 및 파동 수와 일치하는 경우 회전할 수 있는 시간을 나타내는 역할을 합니다.

자연의 법칙에서 Elliott는 시장에서 중요한 전환점 사이의 피보나치 시간 범위에 대한 다음 예를 제시했습니다.

1921 ~ 1929

8년

1921년 1928월 ~ XNUMX년 XNUMX월

89 개월

1929년 1932월 ~ XNUMX년 XNUMX월

34 개월

1932 월 1933 일 ~ XNUMX 월 XNUMX 일

13 개월

1933 월 1934 일 ~ XNUMX 월 XNUMX 일

13 개월

1934년 1937월 ~ XNUMX년 XNUMX월

34 개월

1932년 1937월 ~ XNUMX년 XNUMX월

5 년 (55 개월)

월 1937 3 월 1938

13 개월

1929 ~ 1942

13년

21년 1973월 XNUMX일 Dow Theory Letters에서 Richard Russell은 피보나치 기간에 대한 몇 가지 추가 예를 제시했습니다.

1907년 패닉 로우에서 1962년 패닉 로우로

55년

1949년 주요 저점에서 1962년 공황 저점으로

13년

1921년 저점에서 1942년 불황 저점 21년 1960년 1962월 고점에서 34년 XNUMX월 저점 XNUMX개월

이 거리는 우연의 일치보다 조금 더 많은 것처럼 보입니다.

월터 E. 화이트(Walter E. White)는 1968년 엘리엇 파동 원리에 관한 논문에서 "다음으로 중요한 저점은 1970년일 것"이라고 결론지었습니다. 입증으로 그는 다음과 같은 피보나치 수열을 지적했습니다. 1949 + 21 = 1970; 1957 + 13 = 1970; 1962 + 8 = 1970; 1965 + 5 = 1970. 1970년 XNUMX월은 물론 XNUMX년 만에 가장 악랄한 하락의 저점을 표시했습니다.

마지막 Supercycle의 1928년(정통적 가능성)과 1929년(명목상) 최고점에서 몇 년이 경과하면 놀라운 피보나치 수열도 생성됩니다.

1929 + 3 = 1932 약세장 바닥

1929 + 5 = 1934 수정 바닥

1929 + 8 = 1937 강세장

1929 + 13 = 1942 약세장 바닥

1928 + 21 = 1949 약세장 바닥

1928 + 34 = 1962 충돌 바닥

1928년 + 55년 = 1982년 메이저 바닥 (1년 오프)

유사한 시리즈가 현재 슈퍼사이클의 세 번째 사이클 웨이브의 1965년(정통적 가능성) 및 1966년(명목상) 최고점에서 시작되었습니다.

1965 + 1 = 1966 명목상 최고

1965 + 2 = 1967 반응 낮음

1965 + 3 = 1968년 XNUMX차 분출 피크

1965 + 5 = 1970 최저점

1966 + 8 = 1974 약세장 바닥

1966 + 13 = 1979년 9.2년 및 4.5년 주기 최저

1966 + 21 = 1987 높음, 낮음 및 충돌

볼튼은 시장 패턴에 피보나치 기간을 적용하면서 시간이 "순열이 무한해지는 경향이 있다"고 언급했으며 "기간은 위에서 아래로, 위에서 위로, 아래에서 아래로 또는 아래에서 위로 위로 생성될 것"이라고 말했습니다. 이러한 유보에도 불구하고 그는 1960년에 출판된 같은 책에서 피보나치 수열에 기초한 1962년이나 1963년이 중요한 전환점을 일으킬 수 있음을 성공적으로 지적했습니다. 우리가 지금 알고 있는 바와 같이 1962년에는 악의적인 약세장과 프라이머리 파동[4]의 저점이 나타났습니다. 이는 거의 XNUMX년 동안 거의 중단 없이 진행되었습니다.

이러한 유형의 시간 순서 분석 외에도 Robert Rhea가 발견한 황소와 곰 사이의 시간 관계는 예측에 유용한 것으로 입증되었습니다. 로버트 프레히터(Robert Prechter)는 1978년 17월 메릴린치(Merrill Lynch)를 위한 글에서 “1931월 618일은 ABC 하락이 3124 시장 시간을 소비하는 날로, 또는 파동이 진행되기 전의 1 시장 시간의 2배(3), (14) ) 및 (17).” 63.5월 XNUMX일 금요일은 다우 지수의 무기력한 역 헤드앤숄더 패턴에서 상향 돌파를 표시했으며 XNUMX월 XNUMX일 월요일은 XNUMX만주의 폭발적인 거래량을 기록한 날이었습니다. 이 시간 예측은 저점과 일치하지 않았지만 이전 곰의 심리적 압박이 시장에서 해제된 정확한 날짜를 표시했습니다.

베너의 이론

Samuel T. Benner는 1873년 남북 전쟁 이후 공황으로 재정적으로 파산할 때까지 제철소 제조업체였습니다. 그는 오하이오 주에서 밀 재배로 방향을 틀었고 가능하면 반복되는 사업 기복에 대한 답을 찾기 위해 취미로 가격 변동에 대한 통계 연구를 시작했습니다. 1875년 Benner는 가격의 상승과 하락에 대한 비즈니스 예언이라는 책을 저술했습니다. 그의 책에 포함된 예측은 주로 상당한 기간 동안 선철 가격의 주기와 금융 공황의 재발을 기반으로 합니다. Benner의 예측은 수년 동안 놀라울 정도로 정확한 것으로 판명되었으며 통계학자이자 예측가로서 스스로 부러워할 만한 기록을 세웠습니다. 오늘날에도 Benner의 차트는 사이클을 공부하는 학생들에게 흥미를 끌며 때때로 인쇄본으로 볼 수 있으며 때로는 창시자에 대한 적절한 크레딧도 제공하지 않습니다.

Benner는 비즈니스의 최고점은 매년 반복되는 8-9-10 패턴을 따르는 경향이 있다고 지적했습니다. 1902년부터 시작하여 지난 8년 동안 다우존스 산업 평균의 고점에 이 패턴을 적용하면 다음과 같은 결과를 얻을 수 있습니다. 이 날짜는 Benner의 초기 예측을 기반으로 한 예측이 아니라 회고에 적용된 9-10-XNUMX 반복 패턴의 적용일 뿐입니다.

경제적 저점과 관련하여 Benner는 경기 침체(불황)와 불황(공황)이 번갈아 나타나는 경향이 있음을 나타내는 일련의 두 가지 시간 순서에 주목했습니다(Elliott의 교대 규칙을 고려할 때 놀라운 일이 아님). 공황에 대한 논평에서 Benner는 1819년, 1837년, 1857년 및 1873년이 공황의 해임을 관찰하고 이를 자신의 원래 "공황" 차트에 표시하여 반복적인 16-18-20 패턴을 반영하여 이러한 반복되는 이벤트의 불규칙한 주기성을 나타냅니다. 그는 20-18-16 시리즈를 경기 침체 또는 "나쁜 시간"에 적용했지만 덜 심각한 주식 시장 저점은 주요 공황 저점과 동일한 16-18-20 패턴을 따르는 것으로 보입니다. 16-18-20 시리즈를 주식 시장 최저점에 적용하여 Bank Credit Analyst의 4년 부록에 처음 게시된 Benner-Fibonacci Cycle Chart(그림 17-1967)가 그래프로 설명하는 것처럼 정확한 적합성을 얻습니다. .

그림 4-17

사이클 구성이 현재와 마지막으로 동일했던 시기는 사이클 정도의 다섯 번째 엘리엇 파동이 마지막으로 발생한 1920년대 기간이라는 점에 유의하십시오.

상판과 하의를 반복하는 Benner의 아이디어에 기초한 이 공식은 금세기의 대부분 동안 합리적으로 잘 작동했습니다. 패턴이 항상 미래의 고점을 반영할지 여부는 또 다른 질문입니다. 이것들은 결국 엘리엇이 아니라 고정된 주기입니다. 그럼에도 불구하고, 그것이 현실과 만족스럽게 맞는 이유를 찾는 과정에서, 우리는 Benner의 이론이 8-9-10의 반복되는 시리즈가 숫자 377까지 피보나치 수를 생성한다는 점에서 피보나치 수열과 합리적으로 밀접하게 일치한다는 것을 발견합니다. 아래 그림과 같이 한 점의 한계 차이.

우리의 결론은 일정한 반복 주기보다는 바닥과 꼭대기에 대한 서로 다른 회전 기간을 기반으로 하는 Benner의 이론이 피보나치 수열의 틀에 속한다는 것입니다. 접근 방식에 대한 경험이 없었다면 언급하지 않았을 수도 있지만 Elliott Wave 진행에 대한 지식과 함께 적용했을 때 과거에 유용함이 입증되었습니다. AJ Frost는 1964년 말 Benner의 개념을 적용하여 향후 1973년 동안 주가가 본질적으로 횡보할 운명이라는 상상할 수 없는 (당시) 예측을 만들었습니다. 1000년 말 또는 500년 초의 지역입니다. 당시 Forst가 Hamilton Bolton에게 보낸 편지가 여기에 재현되어 있습니다. 그림 600-1974은 주석과 함께 첨부된 차트를 복제한 것입니다. 1975년 4월 18일자 편지는 공상보다 사실로 판명된 또 다른 장기적인 엘리엇의 예측을 나타냅니다.

1964 년 12 월 10 일

AH 볼튼 씨

볼튼, 트렘블레이, & Co.

1245 셔 브룩 스트리트 웨스트

몬트리올 25, 퀘벡

친애하는 해미:

지금 우리는 경기 확장의 시기에 잘 적응하고 투자 심리 변화에 점차 취약해지기 때문에 수정 구슬을 연마하고 조금 어렵게 평가하는 것이 현명해 보입니다. 추세를 평가할 때 분위기가 희박해지는 경우를 제외하고는 귀하의 은행 신용 접근 방식을 전적으로 신뢰합니다. 1962년을 잊을 수 없습니다. 제 느낌은 모든 기본 도구가 대부분 저압 기기라는 것입니다. 반면에 엘리엇은 실용화에 어려움이 있지만 높은 분야에서 특별한 장점이 있습니다. 이러한 이유로 나는 파동의 원리에 눈을 고정시켰고 지금 내가 보는 것은 약간의 우려를 불러일으킨다. 내가 Elliott를 읽었을 때 주식 시장은 취약하고 1942년부터 주요 사이클의 끝이 다가왔습니다.

...나는 우리가 위험한 상황에 놓여 있고 신중한 투자 정책(존엄 없는 행동을 표현하기 위해 품위 있는 단어를 사용할 수 있다면)이 가장 가까운 중개인 사무실로 날아가 모든 것을 바람에 날려버리는 것이라는 취지로 내 사례를 제시할 것입니다.

1942년부터 장기 상승의 세 번째 물결, 즉 1949년 1960월부터 1942년 XNUMX월까지의 주요 주기의 연장을 나타냅니다. 그러면 XNUMX년의 전체 주기가 정통 정점에 도달했을 수 있으며 지금 우리 앞에 놓여 있는 것은 아마도 이중 정점과 Cycle 차원의 긴 평면.

... Elliott의 교대 이론을 적용하면 다음 세 가지 기본 동작이 상당한 기간의 플랫을 형성해야 합니다. 이것이 발전할지 지켜보는 것도 흥미로울 것입니다. 그 동안에 나는 속담에 나가 엘리엇과 베너의 아이디어만을 사용하여 엘리엇 이론가로서 10년을 예측하는 것을 꺼리지 않습니다. Elliott man 이외의 자존심 있는 분석가는 그런 일을 하지 않을 것입니다. 그러나 그것은 이 독특한 이론이 영감을 주는 종류의 것입니다. 당신에게 최고의,

AJ 프로스트

그림 4-18

이 장의 전반부에서 설명한 대로 비율 분석을 성문화할 수 있었지만 주식 시장에서 피보나치 비율이 나타나는 방식은 여러 가지가 있는 것으로 보입니다. 여기에 제안된 접근 방식은 장래 분석가의 욕구를 자극하고 올바른 길로 인도하기 위한 당근일 뿐입니다. 다음 장의 일부에서는 비율 분석의 사용을 추가로 탐구하고 그 복잡성, 정확성 및 적용 가능성에 대한 관점을 제공합니다. 추가적인 자세한 예는 Lesson 32에서 34까지입니다. 분명히 핵심은 거기에 있습니다. 남은 것은 잠금 해제할 문이 몇 개인지 알아내는 것뿐입니다.

26과: 장기파

1977년 XNUMX월, Forbes는 "The Great Hamburger Paradox"라는 제목의 인플레이션 복잡성 이론에 대한 흥미로운 기사를 발표했습니다. 이 기사에서 작가 David Warsh는 "햄버거 가격에 실제로 무엇이 들어가는가? 왜 가격은 XNUMX년 이상 폭발한 후 수평을 유지합니까?” 그는 Oxford 대학의 EH Phelps Brown 교수와 Sheila V. Hopkins의 말을 인용합니다.

한 세기 이상 동안 가격은 하나의 전능한 법칙을 따를 것 같습니다. 그것은 변화하고 새로운 법이 우선합니다. 한 경륜의 시대에 그 경향을 새로운 경지로 끌어올렸을 전쟁은 다른 경륜의 시대에는 그것을 편향시킬 힘이 없습니다. 우리는 이 나이에 이 도장을 찍는 요인이 무엇인지, 그리고 그러한 흔들림을 그토록 오래 버텼다가 왜 빠르고 완전히 다른 사람들에게 양보하는지 알고 있습니까?

Brown과 Hopkins는 가격이 RN Elliott가 말한 것과 정확히 일치하는 "하나의 전능한 법칙을 따르는 것 같다"고 말합니다. 이 전능한 법칙은 자연 법칙의 기본이자 인간의 육체적, 정신적, 정서적 구조의 일부를 형성하는 황금비에서 발견되는 조화로운 관계입니다. Warsh 씨가 추가로 매우 정확하게 관찰한 바와 같이, 인간의 진보는 뉴턴 물리학의 부드러운 시계 작동 방식이 아니라 갑작스러운 경련과 충격으로 움직이는 것처럼 보입니다. 우리는 Warsh 씨의 결론에 동의하지만 이러한 충격은 단지 한 가지 눈에 띄는 변태 또는 나이의 것이 아니라 인간의 진보와 우주의 진보의 대수 나선을 따라 미뉴에트 정도에서 더 작은 것까지 모든 정도에서 발생한다고 가정합니다. 그랜드 슈퍼사이클 학위 이상. 아이디어에 대한 또 다른 확장을 소개하기 위해 이러한 충격 자체가 시계 장치의 일부라고 제안합니다. 시계가 매끄럽게 작동하는 것처럼 보일 수 있지만 시계의 진행은 기계식이든 수정 수정이든 상관없이 타이밍 메커니즘의 경련적 저크에 의해 제어됩니다. 비록 충격이 시간의 주기성이 아니라 반복적인 형태에 묶여 있기는 하지만, 인간 진보의 로그 나선은 비슷한 방식으로 추진될 가능성이 매우 높습니다.

이 테제에 대해 "견과하다"라고 말하면 외생적인 힘이 아니라 내인적인 힘에 대해 이야기하고 있음을 고려하십시오. 그것이 결정론적이라는 이유로 파동의 원리를 거부하는 것은 이 책에서 우리가 보여주는 사회적 패턴의 방법과 이유에 대해 답을 얻지 못한 채로 남습니다. 우리가 제안하는 것은 시장 행동에 의해 밝혀진 바와 같이 사회적 행동에서 형태를 생성하는 남성의 자연스러운 정신 역학이 있다는 것입니다. 가장 중요한 것은 우리가 설명하는 형태가 개인이 아니라 주로 사회적이라는 점을 이해하는 것입니다. 개인은 자유 의지가 있으며 실제로 이러한 전형적인 사회적 행동 패턴을 인식하고 그 지식을 유리하게 사용하는 방법을 배울 수 있습니다. 군중과 자신의 타고난 성향에 따라 반대로 행동하고 생각하는 것은 쉽지 않지만, 일단 규율과 경험의 도움을 받으면 시장 행동의 진정한 본질에 대한 초기의 중요한 통찰력을 확립하면 그렇게 하도록 확실히 훈련할 수 있습니다. . 말할 필요도 없이, 그것은 근본주의자들이 만든 사건 인과성에 대한 무심한 가정, 경제학자들이 가정한 경제 모델, 학자들이 제시한 "무작위 행보", 또는 음모 이론가가 제안한 "취리히의 노움"(때로는 "그들"로만 식별됨)에 의한 시장 조작의 비전.

우리는 평범한 투자자들이 그가 죽었을 때 그의 투자에 어떤 일이 일어날지 또는 그의 고조할아버지의 투자 환경이 어떠했는지에 대해서는 거의 관심이 없다고 가정합니다. 머나먼 미래나 묻힌 오랜 과거에 연연하지 않고 투자 생존을 위한 일상의 투쟁에서 현재 상황에 대처하는 것은 충분히 어렵습니다. 그러나 장기적 파동을 평가해야 하는 이유는 첫째 과거의 발전이 미래를 결정짓는 데 크게 기여하기 때문이고 둘째, 장기적으로 적용되는 동일한 법칙이 단기에도 동일하게 적용되어 동일한 패턴을 생성한다는 점을 설명할 수 있기 때문입니다. 주식 시장 행동의.

26과 27과에서 우리는 밀레니엄 수준에서 오늘날의 사이클 수준 강세장에 이르기까지 "경련과 충격"이 진행되는 현재 위치를 간략하게 설명합니다. 더욱이, 앞으로 보게 되겠지만, 현재 밀레니엄 파동의 위치와 최종 합성 파동 그림에서 "XNUMX"의 피라미드로 인해 이 XNUMX년은 세계 역사상 가장 흥미로운 시기 중 하나가 될 수 있습니다. 엘리엇 파동 원리를 연구합니다.

1. 암흑기의 밀레니엄 웨이브

지난 950년 동안의 가격 추세를 조사하기 위한 데이터를 얻는 것이 특별히 어렵지는 않지만 초기 추세와 조건에 대한 관점에서 덜 정확한 통계에 의존해야 합니다. EH Phelps Brown 교수와 Sheila V. Hopkins가 수집하고 David Warsh가 더 확대한 장기 물가 지수는 1954년부터 XNUMX년까지의 기간 동안의 단순한 "인간이 필요로 하는 시장 바구니"를 기반으로 합니다.

브라운과 홉킨스의 가격 곡선을 1789년부터 산업 주가에 연결함으로써 우리는 지난 천년 동안의 가격에 대한 장기적인 그림을 얻을 수 있습니다. 그림 5-1은 암흑기부터 1789년까지의 대략적인 일반적인 가격 변동을 보여줍니다. 1789년의 다섯 번째 물결에 대해 우리는 특히 주가 변동을 나타내기 위해 직선을 겹쳤습니다. 이에 대해서는 다음 섹션에서 더 분석할 것입니다. 이상하게도 이 다이어그램은 가격 추세를 매우 대략적으로 나타내지만 확실한 XNUMX파동 엘리엇 패턴을 생성합니다.

그림 5-1

역사의 광범위한 가격 움직임과 병행하여 수세기에 걸친 상업 및 산업 확장의 위대한 기간이 있습니다. 한때 위대한 문화가 이전 밀레니엄 물결의 정점과 일치했을 수도 있는 로마는 마침내 서기 476년에 멸망했습니다. 상업 혁명(950-1350)은 결국 중세 시대를 여는 최초의 새로운 천년기 이하 팽창의 물결을 촉발했습니다. 1350년에서 1520년 사이의 가격 평준화는 두 번째 물결을 형성하고 상업 혁명 동안 진행 상황의 "수정"을 나타냅니다.

가격 상승의 다음 기간인 천년기 이하 1520파의 첫 번째 그랜드 슈퍼사이클 파동은 자본주의 혁명(1640-1533)과 영국 역사상 가장 위대한 시기인 엘리자베스 시대와 동시에 발생했습니다. 엘리자베스 1603세(Elizabeth I, 1650-XNUMX)는 프랑스와의 치열한 전쟁 직후 영국 왕위에 올랐습니다. 나라는 가난하고 절망에 빠져 있었지만 엘리자베스가 죽기 전에 영국은 유럽의 모든 강대국에 도전하고 제국을 확장하여 세계에서 가장 번영한 나라가 되었습니다. 이것은 셰익스피어, 마틴 루터, 드레이크, 롤리의 시대였으며, 세계 역사상 진정으로 영광스러운 시대였습니다. 창조적인 광채와 사치의 이 기간 동안 사업이 확장되고 가격이 상승했습니다. XNUMX년에 이르러 가격은 정점에 도달하여 XNUMX차 대수퍼사이클을 형성하기 위해 평준화되었습니다.

이 서브-밀레니엄 웨이브 내의 세 번째 그랜드 슈퍼사이클 웨이브는 주식 시장 데이터가 시작되는 "1760"라고 명명한 1770년에서 1790년 사이의 주식 시장에 대한 추정 기간이 아니라 1789년경 상품 가격에 대해 시작된 것으로 보입니다. 그러나 1977년 1750월/1850월 Cycles 잡지에서 Gertrude Shirk의 연구에 따르면 상품 가격 추세는 일반적으로 주식 가격의 유사한 추세보다 약 XNUMX년 정도 앞서는 경향이 있습니다. 이 지식에 비추어 볼 때 두 측정값은 실제로 매우 잘 맞습니다. 현재의 서브 밀레니엄 웨이브 XNUMX 내의 세 번째 그랜드 슈퍼사이클 업웨이브는 산업 혁명(XNUMX-XNUMX)에 의해 생성된 생산성의 폭발과 일치하며 미국이 세계 강국으로 부상하는 것과 평행을 이룹니다.

Elliott 논리는 1789년부터 현재까지 Grand Supercycle이 시간과 진폭의 일반적인 관계와 함께 진행 중인 Elliott 패턴의 다른 파동을 따라야 하고 선행해야 한다고 제안합니다. 200년 동안의 대수퍼사이클 파동이 거의 완전히 진행되었다면 세 개의 슈퍼사이클 파동(XNUMX개는 하향, XNUMX개는 상향)에 의해 수정되어야 하며, 이는 향후 XNUMX~XNUMX세기에 걸쳐 확장될 수 있습니다. 세계 경제의 저성장 상황이 이렇게 장기간 지속되는 것은 상상하기 어렵지만 가능성을 배제할 수는 없다. 장기적인 문제에 대한 이러한 광범위한 암시는 기술이 사회적으로 발전할 것으로 추정되는 심각성을 완화할 것이라는 점을 배제하지 않습니다. 엘리엇 파동 원리는 정확한 조건의 예측 변수가 아니라 확률과 상대 정도의 법칙입니다. 그럼에도 불구하고, 현재 슈퍼사이클(V)의 끝은 세계의 상당 부분에서 경제적, 사회적 침체 또는 후퇴의 시대를 열어야 합니다.

27과: 1978년까지의 파동 패턴

1789년의 그랜드 슈퍼사이클

이 롱 웨이브는 메인 트렌드 방향으로 5개의 웨이브, 트렌드에 반대되는 2개의 웨이브로 총 XNUMX개의 웨이브로 구성되어 있으며, 미국 역사상 가장 역동적이고 진보적인 시기에 해당하는 확장된 제XNUMX의 웨이브로 완성됩니다. 그림 XNUMX-XNUMX에서 슈퍼사이클 세분화는 (I), (II), (III), (IV) 및 (V)로 표시되어 있습니다.

우리가 운하 회사, 말이 끄는 바지선 및 빈약한 통계 시대로의 시장 역사를 탐색하고 있음을 고려할 때, Cycles 잡지를 위해 Gertrude Shirk가 개발한 "불변의" 산업 주가 기록이 이러한 형태를 형성한다는 것은 놀라운 일입니다. 명확한 엘리엇 패턴. 특히 눈에 띄는 것은 추세 채널입니다. 이 채널의 기준선은 몇 가지 중요한 사이클 및 슈퍼 사이클 웨이브 저점을 연결하고 위쪽 평행선은 여러 진행 중인 웨이브의 피크를 연결합니다.

파동(I)은 1789년이 슈퍼사이클의 시작이라고 가정할 때 상당히 명확한 "1929"입니다. 웨이브(II)는 평면으로 웨이브(IV)의 지그재그 또는 삼각형을 교대 규칙으로 깔끔하게 예측합니다. 파동(III)은 확장되고 네 번째 주기 파동 위치에서 특징적으로 확장되는 삼각형을 포함하여 필요한 1932개의 하위 파동으로 쉽게 세분될 수 있습니다. XNUMX년부터 XNUMX년까지의 파동(IV)은 더 낮은 정도의 네 번째 파동 영역 내에서 종료됩니다.

그림 5-3의 파동(IV)을 살펴보면 미국 역사상 가장 파괴적인 시장 붕괴를 기록한 슈퍼사이클 차원의 지그재그를 더 자세히 보여줍니다. 하락의 A파동에서 일일 차트는 세 번째 하위파동이 특징적인 방식으로 29년 1929월 50일의 월스트리트 붕괴를 포함하고 있음을 보여줍니다. 그런 다음 A파동은 "1930년의 유명한 상향 조정"인 B파동에 의해 약 41.22% 되돌렸습니다. ” Richard Russell이 말했듯이, 그 동안 Robert Rhea조차도 랠리의 감정적 성격에 이끌려 자신의 숏 포지션을 커버했습니다. C 파동은 마침내 253로 바닥을 쳤는데, 이는 A 파동 길이의 약 1.382배인 89포인트 하락이며 XNUMX년(또 다른 피보나치 수) 만에 주가가 XNUMX%(피보나치 수) 하락했습니다.

그림 5-2

이 대수퍼사이클의 파동(V)은 [1978년 현재] 여전히 진행 중이며 아래에서 추가로 분석됩니다.

1932년 슈퍼사이클 웨이브

슈퍼사이클 파동(V)은 1932년부터 진행되어 왔으며 여전히 전개되고 있습니다(그림 5-3 참조). 파동 원리에 완벽한 파동 형성과 같은 것이 있다면 엘리엇 파동의 장기 시퀀스가 ​​유력한 후보가 될 것입니다. 사이클 웨이브의 분석은 다음과 같습니다.

1932차 파동: 1937년 ~ XNUMX년

– 이 웨이브는 Elliott가 설정한 규칙에 따른 명확한 618개의 웨이브 시퀀스입니다. 그것은 1928년과 1930년 고점에서 시장 하락의 1.618을 되돌리고 그 안에서 확장된 XNUMX차 물결은 XNUMX차부터 XNUMX차까지의 거리의 XNUMX배를 이동합니다.

1937차 파동: 1942년 ~ XNUMX년

– 파 II 내에서 하위파동 [A]는 1932이고 파동 [C]는 XNUMX이므로 전체 형성이 지그재그입니다. 대부분의 가격 피해는 웨이브 [A]에서 발생합니다. 따라서 파동 [C]가 수정을 위해 새로운 낮은 지대로 약간만 이동하기 때문에 전체 수정 파의 구조에는 일반적으로 예상하는 것보다 훨씬 큰 강도가 있습니다. 파동 [C]의 피해는 대부분 시간 기반이거나 침식적이었습니다. 지속적인 디플레이션으로 주가가 XNUMX년에도 미치지 못한 가격/수익 수준으로 밀려났기 때문입니다. 이 건설의 파동은 아파트의 힘을 가질 수 있습니다.

1942차 파동: 1965년 ~ 6년(XNUMX)

– 이 파동은 다우 지수가 1000년 동안 거의 XNUMX% 상승한 연장선입니다. 주요 기능은 다음과 같습니다.

1) 웨이브[4]는 평평하고 지그재그 웨이브[2]와 교대로 나타납니다.

2) Wave [3]은 가장 긴 Primary Wave이자 확장입니다.

3) 파동[4]은 이전의 네 번째 파동의 상단 부근으로 한 단계 낮은 수준으로 수정되고 파동[1]의 정점보다 훨씬 높게 유지됩니다.

4) 하위파 [1] 및 [5]의 길이는 진행률(각각 129% 및 80%, 여기서 80 = 129 x .618)의 관점에서 피보나치 비율과 관련이 있습니다. 확장된 파도.

웨이브 IV: 1965(6) ~ 1974

– 그림 5-3에서 파동 IV는 파동 [4] 영역에서 정상으로 바닥이며 파동 I의 정점보다 훨씬 높습니다. 두 가지 가능한 해석이 표시됩니다. 1965년 1966월의 1973파 확장 삼각형과 1974년 XNUMX월의 XNUMX배 XNUMX. 삼각형 해석은 V파가 삼각형의 가장 넓은 부분만큼 진행을 추적하는 더 낮은 목표를 제안할 수 있지만 두 계산 모두 허용됩니다. 그러나 다른 엘리엇의 증거는 그러한 약한 파도가 만들어지고 있음을 시사하지 않습니다. 일부 Elliott 이론가들은 XNUMX년 XNUMX월부터 XNUMX년 XNUMX월까지의 마지막 감소를 XNUMX로 계산하려고 시도하여 주기 파동 IV를 큰 평면으로 분류합니다. XNUMX파동 수에 대한 우리의 기술적인 반대는 가정된 세 번째 하위파동이 너무 짧고 첫 번째 파동이 네 번째 하위파동과 중첩되어 Elliott의 기본 규칙 중 두 가지를 위반한다는 것입니다. 분명히 ABC 하락입니다.

그림 5-3

웨이브 V: 1974년 ~ ?

– 이 Cycle 정도의 물결은 여전히 ​​​​진행 중입니다. 이 시점에서 XNUMX개의 프라이머리 웨이브가 완료되었으며 시장은 세 번째 프라이머리를 추적하는 중일 가능성이 높으며, 이는 새로운 사상 최고치를 경신하는 데 수반되어야 합니다. 마지막 장에서는 현재 시장에 대한 우리의 분석과 기대치를 좀 더 자세히 다룰 것입니다.

따라서 Elliott에서 읽은 것처럼 현재 주식 강세장은 암흑기로부터 확장된 1932차 물결 내에서 1789년부터 5차 물결의 4년부터 XNUMX차 물결입니다. 그림 XNUMX-XNUMX는 합성 그림을 보여주고 그 자체로 말합니다.

그림 5-4

돌이켜보면 암흑기부터 서구의 역사는 인류 발전의 거의 중단되지 않은 국면이었던 것으로 보입니다. 유럽과 북아메리카의 문화적 부상, 그 이전에는 그리스 도시국가의 부상과 로마제국의 확장, 그리고 그 이전에는 이집트에서 천 년에 걸친 사회적 진보의 물결을 문화 수준의 물결이라고 부를 수 있었습니다. 그 중 문화 수준의 침체와 퇴행의 파도에 의해 분리되었으며, 각각은 수세기 동안 지속되었습니다. 오늘날까지 기록된 전체 역사를 구성하는 이 다섯 가지 물결조차도 획기적인 발전의 물결을 구성할 수 있으며 이후 몇 세기 동안의 사회적 재앙(아마도 핵전쟁 포함)의 일부 기간이 궁극적으로 XNUMX년 만에 가장 큰 인간의 사회적 퇴보.

물론 나선형 파동의 원리는 Epochal보다 더 큰 정도의 파동이 존재한다고 제안합니다. 호모 사피엔스 종의 발달 연령은 훨씬 더 높은 수준의 파도일 수 있습니다. 아마도 호모 사피엔스 자신은 인류 발전의 한 단계일 것이며, 이는 차례로 지구 생명체의 발전에서 더 큰 파도의 발달의 한 단계일 것입니다. 결국 지구라는 행성의 존재가 지금까지 XNUMX년이었다고 생각하면 XNUMX주 전에 바다에서 생명체가 출현한 반면, 인간과 같은 생물은 XNUMX년 중 마지막 XNUMX시간 동안만 지구를 걸었다. 생명체가 존재한 전체 기간의 XNUMX분의 XNUMX. 이를 바탕으로 로마는 총 XNUMX초 동안 서방세계를 지배했다. 이러한 관점에서 볼 때 그랜드 슈퍼사이클 정도의 파동은 결국 그렇게 큰 정도가 아닙니다.

수업 28: 개별 주식

투자 관리 기술은 이익을 극대화하기 위해 주식 및 기타 유가 증권을 취득 및 처분하는 기술입니다. 어떤 이슈를 선택하느냐보다 투자 분야에서 언제 움직일 것인가가 더 중요하다. 주식 선택은 타이밍에 비해 이차적으로 중요합니다. 필수 산업에서 건전한 주식을 선택하는 것이 그런 것이라면 비교적 쉬운 일이지만 항상 고민해야 할 문제는 언제 사느냐 하는 것입니다. 주식 시장에서 승자가 되려면 기본 추세의 방향을 알아야 하며, 역사적으로 시장 전체와 조화를 이루며 움직이는 경향이 있는 주식에 대해 반대가 아니라 그에 따라 투자를 진행해야 합니다. 펀더멘털만으로는 주식 투자를 정당화할 수 없습니다. 1929년 US Steel은 주당 260달러에 팔렸고 과부와 고아를 위한 건전한 투자로 여겨졌습니다. 배당금은 주당 $8.00였습니다. 월스트리트의 폭락으로 주가는 주당 22달러로 떨어졌고 회사는 XNUMX년 동안 배당금을 지급하지 않았습니다. 주식 시장은 일반적으로 황소 또는 곰이며, 드물게 소입니다.

어떻게든 시장 평균은 개별 주식의 가격 움직임에 관계없이 엘리엇 파동 패턴에서 펼쳐지는 추세를 발전시킵니다. 우리가 설명하겠지만, 파동의 원리는 개별 주식에 어느 정도 적용되지만 많은 문제에 대한 개수는 종종 너무 모호하여 실질적인 가치가 없습니다. 다시 말해, 엘리엇은 트랙이 빠르지만 어느 말이 이길 것인지는 알려주지 않습니다. 대부분의 경우 개별 주식에 대한 기본적인 기술적 분석은 존재하거나 존재하지 않을 수 있는 Elliott 카운트에 주식의 가격 조치를 강제하는 것보다 아마도 더 보람이 있을 것입니다.

여기에는 이유가 있습니다. 엘리엇 철학은 개인의 태도와 상황이 단일 문제의 가격 패턴에 영향을 미치고, 그보다는 덜하지만 좁은 주식 그룹에도 영향을 미칠 수 있도록 허용합니다. 단순히 엘리엇 파동 원리가 반영하는 것은 다음과 같은 각 사람의 의사 결정 과정의 일부일 뿐이기 때문입니다. 많은 투자자들이 공유합니다. 그러면 파형의 더 큰 반영에서 개인 투자자와 개별 기업의 고유한 상황은 서로를 상쇄하고, 대중 마음의 거울만 남는다. 즉, 파동의 원리의 형태는 개인이나 기업의 발전이 아니라 인류 전체와 그의 기업의 발전을 반영하는 것이다. 회사는 왔다가 사라집니다. 트렌드, 유행, 문화, 필요 및 욕망은 인간의 조건과 함께 쇠퇴합니다. 따라서 일반적인 비즈니스 활동의 진행 상황은 파동 원리에 잘 반영되며, 각 개별 활동 영역에는 고유한 본질, 고유한 기대 수명 및 관련될 수 있는 일련의 힘들이 있습니다. 따라서 각 회사는 각 사람과 마찬가지로 전체의 일부로 장면에 나타나며 역할을 수행하고 결국에는 원래의 먼지로 돌아갑니다.

현미경을 통해 작은 물방울을 관찰하면 크기, 색상, 모양, 밀도, 염도, 박테리아 수 등의 측면에서 그 개별성이 매우 분명할 수 있지만 그 물방울이 파동의 일부일 때 바다에서는 그 개성에도 불구하고 파도와 조수의 힘에 휩쓸려 휩쓸리게 된다.

뉴욕 증권 거래소에 상장된 주식을 소유한 XNUMX천만 개 이상의 "방울"이 있는 상황에서 시장 평균이 세계에서 대중 심리학의 가장 큰 징후 중 하나라는 것이 이상한 일이겠습니까?

이 중요한 차이점에도 불구하고 많은 주식은 일반 시장과 다소 조화를 이루며 움직이는 경향이 있습니다. 개별 주식의 가격 움직임은 일반적으로 평균보다 더 불규칙하지만 평균적으로 모든 주식의 XNUMX%가 시장과 함께 상승하고 모든 주식의 XNUMX%가 하락하는 것으로 나타났습니다. 투자 회사의 폐쇄형 주식과 순환형 대형 기업의 주식은 분명한 이유로 대부분의 다른 주식보다 평균 패턴에 더 가깝게 일치하는 경향이 있습니다. 그러나 신흥 성장주는 상승에 수반되는 강한 투자자 감정 때문에 가장 명확한 개별 엘리엇 파동 패턴을 생성하는 경향이 있습니다. 가장 좋은 접근 방식은 명확하고 틀림없는 물결 패턴이 눈앞에 펼쳐지고 주의를 끌지 않는 한 엘리엇 기반으로 각 문제를 분석하려고 하지 않는 것 같습니다. 결정적인 조치는 그때만 취하는 것이 가장 좋지만 시장 전체의 물결 수와 상관없이 취해야 합니다. 이러한 패턴을 무시하는 것은 보험료를 지불하는 것보다 항상 더 위험합니다.

위의 자세한 경고에도 불구하고 개별 주식이 파동의 원리를 반영하는 경우가 많이 있습니다. 그림 6-1에서 6-7에 표시된 1978개의 개별 주식은 세 가지 유형의 상황을 나타내는 엘리엇 파동 패턴을 보여줍니다. US Steel, Dow Chemical 및 Medusa의 강세장은 주요 약세장 최저점에서 XNUMX단계 상승을 보여줍니다. Eastman Kodak과 Tandy는 ABC 약세장을 XNUMX년까지 보여줍니다. Kmart(이전 Kresge)와 Houston Oil and Minerals의 차트는 엘리엇 패턴을 추적하고 만족스러운 물결을 완료한 후에만 장기적 지원 채널 라인을 깨는 장기 "성장" 유형의 발전을 보여줍니다. 카운트.

그림 6-1 그림 6-2

그림 6-3 그림 6-4

그림 6-5

그림 6-6

그림 6-7

수업 29: 상품

상품은 주식만큼 개별적인 성격을 가지고 있습니다. 상품 행동과 주식 시장 평균 간의 한 가지 차이점은 상품에서 기본 강세장과 약세장이 때때로 서로 겹친다는 것입니다. 예를 들어, 때때로 완전한 6파 강세장은 그림 9-XNUMX에서 볼 수 있듯이 대두 차트에서 볼 수 있듯이 상품을 사상 최고치로 끌어올리는 데 실패할 것입니다. 따라서 Supercycle 정도 파동의 아름다운 차트는 여러 상품에 대해 존재하지만 어떤 경우에는 최대 관측 가능한 정도가 Primary 또는 Cycle 정도인 것 같습니다. 이 정도를 넘어서 여기저기서 원리가 휘어진다.

또한 주식 시장과 달리 상품은 가장 일반적으로 기본 또는 사이클 정도의 강세장 내에서 1차 물결 확장을 개발합니다. 이러한 경향은 인간 감정의 실재성을 반영하는 파동의 원리와 전적으로 일치한다. 주식 시장의 44차 물결 상승은 희망에 의해 추진되는 반면, 상품의 XNUMX차 물결 상승은 인플레이션에 대한 두려움, 가뭄에 대한 두려움, 전쟁에 대한 두려움과 같은 비교적 극적인 감정인 두려움에 의해 추진됩니다. 희망과 두려움은 차트에서 다르게 보이기 때문에 상품 시장의 고점은 종종 주식 시장의 저점처럼 보입니다. 게다가 상품 강세장 확장은 종종 XNUMX파동 위치의 삼각형 다음에 나타납니다. 따라서 주식 시장의 삼각형 이후 추력은 종종 "신속하고 짧은" 반면, 상품 강세장에서의 삼각형은 종종 장기간의 폭락보다 앞서는 경우가 많습니다. 한 예가 그림 XNUMX-XNUMX의 은색 차트에 나와 있습니다.

최고의 Elliott 패턴은 1970년대에 서로 다른 시기에 커피, 대두, 설탕, 금 및 은에서 발생했던 것처럼 확장된 옆으로 기본 패턴에서 중요한 장기적 탈주에서 태어났습니다. 불행히도 Elliott 추세 채널의 적용 가능성을 나타낼 수 있는 반대수 차트 척도는 이 연구에서 사용할 수 없었습니다.

그림 6-8은 1975년 중반부터 1977년 중반까지 3년 간의 커피 가격 폭발의 진행 상황을 보여줍니다. 패턴은 단파 정도까지 엘리엇임이 분명합니다. 사용된 비율 분석은 최고 가격 수준을 아름답게 예측합니다. 이러한 계산에서 웨이브(3)의 정점과 웨이브 3의 정점까지의 상승 길이는 각각 강세장을 동일한 거리에서 골든 섹션으로 나눕니다. 차트 하단에 나열된 동일하게 허용되는 카운트에서 볼 수 있듯이 이러한 두 피크 모두 일반적인 비율 분석 지침을 충족하는 웨이브의 상단 [XNUMX]으로 레이블이 지정될 수 있습니다. 다섯 번째 물결의 정점에 도달한 후, 갑자기 갑자기 파괴적인 약세장이 닥쳤습니다.

그림 6-8

그림 6-9는 1972년 반 동안의 대두 가격 이력을 보여줍니다. 73-3년의 폭발적인 상승은 커피 가격의 폭발과 마찬가지로 오랜 기반에서 비롯되었습니다. 1.618파동의 정점까지의 상승 길이에 3을 곱하면 5파동의 끝에서 1976파동의 정점까지의 거리가 거의 정확히 일치한다는 점에서 목표 영역도 충족됩니다. 이어지는 ABC 곰에서 시장에서 완벽한 엘리엇 지그재그가 펼쳐져 618년 1976월에 바닥을 칩니다. 이 조정의 B파는 A파 길이의 77배에 불과합니다. 새로운 강세장이 5-10.90년에 발생합니다. 웨이브 3는 예상 최소 목표인 $3.20에 약간 미치지 못합니다. 이 경우 웨이브 1.618의 피크($5.20)에 4을 곱하면 $5.70이 되며, $10.90에서 웨이브 618 내의 저점에 더하면 $5 타겟이 됩니다. 이러한 각각의 강세장에서 초기 측정 단위는 동일하며 시작부터 3파동의 정점까지의 상승 길이입니다. 그 거리는 파동 4의 피크, 파동 4의 저점 또는 그 사이에서 측정한 파동 21의 길이의 XNUMX배입니다. 즉, 각각의 경우 XNUMX과에서 설명한 대로 웨이브 XNUMX 내의 일부 지점이 전체 상승을 황금 섹션으로 나눕니다.

그림 6-9

그림 6-10은 시카고 소맥 선물의 주간 고가-저가 차트입니다. 최고점인 $6.45 이후 618년 동안 가격은 내부 상호 관계가 우수한 Elliott ABC 베어마켓을 추적합니다. 파동 B는 수축 삼각형입니다. 618개의 터치 포인트는 추세선의 경계와 완벽하게 일치합니다. 특이한 방식이지만 삼각형의 하위 파동은 황금 나선의 반사로 발전하며 각 다리는 피보나치 비율(c = .618b, d = .2a, e = .1.618d)에 의해 다른 다리와 연결됩니다. 전형적인 "거짓 탈출"은 진행이 끝날 무렵에 발생하지만 이번에는 웨이브 e가 아니라 C의 웨이브 XNUMX에 의해 달성됩니다. 또한 웨이브 A 감소는 B 웨이브 길이의 약 XNUMX배입니다. , 파동 C.

그림 6-10

따라서 엘리엇이 발견한 보편적 질서를 반영하는 속성이 상품에 있음을 입증할 수 있습니다. 그러나 상품의 개성이 더 개별적일수록, 즉 인간 존재의 필수 부분이 적을수록 엘리엇 패턴을 덜 안정적으로 반영할 것이라고 기대하는 것이 합리적입니다. 대중적 인류의 정신과 변함없이 연결되어 있는 한 가지 상품은 금입니다.

금

금은 종종 주식 시장에 "반주기적으로" 움직입니다. 금 가격이 하락세 이후에 상승세로 반전될 때, 이는 종종 주식의 악화와 동시에 발생할 수 있으며 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. 따라서, 금 가격에 대한 엘리엇의 판독은 최근 과거에 다우의 예상 회전에 대한 확증 증거를 제공했습니다.

1972년 35월에 금의 오랜 "공식" 가격은 온스당 38달러에서 1973달러로 인상되었으며 42.22년 1973월에는 다시 XNUMX달러로 인상되었습니다. 전환 목적으로 중앙 은행이 설정한 이 고정된 "공식" 가격과 XNUMX년대 초 비공식 가격의 상승 추세는 "XNUMX계층" 시스템이라고 불리는 것으로 이어졌습니다. XNUMX년 XNUMX월 자유시장에서 수요와 공급의 불가피한 작용으로 공식 가격과 XNUMX단계 제도가 폐지되었다.

금의 자유 시장 가격은 35년 1970월 온스당 197달러에서 30년 1974월 31일 온스당 1976달러의 마감 "런던 픽스" 가격에 도달했습니다. 그 후 가격은 하락하기 시작했고 103.50년 1978월 XNUMX일에는 최저점에 도달했습니다. $XNUMX. 이러한 하락에 대해 주어진 근본적인 "이유"는 항상 소련 금 판매, 미국 재무부 금 판매 및 IMF 경매였습니다. 이후 금값은 크게 회복되어 다시 상승세를 보이고 있다[XNUMX년 현재].

금의 화폐적 역할을 축소하려는 미 재무부의 두 가지 노력에도 불구하고, 가치 저장 및 교환 매체로서의 금에 영향을 미치는 매우 격렬한 감정적 요인은 불가피하게 명확한 엘리엇 패턴을 만들어 냈습니다. 그림 6-11은 런던 금 가격 차트이며, 여기에는 자유 시장 상승에서 179.50년 3월 1974일 온스당 $35의 최고점까지의 상승이 완전한 1970파동 시퀀스인 정확한 웨이브 카운트가 표시되어 있습니다. . XNUMX년 이전에 공식적으로 유지된 온스 $XNUMX의 가격은 그 이전에 어떤 파도 형성도 방지하여 필요한 장기 기반을 만드는 데 도움이 되었습니다. 그 기반으로부터의 다이내믹 브레이크아웃은 상품에 대한 가장 명확한 엘리엇 카운트에 대한 기준에 잘 맞습니다. 그리고 그것은 분명합니다.

그림 6-11

폭발적인 90파동 전진은 거의 완벽한 파동을 형성하며 3번째 파동은 추세 채널의 상단 경계에서 잘 종료됩니다. 파동의 정점까지 90달러 상승[618]이 정통 정점까지의 거리를 측정하는 기초를 제공한다는 점에서 상품의 전형적인 피보나치 목표 투영법이 충족됩니다. $55.62 x .125 = $180.62, $179.50인 웨이브 III의 정점에 추가하면 $179.50가 됩니다. 웨이브 V의 최고점의 실제 가격은 $35로, 실제로 매우 가깝습니다. 또한 주목할만한 것은 $XNUMX에서 금 가격이 $XNUMX에서 금 가격의 XNUMX배(피보나치 수)를 약간 넘었다는 것입니다.

그런 다음 1974년 200월, 초기 파동 [A] 하락 후 금 가격은 온스에 거의 1달러라는 사상 최고치까지 상승했습니다. 이 파동은 확장된 평면 수정의 파동[B]으로, 수정파 진행이 자주 하는 것처럼 아래쪽 채널 라인을 따라 위쪽으로 기어올랐습니다. 'B' 웨이브의 성격에 걸맞게 진격의 위선은 뻔했다. 첫째, 모두가 알고 있듯이 뉴스 배경은 1975년 1974월 XNUMX일에 미국의 소유권 합법화로 금에 대해 낙관적인 것으로 나타났습니다. [B] 물결은 겉보기에는 비뚤어 보이지만 시장 논리적인 방식으로 마지막 날에 정점을 찍었습니다. 둘째, 북미와 남아프리카의 금광 주식은 상승세에서 눈에 띄게 저조한 성과를 보였고 가정된 강세 그림을 확인하는 것을 거부함으로써 문제를 예고했습니다.

파괴적인 붕괴인 파동 [C]는 금 주식 가치의 심각한 하락을 동반했으며 일부는 1970년에 상승을 시작한 곳으로 되돌려 놓았습니다. 금괴 가격 측면에서 저자는 1976년 초에 일반적인 관계로 계산했습니다. $98에서 파동 [A]의 길이가 $51와 같기 때문에 약 $1.618에서 저점이 발생해야 합니다. $82의 정통 고점에서 빼면 $180의 목표가가 됩니다. 수정 저점은 이전의 98차 파동의 영역 내에 있었고 목표에 매우 근접하여 103.50년 25월 1976일 런던 종가 $XNUMX에 도달했는데, 이는 XNUMX월의 다우 이론 주식 시장 정점과 XNUMX월의 명목 DJIA 최고점. [A]-[B]-[C] 확장 플랫 수정은 다음 웨이브에서 새로운 고지대를 향한 큰 추진력을 의미합니다.

역사적으로 말하면 금은 경제 생활의 학문 중 하나이며 건전한 성취 기록을 가지고 있습니다. 그것은 규율보다 더 많은 것을 세상에 제공하지 않습니다. 아마도 그것이 정치인들이 그것을 무시하고, 비난하고, 그것을 화폐화시키려고 끊임없이 노력하는 이유일 것입니다. 하지만 어떻게든 정부는 항상 "만약에 대비하여" 공급을 관리하는 것처럼 보입니다. 오늘날 금은 과거의 유물인 동시에 미래의 선구자로서 국제 금융의 날개에 서 있습니다. 훈련된 삶은 생산적인 삶이며, 그 개념은 흙 농사에서 국제 금융에 이르기까지 모든 수준의 노력에 적용됩니다.

금은 유서 깊은 가치 저장고이며, 비록 금 가격이 장기간에 걸쳐 평평해질 수 있지만, 세계 화폐 시스템이 지능적으로 재구성될 때까지 금을 소유하는 것은 항상 좋은 보험입니다. 또는 자연적인 경제력을 통해. 그 종이는 가치의 저장고가 아마도 자연의 또 다른 법칙이기 때문에 금을 대신할 수 없습니다.

30과: 다우 이론, 주기, 뉴스 및 랜덤 워크

Charles H. Dow에 따르면 시장의 주요 추세는 "파도" 또는 XNUMX차 반응 및 랠리에 의해 중단되는 광범위하고 모든 것을 집어삼키는 "조수"입니다. 더 작은 크기의 움직임은 파도의 "파문"입니다. 후자는 라인(최소 XNUMX주 동안 지속되고 XNUMX%의 가격 범위 내에 포함되는 측면 구조로 정의됨)이 형성되지 않는 한 일반적으로 중요하지 않습니다. 이론의 주요 도구는 운송 평균(이전의 철도 평균)과 산업 평균입니다. Dow 이론의 선두주자인 William Peter Hamilton, Robert Rhea, Richard Russell 및 E. George Schaefer는 다우 이론을 완성했지만 기본 교리는 변경하지 않았습니다.

Charles Dow가 한 번 관찰한 바와 같이, 물가가 어떻게 움직이고 있는지 보여주기 위해 차트를 사용하는 것과 거의 같은 방식으로 조수의 방향을 표시하기 위해 밀물과 썰물 때 말뚝을 해변의 모래 속으로 몰아넣을 수 있습니다. 경험을 바탕으로 두 평균이 같은 바다의 일부이기 때문에 한 평균의 조석 작용이 다른 평균과 조화를 이루어 움직여야 진정한 의미가 된다는 다우 이론의 기본 교리가 나왔습니다. 따라서 하나의 평균에 의한 기존 추세의 새로운 극단으로의 이동은 다른 평균에 의한 "확인"이 부족하다고 말하는 새로운 고점 또는 새로운 저점입니다.

엘리엇 파동 원리는 다우 이론과 공통점이 있습니다. 임펄스 파동이 진행되는 동안 시장은 "건전한" 시장이어야 하며, 폭과 다른 평균은 행동을 확인시켜줍니다. 조정 및 종료 파동이 진행 중일 때 다이버전스 또는 비확인이 발생할 가능성이 있습니다. 다우의 추종자들은 또한 시장 진출의 세 가지 심리적 "단계"를 인식했습니다. 당연히 두 방법 모두 현실을 설명하기 때문에 이러한 단계에 대한 설명은 1과에서 설명한 Elliott의 파동 3, 5, 14의 성격과 유사합니다.

그림 7-1

파동 원리는 다우 이론의 많은 부분을 검증하지만 Elliott의 파동 작용 개념은 수학적 기반을 갖고 해석을 위해 하나의 시장 평균만 필요하고 특정 구조에 따라 전개되기 때문에 다우 이론은 파동 원리를 검증하지 않습니다. 그러나 두 접근 방식 모두 경험적 관찰을 기반으로 하며 이론과 실제에서 서로를 보완합니다. 예를 들어, 종종 엘리엇 카운트는 다우 이론가에게 다가오는 비확정에 대해 미리 경고할 수 있습니다. 그림 7-1에서 볼 수 있듯이 산업평균이 1977파동과 XNUMX분의 XNUMX파동을 완료한 반면 운송평균은 지그재그 조정의 B파동에서 랠리를 펼치고 있다면 미확인이 불가피합니다. 사실, 이러한 유형의 개발은 저자에게 두 번 이상 도움이 되었습니다. 예를 들어, XNUMX년 XNUMX월, 교통 평균이 새로운 최고치로 치솟았을 때, XNUMX월과 XNUMX월에 산업 부문에서 이전의 XNUMX파동 하락은 해당 지수의 랠리가 불확정성을 만들 운명임을 강력하고 분명하게 신호했습니다. .

동전의 다른 면에서 다우 이론의 비확인은 종종 Elliott 분석가에게 반전이 예상된 이벤트인지 여부를 확인하기 위해 그의 계수를 조사하도록 경고할 수 있습니다. 따라서 한 접근 방식에 대한 지식은 다른 접근 방식을 적용하는 데 도움이 될 수 있습니다. 다우 이론은 파동 원리의 조상이기 때문에 역사적 중요성과 수년간 일관된 성과 기록을 존중할 가치가 있습니다.

사이클

주식 시장에 대한 "주기" 접근 방식은 최근 몇 년 동안 이 주제에 대한 여러 책의 출판과 함께 상당히 유행하게 되었습니다. 그러한 접근 방식은 상당한 타당성을 가지고 있으며, 교묘한 분석가의 손에서 시장 분석에 대한 훌륭한 접근 방식이 될 수 있습니다. 그러나 다른 많은 기술 도구와 마찬가지로 주식 시장에서 돈을 벌 수 있다고 생각하지만 "주기" 접근 방식은 시장의 진행 이면에 있는 법칙의 진정한 본질을 반영하지 않습니다. 우리의 의견으로는 분석가가 무시할 수 있는 결과로 고정 주기 주기성을 확인하려는 시도에서 무기한 계속할 수 있습니다. 파동의 원리는 시장이 원보다 나선의 속성을 더 많이 반영하고 기계보다 자연의 속성을 더 많이 반영해야 함을 보여줍니다.

뉴스

대부분의 금융 뉴스 작가들은 시장 활동을 시사하는 바에 따라 설명하지만 가치 있는 연관성은 거의 없습니다. 대부분의 날에는 시장의 움직임에 대한 그럴듯한 설명을 내기 위해 일반적으로 선택적으로 조사되는 좋은 소식과 나쁜 소식이 모두 넘쳐납니다. 엘리엇은 자연의 법칙에서 뉴스의 가치에 대해 다음과 같이 논평했습니다.

기껏해야 뉴스는 이미 얼마 동안 작동해 온 세력에 대한 뒤늦은 인식이며 추세를 모르는 사람들에게만 놀라운 것입니다. 주식 시장의 관점에서 단일 뉴스 항목의 가치를 해석하는 모든 사람의 능력에 의존하는 무익함은 경험 있고 성공적인 투자자들에 의해 오랫동안 인식되어 왔습니다. 어떤 단일 뉴스 항목이나 일련의 발전 사항도 지속적인 추세의 근본 원인으로 간주될 수 없습니다. 사실 오랜 기간에 걸쳐 같은 사건이라도 경향 조건이 다르기 때문에 크게 다른 효과를 가져왔습니다. 이 진술은 다우존스 산업평균지수의 45년 기록에 대한 우연한 연구로 확인할 수 있습니다.

그 기간 동안 왕이 암살되고 전쟁, 전쟁 소문, 호황, 공황, 파산, 뉴 에라, 뉴딜, "신뢰 붕괴" 및 모든 종류의 역사적, 정서적 발전이 있었습니다. 그러나 모든 강세장은 같은 방식으로 행동했으며 마찬가지로 모든 약세장은 모든 유형의 뉴스에 대한 시장의 반응과 전체 추세의 구성 요소 부분의 범위와 비율을 통제하고 측정하는 유사한 특성을 보여주었습니다. 이러한 특성은 뉴스와 상관없이 평가되고 시장의 미래 행동을 예측하는 데 사용할 수 있습니다.

지진과 같이 전혀 예상치 못한 일이 일어날 때가 있습니다. 그럼에도 불구하고, 놀라움의 정도와 상관없이 그러한 발전은 사건 이전에 진행 중인 표시된 추세를 역전시키지 않고 매우 빠르게 할인된다는 결론을 내리는 것이 안전해 보입니다. 뉴스를 시장 동향의 원인으로 간주하는 사람들은 뛰어난 뉴스 항목의 중요성을 정확하게 추측하는 능력에 의존하는 것보다 경마장에서 도박을 하는 것이 더 나을 것입니다. 따라서 "숲을 명확하게 보는" 유일한 방법은 주변 나무보다 높은 위치에 있는 것입니다.

Elliott는 뉴스가 아니라 다른 것이 시장에서 명백한 패턴을 형성한다는 것을 인식했습니다. 일반적으로 말해서 중요한 분석 질문은 뉴스 자체가 아니라 시장이 뉴스에 배치하거나 표시하는 중요성입니다. 낙관론이 증가하는 시기에 뉴스 항목에 대한 시장의 명백한 반응은 시장이 하락세에 있을 때의 반응과 종종 다릅니다. 엘리엇 파동의 진행 상황을 역사적 가격 차트에 표시하는 것은 쉽지만, 기록된 주식 시장 활동을 기반으로 인간 활동 중 가장 극적인 전쟁의 발생을 골라내는 것은 불가능합니다. 따라서 뉴스와 관련된 시장의 심리는 때때로 유용합니다. 특히 시장이 "정상적으로" 예상하는 것과 반대로 작용할 때 그렇습니다.

경험에 따르면 뉴스는 시장에 뒤처지는 경향이 있지만 정확히 같은 진행을 따릅니다. 강세장 1파와 2파동 동안 신문의 2면에는 공포와 우울함을 불러일으키는 뉴스가 보도됩니다. 펀더멘털 상황은 일반적으로 시장의 새로운 상승세의 3파동이 바닥을 칠 때 최악으로 보입니다. 유리한 펀더멘털은 4파동에서 돌아오고 5파동 초기에 일시적으로 정점을 이룹니다. 5파동을 통해 중간에 돌아오며 3파동의 기술적 측면과 마찬가지로 14파동에 존재하는 것보다 덜 인상적입니다(강의의 "파동 성격" 참조 XNUMX). 시장이 정점에 달했을 때 펀더멘털 배경은 여전히 ​​장밋빛이거나 개선되고 있지만, 그럼에도 불구하고 시장은 하락합니다. 부정적인 펀더멘털은 수정이 잘 진행되고 난 후 다시 악화되기 시작합니다. 따라서 뉴스 또는 "펀더멘털"은 시장에서 일시적으로 한두 번의 파동으로 상쇄됩니다. 사건의 이 병렬 진행은 인간사에서 단일성의 표시이며 파동 원리를 인간 경험의 필수적인 부분으로 확인하는 경향이 있습니다.

기술자들은 시간 지연을 설명하기 위해 이해할 수 있는 시도에서 시장이 "미래를 할인"한다고 주장합니다. 즉, 실제로 사회적 조건의 변화를 미리 정확하게 추측합니다. 이 이론은 선행하는 사회적, 정치적 사건에서 시장이 변화가 발생하기 전에 변화를 감지하는 것처럼 보이기 때문에 처음에는 매력적입니다. 그러나 투자자들이 투시적이라는 생각은 다소 공상적입니다. 실제로 사람들의 감정 상태와 경향은 시장 가격에 반영되어 궁극적으로 경제 통계 및 정치에 영향을 미치는 방식으로 행동하게 하는 것, 즉 "뉴스"를 생산하는 것이 거의 확실합니다. 따라서 우리의 관점을 요약하자면 시장은 우리의 목적을 위한 뉴스입니다.

랜덤 워크 이론

랜덤 워크 이론은 학계의 통계학자에 의해 개발되었습니다. 이론은 주가가 예측 가능한 행동 패턴과 일치하지 않고 무작위로 움직인다고 주장합니다. 이를 근거로 주식 시장 분석은 개별 증권의 추세, 패턴, 고유한 강점과 약점을 연구하여 얻을 수 있는 것이 없기 때문에 무의미합니다.

아마추어는 다른 분야에서 아무리 성공을 거두더라도 일반적으로 이상하고 "비합리적"이며 때로는 과감하고 무작위로 보이는 시장 방식을 이해하기 어렵습니다. 학자들은 지적인 사람들이고, 그들 중 일부는 시장 행동을 예측하는 자신의 무능력을 설명하기 위해 단순히 예측이 불가능하다고 주장합니다. 많은 사실이 이 결론과 모순되며 모든 사실이 추상적 수준은 아닙니다. 예를 들어, XNUMX년에 수백 또는 수천 건의 매수 및 매도 결정을 내리는 매우 성공적인 전문가의 존재만으로도 랜덤 워크의 아이디어는 단호하게 반증됩니다. 일생. 통계적으로 말하자면, 이러한 성과는 시장의 진행을 움직이는 힘이 무작위가 아니거나 전적으로 우연에 의한 것이 아님을 증명합니다. 시장에는 성격이 있고, 어떤 사람들은 그 성격에 대해 충분히 인지하여 성공할 수 있습니다. 일주일에 수십 번의 결정을 내리고 매주 돈을 버는 매우 단기적인 투기꾼은 동전이 매번 "앞으로" 떨어지는 상태에서 연속으로 XNUMX번 동전을 던지는 것과 유사한 일을 해냈습니다. 수학에서 데이비드 베르가미니(David Bergamini)는 다음과 같이 말했습니다.

동전 던지기는 누구나 시도한 확률 이론의 연습입니다. 앞면 또는 뒷면을 호출하는 것은 어느 쪽 결과의 확률이 절반이기 때문에 공정한 베팅입니다. 아무도 동전이 두 번 던질 때마다 앞면이 나올 것이라고 예상하지 않지만, 많은 수의 던진 경우 결과가 고르게 나오는 경향이 있습니다. 동전이 XNUMX번 연속으로 떨어지면 백만 명이 일주일에 XNUMX시간 동안 분당 XNUMX번씩 동전을 던지고 XNUMX세기에 한 번만 던지게 됩니다.

Random Walk 이론이 현실에서 얼마나 멀리 떨어져 있는지에 대한 표시는 아래에 재현된 Lesson 5의 그림 3-27에 있는 Supercycle 차트입니다. NYSE에 대한 조치는 운율이나 이유 없이 방황하는 형태 없는 혼란을 일으키지 않습니다. 매시간, 매일, 매년 DJIA의 가격 변화는 XNUMX년 전에 Elliott가 제시한 기본 원칙에 완벽하게 맞는 패턴으로 분할 및 세분화되는 연속적인 파도를 만듭니다. 따라서 이 책의 독자가 목격할 수 있듯이 엘리엇 파동의 원리는 매 턴마다 랜덤 워크 이론에 도전합니다.

그림 5-3

31과: 기술 및 경제 분석

엘리엇 파동 원리는 차트 분석의 유효성을 입증할 뿐만 아니라 기술자가 실제 중요성이 가장 높은 지층을 결정하는 데 도움이 될 수 있습니다. 파동 원리에서와 같이 기술 분석(Robert D. Edwards와 John Magee의 저서, Technical Analysis of Stock Trends에서 설명)은 "삼각형" 형성을 일반적으로 추세 내 현상으로 인식합니다. "쐐기"의 개념은 Elliott의 대각선 삼각형의 개념과 동일하며 동일한 의미를 갖습니다. 깃발과 페넌트는 지그재그와 삼각형입니다. "사각형"은 일반적으로 이중 또는 삼중 XNUMX입니다. 이중 상단은 일반적으로 플랫으로 인해 발생하고 이중 하단은 잘린 XNUMX분의 XNUMX로 인해 발생합니다.

유명한 "머리와 어깨" 패턴은 일반적인 Elliott 상의에서 식별할 수 있는 반면(그림 7-3 참조), "잘못된" 머리와 어깨 패턴은 Elliott 아래에서 확장된 평면 수정을 포함할 수 있습니다(그림 7 참조). -4). 두 패턴 모두 일반적으로 머리와 어깨 형성에 수반되는 볼륨 감소는 파동 원리와 완전히 호환되는 특성입니다. 그림 7-3에서 웨이브 3은 가장 무거운 볼륨을 갖고 웨이브 5는 약간 더 가볍고 웨이브 b는 웨이브가 중간 정도 이하일 때 일반적으로 여전히 더 가볍습니다. 그림 7-4에서 임펄스 파동은 가장 높은 볼륨을 가지며 웨이브 b는 일반적으로 약간 작으며 c의 웨이브 XNUMX는 가장 작습니다.

그림 7-3

그림 7-4

추세선과 추세 채널은 두 접근 방식 모두에서 유사하게 사용됩니다. 지지 및 저항 현상은 정상적인 파동 진행과 약세 시장의 한계에서 분명합니다(14파동의 정체는 후속 하락에 대한 지원입니다). 높은 거래량과 변동성(갭)은 일반적으로 XNUMX과에서 논의한 바와 같이 성격이 청구서를 채우는 제XNUMX의 물결을 동반하는 "탈주"의 특성으로 인식됩니다.

이러한 호환성에도 불구하고, 파동 원리로 수년 동안 작업한 후 우리는 주식 시장 평균에 고전적인 기술적 분석을 적용하는 것이 현대 기술 시대에 석기 사용에 우리 자신을 제한하고 있다는 느낌을 준다는 것을 발견했습니다.

"지표"로 알려진 기술적 분석 도구는 시장의 모멘텀 상태 또는 일반적으로 각 유형의 파도에 수반되는 심리적 배경을 판단하고 확인하는 데 매우 유용합니다. 예를 들어, 공매도, 옵션 거래 및 시장 여론 조사를 추적하는 것과 같은 투자자 심리 지표는 "C" 웨이브, 두 번째 웨이브 및 다섯 번째 웨이브의 끝에서 극단적인 수준에 도달합니다. 모멘텀 지표는 XNUMX번째 물결에서 시장의 힘(즉, 가격 변화의 속도, 폭 및 낮은 수준에서는 거래량)이 약해지고 있음을 보여주고 확장된 아파트의 "B" 물결에서는 "모멘텀 다이버전스"를 생성합니다. 개별 지표의 유용성은 시장 역학의 변화로 인해 시간이 지남에 따라 변경되거나 증발할 수 있으므로 엘리엇 파동을 올바르게 계산하는 데 도움이 되는 도구로 사용하는 것이 좋습니다. . 실제로, 파동 원칙 내의 관련 지침은 때때로 일부 시장 지표의 일시적인 변경 또는 무력화를 예측할 수 있는 시장 환경을 제안했습니다.

"경제적 분석" 접근법

현재 기관 펀드 매니저들에게 매우 인기 있는 방법은 금리 추세, 전형적인 전후 경기 사이클 행동, 인플레이션율 및 기타 측정치를 사용하여 경제의 변화를 예측하여 주식 시장을 예측하는 방법입니다. 시장 자체에 귀를 기울이지 않고 시장을 예측하려는 시도는 실패하기 마련이라고 생각합니다. 어쨌든 과거는 시장이 그 반대의 경우보다 훨씬 더 신뢰할 수 있는 경제 예측 변수임을 보여줍니다. 또한 장기적인 역사적 관점에서 볼 때 다양한 경제 상황이 한 기간 동안 특정 방식으로 주식 시장과 관련될 수 있지만 그러한 관계는 예고 없이 겉보기에 변경될 수 있음을 강하게 느낍니다. 예를 들어, 때때로 경기 침체는 약세 시장이 시작될 때 시작되고 때로는 끝날 때까지 발생하지 않습니다. 또 다른 변화하는 관계는 인플레이션이나 디플레이션의 발생으로, 이들 각각은 어떤 경우에는 주식 시장에 대해 강세를 보였고 어떤 경우에는 주식 시장에 대해 약세를 보였습니다. 유사하게, 1984년 붕괴 기간 동안 그러한 두려움의 부족으로 인해 많은 펀드 매니저들이 자금 조달에 대한 두려움 때문에 시장에서 멀어지게 되었습니다. 금리 하락은 종종 강세장을 동반하지만 1962-1929년과 같은 최악의 시장 하락을 동반하기도 합니다.

엘리엇은 파동의 원리가 인간의 노력의 모든 영역에서 명백하다고 주장한 반면, 예를 들어 특허 출원의 빈도에서도 고 해밀턴 볼튼은 파동의 원리가 1919년까지 화폐 추세의 변화를 전보하는 데 유용하다고 구체적으로 주장했습니다. 월터 E. 화이트(Walter E. White)는 자신의 저서 "주식 시장의 엘리엇 파동(Elliott Waves in Stock Market)"에서 파동 분석이 화폐 수치의 추세를 해석하는 데 유용하다는 것을 발견했습니다. 이 발췌문은 다음과 같습니다.

인플레이션율은 최근 몇 년 동안 주식 시장 가격에 매우 중요한 영향을 미쳤습니다. 소비자 물가 지수의 백분율 변화(1965년 전)를 플롯하면 1974년부터 1년 후반까지의 인플레이션율은 엘리엇 2-3-4-5-1970 파동으로 나타납니다. 1974년 이후 이전 전후 경기 사이클과는 다른 인플레이션 사이클이 발생했으며 미래의 사이클 발전은 알 수 없습니다. 그러나 파도는 XNUMX년 후반과 같이 전환점을 제안하는 데 유용합니다.

Elliott Wave 개념은 다양한 일련의 경제 데이터에서 전환점을 결정하는 데 유용합니다. 예를 들어, 화이트가 “주식 시장의 전환점에 앞서는 경향이 있다”고 말한 순자유 은행 준비금은 1966년부터 1974년까지 약 1년 동안 본질적으로 마이너스였습니다. 2-3-4-5-1974 Elliott down의 종료 XNUMX년 후반의 물결은 주요 구매 포인트를 제시했습니다.

단기 금융 시장에서 파동 분석의 유용성에 대한 증거로, 우리는 그림 7-5에서 8년의 3과 8/2000인 장기 미 국채 가격의 파동 수를 제시합니다. 이 짧은 24에서도 – 월별 가격 패턴, Elliott 프로세스의 반영을 봅니다. 이 차트에는 두 번째 파동이 네 번째 파동과 번갈아 가며 하나는 지그재그이고 다른 하나는 평평하기 때문에 세 가지 교대 예가 있습니다. 상단 추세선에는 모든 랠리가 포함됩니다. 다섯 번째 물결은 확장을 구성하며, 그 자체는 추세 채널에 포함됩니다. 이 차트는 거의 XNUMX년 만에 가장 큰 채권 시장 랠리가 곧 시작될 것임을 나타냅니다. (파동 원리를 금리 예측에 적용할 수 있다는 추가 증거는 강의 XNUMX에서 설명했습니다.)

그림 7-5

따라서 지출, 신용 확장, 적자 및 타이트한 자금이 주가와 관련될 수 있고 실제로 관련되어 있지만 우리의 경험에 따르면 엘리엇 패턴은 항상 가격 움직임에서 식별될 수 있습니다. 분명히 포트폴리오 관리에서 투자자에게 영향을 미치는 것은 은행가, 사업가 및 정치인에게도 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 모든 활동 수준에서 힘의 상호 작용이 너무 많고 얽혀 있을 때 원인과 결과를 분리하는 것은 어렵습니다. 대중 정신을 반영하는 엘리엇 파동은 인간 행동 범주에 영향을 미칩니다.

외인력

우리는 외생적인 힘이 인간이 아직 이해하지 못한 주기와 패턴을 촉발할 수 있다는 생각을 거부하지 않습니다. 예를 들어, 수년 동안 분석가들은 자기 복사의 변화가 투자자를 포함한 사람들의 대중 심리에 영향을 미친다는 근거로 흑점 빈도와 주식 시장 가격 사이의 연관성을 의심해 왔습니다. 1965년 Charles J. Collins는 "주식 시장에 대한 흑점 활동의 영향에 대한 조사"라는 제목의 논문을 발표했습니다. Collins는 1871년 이후로 흑점 활동이 특정 수준 이상으로 상승한 해가 지나면 일반적으로 심각한 약세장이 발생한다고 언급했습니다. 더 최근에 R. Burr 박사는 Blueprint for Survival에서 지구물리학적 주기와 식물의 다양한 전위 수준 사이의 놀라운 상관관계를 발견했다고 보고했습니다. 여러 연구에 따르면 이온과 우주선에 의한 대기 충격의 변화가 인간 행동에 미치는 영향이 나타났으며, 이는 차례로 달과 행성 주기의 영향을 받을 수 있습니다. 실제로 일부 분석가는 흑점 활동에 분명히 영향을 미치는 행성 정렬을 성공적으로 사용하여 주식 시장을 예측합니다. 1970년 XNUMX월, The Fibonacci Quarterly(피보나치 협회 발행, Santa Clara University, Santa Clara, CA)는 미 육군 위성 통신국의 대위인 BA Read의 논문을 발표했습니다. 이 기사의 제목은 "태양계의 피보나치 수열"이며 행성의 거리와 주기가 피보나치 관계를 따릅니다. 피보나치 수열과의 연계는 주식 시장 행동과 지구 생명체에 영향을 미치는 외계 세력 사이에 무작위적인 연결 이상이 있을 수 있음을 시사합니다. 그럼에도 불구하고 우리는 당분간 엘리엇 파동의 사회적 행동 패턴이 남성의 정신적, 정서적 구성과 사회적 상황에서 나타나는 행동 경향의 ​​결과라고 가정하는 데 만족합니다. 이러한 경향이 촉발되거나 외생적인 힘과 연결되면 다른 사람이 연결을 증명해야 합니다.

32과: 1982년의 예측, XNUMX부

엘리엇 파동 원칙은 다우존스 산업 평균의 IV 파동 약세장이 1974년 572월 1978에서 끝났다고 결론지었습니다. 740년 2월 저점인 1978은 새로운 강세장 내에서 2차 파동[1980]의 끝으로 분류되었습니다. 어느 수준도 매일 또는 매시간 마감 기준으로 깨지지 않았습니다. 1982년에 제시된 파동 라벨링은 1984년 XNUMX월에 파동 [XNUMX]의 저점이 더 잘 배치되거나 XNUMX년 파동 IV의 끝으로 XNUMX년 저점에 라벨을 붙인 것을 제외하고는 여전히 유지됩니다(다음 논의 참조).

발췌

엘리엇 파동 이론가

1982 년 9 월 13 일

장기 파동 패턴 –

해결책이 다가오다

이것은 파동 분석가에게 스릴 넘치는 시점입니다. 1974년 이후 처음으로 엄청나게 큰 파도 패턴이 완성되었을 수 있으며, 이는 향후 1977~XNUMX년 동안 중요한 의미가 있습니다. 다음 XNUMX주는 XNUMX년 시장이 엉망이 된 이후로 지속되어온 모든 장기 질문을 해결해야 합니다.

Elliott Wave 분석가는 때때로 평균에 대해 매우 높거나 매우 낮은 수치를 참조하는 예측에 대해 꾸지람을 받습니다. 그러나 파동 분석의 작업은 종종 한발 물러서서 큰 그림을 살펴보고 추세의 주요 변화의 시작을 판단하기 위해 역사적 패턴의 증거를 사용해야 합니다. Cycle 및 Supercycle 파동은 광범위한 가격대에서 움직이며 진정으로 고려해야 할 가장 중요한 구조입니다. 100포인트 스윙에 초점을 맞추는 내용은 시장의 사이클 트렌드가 중립적이라면 매우 잘할 것이지만, 진정으로 지속적인 트렌드가 진행되면 어느 시점에서 뒤쳐지게 될 것입니다. 큰 그림과 함께하십시오.

1978년에 AJ Frost와 나는 2860년부터 현재 Supercycle의 최종 목표에 대해 1932의 Dow 목표를 예측했습니다. 그 목표는 여전히 유효하지만 Dow는 여전히 XNUMX년 전의 상태이기 때문에 목표 시간은 분명히 우리가 원래 생각했던 것보다 더 먼 미래에 있습니다.

지난 1977년 동안 엄청난 수의 장기 파동이 내 책상을 넘어섰고, 각각은 XNUMX년부터 다우 패턴의 뒤죽박죽된 특성을 설명하려고 시도했습니다. 이 중 대부분은 실패한 XNUMX차 파동, 잘린 XNUMX차 파동, 표준 이하의 대각선 삼각형 및 즉각적인 폭발(보통 시장 고점 근처에 제출) 또는 즉각적인 붕괴(일반적으로 시장 저점 근처에 제출)에 대한 시나리오. 이러한 파동 수 중 파동 원리의 규칙을 존중하는 경우는 거의 없었으므로 나는 그것들을 할인했습니다. 그러나 진짜 답은 미스터리로 남아 있었다. 수정 파동은 해석하기가 매우 어렵기로 악명이 높으며, 저는 시장 특성과 패턴의 변화를 감안할 때 두 가지 해석 중 하나 또는 다른 하나를 "가장 가능성이 있는" 것으로 교대로 표시했습니다. 이 시점에서 내가 작업한 두 가지 대안이 여전히 유효하지만 설명된 이유로 각각이 불편했습니다. 그러나 파동의 원리와 그 법칙에 부합하는 제XNUMX의 것이 있으며, 이제야 비로소 확실한 대안이 되었다.

1, 2 시리즈 진행 중

이 수치[그림 A-2 참조]는 1974년 이후 대부분의 시간 동안 계속 진행 중인 가설이었지만, 1974-1976년 파도 계수의 불확실성과 XNUMX차 수정의 심각성으로 인해 이 해석에 따라 시장과 함께.

이 파동 수는 1966년의 주기 파동 수정이 1974년에 끝났고 주기 V 파동이 1975-1976년에 엄청난 폭의 급증과 함께 시작되었음을 주장합니다. 파동 IV의 기술명은 확장 삼각형입니다. 웨이브 V에서 지금까지 복잡한 세분화는 매우 긴 강세장을 암시하며, 아마도 앞으로 4년은 더 지속될 것이며 긴 수정 단계인 웨이브 (4) 및 [3]가 진행을 방해합니다. 웨이브 V는 웨이브 [1] 내에서 명확하게 정의된 확장을 포함하며, 그 중 웨이브가 (2)-(3)-(4)-(5)-(XNUMX)로 세분화됩니다.

(1)과 (2)가 완료되었습니다. 피크는 이상적으로 2860년에 계산된 원래 목표인 1978에서 발생합니다. 이 계산의 [주요] 단점은 동등 지침에 따라 전체 파동 V에 대해 기간이 너무 길다는 것을 암시한다는 것입니다.

그림 A-2

장점

1) 파동 원리의 모든 규칙을 만족합니다.

2) AJ Frost의 1970년 예측을 572에서 웨이브 IV에 대한 궁극적인 최저점으로 유지할 수 있습니다.

3) 1975-1976년에 엄청난 폭의 급증을 설명합니다.

4) 1982년 XNUMX월 폭 급등에 대한 설명.

5) 1942년부터 장기 추세선을 거의 그대로 유지합니다.

6) XNUMX년 주기 바닥의 개념에 맞습니다.

7) 펀더멘털 배경은 실제 시장 저점이 아니라 XNUMX파동의 바닥에서 가장 암울해 보인다는 생각에 맞습니다.

8) Kondratieff Wave 고원이 부분적으로 끝났다는 생각에 맞습니다. 1923년과 병행한다.

단점

1) 1974-1976년은 아마도 "다섯"이 아니라 "세"로 가장 잘 계산될 것입니다.

2) 웨이브 (2)는 웨이브 (1)보다 완료하는 데 XNUMX배 많은 시간이 걸리므로 두 개의 웨이브가 실질적으로 균형이 맞지 않습니다.

3) 1980년 랠리의 폭은 강력한 중급 XNUMX분의 XNUMX이 되어야 하는 첫 번째 물결에 비해 수준이 낮았습니다.

4) 1932년부터 1937년까지의 확장파 III를 닮은 복잡한 파동보다는 1942년부터 1966년까지의 I파동을 닮은 짧고 단순한 파동이어야 하는 V파 전체에 대한 주기가 너무 길다는 것을 암시합니다(Elliott Wave Principle, page 155 참조). ).

33과: 1982년의 예측, XNUMX부

발췌

엘리엇 파동 이론가

1982 년 9 월 13 일

장기 파동 패턴 –

해결책이 다가오다

1982년 XNUMX월 더블 쓰리 수정 종료

이 카운트에 의한 웨이브 IV의 기술적인 이름은 "더블 쓰리"이고 두 번째 "쓰리"는 오름차순 삼각형입니다. [그림 A-3 참조; 참고: 그림 D-2는 이 패턴에 [W]-[X]-[Y] 레이블을 배치합니다.] 이 웨이브 카운트는 1966년 사이클 웨이브 수정이 지난 달(1982년 1942월) 종료되었음을 주장합니다. 1949년부터 추세 채널의 하단 경계는 XNUMX년의 행동과 유사하게 이 패턴이 종료될 때 잠깐 깨졌습니다. 횡보 시장은 긴 강세장을 시작하기 전에 주요 추세선을 잠시 깨뜨렸기 때문입니다. 장기 추세선의 짧은 휴식은 [RN Elliott의 걸작]에서 볼 수 있듯이 XNUMX차 물결의 간헐적인 특성으로 인식되었습니다. [주요] 이 계산의 단점은 이 구조의 더블 XNUMX이 완벽하게 수용 가능하지만 최근 역사에서 어느 정도의 예가 존재하지 않을 정도로 매우 드물다는 것입니다.

그림 A-3

시간 대칭이라는 놀라운 요소도 존재합니다. 1932-1937년의 강세장은 5년 동안 지속되었고 5년부터 1937년까지 1942년 동안의 약세장으로 수정되었습니다. 3? 1942년부터 1946년까지의 강세장은 3으로 수정되었습니다. 1946년부터 1949년까지 약세장. 16? 1949년부터 1966년까지의 강세장은 이제 16으로 수정되었습니다. 1966년부터 1982년까지 약세장!

고정 달러(인플레이션 조정) 다우

시장이 사이클 웨이브를 낮게 설정했다면 이는 달러 구매력 손실을 보상하기 위해 다우 지수를 소비자 물가 지수로 나눈 플롯인 "다우 고정 달러"에 대한 만족스러운 수치와 일치합니다. 카운트는 하향 경사 [A]-[B]-[C]이고 물결 모양 [C]는 대각선 삼각형입니다[그림 A-3 참조]. 대각선 삼각형에서 평소와 같이 마지막 파동인 파동(5)은 하단 경계선 아래에서 종료됩니다.

나는 시장에서 구성한 대칭적인 마름모 모양의 패턴을 설명하기 위해 차트 상단에 확장 경계선을 추가했습니다. 다이아몬드의 긴 반쪽은 각각 9년 7년을 커버한다는 점에 유의하십시오. 개월(5/65 ~ 12/74 및 1/73 ~ 8/82)이며 각 짧은 절반은 7년 7을 포함합니다. 개월(5/65 ~ 1/73 및 12/74 ~ 8/82). 패턴의 중심(1973년 190월-8월)은 가격 요소를 1966에서 반으로 자르고 시간 요소를 각각 16년 이상인 두 반으로 자릅니다. 마지막으로, 7년 1949월부터의 하락은 1966년 3개월로 XNUMX년 XNUMX월부터 XNUMX년 XNUMX월까지의 상승 기간과 정확히 같은 길이입니다. [이 지수에 대한 엘리엇 파동 이론가의 장기 평가에 대한 전체 이야기는 해일의 마루에서.]

장점

1) 파동 원칙에 따른 모든 규칙 및 지침을 충족합니다.

2) 1942년부터 장기 추세선을 거의 그대로 유지합니다.

3) 파동 E의 삼각형 경계가 깨지는 것은 정상적인 현상입니다[과 1 참조].

4) 원래 예상대로 단순한 강세장 구조를 허용합니다.

5) 고정 달러(디플레이션된) Dow에 대한 해석과 일치하며 해당 하락 추세선의 해당 돌파와 일치합니다.

6) 삼각형이 "추력"을 생성하기 때문에 1982년 1월에 시작된 갑작스럽고 극적인 랠리를 고려합니다[Lesson XNUMX].

7) 불황기에는 최후의 바닥이 생긴다.

8) XNUMX년 주기 바닥의 개념에 맞습니다.

9) Kondratieff Wave 고원이 막 시작되었고, 경제적 안정과 주가 ​​급등의 시기라는 생각에 부합합니다. 1921년 말과 병행.

10) 인플레이션 시대의 종말을 축하하거나 "안정적인 인플레이션"을 동반합니다.

단점

1) 이 구조의 더블 쓰리(double three)는 완벽하게 받아들일 수 있지만 최근 역사에서 어느 정도의 예가 없을 정도로 매우 드뭅니다.

2) 대중매체의 폭넓은 인지도와 함께 중대한 바닥이 발생할 것이다.

Outlook

삼각형은 대략 삼각형의 가장 넓은 부분의 거리를 이동하는 반대 방향으로 빠르게 움직이는 "추력"을 나타냅니다. 이 지침은 다우 495 또는 1067에서 최소 572포인트(777-1272) 이동을 나타냅니다. 1973년 70월 아래로 확장된 삼각형 경계가 "삼각형의 너비"에 약 1350포인트를 더 추가할 것이기 때문에 추력은 다음과 같이 전달할 수 있습니다. 다섯 번째 물결의 범위는 삼각형에 의해서만 결정되는 것이 아니라 삼각형이 일부일 뿐인 전체 웨이브 IV 패턴에 의해 결정되기 때문에 이 목표조차도 첫 번째 중지일 것입니다. 따라서 1982년 1932월에 시작된 강세장은 궁극적으로 시작점의 1937배의 잠재력을 최대한 발휘하여 3873-3885년 시장과 동일한 비율로 만들어 1987-1990를 목표로 한다는 결론을 내려야 합니다. 목표는 1920년이나 17년에 도달해야 합니다. 다섯 번째 물결은 단순한 구성일 것이기 때문입니다. 이 목표에 관한 흥미로운 관찰은 100년 동안 1000선 아래에서 횡보한 후(최근 383.00선 아래에서 경험한 것과 유사), 시장이 거의 쉬지 않고 급등하여 장중 최고점인 XNUMX까지 치솟았던 XNUMX년대와 유사하다는 점입니다. 이 다섯 번째 물결과 마찬가지로 그러한 움직임은 사이클뿐만 아니라 슈퍼사이클의 전진을 마무리할 것입니다.

1982 년 10 월 6 일

이 강세장은 1960년대 이후 최초의 "매수 후 보유" 시장이어야 합니다. 지난 16년의 경험은 우리 모두를 [단기 시장 타이머]로 만들었으며 버려야 할 습관입니다. 시장에는 200포인트가 남아 있을 수 있지만 아직 2000포인트 이상 남았습니다! 다우지수는 3880이라는 궁극적인 목표를 달성해야 하며, 중간 종점은 1300(파도[1]의 정점 추정치, 삼각추력 이후)과 2860(파도[3] 정점 추정치, 1974년 저점에서 측정한 목표).

1982 년 11 월 29 일

그림은 천 마디 말의 가치가 있습니다

다음 차트의 화살표[그림 A-7 참조]는 현재 강세장 내에서 다우의 위치에 대한 나의 해석을 보여줍니다. 이제 Elliotter가 Dow가 V의 [2]의 파동(1)에 있다고 말하면 그가 의미하는 바를 정확히 알 수 있습니다. 물론 그의 말이 맞는지는 시간이 말해줄 것이다.

34과: 그랜드 슈퍼사이클의 정점에 다다르다

실시간 예측은 엄청난 지적 도전입니다. 특히 중간 패턴의 의사 결정이 어렵습니다. 그러나 1974년 1982월과 90년 XNUMX월처럼 주요 패턴이 완성되고 교과서 그림이 눈앞에 펼쳐지는 때가 있습니다. 그럴 때 확신도는 XNUMX% 이상으로 올라간다.

현재의 분기점은 또 다른 그러한 그림을 제시합니다. 여기 1997년 XNUMX월, 다우존스 산업평균지수와 광범위한 시장 지수가 상승세를 마감하고 있다는 증거가 강력합니다. 엄청난 진보 때문에 사회학적 시대는 그것으로 끝날 것이다.

1978년에 작성된 Elliott Wave Principle은 Cycle Wave IV가 1974년 1월에 저가로 패턴을 완성했다고 주장했습니다. 그림 D-XNUMX은 그 때까지의 완전한 웨이브 레이블을 보여줍니다.

그림 D-1

그림 D-2는 업데이트된 동일한 레이블을 보여줍니다. 오른쪽 하단 모서리의 삽입은 1973-1984년 기간에 대한 대체 개수를 보여줍니다. Elliott Wave Theorist는 원래 해석의 유효성을 지속적으로 반복하면서 1982년에 선호 개수로 사용하기 시작했습니다. Lesson 33에서 볼 수 있듯이 1982 리프트 오프, 파도의 정점 [1], 파도의 저점 [2], 파도의 최고점 [3]이라는 삽입에 자세히 설명되어 있으며 Frost의 계산에 따르면 최저 파도 [4]. Wave [5]는 EWT의 원래 목표인 3000-3664를 넘어 3885포인트 이상을 전달했습니다. 그렇게 함으로써 마침내 장기 추세선에 도달하고 넘어섰습니다.

그림 D-2

그림 D-2의 메인 차트를 보십시오. 파동 원리에 익숙한 사람들은 처음부터 끝까지 모든 규칙과 지침을 따르는 완성된 교과서 구성을 보게 될 것입니다. 1978년에 다시 언급했듯이 IV파는 I파동의 가격 영역 이상을 유지하고, III파는 확장된 파동이며, 가장 일반적으로 그러하며, IV파의 삼각형은 II파의 지그재그와 번갈아 나타납니다. 지난 2년간의 성과를 바탕으로 몇 가지 추가 사실을 기록할 수 있습니다. 서브웨이브 I, III 및 V는 모두 교대를 나타냅니다. 각 기본 웨이브[4]는 지그재그이고 각 기본 웨이브[1982]는 확장된 플랫입니다. 가장 중요한 것은 V파가 마침내 3년 전 엘리엇 파동 원리에 의해 그려진 평행 추세 채널의 상단에 도달했다는 것입니다. The Elliott Wave Theorist의 최신호는 14년과 같은 흥분을 불러일으키며 V파동이 절정에 달하고 있음을 강력하게 시사하는 놀라운 발전에 날카롭게 초점을 맞추고 있습니다(1997년 XNUMX월 XNUMX일 특별 보고서의 그림 D-XNUMX 참조).

이것은 정점에 있는 시장의 놀라운 스냅샷입니다. 가까운 시일 내에 시장 가장자리가 더 높아져 다시 선에 닿을 수 있든 없든, 저는 이 시점이 몇 년 후 시장 역사상 역사적인 시간으로 인식될 것이며, XNUMX세기 후반의 전 세계 Great Asset Mania에서 미국 주식의 최고봉이 될 것이라고 믿습니다. .

그림 D-3

발문

몇 년 전까지만 해도 시장의 움직임이 패턴화되어 있다는 생각은 논란이 많았지만 최근 과학적 발견으로 패턴 형성은 금융 시장을 포함한 복잡한 시스템의 근본적인 특성이라는 것이 밝혀졌습니다. 그러한 시스템 중 일부는 "단속 성장", 즉 성장 기간이 성장하지 않는 단계 또는 쇠퇴하는 단계를 번갈아 가며 크기가 증가하는 유사한 패턴으로 프랙탈적으로 구축됩니다. 이것은 정확히 XNUMX년 전 RN Elliott가 시장 움직임에서 식별한 패턴 유형입니다. Elliott Wave Principal의 주식 시장 예측 주식 시장 평균의 기록에 의해 밝혀진 바와 같이 독자를 Cycle, Supercycle 및 Grand Supercycle 정도의 사회학적 물결의 정점으로 안내하는 스릴. 역사뿐만 아니라 미래에 대한 비전의 놀라운 명료성을 제공하는 유리한 지점입니다.