इलियट तरंग सिद्धांत

IqOption पर इलियट तरंग सिद्धांत क्या है?

इलियट वेव सिद्धांत - एक महत्वपूर्ण मूल्यांकन में, हैमिल्टन बोल्टन ने यह प्रारंभिक वक्तव्य दिया:

जैसा कि हम कल्पना की जा सकने वाली कुछ सबसे अप्रत्याशित आर्थिक जलवायु के माध्यम से आगे बढ़े हैं, जिसमें अवसाद, प्रमुख युद्ध और युद्ध के बाद के पुनर्निर्माण और उछाल शामिल हैं, मैंने देखा है कि इलियट के वेव सिद्धांत ने जीवन के तथ्यों में कितनी अच्छी तरह फिट किया है जैसा कि उन्होंने विकसित किया है, और तदनुसार प्राप्त किया है अधिक विश्वास है कि इस सिद्धांत का मूल मूल्य का एक अच्छा भागफल है।

"द वेव प्रिंसिपल" राल्फ नेल्सन इलियट की खोज है कि सामाजिक, या भीड़, व्यवहार के रुझान और पहचानने योग्य पैटर्न में उलट हो जाते हैं। स्टॉक मार्केट डेटा को अपने मुख्य शोध उपकरण के रूप में उपयोग करते हुए, इलियट ने पाया कि शेयर बाजार की कीमतों के हमेशा बदलते पथ से एक संरचनात्मक डिजाइन का पता चलता है जो बदले में प्रकृति में पाए जाने वाले बुनियादी सामंजस्य को दर्शाता है। इस खोज से, उन्होंने बाजार विश्लेषण की एक तर्कसंगत प्रणाली विकसित की। इलियट ने आंदोलन के तेरह पैटर्न, या "लहरों" को अलग किया, जो बाजार मूल्य डेटा में पुनरावृत्ति करते हैं और रूप में दोहराए जाते हैं, लेकिन समय या आयाम में जरूरी नहीं कि दोहराए जाते हैं। उन्होंने पैटर्न को नाम दिया, परिभाषित किया और चित्रित किया। फिर उन्होंने वर्णन किया कि कैसे ये संरचनाएं एक ही पैटर्न के बड़े संस्करण बनाने के लिए एक साथ जुड़ती हैं, कैसे वे अगले बड़े आकार के समान पैटर्न बनाने के लिए लिंक करती हैं, और इसी तरह। संक्षेप में, तब, वेव सिद्धांत मूल्य पैटर्न की एक सूची है और बाजार के विकास के समग्र पथ में इन रूपों के होने की संभावना है। इलियट के विवरण बाजार की कार्रवाई की व्याख्या के लिए अनुभवजन्य रूप से व्युत्पन्न नियमों और दिशानिर्देशों का एक सेट बनाते हैं। इलियट ने द वेव प्रिंसिपल के लिए भविष्य कहनेवाला मूल्य का दावा किया, जिसे अब "द इलियट वेव प्रिंसिपल" नाम दिया गया है।

यद्यपि यह अस्तित्व में सबसे अच्छा पूर्वानुमान उपकरण है, वेव सिद्धांत मुख्य रूप से एक पूर्वानुमान उपकरण नहीं है; यह एक विस्तृत विवरण है कि बाजार कैसे व्यवहार करता है। फिर भी, यह विवरण व्यवहारिक सातत्य के भीतर बाजार की स्थिति के बारे में और इसलिए इसके संभावित आगामी पथ के बारे में बहुत अधिक ज्ञान प्रदान करता है। वेव सिद्धांत का प्राथमिक मूल्य यह है कि यह बाजार विश्लेषण के लिए एक संदर्भ प्रदान करता है। यह संदर्भ अनुशासित सोच और बाजार की सामान्य स्थिति और दृष्टिकोण पर एक परिप्रेक्ष्य दोनों के लिए एक आधार प्रदान करता है। कभी-कभी, दिशा में परिवर्तन की पहचान करने और यहां तक ​​कि अनुमान लगाने में इसकी सटीकता लगभग अविश्वसनीय होती है। बड़े पैमाने पर मानव गतिविधि के कई क्षेत्र वेव सिद्धांत का पालन करते हैं, लेकिन शेयर बाजार वह जगह है जहां इसे सबसे लोकप्रिय रूप से लागू किया जाता है। वास्तव में, अकेले माना जाने वाला शेयर बाजार आकस्मिक पर्यवेक्षकों की तुलना में कहीं अधिक महत्वपूर्ण है। कुल स्टॉक की कीमतों का स्तर मनुष्य की कुल उत्पादक क्षमता के लोकप्रिय मूल्यांकन का प्रत्यक्ष और तत्काल उपाय है। यह मूल्यांकन का रूप है, गहरा प्रभाव का एक तथ्य है जो अंततः सामाजिक विज्ञान में क्रांतिकारी बदलाव करेगा। हालाँकि, यह एक और समय के लिए चर्चा है।

आरएन इलियट की प्रतिभा में एक अद्भुत अनुशासित मानसिक प्रक्रिया शामिल थी, जो डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज और उसके पूर्ववर्तियों के चार्ट का अध्ययन इतनी गहनता और सटीकता के साथ करने के लिए उपयुक्त थी कि वह सिद्धांतों के एक नेटवर्क का निर्माण कर सके, जो मध्य-मध्य तक उन्हें ज्ञात सभी बाजार क्रियाओं को कवर करता था। 1940 के दशक। उस समय, 100 के दशक में डॉव के साथ, इलियट ने अगले कई दशकों के लिए एक महान बुल मार्केट की भविष्यवाणी की, जो उस समय सभी अपेक्षाओं को पार कर जाएगा जब अधिकांश निवेशकों को यह असंभव लगा कि डॉव अपने 1929 के शिखर को और भी बेहतर कर सके। जैसा कि हम देखेंगे, अभूतपूर्व स्टॉक मार्केट पूर्वानुमान, कुछ सटीक सटीकता वर्षों पहले, इलियट वेव दृष्टिकोण के आवेदन के इतिहास के साथ हैं।

इलियट के पास उनके द्वारा खोजे गए पैटर्न की उत्पत्ति और अर्थ के बारे में सिद्धांत थे, जिन्हें हम पाठ 16-19 में प्रस्तुत करेंगे और विस्तार करेंगे। तब तक, यह कहना पर्याप्त होगा कि पाठ 1-15 में वर्णित पैटर्न समय की कसौटी पर खरे उतरे हैं।

अक्सर बाजार की इलियट वेव स्थिति की कई अलग-अलग व्याख्याएं सुनी जाएंगी, खासकर जब औसत के सरसरी, ऑफ-द-कफ अध्ययन बाद के विशेषज्ञों द्वारा किए जाते हैं।

हालांकि, अंकगणित और अर्ध-लघुगणकीय पैमाने पर चार्ट बनाकर और इस पाठ्यक्रम में निर्धारित नियमों और दिशानिर्देशों का पालन करने के लिए सावधानी बरतकर अधिकांश अनिश्चितताओं से बचा जा सकता है। इलियट की दुनिया में आपका स्वागत है।

बुनियादी सिद्धांत

वेव सिद्धांत के तहत, बाजार का प्रत्येक निर्णय सार्थक जानकारी द्वारा निर्मित होता है और सार्थक जानकारी उत्पन्न करता है। प्रत्येक लेनदेन, जबकि एक बार प्रभाव, बाजार के ताने-बाने में प्रवेश करता है और निवेशकों को लेन-देन संबंधी डेटा संचारित करके, दूसरों के व्यवहार के कारणों की श्रृंखला में शामिल हो जाता है। यह फीडबैक लूप मनुष्य की सामाजिक प्रकृति द्वारा शासित होता है, और चूंकि उसकी ऐसी प्रकृति है, इसलिए प्रक्रिया रूपों को उत्पन्न करती है। जैसा कि रूप दोहराए जाते हैं, उनका भविष्य कहनेवाला मूल्य होता है।

कभी-कभी बाजार बाहरी स्थितियों और घटनाओं को प्रतिबिंबित करता प्रतीत होता है, लेकिन अन्य समय में यह पूरी तरह से अलग होता है जिसे ज्यादातर लोग मानते हैं कि कारण स्थितियां हैं। कारण यह है कि बाजार का अपना एक कानून होता है। यह उस रेखीय कार्य-कारण से प्रेरित नहीं होता जिसके प्रति व्यक्ति जीवन के दैनिक अनुभवों का अभ्यस्त हो जाता है। न ही बाजार चक्रीय रूप से लयबद्ध मशीन है जिसे कुछ लोग घोषित करते हैं। फिर भी, इसका आंदोलन एक संरचित औपचारिक प्रगति को दर्शाता है।

वह प्रगति तरंगों में प्रकट होती है। लहरें दिशात्मक गति के पैटर्न हैं। अधिक विशेष रूप से, एक लहर उन पैटर्नों में से एक है जो स्वाभाविक रूप से वेव सिद्धांत के तहत होते हैं, जैसा कि इस पाठ्यक्रम के पाठ 1-9 में वर्णित है।

पांच लहर पैटर्न

बाजारों में, प्रगति अंततः एक विशिष्ट संरचना की पांच तरंगों का रूप ले लेती है। इनमें से तीन तरंगें, जिन्हें 1, 3 और 5 लेबल किया गया है, वास्तव में दिशात्मक गति को प्रभावित करती हैं। उन्हें दो काउंटरट्रेंड रुकावटों से अलग किया जाता है, जिन्हें 2 और 4 लेबल किया जाता है, जैसा कि चित्र 1-1 में दिखाया गया है। समग्र दिशात्मक आंदोलन होने के लिए दो रुकावटें स्पष्ट रूप से एक आवश्यक हैं।

आरएन इलियट ने विशेष रूप से यह नहीं बताया कि केवल एक ओवरराइडिंग फॉर्म है, "फाइव वेव" पैटर्न, लेकिन यह निर्विवाद रूप से मामला है। किसी भी समय, बाजार को प्रवृत्ति के सबसे बड़े स्तर पर बुनियादी पांच लहर पैटर्न में कहीं होने के रूप में पहचाना जा सकता है। चूंकि पांच तरंग पैटर्न बाजार की प्रगति का प्रमुख रूप है, इसलिए अन्य सभी पैटर्न इसमें शामिल हो जाते हैं।

वेव मोड

तरंग विकास के दो तरीके हैं: मकसद और सुधारात्मक। प्रेरक तरंगों में पाँच तरंग संरचना होती है, जबकि सुधारात्मक तरंगों में तीन तरंग संरचना या उसके भिन्न रूप होते हैं। मोटिव मोड चित्रा 1-1 के पांच तरंग पैटर्न और इसके समान-दिशात्मक घटकों, यानी तरंगों 1,3 और 5 दोनों द्वारा नियोजित है।

उनकी संरचनाओं को "उद्देश्य" कहा जाता है क्योंकि वे बाजार को शक्तिशाली रूप से प्रेरित करते हैं। सुधारात्मक मोड सभी काउंटरट्रेंड रुकावटों द्वारा नियोजित किया जाता है, जिसमें चित्र 2-4 में तरंगें 1 और 1 शामिल हैं। उनकी संरचनाओं को "सुधारात्मक" कहा जाता है क्योंकि वे किसी भी पूर्ववर्ती प्रेरक लहर द्वारा प्राप्त प्रगति का केवल एक आंशिक रिट्रेसमेंट, या "सुधार" कर सकते हैं। इस प्रकार, दो मोड मौलिक रूप से भिन्न हैं, दोनों अपनी भूमिकाओं और उनके निर्माण में, जैसा कि इस पूरे पाठ्यक्रम में विस्तृत किया जाएगा।

IqOptions ब्लॉग पाठ 2: संपूर्ण चक्र का विवरण

अपनी 1938 की पुस्तक, द वेव प्रिंसिपल में, और फिर से वित्तीय विश्व पत्रिका द्वारा 1939 में प्रकाशित लेखों की एक श्रृंखला में, आरएन इलियट ने बताया कि शेयर बाजार एक बुनियादी लय या पांच तरंगों के पैटर्न के अनुसार प्रकट होता है और तीन तरंगों का निर्माण होता है। आठ तरंगों का एक पूरा चक्र। ऊपर की पांच तरंगों और तीन तरंगों के नीचे के पैटर्न को चित्र 1-2 में दर्शाया गया है।

चित्रा 1-2

आठ तरंगों से मिलकर एक पूरा चक्र, दो अलग-अलग चरणों से बना होता है, मकसद चरण (जिसे "पांच" भी कहा जाता है), जिनकी उपतरंगें संख्याओं द्वारा दर्शायी जाती हैं, और सुधारात्मक चरण (जिसे "तीन" भी कहा जाता है), जिनकी तरंगें अक्षरों द्वारा निरूपित की जाती हैं। अनुक्रम ए, बी, सी चित्रा 1-2 में अनुक्रम 3, 4, 5, 1, 2 को सही करता है।

चित्रा 1-2 में दिखाए गए आठ-लहर चक्र के टर्मिनस पर पांच ऊपर की लहरों का दूसरा समान चक्र शुरू होता है, जिसके बाद तीन नीचे की लहरें होती हैं। एक तीसरा अग्रिम तब विकसित होता है, जिसमें पाँच तरंगें भी शामिल होती हैं। यह तीसरी प्रगति उन तरंगों की तुलना में एक डिग्री बड़ी पांच तरंग गति को पूरा करती है जिनसे यह बना है। परिणाम चित्र 1-3 में दिखाए गए शिखर तक (5) के रूप में दिखाया गया है।

चित्रा 1-3

लहर के चरम पर (5) एक बार फिर से तीन तरंगों से बना, संगत रूप से बड़ी डिग्री का एक डाउन मूवमेंट शुरू होता है। ये तीन बड़ी तरंगें पांच बड़ी तरंगों के पूरे आंदोलन को "सही" करती हैं। परिणाम एक और पूर्ण, फिर भी बड़ा, चक्र है, जैसा कि चित्र 1-3 में दिखाया गया है। जैसा कि चित्र 1-3 दिखाता है, फिर, एक प्रेरक तरंग का प्रत्येक समान-दिशा घटक, और एक चक्र का प्रत्येक पूर्ण-चक्र घटक (यानी, तरंगें 1 + 2, या तरंगें 3 + 4), स्वयं का एक छोटा संस्करण है।

एक आवश्यक बिंदु को समझना महत्वपूर्ण है: चित्र 1-3 न केवल चित्र 1-2 के एक बड़े संस्करण को दिखाता है, बल्कि यह चित्र 1-2 को भी अधिक विस्तार से दिखाता है। चित्र 1-2 में, प्रत्येक सबवेव 1, 3 और 5 एक प्रेरक तरंग है जो एक "पाँच" में उप-विभाजित होगी और प्रत्येक सबवेव 2 और 4 एक सुधारात्मक तरंग है जो ए, बी, सी में उप-विभाजित होगी। चित्र 1-2 में तरंगें (1) और (3), यदि एक "माइक्रोस्कोप" के तहत जांच की जाती है, तो वे तरंगों के समान रूप ले लेंगी [1]* और [2]। ये सभी आंकड़े लगातार बदलती डिग्री के भीतर निरंतर रूप की घटना को दर्शाते हैं।

बाजार का यौगिक निर्माण ऐसा है कि एक विशेष डिग्री की दो तरंगें अगली निचली डिग्री की आठ तरंगों में उप-विभाजित होती हैं, और वे आठ तरंगें ठीक उसी तरह से अगली निचली डिग्री की चौंतीस तरंगों में उप-विभाजित होती हैं। तरंग सिद्धांत, तब, इस तथ्य को दर्शाता है कि किसी भी श्रृंखला में किसी भी डिग्री की तरंगें हमेशा कम डिग्री की तरंगों में उप-विभाजित और पुन: उप-विभाजित होती हैं और साथ ही उच्च डिग्री की तरंगों के घटक होते हैं। इस प्रकार, हम दो तरंगों, आठ तरंगों या चौंतीस तरंगों को चित्रित करने के लिए चित्र 1-3 का उपयोग कर सकते हैं, यह इस बात पर निर्भर करता है कि हम किस डिग्री का उल्लेख कर रहे हैं।

आवश्यक डिजाइन

अब ध्यान दें कि चित्रा 2-1 में तरंग [3] के रूप में सचित्र सुधारात्मक पैटर्न के भीतर, तरंगें (ए) और (सी), जो नीचे की ओर इंगित करती हैं, पांच तरंगों से बनी हैं: 1, 2, 3, 4 और 5। इसी तरह, तरंग (बी), जो ऊपर की ओर इंगित करती है, तीन तरंगों से बनी होती है: ए, बी और सी। यह निर्माण एक महत्वपूर्ण बिंदु का खुलासा करता है: कि प्रेरक तरंगें हमेशा ऊपर की ओर नहीं इशारा करती हैं, और सुधारात्मक तरंगें हमेशा नीचे की ओर नहीं इशारा करती हैं। किसी तरंग की विधा उसकी निरपेक्ष दिशा से नहीं बल्कि प्राथमिक रूप से उसकी सापेक्ष दिशा से निर्धारित होती है। चार विशिष्ट अपवादों के अलावा, जिन पर इस पाठ्यक्रम में बाद में चर्चा की जाएगी, तरंगें प्रेरक मोड (पांच तरंगों) में विभाजित होती हैं, जब एक ही दिशा में प्रवृत्त होती हैं, जिसमें से एक बड़ी डिग्री की लहर, और सुधारात्मक मोड में (तीन) तरंगें या भिन्नता) विपरीत दिशा में प्रवृत्त होने पर। लहरें (ए) और (सी) मकसद हैं, लहर के समान दिशा में चल रही हैं [2]। वेव (बी) सुधारात्मक है क्योंकि यह तरंग (ए) को सही करता है और तरंग के प्रति रुझान [2] है। संक्षेप में, तरंग सिद्धांत की आवश्यक अंतर्निहित प्रवृत्ति यह है कि एक ही दिशा में कार्रवाई पांच तरंगों में विकसित होती है, जबकि एक बड़ी प्रवृत्ति के खिलाफ प्रतिक्रिया तीन तरंगों में, प्रवृत्ति के सभी डिग्री पर विकसित होती है।

*नोट: इस पाठ्यक्रम के लिए, सभी प्राथमिक डिग्री संख्याएं और सामान्य रूप से मंडलियों द्वारा दर्शाए गए अक्षरों को कोष्ठक के साथ दिखाया गया है।

IqOptions ब्लॉग पाठ 3: आवश्यक अवधारणाएँ

चित्रा 1-4

आकृति 1-4 में रूप, डिग्री और सापेक्ष दिशा की घटनाओं को एक कदम आगे बढ़ाया गया है। यह दृष्टांत सामान्य सिद्धांत को दर्शाता है कि किसी भी बाजार चक्र में, तरंगें उप-विभाजित होंगी जैसा कि निम्न तालिका में दिखाया गया है।

प्रत्येक डिग्री पर तरंगों की संख्या

आवेग + सुधार = चक्र

सबसे बड़ी तरंगें 1+1=2

सबसे बड़ा उपखंड 5+3=8

अगले उपखंड 21+13=34

अगले उपखंड 89+55=144

जैसा कि पाठ 1 में चित्र 2-1 और 3-2 के साथ है, न तो चित्र 1-4 अंतिम रूप देता है। पहले की तरह, एक और आठ लहर आंदोलन (पांच ऊपर और तीन नीचे) की समाप्ति एक चक्र पूरा करती है जो स्वचालित रूप से अगली उच्च डिग्री की लहर के दो उपखंड बन जाती है। जब तक प्रगति जारी रहती है, तब तक अधिक से अधिक डिग्री के निर्माण की प्रक्रिया जारी रहती है। कम अंशों में उप-विभाजित करने की रिवर्स प्रक्रिया स्पष्ट रूप से अनिश्चित काल तक भी जारी रहती है। जहाँ तक हम निर्धारित कर सकते हैं, तब, सभी तरंगों में घटक तरंगें होती हैं और दोनों होती हैं।

इलियट ने खुद कभी यह अनुमान नहीं लगाया कि बाजार का आवश्यक रूप प्रगति के लिए पांच लहरें और पीछे हटने के लिए तीन लहरें क्यों थीं। उन्होंने बस ध्यान दिया कि यही हो रहा था। क्या आवश्यक रूप में पाँच तरंगें और तीन तरंगें होनी चाहिए? इसके बारे में सोचें और आप महसूस करेंगे कि रैखिक गति में उतार-चढ़ाव और प्रगति दोनों को प्राप्त करने के लिए यह न्यूनतम आवश्यकता है, और इसलिए सबसे कुशल तरीका है। एक लहर उतार-चढ़ाव की अनुमति नहीं देती है। उतार-चढ़ाव पैदा करने के लिए सबसे कम उपखंड तीन तरंगें हैं। दोनों दिशाओं में तीन तरंगें प्रगति की अनुमति नहीं देती हैं। प्रतिगमन की अवधि के बावजूद एक दिशा में प्रगति करने के लिए, मुख्य प्रवृत्ति में कम से कम पांच तरंगें होनी चाहिए, बस तीन तरंगों की तुलना में अधिक जमीन को कवर करने के लिए और अभी भी उतार-चढ़ाव होना चाहिए। जबकि इससे अधिक तरंगें हो सकती हैं, विरामित प्रगति का सबसे कुशल रूप 5-3 है, और प्रकृति आमतौर पर सबसे कुशल पथ का अनुसरण करती है।

मूल विषय पर बदलाव

वेव सिद्धांत लागू करना आसान होगा यदि ऊपर वर्णित मूल विषय बाजार व्यवहार का पूरा विवरण था। हालांकि, वास्तविक दुनिया, सौभाग्य से या दुर्भाग्य से, इतनी सरल नहीं है। यहां से पाठ 15 के माध्यम से हम यह विवरण भरेंगे कि बाजार वास्तविकता में कैसे व्यवहार करता है। यही इलियट ने वर्णन करने के लिए निर्धारित किया, और वह ऐसा करने में सफल रहा।

विस्तृत विश्लेषण

वेव डिग्री

सभी तरंगों को सापेक्ष आकार, या डिग्री द्वारा वर्गीकृत किया जा सकता है। इलियट ने नौ डिग्री तरंगों की पहचान की, एक घंटे के चार्ट पर सबसे छोटी लहर से लेकर सबसे बड़ी लहर तक, जो वह मान सकता था कि उस समय उपलब्ध डेटा से मौजूद था। उन्होंने इन डिग्रियों को सबसे बड़े से लेकर सबसे छोटे तक लेबल करने के लिए नीचे सूचीबद्ध नामों को चुना:

ग्रैंड सुपरसाइकिल

सुपर साइकिल

चक्र

प्राथमिक

मध्यवर्ती

नाबालिग

मिनट

मिनट

सबमिनुएट

यह समझना महत्वपूर्ण है कि ये लेबल तरंगों की विशेष रूप से पहचान योग्य डिग्री को संदर्भित करते हैं। उदाहरण के लिए, जब हम 1932 से अमेरिकी शेयर बाजार के उदय का उल्लेख करते हैं, तो हम इसे उपखंडों के साथ एक सुपरसाइकिल के रूप में इस प्रकार कहते हैं:

1932-1937 साइकिल डिग्री की पहली लहर

1937-1942 साइकिल डिग्री की दूसरी लहर

1942-1966 साइकिल डिग्री की तीसरी लहर

1966-1974 साइकिल डिग्री की चौथी लहर

1974-19 ?? साइकिल डिग्री की पांचवीं लहर

चक्र तरंगें प्राथमिक तरंगों में उप-विभाजित होती हैं जो मध्यवर्ती तरंगों में उप-विभाजित होती हैं जो बदले में लघु और उप-लघु तरंगों में उप-विभाजित होती हैं। इस नामकरण का उपयोग करके, विश्लेषक बाजार की समग्र प्रगति में एक लहर की स्थिति की ठीक-ठीक पहचान कर सकता है, जितना कि भौगोलिक स्थिति की पहचान के लिए देशांतर और अक्षांश का उपयोग किया जाता है। कहने के लिए, "डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज, वर्तमान ग्रैंड सुपरसाइकिल के सुपरसाइकिल वेव (वी) की साइकिल वेव I की प्राइमरी वेव [1] की इंटरमीडिएट वेव (3) की माइनर वेव 5 की मिनट वेव वी में है" की पहचान करना है बाजार के इतिहास की प्रगति के साथ विशिष्ट बिंदु।

तरंगों को क्रमांकित और लेटरिंग करते समय, कुछ योजना जैसे कि नीचे दिखाया गया है, शेयर बाजार की प्रगति में तरंगों की डिग्री को अलग करने की सिफारिश की जाती है:

वेव डिग्री5 ट्रेंड के खिलाफ ट्रेंड3 के साथ

उपरोक्त लेबल इलियट के नोटेशन को सबसे अधिक सुरक्षित रखते हैं और पारंपरिक हैं, लेकिन एक सूची जैसे कि नीचे दिखाया गया है, प्रतीकों का अधिक व्यवस्थित उपयोग प्रदान करता है:

एक वैज्ञानिक के लिए सबसे वांछनीय रूप आमतौर पर 11, 12, 13, 14, 15, आदि जैसा कुछ होता है, जिसमें सबस्क्रिप्ट डिग्री को दर्शाते हैं, लेकिन चार्ट पर इस तरह के नोटेशन को पढ़ना एक बुरा सपना है। उपरोक्त तालिकाएँ तीव्र दृश्य अभिविन्यास प्रदान करती हैं। चार्ट अलग-अलग डिग्री के लिए एक प्रभावी उपकरण के रूप में रंग का भी उपयोग कर सकते हैं।

इलियट की सुझाई गई शब्दावली में, "साइकिल" शब्द का प्रयोग एक नाम के रूप में किया जाता है जो एक विशिष्ट डिग्री की लहर को दर्शाता है और इसका उद्देश्य विशिष्ट अर्थों में एक चक्र का अर्थ नहीं है। "प्राथमिक" शब्द के बारे में भी यही सच है, जिसका अतीत में डॉव सिद्धांतकारों द्वारा "प्राथमिक स्विंग" या "प्राथमिक बैल बाजार" जैसे वाक्यांशों में शिथिल रूप से उपयोग किया गया है। सापेक्ष डिग्री की पहचान के लिए विशिष्ट शब्दावली महत्वपूर्ण नहीं है, और लेखकों के पास शर्तों में संशोधन के साथ कोई तर्क नहीं है, हालांकि आदत से बाहर हम इलियट के नामकरण के साथ सहज हो गए हैं।

"वर्तमान समय" अनुप्रयोग में तरंग डिग्री की सटीक पहचान कभी-कभी वेव सिद्धांत के कठिन पहलुओं में से एक है। विशेष रूप से एक नई लहर की शुरुआत में, यह तय करना मुश्किल हो सकता है कि शुरुआती छोटे उपखंड कितने डिग्री हैं। कठिनाई का मुख्य कारण यह है कि तरंग की डिग्री विशिष्ट मूल्य या समय की लंबाई पर आधारित नहीं होती है। तरंगें रूप पर निर्भर होती हैं, जो कीमत और समय दोनों का फलन है। एक रूप की डिग्री घटक, आसन्न और घेरने वाली तरंगों के सापेक्ष उसके आकार और स्थिति से निर्धारित होती है।

यह सापेक्षता तरंग सिद्धांत के उन पहलुओं में से एक है जो वास्तविक समय की व्याख्या को एक बौद्धिक चुनौती बनाते हैं। सौभाग्य से, सटीक डिग्री आमतौर पर सफल पूर्वानुमान के लिए अप्रासंगिक है क्योंकि यह सापेक्ष डिग्री है जो सबसे अधिक मायने रखती है। वेव सिद्धांत का एक और चुनौतीपूर्ण पहलू रूपों की परिवर्तनशीलता है, जैसा कि इस पाठ्यक्रम के पाठ 9 के माध्यम से वर्णित है।

तरंग क्रिया

प्रत्येक तरंग दो कार्यों में से एक कार्य करती है: क्रिया या प्रतिक्रिया। विशेष रूप से, एक लहर या तो एक बड़ी डिग्री की लहर के कारण को आगे बढ़ा सकती है या इसे बाधित कर सकती है। एक तरंग का कार्य उसकी सापेक्ष दिशा से निर्धारित होता है। एक क्रियात्मक या प्रवृत्ति लहर कोई भी लहर है जो उसी दिशा में प्रवृत्ति होती है जैसे कि एक बड़ी डिग्री की लहर जिसका वह हिस्सा है। एक प्रतिक्रियावादी या काउंटरट्रेंड लहर कोई भी लहर है जो एक बड़ी डिग्री की लहर के विपरीत दिशा में प्रवृत्ति होती है, जिसका वह हिस्सा है। क्रियात्मक तरंगों को विषम संख्याओं और अक्षरों के साथ लेबल किया जाता है। प्रतिक्रियात्मक तरंगों को सम संख्याओं और अक्षरों से लेबल किया जाता है।

सभी प्रतिक्रियावादी तरंगें सुधारात्मक अवस्था में विकसित होती हैं। यदि सभी क्रियात्मक तरंगें मोटिव मोड में विकसित हों, तो अलग-अलग शब्दों की कोई आवश्यकता नहीं होगी। वास्तव में, अधिकांश क्रियात्मक तरंगें पाँच तरंगों में उप-विभाजित होती हैं। हालाँकि, जैसा कि निम्नलिखित अनुभागों से पता चलता है, कुछ क्रियात्मक तरंगें सुधारात्मक मोड में विकसित होती हैं, अर्थात, वे तीन तरंगों या उसके रूपांतर में उप-विभाजित होती हैं। पैटर्न निर्माण के विस्तृत ज्ञान की आवश्यकता है इससे पहले कि कोई क्रियात्मक कार्य और मकसद मोड के बीच अंतर कर सके, जो अब तक पेश किए गए अंतर्निहित मॉडल में अस्पष्ट हैं। अगले पांच पाठों में वर्णित रूपों की गहन समझ स्पष्ट करेगी कि हमने इन शब्दों को इलियट वेव लेक्सिकॉन में क्यों पेश किया है।

IqOptions ब्लॉग पाठ 4: मकसद तरंगें

प्रेरक तरंगें कुछ विशेषताओं के साथ पांच तरंगों में विभाजित होती हैं और हमेशा एक ही दिशा में एक बड़ी डिग्री की प्रवृत्ति के रूप में चलती हैं। वे सीधे और अपेक्षाकृत पहचानने और व्याख्या करने में आसान हैं।

मोटिव वेव्स के भीतर, वेव 2 कभी भी वेव 100 के 1% से अधिक को रिट्रेस नहीं करता है, और वेव 4 वेव 100 के 3% से अधिक को कभी भी रिट्रेस नहीं करता है। वेव 3, इसके अलावा, हमेशा वेव 1 के अंत से आगे की यात्रा करता है। एक मोटिव वेव का लक्ष्य है प्रगति करने के लिए, और गठन के ये नियम आश्वस्त करते हैं कि यह होगा।

इलियट ने आगे पता लगाया कि मूल्य के संदर्भ में, तरंग 3 अक्सर सबसे लंबी होती है और एक प्रेरक लहर की तीन क्रियात्मक तरंगों (1, 3 और 5) के बीच सबसे छोटी नहीं होती है। जब तक तरंग 3 तरंग 1 या 5 की तुलना में अधिक प्रतिशत गति से गुजरती है, तब तक यह नियम संतुष्ट होता है। यह लगभग हमेशा अंकगणित के आधार पर भी होता है। प्रेरक तरंगें दो प्रकार की होती हैं: आवेग और विकर्ण त्रिकोण।

आवेग

सबसे आम मकसद लहर एक आवेग है। एक आवेग में, वेव 4 (यानी, "ओवरलैप") वेव 1 के क्षेत्र में प्रवेश नहीं करता है। यह नियम सभी गैर-लीवरेज्ड "कैश" बाजारों के लिए है। फ्यूचर्स मार्केट, अपने अत्यधिक उत्तोलन के साथ, अल्पकालिक मूल्य चरम सीमा को प्रेरित कर सकते हैं जो नकद बाजारों में नहीं होंगे। फिर भी, ओवरलैपिंग आमतौर पर दैनिक और इंट्राडे मूल्य में उतार-चढ़ाव तक ही सीमित है और तब भी यह अत्यंत दुर्लभ है। इसके अलावा, एक आवेग के क्रियात्मक सबवेव्स (1, 3 और 5) स्वयं मकसद हैं, और सबवेव 3 विशेष रूप से एक आवेग है। पाठ 1 में 2-1 और 3-2 और पाठ 1 में 4-3 के आंकड़े सभी 1, 3, 5, ए और सी तरंग स्थितियों में आवेगों को दर्शाते हैं।

जैसा कि पिछले तीन पैराग्राफ में बताया गया है, आवेगों की ठीक से व्याख्या करने के लिए केवल कुछ सरल नियम हैं। एक नियम को इसलिए कहा जाता है क्योंकि यह उन सभी तरंगों को नियंत्रित करता है जिन पर यह लागू होता है। विशिष्ट, फिर भी अपरिहार्य नहीं, तरंगों की विशेषताओं को दिशानिर्देश कहा जाता है। विस्तार, काट-छाँट, प्रत्यावर्तन, समानता, चैनलिंग, व्यक्तित्व और अनुपात संबंधों सहित आवेग निर्माण के दिशानिर्देशों पर नीचे और इस पाठ्यक्रम के पाठ 24 के माध्यम से चर्चा की गई है। किसी भी नियम की अवहेलना नहीं करनी चाहिए। अनगिनत पैटर्न के साथ कई वर्षों के अभ्यास में, लेखकों ने सबमिन्यूट डिग्री से ऊपर लेकिन एक उदाहरण पाया है जब अन्य सभी नियम और दिशानिर्देश संयुक्त रूप से सुझाव देते हैं कि एक नियम टूट गया था। इस खंड में वर्णित किसी भी नियम को नियमित रूप से तोड़ने वाले विश्लेषक वेव सिद्धांत द्वारा निर्देशित विश्लेषण के अलावा किसी अन्य प्रकार के विश्लेषण का अभ्यास कर रहे हैं। सही गणना में इन नियमों की बड़ी व्यावहारिक उपयोगिता है, जिसे हम आगे विस्तार पर चर्चा करते हुए देखेंगे।

विस्तार

अधिकांश आवेगों में इलियट को एक विस्तार कहा जाता है। अतिशयोक्तिपूर्ण उपखंडों के साथ विस्तारित आवेग हैं। आवेग तरंगों के विशाल बहुमत में उनके तीन क्रियात्मक उप-तरंगों में से केवल एक में विस्तार होता है। कभी-कभी, एक विस्तारित तरंग के उपखंड लगभग समान आयाम और अवधि के होते हैं, जो बड़े आवेग की अन्य चार तरंगों के रूप में होते हैं, जो अनुक्रम के लिए "पांच" की सामान्य गणना के बजाय समान आकार की नौ तरंगों की कुल संख्या देते हैं। नौ-लहर अनुक्रम में, कभी-कभी यह कहना मुश्किल होता है कि कौन सी लहर फैली हुई है। हालांकि, यह आमतौर पर अप्रासंगिक है, क्योंकि इलियट प्रणाली के तहत, नौ की गिनती और पांच की गिनती का एक ही तकनीकी महत्व है। चित्र 1-5 में दिए गए चित्र, विस्तार को दर्शाते हुए, इस बिंदु को स्पष्ट करेंगे।

चित्रा 5

तथ्य यह है कि एक्सटेंशन आमतौर पर केवल एक क्रियात्मक सबवेव में होते हैं जो आने वाली तरंगों की अपेक्षित लंबाई के लिए एक उपयोगी मार्गदर्शिका प्रदान करते हैं। उदाहरण के लिए, यदि पहली और तीसरी तरंगें लगभग समान लंबाई की हैं, तो पाँचवीं लहर संभवतः एक लंबी लहर होगी। (प्राथमिक डिग्री से नीचे की तरंगों में, एक विकासशील पाँचवीं तरंग विस्तार की पुष्टि नए उच्च आयतन द्वारा की जाएगी, जैसा कि "वॉल्यूम" के तहत पाठ 13 में वर्णित है।) इसके विपरीत, यदि तरंग तीन का विस्तार होता है, तो पांचवें का निर्माण केवल तरंग एक जैसा होना चाहिए।

शेयर बाजार में, सबसे अधिक विस्तारित लहर लहर 3 है। यह तथ्य वास्तविक समय तरंग व्याख्या के लिए विशेष महत्व रखता है जब आवेग तरंगों के दो नियमों के संयोजन के साथ माना जाता है: वह लहर 3 कभी भी सबसे छोटी क्रियात्मक लहर नहीं होती है, और वह तरंग 4 लहर को ओवरलैप नहीं कर सकती है। स्पष्ट करने के लिए, आइए हम दो स्थितियों को मानते हैं जिनमें एक अनुचित मध्य तरंग शामिल है, जैसा कि चित्र 1-1 और 6-1 में दिखाया गया है।

चित्र 1-6 चित्र 1-7 चित्र 1-8

चित्र 1-6 में, तरंग 4 तरंग 1 के शीर्ष को ओवरलैप करती है। चित्र 1- 7 में, तरंग 3 तरंग 1 से छोटी है और तरंग 5 से छोटी है। नियमों के अनुसार, कोई भी स्वीकार्य लेबलिंग नहीं है। एक बार जब स्पष्ट लहर 3 अस्वीकार्य साबित हो जाती है, तो इसे किसी तरह से फिर से लेबल किया जाना चाहिए जो स्वीकार्य हो। वास्तव में, इसे लगभग हमेशा लेबल किया जाना चाहिए जैसा कि चित्र 1-8 में दिखाया गया है, जिससे निर्माण में एक विस्तारित लहर (3) का संकेत मिलता है। तीसरे तरंग विस्तार के प्रारंभिक चरणों को लेबल करने की आदत डालने में संकोच न करें। अभ्यास अत्यधिक फायदेमंद साबित होगा, जैसा कि आप पाठ 14 में वेव पर्सनैलिटी के तहत चर्चा से समझेंगे। चित्र 1-8 शायद इस पाठ्यक्रम में वास्तविक समय आवेग तरंग गणना के लिए सबसे उपयोगी मार्गदर्शिका है।

एक्सटेंशन एक्सटेंशन के भीतर भी हो सकते हैं। शेयर बाजार में, विस्तारित तीसरी लहर की तीसरी लहर आम तौर पर एक विस्तार भी होती है, जो एक प्रोफ़ाइल का निर्माण करती है जैसे कि चित्र 1-9 में दिखाया गया है। चित्र 1-10 पांचवीं तरंग विस्तार के पांचवें तरंग विस्तार को दर्शाता है। पाठ 28 में शामिल वस्तुओं में बुल मार्केट को छोड़कर विस्तारित पांचवें काफी असामान्य हैं।

चित्र 1-9 चित्र 1-10

ट्रंकेशन

इलियट ने "विफलता" शब्द का इस्तेमाल उस स्थिति का वर्णन करने के लिए किया है जिसमें पांचवीं लहर तीसरे के अंत से आगे नहीं बढ़ती है। हम कम अर्थपूर्ण शब्द पसंद करते हैं, "छंटनी," या "छोटा पांचवां।" एक काट-छाँट को आमतौर पर यह देखते हुए सत्यापित किया जा सकता है कि अनुमानित पाँचवीं लहर में आवश्यक पाँच सबवेव हैं, जैसा कि चित्र 1-11 और 1-12 में दिखाया गया है। कटाव अक्सर एक व्यापक रूप से मजबूत तीसरी लहर के बाद होता है।

चित्रा 1-11

चित्रा 1-12

1932 के बाद से अमेरिकी शेयर बाजार प्रमुख डिग्री के दो उदाहरण प्रदान करता है। पहली बार अक्टूबर 1962 में क्यूबा संकट के समय हुआ था (चित्र 1-13 देखें)। यह उस दुर्घटना का अनुसरण करता है जो लहर 3 के रूप में हुई थी। दूसरा 1976 में वर्ष के अंत में हुआ था (चित्र 1-14 देखें)। इसने अक्टूबर 3 से मार्च 1975 तक हुई ऊंची और व्यापक लहर (1976) का अनुसरण किया।

चित्रा 1-13

चित्रा 1-14

IqOptions ब्लॉग पाठ 5: विकर्ण त्रिभुज

एक विकर्ण त्रिभुज एक प्रेरक पैटर्न है, फिर भी एक आवेग नहीं है, क्योंकि इसमें एक या दो सुधारात्मक विशेषताएं हैं। विकर्ण त्रिकोण तरंग संरचना में विशिष्ट स्थानों पर आवेगों को प्रतिस्थापित करते हैं। आवेगों की तरह, कोई भी प्रतिक्रियावादी सबवेव पूर्ववर्ती क्रियात्मक सबवेव को पूरी तरह से वापस नहीं लेता है, और तीसरा सबवेव कभी भी सबसे छोटा नहीं होता है। हालांकि, विकर्ण त्रिकोण मुख्य प्रवृत्ति की दिशा में केवल पांच-लहर संरचनाएं हैं, जिसके भीतर तरंग चार लगभग हमेशा (यानी, ओवरलैप) तरंग एक के मूल्य क्षेत्र में चलती है। दुर्लभ अवसरों पर, एक विकर्ण त्रिभुज एक काट-छाँट में समाप्त हो सकता है, हालाँकि हमारे अनुभव में इस तरह के कटाव केवल सबसे पतले हाशिये से होते हैं।

विकर्ण समाप्त करना

एक अंत विकर्ण एक विशेष प्रकार की लहर है जो मुख्य रूप से पांचवीं लहर की स्थिति में होती है जब पिछली चाल "बहुत दूर बहुत तेज" चली जाती है, जैसा कि इलियट ने कहा था। एबीसी संरचनाओं की सी तरंग स्थिति में समाप्त होने वाले विकर्णों का एक बहुत छोटा प्रतिशत दिखाई देता है। डबल या ट्रिपल थ्री में (पाठ 9 में शामिल होने के लिए), वे केवल अंतिम "सी" तरंग के रूप में दिखाई देते हैं। सभी मामलों में, वे बड़े पैटर्न के समाप्ति बिंदुओं पर पाए जाते हैं, जो बड़े आंदोलन की थकावट का संकेत देते हैं।

अंतिम विकर्ण दो अभिसरण रेखाओं के भीतर एक पच्चर का आकार लेते हैं, प्रत्येक सबवेव के साथ, जिसमें तरंगें 1, 3 और 5 शामिल हैं, जो "तीन" में उप-विभाजित होती हैं, जो अन्यथा एक सुधारात्मक तरंग घटना है। अंतिम विकर्ण को चित्र 1-15 और 1-16 में चित्रित किया गया है और बड़ी आवेग तरंगों में इसकी विशिष्ट स्थिति में दिखाया गया है।

चित्र 1-15 चित्र 1-16

हमने एक मामला पाया है जिसमें पैटर्न की सीमा रेखाएं अलग हो गई हैं, जो एक अनुबंधित की बजाय एक विस्तारित पच्चर बना रही है। हालांकि, यह विश्लेषणात्मक रूप से असंतोषजनक है कि इसकी तीसरी लहर सबसे छोटी क्रियात्मक लहर थी, संपूर्ण गठन सामान्य से बड़ा था, और एक और व्याख्या संभव थी, अगर आकर्षक नहीं थी। इन कारणों से, हम इसे एक मान्य भिन्नता के रूप में शामिल नहीं करते हैं।

अंतिम विकर्ण हाल ही में मामूली डिग्री में 1978 की शुरुआत में, मिनट डिग्री में फरवरी-मार्च 1976 में, और सबमिन्यूट डिग्री में जून 1976 में हुए हैं। आंकड़े 1-17 और 1-18 इनमें से दो अवधि दिखाते हैं, एक को ऊपर की ओर और एक नीचे की ओर "वास्तविक जीवन" गठन। चित्र 1-19 हमारे वास्तविक जीवन के संभावित विस्तार वाले विकर्ण त्रिभुज को दर्शाता है। ध्यान दें कि प्रत्येक मामले में, दिशा का एक महत्वपूर्ण परिवर्तन हुआ।

चित्रा 1-17

चित्रा 1-18

चित्रा 1-19

हालांकि आंकड़े 1-15 और 1-16 में ऐसा नहीं दिखाया गया है, विकर्ण त्रिकोणों की पांचवीं तरंगें अक्सर "थ्रो-ओवर" में समाप्त होती हैं, यानी, लहरों के अंतिम बिंदुओं को जोड़ने वाली ट्रेंडलाइन का एक संक्षिप्त ब्रेक एक और तीन। चित्र 1-17 और 1-19 वास्तविक जीवन के उदाहरण दिखाते हैं। जबकि छोटी डिग्री के विकर्ण त्रिकोण के रूप में वॉल्यूम कम हो जाता है, थ्रो-ओवर होने पर पैटर्न हमेशा अपेक्षाकृत उच्च मात्रा के स्पाइक के साथ समाप्त होता है। दुर्लभ अवसरों पर, पांचवीं सबवेव अपनी प्रतिरोध प्रवृत्ति रेखा से कम हो जाएगी।

एक बढ़ता हुआ विकर्ण मंदी का होता है और आमतौर पर तेज गिरावट के बाद कम से कम उस स्तर पर वापस आ जाता है जहां से यह शुरू हुआ था। एक ही टोकन द्वारा गिरने वाला विकर्ण तेजी से होता है, जो आमतौर पर ऊपर की ओर जोर देता है।

पांचवीं लहर विस्तार, पांचवां छोटा और विकर्ण त्रिकोण समाप्त सभी एक ही बात का संकेत देते हैं: आगे नाटकीय उलट। कुछ मोड़ पर, इनमें से दो घटनाएं अलग-अलग डिग्री पर एक साथ हुई हैं, जो विपरीत दिशा में अगले कदम की हिंसा को जोड़ती हैं।

अग्रणी विकर्ण

जब विकर्ण त्रिकोण तरंग 5 या सी स्थिति में होते हैं, तो वे इलियट द्वारा वर्णित 3-3-3-3-3 आकार लेते हैं। हालांकि, यह हाल ही में सामने आया है कि इस पैटर्न पर भिन्नता कभी-कभी तरंग 1 स्थिति में आवेगों और तरंग ए में ज़िगज़ैग की स्थिति में दिखाई देती है। तरंगों 1 और 4 की विशेषता अतिव्यापी और सीमा रेखाओं का एक पच्चर के आकार में अभिसरण समाप्त होने वाले विकर्ण त्रिभुज के रूप में रहता है। हालांकि, उपखंड अलग हैं, 5-3-5- 3-5 पैटर्न का पता लगा रहे हैं। इस गठन की संरचना (चित्र 1-20 देखें) वेव सिद्धांत की भावना को फिट करती है जिसमें पांच-लहर उपखंड बड़ी प्रवृत्ति की दिशा में एक "निरंतरता" संदेश का संचार करते हैं, जो कि "समाप्ति" के विपरीत है। अंत विकर्ण में -वेव उपखंड। विश्लेषकों को इस पैटर्न के बारे में पता होना चाहिए ताकि इसे और अधिक सामान्य विकास, पहली और दूसरी तरंगों की एक श्रृंखला के लिए समझने से बचा जा सके। इस पैटर्न को पहचानने की मुख्य कुंजी तीसरे के सापेक्ष पांचवें सबवेव में मूल्य परिवर्तन की निश्चित धीमी गति है। इसके विपरीत, पहली और दूसरी तरंगों के विकास में, अल्पकालिक गति आमतौर पर बढ़ जाती है, और चौड़ाई (अर्थात, भाग लेने वाले स्टॉक या सबइंडेक्स की संख्या) अक्सर फैल जाती है।

चित्रा 1-20

चित्र 1-21 एक प्रमुख विकर्ण त्रिभुज का वास्तविक जीवन उदाहरण दिखाता है। यह पैटर्न मूल रूप से आरएन इलियट द्वारा खोजा नहीं गया था, लेकिन यह पर्याप्त बार और लंबे समय से प्रकट हुआ है कि हम इसकी वैधता के बारे में आश्वस्त हैं।

चित्रा 1-21

सुधारात्मक तरंगें

प्रतीत होने वाले संघर्ष के साथ ही बाजार एक बड़ी डिग्री की प्रवृत्ति के खिलाफ चलते हैं। ऐसा प्रतीत होता है कि व्यापक प्रवृत्ति का प्रतिरोध एक सुधार को एक पूर्ण प्रेरक संरचना विकसित करने से रोकता है। दो विपरीत प्रवृत्तियों के बीच का यह संघर्ष आमतौर पर सुधारात्मक तरंगों को प्रेरक तरंगों की तुलना में कम स्पष्ट रूप से पहचानने योग्य बनाता है, जो हमेशा एक बड़ी प्रवृत्ति की दिशा में तुलनात्मक आसानी से बहती हैं। प्रवृत्तियों के बीच इस संघर्ष के एक अन्य परिणाम के रूप में, सुधारात्मक तरंगें प्रेरक तरंगों की तुलना में काफी अधिक विविध हैं। इसके अलावा, वे कभी-कभी जटिलता में वृद्धि या कमी करते हैं क्योंकि वे प्रकट होते हैं ताकि तकनीकी रूप से एक ही डिग्री के सबवेव उनकी जटिलता या समय की लंबाई से अलग-अलग डिग्री के प्रतीत हो सकें। इन सभी कारणों से, कभी-कभी सुधारात्मक तरंगों को पहचानने योग्य पैटर्न में फिट करना मुश्किल हो सकता है जब तक कि वे पूर्ण न हों और हमारे पीछे न हों। चूंकि सुधारात्मक तरंगों की समाप्ति प्रेरक तरंगों की तुलना में कम अनुमानित होती है, इलियट विश्लेषक को अपने विश्लेषण में अधिक सावधानी बरतनी चाहिए, जब बाजार में सुधारात्मक मनोदशा होती है, जब कीमतें लगातार प्रेरक प्रवृत्ति में होती हैं।

एक सबसे महत्वपूर्ण नियम जो विभिन्न सुधारात्मक पैटर्न के अध्ययन से प्राप्त किया जा सकता है वह यह है कि सुधार कभी भी फाइव नहीं होते हैं। केवल प्रेरक तरंगें फाइव हैं। इस कारण से, बड़ी प्रवृत्ति के खिलाफ एक प्रारंभिक पांच-लहर आंदोलन कभी भी सुधार का अंत नहीं होता है, इसका केवल एक हिस्सा होता है। इस पाठ्यक्रम के पाठ 9 के बाद आने वाले आंकड़े इस बिंदु को स्पष्ट करने के लिए काम आने चाहिए।

सुधारात्मक प्रक्रियाएं दो शैलियों में आती हैं। शार्प करेक्शन एंगल बड़े ट्रेंड के खिलाफ है। बग़ल में सुधार, हमेशा पिछली लहर के शुद्ध रिट्रेसमेंट का उत्पादन करते हुए, आमतौर पर एक आंदोलन होता है जो अपने शुरुआती स्तर पर या उससे आगे जाता है, इस प्रकार एक समग्र बग़ल में उपस्थिति का उत्पादन करता है। पाठ 10 में प्रत्यावर्तन के दिशानिर्देश की चर्चा इन दो शैलियों को नोट करने का कारण बताएगी।

विशिष्ट सुधारात्मक पैटर्न चार मुख्य श्रेणियों में आते हैं:

ज़िगज़ैग (5-3-5; इसमें तीन प्रकार शामिल हैं: सिंगल, डबल और ट्रिपल);

फ्लैट्स (3-3-5; इसमें तीन प्रकार शामिल हैं: नियमित, विस्तारित और चालू);

त्रिभुज (3-3- 3-3-3; चार प्रकार: सिकुड़ने वाली किस्म के तीन (आरोही, अवरोही और सममित) और एक विस्तारित किस्म (रिवर्स सममित);

डबल थ्री और ट्रिपल थ्री (संयुक्त संरचनाएं)।

ज़िगज़ैग (5-3-5)

बुल मार्केट में सिंगल ज़िगज़ैग एबीसी लेबल वाला एक साधारण तीन-लहर गिरावट वाला पैटर्न है। सबवेव अनुक्रम 5-3-5 है, और तरंग बी का शीर्ष तरंग ए की शुरुआत से काफी कम है, जैसा कि आंकड़े 1-22 और 1-23 में दिखाया गया है।

चित्र 1-22 चित्र 1-23

एक भालू बाजार में, एक वक्र सुधार विपरीत दिशा में होता है, जैसा कि आंकड़े 1-24 और 1-25 में दिखाया गया है। इस कारण से, एक भालू बाजार में एक ज़िगज़ैग को अक्सर उल्टे ज़िगज़ैग के रूप में जाना जाता है।

चित्र 1-24 चित्र 1-25

कभी-कभी ज़िगज़ैग दो बार, या अधिक से अधिक, लगातार तीन बार होते हैं, खासकर जब पहला ज़िगज़ैग सामान्य लक्ष्य से कम हो जाता है। इन मामलों में, प्रत्येक ज़िगज़ैग को एक "तीन" द्वारा अलग किया जाता है, जिसे डबल ज़िगज़ैग (चित्र 1-26 देखें) या ट्रिपल ज़िगज़ैग कहा जाता है। ये संरचनाएं एक आवेग तरंग के विस्तार के अनुरूप हैं लेकिन कम आम हैं।

स्टैंडर्ड एंड पूअर्स के 500 स्टॉक इंडेक्स में सुधार

जनवरी 1977 से मार्च 1978 (चित्र 1-27 देखें) को डबल ज़िगज़ैग के रूप में लेबल किया जा सकता है, जैसा कि जुलाई से अक्टूबर 1975 तक डॉव में सुधार हो सकता है (चित्र 1-28 देखें)। आवेगों के भीतर, दूसरी तरंगें अक्सर ज़िगज़ैग खेलती हैं, जबकि चौथी तरंगें शायद ही कभी करती हैं।

चित्रा 1-26

चित्रा 1-27

चित्रा 1-28

आरएन इलियट की डबल और ट्रिपल ज़िगज़ैग और डबल और ट्रिपल थ्री (बाद में अनुभाग देखें) की मूल लेबलिंग एक त्वरित शॉर्टहैंड थी। उन्होंने हस्तक्षेप करने वाले आंदोलनों को तरंग एक्स के रूप में निरूपित किया, ताकि दोहरे सुधारों को एबीसीएक्सएबीसी का लेबल दिया गया। दुर्भाग्य से, इस संकेतन ने प्रत्येक साधारण पैटर्न के क्रियात्मक सबवेव्स की डिग्री को अनुचित रूप से इंगित किया। उन्हें पूरे सुधार से केवल एक डिग्री कम होने का लेबल दिया गया था, जबकि वास्तव में, वे दो डिग्री छोटे हैं। हमने एक उपयोगी नोटेशनल डिवाइस पेश करके इस समस्या को समाप्त कर दिया है: डबल और ट्रिपल सुधारों के क्रमिक क्रियात्मक घटकों को तरंगों के रूप में लेबल करना, वाई, और जेड, ताकि पूरे पैटर्न को "डब्ल्यू-एक्सवाई (-एक्सजेड)" गिना जा सके। अक्षर "W" अब डबल या ट्रिपल करेक्शन में पहले सुधारात्मक पैटर्न को दर्शाता है, Y दूसरा, और Z ट्रिपल का तीसरा। उसके प्रत्येक सबवेव (ए, बी या सी, साथ ही त्रिभुज के डी या ई - बाद के अनुभाग देखें) को अब संपूर्ण सुधार से दो डिग्री छोटा माना जाता है। प्रत्येक तरंग X एक प्रतिक्रियावादी तरंग है और इस प्रकार हमेशा एक सुधारात्मक तरंग होती है, आमतौर पर एक और वक्र।

IqOptions ब्लॉग पाठ 7: फ्लैट्स (3-3-5)

एक फ्लैट सुधार एक ज़िगज़ैग से भिन्न होता है जिसमें सबवेव अनुक्रम 3-3-5 होता है, जैसा कि आंकड़े 1-29 और 1-30 में दिखाया गया है। चूंकि पहली क्रियात्मक लहर, तरंग ए, में पूर्ण पांच तरंगों में प्रकट होने के लिए पर्याप्त नीचे की ओर बल का अभाव है, जैसा कि यह एक ज़िगज़ैग में होता है, बी तरंग प्रतिक्रिया, आश्चर्यजनक रूप से नहीं, काउंटरट्रेंड दबाव की इस कमी को विरासत में लेती है और लहर की शुरुआत के करीब समाप्त हो जाती है। ए। वेव सी, बदले में, आम तौर पर ज़िगज़ैग के रूप में काफी आगे की बजाय लहर ए के अंत से थोड़ा आगे समाप्त होता है।

चित्र 1-29 चित्र 1-30

एक भालू बाजार में, पैटर्न वही होता है लेकिन उलटा होता है, जैसा कि आंकड़े 1-31 और 1-32 में दिखाया गया है।

चित्र 1-31 चित्र 1-32

फ्लैट सुधार आमतौर पर ज़िगज़ैग की तुलना में पूर्ववर्ती आवेग तरंगों से कम पीछे हटते हैं। वे एक मजबूत बड़ी प्रवृत्ति वाली अवधियों में भाग लेते हैं और इस प्रकार लगभग हमेशा पहले या विस्तार का पालन करते हैं। अंतर्निहित प्रवृत्ति जितनी अधिक शक्तिशाली होगी, फ्लैट उतना ही छोटा होगा। आवेगों के भीतर, चौथी लहरें अक्सर फ्लैट खेलती हैं, जबकि दूसरी लहरें आमतौर पर ऐसा कम करती हैं।

जिसे "डबल फ्लैट्स" कहा जा सकता है, वह होता है। हालांकि, इलियट ने इस तरह की संरचनाओं को "डबल थ्री" के रूप में वर्गीकृत किया, एक शब्द जिसकी हम पाठ 9 में चर्चा करते हैं।

शब्द "फ्लैट" किसी भी एबीसी सुधार के लिए एक कैचल नाम के रूप में प्रयोग किया जाता है जो 3-3-5 में उप-विभाजित होता है। इलियट साहित्य में, हालांकि, तीन प्रकार के 3-3-5 सुधारों को उनके समग्र आकार में अंतर से पहचाना गया है। एक नियमित फ्लैट सुधार में, तरंग बी तरंग ए की शुरुआत के स्तर पर समाप्त होता है, और लहर सी लहर ए के अंत से थोड़ा सा समाप्त होता है, जैसा कि हमने आंकड़े 1-29 से 1-32 में दिखाया है। हालांकि, अधिक सामान्य, विस्तारित फ्लैट नामक विविधता है, जिसमें पूर्ववर्ती आवेग लहर की तुलना में अत्यधिक कीमत होती है। इलियट ने इस भिन्नता को "अनियमित" फ्लैट कहा, हालांकि यह शब्द अनुचित है क्योंकि वे वास्तव में "नियमित" फ्लैटों की तुलना में कहीं अधिक सामान्य हैं।

विस्तारित फ्लैटों में, 3-3 -5 पैटर्न की तरंग बी, लहर ए के शुरुआती स्तर से आगे समाप्त हो जाती है, और लहर सी लहर ए के अंतिम स्तर से अधिक महत्वपूर्ण रूप से समाप्त होती है, जैसा कि आंकड़े 1-33 और 1- में बैल बाजारों के लिए दिखाया गया है। 34 और भालू बाजार 1-35 और 1-36 के आंकड़े में। अगस्त से नवंबर 1973 तक डीजेआईए में गठन एक भालू बाजार में इस प्रकार का एक विस्तारित फ्लैट सुधार था, या एक "उल्टा विस्तारित फ्लैट" (चित्र 1-37 देखें)।

चित्र 1-33 चित्र 1-34

चित्र 1-35 चित्र 1-36

चित्रा 1-37

3-3-5 पैटर्न पर एक दुर्लभ भिन्नता में, जिसे हम एक चलने वाला फ्लैट कहते हैं, तरंग बी एक विस्तारित फ्लैट की तरह लहर ए की शुरुआत से अच्छी तरह से समाप्त हो जाता है, लेकिन लहर सी अपनी पूरी दूरी की यात्रा करने में विफल रहता है, जिस स्तर पर लहर ए समाप्त हुई, जैसा कि आंकड़े 1-38 से 1-41 तक है। जाहिरा तौर पर इस मामले में, बड़ी प्रवृत्ति की दिशा में बल इतने शक्तिशाली होते हैं कि पैटर्न उस दिशा में तिरछा हो जाता है। यह हमेशा महत्वपूर्ण होता है, लेकिन विशेष रूप से जब यह निष्कर्ष निकाला जाता है कि एक चल रहा फ्लैट हुआ है, तो आंतरिक उपखंड इलियट के नियमों का पालन करते हैं। उदाहरण के लिए, यदि बी तरंग तीन के बजाय पांच तरंगों में टूट जाती है, तो यह अगले उच्च स्तर के आवेग की पहली लहर होने की अधिक संभावना है। आसन्न आवेग तरंगों की शक्ति चल रहे सुधारों को पहचानने में महत्वपूर्ण है, जो केवल मजबूत और तेज बाजारों में होती हैं। हालाँकि, हमें एक चेतावनी जारी करनी चाहिए। मूल्य रिकॉर्ड में इस प्रकार के सुधार के शायद ही कोई उदाहरण हैं। इस तरह से समय से पहले सुधार को कभी भी लेबल न करें, या आप दस में से नौ बार खुद को गलत पाएंगे। इसके विपरीत, त्रिकोण चलाना अधिक सामान्य है, जैसा कि हम पाठ 8 में देखेंगे।

चित्र 1-38 चित्र 1-39

चित्र 1-40 चित्र 1-41

पाठ 8: त्रिभुज

त्रिकोण बलों के संतुलन को दर्शाते हैं, जिससे एक बग़ल में आंदोलन होता है जो आमतौर पर घटती मात्रा और अस्थिरता से जुड़ा होता है। त्रिभुजों में पाँच अतिव्यापी तरंगें होती हैं जो 3- 3- 3-3-3 को उप-विभाजित करती हैं और उन्हें एबीसीडी लेबल किया जाता है। ए और सी, और बी और डी तरंगों के समाप्ति बिंदुओं को जोड़कर एक त्रिभुज को चित्रित किया जाता है। वेव ई एसी लाइन को अंडरशूट या ओवरशूट कर सकता है, और वास्तव में, हमारा अनुभव हमें बताता है कि ऐसा अक्सर नहीं होता है।

त्रिभुज दो प्रकार के होते हैं: सिकुड़ना और फैलाना। अनुबंधित किस्म के भीतर, तीन प्रकार होते हैं: सममित, आरोही और अवरोही, जैसा कि चित्र 1-42 में दिखाया गया है। विरल विस्तार वाले त्रिभुज में कोई भिन्नता नहीं है। यह हमेशा चित्र 1-42 में दर्शाया गया प्रतीत होता है, यही वजह है कि इलियट ने इसे "उल्टा सममित" त्रिभुज कहा है।

चित्रा 1-42

चित्रा 1-42 अनुबंधित त्रिकोणों को पूर्ववर्ती मूल्य कार्रवाई के क्षेत्र के भीतर होने के रूप में दर्शाता है, जिसे नियमित त्रिकोण कहा जा सकता है। हालाँकि, एक संकुचन त्रिभुज की तरंग b के लिए तरंग की शुरुआत से अधिक होना अत्यंत सामान्य है, जिसे एक चल त्रिभुज कहा जा सकता है, जैसा कि चित्र 1-43 में दिखाया गया है। उनके बग़ल में दिखने के बावजूद, चलने वाले त्रिकोण सहित सभी त्रिकोण, तरंग ई के अंत में पूर्ववर्ती लहर के शुद्ध रिट्रेसमेंट को प्रभावित करते हैं।

चित्रा 1-43

इस पाठ्यक्रम के चार्ट में त्रिभुजों के वास्तविक जीवन के कई उदाहरण हैं। जैसा कि आप देखेंगे, त्रिभुज में अधिकांश सबवेव ज़िगज़ैग हैं, लेकिन कभी-कभी सबवेव्स (आमतौर पर वेव सी) में से एक दूसरों की तुलना में अधिक जटिल होती है और एक नियमित या विस्तारित फ्लैट या एकाधिक ज़िगज़ैग का आकार ले सकती है। दुर्लभ मामलों में, उप-तरंगों में से एक (आमतौर पर तरंग ई) स्वयं एक त्रिभुज होता है, जिससे पूरा पैटर्न नौ तरंगों में फैल जाता है।

इस प्रकार, त्रिकोण, जैसे ज़िगज़ैग, कभी-कभी एक विकास प्रदर्शित करते हैं जो एक विस्तार के समान होता है। 1973 से 1977 तक चांदी में एक उदाहरण हुआ (चित्र 1-44 देखें)।

चित्रा 1-44

यद्यपि अत्यंत दुर्लभ अवसरों पर एक आवेग में एक दूसरी लहर एक त्रिभुज का रूप लेती प्रतीत होती है, त्रिभुज लगभग हमेशा एक बड़ी डिग्री के पैटर्न में अंतिम क्रियात्मक तरंग से पहले की स्थिति में होते हैं, अर्थात, एक आवेग में तरंग चार के रूप में, तरंग AB-C में B, या डबल या ट्रिपल ज़िग-ज़ैग या संयोजन में अंतिम तरंग X (पाठ 9 में दिखाया जाना है)। एक त्रिकोण एक सुधारात्मक संयोजन में अंतिम क्रियात्मक पैटर्न के रूप में भी हो सकता है, जैसा कि पाठ 9 में चर्चा की गई है, हालांकि फिर भी यह हमेशा सुधारात्मक संयोजन की तुलना में एक बड़ी डिग्री के पैटर्न में अंतिम क्रियात्मक लहर से पहले होता है।

शेयर बाजार में, जब चौथी लहर की स्थिति में एक त्रिकोण होता है, तो लहर पांच कभी-कभी तेज होती है और लगभग त्रिभुज के सबसे चौड़े हिस्से की दूरी तय करती है। इलियट ने त्रिभुज के बाद इस तेज, लघु मकसद लहर के संदर्भ में "जोर" शब्द का इस्तेमाल किया। जोर आमतौर पर एक आवेग होता है लेकिन यह एक अंतिम विकर्ण हो सकता है। शक्तिशाली बाजारों में, कोई जोर नहीं है, बल्कि एक लंबी पांचवीं लहर है। तो अगर एक त्रिभुज के बाद पांचवीं लहर सामान्य जोर माप से आगे बढ़ती है, तो यह एक संभावित लंबी लहर को संकेत दे रही है। इंटरमीडिएट से ऊपर की डिग्री पर वस्तुओं में त्रिकोण के बाद के आवेग आमतौर पर अनुक्रम में सबसे लंबी लहर होती है, जैसा कि पाठ 29 में बताया गया है।

त्रिभुजों के साथ हमारे अनुभव के आधार पर, जैसा कि चित्र 3-15 में दिखाया गया है, हम प्रस्ताव करते हैं कि अक्सर जिस समय पर एक सिकुड़ते त्रिकोण की सीमा रेखाएं शीर्ष पर पहुंचती हैं, वह बाजार में एक महत्वपूर्ण मोड़ के साथ मेल खाता है। शायद इस घटना की आवृत्ति वेव सिद्धांत से जुड़े दिशानिर्देशों में इसके समावेश को उचित ठहराएगी।

शब्द "क्षैतिज" जैसा कि त्रिभुजों पर लागू होता है, सामान्य रूप से इन सुधारात्मक त्रिभुजों को संदर्भित करता है, "विकर्ण" शब्द के विपरीत, जो पाठ 5 में चर्चा की गई उन प्रेरक त्रिकोणीय संरचनाओं को संदर्भित करता है। इस प्रकार, शब्द "क्षैतिज त्रिभुज" और "विकर्ण त्रिभुज" "वेव सिद्धांत के तहत इन विशिष्ट रूपों को निरूपित करें।

सरल शब्द "त्रिकोण" और "पच्चर" को प्रतिस्थापित किया जा सकता है, लेकिन ध्यान रखें कि तकनीकी चार्ट पाठकों ने लंबे समय से इन शब्दों का उपयोग केवल समग्र आकार द्वारा परिभाषित कम विशेष रूप से उप-विभाजित रूपों को संप्रेषित करने के लिए किया है। अलग-अलग शर्तें रखना उपयोगी हो सकता है।

पाठ 9: सुधारात्मक संयोजन
डबल और ट्रिपल थ्री

इलियट ने सुधारात्मक पैटर्न के बग़ल में संयोजन को "डबल थ्री" और "ट्रिपल थ्री" कहा। जबकि एक सिंगल थ्री कोई ज़िगज़ैग या फ्लैट है, एक त्रिकोण ऐसे संयोजनों का एक स्वीकार्य अंतिम घटक है और इस संदर्भ में इसे "तीन" कहा जाता है। एक डबल या ट्रिपल थ्री, सरल प्रकार के सुधारों का एक संयोजन है, जिसमें विभिन्न प्रकार के ज़िगज़ैग, फ्लैट और त्रिकोण शामिल हैं। उनकी घटना बग़ल में कार्रवाई का विस्तार करने का फ्लैट सुधार का तरीका प्रतीत होता है। डबल और ट्रिपल ज़िगज़ैग की तरह, प्रत्येक सरल सुधारात्मक पैटर्न को W, Y और Z लेबल किया जाता है। प्रतिक्रियावादी तरंगें, जिन्हें X लेबल किया जाता है, किसी भी सुधारात्मक पैटर्न का आकार ले सकती हैं, लेकिन आमतौर पर ज़िगज़ैग होती हैं।

इलियट द्वारा अलग-अलग समय पर तीनों के संयोजनों को अलग-अलग लेबल किया गया था, हालांकि चित्रण पैटर्न ने हमेशा दो या तीन जुड़े हुए फ्लैटों का आकार लिया, जैसा कि आंकड़े 1-45 और 1-46 में दिखाया गया है। हालांकि, घटक पैटर्न अधिक सामान्यतः रूप में वैकल्पिक होते हैं। उदाहरण के लिए, एक त्रिभुज के बाद एक फ्लैट डबल थ्री का अधिक विशिष्ट प्रकार है, जैसा कि चित्र 1-47 में दिखाया गया है।

चित्र 1-45 चित्र 1-46

चित्रा 1-47

एक फ्लैट के बाद एक ज़िगज़ैग एक और उदाहरण है, जैसा कि चित्र 1-48 में दिखाया गया है। स्वाभाविक रूप से, चूंकि इस खंड के आंकड़े बैल बाजारों में सुधार दर्शाते हैं, इसलिए उन्हें भालू बाजारों में ऊपर की ओर सुधार के रूप में देखने के लिए केवल उलटा होना चाहिए।

चित्रा 1-48

अधिकांश भाग के लिए, डबल थ्री और ट्रिपल थ्री कैरेक्टर में हॉरिजॉन्टल हैं। इलियट ने संकेत दिया कि संपूर्ण संरचनाएं बड़ी प्रवृत्ति के खिलाफ झुक सकती हैं, हालांकि हमने ऐसा कभी नहीं पाया है। एक कारण यह है कि एक संयोजन में एक से अधिक ज़िगज़ैग कभी नहीं दिखाई देते हैं। न तो एक से अधिक त्रिभुज हैं। याद रखें कि अकेले होने वाले त्रिकोण एक बड़ी प्रवृत्ति के अंतिम आंदोलन से पहले होते हैं। संयोजन इस चरित्र और खेल त्रिकोण को केवल एक डबल या ट्रिपल थ्री में अंतिम लहर के रूप में पहचानते हैं।

यद्यपि इसमें भिन्नता है कि उनकी प्रवृत्ति का कोण संयोजनों की बग़ल में प्रवृत्ति से तेज है, डबल और ट्रिपल ज़िगज़ैग को गैर-क्षैतिज संयोजनों के रूप में वर्णित किया जा सकता है, जैसा कि इलियट ने प्रकृति के नियम में सुझाव दिया था। हालांकि, डबल और ट्रिपल थ्री डबल और ट्रिपल ज़िगज़ैग से अलग हैं, न केवल उनके कोण में बल्कि उनके लक्ष्य में। एक डबल या ट्रिपल ज़िगज़ैग में, पहला ज़िगज़ैग शायद ही कभी इतना बड़ा होता है कि पिछली लहर के पर्याप्त मूल्य सुधार का गठन किया जा सके। पर्याप्त आकार के मूल्य रिट्रेसमेंट बनाने के लिए प्रारंभिक रूप को दोगुना या तिगुना करना आम तौर पर आवश्यक होता है। एक संयोजन में, हालांकि, पहला सरल पैटर्न अक्सर पर्याप्त मूल्य सुधार का गठन करता है। दोहरीकरण या तिगुना मुख्य रूप से मूल्य लक्ष्यों को पूरा करने के बाद सुधारात्मक प्रक्रिया की अवधि बढ़ाने के लिए होता है। कभी-कभी एक चैनल लाइन तक पहुंचने या आवेग तरंग में अन्य सुधार के साथ एक मजबूत रिश्तेदारी हासिल करने के लिए अतिरिक्त समय की आवश्यकता होती है। जैसे-जैसे समेकन जारी रहता है, परिचर मनोविज्ञान और बुनियादी सिद्धांत उसी के अनुसार अपनी प्रवृत्तियों का विस्तार करते हैं।

जैसा कि यह खंड स्पष्ट करता है, संख्या श्रृंखला 3 + 4 + 4 + 4, आदि और श्रृंखला 5 + 4 + 4 + 4, आदि के बीच गुणात्मक अंतर है। ध्यान दें कि जबकि आवेग तरंगों की कुल संख्या 5 है , 9, 13 या 17 तरंगों के विस्तार के साथ, और इसी तरह, सुधारात्मक तरंगों की संख्या 3 होती है, जिसमें संयोजन 7 या 11 तरंगों की ओर ले जाते हैं, और इसी तरह आगे भी। त्रिकोण एक अपवाद प्रतीत होते हैं, हालांकि उन्हें एक तिहाई तीन के रूप में गिना जा सकता है, कुल 11 तरंगें। इस प्रकार, यदि कोई आंतरिक गणना अस्पष्ट है, तो विश्लेषक कभी-कभी केवल तरंगों की गणना करके एक उचित निष्कर्ष पर पहुंच सकता है। उदाहरण के लिए, कुछ ओवरलैप के साथ 9, 13 या 17 की गिनती संभावित मकसद है, जबकि कई ओवरलैप्स के साथ 7, 11 या 15 की गिनती सुधारात्मक हो सकती है। मुख्य अपवाद दोनों प्रकार के विकर्ण त्रिभुज हैं, जो प्रेरक और सुधारात्मक बलों के संकर हैं।

रूढ़िवादी सबसे ऊपर और नीचे

कभी-कभी एक पैटर्न का अंत संबद्ध मूल्य चरम से भिन्न होता है। ऐसे मामलों में, पैटर्न के अंत को "रूढ़िवादी" ऊपर या नीचे कहा जाता है ताकि इसे वास्तविक मूल्य उच्च या निम्न से अलग किया जा सके जो इंट्रा-पैटर्न में होता है। उदाहरण के लिए, चित्रा 1-11 में, लहर 5 का अंत रूढ़िवादी शीर्ष है, इस तथ्य के बावजूद कि लहर 3 ने उच्च कीमत दर्ज की है। चित्र 1-12 में, तरंग 5 का अंत रूढ़िवादी तल है। आंकड़े 1-33 और 1-34 में, लहर ए का शुरुआती बिंदु पूर्ववर्ती बैल बाजार का रूढ़िवादी शीर्ष है, जो कि लहर बी के उच्च उच्च के बावजूद है। चित्रा 1-47 में, लहर वाई का अंत रूढ़िवादी तल है भालू बाजार भले ही लहर डब्ल्यू के अंत में कीमत कम हो।

यह अवधारणा मुख्य रूप से महत्वपूर्ण है क्योंकि एक सफल विश्लेषण हमेशा पैटर्न के उचित लेबलिंग पर निर्भर करता है। यह मान लेना कि वेव लेबलिंग के लिए एक विशेष मूल्य चरम सही शुरुआती बिंदु है, विश्लेषण को कुछ समय के लिए बंद कर सकता है, जबकि वेव फॉर्म की आवश्यकताओं से अवगत होने से आप ट्रैक पर रहेंगे। इसके अलावा, भविष्यवाणी अवधारणाओं को लागू करते समय जो पाठ 20 से 25 में पेश की जाएगी, लहर की लंबाई और अवधि आमतौर पर रूढ़िवादी अंत बिंदुओं को मापने और प्रक्षेपित करके निर्धारित की जाती है।

सुलह समारोह और मोड

पाठ 3 और 4 में, हमने उन दो कार्यों का वर्णन किया है जो तरंगें (क्रिया और प्रतिक्रिया) कर सकती हैं, साथ ही संरचनात्मक विकास के दो तरीके (उद्देश्य और सुधारात्मक) जिनसे वे गुजरते हैं। अब जब हमने सभी प्रकार की तरंगों की समीक्षा कर ली है, तो हम उनके लेबल को इस प्रकार संक्षेप में प्रस्तुत कर सकते हैं:

- क्रियात्मक तरंगों के लेबल 1, 3, 5, A, C, E, W, Y और Z हैं।

- प्रतिक्रियावादी तरंगों के लेबल 2, 4, B, D और X हैं।

जैसा कि पहले कहा गया है, सभी प्रतिक्रियावादी तरंगें सुधारात्मक मोड में विकसित होती हैं, और अधिकांश क्रियात्मक तरंगें प्रेरक मोड में विकसित होती हैं। पिछले अनुभागों ने वर्णन किया है कि कौन सी क्रियात्मक तरंगें सुधारात्मक मोड में विकसित होती हैं। वे हैं:

- तरंगें 1, 3 और 5 एक अंतिम विकर्ण में,

- एक फ्लैट सुधार में तरंग ए,

- एक त्रिभुज में तरंगें A, C और E,

- डबल ज़िगज़ैग और डबल सुधार में डब्ल्यू और वाई तरंगें,

- ट्रिपल ज़िगज़ैग और ट्रिपल करेक्शन में वेव Z।

क्योंकि ऊपर सूचीबद्ध तरंगें सापेक्ष दिशा में क्रियात्मक हैं फिर भी सुधारात्मक मोड में विकसित होती हैं, हम उन्हें "क्रियात्मक सुधारात्मक" तरंगें कहते हैं।

जहां तक ​​​​हम जानते हैं, हमने सभी तरंग संरचनाओं को सूचीबद्ध किया है जो व्यापक शेयर बाजार औसत के मूल्य आंदोलन में हो सकते हैं। वेव सिद्धांत के तहत, यहां सूचीबद्ध लोगों के अलावा कोई अन्य संरचना नहीं होगी। दरअसल, चूंकि सबमिन्यूट डिग्री की तरंगों के विवरण के लिए प्रति घंटा रीडिंग लगभग पूरी तरह से मेल खाने वाला फिल्टर है, लेखकों को सबमिनुएट डिग्री से ऊपर की तरंगों का कोई उदाहरण नहीं मिल सकता है जिसे इलियट विधि द्वारा संतोषजनक ढंग से नहीं गिना जा सकता है। वास्तव में, सबमिनुएट की तुलना में बहुत कम डिग्री की इलियट तरंगें कंप्यूटर द्वारा मिनट-दर-मिनट लेनदेन के चार्ट द्वारा प्रकट की जाती हैं। यहां तक ​​​​कि इस कम डिग्री पर समय की प्रति यूनिट कुछ डेटा बिंदु (लेन-देन) "गड्ढों" और विनिमय तल पर होने वाले मनोविज्ञान में तेजी से बदलाव को रिकॉर्ड करके मानव व्यवहार के तरंग सिद्धांत को सटीक रूप से प्रतिबिंबित करने के लिए पर्याप्त हैं। सभी नियम (जो पाठ 1 से 9 में शामिल थे) और दिशानिर्देश (जो पाठ 1 से 15 में शामिल हैं) मूल रूप से वास्तविक बाजार मूड पर लागू होते हैं, न कि इसकी रिकॉर्डिंग या इसके अभाव में। इसकी स्पष्ट अभिव्यक्ति के लिए मुक्त बाजार मूल्य निर्धारण की आवश्यकता है। जब सरकारी आदेश द्वारा कीमतें तय की जाती हैं, जैसे कि बीसवीं शताब्दी के आधे के लिए सोने और चांदी के लिए, तो आदेश द्वारा प्रतिबंधित तरंगों को पंजीकृत करने की अनुमति नहीं है। जब उपलब्ध मूल्य रिकॉर्ड एक मुक्त बाजार में मौजूद मूल्य से भिन्न होता है, तो उस प्रकाश में नियमों और दिशानिर्देशों पर विचार किया जाना चाहिए। लंबे समय में, निश्चित रूप से, बाजार हमेशा आदेशों पर जीत हासिल करते हैं, और आदेश को लागू करना तभी संभव है जब बाजार की मनोदशा इसकी अनुमति दे। इस पाठ्यक्रम में प्रस्तुत सभी नियम और दिशानिर्देश मानते हैं कि आपका मूल्य रिकॉर्ड सटीक है। अब जब हमने तरंग निर्माण के नियम और मूल बातें प्रस्तुत कर दी हैं, तो हम तरंग सिद्धांत के तहत सफल विश्लेषण के लिए कुछ दिशानिर्देशों पर आगे बढ़ सकते हैं।

पाठ 10: प्रत्यावर्तन के दिशानिर्देश

पाठ 10-15 में प्रस्तुत दिशा-निर्देशों पर चर्चा की गई है और एक बैल बाजार के संदर्भ में इसका चित्रण किया गया है। सिवाय जहां विशेष रूप से बाहर रखा गया है, वे समान रूप से भालू बाजारों में लागू होते हैं, इस संदर्भ में दृष्टांत और निहितार्थ उलटे होंगे।

अदल-बदल

प्रत्यावर्तन की तगुहे विचारधारा अपने आवेदन में बहुत व्यापक है और विश्लेषक को हमेशा इसी तरह की लहर की अगली अभिव्यक्ति में अंतर की उम्मीद करने की चेतावनी देती है। हैमिल्टन बोल्टन ने कहा,

लेखक इस बात से सहमत नहीं है कि बड़ी संरचनाओं में तरंगों के प्रकारों में प्रत्यावर्तन अपरिहार्य है, लेकिन यह सुझाव देने के लिए अक्सर पर्याप्त मामले होते हैं कि किसी को इसके विपरीत की बजाय इसकी तलाश करनी चाहिए।

यद्यपि प्रत्यावर्तन ठीक-ठीक यह नहीं बताता कि क्या होने वाला है, यह इस बात की बहुमूल्य सूचना देता है कि क्या अपेक्षित नहीं है और इसलिए तरंग संरचनाओं का विश्लेषण करते समय और भविष्य की संभावनाओं का आकलन करते समय ध्यान में रखना उपयोगी होता है। यह मुख्य रूप से विश्लेषक को यह नहीं मानने का निर्देश देता है, जैसा कि ज्यादातर लोग करते हैं, क्योंकि पिछले बाजार चक्र ने एक निश्चित तरीके से व्यवहार किया था, यह निश्चित रूप से वही होना चाहिए। जैसा कि "विरोधाभासी" कभी भी इंगित करना बंद नहीं करते हैं, जिस दिन अधिकांश निवेशक बाजार की एक स्पष्ट आदत को "पकड़" लेते हैं, वह दिन पूरी तरह से अलग हो जाएगा। हालांकि, इलियट ने आगे कहा कि, वास्तव में, प्रत्यावर्तन वस्तुतः बाजारों का एक नियम था।

आवेगों के भीतर प्रत्यावर्तन

यदि आवेग की तरंग दो एक तीव्र सुधार है, तो अपेक्षा करें कि तरंग चार एक बग़ल में सुधार हो, और इसके विपरीत। चित्रा 2-1 आवेग तरंगों के सबसे विशिष्ट टूटने को दर्शाता है, दोनों ऊपर

और नीचे, जैसा कि प्रत्यावर्तन के दिशानिर्देश द्वारा सुझाया गया है। तीव्र सुधारों में कभी भी नई कीमत शामिल नहीं होती है

चरम, यानी, जो पूर्ववर्ती आवेग तरंग के रूढ़िवादी छोर से परे है। वे लगभग हैं

हमेशा ज़िगज़ैग (सिंगल, डबल या ट्रिपल); कभी-कभी वे डबल थ्री होते हैं जो एक ज़िगज़ैग से शुरू होते हैं। बग़ल में सुधार में फ्लैट, त्रिकोण और डबल और ट्रिपल सुधार शामिल हैं। वे आम तौर पर एक नया मूल्य चरम शामिल करते हैं, यानी, एक जो पूर्ववर्ती आवेग लहर के रूढ़िवादी छोर से परे है। दुर्लभ मामलों में, चौथी लहर की स्थिति में एक नियमित त्रिकोण (जिसमें एक नया मूल्य चरम शामिल नहीं है) एक तेज सुधार की जगह लेगा और दूसरी लहर की स्थिति में दूसरे प्रकार के बग़ल में पैटर्न के साथ वैकल्पिक होगा। आवेगों के भीतर प्रत्यावर्तन के विचार को यह कहकर संक्षेप में प्रस्तुत किया जा सकता है कि दो सुधारात्मक प्रक्रियाओं में से एक में पूर्ववर्ती आवेग के अंत में या उससे आगे की चाल होगी, और दूसरी में नहीं होगी।

चित्रा 2-1

विकर्ण त्रिभुज सबवेव 2 और 4 के बीच प्रत्यावर्तन प्रदर्शित नहीं करते हैं। आमतौर पर वे दोनों ज़िगज़ैग होते हैं। विस्तार प्रत्यावर्तन की अभिव्यक्ति है, क्योंकि प्रेरक तरंगें अपनी लंबाई को वैकल्पिक करती हैं। आम तौर पर पहला छोटा होता है, तीसरा बढ़ाया जाता है, और पांचवां फिर से छोटा होता है। विस्तार, जो सामान्य रूप से तरंग 3 में होते हैं, कभी-कभी तरंग 1 या 5 में होते हैं, जो प्रत्यावर्तन की एक और अभिव्यक्ति है।

सुधारात्मक तरंगों के भीतर प्रत्यावर्तन

यदि वेव ए के लिए फ्लैट एबीसी निर्माण के साथ एक बड़ा सुधार शुरू होता है, तो वेव बी के लिए ज़िगज़ैग एबीसी गठन की अपेक्षा करें (चित्र 2-2 देखें), और इसके विपरीत (चित्र 2-3 देखें)। एक पल के विचार से, यह स्पष्ट है कि यह घटना समझदार है, क्योंकि पहला दृष्टांत दोनों उप-तरंगों में ऊपर की ओर पूर्वाग्रह को दर्शाता है जबकि दूसरा नीचे की ओर पूर्वाग्रह को दर्शाता है।

चित्रा 2-2

चित्रा 2-3

अक्सर, यदि तरंग A के लिए एक साधारण एबीसी ज़िगज़ैग के साथ एक बड़ा सुधार शुरू होता है, तो तरंग बी एक प्रकार के विकल्प को प्राप्त करने के लिए अधिक जटिल रूप से उप-विभाजित एबीसी ज़िगज़ैग में फैल जाएगा, जैसा कि चित्र 2-4 में है। कभी-कभी तरंग C और भी अधिक जटिल होगी, जैसा कि चित्र 2-5 में दिखाया गया है। जटिलता का उल्टा क्रम कुछ हद तक कम आम है।

चित्रा 2-4

चित्रा 2-5

पाठ 11: सुधारात्मक तरंगों की भविष्यवाणी

सुधारात्मक तरंगों की गहराई (भालू बाजार की सीमाएं)

वेव सिद्धांत के अलावा कोई भी बाजार दृष्टिकोण इस सवाल का संतोषजनक जवाब नहीं देता है, "एक भालू बाजार से कितनी दूर जाने की उम्मीद की जा सकती है?" प्राथमिक दिशानिर्देश यह है कि सुधार, विशेष रूप से जब वे स्वयं चौथी तरंगें हैं, एक कम डिग्री की पिछली चौथी लहर की यात्रा की अवधि के भीतर अपना अधिकतम रिट्रेसमेंट दर्ज करने की प्रवृत्ति रखते हैं, जो आमतौर पर इसके टर्मिनस के स्तर के पास होता है।

उदाहरण # 1: 1929-1932 भालू बाजार

फ़ाउंडेशन फ़ॉर द स्टडी ऑफ़ साइकल द्वारा विकसित निरंतर डॉलर में समायोजित स्टॉक की कीमतों का चार्ट एक संकुचन त्रिकोण को तरंग (IV) के रूप में दिखाता है। साइकिल डिग्री की पिछली चौथी लहर के क्षेत्र में इसका निचला तल, एक विस्तारित त्रिकोण (नीचे चार्ट देखें)।

उदाहरण #2: 1942 का भालू बाजार कम

इस मामले में, 1937 से 1942 तक साइकिल डिग्री वेव II भालू बाजार, एक वक्र, 4 से 1932 तक बैल बाजार की प्राथमिक लहर [1937] के क्षेत्र में समाप्त होता है (चित्र 5-3 देखें)।

चित्रा 5-3

उदाहरण #3: 1962 का भालू बाजार कम

4 में लहर [1962] की गिरावट ने 1956 से 1949 तक पांच-लहर प्राथमिक अनुक्रम के 1959 के उच्च स्तर के औसत को नीचे ला दिया। आमतौर पर, भालू लहर के क्षेत्र (4) में पहुंच गया होता, चौथी लहर सुधार लहर के भीतर [3]। यह संकीर्ण चूक फिर भी दर्शाती है कि यह दिशानिर्देश नियम क्यों नहीं है। पूर्ववर्ती मजबूत तीसरी लहर विस्तार और उथली ए लहर और भीतर मजबूत बी लहर

[4] तरंग संरचना में शक्ति का संकेत दिया, जो सुधार की मध्यम शुद्ध गहराई में चली गई (चित्र 5-3 देखें)।

उदाहरण #4: 1974 का भालू बाजार कम

1974 में अंतिम गिरावट, 1966-1974 में समाप्त हुई, 1942 से संपूर्ण लहर III की चक्र डिग्री तरंग IV सुधार, कम डिग्री (प्राथमिक लहर [4]) की पिछली चौथी लहर के औसत को नीचे ले आई। फिर से, चित्र 5-3 दिखाता है कि क्या हुआ।

पिछले बीस वर्षों में छोटे डिग्री तरंग अनुक्रमों का हमारा विश्लेषण इस प्रस्ताव को और अधिक मान्य करता है कि किसी भी भालू बाजार की सामान्य सीमा एक कम डिग्री की पिछली चौथी लहर का यात्रा क्षेत्र है, खासकर जब प्रश्न में भालू बाजार स्वयं चौथी लहर है . हालांकि, दिशानिर्देश के स्पष्ट रूप से उचित संशोधन में, अक्सर ऐसा होता है कि यदि अनुक्रम में पहली लहर फैली हुई है, तो पांचवीं लहर के बाद के सुधार में सामान्य सीमा के रूप में कम डिग्री की दूसरी लहर का निचला भाग होगा। उदाहरण के लिए, डीजेआईए में मार्च 1978 में गिरावट मार्च 1975 में दूसरी लहर के बिल्कुल निचले स्तर पर थी, जो दिसंबर 1974 के निचले स्तर से विस्तारित पहली लहर के बाद थी।

अवसर पर, फ्लैट सुधार या त्रिकोण, विशेष रूप से निम्नलिखित एक्सटेंशन (उदाहरण # 3 देखें), चौथे तरंग क्षेत्र तक पहुंचने में मुश्किल से असफल होंगे। ज़िगज़ैग, कभी-कभी, गहराई से कट जाएगा और कम डिग्री की दूसरी लहर के क्षेत्र में नीचे चला जाएगा, हालांकि यह लगभग विशेष रूप से तब होता है जब ज़िगज़ैग स्वयं दूसरी तरंगें होती हैं। "डबल बॉटम्स" कभी-कभी इस तरह से बनते हैं।

फिफ्थ वेव एक्सटेंशन के बाद का व्यवहार

सबसे महत्वपूर्ण अनुभवजन्य रूप से व्युत्पन्न नियम जो बाजार व्यवहार की हमारी टिप्पणियों से आसवित किया जा सकता है, यह है कि जब अग्रिम की पांचवीं लहर एक विस्तार है, तो आगामी सुधार तेज होगा और विस्तार के तरंग दो के निम्न स्तर पर समर्थन मिलेगा। . कभी-कभी सुधार वहाँ समाप्त हो जाएगा, जैसा कि चित्र 2- 6 में दिखाया गया है। हालांकि वास्तविक जीवन उदाहरणों की सीमित संख्या मौजूद है, सटीकता जिसके साथ "ए" तरंगें पूर्ववर्ती पांचवीं लहर विस्तार के तरंग दो के निम्न स्तर पर उलट गई हैं उल्लेखनीय है। चित्र 2-7 एक विस्तारित फ्लैट सुधार को शामिल करने वाला एक उदाहरण है। (भविष्य के संदर्भ के लिए, कृपया दो वास्तविक जीवन के उदाहरणों पर ध्यान दें, जिन्हें हम आगामी पाठों के चार्ट में दिखाएंगे। एक ज़िगज़ैग से जुड़ा एक उदाहरण चित्र 5-3 में लहर के निचले स्तर [ए] II में पाया जा सकता है, और एक विस्तारित फ्लैट को शामिल करने वाला एक उदाहरण चित्र 2-16 में 4 के A की तरंग के निचले भाग में पाया जा सकता है। जैसा कि आप चित्र 5-3 में देखेंगे, [2 की लहर (5) के पास (IV) तल की तरंग A ], जो 1921 से 1929 तक लहर वी के भीतर एक विस्तार है।)

चूंकि एक विस्तार की दूसरी लहर का निचला हिस्सा आमतौर पर एक बड़ी डिग्री की तत्काल पूर्ववर्ती चौथी लहर के मूल्य क्षेत्र में या उसके निकट होता है, यह दिशानिर्देश पूर्ववर्ती दिशानिर्देश के समान व्यवहार का तात्पर्य है। हालाँकि, यह अपनी सटीकता के लिए उल्लेखनीय है। अतिरिक्त मूल्य इस तथ्य से प्रदान किया जाता है कि पांचवीं तरंग एक्सटेंशन आमतौर पर स्विफ्ट रिट्रेसमेंट के बाद होते हैं। उनकी घटना, तब, एक विशिष्ट स्तर पर नाटकीय उलटफेर की अग्रिम चेतावनी है, ज्ञान का एक शक्तिशाली संयोजन। यह दिशानिर्देश पांचवें तरंग विस्तार के पांचवें तरंग विस्तार पर अलग से लागू नहीं होता है।

चित्र 2-6 , चित्र 2-7

पाठ 12: चैनलिंग

लहर समानता

तरंग सिद्धांत के दिशानिर्देशों में से एक यह है कि पांच-लहर अनुक्रम में दो प्रेरक तरंगें समय और परिमाण में समानता की ओर प्रवृत्त होंगी। यह आम तौर पर दो गैर-विस्तारित तरंगों के बारे में सच है जब एक लहर एक विस्तार है, और यह विशेष रूप से सच है अगर तीसरी लहर विस्तार है। यदि पूर्ण समानता का अभाव है, तो .618 गुणक अगला संभावित संबंध है (अनुपातों का उपयोग पाठ 16-25 में शामिल किया गया है)।

जब तरंगें इंटरमीडिएट डिग्री से बड़ी होती हैं, तो मूल्य संबंधों को आमतौर पर प्रतिशत के संदर्भ में बताया जाना चाहिए। इस प्रकार, 1942 से 1966 तक पूरे विस्तारित चक्र तरंग के भीतर, हम पाते हैं कि प्राथमिक तरंग [1] ने 120 महीनों में 129 अंक की यात्रा की, 49% का लाभ, जबकि प्राथमिक लहर [5] ने 438 अंक की यात्रा की, 80 का लाभ % (.618 गुना 129% लाभ), 40 महीनों में (चित्र 5-3 देखें), तीसरी प्राथमिक लहर के 324% लाभ से बहुत अलग, जो 126 महीनों तक चला।

जब तरंगें इंटरमीडिएट डिग्री या उससे कम की होती हैं, तो मूल्य समानता को आमतौर पर अंकगणितीय शब्दों में कहा जा सकता है, क्योंकि प्रतिशत लंबाई भी लगभग बराबर होगी। इस प्रकार, 1976 की वर्ष के अंत की रैली में, हम पाते हैं कि लहर 1 ने 35.24 बाजार घंटों में 47 अंक की यात्रा की, जबकि लहर 5 ने 34.40 बाजार घंटों में 47 अंक की यात्रा की। समानता का दिशानिर्देश अक्सर बेहद सटीक होता है।

लहरों को चार्ट करना

ए हैमिल्टन बोल्टन ने हमेशा एक "प्रति घंटा बंद" चार्ट रखा, यानी, एक घंटे के अंत की कीमतों को दिखा रहा है, जैसा कि लेखक करते हैं। इलियट ने निश्चित रूप से उसी अभ्यास का पालन किया, क्योंकि द वेव सिद्धांत में वह 23 फरवरी से 31 मार्च, 1938 तक स्टॉक की कीमतों का एक घंटे का चार्ट प्रस्तुत करता है। प्रत्येक इलियट वेव व्यवसायी, या वेव सिद्धांत में रुचि रखने वाला कोई भी व्यक्ति, इसे शिक्षाप्रद और उपयोगी पाएगा। डीजेआईए के प्रति घंटा उतार-चढ़ाव की साजिश रचते हैं, जो द वॉल स्ट्रीट जर्नल और बैरन द्वारा प्रकाशित किए जाते हैं। यह एक सरल कार्य है जिसके लिए सप्ताह में केवल कुछ मिनट का कार्य करना पड़ता है। बार चार्ट ठीक हैं लेकिन प्रत्येक बार के लिए समय परिवर्तन के निकट होने वाले उतार-चढ़ाव का खुलासा करके भ्रामक हो सकते हैं, लेकिन बार के लिए समय के भीतर होने वाले नहीं। सभी भूखंडों पर वास्तविक प्रिंट आंकड़ों का उपयोग किया जाना चाहिए। डॉव औसत के लिए प्रकाशित तथाकथित "शुरुआती" और "सैद्धांतिक इंट्राडे" आंकड़े सांख्यिकीय आविष्कार हैं जो किसी विशेष क्षण में औसत को प्रतिबिंबित नहीं करते हैं। क्रमशः, ये आंकड़े शुरुआती कीमतों के योग का प्रतिनिधित्व करते हैं, जो अलग-अलग समय पर हो सकते हैं, और प्रत्येक व्यक्तिगत स्टॉक के दैनिक उच्च या निम्न औसत में दिन के समय की परवाह किए बिना प्रत्येक चरम होता है।

तरंग वर्गीकरण का सबसे महत्वपूर्ण उद्देश्य यह निर्धारित करना है कि शेयर बाजार की प्रगति में कीमतें कहां हैं। यह अभ्यास तब तक आसान है जब तक लहरों की संख्या स्पष्ट होती है, जैसे कि तेजी से चलने वाले, भावनात्मक बाजारों में, विशेष रूप से आवेग तरंगों में, जब छोटी-मोटी हलचलें आम तौर पर एक सीधी तरीके से सामने आती हैं। इन मामलों में, सभी उपखंडों को देखने के लिए शॉर्ट टर्म चार्टिंग आवश्यक है। हालांकि, सुस्त या तड़का हुआ बाजारों में, विशेष रूप से सुधार में, लहर संरचनाएं जटिल और धीमी गति से विकसित होने की संभावना है। इन मामलों में, लंबी अवधि के चार्ट अक्सर कार्रवाई को एक ऐसे रूप में प्रभावी रूप से संक्षिप्त करते हैं जो प्रगति के पैटर्न को स्पष्ट करता है। तरंग सिद्धांत के उचित पठन के साथ, ऐसे समय होते हैं जब बग़ल में प्रवृत्तियों का पूर्वानुमान लगाया जा सकता है (उदाहरण के लिए, चौथी लहर के लिए जब तरंग दो एक ज़िगज़ैग है)। यहां तक ​​​​कि जब प्रत्याशित होता है, हालांकि, जटिलता और सुस्ती विश्लेषक के लिए सबसे निराशाजनक घटनाओं में से दो हैं। फिर भी, वे बाजार की वास्तविकता का हिस्सा हैं और उन्हें ध्यान में रखा जाना चाहिए। लेखक अत्यधिक अनुशंसा करते हैं कि ऐसी अवधि के दौरान आप अपनी कड़ी मेहनत के फल का आनंद लेने के लिए बाजार से कुछ समय निकालें। आप बाजार को क्रियान्वित करने की "इच्छा" नहीं कर सकते; यह सुन नहीं रहा है। जब बाजार आराम करे तो ऐसा ही करें।

शेयर बाजार पर नज़र रखने का सही तरीका सेमीलॉगरिदमिक चार्ट पेपर का उपयोग करना है, क्योंकि बाजार का इतिहास समझदारी से केवल प्रतिशत के आधार पर संबंधित है। निवेशक का संबंध प्रतिशत लाभ या हानि से है, न कि बाजार के औसत में तय किए गए अंकों की संख्या से। उदाहरण के लिए, 1980 में डीजेआईए में दस अंक का कोई मतलब नहीं था, एक प्रतिशत की चाल। 1920 के दशक की शुरुआत में, दस अंक का मतलब दस प्रतिशत की चाल था, जो काफी अधिक महत्वपूर्ण था। चार्टिंग में आसानी के लिए, हालांकि, हम केवल लंबी अवधि के भूखंडों के लिए सेमीलॉग स्केल का उपयोग करने का सुझाव देते हैं, जहां अंतर विशेष रूप से ध्यान देने योग्य है। प्रति घंटा तरंगों पर नज़र रखने के लिए अंकगणितीय पैमाना काफी स्वीकार्य है क्योंकि 300 पर DJIA के साथ 5000 अंकों की रैली, 300 पर DJIA के साथ 6000 अंकों की रैली से प्रतिशत के संदर्भ में बहुत अलग नहीं है। इस प्रकार, चैनलिंग तकनीक कम अवधि के साथ अंकगणितीय पैमाने पर स्वीकार्य रूप से अच्छी तरह से काम करती है। चलता है।

चैनलिंग तकनीक

इलियट ने उल्लेख किया कि समानांतर प्रवृत्ति चैनल आमतौर पर आवेग तरंगों की ऊपरी और निचली सीमाओं को चिह्नित करते हैं, अक्सर नाटकीय सटीकता के साथ। लहर लक्ष्यों को निर्धारित करने में सहायता करने और प्रवृत्तियों के भविष्य के विकास के लिए सुराग प्रदान करने के लिए विश्लेषक को उन्हें अग्रिम रूप से आकर्षित करना चाहिए।

आवेग के लिए प्रारंभिक चैनलिंग तकनीक के लिए कम से कम तीन संदर्भ बिंदुओं की आवश्यकता होती है। जब तरंग तीन समाप्त होती है, तो "1" और "3" लेबल वाले बिंदुओं को कनेक्ट करें, फिर "2" लेबल वाले बिंदु को स्पर्श करते हुए एक समानांतर रेखा बनाएं जैसा कि चित्र 2-8 में दिखाया गया है। यह निर्माण तरंग चार के लिए अनुमानित सीमा प्रदान करता है। (ज्यादातर मामलों में, तीसरी तरंगें इतनी दूर तक जाती हैं कि शुरुआती बिंदु को अंतिम चैनल के स्पर्श बिंदुओं से बाहर रखा जाता है।)

चित्रा 2-8

यदि चौथी लहर समानांतर को स्पर्श न करने वाले बिंदु पर समाप्त होती है, तो आपको तरंग पांच की सीमा का अनुमान लगाने के लिए चैनल को फिर से बनाना होगा। पहले दो और चार तरंगों के सिरों को जोड़िए। यदि तरंगें एक और तीन सामान्य हैं, तो ऊपरी समानांतर सबसे सटीक रूप से तरंग पांच के अंत का पूर्वानुमान लगाता है, जब तरंग तीन के शिखर को छूते हुए खींचा जाता है, जैसा कि चित्र 2-9 में दिखाया गया है। यदि तरंग तीन असामान्य रूप से मजबूत है, लगभग लंबवत है, तो इसके शीर्ष से खींचा गया समानांतर बहुत अधिक हो सकता है। अनुभव ने दिखाया है कि आधार रेखा के समानांतर जो लहर के शीर्ष को छूती है, तब अधिक उपयोगी होती है, जैसा कि अगस्त 1976 से मार्च 1977 तक सोने के बुलियन की कीमत में वृद्धि के उदाहरण में है (चित्र 6-12 देखें)। कुछ मामलों में, आपको उन स्तरों पर तरंग गणना और आयतन विशेषताओं के प्रति विशेष रूप से चौकस रहने के लिए सचेत करने के लिए संभावित ऊपरी सीमा रेखा दोनों खींचना उपयोगी हो सकता है और फिर तरंग गणना वारंट के रूप में उचित कार्रवाई करें।

चित्रा 2-9

चित्रा 6-12

त्याग दें

समानांतर चैनलों और विकर्ण त्रिकोणों की अभिसरण रेखाओं के भीतर, यदि पांचवीं लहर घटती मात्रा पर अपनी ऊपरी प्रवृत्ति रेखा तक पहुंचती है, तो यह एक संकेत है कि लहर का अंत मिल जाएगा या उससे कम हो जाएगा। यदि वॉल्यूम भारी है क्योंकि पांचवीं लहर अपनी ऊपरी प्रवृत्ति रेखा के करीब पहुंचती है, तो यह ऊपरी रेखा के संभावित प्रवेश को इंगित करता है, जिसे इलियट ने "थ्रो-ओवर" कहा है। थ्रो-ओवर के बिंदु के पास, छोटी डिग्री की चौथी लहर समानांतर के ठीक नीचे बग़ल में चल सकती है, जिससे पांचवें को वॉल्यूम के अंतिम झोंके में इसे तोड़ने की अनुमति मिलती है।

थ्रो-ओवर को कभी-कभी पूर्ववर्ती "थ्रो-अंडर" द्वारा टेलीग्राफ किया जाता है, या तो वेव 4 द्वारा या 5 में से वेव दो द्वारा, जैसा कि इलियट की पुस्तक, द वेव प्रिंसिपल से चित्र 2-10 के रूप में दिखाए गए चित्र द्वारा सुझाया गया है। लाइन के नीचे एक तत्काल उलटाव द्वारा उनकी पुष्टि की जाती है। गिरते बाजारों में समान विशेषताओं के साथ थ्रो-ओवर भी होते हैं। इलियट ने सही चेतावनी दी

कि बड़ी डिग्री पर थ्रो-ओवर, थ्रो-ओवर के दौरान छोटी डिग्री की तरंगों की पहचान करने में कठिनाई का कारण बनते हैं, क्योंकि छोटे डिग्री चैनल कभी-कभी अंतिम पांचवीं लहर से ऊपर की ओर घुस जाते हैं। इस पाठ्यक्रम में पहले दिखाए गए थ्रो-ओवर के उदाहरण चित्र 1-17 और 1-19 में देखे जा सकते हैं।

चित्रा 2-10

पाठ 13: अधिक दिशानिर्देश

स्केल

डिग्री जितनी बड़ी होगी, आमतौर पर एक सेमीलॉग पैमाना उतना ही आवश्यक होता है। दूसरी ओर, 1921-1929 बाजार द्वारा सेमीलॉग पैमाने पर (चित्र 2-11 देखें) और अंकगणितीय पैमाने पर 1932-1937 के बाजार (चित्र 2-12 देखें) द्वारा बनाए गए वस्तुतः पूर्ण चैनल इंगित करते हैं कि उसी की लहरें डिग्री सही इलियट ट्रेंड चैनल तभी बनाएगी जब उपयुक्त पैमाने पर चुनिंदा तरीके से प्लॉट किया जाएगा। अंकगणितीय पैमाने पर, 1920 के दशक का बुल मार्केट ऊपरी सीमा से आगे बढ़ता है, जबकि सेमीलॉग स्केल पर 1930 का बुल मार्केट ऊपरी सीमा से बहुत कम होता है। चैनलिंग में इस अंतर के अलावा, साइकिल आयाम की ये दो तरंगें आश्चर्यजनक रूप से समान हैं: वे कीमत में लगभग समान गुणक (क्रमशः छह गुना और पांच गुना) बनाते हैं, इन दोनों में विस्तारित पांचवीं तरंगें होती हैं, और तीसरी लहर का शिखर होता है प्रत्येक मामले में नीचे से ऊपर समान प्रतिशत लाभ। दो बैल बाजारों के बीच आवश्यक अंतर प्रत्येक व्यक्तिगत सबवेव का आकार और समय की लंबाई है।

चित्रा 2-11

चित्रा 2-12

अधिक से अधिक, हम कह सकते हैं कि सेमीलॉग स्केल की आवश्यकता एक लहर को इंगित करती है जो त्वरण की प्रक्रिया में है, जो भी बड़े पैमाने पर मनोवैज्ञानिक कारणों से है। एक एकल मूल्य उद्देश्य और आवंटित समय की एक विशिष्ट लंबाई को देखते हुए, कोई भी एक संतोषजनक काल्पनिक इलियट वेव चैनल को मूल के एक ही बिंदु से अंकगणित और सेमीलॉग दोनों पैमाने पर फिट करने के लिए तरंगों के ढलान को समायोजित करके आकर्षित कर सकता है। इस प्रकार, इस विषय पर एक निश्चित सिद्धांत विकसित करने के संबंध में, अंकगणित या सेमीलॉग पैमाने पर समानांतर चैनल की अपेक्षा करना अभी भी अनसुलझा है। यदि किसी भी बिंदु पर मूल्य विकास आपके द्वारा उपयोग किए जा रहे पैमाने (या तो अंकगणित या सेमीलॉग) पर दो समानांतर रेखाओं के भीतर अच्छी तरह से नहीं आता है, तो चैनल को सही परिप्रेक्ष्य में देखने के लिए दूसरे पैमाने पर स्विच करें। सभी घटनाक्रमों में शीर्ष पर बने रहने के लिए, विश्लेषक को हमेशा दोनों का उपयोग करना चाहिए।

खंड

इलियट ने वॉल्यूम को वेव काउंट को सत्यापित करने और एक्सटेंशन को प्रोजेक्ट करने के लिए एक उपकरण के रूप में इस्तेमाल किया। उन्होंने माना कि किसी भी बुल मार्केट में, वॉल्यूम में मूल्य परिवर्तन की गति के साथ विस्तार और अनुबंध करने की स्वाभाविक प्रवृत्ति होती है। सुधारात्मक चरण में देर से, मात्रा में गिरावट अक्सर बिक्री दबाव में गिरावट का संकेत देती है। वॉल्यूम में एक कम बिंदु अक्सर बाजार में एक महत्वपूर्ण मोड़ के साथ मेल खाता है। प्राथमिक डिग्री से नीचे की सामान्य पांचवीं तरंगों में, मात्रा तीसरी तरंगों की तुलना में कम होती है। यदि प्राथमिक डिग्री से कम की पांचवीं लहर में मात्रा तीसरी लहर के बराबर या उससे अधिक है, तो पांचवें का विस्तार लागू होता है। हालांकि इस परिणाम की अपेक्षा अक्सर की जाती है, अगर पहली और तीसरी लहर लंबाई में बराबर होती है, तो यह उन दुर्लभ समयों की एक उत्कृष्ट चेतावनी है जब तीसरी और पांचवीं लहर दोनों विस्तारित होती हैं।

प्राथमिक स्तर और अधिक पर, बुल मार्केट में प्रतिभागियों की संख्या में प्राकृतिक दीर्घकालिक वृद्धि के कारण केवल पांचवीं लहर में वॉल्यूम अधिक हो जाता है। इलियट ने कहा, वास्तव में, प्राथमिक डिग्री से ऊपर एक बुल मार्केट के टर्मिनल बिंदु पर वॉल्यूम एक सर्वकालिक उच्च स्तर पर चलता है। अंत में, जैसा कि पहले चर्चा की गई है, वॉल्यूम अक्सर पांचवीं तरंगों के चरम पर थ्रो-ओवर के बिंदुओं पर संक्षिप्त रूप से बढ़ता है, चाहे वह ट्रेंड चैनल लाइन पर हो या विकर्ण त्रिकोण के टर्मिनस पर। (अवसर पर, ऐसे बिंदु एक साथ हो सकते हैं, जैसे कि जब एक विकर्ण त्रिभुज पांचवीं लहर चैनल के ऊपरी समानांतर पर समाप्त होती है जिसमें एक बड़ी डिग्री की कीमत कार्रवाई होती है।) इन कुछ मूल्यवान टिप्पणियों के अलावा, हमने महत्व पर विस्तार किया है इस पाठ्यक्रम के विभिन्न वर्गों में मात्रा का।

"राइट लुक"

एक लहर की समग्र उपस्थिति उपयुक्त चित्रण के अनुरूप होनी चाहिए। हालांकि किसी भी पांच-लहर अनुक्रम को पहले तीन उपखंडों को एक तरंग "ए" के रूप में लेबल करके तीन-लहर गणना में मजबूर किया जा सकता है जैसा कि चित्र 2-13 में दिखाया गया है, ऐसा करना गलत है। अगर इस तरह के उल्लंघनों की अनुमति दी गई तो इलियट प्रणाली टूट जाएगी। तरंग के अंत के साथ एक लंबी लहर तीन, लहर के शीर्ष के ऊपर अच्छी तरह से समाप्त होने वाली चार को पांच-लहर अनुक्रम के रूप में वर्गीकृत किया जाना चाहिए। चूंकि इस काल्पनिक मामले में तरंग ए तीन तरंगों से बना है, तरंग बी से लहर ए की शुरुआत के बारे में उम्मीद की जाएगी, जैसा कि एक फ्लैट सुधार में है, जो स्पष्ट रूप से नहीं करता है। जबकि एक लहर की आंतरिक गणना उसके वर्गीकरण के लिए एक मार्गदर्शक है, सही समग्र आकार, बदले में, अक्सर इसकी सही आंतरिक गणना के लिए एक मार्गदर्शक होता है।

चित्रा 2-13

लहर का "सही रूप" उन सभी विचारों से तय होता है जिन्हें हमने अब तक पहले दो अध्यायों में रेखांकित किया है। हमारे अनुभव में, हमने बाजार के साथ अपनी भावनात्मक भागीदारी को अनुमति देने के लिए बेहद खतरनाक पाया है ताकि हम लहरों की गणना को स्वीकार कर सकें जो कि लहर के सिद्धांत के पैटर्न कुछ हद तक लोचदार हैं, इस आधार पर असमान लहर संबंधों या मिशैपेन पैटर्न को दर्शाते हैं।

पाठ 14: लहर व्यक्तित्व

तरंग व्यक्तित्व का विचार तरंग सिद्धांत का पर्याप्त विस्तार है। मानक तकनीकी विश्लेषण की उपयोगिता को बढ़ाने के लिए मानव व्यवहार को समीकरण में और अधिक महत्वपूर्ण रूप से लाने के फायदे हैं।

इलियट अनुक्रम में प्रत्येक लहर का व्यक्तित्व उस जन मनोविज्ञान के प्रतिबिंब का एक अभिन्न अंग है जो इसे मूर्त रूप देता है। निराशावाद से आशावाद और फिर से जन भावनाओं की प्रगति हर बार एक समान पथ का अनुसरण करती है, तरंग संरचना में संबंधित बिंदुओं पर समान परिस्थितियों का निर्माण करती है। प्रत्येक तरंग प्रकार का व्यक्तित्व आमतौर पर प्रकट होता है कि लहर ग्रैंड सुपरसाइकिल डिग्री या सबमिनुएट की है या नहीं। ये गुण न केवल विश्लेषक को इस बारे में आगाह करते हैं कि अगले अनुक्रम में क्या उम्मीद की जाए, बल्कि कई बार लहरों की प्रगति में किसी के वर्तमान स्थान को निर्धारित करने में मदद मिल सकती है, जब अन्य कारणों से गणना अस्पष्ट या अलग-अलग व्याख्याओं के लिए खुली होती है। चूंकि तरंगें प्रकट होने की प्रक्रिया में होती हैं, ऐसे समय होते हैं जब सभी ज्ञात इलियट नियमों के तहत कई अलग-अलग तरंग गणना पूरी तरह से स्वीकार्य होती हैं। इन्हीं क्षणों में तरंग व्यक्तित्व का ज्ञान अमूल्य हो सकता है। यदि विश्लेषक एकल तरंग के चरित्र को पहचानता है, तो वह अक्सर बड़े पैटर्न की जटिलताओं की सही व्याख्या कर सकता है। निम्नलिखित चर्चा एक अंतर्निहित बुल मार्केट तस्वीर से संबंधित है, जैसा कि आंकड़े 2-14 और 2-15 में दिखाया गया है। जब क्रिया तरंगें नीचे की ओर होती हैं और प्रतिक्रियावादी तरंगें ऊपर की ओर होती हैं तो ये अवलोकन विपरीत रूप से लागू होते हैं।

चित्रा 2-14

1) पहली लहरें - एक मोटे अनुमान के अनुसार, पहली लहरों में से लगभग आधी "आधार" प्रक्रिया का हिस्सा होती हैं और इस प्रकार लहर दो द्वारा भारी रूप से ठीक की जाती हैं। पिछली गिरावट के भीतर भालू बाजार की रैलियों के विपरीत, हालांकि, यह पहली लहर वृद्धि तकनीकी रूप से अधिक रचनात्मक है, जो अक्सर मात्रा और चौड़ाई में सूक्ष्म वृद्धि प्रदर्शित करती है। बहुत कम बिकवाली इस बात का सबूत है क्योंकि बहुसंख्यक अंततः आश्वस्त हो गए हैं कि समग्र प्रवृत्ति नीचे है। निवेशकों को आखिरकार "बिक्री के लिए एक और रैली" मिल गई है और वे इसका लाभ उठाते हैं। अन्य पचास प्रतिशत पहली लहरें या तो पिछले सुधार द्वारा गठित बड़े आधारों से उठती हैं, जैसा कि 1949 में, डाउनसाइड विफलताओं से, 1962 में, या अत्यधिक संपीड़न से, जैसा कि 1962 और 1974 दोनों में हुआ था। ऐसी शुरुआत से, पहली लहरें गतिशील होती हैं। और केवल मध्यम रूप से वापस लिया गया।

2) दूसरी लहरें - दूसरी लहरें अक्सर एक लहर को इतना पीछे कर देती हैं कि उस समय तक की अधिकांश प्रगति समाप्त होने तक नष्ट हो जाती है। यह कॉल ऑप्शन खरीद के लिए विशेष रूप से सच है, क्योंकि दूसरी लहरों के दौरान डर के माहौल में प्रीमियम काफी कम हो जाता है। इस बिंदु पर, निवेशक पूरी तरह से आश्वस्त हैं कि भालू बाजार वापस आ गया है। दूसरी लहरें अक्सर डाउनसाइड गैर-पुष्टिकरण और डॉव थ्योरी "स्पॉट खरीदें" उत्पन्न करती हैं, जब कम मात्रा और अस्थिरता बिक्री दबाव के सूखने का संकेत देती है।

3) तीसरी लहरें - तीसरी लहरें देखने लायक होती हैं। वे मजबूत और व्यापक हैं, और इस बिंदु पर प्रवृत्ति अचूक है। आत्मविश्वास की वापसी के रूप में तेजी से अनुकूल बुनियादी सिद्धांत तस्वीर में प्रवेश करते हैं। तीसरी तरंगें आमतौर पर सबसे बड़ी मात्रा और मूल्य आंदोलन उत्पन्न करती हैं और अक्सर एक श्रृंखला में विस्तारित तरंग होती हैं। यह निश्चित रूप से इस प्रकार है, कि तीसरी लहर की तीसरी लहर, और इसी तरह, किसी भी तरंग अनुक्रम में ताकत का सबसे अस्थिर बिंदु होगा। इस तरह के बिंदु हमेशा ब्रेकआउट, "निरंतरता" अंतराल, वॉल्यूम विस्तार, असाधारण चौड़ाई, प्रमुख डॉव थ्योरी प्रवृत्ति पुष्टिकरण और भगोड़ा मूल्य आंदोलन उत्पन्न करते हैं, जो लहर की डिग्री के आधार पर बाजार में बड़े घंटे, दैनिक, साप्ताहिक, मासिक या वार्षिक लाभ पैदा करते हैं। . लगभग सभी स्टॉक तीसरी लहर में भाग लेते हैं। "बी" तरंगों के व्यक्तित्व के अलावा, तीसरी तरंगें तरंग गणना के लिए सबसे मूल्यवान सुराग पैदा करती हैं क्योंकि यह सामने आती है।

4) चौथी तरंगें - चौथी तरंगें गहराई (पाठ 11 देखें) और रूप दोनों में पूर्वानुमेय होती हैं, क्योंकि प्रत्यावर्तन द्वारा वे समान डिग्री की पिछली दूसरी लहर से भिन्न होनी चाहिए।

अधिकतर वे बग़ल में प्रवृत्त होते हैं, अंतिम पाँचवीं लहर चाल के लिए आधार का निर्माण करते हैं। लैगिंग स्टॉक अपने शीर्ष का निर्माण करते हैं और इस लहर के दौरान गिरावट शुरू करते हैं, क्योंकि केवल तीसरी लहर की ताकत ही उनमें किसी भी गति को पहले स्थान पर उत्पन्न करने में सक्षम थी। बाजार में यह शुरुआती गिरावट पांचवीं लहर के दौरान गैर-पुष्टि और कमजोरी के सूक्ष्म संकेतों के लिए मंच तैयार करती है।

5) पाँचवी तरंगें – भंडार में पाँचवीं तरंगें चौड़ाई की दृष्टि से हमेशा तीसरी तरंगों की तुलना में कम गतिशील होती हैं। वे आम तौर पर मूल्य परिवर्तन की धीमी अधिकतम गति भी प्रदर्शित करते हैं, हालांकि यदि पांचवीं लहर एक विस्तार है, तो पांचवें के तीसरे में मूल्य परिवर्तन की गति तीसरी लहर से अधिक हो सकती है। इसी तरह, जबकि चक्र डिग्री या उससे अधिक पर लगातार आवेग तरंगों के माध्यम से मात्रा में वृद्धि होना आम है, यह आमतौर पर प्राथमिक डिग्री से नीचे होता है यदि पांचवीं लहर फैली हुई है। अन्यथा, तीसरे के विपरीत पांचवीं लहर में एक नियम के रूप में कम मात्रा की तलाश करें। मार्केट डब्बलर कभी-कभी लंबे रुझानों के अंत में "ब्लोऑफ़" का आह्वान करते हैं, लेकिन शेयर बाजार में चरम पर अधिकतम त्वरण तक पहुंचने का कोई इतिहास नहीं है। यहां तक ​​कि अगर पांचवीं लहर फैली हुई है, तो पांचवीं की पांचवीं में पहले की गतिशीलता की कमी होगी। पाँचवीं अग्रिम लहरों के दौरान, चौड़ाई कम होने के बावजूद आशावाद बहुत ऊँचा चलता है। फिर भी, बाजार की कार्रवाई पूर्व सुधारात्मक लहर रैलियों के सापेक्ष सुधार करती है। उदाहरण के लिए, 1976 में वर्ष के अंत की रैली डॉव में उत्साहजनक नहीं थी, लेकिन फिर भी यह अप्रैल, जुलाई और सितंबर में पूर्ववर्ती सुधारात्मक लहर के विपरीत एक प्रेरक लहर थी, जो इसके विपरीत, माध्यमिक पर और भी कम प्रभाव था। सूचकांक और संचयी अग्रिम-गिरावट रेखा। उस आशावाद के स्मारक के रूप में जो पांचवीं लहरें पैदा कर सकती हैं, बाजार की भविष्यवाणी सेवाओं ने उस रैली के समापन के दो सप्ताह बाद मतदान किया, जो कि पांचवीं लहर की विफलता के बावजूद रिकॉर्ड किए गए आंकड़ों के इतिहास में "भालू," 4.5% के सबसे कम प्रतिशत में बदल गया। एक नई ऊंचाई बनाने के लिए!

चित्रा 2-15

6) "ए" तरंगें - भालू बाजारों की "ए" लहरों के दौरान, निवेश की दुनिया आम तौर पर आश्वस्त होती है कि यह प्रतिक्रिया अग्रिम के अगले चरण के अनुसार सिर्फ एक पुलबैक है। व्यक्तिगत स्टॉक पैटर्न में पहली बार तकनीकी रूप से हानिकारक दरारों के बावजूद जनता खरीद पक्ष में बढ़ी है। "ए" लहर "बी" लहर का पालन करने के लिए स्वर सेट करती है। एक पांच-लहर ए तरंग बी के लिए एक ज़िगज़ैग इंगित करता है, जबकि एक तीन-लहर ए एक फ्लैट या त्रिकोण को इंगित करता है।

7) "बी" तरंगें - "बी" तरंगें फोनी हैं। वे चूसने वाले नाटक, बुल ट्रैप, सट्टेबाजों का स्वर्ग, अजीब-लॉटर मानसिकता के संगठन या गूंगा संस्थागत शालीनता (या दोनों) के भाव हैं। वे अक्सर शेयरों की एक संकीर्ण सूची पर ध्यान केंद्रित करते हैं, अक्सर "अपुष्ट" होते हैं (डॉव थ्योरी को पाठ 28 में कवर किया जाता है) अन्य औसत से, शायद ही कभी तकनीकी रूप से मजबूत होते हैं, और लहर सी द्वारा रिट्रेसमेंट को पूरा करने के लिए लगभग हमेशा बर्बाद होते हैं। यदि विश्लेषक आसानी से खुद से कह सकते हैं, "इस बाजार में कुछ गड़बड़ है," संभावना है कि यह "बी" लहर है। विस्तारित त्रिभुजों में "X" तरंगें और "D" तरंगें, जो दोनों सुधारात्मक तरंग अग्रिम हैं, की विशेषताएं समान हैं। इस बात को स्पष्ट करने के लिए कई उदाहरण काफी होंगे।

- 1930-1929 एबीसी ज़िगज़ैग गिरावट के भीतर 1932 का ऊपरी सुधार वेव बी था। रॉबर्ट रिया ने अपने काम, द स्टोरी ऑफ़ द एवरेज (1934) में भावनात्मक जलवायु का अच्छी तरह से वर्णन किया है:

...कई पर्यवेक्षकों ने इसे बुल मार्केट सिग्नल के रूप में लिया। मुझे याद है कि अक्टूबर में एक संतोषजनक शॉर्ट पोजीशन पूरा करने के बाद, दिसंबर, 1929 की शुरुआत में स्टॉक को छोटा किया गया था। जब जनवरी और फरवरी की धीमी लेकिन स्थिर प्रगति [पिछले उच्च] से ऊपर चली गई, तो मैं घबरा गया और काफी नुकसान हुआ। ...मैं भूल गया था कि आम तौर पर रैली में 66 की गिरावट के 1929 प्रतिशत या उससे अधिक की वापसी की उम्मीद की जा सकती है। लगभग हर कोई एक नए बैल बाजार की घोषणा कर रहा था। सेवाएं बेहद तेज थीं, और ऊपर की ओर की मात्रा 1929 के शिखर से अधिक चल रही थी।

- 1961-1962 की वृद्धि एक (ए)-(बी)-(सी) विस्तारित फ्लैट सुधार में लहर (बी) थी। 1962 की शुरुआत में शीर्ष पर, स्टॉक अनसुने मूल्य / आय गुणकों पर बिक रहे थे जो उस समय तक नहीं देखे गए थे और तब से नहीं देखे गए हैं। 1959 में तीसरी लहर के शीर्ष के साथ संचयी चौड़ाई पहले ही चरम पर थी।

- 1966 से 1968 तक की वृद्धि चक्र डिग्री के सुधारात्मक पैटर्न में तरंग [बी]* थी। भावनात्मकता ने जनता को जकड़ लिया था और सट्टा बुखार में "सस्ते" आसमान छू रहे थे, पहली और तीसरी लहरों के भीतर सेकेंडरी की व्यवस्थित और आमतौर पर मौलिक रूप से उचित भागीदारी के विपरीत। डॉव

उद्योगपतियों ने पूरे अग्रिम में असंबद्ध रूप से उच्च संघर्ष किया और अंत में द्वितीयक सूचकांकों में अभूतपूर्व नई ऊँचाइयों की पुष्टि करने से इनकार कर दिया।

- 1977 में, डॉव जोन्स ट्रांसपोर्टेशन एवरेज "बी" लहर में नई ऊंचाई पर चढ़ गया, जो कि उद्योगपतियों द्वारा बुरी तरह से अपुष्ट था। एयरलाइंस और ट्रक वाले सुस्त थे। एनर्जी प्ले के हिस्से के रूप में केवल कोयला ढोने वाली रेलें भाग ले रही थीं। इस प्रकार, सूचकांक के भीतर चौड़ाई में स्पष्ट रूप से कमी थी, यह पुष्टि करते हुए कि अच्छी चौड़ाई आम तौर पर आवेग तरंगों का गुण है, सुधार नहीं।

एक सामान्य अवलोकन के रूप में, इंटरमीडिएट डिग्री और निचले स्तर की "बी" तरंगें आमतौर पर मात्रा में कमी दिखाती हैं, जबकि प्राथमिक डिग्री और अधिक की "बी" तरंगें पूर्ववर्ती बुल मार्केट की तुलना में अधिक भारी मात्रा प्रदर्शित कर सकती हैं, जो आमतौर पर व्यापक सार्वजनिक भागीदारी का संकेत देती हैं।

8) "सी" तरंगें - "सी" तरंगों का गिरना आमतौर पर उनके विनाश में विनाशकारी होता है। वे तीसरी तरंगें हैं और उनमें तीसरी तरंगों के अधिकांश गुण हैं। इस गिरावट के दौरान नकदी के अलावा छिपाने के लिए वस्तुतः कोई जगह नहीं है। लहरों ए और बी में आयोजित भ्रम लुप्त हो जाते हैं और भय खत्म हो जाता है। "सी" तरंगें लगातार और चौड़ी होती हैं। 1930-1932 एक "सी" लहर थी। 1962 एक "सी" लहर थी। 1969-1970 और 1973-1974 को "सी" तरंगों के रूप में वर्गीकृत किया जा सकता है। बड़े भालू बाजारों में ऊपर की ओर सुधार के भीतर "सी" तरंगों को आगे बढ़ाना उतना ही गतिशील है और इसे एक नए उछाल की शुरुआत के लिए गलत माना जा सकता है, खासकर जब से वे पांच तरंगों में प्रकट होते हैं। उदाहरण के लिए, अक्टूबर 1973 की रैली (चित्र 1-37 देखें), एक उल्टे विस्तारित फ्लैट सुधार में "सी" लहर थी।

9) "डी" तरंगें - "डी" तरंगें सभी लेकिन विस्तारित त्रिकोणों में अक्सर बढ़ी हुई मात्रा के साथ होती हैं। यह शायद सच है क्योंकि गैर-विस्तारित त्रिभुजों में "डी" तरंगें संकर हैं, भाग सुधारात्मक हैं, फिर भी पहली तरंगों की कुछ विशेषताएं हैं क्योंकि वे "सी" तरंगों का पालन करती हैं और पूरी तरह से पीछे नहीं हटती हैं। "डी" तरंगें, सुधारात्मक तरंगों के भीतर आगे बढ़ने के कारण, "बी" तरंगों के समान नकली हैं। 1970 से 1973 तक वृद्धि चक्र डिग्री की बड़ी लहर IV के भीतर लहर [डी] थी। उस समय के औसत संस्थागत फंड मैनेजर के रवैये की विशेषता वाली "एक-निर्णय" शालीनता अच्छी तरह से प्रलेखित है। भागीदारी का क्षेत्र फिर से संकीर्ण था, इस बार "निफ्टी फिफ्टी" वृद्धि और ग्लैमर के मुद्दे। चौड़ाई, साथ ही परिवहन औसत, 1972 की शुरुआत में सबसे ऊपर था, और पसंदीदा पचास पर दिए गए अत्यंत उच्च गुणकों की पुष्टि करने से इनकार कर दिया। चुनाव की तैयारी में पूरी प्रगति के दौरान भ्रामक समृद्धि को बनाए रखने के लिए वाशिंगटन पूरे जोश में था। पूर्ववर्ती लहर [बी] के साथ, "फोनी" एक उपयुक्त विवरण था।

10) "ई" तरंगें - त्रिकोण में "ई" तरंगें अधिकांश बाजार पर्यवेक्षकों को एक शीर्ष के निर्माण के बाद एक नए डाउनट्रेंड के नाटकीय किकऑफ के रूप में दिखाई देती हैं। वे लगभग हमेशा जोरदार सहायक समाचारों के साथ होते हैं। त्रिकोण सीमा रेखा के माध्यम से एक झूठी टूटने के लिए "ई" तरंगों की प्रवृत्ति के संयोजन के साथ, बाजार सहभागियों की मंदी की धारणा को ठीक उसी समय तेज करता है जब उन्हें विपरीत दिशा में एक महत्वपूर्ण कदम की तैयारी करनी चाहिए। इस प्रकार, "ई" तरंगें, समाप्त होने वाली तरंगें होने के कारण, एक मनोविज्ञान द्वारा पांचवीं तरंगों की तरह भावनात्मक रूप से भाग लिया जाता है।

पाठ 15: व्यावहारिक अनुप्रयोग

चूँकि यहाँ जिन प्रवृत्तियों की चर्चा की गई है, वे अपरिहार्य नहीं हैं, उन्हें नियम के रूप में नहीं, बल्कि दिशा-निर्देश के रूप में बताया गया है। उनकी अनिवार्यता की कमी फिर भी उनकी उपयोगिता से बहुत कम कम होती है। उदाहरण के लिए, चित्र 2-16 पर एक नज़र डालें, एक घंटे का चार्ट जो 1 मार्च, 1978 के निचले स्तर से DJIA रैली में पहली चार छोटी लहरें दिखा रहा है। लहरें पाठ्यपुस्तक इलियट हैं, शुरुआत से अंत तक, लहरों की लंबाई से वॉल्यूम पैटर्न (दिखाया नहीं गया) से प्रवृत्ति चैनलों तक समानता के दिशानिर्देश के लिए "ए" लहर द्वारा रिट्रेसमेंट के लिए अपेक्षित निम्न तक विस्तार के बाद रिट्रेसमेंट के लिए फिबोनाची समय अनुक्रमों के भीतर सन्निहित फाइबोनैचि अनुपात संबंधों के विकल्प के लिए पूर्ण आंतरिक गणना के लिए चौथी लहर। यह ध्यान देने योग्य हो सकता है कि 914 एक उचित लक्ष्य होगा क्योंकि यह 618-1976 की गिरावट के .1978 रिट्रेसमेंट को चिह्नित करेगा।

चित्र 2-16 (विस्तार करने के लिए छवि पर क्लिक करें)

दिशानिर्देशों के अपवाद हैं, लेकिन उनके बिना, बाजार विश्लेषण सटीकता का विज्ञान होगा, संभावना का नहीं। फिर भी, वेव स्ट्रक्चर की गाइड लाइन्स की पूरी जानकारी के साथ, आप अपनी वेव काउंट के बारे में पूरी तरह से आश्वस्त हो सकते हैं। वास्तव में, आप बाजार की कार्रवाई का उपयोग तरंग गणना की पुष्टि करने के साथ-साथ बाजार कार्रवाई की भविष्यवाणी करने के लिए तरंग गणना का उपयोग कर सकते हैं।

यह भी ध्यान दें कि इलियट वेव दिशानिर्देश पारंपरिक तकनीकी विश्लेषण के अधिकांश पहलुओं को कवर करते हैं, जैसे कि बाजार की गति और निवेशक भावना। नतीजा यह है कि पारंपरिक तकनीकी विश्लेषण का अब बहुत अधिक मूल्य है क्योंकि यह इलियट वेव संरचना में बाजार की सटीक स्थिति की पहचान करने में सहायता करता है। इसके लिए, ऐसे उपकरणों का उपयोग हर तरह से प्रोत्साहित किया जाता है।

मूल बातें सीखना

पाठ 1 से 15 तक के उपकरणों के ज्ञान के साथ, कोई भी समर्पित छात्र विशेषज्ञ इलियट वेव विश्लेषण कर सकता है। जो लोग विषय का पूरी तरह से अध्ययन करने या उपकरणों को सख्ती से लागू करने की उपेक्षा करते हैं, उन्होंने वास्तव में प्रयास करने से पहले ही हार मान ली है। सबसे अच्छी सीखने की प्रक्रिया एक घंटे का चार्ट रखना और सभी संभावनाओं के लिए खुले दिमाग रखते हुए इलियट वेव पैटर्न में सभी विगल्स को फिट करने का प्रयास करना है। धीरे-धीरे आपकी आंखों से तराजू गिरनी चाहिए, और आप जो देखते हैं उस पर आप लगातार चकित रह जाएंगे।

यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि जहां निवेश रणनीति हमेशा सबसे मान्य लहर गणना के साथ जानी चाहिए, वैकल्पिक संभावनाओं का ज्ञान अप्रत्याशित घटनाओं को समायोजित करने, उन्हें तुरंत परिप्रेक्ष्य में रखने और बदलते बाजार ढांचे के अनुकूल होने में बेहद मददगार हो सकता है। जबकि लहर निर्माण के नियमों की कठोरता प्रवेश और निकास बिंदुओं को चुनने में बहुत महत्वपूर्ण है, स्वीकार्य पैटर्न में लचीलापन इस बात को खत्म करता है कि बाजार अब जो कुछ भी कर रहा है वह "असंभव" है।

"जब आपने असंभव को समाप्त कर दिया है, तो जो कुछ भी बचा है, वह कितना भी असंभव हो, सत्य होना चाहिए।" इस प्रकार आर्थर कॉनन डॉयल की द साइन ऑफ़ फोर में शर्लक होम्स ने अपने निरंतर साथी डॉ. वाटसन से वाक्पटुता से बात की। यह एक वाक्य इलियट के साथ सफल होने के लिए क्या जानने की जरूरत है इसका एक कैप्सूल सारांश है। सबसे अच्छा तरीका निगमनात्मक तर्क है। यह जानकर कि इलियट के नियम क्या अनुमति नहीं देंगे, कोई यह निष्कर्ष निकाल सकता है कि जो कुछ भी बचा है वह बाजार के लिए सबसे अधिक संभावित पाठ्यक्रम होना चाहिए। विस्तार, प्रत्यावर्तन, ओवरलैपिंग, चैनलिंग, वॉल्यूम और बाकी के सभी नियमों को लागू करते हुए, विश्लेषक के पास पहली नज़र में कल्पना की तुलना में कहीं अधिक दुर्जेय शस्त्रागार है। दुर्भाग्य से कई लोगों के लिए, दृष्टिकोण के लिए विचार और काम की आवश्यकता होती है और शायद ही कभी एक यांत्रिक संकेत प्रदान करता है। हालांकि, इस तरह की सोच, मूल रूप से एक उन्मूलन प्रक्रिया, इलियट की पेशकश में से सबसे अच्छा निचोड़ लेती है और इसके अलावा, यह मजेदार है!

इस तरह के निगमनात्मक तर्क के उदाहरण के रूप में, चित्र 1-14 पर एक और नज़र डालें, जिसे नीचे प्रस्तुत किया गया है:

चित्रा 1-14

17 नवंबर 1976 से आगे की कीमत कार्रवाई को कवर करें। लहर लेबल और सीमा रेखा के बिना, बाजार निराकार दिखाई देगा। लेकिन एक मार्गदर्शक के रूप में तरंग सिद्धांत के साथ, संरचनाओं का अर्थ स्पष्ट हो जाता है। अब अपने आप से पूछें, आप अगले आंदोलन की भविष्यवाणी कैसे करेंगे? उस तारीख से रॉबर्ट प्रीचटर का विश्लेषण है, एजे फ्रॉस्ट को एक व्यक्तिगत पत्र से, पिछले दिन मेरिल लिंच के लिए जारी की गई एक रिपोर्ट का सारांश:

संलग्न आप मेरी वर्तमान राय को हाल के ट्रेंडलाइन चार्ट पर उल्लिखित पाएंगे, हालांकि मैं इन निष्कर्षों पर पहुंचने के लिए केवल प्रति घंटा बिंदु चार्ट का उपयोग करता हूं। मेरा तर्क यह है कि अक्टूबर 1975 में शुरू हुई तीसरी प्राथमिक लहर ने अभी तक अपना पाठ्यक्रम पूरा नहीं किया है, और उस प्राथमिक की पांचवीं मध्यवर्ती लहर अब चल रही है। सबसे पहले और सबसे महत्वपूर्ण, मुझे विश्वास है कि अक्टूबर 1975 से मार्च 1976 तक अब तक तीन-लहर का मामला था, पांच नहीं, और केवल 11 मई को विफलता की संभावना ही उस लहर को पांच के रूप में पूरा कर सकती है। हालांकि, उस संभावित "विफलता" के बाद का निर्माण मुझे सही के रूप में संतुष्ट नहीं करता है, क्योंकि 956.45 का पहला डाउनलेग पांच तरंगों का होगा और संपूर्ण आगामी निर्माण स्पष्ट रूप से एक फ्लैट है। इसलिए, मुझे लगता है कि हम 24 मार्च से चौथी सुधारात्मक लहर में हैं। यह सुधारात्मक लहर एक विस्तारित त्रिभुज गठन के लिए पूरी तरह से आवश्यकताओं को पूरा करती है, जो निश्चित रूप से केवल चौथी लहर हो सकती है। संबंधित ट्रेंडलाइन बेहद सटीक हैं, जैसा कि नकारात्मक उद्देश्य है, गिरावट की पहली महत्वपूर्ण लंबाई (24 मार्च से 7 जून, 55.51 अंक) को 1.618 से गुणा करके 89.82 अंक प्राप्त करने के लिए प्राप्त किया गया है। 89.82 पर तीसरी इंटरमीडिएट लहर के रूढ़िवादी उच्च से 1011.96 अंक 922 का नकारात्मक लक्ष्य देता है, जो 920.62 नवंबर को पिछले सप्ताह (वास्तविक प्रति घंटा कम 11) मारा गया था। यह अब सुझाव देगा कि पांचवीं इंटरमीडिएट तीसरी प्राथमिक लहर को पूरा करते हुए नई ऊंचाई पर वापस आ जाए। इस व्याख्या के साथ मैं जो एकमात्र समस्या देख सकता हूं, वह यह है कि इलियट का सुझाव है कि चौथी लहर की गिरावट आमतौर पर पिछली चौथी लहर में कम डिग्री की गिरावट से ऊपर होती है, इस मामले में 950.57 फरवरी को 17, जो निश्चित रूप से नीचे की ओर टूट गई है। हालाँकि, मैंने पाया है कि यह नियम स्थिर नहीं है। रिवर्स सममित त्रिभुज गठन के बाद एक रैली होनी चाहिए जो केवल त्रिभुज के सबसे चौड़े हिस्से की चौड़ाई का अनुमान लगाती है। इस तरह की रैली 1020-1030 का सुझाव देगी और 1090-1100 के ट्रेंडलाइन लक्ष्य से बहुत कम होगी। साथ ही, तीसरी तरंगों के भीतर, पहली और पाँचवीं सबवेव समय और परिमाण में समानता की ओर प्रवृत्त होती हैं। चूंकि पहली लहर (अक्टूबर 75-दिसंबर 75) दो महीनों में 10% की चाल थी, इस पांचवें को लगभग 100 अंक (1020-1030) और जनवरी 1977 में चोटी को कवर करना चाहिए, फिर से ट्रेंडलाइन चिह्न से कम।

अब बाकी चार्ट को देखें और देखें कि इन सभी दिशानिर्देशों ने बाजार के संभावित पथ का आकलन करने में कैसे मदद की।

क्रिस्टोफर मॉर्ले ने एक बार कहा था, "नृत्य लड़कियों के लिए एक अद्भुत प्रशिक्षण है। यह पहला तरीका है जिससे वे अनुमान लगाना सीखते हैं कि कोई व्यक्ति ऐसा करने से पहले क्या करने जा रहा है।" उसी तरह, वेव सिद्धांत विश्लेषक को यह समझने के लिए प्रशिक्षित करता है कि बाजार ऐसा करने से पहले क्या कर सकता है।

इलियट "टच" प्राप्त करने के बाद, यह हमेशा आपके साथ रहेगा, जैसे एक बच्चा जो साइकिल चलाना सीखता है वह कभी नहीं भूलता। उस बिंदु पर, एक मोड़ पकड़ना काफी सामान्य अनुभव बन जाता है और वास्तव में बहुत मुश्किल नहीं होता है। सबसे महत्वपूर्ण, आपको यह विश्वास दिलाने के लिए कि आप बाजार की प्रगति में कहां हैं, इलियट का ज्ञान आपको मूल्य आंदोलन की अपरिहार्य उतार-चढ़ाव वाली प्रकृति के लिए मनोवैज्ञानिक रूप से तैयार कर सकता है और आपको व्यापक रूप से प्रचलित विश्लेषणात्मक त्रुटि को हमेशा के लिए साझा करने से मुक्त कर सकता है। आज के रुझानों को भविष्य में रैखिक रूप से पेश करना।

व्यावहारिक आवेदन

वेव सिद्धांत ज्यादातर समय बाजार की स्थिति पर एक समग्र परिप्रेक्ष्य प्रदान करने में अद्वितीय है। व्यक्तियों, पोर्टफोलियो प्रबंधकों और निवेश निगमों के लिए सबसे महत्वपूर्ण यह है कि वेव सिद्धांत अक्सर बाजार की प्रगति या वापसी की अगली अवधि के सापेक्ष परिमाण को अग्रिम रूप से इंगित करता है। उन प्रवृत्तियों के अनुरूप रहने से वित्तीय मामलों में सफलता और असफलता के बीच अंतर आ सकता है।

इस तथ्य के बावजूद कि कई विश्लेषक इसे ऐसा नहीं मानते हैं, वेव सिद्धांत हर तरह से एक उद्देश्यपूर्ण अध्ययन है, या जैसा कि कोलिन्स ने कहा, "तकनीकी विश्लेषण का एक अनुशासित रूप।" बोल्टन कहा करते थे कि उन्हें जो सबसे कठिन काम सीखना था, वह यह था कि उन्होंने जो देखा उस पर विश्वास करना। यदि विश्लेषक विश्वास नहीं करता है कि वह क्या देखता है, तो वह अपने विश्लेषण में पढ़ सकता है कि वह क्या सोचता है कि किसी अन्य कारण से वहां होना चाहिए। इस बिंदु पर, उसकी गिनती व्यक्तिपरक हो जाती है। व्यक्तिपरक विश्लेषण खतरनाक है और किसी भी बाजार दृष्टिकोण के मूल्य को नष्ट कर देता है।

वेव सिद्धांत जो प्रदान करता है वह बाजार के लिए संभावित भविष्य के रास्तों की सापेक्ष संभावनाओं का आकलन करने का एक उद्देश्य साधन है। किसी भी समय, दो या दो से अधिक मान्य तरंग व्याख्याएं आमतौर पर तरंग सिद्धांत के नियमों द्वारा स्वीकार्य होती हैं। नियम अत्यधिक विशिष्ट हैं और वैध विकल्पों की संख्या को न्यूनतम रखते हैं। मान्य विकल्पों में से, विश्लेषक आमतौर पर उस व्याख्या को पसंदीदा मानेंगे जो दिशानिर्देशों की सबसे बड़ी संख्या को संतुष्ट करती है, और इसी तरह। नतीजतन, वेव सिद्धांत के नियमों और दिशानिर्देशों को लागू करने वाले सक्षम विश्लेषकों को आमतौर पर किसी विशेष समय पर विभिन्न संभावित परिणामों के लिए संभावनाओं के क्रम पर सहमत होना चाहिए। उस आदेश को आमतौर पर निश्चितता के साथ कहा जा सकता है। हालांकि, कोई भी यह नहीं मान सकता है कि संभावनाओं के क्रम के बारे में निश्चितता एक विशिष्ट परिणाम के बारे में निश्चितता के समान है। केवल दुर्लभतम परिस्थितियों में ही विश्लेषक को कभी पता चलता है कि बाजार क्या करने जा रहा है। किसी को यह समझना और स्वीकार करना चाहिए कि एक दृष्टिकोण जो काफी विशिष्ट परिणाम के लिए उच्च बाधाओं की पहचान कर सकता है, कुछ समय गलत होगा। बेशक, ऐसा परिणाम बाजार पूर्वानुमान प्रदान करने के किसी भी अन्य दृष्टिकोण की तुलना में कहीं बेहतर प्रदर्शन है।

इलियट का उपयोग करते हुए, अक्सर गलती होने पर भी पैसा कमाना संभव होता है। उदाहरण के लिए, एक मामूली कम के बाद जिसे आप गलती से प्रमुख महत्व के रूप में मानते हैं, आप उच्च स्तर पर पहचान सकते हैं कि बाजार फिर से नए निम्न स्तर पर कमजोर है। आवश्यक पांच के बजाय मामूली कम के बाद एक स्पष्ट तीन-लहर रैली संकेत देती है, क्योंकि तीन-लहर रैली ऊपर की ओर सुधार का संकेत है। इस प्रकार, मोड़ के बाद क्या होता है, अक्सर खतरे से पहले, निम्न या उच्च की कल्पित स्थिति की पुष्टि या खंडन करने में मदद करता है।

भले ही बाजार इस तरह के शानदार निकास की अनुमति नहीं देता है, फिर भी वेव सिद्धांत असाधारण मूल्य प्रदान करता है। बाजार विश्लेषण के अधिकांश अन्य दृष्टिकोण, चाहे मौलिक, तकनीकी या चक्रीय हों, यदि आप गलत हैं तो राय बदलने के लिए मजबूर करने का कोई अच्छा तरीका नहीं है। इसके विपरीत, तरंग सिद्धांत आपके दिमाग को बदलने के लिए एक अंतर्निहित उद्देश्य विधि प्रदान करता है। चूंकि इलियट वेव विश्लेषण मूल्य पैटर्न पर आधारित है, इसलिए पूरा होने के रूप में पहचाना गया पैटर्न या तो खत्म हो गया है या नहीं। अगर बाजार दिशा बदलता है, तो विश्लेषक ने मोड़ पकड़ लिया है। यदि बाजार स्पष्ट रूप से पूर्ण किए गए पैटर्न की अनुमति से आगे बढ़ता है, तो निष्कर्ष गलत है, और जोखिम में किसी भी फंड को तुरंत पुनः प्राप्त किया जा सकता है। वेव सिद्धांत का उपयोग करने वाले निवेशक दूसरी सबसे अच्छी व्याख्या के निरंतर अद्यतन के माध्यम से ऐसे परिणामों के लिए खुद को मनोवैज्ञानिक रूप से तैयार कर सकते हैं, जिसे कभी-कभी "वैकल्पिक गणना" कहा जाता है। क्योंकि वेव सिद्धांत को लागू करना संभाव्यता में एक अभ्यास है, वैकल्पिक तरंग गणना का निरंतर रखरखाव इसके साथ निवेश करने का एक अनिवार्य हिस्सा है। इस घटना में कि बाजार अपेक्षित परिदृश्य का उल्लंघन करता है, वैकल्पिक गणना तुरंत निवेशक की नई पसंदीदा गणना बन जाती है। यदि आप अपने घोड़े द्वारा फेंके गए हैं, तो दूसरे के ठीक ऊपर उतरना उपयोगी है।

बेशक, अक्सर ऐसे समय होते हैं जब एक कठोर विश्लेषण के बावजूद, यह सवाल उठ सकता है कि एक विकासशील कदम को कैसे गिना जाए, या शायद डिग्री के रूप में वर्गीकृत किया जाए। जब कोई स्पष्ट रूप से पसंदीदा व्याख्या नहीं होती है, तो विश्लेषक को तब तक इंतजार करना चाहिए जब तक कि गिनती खुद को हल न कर ले, दूसरे शब्दों में, "इसे तब तक गलीचा के नीचे स्वीप करें जब तक कि हवा साफ न हो जाए," जैसा कि बोल्टन ने सुझाव दिया था। लगभग हमेशा, बाद की चालें अगली उच्च डिग्री के पैटर्न में अपनी स्थिति प्रकट करके पिछली तरंगों की स्थिति को स्पष्ट करेंगी। जब बाद की तरंगें तस्वीर को स्पष्ट करती हैं, तो संभावना है कि एक मोड़ हाथ में है, अचानक और रोमांचक रूप से लगभग 100% तक बढ़ सकता है।

जंक्शनों की पहचान करने की क्षमता काफी उल्लेखनीय है, लेकिन वेव सिद्धांत विश्लेषण का एकमात्र तरीका है जो पूर्वानुमान के लिए दिशानिर्देश भी प्रदान करता है, जैसा कि इस पाठ्यक्रम के पाठ 10 से 15 और 20 से 25 में उल्लिखित है। इनमें से कई दिशानिर्देश विशिष्ट हैं और कभी-कभी आश्चर्यजनक सटीकता के परिणाम प्राप्त कर सकते हैं। यदि वास्तव में बाजार पैटर्न वाले हैं, और यदि उन पैटर्नों में एक पहचानने योग्य ज्यामिति है, तो भिन्नताओं की अनुमति की परवाह किए बिना, निश्चित मूल्य और समय संबंधों की पुनरावृत्ति होने की संभावना है। वास्तव में, वास्तविक दुनिया के अनुभव से पता चलता है कि वे करते हैं।

यह हमारा अभ्यास है कि हम पहले से यह निर्धारित करने का प्रयास करें कि अगला कदम बाजार को कहां ले जाएगा। लक्ष्य निर्धारित करने का एक फायदा यह है कि यह एक तरह की पृष्ठभूमि देता है जिसके खिलाफ बाजार के वास्तविक पथ की निगरानी की जा सकती है। इस तरह, जब कुछ गलत होता है तो आप जल्दी से सतर्क हो जाते हैं और यदि बाजार अपेक्षित नहीं है तो अपनी व्याख्या को अधिक उपयुक्त में स्थानांतरित कर सकते हैं। यदि आप अपनी गलतियों के कारणों को जानेंगे, तो भविष्य में बाजार में आपको गुमराह करने की संभावना कम होगी।

फिर भी, कोई फर्क नहीं पड़ता कि आपका विश्वास क्या है, यह वास्तविक समय में तरंग संरचना में क्या हो रहा है, इस पर कभी भी नज़र नहीं हटाने के लिए भुगतान करता है। हालांकि लक्ष्य स्तरों की भविष्यवाणी पहले से ही आश्चर्यजनक रूप से अक्सर की जा सकती है, लेकिन शेयर बाजार में पैसा बनाने के लिए ऐसी भविष्यवाणियों की आवश्यकता नहीं होती है। अंतत: बाजार संदेश है, और व्यवहार में बदलाव दृष्टिकोण में बदलाव को निर्धारित कर सकता है। उस समय सभी को वास्तव में यह जानने की जरूरत है कि क्या तेजी, मंदी या तटस्थ होना है, एक निर्णय जो कभी-कभी एक चार्ट पर एक त्वरित नज़र के साथ किया जा सकता है।

शेयर बाजार विश्लेषण के कई दृष्टिकोणों में से, इलियट वेव सिद्धांत, हमारे विचार में, बाजार में आने वाले बदलावों की पहचान करने के लिए सबसे अच्छा उपकरण प्रदान करता है। यदि आप एक घंटे का चार्ट रखते हैं, तो प्राथमिक प्रवृत्ति में पांचवें के पांचवें का पांचवां हिस्सा आपको बाजार द्वारा दिशा में बड़े बदलाव के कुछ घंटों के भीतर अलर्ट करता है। एक मोड़ को इंगित करना एक रोमांचकारी अनुभव है, और तरंग सिद्धांत ही एकमात्र दृष्टिकोण है जो कभी-कभी ऐसा करने का अवसर प्रदान कर सकता है। इलियट सही फॉर्मूलेशन नहीं हो सकता है क्योंकि शेयर बाजार जीवन का हिस्सा है और कोई भी फॉर्मूला इसे पूरी तरह से संलग्न या व्यक्त नहीं कर सकता है। हालांकि, वेव सिद्धांत बिना किसी संदेह के बाजार विश्लेषण के लिए सबसे व्यापक दृष्टिकोण है और, इसके उचित प्रकाश में देखा जाता है, जो कुछ भी वादा करता है उसे पूरा करता है।

पाठ 16: फिबोनाची का परिचय

लियोनार्डो फिबोनाची की मूर्ति, पीसा, इटली।

शिलालेख में लिखा है, "ए। लियोनार्डो फिबोनाची, प्रतीक चिन्ह

माटेमेटिको पिसानो डेल सेकोलो बारहवीं।"

रॉबर्ट आर। प्रीचर, सीनियर द्वारा फोटो।

लहर सिद्धांत की ऐतिहासिक और गणितीय पृष्ठभूमि

तेरहवीं शताब्दी के गणितज्ञ लियोनार्डो फिबोनाची दा पीसा द्वारा फिबोनाची (उच्चारण फाइब-एह-नाह? -ची) संख्याओं के अनुक्रम की खोज (वास्तव में फिर से खोजी गई) की गई थी। हम इस अद्भुत व्यक्ति की ऐतिहासिक पृष्ठभूमि की रूपरेखा तैयार करेंगे और फिर उसके नाम पर अंकित संख्याओं के अनुक्रम (तकनीकी रूप से यह एक क्रम है न कि एक श्रृंखला) के बारे में पूरी तरह से चर्चा करेंगे। जब इलियट ने प्रकृति का नियम लिखा, तो उन्होंने विशेष रूप से फाइबोनैचि अनुक्रम को तरंग सिद्धांत के गणितीय आधार के रूप में संदर्भित किया। इस बिंदु पर यह बताना पर्याप्त है कि शेयर बाजार में एक ऐसे रूप को प्रदर्शित करने की प्रवृत्ति है जिसे फाइबोनैचि अनुक्रम में मौजूद रूप के साथ संरेखित किया जा सकता है। (वेव सिद्धांत के पीछे गणित की एक और चर्चा के लिए, न्यू क्लासिक्स लाइब्रेरी की आगामी पुस्तक में वाल्टर ई। व्हाइट द्वारा "वेव थ्योरी का गणितीय आधार" देखें।)

1200 के दशक की शुरुआत में, इटली के पीसा के लियोनार्डो फिबोनाची ने अपना प्रसिद्ध लिबर अबाची (गणना की पुस्तक) प्रकाशित किया, जिसने यूरोप में अब तक की सबसे बड़ी गणितीय खोजों में से एक को पेश किया, अर्थात् दशमलव प्रणाली, जिसमें पहले अंक के रूप में शून्य की स्थिति शामिल है। संख्या पैमाने का अंकन। यह प्रणाली, जिसमें परिचित प्रतीक 0, 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8 और 9 शामिल थे, हिंदू-अरबी प्रणाली के रूप में जानी जाने लगी, जो अब सार्वभौमिक रूप से उपयोग की जाती है।

एक वास्तविक डिजिटल या स्थान-मूल्य प्रणाली के तहत, अन्य प्रतीकों के साथ एक पंक्ति में रखे गए किसी भी प्रतीक द्वारा दर्शाया गया वास्तविक मूल्य न केवल उसके मूल संख्यात्मक मान पर निर्भर करता है, बल्कि पंक्ति में उसकी स्थिति पर भी निर्भर करता है, अर्थात, 58 का एक अलग मूल्य है 85. हालांकि हजारों साल पहले मध्य अमेरिका के बेबीलोनियों और मायाओं ने अलग-अलग अंकगणित या स्थान-मूल्य प्रणाली विकसित की थी, लेकिन उनके तरीके अन्य मामलों में अजीब थे। इस कारण से, बेबीलोनियन प्रणाली, जो शून्य और स्थानीय मूल्यों का उपयोग करने वाली पहली थी, को कभी भी ग्रीस, या यहां तक ​​कि रोम की गणितीय प्रणालियों में आगे नहीं बढ़ाया गया, जिनके अंक में सात प्रतीक I, V, X, L, C शामिल थे। , डी, और एम, उन प्रतीकों को निर्दिष्ट गैर-डिजिटल मानों के साथ। इन गैर-डिजिटल प्रतीकों का उपयोग करके एक प्रणाली में जोड़, घटाव, गुणा और भाग एक आसान काम नहीं है, खासकर जब बड़ी संख्या में शामिल हों। विरोधाभासी रूप से, इस समस्या को दूर करने के लिए, रोमनों ने बहुत प्राचीन डिजिटल उपकरण का उपयोग किया जिसे अबेकस के नाम से जाना जाता है। चूंकि यह उपकरण डिजिटल रूप से आधारित है और इसमें शून्य सिद्धांत है, यह रोमन कम्प्यूटेशनल सिस्टम के लिए एक आवश्यक पूरक के रूप में कार्य करता है। सदियों से, बुककीपर और व्यापारी अपने कार्यों के यांत्रिकी में उनकी सहायता करने के लिए इस पर निर्भर थे। फाइबोनैचि ने अबेकस के मूल सिद्धांत को लिबर अबाची में व्यक्त करने के बाद अपनी यात्रा के दौरान अपनी नई प्रणाली का उपयोग करना शुरू किया। उनके प्रयासों के माध्यम से, नई प्रणाली, गणना की अपनी आसान पद्धति के साथ, अंततः यूरोप को प्रेषित की गई। धीरे-धीरे रोमन अंकों के पुराने उपयोग को अरबी अंक प्रणाली से बदल दिया गया। सात सौ साल पहले रोम के पतन के बाद से यूरोप में नई प्रणाली की शुरूआत गणित के क्षेत्र में पहली महत्वपूर्ण उपलब्धि थी। मध्य युग के दौरान फिबोनाची ने न केवल गणित को जीवित रखा, बल्कि उच्च गणित और भौतिकी, खगोल विज्ञान और इंजीनियरिंग के संबंधित क्षेत्रों के क्षेत्र में महान विकास की नींव रखी।

हालाँकि बाद में दुनिया ने लगभग फिबोनाची की दृष्टि खो दी, वह निर्विवाद रूप से अपने समय का आदमी था। उनकी प्रसिद्धि ऐसी थी कि अपने आप में एक वैज्ञानिक और विद्वान फ्रेडरिक द्वितीय ने पीसा की यात्रा की व्यवस्था करके उनकी तलाश की। फ्रेडरिक द्वितीय पवित्र रोमन साम्राज्य का सम्राट, सिसिली और यरूशलेम के राजा, यूरोप और सिसिली के दो सबसे महान परिवारों के वंशज और अपने दिन के सबसे शक्तिशाली राजकुमार थे। उनके विचार एक पूर्ण सम्राट के थे, और उन्होंने अपने आप को एक रोमन सम्राट की सारी धूमधाम से घेर लिया।

फिबोनाची और फ्रेडरिक द्वितीय के बीच की बैठक 1225 ईस्वी में हुई थी और यह पीसा शहर के लिए बहुत महत्व की घटना थी। सम्राट तुरही, दरबारियों, शूरवीरों, अधिकारियों और जानवरों के एक लंबे जुलूस के सिर पर सवार हुआ। प्रसिद्ध गणितज्ञ के सामने सम्राट द्वारा रखी गई कुछ समस्याओं का विवरण लिबर अबाची में दिया गया है। फाइबोनैचि ने स्पष्ट रूप से सम्राट द्वारा पेश की गई समस्याओं का समाधान किया और राजा के दरबार में हमेशा के लिए और अधिक स्वागत किया गया। जब 1228 ईस्वी में फिबोनाची ने लिबर अबाची को संशोधित किया, तो उन्होंने संशोधित संस्करण फ्रेडरिक II को समर्पित किया।

यह कहना लगभग एक ख़ामोशी है कि लियोनार्डो फिबोनाची मध्य युग के सबसे महान गणितज्ञ थे। कुल मिलाकर, उन्होंने तीन प्रमुख गणितीय रचनाएँ लिखीं: द लिबर एबैकी, 1202 में प्रकाशित और 1228 में संशोधित, 1220 में प्रकाशित प्रैक्टिका जियोमेट्री, और लाइबर क्वाड्रेटोरम। पीसा के प्रशंसनीय नागरिकों ने 1240 ईस्वी में प्रलेखित किया कि वह "एक बुद्धिमान और विद्वान व्यक्ति" थे, और हाल ही में एनसाइक्लोपीडिया ब्रिटानिका के एक वरिष्ठ संपादक जोसेफ गिज़ ने कहा कि भविष्य के विद्वान समय पर "पीसा के लियोनार्ड को एक के रूप में उसका हक देंगे। दुनिया के महान बौद्धिक अग्रदूतों में से। ” इतने वर्षों के बाद उनकी रचनाओं का अब केवल लैटिन से अंग्रेजी में अनुवाद किया जा रहा है। रुचि रखने वालों के लिए, जोसेफ और फ़्रांसिस गेज़ द्वारा लियोनार्ड ऑफ़ पीसा एंड द न्यू मैथमेटिक्स ऑफ़ द मिडल एज नामक पुस्तक, फिबोनाची के युग और उनके कार्यों पर एक उत्कृष्ट ग्रंथ है।

यद्यपि वह मध्ययुगीन काल के सबसे महान गणितज्ञ थे, फिबोनाची के एकमात्र स्मारक लीनिंग टॉवर से अर्नो नदी के पार एक मूर्ति और दो सड़कों पर उसका नाम है, एक पीसा में और दूसरी फ्लोरेंस में। यह अजीब लगता है कि पीसा के 179 फुट के संगमरमर के टॉवर के इतने कम आगंतुकों ने कभी फाइबोनैचि के बारे में सुना है या उनकी मूर्ति को देखा है। फाइबोनैचि टॉवर के वास्तुकार बोनाना का समकालीन था, जिसने 1174 ईस्वी में निर्माण शुरू किया था। दोनों पुरुषों ने दुनिया में योगदान दिया, लेकिन जिसका प्रभाव दूसरे से कहीं अधिक है वह लगभग अज्ञात है।

फाइबोनैचि अनुक्रम

लिबर अबाची में, एक समस्या उत्पन्न होती है जो 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144, और इसी तरह की संख्या के अनुक्रम को जन्म देती है, जिसे आज के रूप में जाना जाता है। फिबोनाची अनुक्रम। समस्या यह है:

एक संलग्न क्षेत्र में रखे गए खरगोशों के एक जोड़े से एक वर्ष में खरगोशों के कितने जोड़े पैदा किए जा सकते हैं यदि प्रत्येक जोड़ा दूसरे महीने से शुरू होकर हर महीने एक नए जोड़े को जन्म देता है?

समाधान पर पहुंचने में, हम पाते हैं कि पहली जोड़ी सहित प्रत्येक जोड़ी को परिपक्व होने के लिए एक महीने का समय चाहिए, लेकिन उत्पादन में एक बार, हर महीने एक नई जोड़ी को जन्म देता है। पहले दो महीनों में से प्रत्येक की शुरुआत में जोड़े की संख्या समान होती है, इसलिए अनुक्रम 1 है। यह पहला जोड़ा अंत में दूसरे महीने के दौरान अपनी संख्या को दोगुना कर देता है, जिससे तीसरे की शुरुआत में दो जोड़े होते हैं। महीना। इनमें से बड़ी जोड़ी अगले महीने एक तीसरी जोड़ी को जन्म देती है ताकि चौथे महीने की शुरुआत में, अनुक्रम 1, 1, 1, 2 का विस्तार करे। इन तीनों में से, दो पुराने जोड़े प्रजनन करते हैं, लेकिन सबसे छोटी जोड़ी नहीं, तो खरगोश जोड़े की संख्या पांच तक फैल जाती है। अगले महीने, तीन जोड़े पुनरुत्पादित होते हैं इसलिए अनुक्रम 3, 1, 1, 2, 3, 5 और आगे तक फैलता है। चित्र 8-3 लघुगणकीय त्वरण के साथ बढ़ते परिवार के साथ खरगोश परिवार वृक्ष को दर्शाता है। कुछ वर्षों तक क्रम जारी रखें और संख्याएँ खगोलीय हो जाती हैं। उदाहरण के लिए, 1 महीनों में, हमें 100 जोड़े खरगोशों के साथ संघर्ष करना होगा। खरगोश की समस्या से उत्पन्न फाइबोनैचि अनुक्रम में कई दिलचस्प गुण हैं और इसके घटकों के बीच लगभग निरंतर संबंध को दर्शाता है।

चित्रा 3-1

अनुक्रम में किन्हीं दो आसन्न संख्याओं का योग अनुक्रम में अगली उच्च संख्या बनाता है, अर्थात, 1 जमा 1 बराबर 2, 1 जमा 2 बराबर 3, 2 जमा 3 बराबर 5, 3 जमा 5 बराबर 8, और इसी तरह अनंतता।

गोल्डन अनुपात

अनुक्रम में पहली कई संख्याओं के बाद, किसी भी संख्या का अगले उच्च से अनुपात लगभग .618 से 1 और अगली निचली संख्या का लगभग 1.618 से 1 है। अनुक्रम के साथ आगे, अनुपात phi के करीब पहुंचता है (जिसे f दर्शाया गया है) ) जो एक अपरिमेय संख्या है, .618034…. अनुक्रम में वैकल्पिक संख्याओं के बीच, अनुपात लगभग .382 है, जिसका प्रतिलोम 2.618 है। 3 से 2 तक सभी फाइबोनैचि संख्याओं को इंटरलॉक करने वाली अनुपात तालिका के लिए चित्र 1-144 देखें।

चित्रा 3-2

फी ही एकमात्र संख्या है जिसे 1 में जोड़ने पर इसका व्युत्क्रम प्राप्त होता है: .618 + 1 = 1 ? .618. योगात्मक और गुणक का यह गठबंधन समीकरणों के निम्नलिखित अनुक्रम का उत्पादन करता है:

जैसे-जैसे नया क्रम आगे बढ़ता है, उन संख्याओं में एक तीसरा क्रम शुरू होता है जो 4x गुणक में जोड़े जाते हैं। यह संबंध संभव है क्योंकि दूसरी वैकल्पिक फाइबोनैचि संख्याओं के बीच का अनुपात है

4.236, जहां .236 इसका व्युत्क्रम और संख्या 4 से इसका अंतर दोनों है। यह निरंतर श्रृंखला-निर्माण संपत्ति समान कारणों से अन्य गुणकों में परिलक्षित होती है।

1.618 (या .618) को गोल्डन रेशियो या गोल्डन मीन के रूप में जाना जाता है। इसका अनुपात आंख को भाता है और संगीत, कला, वास्तुकला और जीव विज्ञान में एक महत्वपूर्ण घटना है। विलियम हॉफ़र, दिसंबर के लिए लेखन

1975 स्मिथसोनियन पत्रिका ने कहा:

….618034 से 1 का अनुपात ताश के पत्तों और पार्थेनन, सूरजमुखी और घोंघे के गोले, ग्रीक फूलदान और बाहरी अंतरिक्ष की सर्पिल आकाशगंगाओं के आकार का गणितीय आधार है। यूनानियों ने अपनी अधिकांश कला और वास्तुकला इसी अनुपात पर आधारित की। उन्होंने इसे "सुनहरा मतलब" कहा।

फाइबोनैचि के एब्राकैडेब्रिक खरगोश सबसे अप्रत्याशित स्थानों में दिखाई देते हैं। संख्याएं निर्विवाद रूप से एक रहस्यमय प्राकृतिक सद्भाव का हिस्सा हैं जो अच्छा लगता है, अच्छा दिखता है और अच्छा भी लगता है। संगीत, उदाहरण के लिए, 8-नोट सप्तक पर आधारित है। पियानो पर इसे 8 सफेद कुंजियों द्वारा दर्शाया जाता है, 5 काले वाले - कुल मिलाकर 13। यह कोई संयोग नहीं है कि संगीतमय सामंजस्य जो कान को सबसे अधिक संतुष्टि देता है वह प्रमुख छठा है। नोट E .62500 के नोट C के अनुपात में कंपन करता है। सटीक सुनहरे माध्य से मात्र .006966 दूर, प्रमुख छठे के अनुपात आंतरिक कान के कोक्लीअ में अच्छे कंपन को बंद कर देते हैं - एक अंग जो अभी होता है एक लघुगणकीय सर्पिल के आकार का हो।

फाइबोनैचि संख्याओं की निरंतर घटना और प्रकृति में सुनहरा सर्पिल स्पष्ट रूप से बताता है कि कला में .618034 से 1 का अनुपात इतना सुखद क्यों है। मनुष्य जीवन की उस छवि को कला में देख सकता है जो सुनहरे माध्य पर आधारित है।

प्रकृति अपने सबसे अंतरंग बिल्डिंग ब्लॉक्स में और अपने सबसे उन्नत पैटर्न में, परमाणु संरचना के रूप में छोटे रूप में, मस्तिष्क में सूक्ष्मनलिकाएं और डीएनए अणुओं के रूप में ग्रहों की कक्षाओं और आकाशगंगाओं के रूप में बड़े पैमाने पर सोने के अनुपात का उपयोग करती है। यह अर्ध क्रिस्टल व्यवस्था, ग्रहों की दूरी और अवधि, कांच पर प्रकाश पुंजों के प्रतिबिंब, मस्तिष्क और तंत्रिका तंत्र, संगीत व्यवस्था, और पौधों और जानवरों की संरचनाओं जैसी विविध घटनाओं में शामिल है। विज्ञान तेजी से प्रदर्शित कर रहा है कि वास्तव में प्रकृति का एक बुनियादी आनुपातिक सिद्धांत है। वैसे, आप अपने माउस को अपने पांच उपांगों के साथ पकड़ रहे हैं, जिनमें से एक को छोड़कर सभी में तीन संयुक्त भाग, अंत में पांच अंक और प्रत्येक अंक में तीन संयुक्त खंड हैं।

पाठ 17: फिबोनाची ज्यामिति

गोल्डन सेक्शन

किसी भी लम्बाई को इस प्रकार विभाजित किया जा सकता है कि छोटे भाग और बड़े भाग के बीच का अनुपात बड़े भाग और पूरे के बीच के अनुपात के बराबर हो (चित्र 3-3 देखें)। वह अनुपात हमेशा .618 होता है।

चित्रा 3-3

गोल्डन सेक्शन पूरे प्रकृति में होता है। वास्तव में, मानव शरीर बाहरी आयामों से लेकर चेहरे की व्यवस्था तक हर चीज में गोल्डन सेक्शन (चित्र 3-9 देखें) की एक टेपेस्ट्री है। पीटर टॉमपकिंस कहते हैं, "प्लेटो, अपने टिमियस में," फी पर विचार करने के लिए इतनी दूर चला गया, और परिणामी गोल्डन सेक्शन अनुपात, सभी गणितीय संबंधों का सबसे बाध्यकारी, और इसे ब्रह्मांड के भौतिकी की कुंजी माना जाता है। सोलहवीं शताब्दी में, जोहान्स केप्लर ने स्वर्ण, या "ईश्वरीय खंड" के बारे में लिखित रूप में कहा कि यह वस्तुतः सभी सृष्टि का वर्णन करता है और विशेष रूप से "समान से समान" की ईश्वर की रचना का प्रतीक है। मनुष्य नाभि पर फाइबोनैचि अनुपात में विभाजित है। सांख्यिकीय औसत लगभग .618 है। अनुपात पुरुषों के लिए अलग से और महिलाओं के लिए अलग से सही है, जो "समान से पसंद" के निर्माण का एक अच्छा प्रतीक है। क्या मानवजाति की सारी प्रगति भी “समान से समान” की सृष्टि है?

सुनहरा आयत

एक स्वर्ण आयत की भुजाएँ 1.618 से 1 के अनुपात में हैं। स्वर्ण आयत बनाने के लिए, 2 इकाई गुणा 2 इकाई के वर्ग से शुरू करें और वर्ग के एक तरफ के मध्य बिंदु से बने कोनों में से एक तक एक रेखा खींचें। विपरीत दिशा से जैसा कि चित्र 3-4 में दिखाया गया है।

चित्रा 3-4

त्रिभुज EDB एक समकोण त्रिभुज है। पाइथागोरस, लगभग 550 ई.पू. ने सिद्ध किया कि एक समकोण त्रिभुज के कर्ण (X) का वर्ग अन्य दो भुजाओं के वर्गों के योग के बराबर होता है। इस मामले में, इसलिए, X^2 = 2^2 + 1^2, या X^2 = 5। रेखा EB की लंबाई, फिर, 5 का वर्गमूल होना चाहिए। एक के निर्माण में अगला कदम गोल्डन रेक्टेंगल लाइन सीडी का विस्तार करने के लिए है, जिससे ईजी 5 के वर्गमूल के बराबर है, या 2.236, लंबाई में इकाइयां, जैसा कि चित्र 3-5 में दिखाया गया है। पूरा होने पर, आयतों की भुजाएँ सुनहरे अनुपात के अनुपात में होती हैं, इसलिए आयत AFGC और BFGD दोनों स्वर्ण आयत हैं।

चित्रा 3-5

चूँकि आयतों की भुजाएँ सुनहरे अनुपात के अनुपात में हैं, इसलिए आयतें, परिभाषा के अनुसार, स्वर्ण आयत हैं।

गोल्डन रेक्टेंगल के ज्ञान के साथ कला के कार्यों को बहुत बढ़ाया गया है। प्राचीन मिस्र और ग्रीस में और पुनर्जागरण के दौरान सभ्यता के सभी उच्च बिंदुओं में इसके मूल्य और उपयोग के साथ आकर्षण विशेष रूप से मजबूत था। लियोनार्डो दा विंची ने स्वर्ण अनुपात को महान अर्थ दिया। उन्होंने इसे उसके अनुपात में सुखद भी पाया और कहा, "यदि किसी चीज़ की नज़र सही नहीं है, तो वह काम नहीं करती है।" उनकी कई पेंटिंग्स सही दिखती थीं क्योंकि उन्होंने अपनी अपील को बढ़ाने के लिए गोल्डन सेक्शन का इस्तेमाल किया था।

हालांकि इसका उपयोग कलाकारों और वास्तुकारों द्वारा अपने स्वयं के कारणों से होशपूर्वक और जानबूझकर किया गया है, फी अनुपात का स्पष्ट रूप से रूपों के दर्शक पर प्रभाव पड़ता है। प्रयोगकर्ताओं ने निर्धारित किया है कि लोग .618 अनुपात को सौंदर्य की दृष्टि से प्रसन्न पाते हैं। उदाहरण के लिए, विषयों को विभिन्न प्रकार के आयतों के समूह में से एक आयत चुनने के लिए कहा गया है, जिसका औसत विकल्प आमतौर पर सुनहरे आयत आकार के करीब पाया जाता है। जब उन्हें एक बार को दूसरे के साथ इस तरह से पार करने के लिए कहा जाता है जो उन्हें सबसे अच्छा लगता है, तो विषय आमतौर पर एक का इस्तेमाल दूसरे को फी अनुपात में विभाजित करने के लिए करते हैं। खिड़कियां, चित्र फ़्रेम, भवन, किताबें और कब्रिस्तान अक्सर सुनहरे आयतों का अनुमान लगाते हैं।

गोल्डन सेक्शन की तरह, गोल्डन रेक्टेंगल का मूल्य शायद ही सुंदरता तक सीमित है, बल्कि कार्य भी करता है। कई उदाहरणों में, सबसे खास बात यह है कि डीएनए का दोहरा हेलिक्स अपने ट्विस्ट के नियमित अंतराल पर सटीक गोल्डन सेक्शन बनाता है (चित्र 3-9 देखें)।

जबकि गोल्डन सेक्शन और गोल्डन रेक्टेंगल प्राकृतिक और मानव निर्मित सौंदर्य सौंदर्य और कार्य के स्थिर रूपों का प्रतिनिधित्व करते हैं, सौंदर्य की दृष्टि से मनभावन गतिशीलता का प्रतिनिधित्व, विकास या प्रगति की एक क्रमबद्ध प्रगति, केवल सबसे उल्लेखनीय रूपों में से एक द्वारा किया जा सकता है। ब्रह्मांड, स्वर्ण सर्पिल।

द गोल्डन स्पाइराल

गोल्डन स्पाइरल बनाने के लिए गोल्डन रेक्टेंगल का इस्तेमाल किया जा सकता है। जैसा कि चित्र 3-5 में दिखाया गया है, किसी भी स्वर्ण आयत को एक वर्ग और एक छोटे सुनहरे आयत में विभाजित किया जा सकता है, जैसा कि चित्र 3-6 में दिखाया गया है। इस प्रक्रिया को सैद्धांतिक रूप से अनंत तक जारी रखा जा सकता है। परिणामी वर्ग जो हमने खींचे हैं, जो अंदर की ओर घूमते हुए प्रतीत होते हैं, उन्हें ए, बी, सी, डी, ई, एफ और जी चिह्नित किया गया है।

चित्रा 3-6

चित्रा 3-7

बिंदीदार रेखाएं, जो स्वयं एक दूसरे के सुनहरे अनुपात में हैं, आयतों को तिरछे समद्विभाजित करती हैं और चक्करदार वर्गों के सैद्धांतिक केंद्र को इंगित करती हैं। इस केंद्रीय बिंदु के पास से, हम बढ़ते आकार के क्रम में, प्रत्येक चक्कर वर्ग के चौराहे के बिंदुओं को जोड़कर चित्र 3-7 में दिखाए गए अनुसार सर्पिल खींच सकते हैं। जैसे-जैसे वर्ग अंदर और बाहर की ओर घूमते हैं, उनके कनेक्टिंग पॉइंट एक गोल्डन स्पाइरल का पता लगाते हैं। एक ही प्रक्रिया, लेकिन चक्करदार त्रिकोणों के अनुक्रम का उपयोग करके, गोल्डन सर्पिल बनाने के लिए भी इस्तेमाल किया जा सकता है।

गोल्डन स्पाइरल के विकास के किसी भी बिंदु पर, चाप की लंबाई और उसके व्यास का अनुपात 1.618 है। व्यास और त्रिज्या, बदले में, 1.618 से व्यास और त्रिज्या 90B° से संबंधित हैं, जैसा कि चित्र 3-8 में दिखाया गया है।

चित्रा 3-8

गोल्डन स्पाइरल, जो एक प्रकार का लघुगणक या समकोणिक सर्पिल है, की कोई सीमा नहीं है और यह एक स्थिर आकार है। सर्पिल के किसी भी बिंदु से, कोई भी जावक या आवक दिशा में असीम रूप से यात्रा कर सकता है। केंद्र कभी नहीं मिलता है, और बाहरी पहुंच असीमित है। सूक्ष्मदर्शी के माध्यम से देखे जाने वाले लघुगणकीय सर्पिल के मूल का वही रूप होगा जो प्रकाश वर्ष दूर से इसकी सबसे व्यापक देखने योग्य पहुंच है। जैसा कि डेविड बर्गमिनी, गणित के लिए लेखन (टाइम-लाइफ बुक्स साइंस लाइब्रेरी सीरीज़ में) बताते हैं, एक धूमकेतु की पूंछ एक लघुगणकीय सर्पिल में सूर्य से दूर हो जाती है। एपिरा मकड़ी अपने वेब को एक लघुगणकीय सर्पिल में घुमाती है। बैक्टीरिया एक त्वरित दर से बढ़ते हैं जिन्हें लॉगरिदमिक सर्पिल के साथ प्लॉट किया जा सकता है। उल्कापिंड, जब वे पृथ्वी की सतह को तोड़ते हैं, तो एक लघुगणकीय सर्पिल के अनुरूप अवसाद पैदा करते हैं। पाइन शंकु, समुद्री घोड़े, घोंघे के गोले, मोलस्क के गोले, समुद्र की लहरें, फर्न, जानवरों के सींग और सूरजमुखी और डेज़ी पर बीज वक्र की व्यवस्था सभी लॉगरिदमिक सर्पिल बनाते हैं। तूफान के बादल और बाहरी अंतरिक्ष की आकाशगंगाएँ लघुगणकीय सर्पिलों में घूमती हैं। यहां तक ​​​​कि मानव उंगली, जो गोल्डन सेक्शन में एक दूसरे से तीन हड्डियों से बनी होती है, मुड़ने पर मरने वाले पॉइन्सेटिया पत्ती का सर्पिल आकार लेती है। चित्र 3-9 में, हम इस ब्रह्मांडीय प्रभाव का कई रूपों में प्रतिबिंब देखते हैं। अंतरिक्ष के युग और प्रकाश वर्ष पाइन शंकु और सर्पिल आकाशगंगा को अलग करते हैं, लेकिन डिजाइन समान है: 1.618 अनुपात, शायद गतिशील प्राकृतिक घटनाओं को नियंत्रित करने वाला प्राथमिक कानून। इस प्रकार, गोल्डन स्पाइरल हमारे सामने प्रकृति के भव्य डिजाइनों में से एक के रूप में प्रतीकात्मक रूप में फैलता है, अंतहीन विस्तार और संकुचन में जीवन की छवि, एक गतिशील प्रक्रिया को नियंत्रित करने वाला एक स्थिर कानून, 1.618 अनुपात, गोल्डन मीन के भीतर और बिना निरंतर .

चित्र 3-9a

चित्र 3-9b

चित्र 3-9c

चित्र 3-9d

चित्र 3-9e

चित्र 3-9f

पाठ 18: फी का अर्थ

चित्रा 3-10

यह परिणाम संभव है क्योंकि शेयर बाजार की गतिविधि के हर स्तर पर, एक बैल बाजार पांच तरंगों में उप-विभाजित होता है और एक भालू बाजार तीन तरंगों में उप-विभाजित होता है, जो हमें 5- 3 संबंध देता है जो इलियट वेव सिद्धांत का गणितीय आधार है। हम बाजार की प्रगति की इलियट की अवधारणा का उपयोग करके संपूर्ण फिबोनाची अनुक्रम उत्पन्न कर सकते हैं, जैसा कि हमने पहली बार चित्र 1-4 में किया था। यदि हम भालू के झूले की अवधारणा की सबसे सरल अभिव्यक्ति से शुरू करते हैं, तो हमें एक सीधी रेखा में गिरावट मिलती है। एक बैल स्विंग, अपने सरलतम रूप में, एक सीधी रेखा अग्रिम है। एक पूरा चक्र दो पंक्तियों का होता है। जटिलता की अगली डिग्री में, संबंधित संख्याएं 3, 5 और 8 हैं। जैसा कि चित्र 3-11 में दिखाया गया है, इस क्रम को अनंत तक ले जाया जा सकता है।

चित्रा 3-11

पाठ 19: PHI और स्टॉक मार्केट

शेयर बाजार के पैटर्न दोहराए जाते हैं (और फ्रैक्टल, आज की शब्दावली का उपयोग करने के लिए) इसमें आंदोलन का वही मूल पैटर्न जो मामूली तरंगों में दिखाई देता है, प्रति घंटा भूखंडों का उपयोग करते हुए, वार्षिक भूखंडों का उपयोग करके सुपरसाइकिल और ग्रैंड सुपरसाइकिल में दिखाई देता है। आंकड़े 3-12 और 3-13 दो चार्ट दिखाते हैं, एक 25 जून से 10 जुलाई, 1962 तक दस दिन की अवधि में डॉव में प्रति घंटा उतार-चढ़ाव को दर्शाता है और दूसरा 500 से 1932 तक एस एंड पी 1978 इंडेक्स का एक वार्षिक प्लॉट (सौजन्य से) मीडिया जनरल फाइनेंशियल वीकली)। दोनों भूखंड 1500 से 1 के समय अवधि में अंतर के बावजूद आंदोलन के समान पैटर्न को इंगित करते हैं। लंबी अवधि के फॉर्मूलेशन अभी भी सामने आ रहे हैं, क्योंकि 1974 5 3 के निम्न से लहर वी ने अपना पूरा कोर्स नहीं चलाया है, लेकिन आज तक पैटर्न लाइनों के साथ है प्रति घंटा चार्ट के समानांतर। क्यों? क्योंकि शेयर बाजार में रूप समय तत्व का गुलाम नहीं है। इलियट के नियमों के तहत, दोनों लघु और दीर्घकालिक भूखंड XNUMX-XNUMX संबंधों को दर्शाते हैं जिन्हें उस रूप के साथ जोड़ा जा सकता है जो संख्याओं के फाइबोनैचि अनुक्रम के गुणों को दर्शाता है। यह सत्य बताता है कि सामूहिक रूप से, मनुष्य की भावनाएं, उनकी अभिव्यक्ति में, प्रकृति के इस गणितीय नियम की कुंजी हैं।

चित्र 3-12 चित्र 3-13

अब चित्र 3-14 और 3-15 में दिखाए गए संरचनाओं की तुलना करें। प्रत्येक आंतरिक रूप से निर्देशित गोल्डन स्पाइरल के प्राकृतिक नियम को दिखाता है और फिबोनाची अनुपात द्वारा नियंत्रित होता है। प्रत्येक लहर पिछली लहर से .618 से संबंधित है। वास्तव में, डॉव बिंदुओं के संदर्भ में दूरियां स्वयं फाइबोनैचि गणित को दर्शाती हैं। चित्र 3-14 में, 1930-1942 के अनुक्रम को दिखाते हुए, बाजार में उतार-चढ़ाव क्रमशः लगभग 260, 160, 100, 60, और 38 अंक हैं, जो फिबोनाची अनुपातों की घटती सूची से काफी मिलते-जुलते हैं: 2.618, 1.618, 1.00, .618 और . 382.

चित्रा 3-14

चित्रा 3-15

चित्र 1977-3 में दिखाए गए 15 के ऊपर की ओर सुधार में तरंग X से शुरू होकर, झूले लगभग 55 अंक (लहर X), 34 अंक (लहर A से C), 21 बिंदु (लहर d), 13 बिंदु (लहर एक) ई) और 8 अंक (ई की तरंग बी), फाइबोनैचि अनुक्रम ही। शुरुआत से अंत तक कुल शुद्ध लाभ 13 अंक है, और त्रिकोण का शीर्ष 930 पर सुधार की शुरुआत के स्तर पर है, जो जून में बाद की पलटा रैली के शिखर का स्तर भी है। चाहे कोई संयोग या डिजाइन के हिस्से के रूप में तरंगों में वास्तविक अंक लेता है, कोई निश्चित हो सकता है कि प्रत्येक लगातार लहर के बीच निरंतर .618 अनुपात में सटीक प्रकट होना संयोग नहीं है। पाठ 20 से 25 और 30 बाजार पैटर्न में फिबोनाची अनुपात की उपस्थिति पर काफी विस्तार से बताएंगे।

वेव सिद्धांत की संरचना में फाइबोनैचि गणित

इलियट वेव रूपों की क्रमबद्ध संरचनात्मक जटिलता भी फाइबोनैचि अनुक्रम को दर्शाती है। 1 मूल रूप है: पांच तरंग अनुक्रम। तरंगों के 2 तरीके हैं: मकसद (जो लहरों के कार्डिनल वर्ग में उप-विभाजित, क्रमांकित) और सुधारात्मक (जो तरंगों के व्यंजन वर्ग में उप-विभाजित होते हैं, अक्षर)। तरंगों के सरल पैटर्न के 3 क्रम हैं: फाइव, थ्री और ट्राइएंगल (जिसमें फाइव और थ्री दोनों की विशेषताएं हैं)। सरल पैटर्न के 5 परिवार हैं: आवेग, विकर्ण त्रिकोण, ज़िगज़ैग, फ्लैट और त्रिकोण। सरल पैटर्न के 13 रूपांतर हैं: आवेग, अंत विकर्ण, अग्रणी विकर्ण, ज़िगज़ैग, डबल ज़िगज़ैग, ट्रिपल ज़िगज़ैग, नियमित फ्लैट, विस्तारित फ्लैट, चलने वाला फ्लैट, अनुबंध त्रिभुज, अवरोही त्रिभुज, आरोही त्रिभुज और त्रिभुज का विस्तार करना।

सुधारात्मक मोड में दो समूह होते हैं, सरल और संयुक्त, समूहों की कुल संख्या को 3 तक लाते हैं। सुधारात्मक संयोजनों के 2 आदेश हैं (दोहरा सुधार और ट्रिपल सुधार), आदेशों की कुल संख्या को 5 तक लाते हैं। केवल एक त्रिभुज प्रति संयोजन और एक ज़िगज़ैग प्रति संयोजन (आवश्यकतानुसार) की अनुमति देते हुए, सभी में सुधारात्मक संयोजनों के 8 परिवार हैं: ज़िग/फ्लैट, ज़िग/ट्राई।, फ़्लैट/फ़्लैट, फ़्लैट/ट्राई।, ज़िग/फ़्लैट/फ़्लैट, zig/flat/tri., flat/flat/flat and flat/flat/tri., जिससे परिवारों की कुल संख्या 13 हो जाती है। साधारण पैटर्न और संयोजन परिवारों की कुल संख्या 21 है।

चित्र 3-16 जटिलता के इस विकासशील वृक्ष का चित्रण है। उन संयोजनों की सूची क्रमपरिवर्तन, या लहरों के भीतर कम महत्व की आगे की विविधताएं, जैसे कि कौन सी लहर, यदि कोई हो, विस्तारित होती है, किस तरह से विकल्प संतुष्ट होता है, चाहे एक आवेग में एक विकर्ण त्रिकोण होता है या नहीं, किस प्रकार के त्रिकोण होते हैं प्रत्येक संयोजन, आदि, इस प्रगति को जारी रखने के लिए काम कर सकते हैं।

चित्र 3-16 इस आदेश देने की प्रक्रिया में अंतर्विरोध का एक तत्व हो सकता है, क्योंकि स्वीकार्य वर्गीकरण में कुछ संभावित बदलावों की कल्पना की जा सकती है। फिर भी, ऐसा लगता है कि फिबोनाची के बारे में एक सिद्धांत फिबोनाची को प्रतिबिंबित करने के लिए कुछ प्रतिबिंब के लायक है।

फी और एडिटिव ग्रोथ

जैसा कि हम बाद के पाठों में दिखाएंगे, बाजार की कार्रवाई के सर्पिल-जैसे रूप को बार-बार स्वर्ण अनुपात द्वारा नियंत्रित किया जाता है, और यहां तक ​​​​कि फिबोनाची संख्याएं बाजार के आंकड़ों में अधिक बार दिखाई देती हैं, जो कि केवल अवसर की अनुमति होगी। हालांकि, यह समझना महत्वपूर्ण है कि लहर सिद्धांत की भव्य अवधारणा में संख्याओं का सैद्धांतिक वजन होता है, लेकिन यह अनुपात है जो इस प्रकार के विकास पैटर्न की मूलभूत कुंजी है। यद्यपि यह साहित्य में शायद ही कभी इंगित किया गया है, इस प्रकार के योगात्मक अनुक्रम से फाइबोनैचि अनुपात का परिणाम होता है, इससे कोई फर्क नहीं पड़ता कि दो संख्याएं अनुक्रम शुरू करती हैं। फाइबोनैचि अनुक्रम अपने प्रकार का मूल योगात्मक अनुक्रम है क्योंकि यह संख्या "1" से शुरू होता है (चित्र 3-17 देखें), जो गणितीय विकास का प्रारंभिक बिंदु है। हालाँकि, हम कोई दो यादृच्छिक रूप से चुनी गई संख्याएँ भी ले सकते हैं, जैसे कि 17 और 352, और उन्हें एक तिहाई उत्पन्न करने के लिए जोड़ सकते हैं, इस तरह से अतिरिक्त संख्याएँ उत्पन्न करने के लिए जारी रख सकते हैं। जैसे-जैसे यह क्रम आगे बढ़ता है, अनुक्रम में आसन्न शब्दों के बीच का अनुपात हमेशा बहुत तेज़ी से सीमा फाई तक पहुँचता है। आठवें पद के आने तक यह संबंध स्पष्ट हो जाता है (चित्र 3-18 देखें)। इस प्रकार, जबकि फाइबोनैचि अनुक्रम बनाने वाली विशिष्ट संख्याएं बाजारों में तरंगों की आदर्श प्रगति को दर्शाती हैं, फाइबोनैचि अनुपात ज्यामितीय प्रगति का एक मौलिक नियम है जिसमें दो पूर्ववर्ती इकाइयों को अगले बनाने के लिए अभिव्यक्त किया जाता है। यही कारण है कि यह अनुपात वृद्धि और क्षय, विस्तार और संकुचन, और उन्नति और पीछे हटने की प्राकृतिक घटनाओं से संबंधित डेटा श्रृंखला में इतने सारे संबंधों को नियंत्रित करता है।

चित्रा 3-17

चित्रा 3-18

अपने व्यापक अर्थ में, इलियट वेव सिद्धांत का प्रस्ताव है कि वही कानून जो जीवित प्राणियों और आकाशगंगाओं को आकार देता है, पुरुषों की भावना और गतिविधियों में निहित है। इलियट वेव सिद्धांत बाजार में स्पष्ट रूप से दिखाई देता है क्योंकि शेयर बाजार दुनिया में जन मनोविज्ञान का सबसे अच्छा परावर्तक है। यह मनुष्य की सामाजिक मनोवैज्ञानिक अवस्थाओं और प्रवृत्तियों की लगभग पूर्ण रिकॉर्डिंग है, जो अपने स्वयं के उत्पादक उद्यम के उतार-चढ़ाव वाले मूल्यांकन का उत्पादन करती है, जो प्रगति और वापसी के वास्तविक पैटर्न को प्रकट करती है। वेव सिद्धांत क्या कहता है कि मानव जाति की प्रगति (जिसमें शेयर बाजार एक लोकप्रिय रूप से निर्धारित मूल्यांकन है) एक सीधी रेखा में नहीं होता है, यादृच्छिक रूप से नहीं होता है, और चक्रीय रूप से नहीं होता है। बल्कि, प्रगति "तीन कदम आगे, दो कदम पीछे" फैशन में आकार लेती है, एक ऐसा रूप जिसे प्रकृति पसंद करती है। हमारी राय में, लहर सिद्धांत और अन्य प्राकृतिक घटनाओं के बीच समानताएं इतनी बड़ी हैं कि इसे केवल इतना बकवास कहकर खारिज नहीं किया जा सकता है। संभावनाओं के संतुलन पर, हम इस निष्कर्ष पर पहुंचे हैं कि एक सिद्धांत है, हर जगह मौजूद है, सामाजिक मामलों को आकार दे रहा है, और आइंस्टीन को पता था कि वह किस बारे में बात कर रहे थे, जब उन्होंने कहा, "भगवान ब्रह्मांड के साथ पासा नहीं खेलते हैं। " शेयर बाजार कोई अपवाद नहीं है, क्योंकि बड़े पैमाने पर व्यवहार निर्विवाद रूप से एक ऐसे कानून से जुड़ा होता है जिसका अध्ययन और परिभाषित किया जा सकता है। इस सिद्धांत को व्यक्त करने का सबसे संक्षिप्त तरीका एक सरल गणितीय कथन है: 1.618 अनुपात।

द डेसीडेराटा, कवि मैक्स एहरमन द्वारा, पढ़ता है, "आप ब्रह्मांड के बच्चे हैं, पेड़ों और सितारों से कम नहीं हैं; आपको यहां रहने का अधिकार है। और यह आपके लिए स्पष्ट है या नहीं, इसमें कोई संदेह नहीं है कि ब्रह्मांड प्रकट हो रहा है जैसा इसे करना चाहिए।" जीवन में आदेश? हाँ। शेयर बाजार में ऑर्डर? स्पष्ट रूप से।

1939 में, फाइनेंशियल वर्ल्ड पत्रिका ने आरएन इलियट द्वारा "द वेव प्रिंसिपल" शीर्षक से बारह लेख प्रकाशित किए। लेखों के परिचय में मूल प्रकाशक के नोट में निम्नलिखित कहा गया है:

पिछले सात या आठ वर्षों के दौरान, निवेश सलाहकार क्षेत्र में वित्तीय पत्रिकाओं और संगठनों के प्रकाशक वस्तुतः "सिस्टम" से भर गए हैं, जिसके लिए उनके समर्थकों ने शेयर बाजार की गतिविधियों के पूर्वानुमान में बड़ी सटीकता का दावा किया है। उनमें से कुछ कुछ समय के लिए काम करते दिखाई दिए। यह तुरंत स्पष्ट था कि दूसरों का कोई मूल्य नहीं था। फाइनेंशियल वर्ल्ड ने सभी को बड़ी संशय की नजर से देखा है। लेकिन श्री आरएन इलियट के वेव सिद्धांत की जांच के बाद, द फाइनेंशियल वर्ल्ड को विश्वास हो गया कि इस विषय पर लेखों की एक श्रृंखला अपने पाठकों के लिए दिलचस्प और शिक्षाप्रद होगी। व्यक्तिगत पाठक के लिए बाजार पूर्वानुमान में एक कार्य उपकरण के रूप में वेव सिद्धांत के मूल्य का निर्धारण छोड़ दिया जाता है, लेकिन यह माना जाता है कि यह आर्थिक विचारों के आधार पर निष्कर्षों पर कम से कम एक उपयोगी जांच साबित होनी चाहिए।

- द फाइनेंशियल वर्ल्ड के संपादक

इस पाठ्यक्रम के बाकी हिस्सों में, हम संपादकों की सुझाई गई प्रक्रिया को उलट देते हैं और तर्क देते हैं कि पूरी तरह से इलियट वेव सिद्धांत पर आधारित बाजार के पूर्वानुमानों की जांच करने में आर्थिक विचारों को एक सहायक उपकरण के रूप में माना जा सकता है।

पाठ 20: अनुपात विश्लेषण का परिचय

अनुपात विश्लेषण

अनुपात विश्लेषण एक लहर से दूसरी लहर के समय और आयाम में आनुपातिक संबंध का आकलन है। शेयर बाजार चक्र के पांच अप और थ्री डाउन मूवमेंट में गोल्डन रेशियो के कामकाज को समझने में, कोई यह अनुमान लगा सकता है कि किसी भी बुल फेज के पूरा होने पर, आगामी सुधार समय और आयाम दोनों में पिछली वृद्धि का तीन-पांचवां होगा। . ऐसी सादगी कम ही देखने को मिलती है। हालांकि, स्वर्ण अनुपात द्वारा सुझाए गए रिश्तों के अनुरूप बाजार की अंतर्निहित प्रवृत्ति हमेशा मौजूद रहती है और प्रत्येक लहर के लिए सही रूप उत्पन्न करने में मदद करती है।

शेयर बाजार में तरंग आयाम संबंधों का अध्ययन अक्सर ऐसी चौंकाने वाली खोजों को जन्म दे सकता है कि कुछ इलियट वेव चिकित्सक इसके महत्व के बारे में लगभग जुनूनी हो गए हैं। हालांकि फाइबोनैचि समय अनुपात बहुत कम आम हैं, औसत की साजिश रचने के वर्षों ने लेखकों को आश्वस्त किया है कि लगभग हर लहर का आयाम (या तो अंकगणितीय या प्रतिशत के संदर्भ में मापा जाता है) एक आसन्न, वैकल्पिक और/या घटक तरंग के आयाम से संबंधित है। फाइबोनैचि संख्याओं के बीच के अनुपातों में से एक। हालांकि, हम सबूत पेश करने का प्रयास करेंगे और इसे अपनी योग्यता के आधार पर खड़े होने या गिरने देंगे।

शेयर बाजार में समय और आयाम अनुपात के उपयोग के बारे में हमें जो पहला सबूत मिला, वह सभी उपयुक्त स्रोतों से आता है, महान डॉव सिद्धांतकार, रॉबर्ट रिया के कार्यों से। 1936 में, रिया ने अपनी पुस्तक द स्टोरी ऑफ़ द एवरेज में, 1896 से 1932 तक छत्तीस साल की अवधि में फैले नौ डॉव थ्योरी बुल मार्केट और नौ भालू बाजारों को कवर करते हुए बाजार डेटा का एक समेकित सारांश संकलित किया। उनके पास यह कहने के लिए था उन्होंने क्यों महसूस किया कि डेटा को प्रस्तुत करना आवश्यक था, इस तथ्य के बावजूद कि इसका कोई उपयोग तुरंत स्पष्ट नहीं था:

[औसत की इस समीक्षा] ने वित्तीय इतिहास के कुल योग में कुछ भी योगदान दिया है या नहीं, मुझे यकीन है कि प्रस्तुत सांख्यिकीय डेटा अन्य छात्रों के कई महीनों के काम को बचाएगा…। नतीजतन, हमारे द्वारा एकत्र किए गए सभी सांख्यिकीय डेटा को रिकॉर्ड करना सबसे अच्छा लगा, न कि केवल उस हिस्से को जो उपयोगी प्रतीत होता है…। इस शीर्षक के तहत प्रस्तुत आंकड़ों का भविष्य में होने वाले आंदोलनों की संभावित सीमा का अनुमान लगाने में एक कारक के रूप में बहुत कम मूल्य है; फिर भी, औसत के एक सामान्य अध्ययन के एक भाग के रूप में, उपचार विचार करने योग्य है।

टिप्पणियों में से एक यह थी:

ऊपर दिखाए गए सारणी के आधार (केवल औद्योगिक औसत पर विचार करते हुए) बताते हैं कि इस समीक्षा में शामिल नौ बुल और भालू बाजार 13,115 कैलेंडर दिनों में विस्तारित हुए। बुल बाजार 8,143 दिनों में प्रगति पर थे, जबकि शेष 4,972 दिन भालू बाजारों में थे। इन आंकड़ों के बीच संबंध यह दर्शाता है कि भालू बाजार बुल अवधि के लिए आवश्यक समय का 61.1 प्रतिशत भाग लेते हैं।

और अंत में,

कॉलम 1 प्रत्येक बैल (या भालू) बाजार में सभी प्राथमिक आंदोलनों का योग दिखाता है। जाहिर है कि ऐसा आंकड़ा किसी भी बुल मार्केट के उच्चतम और निम्नतम आंकड़ों के बीच के शुद्ध अंतर से काफी अधिक है। उदाहरण के लिए, अध्याय II में चर्चा की गई बुल मार्केट (इंडस्ट्रियल के लिए) 29.64 पर शुरू हुई और 76.04 पर समाप्त हुई, और अंतर, या शुद्ध अग्रिम, 46.40 अंक था। अब यह बढ़त चार प्राथमिक झूलों में क्रमश: 14.44, 17.33, 18.97 और 24.48 अंकों में हुई। इन अग्रिमों का योग 75.22 है, जो कि कॉलम 1 में दिखाया गया आंकड़ा है। यदि शुद्ध अग्रिम, 46.40, को अग्रिमों के योग, 75.22 में विभाजित किया जाता है, तो परिणाम 1.621 होता है, जो कॉलम 1 में दिखाया गया प्रतिशत देता है। मान लीजिए कि दो निवेशक अपने बाजार संचालन में अचूक थे, और एक ने बैल बाजार के निचले बिंदु पर स्टॉक खरीदा और बेचने से पहले उस बाजार के उच्च दिन तक उन्हें बनाए रखा। उसके लाभ को 100 प्रतिशत कहें। अब मान लें कि दूसरे निवेशक ने नीचे खरीदा, प्रत्येक प्राथमिक स्विंग के शीर्ष पर बेचा, और प्रत्येक द्वितीयक प्रतिक्रिया के निचले हिस्से में समान स्टॉक पुनर्खरीद किया - उसका लाभ पहले निवेशक द्वारा प्राप्त 162.1 की तुलना में 100 होगा। इस प्रकार कुल द्वितीयक अभिक्रियाओं ने शुद्ध अग्रिम का 62.1 प्रतिशत वापस ले लिया। [महत्व दिया।]

इसलिए 1936 में रॉबर्ट रिया ने इसे जाने बिना, फाइबोनैचि अनुपात और इसके कार्य को समय और आयाम दोनों में सहन करने के लिए बैल चरणों से संबंधित खोजा। सौभाग्य से, उन्होंने महसूस किया कि डेटा प्रस्तुत करने में मूल्य था जिसकी तत्काल व्यावहारिक उपयोगिता नहीं थी, लेकिन यह भविष्य की किसी तारीख में उपयोगी हो सकता है। इसी तरह, हमें लगता है कि अनुपात के मोर्चे पर सीखने के लिए बहुत कुछ है और हमारा परिचय, जो केवल सतह को खरोंचता है, भविष्य के कुछ विश्लेषकों को उन सवालों के जवाब देने में मूल्यवान हो सकता है जिन्हें हमने पूछने के लिए सोचा भी नहीं है।

अनुपात विश्लेषण ने कई सटीक मूल्य संबंधों का खुलासा किया है जो अक्सर लहरों के बीच होते हैं। रिश्तों की दो श्रेणियां हैं: रिट्रेसमेंट और गुणक।

रिट्रेसमेंट

कभी-कभी, सुधार पिछली लहर के फिबोनाची प्रतिशत को वापस ले लेता है। जैसा कि चित्र 4-1 में दिखाया गया है, तेज सुधार अधिक बार पिछली लहर के 61.8% या 50% को वापस लेने की प्रवृत्ति रखते हैं, खासकर जब वे एक आवेग तरंग की तरंग 2 के रूप में होते हैं, एक बड़े ज़िगज़ैग की तरंग बी, या कई में तरंग एक्स। ज़िगज़ैग पिछली आवेग तरंग के 38.2% को पीछे करने के लिए साइडवे सुधार अधिक बार होता है, खासकर जब वे तरंग 4 के रूप में होते हैं, जैसा कि चित्र 4-2 में दिखाया गया है।

चित्र 4-1 चित्र 4-2

रिट्रेसमेंट सभी आकारों में आते हैं। आंकड़े 4-1 और 4-2 में दिखाए गए अनुपात केवल प्रवृत्तियां हैं, फिर भी अधिकांश विश्लेषक इस पर अत्यधिक ध्यान केंद्रित करते हैं क्योंकि रिट्रेसमेंट को मापना आसान है। हालांकि, अधिक सटीक और विश्वसनीय, वैकल्पिक तरंगों, या एक ही दिशा में सामने आने वाली लंबाई के बीच संबंध हैं, जैसा कि अगले भाग में बताया गया है।

पाठ 21: प्रेरक और सुधारात्मक तरंग गुणक

वेव मल्टीप्लस

मोटिव वेव गुणक

पाठ 12 में उल्लेख किया गया है कि जब तरंग 3 को बढ़ाया जाता है, तो तरंग 1 और 5 समानता या .618 संबंध की ओर प्रवृत्त होते हैं, जैसा कि चित्र 4-3 में दिखाया गया है। वास्तव में, तीनों प्रेरक तरंगें फाइबोनैचि गणित से संबंधित हैं, चाहे वह समानता से हों, 1.618 या 2.618 (जिनके व्युत्क्रम .618 और .382 हैं)। ये आवेग तरंग संबंध आमतौर पर प्रतिशत के संदर्भ में होते हैं। उदाहरण के लिए, 1932 से 1937 तक तरंग I में 371.6% की वृद्धि हुई, जबकि 1942 से 1966 तक लहर III में 971.7%, या 2.618 गुना अधिक की वृद्धि हुई। इन संबंधों को प्रकट करने के लिए सेमीलॉग स्केल की आवश्यकता होती है। बेशक, छोटी डिग्री पर, अंकगणित और प्रतिशत पैमाने अनिवार्य रूप से एक ही परिणाम उत्पन्न करते हैं, जिससे कि प्रत्येक आवेग तरंग में अंकों की संख्या समान गुणकों को प्रकट करती है।

चित्र 4-3 चित्र 4-4 चित्र 4-5

एक और विशिष्ट विकास यह है कि तरंग 5 की लंबाई कभी-कभी फिबोनाची अनुपात से तरंग 1 से तरंग 3 की लंबाई से संबंधित होती है, जैसा कि चित्र 4-4 में दिखाया गया है, जो एक विस्तारित पांचवीं लहर के साथ बिंदु को दिखाता है। .382 और .618 संबंध तब होते हैं जब तरंग पांच विस्तारित नहीं होती है। उन दुर्लभ मामलों में जब तरंग 1 को बढ़ाया जाता है, तो यह तरंग 2 होती है, काफी उचित रूप से, जो अक्सर संपूर्ण आवेग तरंग को गोल्डन सेक्शन में विभाजित करती है, जैसा कि चित्र 4-5 में दिखाया गया है।

एक सामान्यीकरण के रूप में जो हमारे द्वारा पहले से किए गए कुछ अवलोकनों को समाहित करता है, जब तक कि तरंग 1 को बढ़ाया नहीं जाता है, तरंग 4 अक्सर एक आवेग तरंग की मूल्य सीमा को गोल्डन सेक्शन में विभाजित करती है। ऐसे मामलों में, बाद वाला भाग कुल दूरी का .382 होता है जब तरंग 5 को बढ़ाया नहीं जाता है, जैसा कि चित्र 4-6 में दिखाया गया है, और .618 जब यह होता है, जैसा कि चित्र 4-7 में दिखाया गया है। यह दिशानिर्देश कुछ हद तक ढीला है कि तरंग 4 के भीतर सटीक बिंदु जो उपखंड को प्रभावित करता है वह भिन्न होता है। यह इसका प्रारंभ, अंत या चरम प्रति-प्रवृत्ति बिंदु हो सकता है। इस प्रकार, यह परिस्थितियों के आधार पर, लहर 5 के अंत के लिए दो या तीन निकट-क्लस्टर लक्ष्य प्रदान करता है। यह दिशानिर्देश बताता है कि पांचवीं लहर के बाद रिट्रेसमेंट के लिए लक्ष्य अक्सर पिछली चौथी लहर के अंत तक दोगुना इंगित किया जाता है और .382 रिट्रेसमेंट पॉइंट।

चित्र 4-6 चित्र 4-7

सुधारात्मक तरंग गुणक

ज़िगज़ैग में, तरंग C की लंबाई आमतौर पर तरंग A के बराबर होती है, जैसा कि चित्र 4-8 में दिखाया गया है, हालाँकि यह असामान्य रूप से 1.618 या .618 तरंग A की लंबाई का नहीं है। यही संबंध दूसरे ज़िगज़ैग पर लागू होता है। डबल ज़िगज़ैग पैटर्न में पहले के सापेक्ष, जैसा कि चित्र 4-9 में दिखाया गया है।

चित्र 4-8 चित्र 4-9

एक नियमित फ्लैट सुधार में, तरंगें ए, बी और सी, निश्चित रूप से लगभग बराबर होती हैं, जैसा कि चित्र 4-10 में दिखाया गया है। एक विस्तारित फ्लैट सुधार में, तरंग C अक्सर तरंग A की लंबाई का 1.618 गुना होता है। कभी-कभी तरंग C, तरंग A के अंत से आगे .618 बार तरंग A की लंबाई से समाप्त हो जाती है। इन दोनों प्रवृत्तियों को चित्र 4-11 में चित्रित किया गया है। . दुर्लभ मामलों में, तरंग C, तरंग A की लंबाई का 2.618 गुना है। एक विस्तारित फ्लैट में तरंग B कभी-कभी 1.236 या तरंग A की लंबाई का 1.382 गुना होता है।

चित्रा 4-10

चित्रा 4-11

एक त्रिभुज में, हमने पाया है कि कम से कम दो वैकल्पिक तरंगें आम तौर पर एक दूसरे से .618 से संबंधित होती हैं। यानी, एक सिकुड़ते, आरोही या अवरोही त्रिभुज में, तरंग e = .618c, तरंग c = .618a, या तरंग d = .618b। एक विस्तारित त्रिभुज में, गुणक 1.618 है। दुर्लभ मामलों में, आसन्न तरंगें इन अनुपातों से संबंधित होती हैं।

डबल और ट्रिपल सुधारों में, एक साधारण पैटर्न की शुद्ध यात्रा कभी-कभी समानता से दूसरे से संबंधित होती है, या विशेष रूप से यदि तीनों में से एक त्रिभुज है, तो .618।

अंत में, वेव 4 आमतौर पर एक सकल और/या शुद्ध मूल्य सीमा तक फैला होता है, जिसमें इसकी संगत तरंग 2 के साथ समानता या फाइबोनैचि संबंध होता है। आवेग तरंगों के साथ, ये संबंध आमतौर पर प्रतिशत के संदर्भ में होते हैं।

पाठ 22: लागू अनुपात विश्लेषण

रिया की किताब के कुछ साल बाद खुद इलियट, अनुपात विश्लेषण की प्रयोज्यता का एहसास करने वाले पहले व्यक्ति थे। उन्होंने कहा कि 1921 और 1926 के बीच डीजेआईए अंक की संख्या, पहली से तीसरी लहरों को शामिल करते हुए, 61.8 से 1926 तक पांचवीं लहर में अंकों की संख्या का 1928% था (1928 इलियट के अनुसार बैल बाजार का रूढ़िवादी शीर्ष है) . 1932 से 1937 तक की पाँच लहरों में ठीक वही रिश्ता फिर से हुआ।

ए हैमिल्टन बोल्टन ने 1957 में बैंक क्रेडिट एनालिस्ट को इलियट वेव सप्लीमेंट में विशिष्ट लहर व्यवहार की अपेक्षाओं के आधार पर यह मूल्य पूर्वानुमान दिया:

ऐसा लगता है कि अगर बाजार एक और साल के लिए रूढ़िवादी लाइनों के साथ समेकित हो जाता है, तो यह पावरहाउस इस संभावना की पेशकश करेगा कि प्राथमिक वी काफी सनसनीखेज हो सकता है, डीजेआईए को 1000 1960 XNUMX के दशक की शुरुआत में XNUMX या उससे अधिक तक ले जा सकता है। महान अटकलों की लहर।

फिर, इलियट वेव सिद्धांत में - एक महत्वपूर्ण मूल्यांकन, इलियट द्वारा उद्धृत उदाहरणों पर प्रतिबिंबित करते हुए, बोल्टन ने कहा,

क्या 1949 का बाजार आज तक इस फॉर्मूले का पालन करता है, तो 1949 से 1956 तक (डीजेआईए में 361 अंक) अग्रिम पूरा किया जाना चाहिए जब 583 अंक (161.8 अंकों का 361%) को 1957 के निचले स्तर 416 में जोड़ा गया हो, या एक कुल 999 डीजेआईए। वैकल्पिक रूप से, 361 में से 416 डीजेआईए में 777 के लिए कॉल करेंगे।

बाद में, जब बोल्टन ने 1964 का इलियट वेव सप्लीमेंट लिखा, तो उन्होंने निष्कर्ष निकाला,

चूंकि अब हम 777 के स्तर से काफी आगे निकल चुके हैं, ऐसा लगता है कि औसत में 1000 हमारा अगला लक्ष्य हो सकता है।

वर्ष 1966 ने उन बयानों को शेयर बाजार के इतिहास में सबसे सटीक भविष्यवाणी साबित किया, जब 3 फरवरी को 00:9 बजे प्रति घंटा पढ़ने ने 995.82 पर एक उच्च दर्ज किया ("इंट्राडे" उच्च था

1001.11)। घटना से छह साल पहले, बोल्टन 3.18 डीजेआईए अंकों के भीतर सही था, एक प्रतिशत त्रुटि के एक तिहाई से भी कम।

इस उल्लेखनीय अंश के बावजूद, यह बोल्टन का विचार था, जैसा कि हमारा है, तरंग रूप विश्लेषण को अनुक्रम में तरंगों के आनुपातिक संबंधों के प्रभावों पर प्राथमिकता लेनी चाहिए। दरअसल, अनुपात विश्लेषण करते समय, यह आवश्यक है कि इलियट की गिनती और लेबलिंग विधियों को समझें और लागू करें ताकि यह निर्धारित किया जा सके कि माप पहले स्थान पर किस बिंदु से किया जाना चाहिए। रूढ़िवादी पैटर्न समाप्ति स्तरों के आधार पर लंबाई के बीच के अनुपात विश्वसनीय हैं; गैर-परंपरागत मूल्य चरम सीमाओं पर आधारित आम तौर पर नहीं होते हैं।

लेखकों ने स्वयं अनुपात विश्लेषण का उपयोग किया है, अक्सर संतोषजनक सफलता के साथ। एजे फ्रॉस्ट अक्टूबर 1962 में "क्यूबन संकट" को कम करके और ग्रीस में हैमिल्टन बोल्टन को अपने निष्कर्ष को टेलीग्राफ करके "क्यूबन संकट" को कम करके टर्निंग पॉइंट को पहचानने की अपनी क्षमता के बारे में आश्वस्त हो गए। फिर, 1970 में, द बैंक क्रेडिट एनालिस्ट के पूरक में, उन्होंने निर्धारित किया कि साइकल वेव सुधार के लिए भालू बाजार निम्न स्तर पर होगा। 618-1966 की दूरी का 67 गुना, 1967 के निचले स्तर से नीचे गिरावट, या 572। चार साल बाद, दिसंबर 1974 में डीजेआईए की प्रति घंटा रीडिंग बिल्कुल कम 572.20 थी, जिसमें से 1975-76 में विस्फोटक वृद्धि हुई।

अनुपात विश्लेषण का मूल्य छोटी डिग्री पर भी होता है। 1976 की गर्मियों में, मेरिल लिंच के लिए एक प्रकाशित रिपोर्ट में, रॉबर्ट प्रेचर ने चौथी लहर की पहचान की, जो तब एक दुर्लभ विस्तार त्रिकोण के रूप में प्रगति पर थी, और अक्टूबर में 1.618 अनुपात का उपयोग करके आठ महीने के पैटर्न के लिए अधिकतम अपेक्षित कम 922 निर्धारित किया गया था। डॉव पर। कम पांच हफ्ते बाद 920.63 पर 11 नवंबर को 00:11 बजे हुआ, जिसने साल के अंत में पांचवीं लहर रैली शुरू की।

अक्टूबर 1977 में, पाँच महीने पहले, मिस्टर प्रीचटर ने 1978 के प्रमुख तल के लिए एक संभावित स्तर की गणना "744 या थोड़ा कम" के रूप में की। 1 मार्च, 1978 को, 11:00 बजे, डॉव ने ठीक 740.30 पर अपना निचला स्तर दर्ज किया। नीचे के दो सप्ताह बाद प्रकाशित एक अनुवर्ती रिपोर्ट ने 740 के स्तर के महत्व की पुष्टि की, यह देखते हुए कि:

…740 क्षेत्र उस बिंदु को चिह्नित करता है जिस पर डॉव अंक के संदर्भ में 1977-78 का सुधार, 618 से 1974 तक पूरे बैल बाजार की वृद्धि की लंबाई का 1976 गुना है। गणितीय रूप से हम कह सकते हैं कि 1022 - (1022-572) ).618 = 744 (या 31 दिसंबर, 1005 - (1005-572).618 = 737 पर रूढ़िवादी उच्च का उपयोग करना)। दूसरा, 740 क्षेत्र उस बिंदु को चिह्नित करता है जिस पर 1977-78 का सुधार जुलाई से अक्टूबर तक 2.618 में पिछले सुधार की लंबाई का 1975 गुना है, ताकि 1005 - (885-784)2.618 = 742 हो। तीसरा, लक्ष्य को गिरावट के आंतरिक घटकों से संबंधित करने में, हम पाते हैं कि लहर सी की लंबाई = 2.618 गुना लहर ए की लंबाई अगर लहर सी 746 पर नीचे आती है। यहां तक ​​​​कि अप्रैल 1977 की रिपोर्ट मार्क 740 में शोध के अनुसार तरंग कारक भी एक मोड़ के लिए संभावित स्तर के रूप में। इस मोड़ पर, वेव काउंट सम्मोहक है, बाजार स्थिर होता दिख रहा है, और साइकिल डायमेंशन बुल मार्केट थीसिस के तहत अंतिम स्वीकार्य फाइबोनैचि लक्ष्य स्तर 740.30 मार्च को 1 पर पहुंच गया है। यह ऐसे समय में है कि बाजार, इलियट के शब्दों में, "इसे बनाना या तोड़ना" चाहिए।

उस रिपोर्ट के तीन चार्ट यहां चित्र 4-12 (पाठ से टिप्पणियों को संक्षिप्त करने के लिए कुछ अतिरिक्त चिह्नों के साथ), 4-13 और 4-14 के रूप में पुन: प्रस्तुत किए गए हैं। वे तरंग संरचना को प्राथमिक से मिनुएट डिग्री तक हाल के निम्न स्तर में चित्रित करते हैं। इस प्रारंभिक तिथि में भी, 740.30 को साइकिल तरंग V में प्राथमिक तरंग [2] के निम्न के रूप में मजबूती से स्थापित किया गया प्रतीत होता है।

चित्रा 4-12

चित्रा 4-13

चित्रा 4-14

पाठ 23: कई लहर संबंध

हमने पाया है कि पूर्व निर्धारित मूल्य उद्देश्य इस मायने में उपयोगी होते हैं कि यदि उस स्तर पर कोई उलटफेर होता है और लहर की गिनती स्वीकार्य है, तो एक दोगुना महत्वपूर्ण बिंदु पहुंच गया है। जब बाजार इस तरह के स्तर या इसके माध्यम से अंतराल की उपेक्षा करता है, तो आपको अगले परिकलित स्तर को प्राप्त करने की उम्मीद करने के लिए अलर्ट पर रखा जाता है। चूंकि अगला स्तर अक्सर अच्छी दूरी पर होता है, इसलिए यह अत्यंत मूल्यवान जानकारी हो सकती है। इसके अलावा, लक्ष्य सबसे संतोषजनक तरंग गणना पर आधारित होते हैं। इस प्रकार, यदि वे नहीं मिलते हैं या एक महत्वपूर्ण अंतर से अधिक हो जाते हैं, तो कई उदाहरणों में आपको अपनी पसंदीदा गणना पर पुनर्विचार करने और जांच करने के लिए मजबूर किया जाएगा कि क्या तेजी से एक अधिक आकर्षक व्याख्या बन रही है। यह दृष्टिकोण आपको अप्रिय आश्चर्यों से एक कदम आगे रखने में मदद करता है। सभी उचित तरंग व्याख्याओं को ध्यान में रखना एक अच्छा विचार है ताकि आप अतिरिक्त सुराग प्राप्त करने के लिए अनुपात विश्लेषण का उपयोग कर सकें कि कौन सा ऑपरेटिव है।

एकाधिक तरंग संबंध

ध्यान रखें कि सभी डिग्री की प्रवृत्ति हमेशा एक ही समय में बाजार पर चल रही है। इसलिए, किसी भी समय बाजार फाइबोनैचि अनुपात संबंधों से भरा होगा, सभी विभिन्न तरंग डिग्री के संबंध में प्रकट हो रहे हैं। यह इस प्रकार है कि भविष्य के स्तर जो कई फाइबोनैचि संबंध बनाते हैं, उनमें केवल एक स्तर बनाने वाले स्तर की तुलना में एक मोड़ को चिह्नित करने की अधिक संभावना होती है।

उदाहरण के लिए, यदि प्राथमिक तरंग का .618 रिट्रेसमेंट [1] प्राथमिक तरंग द्वारा [2] एक विशेष लक्ष्य देता है, और इसके भीतर, एक अनियमित सुधार में इंटरमीडिएट तरंग (ए) का 1.618 गुणक इंटरमीडिएट के लिए समान लक्ष्य देता है वेव (सी), और उसके भीतर, माइनर वेव 1.00 का 1 मल्टीपल माइनर वेव 5 के लिए फिर से वही लक्ष्य देता है, तो आपके पास उस परिकलित मूल्य स्तर पर एक मोड़ की उम्मीद करने के लिए एक शक्तिशाली तर्क है। चित्र 4-15 इस उदाहरण को दिखाता है।

चित्रा 4-15

चित्र 4-16 एक उचित आदर्श इलियट तरंग का एक काल्पनिक प्रतिपादन है, जो समानांतर प्रवृत्ति चैनल के साथ पूर्ण है। यह एक उदाहरण के रूप में बनाया गया है कि कैसे अनुपात अक्सर पूरे बाजार में मौजूद होते हैं। इसमें निम्नलिखित आठ संबंध हैं:

[2] = .618 x [1];

[4] = .382 x [3];

[5] = 1.618 x [1];

[5] = .618 एक्स [0] ? [3];

[2] = .618 x [4];

में [2], (ए) = (बी) = (सी);

[4] में, (ए) = (सी)

[4] में, (बी) = .236 एक्स (ए)

चित्रा 4-16

यदि अनुपात विश्लेषण की एक पूरी विधि को मूल सिद्धांतों में सफलतापूर्वक हल किया जा सकता है, तो इलियट वेव सिद्धांत के साथ पूर्वानुमान अधिक वैज्ञानिक हो जाएगा। यह हमेशा संभाव्यता का अभ्यास रहेगा, हालांकि, निश्चित नहीं। जीवन और विकास को नियंत्रित करने वाले प्रकृति के नियम, हालांकि अपरिवर्तनीय हैं, फिर भी विशिष्ट परिणामों की एक विशाल विविधता की अनुमति देते हैं, और बाजार कोई अपवाद नहीं है। इस बिंदु पर अनुपात विश्लेषण के बारे में केवल इतना ही कहा जा सकता है कि लहरों की कीमत की लंबाई की तुलना करना अक्सर पुष्टि करता है, अक्सर सटीक सटीकता के साथ, फाइबोनैचि अनुक्रम में पाए गए अनुपात के शेयर बाजार के लिए प्रयोज्यता। उदाहरण के लिए, यह विस्मयकारी था, लेकिन हमारे लिए कोई आश्चर्य की बात नहीं है कि दिसंबर 1974 से जुलाई 1975 तक की अग्रिम 61.8-1973 की भालू स्लाइड के 74% से अधिक का पता लगाया, या 1976-78 के बाजार में गिरावट ने ठीक 61.8% का पता लगाया। दिसंबर 1974 से सितंबर 1976 तक पूर्ववर्ती वृद्धि। 618 अनुपात के महत्व के निरंतर प्रमाण के बावजूद, हालांकि, हमारी बुनियादी निर्भरता फॉर्म पर होनी चाहिए, अनुपात विश्लेषण के साथ बैकअप या दिशानिर्देश के रूप में जो हम आंदोलन के पैटर्न में देखते हैं। . अनुपात विश्लेषण के संबंध में बोल्टन की सलाह थी, "इसे सरल रखें।" अनुसंधान अभी भी और प्रगति प्राप्त कर सकता है, क्योंकि अनुपात विश्लेषण अभी भी अपनी प्रारंभिक अवस्था में है। हमें उम्मीद है कि जो लोग अनुपात विश्लेषण की समस्या से जूझ रहे हैं, वे इलियट के दृष्टिकोण में सार्थक सामग्री जोड़ेंगे।

पाठ 24: बहु तरंग संबंधों का वास्तविक समय में उपयोग

पाठ 20 से 26 ऐसे कई तरीकों की सूची बनाते हैं जिनसे बाजार के पैटर्न में फाइबोनैचि अनुपात की घटना का ज्ञान पूर्वानुमान में इस्तेमाल किया जा सकता है। रॉबर्ट प्रीचर के इलियट वेव थिओरिस्ट में प्रकाशित के रूप में यह पाठ एक वास्तविक बाजार स्थिति में अनुपात को कैसे लागू किया गया था, इसका एक उदाहरण प्रदान करता है।

बाजारों में गणितीय संबंधों की खोज के करीब पहुंचने पर, वेव सिद्धांत व्यावहारिक विचारक के लिए मानसिक आधार प्रदान करता है। अगर ध्यान से अध्ययन किया जाए, तो यह सबसे निंदक शोधकर्ता को भी संतुष्ट कर सकता है। वेव सिद्धांत का एक पक्ष तत्व यह मान्यता है कि फाइबोनैचि अनुपात शेयर बाजार के औसत में मूल्य आंदोलन के प्राथमिक राज्यपालों में से एक है। फाइबोनैचि अनुपात का अध्ययन इतना सम्मोहक होने का कारण यह है कि 1.618: 1 अनुपात एकमात्र मूल्य संबंध है जिसके तहत विचाराधीन छोटी लहर की लंबाई लंबी लहर की लंबाई के रूप में लंबी लहर की लंबाई है दोनों तरंगों द्वारा तय की गई पूरी दूरी की लंबाई, इस प्रकार मूल्य संरचना के लिए एक इंटरलॉकिंग पूर्णता का निर्माण करती है। यह वह गुण था जिसने प्रारंभिक गणितज्ञों को 1.618 "स्वर्ण अनुपात" के रूप में डब करने के लिए प्रेरित किया।

वेव सिद्धांत अनुभवजन्य साक्ष्य पर आधारित है, जिसके कारण एक कार्यशील मॉडल का जन्म हुआ, जो बाद में एक अस्थायी रूप से विकसित सिद्धांत का कारण बना। संक्षेप में, बाजार में फाइबोनैचि अनुपात की घटना का अनुमान लगाने के लिए लागू होने वाले सिद्धांत के हिस्से को इस तरह कहा जा सकता है:

a) वेव सिद्धांत बाजारों की गति का वर्णन करता है।

बी) प्रवृत्ति की प्रत्येक डिग्री में तरंगों की संख्या फाइबोनैचि अनुक्रम के अनुरूप होती है।

ग) फाइबोनैचि अनुपात फाइबोनैचि अनुक्रम का गवर्नर है।

d) फाइबोनैचि अनुपात के बाजार में स्पष्ट होने का कारण है।

अपने आप को संतुष्ट करने के लिए कि वेव सिद्धांत बाजारों की गति का वर्णन करता है, चार्ट पर हमला करने के लिए कुछ प्रयास किए जाने चाहिए। इस पाठ का उद्देश्य केवल यह सबूत पेश करना है कि फिबोनाची अनुपात खुद को अक्सर औसत में पर्याप्त रूप से व्यक्त करता है ताकि यह स्पष्ट हो सके कि यह वास्तव में कुल बाजार कीमतों पर एक शासी बल (जरूरी नहीं कि शासी बल) है।

पाठ 31 के "आर्थिक विश्लेषण" खंड के लिखे जाने के बाद से वर्षों बीत चुके हैं, वेव सिद्धांत ने बांड की कीमतों के पूर्वानुमान में नाटकीय रूप से अपनी उपयोगिता साबित कर दी है। ब्याज दरें, आखिरकार, एक महत्वपूर्ण वस्तु की कीमत हैं: पैसा। फिबोनाची अनुपात के मूल्य के एक विशिष्ट उदाहरण के रूप में, हम 1983-84 में सात महीने की अवधि के दौरान इलियट वेव थिओरिस्ट के निम्नलिखित अंश प्रस्तुत करते हैं।

इलियट वेव सिद्धांतवादी

नवम्बर 1983

अब बांड की कीमतों के लिए अधिक सटीक पूर्वानुमान का प्रयास करने का समय आ गया है। वेव (ए) दिसंबर वायदा में 11 गिरा? अंक, तो एक तरंग (सी) समकक्ष तरंग (बी) चोटी से 73 पर घटाया जाता है? पिछले महीने 61 का एक नकारात्मक लक्ष्य परियोजनाओं?. यह भी मामला है कि सममित त्रिभुजों के भीतर वैकल्पिक तरंगें आमतौर पर .618 से संबंधित होती हैं। जैसे ही होता है, लहर [बी] 32 अंक गिर गया। 32 x .618 = 19? बिंदु, जो तरंग की लंबाई के लिए एक अच्छा अनुमान होना चाहिए [D]। 19? लहर की चोटी से अंक [सी] 80 परियोजनाओं पर 60 का एक नकारात्मक लक्ष्य?. इसलिए, 60? - 61? क्षेत्र वर्तमान गिरावट के नीचे देखने के लिए सबसे अच्छा बिंदु है। [चित्र बी-14 देखें।]

चित्रा बी -14

3 अप्रैल 1984 [के बाद (बी) एक त्रिकोण में समाप्त हुआ]

अंतिम नकारात्मक लक्ष्य संभवत: उस बिंदु के निकट होगा जिस पर लहर [डी] तरंग [बी] से 618 गुना लंबी है, जो जून 1980 से सितंबर 1981 तक हुई और साप्ताहिक निरंतरता चार्ट के आधार पर 32 अंक की यात्रा की। इस प्रकार, यदि तरंग [D] 19 की यात्रा करती है? अंक, पास का अनुबंध 60 पर नीचे होना चाहिए?. इस लक्ष्य के समर्थन में पांच लहर (ए) है, जो इंगित करता है कि मई 1983 के उच्च स्तर से एक ज़िगज़ैग गिरावट लागू है। ज़िगज़ैग के भीतर, तरंगें "ए" और "सी" आमतौर पर समान लंबाई की होती हैं। जून अनुबंध के आधार पर, लहर (ए) 11 अंक गिर गया। 11 पर त्रिभुज शिखर से 70 अंक? परियोजनाओं 59?, 60 क्षेत्र (+ या -?) को मजबूत समर्थन और संभावित लक्ष्य का एक बिंदु बना रहा है। अंतिम गणना के रूप में, त्रिभुजों का अनुसरण करने वाले थ्रस्ट आमतौर पर त्रिभुज के सबसे चौड़े भाग की दूरी के बराबर होते हैं (जैसा कि पाठ 8 में चर्चा की गई है)। [चित्र B-15] के आधार पर, वह दूरी 10 है? अंक, जो त्रिभुज शिखर से घटाकर 60 देता है? एक लक्ष्य के रूप में।

चित्रा बी -15

जून 4

1984 की सबसे रोमांचक घटना बांड की कीमतों में एक साल की गिरावट का स्पष्ट समाधान है। निवेशकों को आगाह किया गया था कि जब तक बांड 59?-60 तक नहीं पहुंच जाते, तब तक खरीदारी बंद कर दें? स्तर। 30 मई को, जिस दिन उस स्तर को हासिल किया गया था, कॉन्टिनेंटल इलिनोइस बैंक के बारे में अफवाहें उड़ रही थीं, डॉव पर 1100 का स्तर सुबह -650 टिकों पर टूट गया था, और जून बांड, घबराहट की बिक्री के बीच, संक्षेप में कम के रूप में टिक गया था 59?, पिछले महीने चार्ट पर खींची गई त्रिकोण समर्थन रेखा को छू रहा है। यह वहीं ठंडा हो गया और 59 31/32 पर बंद हो गया, जो हमारे लक्षित क्षेत्र के सटीक केंद्र से एक बिंदु का 1/32 है। उस कम के बाद के ढाई दिनों में, बांडों ने एक नाटकीय उलटफेर में दो पूर्ण बिंदुओं पर पलटवार किया है।

चित्रा बी -16

जुलाई 11, 1984

निवेशक मनोविज्ञान की पृष्ठभूमि एक महत्वपूर्ण बांड बाजार के निम्न स्तर का संकेत देती है [चित्र बी-18 देखें]। वास्तव में, यदि यह एकमात्र उपाय था जिसका मैंने पालन किया, तो ऐसा प्रतीत होता है कि बांड जीवन भर की खरीद हैं। समाचार मीडिया, जिसने मई 1984 तक ब्याज दरों में वृद्धि को नजरअंदाज किया, लेकिन "उच्च ब्याज दर" कहानियों के साथ प्रेस के पन्नों में बाढ़ आ गई। इनमें से अधिकांश, सामान्य तौर पर, मई के निचले स्तर के बाद सामने आए, जिसका जून में परीक्षण किया गया था। दूसरी लहरों के दौरान, निवेशक आमतौर पर उन आशंकाओं को दूर करते हैं जो वास्तविक तल पर निकल जाती हैं, जबकि बाजार पिछले निचले स्तर से ऊपर पकड़कर एक समझ प्रदर्शित करता है, कि सबसे खराब बीत चुका है। पिछले पांच हफ्तों ने इस घटना को स्पष्ट रूप से प्रदर्शित किया है।

चित्रा बी -18

11 जून को वॉल स्ट्रीट जर्नल की हेडलाइन में पढ़ा गया, "कई अर्थशास्त्रियों द्वारा ग्रीष्म के दौरान फेड मूव टू टाइटन क्रेडिट की उम्मीद है।" 18 जून को, एक फ्रंट पेज फीचर सहित दो पूर्ण लेख, उच्च ब्याज दरों की संभावनाओं पर ध्यान केंद्रित करते हैं: "कूलर इकोनॉमी सीन फेलिंग टू स्टेम और राइज इन इंटरेस्ट रेट्स इन दिस ईयर," और "ब्याज दरें नम अर्थव्यवस्था से शुरू होती हैं; कई विश्लेषकों ने और वृद्धि देखी है।" 22 जून को, डब्लूएसजे ने "संकट में विश्व ऋण" नामक एक अविश्वसनीय पांच-पृष्ठ की गहन रिपोर्ट प्रदर्शित की, जिसमें गिरते डोमिनोज़ और इस तरह के उद्धरणों की एक तस्वीर थी: एक कांग्रेसी से, "मुझे नहीं लगता कि हम जा रहे हैं इसे 1990 के दशक में बनाने के लिए"; सिटीकॉर्प के एक वीपी से, "आइए स्पष्ट हो जाएं - किसी का कर्ज चुकाया नहीं जा रहा है"; और आर्थिक मामलों के लिए एक पूर्व सहायक राज्य सचिव से, "हम उधार के समय और उधार के पैसे पर जी रहे हैं।" 2 जुलाई को, डब्ल्यूएसजे ने बिना ऐसा कहे, रिपोर्ट किया कि अर्थशास्त्री घबरा गए हैं। उच्च दरों के लिए उनका पूर्वानुमान अब अगले वर्ष में आधा हो गया है! शीर्षक पढ़ा गया, "उच्च ब्याज दरें शेष वर्ष के लिए अनुमानित हैं और 1985 के पहले छह महीनों के लिए और वृद्धि देखी गई है।" लेख कहता है, "कुछ लोग कहते हैं कि दरों में गिरावट के लिए चमत्कार होगा।" WSJ अर्थशास्त्रियों की नब्ज लेने वाला अकेला नहीं है। फाइनेंशियल वर्ल्ड पत्रिका के 27 जून के सर्वेक्षण ने 24 अर्थशास्त्रियों के पूर्वानुमानों को उनकी शुरुआती-वर्ष की भविष्यवाणियों के विरुद्ध सूचीबद्ध किया। उनमें से हर एक ने पहले से ही हुई दरों में वृद्धि के लिए एक रैखिक-तर्क प्रतिक्रिया में अपना पूर्वानुमान बढ़ाया है। वे उसी प्रकार की सोच का उपयोग कर रहे हैं जिसके कारण उन्हें एक साल पहले "आगे की कम ब्याज दरों" के निष्कर्ष पर ले जाया गया था। मौलिक विश्लेषण पर आधारित यह भारी सहमति इस बात की कोई गारंटी नहीं है कि दरें चरम पर हैं, लेकिन इतिहास से पता चलता है कि इस प्रकार के विश्लेषण से शायद ही कभी बाजार में सफलता मिलेगी। मैं एक अनदेखी सिद्धांत पर दांव लगाना पसंद करता हूं जो यह मानता है कि बाजार के पैटर्न खुद को बार-बार दोहराते हैं क्योंकि लोग लोग हैं।

_____________ उद्धरण का अंत

जैसा कि आगे की घटनाओं ने साबित किया, बांड की कीमतों में ऐतिहासिक अग्रिम की शुरुआत से पहले आखिरी खरीदारी के अवसर को कम चिह्नित किया गया। फाइबोनैचि अनुपात विश्लेषण, इस ज्ञान के साथ लागू किया जाता है कि इस तरह के संबंधों की अपेक्षा की जानी चाहिए, निम्न स्तर का पूर्वानुमान लगाया गया था, जिसे तब शक्तिशाली रूप से पुष्टि की गई थी।

पाठ 25: फिबोनाची समय अनुक्रम

पूर्वानुमान में समय कारक का अपने आप उपयोग करने का कोई निश्चित तरीका नहीं है। हालांकि, अक्सर, फाइबोनैचि अनुक्रम पर आधारित समय संबंध अंकशास्त्र में एक अभ्यास से परे जाते हैं और विश्लेषक को अतिरिक्त परिप्रेक्ष्य देते हुए उल्लेखनीय सटीकता के साथ तरंग स्पैन फिट करने लगते हैं। इलियट ने कहा कि समय कारक अक्सर "पैटर्न के अनुरूप होता है" और इसमें इसका महत्व निहित है। लहर विश्लेषण में, फाइबोनैचि समय अवधि एक मोड़ के लिए संभावित समय को इंगित करने का काम करती है, खासकर यदि वे मूल्य लक्ष्य और लहर गणना के साथ मेल खाते हैं।

प्रकृति के नियम में, इलियट ने बाजार में महत्वपूर्ण मोड़ के बीच फाइबोनैचि समय अवधि के निम्नलिखित उदाहरण दिए:

1921 से 1929 तक

8 साल

जुलाई 1921 से नवंबर 1928

89 महीने

सितंबर 1929 से जुलाई 1932

34 महीने

1932 जुलाई से 1933 जुलाई

13 महीने

1933 जुलाई से 1934 जुलाई

13 महीने

जुलाई 1934 से मार्च 1937

34 महीने

जुलाई 1932 से मार्च 1937

5 साल (55 महीने)

1937 मार्च से 1938 मार्च

13 महीने

1929 से 1942 तक

13 साल

21 नवंबर, 1973 को डॉव थ्योरी लेटर्स में, रिचर्ड रसेल ने फाइबोनैचि समय अवधि के कुछ अतिरिक्त उदाहरण दिए:

1907 दहशत कम से 1962 दहशत कम

55 साल

1949 मेजर बॉटम टू 1962 पैनिक लो

13 साल

1921 की मंदी से 1942 तक की मंदी 21 साल जनवरी 1960 के निचले स्तर से अक्टूबर 1962 के निचले स्तर तक 34 महीने

कुल मिलाकर देखा जाए तो ये दूरियां इत्तेफाक से कुछ ज्यादा लगती हैं।

वाल्टर ई. व्हाइट ने इलियट वेव सिद्धांत पर अपने 1968 के मोनोग्राफ में निष्कर्ष निकाला कि "अगला महत्वपूर्ण निम्न बिंदु 1970 में हो सकता है।" पुष्टि के रूप में, उन्होंने निम्नलिखित फाइबोनैचि अनुक्रम की ओर इशारा किया: 1949 + 21 = 1970; 1957 + 13 = 1970; 1962 + 8 = 1970; 1965 + 5 = 1970। मई 1970, निश्चित रूप से, तीस वर्षों में सबसे शातिर स्लाइड के निम्न बिंदु को चिह्नित करता है।

पिछले सुपरसाइकिल के 1928 (संभावित रूढ़िवादी) और 1929 (नाममात्र) उच्च से वर्षों की प्रगति एक उल्लेखनीय फाइबोनैचि अनुक्रम भी उत्पन्न करती है:

1929 + 3 = 1932 भालू बाजार नीचे

1929 + 5 = 1934 सुधार नीचे

1929 + 8 = 1937 बुल मार्केट टॉप

1929 + 13 = 1942 भालू बाजार नीचे

1928 + 21 = 1949 भालू बाजार नीचे

1928 + 34 = 1962 क्रैश बॉटम

1928 + 55 = 1982 मेजर बॉटम (1 वर्ष की छूट)

इसी तरह की श्रृंखला 1965 (संभावित रूढ़िवादी) और 1966 (नाममात्र) वर्तमान सुपरसाइकिल की तीसरी साइकिल लहर के उच्च स्तर पर शुरू हुई है:

1965 + 1 = 1966 नाममात्र उच्च

1965 + 2 = 1967 प्रतिक्रिया कम

1965 + 3 = 1968 सेकेंडरीज़ के लिए ब्लोऑफ़ पीक

1965 + 5 = 1970 क्रैश कम

1966 + 8 = 1974 भालू बाजार नीचे

1966 + 13 = 1979 9.2 और 4.5 साल के चक्रों के लिए कम

1966 + 21 = 1987 उच्च, निम्न और क्रैश

बाजार के पैटर्न के लिए फाइबोनैचि समय अवधि को लागू करने में, बोल्टन ने कहा कि समय "क्रमपरिवर्तन अनंत हो जाता है" और उस समय "अवधि ऊपर से नीचे तक, सबसे ऊपर से ऊपर, नीचे से नीचे या नीचे से ऊपर तक का उत्पादन करेगी।" इस आरक्षण के बावजूद, उन्होंने उसी पुस्तक के भीतर सफलतापूर्वक संकेत दिया, जो 1960 में प्रकाशित हुई थी, कि 1962 या 1963, फाइबोनैचि अनुक्रम पर आधारित, एक महत्वपूर्ण मोड़ पैदा कर सकता है। 1962, जैसा कि अब हम जानते हैं, ने एक शातिर भालू बाजार और प्राथमिक लहर [4] के निम्न स्तर को देखा, जो लगभग चार वर्षों तक चलने वाली लगभग निर्बाध प्रगति से पहले था।

इस प्रकार के समय अनुक्रम विश्लेषण के अलावा, रॉबर्ट रिया द्वारा खोजे गए बैल और भालू के बीच का समय संबंध भविष्यवाणी में उपयोगी साबित हुआ है। रॉबर्ट प्रीचर ने मेरिल लिंच के लिए मार्च 1978 में लिखा था कि "17 अप्रैल उस दिन को चिह्नित करता है जिस दिन एबीसी की गिरावट 1931 बाजार घंटों का उपभोग करेगी, या लहरों के अग्रिम में 618 बाजार घंटों का 3124 गुना (1), (2 ) और (3)।" शुक्रवार, अप्रैल 14 ने डॉव पर सुस्त उलटे सिर और कंधों के पैटर्न से ऊपर की ओर ब्रेकआउट को चिह्नित किया, और सोमवार, 17 अप्रैल रिकॉर्ड मात्रा, 63.5 मिलियन शेयरों का विस्फोटक दिन था। हालांकि इस बार प्रक्षेपण कम के साथ मेल नहीं खाता था, यह ठीक उसी दिन को चिह्नित करता था जब पिछले भालू का मनोवैज्ञानिक दबाव बाजार से हटा लिया गया था।

बेनर का सिद्धांत

शमूएल टी. बेनर 1873 के गृह युद्ध के बाद के आतंक ने उन्हें आर्थिक रूप से बर्बाद करने तक लोहे के काम करने वाले निर्माता थे। उन्होंने ओहायो में गेहूं की खेती की ओर रुख किया और व्यापार में आवर्ती उतार-चढ़ाव का जवाब खोजने के लिए, यदि संभव हो तो, मूल्य आंदोलनों के सांख्यिकीय अध्ययन को एक शौक के रूप में लिया। 1875 में, बेनर ने कीमतों में भविष्य के उतार-चढ़ाव की व्यावसायिक भविष्यवाणियां नामक एक पुस्तक लिखी। उनकी पुस्तक में निहित पूर्वानुमान मुख्य रूप से पिग आयरन की कीमतों में चक्र और वर्षों की काफी अवधि में वित्तीय घबराहट की पुनरावृत्ति पर आधारित हैं। बेनर के पूर्वानुमान कई वर्षों तक उल्लेखनीय रूप से सटीक साबित हुए, और उन्होंने एक सांख्यिकीविद् और भविष्यवक्ता के रूप में अपने लिए एक उल्लेखनीय रिकॉर्ड स्थापित किया। आज भी, बेनर के चार्ट साइकिल के छात्रों के लिए रुचिकर हैं और कभी-कभी प्रिंट में देखे जाते हैं, कभी-कभी प्रवर्तक को उचित श्रेय के बिना।

बेनर ने नोट किया कि व्यवसाय के उच्च स्तर 8-9-10 वार्षिक पैटर्न को दोहराते हैं। यदि हम 1902 से शुरू होकर पिछले पचहत्तर वर्षों में डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज में उच्च बिंदुओं पर इस पैटर्न को लागू करते हैं, तो हमें निम्नलिखित परिणाम मिलते हैं। ये तिथियां पहले के वर्षों से बेनर के पूर्वानुमानों पर आधारित अनुमान नहीं हैं, बल्कि पूर्वव्यापी में लागू 8-9-10 दोहराए जाने वाले पैटर्न का एक अनुप्रयोग हैं।

आर्थिक निम्न बिंदुओं के संबंध में, बेननर ने समय अनुक्रमों की दो श्रृंखलाओं का उल्लेख किया जो यह दर्शाता है कि मंदी (बुरा समय) और अवसाद (आतंक) वैकल्पिक होते हैं (आश्चर्य की बात नहीं, इलियट के विकल्प के नियम को देखते हुए)। आतंक पर टिप्पणी करते हुए, बेनर ने देखा कि 1819, 1837, 1857 और 1873 आतंक के वर्ष थे और उन्हें अपने मूल "आतंक" चार्ट में दिखाया गया था ताकि दोहराए जाने वाले 16-18-20 पैटर्न को प्रतिबिंबित किया जा सके, जिसके परिणामस्वरूप इन आवर्ती घटनाओं की अनियमित आवधिकता हो सकती है। हालांकि उन्होंने मंदी, या "बुरे समय" के लिए 20-18-16 श्रृंखला लागू की, कम गंभीर स्टॉक मार्केट चढ़ाव उसी 16-18-20 पैटर्न का पालन करने के बजाय प्रमुख आतंक कम करते हैं। 16-18-20 श्रृंखला को वैकल्पिक शेयर बाजार के चढ़ावों पर लागू करने से, हमें एक सटीक फिट मिलता है, जैसा कि बेनर-फिबोनाची साइकिल चार्ट (चित्र 4-17), पहली बार बैंक क्रेडिट विश्लेषक के लिए 1967 के पूरक में प्रकाशित हुआ, ग्राफिक रूप से दिखाता है .

चित्रा 4-17

ध्यान दें कि पिछली बार का चक्र विन्यास वैसा ही था जैसा कि वर्तमान में 1920 के दशक की अवधि में था, जो साइकिल डिग्री की पांचवीं इलियट लहर की अंतिम घटना के समानांतर था।

शीर्ष और नीचे के लिए श्रृंखला को दोहराने के बेनर के विचार पर आधारित इस सूत्र ने इस सदी के अधिकांश समय में काफी अच्छा काम किया है। क्या पैटर्न हमेशा भविष्य के उच्च स्तर को प्रतिबिंबित करेगा, यह एक और सवाल है। ये निश्चित चक्र हैं, आखिरकार, इलियट नहीं। फिर भी, वास्तविकता के साथ इसके संतोषजनक फिट होने के कारण की खोज में, हम पाते हैं कि बेनर का सिद्धांत फाइबोनैचि अनुक्रम के यथोचित रूप से अनुरूप है जिसमें 8-9-10 की दोहराई जाने वाली श्रृंखला संख्या 377 तक फाइबोनैचि संख्याएं उत्पन्न करती है, जिससे एक की अनुमति मिलती है एक बिंदु का मामूली अंतर, जैसा कि नीचे दिखाया गया है।

हमारा निष्कर्ष यह है कि बेनर का सिद्धांत, जो निरंतर दोहराव वाली आवधिकताओं के बजाय बॉटम्स और टॉप्स के लिए अलग-अलग घूर्णन समय अवधि पर आधारित है, फाइबोनैचि अनुक्रम के ढांचे के भीतर आता है। यदि हमें दृष्टिकोण के साथ कोई अनुभव नहीं था, तो हमने इसका उल्लेख नहीं किया होगा, लेकिन इलियट वेव प्रगति के ज्ञान के साथ संयोजन के रूप में लागू होने पर यह अतीत में उपयोगी साबित हुआ है। एजे फ्रॉस्ट ने 1964 के अंत में बेननर की अवधारणा को अकल्पनीय (उस समय) भविष्यवाणी करने के लिए लागू किया कि स्टॉक की कीमतें अगले दस वर्षों के लिए अनिवार्य रूप से बग़ल में जाने के लिए बर्बाद हो गई थीं, 1973 में लगभग 1000 डीजेआईए और 500 से 600 में कम थी। ज़ोन 1974 के अंत में या 1975 की शुरुआत में। फ़ोर्स्ट द्वारा उस समय हैमिल्टन बोल्टन को भेजा गया एक पत्र यहाँ पुन: प्रस्तुत किया गया है। चित्र 4-18 नोट्स के साथ पूर्ण संलग्न चार्ट का पुनरुत्पादन है। जैसा कि पत्र 10 दिसंबर, 1964 को दिनांकित किया गया था, यह एक और दीर्घकालिक इलियट भविष्यवाणी का प्रतिनिधित्व करता है जो कल्पना से अधिक तथ्यपूर्ण निकला।

दिसम्बर 10/1964

श्री ए.एच. बोल्टन

बोल्टन, ट्रेमब्ले, एंड कंपनी

1245 शेरब्रुक स्ट्रीट वेस्ट

मॉन्ट्रियल 25, क्यूबेक

प्रिय हम्मी:

अब जबकि हम आर्थिक विस्तार की वर्तमान अवधि में अच्छी तरह से साथ हैं और धीरे-धीरे निवेश भावना में बदलाव के प्रति संवेदनशील होते जा रहे हैं, क्रिस्टल बॉल को पॉलिश करना और थोड़ा कठिन आकलन करना समझदारी है। प्रवृत्तियों के मूल्यांकन में, मुझे आपके बैंक ऋण दृष्टिकोण पर पूरा भरोसा है, सिवाय इसके कि जब माहौल दुर्लभ हो जाए। मैं 1962 को नहीं भूल सकता। मेरी भावना यह है कि सभी मूलभूत उपकरण अधिकांशतः कम दबाव वाले उपकरणों के लिए हैं। दूसरी ओर, इलियट, हालांकि इसके व्यावहारिक अनुप्रयोग में कठिन है, उच्च क्षेत्रों में विशेष योग्यता रखता है। इस कारण से, मैंने अपनी दृष्टि तरंग सिद्धांत पर टिकी हुई है और अब जो मैं देख रहा हूं वह मुझे कुछ चिंता का कारण बनता है। जैसा कि मैंने इलियट को पढ़ा, शेयर बाजार कमजोर है और 1942 से प्रमुख चक्र का अंत हम पर है।

... मैं अपने मामले को इस आशय से प्रस्तुत करूंगा कि हम खतरनाक आधार पर हैं और एक विवेकपूर्ण निवेश नीति (यदि कोई गरिमापूर्ण कार्य व्यक्त करने के लिए एक सम्मानजनक शब्द का उपयोग कर सकता है) निकटतम दलाल के कार्यालय में उड़ान भरने और सब कुछ हवा में फेंकने के लिए होगा।

1942 से लंबी वृद्धि की तीसरी लहर, अर्थात् जून 1949 से जनवरी 1960, प्राथमिक चक्रों के विस्तार का प्रतिनिधित्व करती है … साइकिल आयाम का एक लंबा फ्लैट।

... इलियट के प्रत्यावर्तन के सिद्धांत को लागू करते हुए, अगले तीन प्राथमिक कदमों को काफी अवधि का एक फ्लैट बनाना चाहिए। यह देखना दिलचस्प होगा कि क्या यह विकसित होता है। इस बीच, मुझे केवल इलियट और बेनर विचारों का उपयोग करके लौकिक अंग पर जाने और इलियट सिद्धांतकार के रूप में 10 साल का प्रक्षेपण करने में कोई फर्क नहीं पड़ता। एक इलियट व्यक्ति के अलावा कोई भी स्वाभिमानी विश्लेषक ऐसा काम नहीं करेगा, लेकिन फिर यही वह चीज है जो इस अद्वितीय सिद्धांत को प्रेरित करती है। आपको सबसे अच्छा,

ए जे फ्रॉस्टो

चित्रा 4-18

यद्यपि हम इस अध्याय के पहले भाग में वर्णित अनुपात विश्लेषण को पर्याप्त रूप से संहिताबद्ध करने में सक्षम हैं, ऐसे कई तरीके हैं जो शेयर बाजार में फाइबोनैचि अनुपात प्रकट करते हैं। यहां सुझाए गए दृष्टिकोण संभावित विश्लेषकों की भूख बढ़ाने और उन्हें सही रास्ते पर लाने के लिए केवल गाजर हैं। निम्नलिखित अध्यायों के भाग आगे अनुपात विश्लेषण के उपयोग का पता लगाते हैं और इसकी जटिलता, सटीकता और प्रयोज्यता पर परिप्रेक्ष्य देते हैं। अतिरिक्त विस्तृत उदाहरण पाठ 32 से 34 में प्रस्तुत किए गए हैं। जाहिर है, कुंजी है। जो कुछ बचा है वह यह पता लगाना है कि यह कितने दरवाजे खोलेगा।

पाठ 26: लंबी अवधि की लहरें

सितंबर 1977 में, फोर्ब्स ने "द ग्रेट हैमबर्गर पैराडॉक्स" शीर्षक से मुद्रास्फीति के जटिलता सिद्धांत पर एक दिलचस्प लेख प्रकाशित किया, जिसमें लेखक डेविड वार्श पूछते हैं, "हैमबर्गर की कीमत में वास्तव में क्या जाता है? कीमतों में एक सदी या उससे अधिक समय तक विस्फोट क्यों होता है और फिर स्तर गिर जाता है?" उन्होंने ऑक्सफोर्ड विश्वविद्यालय के प्रोफेसर ईएच फेल्प्स ब्राउन और शीला वी। हॉपकिंस को यह कहते हुए उद्धृत किया,

ऐसा लगता है कि एक सदी या उससे अधिक समय तक, कीमतें एक सर्व-शक्तिशाली कानून का पालन करेंगी; यह बदलता है और एक नया कानून प्रबल होता है। एक युद्ध जिसने एक युग में इस प्रवृत्ति को नई ऊंचाइयों तक पहुँचाया होता, वह दूसरे युग में इसे विचलित करने में असमर्थ होता है। क्या हम अभी तक यह नहीं जानते हैं कि वे कौन से कारक हैं जिन्होंने एक उम्र पर इस मोहर लगा दी, और इतने लंबे समय तक इस तरह के झटकों से टिके रहने के बाद, वे दूसरों को जल्दी और पूरी तरह से रास्ता क्यों देते हैं?

ब्राउन और हॉपकिंस का कहना है कि कीमतें "एक सर्व-शक्तिशाली कानून का पालन करती हैं", जो कि आरएन इलियट ने ठीक कहा था। यह सर्वशक्तिमान नियम स्वर्ण अनुपात में पाया जाने वाला सामंजस्यपूर्ण संबंध है, जो प्रकृति के नियमों के लिए बुनियादी है और मनुष्य की शारीरिक, मानसिक और भावनात्मक संरचना के ताने-बाने का भी हिस्सा है। जैसा कि मिस्टर वॉर्श ने भी सटीक रूप से देखा है, मानव प्रगति अचानक झटके और झटके में चलती है, न कि न्यूटनियन भौतिकी के सुचारू घड़ी के संचालन में। हम श्री वार्श के निष्कर्ष से सहमत हैं, लेकिन आगे यह मानते हैं कि ये झटके न केवल कायापलट या उम्र की एक ध्यान देने योग्य डिग्री के हैं, बल्कि मनुष्य की प्रगति और ब्रह्मांड की प्रगति के लघुगणकीय सर्पिल के साथ सभी डिग्री पर होते हैं, मिनुएट डिग्री से और छोटे से लेकर छोटे तक। ग्रैंड सुपरसाइकिल डिग्री और अधिक। विचार पर एक और विस्तार पेश करने के लिए, हम सुझाव देते हैं कि ये झटके स्वयं घड़ी की कल का हिस्सा हैं। एक घड़ी सुचारू रूप से चलती प्रतीत हो सकती है, लेकिन इसकी प्रगति एक समय तंत्र के स्पस्मोडिक झटके द्वारा नियंत्रित होती है, चाहे यांत्रिक या क्वार्ट्ज क्रिस्टल। काफी संभावना है कि मनुष्य की प्रगति का लघुगणकीय सर्पिल उसी तरह से प्रेरित होता है, हालांकि झटके समय-समय पर नहीं, बल्कि दोहराव के रूप में बंधे होते हैं।

यदि आप इस थीसिस को "पागल" कहते हैं, तो कृपया विचार करें कि हम शायद एक बहिर्जात बल के बारे में नहीं, बल्कि एक अंतर्जात बल के बारे में बात कर रहे हैं। तरंग सिद्धांत की किसी भी अस्वीकृति के आधार पर कि यह नियतात्मक पत्तियां हैं, अनुत्तरित हैं कि हम इस पुस्तक में प्रदर्शित सामाजिक पैटर्न कैसे और क्यों हैं। हम केवल यह प्रस्तावित करते हैं कि पुरुषों में एक प्राकृतिक मनोगतिकी है जो सामाजिक व्यवहार में रूप उत्पन्न करती है, जैसा कि बाजार के व्यवहार से पता चलता है। सबसे महत्वपूर्ण, यह समझें कि जिस रूप का हम वर्णन करते हैं वह प्राथमिक रूप से सामाजिक है, व्यक्तिगत नहीं। व्यक्तियों के पास स्वतंत्र इच्छा होती है और वे वास्तव में सामाजिक व्यवहार के इन विशिष्ट प्रतिमानों को पहचानना सीख सकते हैं और उस ज्ञान का अपने लाभ के लिए उपयोग कर सकते हैं। भीड़ और अपनी स्वाभाविक प्रवृत्तियों के विपरीत कार्य करना और सोचना आसान नहीं है, लेकिन अनुशासन और अनुभव की सहायता से, आप निश्चित रूप से ऐसा करने के लिए खुद को प्रशिक्षित कर सकते हैं, जब आप बाजार के व्यवहार के वास्तविक सार में उस प्रारंभिक महत्वपूर्ण अंतर्दृष्टि को स्थापित कर लेते हैं। . कहने की जरूरत नहीं है, यह लोगों के विश्वास के बिल्कुल विपरीत है, चाहे वे कट्टरपंथियों द्वारा बनाई गई घटना के कारण की अभिमानी धारणाओं, अर्थशास्त्रियों द्वारा प्रस्तुत आर्थिक मॉडल, शिक्षाविदों द्वारा पेश किए गए "रैंडम वॉक" से प्रभावित हुए हों, या साजिश सिद्धांतकारों द्वारा प्रस्तावित "ज्यूरिख के ग्नोम्स" (कभी-कभी केवल "वे" के रूप में पहचाना जाता है) द्वारा बाजार में हेरफेर की दृष्टि।

हम मानते हैं कि औसत निवेशक की इस बात में बहुत कम दिलचस्पी है कि उसके मरने पर उसके निवेश का क्या हो सकता है या उसके परदादा-परदादा का निवेश का माहौल कैसा था। दूर के भविष्य या लंबे समय से दफन अतीत के बारे में खुद को चिंतित किए बिना निवेश के अस्तित्व के लिए दैनिक लड़ाई में वर्तमान परिस्थितियों का सामना करना काफी मुश्किल है। हालांकि, लंबी अवधि की तरंगों का आकलन किया जाना चाहिए, पहले क्योंकि अतीत के विकास भविष्य को निर्धारित करने के लिए बहुत काम करते हैं, और दूसरा क्योंकि यह स्पष्ट किया जा सकता है कि वही कानून जो लंबी अवधि पर लागू होता है वह अल्पावधि पर लागू होता है और समान पैटर्न उत्पन्न करता है शेयर बाजार के व्यवहार का।

पाठ 26 और 27 में हम मिलेनियम डिग्री से लेकर आज के साइकिल डिग्री बुल मार्केट तक "झटके और झटके" की प्रगति की वर्तमान स्थिति को रेखांकित करेंगे। इसके अलावा, जैसा कि हम देखेंगे, वर्तमान मिलेनियम लहर की स्थिति और हमारे अंतिम समग्र तरंग चित्र में "फाइव्स" के पिरामिडिंग के कारण, यह दशक विश्व इतिहास में सबसे रोमांचक समय के बारे में लिखने के लिए साबित हो सकता है। और इलियट वेव सिद्धांत का अध्ययन।

1. द मिलेनियम वेव फ्रॉम द डार्क एज

पिछले दो सौ वर्षों में मूल्य प्रवृत्तियों पर शोध करने के लिए डेटा प्राप्त करना विशेष रूप से कठिन नहीं है, लेकिन हमें पहले के रुझानों और स्थितियों के परिप्रेक्ष्य के लिए कम सटीक आंकड़ों पर भरोसा करना होगा। प्रोफेसर ईएच फेल्प्स ब्राउन और शीला वी। हॉपकिंस द्वारा संकलित और डेविड वारश द्वारा आगे बढ़ाया गया दीर्घकालिक मूल्य सूचकांक 950 ईस्वी से 1954 की अवधि के लिए एक साधारण "मानव आवश्यकताओं की बाजार टोकरी" पर आधारित है।

1789 से औद्योगिक स्टॉक की कीमतों पर ब्राउन और हॉपकिंस के मूल्य घटता को विभाजित करके, हमें पिछले एक हजार वर्षों से कीमतों की लंबी अवधि की तस्वीर मिलती है। चित्र 5-1 अंधेरे युग से 1789 तक अनुमानित सामान्य मूल्य झूलों को दर्शाता है। 1789 से पांचवीं लहर के लिए, हमने विशेष रूप से स्टॉक मूल्य झूलों का प्रतिनिधित्व करने के लिए एक सीधी रेखा को मढ़ा है, जिसका हम अगले भाग में और विश्लेषण करेंगे। अजीब तरह से, यह आरेख, जबकि मूल्य प्रवृत्तियों का केवल एक बहुत ही मोटा संकेत है, एक अचूक पांच-लहर इलियट पैटर्न का उत्पादन करता है।

चित्रा 5-1

इतिहास के व्यापक मूल्य आंदोलनों के समानांतर, सदियों से वाणिज्यिक और औद्योगिक विस्तार के महान काल हैं। रोम, जिसकी महान संस्कृति एक समय में पिछली सहस्राब्दी लहर के शिखर के साथ मेल खाती थी, अंततः 476 ईस्वी में गिर गई, पांच सौ वर्षों के बाद, आगामी मिलेनियम डिग्री भालू बाजार के दौरान, ज्ञान की खोज लगभग विलुप्त हो गई। वाणिज्यिक क्रांति (950-1350) ने अंततः मध्य युग में विस्तार की पहली नई उप-मिलेनियम लहर को जन्म दिया। 1350 से 1520 तक कीमतों का स्तर दो तरंगें बनाता है और वाणिज्यिक क्रांति के दौरान प्रगति के "सुधार" का प्रतिनिधित्व करता है।

बढ़ती कीमतों की अगली अवधि, सब-मिलेनियम वेव थ्री की पहली ग्रैंड सुपरसाइकिल लहर, पूंजीवादी क्रांति (1520-1640) और अंग्रेजी इतिहास की सबसे बड़ी अवधि, अलिज़बेटन अवधि दोनों के साथ मेल खाती है। एलिजाबेथ प्रथम (1533-1603) फ्रांस के साथ एक थकाऊ युद्ध के बाद इंग्लैंड के सिंहासन पर बैठा। देश गरीब और निराशा में था, लेकिन एलिजाबेथ के मरने से पहले, इंग्लैंड ने यूरोप की सभी शक्तियों को ललकारा, अपने साम्राज्य का विस्तार किया और दुनिया का सबसे समृद्ध राष्ट्र बन गया। यह शेक्सपियर, मार्टिन लूथर, ड्रेक और रैले का युग था, जो वास्तव में विश्व इतिहास का एक गौरवशाली युग था। रचनात्मक प्रतिभा और विलासिता की इस अवधि के दौरान व्यापार का विस्तार हुआ और कीमतें बढ़ीं। 1650 तक, कीमतें चरम पर पहुंच गई थीं, ग्रैंड सुपरसाइकिल वेव टू बनाने के लिए समतल करना।

इस उप-मिलेनियम लहर के भीतर तीसरी ग्रैंड सुपरसाइकिल लहर 1760 से 1770 के आसपास शेयर बाजार के लिए हमारी अनुमानित समय अवधि के बजाय कमोडिटी की कीमतों के लिए 1790 के आसपास शुरू हुई प्रतीत होती है, जिसे हमने "1789" लेबल किया है जहां स्टॉक मार्केट डेटा शुरू होता है। हालांकि, साइकिल पत्रिका के अप्रैल/मई 1977 के अंक में गर्ट्रूड शिर्क द्वारा किए गए एक अध्ययन से पता चलता है कि कमोडिटी की कीमतों में रुझान स्टॉक की कीमतों में समान रुझानों से पहले आम तौर पर लगभग एक दशक तक रहा है। इस ज्ञान के आलोक में देखा जाए तो दोनों माप वास्तव में एक साथ बहुत अच्छी तरह से फिट होते हैं। वर्तमान उप-मिलेनियम वेव थ्री के भीतर यह तीसरा ग्रैंड सुपरसाइकिल अपवेव औद्योगिक क्रांति (1750-1850) द्वारा उत्पन्न उत्पादकता में उछाल के साथ मेल खाता है और विश्व शक्ति के रूप में संयुक्त राज्य अमेरिका के उदय के समानांतर है।

इलियट तर्क से पता चलता है कि 1789 से आज तक ग्रैंड सुपरसाइकिल को समय और आयाम में विशिष्ट संबंधों के साथ चल रहे इलियट पैटर्न में अन्य तरंगों का पालन करना चाहिए और आगे बढ़ना चाहिए। यदि 200 साल की ग्रैंड सुपरसाइकिल लहर लगभग अपना पूरा कोर्स चला चुकी है, तो इसे तीन सुपरसाइकिल तरंगों (दो नीचे और एक ऊपर) द्वारा ठीक किया जाना चाहिए, जो अगले एक या दो शताब्दियों तक बढ़ सकता है। इतनी लंबी अवधि तक चलने वाली विश्व अर्थव्यवस्थाओं में कम विकास की स्थिति के बारे में सोचना मुश्किल है, लेकिन संभावना से इंकार नहीं किया जा सकता है। दीर्घकालिक संकट का यह व्यापक संकेत इस बात से इंकार नहीं करता है कि प्रौद्योगिकी सामाजिक रूप से विकसित होने की धारणा की गंभीरता को कम कर देगी। इलियट वेव सिद्धांत संभाव्यता और सापेक्ष डिग्री का कानून है, सटीक स्थितियों का भविष्यवक्ता नहीं। फिर भी, वर्तमान सुपरसाइकिल (V) के अंत से आर्थिक और सामाजिक ठहराव के युग की शुरुआत होनी चाहिए या दुनिया के महत्वपूर्ण हिस्सों में झटका लगना चाहिए।

पाठ 27: 1978 तक लहर का पैटर्न

1789 से ग्रैंड सुपरसाइकिल

इस लंबी लहर में मुख्य प्रवृत्ति की दिशा में तीन लहरों का सही रूप है और कुल पांच के लिए प्रवृत्ति के खिलाफ दो, अमेरिकी इतिहास की सबसे गतिशील और प्रगतिशील अवधि के साथ एक विस्तारित तीसरी लहर के साथ पूर्ण है। चित्र 5-2 में, सुपरसाइकिल उपविभागों को (I), (II), (III), (IV) और (V) चिह्नित किया गया है।

यह देखते हुए कि हम नहर कंपनियों, घोड़ों द्वारा खींची गई नौकाओं और अल्प आंकड़ों के बाजार के इतिहास की खोज कर रहे हैं, यह आश्चर्यजनक है कि साइकिल पत्रिका के लिए गर्ट्रूड शिर्क द्वारा विकसित "निरंतर डॉलर" औद्योगिक शेयर कीमतों का रिकॉर्ड इस तरह का है एक स्पष्ट इलियट पैटर्न। विशेष रूप से हड़ताली प्रवृत्ति चैनल है, जिसका आधार रेखा कई महत्वपूर्ण चक्र और सुपरसाइकिल तरंग चढ़ाव को जोड़ता है और ऊपरी समानांतर कई अग्रिम तरंगों की चोटियों को जोड़ता है।

1789 को सुपरसाइकिल की शुरुआत मानते हुए वेव (I) काफी स्पष्ट "फाइव" है। वेव (II) एक फ्लैट है, जो प्रत्यावर्तन के नियम के अनुसार, तरंग (IV) के लिए एक वक्र या त्रिभुज की बड़े करीने से भविष्यवाणी करता है। वेव (III) को बढ़ाया गया है और इसे आसानी से आवश्यक पांच सबवेव में विभाजित किया जा सकता है, जिसमें चौथे चक्र तरंग स्थिति में विशेष रूप से एक विस्तारित त्रिकोण शामिल है। लहर (IV), 1929 से 1932 तक, कम डिग्री की चौथी लहर के क्षेत्र में समाप्त होती है।

चित्रा 5-3 में तरंग (IV) का एक निरीक्षण सुपरसाइकिल आयाम के वक्र को अधिक विस्तार से दिखाता है जिसने अमेरिकी इतिहास में सबसे विनाशकारी बाजार पतन को चिह्नित किया। गिरावट की लहर ए में, दैनिक चार्ट दिखाते हैं कि तीसरे सबवेव में, विशिष्ट फैशन में, 29 अक्टूबर, 1929 की वॉल स्ट्रीट दुर्घटना शामिल थी। वेव ए को तब वेव बी द्वारा लगभग 50% वापस ले लिया गया था, जो "1930 का प्रसिद्ध उर्ध्व सुधार" था। " जैसा कि रिचर्ड रसेल ने कहा है, जिसके दौरान रॉबर्ट रिया भी रैली की भावनात्मक प्रकृति के नेतृत्व में अपने छोटे पदों को कवर करने के लिए नेतृत्व कर रहे थे। वेव सी अंतत: 41.22 पर, 253 अंक की गिरावट या तरंग ए की लंबाई का लगभग 1.382 गुना, और तीन (एक और फाइबोनैचि संख्या) वर्षों में स्टॉक की कीमतों में 89 (एक फाइबोनैचि संख्या) प्रतिशत की गिरावट को पूरा किया।

चित्रा 5-2

इस ग्रैंड सुपरसाइकिल की वेव (वी) अभी भी प्रगति पर है, [1978 तक] और आगे इसका विश्लेषण नीचे किया गया है।

1932 से सुपरसाइकिल वेव

सुपरसाइकिल तरंग (V) 1932 से प्रगति पर है और अभी भी खुल रही है (चित्र 5-3 देखें)। यदि वेव सिद्धांत के तहत एक पूर्ण तरंग गठन जैसी कोई चीज होती है, तो इलियट तरंगों का यह दीर्घकालिक अनुक्रम एक प्रमुख उम्मीदवार होगा। चक्र तरंगों का टूटना इस प्रकार है:

वेव I: 1932 से 1937

- इलियट द्वारा स्थापित नियमों के अनुसार यह लहर एक स्पष्ट कट पांच-लहर अनुक्रम है। यह 618 और 1928 के उच्च स्तर से बाजार की गिरावट के 1930 का पता लगाता है और, इसके भीतर, विस्तारित पांचवीं लहर पहली से तीसरी तरंगों की दूरी का 1.618 गुना यात्रा करती है।

वेव II: 1937 से 1942

- तरंग II के भीतर, सबवेव [ए] पांच है, और लहर [सी] पांच है, इसलिए संपूर्ण गठन एक ज़िगज़ैग है। अधिकांश मूल्य क्षति तरंग [ए] में होती है। इस प्रकार, संपूर्ण सुधारात्मक लहर की संरचना में बहुत ताकत है, जो हम सामान्य रूप से अपेक्षा करते हैं, उससे कहीं अधिक है, क्योंकि लहर [सी] सुधार के लिए नई निचली जमीन में केवल थोड़ी सी यात्रा करती है। लहर [सी] के अधिकांश नुकसान समय आधारित या क्षरणकारी थे, क्योंकि निरंतर अपस्फीति ने स्टॉक की कीमतों को मूल्य/आय के स्तर पर धकेल दिया जो कि 1932 में भी नीचे थे। इस निर्माण की एक लहर में एक फ्लैट की शक्ति हो सकती है।

वेव III: 1942 से 1965(6)

- यह लहर एक विस्तार है, जिससे चौबीस वर्षों में डॉव लगभग 1000% बढ़ गया। इसकी प्रमुख विशेषताएं इस प्रकार हैं:

1) वेव [4] एक फ्लैट है, जो एक ज़िगज़ैग, वेव [2] के साथ बारी-बारी से होता है।

2) तरंग [3] सबसे लंबी प्राथमिक तरंग और एक विस्तार है।

3) लहर [4] एक कम डिग्री की पिछली चौथी लहर के शीर्ष के पास सही हो जाती है और लहर के शिखर से काफी ऊपर रहती है [1]।

4) सबवेव्स की लंबाई [1] और [5] प्रतिशत अग्रिम (क्रमशः 129% और 80%, जहां 80 = 129 x .618) के संदर्भ में फाइबोनैचि अनुपात से संबंधित हैं, जैसा कि अक्सर दो गैर- विस्तारित लहरें।

वेव IV: 1965(6) से 1974

- चित्र 5- 3 में, तरंग के क्षेत्र में तरंग IV नीचे [4], जैसा कि सामान्य है, और लहर I के शिखर से काफी ऊपर है। दो संभावित व्याख्याएं दिखाई गई हैं: फरवरी 1965 1966 1973 से एक पांच-लहर का विस्तार करने वाला त्रिकोण और एक जनवरी 1974 से दो बार तीन। दोनों गणना स्वीकार्य हैं, हालांकि त्रिभुज की व्याख्या एक कम उद्देश्य का सुझाव दे सकती है, जहां तरंग V त्रिभुज के सबसे चौड़े हिस्से के रूप में लगभग एक अग्रिम का पता लगाएगा। हालांकि, कोई अन्य इलियट सबूत यह नहीं बताता है कि इस तरह की एक कमजोर लहर बन रही है। कुछ इलियट सिद्धांतकारों ने जनवरी XNUMX से दिसंबर XNUMX तक की अंतिम गिरावट को पांच के रूप में गिनने का प्रयास किया, इस प्रकार साइकिल वेव IV को एक बड़ा फ्लैट करार दिया। फाइव-वेव काउंट के लिए हमारी तकनीकी आपत्तियां हैं कि माना जाता है कि तीसरा सबवेव बहुत छोटा है, और पहली लहर को चौथे द्वारा ओवरलैप किया जाता है, जिससे इलियट के दो बुनियादी नियमों का उल्लंघन होता है। यह स्पष्ट रूप से एबीसी की गिरावट है।

चित्रा 5-3

वेव वी: 1974 से ?

- साइकिल डिग्री की यह लहर अभी सामने आ रही है। यह संभावना है कि इस समय दो प्राथमिक तरंगें पूरी हो चुकी हैं और यह कि बाजार तीसरे प्राथमिक का पता लगाने की प्रक्रिया में है, जो एक ब्रेक-आउट के साथ नए सर्वकालिक उच्च स्तर तक पहुंचना चाहिए। पिछले अध्याय में मौजूदा बाजार के संबंध में हमारे विश्लेषण और अपेक्षाओं के बारे में कुछ और विस्तार से बताया जाएगा।

इस प्रकार, जैसा कि हम इलियट को पढ़ते हैं, स्टॉक में मौजूदा बुल मार्केट डार्क एज से विस्तारित तीसरी लहर के भीतर 1932 से पांचवीं लहर की 1789 से पांचवीं लहर है। चित्र 5-4 समग्र चित्र देता है और अपने लिए बोलता है।

चित्रा 5-4

अंधेरे युग से पश्चिम का इतिहास पूर्वव्यापी में प्रतीत होता है कि यह मानव प्रगति का लगभग अबाधित चरण रहा है। यूरोप और उत्तरी अमेरिका का सांस्कृतिक उदय, और उससे पहले ग्रीक शहर-राज्यों का उदय और रोमन साम्राज्य का विस्तार, और उससे पहले मिस्र में सामाजिक प्रगति की हजार साल की लहर को सांस्कृतिक डिग्री की लहर कहा जा सकता है, प्रत्येक जिनमें से प्रत्येक स्थायी सदियों में ठहराव और वापसी की सांस्कृतिक डिग्री तरंगों द्वारा अलग किया गया था। कोई यह तर्क दे सकता है कि ये पांच तरंगें, जो आज तक के रिकॉर्ड किए गए इतिहास की संपूर्णता का गठन करती हैं, युगांतिक डिग्री की एक विकासशील लहर का गठन कर सकती हैं, और यह कि सदियों की सामाजिक तबाही की कुछ अवधि (परमाणु युद्ध शामिल, शायद?) अंततः की घटना को सुनिश्चित करेगी। पांच हजार वर्षों में सबसे बड़ी मानव सामाजिक वापसी।

बेशक, सर्पिलिंग वेव सिद्धांत का सिद्धांत बताता है कि एपोकल की तुलना में बड़ी डिग्री की लहरें मौजूद हैं। होमो सेपियन्स प्रजाति के विकास में उम्र और भी अधिक डिग्री की लहरें हो सकती हैं। शायद होमो सेपियन्स स्वयं होमिनिड्स के विकास में एक चरण है, जो बदले में पृथ्वी पर जीवन की प्रगति में और भी बड़ी तरंगों के विकास में एक चरण है। आखिरकार, यदि पृथ्वी ग्रह के अस्तित्व की कल्पना अब तक एक वर्ष तक की गई है, तो पांच सप्ताह पहले महासागरों से जीवन रूपों का उदय हुआ, जबकि मानव जैसे जीव पृथ्वी पर वर्ष के केवल अंतिम छह घंटे, एक से भी कम समय में चले हैं। कुल अवधि का सौवां हिस्सा जिसके दौरान जीवन के रूप अस्तित्व में रहे हैं। इस आधार पर रोम ने कुल पांच सेकेंड तक पश्चिमी दुनिया पर अपना दबदबा कायम रखा। इस दृष्टिकोण से देखा जाए तो, एक ग्रैंड सुपरसाइकिल डिग्री लहर वास्तव में इतनी बड़ी डिग्री नहीं है।

पाठ 28: व्यक्तिगत स्टॉक

निवेश के प्रबंधन की कला शेयरों और अन्य प्रतिभूतियों के अधिग्रहण और निपटान की कला है ताकि लाभ को अधिकतम किया जा सके। निवेश के क्षेत्र में कब कदम उठाना है, यह चुनने से ज्यादा महत्वपूर्ण है कि किस मुद्दे को चुना जाए। समय की तुलना में स्टॉक चयन माध्यमिक महत्व का है। आवश्यक उद्योगों में अच्छे शेयरों का चयन करना अपेक्षाकृत आसान है यदि कोई ऐसा है, लेकिन हमेशा तौला जाने वाला सवाल यह है कि उन्हें कब खरीदना है। शेयर बाजार में विजेता बनने के लिए, किसी को प्राथमिक प्रवृत्ति की दिशा पता होनी चाहिए और इसके साथ निवेश करने के लिए आगे बढ़ना चाहिए, न कि इसके खिलाफ, उन शेयरों में जो ऐतिहासिक रूप से समग्र रूप से बाजार के साथ तालमेल बिठाने की प्रवृत्ति रखते हैं। स्टॉक में निवेश के लिए फंडामेंटल ही शायद ही कभी उचित औचित्य हो। 1929 में यूएस स्टील 260 डॉलर प्रति शेयर पर बेच रहा था और इसे विधवाओं और अनाथों के लिए एक अच्छा निवेश माना जाता था। लाभांश $8.00 प्रति शेयर था। वॉल स्ट्रीट दुर्घटना ने कीमत को घटाकर 22 डॉलर प्रति शेयर कर दिया, और कंपनी ने चार साल तक लाभांश का भुगतान नहीं किया। शेयर बाजार आमतौर पर एक बैल या भालू होता है, शायद ही कभी गाय।

किसी तरह बाजार का औसत रुझान विकसित करता है जो अलग-अलग शेयरों के मूल्य आंदोलनों की परवाह किए बिना इलियट वेव पैटर्न में प्रकट होता है। जैसा कि हम वर्णन करेंगे, जबकि वेव सिद्धांत का व्यक्तिगत स्टॉक के लिए कुछ अनुप्रयोग है, कई मुद्दों की गिनती अक्सर बहुत ही अस्पष्ट होती है जो कि महान व्यावहारिक मूल्य की नहीं होती है। दूसरे शब्दों में, इलियट आपको बताएगा कि क्या ट्रैक तेज है लेकिन कौन सा घोड़ा जीतने वाला नहीं है। अधिकांश भाग के लिए, व्यक्तिगत स्टॉक के संबंध में बुनियादी तकनीकी विश्लेषण शायद स्टॉक की कीमत कार्रवाई को इलियट गणना में मजबूर करने की कोशिश करने से अधिक फायदेमंद है जो मौजूद हो सकता है या नहीं भी हो सकता है।

इसका कारण है। इलियट दर्शन मोटे तौर पर व्यक्तिगत दृष्टिकोण और परिस्थितियों को किसी एक मुद्दे के मूल्य पैटर्न को प्रभावित करने की अनुमति देता है, और कुछ हद तक, शेयरों का एक संकीर्ण समूह, केवल इसलिए कि इलियट वेव सिद्धांत जो दर्शाता है वह प्रत्येक व्यक्ति की निर्णय प्रक्रिया का केवल वह हिस्सा है जो है निवेशकों के द्रव्यमान द्वारा साझा किया गया। तरंग रूप के बड़े प्रतिबिंब में, व्यक्तिगत निवेशकों और व्यक्तिगत कंपनियों की अनूठी परिस्थितियां एक-दूसरे को रद्द कर देती हैं, अवशेष के रूप में अकेले सामूहिक दिमाग का दर्पण छोड़ देती हैं। दूसरे शब्दों में, तरंग सिद्धांत का रूप प्रत्येक व्यक्ति या कंपनी की नहीं बल्कि संपूर्ण मानव जाति और उसके उद्यम की प्रगति को दर्शाता है। कंपनियां आती हैं और जाती हैं। रुझान, सनक, संस्कृतियां, जरूरतें और इच्छाएं मानवीय स्थिति के साथ घटती-बढ़ती हैं। इसलिए, सामान्य व्यावसायिक गतिविधि की प्रगति वेव सिद्धांत द्वारा अच्छी तरह से परिलक्षित होती है, जबकि गतिविधि के प्रत्येक व्यक्तिगत क्षेत्र का अपना सार, अपनी जीवन प्रत्याशा और ताकतों का एक समूह होता है जो अकेले इससे संबंधित हो सकता है। इस प्रकार, प्रत्येक कंपनी, प्रत्येक व्यक्ति की तरह, दृश्य पर पूरे के हिस्से के रूप में प्रकट होती है, अपनी भूमिका निभाती है, और अंततः उस धूल में लौट आती है जिससे वह आई थी।

यदि सूक्ष्मदर्शी द्वारा हम पानी की एक छोटी-सी बूंद का निरीक्षण करें, तो उसका व्यक्तित्व आकार, रंग, आकार, घनत्व, लवणता, जीवाणुओं की संख्या आदि के संदर्भ में काफी स्पष्ट हो सकता है, लेकिन जब वह बूंद एक लहर का हिस्सा हो। समुद्र में, यह अपने व्यक्तित्व के बावजूद, लहरों और ज्वारों के बल के साथ बह जाता है।

न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध शेयरों के मालिक "बूंदों" के बीस मिलियन से अधिक के साथ, क्या यह कोई आश्चर्य की बात है कि बाजार का औसत दुनिया में जन मनोविज्ञान की सबसे बड़ी अभिव्यक्तियों में से एक है?

इस महत्वपूर्ण अंतर के बावजूद, कई स्टॉक सामान्य बाजार के अनुरूप कमोबेश आगे बढ़ते हैं। यह दिखाया गया है कि औसतन, सभी शेयरों का पचहत्तर प्रतिशत बाजार के साथ ऊपर जाता है, और सभी शेयरों का नब्बे प्रतिशत बाजार के साथ नीचे चला जाता है, हालांकि व्यक्तिगत शेयरों की कीमत में उतार-चढ़ाव आमतौर पर औसत की तुलना में अधिक अनिश्चित होते हैं। निवेश कंपनियों के क्लोज-एंड स्टॉक और बड़े चक्रीय निगमों के स्टॉक, स्पष्ट कारणों से, अधिकांश अन्य शेयरों की तुलना में औसत के पैटर्न के अनुरूप अधिक निकटता से होते हैं। उभरते हुए विकास स्टॉक, हालांकि, उनकी प्रगति के साथ मजबूत निवेशक भावना के कारण स्पष्ट व्यक्तिगत इलियट वेव पैटर्न बनाते हैं। सबसे अच्छा तरीका यह प्रतीत होता है कि इलियट के आधार पर प्रत्येक मुद्दे का विश्लेषण करने की कोशिश करने से बचें, जब तक कि एक स्पष्ट, अचूक तरंग पैटर्न आपकी आंखों के सामने प्रकट न हो और ध्यान आकर्षित न करे। निर्णायक कार्रवाई केवल तभी की जाती है, लेकिन इसे लिया जाना चाहिए, भले ही पूरे बाजार में लहरों की संख्या कुछ भी हो। इस तरह के पैटर्न को नजरअंदाज करना हमेशा बीमा प्रीमियम का भुगतान करने से ज्यादा खतरनाक होता है।

उपरोक्त विस्तृत चेतावनी के बावजूद, ऐसे कई उदाहरण हैं जब व्यक्तिगत स्टॉक वेव सिद्धांत को दर्शाते हैं। आंकड़े 6-1 से 6-7 में दिखाए गए सात व्यक्तिगत स्टॉक इलियट वेव पैटर्न दिखाते हैं जो तीन प्रकार की स्थितियों का प्रतिनिधित्व करते हैं। यूएस स्टील, डॉव केमिकल और मेडुसा के लिए बुल मार्केट अपने प्रमुख भालू बाजार के निचले स्तर से पांच-लहर अग्रिम दिखाते हैं। ईस्टमैन कोडक और टैंडी एबीसी भालू बाजारों को 1978 में दिखाते हैं। Kmart (पूर्व में Kresge) और ह्यूस्टन ऑयल एंड मिनरल्स के चार्ट लंबी अवधि के "विकास" प्रकार के अग्रिमों को दर्शाते हैं जो इलियट पैटर्न का पता लगाते हैं और संतोषजनक लहर को पूरा करने के बाद ही उनकी दीर्घकालिक सहायक चैनल लाइनों को तोड़ते हैं। मायने रखता है

चित्र 6-1 चित्र 6-2

चित्र 6-3 चित्र 6-4

चित्रा 6-5

चित्रा 6-6

चित्रा 6-7

पाठ 29: कमोडिटीज

कमोडिटीज में स्टॉक जितना ही व्यक्तिगत चरित्र होता है। कमोडिटीज और स्टॉक मार्केट एवरेज के व्यवहार में एक अंतर यह है कि कमोडिटीज में, प्राइमरी बुल और बियर मार्केट कई बार एक-दूसरे को ओवरलैप करते हैं। कभी-कभी, उदाहरण के लिए, एक पूर्ण पांच-लहर वाला बुल मार्केट कमोडिटी को एक नए सर्वकालिक उच्च पर ले जाने में विफल होगा, जैसा कि सोयाबीन का चार्ट चित्र 6-9 में दिखाया गया है। इसलिए, जबकि कई वस्तुओं के लिए सुपरसाइकिल डिग्री तरंगों के सुंदर चार्ट मौजूद हैं, ऐसा लगता है कि कुछ मामलों में चरम अवलोकन योग्य डिग्री प्राथमिक या साइकिल डिग्री है। इस डिग्री से परे, सिद्धांत इधर-उधर झुक जाता है।

इसके अलावा शेयर बाजार के विपरीत, प्राथमिक या साइकिल डिग्री बुल बाजारों के भीतर कमोडिटीज आमतौर पर पांचवीं लहरों में विस्तार विकसित करते हैं। यह प्रवृत्ति पूरी तरह से तरंग सिद्धांत के अनुरूप है, जो मानवीय भावनाओं की वास्तविकता को दर्शाती है। शेयर बाजार में पांचवीं लहर की प्रगति आशा से प्रेरित होती है, जबकि वस्तुओं में पांचवीं लहर की प्रगति तुलनात्मक रूप से नाटकीय भावना से प्रेरित होती है, भय: मुद्रास्फीति का भय, सूखे का भय, युद्ध का भय। एक चार्ट पर आशा और भय अलग दिखते हैं, जो एक कारण है कि कमोडिटी मार्केट टॉप अक्सर स्टॉक मार्केट बॉटम की तरह दिखता है। कमोडिटी बुल मार्केट एक्सटेंशन, इसके अलावा, अक्सर चौथी लहर की स्थिति में एक त्रिकोण के बाद दिखाई देते हैं। इस प्रकार, जबकि शेयर बाजार में त्रिभुज के बाद का जोर अक्सर "तेज और छोटा" होता है, कमोडिटी बुल बाजारों में बड़ी मात्रा में त्रिकोण अक्सर विस्तारित ब्लोऑफ से पहले होते हैं। एक उदाहरण चांदी के चार्ट में चित्र 1-44 में दिखाया गया है।

सर्वश्रेष्ठ इलियट पैटर्न का जन्म बग़ल में विस्तारित आधार पैटर्न से महत्वपूर्ण दीर्घकालिक ब्रेकआउट से हुआ है, जैसा कि 1970 के दशक में अलग-अलग समय पर कॉफी, सोयाबीन, चीनी, सोना और चांदी में हुआ था। दुर्भाग्य से, सेमीलॉगरिदमिक चार्ट स्केल, जिसने इलियट ट्रेंड चैनलों की प्रयोज्यता का संकेत दिया हो सकता है, इस अध्ययन के लिए उपलब्ध नहीं था।

चित्र 6-8 कॉफी में 1975 के मध्य से 1977 के मध्य तक दो साल के मूल्य विस्फोट की प्रगति को दर्शाता है। पैटर्न असंदिग्ध रूप से इलियट है, यहां तक ​​​​कि माइनर वेव डिग्री तक भी। अनुपात विश्लेषण नियोजित रूप से चोटी के मूल्य स्तर को खूबसूरती से पेश करता है। इन गणनाओं में, लहर की चोटी (3) और लहर 3 की चोटी तक की वृद्धि की लंबाई प्रत्येक समान दूरी पर बुल मार्केट को गोल्डन सेक्शन में विभाजित करती है। जैसा कि आप चार्ट के निचले भाग में सूचीबद्ध समान रूप से स्वीकार्य गणनाओं से देख सकते हैं, उन दोनों चोटियों को विशिष्ट अनुपात विश्लेषण दिशानिर्देशों को पूरा करते हुए लहर के शीर्ष [3] के रूप में लेबल किया जा सकता है। पांचवीं लहर के चरम पर पहुंचने के बाद, एक विनाशकारी भालू बाजार स्पष्ट रूप से नीले रंग से प्रभावित हुआ।

चित्रा 6-8

चित्र 6- 9 सोयाबीन के लिए साढ़े पांच साल के मूल्य इतिहास को प्रदर्शित करता है। 1972-73 में विस्फोटक वृद्धि एक लंबे आधार से उभरी, जैसा कि कॉफी की कीमतों में विस्फोट हुआ था। लक्ष्य क्षेत्र को यहां भी पूरा किया जाता है, जिसमें तरंग 3 के शिखर तक की वृद्धि की लंबाई, 1.618 से गुणा करके, तरंग 3 के अंत से तरंग 5 के शिखर तक की दूरी लगभग ठीक हो जाती है। आगामी एबीसी भालू में बाजार, एक आदर्श इलियट ज़िगज़ैग, जनवरी 1976 में नीचे की ओर प्रकट होता है। इस सुधार का वेव बी वेव ए की लंबाई का .618 गुना शर्मीला है। 1976-77 में एक नया बैल बाजार होता है, हालांकि चरम सीमा के बाद से असामान्य सीमा तक। वेव 5 $ 10.90 के अपेक्षित न्यूनतम लक्ष्य से कुछ ही कम है। इस मामले में, तरंग 3 ($3.20) गुना 1.618 का लाभ $5.20 देता है, जो जब 4 पर तरंग 5.70 के निचले स्तर में जोड़ा जाता है तो $10.90 का लक्ष्य देता है। इनमें से प्रत्येक बुल मार्केट में, प्रारंभिक मापन इकाई समान होती है, इसकी शुरुआत से लेकर वेव थ्री के शिखर तक की प्रगति की लंबाई। तब वह दूरी तरंग 618 की लंबाई का 5 गुना है, जिसे तरंग 3 के शिखर से, तरंग 4 के निम्न स्तर से या बीच में मापा जाता है। दूसरे शब्दों में, प्रत्येक मामले में, तरंग 4 के भीतर कुछ बिंदु पूरे उत्थान को स्वर्ण खंड में विभाजित करता है, जैसा कि पाठ 21 में वर्णित है।

चित्रा 6-9

चित्र 6-10 शिकागो गेहूं वायदा का साप्ताहिक उच्च-निम्न चार्ट है। $ 6.45 के शिखर के बाद चार वर्षों के दौरान, कीमतें उत्कृष्ट आंतरिक अंतर्संबंधों के साथ इलियट एबीसी भालू बाजार का पता लगाती हैं। वेव बी एक सिकुड़ा हुआ त्रिकोण है। पांच स्पर्श बिंदु पूरी तरह से ट्रेंडलाइन की सीमाओं के अनुरूप हैं। हालांकि एक असामान्य तरीके से, त्रिभुज की सबवेव्स गोल्डन स्पाइरल के प्रतिबिंब के रूप में विकसित होती हैं, जिसमें प्रत्येक पैर फाइबोनैचि अनुपात (c = .618b; d = .618a; e = .618d) द्वारा दूसरे से संबंधित होता है। प्रगति के अंत के पास एक विशिष्ट "झूठा ब्रेकआउट" होता है, हालांकि इस बार यह तरंग ई द्वारा पूरा नहीं किया जाता है, लेकिन सी की लहर 2 द्वारा पूरा किया जाता है। इसके अलावा, लहर ए गिरावट लगभग 1.618 गुना बी की लहर की लंबाई है , और लहर सी।

चित्रा 6-10

इस प्रकार, हम प्रदर्शित कर सकते हैं कि वस्तुओं में ऐसे गुण हैं जो इलियट द्वारा खोजे गए सार्वभौमिक आदेश को दर्शाते हैं। हालांकि, यह अपेक्षा करना उचित लगता है कि किसी वस्तु का व्यक्तित्व जितना अधिक व्यक्तिगत होगा, वह मानव अस्तित्व का एक आवश्यक हिस्सा जितना कम होगा, उतना ही कम यह इलियट पैटर्न को मज़बूती से प्रतिबिंबित करेगा। एक वस्तु जो अपरिवर्तनीय रूप से सामूहिक मानवता के मानस से जुड़ी हुई है, वह है सोना।

सोना

सोना अक्सर "कॉन्ट्रा-साइक्लिक रूप से" शेयर बाजार में जाता है। जब सोने की कीमत एक डाउनट्रेंड के बाद उलट जाती है, तो यह अक्सर शेयरों में खराब स्थिति के साथ-साथ हो सकती है, और इसके विपरीत। इसलिए, हाल के दिनों में सोने की कीमत की इलियट रीडिंग ने डॉव में अपेक्षित मोड़ के लिए पुष्टि करने वाले साक्ष्य प्रदान किए हैं।

अप्रैल 1972 में, सोने की लंबे समय से चली आ रही "आधिकारिक" कीमत 35 डॉलर प्रति औंस से बढ़कर 38 डॉलर प्रति औंस हो गई, और 1973 के फरवरी में फिर से 42.22 डॉलर हो गई। परिवर्तनीय उद्देश्यों के लिए केंद्रीय बैंकों द्वारा स्थापित इस निश्चित "आधिकारिक" मूल्य और सत्तर के दशक की शुरुआत में अनौपचारिक मूल्य में बढ़ती प्रवृत्ति ने "दो-स्तरीय" प्रणाली को जन्म दिया। नवंबर 1973 में, मुक्त बाजार में आपूर्ति और मांग के अपरिहार्य कामकाज द्वारा आधिकारिक मूल्य और दो-स्तरीय प्रणाली को समाप्त कर दिया गया था।

जनवरी 35 में सोने का मुक्त बाजार मूल्य 1970 डॉलर प्रति औंस से बढ़ गया और 197 दिसंबर 30 को "लंदन फिक्स" कीमत के चरम "1974 डॉलर प्रति औंस" पर पहुंच गया। फिर कीमत में गिरावट शुरू हुई, और 31 अगस्त, 1976 को निम्न स्तर पर पहुंच गया। 103.50 डॉलर। इस गिरावट के लिए दिए गए मौलिक "कारण" हमेशा यूएसएसआर सोने की बिक्री, यूएस ट्रेजरी सोने की बिक्री और आईएमएफ नीलामी रहे हैं। तब से, सोने की कीमत में काफी सुधार हुआ है और [1978 तक] फिर से ऊपर की ओर चल रहा है।

सोने की मौद्रिक भूमिका को कम करने के लिए यूएस ट्रेजरी के दोनों प्रयासों के बावजूद, मूल्य के भंडार और विनिमय के माध्यम के रूप में सोने को प्रभावित करने वाले अत्यधिक आवेशित भावनात्मक कारकों ने एक अनिवार्य रूप से स्पष्ट इलियट पैटर्न का उत्पादन किया है। चित्र 6-11 लंदन के सोने का एक मूल्य चार्ट है, और उस पर हमने सही तरंग गणना का संकेत दिया है, जिसमें 179.50 अप्रैल 3 को फ्रीमार्केट लिफ्टऑफ़ से 1974 डॉलर प्रति औंस के शिखर तक की वृद्धि एक पूर्ण पांच-लहर अनुक्रम है। . 35 से पहले आधिकारिक तौर पर $1970 प्रति औंस की कीमत ने उस समय से पहले किसी भी लहर के गठन को रोका और इस प्रकार आवश्यक दीर्घकालिक आधार बनाने में मदद की। उस आधार से गतिशील ब्रेकआउट एक कमोडिटी के लिए इलियट की स्पष्ट गणना के मानदंड को अच्छी तरह से फिट करता है, और यह स्पष्ट है।

चित्रा 6-11

रॉकिंग फाइव-वेव एडवांस लगभग पूर्ण तरंग बनाता है, जिसमें पांचवां टर्मिनेट वेल ट्रेंड चैनल की ऊपरी सीमा के खिलाफ होता है। वस्तुओं की विशिष्ट फाइबोनैचि लक्ष्य प्रक्षेपण पद्धति को पूरा किया जाता है, जिसमें लहर के शिखर तक $90 की वृद्धि [3] रूढ़िवादी शीर्ष की दूरी को मापने का आधार प्रदान करती है। $90 x .618 = $55.62, जो $125 पर तरंग III के शिखर पर जोड़े जाने पर, $180.62 देता है। वेव V के शिखर पर वास्तविक कीमत $179.50 थी, जो वास्तव में काफी करीब थी। यह भी उल्लेखनीय है कि $179.50 पर, सोने की कीमत $35 पर इसकी कीमत के पाँच गुना (एक फाइबोनैचि संख्या) से कई गुना अधिक हो गई थी।

फिर दिसंबर 1974 में, प्रारंभिक लहर [ए] गिरावट के बाद, सोने की कीमत लगभग 200 डॉलर प्रति औंस के सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंच गई। यह लहर एक विस्तारित फ्लैट सुधार की लहर [बी] थी, जो निचली चैनल लाइन के साथ ऊपर की ओर रेंगती थी, जैसा कि सुधारात्मक तरंग अग्रिम अक्सर करते हैं। जैसा कि "बी" लहर के व्यक्तित्व के अनुरूप था, अग्रिम की ध्वन्यात्मकता अचूक थी। सबसे पहले, समाचार पृष्ठभूमि, जैसा कि सभी जानते थे, 1 जनवरी, 1975 को अमेरिकी स्वामित्व के वैधीकरण के साथ, सोने के लिए तेजी दिखाई दी। वेव [बी], प्रतीत होता है कि विकृत लेकिन बाजार-तार्किक तरीके से, अंतिम दिन ठीक चरम पर था। 1974 का। दूसरे, उत्तर अमेरिकी और दक्षिण अफ्रीकी दोनों, सोने के खनन स्टॉक, अग्रिम रूप से कम प्रदर्शन कर रहे थे, कल्पित तेजी की तस्वीर की पुष्टि करने से इनकार करके परेशानी की चेतावनी दी।

वेव [सी], एक विनाशकारी पतन, सोने के शेयरों के मूल्यांकन में भारी गिरावट के साथ, कुछ को वापस ले गया जहां उन्होंने 1970 1976 98 में अपनी प्रगति शुरू की थी। बुलियन मूल्य के संदर्भ में, लेखकों ने 51 1.618 82 की शुरुआत में सामान्य संबंध द्वारा गणना की थी कि निम्न $180 पर होना चाहिए, क्योंकि तरंग की लंबाई [A] $98 पर, 103.50 गुना, $25 के बराबर होती है, जिसे जब $1976 के रूढ़िवादी उच्च से घटाया जाता है, तो यह $XNUMX का ​​लक्ष्य देता है। सुधार के लिए निम्न स्तर कम डिग्री की पिछली चौथी लहर के क्षेत्र के भीतर था और लक्ष्य के काफी करीब था, जुलाई में डॉव थ्योरी शेयर बाजार के शिखर के बीच का महीना, XNUMX अगस्त XNUMX को XNUMX डॉलर के समापन मूल्य पर पहुंच गया। सितंबर में नाममात्र DJIA शिखर। [ए] - [बी] - [सी] विस्तारित फ्लैट सुधार का अर्थ है अगली लहर में नई ऊंची जमीन में बहुत जोर देना।

ऐतिहासिक रूप से कहा जाए तो सोना आर्थिक जीवन के विषयों में से एक है, जिसमें उपलब्धि का अच्छा रिकॉर्ड है। उसके पास अनुशासन के अलावा दुनिया को देने के लिए और कुछ नहीं है। शायद यही कारण है कि राजनेता इसे अनदेखा करने, इसकी निंदा करने और इसे विमुद्रीकृत करने का प्रयास करने के लिए अथक प्रयास करते हैं। किसी भी तरह, हालांकि, सरकारें हमेशा "बस के मामले में" आपूर्ति करने का प्रबंधन करती हैं। आज, सोना अंतरराष्ट्रीय वित्त के पंखों में पुराने दिनों के अवशेष के रूप में खड़ा है, लेकिन फिर भी भविष्य के अग्रदूत के रूप में भी है। अनुशासित जीवन उत्पादक जीवन है, और यह अवधारणा प्रयास के सभी स्तरों पर लागू होती है, मिट्टी की खेती से लेकर अंतर्राष्ट्रीय वित्त तक।

सोना मूल्य का समय सम्मानित भंडार है, और यद्यपि सोने की कीमत लंबी अवधि के लिए समतल हो सकती है, यह हमेशा अच्छा बीमा होता है जब तक कि दुनिया की मौद्रिक प्रणाली को बुद्धिमानी से पुनर्गठित नहीं किया जाता है, एक ऐसा विकास जो अपरिहार्य लगता है, चाहे वह डिजाइन द्वारा होता है या प्राकृतिक आर्थिक ताकतों के माध्यम से। वह कागज सोने का विकल्प नहीं है क्योंकि मूल्य का भंडार शायद प्रकृति के नियमों में से एक है।

पाठ 30: डॉव थ्योरी, साइकिल, समाचार और रैंडम वॉक

चार्ल्स एच। डॉव के अनुसार, बाजार की प्राथमिक प्रवृत्ति व्यापक, सर्वव्यापी "ज्वार" है, जो "लहरों" या माध्यमिक प्रतिक्रियाओं और रैलियों से बाधित होती है। छोटे आकार की गति तरंगों पर "लहरें" होती हैं। उत्तरार्द्ध आम तौर पर महत्वहीन होते हैं जब तक कि एक रेखा (कम से कम तीन सप्ताह तक चलने वाली एक किनारे की संरचना के रूप में परिभाषित और पांच प्रतिशत की मूल्य सीमा के भीतर निहित) का गठन नहीं किया जाता है। सिद्धांत के मुख्य उपकरण परिवहन औसत (पूर्व में रेल औसत) और औद्योगिक औसत हैं। डॉव के सिद्धांत के प्रमुख प्रतिपादक, विलियम पीटर हैमिल्टन, रॉबर्ट रिया, रिचर्ड रसेल और ई. जॉर्ज शेफर ने डॉव के सिद्धांत को पूरा किया लेकिन इसके मूल सिद्धांतों को कभी नहीं बदला।

जैसा कि चार्ल्स डॉव ने एक बार देखा था, दांव को समुद्र के किनारे की रेत में पानी के उतार-चढ़ाव के रूप में चलाया जा सकता है और ज्वार की दिशा को उसी तरह से चिह्नित किया जा सकता है जैसे चार्ट का उपयोग यह दिखाने के लिए किया जाता है कि कीमतें कैसे बढ़ रही हैं। अनुभव से बाहर मौलिक डॉव थ्योरी सिद्धांत आया कि चूंकि दोनों औसत एक ही महासागर का हिस्सा हैं, इसलिए एक औसत की ज्वारीय कार्रवाई को प्रामाणिक होने के लिए दूसरे के साथ मिलकर चलना चाहिए। इस प्रकार, एक औसत से एक स्थापित प्रवृत्ति में एक नए चरम पर एक आंदोलन एक नया उच्च या नया निम्न है जिसे दूसरे औसत से "पुष्टि" की कमी कहा जाता है।

इलियट वेव सिद्धांत में डॉव थ्योरी के समान बिंदु हैं। आवेग तरंगों को आगे बढ़ाने के दौरान, बाजार एक "स्वस्थ" होना चाहिए, जिसमें चौड़ाई और अन्य औसत कार्रवाई की पुष्टि करते हैं। जब सुधारात्मक और समाप्त होने वाली तरंगें प्रगति पर होती हैं, तो विचलन या गैर-पुष्टि होने की संभावना होती है। डॉव के अनुयायियों ने बाजार की उन्नति के तीन मनोवैज्ञानिक "चरणों" को भी मान्यता दी। स्वाभाविक रूप से, चूंकि दोनों विधियां वास्तविकता का वर्णन करती हैं, इन चरणों का विवरण इलियट की तरंगों 1, 3 और 5 के व्यक्तित्व के समान है, जैसा कि हमने पाठ 14 में उन्हें रेखांकित किया था।

चित्रा 7-1

वेव सिद्धांत अधिकांश डॉव सिद्धांत को मान्य करता है, लेकिन निश्चित रूप से डॉव सिद्धांत वेव सिद्धांत को मान्य नहीं करता है क्योंकि इलियट की तरंग क्रिया की अवधारणा का गणितीय आधार है, व्याख्या के लिए केवल एक बाजार औसत की आवश्यकता होती है, और एक विशिष्ट संरचना के अनुसार सामने आती है। हालाँकि, दोनों दृष्टिकोण अनुभवजन्य टिप्पणियों पर आधारित हैं और सिद्धांत और व्यवहार में एक दूसरे के पूरक हैं। अक्सर, उदाहरण के लिए, इलियट की गिनती एक आगामी गैर-पुष्टि के डॉव सिद्धांतकार को आगाह कर सकती है। यदि, जैसा कि चित्र 7-1 से पता चलता है, औद्योगिक औसत ने प्राथमिक स्विंग की चार तरंगों और पांचवें हिस्से का हिस्सा पूरा कर लिया है, जबकि परिवहन औसत एक ज़िगज़ैग सुधार की लहर बी में रैली कर रहा है, एक गैर-पुष्टि अनिवार्य है। वास्तव में, इस प्रकार के विकास ने लेखकों को एक से अधिक बार मदद की है। एक उदाहरण के रूप में, मई 1977 में, जब परिवहन औसत नई ऊंचाई पर चढ़ रहा था, जनवरी और फरवरी के दौरान उद्योग जगत में पूर्ववर्ती पांच-लहर गिरावट ने जोर से और स्पष्ट संकेत दिया कि उस सूचकांक में किसी भी रैली को गैर-पुष्टिकरण बनाने के लिए बर्बाद किया जाएगा। .

सिक्के के दूसरी तरफ, एक डॉव थ्योरी गैर-पुष्टि अक्सर इलियट विश्लेषक को अपनी गिनती की जांच करने के लिए सतर्क कर सकती है कि यह देखने के लिए कि उलट अपेक्षित घटना होनी चाहिए या नहीं। इस प्रकार, एक दृष्टिकोण का ज्ञान दूसरे के अनुप्रयोग में सहायता कर सकता है। चूंकि डॉव थ्योरी वेव सिद्धांत का दादा है, इसलिए यह अपने ऐतिहासिक महत्व के साथ-साथ वर्षों से अपने प्रदर्शन के लगातार रिकॉर्ड के लिए सम्मान का पात्र है।

चक्र

शेयर बाजार के लिए "चक्र" दृष्टिकोण हाल के वर्षों में काफी फैशनेबल हो गया है, जो इस विषय पर कई पुस्तकों के प्रकाशन के साथ मेल खाता है। इस तरह के दृष्टिकोणों में बहुत अधिक वैधता होती है, और एक कुशल विश्लेषक के हाथों में बाजार विश्लेषण के लिए एक उत्कृष्ट दृष्टिकोण हो सकता है। लेकिन हमारी राय में, जबकि यह कई अन्य तकनीकी उपकरणों के रूप में शेयर बाजार में पैसा कमा सकता है, "चक्र" दृष्टिकोण बाजारों की प्रगति के पीछे कानून के वास्तविक सार को नहीं दर्शाता है। हमारी राय में, नगण्य परिणामों के साथ, निश्चित चक्र आवधिकताओं को सत्यापित करने के अपने प्रयास में विश्लेषक अनिश्चित काल तक चल सकता है। वेव सिद्धांत से पता चलता है, साथ ही यह भी होना चाहिए कि बाजार एक चक्र की तुलना में एक सर्पिल के गुणों को दर्शाता है, एक मशीन की तुलना में प्रकृति के गुणों को अधिक दर्शाता है।

समाचार

जबकि अधिकांश वित्तीय समाचार लेखक वर्तमान घटनाओं द्वारा बाजार की कार्रवाई की व्याख्या करते हैं, शायद ही कभी कोई सार्थक संबंध होता है। अधिकांश दिनों में अच्छी और बुरी दोनों तरह की खबरें होती हैं, जो आमतौर पर बाजार की गति के लिए एक प्रशंसनीय स्पष्टीकरण के साथ आने के लिए चुनिंदा जांच की जाती है। प्रकृति के नियम में, इलियट ने समाचार के मूल्य पर इस प्रकार टिप्पणी की:

सबसे अच्छा, समाचार उन ताकतों की धीमी पहचान है जो पहले से ही कुछ समय से काम कर रही हैं और केवल उन लोगों के लिए चौंकाने वाली हैं जो इस प्रवृत्ति से अनजान हैं। शेयर बाजार के संदर्भ में किसी एक समाचार के मूल्य की व्याख्या करने की किसी की क्षमता पर भरोसा करने की निरर्थकता लंबे समय से अनुभवी और सफल निवेशकों द्वारा मान्यता प्राप्त है। किसी एक समाचार या घटनाक्रम की श्रृंखला को किसी भी निरंतर प्रवृत्ति का अंतर्निहित कारण नहीं माना जा सकता है। वास्तव में, एक लंबी अवधि में समान घटनाओं का व्यापक रूप से भिन्न प्रभाव पड़ा है क्योंकि प्रवृत्ति की स्थिति भिन्न थी। डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज के 45 साल के रिकॉर्ड के आकस्मिक अध्ययन से इस कथन की पुष्टि की जा सकती है।

उस अवधि के दौरान, राजाओं की हत्या कर दी गई है, युद्ध हुए हैं, युद्धों की अफवाहें, उछाल, दहशत, दिवालिया होने, नए युग, नई डील, "विश्वास का भंडाफोड़," और सभी प्रकार के ऐतिहासिक और भावनात्मक विकास हुए हैं। फिर भी सभी बैल बाजारों ने एक ही तरह से काम किया, और इसी तरह सभी भालू बाजारों ने समान विशेषताओं को प्रदर्शित किया जो किसी भी प्रकार की खबरों के साथ-साथ प्रवृत्ति के घटक खंडों की सीमा और अनुपात को बाजार की प्रतिक्रिया को नियंत्रित और मापते थे। समाचारों की परवाह किए बिना, इन विशेषताओं का मूल्यांकन किया जा सकता है और बाजार की भविष्य की कार्रवाई का पूर्वानुमान लगाने के लिए उपयोग किया जा सकता है।

ऐसे समय होते हैं जब कुछ पूरी तरह से अप्रत्याशित होता है, जैसे भूकंप। फिर भी, आश्चर्य की डिग्री की परवाह किए बिना, यह निष्कर्ष निकालना सुरक्षित लगता है कि इस तरह के किसी भी विकास को बहुत जल्दी छूट दी जाती है और घटना से पहले संकेतित प्रवृत्ति को उलट दिया जाता है। जो लोग समाचार को बाजार के रुझान का कारण मानते हैं, उनके पास बकाया समाचारों के महत्व का सही अनुमान लगाने की उनकी क्षमता पर भरोसा करने की तुलना में रेस ट्रैक पर जुआ खेलने का बेहतर मौका होगा। इसलिए "जंगल को स्पष्ट रूप से देखने" का एकमात्र तरीका आसपास के पेड़ों के ऊपर एक स्थिति लेना है।

इलियट ने माना कि समाचार नहीं, बल्कि कुछ और बाजार में स्पष्ट पैटर्न बनाते हैं। सामान्यतया, महत्वपूर्ण विश्लेषणात्मक प्रश्न समाचार नहीं है, बल्कि उस महत्व का है जो बाजार समाचार पर रखता है या प्रतीत होता है। बढ़ती आशावाद की अवधि में, समाचार की एक वस्तु के लिए बाजार की स्पष्ट प्रतिक्रिया अक्सर उस स्थिति से भिन्न होती है जो बाजार में गिरावट की स्थिति में होती। ऐतिहासिक मूल्य चार्ट पर इलियट तरंगों की प्रगति को लेबल करना आसान है, लेकिन रिकॉर्ड किए गए शेयर बाजार की कार्रवाई के आधार पर युद्ध की घटनाओं, मानव गतिविधियों की सबसे नाटकीय घटनाओं को चुनना असंभव है। समाचार के संबंध में बाजार का मनोविज्ञान, कभी-कभी उपयोगी होता है, खासकर जब बाजार "सामान्य रूप से" अपेक्षा के विपरीत कार्य करता है।

अनुभव बताता है कि समाचार बाजार में पिछड़ जाता है, फिर भी ठीक उसी प्रगति का अनुसरण करता है। बुल मार्केट की लहरों 1 और 2 के दौरान, अखबार के पहले पन्ने में ऐसी खबरें आती हैं जो भय और निराशा को जन्म देती हैं। मौलिक स्थिति आम तौर पर सबसे खराब लगती है क्योंकि बाजार की नई अग्रिम बोतलों की लहर 2। अनुकूल मूल तत्व तरंग 3 में लौटते हैं और तरंग 4 के प्रारंभिक भाग में अस्थायी रूप से चरम पर होते हैं। वे तरंग 5 के माध्यम से आंशिक रूप से लौटते हैं, और तरंग 5 के तकनीकी पहलुओं की तरह, तरंग 3 के दौरान मौजूद लोगों की तुलना में कम प्रभावशाली होते हैं (पाठ में "लहर व्यक्तित्व" देखें) 14)। बाजार के चरम पर, मौलिक पृष्ठभूमि गुलाबी रहती है, या सुधरती भी है, फिर भी बाजार में गिरावट आती है, इसके बावजूद। सुधार अच्छी तरह से होने के बाद नकारात्मक बुनियादी बातों में फिर से बदलाव आना शुरू हो जाता है। समाचार, या "बुनियादी बातें", तब, बाजार से अस्थायी रूप से एक या दो लहरों से ऑफसेट होती हैं। घटनाओं की यह समानांतर प्रगति मानवीय मामलों में एकता का प्रतीक है और मानव अनुभव के एक अभिन्न अंग के रूप में तरंग सिद्धांत की पुष्टि करती है।

तकनीशियनों का तर्क है, समय अंतराल के लिए एक समझने योग्य प्रयास में, कि बाजार "भविष्य को छूट देता है", अर्थात, वास्तव में सामाजिक स्थिति में अग्रिम परिवर्तनों में सही ढंग से अनुमान लगाता है। यह सिद्धांत शुरू में आकर्षक है क्योंकि पूर्ववर्ती सामाजिक और राजनीतिक घटनाओं में, बाजार में बदलाव होने से पहले ही यह महसूस होता है। हालांकि, यह विचार कि निवेशक दूरदर्शी हैं, कुछ हद तक काल्पनिक है। यह लगभग तय है कि वास्तव में लोगों की भावनात्मक स्थिति और रुझान, जैसा कि बाजार की कीमतों से परिलक्षित होता है, उन्हें उन तरीकों से व्यवहार करने का कारण बनता है जो अंततः आर्थिक आंकड़ों और राजनीति को प्रभावित करते हैं, अर्थात, "समाचार" उत्पन्न करते हैं। हमारे विचार को सारांशित करने के लिए, हमारे उद्देश्यों के लिए बाजार, समाचार है।

रैंडम वॉक थ्योरी

रैंडम वॉक सिद्धांत अकादमिक जगत में सांख्यिकीविदों द्वारा विकसित किया गया है। सिद्धांत यह मानता है कि स्टॉक की कीमतें यादृच्छिक रूप से चलती हैं और व्यवहार के अनुमानित पैटर्न के अनुरूप नहीं होती हैं। इस आधार पर, शेयर बाजार विश्लेषण व्यर्थ है क्योंकि प्रवृत्तियों, पैटर्न, या व्यक्तिगत प्रतिभूतियों की अंतर्निहित ताकत या कमजोरी का अध्ययन करने से कुछ भी प्राप्त नहीं किया जा सकता है।

शौकिया, चाहे वे अन्य क्षेत्रों में कितने भी सफल क्यों न हों, आमतौर पर बाजार के अजीब, "अनुचित," कभी-कभी कठोर, प्रतीत होने वाले यादृच्छिक तरीकों को समझना मुश्किल होता है। शिक्षाविद बुद्धिमान लोग हैं, और बाजार के व्यवहार की भविष्यवाणी करने में अपनी असमर्थता की व्याख्या करने के लिए, उनमें से कुछ केवल यह कहते हैं कि भविष्यवाणी असंभव है। कई तथ्य इस निष्कर्ष का खंडन करते हैं, और वे सभी अमूर्त स्तर पर नहीं हैं। उदाहरण के लिए, बहुत सफल पेशेवरों का अस्तित्व, जो एक वर्ष में सैकड़ों या हजारों, खरीद और बिक्री के निर्णय लेते हैं, रैंडम वॉक विचार को स्पष्ट रूप से अस्वीकार करते हैं, जैसा कि पोर्टफोलियो प्रबंधकों और विश्लेषकों का अस्तित्व है जो एक पेशेवर पर शानदार करियर पायलट करने का प्रबंधन करते हैं। जीवन काल। सांख्यिकीय रूप से बोलते हुए, ये प्रदर्शन साबित करते हैं कि बाजार की प्रगति को एनिमेट करने वाली ताकतें यादृच्छिक नहीं हैं या केवल संयोग के कारण नहीं हैं। बाजार की एक प्रकृति होती है, और कुछ लोग सफलता प्राप्त करने के लिए उस प्रकृति के बारे में पर्याप्त अनुभव करते हैं। एक बहुत ही अल्पकालिक सट्टेबाज जो एक सप्ताह में दसियों निर्णय लेता है और हर हफ्ते पैसा कमाता है, उसने एक सिक्के को पचास बार उछालने के समान कुछ हासिल किया है और सिक्का हर बार "सिर" गिरता है। गणित में डेविड बर्गमिनी ने कहा,

सिक्का उछालना संभाव्यता सिद्धांत में एक अभ्यास है जिसे सभी ने आजमाया है। हेड या टेल में से किसी एक को कॉल करना एक उचित शर्त है क्योंकि दोनों में से किसी एक परिणाम की संभावना एक आधा है। कोई यह उम्मीद नहीं करता है कि हर दो बार उछालने पर एक सिक्का गिरेगा, लेकिन बड़ी संख्या में उछालने पर परिणाम सम निकल जाता है। एक सिक्के के लिए लगातार पचास बार सिर गिरना एक लाख पुरुषों को एक मिनट में दस बार एक सप्ताह में चालीस घंटे उछालने में लगेगा, और फिर यह हर नौ शताब्दियों में केवल एक बार होगा।

रैंडम वॉक सिद्धांत वास्तविकता से कितनी दूर है, इसका एक संकेत पाठ 5 से चित्र 3-27 में सुपरसाइकिल का चार्ट है, जिसे नीचे पुन: प्रस्तुत किया गया है। NYSE पर कार्रवाई बिना तुकबंदी या कारण के भटकते हुए एक निराकार गड़गड़ाहट नहीं बनाती है। घंटे दर घंटे, दिन-ब-दिन और साल दर साल, डीजेआईए के मूल्य परिवर्तन लहरों का एक क्रम बनाते हैं और पैटर्न में उप-विभाजित होते हैं जो इलियट के मूल सिद्धांतों को पूरी तरह से फिट करते हैं क्योंकि उन्होंने उन्हें चालीस साल पहले रखा था। इस प्रकार, जैसा कि इस पुस्तक के पाठक देख सकते हैं, इलियट वेव सिद्धांत हर मोड़ पर रैंडम वॉक सिद्धांत को चुनौती देता है।

चित्रा 5-3

पाठ 31: तकनीकी और आर्थिक विश्लेषण

इलियट वेव सिद्धांत न केवल चार्ट विश्लेषण की वैधता को साबित करता है, बल्कि यह तकनीशियन को यह तय करने में मदद कर सकता है कि कौन सी संरचनाएं वास्तविक महत्व की सबसे अधिक संभावना हैं। जैसा कि वेव सिद्धांत में है, तकनीकी विश्लेषण (जैसा कि रॉबर्ट डी एडवर्ड्स और जॉन मैगी ने अपनी पुस्तक, स्टॉक ट्रेंड्स का तकनीकी विश्लेषण) में वर्णित किया है, "त्रिकोण" गठन को आम तौर पर एक इंट्रा-ट्रेंड घटना के रूप में मान्यता देता है। "पच्चर" की अवधारणा इलियट के विकर्ण त्रिभुज के समान है और इसके समान निहितार्थ हैं। झंडे और पेनेट ज़िगज़ैग और त्रिकोण हैं। "आयत" आमतौर पर डबल या ट्रिपल थ्री होते हैं। डबल टॉप आमतौर पर फ्लैट्स के कारण होते हैं, डबल बॉटम्स काटे गए पांचवें हिस्से से।

प्रसिद्ध "सिर और कंधे" पैटर्न को एक सामान्य इलियट टॉप (चित्र 7-3 देखें) में देखा जा सकता है, जबकि एक सिर और कंधे के पैटर्न जो "काम नहीं करता" में इलियट के तहत एक विस्तारित फ्लैट सुधार शामिल हो सकता है (चित्र 7 देखें) -4)। ध्यान दें कि दोनों पैटर्न में, घटती मात्रा जो आमतौर पर सिर और कंधों के गठन के साथ होती है, एक विशेषता है जो वेव सिद्धांत के साथ पूरी तरह से संगत है। चित्र 7-3 में, तरंग 3 का आयतन सबसे भारी होगा, तरंग 5 कुछ हल्का होगा, और तरंग b आमतौर पर तब भी हल्का होगा जब तरंग मध्यवर्ती डिग्री या उससे कम होगी। चित्र 7 -4 में, आवेग तरंग का आयतन सबसे अधिक होगा, तरंग b आमतौर पर कुछ कम होगी, और तरंग चार c सबसे कम होगी।

चित्रा 7-3

चित्रा 7-4

ट्रेंडलाइन और ट्रेंड चैनल दोनों दृष्टिकोणों में समान रूप से उपयोग किए जाते हैं। समर्थन और प्रतिरोध की घटनाएं सामान्य लहर प्रगति में और भालू बाजारों की सीमाओं में स्पष्ट हैं (लहर चार की भीड़ बाद में गिरावट के लिए समर्थन है)। उच्च मात्रा और अस्थिरता (अंतराल) "ब्रेकआउट्स" की मान्यता प्राप्त विशेषताएं हैं, जो आम तौर पर तीसरी तरंगों के साथ होती हैं, जिनके व्यक्तित्व, जैसा कि पाठ 14 में चर्चा की गई है, बिल भरता है।

इस अनुकूलता के बावजूद, वेव सिद्धांत के साथ काम करने के वर्षों के बाद हम पाते हैं कि शेयर बाजार के औसत के लिए शास्त्रीय तकनीकी विश्लेषण को लागू करने से हमें यह महसूस होता है कि हम आधुनिक तकनीक के युग में पत्थर के औजारों के उपयोग के लिए खुद को सीमित कर रहे हैं।

तकनीकी विश्लेषणात्मक उपकरण जिन्हें "संकेतक" के रूप में जाना जाता है, अक्सर बाजार की गति की स्थिति या मनोवैज्ञानिक पृष्ठभूमि को पहचानने और पुष्टि करने में बेहद उपयोगी होते हैं जो आमतौर पर प्रत्येक प्रकार की तरंगों के साथ होते हैं। उदाहरण के लिए, निवेशक मनोविज्ञान के संकेतक, जैसे कि शॉर्ट सेलिंग, विकल्प लेनदेन और बाजार के जनमत सर्वेक्षणों को ट्रैक करने वाले, "सी" तरंगों, दूसरी लहरों और पांचवीं लहरों के अंत में चरम स्तर तक पहुंच जाते हैं। गति संकेतक पांचवीं तरंगों में और विस्तारित फ्लैटों में "बी" तरंगों में, "गति विचलन" पैदा करते हुए, बाजार की शक्ति (यानी, मूल्य परिवर्तन की गति, चौड़ाई और निम्न डिग्री, मात्रा में) की गिरावट को प्रकट करते हैं। चूंकि बाजार यांत्रिकी में बदलाव के कारण एक व्यक्तिगत संकेतक की उपयोगिता समय के साथ बदल सकती है या वाष्पित हो सकती है, हम इलियट तरंगों को सही ढंग से गिनने में सहायता के लिए उपकरण के रूप में उनके उपयोग का दृढ़ता से सुझाव देते हैं, लेकिन उन पर इतनी दृढ़ता से भरोसा नहीं करेंगे कि स्पष्ट भाग की लहरों की संख्या को अनदेखा कर दें। . वास्तव में, वेव सिद्धांत के भीतर संबद्ध दिशा-निर्देशों ने कई बार बाजार के माहौल का सुझाव दिया है जिसने कुछ बाजार संकेतकों के अस्थायी परिवर्तन या नपुंसकता का अनुमान लगाया है।

"आर्थिक विश्लेषण" दृष्टिकोण

वर्तमान में संस्थागत फंड मैनेजरों के साथ बेहद लोकप्रिय है, ब्याज दर के रुझान, विशिष्ट युद्ध के बाद के व्यापार चक्र व्यवहार, मुद्रास्फीति की दर और अन्य उपायों का उपयोग करके अर्थव्यवस्था में बदलाव की भविष्यवाणी करके शेयर बाजार की भविष्यवाणी करने का प्रयास करने का तरीका है। हमारी राय में, बाजार की बात सुने बिना बाजार की भविष्यवाणी करने के प्रयास ही विफल होने के लिए बर्बाद हैं। यदि कुछ भी हो, तो अतीत से पता चलता है कि बाजार इसके विपरीत की तुलना में अर्थव्यवस्था का कहीं अधिक विश्वसनीय भविष्यवक्ता है। इसके अलावा, एक दीर्घकालिक ऐतिहासिक परिप्रेक्ष्य लेते हुए, हम दृढ़ता से महसूस करते हैं कि एक समय के दौरान विभिन्न आर्थिक स्थितियां शेयर बाजार से कुछ तरीकों से संबंधित हो सकती हैं, वे रिश्ते बिना किसी सूचना के परिवर्तन के अधीन हैं। उदाहरण के लिए, कभी-कभी मंदी एक भालू बाजार की शुरुआत के करीब शुरू होती है, और कभी-कभी वे अंत तक नहीं होती हैं। एक और बदलते संबंध मुद्रास्फीति या अपस्फीति की घटना है, जिनमें से प्रत्येक कुछ मामलों में शेयर बाजार के लिए तेज और दूसरों में शेयर बाजार के लिए मंदी के रूप में दिखाई दिया है। इसी तरह, तंग पैसे की आशंका ने कई फंड मैनेजरों को 1984 के निचले स्तर पर बाजार से बाहर रखा है, जैसे कि इस तरह के डर की कमी ने उन्हें 1962 के पतन के दौरान निवेशित रखा। गिरती ब्याज दरें अक्सर बुल बाजारों के साथ होती हैं, लेकिन बाजार में सबसे खराब गिरावट के साथ भी होती हैं, जैसे कि 1929-1932।

जबकि इलियट ने दावा किया कि वेव सिद्धांत मानव प्रयास के सभी क्षेत्रों में प्रकट हुआ था, यहां तक ​​कि पेटेंट आवेदनों की आवृत्ति में भी, उदाहरण के लिए, स्वर्गीय हैमिल्टन बोल्टन ने विशेष रूप से जोर देकर कहा कि वेव सिद्धांत 1919 तक मौद्रिक प्रवृत्तियों में परिवर्तन को टेलीग्राफ करने में उपयोगी था। वाल्टर ई। व्हाइट, अपने काम में, "स्टॉक मार्केट में इलियट वेव्स", मौद्रिक आंकड़ों के रुझानों की व्याख्या करने में लहर विश्लेषण को भी उपयोगी पाते हैं, क्योंकि यह अंश इंगित करता है:

हाल के वर्षों के दौरान शेयर बाजार की कीमतों पर मुद्रास्फीति की दर का बहुत महत्वपूर्ण प्रभाव रहा है। यदि उपभोक्ता मूल्य सूचकांक में प्रतिशत परिवर्तन (एक वर्ष पहले से) प्लॉट किए जाते हैं, तो 1965 से 1974 के अंत तक मुद्रास्फीति की दर इलियट 1-2-3-4-5 लहर के रूप में प्रकट होती है। पिछले युद्ध के बाद के व्यापार चक्रों की तुलना में मुद्रास्फीति का एक अलग चक्र 1970 से विकसित हुआ है और भविष्य का चक्रीय विकास अज्ञात है। हालाँकि, लहरें उपयोगी हैं, हालांकि, 1974 के अंत में, मोड़ का सुझाव देने में।

इलियट वेव अवधारणाएं आर्थिक डेटा की कई अलग-अलग श्रृंखलाओं में मोड़ के निर्धारण में उपयोगी होती हैं। उदाहरण के लिए, नेट फ्री बैंकिंग रिजर्व, जिसे व्हाइट ने कहा, "शेयर बाजार में टर्निंग पॉइंट से पहले होता है," 1966 से 1974 तक लगभग आठ वर्षों के लिए अनिवार्य रूप से नकारात्मक थे। 1-2-3-4-5 इलियट डाउन की समाप्ति 1974 के अंत में लहर ने एक प्रमुख खरीद बिंदु का सुझाव दिया।

मुद्रा बाजारों में तरंग विश्लेषण की उपयोगिता के प्रमाण के रूप में, हम चित्र 7-5 में एक दीर्घकालिक यूएस ट्रेजरी बांड, वर्ष 8 के 3 और 8/2000 की कीमत की एक लहर गणना प्रस्तुत करते हैं। यहां तक ​​कि इस संक्षिप्त नौ में भी - महीने का मूल्य पैटर्न, हम इलियट प्रक्रिया का प्रतिबिंब देखते हैं। इस चार्ट पर हमारे पास प्रत्यावर्तन के तीन उदाहरण हैं, क्योंकि प्रत्येक दूसरी लहर प्रत्येक चौथे के साथ वैकल्पिक होती है, एक ज़िगज़ैग है, दूसरी एक फ्लैट है। ऊपरी ट्रेंडलाइन में सभी रैलियां हैं। पांचवीं लहर एक विस्तार का गठन करती है, जो स्वयं एक प्रवृत्ति चैनल के भीतर समाहित है। यह चार्ट बताता है कि लगभग एक साल में सबसे बड़ी बॉन्ड मार्केट रैली बहुत जल्द शुरू होनी थी। (ब्याज दरों की भविष्यवाणी के लिए वेव सिद्धांत की प्रयोज्यता का और सबूत पाठ 24 में प्रस्तुत किया गया था।)

चित्रा 7-5

इस प्रकार, जबकि व्यय, ऋण विस्तार, घाटा और तंग पैसा स्टॉक की कीमतों से संबंधित हो सकते हैं और कर सकते हैं, हमारा अनुभव यह है कि मूल्य आंदोलन में इलियट पैटर्न को हमेशा देखा जा सकता है। जाहिर है, निवेशकों को अपने पोर्टफोलियो के प्रबंधन में जो प्रभाव पड़ता है, वह संभवतः बैंकरों, व्यापारियों और राजनेताओं को भी प्रभावित कर रहा है। जब गतिविधि के सभी स्तरों पर बलों की परस्पर क्रिया बहुत अधिक होती है और परस्पर जुड़ी होती है, तो कारण को प्रभाव से अलग करना मुश्किल होता है। इलियट तरंगें, जन मानस के प्रतिबिंब के रूप में, मानव व्यवहार की सभी श्रेणियों पर अपना प्रभाव बढ़ाती हैं।

बहिर्जात बल

हम इस विचार को अस्वीकार नहीं करते हैं कि बहिर्जात ताकतें चक्र और पैटर्न को ट्रिगर कर सकती हैं जिन्हें मनुष्य अभी तक समझ नहीं पाया है। उदाहरण के लिए, वर्षों से विश्लेषकों ने इस आधार पर सनस्पॉट आवृत्ति और शेयर बाजार की कीमतों के बीच संबंध पर संदेह किया है कि चुंबकीय विकिरण में परिवर्तन का निवेशकों सहित लोगों के जन मनोविज्ञान पर प्रभाव पड़ता है। 1965 में, चार्ल्स जे. कॉलिन्स ने "एन इंक्वायरी इन द इफेक्ट ऑफ सनस्पॉट एक्टिविटी ऑन द स्टॉक मार्केट" शीर्षक से एक पेपर प्रकाशित किया। कोलिन्स ने उल्लेख किया कि 1871 के बाद से, गंभीर भालू बाजारों ने आम तौर पर वर्षों का पालन किया जब सनस्पॉट गतिविधि एक निश्चित स्तर से ऊपर उठ गई थी। हाल ही में, ब्लूप्रिंट फॉर सर्वाइवल में डॉ. आर. बूर ने बताया कि उन्होंने भूभौतिकीय चक्रों और पौधों में विद्युत क्षमता के भिन्न स्तर के बीच एक आश्चर्यजनक संबंध की खोज की थी। कई अध्ययनों ने आयनों और ब्रह्मांडीय किरणों द्वारा वायुमंडलीय बमबारी में परिवर्तन से मानव व्यवहार पर प्रभाव का संकेत दिया है, जो बदले में चंद्र और ग्रह चक्रों से प्रभावित हो सकता है। दरअसल, कुछ विश्लेषक शेयर बाजार की भविष्यवाणी करने के लिए ग्रहों के संरेखण का सफलतापूर्वक उपयोग करते हैं, जो स्पष्ट रूप से सनस्पॉट गतिविधि को प्रभावित करते हैं। अक्टूबर 1970 में, द फिबोनैचि क्वार्टरली (द फिबोनाची एसोसिएशन, सांता क्लारा यूनिवर्सिटी, सांता क्लारा, सीए द्वारा जारी) ने बीए रीड द्वारा एक पेपर प्रकाशित किया, जो यूएस आर्मी सैटेलाइट कम्युनिकेशंस एजेंसी के एक कप्तान थे। लेख का शीर्षक "सौर मंडल में फिबोनाची श्रृंखला" है और यह स्थापित करता है कि ग्रहों की दूरी और अवधि फिबोनाची संबंधों के अनुरूप हैं। फाइबोनैचि अनुक्रम के साथ टाई-इन से पता चलता है कि शेयर बाजार के व्यवहार और पृथ्वी पर जीवन को प्रभावित करने वाली अलौकिक शक्तियों के बीच एक यादृच्छिक संबंध से अधिक हो सकता है। फिर भी, हम कुछ समय के लिए यह मानने के लिए संतुष्ट हैं कि सामाजिक व्यवहार के इलियट वेव पैटर्न पुरुषों के मानसिक और भावनात्मक मेकअप और सामाजिक परिस्थितियों में उनके परिणामस्वरूप व्यवहारिक प्रवृत्तियों के परिणामस्वरूप होते हैं। यदि इन प्रवृत्तियों को ट्रिगर किया जाता है या बहिर्जात ताकतों से बांधा जाता है, तो किसी और को संबंध साबित करना होगा।

पाठ 32: 1982 से एक पूर्वानुमान, भाग I

इलियट वेव सिद्धांत ने निष्कर्ष निकाला कि डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज में वेव IV भालू बाजार दिसंबर 1974 में 572 पर समाप्त हुआ। मार्च 1978 के निचले स्तर 740 को नए बैल बाजार के भीतर प्राथमिक लहर [2] के अंत के रूप में चिह्नित किया गया था। दैनिक या प्रति घंटा समापन के आधार पर कोई भी स्तर कभी नहीं तोड़ा गया। 1978 में प्रस्तुत वेव लेबलिंग अभी भी कायम है, सिवाय इसके कि वेव ऑफ़ लो [2] को मार्च 1980 में या 1982 के लो को वेव IV के अंत (निम्नलिखित चर्चा देखें) के रूप में 1984 में बेहतर रखा गया है।

से अंश

इलियट वेव सिद्धांतवादी

सितम्बर 13, 1982

लंबी अवधि की लहर पैटर्न -

एक संकल्प के करीब

लहर विश्लेषक के लिए यह एक रोमांचकारी मोड़ है। 1974 के बाद पहली बार, कुछ अविश्वसनीय रूप से बड़े तरंग पैटर्न पूरे हो सकते हैं, ऐसे पैटर्न जिनका अगले पांच से आठ वर्षों के लिए महत्वपूर्ण प्रभाव है। अगले पन्द्रह सप्ताहों में उन सभी दीर्घकालिक प्रश्नों को स्पष्ट करना चाहिए जो 1977 में बाजार के अस्त-व्यस्त होने के बाद से बने हुए हैं।

इलियट वेव विश्लेषकों को कभी-कभी उन पूर्वानुमानों के लिए डांटा जाता है जो औसत के लिए बहुत अधिक या बहुत कम संख्या का संदर्भ देते हैं। लेकिन लहर विश्लेषण के कार्य में अक्सर पीछे हटने और बड़ी तस्वीर पर एक नज़र डालने और ऐतिहासिक पैटर्न के साक्ष्य का उपयोग करके प्रवृत्ति में एक बड़े बदलाव की शुरुआत का न्याय करने की आवश्यकता होती है। साइकिल और सुपरसाइकिल तरंगें विस्तृत मूल्य बैंड में चलती हैं और वास्तव में ध्यान में रखने के लिए सबसे महत्वपूर्ण संरचनाएं हैं। 100-बिंदुओं के झूलों पर ध्यान केंद्रित करने वाली सामग्री तब तक बहुत अच्छा करेगी जब तक कि बाजार का चक्र रुझान तटस्थ है, लेकिन अगर वास्तव में लगातार प्रवृत्ति चल रही है, तो वे किसी बिंदु पर पीछे रह जाएंगे, जबकि वे संपर्क में हैं। बड़ी तस्वीर इसके साथ रहो।

1978 में, एजे फ्रॉस्ट और मैंने 2860 से वर्तमान सुपरसाइकिल में अंतिम लक्ष्य के लिए 1932 के डॉव के लिए एक लक्ष्य की भविष्यवाणी की। वह लक्ष्य अभी भी उतना ही मान्य है, लेकिन चूंकि डॉव अभी भी चार साल पहले था, समय लक्ष्य स्पष्ट रूप से भविष्य में जितना हमने मूल रूप से सोचा था, उससे कहीं अधिक है।

पिछले पांच वर्षों में बड़ी संख्या में लंबी अवधि की लहरों ने मेरी मेज को पार कर लिया है, प्रत्येक ने 1977 से डॉव के पैटर्न की गड़बड़ प्रकृति को समझाने का प्रयास किया है। इनमें से अधिकांश ने पांचवीं तरंगों को विफल करने, तीसरी तरंगों को काट देने, घटिया विकर्ण त्रिकोण, और प्रस्तावित किया है। तत्काल विस्फोट के लिए परिदृश्य (आमतौर पर बाजार की चोटियों के पास प्रस्तुत किया जाता है) या तत्काल पतन (आमतौर पर बाजार के गर्त के पास प्रस्तुत किया जाता है)। इनमें से बहुत कम वेव काउंट ने वेव सिद्धांत के नियमों के लिए कोई सम्मान दिखाया, इसलिए मैंने उन्हें छूट दी। लेकिन असली जवाब एक रहस्य बना रहा। सुधारात्मक तरंगों की व्याख्या करना बेहद मुश्किल है, और मैंने, एक के लिए, बाजार की विशेषताओं और पैटर्न में बदलाव को देखते हुए, वैकल्पिक रूप से "सबसे अधिक संभावना" एक या दो व्याख्याओं में से एक के रूप में लेबल किया है। इस बिंदु पर, जिन दो विकल्पों के साथ मैं काम कर रहा हूं, वे अभी भी मान्य हैं, लेकिन जिन कारणों की व्याख्या की गई है, उनमें से प्रत्येक के साथ मैं असहज रहा हूं। हालाँकि, एक तीसरा है, जो वेव सिद्धांत के दिशानिर्देशों के साथ-साथ इसके नियमों के अनुकूल है, और अब केवल एक स्पष्ट विकल्प बन गया है।

1s और 2s की श्रृंखला प्रगति पर है

यह गणना [चित्र ए-2 देखें] 1974 के बाद से अधिकांश समय से मेरी चल रही परिकल्पना रही है, हालांकि 1974-1976 की लहर गणना में अनिश्चितता और दूसरी लहर सुधार की गंभीरता ने मुझे निपटने में बहुत दुख का कारण बना दिया है। इस व्याख्या के तहत बाजार के साथ।

इस वेव काउंट का तर्क है कि 1966 से साइकिल वेव करेक्शन 1974 में समाप्त हो गया और साइकल वेव V 1975-1976 में भारी चौड़ाई के उछाल के साथ शुरू हुआ। तरंग IV का तकनीकी नाम एक विस्तृत त्रिभुज है। वेव V में अब तक का जटिल उपखंड एक बहुत लंबे बुल मार्केट का सुझाव देता है, शायद एक और दस साल तक चलने वाला, लंबे सुधारात्मक चरणों, तरंगों (4) और [4] के साथ, इसकी प्रगति को बाधित करता है। वेव वी में लहर के भीतर एक स्पष्ट रूप से परिभाषित विस्तार शामिल होगा [3], उप-विभाजन (1)-(2)-(3)-(4)-(5), जिसमें से तरंगें

(1) और (2) पूरा कर लिया गया है। शिखर आदर्श रूप से 2860 पर होगा, मूल लक्ष्य 1978 में गणना की गई थी। [मुख्य] ​​इस गिनती का नुकसान यह है कि यह समानता के दिशानिर्देश के अनुसार पूरी लहर वी के लिए बहुत लंबी अवधि का सुझाव देता है।

चित्र A-2

फायदे

1) तरंग सिद्धांत के तहत सभी नियमों को संतुष्ट करता है।

2) एजे फ्रॉस्ट के 1970 के पूर्वानुमान को 572 पर तरंग IV के लिए एक अंतिम निम्न के लिए खड़ा करने की अनुमति देता है।

3) 1975-1976 में जबरदस्त वृद्धि का कारण है।

4) अगस्त 1982 में व्यापक वृद्धि का लेखा-जोखा।

5) 1942 से लगभग दीर्घकालिक ट्रेंडलाइन को बरकरार रखता है।

6) चार साल के चक्र तल के विचार को फिट करता है।

7) इस विचार से मेल खाता है कि मौलिक पृष्ठभूमि दूसरी लहरों के निचले भाग में सबसे कमजोर दिखती है, वास्तविक बाजार में कम नहीं।

8) इस विचार पर फिट बैठता है कि कोंडराटिएफ़ वेव पठार आंशिक रूप से खत्म हो गया है। 1923 के समानांतर।

नुकसान

1) 1974-1976 को शायद "तीन" के रूप में गिना जाता है, न कि "पाँच" के रूप में।

2) तरंग (2) तरंग (1) की तुलना में छह गुना अधिक समय लेती है, दो तरंगों को काफी हद तक अनुपात से बाहर कर देती है।

3) 1980 की रैली की चौड़ाई पहली लहर के लिए घटिया थी जो एक शक्तिशाली इंटरमीडिएट तीसरी होनी चाहिए।

4) संपूर्ण तरंग V के लिए बहुत लंबी अवधि का सुझाव देता है, जो 1932 से 1937 तक एक छोटी और सरल तरंग जैसी तरंग I होनी चाहिए, न कि 1942 से 1966 तक विस्तारित तरंग III जैसी एक जटिल लहर के रूप में (देखें इलियट वेव सिद्धांत, पृष्ठ 155) )

पाठ 33: 1982 से एक पूर्वानुमान, भाग II

से अंश

इलियट वेव सिद्धांतवादी

सितम्बर 13, 1982

लंबी अवधि की लहर पैटर्न -

एक संकल्प के करीब

डबल थ्री सुधार अगस्त 1982 में समाप्त हो रहा है

इस गणना द्वारा तरंग IV का तकनीकी नाम "डबल थ्री" है, जिसमें दूसरा "तीन" एक आरोही त्रिकोण है। [चित्र ए-3 देखें; नोट: चित्र D-2 इस पैटर्न पर [W]-[X]-[Y] लेबल लगाता है।] इस तरंग गणना का तर्क है कि 1966 से साइकिल तरंग सुधार पिछले महीने (अगस्त 1982) समाप्त हो गया था। 1942 से ट्रेंड चैनल की निचली सीमा को इस पैटर्न की समाप्ति पर संक्षिप्त रूप से तोड़ा गया था, 1949 की कार्रवाई के समान, क्योंकि उस बग़ल में बाज़ार ने एक लंबी बुल मार्केट शुरू करने से पहले एक प्रमुख ट्रेंडलाइन को तोड़ दिया था। लंबी अवधि की प्रवृत्ति रेखा का एक संक्षिप्त विराम, मुझे ध्यान देना चाहिए, चौथी तरंगों की एक सामयिक विशेषता के रूप में पहचाना गया था, जैसा कि [आरएन इलियट के मास्टरवर्क्स] में दिखाया गया है। [मुख्य] ​​इस गिनती का नुकसान यह है कि इस निर्माण के साथ एक डबल थ्री, जबकि पूरी तरह से स्वीकार्य है, इतना दुर्लभ है कि हाल के इतिहास में किसी भी डिग्री में कोई उदाहरण मौजूद नहीं है।

चित्र A-3

समय समरूपता का एक आश्चर्यजनक तत्व भी मौजूद है। 1932-1937 बुल मार्केट 5 साल तक चला और 5 से 1937 तक 1942 साल के भालू बाजार द्वारा ठीक किया गया। 3? वर्ष 1942 से 1946 तक बुल मार्केट को 3 द्वारा सही किया गया था? वर्ष 1946 से 1949 तक भालू बाजार। 16? वर्ष 1949 से 1966 तक के बुल मार्केट को अब एक 16 द्वारा सही किया गया है? साल 1966 से 1982 तक भालू बाजार!

लगातार डॉलर (मुद्रास्फीति-समायोजित)

यदि बाजार ने साइकिल की लहर को कम कर दिया है, तो यह "निरंतर डॉलर डॉव" पर एक संतोषजनक गिनती के साथ मेल खाता है, जो डॉलर की क्रय शक्ति में नुकसान की भरपाई के लिए उपभोक्ता मूल्य सूचकांक द्वारा विभाजित डॉव का एक प्लॉट है। गिनती एक नीचे की ओर झुकी हुई है [A]-[B]-[C], लहर के साथ [C] एक विकर्ण त्रिभुज [चित्र A-3 देखें]। हमेशा की तरह एक विकर्ण त्रिभुज में, इसकी अंतिम लहर, लहर (5), निचली सीमा रेखा के नीचे समाप्त होती है।

मैंने बाजार द्वारा निर्मित सममित हीरे के आकार के पैटर्न को स्पष्ट करने के लिए चार्ट के ऊपरी हिस्से में विस्तारित सीमा रेखाएं जोड़ दी हैं। ध्यान दें कि हीरे के प्रत्येक लंबे आधे हिस्से में 9 साल 7 होते हैं? महीने (5/65 से 12/74 और 1/73 से 8/82), जबकि प्रत्येक लघु आधा कवर 7 साल 7? महीने (5/65 से 1/73 और 12/74 से 8/82)। पैटर्न का केंद्र (जून-जुलाई 1973) मूल्य तत्व को आधे में 190 पर और समय तत्व को 8+ वर्ष के दो हिस्सों में काटता है। अंत में, जनवरी 1966 से गिरावट 16 साल, 7 महीने की है, ठीक उतनी ही लंबाई जितनी कि जून 1949 से जनवरी 1966 तक पूर्ववर्ती वृद्धि थी। [इस सूचकांक के इलियट वेव थिओरिस्ट के दीर्घकालिक मूल्यांकन पर पूरी कहानी के लिए, अध्याय 3 देखें। ज्वार की लहर के शिखर पर।]

फायदे

1) तरंग सिद्धांत के तहत सभी नियमों और दिशानिर्देशों को पूरा करता है।

2) 1942 से लगभग दीर्घकालिक ट्रेंडलाइन को बरकरार रखता है।

3) तरंग E पर त्रिभुज की सीमाओं का टूटना एक सामान्य घटना है [पाठ 1 देखें]।

4) मूल रूप से अपेक्षित एक साधारण बैल बाजार संरचना की अनुमति देता है।

5) निरंतर डॉलर (अपस्फीति) डॉव के लिए एक व्याख्या के साथ मेल खाता है और इसके निचले ट्रेंडलाइन के संबंधित ब्रेक के साथ।

6) अगस्त 1982 में शुरू हुई अचानक और नाटकीय रैली को ध्यान में रखता है, क्योंकि त्रिकोण "जोर" उत्पन्न करते हैं [पाठ 1]।

7) अंतिम तल एक अवसादग्रस्त अर्थव्यवस्था के दौरान होता है।

8) चार साल के चक्र तल के विचार को फिट करता है।

9) इस विचार पर फिट बैठता है कि कोंडराटिएफ़ वेव पठार अभी शुरू हुआ है, आर्थिक स्थिरता और बढ़ते स्टॉक की कीमतों की अवधि। 1921 के अंत के समानांतर।

10) मुद्रास्फीति के युग के अंत का जश्न मनाता है या "स्थिर रिफ्लेशन" के साथ आता है।

नुकसान

1) इस निर्माण के साथ एक डबल थ्री, जबकि पूरी तरह से स्वीकार्य है, इतना दुर्लभ है कि हाल के इतिहास में किसी भी डिग्री में कोई उदाहरण मौजूद नहीं है।

2) लोकप्रिय प्रेस द्वारा व्यापक मान्यता के साथ एक प्रमुख तल होगा।

आउटलुक

त्रिभुज "जोर" को चित्रित करते हैं, या त्रिभुज के सबसे चौड़े हिस्से की दूरी की यात्रा करते हुए विपरीत दिशा में तेजी से चलते हैं। यह दिशानिर्देश डॉव 495, या 1067 से 572 अंक (777-1272) की न्यूनतम चाल का संकेत देगा। चूंकि जनवरी 1973 से नीचे विस्तारित त्रिभुज सीमा "त्रिभुज की चौड़ाई" में लगभग 70 और अंक जोड़ देगी, एक जोर के रूप में ले जा सकता है 1350 तक। यहां तक ​​कि यह लक्ष्य केवल पहला पड़ाव होगा, क्योंकि पांचवीं लहर की सीमा न केवल त्रिभुज द्वारा निर्धारित की जाएगी, बल्कि संपूर्ण तरंग IV पैटर्न द्वारा निर्धारित की जाएगी, जिसमें से त्रिभुज केवल एक हिस्सा है। इसलिए, किसी को यह निष्कर्ष निकालना चाहिए कि अगस्त 1982 में शुरू होने वाला एक बैल बाजार अंततः अपने शुरुआती बिंदु से पांच गुना की पूरी क्षमता को पूरा करेगा, जिससे यह 1932-1937 के बाजार के बराबर प्रतिशत बन जाएगा, इस प्रकार 3873-3885 को लक्षित करेगा। लक्ष्य को 1987 या 1990 में पूरा किया जाना चाहिए, क्योंकि पांचवीं लहर साधारण निर्माण की होगी। इस लक्ष्य के बारे में एक दिलचस्प अवलोकन यह है कि यह 1920 के दशक के समानांतर है, जब 17 वर्षों के बाद 100 के स्तर के नीचे की कार्रवाई (1000 के स्तर के तहत हाल के अनुभव के समान) के बाद, बाजार 383.00 पर एक इंट्राडे शिखर पर लगभग नॉनस्टॉप बढ़ गया। इस पाँचवीं लहर की तरह, इस तरह की चाल न केवल एक साइकिल, बल्कि एक सुपरसाइकिल अग्रिम को समाप्त कर देगी।

अक्टूबर 6

यह बुल मार्केट 1960 के बाद से पहला "बाय-एंड-होल्ड" मार्केट होना चाहिए। पिछले 16 वर्षों के अनुभव ने हम सभी को [शॉर्ट-टर्म मार्केट टाइमर] में बदल दिया है, और यह एक आदत है जिसे छोड़ना होगा। बाजार में इसके पीछे 200 अंक हो सकते हैं, लेकिन अभी 2000 से अधिक अंक बाकी हैं! डॉव को 3880 के अंतिम लक्ष्य को हिट करना चाहिए, जिसमें अंतरिम स्टॉप 1300 (लहर के शिखर के लिए एक अनुमान [1], पोस्ट-ट्राएंगल थ्रस्ट के आधार पर) और 2860 (लहर के शिखर के लिए एक अनुमान [3] पर आधारित है। 1974 के निम्न स्तर से मापने का लक्ष्य)।

नवम्बर 29/1982

एक तस्वीर एक हजार शब्द से बढ़कर है

निम्नलिखित चार्ट पर तीर [चित्र ए -7 देखें] वर्तमान बैल बाजार के भीतर डॉव की स्थिति की मेरी व्याख्या को दर्शाता है। अब यदि कोई इलियटटर आपको बताता है कि डॉव, वी के [2] के तरंग (1) में है, तो आप ठीक-ठीक जानते हैं कि उसका क्या मतलब है। वह सही है या नहीं, यह तो वक्त ही बताएगा।

पाठ 34: एक भव्य सुपरसाइकिल के शिखर के निकट

वास्तविक समय का पूर्वानुमान लगाना एक बहुत बड़ी बौद्धिक चुनौती है। मध्य-पैटर्न निर्णय लेना विशेष रूप से कठिन है। हालाँकि, ऐसे समय होते हैं, जैसे दिसंबर 1974 और अगस्त 1982 में, जब प्रमुख पैटर्न पूर्ण हो जाते हैं और एक पाठ्यपुस्तक चित्र आपकी आंखों के ठीक सामने खड़ा होता है। ऐसे समय में, किसी के दृढ़ विश्वास का स्तर 90% से अधिक हो जाता है।

वर्तमान समय एक और ऐसी ही तस्वीर पेश करता है। यहां मार्च 1997 में, सबूत मजबूर कर रहे हैं कि डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज और व्यापक बाजार सूचकांक अपनी वृद्धि का अंत दर्ज कर रहे हैं। प्रगति की बड़ी मात्रा के कारण, इसके साथ एक समाजशास्त्रीय युग समाप्त हो जाएगा।

1978 में लिखे गए इलियट वेव प्रिंसिपल ने तर्क दिया कि साइकिल वेव IV ने दिसंबर 1974 में कम कीमत पर अपना पैटर्न समाप्त कर लिया था। चित्र D-1 उस समय तक पूर्ण तरंग लेबलिंग को दर्शाता है।

चित्र डी-1

चित्र D-2 अद्यतन किए गए समान लेबलिंग को दर्शाता है। निचले दाएं कोने में इनसेट 1973-1984 की अवधि के लिए वैकल्पिक गणना को दर्शाता है, जिसे इलियट वेव थिओरिस्ट ने 1982 में अपनी पसंदीदा गणना के रूप में उपयोग करना शुरू किया, जबकि मूल व्याख्या की वैधता को लगातार दोहराते हुए। जैसा कि पाठ 33 में दिखाया गया है, इनसेट पर विस्तृत गणना को 1982 का लिफ्ट-ऑफ, लहर का शिखर [1], लहर का निचला भाग [2], लहर का शिखर [3] और फ्रॉस्ट की गणना के अनुसार, निम्न कहा जाता है। लहर [4]। वेव [5] ने ईडब्ल्यूटी के 3000-3664 के मूल लक्ष्य से 3885 अंक आगे बढ़ाया है। ऐसा करने में, यह अंततः अपनी लंबी अवधि की ट्रेंडलाइनों को पूरा कर चुका है और आगे निकल गया है।

चित्र डी-2

चित्र D-2 में मुख्य चार्ट पर एक नज़र डालें। वेव सिद्धांत से परिचित लोगों को एक पूर्ण पाठ्यपुस्तक का निर्माण दिखाई देगा जो शुरू से अंत तक सभी नियमों और दिशानिर्देशों का पालन करता है। जैसा कि 1978 में उल्लेख किया गया है, तरंग IV तरंग I के मूल्य क्षेत्र से ऊपर है, तरंग III विस्तारित लहर है, जैसा कि आमतौर पर होता है, और तरंग IV का त्रिभुज तरंग II के ज़िगज़ैग के साथ वैकल्पिक होता है। पिछले दो दशकों के प्रदर्शन के साथ, हम कुछ अतिरिक्त तथ्य दर्ज कर सकते हैं। सबवेव्स I, III और V सभी स्पोर्ट अल्टरनेशन, क्योंकि प्रत्येक प्राइमरी वेव [2] एक ज़िगज़ैग है, और प्रत्येक प्राइमरी वेव [4] एक विस्तारित फ्लैट है। सबसे महत्वपूर्ण, लहर V अंततः अठारह साल पहले इलियट वेव सिद्धांत में खींची गई समानांतर प्रवृत्ति चैनल की ऊपरी रेखा पर पहुंच गई है। इलियट वेव थिओरिस्ट के नवीनतम अंक, 1982 के समान उत्साह के साथ, उल्लेखनीय विकास पर तेजी से ध्यान केंद्रित करते हैं जो इतनी दृढ़ता से सुझाव देते हैं कि लहर V का समापन हो रहा है (3 मार्च, 14 की विशेष रिपोर्ट से चित्र D-1997 देखें)।

यह अपने चरम पर बाजार का एक आश्चर्यजनक स्नैपशॉट है। बाजार फिर से लाइन को छूने के लिए निकट अवधि में आगे बढ़ता है या नहीं, मुझे सच में विश्वास है कि इस मोड़ को वर्षों से मान्यता प्राप्त होगी इसलिए बाजार के इतिहास में एक ऐतिहासिक समय के रूप में, बीसवीं शताब्दी के उत्तरार्ध में दुनिया भर में ग्रेट एसेट मेनिया में अमेरिकी शेयरों के लिए शीर्ष टिक .

चित्र डी-3

उपसंहार

कुछ साल पहले तक, यह विचार कि बाजार की गतिविधियों का पैटर्न होता है, अत्यधिक विवादास्पद था, लेकिन हाल की वैज्ञानिक खोजों ने स्थापित किया है कि पैटर्न गठन जटिल प्रणालियों की एक मूलभूत विशेषता है, जिसमें वित्तीय बाजार शामिल हैं। कुछ ऐसी प्रणालियाँ "विरामित वृद्धि" से गुजरती हैं, अर्थात्, विकास की अवधि गैर-विकास या गिरावट के चरणों के साथ बारी-बारी से बढ़ती हुई आकार के समान पैटर्न में बनती है। यह ठीक उसी प्रकार का पैटर्न है जिसे लगभग साठ साल पहले आरएन इलियट द्वारा बाजार की गतिविधियों में पहचाना गया था। इलियट वेव प्रिंसिपल में शेयर बाजार का पूर्वानुमान पाठक को साइकिल, सुपरसाइकिल और ग्रैंड सुपरसाइकिल डिग्री की सामाजिक लहर के शिखर पर लाने का रोमांच जैसा कि शेयर बाजार के औसत के रिकॉर्ड से पता चलता है। यह एक सुविधाजनक बिंदु है जो न केवल इतिहास, बल्कि भविष्य के बारे में भी दृष्टि की उल्लेखनीय स्पष्टता प्रदान करता है।